Trabajo Práctico Individual 4.

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Resuelve el siguiente caso sobre cobertura con Opciones y Futuros
A una empresa aurífera le preocupa la volatilidad a corto plazo de sus ingresos. En la
actualidad, el oro se negocia a $530 la onza, pero el mes que viene, momento en que la
empresa ofrecerá 1.000 onzas al mercado, podría caer hasta los $500 o subir hasta los
$560.

a. ¿Cuáles serán los ingresos totales de la empresa dentro de un mes, si no se cubre

frente a la volatilidad de los precios del oro, considerando que se pudieran dar los
siguientes escenarios de precios: $500, $530 y $560 la onza?

CONTRATOS FUTUROS: Precio x Cantidad

560 $
530 $ 560 x 1000 = 560.000 $

500 $ 530 x 1000 = 530.000 $

500 x 1000 = 500.000 $

b. El precio de los futuros de oro con entrega a un mes es $540. ¿Cuáles serán los
ingresos totales de la empresa con cada uno de los precios mencionados en la
pregunta a., si la empresa suscribió un contrato de futuros para entregar 1.000 onzas
de oro dentro de un mes en $540?

540 x 1000 = 540.000 $

Precio a 560 $: 560.000 + x = 540.000 → x= -20.000$
Precio a 530 $: 530.000 + x = 540.000 → x= 10.000$
Precio a 500 $: 500.000 + x = 540.000 → x= 40.000$
x → Futuros

c. ¿Cuáles serán los ingresos totales de la empresa si se compra una opción PUT para
vender oro a $530 la onza? La opción PUT cuesta $4 por onza.

INGRESOS PUT NETO

560 x 1000 = 560.000 $ 4 x 1000 = 4000 $ 556.000 $
530 x 1000 = 530.000 $ 4 x 1000 = 4000 $ 526.000 $
500 x 1000 = 500.000 $ 4 x 1000 = 4000 $ 496.000 $ + 30.000 $* = 526.000 $
(*) Put