CASO: METALPREN

DATOS
Impuesto General a las Ventas y Servicios
18.0%
(IGV)
Duración Proyecto (Años) 5

Inversión inicial Valor Venta IGV 18% Inversiones

Maquinarias y equipos 4,813,559 866,441 5,680,000
Maquinaria de línea de empaque 750,000 750,000
Terreno 850,000 850,000
Construcción 2,423,729 436,271 2,860,000
Capital de trabajo 360,000 360,000
Total 9,197,288 1,302,712 10,500,000

Estructura de Deuda Montos W (peso)

Préstamo Bancario 1,550,000.00 25.41%
Emisión de Bonos 3,800,000.00 62.30%
Arrendamiento financiero (leasing) 750,000.00 12.30%
Total Deuda 6,100,000.00 100.00%

Arrendamiento Financiero 750,000.00

TEA anual 10.50%
Años 5.0
TAT (tasa semestral) 5.12% Cuotas semestrales
Cargos y comisiones 36.50
Valor de Recompra 1.0%

Emisión de Bonos Corporativos 3,800,000

Valor nominal del Bono 10,000.00
Tasa Efectiva Anua (TEA) 6.40%
Años 5
Pago de cupón años
Porcentaje de cotización del valor nominal 100.125% 0.125% 100,1/8%
Gastos de estructuración 0.047%
Gastos de colocación 0.037%
Gastos de flotación 0.026%
Prima de redención 1.000%

Préstamo 1,550,000
TEA Año 1 12.00%
TES (tasa efectiva trimestral) Año 1 2.87% Cuotas trimestrales
Años 3
Cargos y Comisiones por cuota 48.85
SOLUCIÓN

Estructura de capital Importe W

Deuda 6,100,000.00 58.10% Wd
Patrimonio 4,400,000.00 41.90% Ws
Total Deuda y Patrimonio 10,500,000.00 100.00%

Préstamo 1,550,000
TEA Año 1 12.00%
TES (tasa efectiva trimestral) 2.87%
Años 3
Cuotas por financiar desde año 1 12
Cargos y Comisiones 48.85

Cargos y
Periodo Saldo Amortización Interés Cuota Cuota Total
Comisiónes

0 (1,550,000)
1 1,550,000.00 110,001.99 44,542.88 154,544.87 48.85 154,593.72
2 1,439,998.01 113,163.15 41,381.72 154,544.87 48.85 154,593.72
3 1,326,834.86 116,415.16 38,129.71 154,544.87 48.85 154,593.72
4 1,210,419.70 119,760.62 34,784.25 154,544.87 48.85 154,593.72
5 1,090,659.08 123,202.22 31,342.65 154,544.87 48.85 154,593.72
6 967,456.86 126,742.73 27,802.14 154,544.87 48.85 154,593.72
7 840,714.13 130,384.98 24,159.89 154,544.87 48.85 154,593.72
8 710,329.15 134,131.90 20,412.97 154,544.87 48.85 154,593.72
9 576,197.25 137,986.49 16,558.38 154,544.87 48.85 154,593.72
10 438,210.76 141,951.86 12,593.01 154,544.87 48.85 154,593.72
11 296,258.90 146,031.18 8,513.69 154,544.87 48.85 154,593.72
12 150,227.72 150,227.72 4,317.15 154,544.87 48.85 154,593.72
TIR Trimestra 2.879%
TIR Anual 12.023%
Arrendamiento Financiero 750,000
TEA anual 10.50%
TET semestral 5.12%
Años 5
N° de Cuotas 10
Períodos de gracia total "diferido" 0
Cargos y comisiones 36.50
Valor de Recompra 1.0%
Cuotas semestrales a financiar 10
Cuota 97,690.43
1 2 3

Cargos y Valor de
Periodo Saldo Amortización Interés Cuota
Comisiónes Recompra

0
1 750,000.00 59,298.08 38,392.35 97,690.43 36.50
2 690,701.92 62,333.54 35,356.89 97,690.43 36.50
3 628,368.38 65,524.38 32,166.05 97,690.43 36.50
4 562,844.00 68,878.56 28,811.87 97,690.43 36.50
5 493,965.44 72,404.44 25,285.99 97,690.43 36.50
6 421,561.00 76,110.81 21,579.62 97,690.43 36.50
7 345,450.19 80,006.91 17,683.53 97,690.43 36.50
8 265,443.28 84,102.44 13,587.99 97,690.43 36.50
9 181,340.83 88,407.63 9,282.80 97,690.43 36.50
10 92,933.20 92,933.20 4,757.23 97,690.43 36.50 7,500.00
TIR semestral
TEA
Emisión de Bonos Corporativos 3,800,000
Valor nominal del Bono 10,000.00
N° de Bonos 380
Tasa Efectiva Anua (TEA) 6.40%
Años 5
Pago de cupón años
Porcentaje de cotización del valor nominal 100.125%
Gastos de estructuración 0.047%
Gastos de colocación 0.037%
Gastos de flotación 0.026%
Prima de redención 1.000%
Valor de cotización 10,012.50

Costo financiero de emisión de bonos

Interés por Gastos Gastos de Gastos de Prima de

Periodo Valor Cotización
cupón estructuración colocación Flotación redención

0 10,012.50 4.71 3.70 2.60

1 640.00 - - -
2 640.00 - - -
3 640.00 - - -
4 640.00 - - -
5 640.00 - - - 100.00
TEA

4. Calcular el costo promedio de la deuda (Kd)

Costo Promedio Ponderado Deuda Kd W Costo (Kd x W)

Préstamo 12.023% 25.41% 3.06%
Emisión de Bonos 6.572% 62.30% 4.09%
Arrendamiento financiero 10.778% 12.30% 1.33%
Costo Promedio Ponderado Deuda 100.00% 8.47% Rpta (4)
Rpta (1)
Flujo

(750,000.00)
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
97,726.93
105,226.93
5.251%
10.778% Rpta (2)
Flujo Final

(10,001.49)
640.00
640.00
640.00
640.00
10,740.00
6.572% Rpta (3)