Universidad Tecnológica de Honduras

CATEDRATICO: MSC. EDGARDO ENAMORADO

ASIGNATURA: MERCADOS FINANCIEROS

ANALISIS SOBRE WAL MART Y AMAZON, CASO DE WARREN BUFFETT

GRUPO #03
IRINA DOLORES GONZALES 201310020073
LEONELA FABIOLA LAINEZ 201040610029
LESTER JOSUE FLORES 201510011124
MAYLIN INESTROZA MANZANARES 201210010853
NURIS FLORES MATUS 201430060066
VELKIS OSIRIS FIGUEROA 200810820051

10 DE NOVIEMBRE DEL 2017

 Introducción
En este ensayo hablaremos sobre la decisión que tomo Warren Buffett de
abandonar su inversión en Wal-Mart, justo después de la elección de Trump,
planteó la posibilidad de que tal vez el impuesto al ajuste fronterizo propuesto
tuviera algo que ver con ello. Pero Buffett -que ha advertido que es un error tomar
decisiones de inversión basadas en la política- dijo que el impuesto al ajuste
fronterizo no era el porqué de la decisión.

La verdadera razón por la que Buffett decidió vender casi todo el stock de Wal-
Mart de Berkshire es que él piensa que la venta minorista es un negocio
demasiado difícil en este momento. Y es un negocio difícil el cual se ha hecho aún
más difícil por el aumento de las compras en línea y Amazon. Tomaremos en
cuenta la posición de Waltmart en el mercado mundial y como Amazon poco a
poco ha conseguido superar sus números en gran mayoría en este último año.
 ANALISIS SOBRE WAL MART Y AMAZON, CASO DE WARREN BUFFETT

Esto deja a Buffett y Berkshire Hathaway con cerca de $ 100 millones de acciones
de Wal-Mart, por debajo de los $ 3 mil millones que tenían a mediados del 2016

Los vientos fuertes de WalMart… y el auge de Amazon

Buffett empezó a invertir en Wal-Mart hace 12 años en el 2005. Las acciones de

Wal-Mart han subido un 50% desde entonces, lo que -incluyendo los dividendos-
se traduce en un retorno anual del 7%. Pero recientemente las acciones de Wal-
Mart han flaqueado.

Aunque no es tan dramático como los descensos observados en otros minoristas

tradicionales como Macy’s, Sears, JCPenney e incluso Target, Wal-Mart no ha
sido inmune al aumento del comercio electrónico y de Amazon. Desde finales del
2014, las acciones de Wal-Mart han caído un 21%, en comparación con un salto
del 119% en Amazon.

En el 2012, el actual CEO de Wal-Mart Mike Duke dijo que su mayor

remordimiento como CEO era no estar invirtiendo más en el comercio electrónico
para competir mejor con Amazon.

Mientras Wal-Mart ha invertido miles de millones en comercio electrónico desde

entonces, incluyendo su adquisición de $ 3 mil millones de Jet.com, la compañía
tiene una pequeña parte del mercado en línea en comparación con Amazon.

Las ventas en línea de Wal-Mart fueron de $14.000 millones de dólares en 2015,

en comparación con los $ 107.000 millones de dólares de Amazon.

Lo que Buffett piensa de Jeff Bezos CEO de Amazon

Gran parte del éxito de Amazon es el cambio drástico de toda la industria

minorista puede atribuirse a su fundador y CEO, Jeff Bezos.
La cartera de inversión de Berkshire Hathaway, el conglomerado controlado por
Warren Buffett, realizó cambios peculiares durante el tercer trimestre. El Oráculo
de Omaha se deshizo de parte de su participación en Goldman Sachs y Walmart
mientras aprovechó la mala racha que vive IBM para incrementar su posición en la
compañía.

Berkshire vendió el 13 por ciento de sus 12,6 millones de acciones de Goldman y

el 7 por ciento de sus 60,4 millones de acciones de Walmart.

Sin embargo, el apoyo de Buffett a IBM sigue siendo incondicional y da mucho que
pensar tanto a los inversores de Berkshire como a los analistas y expertos en Wall
Street. De hecho, este inversor es conocido por su aversión a valores tecnológicos
y nunca ha apostado por este sector más allá de su participación en IBM.

Al cierre del trimestre el pasado 30 de septiembre, Berkshire poseía

aproximadamente 81 millones de acciones de IBM por un valor de 11.750 millones
de dólares, por lo que se postula como el mayor accionista de la compañía de
servicios tecnológicos, con una participación del 8,3 por ciento. Buffett apostó por
primera vez en IBM en 2011, cuando pagó casi 11.000 millones de dólares para
hacerse con una participación del 5,5 por ciento de la compañía.

Berkshire ha incrementado su participación en los últimos años a través de una

mezcla de compras adicionales y la recompra de acciones liderada por IBM. Sin
embargo, durante este periodo de tiempo, las acciones de IBM han caído
alrededor del 28 por ciento y sus ventas encadenan caídas durante los últimos 14
trimestres.

Entre otras grandes compras para la cartera de Berkshire durante el pasado

trimestre destaca la nueva posición de 59,3 millones de acciones en AT&T por
valor de 1.930 millones de dólares. Como ya se anunció con anterioridad, la
empresa anunció en agosto un aumento de su participación en Phillips 66,
además de ser uno de los propietarios de Kraft Heinz.
(CNNMoney) - Tal parece que la historia de amor entre Wall Street y Amazon
resurgió.

Esto luego de que el viernes pasado la minorista por internet creciera casi 10%
luego de reportar un trimestre por arriba de lo esperado en términos de ganancias.

Las acciones de Amazon han crecido desde principios de febrero pasado, un 45%
aproximadamente. Amazon está de vuelta en el territorio del equilibrio para este
año, y cerca de 2% por debajo del máximo histórico que alcanzó en diciembre
pasado.

Warren Buffett es un gran fanático de la compañía, aunque su Berkshire Hathaway

no es dueña de acciones de esa empresa.

Buffett ha reiterado halagos para Amazon y para el director ejecutivo Jeff Bezos
durante la reunión anual de accionistas de Berkshire el sábado pasado. Lo hizo de
nuevo en CNBC este lunes por la mañana.

El ratio P/E (precio/beneficio) de triple dígito de Amazon probablemente asusta a

Buffett, que es un inversionista consumado de valor.

Pero está dispuesto a admitir el éxito de Amazon -especialmente desde que

pareciera que la mayor parte del éxito del minorista es a costa de Walmart, una de
las inversiones más grandes de Berkshire.

Amazon rebasó a Walmart en cuanto a valor de mercado por primera vez desde
julio pasado. Ahora vale unos 320.000 millones de dólares, casi 110.000 mdd más
que Walmart.

Los analistas piensan que Amazon tiene más espacio para crecer. El consenso
sobre el precio es cercano a 800 dólares por acción. Esta cantidad es un 20% más
alta que los niveles actuales.
R.J. Hottovy, un analista de Morningstar, dijo que las unidades internacionales de
Amazon están comenzando a elevarse. El experto espera que Amazon agregue
más integrantes prime en Europa y Japón en los próximos trimestres.

Hottovy agregó que Amazon parece estar un poco más enfocado ahora y menos
propenso a invertir en negocios que considere que no ayudarán a incrementar sus
ingresos y la base de integrantes Prime.

“El riesgo más grande de inversión con Amazon es el cerebro de Jeff Bezos. Todo
depende en qué tan agresiva quiere ser Amazon”, dijo Hottovy.

La ropa es una de la inversiones que debería impulsar los ingresos y las

ganancias.

La compañía recientemente comenzó a vender su propia marca de ropa. John

Blackledge, un analista de Cowen, escribió en un reporte reciente que espera que
Amazon se vuelva la mayor tienda de vestimenta en Estados Unidos tan pronto
como al inicio de 2017.

Sí, Amazon casi siempre es criticada por grandes inversiones en sus nuevos
negocios y la entrega gratuita.

Pero Michael Pachter, un analista de Wedbush Securities, dijo que estas

iniciativas parecen estar dando resultados. Los márgenes brutos surgieron en el
trimestre más reciente de Amazon.

La acción es extremadamente cara. Pero Patcher dijo que los inversionistas que
compran títulos de Amazon actualmente lo hacen pensando en el largo plazo.

“Uno no paga tanto por Amazon porque a uno le gustó el último trimestre. Uno
paga tanto porque piensas que las ganancias serán mucho más en el futuro”, dijo
el analista.
“La única razón por la que su valor está tan alto es porque la gente piensa que
Amazon llegará de los 20 a los 30 dólares por acción al año en algún futuro”,
expresó Pachter.

Buffett quizás crea eso. Pero no esperes que compre acciones de Amazon pronto.
 Conclusión
La razón principal por la que este multimillonario inversor optó por vender

Wal-Mart y Goldman ha sido la de generar efectivo para financiar parte de

su adquisición de Precision Castparts, un operación valorada en 32.000

millones de dólares y que se espera cerrar el próximo año.

Esto, según los expertos, significaría que Wal-Mart está perdiendo tracción
como uno de los principales exponentes de las tiendas de autoservicio ante

Amazon y las tiendas virtuales.

En otras palabras, por culpa del ascenso del e-commerce capiteaneado por

la tienda en línea de Jeff Bezos, el inversionista más famoso de todos le dio

la espalda a Walmart, tras 12 años como uno de sus principales

accionistas.

De acuerdo a Business Insider, el valor de mercado de Amazon ($356

millones) supera por mucho al de Wal-Mart ($298 millones), hecho que ha

determinado la decisión de Buffett de retirar su apoyo a la cadena de

tiendas.

Según Bloomberg, el que Buffett haya retirado tanto dinero de Walmart

revela la dura crisis económica que se avecina para las cadenas de tiendas

tradicionales que aún no se adaptan al formato del e-commerce.