Ejercicio 8

Calcular índice de rendimiento

Valor presente de cada flujo
Año Proyecto Alpha Proyecto Beta Proyecto Alpha
0 -2,100 -3,700
1 1,200 800 1,105.99
2 1,100 2,300 934.40
3 900 2,900 704.62
Tasa de descuento = 8.50% 2,745.01

Para calcular el IR, se necesita el VP de los flujos de efectivo de cada proyecto.

𝑉�= (𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜)/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^𝑇

〖� 〖 〗 [1,200/(1+.85)^1 ]+[1,100/(1+.85)^2 ]+[900/(1+.85)^3 ]

� _𝑎=
〖� 〖 〗2,745.01
� _𝑎=
$2,745.01 Utilizando fórmula excel

〖� 〖 〗 [800/(1+.85)^1 ]+[2,300/(1+.85)^2 ]+[2,900/(1+.85)^3 ]

� _𝐵=
〖� 〖 〗4,961.51
� _𝐵=
$4,961.51 Utilizando fórmula excel

Ya con los VP de cada proyecto, entonces procedemos a calcular los índices de rentabilidad de cada proyecto
𝐼�= (𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒)/(𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙)
〖� 〖 〗 2,745.01/2,100
� _𝑎= 〖� 〖 〗 4,961.51/3,700
� _𝐵=
1.307147089
 alor presente de cada flujo
Proyecto Beta

737.33
1,953.75
2,270.43
4,961.51

tilizando fórmula excel

tilizando fórmula excel

d de cada proyecto

〗
𝐵= 4,961.51/3,700
1.3409480632
El proyecto beta es el mejor proyecto por tener un IR más alto.
 Ejercicio 15
Índice de rentabilidad vs VPN
Valor presente de cada flujo
Año Proyecto CDMA Proyecto G4 Proyecto Wi-Fi Proyecto CDMAProyecto G4
0 -16 -24 -40
1 22 20 36 $ 20.00 $ 18.18
2 15 50 64 $ 12.40 $ 41.32
3 5 40 40 $ 3.76 $ 30.05
Tasa de descuento 10% $ 36.15 $ 89.56
Efectivo disponible para invertir 40 Millones 2.259579264 3.731530178

Obtener el índice de rentabilidad de cada proyecto

𝐼�=(((𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑝𝑟𝑒𝑠𝑒𝑛𝑡𝑒 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜)/(1+𝑟)^𝑇 ))/(𝐼𝑛𝑣𝑒𝑟𝑠𝑖ó𝑛 𝑖𝑛𝑖𝑐𝑖𝑎𝑙)

〖𝐼�〗 _𝐶𝐷𝑀𝐴= [22/(1+.1)^1 ]+[15/(1+.1)^2 ]+[5/(1+.1)^3 ]/16

2.259579264

〖𝐼�〗 _𝐺4= [20/(1+.1)^1 ]+[50/(1+.1)^2 ]+[40/(1+.1)^3 ]/24 Considerando el IR, el Proyecto G4 es el que se ac
3.731530178

〖𝐼�〗 _(𝑊𝑖−𝐹𝑖)= [36/(1+.1)^1 ]+[64/(1+.1)^2 ]+[40/(1+.1)^3 ] /40

2.891810669

Obtener el VPN de cada proyecto aplicando la fórmula 5.1

𝑉��=−𝐶+ ∑▒(𝑉� 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜)/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^𝑇

〖 � ��
〖 _𝐶𝐷𝑀𝐴=−16+
〗 [22/(1+.1)^1 ]+[15/(1+.1)^2 ]+[5/(1+.1)^3 ]
20.15326822
$20.1532682 Utilizando fórmulas financieras en e
〖𝑉��〗 _𝐺4=−24+ [20/(1+.1)^1 ]+[50/(1+.1)^2 ]+[40/(1+.1)^3 ]65.55672427
$65.5567243 Utilizando fórmulas financieras en e
〖𝑉��〗 _(𝑊𝑖−𝐹𝑖)=−40+ [36/(1+.1)^1 ]+[64/(1+.1)^2 ]+[40/(1+.1)^3 ]
75.67242675 Considerando el VPN, el proyecto W
$75.6724267 Utilizando fórmulas financieras en e

La recomendación es que se invierta en los proyectos CDMA y G4, el razonamiento es el siguiente:

Se tiene como limite de inversión 40 millones de dolares, entonces:
Si invertimos en CDMA y G4, tendriamos un VPN de 85.71 MDD 85.70999249
Por su parte si invertimos los 40MDD en el proyecto Wi-Fi, tendriamos un VPN solo de 75.67 MDD
 Proyecto Wi-Fi

$ 32.73
$ 52.89
$ 30.05
$ 115.67
2.891810669 IR

IR, el Proyecto G4 es el que se acepta, por tener el IR más alto.

tilizando fórmulas financieras en excell

tilizando fórmulas financieras en excell

onsiderando el VPN, el proyecto Wi-Fi es el que se debe aceptar, por tener un VPN más alto.
tilizando fórmulas financieras en excell
 Ejercicio 25
VPN y TIR Hay un limitante de que al invertir en el gobierno se bloquearán por un año, a una tasa del 4
Tasa de reinversión 4%

Nuevos flujos
mas la tasa de
Año Flujo de efectivo reinversión Flujos para función NPV
0 -855,000 -855,000
1 255,000 0
2 315,000 265,200.00 265,200.00
3 374,000 327,600.00 327,600.00
4 230,000 388,960.00 388,960.00
5 239,200.00 239,200.00

Calcular el VPN utilizando la fórmula del método del periodo descontado.

Tasa del rendimiento requerido 11%

𝑉��=−𝐶+ ∑▒(𝑉� 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑓𝑙𝑢𝑗𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑒𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜)/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^𝑇

��= −855,000+ [265,200/(1+.11)^2 ]+[327,600/(1+.11)^3 ]+[388,960/(1+.11)^4 ]+[239,200/ 〖 (1+.11) 〗 ^5 ]

VPN = -2,045.88 ($2,045.88) Con Excel

Vamos a modificar la tasa para que VPN sea igual a cero y modificar la TIR hasta que el VPN llegue a cero. Se van a iterar las dif
Sabemos que la TIR es la tasa que hace que el VPN del proyecto sea cero
Si TIR = 10% Si TIR = 10.50% Si TIR = 10.90% Si TIR =
VPN = 24,493.58 VPN = 11,082.66 VPN = 557.60 VPN =
Me pasé Me sigo pasando Me faltó un poco

Con excel $24,493.58 $11,082.66 $557.60

rán por un año, a una tasa del 4%, entonces el primer flujo de obtendrá hasta el año 2 y así con los siguientes 3 flujos.

ue a cero. Se van a iterar las diferentes tasas con la e TIR 10.921% Con Excel

10.95% Si TIR = 10.93% Si TIR = 10.921382%

-745.52 VPN = -224.60 VPN = 0.00
Me sobró Me sobró un poco Esta es la TIR que podría ser tambien 10.92%

($745.52) ($224.60) ($0.00)