TABLA DE CONTENIDO

PORTADA
INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS
PROBLEMA
SUPUESTOS
TABLA DE AMORTIZACIÓN
ESTADOS FINANCIEROS
TASA DE DESCUENTO
RESULTADOS
INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLO

MÓDULO Evaluación d

FECHA

INTEGRANTES:

PRESENTADO A:

Juan Carlos Rojas Paredes

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TABLA DE CONTENIDO
TÉCNICO GRANCOLOMBIANO

Evaluación de Proyectos

S:

A:

aredes
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 INTRODUCCIÓN
Actualmente la publicidad es uno de los elementos clave del éxito de cualquier empresa; para poder triunfar, es
con los mejores profesionales en diseño, que puedan transmitir ideas generando gran recordación en el público
económicas para la empresa e impactantes para el usuario.

Génesis “El origen de tus ideas”, es una agencia de publicidad ubicada en Medellín Antioquia, allí nació por la u
emprendedores, que buscan ofrecer buenas alternativas, económicas e innovadoras a los empresarios que quier
nuevos mercados o lanzar nuevos productos.
En Génesis “El origen de tus ideas” podrán encontrar el mejor equipo con gran experiencia y los mejores product
 De clic para regresar a
la tabla de contenido
ÓN TABLA DE CONTENIDO
sa; para poder triunfar, es importante que las compañías cuenten
recordación en el público, mediante alternativas buenas y

ntioquia, allí nació por la unión de un grupo de jóvenes

los empresarios que quieren dar a conocer su marca, llegar a
encia y los mejores productos al mejor precio.
 De clic para regresar
a la tabla de
contenido
TABLA DE CONTENIDO

OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Validar los conceptos vistos en el módulo de • Crear los supuestos de inversión de un

Evaluación de proyectos, mediante el desarrollo de
O un ejercicio práctico, donde se podrá la evaluar
aplicación, ejecución y desarrollo de las temáticas
• Preparar los presupuestos y estados fi

vistas por parte de los estudiantes. • Determinar porcentaje de rentabilidad

B El resultado del ejercicio deberá establecer pautas • Presentar el flujo de caja aplicando de
J que permitan su argumentación para que el equipo
de trabajo pueda demostrar de una manera clara,
contundente y veraz la aplicación de sus
E conocimientos, teniendo como evidencia el trabajo
desarrollado.
T
I
V
O
S
uestos de inversión de una empresa de diseño y publicidad.

presupuestos y estados financieros.

porcentaje de rentabilidad, para analizar la viabilidad del proyecto.

flujo de caja aplicando de forma correcta los costos, gastos e ingresos.

 PLANTEAMIENTO DEL PR
Incluir aquí: tipo de empresa que va a crear y describir las características de forma concreta como preámbulo para realiza

AGENCIA PUBLICITARIA GENESIS “EL ORIGEN DE TUS IDEAS” es un proyecto de empresa cuyo propósito es ofrecer a los client
utilizados en tareas cotidianas, a su vez publicitan la marca, ya que son finalmente los usuarios del producto quienes dan a con
Se sabe que en el actual mercado hay mucha competitividad, sin embargo AGENCIA PUBLICITARIA GENESIS “EL ORIGEN DE TU
un precio competitivo, excelente calidad, tecnología avanzada y un servicio que garantice acompañamiento pos venta.
Se manejan 3 medios publicitarios: impreso, digital o experiencial.
El principal objetivo de la empresa es que el cliente logre atravesar las diferentes fases, desde el reconocimiento de su idea has

Estamos ubicados en el Medellín Antioquia, manejamos con terceros los servicios de transporte y contabilidad.
Manejamos los siguientes productos:
(Conoce nuestra gama de productos)
* Agendas personalizadas
* Botellas marcadas
* Mugs marcados
* Lapiceros marcados
* Llaveros marcados
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MIENTO DEL PROBLEMA TABLA DE CONTENIDO
omo preámbulo para realizar las proyecciones de los estados financieros

ósito es ofrecer a los clientes estrategias de marca mediante productos que tienen doble función, es decir mientras son
roducto quienes dan a conocer la marca. Esta empresa pretende entrar al mercado innovando con este tipo de publicidad.
ENESIS “EL ORIGEN DE TUS IDEAS” pretende apoderarse del mercado ofreciendo productos para todo tipo de clientes, con
miento pos venta.

onocimiento de su idea hasta la materialización publicitaria en un producto.

ontabilidad.
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO 401,100,000

a. Inversión en propiedad, planta y equipo 281,700,000

b. Inversión en Capital de trbajo 100,440,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos 18,960,000
TOTAL 401,100,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO 401,100,000

a. Financiación Propia ( socios) 250,100,000
b. Financiación de Terceros (Pasivos) 151,000,000

PRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTO

Mano de Obra Directa

Agendas Personalizadas 300
Botellas Marcadas 250
Mugus Marcados 250
Lapiceros Marcados 150
Bolsos Multiusos 30*40 350

Mensual
COSTOS Y GASTOS FIJOS $ 33,158,222
COSTOS FIJOS $ 21,071,222
ARRIENDO
SERVICIOS $ 3,800,000
SALARIO DISEÑADORES $ 6,120,000
SALARIO DE PERSONAL DE PLANTA $ 5,079,600
AMORTIZACIÓN $ 4,294,955
DEPRECIACIÓN $ 1,426,667
SEGUROS $ 350,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN $ 9,333,000
SALARIO DE LOS DIRECTIVOS Y AUXILIAR ADMINISTRATIVO $ 9,333,000
GASTOS FIJOS DE VENTAS $ 2,754,000
SALARIO 2,754,000

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO

 Valor

Terrenos
Construcciones y edificaciones 250,000,000
Maquinaria y Equipo 7,300,000
Vehículos y equipo de transporte 4,500,000
Muebles y Enseres 5,400,000
Equipo de computo y tecnología 14,500,000
TOTAL 281,700,000

CAPACIDAD DE PROUDUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 8
No. De Días laborables en el año 240

Número de unidades que produc

Agendas Personalizadas
TAMPOGRÁFICA 900
PULPO 4 PUESTOS 0

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

PORCENTAJE D
Agendas Personalizadas
AÑO 1 85%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Agendas Personalizadas

Costos Variables por Unidad 5,000
% participación en las ventas de c/u 13.99%
Costos Fijos totales 252,854,658.70
Costos fijos totales por línea de productos 35,375,606
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 183,600
Costos fijos por unidad 192.68
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 5,192.68
% De utilidad Operacional Esperada por línea 30%
PRECIO 6,750

Proyección IPC
IPC
 Agendas Personalizadas
AÑO 2

Puedo afectar el IPC desde las fuentes o desde el fi

Costos Variables por Unidad 6,500
% participación en las ventas de c/u 13.99%
Costos Fijos totales 252,854,658.70
Costos fijos totales por línea de productos
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 2 216,000
Costos fijos por unidad 164
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 6,864
% De utilidad Operacional Esperada por línea 30%
PRECIO 8,923

AÑO 3
Aquí hizo con las fuentes
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 7,104
% De utilidad Operacional Esperada por línea 33%
PRECIO 9,448

AÑO 4
Aquí hizo con las fuentes
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 7,331
% De utilidad Operacional Esperada por línea 35%
PRECIO 9,897

AÑO 5
Aquí hizo con las fuentes
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 7,551
% De utilidad Operacional Esperada por línea 37%
PRECIO 10,345
 De clic para regresar a
la tabla
TABLAdeDE
contenido
CONTENIDO

62%
38%

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

Total Costo Variable por

Materiales Directos CIF Variables Otros variables unidad
3,000 1,500 200 5,000
1,800 1,000 200 3,250
1,500 1,000 200 2,950
900 1,000 200 2,250
2,500 1,200 200 4,250

Anual
$ 397,898,659
$ 252,854,659

$ 45,600,000
$ 73,440,000
$ 60,955,200
$ 51,539,459
$ 17,120,000
$ 4,200,000
$ 111,996,000
$ 111,996,000
$ 33,048,000
33,048,000

281,700,000
 Vr depreciación
Años de depreciación Vr depreciación anual mensual

20 12,500,000 1,041,667
10 730,000 60,833
10 450,000 37,500
10 540,000 45,000
5 2,900,000 241,667
17,120,000 1,426,667

ordancia y coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

35,375,606
Número de unidades que produce en un día ó número de servicios prestados en un día
Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados Bolsos Multiusos 30*40
1500 700 1900 0
0 0 0 2000

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO

Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados Bolsos Multiusos 30*40
65% 60% 92% 78%

Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados Bolsos Multiusos 30*40

3,250 2,950 2,250 4,250
17.83% 7.68% 31.97% 28.53%
252,854,658.70 252,854,658.70 252,854,658.70 252,854,658.70
45,086,557 19,421,901 80,832,104 72,138,491
234,000 100,800 419,520 374,400
193 193 193 193
3,443 3,143 2,443 4,443
30% 30% 30% 30%
4,475 4,085 3,175 5,775

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

3.00% 3.50% 3.20% 3.00%
 Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados Bolsos Multiusos 30*40

l IPC desde las fuentes o desde el final (Se hizo con final)
3,450 2,950 2,550 4,250
17.83% 7.68% 31.97% 28.53%
252,854,658.70 252,854,658.70 252,854,658.70 252,854,658.70
45,086,557 19,421,901 80,832,104 72,138,491
360,000 168,000 456,000 480,000
125 116 177 150
3,682 3,158 2,809 4,532
30% 30% 30% 30%
4,787 4,105 3,652 5,892

3,811 3,268 2,907 4,691

33% 33% 33% 33%
5,069 4,347 3,867 6,239

3,933 3,373 3,000 4,841

35% 35% 35% 35%
5,310 4,553 4,051 6,535

4,051 3,474 3,090 4,986

37% 37% 37% 37%
5,550 4,759 4,234 6,831
esar a
nido

% de participación en
las ventas de cada
No. unidades a producir/año producto
183,600 13.99%
234,000 17.83%
100,800 7.68%
419,520 31.97%
374,400 28.53%
1,312,320
Describa aquí el tipo de maquinaria que comprará, para producir sus productos o prestar sus servicios.
1.Tampografica $1,800,000
2. Impresora Ricoh MP305 gran Formato $3,000,000 (la impresora solo se usa para imprimir los artes de los productos a estampar)
3. Pulpo 4 puestos $2,500,000
4. 2 equipos de computo clon $4,500,000 cada uno

Número de unidades que produce en un año

Agendas Personalizadas Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados
216,000 360,000 168,000 456,000
- - - -

NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Agendas Personalizadas Botellas Marcadas Mugus Marcados Lapiceros Marcados
183,600 234,000 100,800 419,520
Para el año 2 tomamos Número de unidades producidas sin el castigo porcentual
del primer año,ya que como se ha adquirido experiencia podemos tener nuestra capacidad al 100%

El aumento proyectado a los 5 años esta fijado vía precios, no en unidades producidas
por este motivo calculamos solo tieniendo en cuenta Costo, % de utlilidad e IPC de cada año
oductos a estampar)

ño
Bolsos Multiusos 30*40
-
480,000

OR AÑO
Bolsos Multiusos 30*40
374,400
a capacidad al 100%

de cada año
Valor Crédito 151,000,000
Plazo 48 Meses
Tasa de interés Efectiva 17.46% 16.20% 1.35%
Cuota $4,294,954.89 Cuota=Capital + Intereses

Numero Interes
de pago
0
1 $ 2,038,645.66
2 $ 2,008,183.31
3 $ 1,977,309.68
4 $ 1,946,019.24
5 $ 1,914,306.34
6 $ 1,882,165.29
7 $ 1,849,590.30
8 $ 1,816,575.52
9 $ 1,783,115.01
10 $ 1,749,202.75
11 $ 1,714,832.64
12 $ 1,679,998.50
13 $ 1,644,694.06
14 $ 1,608,912.99
15 $ 1,572,648.83
16 $ 1,535,895.07
17 $ 1,498,645.10
18 $ 1,460,892.22
19 $ 1,422,629.64
20 $ 1,383,850.48
21 $ 1,344,547.76
22 $ 1,304,714.42
23 $ 1,264,343.29
24 $ 1,223,427.11
25 $ 1,181,958.52
26 $ 1,139,930.07
27 $ 1,097,334.19
28 $ 1,054,163.23
29 $ 1,010,409.41
30 $ 966,064.88
31 $ 921,121.66
32 $ 875,571.65
33 $ 829,406.68
34 $ 782,618.44
35 $ 735,198.51
36 $ 687,138.36
37 $ 638,429.36
38 $ 589,062.74
39 $ 539,029.62
40 $ 488,321.00
41 $ 436,927.77
42 $ 384,840.69
43 $ 332,050.37
44 $ 278,547.34
45 $ 224,321.96
46 $ 169,364.49
47 $ 113,665.04
48 $ 57,213.60
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TABLA DE CONTENIDO

valor tomado del simulador de Bancolombia

Capital + Intereses Capital = Cuota-Intereses

Capital Cuota Saldo

$ 0.00
2,256,309 $4,294,954.89 148,743,691
2,286,772 $4,294,954.89 146,456,919
2,317,645 $4,294,954.89 144,139,274
2,348,936 $4,294,954.89 141,790,338
2,380,649 $4,294,954.89 139,409,690
2,412,790 $4,294,954.89 136,996,900
2,445,365 $4,294,954.89 134,551,536
2,478,379 $4,294,954.89 132,073,156
2,511,840 $4,294,954.89 129,561,316
2,545,752 $4,294,954.89 127,015,564
2,580,122 $4,294,954.89 124,435,442
2,614,956 $4,294,954.89 121,820,486
2,650,261 $4,294,954.89 119,170,225
2,686,042 $4,294,954.89 116,484,183
2,722,306 $4,294,954.89 113,761,877
2,759,060 $4,294,954.89 111,002,817
2,796,310 $4,294,954.89 108,206,507
2,834,063 $4,294,954.89 105,372,444
2,872,325 $4,294,954.89 102,500,119
2,911,104 $4,294,954.89 99,589,015
2,950,407 $4,294,954.89 96,638,608
2,990,240 $4,294,954.89 93,648,367
3,030,612 $4,294,954.89 90,617,756
3,071,528 $4,294,954.89 87,546,228
3,112,996 $4,294,954.89 84,433,231
3,155,025 $4,294,954.89 81,278,207
3,197,621 $4,294,954.89 78,080,586
3,240,792 $4,294,954.89 74,839,794
3,284,545 $4,294,954.89 71,555,249
3,328,890 $4,294,954.89 68,226,359
3,373,833 $4,294,954.89 64,852,526
3,419,383 $4,294,954.89 61,433,142
3,465,548 $4,294,954.89 57,967,594
3,512,336 $4,294,954.89 54,455,258
3,559,756 $4,294,954.89 50,895,501
3,607,817 $4,294,954.89 47,287,685
3,656,526 $4,294,954.89 43,631,159
3,705,892 $4,294,954.89 39,925,267
3,755,925 $4,294,954.89 36,169,342
3,806,634 $4,294,954.89 32,362,708
3,858,027 $4,294,954.89 28,504,681
3,910,114 $4,294,954.89 24,594,567
3,962,905 $4,294,954.89 20,631,662
4,016,408 $4,294,954.89 16,615,254
4,070,633 $4,294,954.89 12,544,622
4,125,590 $4,294,954.89 8,419,031
4,181,290 $4,294,954.89 4,237,741
4,237,741 $4,294,954.89 - 0

Tasa efectiva tomada del simulador de Bancolombia en línea

el simulador de Bancolombia
de Bancolombia en línea
 ESTADOS FINANCI
ESTADO DE RE

ESCENARIOS

0
INGRESOS
(-)COSTOS DE VENTAS
(=) UTILIDAD BRUTA
(-) GASTOS DE VENTAS
(-) GASTOS ADMINISTRACION
(-) DEPRECIACION
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) Gastos Financieros
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
(-) Provisiòn de Impuestos 33%
UTILIDAD NETA
(-) RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO

FLUJO DE CAJA POR M

0
UTILIDAD OPERACIONAL
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES
(=) NOPAT/UODI
(+) DEPRECIACIONES
(+) AMORTIZACIONES
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO - 100,440,000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS - 281,700,000
FLUJO DE CAJA LIBRE - 382,140,000
(-) PAGO INTERESES
(-) PAGO CAPITAL
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS
FLUJO CAJA ACCIONISTA - 382,140,000
DIVIDENDOS
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO
FLUJO DE CAJA INICIAL 100,440,000
FLUJO DE CAJA FINAL 100,440,000

ESTADO DE SITUACIÓ

Periodo 0
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 100,440,000
ACTIVO FIJO 281,700,000
DEPRECIACION
ACTIVO FIJO NETO 281,700,000
ACTIVOS DIFERIDOS 18,960,000
TOTAL ACTIVO 401,100,000
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS 151,000,000
TOTAL PASIVO 151,000,000
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 250,100,000
RESERVA LEGAL -
UTILIDAD DEL EJERCICIO -
UTILIDADES RETENIDAS
TOTAL PATRIMONIO 250,100,000
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 401,100,000

CHECK SUMAS -

Tasa de descuento 18.96%

0
Flujo de Caja Libre - 382,140,000

Valor presente neto $2,977,567,015.27

RBC $8.79

TIR 275.26%

PRI 0.73
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ESTADOS FINANCIEROS EMPRESA

ESTADO DE RESULTADOS

1 2 3
6,192,985,056 6,378,774,608 6,602,031,719
4,510,980,000 4,646,309,400 4,808,930,229
1,682,005,056 1,732,465,208 1,793,101,490
33,048,000 34,039,440 35,230,820
111,996,000 115,355,880 119,393,336
17,120,000 17,120,000 17,120,000
3,792,000 3,792,000 3,792,000
1,523,633,056 1,569,741,888 1,625,149,334
22,359,944 17,265,201 11,280,916
1,501,273,112 1,552,476,687 1,613,868,418
495,420,127 512,317,307 532,576,578
1,005,852,985 1,040,159,380 1,081,291,840
100,585,299 104,015,938 108,129,184
905,267,687 936,143,442 973,162,656

FLUJO DE CAJA POR METODO INDIRECTO

1 2 3
1,523,633,056 1,569,741,888 1,625,149,334
502,798,909 518,014,823 536,299,280
1,020,834,148 1,051,727,065 1,088,850,054
17,120,000 17,120,000 17,120,000
3,792,000 3,792,000 3,792,000

1,041,746,148 1,072,639,065 1,109,762,054

22,359,944 17,265,201 11,280,916
 29,179,514 34,274,258 40,258,543
7,378,782 5,697,516 3,722,702
997,585,471 1,026,797,123 1,061,945,297

997,585,471 1,026,797,123 1,061,945,297

100,440,000 1,098,025,471 2,124,822,593
1,098,025,471 2,124,822,593 3,186,767,890

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

1 2 3

1,098,025,471 2,124,822,593 3,186,767,890

281,700,000 281,700,000 281,700,000
17,120,000 34,240,000 51,360,000
264,580,000 247,460,000 230,340,000
15,168,000 11,376,000 7,584,000
1,377,773,471 2,383,658,593 3,424,691,890

121,820,486 87,546,228 47,287,685

121,820,486 87,546,228 47,287,685

250,100,000 250,100,000 250,100,000

100,585,299 204,601,237 312,730,421
905,267,687 936,143,442 973,162,656
905,267,687 1,841,411,129
1,255,952,985 2,296,112,365 3,377,404,206
1,377,773,471 2,383,658,593 3,424,691,890

- - -

1 2 3
1,041,746,148 1,072,639,065 1,109,762,054
De clic para regresar a
la tabla de TABLA
contenido
DE CONTENIDO

4 5
6,813,296,734 7,017,695,636
4,962,815,996 5,111,700,476
1,850,480,738 1,905,995,160
36,358,207 37,448,953
123,213,923 126,910,340
17,120,000 17,120,000
3,792,000 3,792,000
1,677,580,609 1,728,307,867
4,251,774 -
1,673,328,835 1,728,307,867
552,198,515 570,341,596
1,121,130,319 1,157,966,271
112,113,032 115,796,627
1,009,017,287 1,042,169,644

4 5
1,677,580,609 1,728,307,867
553,601,601 570,341,596
1,123,979,008 1,157,966,271
17,120,000 17,120,000
3,792,000 3,792,000

1,144,891,008 1,178,878,271
4,251,774 -
 47,287,685 -
1,403,085 -
1,094,754,635 1,178,878,271

1,094,754,635 1,178,878,271
3,186,767,890 4,281,522,525
4,281,522,525 5,460,400,796

4 5

4,281,522,525 5,460,400,796
281,700,000 281,700,000
68,480,000 85,600,000
213,220,000 196,100,000
3,792,000 -
4,498,534,525 5,656,500,796

- 0 -
- 0 -

250,100,000 250,100,000
424,843,453 540,640,080
1,009,017,287 1,042,169,644
2,814,573,785 3,823,591,073
4,498,534,525 5,656,500,796
4,498,534,525 5,656,500,796

- -

4 5
1,144,891,008 1,178,878,271
RECURSOS PROPIOS
RECURSOS DE TERCEROS: Describir el costos de financiación a través de bancos: tasa de interés, tiempo, valor ini

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

Valor financiado con patrimonio (P)

Valor financiado con deuda (D)
Total de financiación P+D
Porcentaje de requerimientos financiados con Patrimonio
Porcentaje de requerimientos financiados con Deuda
Beta no apalancado (B)
Beta Apalancado (BI)
Costo promedio ponderado de la deuda antes de Impuestos (Kd)
Costo promedio ponderado de la deuda después de Impuestos (Kdt)
Tasa libre de riesgo (Rf)
Tasa de riesgo del sector (Rm)
Prima de riesgo País
Costo de Capital (Ke)
Costo Promedio de Capital (WACC)

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS

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contenido

ncos: tasa de interés, tiempo, valor inicial y realizar la tabla de amortización.

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

250,100,000
151,000,000
401,100,000
62.35%
37.65%
1.22
1.71
17.46%
11.70%
2.28%
13.49%
1.85% BI = B x ( 1 + ((1-T)x(D/P))
23.34%
18.96%

OMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

TABLA DE CONTENIDO
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contenido
TABLA DE CONTENIDO
Analice aquí los resultados de los indicadores financieros.
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