A continuación se procede a realizar un análisis mediante los índices principales de la

Petrolera.
Índices
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧:
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

𝐵𝑒𝑛𝑒𝑓𝑖𝑐𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑜
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠:
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜:
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜

Índice de Liquidez.
Razón corriente

2016
$1.553.727.721
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒: = 1,9
$784.830.729
2017
$455.685.629
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒: = 3,2
$140.866.413
2018
$361.432.835
𝑅𝑎𝑧𝑜𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒: = 2,2
$158.549.000

Se observa durante tres años consecutivos el comportamiento de la razón corriente de la

petrolera. En los tres años el índice de liquidez es mayor a 1, lo que supone que el activo
corriente es mayor que el pasivo, esto se traduce en que la petrolera tiene un buen desempeño.

Prueba Acida.

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒𝑠 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎:
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
2016

$1.553.727.721 − $427.962.137
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎: = 1,43
$784.830.729
2017
$455.685.629 − $27.306.220
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎: = 3,04
$140.866.413
2018
$361.432.835 − 6.675.888
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 𝑎𝑐𝑖𝑑𝑎: = 2,23
$158.549.000
Para el año 2016 la prueba acida de la empresa Kapital Petroleum fue de 1.53, esto se traduce
en que la empresa por cada $1 peso que debe, tiene $1.43 pesos para pagarla. La petrolera
está en buenas condiciones de responder por sus deudas. En el año 2017 tiene $3 pesos para
pagar por cada $1 peso de deuda. Y en el año 2018 $2,2 pesos por cada $1 peso de deuda.

Liquidez real o a la vista.

𝐷𝑖𝑠𝑝𝑜𝑛𝑖𝑏𝑙𝑒
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑟𝑒𝑎𝑙:
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2016

$8.085.220
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑟𝑒𝑎𝑙: = 0,010
$784.830.729
2017

$5.200.000
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑟𝑒𝑎𝑙: = 0,03
$140.866.413
2018

$40.526.000
𝐿𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑟𝑒𝑎𝑙: = 0,25
$158.549.000
En este caso el índice de liquidez real o a la vista, nos muestra la capacidad de la empresa
para responder por su deuda de acuerdo a la disponibilidad que tenga, se observa que es solo
hasta el año 2018 donde la empresa alcanza una razón de liquidez real del 0,25, lejos de lo
ideal. Esto denota que la empresa tiene problemas de deuda si no mejora su disponibilidad.
Indicadores de Eficiencia
Rotación de Cartera.
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟
2017
$3.759.370.067
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = = 6,54 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
$574.532.497

2018
$1.270.026.081
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = = 4,22 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
$300.661.893

Se analiza en este caso el número de veces que las cuentas por cobrar retornan. Para el año
2016 no existe cuenta por cobrar en el balance general, por ello se parte desde el año 2017.
Para el 2017, las cuentas por cobrar de $574.532.497 (no existe saldo final del año 2015) se
convirtieron 6,5 veces en efectivo durante el periodo y para el 2018 las cuentas por cobrar de
$300.661.893 se convirtieron en efectivo 4,2 veces. La petrolera rota su cartera para el año
2017, 55,02 veces y para el año 2018, 85,2 veces. Esto se traduce en que la empresa se toma
un tiempo considerable en recuperar su cartera.

Días de cartera.
360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎
2017
360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = = 55,02
6,54
2018
360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 = = 85,2
4,2
Se analiza la rotación de proveedores, el cual es el número de veces que las cuentas por pagar
a proveedores rotan durante un período de tiempo determinado o, en otras palabras, el número
de veces en que tales cuentas por pagar se cancelan usando recursos Líquidos de la empresa.
Se observa que en el año 2017 fue de 5,7 veces y a 2018 baja a 4,9 veces, esto se traduce en
que la empresa he venido mejorando en la rotación de las cuentas por pagar. De otro lado, la
petrolera rota sus cuentas por pagar para el año 2017 63,11 días y para el 2018 72,4 días.

Rotación de Proveedores.
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑚𝑒𝑟𝑐𝑎𝑛𝑐𝑖𝑎 𝑣𝑒𝑛𝑑𝑖𝑑𝑎
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 =
𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

2017

$2.640.231.055
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 5,70
$462.848.571

2018

$744.395.610
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 4,9
$149.707.706

Días de proveedores

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑝𝑎𝑔𝑎𝑟

2017

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 63,11
5,70

2018

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 72,4
4,9
Rotación de Inventario

𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

2017

$2.640.231.055
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 11,6 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
$227.255.116

2018

$744.395.610
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 = = 24,3 𝑣𝑒𝑐𝑒𝑠
$30.530.309

El índice de rotación de inventarios en este caso nos revela que para el año 2018 creció el
doble respecto al periodo anterior (24,3 veces Vs 11,6 veces). Esto quiere decir que en el
ejercicio 2018 es que el promedio de inventarios se ha renovado o entregado 24,3 veces en
el año. De otro lado, los días de inventarios fueron mayores en el año 2017, es decir, el
inventario permaneció 30,9 días en la empresa, lo cual, bajo notoriamente en 2018, denotando
una mejor rotación del mismo.

Días de Inventario

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜

2017

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 30,9
11,6

2018

360
𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 14,7
24,3
Ciclo de Liquidez Neto.

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑛𝑒𝑡𝑜

= 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 + 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 + 𝐷𝑖𝑎𝑠 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠

2017

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 55,02 + 30,9 + 63,11 = 149,2

2018

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑖𝑞𝑢𝑖𝑑𝑒𝑧 𝑛𝑒𝑡𝑜 = 85,2 + 14,7 + 72,4 = 172.3

Rotación de Activos corrientes

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

2017

$3.759.370.067
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 3,74
$1.004.706.675

2018

$1.270.026.081
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 3,11
$408.559.232

Para el año 2017 la rotación de activos corriente de $3,74 pesos, es decir, la empresa roto sus
activos corrientes 3,74 veces durante el año, cifra similar alcanzada en 2018.

Rotación de activos totales

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 =
𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙
2017

$3.759.370.067
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 = = 2,06
$1.822.686.422

2018

$1.270.026.081
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 = = 1,1
$1.143.238.480

En este caso, la rotación de activos totales mide la eficiencia con que las empresas usan sus
activos para generar ingresos. En el año 2018 hubo una caída importante, es decir, que los
activos totales rotaron durante el año 1,1 veces, mientras que en el 2017 fue de 2 veces.

Indicadores de Rentabilidad.

Rentabilidad de Activos.

2017
$125.508.451
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠: ∗ 100 = 7%
$1.822.686.422
2018
$44.245.978
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑙𝑜𝑠 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠: ∗ 100 = 4%
$1.143.238.480

Se analiza consecutivamente dos años de la rentabilidad de activos de la empresa Kapital

Petroleum. Se observa que con el tiempo el indicador ha venido disminuyendo
paulatinamente, lo que se traduce en que la empresa está usando eficientemente sus activos.
La gestión de los recursos está siendo enfocada en obtener mayor rentabilidad. Por ejemplo,
en el año 2017 la rentabilidad fue del 7%, esto es, que por cada $1 peso de activos totales, se
generaron 7 centavos de utilidad neta. En el año 2018, la utilidad cayo hasta $44.245.978 y
la rentabilidad bajo hasta el 4%, y esto se debió a que los activos totales lo hicieron en mayor
proporción, de ahí que la rentabilidad baje.
Rentabilidad del Patrimonio.

2017

$123.535.137
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = ∗ 100 = 15%
$849.653.942

2018

$66.389.553
𝑅𝑒𝑛𝑡𝑎𝑏𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 = ∗ 100 = 8%
$829.675.195

La rentabilidad del patrimonio para el año 2017 fue del 15%, en el 2018 se ubicó en 8%, lo
que esto significa es que del 2017 al 2018 hubo una disminución en la rentabilidad de la
inversión de los socios lo cual puede deberse a un incremento en la valorización.

Margen operacional de utilidad.

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠

2016

$217.454.464
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 3%
$7.576.102.909

2017

$125.508.451
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 3%
$3.759.370.067

2018

$44.245.978
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 3%
$1.270.026.081

Para los tres años analizados el margen operacional de utilidad fue del 3%, aunque se
mantuvo una estabilidad durante los tres años, es de importancia decir que tanto las ventas
netas como la utilidad operacional fueron cayendo a ritmos vertiginosos en los periodos
analizados.

Margen bruto de utilidad

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠

2016

$2.892.021.289
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 38%
$7.576.102.909

2017

$1.119.139.011
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 30%
$3.759.370.067

2018

$525.630.471
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑏𝑟𝑢𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 41%
$1.270.026.081

La utilidad bruta obtenida para los periodos analizados fueron del 38%, 30% y 41%
respectivamente, para el último periodo existe un aumento considerable y esto es debido a
una disminución de los costos de servicio de transporte y a un menor costo de combustibles
y sus derivados.

Margen neto de utilidad

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑛𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑎𝑠

2016

$135.653.851
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 2%
$7.576.102.909

2017
 $123.535.137
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 3%
$3.759.370.067

2018

$66.389.553
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑛𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑢𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = ∗ 100 = 5%
$1.270.026.081

El margen neto de utilidad nos muestra como hubo un aumento sostenido de periodo a
periodo hasta alcanzar un 5% en el año 2018, más que duplicando al margen de dos años
atrás (2%). Sin embargo, tanto las ventas como la utilidad neta cayeron considerablemente
(196% y 86% respectivamente).

Modelo Dupont

𝑚𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑜
𝐷𝑢𝑝𝑜𝑛𝑡 =
𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠
2017
3%
𝐷𝑢𝑝𝑜𝑛𝑡 (𝑅𝑂𝐴) = = 7%
2,06%
2018
3%
𝐷𝑢𝑝𝑜𝑛𝑡 (𝑅𝑂𝐴) = = 4%
1,11%
Índice de Endeudamiento.

2016
$1.532.105.915
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜: ∗ 100 = 65%
$2.370.425.933
2017
$413.959.043
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜: ∗ 100 = 32%
$1.274.946.911
2018
$213.167.526
𝐼𝑛𝑑𝑖𝑐𝑒 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜: ∗ 100 = 21%
$1.011.530.050

Se analiza los niveles de endeudamiento de la petrolera durante los tres años. Se observa que
el nivel de deuda más alto fue en el 2016 (65%), esto es, que por cada $1 peso que la
aseguradora tiene de activos, $65 centavos corresponden a deuda. En general la petrolera,
está por debajo del nivel de endeudamiento ideal (entre 50% - 60%) durante los dos siguientes
años: 2017 (32%) y 2018 (21%). La empresa tiene un considerable margen para endeudarse
hacia futuro sin comprometer sus finanzas.

Concentración de Endeudamiento

2016
$784.830.729
𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛: ∗ 100 = 51%
$1.532.105.915
2017

$140.866.413
𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛: ∗ 100 = 34%
$413.959.043
2018
$158.549.000
𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛: ∗ 100 = 74%
$213.167.5246
Este indicador permite mostrar en donde se encuentran concentrados los pasivos. La petrolera
Kapital Petroleum tiene cerca del 74% de sus obligaciones financieras a corto plazo
comprometidas para el año 2018, denotando un aumento en 40 p.p respecto al año 2017, esto
es riesgoso para la empresa.

Cobertura de intereses

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑜𝑝𝑒𝑟𝑎𝑡𝑖𝑣𝑎
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 =
𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠

2016

$217.454.464
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = = 6,9
$31.290.513

2017

$125.508.451
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = = 28,7
$4.470.868

2018

$44.245.978
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 = = 3,31
$13.376.931

La cobertura de intereses fue mayor en el año 2017 (28,7), esto quiere decir que la empresa
tiene capacidad para responder por su deuda, algo que aunque baja hasta 3,31 en 2018, se
encuentra por encima del nivel óptimo (1). Esto es importante tanto para el mercado como
las entidades de crédito.

Análisis general

Realizando un análisis general del Estado de Resultados y el Balance General de la empresa

Kapital Petroleum se llega a las siguientes conclusiones:
La utilidad neta de la empresa ha venido cayendo consecutivamente en 2017 (-10%)
y 2018 (-86%), esto debido a unos menores ingreso por combustibles.
Los ingresos por combustible y derivados han caído fuertemente en 2017 (-181%) y
2018 (-2817%), de igual forma, los ingresos por intermediación de transporte cayeron
drásticamente.
Los costos de venta por combustible y sus derivados cayeron ostensiblemente en 2018
respecto a los años anteriores, la disminución alcanzo 2771%, esto genero una menor
utilidad bruta, que se vio disminuida en 113%.
Los gastos de ventas también presentaron disminución en 2017 (-254%) y 2018 (-
81%), esto género que los gastos operacionales en el 2017 fueran 169% menos que
en año 2016, y los gastos operacionales del 2018 frente al 2017 presento una
disminución de 106%.
La utilidad operacional de la empresa para el ejercicio 2018 fue de $44.245.978 frente
a los $125.508.451 del año 2017, es decir, se redujo 184%.
Los ingresos por ventas y lubricantes representaron el 69% del total de ingresos en el
2018, un peso importante considerando que en el año anterior fue del 23%.
Los ingresos por venta de combustible y derivados solo representaron el 5% del total
de ingresos en 2018, una cifra mucho menos que la presentada en 2016 (74%) y 2017
(53%).
La cuenta deudores clientes fue del 77% en el año 2018 sobre el total de activos
corrientes, en el año 2017 no fue mayor al 25%.
Los inventarios por lubricantes presentaron caídas consecutivas en 2017 y 2018 frente
al 2016, siendo la caída más fuerte en 2017 (-1512%) y en 2018 se recuperó
levemente un 25%.
Del total de activos no corrientes, los equipos de transporte, tractomulas, camionetas
y tanques son el rubro más importante (72%) en 2018 sobre el total de activos no
corrientes.
Dentro de los pasivos corrientes, la cuenta proveedores presento una disminución
pronunciada en 2017 frente al 2016, cayó en un 450%, recuperándose levemente en
2018 hasta alcanzar un 11%.
Las obligaciones financieras de la compañía se han disminuido notablemente. En el
2016 eran de $747.275.186, en 2017 de $273.092.630 y en 2018 de $54.618.526,
caídas del 174% y 400% respectivamente.