“AÑO DE LA UNIVESALIZACION DE LA SALUD”

DOCENTE

LIC. JAIME RODOLFO YOVERA JARAMILLO

ASIGNATURA

ANALISIS FINANCIERO PARA LA TOMA DE DECISIONES

ALUMNA:

 Diana Maribel Jacinto Tume

TEMA

FUNCION FINANCIERA

2020
 LA FUNCIÓN FINANCIERA
“BASE DE LA NUEVA PERSPECTIVA EMPRESARIAL”

La importancia de la función financiera depende en gran parte del tamaño de la

empresa. En empresas pequeñas la función financiera la lleva a cabo
normalmente el departamento de contabilidad, a medida que la empresa crece
la importancia de la función financiera da por resultado normalmente la creación
de un departamento financiero separado; una unidad autónoma vinculada
directamente al presidente de la compañía, a través de un administrador
financiero.

La operación de una empresa implica llevar a cabo una serie de actividades o

funciones que en términos generales se pueden agrupar en cuatro categorías:
 Mercadeo, producción, talento humano y finanzas, todas ellas integradas e
interdependientes y en prode lograr maximizar el valor de la compañía.

Iniciemos indicando que LA FUNCION FINANCIERA EN LA EMPRESA se

enmarca en la división funcional de la empresa, que presenta cuatro áreas:
mercadeo, producción, personal y finanzas.
Si nos concentramos en los OBJETIVOS DE LAS AREAS FUNCIONALES DE LA
EMPRESA, podemos indicar que:

 MERCADEO: satisfacción de las necesidades de los consumidores.

 PRODUCCION: elaborar la cantidad óptima de unidades al menor costo, con
la mejor calidad y en el momento oportuno (productividad).
 PERSONAL: satisfacción de las necesidades de los trabajadores.

este objetivo, es quien toma decisiones, a corto plazo, que afectan la situación
financiera de la empresa (tesorería, presupuestos, costos, proyectos, etc.)
Entonces la administración financiera, más que un cargo debe entenderse como
una mentalidad y una actitud, ya que aquellos que con sus decisiones afectan las
finanzas del negocio, deben considerar sus repercusiones en el futuro de la
compañía, para esto se deben considerar dos (2) conceptos trascendentales en el
manejo de las finanzas:
  FACTIBILIDAD ECONÓMICA: la posibilidad de que una alternativa de
inversión pueda llevarse a cabo como resultado de que la proyección sea
rentable (ingresos menos costos).

 FACTIBILIDAD FINANCIERA: posibilidad de la empresa de llevar a cabo un

proyecto como consecuencia de su disponibilidad de fondos o recursos
para atender las inversiones que éste exija.

Lo que todo administrador financiero hace es coordinar las ejecuciones de las

diferentes. Debe hacer entender que cualquier decisión que se tome tiene un efecto
financiero y ese efecto debe ser previsto y evaluado. Para esto debe ser un
hombre negociador y orientado al mercadeo, puesto que la planeación de las
operaciones de la empresa, parten de las expectativas del mercado. El administrador
financiero debe tener la capacidad de comprender y asimilar todo lo que ocurre en
ese ambiente ya que las decisiones de mercadeo, al tener profundas implicaciones
financieras, requieren de su participación. Los plazos de crédito, las asignaciones
presupuestales para investigación de mercados, desarrollo de nuevosproductos,
publicidad, etc.

EL DILEMA ENTRE LA LIQUIDEZ Y LA RENTABILIDAD

FILOSOFÍA DE LAS DECISIONES FINANCIERAS:

en el aspecto financiero hay dos factores que determinan el éxito de una empresa,
que sea líquida y rentable, ambas a la vez. Una empresa puede ser rentable y
fracasar por falta de liquidez y viceversa.

Liquidez y rentabilidad son dos objetivos financieros complementarios que se

deben alcanzar y ello representa un dilema, ya que unadecisión que se tome con
miras a solucionar un problema de liquidez puede afectar negativamente la
rentabilidad y viceversa, es decir, que la solución de un problema de rentabilidad
puede lograrse a costa de afectar la liquidez.

Pero este dilema entre la liquidez y la rentabilidad solamente se presenta en la

toma de decisiones financieras de corto plazo, como, por ejemplo, conceder un
descuento por compra de volumen, aplazar el pago a un proveedor, recurrir a un
sobregiro bancario para cubrir un déficit de tesorería.

1. LIQUIDEZ FINANCIERA:

La liquidez financiera de una empresa es la capacidad que tiene una entidad

para obtener dinero en efectivo y así hacer frente a sus obligaciones a corto
plazo. En otras palabras, es la facilidad con la que un activo puede convertirse
en dinero en efectivo

Clasificación de los activos según su liquidez

Podemos clasificar los activos financieros según su liquidez:

1. Dinero en curso legal: Monedas y billetes (es lo más líquido que hay,
pues ya es dinero en sí. Se puede cambiar sencillamente por otros
bienes).
2. Dinero en los bancos: Depósitos a la vista, depósitos de ahorro y de
plazo
3. Deuda pública a corto plazo: Letras del Tesoro .
4. Pagarés de empresa: Activos emitidos por empresas privadas .
5. Deuda pública a largo plazo: Bonos y obligaciones del Tesoro.
6. Renta fija: Deuda emitida por las empresas privadas .
7. Renta Variable: Desde acciones hasta derivados financieros.

ÍNDICES DE LIQUIDEZ FINANCIERA Y CÓMO CALCULARLOS

Estos son algunos métodos para cálcular la liquidez financiera:

A. Índice corriente: Muestra si tu empresa tiene suficientes activos para

obtener el dinero necesario y saldar la deuda. Su fórmula es la siguiente:

Activos circulantes / Pasivos circulantes = Índice corriente (%)

 B. Prueba ácida: Demuestra cuánto activo líquido posee tu empresa por cada
deuda corriente a corto plazo. Mientras mayor sea, más nivel de liquidez
tendrá tu empresa. Se calcula de la siguiente manera:

Activo corriente – Inventario / Pasivo corriente: Nivel de liquidez (%)

C. Cobertura de gastos de explotación: Con este cálculo obtendrás el

número aproximado de días que podría subsistir tu empresa si deja de recibir
ingresos. Este porcentaje de supervivencia depende de tus activos
corrientes, Asimismo, no toma en cuenta tu inventario y el promedio de
costos diarios de explotación que posee tu negocio. Se calcula así:

Activos corrientes – Inventario / Costo de mercancía vendida + Costos de

administración y ventas / 365 = Número de días

D. Capital de trabajo neto: Realizar este cálculo te indicará los recursos con los
que cuenta tu empresa para desarrollar sus objetivos, En resumidas cuentas,
es el capital de trabajo de los activos corrientes que posee tu negocio. Para
calcularlo debes hacer lo siguiente:

Activo corriente – Pasivo corriente = Recursos disponibles ($)

E. Prueba defensiva: Te indicará la capacidad de tu empresa para transar con

tus activos más líquidos, sin necesitar flujos de venta, Esta prueba te
permitirá medir la liquidez financiera de tu empresa a corto plazo. Se calcula
así:

Saldos de caja y bancos / Pasivo corriente = Capacidad efectiva (%)

F. Liquidez de las cuentas por cobrar: Este índice te permitirá conocer el

tiempo promedio en el que tus cuentas por cobrar se harán efectivas.

Se calcula así:

Cuenta por cobrar * Días del año / Ventas anuales a crédito = Número de días
 G. Razón del activo corriente: Esta operación facilita saber la forma en la
que tu empresa está distribuyendo los recursos entre los activos, Además,
determina la proporción de activos idónea para la actividad pertinente.
Esta es su fórmula:

Activos corrientes / Activos totales = Razón del activo corriente ($)

B. RENTABILIDAD FINANCIERA

La rentabilidad financiera son los beneficios obtenidos por invertir dinero en

recursos financieros, es decir, el rendimiento que se obtiene a consecuencia de realizar
inversiones.

 RATIOS DE RENTABILIDAD

Las ratios de rentabilidad corresponden a un conjunto de indicadores financieros

y económicos que buscan determinar si la empresa es o no rentable.

Los ratios de rentabilidad son indicadores financieros que comparan distintas

partidas del balance o de la cuenta de resultados de una empresa. Buscan
responder a la pregunta de si la empresa es capaz de generar suficientes
recursos para pagar sus costes y remunerar a sus propietarios.

Tipos de ratios de rentabilidad

Existen diversas ratios que son utilizados para el análisis de rentabilidad, entre
ellos se encuentran:

A. Beneficio neto sobre recursos propios

Mide el beneficio del accionista sobre el valor en libros de los recursos propios (el
capital y las reservas). También se conoce con el nombre de ROE (Return On
Equity). Este ratio se esperaría que fuera mayor que la rentabilidad que obtendría
el accionista si destina sus recursos a una inversión sin riesgo (por ejemplo,
bonos del gobierno). La fórmula de cálculo es:

ROE = Beneficio neto / Fondos propios (o patrimonio neto de la sociedad)

 B. Beneficio neto sobre ventas

Refleja la rentabilidad final de las ventas, esto es, descontando amortizaciones,

intereses e impuestos. Mientras más alto, mayor es el beneficio por venta, lo que
usualmente se espera en empresas con bajos costes marginales. Se calcula
como:

Beneficio neto sobre ventas = Beneficio neto / Ventas

C. Rentabilidad económica

Es la rentabilidad que obtiene la empresa sobre los activos totales. El tamaño

esperado de este indicador depende de la actividad de la empresa. La fórmula
de la rentabilidad económica es:

Rentabilidad económica = Beneficio bruto / Activo total

Donde el beneficio bruto es beneficio antes de impuestos e intereses.

D. Rentabilidad de la empresa

Mide la rentabilidad del negocio en sí mismo. A mayor valor de la ratio, mejor es

la perspectiva del negocio. Se calcula como:

Rentabilidad de la empresa = Beneficio bruto / Activo total neto

También se podría calcular como:

Rentabilidad de la empresa = (Ingresos explotación -gastos explotación) /

(Activo-amortización-provisiones)

E. Rentabilidad Financiera (ROE)

Mide qué tan rentables están siendo los fondos propios de una empresa.
También se denomina como ROE, por sus siglas en inglés «Return on Equity».
Se estima como:

ROE = Beneficio neto / Fondos propios= (Beneficio-Impuestos) / Fondos propios

 F. Rentabilidad de la ventas

Relaciona el importe de las ventas con su coste marginal. A mayor es el

indicador, más rentable son las ventas. El indicador es:

Rentabilidad de las ventas = Beneficio bruto / Ventas

G. Rentabilidad por dividendo

Mide la relación entre el dividendo repartido entre los accionistas y el precio de

la acción. Lo anterior se calcula como:

Rentabilidad por dividendo = Dividendo/Acción

H. Beneficio por acción (BPA)

Mide el beneficio que obtiene la empresa repartido entre el número de acciones

en que se divide su capital social. La fórmula del BPA es:

BPA = Beneficio neto / número de acciones

LAS DECISIONESFINANCIERAS

Las decisiones que se toman en el ámbito financiero se clasifican en tres (3)

categorías:decisionesdeinversión, de financiación y de dividendos.

1. DECISIONES DE INVERSIÓN
Se relacionan y afectan principalmente el lado izquierdo del balance, o sea, los
activos. En este caso la decisión más importante es la determinación del tamaño
de la empresa, es decir, del volumen total de los activos para mantener la
empresa en operación. Otros factores para medir el tamaño de la empresa son: el
volumen de ventas, el número de trabajadores, el monto de utilidades, etc.

Para nuestro propósito, el tamaño de la empresa tiene relación directa con la

expectativa de los dueños en cuanto a ventas y utilidades.
2. DECISIONES DEFINANCIACIÓN
Son aquellas que tienen que ver con la consecución adecuada de fondos para
la adquisición de los diferentes activos que se requieren en la operación del negocio.
Afectan el lado derecho del balance,o sea los pasivos y el patrimonio.

ESTRUCTURA FINANCIERA: es la proporción que se utiliza entre pasivo y

patrimonio para financiar los activos. Esta estructura afecta las utilidades yel
costo del capital.

Afecta las utilidades porque mientras mayor sea la proporción de deuda con
respecto al patrimonio, mayor será también la cantidad de intereses que deben
pagarse y por lo tanto habrá una mayor presión sobre la utilidad operativa para
atender el pago de dichos intereses. Consideremos el estado de resultados y el
costo de la mercancía vendida.
considera estructura operativa hasta la utilidad operacional, responsabilidad de
la administración. A partir de ella aparece el manejo de la estructura financiera,
cuya definición está en manos de los propietarios delnegocio.

ESTADO DE RESULTADOS COSTO DE MERCANCÍA VENDIDA

Ingresos operacionales
Por ventas brutas
- Devoluciones
= Ventas netas
- Costo de mercancía vendida
= Utilidad bruta en ventas
- Gastos operacionales de administración y ventas
= UTILIDAD OPERACIONAL
+ ingresos no operacionales
- Gastos no operacionales (financieros y otros)
= Utilidad antes de impuestos
- Impuesto de renta y complementarios
= Utilidad líquida
- Reservas
= Utilidad neta del ejercicio
Materia prima directa
Inventario inicial
+ Compras netas
= Costo MPD disponible para la producción
- Inventario final
= Costo MPD usada en la producción
+ MOD
= Costo primo
+ CIF
= Costo de producción
+ Inventario inicial producción en proceso
= Costo total de producción en proceso
- Inventario final de producción en proceso
= Costo de producción terminada
+ Inventario inicial de producción terminada
= Costo de producción disponible para la venta
- Inventario final de producción terminada
= Costo de mercancía vendida
1. DECISIONES DE DIVIDENDOS O DE REPARTODE UTILIDADES
Se consideran aspectos tales como:
1) Compromiso de pasivos y disponibilidad de fondos para financiarproyectos.
• Estabilidad en el reparto de utilidades sobre todoen las grandes sociedades
anónimas o en las que no siéndolo, tienen un número muy grande de
socios. Algunos socios invierten motivados por la liquidez y esperan se les
garantice un dividendo estable. El no contar con suficiente efectivo para el
pago de dividendos puede llevar a proponer a los socios un reparto de
utilidades en forma de acciones, aumentándose así la propiedad de estos.
Esta es una forma de capitalizar la empresa y en este sentido es una decisión
definanciación.
El estado de resultados y el presupuesto de flujo de efectivo se ven afectados por
las presiones inflacionarias, tecnológicas y la competencia a nivel nacional e
internacional.

2) El estado de fuentes y usos de fondos que indica dónde están invertidas las
utilidades en los rubros del activo.
3) Un presupuesto de efectivo ayuda a determinar si las utilidades podrán
convertirse en efectivo para destinarse en parte al reparto de utilidades.

 Esquemáticamente el papel del administrador financiero se

relaciona así

ACREEDORES. TRABAJADORES. MEDIO AMBIENTE

Intereses, amortizaciones, Salarios, estabilidad, Económico, político, social,

Garantías. bienestar. cultural, ecológico,
tecnológico.

Mercados, Competencia

AREAS FUNCIONALES. PAPEL DEL PROPIETARIOS.

ADMINISTRADOR
Generación de proyectos. FINANCIERO Dividendos.

Demanda de fondos. Aumento riqueza.

Dilema entre liquidez y Herramientas de manejo Decisiones de inversión,

rentabilidad financiero financiación y dividendos

RIESGO
 CONCLUSIONES

 El equipo gerencial y no sólo el administrador financiero debe responder

por el alcance del objetivo de beneficio financiero
 En mercados bursátiles trasparentes y desarrollados, el valor comercial
de la acción es el parámetro para determinar el valor de la empresa.4
 En empresas diferentes a las sociedades anónimas el valor de la
empresa se relaciona con el precio de mercado, la política de reparto de
utilidades o la rentabilidad del patrimonio.
 Se concluye que los problemas de liquidez normalmente tienen relación
con el corto plazo en la medida en que deben ser resueltos de inmediato.
Análogamente, los problemas de rentabilidad tienen relación con el largo
plazo ya que es en esa dimensión de tiempo en que ellos pueden resolverse.
Por ejemplo, unproblemadealtoscostosdeproducciónqueimpide ganar un
margen de utilidadadecuado, seresuelveen el largoplazo.
 Que tu empresa tenga liquidez financiera te traerá muchos beneficios
significativos a corto, mediano y largo plazo, esto te permitirá reducir
riesgos, aumentar posibilidades y tener soluciones factibles a
cualquier problema que se te pueda presentar.