ADMINISTRACION DEL CAPITAL DE TRABAJO1.

CICLO
DE CAJA1.1 NOMENCLATURAC X C clientes=Cuentas por
cobrar(deudores clientes)C X P proveed.=Cuentas por pagar a
proveedoresInv. P en P=Inventario producto en procesoInv.
PT=Inventario de producto terminadoInv. MP=Inventario Materia
primaMP=Materia primaInv. Inicial=Inventario inicialInv.
Final=Inventario finalGastos Operac.=Gastos
operacionalesDeprec.=Depreciación1.2 FÓRMULAS[1] Ciclo de
Caja Bruto= [2] Ciclo de Caja Neto = [3] Compras =Costo de
Ventas + Inv. Final –Inv. InicialPara la actividad comercial:[4]
Días de cartera comercial = VentasclientesCXCNo días del
periodoEl número de días del periodo se ha de aplicar de manera
proporcional al período correspondiente ala variable objeto de estudio: ventas,
compra de mercancías, costo de materia prima, costo de producción, costo de
ventas. Para periodos de un año, utilizar 360 días comerciales, en caso que la
información no especifiquelos días del período.Días de inventarios +Días
de cartera comercialDías de inventarios +Días de cartera
comercial-Días de pago a proveedores
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C.Pág.No.2[5] Días de Inv. mercancías =
MercancíasdeCostosInventarioNo días del periodo[6] Días de CXP
proveed. = MercancíadeComprasproveed.CXP**No días del
periodoPara la actividad industrial:[7] Días de cartera comercial
= VentasclientesCXCNo días del periodo[8] Días de Inv. MP =
MPdeCostoMPInv.No días del periodo[9] Días de Inv. P en P=
ProduccióndeCostoPen PInv.No días del periodo[10] Días de Inv.
PT=VentasdeCostoPTInv.No días del periodo[11] Días de CXP
proveed. = Comprasproveed.CXP**No días del periodo[12]
Necesidades de efectivo
=NetoCajadeCiclodedíasperiododeldíasNoperiododeldeprec.oper
ac.gastos ventascosto[13] Utilidad operacional =
Ventas -Costo de Ventas –Gastos operac.**Si no se dispone del valor
de compras (de materia prima o mercancías), se utilizará el costo
correspondiente (de materia prima, de mercancías)
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C.Pág.No.3[14] Margen operacional =
100VentasOpeacionalUtilidad[15] Utilidad Bruta = Ventas –Costo
de Ventas[16] Margen de Utilidad Bruta =
100VentasBrutaUtilidad1.3 CONCEPTUALIZACIÓNFigura Mapa
Conceptual -Ciclo de CajaTiempo que transcurre desde el
momento en que se adquiere o compra una mercancía o un
insumo,pasando por la venta hasta el recaudo de la misma. CICLO
DE CAJAEs el Tiempo TranscurridoDesdeCompra de materia prima
oAdquisición de MercancíasHasta Su Venta y Recaudo
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C.Pág.No.4Figura. Definición-Ciclo de CajaCuando se habla de la
rotación de inventarios, se tiene en cuenta que el dinero invertido
en ellos, primero circula por el inventario de materia prima,
después ese dinero quedará inmovilizado mientras pasa
aproducto en proceso, hasta que llega a producto terminado;
donde una vez vendido se convierte en cuentas por cobrar.Ciclo
de Caja BrutoEl ciclo de caja bruto o ciclo operativo (CO, u OC),
por sus siglas en inglés) de una empresa es el tiempo que
transcurre desde el inicio del proceso de producción hasta el
cobro del dinero por la venta del producto terminado. El ciclo
operativo comprende dos importantes categorías de activos a
corto plazo: inventarios y cuentas por cobrar. Se mide en tiempo
transcurrido sumando la edad del inventario y el periodo de
cobranza.1Ciclo de Caja NetoEl proceso de producir y vender un
producto también incluye la compra de insumos de producción
(materias primas) a crédito, lo que da como resultado las cuentas
por pagar a proveedores. Estas reducen el número de días que
los recursos de una empresa están invertidos en el ciclo
operativo. El tiempo que toma de pagar las cuentas por pagar,
medido en días, es el periodo de pago a proveedores. El ciclo
operativo o ciclo de caja bruto menos el periodo de pago a
proveedores se conoce como ciclo de caja neto. Representando
la cantidad de tiempo que están invertidos los recursos de la
empresa.21GITMAN, LawrenceJ.Principios de Administración
Financiera.Décima edición.2003.Pearson Educación, pág. 4962Ibíd., p. 496
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C.Pág.No.51.4 EJEMPLOSEjemplo 1 -Ciclo De CajaLa siguiente
información del año XXX, pertenece auna empresa de actividad
comercial, que desea determinar el ciclo de caja bruto y el ciclo de
caja neto para el mismo año:Tabla 1. Ejemplo 1 -Ciclo De
CajaValores ($000)Año XXXCartera comercial (clientes) ò
(Deudores clientes)$73.602Inventarios
$28.533Proveedores$17.536Ventas$407.610Costo de
Ventas$308.111Solución:Todos los valores aplicados y obtenidos,
están en miles de pesos ($000)Para obtener compras del año
XXX, se reemplaza en [3], como no se tiene información del
inventario inicial delañoXXX, se realiza una aproximación con el
inventario final del año XXX, menos la tasa de inflación de dicho
año y el PIB del sector de dicho año.→ compras XXX=
$308.111+$28.533 -0,1257)(1)0448,0(1$28.533Donde12,
57%3es el PIB del sector del comercio, para el año XXXy 4,48%
es tasa de inflación del año XXX→ compras año XXX=
$312.384Determinando el número de días para cada uno de los
rubros, se obtiene: Utilizando la fórmula [7]C x Cclientes=
días01,65360610.407$602.73$3Banco de la República
[online].Disponible en: http://www.banrep.gov.co/estad/dsbb/srea1_035.xls
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C.Pág.No.6Donde cada 65 días la empresa recupera
carteraUsando la fórmula [10], se obtiene:Inventario =
días34,33360111.308$533.28$Donde cada 33 días se
vende el inventario de bodegaEmpleando la fórmula
[6],Proveedores=días21,20360384.312$536.17$Donde
20,21 significa que cada 20 días se paga a proveedoresCon los
datos anteriores, se calcula el ciclo de caja bruto y neto.De la
fórmula [1], se tiene:Ciclo de caja bruto= 65,01 + 33,34 = 98,35
díasDonde 98,35 son los días transcurridos desde la compra de
mercancía hasta el recaudo del dinero por la venta de
esta.Recurriendo a la fórmula [2], se tiene:Ciclo de caja neto=
98,35 –20,21 = 78,14días.Y 78,14 días es el tiempo en el cual la
empresa ha invertido los recursos en el ciclo de conversión de
efectivo.Ejemplo 2 -Ciclo De CajaSi la empresa del ejemplo 10
de ciclo de caja, obtuviese los siguientes resultados para el año
XXX, cuál sería el ciclo de caja bruto y el ciclo de caja neto para
el XXXy qué se podríaconcluir, respecto a los resultados del año
anteriorTabla 2 . Ejemplo 2 -Ciclo De CajaAño XXXDíasCartera
Comercial71,30 díasInventarios10,85 díasProveedores10,40 días