HISTORIA

ESTADO
SITUACIÓN
FINANCIERA

E.F.PROYECTADO

ESTADO DE
RESULTADO

INTEGRANTES:
Navarrete Argomedo, Adrián.
Palacios Huaman, Melanie.
Ríos Ravaello, Jean Pierre
Ojeda Román Carolina
 MISIÓN Y
VISIÓN

STORIA

CTADO

E.R.PROYECTADO
CTADO
 MISIÓN

Mantener el liderazgo en cada uno de los mercados

en que participamos a través de la producción y
comercialización de bienes con marcas que
garanticen un valor agregado para nuestros clientes
y consumidores.
 VISIÓN

Somos una corporación de capitales peruanos con un

portafolio diversificado de negocios, con presencia y
proyección internacional.
Aspiramos satisfacer las necesidades de nuestros clientes y
consumidores, con servicios y productos de la más alta
calidad y ser siempre su primera opción.
n un
ia y

s clientes y
ás alta
 HIST
El 5 de febrero de 1941, la empresa General Milk Com
Arequipa. Ese mismo año emprendió la construcción
la leche evaporada Gloria a un ritmo de 166 cajas por
En ese entonces, la fuerza laboral estaba constituida
Milk Company Inc. fue adquirida por Carnation Comp
Gloria S.A.
El crecimiento vertiginoso de la producción tuvo com
planta de producción y la ampliación de la capacidad
fresca, qué tenían como soporte la instalación de plan
núcleos de promoción al desarrollo ganadero.

Al ofrecer un mercado seguro y brindar apoyo técnico

se constituyera en una actividad productiva importan
debido a su alejamiento de las zonas urbanas y falta d
Lechera del Sur fue el resultado de una política bien e
 HISTORIA
esa General Milk Company Inc. constituyó la empresa Leche Gloria S.A. en la ciudad de
ndió la construcción de la planta industrial e inició el 4 de mayo de 1942 la fabricación de
tmo de 166 cajas por día, totalizando 52,000 cajas durante el primer año de producción.
al estaba constituida por 65 personas entre empleados y obreros. Posteriormente General
por Carnation Company y en el año 1978 Leche Gloria S.A. cambió su denominación a

producción tuvo como soporte la constante labor de renovación de los equipos de su

ción de la capacidad instalada, así como la expansión de las zonas de recojo de leche
la instalación de plantas de acopio y refrigeración que servían al mismo tiempo como
ollo ganadero.

brindar apoyo técnico a los productores proveedores, la empresa logró que la ganadería
productiva importante en zonas en las que sólo se producía leche para autoconsumo
onas urbanas y falta de mercado para su comercialización. La hoy floreciente Cuenca
de una política bien estructurada a favor de la producción nacional de leche fresca.
Empresa: GLORIA S.A.
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Cuenta 2016 2017 2018

Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 49,342 76,613 46,977
Otros Activos Financieros 0 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 684,462 575,720 546,103
Cuentas por Cobrar Comerciales 299,202 273,195 338,387
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 358,266 278,188 151,783
Otras Cuentas por Cobrar 26,994 24,337 55,933
Anticipos 0 0 0
Inventarios 663,725 598,755 700,691
Activos Biológicos 0 0 0
Activos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Activos no Financieros 6,278 3,845 6,753
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios 1,403,807 1,254,933 1,300,524
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como
Mantenidos para Distribuir a los Propietarios 0 0 0
Total Activos Corrientes 1,403,807 1,254,933 1,300,524
Activos No Corrientes 0 0 0
Otros Activos Financieros 0 0 0
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas 174,842 174,775 174,775
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar 1,244 3,957 60,104
Cuentas por Cobrar Comerciales 0 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 0 0 59,665
Otras Cuentas por Cobrar 1,244 3,957 439
Anticipos 0 0 0
Inventarios 0 0 0
Activos Biológicos 0 0 0
Propiedades de Inversión 41,688 203,311 200,038
Propiedades, Planta y Equipo 1,488,492 1,556,886 1,520,088
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 16,968 17,180 18,355
Activos por Impuestos Diferidos 0 0 0
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes 0 0 0
Plusvalía 0 0 0
Otros Activos no Financieros 0 0 0
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral 0 0 0
Total Activos No Corrientes 1,723,234 1,956,109 1,973,360
TOTAL DE ACTIVOS 3,127,041 3,211,042 3,273,884
Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 195,278 80,906 248,557
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 597,219 364,129 463,290
Cuentas por Pagar Comerciales 223,977 298,164 394,367
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 81,832 65,965 68,923
Otras Cuentas por Pagar 291,410 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos a las Ganancias 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 310,676 291,986
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta 792,497 755,711 1,003,833

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta 0 0 0
Total Pasivos Corrientes 792,497 755,711 1,003,833
Pasivos No Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 640,067 709,161 625,604
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar 2,280 0 0
Cuentas por Pagar Comerciales 2,280 0 0
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 0 0 0
Otras Cuentas por Pagar 0 0 0
Ingresos Diferidos 0 0 0
Provisión por Beneficios a los Empleados 0 0 0
Otras Provisiones 0 0 0
Pasivos por Impuestos Diferidos 95,635 92,560 95,461
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente 0 0 0
Otros Pasivos no Financieros 0 0 0
Total Pasivos No Corrientes 737,982 801,721 721,065
Total Pasivos 1,530,479 1,557,432 1,724,898
Patrimonio 0 0 0
Capital Emitido 382,502 382,502 382,502
Primas de Emisión 0 0 0
Acciones de Inversión 39,117 39,070 39,020
Acciones Propias en Cartera 0 0 0
Otras Reservas de Capital 76,500 76,500 76,500
Resultados Acumulados 1,098,443 1,155,538 1,050,964
Otras Reservas de Patrimonio 0 0 0
Total Patrimonio 1,596,562 1,653,610 1,548,986
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 3,127,041 3,211,042 3,273,884
Reporte de Estados Financieros
Empresa: GLORIA S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Cuenta

Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Otros Activos Financieros
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Activos por Impuestos a las Ganancias
Otros Activos no Financieros
Activos Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta o como
Mantenidos para Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes
Activos No Corrientes
Otros Activos Financieros
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas
Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar Comerciales
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Cobrar
Anticipos
Inventarios
Activos Biológicos
Propiedades de Inversión
Propiedades, Planta y Equipo
Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía
Activos por Impuestos Diferidos
Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes
Plusvalía
Otros Activos no Financieros
Activos no Corrientes Distintos al Efectivo Pignorados como Garantía Colateral
Total Activos No Corrientes
TOTAL DE ACTIVOS
Pasivos y Patrimonio
Pasivos Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras Provisiones
Pasivos por Impuestos a las Ganancias
Otros Pasivos no Financieros
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como
Mantenidos para la Venta

Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta
Total Pasivos Corrientes
Pasivos No Corrientes
Otros Pasivos Financieros
Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar Comerciales
Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas
Otras Cuentas por Pagar
Ingresos Diferidos
Provisión por Beneficios a los Empleados
Otras Provisiones
Pasivos por Impuestos Diferidos
Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente
Otros Pasivos no Financieros
Total Pasivos No Corrientes
Total Pasivos
Patrimonio
Capital Emitido
Primas de Emisión
Acciones de Inversión
Acciones Propias en Cartera
Otras Reservas de Capital
Resultados Acumulados
Otras Reservas de Patrimonio
Total Patrimonio
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Cuenta
 Flujo de Efectivo de Actividades de Operación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Operación
Venta de Bienes y Prestación de Servicios
Regalías, Cuotas, Comisiones, Otros Ingresos de Actividades Ordinarias
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar
Arrendamiento y Posterior Venta de Activos Mantenidos para Arrendar a Terceros
Otros Cobros de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Operación
Proveedores de Bienes y Servicios
Contratos Mantenidos con Propósito de Intermediación o para Negociar
Pagos a y por Cuenta de los Empleados
Elaboración o Adquisición de Activos para Arrendar y Otros Mantenidos para la Venta
Otros Pagos de Efectivo Relativos a las Actividades de Operación
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Operaciones
Intereses Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión)
Intereses Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación)
Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversión)
Dividendos Pagados (no incluidos en la Actividad de Financiación)
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Operación
Flujo de Efectivo de Actividades de Inversión
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Inversión
Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros
Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios
Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas
Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones)
Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Efectivo Desapropiado
Venta de Propiedades, Planta y Equipo
Venta de Activos Intangibles
Venta de Otros Activos de Largo Plazo
Subvenciones del Gobierno
Intereses Recibidos
Dividendos Recibidos
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
Préstamos Concedidos a Terceros
Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios
Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas
Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades
Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones)
Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido
Compra de Propiedades, Planta y Equipo
Compra de Activos Intangibles
Compra de Otros Activos de Largo Plazo
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Inversión
Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
Obtención de Préstamos
Préstamos de Entidades Relacionadas
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de Control
Emisión de Acciones
Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio
Subvenciones del Gobierno
Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
Amortización o Pago de Préstamos
Pasivos por Arrendamiento Financiero
Préstamos de Entidades Relacionadas
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida de Control
Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)
Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio
Intereses Pagados
Dividendos Pagados
Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados
Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en) Actividades de Financiación

Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en las Tasas de Cambio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Cuenta

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

Componente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al Resultado del Período, neto de Impuestos:

Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor Razonable, neto de Impuestos

Superávit de Revaluación, neto de Impuestos
Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos, neto de Impuestos
Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo, neto de
Impuestos
Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio, neto de Impuestos
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método
de Participación, neto de Impuestos
Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos

Componentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado del Periodo neto de Impuestos
Coberturas del Flujo de Efectivo
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos
Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos

Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de Activos (Pasivos) no Financieros que se Hayan
Adquirido o Incurrido Mediante Una Transacción Prevista Altamente Probable Cubierta, neto de Impuestos
Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuesto

Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuestos
Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero

Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netas de Impuesto

Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netos de Impuestos

Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos para la Venta
Activos Financieros Disponibles para la Venta

Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos
Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos
Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos

Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos
Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término

Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neta de Impuestos

Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neto de Impuestos
Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda Extranjera
Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, neto de
Impuestos
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera,
netos de Impuestos
Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral
Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral, neta
de Impuestos
Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral,
netos de Impuestos
Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos Financieros, por Su Reclasificación a Activos
Financieros al Costo Amortizado, neto de Impuestos
Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el
Método de la Participación, neto de Impuestos
Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos
Total Otro Resultado Integral
Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Impuesto

FIRMANTES
Firmante

ARCHIVO ESTRUCTURADO REPORTE DE SOSTENIBILIDAD CORPORATIVA XLS - SECCIÓN A

Jorge Columbo Rodriguez Rodriguez|Representante Legal
 ARCHIVO ESTRUCTURADO XBRL
Jorge Columbo Rodriguez Rodriguez|Representante Legal
2016 2017 2018

0 0 0
0 0 0
49,342 76,613 46,977
0 0 0
684,462 575,720 546,103
299,202 273,195 338,387
358,266 278,188 151,783
26,994 24,337 55,933
0 0 0
663,725 598,755 700,691
0 0 0
0 0 0
6,278 3,845 6,753
0 0 0

1,403,807 1,254,933 1,300,524

0 0 0
1,403,807 1,254,933 1,300,524
0 0 0
0 0 0
174,842 174,775 174,775
1,244 3,957 60,104
0 0 0
0 0 59,665
1,244 3,957 439
0 0 0
0 0 0
0 0 0
41,688 203,311 200,038
1,488,492 1,556,886 1,520,088
16,968 17,180 18,355
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
1,723,234 1,956,109 1,973,360
3,127,041 3,211,042 3,273,884
0 0 0
0 0 0
 195,278 80,906 248,557
597,219 364,129 463,290
223,977 298,164 394,367
81,832 65,965 68,923
291,410 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 310,676 291,986

792,497 755,711 1,003,833

0 0 0
792,497 755,711 1,003,833
0 0 0
640,067 709,161 625,604
2,280 0 0
2,280 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
95,635 92,560 95,461
0 0 0
0 0 0
737,982 801,721 721,065
1,530,479 1,557,432 1,724,898
0 0 0
382,502 382,502 382,502
0 0 0
39,117 39,070 39,020
0 0 0
76,500 76,500 76,500
1,098,443 1,155,538 1,050,964
0 0 0
1,596,562 1,653,610 1,548,986
3,127,041 3,211,042 3,273,884
2016
 0
0
4,130,118
0
0
0
24,609
0
-3,413,564
0
-152,174
0
-111,874
477,115
0
-2,781
0
0
-101,503
0
372,831
0
0
0
0
253,031
0
0
0
11,884
0
83
0
4,077
0
0
0
0
-327,886
0
0
0
0
-147,860
-3,136
 0
0
0
-209,807
0
0
1,055,000
33,632
0
0
0
0
0
-971,857
0
-33,658
0
0
0
-59,145
-193,191
0
-299
-169,518

-6,494
-336
-6,830
56,172
49,342

2016

216,058

0
0
0

0
0

0
0

0
 0
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0

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0
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0
0

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0
0

0
0

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0

0
0
0
216,058
 PROYECCIONES
2.00% 3.50% 4.00% 4.80% 5.50% 6.50% 7.50%
2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024

47,917 49,594 51,577 54,053 57,026 60,733 65,288

0 0 0 0 0 0 0
557,025 576,521 599,582 628,362 662,922 706,011 758,962
345,155 357,235 371,525 389,358 410,772 437,473 470,283
154,819 160,237 166,647 174,646 184,251 196,228 210,945
57,052 59,048 61,410 64,358 67,898 72,311 77,734
0 0 0 0 0 0 0
714,705 739,719 769,308 806,235 850,578 905,866 973,805
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
6,888 7,129 7,414 7,770 8,198 8,730 9,385
0 0 0 0 0 0 0

1,326,534 1,372,963 1,427,882 1,496,420 1,578,723 1,681,340 1,807,441

0 0 0 0 0 0 0
1,326,534 1,372,963 1,427,882 1,496,420 1,578,723 1,681,340 1,807,441
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
178,271 184,510 191,890 201,101 212,162 225,952 242,899
61,306 63,452 65,990 69,157 72,961 77,704 83,531
0 0 0 0 0 0 0
60,858 62,988 65,508 68,652 72,428 77,136 82,921
448 463 482 505 533 568 610
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
204,039 211,180 219,627 230,169 242,829 258,613 278,009
1,550,490 1,604,757 1,668,947 1,749,057 1,845,255 1,965,196 2,112,586
18,722 19,377 20,152 21,120 22,281 23,730 25,509
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
2,012,827 2,083,276 2,166,607 2,270,604 2,395,488 2,551,194 2,742,534
3,339,362 3,456,239 3,594,489 3,767,024 3,974,211 4,232,534 4,549,974
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
 253,528 262,402 272,898 285,997 301,727 321,339 345,439
472,556 489,095 508,659 533,075 562,394 598,949 643,871
402,254 416,333 432,987 453,770 478,727 509,845 548,083
70,301 72,762 75,672 79,305 83,667 89,105 95,788
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
297,826 308,250 320,580 335,967 354,446 377,485 405,796

1,023,910 1,059,746 1,102,136 1,155,039 1,218,566 1,297,773 1,395,106

0 0 0 0 0 0 0
1,023,910 1,059,746 1,102,136 1,155,039 1,218,566 1,297,773 1,395,106
0 0 0 0 0 0 0
638,116 660,450 686,868 719,838 759,429 808,792 869,451
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
97,370 100,778 104,809 109,840 115,881 123,414 132,670
0 0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0 0
735,486 761,228 791,677 829,678 875,310 932,205 1,002,121
1,759,396 1,820,975 1,893,814 1,984,717 2,093,876 2,229,978 2,397,227
0 0 0 0 0 0 0
390,152 403,807 419,960 440,118 464,324 494,505 531,593
0 0 0 0 0 0 0
39,800 41,193 42,841 44,898 47,367 50,446 54,229
0 0 0 0 0 0 0
78,030 80,761 83,991 88,023 92,864 98,901 106,318
1,071,983 1,109,503 1,153,883 1,209,269 1,275,779 1,358,705 1,460,607
0 0 0 0 0 0 0
1,579,966 1,635,265 1,700,675 1,782,308 1,880,334 2,002,556 2,152,748
3,339,362 3,456,239 3,594,489 3,767,024 3,974,211 4,232,534 4,549,974
 8.50% 9.20% 10.00%
2025 2026 2027

70,837 77,354 85,090

0 0 0
823,474 899,234 989,157
510,257 557,201 612,921
228,875 249,932 274,925
84,342 92,101 101,312
0 0 0
1,056,579 1,153,784 1,269,163
0 0 0
0 0 0
10,183 11,120 12,232
0 0 0

1,961,073 2,141,492 2,355,641

0 0 0
1,961,073 2,141,492 2,355,641
0 0 0
0 0 0
263,545 287,791 316,570
90,631 98,970 108,866
0 0 0
89,969 98,247 108,071
662 723 795
0 0 0
0 0 0
0 0 0
301,639 329,390 362,329
2,292,156 2,503,034 2,753,338
27,678 30,224 33,246
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
2,975,649 3,249,409 3,574,350
4,936,722 5,390,901 5,929,991
0 0 0
0 0 0
 374,802 409,283 450,212
698,600 762,871 839,158
594,670 649,380 714,318
103,930 113,491 124,840
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
440,289 480,795 528,875

1,513,690 1,652,949 1,818,244

0 0 0
1,513,690 1,652,949 1,818,244
0 0 0
943,355 1,030,143 1,133,157
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
143,947 157,190 172,909
0 0 0
0 0 0
1,087,301 1,187,333 1,306,066
2,600,991 2,840,282 3,124,310
0 0 0
576,779 629,842 692,826
0 0 0
58,839 64,252 70,677
0 0 0
115,355 125,968 138,565
1,584,759 1,730,557 1,903,613
0 0 0
2,335,731 2,550,619 2,805,681
4,936,722 5,390,901 5,929,991
Reporte de Estados Financieros
Empresa: GLORIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
Cuenta 2016 2017 2018

Ingresos de Actividades Ordinarias 3,534,533 3,431,395 3,507,055

Costo de Ventas -2,631,358 -2,467,801 -2,813,716
Ganancia (Pérdida) Bruta 903,175 963,594 693,339
Gastos de Ventas y Distribución -399,547 -490,410 -295,645
Gastos de Administración -140,299 -162,775 -132,612
Otros Ingresos Operativos 29,666 23,823 19,751
Otros Gastos Operativos 0 0 0
Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 392,995 334,232 284,833
Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos
Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0
Ingresos Financieros 4,669 23,923 4,654
Ingresos por Intereses calculados usando el
Metodo de Interes Efectivo 0 0 0
Gastos Financieros -68,401 -55,454 -48,813
Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor
(Pérdidas Crediticias Esperadas o Reversiones) 0 0 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias,
Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0 0
Diferencias de Cambio Neto 2,241 2,156 673

Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos

Financieros a Valor Razonable con cambios en
Resultados antes medidos al Costo Amortizado 0 0 0

Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado

Integral por Activos Financieros medidos a Valor
Razonable reclasificados como cambios en
Resultados 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo
de Partidas con posiciones de Riesgo
Compensadoras 0 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos
Distribuidos y el Importe en Libros del Dividendo a
pagar 0 0 0
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 331,504 304,857 241,347
Ingreso (Gasto) por Impuesto -115,446 -97,502 -80,641
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones
Continuadas 216,058 207,355 160,706
Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones
Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 216,058 207,355 160,706
Reporte de Estados Financieros
Empresa: GLORIA S.A.
ESTADO DE RESULTADOS 2.00%

Cuenta 2016 2017 2018 2018

Ingresos de Actividades Ordinarias 3,534,533 3,431,395 3,507,055 3,577,196.10

Costo de Ventas 2,631,358 2,467,801 2,813,716 2,869,990.32

Ganancia (Pérdida) Bruta 903,175 963,594 693,339 707,205.78

Gastos de Ventas y Distribución -399,547 -490,410 -295,645 (301,557.90)

Gastos de Administración -140,299 -162,775 -132,612 (135,264.24)

Otros Ingresos Operativos 29,666 23,823 19,751 20,146.02

Otros Gastos Operativos 0 0 0

Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Operativa 392,995 334,232 284,833 290,529.66

Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo

Amortizado 0 0 0
Ingresos Financieros 4,669 23,923 4,654 4,747.08

Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Efectivo 0 0 0 0.00

Gastos Financieros -68,401 -55,454 -48,813 (49,789.26)

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias
Esperadas o Reversiones) 0 0 0
Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios
Conjuntos 0 0 0
Ganancias (Pérdidas) por Reclasificación de Activos Financieros a Valor 686.46
Diferenciascon
Razonable de Cambio
cambios Neto
en Resultados 2,241 2,156 673
Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otroantes medidos
Resultado al Costo
Integral por Activos
Amortizado
Financieros medidos a Valor Razonable reclasificados como cambios en 0 0 0
Resultados 0 0 0

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con

posiciones de Riesgo Compensadoras 0 0 0
Diferencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el
Importe en Libros del Dividendo a pagar 0 0 0
246,173.94
Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos 331,504 304,857 241,347
Ingreso (Gasto) por Impuesto -115,446 -97,502 -80,641 (82,253.82)
163,920.12
Ganancia
Ganancia (Pérdida)
(Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 216,058 207,355 160,706
procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de
Impuesto 0 0 0
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 216,058 207,355 160,706 163,920.12
 PROYECCION
3.50% 4.00%
4.80% 5.50% 6.50% 7.50% 8.50% 9.20%
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
3,702,397.96 3,850,493.88 4,035,317.59 4,257,260.06 4,533,981.96 4,874,030.61 5,288,323.21 5,774,848.94
2,970,439.98 3,089,257.58 3,237,541.94 3,415,606.75 3,637,621.19 3,910,442.78 4,242,830.42 4,633,170.81
731,957.98 761,236.30 797,775.64 841,653.30 896,360.77 963,587.83 1,045,492.79 1,141,678.13
(312,112.43) (324,596.92) (340,177.58) (358,887.34) (382,215.02) (410,881.15) (445,806.04) (486,820.20)
(139,998.49) (145,598.43) (152,587.15) (160,979.45) (171,443.11) (184,301.34) (199,966.96) (218,363.92)
20,851.13 21,685.18 22,726.06 23,976.00 25,534.44 27,449.52 29,782.73 32,522.74

300,698.20 312,726.13 327,736.98 345,762.51 368,237.08 395,854.86 429,502.52 469,016.75

4,913.23 5,109.76 5,355.03 5,649.55 6,016.77 6,468.03 7,017.81 7,663.45

0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
(51,531.88) (53,593.16) (56,165.63) (59,254.74) (63,106.30) (67,839.27) (73,605.61) (80,377.33)

710.49 738.91 774.37 816.96 870.07 935.32 1,014.82 1,108.19

254,790.03 264,981.63 277,700.75 292,974.29 312,017.62 335,418.94 363,929.55 397,411.07

(85,132.70) (88,538.01) (92,787.84) (97,891.17) (104,254.09) (112,073.15) (121,599.37) (132,786.51)

169,657.32 176,443.62 184,912.91 195,083.12 207,763.52 223,345.79 242,330.18 264,624.56

169,657.32 176,443.62 184,912.91 195,083.12 207,763.52 223,345.79 242,330.18 264,624.56

 10.00%
2027
6,352,333.84
5,096,487.90
1,255,845.94
(535,502.22)
(240,200.31)
35,775.02

515,918.43

8,429.80
0.00
(88,415.06)

1,219.01

437,152.17

(146,065.16)
291,087.01

291,087.01
EVALUACION ECONOMICA Y FINANCIERA
NUEVA SUCURSAL

GRUPO GLORIA S.A.A.. Proyecta sus ingresos para los 9 años tomando en consideración su particip
Por tal motivo, hace una inversión de 4000 000 para la instalación una nueva sucursal que esta dirigi
, locual de esta manera generara valor para dicha empresa. Valor residual según se indica. Depreciac
Considerando la participación del Accionista con un 15% del proyecto y un COK del 13% y una
Determinar indicadores de Evaluación: VAN Y TIR ECONOMICO Y VAN Y TIR FINANCIE
Accionista decide acortar el proyecto a 6 años Det. indicadores : VANE, TIRE, Y LUEGO

COSTOS
MATERIALES 30%
MANO DE OBRA 20%
GASTOS DE MANTENIMIENTO 15%
SERVICIOS GENERALES 7%
GASTOS VARIABLES 9%

IMPUESTO A LA RENTA 29.5%

TASA DE EVALUACION 12%

INGRE POR VENTAS AÑO 2018

PROYECCION DE INGRESOS PARA LOS AÑOS 3,577,196
COSTOS DE PRODUCCION
MATERIALES 1,073,159
MANO DE OBRA 214,632
GASTOS DE MANTENIMIENTO 160,974
SERVICIOS 75,121
GASTOS OPERATIVOS 96,584
AÑOS 0 1
INGRESOS 3,577,196
FINANCIACION (Prestamo Bancos)
INVERSION
INMUEBLE -1,200,000
TRASPORTE -2,200,000
CAPITAL DE TRABAJO -450,000
COSTOS OPERATIVOS PRODUCCION
MATERIALES 1,073,159
MANO DE OBRA 214,632
GASTOS DE MANTENIMIENTO 160,974
SERVICIOS 75,121
DEPRECIACION 132,000
TOTAL COSTOS OPERATIVOS 1,655,886
UTILIDAD BRUTA -3,850,000 1,921,311
GASTOS OPERATIVOS 96,584
UTILIDAD OPERATIVA 1,824,726
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,824,726
IMPUESTOS (29,5%) 538,294
UTILIDAD DISPONIBLE 1,286,432
+ DEPRECIACION 132,000
FLUJO DE FONDOS BRUTO 1,418,432
MENOS: AMORTIZACION DE PRESTAMO -3,850,000

FLUJO DE FONDOS NETOS -3,850,000 1,418,432

VANE 6,355,082
TIRE 40.03%
ando en consideración su participación en el mercado.
na nueva sucursal que esta dirigido para las empresas lácteas,
idual según se indica. Depreciación es en 10años,
yecto y un COK del 13% y una tasa de evaluación del 10%
OMICO Y VAN Y TIR FINANCIERO
ores : VANE, TIRE, Y LUEGO VANF Y TIRF

AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021 AÑO 2022 AÑO 2023 AÑO 2024
3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982 4,874,031

1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195 1,462,209

222,144 231,030 242,119 255,436 272,039 292,442
166,607.91 173,272 181,589 191,577 204,029 219,331
77,750 80,860 84,742 89,402 95,214 102,355
99,965 103,963 108,954 114,946 122,418 131,599

EVALUACION ECONIMICA
2 3 4 5 6 7
3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982 4,874,031

1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195 1,462,209

222,144 231,030 242,119 255,436 272,039 292,442
166,608 173,272 181,589 191,577 204,029 219,331
77,750 80,860 84,742 89,402 95,214 102,355
132,000 132,000 132,000 132,000 132,000 132,000
1,709,222 1,772,310 1,851,045 1,945,593 2,063,476 2,208,337
1,993,176 2,078,183 2,184,272 2,311,667 2,470,506 2,665,694
99,965 103,963 108,954 114,946 122,418 131,599
1,893,212 1,974,220 2,075,319 2,196,721 2,348,088 2,534,095

1,893,212 1,974,220 2,075,319 2,196,721 2,348,088 2,534,095

558,497 582,395 612,219 648,033 692,686 747,558
1,334,714 1,391,825 1,463,100 1,548,688 1,655,402 1,786,537
132,000 132,000 132,000 132,000 132,000 132,000
1,466,714 1,523,825 1,595,100 1,680,688 1,787,402 1,918,537

1,466,714 1,523,825 1,595,100 1,680,688 1,787,402 1,918,537

 FINANCIACION DEL PROYECTO
Empresa Monto Tasa anual Tasa Ajustada

Accionistas 577,500.00 14.00% 14.00%

BANCO DE LA NACIÓ 962,500.00 14.00% 9.87%

SCOTIABANK 1,155,000.00 12.50% 8.81%
BBVA 1,155,000.00 11.00% 7.76%
Total 3,850,000.00

S/. 3,272,500.00
INVERSION V. Residual
ACTIVO FIJO
ACTIVO INMOBILIARIO 1,200,000 30%
TRANSPORTE 2,200,000 40%
TOTAL ACTIVO FIJO 3,400,000
CAPITAL TRABAJO 450,000 60%
INVERSION TOTAL 3,850,000
S/. 496,765.66

DEPRECIACION DISTRIBUIDA EN LOS AÑOS DE EVALUACIÓN

TRANSPORTE S/ 2,200,000
AÑOS 10
DEPRECIACIÓN S/ 132,000

AÑO 2025 AÑO 2026 AÑO 2027

5,288,323 5,774,849 6,352,334

1,586,497 1,732,455 1,905,700

317,299 346,491 381,140
237,975 259,868 285,855
111,055 121,272 133,399
142,785 155,921 171,513

EVALUACION DEL PROYECTO

8 9 10 Valor Residual 0
5,288,323 5,774,849 6,352,334
3,272,500

360,000 -1,200,000
880,000 -2,200,000
270,000 -450,000

1,586,497 1,732,455 1,905,700

317,299 346,491 381,140
237,975 259,868 285,855
111,055 121,272 133,399
132,000 132,000 132,000
2,384,826 2,592,086 2,838,094
2,903,498 3,182,763 3,514,240 1,510,000
142,785 155,921 171,513
2,760,713 3,026,842 3,342,727

2,760,713 3,026,842 3,342,727

814,410 892,918 986,104
1,946,303 2,133,924 2,356,622
132,000 132,000 132,000
2,078,303 2,265,924 3,998,622

2,078,303 2,265,924 3,998,622 -577,500

VANF
TIRF
 Efecto Fiscal
1
0.295 0.705

ION DEL PROYECTO

Participación CPPC Plazo

15.00% 2.10%
25.00% 2.47% 8 años
30.00% 2.64% 9 años
30.00% 2.33% 7 años
100.00% 10%

Monto

S/ 360,000 invercion total

S/ 880,000 4,000,000
1,200,000
S/ 270,000 2,200,000
S/ 1,510,000 600,000

EVALUACIÓN FINANCIERA
 1 2 3 4 5 6
3,577,196 3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982

1,073,159 1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195

214,632 222,144 231,030 242,119 255,436 272,039
160,974 166,608 173,272 181,589 191,577 204,029
75,121 77,750 80,860 84,742 89,402 95,214
132,000 132,000 132,000 132,000 132,000 132,000
1,655,886 1,709,222 1,772,310 1,851,045 1,945,593 2,063,476
1,921,311 1,993,176 2,078,183 2,184,272 2,311,667 2,470,506
96,584 99,965 103,963 108,954 114,946 122,418
1,824,726 1,893,212 1,974,220 2,075,319 2,196,721 2,348,088
306,750 283,472 257,217 227,602 194,193 156,499
1,517,976 1,609,740 1,717,003 1,847,717 2,002,529 2,191,589
447,803 474,873 506,516 545,076 590,746 646,519
1,070,173 1,134,867 1,210,487 1,302,640 1,411,783 1,545,070
132,000 132,000 132,000 132,000 132,000 132,000
1,202,173 1,266,867 1,342,487 1,434,640 1,543,783 1,677,070
183,582.90 206,861.00 233,115.80 262,731.03 296,140.27 333,833.48

1,018,590 1,060,006 1,109,371 1,171,909 1,247,642 1,343,237

8,577,473
180.91%
A
 7 8 9 10 Valor Residual
4,874,031 5,288,323 5,774,849 6,352,334

360,000
880,000
270,000

1,462,209 1,586,497 1,732,455 1,905,700

292,442 317,299 346,491 381,140
219,331 237,975 259,868 285,855
102,355 111,055 121,272 133,399
132,000 132,000 132,000 132,000
2,208,337 2,384,826 2,592,086 2,838,094
2,665,694 2,903,498 3,182,763 3,514,240
131,599 142,785 155,921 171,513
2,534,095 2,760,713 3,026,842 3,342,727
113,969 65,974 22,314 0
2,420,126 2,694,739 3,004,529 3,342,727
713,937 794,948 886,336 986,104
1,706,189 1,899,791 2,118,193 2,356,622
132,000 132,000 132,000 132,000
1,838,189 2,031,791 2,250,193 3,998,622
376,364.35 328,861.83 178,509.34 1,510,000

1,461,825 1,702,929 2,071,683 3,998,622

 BANCO DE LA NACIÓN
MONTO 962,500
PERIODO 8 años
TASA 14.00%
PAGO S/. 207,486.15
PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.962,500
1 S/.889,764 S/. 134,750.00 S/. 72,736.15
2 S/.806,845 S/. 124,566.94 S/. 82,919.21
3 S/.712,317 S/. 112,958.25 S/. 94,527.90
4 S/.604,555 S/. 99,724.34 S/. 107,761.80
5 S/.481,706 S/. 84,637.69 S/. 122,848.46
6 S/.341,659 S/. 67,438.91 S/. 140,047.24
7 S/.182,005 S/. 47,832.29 S/. 159,653.85
8 S/.0 S/. 25,480.76 S/. 182,005.39

S/ 697,389.18 S/.962,500

INTERESES
INTERESES 1 2 3
BANCO DE LA NACIÓN 134,750 124,567 112,958
SCOTIABANK 144,375 134,809 124,047
BBVA 49,500 44,440 38,824
328,625 303,816 275,829

AMORTIZACION
AMORTIZACION 1 2 3
BANCO DE LA NACIÓN 72,736 82919 94528
SCOTIABANK 76,530 86097 96859
BBVA 45,997 51,057 56,673
195,263 220,072 248,059
 SCOTIABANK
MONTO 1,155,000
PERIODO 9 años
TASA 12.50%
PAGO S/. 220,905.30
CUOTA PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.1,155,000
S/. 207,486.15 1 S/.1,078,470 S/. 144,375.00 S/. 76,530.30
S/. 207,486.15 2 S/.992,373 S/. 134,808.71 S/. 86,096.59
S/. 207,486.15 3 S/.895,514 S/. 124,046.64 S/. 96,858.67
S/. 207,486.15 4 S/.786,548 S/. 111,939.30 S/. 108,966.00
S/. 207,486.15 5 S/.663,962 S/. 98,318.55 S/. 122,586.75
S/. 207,486.15 6 S/.526,052 S/. 82,995.21 S/. 137,910.09
S/. 207,486.15 7 S/.370,903 S/. 65,756.45 S/. 155,148.86
S/. 207,486.15 8 S/.196,360 S/. 46,362.84 S/. 174,542.46
9 S/.0 S/. 24,545.03 S/. 196,360.27
S/ 833,147.74 S/.1,155,000

INTERESES
4 5 6 7 8 9
99,724 84,638 67,439 47,832 25,481
111,939 98,319 82,995 65,756 46,363 24,545
32,590 25,670 17,989 9,464
244,254 208,627 168,424 123,052 71,844 24,545

AMORTIZACION
4 5 6 7 8 9
107762 122848 140047 159654 182005
 108966 122587 137910 155149 174542 196360
62,907 69,826 77,507 86,033
279,635 315,262 355,465 400,836 356,548 196,360
 BBVA
MONTO 450,000
PERIODO 7 años
TASA 11.00%
PAGO S/. 95,496.87
CUOTA PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.450,000
S/. 220,905.30 1 S/.404,003 S/. 49,500.00 S/. 45,996.87
S/. 220,905.30 2 S/.352,947 S/. 44,440.34 S/. 51,056.53
S/. 220,905.30 3 S/.296,274 S/. 38,824.13 S/. 56,672.75
S/. 220,905.30 4 S/.233,367 S/. 32,590.12 S/. 62,906.75
S/. 220,905.30 5 S/.163,541 S/. 25,670.38 S/. 69,826.49
S/. 220,905.30 6 S/.86,033 S/. 17,989.47 S/. 77,507.40
S/. 220,905.30 7 S/.0 S/. 9,463.65 S/. 86,033.22
S/. 220,905.30
S/. 220,905.30
S/ 218,478.10 S/.450,000

1,749,015

1,749,015

S/.2,567,500
2,567,500
 CUOTA

S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
S/. 95,496.87
GRUPO GLORIA S.A.A.. Estima sus ingresos como se indica para los 8 años tomando en consideraci
Y decide hacer una inversión de 4500 000 para la instalacion otra nueva sucursal,
,locual de esta manera generara valor para dicha empresa. Valor residual según se indica. Depreciac
Considerando la participación del Accionista con un 30% del proyecto y un COK del 13% y una
Determinar indicadores de Evaluación: VAN Y TIR ECONOMICO Y VAN Y TIR FINANCIE
El Accionista decide acortar el proyecto a 8 años Det. indicadores : VANE, TIRE, Y LUE

COSTOS
MATERIALES 30%
MANO DE OBRA 25%
GASTOS DE MANTENIMIENTO 20%
SERVICIOS GENERALES 10%
GASTOS VARIABLES 5%

IMPUESTO A LA RENTA 29.5%

TASA DE EVALUACION 10%

INGRESOS POR VENTAS AÑO 2018

PROYECCION DE INGRESOS PARA LOS AÑOS 3,577,196
COSTOS DE PRODUCCION
MATERIALES 1,073,159
MANO DE OBRA 268,290
GASTOS DE MANTENIMIENTO 214,632
SERVICIOS 107,316
GASTOS OPERATIVOS 53,658

AÑOS 0 1
INGRESOS 3,577,196
FINANCIACION (Prestamo Bancos)
INVERSION
INMUEBLE -1,350,000
TRASPORTE -2,475,000
CAPITAL DE TRABAJO -675,000
COSTOS OPERATIVOS PRODUCCION
MATERIALES 1,073,159
MANO DE OBRA 268,290
GASTOS DE MANTENIMIENTO 214,632
SERVICIOS 107,316
DEPRECIACION 247,500
TOTAL COSTOS OPERATIVOS 1,910,896
UTILIDAD BRUTA -4,500,000 1,666,300
GASTOS OPERATIVOS 53,658
UTILIDAD OPERATIVA 1,612,642
GASTOS FINANCIEROS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 1,612,642
IMPUESTOS (29,5%) 475,729
UTILIDAD DISPONIBLE 1,136,913
+ DEPRECIACION 247,500
FLUJO DE FONDOS BRUTO 1,384,413
MENOS: AMORTIZACION DE PRESTAMO -4,500,000

FLUJO DE FONDOS NETOS -4,500,000 1,384,413

VANE 3,126,245
TIRE 28.18%
 8 años tomando en consideración su participación en el mercado
ueva sucursal,
dual según se indica. Depreciación es en 10años,
yecto y un COK del 13% y una tasa de evalauacion del 14%
OMICO Y VAN Y TIR FINANCIERO
dores : VANE, TIRE, Y LUEGO VANF Y TIRF

AÑO 2019 AÑO 2020 AÑO 2021 AÑO 2022 AÑO 2023 AÑO 2024
3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982 4,874,031

1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195 1,462,209

277,680 288,787 302,649 319,295 340,049 365,552
222,144 231,030 242,119 255,436 272,039 292,442
111,072 115,515 121,060 127,718 136,019 146,221
55,536 57,757 60,530 63,859 68,010 73,110

PRECIOS CONSTANTES
2 3 4 5 6 7
3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982
1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195
277,680 288,787 302,649 319,295 340,049
222,144 231,030 242,119 255,436 272,039
111,072 115,515 121,060 127,718 136,019
247,500 247,500 247,500 247,500 247,500
1,969,115 2,037,980 2,123,923 2,227,126 2,355,802
1,733,283 1,812,514 1,911,395 2,030,134 2,178,180
55,536 57,757 60,530 63,859 68,010
1,677,747 1,754,757 1,850,865 1,966,275 2,110,171

1,677,747 1,754,757 1,850,865 1,966,275 2,110,171

494,935 517,653 546,005 580,051 622,500
1,182,812 1,237,104 1,304,860 1,386,224 1,487,670
247,500 247,500 247,500 247,500 247,500
1,430,312 1,484,604 1,552,360 1,633,724 3,535,170

1,430,312 1,484,604 1,552,360 1,633,724 3,535,170 0

 FINANCIACION DEL PROYECTO
Empresa Monto Tasa anual Tasa Ajustada

Accionistas 1,350,000.00 14.00% 14.00%

INTERBANK 900,000.00 12.00% 8.46%
BBVA 1,575,000.00 10.00% 7.05%
SCOTIABANK 675,000.00 13.00% 9.17%
Total 4,500,000.00

S/. 3,150,000.00
INVERSION V. Residual
ACTIVO FIJO
ACTIVO INMOBILIARIO 1,350,000 30%
TRANSPORTE 2,475,000 40%
TOTAL ACTIVO FIJO 3,825,000
CAPITAL TRABAJO 675,000 60%
INVERSION TOTAL 4,500,000
S/. 573,268.86

DEPRECIACION DISTRIBUIDA EN LOS AÑOS DE EVALUACIÓN

TRANSPORTE S/ 2,475,000
AÑOS 6
DEPRECIACIÓN S/ 247,500

AÑO 2025 AÑO 2026 AÑO 2027

5,288,323 5,774,849 6,352,334

1,586,497 1,732,455 1,905,700

396,624 433,114 476,425
317,299 346,491 381,140
158,650 173,245 190,570
79,325 86,623 95,285

EVALUACION DEL PROYECTO

8 9 10 Valor Residual 0
 3,150,000

405,000 -1,350,000
990,000 -2,475,000
405,000 -675,000

1,800,000

0 0 0 -1,350,000

VANF
TIRF
 Efecto Fiscal
1
0.295 0.705

ION DEL PROYECTO

Participación CPPC Plazo

30.00% 4.20%
20.00% 1.69% 8 años
35.00% 2.47% 8 años
15.00% 1.37% 8 años
100.00% 10%

Monto

S/ 405,000 invercion total

S/ 990,000 4,500,000
1,350,000
S/ 405,000 2,475,000
S/ 1,800,000 675,000

EVALUACIÓN FINANCIERA
1 2 3 4 5 6
3,577,196 3,702,398 3,850,494 4,035,318 4,257,260 4,533,982
 1,073,159 1,110,719 1,155,148 1,210,595 1,277,178 1,360,195
268,290 277,680 288,787 302,649 319,295 340,049
214,632 222,144 231,030 242,119 255,436 272,039
107,316 111,072 115,515 121,060 127,718 136,019
247,500 247,500 247,500 247,500 247,500 247,500
1,910,896 1,969,115 2,037,980 2,123,923 2,227,126 2,355,802
1,666,300 1,733,283 1,812,514 1,911,395 2,030,134 2,178,180
53,658 55,536 57,757 60,530 63,859 68,010
1,612,642 1,677,747 1,754,757 1,850,865 1,966,275 2,110,171
306,750 283,472 257,217 227,602 194,193 156,499
1,305,892 1,394,275 1,497,540 1,623,263 1,772,083 1,953,671
385,238 411,311 441,774 478,863 522,764 576,333
920,654 982,964 1,055,766 1,144,401 1,249,318 1,377,338
247,500 247,500 247,500 247,500 247,500 247,500
1,168,154 1,230,464 1,303,266 1,391,901 1,496,818 3,424,838
183,582.90 206,861.00 233,115.80 262,731.03 296,140.27 333,833.48

984,571 1,023,603 1,070,150 1,129,170 1,200,678 3,091,005

5,450,252
79.33%
A
7 8 9 10 Valor Residual
0
 405,000
990,000
405,000

0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1,800,000
1,800,000

1,800,000
 INTERBANK
MONTO 900,000
PERIODO 8 años
TASA 12.00%
PAGO S/. 181,172.56
PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.900,000
1 S/.826,827 S/. 108,000.00 S/. 73,172.56
2 S/.744,874 S/. 99,219.29 S/. 81,953.26
3 S/.653,087 S/. 89,384.90 S/. 91,787.66
4 S/.550,284 S/. 78,370.38 S/. 102,802.17
5 S/.435,146 S/. 66,034.12 S/. 115,138.44
6 S/.306,191 S/. 52,217.51 S/. 128,955.05
7 S/.161,761 S/. 36,742.90 S/. 144,429.65
8 S/.0 S/. 19,411.35 S/. 161,761.21

S/ 549,380.46 S/.900,000

INTERESES
INTERESES 1 2 3
INTERBANK 108,000 99,219 89,385
BBVA 157,500 143,728 128,578
SCOTIABANK 74,250 67,989 61,040
339,750 310,936 279,002

AMORTIZACION
AMORTIZACION 1 2 3
INTERBANK 73,173 81953 91788
BBVA 137,724 151497 166646
SCOTIABANK 56,917 63,178 70,127
267,814 296,628 328,561
 BBVA
MONTO 1,575,000
PERIODO 8 años
TASA 10.00%
PAGO S/. 295,224.33
CUOTA PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.1,575,000
S/. 181,172.56 1 S/.1,437,276 S/. 157,500.00 S/. 137,724.33
S/. 181,172.56 2 S/.1,285,779 S/. 143,727.57 S/. 151,496.76
S/. 181,172.56 3 S/.1,119,132 S/. 128,577.89 S/. 166,646.44
S/. 181,172.56 4 S/.935,821 S/. 111,913.25 S/. 183,311.08
S/. 181,172.56 5 S/.734,179 S/. 93,582.14 S/. 201,642.19
S/. 181,172.56 6 S/.512,373 S/. 73,417.92 S/. 221,806.41
S/. 181,172.56 7 S/.268,386 S/. 51,237.28 S/. 243,987.05
S/. 181,172.56 8 S/.0 S/. 26,838.58 S/. 268,385.75

S/ 786,794.62 S/.1,575,000

INTERESES
4 5 6 7 8 9
78,370 66,034 52,218 36,743 19,411
111,913 93,582 73,418 51,237 26,839 -
53,326 44,763 35,259 24,709
243,609 204,379 160,894 112,689 46,250 -

AMORTIZACION
4 5 6 7 8 9
102802 115138 128955 144430 161761
 183311 201642 221806 243987 268386 0
77,841 86,404 95,908 106,458
363,954 403,184 446,669 494,875 430,147 -
 SCOTIABANK
MONTO 675,000
PERIODO 8 años
TASA 11.00%
PAGO S/. 131,166.71
CUOTA PERIODO CAPITAL INTERESES AMORTIZACION

0 S/.675,000
S/. 295,224.33 1 S/.618,083 S/. 74,250.00 S/. 56,916.71
S/. 295,224.33 2 S/.554,906 S/. 67,989.16 S/. 63,177.55
S/. 295,224.33 3 S/.484,779 S/. 61,039.63 S/. 70,127.08
S/. 295,224.33 4 S/.406,938 S/. 53,325.65 S/. 77,841.06
S/. 295,224.33 5 S/.320,534 S/. 44,763.14 S/. 86,403.58
S/. 295,224.33 6 S/.224,626 S/. 35,258.74 S/. 95,907.97
S/. 295,224.33 7 S/.118,168 S/. 24,708.87 S/. 106,457.85
S/. 295,224.33 8 S/.0 S/. 12,998.50 S/. 118,168.21

S/ 374,333.69 S/.675,000

1,710,509

1,697,510

S/.3,150,000
3,031,832
 CUOTA

S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
S/. 131,166.71
Análisis DuPont
2016
Margen de utilidad neta
Rotacion de activos totales
Multiplicador financiero
2017 2018
Utilidad neta / Ventas
Ventas / Activos totales
Activos totales / Patrimonio

ROA
ROE

Liquidez
2016 2017 2018
Capital de trabajo Existencias + cuentas por cobrar + efectivo
Capital de trabajo neto Capital de trabajo - cuentas por pagar
Ratio corriente Activo corrriente / Pasivo Corriente
Prueba acida (activo corriente - existencias )/ pasivo cte
Relevancia activo corriente Activo corriente / Activos totales
Ratio de capital de trabajo capital de trabajo neto / activos totales
Ratio de efectivo Efectivo y equivalentes / total activo

Actividad
2016 2017 2018
Rotacion de cuentas por cobrar ventas / cuentas por cobrar
PPC 360/ rotacion cxc
Rotacion de inventarios Costos de ventas / inventario
PPI 360 / rotacion de inventarios
Rotacion de cuentas por pagar Costo de ventas / cuentas por pagar
PPP 360/ rotacion de cxp
Rotacion de activos fijos netos Ventas / activos fijos netos
Rotacion de activos totales Ventas / Activos totales
Ciclo operativo PPI + PPC

Endeudamiento
2016 2017 2018
Grado de endeudamiento Pasivo total / total activos
Endeudamiento sobre patrimonio Pasivo total / patrimonio
Grado de propiedad Patrimonio neto / activo total
Multiplicador financiero total activos / patrimonio

Análisis de crecimiento
2016 2017 2018
Crecimiento interno ROA / (1 - ROA)
Crecimiento sostenible ROE / ( 1 - ROE)

Rentabilidad
2016 2017 2018
Margen bruto Utilidad bruta / ventas
margen neto utilidad neta / ventas
ROA Utilidad neta / total activos
ROE Utilidad neta / Patrimonio