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Solucion VAN TIR Sencillos PDF
Solucion VAN TIR Sencillos PDF
000 euros y
espera venderlo dentro de un año por 137.000 euros.
SOLUCION
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
137.000
−125.000 + =0
(1 + 𝑟)
0 1 2
𝑄1 𝑄2
𝑉𝐴𝑁 = − 𝐷0 + +
(1 + 𝑘) (1 + 𝑘)2
2000 5.000
𝑉𝐴𝑁 = −1.000 + + = 5.545,86 𝑒𝑢𝑟𝑜𝑠
(1 + 0.04) (1 + 0.04)2
En el caso de la TIR:
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
2.000 5.000
−1.000 + + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
Para solucionar esta ecuación deberemos transformarla en una ecuación de segundo grado
mediante una conversión: (1 + r) = t
2.000 5.000
−1.000 + + =0
𝑡 𝑡2
Según el PAYBACK.Se recupera en el primer año la inversión inicial. El payback del proyecto A
son 6 meses.
En el proyecto B si representamos gráficamente:
0 1 2
𝑄1 𝑄2
𝑉𝐴𝑁 = − 𝐷0 + +
(1 + 𝑘) (1 + 𝑘)2
20000 50.000
𝑉𝐴𝑁 = −10.000 + + = 52.363,53 𝑒𝑢𝑟𝑜𝑠
(1 + 0.07) (1 + 0.07)2
En el caso de la TIR:
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
20.000 50.000
−10.000 + + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
Para solucionar esta ecuación deberemos transformarla en una ecuación de segundo grado
mediante una conversión: (1 + r) = t
20.000 50.000
−10.000 + + =0
𝑡 𝑡2
Según el PAYBACK.Se recupera en el primer año la inversión inicial. El payback del proyecto B
son 6 meses.
En resumen, según el VAN elegimos el proyecto B porque es mayor. Mientras que según la TIR
elegiríamos el proyecto A porque su rentabilidad es superior TIRa=245% frente al TIRb=145%.
Según el Payback es indiferente.
SOLUCION:
0 1 2
𝑄1 𝑄2
𝑉𝐴𝑁 = − 𝐷0 + +
(1 + 𝑘) (1 + 𝑘)2
10.000 5.000
𝑉𝐴𝑁 = −10.000 + + = 3.223,14 𝑒𝑢𝑟𝑜𝑠
(1 + 0.1) (1 + 0.1)2
0 1 2
𝑄1 𝑄2
𝑉𝐴𝑁 = − 𝐷0 + +
(1 + 𝑘) (1 + 𝑘)2
20000 50.000
𝑉𝐴𝑁 = −10.000 + + = 5.289,26 𝑒𝑢𝑟𝑜𝑠
(1 + 0.07) (1 + 0.07)2
La elección según el criterio del VAN, será el proyecto B puesto que su valor neto es mayor que
el proyecto B.
TERCERA PREGUNTA. ELECCION SEGÚN LA TIR:
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
10.000 5.000
−10.000 + + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
Para solucionar esta ecuación deberemos transformarla en una ecuación de segundo grado
mediante una conversión: (1 + r) = t
10.000 5.000
−10.000 + + =0
𝑡 𝑡2
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
5.000 13.000
−10.000 + + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
Para solucionar esta ecuación deberemos transformarla en una ecuación de segundo grado
mediante una conversión: (1 + r) = t
5.000 13.000
−10.000 + + =0
𝑡 𝑡2
Según la TIR elegiremos el proyecto A puesto que tiene una mayor rentabilidad, un 36,6%
frente al 9,02%.
CUARTO. Quiero abrir un bar en Santander. No tengo nada ahorrado y
acudo al Banco Santander para que me den un préstamo. Sin embargo, el
Banco Santander me impone una obligación: el proyecto de mi bar debe
ser rentable. Los datos que le facilito al Banco son las siguientes
estimaciones:
SOLUCION.
Para saber la cantidad máxima que nos entregará el Banco es igual que decir que hallemos el
desembolso inicial que tendrá que hacer el Banco para que a nosotros nos salga rentable y que
podamos devolver con los flujos generados a lo largo de los 16 años el préstamo inicial
(desembolso inicial). Por ello, utilizamos la fórmula del VAN (Valor actual neto) e igualamos a
cero para calcular el desembolso inicial ( 𝐷0.)
𝑄1 𝑄2 𝑄3 𝑄𝑛 𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑟𝑒𝑠𝑖𝑑𝑢𝑎𝑙
𝑉𝐴𝑁 = − 𝐷0 + + 2
+ 3
+⋯+ 𝑛
+
(1 + 𝑘) (1 + 𝑘) (1 + 𝑘) (1 + 𝑘) (1 + 𝑘)𝑛
𝑉𝐴𝑁 = 0 ==>
5000 1000 2000 2000 5000 8000
0 = − 𝐷0 − − + + + +
(1 + 0.12) (1 + 0.12)2 (1 + 0.12)3 (1 + 0.12)4 (1 + 0.12)5 (1 + 0.12)6
20000 35000 30000 20000 30000
+ 7
+ 8
+ 9
+ 10
+
(1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12)11
30000 40000 20000 10000 5000
+ 12
+ 13
+ 14
+ 15
+
(1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12) (1 + 0.12)16
50000
+
(1 + 0.12)16
Donde se obtiene que como máximo el Banco tendrá que prestar 76.990,43 euros. Si me prestara
más cantidad, los flujos de caja que conseguiría no me permitiría devolver el préstamo. Con una
cantidad menor (un desembolso inferior) sí que puedo devolver el préstamo y por tanto el Banco
Santander me concedería el préstamo.
QUINTO. Estoy indeciso en dónde emplear el dinero de mi herencia, unos 100.000 euros.
Aconséjame donde debo invertirlo. Dudo entre:
• Inversión 1. Comprar un bar por 100.000 euros tras lo cual recibo unos flujos
netos de caja de 5000 euros y 3000 euros respectivamente durante los dos años que
me quedan para jubilarme y traspasar el local por 120000 euros al final del
segundo año.
• Inversión 2. Invertir en un fondo de inversión al 10% recuperando la inversión al
segundo año.
SOLUCION
En este ejercicio tendré que comparar la TIR de los dos proyectos. En la inversión 2 nos
proporcionan su TIR que es el 10%. Por tanto, lo que tendré que hacer es hallar la TIR de la
inversión 1 y comparar cuál de ellas me proporciona mayor rentabilidad.
Inversión 1:
𝑄1 𝑄2
− 𝐷0 + + =0
(1 + 𝑟) (1 + 𝑟)2
Para solucionar esta ecuación deberemos transformarla en una ecuación de segundo grado
mediante una conversión: (1 + r) = t
5.000 123.000
−100.000 + + =0
𝑡 𝑡2
Luego la rentabilidad del bar nos proporciona un 13,4% mientras que la inversión en un fondo
de inversión es un 10%. Por tanto, elegiremos la inversión del bar porque su rentabilidad es
superior.