Ingeniería Económica

Profesor:
Alejandro Marin Calad

UNIVERSIDAD DE ANTIOQUIA
Conceptos básicos y equivalencia del dinero en el
tiempo
La Ingeniería Económica se define como un conjunto de técnicas de análisis para la
toma de decisiones monetarias.
Las aplicaciones mas frecuentes:

- Endeudamiento
- Ahorro
- Decisiones de inversión en condiciones de riesgo e incertidumbre
- Evaluación económica y financiera de proyectos

El valor del dinero cambia con el tiempo debido principalmente a la inflación. ¿ Que es la
inflación?
Sin el fenómeno de la inflación el poder adquisitivo seria el mismo através de los años.
La inflación genera “ Ilusión Monetaria” ¿ En que consiste la ilusión monetaria?
Conceptos básicos y equivalencia del dinero en el
tiempo
Valor presente y valor futuro del dinero
Sea 𝐹: Cantidad acumulada en el periodo 𝑛
𝑃: Cantidad depositada en el presente
𝑖: Tasa de interés cobrado por periodo
𝑛: número de periodos de capitalización

F  P (1  i ) n
(1)
F
P
1  i n
• Ejemplo 1
100 pesos de hoy a cuanto equivalen dentro de 3 años a un interés
anual de 10%.
𝑃 = 100 𝑛 = 3 𝑖 = 0,1
𝐹 = 100 1 + 0,1 3 = 133.1

Los pagos uniformes y el presente

𝟏+𝒊 𝒏 −𝟏 𝒊 𝟏+𝒊 𝒏
𝑷=𝑨 𝑨=𝑷 (2)
𝒊 𝟏+𝒊 𝒏 𝟏+𝒊 𝒏 −𝟏

𝑨: Pago uniforme o igual a lo largo de n periodos de tiempo

Ejemplo 2
Suponga una venta de $12000 a crédito, 6 pagos mensuales por el
mismo monto y una tasa de interés del 3%.
Lo primero es tener un Diagrama de Flujo para visualizar el problema
A A A A A A
0 1 2 3 4 5 6

12000

𝐴 𝐴 𝐴 𝐴 𝐴 𝐴
12000 = + + + + +
1,03 1 1,03 2 1,03 3 1,03 4 1,03 5 1,03 6
𝐴 = 2215.170
Ejemplo 3: En el ejemplo anterior, Suponga que se comienza a pagar al
final del mes 5
A A A A A A

5 6 7 8 9 10

𝐴 𝐴 𝐴 𝐴 𝐴 𝐴
12000 = 5
+ 6
+ 7
+ 8
+ 9
+ 10
1,03 1,03 1,03 1,03 1,03 1,03

𝐴 = 2493.193
• Usando las formulas (2)

(1,03)10 −1 (1,03)4 −1
12000 = 𝐴 10
−A
0,03(1,03) 0,03(1,03)4
Resolviendo para 𝐴 se obtiene: 𝐴 = 2493,1933

Ejemplo 4. Un bien a crédito, precio $12000, 𝑖 = 3%

6 mensualidades iguales, las primeras 3 cuotas al final de los meses 1, 2
y 3. Se suspenden los pagos en los meses 4, 5, 6, 7. Las ultimas 3
mensualidades se cubren en los meses 8, 9 y 10.
Calcular el valor de cada una de las 6 mensualidades
Diagrama de flujo
A A A A A A

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

(1,03)10 −1 𝐴 𝐴 𝐴 𝐴
12000 = 𝐴 10
− 4
− 5
− 6
−
0,03(1,03) 1,03 (1,03) (1,03) (1,03)7

𝐴 = 2338,3608
Los pagos uniformes y el futuro
(1+𝑖)𝑛 −1 𝑖
𝐹=𝐴 ó su inversa 𝐴 = 𝐹
𝑖 (1+𝑖)𝑛 −1

Ejemplo 5. Un individuo deposita $1000 durante los meses 1 al 6, en un

banco que paga un interés de 2% mensual a sus ahorradores. No hace
ningún retiro de dinero. ¿ A cuanto asciende el monto que se acumula
en el banco al momento de hacer el sexto deposito?.
𝐴 = 1000 𝑖 = 2% 𝑛 = 6 𝐹 = ?
F=?
0 1 2 3 4 5 6 (1,02)6 −1
𝐹= = 6308.121
1000 1000 1000 1000 1000 1000 0,02
Ejemplo 6. Se depositan $1000 cada mes durante los meses 1 al 6, en un
banco que paga un interés de 2% mensual. Sino se retira dinero.
¿ Cuanto se acumulará en el banco al final del noveno mes?.

1 2 3 4 5 6 7 8 9

1000 1000 1000 1000 1000 1000

1,02 6 − 1
𝐹 = 1000 (1,02)3 = 6694.22
0,02
 Ejemplo 7. Una persona realiza 6 depósitos de $1000 en un banco que paga un interés de
2% mensual. Hace 3 depósitos al final de los meses 1,2 y 3 pero suspende los pagos en los
meses 4, 5, 6 y efectúa los últimos 3 depósitos al final de los meses 7, 8, 9. Sino se retira el
dinero, ¿ Cuanto se acumulará en el banco en el momento de hacer el ultimo deposito al
final del noveno mes?.
F=?
1 2 3 4 5 6 7 8 9

1000 1000 1000 1000 1000 1000

𝐹 = 1000(1,02)8 +1000(1,02)7 +1000(1,02)6 +1000(1,02)2 +1000(1,02)1 +1000

= 6506.90
(1,02)3 −1 (1,02) 3 −1
𝐹 = 1000 (1,02)6 +1000 = 6506.90
0,02 0,02
 Series gradiente y el presente
Suponga que en un diagrama de flujo el pago se incrementa cada periodo. A la
cantidad en que se incrementa el flujo de efectivo se le denomina “Gradiente” y se
denota con la letra G.
Ejemplo 8. Una persona que compra una finca espera que los costos de
mantenimiento sean de $150 al final del primer año, y que en los años subsiguientes
aumente a razón de $50 anuales. Si la tasa de interés es de 8% y se capitaliza cada año,
¿ Cual será el valor de esta serie de pagos durante un periodo de 6 años?
Solución: Los datos del ejemplo son: 𝑃 =? 𝑖 = 8% 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑜 = 150 𝐺 = 50

150 200 250 300 350 400

P=?
Primera opción
150 200 250 300 350 400
𝑃= 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+ 6
= 1219.59
(1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08)
Se puede descomponer el problema en 2 diagramas, que al sumarse,
den como resultado el diagrama original.
250
200
150
100
50
150 150 150 150 150 150 0
1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6
𝑃∗ 𝑃∗∗
𝑃 = 𝑃∗ + 𝑃∗∗

150 150 150 150 150 150

𝑃∗ = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+
(1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08)6

(1,08)6 −1
= 150 6
= 693.4319
0,08(1,08)
 ∗∗
0 50 100 150 200 250
𝑃 = 1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 5
+
(1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08) (1,08)6
= 526.1636
Por otro lado, se puede utilizar la siguiente formula

𝐺 (1 + 𝑖)𝑛 −1 1
𝑃∗∗ = −𝑛
𝑖 𝑖 (1 + 𝑖)𝑛

50 (1 + 0,08)6 −1 1
= −6 6
= 526.1636
0,08 0,08 (1 + 0,08)

𝑃 = 𝑃∗ + 𝑃∗∗ = 693.4319 + 526.1636 = 1219.59

 Ejemplo 9. Una comercializadora vende computadoras bajo las siguientes
condiciones. Se realiza un primer pago de $900 un mes después de la fecha de
adquisición, además de nueve (9) pagos mensuales, cada uno de estos pagos
disminuye $50 en comparación con el mes anterior. Interés 1% mensual. ¿Cuál
será el valor de contado por la compra de la computadora?

Solución: 𝐴 = 900 𝐺 = 50 𝑖 = 1% 𝑛 = 10
Diagrama de flujo

900 850 800 750 700 650 600 550 500 450

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
P=?
(1,01)10 −1 50 1,01 10 − 1 1
𝑃 = 900 10
− − 10 10
= 6431.99
0,01(1,01) 0,01 0,01 1,01
Series gradiente y el futuro
𝑮 (𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏
𝑭= −𝒏
𝒊 𝒊
Ejemplo 10. Un individuo depositó $100 en un banco al final del primer
mes, y los depósitos sucesivos se incrementaron en $50 cada uno, es
decir, en el segundo mes depositó $150, en el tercer mes depositó
$200, etc. Si el banco paga a sus ahorradores un interés de 2%
mensual, ¿ Cuanto acumulo esta persona en el banco al momento de
hacer el sexto deposito?
Solución: Primer pago (A)=100 𝐺 = 50 𝑖 = 2% 𝑛 = 6
Diagrama de flujo
F=2
1 2 3 4 5 6

100 150 200 250 300 350

Solución básica
𝐹=
100(1,02)5 +150(1,02)4 +200(1,02)3 +250(1,02)2 +300(1,02)1 +350(1,02)0
=1401.1145
Se puede dividir el diagrama de flujo en dos
𝐹 ∗∗ =?
𝐹 ∗ =?
1 2 3 4 5 6 1 2 3 4 5 6
100 100 100 100 100 100 50 100 150
200 250
 (1,02) 6 −1
𝐹 ∗ = 100 = 630.8120
0,02

50 (1 + 0,02)6 −1
𝐹 ∗∗ = − 6 = 770.3023
0,02 0,02

𝐹 = 𝐹 ∗ + 𝐹 ∗∗ = 630.8120 + 770.3023 = 1401.114

Interés nominal e interés efectivo
• La tasa de interés nominal es aquella que no considera la capitalización. Por lo general, se
enuncian como: “ % por periodo, capitalizable anual, semestral, trimestral, bimensual, mensual,
etc.-mente”.
• La tasa de interés efectiva toma en cuenta la capitalización del interés según el periodo que se
indique.

El objetivo es convertir tasas de interés nominales en tasas de interés efectivas.

En general, el siguiente algoritmo resulta útil:

Tasas nominales Tasas periódicas (en caso de ser anticipadas se convierten a vencidas)
Tasas efectivas anuales tasas efectivas periódicas.

𝑖𝑛𝑡.𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 𝑡𝑎𝑠𝑎 𝑛𝑜𝑚𝑖𝑛𝑎𝑙

𝑖𝑛𝑡. 𝑣𝑒𝑛𝑐𝑖𝑑𝑜 = 𝑖𝑝 =
1−𝑖𝑛𝑡.𝑎𝑛𝑡𝑖𝑐𝑖𝑝𝑎𝑑𝑜 # 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖ó𝑛
Ejemplo 11.
Para una tasa de interés del 18% anual, trimestre anticipado, hallar la
tasa de interés efectiva anual.
Punto de partida: 18 NATA (Tasa nominal anual, trimestre anticipado)
Primer paso: Hallar la tasa periódica anticipada
18%/4 trimestres = 4.5% TA (Tasa periódica trimestre anticipado)
Segundo paso: Hallar la tasa periódica vencida

0,045
𝑖𝑣 = = 0,0471
1 − 0,045
= 4.71% TV Tasa periodica trimestre vencido
Tercer paso: Hallar la tasa efectiva anual
𝑖𝑒 = (1 + 𝑖𝑝 )𝑛 −1

𝑖𝑒 = (1 + 0,0471)4 −1 = 0,2022 = 20,22%

Ejemplo 12
Dada un interés del 36% anual, trimestre vencido, hallar la tasa anual capitalizable
mensualmente de manera anticipada.
Punto de partida: 36% NATV (Tasa nominal)
Primer paso: Hallar tasa periódica: 36%/4 =9% TV (tp trimestre vencido).
Segundo paso: Hallar tasa efectiva anual: 𝑖𝑒 = (1 + 0,09)4 −1 = 0,4115
Tercer paso: Hallar la tasa efectiva mensual vencida
1
𝑖𝑒𝑚 = (1 + 0,4115) −1 = 0,0291
12

Cuarto paso: Hallar la tasa efectiva mensual anticipada 𝑖𝑎 = 𝟎, 𝟎𝟐𝟖𝟑

Quinto paso: Hallar la tasa anual capitalizable mensualmente de manera
anticipada: 2,83% × 12 = 33,98%
Ejemplo 13

Dada una tasa del 24% nominal trimestral, hallar la tasa efectiva
mensual equivalente.
Punto de partida: 24% nominal trimestral
Primer paso: Hallar la tasa periódica: 24%/4 = 6% periódica trimestral
Segundo paso: Hallar la tasa efectiva anual: 𝑖𝑒 = (1 + 0,06)4 −1 =
0,2624 = 26,24%
Tercer paso: Hallar la tasa efectiva mensual:
1
𝑖𝑒 = (1 + 0,2624)12 −1 = 0,0196 = 1,96%