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Finanzas para no
Financieros
Maite Seco Benedicto

Profesora Titular de Contabilidad y Finanzas
Revisión: Octubre 2007.
©: Quedan reservados todos los derechos. (Ley de Propiedad Intelectual del 17 de noviembre de 1987 y Reales Decretos)
Documentación elaborada por el profesor para EOI.
Prohibida la reproducción total o parcial sin autorización escrita de la EOI
Índice
ÍNDICE:
CAPÍTULO 1. CONTABILIDAD. 3
1.1. INTRODUCCIÓN. 3
1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES. 4
1.3. CLASES DE CONTABILIDAD. 5
1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA 6

CONTABILIDAD.
1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CÓMO CONTABILIZAR. 8
1.6. PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD. 10
1.7. PROCESO CONTABLE BÁSICO. 11
1.8. LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR. 13
1.9. PROCESO DE FIN DE AÑO. 15
1.10. DOCUMENTOS CONTABLES BÁSICOS. 15
1.11. CASO PRÁCTICO RESUELTO: EL PROCESO DE FIN DE 23

AÑO.
CAPÍTULO 2. CASO PRÁCTICO COMPLETO DE CONFECCIÓN DE 29

LA CONTABILIDAD DE UNA EMPRESA
CAPÍTULO 3. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO 48
a. El estudio del equilibrio financiero de la empresa 49
b. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos 51
c. El análisis a través de ratios, tanto económicos como financieros 55
d. La revisión analítica de los Estados Financieros 66
e. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el análisis del 66

punto de equilibrio o punto muerto ( break even point)
BIBLIOGRAFÍA 76
CONTABILIDAD Y FINANZAS. Finanzas para no Financieros
CAPÍTULO 1. CONTABILIDAD.
1.1. INTRODUCCIÓN.
En la empresa podemos distinguir, entre otras, dos áreas de gestión.
Por un lado el área que podríamos llamar económica o relacionada con el negocio que
desarrolla y que abarcaría las actividades de producción, logística, inversiones,
aprovisionamiento e incluso ventas y marketing.
Y existe otro conjunto de funciones que se suelen llamar financieras y que permiten el
funcionamiento correcto de las anteriores en tanto que casi todas ellas necesitan
recursos financieros como contrapartida de los flujos de bienes o servicios que originan.
Vender un producto o servicio implica cobrarlo y disponer de personal, de una fábrica u
oficinas o comprar materias primas generan unos pagos o salidas de fondos.
Esa es la parte que se estudia en finanzas, la parte que se refiere a los recursos
financieros que la empresa precisa para su funcionamiento, a los flujos monetarios que
acompañan a las operaciones corrientes de la empresa.
Tradicionalmente se ha asociado con el área financiera de la empresa el área de

Contabilidad, puesto que ésta nos permite controlar y manejar los resultados y las
posiciones que la empresa mantiene tanto inversiones como elementos de financiación.
No existe una única definición de Contabilidad, aunque todas guardan entre sí

coincidencias en las ideas fundamentales: la Contabilidad nos permite el registro,
clasificación e interpretación de los hechos que ocurren a la empresa y que tienen
trascendencia en su patrimonio.
La Contabilidad proporciona un lenguaje común y es un sistema de información, una

herramienta imprescindible para la toma de decisiones de cualquier actividad económica
o empresarial.
Y es precisa en cualquier tipo de actividad económica: desde las Grandes Corporaciones

hasta los pequeños negocios familiares o unipersonales.
1. CONTABILIDAD 3
1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES.
La función de la Contabilidad es acumular y transmitir información económico-

financiera relativa a la empresa.
Su principal objetivo consiste en la medición y determinación de los resultados

económicos. Ayuda a la empresa a controlar su actividad económica y financiera y
evitar problemas de gestión tales como defectos de liquidez que puedan conducir a la
suspensión de pagos, pérdidas reiteradas que pudieran conducir a la desaparición de la
empresa, etc.
La Contabilidad de una empresa puede interesar a distintos grupos de personas que

toman decisiones relacionadas con la empresa.
1. Personas ajenas a la empresa que, sin embargo, tengan interés por conocer lo que
pasa en la misma, como por ejemplo:
• Accionistas, que han cedido fondos a la empresa como capital social de la

misma y que son, por tanto, sus propietarios.
• Proveedores o prestamistas (Bancos), por el interés de asegurar que la empresa

será capaz de devolver el dinero/bienes que le han prestado o adelantado.
• Estado, por los posibles efectos fiscales.
2. Personas directamente responsables de la gestión, que utilizan la Contabilidad como

instrumento para comprobar la marcha de la empresa y que les permite dirigirla más
eficientemente.
1. CONTABILIDAD 4
1.3. CLASES DE CONTABILIDAD.
Se distinguen generalmente dos clases de contabilidad:
• Contabilidad general. También llamada externa o financiera, tiene como objetivo

la presentación de la situación patrimonial de la empresa (a través del Balance) y el
cálculo del resultado global (por medio de la cuenta de pérdidas y ganancias).
La contabilidad general constituye un lenguaje común, comprensible en la

comunidad de negocios y es la única que trasciende el ámbito de la empresa, puesto
que existe obligatoriedad de presentarla de forma oficial.
• Contabilidad analítica. También llamada de costes o interna, sus objetivos son el

cálculo de los costes y márgenes de los distintos productos, servicios y líneas de
actividad, la valoración de los inventarios de producto terminado y en curso de
fabricación, y la determinación de la rentabilidad de las distintas unidades
organizativas o áreas de actividad.
Tiene un ámbito exclusivamente interno de la empresa, no trasciende al exterior.
La contabilidad general y la contabilidad analítica no son dos sistemas alternativos, sino

complementarios, y la utilización conjunta de ambas permite realizar los análisis
económico-financieros precisos para ayudar en la toma de decisiones.
Existen también otros tipos de Contabilidad, como la de Sociedades, dedicada al

registro de actos societarios específicos, como las fusiones de empresas, adquisiciones,
liquidación de sociedades, etc.
1. CONTABILIDAD 5
1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA

CONTABILIDAD.
Los registros contables de una empresa deben reunir unas características básicas de
rigor y seguir unas normas o criterios que son fijados por las autoridades o por
colectivos de profesionales contables, las llamadas Normas de Contabilidad
generalmente aceptadas.
Las características más importantes que tener la Contabilidad son las siguientes
• Concepto de imagen fiel. La información contable debe mostrar la imagen fiel

de la empresa, por lo que debe ser:
1. Comprensible, de fácil interpretación por parte de los usuarios de la

misma
2. Relevante, incluyendo sólo información significativa, sin excesos que la

hagan incomprensible
3. Fiable, carente de errores que puedan inducir a interpretaciones lejanas a

la realidad
4. Comparable, consistente y uniforme en el tiempo, para poder realizar

análisis y comparaciones entre distintas empresas o de la misma empresa
en distintos momentos del tiempo y que la información sea uniforme en
la medida de lo posible.
5. Oportuna, produciéndose en el momento en que sea útil para los

usuarios de la misma.
• Concepto de personalidad de la empresa. La empresa es una entidad

autónoma, una unidad económica, cuyos asuntos están separados perfectamente
de los de sus socios o propietarios y de los de cualquier otra empresa.
1. CONTABILIDAD 6
• Concepto de empresa en marcha o de gestión continuada. A menos que

existan pruebas concluyentes de lo contrario, se supone que la empresa seguirá
funcionando como tal y obteniendo un beneficio razonable durante un periodo
de tiempo más largo que la vida de cualquiera de sus bienes. En consecuencia, la
valoración del patrimonio empresarial debe realizarse aplicando las normas
contables que sean aplicables y no buscando conocer el valor de liquidación de
la empresa si ésta fuera a dejar de operar y vender todos sus activos.
• Concepto dinerario. La Contabilidad se expresa en términos monetarios. Para

valorar las transacciones de la empresa de manera uniforme, es necesario
disponer de una unidad de cambio y de medida que se denomina unidad
monetaria (en España el euro). La función de la contabilidad no es dar cuenta del
valor, sino de registrar las cantidades dinerarias utilizadas u obtenidas de la
actividad empresarial. Se admite que tanto el valor de la unidad dineraria como
el valor intrínseco de los bienes, derechos y obligaciones de la empresa son
subjetivos y pueden cambiar a lo largo del tiempo.
• Concepto de periodicidad y beneficio. La vida de la empresa se divide en

periodos relativamente cortos, y los cambios de riqueza se miden con arreglo a
esas divisiones temporales, normalmente un año natural. Este principio viene a
decir que el beneficio neto de la empresa no depende del movimiento de
Tesorería, sino de los cambios experimentados por el patrimonio de los
propietarios como consecuencia de las operaciones de la empresa. Es decir,
contabilizamos los ingresos y gastos en el año en que realmente se producen
independientemente de que se cobren o paguen o no. Si vendemos a un cliente
en un año determinado, ésa venta entrará en el cómputo del beneficio de ese año,
independientemente de que el cliente pague ese año o al siguiente.
• Concepto de dualidad o partida doble. Es un axioma básico en Contabilidad.
1. CONTABILIDAD 7
La empresa cuenta con una serie de bienes y derechos que componen su

ACTIVO (INVERSIÓN Ó APLICACIÓN DE FONDOS). Por otro lado, la
empresa se financia vía una serie de fuentes de financiación, tanto propias como
ajenas, que son su PASIVO Y NETO (FINANCIACIÓN Ú ORIGEN DE
FONDOS).
• Las fuentes de financiación propias NETO) son las que aportan sus accionistas
o las que surgen de la misma empresa. En concreto, es el capital aportado por el
accionista y los beneficios no distribuidos que la empresa vaya generando vía
beneficios.
• Las fuentes de financiación ajenas (PASIVO) son las externas a la empresa, las
que implican que un tercero preste fondos a la empresa. Por ejemplo, el dinero
que nos presta el banco, los bienes que nos adelanta el proveedor, etc.
El axioma básico de la Contabilidad, implica que ACTIVO = PASIVO + NETO.

Esto quiere decir que todos los bienes con que cuenta la empresa, reflejados en su
activo, se han adquirido a partir de las fuentes de financiación de la empresa. Toda
la financiación obtenida (PASIVO + NETO) se invierte en los elementos de activo.
De forma general y para simplificar las explicaciones, en algunos manuales y en los

sistemas informáticos se suele hablar de que el activo tiene que ser igual pasivo,
faltando la mención al neto, pero por supuesto contando con el neto dentro del
pasivo porque no es posible el cuadre en otro caso.
1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CÓMO CONTABILIZAR.
La contabilidad de la empresa se desarrollará aplicando obligatoriamente unos

principios que en cada país o área suelen estar enunciados por las autoridades
1. CONTABILIDAD 8
competentes en materia contable o bien por asociaciones profesionales. Citamos a

continuación algunos de los más comunes.
• Principio de prudencia. Únicamente se contabilizarán los beneficios realizados

a la fecha de cierre del ejercicio. Los riesgos previsibles y las pérdidas
eventuales con origen en el ejercicio o en otro anterior deberán contabilizarse tan
pronto sean conocidas, distinguiéndose entre las reversibles o potenciales y las
irreversibles o realizadas.
• Principio de empresa en funcionamiento. Se considerará que la gestión de la

empresa tiene prácticamente una duración ilimitada, por lo que los principios
contables no irán dirigidos a la valoración del patrimonio a efectos de su
enajenación o liquidación, ya sea parcial o total. Esta idea ya se comentó antes
en el concepto de empresa en marcha.
• Principio del registro. Los hechos económicos deben registrarse cuando nazcan
los derechos u obligaciones que originen.
• Principio del precio de adquisición. Los bienes y derechos de la empresa se

contabilizarán al precio de coste de producción o valor de adquisición.
• Principio del devengo. La imputación de ingresos y gastos deberá realizarse en

función del flujo real de bienes y servicios en la empresa, con independencia del
momento en que se produzcan los pagos o cobros.
• Principio de correlación de ingresos y gastos. El resultado del ejercicio estará

constituido por los ingresos de dicho período menos los gastos realizados para la
obtención de aquellos. Además deberán considerarse los beneficios y pérdidas
no relacionados directamente con la actividad de la empresa (atípicos).
• Principio de no compensación. En ningún caso podrán compensarse las

partidas del activo y del pasivo del balance, ni las de ingresos y gastos de la
cuenta de pérdidas y ganancias. Como ejemplo, si con una determinada empresa
1. CONTABILIDAD 9
mantenemos relación como cliente y como proveedor, no podemos hacer un

“neto” de las partidas de ingreso y gasto sino contabilizar los ingresos por las
ventas que hagamos a esa empresa y los gastos por las compras que les hagamos.
Lo mismo, con la cuenta que refleje lo que les debemos en un momento
determinado o que nos deben, no se puede hacer un cálculo neto que compense
ambas partidas.
• Principio de uniformidad. Los criterios adoptados para la contabilización de

los hechos económicos deberán mantenerse en el tiempo. Si se alterasen durante
un ejercicio, esta situación debe reflejarse en la memoria del mismo, indicando
la incidencia cualitativa y cuantitativa de la variación.
• Principio de importancia relativa. Podrá admitirse la aplicación no estricta de

alguno de los principios contables si la importancia relativa en términos
cuantitativos no sea relevante.
1.6. PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD.
El Plan General de Contabilidad (P.G.C.) ofrece una guía para el que tiene que hacer la
Contabilidad y para el que tiene que interpretarla en el ámbito español aunque por
nuestra pertenencia a la Unión Europea estamos sometidos también a la normativa
comunitaria en materia contable que, en términos generales, está actualmente en un
proceso de convergencia de Normas hacia un marco común en todo el territorio.
El P.G.C. indica cómo debe realizarse la contabilización de los distintos hechos

ocurridos en la empresa, entre los que podemos citar como más habituales los
siguientes: que se produzca una venta, que se pague a un proveedor, pagar la nómina de
los empleados, etc. Son hechos comunes a todas las empresas y que el P.G.C. y otras
normas contables tienen estandarizados y definidos en cuanto a cómo hacerlos frente.
La base del P.G.C. es la cuenta contable. Cada hecho diferente se registra en una cuenta
1. CONTABILIDAD 10
específica para ello. Por ejemplo, la cuenta de Caja euros refleja la cantidad de euros
que la empresa tiene depositadas en caja a su disposición. La cuenta de bancos, cuentas
corrientes muestra el saldo disponible en el Banco que la empresa tiene depositado en
cuentas corrientes.
Cada vez que ocurre un hecho que afecta a una de esas cuentas, la anotación debe
hacerse en ella.
El P.G.C. es un elemento básico de consulta para todo el que se dedica a contabilizar o

que desea interpretar adecuadamente la contabilidad de una empresa.
1.7. PROCESO CONTABLE BÁSICO.
Cada vez que se produce un hecho con trascendencia en la empresa, ésta debe
recogerlo en sus libros contables de acuerdo con unas normas y principios, que son los
que hemos mencionado más arriba y siguiendo, además, las pautas que marca el Plan
de Contabilidad.
El principio básico de la Contabilidad, como mencionamos antes, es el de la partida

doble, que viene a significar que todo apunte o toda operación debe anotarse
simultáneamente en, al menos, dos cuentas distintas.
Por ejemplo, el hecho de que la empresa reciba como financiación un préstamo bancario
tiene dos efectos:
- Por un lado, es una nueva fuente de financiación para la empresa que llega desde el
exterior y genera, por tanto, una deuda con el banco. Esto es un pasivo para la
empresa.
- Pero desde otro punto de vista, está entrando dinero efectivo que pasa a ser
propiedad de la empresa. La empresa transformará probablemente este dinero
efectivo en un elemento de inversión de carácter fijo como una máquina. Este bien
es un activo de la empresa.
1. CONTABILIDAD 11
Por tanto, un único hecho ha dado lugar a un activo nuevo y a un pasivo nuevo.
Todas las cuentas siguen un esquema de funcionamiento igual. Si pudiéramos

representarlo gráficamente sería como un libro abierto con una página a la izquierda, a
la que llamamos Debe y una página a la derecha, a la que llamamos Haber. Haremos
anotaciones en cada lado (debe ó haber) según corresponda, ya que cada tipo de cuenta
aumenta o disminuye por un lado diferente, lo que describimos más abajo.
Los contables llaman a este libro “Libro Mayor” y lo describen como una “T” (letra T)
en la que la parte izquierda representa el debe y la parte derecha el haber.
Los tipos de cuentas son cuatro:
Activo
Cuentas que recogen aumentos o disminuciones en un elemento patrimonial propiedad

de la empresa ó en un derecho que ésta posee.
Por ejemplo, el dinero efectivo ó los bienes materiales de su propiedad ó los derechos
de cobro sobre sus clientes.
Las cuentas de activo crecen por el Debe y disminuyen por el Haber.
El saldo que tengan las cuentas de activo a final de un Ejercicio se toma como saldo de
apertura para el ejercicio siguiente.
Pasivo y Neto
Cuentas que recogen aumentos o disminuciones en un elemento de financiación de la

empresa. Por ejemplo su capital social, los préstamos que le concede su banco, la
financiación de sus proveedores, etc.
Las cuentas de pasivo/neto crecen por el Haber y disminuyen por el Debe.
El saldo que tengan las cuentas de pasivo y neto al final de un Ejercicio se toma como
saldo de apertura para el ejercicio siguiente.
1. CONTABILIDAD 12
Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, básicamente, sus
ventas. Puede haber también ingresos de índole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.
Las cuentas de Ingreso crecen por el Haber y disminuyen por el Debe.
El saldo que tengan las cuentas de ingreso al final de un ejercicio se cancela y pone a
cero al cierre, compensándolo con una única cuenta que recoge todas las cuentas de
ingresos y gastos y que es la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Las cuentas de ingreso
comienzan cada ejercicio con un saldo cero.
Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos que se generan a la empresa. Por ejemplo, el
pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.
Las cuentas de gasto crecen por el Debe y disminuyen por el Haber
El saldo que tengan las cuentas de gasto al final de un ejercicio se cancela y pone a cero
al cierre, compensándolo con una única cuenta que recoge todas las cuentas de ingresos
y gastos y que es la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Las cuentas de gasto comienzan
cada ejercicio con un saldo cero.
1.8. LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR.
Cada hecho que ocurre en la empresa, se recoge en un Libro que llamamos Libro
Diario, donde anotamos movimiento por movimiento. Para cada movimiento anotamos
en el debe y en el haber de una cuenta (una cuenta para el debe y otra para el haber). Por
ejemplo, un aumento de caja debido al cobro a un cliente implica que, siendo ambas
1. CONTABILIDAD 13
cuentas de activo, la que recoge un aumento tendrá un apunte al debe y la que sufre una
disminución, al haber. El asiento de diario (suponiendo que la operación sea por 10.000
euros) sería como sigue:
Libro Diario
10.000 euros Caja (debe) a Clientes (haber) 10.000 euros
Después de anotar en el Libro Diario, inmediatamente anotamos en el Libro Mayor (el

de forma de T) de cada cuenta .Éste recoge todos los asientos que se realizan en el
Diario, para cada cuenta, a lo largo de todo el año.
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.
LIBRO DIARIO: TODAS LAS CUENTAS, UN HECHO CONTABLE
Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) según el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.
El Libro Mayor muestra los movimientos debidos a cada hecho contable y el saldo
de cada cuenta a lo largo del año y, por supuesto, a final de año.
LIBRO MAYOR: TODOS LOS HECHOS CONTABLES, UNA CUENTA
1. CONTABILIDAD 14
1.9. PROCESO DE FIN DE AÑO.
Cuando llega el final del ejercicio, los Libros Mayor muestran el saldo de fin de año de
cada cuenta. La empresa debe realizar entonces lo que se conoce como regularización
contable, que consiste en tomar el saldo de cada una de las cuentas de mayor de
ingresos y gastos, poner su saldo a cero y llevar el saldo a una única cuenta que
llamamos Cuenta de Pérdidas y Ganancias y que, por comparación entre ingresos y
gastos, nos informa del beneficio o pérdida del año en la empresa. Asimismo, en este
proceso se realizan una serie de ajustes en las cuentas anuales para que reflejen la
verdadera situación de la empresa, de acuerdo con los principios contables antes
mencionados, al cierre del ejercicio. Como ejemplo, a final de año se ajustan aquellos
gastos de la empresa que se pagan en un año pero que se disfrutan a lo largo del
siguiente también. Vemos a continuación un caso: Una prima de seguros sobre daños en
un almacén de la empresa, pagada de forma anual en junio de 2001, debe recogerse
como gastos en parte del 2001 y en parte del 2002 ya que nos cubre los riesgos de
varios meses del 2001 y de varios del 2002. Por ello, cuando pagamos la prima de
seguros en el 2001, a final de año debemos ajustar para que en gastos de ese año sólo
figure la parte correspondiente a los meses que efectivamente la hemos disfrutado en
ese año (junio a diciembre), siendo gastos del 2002 la parte de la póliza que cubre ese
mismo riesgo en el 2002.
A continuación, se prepara el Balance de Situación, representado en un informe en el

que, generalmente, ponemos en el debe (izquierda) los activos y en el haber (derecha)
los pasivos y neto, clasificados como veremos más adelante a través de ejercicios
prácticos.
1.10. DOCUMENTOS CONTABLES BÁSICOS.
Entre los documentos contables básicos estudiaremos el Balance de Situación y la

Cuenta de Pérdidas y Ganancias, antes mencionados.
1. CONTABILIDAD 15
a. BALANCE DE SITUACIÓN
El balance es un documento contable que refleja la situación económico-financiera de la

empresa en un momento determinado, en la medida en que dicha situación es expresable
en términos monetarios.
El balance es una foto de la empresa en un momento determinado, nos da una

información estática.
Muestra, por separado, el conjunto de bienes y derechos poseídos por la empresa

(ACTIVO) y el conjunto de obligaciones que tiene contraídas frente a los propietarios o
socios (NETO) y frente a terceros (PASIVO).
Esto nos lleva a la identidad fundamental de la Contabilidad:
ACTIVO = PASIVO + NETO
Los recursos de la empresa, tanto propios como ajenos, recogidos en el Pasivo y Neto
del Balance, representan las fuentes de financiación de la misma, los orígenes de los
fondos.
PASIVO + NETO = FUENTES DE FINANCIACIÓN (AJENAS O PROPIAS)
El activo del Balance, por contra, refleja en qué se han materializado esos fondos que la
empresa capta. Representa los bienes y derechos propiedad de la empresa, que ésta
consigue gracias a los recursos representados en el pasivo. El activo, por tanto, es la
utilización que la empresa hace de los fondos.
ACTIVO = INVERSIONES, BIENES Y DERECHOS
Cada una de estas dos grandes divisiones dentro del Balance de la empresa, Activo y
Pasivo, se conoce como masa patrimonial.
1. CONTABILIDAD 16
Vamos a estudiar más en detalle las distintas masas patrimoniales.
ACTIVO
El activo muestra el conjunto de bienes y derechos propiedad de la empresa en un

momento determinado, expresado en unidades monetarias. Desde el punto de vista
económico-financiero, representa la utilización que la empresa ha dado en ese momento
a los recursos financieros obtenidos (los pasivos).
Dentro del activo se suele distinguir:
• Activo circulante.- Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se
van a convertir en dinero antes de un año. Por ejemplo, las deudas de los clientes,
que se supone nos van a pagar en un plazo corto, por lo general inferior al año, con
lo que el concepto de deuda del cliente se convertiría en dinero efectivo cobrado.
Dentro del circulante se suele hacer otra división:
• Activo disponible: El que en el momento actual ya es líquido. Por ejemplo,

dinero en caja o bancos.
• Activo realizable: El que no siendo líquido en el momento de realizar el

Balance, sin embargo puede convertirse en liquidez en menos de un año. Por
ejemplo, crédito comercial a clientes (Clientes), existencias en almacén,
inversiones financieras a corto plazo, etc.
• Activo fijo o inmovilizado.- Integrado por aquellas partidas que son inversiones
con carácter de largo plazo o permanente (más de un año). Son, por ejemplo, los
locales o instalaciones propiedad de la empresa. El activo fijo se representa en el
Balance por su valor de adquisición, al que hay que añadir todos los gastos en que se
haya incurrido hasta la puesta en funcionamiento del activo de que se trate. A ese
valor de adquisición hay que restarle el valor de la amortización acumulada que se
haya contabilizado por ese bien hasta la fecha de Balance.
1. CONTABILIDAD 17
La amortización es un sistema contable desarrollado para permitir que la empresa

pueda ir llevando a una cuenta de gastos un valor equivalente al desgaste temporal
que sufren los elementos de activo fijo que participan en su proceso productivo. Si,
por ejemplo, adquirimos un máquina por valor de 10 millones de pesetas cuya vida
útil estimada es de 10 años, llevaremos a una cuenta de gastos cada año el importe
de 1 millón de pesetas (Dotación a la amortización) y en una cuenta de pasivo fijo se
irá creando el fondo que aumentará cada año con la aportación que se haga a la
cuenta de gastos (Amortización acumulada). La cuenta de amortización acumulada,
aunque es de pasivo fijo, se refleja en el Balance en el activo, con signo menos y
detrás de la partida de activo fijo a que se refiere.
PASIVO Y NETO
El pasivo y neto en un Balance expresa el conjunto de obligaciones y deudas que la

empresa tiene contraídas en un momento determinado, frente a terceros y frente a los
propietarios o accionistas. Desde el punto de vista financiero, expresa también el origen
o fuente de los recursos financieros que la empresa tiene utilizados en el momento en
que se efectúa el Balance.
Las principales fuentes por las que la empresa recibe fondos o aportaciones se pueden
clasificar en dos, como ya mencionamos anteriormente:
• Recursos Propios o NETO PATRIMONIAL
- Aportaciones de sus propietarios, a través del capital y sus posibles

ampliaciones.
- Generación de reservas por la propia empresa mediante la obtención de

beneficios no distribuidos (autofinanciación). Las reservas son la parte del
beneficio después de impuestos que la empresa no distribuye como dividendos
sino que deja como recurso financiero.
• Recursos ajenos o PASIVO
1. CONTABILIDAD 18
- Cesión por terceros a título de crédito o préstamo. Por ejemplo, un préstamo

bancario.
Dentro de los recursos ajenos, también es posible realizar una clasificación, en función
de a qué plazo nos hayan sido cedidos tales recursos:
• Pasivo circulante: son aquellas deudas y obligaciones contraídas con terceros que
vencen en un plazo inferior a un año. Por ejemplo, un préstamo ó un crédito a plazo
inferior a un año, el crédito que nos dan nuestros proveedores, etc.
• Pasivo fijo: son aquellas deudas y obligaciones contraídas con terceros que vencen
en un plazo superior a un año. Por ejemplo, un préstamo o un crédito a plazo de 3
años, una operación de leasing, etc.
A continuación representamos un Balance de Situación.
Reflejamos habitualmente el activo a la izquierda y el pasivo a la derecha, como

resultado de que habitualmente las cuentas de activo tienen saldo deudor (el debe en el
Libro Mayor es superior al haber) y las de pasivo saldo acreedor (el haber en el Libro
Mayor es superior al debe). El debe suele representarse en el lado izquierdo y el haber
en el derecho.
1. CONTABILIDAD 19
ACTIVO PASIVO/NETO
ACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE
• Tesorería ( Caja/Bancos) • Cuentas a pagar/Proveedores
• Cuentas a cobrar/ Clientes • Descuento comercial ( Letras cambio)
• Existencias • Préstamos bancarios corto plazo
• Producto terminado
PASIVO FIJO
• Producto semiterminado • Préstamos bancarios largo plazo
• Materia prima • Leasing
• Inversiones Financieras a corto plazo
RECURSOS PROPIOS
ACTIVO FIJO • Capital y reservas
• Inversiones permanentes (maquinaria,
ordenadores, edificios, vehículos)
b. CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
La cuenta de pérdidas y ganancias, o de resultados, es aquella que recoge las diferencias

surgidas en el transcurso del período contable entre los gastos e ingresos imputados al
mismo.
Existen diferentes formatos para presentar la cuenta de pérdidas y ganancias, pero el

Plan General de Contabilidad de 1990 seleccionó el modelo en forma de cuenta y con
clasificación de los gastos por su naturaleza que recogemos a continuación.
Cada ingreso o gasto que se produce en la empresa se incluiría en la categoría que

corresponda.
Ingresos y gastos de explotación suelen denominarse a los propios de la actividad de la

empresa, que son los que con más frecuencia se producen (ingresos por ventas, gastos
por compra de materias primas, gastos por pagos de salarios, gastos por suministros de
1. CONTABILIDAD 20
luz, agua, etc.)
Ingresos financieros son los que se producen cuando la empresa gana dinero por
invertir en algún activo de carácter financiero o por mantener cuentas bancarias
remuneradas, como puede ser una cuenta corriente, invertir en un depósito o en una
Letra del Tesoro, etc.
Gastos financieros son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por
las fuentes de financiación externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que
paga al banco que le presta dinero.
Ingresos y gastos extraordinarios son los que se producen por motivos ajenos a la
actividad normal de la empresa. Por ejemplo, cuando se produce una venta de un
elemento de activo fijo (una máquina que ya no se necesita para el proceso productivo,
un ordenador que se ha quedado obsoleto). No corresponde a la actividad habitual de la
empresa y si genera ingresos o gastos se consideran extraordinarios.
MODELO DE CUENTA DE RESULTADOS
INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
menos
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
______________________________________________________
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (Pérdida o beneficio)
INGRESOS FINANCIEROS
menos
GASTOS FINANCIEROS
________________________________________________________
RESULTADOS FINANCIEROS (Positivos o negativos)
1. CONTABILIDAD 21
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (Pérdida o beneficio)
más
RESULTADOS FINANCIEROS (Positivos o negativos)

__________________________________________________________
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (Pérdida o beneficio)
INGRESOS EXTRAORDINARIOS
menos
GASTOS EXTRAORDINARIOS
________________________________________________________________
RESULTADOS EXTRAORDINARIOS (Positivos o negativos)
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES ORDINARIAS (Pérdida o beneficio)
más
RESULTADO DE LAS ACTIVIDADES EXTRAORDINARIAS (Pérdida o

beneficio)
______________________________________________________________________
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Pérdida o beneficio)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (Pérdida o beneficio)
menos
IMPUESTOS SOBRE BENEFICIOS (SOCIEDADES Y OTROS)

___________________________________________________________
RESULTADO DEL EJERCICIO (Pérdida o beneficio)
1. CONTABILIDAD 22
1.11. CASO PRÁCTICO RESUELTO: EL PROCESO DE FIN DE

AÑO.
REGULARIZACIÓN Y PREPARACIÓN BALANCE DE SITUACIÓN
A fin de que se comprendan mejor los conceptos estudiados hasta ahora, incluimos un
ejemplo de cómo se realizaría la regularización contable y preparación de la Cuenta de
Resultados y del Balance de Situación en una empresa a partir de los saldos de Mayor a
final de año (saldo que arroja cada cuenta después de todos los movimientos sufridos
durante el año).
En este ejercicio, no estamos construyendo la Contabilidad desde el principio, ya que no

estamos contabilizando en el Libro Diario. Suponemos que la empresa ha ido
contabilizando en el Diario a lo largo del año y de ahí lo ha pasado a los Libros de
Mayor de cada cuenta y los saldos que aquí tenemos son el resultado de la
contabilización en esos Libros de Mayor.
1. CONTABILIDAD 23
La Empresa López S.A. se encuentra el 1 de Enero de 1999 con los siguientes saldos de
libro mayor referidos al 31 de Diciembre de 1998.
CUENTA IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500
Maquinaria y Mobiliario 10.500
Clientes 24.000
Cuentas bancarias 1.500
Préstamo Bancario a 3 años 7.200
Capital Social 7.800
Sueldos y salarios 12.000
Ventas 40.000
Proveedores 13.500
Acciones empresa García S.A. 400
Compras 23.000
Gastos de asesorías 500
Ordenador y fotocopiadora 1.000
Acreedores Diversos 4.500
Gastos de luz y teléfono 400
Gastos financieros 200
Gastos compra material oficina 300
Hacienda Pública acreedora 900
Seguridad Social acreedora 400
Dado que deseamos conocer la situación de la empresa al cierre del ejercicio, se pide
realizar lo siguiente:
1. Determinar, para cada cuenta, a cuál de los cuatro tipos pertenece: activo,
pasivo/neto, ingresos o gastos.
1. CONTABILIDAD 24
2. Una vez hecho lo anterior, calcular el resultado del ejercicio uniendo las cuentas de
ingreso y gasto en una sola, que llamamos cuenta de Pérdidas y Ganancias (
REGULARIZACIÓN CONTABLE)
3. A continuación, preparar el Balance de Situación incorporando la cifra final de

beneficio o pérdida. El Balance debe estar ordenado según lo estudiado en el curso,
es decir, distinguiendo activo circulante y fijo y pasivo circulante y fijo, además de
los recursos propios.
Para resolver el ejercicio haremos la hipótesis de que no había existencias a 1 de Enero

de 1998 ni a 31 de Diciembre de 1998. Todas las cantidades están referidas en euros.
PRIMER PASO: IDENTIFICACIÓN DE CADA CUENTA. DECISIÓN ENTRE LOS CUATRO
TIPOS DE CUENTAS: ACTIVO, PASIVO/NETO, INGRESO Ó GASTO
Tomamos cada cuenta y, en función de su contenido, decidimos a cuál de los cuatro

tipos pertenece.
Las cuentas de activo recogen los bienes y derechos propiedad de la empresa, aquellas
inversiones en que ha depositado o dedicado su dinero.
Las cuentas de pasivo/neto recogen las deudas y obligaciones de la empresa, lo fondos

que le han cedido sus socios o le han prestado terceros ajenos a la empresa.
Las cuentas de ingreso recogen los hechos que suponen un ingreso para la empresa,
como una venta.
Las cuentas de gasto recogen los hechos que suponen un gasto para la empresa, como
son los sueldos, los intereses por préstamos del banco, el recibo de la luz, etc.
A continuación de cada cuenta, recogemos su clasificación.
1. CONTABILIDAD 25
DESCRIPCIÓN IMPORTE
Transportes y fletes de compras 500 GASTO
Maquinaria y Mobiliario 10.500 ACTIVO FIJO
Clientes 24.000 ACTIVO CIRCULANTE
Cuentas bancarias 1.500 ACTIVO CIRCULANTE
Préstamo Bancario a 3 años 7.200 PASIVO FIJO
Capital Social 7.800 NETO
Sueldos y salarios 12.000 GASTO
Ventas 40.000 INGRESO
Proveedores 13.500 PASIVO CIRCULANTE
Acciones empresa García S.A. 400 ACTIVO FIJO
Compras 23.000 GASTO
Gastos de asesorías 500 GASTO
Ordenador y fotocopiadora 1.000 ACTIVO FIJO
Acreedores Diversos 4.500 PASIVO CIRCULANTE
Gastos de luz y teléfono 400 GASTO
Gastos financieros 200 GASTO
Gastos compra material oficina 300 GASTO
Hacienda Pública acreedora 900 PASIVO CIRCULANTE
Seguridad Social acreedora 400 PASIVO CIRCULANTE
Las cuentas de Libro Mayor, como las relacionadas más arriba, recogen el saldo que,
tras haber hecho todas las anotaciones oportunas a lo largo del ejercicio, mantiene cada
cuenta a final de año. El Mayor es como un resumen del Libro Diario, pero cuenta por
cuenta. En el Diario anotamos cada movimiento que se produce en todas las cuentas que
cada día registran un apunte. Existe un Libro Mayor por cada cuenta y en él reflejamos
lo que, previamente, hemos anotado en el Libro Diario.
1. CONTABILIDAD 26
SEGUNDO PASO: REGULARIZACIÓN CONTABLE Ó CÁLCULO DEL BENEFICIO O PÉRDIDA

DE LA ACTIVIDAD
A final del ejercicio tomamos todas las cuentas de ingreso y gasto y, por diferencias
entre unas y otras, calculamos el beneficio o pérdida de la empresa.
Ingresos
Ventas 40.000
Total Ingresos 40.000
Gastos
Transportes y fletes 500
Sueldos y salarios 12.000
Compras 23.000
Gastos de asesorías 500
Gastos de luz y teléfono 400
Gastos financieros 200
Gastos compra material oficina 300
Total gastos 36.900
BENEFICIO 3.100
1. CONTABILIDAD 27
TERCER PASO: PREPARACIÓN DEL BALANCE DE SITUACIÓN
Una vez calculado el resultado del ejercicio, tomamos las cuentas de activo y
pasivo/neto y preparamos el Balance de Situación.
En el Balance, NUNCA SE APUNTAN LAS CUENTAS DE INGRESOS Y GASTOS.

Sólo se lleva el resultado final de la empresa, como beneficio o pérdida. Se lleva al
pasivo, dentro del epígrafe de Recursos propios. Si hubiera beneficio, se anotaría con
signo positivo en recursos propios o neto (el beneficio es una generación interna de
recursos financieros para la empresa). Si hubiera pérdidas, se anotaría en recursos
propios con signo menos.
ACTIVO PASIVO
24.000 CLIENTES PROVEEDORES 13.500
CTAS. ACREEDORES
1.500 4.500
BANCARIAS DIVERSOS
H.P.
900
ACREEDORA
S.S.
400
ACREEDORA
ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
MAQUINARIA Y PRESTAMO A 3
10.500 7.200
MOBILIARIO AÑOS
400 ACCIONES RECURSOS PROPIOS
1.000 ORDENADOR CAPITAL 7.800
BENEFICIO
3.100
EJERCICIO
TOTAL
37.400 TOTAL PASIVO 37.400
ACTIVO
1. CONTABILIDAD 28
CAPÍTULO 2
CASO PRÁCTICO COMPLETO DE CONFECCIÓN DE LA CONTABILIDAD

DE UNA EMPRESA:
LIBRO DIARIO, LIBRO MAYOR, REGULARIZACIÓN Y CONFECCIÓN DE

BALANCE DE SITUACIÓN
Profundizamos ahora en los conocimientos adquiridos y realizaremos un ejemplo

completo que muestra cómo se realiza la Contabilidad en una empresa utilizando los
Libros Diario y Mayor, regularizando a final de año y preparando el Balance de
Situación de cierre.
INTRODUCCIÓN
Toda empresa realiza algún tipo de actividad, que constituye su objeto social. Para
llevar a cabo tal actividad, que puede consistir en la fabricación de un producto o la
prestación de un servicio, necesita dos cosas básicas:
- Equipo o inversiones a largo plazo: instalaciones, máquinas, ordenadores, mesas,

etc.
- Elementos circulantes: dinero en efectivo para atender al pago de los recibos y

gastos que se vayan generando, existencias de producto terminado en almacén con
que servir a los clientes, existencias de materias primas para utilizar en el proceso de
producción próximo, etc.
En definitiva, la empresa, para realizar su función, necesita de una serie de elementos

que podemos llamar inversiones. El equipo será una inversión de largo plazo o carácter
permanente y los elementos que hemos llamado circulantes suponen la inversión o
dedicación de fondos a su adquisición de forma temporal.
2. CASO PRÄCTICO RESUELTO: Confección de la Contabilidad 29

Pero, para poder llevar a cabo tales inversiones, la empresa precisa disponer de recursos
financieros. Si no consigue dinero aportado por sus accionistas o prestado por el Banco,
no podrá llevar a cabo ningún proyecto de inversión y, por tanto, no podrá desarrollar su
actividad. A los medios que utiliza la empresa para poder llevar a cabo sus actividades
los llamamos financiación.
Y la igualdad fundamental en la Contabilidad nos dice que deben ser iguales las
inversiones y las financiaciones. Toda inversión debe estar financiada. Toda
financiación se invierte. Inversión = Financiación ó lo que es lo mismo, Activo = Pasivo
+ Neto.
A efectos prácticos y didácticos se han eliminado de este ejercicio algunos elementos

que son necesarios en la Contabilidad real de una empresa como son la contabilización
del I.V.A. de las compras y las ventas, el Impuesto sobre la Renta de las Sociedades y
otros. Así mismo, se supone que sólo fabrica bajo pedido por lo que nunca quedan en
almacén ni materias primas ni productos terminados o semiterminados al final de un
ejercicio.
Supongamos el caso de una empresa que se crea con el objeto social de producir piezas
metálicas. La empresa se llamará PIEZAS METÁLICAS, S.A.
PIEZAS METÁLICAS, S.A. (en adelante PISA) nace el 1 de Enero de 1999 con dos
socios, D. José y D. Francisco. Cada uno de ellos decide aportar 5.000 euros al negocio.
A ésta aportación la llamamos Capital Social.
En el momento de la constitución, los dos socios hacen su aportación en efectivo en la

cuenta bancaria abierta a nombre de la Sociedad. Desde ese momento, los fondos están
a disposición de la empresa y no a disposición de los socios a nivel particular. Ya
forman parte del patrimonio de la empresa.

Dado el principio de partida doble, registramos el inicio de la actividad con el alta del
Capital Social (Fuente de financiación) que, en un primer momento, queda depositado
como dinero en efectivo en el Banco (Inversión).
ASIENTO 1. ASIENTO INICIAL. INICIO DE LA ACTIVIDAD
En el Libro Diario haríamos el asiento:
1 enero 1999
DEBE HABER
10.000 Bancos a Capital Social 10.000
Habitualmente, lo que anotamos en la parte izquierda del diario, se anota en el debe de

la cuenta que corresponda y lo que anotamos en la parte derecha se anota en el haber.
Esto es importante para luego traspasarlo al Libro Mayor, ya que en éste debemos poner
cada movimiento en el lado que corresponda.
Ya que, como hemos comentado, a la constitución de la sociedad el capital aportado por

los socios queda depositado como dinero efectivo en el banco, registramos la entrada en
bancos, que como es una cuenta de activo, crece por el Debe.
En cambio, la cuenta de Capital Social es una cuenta de pasivo, que está registrando una
entrada, un aumento, y por tanto debe anotarse la operación en el haber.
Y del Diario, cada apunte lo pasamos a los mayores, uno por cada cuenta, que quedan
recogidos más abajo en este documento.
En resumen, el hecho de que los socios hayan aportado capital ha supuesto que nazca un
pasivo por la fuente de financiación que ese dinero supone y que obliga a la empresa
frente a los socios, pero también nace un activo, que es el dinero líquido en que se
materializa la aportación de los socios y que la empresa mantiene en su cuenta bancaria.

ASIENTO 2. ADQUISICIÓN DE UNA MÁQUINA (INVERSIÓN A LARGO PLAZO Ó EN ACTIVO

FIJO)
La empresa decide, el primer día de funcionamiento, adquirir una máquina para iniciar
la producción de piezas, cuyo importe es de 3.000 euros, pagando contra la cuenta
bancaria.
2 enero 1999
DEBE HABER
3.000 Activo Fijo: Maquinaria a Bancos 3.000
Damos de alta la entrada del activo fijo. Al ser una cuenta de activo y aumentar,
anotamos en el Debe.
La cuenta de bancos sufre una disminución, al producirse una salida de fondos. Al

tratarse de una cuenta de activo, lo registramos en el haber.
La compra de un elemento de activo fijo tiene un tratamiento muy diferente al que

registra la compra de cualquier elemento de consumo inmediato. Vamos a utilizar como
ejemplo de compra de activo fijo la adquisición de una máquina. Y como ejemplo de
gasto, la adquisición de aceite industrial para engrasar la máquina.
La compra de la máquina se supone que tiene un importe elevado y que la utilización de

la misma se va a prolongar por espacio de varios años, hasta que quede sin valor o su
utilización sea ineficiente por haber aparecido nuevos modelos más potentes en el
mercado. Supongamos que su coste es de 3.000 euros y que estimamos tendrá una vida
útil de 10 años. La compra de un elemento de activo fijo se considera una inversión y no
se contabiliza como gasto en el ejercicio en que se produce sino que se lleva al activo
fijo el valor del bien con la contrapartida que corresponda en función de cómo pagamos
ese bien. Si lo pagamos contra la cuenta bancaria la contrapartida en el haber será
Bancos y si lo pagamos pidiendo un préstamo sería préstamos.

Pero la máquina va perdiendo valor con el uso y con el tiempo, por lo que no sería
adecuado que permaneciera en el balance (en el activo) con el valor original de
adquisición. Por ese motivo, se hacen las amortizaciones. Cada año, la empresa debe
llevar a una cuenta de gastos (Dotación a la amortización del activo fijo material) el
importe que corresponda a la pérdida de valor sufrida por el elemento de activo durante
ese año. Se suele hacer de forma lineal. Si la máquina vale 3.000 euros y su vida útil
estimada es de 10 años, cada año llevaremos a gastos 1/10 parte de su valor, esto es, 300
euros.
La contrapartida al asiento en que llevamos a gastos la Dotación a la amortización es

una cuenta que se llama amortización acumulada del activo material y que es de pasivo
fijo, pero el Plan General de Contabilidad establece que se debe presentar en el activo
fijo al que hace referencia pero con signo menos, corrigiendo su valor por la pérdida que
éste ha sufrido en el transcurso de los años.
Es decir, con un elemento del activo fijo, cuando lo adquirimos llevamos todo su valor
al activo y posteriormente llevamos a gastos cada año una parte proporcional de su
valor, que se irá restando de forma acumulada al valor del activo a medida que pase el
tiempo. En nuestro ejemplo, la amortización acumulada el primer año es de 300 euros,
que en el Balance aparecen restando el valor del activo fijo a que hacen referencia. El
segundo año, la amortización acumulada sería de 600, el tercero de 900, etc.
La amortización, al llevar a gastos durante varios años el desgaste que sufre la máquina
por el uso, lo que hace es repartir durante los ejercicios en que la máquina ofrece sus
servicios a la empresa los costes de su adquisición. No sería justo que el año de la
adquisición de la máquina lleváramos a la cuenta de resultados todo el valor de la
máquina cuando ésta servirá a la empresa durante varios años. Con la amortización
repartimos el gasto durante un cierto número de ejercicios.
Sin embargo, con un gasto, como es el aceite que utilizamos en engrasar la máquina,
éste se lleva a gastos (a la cuenta de pérdidas y ganancias) en el curso del ejercicio en
que se produce, nunca se lleva al activo. El aceite se compra y se consume en un solo

año, por lo que la cuenta de resultados de ese año debe soportar en exclusiva el coste de
esa compra.
ASIENTO 3. ADQUISICIÓN DE MATERIAS PRIMAS A CRÉDITO
La empresa recibe un pedido de 100 piezas metálicas y, para iniciar su producción,

necesita comprar materias primas (metal) para cortar y dar forma. La compra es por
importe de 1.000 euros y el proveedor nos da un plazo de 20 días para pagarle (nos está
financiando, surge una nueva fuente de financiación).
5 enero 1999
DEBE HABER
1.000 Compras Materia Prima a Proveedores 1.000
La cuenta de compras es una cuenta de gasto, que crece por el debe. Ya que se está
produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
La cuenta de proveedores es de pasivo y está aumentando, ya que pasamos a deber

dinero a los proveedores. Por ese motivo, recogemos un movimiento en el haber de la
cuenta, que es por donde aumentan las cuentas de pasivo.
ASIENTO 4. PAGO DE SALARIOS
Para poder realizar el proceso de producción, la empresa debe pagar 500 euros de
sueldos y salarios a sus empleados, que pagamos a través del banco.

10 enero 1999
DEBE HABER
500 Sueldos y Salarios a Bancos 500
La cuenta de sueldos y salarios es una cuenta de gastos y, por tanto, aumenta por el
debe. La cuenta de bancos es de activo y, como se está produciendo una salida de
fondos, registra un movimiento en el haber.
ASIENTO 5. PAGO RECIBO ENERGÍA ELÉCTRICA
Para poder llevar a cabo la producción, necesitamos energía eléctrica. La Compañía nos
factura por 100 euros que pagamos al contado por banco.
15 enero 1999
DEBE HABER
100 Suministros a Bancos 100
Al ser un gasto el consumo de energía eléctrica, lo recogemos en una cuenta de gasto

que llamaremos suministros. Al ser una cuenta de gastos, crece por el debe. El pago que
realizamos a través de banco implica que disminuye nuestro saldo en cuenta, luego
registra una disminución que, al ser una cuenta de activo, reflejamos con una anotación
en el haber.
ASIENTO 6. VENTA DE PRODUCTOS A CRÉDITO
Una vez completado el proceso productivo, vendemos nuestro producto al cliente que

nos lo había encargado. Habitualmente venderemos con un beneficio sobre los costes de
producción. En este caso los costes han ascendido a 1.600 euros y marcaremos el precio
de venta con un beneficio del 25 %, por lo que vendemos por un valor de 2.000 de
euros. El cliente nos pide 30 días para pagarnos, por lo que le vendemos a crédito, le
estamos financiando. Surge así una cuenta nueva que es la de Clientes y que recoge las
deudas que nuestros clientes tienen con nosotros. Es una cuenta de activo, ya que es un
derecho que tenemos sobre ese cliente.
22 enero 1999
DEBE HABER
2.000 Clientes a Ventas 2.000
La cuenta de clientes, que es de activo, aumenta, por lo que recogemos su incremento

con una anotación en el debe. La cuenta de ventas es de ingreso, que crece por el haber
y en este caso está registrando un aumento, por lo que anotaremos el movimiento en el
haber.
ASIENTO 7. PAGO AL PROVEEDOR
Pasados los 20 días que el proveedor nos concedió de financiación por la venta de
materias primas, hemos de proceder a la liquidación de esta deuda y lo hacemos a través
de un talón contra nuestra cuenta del banco.
25 enero 1999
DEBE HABER
1.000 Proveedores a Bancos 1.000

La cuenta de proveedores registra una disminución ya que ahora no tendremos esa

deuda con ellos. Al ser una cuenta de pasivo disminuye por el debe.
La cuenta bancaria también va a sufrir una disminución ya que el dinero deja de estar a
nuestra disposición. Al ser una cuenta de activo, disminuye por el haber.
Es importante, en Contabilidad, distinguir entre dos conceptos: gasto y pago.

Contablemente recogemos el gasto cuando éste se produce, es decir, cuando compramos
las mercancías. Si las pagáramos al contado sí coinciden gasto y pago. Pero si el
proveedor nos permite pagar más adelante, el gasto y el pago se separan en el tiempo. El
gasto cuando compramos y el pago cuando se produce el movimiento de fondos que, en
este caso, es en el asiento 7, 20 días después de contabilizar el gasto (en el asiento 3).
ASIENTO 8. COBRO AL CLIENTE
Pasados los 30 días que le habíamos concedido, el cliente nos paga a través del Banco.
22 febrero 1999
DEBE HABER
2.000 Bancos a Clientes 2.000
La cuenta bancaria registra un aumento por lo que, al ser una cuenta de activo, debemos
recogerlo en el debe.
La cuenta de clientes es una cuenta de activo que, en este caso, disminuye ya que los
clientes dejan de tener esa deuda con la empresa al pagar. Por ello anotamos en el haber,
donde se reflejan las disminuciones de las cuentas de activo.
Es importante, en Contabilidad, distinguir entre dos conceptos: ingreso y cobro.

Contablemente recogemos el ingreso cuando éste se produce, es decir, cuando

vendemos las mercancías. Si las cobráramos al contado sí coinciden ingreso y cobro.

Pero si el cliente nos solicita pagar más adelante, el ingreso y el cobro se separan en el
tiempo. El ingreso cuando vendemos y el cobro cuando se produce el movimiento de
fondos que, en este caso, es en el asiento 8, 30 días después de contabilizar el ingreso
(en el asiento 6).
ASIENTO 9. ADQUISICIÓN DE MATERIAS PRIMAS AL CONTADO
La empresa recibe un nuevo pedido de 300 piezas metálicas y, para iniciar su

producción, necesita comprar materias primas (metal) para cortar y dar forma. La
compra es por importe de 3.000 euros y el proveedor nos exige el pago al contado, lo
que hacemos a través del banco.
25 Marzo 1999
DEBE HABER
3.000 Compras Materia Prima a Bancos 3.000
produciendo una compra, la recogemos en el debe.
La cuenta de bancos es de activo y en este caso está disminuyendo. Por ese motivo,
recogemos un movimiento en el haber de la cuenta de Bancos.
ASIENTO 10. VENTA DE PRODUCTOS AL CONTADO
Se produce una nueva venta, en esta ocasión el cliente nos paga al contado. Es decir, en
este caso, ingreso y cobro coinciden.

2 mayo 1999
DEBE HABER
6.000 Bancos a Ventas 6.000
La cuenta de Bancos registra una entrada, su saldo aumenta, y como se trata de una
cuenta de activo lo hará por el Debe.
La cuenta de ventas es una cuenta de ingresos y también aumenta, luego lo hará por el
haber.
ASIENTO 11. ADQUISICIÓN DE MATERIAS PRIMAS A CRÉDITO
La empresa recibe un pedido de 200 piezas metálicas y, para iniciar su producción,

necesita comprar materias primas por importe de 2.000 euros y el proveedor nos da un
plazo de 120 días para pagarle (nos está financiando, surge una nueva fuente de
financiación).
20 septiembre 1999
DEBE HABER
produciendo una compra, lo que supone que aumentan las compras, la recogemos en el
debe.
La cuenta de proveedores es de pasivo y está aumentando, ya que pasamos a deber

dinero a los proveedores. Por ese motivo, recogemos un movimiento en el haber de la
cuenta, que es por donde aumentan las cuentas de pasivo.

ASIENTO 12. VENTA DE PRODUCTOS A CRÉDITO
23 noviembre 1999
DEBE HABER
La cuenta de clientes, que es de activo, aumenta, por lo que recogemos su incremento

con una anotación en el debe. La cuenta de ventas es de ingreso, que crece por el haber
y en este caso está registrando un aumento, por lo que anotaremos el movimiento en el
haber.
ASIENTO 13. OBTENCIÓN DE UN PRÉSTAMO
La empresa está haciendo planes para expandir su actividad, para lo que necesita
comprar unas nuevas máquinas. Dado que no disponen de suficiente dinero en
Tesorería, deciden solicitar un préstamo al Banco por importe de 4.000 euros a un plazo
de 3 años.
24 diciembre 1999
DEBE HABER
4.000 bancos a Préstamos largo plazo 4.000
ASIENTO 14. AMORTIZACIÓN DEL ACTIVO FIJO
La empresa, al cierre del ejercicio, debe proceder a contabilizar la amortización de los

elementos de activo fijo que están recogidos en su contabilidad.
Esta empresa sólo dispone de la máquina por valor de 3.000 euros que compramos el 2

de Enero. De acuerdo con el texto del ejercicio, ésta máquina se va a amortizar en 10

años, por lo que cada año hay que dotar 300 euros a la amortización.
31 diciembre 1999
DEBE HABER
Dotación a la amortización Amortización acumulada

300 a 300
del activo fijo del activo fijo
RESUMEN DEL LIBRO DIARIO
Incluimos ahora, a modo de resumen todos los asientos realizados en el Diario.
DEBE HABER
1 enero 1999 Asiento 1
10.000 Bancos a Capital Social 10.000
2 enero 1999. Asiento 2
3.000 Activo Fijo: Maquinaria a Bancos 3.000
500 Sueldos y Salarios a Bancos 500
100 Suministros a Bancos 100

1.000 Proveedores a Bancos 1.000
22 febrero 1999. Asiento 8
2.000 Bancos a Clientes 2.000
25 Marzo 1999. Asiento 9
3.000 Compras Materia Prima a Bancos 3.000
2 mayo 1999. Asiento 10
6.000 Bancos a Ventas 6.000
20 septiembre 1999. Asiento 11
23 noviembre 1999. Asiento 12
24 diciembre 1999. Asiento 13
4.000 Bancos a Préstamos largo plazo 4.000
31 diciembre 1999. Asiento 14
300 Dotación a la amortización Amortización 300

del activo fijo a acumulada del activo
fijo

LIBROS MAYORES
Recogemos ahora los movimientos del Diario en los Libros Mayores, uno por cada
cuenta que hemos utilizado en los Diarios.
Cada anotación realizada en el Diario se traspasa inmediatamente al Mayor, que recoge

todo lo que ha pasado con cada cuenta y a final de año muestra el saldo que arroja cada
cuenta en concreto.
CAPITAL SOCIAL (P) BANCOS (A)
DEBE HABER DEBE HABER
Asiento 1 10.000 Asiento 1 10.000 Asiento 2 3.000
Asiento 8 2.000 Asiento 4 500
Asiento 10 6.000 Asiento 5 100
Asiento 13 4.000 Asiento 7 1.000
Asiento 9 3.000
SALDO 10.000 SALDO 14.400
ACTIVO FIJO: MAQUINARIA (A) COMPRAS (G)
Asiento 9 3.000
Asiento 11 2.000

PROVEEDORES (P) SUELDOS Y SALARIOS (G)
Asiento 7 1.000 Asiento 3 1.000 Asiento 4 500
Asiento 11 2.000
SALDO 2.000 SALDO 500
SUMINISTROS (G) CLIENTES (A)
Asiento 5 100 Asiento 6 2.000 Asiento 8 2.000
Asiento 12 5.000
SALDO 100 SALDO 5.000
VENTAS (I) PRÉSTAMOS LARGO PLAZO (P)
Asiento 10 6.000
Asiento 12 5.000

DOTACIÓN AMORTIZACIÓN (G) AMORTIZACIÓN ACUMULADA (P)
Asiento 14 300 Asiento 14 300
SALDO 300 SALDO 300
REGULARIZACIÓN O PREPARACIÓN DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
El siguiente paso es tomar las cuentas de pérdidas y ganancias y ponerlas a cero para
que comiencen el año nuevo sin saldo, incluyéndolas en la cuenta de Pérdidas y
Ganancias para calcular el beneficio o pérdida del ejercicio.
Ingresos
Ventas 13.000
Total Ingresos 13.000
Gastos
Compras materias primas 6.000
Sueldos y salarios 500
Suministros 100
Dotación amortización 300
Total gastos 6.900
BENEFICIO 6.100

BALANCE DE SITUACIÓN
Finalmente, preparamos el balance de Situación tomando sólo las cuentas de Activo y

Pasivo y el resultado final de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias. Si es beneficio se lleva
a recursos propios con signo positivo. Si es pérdida se lleva con signo negativo. Y esto
es así porque el beneficio significa una generación de recursos para la empresa, siendo
los asientos en las cuentas de ingresos en el haber y las de gastos en el debe, si hay
beneficio queda un saldo en el haber en la cuenta de pérdidas y ganancias que es el que
se anota en el Balance de Situación como resultado final del ejercicio. Con el beneficio
hemos generado recursos financieros que podemos usar en el futuro en la empresa en
cualquier otro uso.
ACTIVO PASIVO
5.000 CLIENTES PROVEEDORES 2.000
14.400 CTAS. BANCARIAS
ACTIVO FIJO PASIVO FIJO
MAQUINARIA Y
3.000 PRESTAMO A 3 AÑOS 4.000
MOBILIARIO
RECURSOS PROPIOS
CAPITAL 10.000
AMORTIZACIÓN
- 300 BENEFICIO EJERCICIO 6.100
ACUMULADA
22.100 TOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO 22.100

A lo largo de todo el ejercicio hemos realizado un supuesto, que al principio y al final

de año no hay existencias ya que hemos utilizado el método de contabilización de
existencias llamado periódico. En este caso no se registra el movimiento de existencias
a lo largo del año, sino que se contabiliza directamente en las cuentas de ventas y gastos
por compras y sólo al final de año se hace un ajuste de las existencias en inventario,
llevando a gastos la diferencia entre las iniciales y las finales cuando las iniciales son
mayores y llevando la diferencia a ingresos cuando las finales son mayores.

CAPÍTULO 3. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO.
La contabilidad de la empresa nos facilita una información muy útil e interesante para
conocer la situación de la empresa a nivel económico-financiero y patrimonial.
Sin embargo, para llevar a cabo estudios o análisis más profundos o más especializados
de la empresa, puede no ser suficiente la información contable tal y como ésta se
expresa, sino que hace falta realizar otros cálculos o análisis a partir de dicha
información contable.
El análisis económico-financiero de la empresa no responde a reglas fijas, en el sentido

de que cada analista, en función de lo que le interesa estudiar y de la información de que
dispone, decidirá analizar unos aspectos u otros. Al acreedor de la empresa, lo que más
le interesará conocer es su liquidez a corto plazo. Al Banco al que la empresa solicita un
préstamo, lo que más le interesará será la capacidad de la empresa para hacer frente a
los intereses anuales y a la devolución del principal a largo plazo. A la Dirección de la
empresa, le interesará el análisis económico-financiero con fines de planificación y
control internos.
Por tanto, el análisis económico-financiero depende de la visión particular del analista y

de los objetivos que pretende al evaluar la empresa.
Para el análisis económico financiero de la empresa, se suelen utilizar los siguientes

instrumentos, sobre la base de los datos de cierre de la empresa que son las cuentas
anuales: Balances, cuenta de pérdidas y ganancias y Memoria anual (que, según el
tamaño de la empresa, incluye o no el cuadro de financiamiento o estado de origen y
aplicación de fondos).
a. El estudio del equilibrio financiero de la empresa
b. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos
c. El análisis a través de ratios, tanto económicos como financieros
d. La revisión analítica de los Estados Financieros
3. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO 48
e. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el análisis del punto de

equilibrio o punto muerto ( break even point)
a. Concepto de equilibrio financiero
Desde el punto de vista financiero, se considera que una empresa está en equilibrio
cuando es capaz de satisfacer sus deudas y obligaciones a corto plazo. La empresa debe
tratar de conseguir el equilibrio financiero en todo momento, conservando su
estabilidad. A continuación vamos a comentar las situaciones más frecuentes respecto al
Equilibrio financiero con las que una empresa puede tener que enfrentarse:
1. Situación de máxima estabilidad
ACTIVO PASIVO
ACTIVO
CIRCULANTE
RECURSOS
PROPIOS
ACTIVO
INMOVILIZADO
En la situación reflejada en el gráfico anterior, la empresa no dispone de recursos ajenos

y por lo tanto no tiene ninguna deuda que deba devolver a terceros ajenos a la empresa
(P. Ej. bancos, proveedores, etc.). Esta situación es frecuente especialmente en las
empresas recién constituidas y que llevan poco tiempo desarrollando sus actividades, ya
que aún cuando la empresa no se endeude solicitando préstamos bancarios, el mismo
crédito comercial supondría una deuda frente a terceros, representados en ese caso por
proveedores o acreedores.
2. Situación normal
ACTIVO PASIVO
PASIVO
ACTIVO
CIRCULANTE
CIRCULANTE
PASIVO
FIJO
ACTIVO
RECURSOS
INMOVILIZADO
PROPIOS
AC>PC
La empresa, a medida que va desarrollando sus actividades, va recurriendo a distintas

fuentes de financiación ajenas. De éstas, unas serán a corto plazo (pasivo circulante) y
otras a largo plazo (pasivo fijo). La empresa podrá mantener su estabilidad financiera
siempre que sus deudas a corto plazo (pasivo circulante) puedan ser satisfechas con sus
recursos a corto plazo (activo circulante).
3. Situación de inestabilidad o suspensión de pagos
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE
CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
INMOVILIZADO RECURSOS
PROPIOS
PC>AC
En esta situación, el pasivo a corto plazo o circulante crece excesivamente y financia

parte del activo fijo. Esta situación puede ser peligrosa para la empresa, ya que al vencer
sus deudas contraídas a corto plazo no dispone de suficientes recursos a corto plazo para
hacerles frente. Sin embargo, la empresa no se encuentra todavía en una situación
irreversible. Tiene todavía algunas opciones, como puede ser liquidar parte de su activo
fijo para así obtener tesorería (activo circulante), ampliar capital, renegociar su deuda y
pasarla de corto a medio o largo plazo, pedir nuevos préstamos, etc.
4. Situación de quiebra
ACTIVO PASIVO
ACTIVO PASIVO
REAL CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
FICTICIO
RECURSOS
PROPIOS
El activo real son aquellos elementos del activo que tienen valor de liquidación o valor
de mercado y que en caso de liquidación de la empresa podrían generar fondos para
pagar a los acreedores. En este caso, observamos que tal activo real no es suficiente para
pagar a los acreedores, puesto que es inferior a los recursos ajenos (Pasivo circulante +
Pasivo fijo). En esta empresa, el activo ficticio ha ido engrosando a lo largo de los años
hasta conducirla a la situación de quiebra. El activo ficticio está compuesto de los gastos
amortizables y pérdidas acumuladas a través de los años.
b. El Estado de Origen y Aplicación de Fondos
El Estado de origen y aplicación de fondos es un estado contable obligatorio para las

empresas obligadas a presentar al Registro Mercantil las Cuentas Anuales normales (no
las abreviadas).
El objetivo del Estado de origen y aplicación de Fondos es el de proporcionar

información acerca de lo ocurrido en una empresa entre dos momentos diferentes del
tiempo. En concreto, muestra las nuevas fuentes de financiación aparecidas en la
empresa y en qué se han invertido.
Conceptualmente es un estado muy sencillo, ya que solo se precisa tomar dos balances
de situación en dos momentos del tiempo y comparar partida por partida. Se calculan las
diferencias que se produce en cada partida y se relaciona en una columna todos lo
nuevos orígenes de fondos y en otra columna todas las aplicaciones. La suma de todos
los orígenes debe ser igual a la suma de todas las aplicaciones.
Un aumento en una cuenta de pasivo implicará una nueva fuente de financiación (origen
de fondos). Si aumenta un activo, indica una nueva inversión (aplicación de fondos).
Por el contrario, si un pasivo disminuye, significa que esa fuente de financiación se ha

eliminado o disminuido y, por lo tanto, hemos tomado fondos de alguna otra fuente de
financiación para aplicar fondos a disminuir ésta, por lo que la disminución de pasivo se
considera una aplicación de fondos.
Si un activo disminuye, significa que dedicamos menos recursos a esa inversión y, por
tanto, los estamos liberando para otros usos y supone un nuevo origen de fondos.
Incluimos a continuación un ejemplo de preparación de un EOAF.
La empresa Virtual, S.A. presenta los siguientes Balances de Situación en miles de

euros a 31 de Diciembre de 1997 y 1998.
1997 1998 APLICACIONES ORÍGENES
ACTIVO 131.000 132.000
CAJA 12.000 16.000 4.000
CLIENTES 20.000 5.000 15.000
EXISTENCIAS 2.000 6.000 4.000
ACTIVO FIJO NETO 97.000 105.000 8.000
PASIVO 131.000 132.000
CAPITAL 50.000 50.000 0 0
RESERVAS 6.000 12.000 6.000
PROVEEDORES 20.000 18.000 2.000
DEUDAS CORTO
15.000 20.000 5.000
PLAZO
DEUDAS LARGO
40.000 32.000 8.000
PLAZO
TOTAL 26.000 26.000
El EOAF sólo estará bien si coinciden las columnas de aplicaciones y orígenes, que
muestran, respectivamente, las nuevas inversiones realizadas por la empresa a partir de
las nuevas fuentes de financiación conseguidas.
En el ejemplo anterior, la empresa está financiándose a partir de reservas y deudas a

corto plazo así como cobrando más deprisa a sus clientes y lo está dedicando a invertir
en tener más caja, más existencias en su almacén, incrementar su capacidad productiva,
reducir la financiación que recibe de sus proveedores (pagarles antes) y reducir sus
préstamos a largo plazo.
Esta forma de calcular y presentar el EOAF está simplificada. Existen otros métodos
para calcularlo de forma mucho más precisa.
La definición de EOAF bajo los principios contables estadounidenses describe mucho

mejor la generación de fondos de una empresa para el trabajo de un analista. Este
sistema divide dicha generación en tres conceptos o fuentes de dónde se originan los
fondos:
•Cash-flow operativo: fondos generados por la operativa típica de la empresa, sin

intervenir aspectos financieros o de inversión.
•Cash-flow de financiación: fondos obtenidos (o devueltos) por la financiación de la

empresa (de terceros o accionistas).
•Cash-flow de inversión: en el que se incluyen tan sólo las actividades de inversión.
Con estos tres conceptos, se puede ver cómo está generando los fondos la empresa en
cada una de sus tres actividades principales, es decir, en su actividad típica, en la
financiación de ésta y en la política de inversiones.
Si la generación de fondos de una sociedad en global es positiva pero detectamos que

esto es debido a una disminución del cash-flow de inversión u operativo, deberemos
cuidar las estimaciones futuras, ya que el crecimiento puede sufrir a partir de ese
momento.
Igualmente, es importante comprobar que la generación de fondos no se produce a partir

de la venta de activos fijos o elementos no recurrentes. La empresa debe generar riqueza
derivada de su propia actividad, de su actividad central y no derivada de la venta de

activos fijos u otros activos. Esto no garantiza el futuro y supervivencia de la empresa,
ya que cuando los activos se terminen no habrá opción de seguir generando recursos.
c. Análisis a través de ratios
Antes de pasar al estudio de los diferentes ratios, definiremos qué es un ratio.
Un ratio es un número expresado en términos de otro que se tome por unidad. Se

obtiene dividiendo los dos números entre sí. Pueden expresarse en porcentaje o en tanto
por uno.
Con respecto a cómo se utilizan los ratios, podemos decir que existen dos formas de
analizar los resultados obtenidos a partir del cálculo de ratios: Análisis intraempresa
(comparando un mismo ratio para una misma empresa a lo largo del tiempo o con las
previsiones que se hubieran hecho) y Análisis interempresa (comparando los ratios de
una empresa con los de otras empresas similares por sector, tamaño, etc. o bien con la
media de las empresas españolas).
A continuación vemos los principales ratios que se utilizan, diferenciando el Análisis

financiero y el análisis económico.
A. ANÁLISIS FINANCIERO
Estudia la posición financiera de la empresa desde los siguientes enfoques:
- LIQUIDEZ. Capacidad de la empresa para hacer frente a sus deudas y obligaciones a

corto plazo.
- SOLVENCIA. Capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones y deudas
en general a medida que vayan venciendo (tanto a corto como a largo plazo)
- ESTRUCTURA DEL PASIVO Y ENDEUDAMIENTO. Composición de la

financiación entre los distintos tipos de recursos.
- ESTRUCTURA DEL ACTIVO. Composición del activo entre los distintos tipos de
empleos de los recursos.
- COBERTURA. Relación entre las estructuras del activo y pasivo.
A continuación vamos a estudiar los ratios más comunes que suelen emplearse para
medir cada uno de estos aspectos.
RATIOS DE LIQUIDEZ.
Los ratios que estudian la liquidez financiera de la empresa se utilizan para medir la
capacidad de la misma para hacer frente a sus deudas y obligaciones a corto plazo. Entre
éstos, se suelen estudiar:
. Ratio de Liquidez General
R.L.G. = Activo circulante / Pasivo circulante
La relación entre estas dos magnitudes nos indica cuántas euros disponibles en tesorería
o realizables a corto plazo tenemos en nuestro activo, por cada peseta comprometida en
deudas y obligaciones a corto plazo.
Mide, de forma general, la relación entre nuestra disponibilidad en tesorería a corto

plazo y nuestra necesidad de tesorería a corto plazo para responder de las deudas
contraídas a dicho plazo.
Sin embargo, es un ratio muy general y poco preciso ya que mide la liquidez tomando
todas las partidas del activo circulante y todas las del pasivo circulante, cuando dentro
de estas magnitudes hay partidas con muy diferentes vencimientos. Por ejemplo, desde
el lado del activo circulante, se incluye desde la Caja o cuentas bancarias de liquidez
total y disponibilidad inmediata, hasta las partidas de existencias en almacén que para
convertirse en liquidez para la empresa han de pasar todo el proceso productivo, ser
vendidas y luego cobradas. Por ello, dada la amplitud de los conceptos englobados
dentro del activo y pasivo circulante y sus diferentes grados de liquidez, es por lo que se
suele considerar que este ratio no es demasiado preciso.
El valor de este ratio suele oscilar entre 1 y 1,5.
. Ratio de liquidez inmediata
R.L.I. = Activo circulante - Existencias / Pasivo circulante
Este ratio suele conocerse también como ratio de acidez (acid test) y nos facilita una
imagen más precisa de la liquidez de la empresa, ya que elimina del activo circulante las
existencias, que es por lo general la parte menos líquida y más difícilmente realizable.
Por lo demás, el ratio es el mismo al de liquidez general, pero más ajustado por lo
comentado de las existencias.
Los valores medio para este ratio en España, suelen oscilar alrededor de 0,8, lo que
supone que por cada 100 euros de deudas a corto plazo de la empresa, ésta dispone de
80 en tesorería o en activos convertibles rápidamente en tesorería (básicamente
deudores por crédito comercial).
. Ratio de Tesorería
R.T. = Activo disponible (Tesorería) / Pasivo circulante
Este ratio mide la capacidad de la empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo con sus recursos líquidos o cuasi-líquidos. Tomamos en el numerador solamente
las cuentas financieras (Caja y Bancos) y se compara con todas las deudas contraídas a
corto plazo.
El resultado de este ratio como media en la empresa española suele aproximarse al 7%,
esto es, que por cada 100 euros de deuda a corto plazo, la empresa dispone de 7 en su
Tesorería.
. Liquidez de los créditos
Cada partida del activo circulante tiene una liquidez específica distinta, si exceptuamos
las cuentas financieras o de Tesorería cuya liquidez es inmediata.
Por ello, al realizar el análisis económico financiero de la empresa, es importante hacer

un estudio de la liquidez de cada una de las partidas que componen el activo circulante.
A fin de llevar a cabo este estudio en cuanto a la liquidez de las cuentas a cobrar de
clientes, se calcula el ratio del Período medio de cobro
P.M.C.= (Saldo medio de cuentas de clientes / Ventas netas) x 365
Este ratio nos muestra el número medio de días que transcurren desde que se efectúa
una venta hasta que ésta se cobra. En el numerador se recoge la media, durante el
período que se analice, de las cuentas a cobrar de la empresa. En el denominador, la
cifra de Ventas neta de devoluciones. El resultado del cociente se multiplica por 365,
con lo que el resultado de este ratio viene dado en días, que representan el plazo en que,
por término medio, está cobrando la empresa sus ventas a clientes.
La cifra media que suele alcanzar este ratio en la empresa española es de unos 110 días,
dado que el tráfico entre empresas suele realizarse a crédito y no al contado.
. Período medio de pago a proveedores
En la misma línea que el ratio que acabamos de analizar, podemos analizar el tiempo
medio expresado en días que tardamos en pagar a nuestros proveedores. Para ello
calculamos el ratio del Período medio de pago a proveedores.
P.M.P. = (Saldo medio de proveedores / Compras netas anuales) x 365
El crédito comercial que obtenemos de nuestros proveedores se refleja en un pasivo

circulante recogido en nuestro Balance. El tiempo medio que la empresa tarda en pagar
a sus proveedores es un dato interesante a tener en cuenta como dato aislado y, muy
especialmente, comparado con el período medio de cobro. Si al analizar una empresa
observáramos que el período medio de cobro es superior a su período medio de pago, es
síntoma de que la gestión financiera de esa empresa no está llevándose a cabo
adecuadamente. La empresa debe siempre tender a cobrar lo antes posible y pagar lo
más tarde posible, supuesto que no le interesa acogerse a descuentos o bonificaciones
por pago adelantado y que el retraso en el pago no le supone costes financieros.
La media de este ratio en la empresa española se aproxima a los 82 días.
. Ratio de liquidez de los stocks ó existencias
Dentro de los ratios que antes hemos mencionado y que se emplean para analizar la
liquidez relativa de las distintas partidas del activo circulante, vemos a continuación el
ratio de liquidez de los stocks.
R.L.S. = Coste de mercancías vendidas / Stock medio anual
La cifra del coste de las mercancías vendidas se obtiene de la cuenta de resultados. El

cálculo del stock medio anual se puede obtener calculando la media de las cifras de
inventario a lo largo del ejercicio. Si la empresa no realiza inventario más que al cierre
del ejercicio, entonces la cifra media de inventario podría calcularse tomando el stock
inicial y final de cada ejercicio y dividiendo por dos. No obstante, siempre sería más
recomendable hacer el cálculo en base a cifras mensuales, sobre todo en empresas en
que los stocks sean muy variables a lo largo del ejercicio.
La cifra a mantener en stock es muy variable entre negocios. Y dentro de la misma

empresa habrá departamentos más proclives que otros a mantener un stock elevado. El
departamento de fabricación siempre tenderá a mantener un stock elevado de materias
primas y productos semielaborados, para evitar roturas en los procesos de fabricación.
El departamento comercial siempre querrá tener una mayor cifra de productos

terminados para poder así servir sin problemas a sus clientes. Sin embargo, el
departamento financiero siempre intentará que la cifra de existencias sea lo menor
posible ya que un inventario superior a lo estrictamente necesario supone un coste
financiero para la empresa, una inmovilización de fondos que, destinados en otra partida
del activo circulante ( por ejemplo bancos ), podría proporcionar ingresos a la empresa.
Es muy difícil establecer una media o una medida para valorar los resultados en éste
ratio, ya que varía mucho entre empresas y sobre todo en función de cual es el producto
o productos que se fabriquen. Hay sectores en los que apenas se requiere inventario y
otros en los que hace falta mucho.
Para hacer una medida más justa y aproximada de la rotación de los stocks, en ocasiones
se opta por calcular la rotación por separado de las distintas categorías de existencias:
materias primas, productos semiterminados, productos terminados, etc.
RATIO DE SOLVENCIA
Con los ratios de liquidez medíamos la capacidad de la empresa para hacer frente a sus
compromisos inmediatos y a corto plazo. El ratio de solvencia, mide la capacidad de la
empresa para hacer frente a todos sus compromisos a medida que vayan venciendo.
R.S. = Activo total real / Recursos ajenos (ó pasivo exigible)
En el numerador reflejamos todo el activo de la empresa con valor de mercado, el activo

real, aquel que en caso de liquidación de la empresa podría liquidarse para hacer frente a
las posibles deudas. En el denominador se recogen los recursos ajenos, esto es, todas las
deudas contraídas por la empresa. El acreedor puede confiar en cobrar su deuda siempre
que los activos totales reales de la empresa sean , al menos, iguales a sus recursos
ajenos.
En cuanto al valor que puede adoptar esta ratio, el límite, como ya hemos mencionado,
se sitúa en el 1, cuando numerador y denominador son iguales. Si el resultado fuera

superior a 1, esto significaría que el activo real supera los recursos ajenos y por lo tanto
la solvencia de la empresa es mayor. Si fuera inferior a 1, no hay garantía para el
acreedor de que cobrará su deuda.
RATIOS DE ESTRUCTURA DEL PASIVO Y ENDEUDAMIENTO
Para estudiar la estructura de los distintos componentes del pasivo, de las fuentes de
financiación de la empresa, podemos calcular los siguientes ratios:
. Ratio de endeudamiento
R.E. = Recursos ajenos / Recursos propios
A través de este índice, podemos conocer la composición relativa del pasivo entre
recursos propios (aportados por la misma empresa vía capitalistas o vía reservas y
beneficios no distribuidos) y los recursos ajenos (aportados por fuentes externas a la
empresa).
Con relación a éste ratio y desde el punto de vista del analista, la información más útil
que proporciona es la relativa a si la empresa está demasiado apoyada en recursos
ajenos frente a los propios y si por tanto tiene poca capacidad de endeudarse más vía
recursos ajenos (préstamos bancarios, proveedores, etc.).
Si el ratio resultara inferior a 0,5, es decir, una importante proporción de los recursos
propios respecto a los ajenos, la empresa dispone todavía de una fuerte capacidad de
endeudamiento externo. Si el ratio fuera inferior a 1, pero cercano a la unidad, la
empresa todavía puede considerarse con acceso al mercado de recursos externos, pero
ya no con tanta holgura como en el caso anterior. Si el ratio fuera superior a 1 y superior
incluso a 2, los eventuales prestamistas cada vez exigirían condiciones más duras para
prestar dinero a la empresa que vería limitada su capacidad de endeudamiento.
. Ratio de estructura del endeudamiento
R.E.E. = Deudas a medio y largo plazo/ Deudas a corto plazo
Este ratio profundiza en la estructura o composición de los recursos ajenos de la

empresa, en cuanto a si son predominantemente a corto o a largo plazo.
No existe un índice concreto de cual es la cifra adecuada para este ratio, aunque según
la central de balances del Banco de España, el valor medio en 1990 fue del 76 por
ciento.
. Ratios del grado de autonomía y de dependencia financiera
G.A.F. = Recursos propios / Activo total * 100
Muestra el grado de autonomía de la empresa en cuanto que relaciona el total de balance

con los recursos propios de la empresa (capital, reservas, beneficios no distribuidos).
G.D.F. = Recursos ajenos / Activo total * 100
Muestra el grado de dependencia de la empresa con respecto a los capitales ajenos a la

misma que han entrado en su financiación.
. Ratio de cobertura de intereses
Una estructura financiera sobrecargada de recursos ajenos suele implicar un elevado

importe a pagar a los Bancos y Entidades Financieras en concepto de intereses. Los
intereses se reflejan en la cuenta de pérdidas y ganancias y son, por tanto, una carga a
minimizar. El ratio que analizamos a continuación valora si el pago de intereses por
parte de la empresa supone una carga excesiva respecto a su capacidad de generación de
recursos.
R.C.I. = EBITDA/ intereses
RATIOS DE ESTRUCTURA DEL ACTIVO
Con respecto a los ratios de estructura del activo, el que con más frecuencia se analiza
es el conocido como ratio de inmovilización
. Ratio de inmovilización
R.I. = Activo inmovilizado / Activo total
Este ratio muestra la relación o proporción entre el activo fijo en una empresa y el
activo total.
Con respecto a este ratio, habrá diferencias significativas dependiendo del sector en que
la empresa trabaja. La cantidad de activo inmovilizado en proporción a todo el activo es
muy diferente de una empresa productiva del sector de la industria pesada, a la de una
empresa de consultoría donde lo básico es el capital humano, por poner dos ejemplos.
RATIOS DE COBERTURA
Los ratios de cobertura son aquellos que ayudan al analista a estudiar la relación entre
las estructuras del activo y el pasivo.
. Ratio de cobertura del inmovilizado con financiación propia
R.C.I.F.P. = Recursos propios / Activo inmovilizado neto * 100
Indica cuál es la tasa de cobertura de las inversiones fijas netas por los capitales propios,
generalmente en porcentaje. Es decir, hasta qué punto estamos financiando los activos
fijos con los recursos propios.
. Ratio de cobertura del inmovilizado con recursos permanentes
R.C.I.R.P. = Recursos permanentes / Activo inmovilizado neto * 100
Se entiende por recursos permanentes los recursos propios más los ajenos a medio y
largo plazo. En definitiva, son todos aquellos recursos de la empresa,
independientemente de su procedencia, que van a permanecer en la misma por un plazo
medio-largo.
El valor de éste ratio muestra qué proporción del activo inmovilizado neto está
financiada con recursos permanentes, normalmente en porcentaje.
B. ANÁLISIS ECONÓMICO
Hasta ahora, hemos analizado los principales ratios para llevar a cabo el análisis de la
situación financiera de la empresa, centrándonos en su liquidez, solvencia, estructura
financiera, etc. Pasamos en este apartado al estudio de los principales ratios
económicos. El análisis económico de la empresa trata de investigar la realidad de la
empresa como unidad económica, en el sentido de estudiar su potencialidad, sus
beneficios y su rentabilidad tanto actual como futura. Es decir, analiza la empresa como
negocio y su capacidad para generar beneficios y ser rentable a lo largo de los años. Con
el análisis financiero nos centrábamos, por ejemplo, en su capacidad de hacer frente a
sus deudas sin preocuparnos si el negocio como tal es bueno o no. En el análisis
económico interesa el negocio.
El primer aspecto que hay que conocer para el análisis económico de una empresa es el
concepto de RENTABILIDAD.
Se entiende por rentabilidad la cantidad de beneficio o ganancia conseguido por cada

peseta empleada, invertida o utilizada. La rentabilidad es un concepto relativo.
Por ejemplo, veamos el caso de 2 empresas. La empresa A ha obtenido un beneficio

después de impuestos de 2 millones de euros. La empresa B lo ha obtenido de 4
millones de euros. Un análisis apresurado puede llevarnos a pensar que la empresa B es
más rentable que la A. Supongamos que los recursos aportados para conseguir el
beneficio de la empresa A hayan sido de 1,5 millones de euros, y 3,5 millones de euros
los de la B. El cálculo de la rentabilidad de ambas empresas se haría como sigue:
Empresa A. Rentabilidad = Beneficio/Recursos * 100 = 2/1,5 * 100 = 133
Empresa B. Rentabilidad = Beneficio/Recursos * 100 = 4/3,5 * 100 = 114
Por tanto, la rentabilidad es un concepto relativo, pone en relación el beneficio obtenido

con los recursos dedicados a obtenerlo.
Se suele hablar de varios tipos de rentabilidad:
. Rentabilidad de los capitales totales o Rentabilidad económica
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con el total de recursos, propios y
ajenos utilizados por la misma, esto es, con el total de su activo o de su pasivo.
R.E. = (Beneficio + intereses pagados) / Activo total
La rentabilidad económica puede descomponerse en dos ratios que serían el margen y la

rotación. Tomando la fórmula de la Rentabilidad económica, la descomponemos en dos
fórmulas dividiendo y multiplicando por la cifra de Ventas lo que nos daría lo siguiente:
R.E. = (Beneficio + intereses)/ Ventas x Ventas / Activo total.
La primera parte de la fórmula sería el margen y la segunda la rotación.
. Rentabilidad de los capitales propios o Rentabilidad financiera
R.F. = Beneficio / Recursos propios.
Relaciona los beneficios obtenidos por la empresa con los recursos propios aportados
por sus socios.
. Rentabilidad del accionista
R.A. = Dividendo / Recursos aportados por los accionistas
Mide la relación entre lo que recibe el accionista vía dividendos y lo que aportó a la
empresa en su día, básicamente el capital y la prima de emisión si la hubiere.
d. Revisión analítica de los Estados Financieros
La técnica de la revisión analítica es un sistema para analizar los Estados Financieros de

una empresa con un punto de vista crítico y buscando desfases, desequilibrios y
variaciones no explicadas.
En el Balance, comparamos el peso específico de cada partida respecto a la masa

patrimonial a que pertenecen y también estudiamos la variación de cada partida entre
los dos años reflejados en los Estados Financieros.
En la Cuenta de Pérdidas y Ganancias, tomamos como base cien la cifra de ventas netas
de la empresa para después, para cada año, calcular el peso de cada partida sobre esa
base cien. Posteriormente, calculamos la variación de cada partida entre los dos años.
e. El punto de equilibrio
El punto de equilibrio o punto muerto o umbral de rentabilidad o break even point es

aquel nivel de producción para el cual la empresa no registra ni beneficios ni pérdidas,
sino que iguala los ingresos derivados de las ventas con los costes totales, tanto fijos
como variables.
Para calcular el punto de equilibrio debemos hacer dos hipótesis:
1. Todo lo que se produce se vende, es decir, que el número de unidades producidas y
vendidas coincide.
2. Sólo hay un producto.
Suponiendo que los ingresos de la empresa se calculan como número de unidades

vendidas multiplicado por el precio unitario de venta, los igualaríamos a los costes
totales, que serían la suma de los costes fijos más los costes variables. Los costes fijos
son aquellos independientes del nivel de producción (por ejemplo, el salario del
Director General), mientras que los variables son los que varían respecto al nivel de
producción (por ejemplo, el salario de los operarios que trabajan directamente en la
producción de los bienes que vende la empresa).
Así, el punto de equilibrio se alcanzaría en el siguiente momento:
Si:
Ingresos (I) = precio unitario de venta * nº unidades vendidas
Costes totales (CT) = costes fijos (CF) + costes variables (CV)=
CF + (coste unitario de producción * nº unidades producidas)
El punto de equilibrio se produce por la igualdad entre Ingresos y Costes totales (I =

CT) y sustituyendo en las fórmulas se trata de despejar la incógnita que es el número de
unidades producidas y vendidas, que es la misma cifra según la primera hipótesis.
La empresa, al conocer su punto muerto, ya conoce dónde debe situar su volumen de

producción para superar tal volumen de producción, con la intención de obtener
beneficios por ser sus ingresos mayores a sus costes totales.
El análisis del punto muerto es interesante también ya que permite a la empresa

observar cómo con los costes fijos se produce un efecto de dilución que permite
aumentar sus beneficios de forma más que proporcional al aumentar las unidades
producidas, por encima del nivel de producción de equilibrio o punto muerto, debido al
reparto de los costes fijos entre más unidades. El efecto contrario se obtiene en una
empresa cuando produce por debajo del punto de equilibrio, ya que al tener unos
ingresos inferiores a los costes totales, la carga del reparto de los costes fijos se hace
entre menos unidades, por lo que las pérdidas aumentan de forma más que
proporcionalmente al alejarnos del punto de equilibrio hacia una producción inferior.
Conviene recordar que la incógnita, en el cálculo del punto muerto, es siempre el

volumen de producción a alcanzar.
Pongamos como ejemplo una empresa que tiene unos costes fijos de 10 millones de
euros y que el precio de venta de sus productos es de 75.000 euros cada uno. Su coste
variable de producción es de 25.000 euros por cada producto.
El cálculo del punto muerto en este caso sería como sigue:
Si el punto muerto se produce cuando I = CT = CF + CV, entonces
75.000 X = 10.000.000 + (25.000 X)
Despejando, nos quedaría que esta empresa alcanza su punto muerto para un nivel de
producción de 200 unidades.
GLOSARIO DE CUENTAS CONTABLES
TIPO CUENTA DESCRIPCIÓN
A. CAJA EUROS Recoge las disponibilidades de dinero efectivo en

circulante euros a disposición de la empresa. Generalmente es
un importe pequeño, destinado a pagar gastos de
menor cuantía que la empresa debe afrontar en
efectivo (pago mensajeros, gastos de viaje, etc.)
A. BANCOS Recoge el dinero que la empresa tiene depositado en

circulante el Banco, bien en cuenta corriente o en cuenta de
ahorro (se abre una cuenta diferente por cada cuenta
en cada Banco)
A. CLIENTES Recoge el valor de las deudas que los clientes tienen

circulante con la empresa. Las operaciones de compra/venta de
productos ó servicios entre empresas habitualmente
se realizan a crédito, esto es, no se pagan en el
momento sino al cabo de cierto tiempo. Al entregar
al cliente la mercancía y no exigirle el pago
inmediato, le estamos financiando. El valor de esas
deudas que los clientes de la empresa tienen con ésta
es lo que recogemos en esta cuenta.
A. DEUDORES Recoge El valor de los derechos que tenemos de

circulante cobro sobre terceros por un hecho no relacionado con
el objeto social de la empresa. Por ejemplo, dinero
que nos deben nuestros empleados, Hacienda
Pública,...
A. circulante EXISTENCIAS ó Recoge el valor de las existencias que la empresa

STOCKS mantiene en sus almacenes. Generalmente se
desglosa el valor de las materias primas, productos
semi-terminados y productos terminados.
A. circulante INVERSIONES Recoge el valor de las inversiones que la empresa ha

FINANCIERAS hecho en activos financieros (por ejemplo, compra
TEMPORALES Letras del Tesoro, hace una imposición a plazo fijo
en el Banco, etc.). Al estar en el activo circulante se
entiende que son inversiones a corto plazo.
A. Fijo MAQUINARIA, Recoge el valor de los activos fijos productivos de la

MOBILIARIO, empresa. Cada una de estas cuentas muestra el valor
ORDENADORES, de adquisición de ese elemento.
ETC
Recursos PROVEEDORES Es la contraria a la cuenta de clientes. Recoge las

ajenos : deudas que nosotros tenemos con nuestros
P. Circulante proveedores por las mercancías que nos han enviado,
que han entrado en nuestro almacén y que todavía no
hemos pagado. Nuestros proveedores nos están
financiando.
Recursos ACREEDORES Recoge las deudas que tenemos en un momento dado

ajenos : con aquellos que nos sirven bienes o servicios que no
P. Circulante pagamos al contado. Es muy similar a proveedores
pero se diferencia en que proveedores recoge las
deudas por la compra venta de las mercancías o
materias primas típicas del objeto social de la
empresa. En acreedores recogemos las deudas a corto
plazo por otros motivos: alquiler de locales, material
de oficina,...
Recursos PRÉSTAMOS A Recoge las deudas que tenemos contraídas con el

ajenos: CORTO PLAZO Banco por préstamos que nos haya concedido a
P. Circulante plazos inferiores a un año.
Recursos PRÉSTAMOS A Recoge las deudas que tenemos contraídas con el

ajenos: LARGO PLAZO Banco por préstamos que nos haya concedido a
P. Fijo plazos superiores a un año.
Recursos AMORTIZACIÓN Recoge la pérdida acumulada de valor que sufren

ajenos: ACUMULADA los activos fijos por el hecho de participar en el
P. Fijo proceso productivo. Se presenta en el balance
dentro del activo fijo a que se refiere, pero con
signo menos.
Recursos CAPITAL Recoge el dinero que han aportado los socios a la

propios/Neto SOCIAL empresa mediante la compra de acciones o
participaciones en la misma.
Recursos RESERVAS La empresa, cuando obtiene beneficios, puede

propios/Neto dedicarlos a dos fines: pagar a los accionistas lo
que se llama el dividendo (a cambio de haber
aportado dinero a la empresa, el capital social) o
bien dejar el dinero en la empresa. Esas son las
reservas, la parte del beneficio que la empresa
mantiene en la misma y no reparte como
dividendos a los socios.
GLOSARIO DE TÉRMINOS CONTABLES
Activo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan los bienes y
derechos de su propiedad.
Pasivo
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan deudas y
obligaciones con terceros ajenos a la empresa.
Neto
Masa patrimonial que recoge todos aquellos elementos que representan el dinero
aportado originalmente en la empresa por sus socios o los recursos que la empresa ha
generado a raíz de su actividad.
Ingreso
Cuentas que recogen ingresos generados a la empresa y que son, básicamente, sus
ventas. Puede haber también ingresos de índole financiera o derivados de hechos
extraordinarios, como la venta de un local u otro activo fijo.
Gasto
Cuentas que recogen los distintos gastos o quebrantos que se generan a la empresa. Por
ejemplo, el pago de salarios a sus empleados, las compras de materias primas, los gastos
financieros, gastos de viaje, etc.
Balance de Situación
El balance es un documento contable que refleja la situación económico-financiera de la

empresa en un momento determinado, en la medida en que dicha situación es expresable
en términos monetarios.
El balance es una foto de la empresa en un momento determinado, nos da una

información estática.
Muestra, por separado, el conjunto de bienes y derechos poseídos por la empresa

(ACTIVO) y el conjunto de obligaciones que tiene contraídas frente a los propietarios o
socios (NETO) y frente a terceros (PASIVO).
Activo circulante
Compuesto por todos los elementos de activo que se estima se van a convertir en dinero
antes de un año. Por ejemplo, las deudas de los clientes, que se supone nos van a pagar
en un plazo corto, por lo general inferior al año, con lo que el concepto de deuda del
cliente se convertiría en dinero efectivo cobrado.
Dentro del circulante se suele hacer otra división:
• Activo disponible: El que en el momento actual ya es líquido. Por ejemplo,

dinero en caja o bancos.
• Activo realizable: El que no siendo líquido en el momento de realizar el

Balance, sin embargo puede convertirse en liquidez en menos de un año. Por
ejemplo, crédito comercial a clientes (Clientes), existencias en almacén,
inversiones financieras a corto plazo, etc.
Activo fijo o inmovilizado
Integrado por aquellas partidas que son inversiones con carácter de largo plazo o
permanente (más de un año). Son, por ejemplo, los locales o instalaciones propiedad de
la empresa.
Pasivo circulante
Recoge las deudas y obligaciones de la empresa a corto plazo, a las que tiene que hacer
frente antes de un año.
Pasivo fijo
Recoge las deudas y obligaciones de la empresa a largo plazo.
Libro Diario
El Libro Diario muestra los movimientos de todas las cuentas por cada asiento que
recoge cada hecho contable.
Libro Mayor
El Libro Mayor se representa como el esquema que vimos anteriormente al analizar los
cuatro tipos de cuentas. Recoge los movimientos y saldos de cada cuenta. Los
movimientos de cada cuenta se recogen en el debe (parte izquierda de la cuenta) o en el
haber (parte derecha) según el tipo de cuenta y siguiendo la pauta antes indicada al
hablar de los distintos tipos de cuentas.
Cuenta de pérdidas y ganancias
La cuenta de pérdidas y ganancias, o de resultados, es aquella que recoge las diferencias

surgidas en el transcurso del período contable entre los gastos e ingresos imputados al
mismo.
Ingresos y gastos de explotación
Suelen denominarse a los propios de la actividad de la empresa, que suelen ser los más
habituales entre los que se producen., como ingresos por ventas, gastos por compra de
materias primas, gastos por pagos de salarios, gastos por suministros de luz, agua, etc.
Ingresos financieros
Son los que se producen cuando la empresa gana dinero por invertir en algún activo de
carácter financiero o por mantener cuentas bancarias remuneradas, como puede ser una
cuenta corriente, invertir en un depósito o en una Letra del Tesoro, etc.
Gastos financieros
Son los que se producen cuando la empresa debe pagar dinero por las fuentes de
financiación externas de que disfruta. Son, sobre todo, los intereses que paga al banco
que le presta dinero.
Ingresos y gastos extraordinarios
Son los que se producen por motivos ajenos a la actividad normal de la empresa. Por
ejemplo, cuando se produce una venta de un elemento de activo fijo (una máquina que
ya no se necesita para el proceso productivo, un ordenador que se ha quedado obsoleto).
No corresponde a la actividad habitual de la empresa y si genera ingresos o gastos se
consideran extraordinarios.
Capital circulante
Valor neto por diferencia entre el activo circulante menos el pasivo circulante.
BIBLIOGRAFÍA
Brealey y Myers. Fundamentos de Financiación empresarial. McGraw Hill.
Brealey, Myers y Marcus. Principios de Dirección Financiera. McGraw Hill.
Harrison, Horngren. Financial Accounting, 5 th edition: Editorial Prentice Hall-

Pearson Education.
Meigs, Williams, Haka, Bettner. “Contabilidad: La base para las decisiones

gerenciales” Editorial Irwin Mac Graw Hill (undécima edición).
Omeñaca, J. Plan General Contable. Deusto.
Pérez Carballo, A. y J. y Vela Sastre, E. Principios de Gestión Financiera de la

empresa. Alianza Universidad Textos.
Plan General de Contabilidad Español (distintos formatos y editoriales).
Sáez Torrecilla, Ángel. Contabilidad General. Volumen 1, 2. 4ª edición. McGraw

Hill
Varios Autores. Manual de Sistema Financiero español. Ariel Editorial.
BIBLIOGRAFÍA 76

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Finanzas para no

Maite Seco Benedicto

Revisión: Octubre 2007.

1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES. 4

1.3. CLASES DE CONTABILIDAD. 5

1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA 6

1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CÓMO CONTABILIZAR. 8

1.6. PLAN GENERAL DE CONTABILIDAD. 10

1.7. PROCESO CONTABLE BÁSICO. 11

1.8. LIBRO DIARIO Y LIBRO MAYOR. 13

1.9. PROCESO DE FIN DE AÑO. 15

1.10. DOCUMENTOS CONTABLES BÁSICOS. 15

1.11. CASO PRÁCTICO RESUELTO: EL PROCESO DE FIN DE 23

CAPÍTULO 2. CASO PRÁCTICO COMPLETO DE CONFECCIÓN DE 29

CAPÍTULO 3. ANÁLISIS ECONÓMICO-FINANCIERO 48

a. El estudio del equilibrio financiero de la empresa 49

b. El estudio de su Estado de origen y aplicación de fondos 51

c. El análisis a través de ratios, tanto económicos como financieros 55

d. La revisión analítica de los Estados Financieros 66

e. El estudio del apalancamiento operativo y financiero y el análisis del 66

En la empresa podemos distinguir, entre otras, dos áreas de gestión.

Tradicionalmente se ha asociado con el área financiera de la empresa el área de

No existe una única definición de Contabilidad, aunque todas guardan entre sí

La Contabilidad proporciona un lenguaje común y es un sistema de información, una

Y es precisa en cualquier tipo de actividad económica: desde las Grandes Corporaciones

1.2. LA CONTABILIDAD EN LA TOMA DE DECISIONES.

La función de la Contabilidad es acumular y transmitir información económico-

Su principal objetivo consiste en la medición y determinación de los resultados

La Contabilidad de una empresa puede interesar a distintos grupos de personas que

• Accionistas, que han cedido fondos a la empresa como capital social de la

• Proveedores o prestamistas (Bancos), por el interés de asegurar que la empresa

• Estado, por los posibles efectos fiscales.

2. Personas directamente responsables de la gestión, que utilizan la Contabilidad como

1.3. CLASES DE CONTABILIDAD.

Se distinguen generalmente dos clases de contabilidad:

• Contabilidad general. También llamada externa o financiera, tiene como objetivo

La contabilidad general constituye un lenguaje común, comprensible en la

• Contabilidad analítica. También llamada de costes o interna, sus objetivos son el

Tiene un ámbito exclusivamente interno de la empresa, no trasciende al exterior.

La contabilidad general y la contabilidad analítica no son dos sistemas alternativos, sino

Existen también otros tipos de Contabilidad, como la de Sociedades, dedicada al

1.4. AXIOMAS CONTABLES: LAS CUALIDADES DE LA

• Concepto de imagen fiel. La información contable debe mostrar la imagen fiel

1. Comprensible, de fácil interpretación por parte de los usuarios de la

2. Relevante, incluyendo sólo información significativa, sin excesos que la

3. Fiable, carente de errores que puedan inducir a interpretaciones lejanas a

4. Comparable, consistente y uniforme en el tiempo, para poder realizar

5. Oportuna, produciéndose en el momento en que sea útil para los

• Concepto de personalidad de la empresa. La empresa es una entidad

• Concepto de empresa en marcha o de gestión continuada. A menos que

• Concepto dinerario. La Contabilidad se expresa en términos monetarios. Para

• Concepto de periodicidad y beneficio. La vida de la empresa se divide en

• Concepto de dualidad o partida doble. Es un axioma básico en Contabilidad.

La empresa cuenta con una serie de bienes y derechos que componen su

El axioma básico de la Contabilidad, implica que ACTIVO = PASIVO + NETO.

De forma general y para simplificar las explicaciones, en algunos manuales y en los

1.5. PRINCIPIOS CONTABLES: CÓMO CONTABILIZAR.

La contabilidad de la empresa se desarrollará aplicando obligatoriamente unos

competentes en materia contable o bien por asociaciones profesionales. Citamos a

• Principio de prudencia. Únicamente se contabilizarán los beneficios realizados

• Principio de empresa en funcionamiento. Se considerará que la gestión de la

• Principio del precio de adquisición. Los bienes y derechos de la empresa se

• Principio del devengo. La imputación de ingresos y gastos deberá realizarse en