EMPRESA ARTE CLUB S.A.

al 31 de diciembre de cada año

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL Cifras en Dólares

OM
CONCEPTO 2009 2010 2011 2012 2013 EVOLUCIÓN (%)
$ % $ % $ % $ % $ % 09 - 10 10 - 11 11 - 12 12 - 13
DISPONIBILIDADES 1.232.000 77,78 1.548.600 100,00 63.400 7,56 37.400 4,35 866.378 100,00 25,70 -95,91 -41,01 2.216,52
CREDITOS 300.000 18,94 0,00 0,00 0,00 0,00 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
BIENES DE CAMBIO 52.000 3,28 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
ACTIVO CORRIENTE 1.584.000 100,00 1.548.600 100,00 63.400 7,56 37.400 4,35 866.378 100,00 -2,23 -95,91 -41,01 2.216,52
BIENES DE USO 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!

.C
AMORT. ACUMULADAS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
INVERSION 775.420 821.945
ACTIVO NO CORRIENTE 0 0,00 0 0,00 775420,00 92,44 821.945 95,65 0 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! 6,00 -100,00
TOTAL ACTIVO 1.584.000 100,00 1.548.600 100,00 838.820 100,00 859.345 100,00 866.378 100,00 -2,23 -45,83 2,45 0,82

DD
DEUDAS COMERCIALES 100.000 6,31 0,00 0,00 0,00 0,00 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
DEUDAS BANCARIAS 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
DEUDAS FISCALES 491.400 31,02 194.600 12,57 -14.000 -1,67 2.284 0,26 3.261 0,38 -60,40 -107,19 -116,31 42,78
OTRAS DEUDAS 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
PASIVO CORRIENTE 591.400 37,34 194.600 12,57 -14.000 -1,67 2.284 0,26 3.261 0,38 -67,10 -107,19 -116,31 42,78
PROVISIONES GARANTIAS 0 0,00 0,00 775.420 92,44 775.420 89,96 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! 0,00 -100,00
PASIVO NO CORRIENTE
TOTAL PASIVO
0
591.400
LA
0,00
37,34
0
194.600
0,00
12,57
775.420
761.420
92,44 775.420
90,77 777.704
89,96
90,23
775.420
778.681
89,23
89,61
#¡DIV/0!
-67,10
#¡DIV/0!
291,27
0,00
2,14
0,00
0,13

CAPITAL SOCIAL 80.000 5,05 80.000 5,17 80.000 9,54 80.000 9,28 80.000 9,21 0,00 0,00 0,00 0,00
RESERVAS 0 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
RESULTADOS EJ. ANTER. 0 0,00 912.600 58,93 23.400 2,79 0 0,00 4.241 0,49 #¡DIV/0! -97,44 -100,00 #¡DIV/0!
FI
RESULTADO DEL EJERC. 912.600 57,61 361.400 23,34 -26.000 -3,10 4.241 0,49 6.056 0,70 -60,40 -107,19 -116,31 42,78
TOTAL PATRIMONIO NETO 992.600 62,66 1.354.000 87,43 77.400 9,23 84.241 9,77 90.297 10,39 36,41 -94,28 8,84 7,19

TOTAL PASIVO + PN 1.584.000 100,00 1.548.600 100,00 838.820 100,00 861.945 100,00 868.978 100,00 -2,23 -45,83 2,76 0,82


GRUPO: DIVISANDO EL CAMINO. INTEGRANTES: Ayala Melisa, Barsky Ariel, Sac Mariana.
0 0 0 -2.600 -2.600

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EMPRESA ARTE CLUB S.A.
al 31/12 de cada año
ESTADO DE RESULTADOS Cifras en Dólares

OM
CONCEPTO 2009 2010 2011 2012 2013 EVOLUCIÓN (%)
$ % $ % $ % $ % $ % 09 - 10 10 - 11 11 - 12 12 - 13
VENTAS 2.244.000 100,00 720.000 100,00 0 100,00 0,00 100,00 0,00 100,00 -67,91 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!
COSTO DE VENTAS -508.000 22,64 -52.000 7,22 0 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! -89,76 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!
UTILIDAD BRUTA 1.736.000 77,36 668.000 92,78 0 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! -61,52 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!
INGRESOS FINANCIEROS 0 0,00 0 0,00 0 0,00 46.525,20 49.316,70
GASTOS COMERCIALES -292.000 13,01 -72.000 10,00 0 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! 0,00 #¡DIV/0! -75,34 -100,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0!

.C
GASTOS ADMINISTRACIÓN -40.000 1,78 -40.000 5,56 -40.000 #¡DIV/0! -40.000,00 #¡DIV/0! -40.000,00 #¡DIV/0! 0,00 0,00 0,00 0,00
GASTOS FINANCIEROS 0 0,00 0,00 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
UTIL. ANTES IMPUESTOS 1.404.000 62,57 556.000 77,22 -40.000 #¡DIV/0! 6.525,20 #¡DIV/0! 9.316,70 #¡DIV/0! -60,40 -107,19 -116,31 42,78
IMPUESTO GANANCIAS -491.400 21,90 -194.600 27,03 14.000 #¡DIV/0! -2.283,82 #¡DIV/0! -3.260,85 #¡DIV/0! -60,40 -107,19 -116,31 42,78
UTILIDAD NETA 912.600 40,67 361.400 50,19 -26.000 #¡DIV/0! 4.241,38 #¡DIV/0! 6.055,86 #¡DIV/0! -60,40 -107,19 -116,31 42,78

DD
Dividendos:
Nota: La columna % representa el porcentaje de los distintos rubros respecto a los ingresos totales por ventas.

CALCULO DEL EBIT Cifras en Dólares VARIACION EBIT

Concepto 2009 2010 2011 2012 2013 Período %
Utilidad bruta
Gastos comerciales
Gastos de administración
1.736.000
-292.000
-40.000
LA
668.000
-72.000
0
0
0
0
-40.000 -40.000 -40.000 -40.000
0
0
2009 - 2010
2010 - 2011
2011 - 2012
-60,40
-107,19
0,00
EBIT 1.404.000 556.000 -40.000 -40.000 -40.000 2012 - 2013 0,00
FI


GRUPO: DIVISANDO EL CAMINO. INTEGRANTES: Ayala Melisa, Barsky Ariel, Sac Mariana.

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 RATIOS DEL BALANCE

OM
Típo de índice Fórmula Períodos
2009 2010 2011 2012 2013
Capital de trabajo Activo Corriente - Pasivo Corriente 992.600 1.354.000 77.400 35.116,18 863.117,34
Fondo de maniobra Capital de trabajo - Caja -239.400 -194.600 14.000 -2.283,82 -3.260,84
Indice de liquidez corriente Activo Corriente / Pasivo Corriente 2,678 7,958 -4,529 16,376 265,691
Indice de liquidez ácida (Activo Corriente - Bienes de Cambio) / Pasivo Corriente 2,590 7,958 -4,529 16,376 265,691
Razón Pasivo-Patrimonio Neto Pasivo Total / Patrimonio Neto 0,596 0,144 9,837 9,232 8,624

.C
Razón de deuda Pasivo Total / Activo Total 0,373 0,126 0,908 0,905 0,899
Capitalización a largo plazo Pasivo no Corriente / Patrimonio Neto 0,000 0,000 10,018 9,205 8,587
Rotación de capital de trabajo Ventas netas / Capital de trabajo 2,261 0,532 0,000 0,000 0,000
1,417 0,465 0,000 0,000 0,000

DD
Indice de rotación Ventas / Activo Total
Indice de DUPONT (Utilidad neta / Ventas).(Ventas / Activo Total).(Activo Total / Patrimonio Neto) 0,919 0,267 #¡DIV/0! #¡DIV/0! #¡DIV/0!
GAO (Respecto al año anterior) Variación EBIT / Variación Ventas 0,000 0,889 1,072 #¡DIV/0! #¡DIV/0!

LA
FI


GRUPO: DIVISANDO EL CAMINO. INTEGRANTES: Ayala Melisa, Barsky Ariel, Sac Mariana.

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 Ventas obras 2009 2010 2011 2012 2013
Cantidad vendida (u) 740 240 0 0 0 tal vez conviene poner 780 por 3000 y dev
Precio ($) 3.000 3.000 0 0 0
C x P ($) 2.220.000 720.000 0 0 0
Cantidad devuelta (u) 40 0 0 0 0
Importe retenido ($) 600 0 0 0 0
C x P ($) 24.000 0 0 0 0
TOTAL 2.244.000 720.000 0 0 0 2.964.000

Cobranzas 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL

Períodos anteriores 0 300.000 0 0 0 300.000
Período actual 2.040.000 720.000 0 0 0 2.760.000
TOTAL 2.040.000 1.020.000 0 0 0 3.060.000

OM
Compras 2009 2010 2011 2012 2013
Cantidad (u) Marzo 200 0 0 0 0
Precio ($) 800 0 0 0 0
Diseño 100 0 0 0 0
C x P ($) 180.000 0 0 0 0
Cantidad (u) Junio 200 0 0 0 0
Precio ($) 600 0 0 0 0

.C
Diseño 100 0 0 0 0
C x P ($) 140.000 0 0 0 0
Cantidad (u) Agosto 200 0 0 0 0
Precio ($) 400 0 0 0 0
DD
Diseño 100 0 0 0 0
C x P ($) 100.000 0 0 0 0
Cantidad (u) Octubre 200 0 0 0 0
Precio ($) 300 0 0 0 0
Diseño 100 0 0 0 0
C x P ($) 80.000 0 0 0 0
Cantidad (u) Diciembre 200 0 0 0 0
LA

Precio ($) 200 0 0 0 0

Diseño 100 0 0 0 0
C x P ($) 60.000 0 0 0 0
TOTAL 560.000 0 0 0 0 560.000

Bs. de cambio (corriente) 2009 2010 2011 2012 2013

FI

Existencia inicial 0 52.000 0 0 0

Compras 560.000 0 0 0 0
C.M.V. (-) -508.000 -52.000 0 0 0
SALDO FINAL 52.000 0 0 0 0 52.000,00


C.M.V. 2009 2010 2011 2012 2013

Saldo inicial 0 52.000 0 0 0
Compras 560.000 0 0 0 0
Saldo final -52.000 0 0 0 0
TOTAL C.M.V. 508.000 52.000 0 0 0 560.000

Gastos de comercialización 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL

Publicidad y promoción 100.000 0 0 0 0 100.000 Supuesto: No hay gastos de
Obras de muestra a sucurs. 18.000 0 0 0 0 18.000 son las de la primer entrega re
Comisiones por ventas 174.000 72.000 0 0 0 246.000
TOTAL 292.000 72.000 0 0 0 364.000

Gastos de administración 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL

Gastos generales totales 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 200.000

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 Gastos de producción 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL
Diseño 01/03/09 100.000 0 0 0 0 100.000
200 unidades 02/06/09 160.000 0 0 0 0 160.000
200 unidades 03/08/09 120.000 0 0 0 0 120.000
200 unidades 04/10/09 80.000 0 0 0 0 80.000
200 unidades 05/12/09 60.000 0 0 0 0 60.000
200 unidades 40.000 0 0 0 0 40.000
TOTAL 560.000 0 0 0 0 560.000

Pagos 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL

Diseño 100.000 0 0 0 0 100.000
Compra de obras 360.000 100.000 0 0 0 460.000 Lo adeudado no tiene interes
Publicidad y promoción 100.000 0 0 0 0 100.000

OM
Obras de muestra a sucurs. 18.000 0 0 0 0 18.000
Comisiones por ventas 174.000 72.000 0 0 0 246.000
Gastos generales de admin. 40.000 40.000 40.000 40.000 40.000 200.000
Garantías ejecutadas 96.000 96.000 o pongo en cero las garantias
Provision 775.420 775.420
Dividendos en efectivo 0 0 375.180 375.180
Bonus de los organizadores 0 0 100.000 100.000
IIGG 35% 0 491.400 194.600 -14.000 2.284 674.284

.C
TOTAL 888.000 703.400 1.485.200 26.000 42.284 3.144.884

Provisión garantías 2009 2010 2011 2012 2013

Provisión para un 40% 0 0
DD
Inversiones 2009 2010 2011 2012 2013
Colocaciones de K
Intereses ganados
Recupero K
SALDO FINAL
LA
FI


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devolver los 96000 por pagos

cuando no tenga ingresos por ventas, los ultimos tres años voy a tener ingresos financieros por lo qu

OM
.C
DD
LA
FI


de publicidad y promoción luego de finalizar las ventas del 2009.

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 OM
.C
DD
LA
FI


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 OM
.C
DD
LA
FI


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 PEPS ENTRADA SALIDA TOTAL
OPERACIÓN CANTIDAD PRECIO UN. TOTAL CANTIDAD PRECIO UN. TOTAL CANTIDAD PRECIO UN. TOTAL

OM
mar-09 200 800 160.000 200 800 160.000 0 800
jun-09 200 600 120.000 180 600 108.000 20 600 12.000
ago-09 200 400 80.000 200 400 80.000 0 400 0
oct-09 200 300 60.000 200 300 60.000 20 300 6.000
dic-09 200 200 40.000 0 200 200 40.000

.C
Stock de obras fabricadas
Concepto Cantidad Precio PxQ
Obras fabricadas 1.000 3.000 3.000.000
Obras enviadas 780 3.000 2.340.000
Obras en exposición 20 3.000 60.000

DD
Obras en stock 240 3.000 720.000
Obras cobradas 640 3.000 1.920.000
Obras devueltas 40 2.400 96.000
Obras adeudadas 100 3.000 300.000

LA
FI


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 Pto. financiero (Cash flow) 2009 2010 2011 2012 2013
Saldo inicial 80.000 1.232.000 1.548.600 63.400 37.400
Ingresos por ventas 2.040.000 720.000 0 0 0
Ingresos financieros 0 0 871.262
Ingresos ds x vtas 300.000
Egresos (-) -888.000 -703.400 -1.485.200 -26.000 -42.284
Saldo final 1.232.000 1.548.600 63.400 37.400 866.378

OM
.C
DD
LA
FI


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4.1) Rol inversor:

Período 0 2009 2010 2011

FNF -180.000,00 912.600,00 361.400,00 -26.000,00

Tasas 0,00% 6,00% 12,00% 16,00%

VAN 1.078.297,24 988.642,87 910552,74 863871,86

TIR 443,47%

Repago

OM
4.2) Rol proveedor:

Sistema Francés
Datos
Unidad Imp. Préstamo Tasa Períodos Gastos inicio
$ 460.000,00 0,00
% 18,00% 0,00%

.C
Equiv. 1,50% 12

Sistema Francés
DD
Saldo de Interés Amortización Cuota gastos
Período (p) deuda (Vp) I(p-1;p) (tp) periódicos
1 460.000,00 6.900,00 35.272,80 0,00
2 424.727,20 6.370,91 35.801,89 0,00
3 388.925,31 5.833,88 36.338,92 0,00
4 352.586,40 5.288,80 36.884,00 0,00
5 315.702,40 4.735,54 37.437,26 0,00
LA

6 278.265,14 4.173,98 37.998,82 0,00

7 240.266,32 3.603,99 38.568,80 0,00
8 201.697,51 3.025,46 39.147,33 0,00
9 162.550,18 2.438,25 39.734,54 0,00
10 122.815,64 1.842,23 40.330,56 0,00
11 82.485,07 1.237,28 40.935,52 0,00
FI

12 41.549,55 623,24 41.549,55 0,00

Saldos 0,00 46.073,56 460.000,00 0,00

4.3) Rol gobierno:



CONCEPTO 2009 2010 2011

Utilidad antes de IIGG 1.404.000,00 556.000,00 -40.000,00
Impuesto extraord.10% vta. 140.400,00 55.600,00 0,00
Utilidad sin imp. extraord. 1.263.600,00 500.400,00 -40.000,00
IIGG 35% -442.260,00 -175.140,00 14.000,00
Utilidad neta 821.340,00 325.260,00 -26.000,00

Respuesta:

4.4) Rol accionista:

ACCIONES TOTALES 80000

ACCIONES 30% 24000
VALOR POR ACCION FIN 2009 $ 12,41

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30% ACCIONES VALOR 2009 $ 297.780,00 VALOR DE LAS ACCIONES AL 2009

4.5) Rol banco:

Desde el punto de vista del banco realizaremos un análisis de los indices ROA y ROE:

ROA: UTILIDAD NETA 912600 61,33%

ACTIVO TOTAL 1488000

ROE: UTILIDAD NETA 912600 92%

PN 992600

OM
El ROE es mayor que el ROA, debido al efecto positivo del apalancamiento
esto se deriva del hecho que el ROA es mayor que el costo de la deuda.
Si fueramos el banco, le prestamos los 100000.

.C
DD
LA
FI


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 2012 2013
4.241,38 6.055,86

tir 443,47%

OM
Gastos periódicos
0,00
0,00%

.C Amortización
DD
acumulada
Cuota total (Cp) (Tp)
42.172,80 35.272,80
42.172,80 71.074,69
42.172,80 107.413,60
42.172,80 144.297,60
42.172,80 181.734,86
LA

42.172,80 219.733,68
42.172,80 258.302,49
42.172,80 297.449,82
42.172,80 337.184,36
42.172,80 377.514,93
42.172,80 418.450,45
FI

42.172,80 460.000,00
506.073,56 460.000,00


2012 2013
6.525,20 9.316,70
652,52 931,67
5.872,68 8.385,03
-2.055,44 -2.934,76
3.817,24 5.450,27

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