Estructura General de Financiamiento

de un Negocio

María Gamarra Pastor

 CONTENIDO
Definición
Componentes
Conceptos relacionados
Financiamiento de terceros
Perspectiva Contable
Financiamiento propio
Trabajo Práctico
Estructura de Financiamiento

DEFINICION
Conjunto de alternativas financieras que utiliza un
negocio para hacerse de recursos para solventar la
inversión que requiere para desarrollar sus
actividades comerciales
Su definición forma parte del planeamiento
estratégico del negocio
Se encuentra en el Pasivo y PN del Balance General
Estructura de Financiamiento

COMPONENTES
Pueden clasificarse bajo diferentes criterios:

1. Origen de los Recursos

a. Recursos de Terceros
b. Recursos de los accionistas (Patrimonio)

2. Plazo de vencimiento
a. Corto Plazo
b. Largo Plazo

3. Exigibilidad
a. Exigibles
b. No exigibles (Patrimonio)
Estructura de Capital (Apalancamiento Financiero)

BALANCE GENERAL BALANCE GENERAL

ESTRUCTURA DE CAPITAL ESTRUCTURA DE CAPITAL

Recursos de
Activo Corriente Activo Corriente Terceros
Recursos de
Terceros

Recursos Propios
Inmovilizado Inmovilizado

Recursos Propios

(-) Liquidez (+) Liquidez

(+) Riesgo (-) Riesgo
(+) Rentabilidad (-) Rentabilidad
Financiamiento de Terceros

DEFINICION

Ningún negocio puede ser totalmente financiado

con recursos de sus gestores. Bancos, empresas
financieras, proveedores, la Bolsa de Valores,
entre otros, constituyen entidades a las que se
recurre para agenciarse de fondos para financiar
las actividades de las empresas.
Perspectiva Contable

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

La contabilidad entiende que el endeudamiento

corriente de un negocio( a corto plazo),
disminuye su capital de trabajo, definiéndose el
concepto de Capital de Trabajo Neto
Perspectiva Contable

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

La contabilidad presenta los gastos por

intereses considerados en los contratos de
financiamiento, solo en la medida que
estos se van venciendo
Perspectiva Contable

SOLVENCIA DE PATRIMONIO

El patrimonio de un negocio esta constituido por los

aportes de sus propietarios adicionado con los
resultados acumulados.

La solvencia del patrimonio mide en qué medida este

puede cubrir las deudas que tiene el negocio con
terceros (Pasivo)
PATRIMONIO

Remanente que existe entre el total

de activos de una empresa y sus
obligaciones con terceros, tanto a
corto como a largo plazo.

El patrimonio se compone
esencialmente por el capital
aportado y los resultados del negocio
no distribuidos a los propietarios.
COMPOSICIÓN DEL PATRIMONIO NETO DE UNA
EMPRESA

Capital Social 1,000,000

Capital Adicional 100,000
Reservas 250,000
Utilidades no distribuidas 350,000

Total Patrimonio Neto 1,700,000

Análisis de Estados Financieros

Herramientas
METODOS PARA ANALIZAR ESTADOS FINANCIEROS

Análisis vertical o estructural

• Reducción de los datos a por ciento

Ejemplo:
Activo corriente 600
Activo fijo 400
Activo total 1000

Activo fijo representa el 40% del total del activo

METODOS PARA ANALIZAR ESTADOS FINANCIEROS

METODO DE ANALISIS HORIZONTAL O EVOLUTIVO

• Aumento y disminuciones (Estados comparativos)

• Tendencias

• Gráfico
Indicadores Financieros

DEFINICION
Son índices que resultan de la comparación de dos
o más componentes de la estructura de inversión y
de financiamiento de un negocio. Permiten tener un
acercamiento numérico a la gestión financiera del
negocio, tanto a nivel de planificación (Balance
Proyectado) como a nivel de ejecución (Balance Ex
Post).
Indicadores Financieros

INDICADORES DE LIQUIDEZ
Miden la capacidad del negocio de hacer frente a sus
obligaciones corrientes.
Los principales son:

Liquidez: Activo Corriente/Pasivo Corriente

Prueba Acida: (Activo Corriente – Inventario)/Pasivo

Corriente
Indicadores Financieros

INDICADORES DE SOLVENCIA
Miden el grado de endeudamiento del negocio.
Los principales son:

Endeudamiento del Activo Total:

Pasivo Total / Activo Total

Endeudamiento del Activo Fijo:

Pasivo Total / Activo Fijo

Endeudamiento del Patrimonio:

Pasivo Total / Patrimonio
Indicadores Financieros

INDICADORES DE RENTABILIDAD
Miden la rentabilidad del negocio en función de alguna
de sus variables de inversión o financiamiento.
Los principales son:

Rentabilidad del Activo Total:

Utilidad Neta / Activo Total

Rentabilidad del Patrimonio:

Utilidad Neta / Patrimonio

Rentabilidad por Acción:

Utilidad Neta / Nro de Acciones