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INVESTIGACIÓN ESPECIALIZADA EN
CIENCIAS SOCIALES

SOCIEDAD DE DERECHO REGISTRAL,

NOTARIAL & MINERO APEX IURIS

LOS TITULARES DE LAS PERSONAS JURÍDICAS: EL REGISTRO EN LA

LUCHA CONTRA EL BLANQUEO DE CAPITALES.
Dr. Sergio Saavedra Morales (España)
sergiosaavedra@registradores.org

Julio – Trujillo – Perú

2018
APEX IURIS

2
SOCIEDAD DE DERECHO REGISTRAL, NOTARIAL & MINERO
APEX IURIS
Cuaderno de Trabajo Nº 01- Julio 2018

Directora Ejecutiva: Gestor Institucional:

Dra. Liliana Núñez Arestegui Mg. Ivan Haro Bocanegra

La estructura del presente cuaderno de trabajo cuenta con una presentación planteada
por el (la) director (a) de la sociedad especializada, el trabajo de investigación
especializado y comentarios críticos.

Director General:
©Mg. Juan Alberto Castañeda Méndez

Coordinadora General:
© María V.S. Montoya Rodríguez

Trabajo Especializado:
© Dr. Sergio Saavedra Morales
Registrador en España- IPRA CINDER

Comentario Especializado:
© Abg. Claudia Muñoz Pérez
Servidora Pública en SUNARP V – Trujillo - Perú

© Sociedad de Derecho Registra, Notarial & Minero Apex Iuris

Instituto de Investigación para la Ciencia & Humanidades Apex Iuris
Av. Larco Nº 1066, Trujillo, Perú
Instituto.apexiuris@gmail.com
(+51) 980039878 – (+51) 995551035

Impreso en:
Incontro SRL, Av. Juan Pablo Nº 1080, Trujillo, Perú

Tiraje: 50 Cuadernos Visados Apex Iuris

Hecho el Depósito Legal en la Biblioteca Nacional del Perú:

N° 2018-09792

Trujillo, Julio del 2018

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 NOTA GENERAL DE LA SERIE “DERECHO & RAZÓN”

El Instituto de Investigación para la Ciencias & Humanidades Apex Iuris se

complace en presentar a la comunidad, los cuadernos de trabajo de la serie denominada
“Derecho & Razón”. Esfuerzos que responden a generar grupos de discusiones
especializadas sobre determinadas materias. Difundiendo los trabajos de investigación,
con la finalidad de promover discusiones críticas.

La presente serie; pretende ser una plataforma de inicio antes que de ideas
acabadas. De investigaciones en borrador que ameritan ser discutidos y glosados por
especialistas. Una serie que procura promover y retomar la investigación; para construir
nuevos conocimientos y potencializar capacidades contributivas para una mejor sociedad.

La investigación como tal, debe consolidarse como uno de los espacios amados
por todo profesional que procura trascender y someterse a la libertad de la crítica más
visceral. Permitiendo tener profesionales, con capacidad de renovar ideas y plantear
nuevas discusiones.

Asimismo, cabe indicar que la serie “Derecho & Razón” procura que los trabajos
de investigación promuevan diálogos horizontales y capacitados para generar discusiones
sobre sus postulados. No es una plataforma de publicaciones estáticas en el tiempo; todo
lo contrario, dinámicos. Que se sometan a discusiones en mesas de trabajo, se
intercambien ideas en sede nacional como internacional. En otras palabras, promover el
derecho a investigar y construir razones para decidir por un mejor país.

Finalmente, se brinda un agradecimiento institucional por el tiempo y la

amabilidad que tuvo cada autor y autora que contribuyera en cada cuaderno especializado.
De igual modo a quienes comentaron la correspondiente contribución desde su
experiencia y capacidad académica. Y sobre todo, a quienes dirigen cada sociedad
especializada por su dedicación y entero compromiso con la academia y el desarrollo
óptimo de la Institución.

____________________________________
Mg. Juan A. Castañeda Méndez
Director General

7
 NOTA ESPECÍFICA DE LA SERIE “DERECHO & RAZÓN”:

La presente serie denominada “Derecho & Razón”, comprende contribuciones

nacionales e internacionales sobre las diversas materias y áreas que posibilita el Instituto
de Investigación Apex Iuris.

Contribuciones que se realizan por invitación especial de acuerdo a la trayectoria

académica, interés de someter a discusión las ideas y envíos de contribuciones inéditas.
Las mismas que responden a temas académicos priorizados por la presente Institución a
fin de promover discusiones y aportes sobre materias necesarias para su estudio, lectura
y críticas.

En tal sentido; se espera que la comunidad en general se beneficie en gran medida

por los niveles de contribución de cada sociedad y se logre apreciar los esfuerzos que
realiza cada director o directora conjuntamente con sus equipos especializados.

___________________________________
Mg. Mv. Steffany Montoya Rodríguez
Coordinadora General

8
 INDICE:

NOTA GENERAL DE LA SERIE “DERECHO & RAZÓN”................................................7

NOTA ESPECÍFICA DE LA SERIE “DERECHO & RAZÓN”: ..........................................8
I. PRESENTACIÓN ...........................................................................................................10
II. CONTRIBUCIÓN ESPECIALIZADA: .........................................................................11
III. COMENTARIO: ..........................................................................................................41

9
I. PRESENTACIÓN

La Sociedad de Derecho Notarial, Registral y Minero Apex Iuris, es un Grupo de

Trabajo abocado a la investigación y profundización del conocimiento de la rama
Notarial. Registral y Minero.

El Derecho Notarial y Registral son disciplinas del Derecho que son muy importantes en
el quehacer diario de los operadores jurídicos, ambos muy vinculados por que en el
primero estudiamos las funciones del Notario y los documentos que ellos expiden que
permiten a las personas llegar al Registro a culminar estos actos jurídicos con las garantías
que el Registro brinda, por otro lado el Derecho Registral en particular, está muy
vinculado a la seguridad jurídica que el Estado Peruano brinda a través de esta entidad, y
que desde el año de 1888 existe regulada como tal por medio de su primer registro de
Propiedad Inmueble, y posteriormente los demás Registros, entre los cuales destaca el
Registro Mercantil, hoy Registro de Sociedades.

En ese sentido, dentro del campo de acción de esta Sociedad la Sociedad de Derecho
Notarial, Registral y Minero del Instituto Interdisciplinario Apex Iuris, se ha considerado
pertinente invitar al destacado Jurista Español y Registrador de la Propiedad de Huercal
– Overa del Colegio de Registradores de España, Dr. Sergio Saavedra Morales, a efectos
de poder enriquecer con su Artículo denominado: ¨En los límites de la realidad en la
identificación de los titulares de las personas jurídicas en el Registro en la lucha contra
el blanqueo de capitales ¨, el mismo que plantea una realidad en las personas jurídicas
societarias y su vinculación con el lavado de activos, y por tanto de actos ilícitos.
Siendo que una de las piezas claves en la prevención del blanqueo de capitales es el
conocimiento de quienes son las personas naturales que están detrás de las personas
jurídicas y de las transacciones. El artículo del Dr. Saavedra aborda el concepto de
titularidad real, teoría mercantil en materia de participaciones sociales, así como del
Registro de Titularidades Reales en la configuración dibujada por las Directivas
Europeas, por ultimo examina el identificador de Entidad Legal analizando las
experiencias españolas y de la comunidad europea.

Sin duda alguna, el aporte del Dr. Saavedra permite contribuir a la comunidad jurídica a
analizar la experiencia del Registro de España y en la Comunidad Europea, a fin de poder
ser regulado también en nuestro país, a fin de coadyuvar en la lucha y prevención del
Lavado de Activos, y abocar con mayor y mejor interés el estudio en materia registral, y
societaria, a fin de crearse el Registro de Titularidades Reales, por ello, se invita a los
lectores interesados a deleitar su mente con las líneas propuestas por el citado autor, y
podamos llegar a legislar en nuestro país estos aspectos tratados por el autor.

Liliana Victoria Núñez Arestegui

Directora Ejecutiva
Sociedad de Notarial, Registral & Minero Apex Iuris

10
II. CONTRIBUCIÓN ESPECIALIZADA:

Introducción

El modelo de registro de la propiedad que ha triunfado en España y en gran

parte del mundo es el de registro de derechos. En él las titularidades son inscritas
de manera ordenada después de que los documentos en los que se instrumentan los
negocios jurídicos hayan sido calificados por el registrador superando un
exhaustivo examen de legalidad formal y material. Nace en el s.XIX por una serie
de circunstancias muy concretas que obligan a los Estados a buscar una solución a
los nuevos problemas que en aquella época surgen como consecuencia de la
generalización del tráfico de bienes inmuebles1. La clave del éxito de este modelo
se encuentra en la protección que se dispensa al adquirente que registra y, por tanto,
que está dispuesto a hacer públicas sus transacciones, frente a aquel que prefiere
permanecer en la clandestinidad2.

Ello trae como resultado que se multipliquen a partir de entonces las

transacciones inmobiliarias a través del registro y la riqueza, a escala
microeconómica, empieza a ser movida por el desarrollo imparable del crédito
territorial. Como consecuencia de ello, la titulización e inscripción de los derechos
sobre los bienes raíces, que antes era excepcional, se convierte en la regla general
y el registro en pieza clave de ello. Algo semejante ocurrirá más tarde con los
registros mercantiles, en los que se toma constancia de las personas que operan en
el tráfico y sus circunstancias, a fin de garantizar la seguridad del tráfico.

En ambos casos se coloca al frente de él a un funcionario público

independiente y con la debida cualificación que examine los documentos
presentados y revise que se cumplen todos los requisitos formales y materiales que
la legislación impone. No pasará mucho tiempo hasta que los responsables de la
administración de los estados se den cuenta de los registros jurídicos pueden
utilizarse también para garantizar el cumplimiento de la normativa general. Así es

1
MARTÍNEZ, F. El sistema español de registro inmobiliario. Thompson. (2012)
2
MÉNDEZ GONZÄLEZ, F.P. Estado, propiedad y mercado. RCDI. 708. Madrid (2008)

11
cómo el sistema de registros ha trascendido con creces la finalidad para la que se
creó. Ejemplos muy salientes de ello son la garantía de cumplimiento de los
procesos judiciales y las obligaciones fiscales y, más recientemente, el control y
vigilancia de las operaciones que puedan encubrir blanqueo de capitales o
financiación del terrorismo.

2. Blanqueo de capitales en el sector inmobiliario

William Kidd asesinó a cientos de personas a quienes robó sin compasión sus posesiones.
Enterró sus tesoros bajo tierra, en islas paraíso que juzgó perfectas para mantenerlos a salvo
de la justicia hasta que llegara el momento de gozar de ellos. Ese momento nunca llegó: la
colaboración entre naciones y la traición de sus enemigos sirvieron para llevarle ante los
tribunales de Su Majestad, condenarlo y ejecutarlo en 1701. Kidd fue ahorcado dos veces, acaso
porque una no fuera bastante para hacerle pagar por todas sus fechorías. Se cree que sólo
murió una vez, aunque esta es una cuestión que los relatos de su vida y suplicio no aclaran del
todo.

(Caleido. Vida y muertes del Capitán Kidd)

Blanqueo de capitales es el procedimiento mediante el cual los fondos o

ganancias procedentes de actividades ilícitas son reciclados al circuito normal, es
decir, al sistema económico y financiero oficial, de tal forma que pueda
incorporarse a cualquier tipo de negocio como si se hubiera obtenido de forma
lícita y tributariamente correcta. En la práctica, el reciclaje de activos -término
utilizado por la doctrina italiana- no es tanto una actividad como todo un proceso
que implica una sucesión de operaciones puntuales encadenadas a través de las
cuales se oculta la ilegalidad de la procedencia de los fondos, para otorgarles esa
apariencia de legitimidad perseguida. Tal vez por ello las definiciones legales son
generalmente más exhaustivas, enumerando las actividades que pueden incluirse
dentro de esta categoría y agotan además cualquier posibilidad de interpretación
excluyente matizando qué se entiende por bienes procedentes de una actividad
12
delictiva: todo tipo de activos cuya adquisición o posesión tenga su origen en un
delito, tanto materiales como inmateriales, muebles o inmuebles, tangibles o
intangibles, así como los documentos o instrumentos jurídicos con independencia
de su forma, incluidas la electrónica o la digital, que acrediten la propiedad de
dichos activos o un derecho sobre los mismos, con inclusión de la cuota defraudada
en el caso de los delitos contra la Hacienda Pública. Por otra parte, en épocas
recientes se da tratamiento idéntico o paralelo a lo que, en realidad, es una
actividad distinta que se desea atajar por los mismos medios: la financiación del
terrorismo. Este es definido como el suministro, el depósito, la distribución o la
recogida de fondos o bienes, por cualquier medio, de forma directa o indirecta, con
la intención de utilizarlos o con el conocimiento de que serán utilizados,
íntegramente o en parte, para la comisión de cualquiera de los delitos de terrorismo
tipificados en el Código Penal3.

En el proceso de blanqueo se pueden identificar tres fases o etapas bien

diferenciadas4: colocación, que consiste en introducir los activos en el sistema
financiero; encubrimiento, que es la realización de una serie de transacciones
financieras más o menos complejas que separen el activo de su origen, de modo
suficiente como para borrar todo rastro y complicar el seguimiento de las
operaciones por parte de las autoridades; e integración o retorno de los activos
blanqueados desde el sector de la economía en el que se transformaron a otro sector
diferente, ahora con apariencia de legitimidad. El esquema esencial del proceso de
blanqueo de activos en el sector inmobiliario es el siguiente5: con fondos
procedentes de actividades ilícitas se adquieren inmuebles o complejos
inmobiliarios a precio de mercado, pero comprador y vendedor acuerdan hacer
figurar en el contrato de compraventa solamente una parte del precio real. La
diferencia entre el precio real que es objeto de entrega y el que figura
nominalmente en el contrato es el dinero reciclado para el tráfico. Este modelo
básico se complica hasta el infinito, fruto de la imaginación e inventiva de los

3
Artículo 1 de la Ley española de Blanqueo de Capitales de 28 de abril de 2010.
4
Manual de Procedimiento del CRAB. Colegio de Registradores de España
5
FERRO VEIGA, JM. Propiedad inmobiliaria, blanqueo de capital y crimen organizado. JM. ECU, Alicante (2012)

13
asesores financieros de las empresas criminales. En todos los casos, el mecanismo
encubre las verdaderas actividades realizadas, por lo que en la práctica totalidad
de ellos, el lavado incluye también infracciones tributarias, casi siempre
verdaderos delitos contra la Hacienda Pública. Pero el daño causado por el
blanqueo no se agota ahí ya que el empleo de grandes cantidades de capital en las
inversiones inmobiliarias que se realizan con el fin de blanquear activos supone, a
mayores, una fuente importantísima de ganancias que pueden considerarse en
teoría lícitas y legítimas. Es decir, el dinero sucio se blanquea invirtiéndolo en
actividades de alta rentabilidad, generando dinero legal. Esto supone que los
efectos negativos del delito se magnifican, ya que los beneficios generados se
destinan de vuelta a alimentar el ciclo financiero del crimen organizado
internacional6. Si a ello añadimos los efectos secundarios de competencia desleal
y de fragilidad de las compañías con el consiguiente riesgo para consumidores
finales, muchas veces inocentes, de los bienes o servicios producidos, resulta que
las consecuencias negativas que estos procesos tienen para la sociedad son, en
realidad, incalculables.

En los informes elaborados por las diferentes agencias y organismos

nacionales e internacionales de lucha contra el blanqueo de capitales se señala al
mercado inmobiliario como un sector particularmente propicio para ello, por
diferentes razones que pueden agruparse en tres grandes grupos7 en razón de:

a) Quiénes intervienen en el negocio: sujetos dotados de apariencia de titularidad

siendo, en realidad, solo intermediarios. No siempre quien comparece prestando
consentimiento y con el poder para gestionar y realizar negocios jurídicos sobre el
bien es el verdadero titular del mismo. La intervención se ampara con frecuencia
bajo la forma de figuras jurídicas muy diversas, como fórmulas de titularidad
compartida (ideal, espacial o temporalmente) entre varias personas físicas o
jurídicas y hasta entre entidades de personalidad jurídica compleja o difusa. Los
intermediarios asumen el papel de gestor de los intereses de otros, los representan
ante las entidades de crédito y ante otros terceros y participan activamente en la

6
PELÁEZ MARTOS, JM. Fraude fiscal, blanqueo de capitales y corrupción en el sector inmobiliario. CISSPRAXIS. Valencia. (2009)
7
PELAEZ MARTOS, JM. (Op Cit)

14
ejecución de las operaciones por su cuenta. No se limitan a asesorar o a aconsejar
a sus clientes sino que, en muchos casos, son los verdaderos arquitectos o
ingenieros de la estructura jurídica o financiera con la que se persigue alcanzar el
ocultamiento del origen de los fondos.

b) Qué es objeto de negocio: inmuebles o conjuntos inmobiliarios de alto valor y

sujeto a las fluctuaciones constantes de mercado y a la coyuntura política y
económica de los países en los que se encuentran. Son tan sustanciales las
diferencias de valoración en periodos breves de tiempo, que resulta enormemente
difícil encontrar un sentido a la desproporción entre la valoración oficial de un bien
practicada por la Hacienda Pública y el valor real de mercado de ese mismo bien.

c) Cómo se formaliza: los negocios de blanqueamiento sobre bienes inmuebles son

intencionadamente complejos desde el punto de vista fiscal, propicios para que el
juego de las interpretaciones permita a los asesores encontrar la manera de
despistar a las autoridades que tratan de averiguar el hecho imponible disimulado
y la verdadera actividad original generadora de los fondos. La utilización
generalizada de los paraísos fiscales como sede de residencia de las entidades que
las realizan, complica aún más fiscalidad de estas operaciones y dificulta
enormemente su seguimiento.

La manera en la que los estados tratan la cuestión es variable y ha ido

evolucionando con el paso del tiempo. Hasta mediados de los años 80 las
legislaciones nacionales rara vez daban tratamiento individualizado a la materia,
limitándose a dictar normas dispersas dirigidas, sobre todo, a tratar los aspectos
fiscales del problema. Es a partir de la penúltima década del siglo pasado cuando
se produce un exagerado aumento en las actividades de narcotráfico, con el
desequilibrio que trae consigo para el sistema financiero. Ello se ve agravado por
un profundo cambio en la operativa bancaria a raíz de la entrada en juego de las
nuevas tecnologías. Las anotaciones en cuenta bancaria implican que ya no sea
necesario que las personas se trasladen físicamente de un país a otro para realizar
las operaciones. Basta ordenar transferencias sucesivas que no implican el
desplazamiento físico del dinero sino que se representan mediante meros apuntes

15
electrónicos en cuenta, con lo que aumenta la fluidez de las transacciones y ello
hace casi imposible para las autoridades seguir el rastro a los activos. Los estados
toman individual y colectivamente consciencia del problema y comprenden que
solo será eficaz la lucha contra el blanqueo si se adoptan medidas de actuación
internacional para darle solución.

Como consecuencia de esta preocupación, en 1989 nace el GAFI 8 cuyo

objetivo es fijar estándares y promover la implementación efectiva de medidas
legales, regulatorias y operativas para combatir el lavado de activos, la
financiación del terrorismo, la proliferación de armas de destrucción masiva y otras
amenazas semejantes. Funciona elaborando una serie de recomendaciones
llamadas a ser seguidas por los estados en sus respectivas legislaciones. Sus 40
recomendaciones originales del año 1990 fueron una iniciativa para combatir los
usos indebidos de los sistemas financieros por parte de personas que lavaban el
dinero del tráfico ilícito de drogas. Tras las revisiones de 1996, 2001 y 2003 estas
recomendaciones especiales han sido avaladas por más de 180 países y son
reconocidas universalmente como el estándar internacional en la lucha contra el
lavado de activos.

La Unión Europea percibe pronto la necesidad de implementar medidas para

proteger el mercado financiero comunitario, lo que se plasma en las diferentes
directivas que se han venido aprobando en materia de control de las actividades
financieras que afecta directamente a los estados miembro e indirectamente a los
terceros estados que contratan con ellos. Aunque establecer barreras aduaneras es
contrario a la razón de ser misma de la organización, la Unión Europea viene
advirtiendo del peligro que la libre circulación de capitales tiene también para el
tráfico, ya que es herramienta que facilita enormemente las actividades de quienes
blanquean activos y financian el terrorismo. En estos términos, se persigue

8
Siglas en español del Grupo de Acción Financiera Internacional, o FATF Financial Action Task Force in Money Laundering. El número de
países miembros ha crecido desde los 16 con los que originalmente se fundó hasta los 34 actuales y cuenta hoy, además, con la
participación de 2 organizaciones regionales (Consejo de Cooperación de los Estados Árabes del Golfo y la Comisión Europea), 8
miembros asociados y 25 organizaciones internacionales como observadores, entre las que pueden citarse algunas de la importancia
del Fondo Monetario Internacional, la ONU y el Banco Mundial.

16
encontrar el justo equilibrio entre la protección de la sociedad y la estabilidad del
sistema, dentro del espacio financiero integrado.

La Primera Directiva 91/308/CEE del Consejo definía el blanqueo de capitales por

referencia a los delitos relacionados con el tráfico de estupefacientes e imponía
obligaciones exclusivamente al sector financiero. La Segunda Directiva
2001/97/CE del Parlamento Europeo y del Consejo amplió el ámbito de aplicación
de aquélla9, tanto desde el punto de vista de los delitos cubiertos como de las
profesiones y actividades reguladas. Pero esta normativa se ve afectada en junio
de 2003 por la tercera revisión de las recomendaciones del GAFI para incluir la
financiación del terrorismo e introducir requisitos más detallados en lo que
respecta a la identificación y verificación de la identidad de los clientes y a las
situaciones en las cuales la existencia de un mayor riesgo de blanqueo de capitales
o de financiación del terrorismo.

Estos cambios se reflejaron en dos directivas más: la Directiva 2005/60/CE del

Parlamento Europeo y del Consejo, que deroga la Directiva 91/308/CEE y la
Directiva 2006/70/CE de la Comisión, que establece disposiciones de aplicación
de la anterior en lo relativo a la definición de «personas del medio político» y los
criterios técnicos aplicables en los procedimientos simplificados de diligencia
debida con respecto al cliente así como en lo que atañe a la exención por razones
de actividad financiera ocasional o muy limitada. Finalmente la Cuarta Directiva
del Parlamento Europeo y del Consejo 2015/849, de 20 de mayo de 2015, relativa
a la prevención de la utilización del sistema financiero para el blanqueo de
capitales o la financiación del terrorismo, supone el estándar actual al que deben
acomodarse las legislaciones europeas, aunque la trasposición de la misma se ha
visto afectada por las diferentes propuestas de modificación que han desembocado
en el acuerdo definitivo sobre el texto transaccional.de lo que en breve será la
Quinta Directiva por Resolución del Parlamento 2016/208.

La normativa actual coloca al sistema de registros jurídicos, es decir,

registros de la propiedad, mercantiles y de bienes muebles, en una posición de

9
Se basa en la Acción común 98/699/JAI, de 3 de diciembre de 1998 21 de diciembre de 1998 y la Acción común 98/733/JAI.

17
extraordinaria importancia en materia de control y vigilancia de las operaciones
que puedan encubrir blanqueo de capitales. Los registradores de la propiedad, en
cuanto cumplen una misión de gate keeper vigilando la legalidad de la negociación
inmobiliaria, vienen buscando y proponiendo desde hace muchos años
mecanismos para luchar contra el blanqueo de capitales, muchos de los cuales
vienen incorporándose a la legislación de los distintos estados europeos a través
de progresiva trasposición de las directivas comunitarias.

3. El registro de la propiedad como instrumento de control del blanqueo de

capitales. El CRAB

No era la pólvora de las culebrinas españolas; no eran los jueces de la Metrópoli; no

era la soga ni el paseo por la quilla: lo que Tia Dalma y Los Señores Piratas más temían
era la garra del cangrejo.
(Crabs. Leyenda de Davy Jones y los Piratas del Caribe)

Puesto que, como hemos visto, el sector inmobiliario es particularmente vulnerable

a las operaciones de blanqueamiento y que para negociar en él los operadores se
valen con mucha frecuencia de diversas figuras societarias, el sistema de registros
públicos se revela como una de las estructuras jurídicas básicas en un sistema
integral de prevención contra el fraude fiscal y el blanqueo de capitales. Los
registros de la propiedad y mercantiles cuentan con la mejor y más completa
información en los ámbitos inmobiliario y societario, la cual está además
inmediatamente disponible por procedimientos de interconexión remota para
administración y usuarios. Además, el ciclo de producción e intercambio de bienes
inmuebles consiste en un heterogéneo conjunto de actividades y los registros de la
propiedad y mercantiles se encuentran presentes en las tres fases por las que
atraviesa: planeamiento, gestión y ejecución10.

La labor que los registradores desempeñan en la vigilancia y control de las

operaciones que pueden encubrir blanqueo puede desdoblarse en dos grandes vías
que estudiaremos por separado: la más importante consiste en cumplir con el deber

10
VALERO FERNÁNDEZ, J.A. Soluciones registrales para la prevención del fraude fiscal y el blanqueo de capitales en el sector inmobiliario.
RT OL (2007).

18
de identificación de las entidades que intervienen en el mercado financiero y de
sus titulares reales; la segunda es servir como sujetos informadores, obligados a
colaborar con las autoridades en la detección de supuestos sospechosos que se
desarrolla frecuentemente a través de organismos creados al efecto para facilitar el
flujo de comunicación. Un ejemplo muy interesante de ello es el caso de los
registros españoles y el CRAB.

En efecto, en España la actividad de vigilancia y detección de casos

sospechosos se canaliza a través del órgano centralizado de prevención, el Centro
Registral Antiblanqueo o CRAB11. Es la vía por la que los registradores españoles
mantienen la necesaria comunicación con las autoridades judiciales, policiales y
administrativas, responsables de la prevención y represión del blanqueo de
capitales y de la financiación del terrorismo, especialmente con el Servicio
Ejecutivo de la Comisión de Prevención de Blanqueo de Capitales, SEPBLAC,
dependiente de la secretaría de Estado de Economía. Aunque el registro y la
vigilancia calificadora del registrador constituyen de por sí una eficaz arma
disuasoria respecto de operaciones poco transparentes, en muchos casos las
operaciones de blanqueo no pueden permanecer en la oscuridad y se arriesgan a
acceder al registro y es entonces cuando entra en juego todo el procedimiento.

El mecanismo es el siguiente: detectada una operación sospechosa de

encubrir blanqueo de capitales o de financiación del terrorismo en cualquier
registro de la propiedad, mercantil o de bienes muebles, el registrador la comunica
al CRAB utilizando el formulario diseñado al efecto y cuidando siempre de la
exactitud y suficiencia de la información facilitada. Para que los registradores
puedan dar cumplimiento efectivo a sus obligaciones se les facilita un listado de
supuestos indiciarios que faciliten la detección de los casos de blanqueo. La lista
original de la comisión ha sido, además, matizada y depurada por el propio
SEPBLAC y es objeto de permanente revisión ya que la ingeniería jurídica y
financiera de que se sirven las organizaciones criminales está en constante

11
Dotado de carta de naturaleza mediante la aprobación de la Orden Ministerial 2.402/2015, de 11 de noviembre, de creación del Órgano
Centralizado de Prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo del Colegio de Registradores de la Propiedad,
Mercantiles y de Bienes Muebles.

19
búsqueda de nuevos procedimientos de engaño. Para mayor eficiencia, los
supuestos indiciarios están dados de alta en los programas informáticos de gestión,
de manera que en el momento de despacho registral de una operación en la que
concurre alguno de ellos el sistema informático avisa al registrador para que éste
evalúe el caso y pueda así tomar la decisión de remitirlos o no al CRAB. El
registrador puede y debe, en cualquier caso, comunicar al CRAB cualquier otro
caso de que tenga conocimiento que pueda encubrir blanqueo, aunque no esté
específicamente recogido en el catálogo de supuestos indiciarios.

Entre las actividades incluidas en la relación de operaciones susceptibles de

estar relacionadas con el blanqueo de capitales se incluyen las siguientes:

-- Aquéllas en que, por la naturaleza o el volumen de las operaciones activas o

pasivas de los sujetos que participan en la relación o negocio jurídico no se
corresponda con su actividad o antecedentes operativos.

-- Cuando una misma cuenta, sin causa que lo justifique, venga siendo abonada
mediante ingresos en efectivo por un número elevado de personas o reciba
múltiples ingresos en efectivo de la misma persona.

-- Pluralidad de transferencias realizadas por varios ordenantes a un mismo

beneficiario en el exterior, o por un único ordenante en el exterior a varios
beneficiarios en España, sin que se aprecie relación alguna de negocio entre los
intervinientes.

-- Movimientos con origen o destino en territorios o países de riesgo .

-- Transferencias en que no se contenga la identidad del ordenante o el numero de

la cuenta origen de la transferencia. (Si bien deberá de cumplirse el art 254.3 LH
y 177RN para no cerrar el Registro de la Propiedad al título relativo al negocio o
acto jurídico de transcendencia real).

-- Operativa con agentes que, por su naturaleza, volumen, cuantía, zona geográfica
u otras características de las operaciones, difieran significativamente de las usuales
u ordinarias del sector o de las propias del sujeto obligado.

20
-- Las que determine la Comisión del Prevención del Blanqueo de Capitales, que
deben de ser publicadas o comunicadas a los sujetos obligados por medio de sus
asociaciones profesionales u organizaciones profesionales.

Otros indicios que el registrador debe de tener en cuenta en su calificación se

refieren, no al aspecto objetivo de la operación, sino al subjetivo de la persona que
lo realiza o al país de origen o destino de la operación, según las listas existentes
de paraísos fiscales o de países colaboradores con actividades delictivas. Para
hacernos una idea del volumen de trabajo del CRAB, en el año 2016 se analizaron
15.986 comunicaciones alarma emitidas desde los registros de la propiedad,
mercantiles o de bienes muebles. De las mismas, 667 se consideraron lo
suficientemente sólidas como para abrir un expediente de investigación,
remitiéndose finalmente 225 de ellas al SEPBLAC. El volumen de alarmas se
mantuvo en 2017 en la cifra de 15.433 de las cuales 578 abrieron expediente y el
número de expedientes finalmente enviados al Servicio Ejecutivo de la Comisión
fue de 18012.

12
Memorias del CRAB de los años 2016 y 2017.

21
4. Identificación de entidad y titular real

PIRATA EMBOZADO: [aceptando el desafío en duelo] Allí iré.

JUAN: No faltaré, pero ha de descubrirse primero. Podré matarle o morir, pero
sabiendo quién es.
(José Zorrilla. Caín, pirata)

…los personajes de la pequeña mansión empezaron a beber y a charlar. Luego

[Madame] se dio cuenta del espectáculo que se desarrollaba ante sus ojos, como
en un pequeño teatro de guiñol, solo que aquí los personajes o muñequitos no los
movía nadie. Estupefacta y llena de terror siguió presenciando aquello y por más
que quiso gritar no pudo. (...) Era como si la mano invisible de quien manipulaba los
muñecos de la casita también la manipulara a ella.
(Andrés Zanetti. Cuentos de Terror)

Aunque la función de colaboración con las autoridades en la persecución de las

operaciones sospechosas de blanqueo -cumpliendo con su condición de sujetos
obligados- es de enorme importancia, sin duda el ámbito en el que los registradores
desempeñan un papel clave y de incalculable valor es el de la identificación de las
entidades que actúa en las operaciones financieras y en el descubrimiento de quién
es el titular real de las mismas. La primera exigencia queda cubierta a través de la
emisión por los registros mercantiles del código de identificación de la entidad
mercantil o LEI. La segunda mediante el registro de la titularidad de las acciones
o participaciones en la constitución de las compañías o en la transmisión de los
títulos. Si es necesario acudir a estos mecanismos de transparencia es porque la
sociedades actúan bajo esa ficción de la asignación de personalidad jurídica propia
que les es esencial. Lo cierto es que en el momento histórico en que nos
encontramos se aprecia una tendencia muy intensa en favor de la limitación del
instituto de la personalidad jurídica para desentramar las opacas estructuras bajo
las que frecuentemente se esconden quienes pretenden reciclar los activos
obtenidos mediante actividades delictivas. El verdadero reto para jurisprudencia y
legisladores es saber mantener el delicado equilibrio entre transparencia y
seguridad jurídica mercantil, para cumplir con las exigencias de vigilancia sin por
ello afectar al funcionamiento normal de los mercados.

22
4.1. Persona y personalidad. En los límites de la realidad

Si hay una nota que verdaderamente es esencial y característica de las sociedades

de capital es la de su personalidad jurídica propia. Lo que esto quiere decir es que
pueden ser titulares de derechos y de obligaciones, en realidad independientes de
los derechos y responsabilidades de los socios que la integran. ¿Pero quién o qué
es persona?

Como es sabido, el término "persona" tiene origen en el vocablo latino

persona del verbo resonar, personare, los cuales a su vez probablemente
provinieran del etrusco phersu, que significa "la máscara del actor", de donde
procede además la expresión teatral personaje13. La máscara de los actores de la
época clásica tenía un orificio a la altura de la boca y daba a la voz un sonido
penetrante y vibrante. Un mecanismo de amplificación que propiciaba que el papel
del actor se escuchara en todo el teatro. Y con ello, en Grecia, además de la
acepción teatral se acuñó la filosófica de expresar a través del término "persona"
la singularidad de cada individuo de la especie humana, por contraposición al
concepto filosófico de "naturaleza humana" que expresa lo supuestamente común
que hay en todos ellos. En realidad el propio origen etimológico de la expresión
nos da una pista de lo que se pretende nombrar con este vocablo, ya que es una
interesante metáfora del hecho de que todos somos actores en este gran teatro que
es la vida.

Por distintos avatares, en la Edad Media se acaba generalizando la

utilización de esa ficción de personalidad jurídica para entidades que no son
estrictamente individuos de la especie humana. En concreto, son las necesidades
del tráfico mercantil en el norte de Europa las que acabarán moviendo a estatistas,
comerciantes y juristas a crear de la nada un ente capaz de funcionar
autónomamente en el mercado y de generar relaciones contractuales complejas.
Hoy se le conoce genéricamente como la sociedad de capital. La razón concreta de
su nacimiento a principios del siglo XVII en Europa es organizar los caros y

13
WALDE, A. Diccionario de Etimología Latina.

23
azarosos viajes por mar a larga distancia. Suele señalarse a la Compañía Holandesa
de las Indias Orientales de 160214 como la primera entidad a la que se dota de
personalidad jurídica propia, independiente de la de los socios, además de toda otra
serie de atributos tradicionalmente reservados a los individuos de la especie
humana o, en todo caso, a entes públicos 15. Por vía de esta ficción las sociedades
se convierten en un capital con categoría de persona jurídica16 lo supone que las
entidades que se crean son verdaderamente sujetos de derecho, con su propio
nombre, domicilio, capacidad para concertar sus propias relaciones jurídicas,
contratar, y obligarse, siendo ella y no el socio el centro de imputación de las
obligaciones. Ahora bien: ¿hasta qué punto esta separación entre la personalidad
de los socios y la de la sociedad es un blindaje hermético y opaco, una cortina de
acero cerrada e impenetrable? ...y, ¿-en el caso de las sociedades que realizan
actividades delictivas de cualquier clase- un espacio tenebroso y oscuro en el que
nadie osa adentrarse?

The Twilight Zone es el título de una serie televisiva de gran repercusión en

Estados Unidos emitida durante las décadas de los años 60, 70 y 80. En cada sesión
se proyectaban varios episodios con relatos de fantasía, terror, ciencia ficción o
fenómenos sobrenaturales en los que los personajes se desenvolvían a través de un
verdadero mundo de tinieblas en el que todo estaba sumido y en los que el horror
venía a sorprendernos de la manera más insospechada. En España se tradujo la
serie como "En los Límites de la Realidad" en alusión a la dificultad de distinguir
lo real de lo irreal ante la actitud sobrenatural y la horrible personalidad de los
entes fantasmagóricos que actuaban en esa zona difusa en la que nos
encontrábamos sumergidos gracias a la magia de los guionistas. Aunque parezca
sorprendente, las sociedades de capital que actúan en el tortuoso mundo del lavado
de activos tienen muchas similitudes con estos fantasmas televisivos de la
dimensión desconocida. En el fondo no son sino un monstruoso Frankenstein
diseñado por la ingeniería genética, jurídica y delictiva de sus creadores y actúan

14
Traducción libre al español de la Vereenigde Oostindische Compagnie.
15
SEOANE SPIEGELBERG, JL. Levantamiento del velo como mecanismo impeditivo de la elusión de la Responsabilidad Civil.
16
Garrigues, J. Curso de Derecho Mercantil

24
en el tráfico como un robot, un ente que parece disponer de autonomía para adoptar
sus propias decisiones, las cuales no solo no se ajustan a los estándares de la
moralidad humana aceptable, si no que son totalmente contrarias a la legalidad. No
es fácil actuar contra un ente así para corregir sus comportamientos antisociales,
como tampoco lo es castigar a un monstruo, a un autómata, a un robot 17. Pero es
evidente que entre ellos y las personas que lo programan o manipulan para que
realicen actos delictivos existe un vínculo, lo mismo que existe un vínculo entre
sociedad y sus socios, de modo que siempre es teóricamente posible profundizar
en su sustrato para exigir responsabilidades a los verdaderos titulares de las
personas jurídicas por los daños causados por ellos.

El intencionado anonimato de la sociedad capitalista, cuya extraordinaria

utilidad para la negociación mercantil está fuera de toda duda es también, en
realidad, un mecanismo de ocultación de la verdadera personalidad jurídica de los
socios que manejan el devenir de la entidad. Y de la misma manera que sirve a la
finalidad lícita y legítima de diferenciar los patrimonios para funcionar con
eficiencia en el mercado, es en ocasiones empleado para conseguir objetivos
contrarios a la legalidad como pueden ser el incumplimiento por parte de los socios
de las obligaciones legales o contractuales y eludir responsabilidades
patrimoniales de cualquier clase, incluyendo las fiscales utilizando, según resulte
conveniente, la personalidad de la sociedad o la suya propia, intercambiándola a
su antojo y superponiendo una y otra vez nuevas sociedades y filiales con el fin de
dotar de opacidad al entramado. Bajo la pantalla protectora de este mecanismo, los
verdaderos titulares de las sociedades pueden realizar con impunidad actividades
delictivas de terribles consecuencias para la sociedad: tráfico de drogas o de
personas, comercio de órganos o financiación del terrorismo, entre otros. A esto se
conoce como el abuso de la personalidad jurídica, que no es sino una manifestación
más del fraude de ley, entendido como la utilización de normas jurídicas válidas y
legítimas para producir un resultado antijurídico, no querido o rechazado

17
Informe del Parlamento Europeo de 31 de mayo de 2016 con recomendaciones a la Comisión de normas de Derecho Civil sobre robótica
(2015/2103(INL).

25
expresamente por el Derecho. Resulta evidente que el ordenamiento jurídico debe
reaccionar ante ello, y lo hace por dos vías, una indirecta y otra directa: la primera
es penetrar en el sustrato societario o levantar el velo de la sociedad; la segunda
identificar al verdadero titular de las personas jurídicas.

4.2. La doctrina del levantamiento del velo societario

Levantar el velo es correr el telón del teatro, para que los actores, personajes o
personas que mueven los hilos del guiñol, que actúan por medio de otros, queden
por fin al descubierto y puedan ser responsabilizados por sus comportamientos
antijurídicos. La jurisprudencia norteamericana del s. XIX18 fue la primera en
reaccionar ante tales abusos, elaborando en distintos fallos la doctrina del
disregard of the legal entity y la del piercing the corporate veil19 o lifting the veil
expresión, esta última, que ha hecho fortuna en la doctrina y jurisprudencia
europeas. Ocurre este abuso cuando se utiliza la persona jurídica para burlar la ley,
quebrantar obligaciones contractuales o perjudicar fraudulentamente a terceros 20.
En estos casos, si resulta evidente que la estructura formal de la persona jurídica
se utiliza como mecanismo de fraude, el juez puede penetrar en el hermetismo
societario o descorrer el velo de las personas jurídicas, para evitar que mediante
esa mere façade se produzca el resultado contrario a Derecho21.

La jurisprudencia española utilizó la llamada doctrina de terceros22 hasta la

conocida sentencia de 28 de mayo de 1984 en la que habla por primera vez de
penetrar en lo más profundo de la entidad para descubrir quién se esconde tras la
apariencia exterior. La formulación ha ido matizándose por nuestro alto tribunal
en cuanto a sus causas, variantes y requisitos a lo largo de numerosas sentencias23
y pronunciamientos similares se dan en otros países de Iberoamérica 24. Pero puede
decirse que la utilización jurisprudencial de esta doctrina en nuestro país y fuera

18
“Bank of the United States vs Deveaux”, de 1809 del Juez Marschall.
19
CHENG, Thomas K. Form and Substance of the Doctrine of Piercing the Corporate Veil.
20
SERICK, R “Rechtform und Realität juristischen Personem".
21
DE ANGEL YAGÜEZ, R. La doctrina del levantamiento del velo en la jurisprudencia. Madrid. Civitas (2017).
22
SSTS de 7 de junio de 1927, 8 de octubre de 1929 o 12 de diciembre de 1950.
23
En las SSTS de 28 de enero de 2005 y 3 de abril de 2009, se añade que esta doctrina es una manera de descubrir y reprimir el dolo
o abuso cometido es su caso cometido con apoyo en la autonomía jurídica de una sociedad, sancionando a quienes la manejan, y poniendo
coto al fraude.
24
Sentencia de la Corte Constitucional de Colombia de 7 de septiembre de 2004.

26
de él es la consecuencia de la dificultad de promulgar una norma clara en derecho
positivo por el que se establezca algún tipo de limitación al uso de la ficción de la
personalidad jurídica25.

Algunos países de Iberoamérica, han incorporado26 o intentado incorporar27

esta doctrina a sus respectivas legislaciones nacionales pero se han encontrado con
la dificultad de hacerlo sin por ello menoscabar el modelo mercantil de sociedades
de capital. En el plano doctrinal hay autores que proponen su sustitución o su
incorporación a conceptos jurídicos ya existentes28 y otros que advierten de los
efectos negativos de su utilización desproporcionada 29. Existe un consenso
generalizado en doctrina y jurisprudencia en afirmar que la aplicación de tal
doctrina ha de hacerse con suma cautela, ya que pone en conflicto el delicado
equilibrio entre justicia y seguridad jurídica. Ignorar sin el debido cuidado la
diferenciación entre la personalidad jurídica propia del ente social y la de los socios
arrojaría como consecuencia la quiebra de la limitación de responsabilidad de los
socios con respecto a las deudas sociales lo que podría llevar a menoscabo del
derecho societario el cual se ha erigido, no lo olvidemos en un instrumento básico
de la economía.

4.3. La identificación de la entidad. El código LEI

Las operaciones de blanqueo de capitales y financiación de terrorismo se realizan,

en muchos casos por entidades mercantiles en cuya constitución concurren
circunstancias muy especiales. Los organismos que luchan contra el blanqueo
buscan desde siempre mecanismos de identificación de las entidades y de sus
verdaderos titulares. Para lo primero se utiliza el llamado código de identificación
legal de la entidad LEI

El Identificador de Entidad Jurídica es un código global y único que se

utiliza para identificar a las personas jurídicas que son parte en las transacciones

25
JOSÉ HURTADO COBLES. La doctrina del levantamiento del velo societario en España e Hispanoamérica, Atelier (2008).
26
Argentina L. de Sociedades Comerciales de 1972/Uruguay L. de Sociedades de 1989.
27
México en 2002; Venezuela en 1989; Perú en 1984; y Panamá en 2004.
28
Teoría de la interpretación finalista de las normas de KÜBLER, de la extensión de la responsabilidad de PAZ ARES o de los grupos de
casos, BOLDÓ RODA.
29
GIRÓN TENA. J. Curso de Derecho Mercantil, Valladolid (1952)

27
financieras en todo el mundo y para cumplir con los requisitos de información en
los mercados financieros. El objetivo final es mejorar la gestión de los riesgos del
mercado y es una consecuencia de las dificultades evidenciadas durante la crisis
bursátil de 2008 para conocer y evaluar adecuadamente las interdependencias de
riesgo existentes en los mercados financieros globales 30. Consiste en un código
alfanumérico unívoco basado en un estándar mundial único, permanente,
consistente y portable por cada entidad. El LEI se asigna por las unidades
operativas locales31 y contiene información básica de la entidad, es decir, su
nombre oficial y su domicilio, tanto legal como el real de la sede principal de la
entidad; su país de origen y la región de jurisdicción legal; su forma social; su
número en el registro de entidades y nombre del registro; y por supuesto el código
numérico asignado que contiene un prefijo indicativo del LOU que lo ha asignado,
junto con algunos datos relativos al mismo, como su fecha de asignación inicial,
renovación o actualización de datos y, en su caso, fecha y motivo de terminación
del LEI.

Todas las personas jurídicas que participan en los mercados financieros deberán
facilitar su LEI a las empresas de servicios de inversión y las entidades de crédito
que ejecuten transacciones sobre instrumentos financieros para que éstas puedan
identificarles antes de ejecutar las operaciones. Si el cliente no facilita su LEI, no
se podrán ejecutar las operaciones instruidas. Hablamos de bancos y compañías
financieras y entidades que emiten acciones, deuda o valores para otras estructuras
de capital así como las que coticen en bolsa o que comercien acciones o deuda. En
concreto medios de inversión, incluyendo fondos de inversión, fondos de

30
El Sistema Global de identificación de la entidad, por sus siglas en inglés GLEIS, Global Legal Entity Identifier System, previsto por el
Reglamento (UE) n°648/2012 del Parlamento Europeo y del Consejo de 4 de julio de 2012, es en realidad un sistema internacional con
toda una organización federal y guiado por la Fundación Global sin ánimo de lucro designada como Unidad Operativa Central. Para la
supervisión del sistema se ha creado la Regulatory Oversight Committee (ROC), integrado por medio centenar de reguladores
financieros de todo el mundo y una gran variedad de organizaciones del sector público. Entre otras importantes funciones, se encarga
de designar los organismos que a nivel local van a ser responsables de asignar y renovar los códigos. Existe además una Central
Operating Unit (COU), que gestiona el sistema bajo la supervisión de aquél y es la responsable de la aplicación de normas uniformes a
nivel mundial y de coordinar y supervisar las acciones de las Local Operating Units (LOU) y sus interrelaciones. Estas últimas son las
encargadas de implantar el LEI a nivel local, proporcionando el código identificador a las entidades que lo soliciten y actúan de actuar
como registro de la información de referencia que acompaña a dicho código.
31
Hay una treintena de Unidades Operativas Locales en el mundo. Entre ellas se encuentra el Colegio de Registradores de la Propiedad,
Mercantiles y Bienes Muebles de España y otras dos en el resto de Iberoamérica: el Banco Central de la Nación Argentina y la entidad
GS1 de México.

28
pensiones y medios de inversión alternativos constituidos como entidades
corporativas o acuerdos de inversión colectiva, como fondos paraguas, fondos de
cobertura, capital de riesgo, entre otros. También entidades bajo la supervisión de
un regulador financiero y sus afiliadas y sociedades cartea y las entidades de
contrapartida para transacciones financieras. No, en cambio, a entes privados,
personas físicas ni sucursales, aunque sí a las filiales.

La razón por la que el LEI es una herramienta de enorme importancia para

la lucha contra el blanqueo es que en su asignación se realiza una actuación de
investigación y comprobación por parte de la unidad de asignación en la que se
verifica desde la forma de la entidad hasta su correcta constitución y existencia con
arreglo a la ley reguladora. Las entidades susceptibles de operar en el mercado sin
el atributo de la personalidad jurídica de acuerdo con su ley aplicable tales como
fideicomisos, fondos y organismos de inversión, se entienden regularmente
constituidas cuando se acredite su existencia previo cumplimiento de las
exigencias legales para su fundación. La LOU comprueba la información aportada
o certificada y en sede de calificación, realizará los procesos de validación
necesarios mediante la consulta de las bases de datos públicas debiendo examinar
los datos obrantes en el Registro Mercantil y en demás registros públicos de
personas jurídicas y entidades asimiladas, como los de fundaciones, asociaciones,
cooperativas, estatales, regionales o internacionales, acudiendo si es preciso, para
ello, a los mecanismos de interconexión que tiene a su disposición.

Pero aunque se ha dicho que el LEI es un código de identificación de las

entidades, no es solo eso. En el desarrollo de su implantación se han previsto tres
fases: la primera es propiamente esta de identificación y se ha definido como
"quién es quién" o Who is who?. La segunda fase consiste en determinar el grado
de control que la entidad tiene sobre sus filiales y el grado de dependencia de la
eventual matriz, identificando el posible árbol genealógico de las entidades que se
han identificado Esta fase, identificada con la pregunta Who owns whom?, o "quién
controla a quién", se encuentra en funcionamiento desde mayo de 2017.
Finalmente está prevista la entrada en juego de una tercera fase llamada Who owns

29
what?, o "quién posee el qué" en la que se prevé profundizar en las actividades y
objeto de las entidades identificadas.

4.4. La identificación del titular real

La identificación del titular real de las personas jurídicas es una aspiración muy
antigua de la doctrina hipotecarista de muchos estados. En esencia consiste en
averiguar la titularidad de acciones o participaciones en las sociedades de capital.
En el caso de las asociaciones, fundaciones, cooperativas y otras entidades
distintas con personalidad jurídica quién sean los integrantes. Y para las entidades
sin personalidad que operan en los mercados quién ejerce el verdadero control.
Quién tiene la facultad de decisión con respecto a ellos y quién resulta beneficiado
en último término por su actividad. En este sentido, puede calificarse de
mecanismo legal, directo y natural, podríamos decir, frente a la fórmula del
levantamiento del velo societario que se debe calificar de indirecta, jurisprudencial
y excepcional.

La forma ideal de identificar a los socios en el caso de las sociedades capitalistas

es la inscripción de la titularidad de las acciones o participaciones en el Registro
Mercantil, cuestión que en la mayor parte de los países de Europa ha sufrido una
tortuosa evolución legislativa motivada por las imposiciones de la normativa
supranacional en la materia32. Aunque no fuera para descubrir el entramado de las
empresas que operan realizando operaciones ilícitas, identificar al titular de
cualquier persona jurídica es de por sí necesario para hacer más seguro el tráfico
mercantil, permite a los socios utilizar las participaciones como medio para obtener
crédito y dota de medios a los acreedores para perseguir por vía judicial o
administrativa el patrimonio de aquellos. Pero la razón fundamental de que este
deber de identificar a la entidad misma y a quién sea en realidad su titular se haya
convertido en una auténtica prioridad para el legislador europeo desde hace
muchos años es sin duda la necesidad de conseguir un alto grado de transparencia

32
El caso español lo explica y analiza GARCÍA VALDECASAS, desde la primera ley que en España reguló la sociedad de responsabilidad
limitada, la de 17 de julio de 1953, hasta la creación del Registro de Bienes Muebles por RD 1828/1999 de 3 de Diciembre pasando por
toda la reforma de 1989 dirigida a adaptar la legislación española en materia de sociedades a la normativa de la CEE. Explica este autor
la polémica generada por las resoluciones contradictorias de la Dirección General de los Registros y del Notariado en de 12 de Julio de
2002 y de 29 de enero de 2003 a favor y en contra respectivamente de la inscripción en aquel de las participaciones sociales.

30
en los mercados financieros y luchar contra el blanqueo de capitales y la
financiación y otras irregularidades financieras.

En consecuencia, los legisladores de las distintas naciones que integran la Unión

Europea vienen incorporando normas que ayuden a esta identificación 33. Esta
firme y constante evolución hacia la constancia de la titularidad de las acciones y
participaciones en los registros mercantiles centrales para Europa se produce con
la Cuarta Directiva sobre blanqueo, cuyos artículos 30 y 31 establecen la
obligación de identificar al titular real, señalando que los estados miembros se
asegurarán de que la información sobre la titularidad real se conserve en un registro
central, por ejemplo un registro mercantil o un registro de sociedades o en un
registro público. La información sobre la titularidad real contenida en esta base de
datos podrá ser consultada de conformidad con los sistemas nacionales. Además
obliga a los estados a exigir que la información conservada en el registro central
sea suficiente, exacta y actual y los estados velarán por que toda la información
sobre la titularidad real esté en todos los casos a disposición de autoridades y
entidades obligadas así como toda persona u organización que pueda demostrar un
interés legítimo, que tendrán acceso, como mínimo, al nombre y apellidos, mes y
año de nacimiento, la nacionalidad y el país de residencia del titular real, así como
a la naturaleza y alcance de la participación real. Por lo que se refiere a los
fideicomisos los estados miembros requerirán que los fideicomisarios de un
fideicomiso explícito sujeto a su legislación obtengan y mantengan información
suficiente, exacta y actualizada sobre la titularidad real en relación con el
fideicomiso. Los estados miembros deben conservar esa información en registro
central que garantizará el acceso en tiempo oportuno y sin restricción de las
autoridades competentes y las unidades de inteligencia financiera.

Es evidente que la la aspiración del legislador europeo y la lógica de las reformas

operadas en las directivas anteriores apuntan a los registros mercantiles como los

33
Un ejemplo interesante para España viene constituido por la Ley 2/2007, de 15 de marzo de Sociedades Profesionales en la que se
establece que los cambios de socios se inscribirán en el Registro Mercantil. Pese a su poca relevancia cuantitativa, es muy significativo
desde el punto de vista teórico, ya que corrige la tendencia negativa implantada por la reforma de la legislación europea en materia de
sociedades de finales de los años 80.

31
organismos destinados a cumplir esta función. Para confirmar esto basta repasar la
exposición de motivos del texto definitivo de lo que pronto será la Quinta Directiva
que contiene la importante matización de la exigencia de interconexión entre los
registros nacionales. No solo el contenido ha de ser completo y exacto, sino que la
interconexión debe ser segura y eficiente. Se ha encargado a la Comisión que
elabore un informe, que deberá presentarse a más tardar en junio de 2019, en el
que se evalúen las condiciones y especificaciones técnicas y su procedimiento. Esa
interconexión, se afirma, permitirá a las autoridades competentes, las UIF y las
entidades obligadas identificar a los titulares reales con mayor eficacia y facilidad
y aumentará los requisitos de transparencia aplicables a las sociedades y los
fideicomisos. Además, posibilitará el acceso público a la información sobre la
titularidad real en toda la UE. En suma, el nuevo planteamiento sobre transparencia
societaria y acceso a la información sobre la titularidad real incide en todos los
aspectos que actualmente configuran el régimen de información sobre la titularidad
real: qué se registra, dónde, a qué agentes se concede acceso a la información y
cómo debe articularse la interrelación entre los registros nacionales.

La interconexión entre registros se lleva a cabo a través del sistema BRIS

de la Plataforma Central Europea 34. El sistema permite la comunicación
electrónica entre los registros mercantiles de los diferentes países de la UE.
Funciona mediante la creación de una base de datos de las entidades que se recoge
en un índice central europeo con los datos generales mínimos de los distintos tipos
de entidades mercantiles, es decir: dominación social, forma legal, domicilio
social, registro, código identificador social.

Resulta evidente que la Quinta directiva, en cuanto recoge con rotundidad

la exigencia de que la constancia de la titularidad real tenga lugar mediante
registros centrales interconectados, relega a una función muy limitada y de carácter
meramente auxiliar a los archivos que puedan elaborar las entidades financieras o
cámaras de comercio o la base de datos sobre titularidades reales creada por el

34
Por sus siglas en inglés Business Registers Interconnexion System es una iniciativa de la Comisión Europea que tiene su origen en la
Directiva 2012/17/UE y en el Reglamento (UE) 2015/884. La Plataforma Central Europea se establece por la Directiva 2017/1132/EU. En
cuanto a España, algunos aspectos jurídicos y técnicos son desarrollados mediante la Instrucción DGRN 09/05/2017.

32
notariado español, que venía ya considerándose por la generalidad de la doctrina35
incompleta e insuficiente entre otras razones por no reflejar transmisiones
verificadas por documentos públicos administrativos o judiciales ni las
transmisiones otorgadas ante notario extranjero. Sólo el Registro Mercantil está en
condiciones de cumplir con la normativa europea, en cuanto proporciona
información exacta, completa, actualizada, pública y confidencial y debidamente
interconectada.

La propuesta pretende evitar la ocultación de fondos a gran escala que puede restar
eficacia a la lucha contra la delincuencia financiera, y aumentar la transparencia
societaria, de modo que los titulares reales de las empresas u otras estructuras
jurídicas no puedan esconderse tras identidades no desveladas. Por eso se ha
propuesto la revisión de la Cuarta Directiva, de modo coherente con las
Resoluciones 2199(2015) y 2253(2015) del Consejo de Seguridad de las Naciones
Unidas en las que se reclamó medidas que cortaran a los grupos terroristas todo
acceso a las instituciones financieras internacionales. Y con la reclamación hecha
por el G20 al GAFI de que presente propuestas iniciales de mejora de la aplicación
de las normas internacionales en materia de transparencia, incluidas las relativas a
la disponibilidad y el intercambio internacional de información sobre la titularidad
real.

Además, ante la necesidad de establecer un sistema coherente y uniforme

de registro de la información sobre la titularidad real de todos los fideicomisos
creados en la Unión y tras barajar las distintas posibilidades se ha optado por
establecer un registro sujeto a la jurisdicción correspondiente al centro de efectiva
administración de los mismos, por considerarse la más beneficiosa e inequívoca y
también la menos engorrosa y la más fácil de aplicar por los Estados miembros.

La trasposición de la Cuarta y la Quinta directiva están obligando a la

adaptación de las legislaciones nacionales que se está haciendo gradualmente y
con bastante dificultad debido a la existencia de diversos sistemas de registro de

35
PRIETO, I. Contra argumentos al informe notarial de bases de datos notarial del artículo 9.6 Reglamento de Blanqueo de 2014. Centro
Registral Antiblanqueo Madrid. (2017)

33
titularidades. Los sistemas del norte de Europa, de corte anglosajona, contemplan
un tipo societario único: la Limited Liability Company y no distingue, a la hora de
hablar de shares entre acciones y participaciones sociales. La diferencia entre estas
sociedades se encuentra en que para las public LLC se prevé que las shares estén
abiertas en general al público, mientras que las private LLC no tienen este carácter
abierto. En cualquier caso tienen la obligación de depositar las shares en un Centre
of Securities Depository, o de llevar un libro registro en la propia sociedad que
habrá de estar permanentemente actualizado y cumpliendo ciertos requisitos de
publicidad, disponibilidad y precisión y siempre están sujetos inspección por las
autoridades. En cambio, los sistemas de corte germánico siguen la tendencia de
exigir que cualquier cambio que se produzca en la titularidad de las participaciones
sociales tenga un reflejo inmediato en el registro mercantil con la finalidad de tener
publicidad en todo caso de quienes sean los socios que integran las sociedades de
responsabilidad limitada. En Europa hay tres regímenes de publicidad de la
titularidad de las participaciones sociales de las sociedades36:

A) Casos en que se exige únicamente que la sociedad lleve internamente un control

de los titulares de las participaciones, de modo que se elabora un libro registro de
socios que estará disponible únicamente para los socios o titulares de derechos
sobre las participaciones.

B) Casos en que el control se lleva a cabo mediante un libro de socios de la

sociedad pero accesible para todo el que tenga interés legítimo en consultarlo, sea
socio o no, y debiendo estar en todo caso disponible para su examen por las
autoridades públicas.

C) Casos en los que en todo caso se exige el depósito del registro de socios en una
institución externa, registro mercantil o similar sin perjuicio de que sea también
llevado por la propia sociedad.

36
VVAA. Inscripción de las participaciones sociales en el Registro Mercantil y titularidad real de las sociedades. Comité de estudios de
la vocalía de RRII del Colegio de Registradores de España.

34
D) Casos en los que en todo caso la identidad de los socios de las sociedades de
responsabilidad limitada tiene que tener reflejo en el registro mercantil, con
carácter obligatorio.

A nuestro juicio, las exigencias impuestas por la Cuarta y Quinta directiva

van a obligar a modificar la legislación de los estados miembros para hacer
accesible la información del registro de titularidades reales, a los registros
mercantiles, centralizándola y haciéndola inmediatamente accesible a usuarios
particulares y a las autoridades mediante el sistema estandarizado de
interconexión. Además deberá incluir todos los tipos de entidades dotadas de
personalidad jurídica, no sólo las mercantiles, y algunas otras sin ella pero con
capacidad para funcionar en el tráfico.

Hito de gran importancia viene constituido por la Directiva del Parlamento

y el Consejo de 23 de marzo de 2017 prevista las sociedades cuyas acciones están
admitidas a cotización en un mercado regulado que esté situado u opere en un
estado miembro. La norma incide en la exigencia de transparencia al facilitar la
comunicación directa de la sociedad con los accionistas, como requisito básico
para facilitar el ejercicio de los derechos de aquéllos y lograr así su implicación a
largo plazo y establecer un deber de identificación de los accionistas y la
información referida a nombre y datos de contacto y código de identificación de
entidad jurídica; número de acciones de las que es titular; categoría o clase de las
acciones o la fecha a partir de la cual se es titular de ellas. Esta directiva ha obligado
a modificar la normativa española en materia de cuentas consolidadas de la
entidad37, de manera que todas las sociedades obligadas a depositar cuentas, salvo
las que coticen en un mercado regulado, deben incorporar a los nuevos modelos
que se presenten un formulario de identificación de titular real que viene a dar
cumplimiento a las exigencias establecidas por la Cuarta Directiva. La directiva de
2017 ha obligado también a revisar el concepto de "control" del titular real a los

37
Orden JUS/319/2018, de 21 de marzo, por la que se aprueban los nuevos modelos para la presentación en el Registro Mercantil de las
cuentas anuales de los sujetos obligados a su publicación introduce como novedad, un nuevo formulario en el que debe manifestarse la
llamada identificación del titular real de la sociedad.

35
efectos de la titularidad real indirecta. De la normativa de cuentas consolidadas se
infiere que existe control cuando una sociedad, se encuentre en relación con otra
en situación de poseer o poder disponer de la mayoría de los derechos de voto o
bien de poder nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de
administración.

La titularidad legal o formal puede o no coincidir con la titularidad real o

material. En el caso de que la titularidad real sea distinta de la titularidad legal, los
deberes de información afectan a ambas titularidades y a este respeto debe tenerse
en cuenta que para la mayor parte de las legislaciones europeas tiene la
consideración de titular real la persona o personas físicas que en último término
posean o controlen, directa o indirectamente, un porcentaje superior al 25 por
ciento del capital o de los derechos de voto de una persona jurídica, o que a través
de acuerdos o disposiciones estatutarias o por otros medios ejerzan el control,
directo o indirecto, de la gestión de una persona jurídica.

En conclusión38, la inscripción de la titularidad real en los registros

mercantiles, una vez superadas las dificultades que puedan existir en la
trasposición de las directivas supondrá que las titularidades inscritas gocen de la
protección que brinda el sistema registral: legitimación, inoponibilidad, prioridad,
tracto sucesivo, fe pública y publicidad. Los efectos jurídicos derivados de la
inscripción posibilitarán que el titular pueda aumentar su capacidad financiera
mediante la obtención de créditos garantizados con la propiedad indubitada de sus
títulos societarios. Los servicios de Seguridad del Estado tendrán un instrumento
fiable que posibilitará una mayor eficacia en la persecución de las actividades que
encubren blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.

38
MASA BURGOS, JM. Situación de la Legislación Europea sobre la identificación del titular real de las personas jurídicas. CRAB. Colegio
de Registradores. (2017)

36
5. La pugna entre el derecho de información y la protección de datos

Padre, nunca olvidé tus consejos: beber poco oírlo todo. Y he oído, padre. Historias
espeluznantes de boca de capitanes y pilotos (…) mas no revelaré la identidad de un
solo hombre de mi tripulación o me caerá la marca negra. Y entonces nada podré hacer
para eludir un terrible destino.
(Saladares. Las Mujeres de Niamelac)

En materia de identificación del titular real e identificación de la entidad nos

movemos siempre en un delicado equilibrio entre seguridad y justicia, entre
información y confidencialidad. La búsqueda de la máxima trasparencia es una
necesidad de los estados, tanto como la preservación de la intimidad empresarial y
personal es un derecho de los particulares. De manera que los depositarios de la
información, en concreto los registros jurídicos, se encuentran ante el deber de
informar y el deber de callar39. ¿Cómo se cuadra este círculo?

Es cierto que la lucha contra la corrupción sólo es eficaz si se facilita el

intercambio de información entre estados, unidades de información, autoridades
públicas de distintos niveles de la administración y eventualmente de los sujetos 37

interesados en conocer el estado de las personas jurídicas. Estos mecanismos deben

ser rápidos, ágiles y seguros y garantizar el acceso en breves periodos de espera.
Para ello se establecen cauces de intercomunicación como el previsto para los
registros mercantiles europeos a través del sistema BRIS a que ya nos hemos
referido. Exigencia de la legislacón europea es que este sistema esté a cargo de una
autoridad que garantice el filtro de la información de acuerdo con el principio de
proporcionaliad e interés legítimo, así como evitar la manipulación y televaciado
de la información depositada, o la creación de registros paralelos desactualizados
e incontrolables. En España esta autoridad será el registrador mercantil.

39
CASTILLO VAZQUEZ, I. Transparencia, acceso a la documentación administrativa y protección de datos de carácter personal. Citado
por MADALENA TEIXEIRA en La información contenida en el registro de la propiedad electrónico: datos personales. Obtención, uso y
limitaciones de acuerdo con la privacidad en la legislación portuguesa. XX CINDER.

37
 A los registros puede accederse en remoto y solicitar la información por
medios telemáticos. Esa solicitud telemática en modelos como el FLEI40 español,
es en realidad un acceso directo e inmediato. Si quien consulta es una autoridad,
empleado o funcionario público que actúe por razón de su oficio y cargo, cuyo
interés se presume en atención a su condición, el acceso se realizará sin necesidad
de intermediación por parte del registrador. Dicho sujeto deberá identificarse con
su firma electrónica reconocida y será él mismo responsable de que la consulta se
efectúa amparada en el cumplimiento estricto de las funciones que le atribuye la
legislación vigente.

La Cuarta Directiva establece además unas complejas previsiones que

chocan en principio con el deber de preservación de la privacidad y con el derecho
de los particulares de ser infomados en todo caso del tratamiento que se da a los
datos por ellos proporcionados. Esto es necesario para asegurar el resultado de las
actuaciones policiales y son una demostración de que en la pugna entre la intimidad
y la seguridad del estado en la vigilancia de las operaciones de blanqueo de
capitales o financiación del terrorismo, se da prevalencia a la ésta última. 38

Las entidades obligadas y sus directivos y empleados no revelarán al cliente

afectado ni a terceros que se está transmitiendo, se transmitirá o se ha transmitido
información ni que está realizándose o puede realizarse un análisis sobre blanqueo
de capitales o financiación del terrorismo ya que ello podría frustrar el resultado
de las investigaciones. Pero esas excepciones a la normativa general sobre
protección de datos tienen una razón de ser muy específica, de modo que los datos
proporcionados serán tratados por las entidades obligadas exclusivamente a
efectos de la prevención del blanqueo de capitales y de la financiación del
terrorismo y nunca para otras finalidades distintas o incompatibles, como por
ejemplo las comerciales. Las entidades obligadas deben facilitar a los nuevos
clientes la información sobre ello antes de entablar una relación de negocios o de
efectuar una transacción ocasional. Dicha información contendrá en particular un

40
El Fichero de Localización de Entidades Inscritas es el servicio de información mercantil interactiva es la fórmula de publicidad
electrónica desarrollada por el Colegio de Registradores para poner a disposición de los usuarios la consulta de información sobre
entidades inscritas en los Registros Mercantiles.

38
aviso general sobre las obligaciones legales de las entidades obligadas por la
Directiva con respecto al tratamiento de datos personales a efectos de prevención
del blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. A estos efectos cada
administración dispondrá de un registro electrónico general, en el que se hará el
correspondiente asiento de todo documento que sea presentado o que se reciba en
cualquier órgano administrativo, organismo público, ente vinculado o dependiente
a éstos. También se podrán anotar en el mismo, la salida de los documentos
oficiales dirigidos a otros órganos o particulares. Los registros electrónicos de
todas y cada una de las administraciones, deberán ser plenamente interoperables,
de modo que se garantice su compatibilidad informática e interconexión, así como
la transmisión telemática de los asientos registrales y de los documentos que se
presenten en cualquiera de los registros41.

Por esta razón a la hora de regular el funcionamiento del CRAB español se

prevé la comunicación que los registros hacen de aquellas operaciones sospechosas
de encubrir blanqueo de capitales, no constituye violación de las restricciones
sobre revelación de información impuestas por vía contractual o por cualquier 39

disposición legal, reglamentaria o administrativa, y no implica para registradores

o sus empleados ningún tipo de responsabilidad42.

Por su parte, la Propuesta de Quinta Directiva establece que las medidas

implementadas deben garantizar la proporcionalidad en cuanto a los regímenes de
transparencia de la información sobre los titulares reales de personas jurídicas. Por
lo tanto, el análisis exhaustivo de las peticiones legítimas de los activistas y las
ONG, la necesidad de asegurar una mayor transparencia en las relaciones de
negocios y las normas jurídicas aplicables en este ámbito, especialmente las
relativas a la protección de la privacidad y los datos personales, exigen establecer
una nítida distinción entre las categorías de personas jurídicas que se dedican a la
administración de fideicomisos como negocio, con fines de lucro, y otras
categorías de personas jurídicas. Se considera legítimo y proporcionado otorgar
acceso público a un conjunto limitado de datos sobre los titulares reales de la

41
Artículos 39 y ss. de la Cuarta Directiva
42
MANUAL DE PROCEDIMIENTO del CRAB, Colegio de Registradores de España.

39
primera categoría de personas jurídicas, mientras que la información sobre la
titularidad real de la segunda categoría debe darse únicamente a conocer a las
personas y organizaciones que demuestren un interés legítimo.

Y además se ha realizado un cuidadoso estudio acerca del régimen de

publicidad y transparencia de los registros de titularidad real de las personas
jurídicas. La Cuarta Directiva ya establece obligaciones en lo que se refiere a la
identificación de los titulares reales de las personas y estructuras jurídicas y a la
conservación de dicha información y niveles diferenciados de acceso a la misma.
Con el fin de registrar mejor esa información y de ampliar el acceso a la misma, la
evaluación de impacto examinó una serie de opciones entre las cuales se optó por
exigir a los Estados miembros que divulguen, mediante un registro, la información
sobre la titularidad real de las sociedades, los fideicomisos empresariales y otras
estructuras similares, manteniendo la necesidad de demostrar un interés legítimo
para acceder a esa información respecto de los fideicomisos y otras estructuras
jurídicas de carácter no societario, por ser la alternativa más apropiada desde la
perspectiva de los costes, las repercusiones y la legitimidad. 40

Es por ello que las medidas propuestas incluyen disposiciones legales para
dar una respuesta adecuada a los riesgos relacionados con los delitos financieros,
las amenazas terroristas en plena evolución y la necesidad de una mayor
transparencia. Si bien tienen como objetivo último proteger el sistema financiero,
también es consciente de que con ello pueden crearse obstáculos innecesarios al
funcionamiento de los pagos y de los mercados financieros que afecten a los
ciudadanos y empresas comunes y corrientes, respetuosos de la ley, y con esta
finalidad se intenta guardar el necesario equilibrio entre la necesidad de aumentar
la seguridad con la de proteger los derechos fundamentales, incluidas la protección
de datos y las libertades económicas. Se pretende, en todo caso, no perder de vista
la importancia de los derechos, las libertades y los principios consagrados en la
Carta de los Derechos Fundamentales, como el respeto de la vida privada y

40
familiar, a la protección de datos de carácter personal y la libertad de empresa 43,
esencia misma de nuestra convivencia en sociedad.

III. COMENTARIO:

Desde las épocas incaicas se ha remarcado la importancia que tiene las

transacciones comerciales para el desarrollo económico del país, y ello ha
ido avanzando con el transcurrir de los siglos y aunado al desarrollo
tecnológico ha posibilitado el incremento de las negociaciones y la
transferencia de bienes muebles e inmuebles, así como la variabilidad de
otorgamiento de créditos y transacciones financieras.

Es importante recalcar que a raíz de este crecimiento se han abierto puertas

a la corrupción y en consecuencia a utilizar las negociaciones como medio
41
para ocultar el dinero proveniente de un delito, convirtiendo el amplio
mundo mercantil en un campo de riesgos financieros y económicos, y a la
vez perjudica a personas inocentes con consecuencias irreversibles,
afectando la seguridad jurídica que el Estado brinda a la sociedad en estos
casos. Javier Perotti (2009) señala que “facilitar el comercio legítimo, los
modernos sistemas financieros permiten también a los delincuentes ordenar
el traslado de diversas sumas de dinero instantáneamente por medio de
computadoras personales y antenas que reciben señales de satélites”.

Y asimismo y como bien es mencionado en el artículo antes expuesto, este

procedimiento para poder incorporar el dinero indebido a las transacciones
mercantiles se ha ido perfeccionando y de este modo tornando más difícil
su detección en el ámbito judicial.

43
Artículos 7, 8 y 16 respectivamente de la Carta Europea de los Derechos Fundamentales.

41
En busca de una solución se han creado sistemas de prevención en contra
del lavado de activos, para poder generar transparencia y seguridad a las
personas que tienen acceso al mercado, y en este punto que en nuestro país
se ha implementado la Unidad de Inteligencia del Perú coadyuvada al
Sistema de Bancas y Seguros.

La Unidad de Inteligencia Financiera del Perú es la encargada de recibir,

analizar y transmitir información para la detección del Lavado de Activos
y/o del Financiamiento del Terrorismo; así como, coadyuvar a la
implementación por parte de los Sujetos Obligados del sistema de
prevención para detectar y reportar operaciones sospechosas de Lavado de
Activos y/o Financiamiento del Terrorismo.

Sin embargo para que esta unidad pueda combatir el lavado de activos es 42

necesario que este en conexión con el registro encargado de obtener estos

datos, en razón a ello, se creó el registro de sociedades, en cual se inscriben
todos los derechos y obligaciones de las sociedades existentes, así como los
actos que modifiquen o extinguen su personalidad jurídica. Es en el aspecto
registral en el cual el registrador en trabajo conjunto con el notario
desenvuelve un rol esencial en la lucha contra el lavado de activos, ya que
es el notario quien da fe de los actos que realizan las sociedades, y por otro
lado es el registrador quien califica que se hayan cumplido todos los
requisitos legales a fin de poder inscribir y publicitar dichos actos, quedando
así al alcance de aquellos que tienen interés en contratar con la certeza
jurídica de su lado.

No obstante, ello no es suficiente dado que en el Perú el sistema registral es

declarativo, es decir que no es obligatorio que las sociedades inscriban los
actos relacionados a ellos, a diferencia del sistema constitutivo el cual

42
implica que toda sociedad creada debe ser inscrita obligatoriamente, así
como los datos del titular de la misma.

Finalmente, es importarte seguir avanzando en la implementación de

normas que regulen de modo completo la lucha del lavado de activos,
encontrando un equilibrio entre la transparencia de la información y la
seguridad jurídica.

Claudia Muñoz Pérez

Especialista en Derecho Registral
Servidora Pública en la SUNARP - Trujillo

43

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 CUADERNO DE TRABAJO DERECHO & RAZÓN Nº 01 44
SOCIEDAD DE DERECHO REGISTRAL, NOTARIAL & MINERO
APEX IURIS
Trujillo – Julio 2018
Perú

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