República bolivariana de Venezuela

Universidad nacional experimental marítima del caribe

Vicerrectorado académico
Dirección de gerencia académica
Estudio pre-grado
Mención administración en comercio internacional

Punto de equilibrio y apalancamiento

Profesor

Julio Villarroel

Alumno

Nelson Pérez

C.I. 15538199

Caracas 16 de Noviembre del 2019

 Índice

Pg.

Introducción 02

Punto de equilibrio y apalancamiento 03

Análisis de costos fijos y variables 04/05

Expresión matemática y grafica 06

Estructura financiera a largo plazo 07/08

Apalancamiento operativo 09

Apalancamiento Combinado 10
Conclusión 11

Bibliografía 12
 Introducción

El punto de equilibrio es el nivel operativo (de producción y ventas) de una empresa en

que no se tienen ni ganancias ni pérdidas, en otras palabras los ingresos son iguales a los
egresos. Al punto de equilibrio también se le conoce como análisis Costo - Volumen. El
cálculo del punto de equilibrio es de gran utilidad cuando se desea evaluar alternativas para
aumentar la capacidad productiva o cambios en los precios o costos de algún producto.

Además teniendo en cuenta que los precios y la producción pueden cambiar, se trata de
analizar la relación entre las utilidades (a través de la política de precios y el nivel de
producción) y los costos directos e indirectos; considerando cambios en la estructura de
precios, costos y cantidades que inciden en la rentabilidad.

De la misma manera en que las utilidades se deben evaluar, el punto de equilibrio

permite conocer no solo el rango en el que se está operando (sea de ganancias o pérdidas),
sino también conocer a que distancia relativa del mismo se encuentra la condición de una
empresa, para así poder medir el riesgo de pasar de un estado de ganancias a uno de
pérdidas.

También podemos decir que el apalancamiento es el resultado de decisiones que se

adoptan en la gestión empresarial y se refiere a que, en ciertas ocasiones, la dirección de las
compañías resuelve asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos, ya sea
materiales o financieros. El término apalancamiento se emplea con frecuencia para
describir la capacidad de las empresas de emplear activos o fondos de costo fijo que
maximicen los rendimientos a favor de sus propietarios.

El apalancamiento se presenta en grados diferentes; mientras más alto sea el grado de

apalancamiento mayor será el riesgo, pero también serán más altos los rendimientos
previstos. El término riesgo se define, en este contexto, al grado de incertidumbre
relacionado con la capacidad de la entidad para cubrir sus pagos de obligaciones fijas.

02
 Punto de equilibrio y apalancamiento

Es un concepto de las finanzas que hace referencia al nivel de ventas donde los costos
fijos y variables se encuentran cubiertos. Esto supone que la empresa, en su punto de
equilibrio, tiene un beneficio que es igual a cero (no gana dinero, pero tampoco pierde). , es
decir, donde sus ingresos son exactamente iguales a sus egresos Para determinarlo se
puede utilizar el análisis de punto de equilibrio (punto de equilibrio).

Como Análisis del punto de equilibrio podemos decir que.

Los elementos fundamentales del análisis del punto de equilibrio son:

 Las unidades producidas y vendidas en el eje horizontal,
 Los ingresos y costos en el eje vertical,
 La función de costos operativos totales que son iguales a los costos fijos más los costos
variables.
Esto viene siendo un método empleado para determinar exactamente el ingreso
operativo que la empresa necesita para cubrir sus costos fijos de financiamiento y producir
utilidades por acción iguales a cero.

Apalancamiento

El concepto de apalancamiento tiene que ver con la relación de los costos con los
ingresos. En este caso fijos. Distinguimos apalancamiento operativo del financiero. Se
refiere a los efectos que tiene los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los
accionistas. Por lo general, el apalancamiento incrementa tanto los rendimientos como el
riesgo una empresa con más apalancamiento gana mayores rendimientos.

Punto de equilibrio contable

El punto de equilibrio (también conocido como punto muerto) es un término empresarial

(siendo específicos, propio de la contabilidad de costos) que hace referencia al punto de
actividad en donde los ingresos son iguales a los costos; es decir, al punto de actividad en
donde no existe ganancia ni pérdida.

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 Análisis de costos fijos y variables

Costos fijos

Son aquellos en los que incurre la empresa y que en el corto plazo o para ciertos niveles
de producción, no dependen del volumen de productos. También podemos decir que son
los que se tienen que pagar sin importar si la empresa produce mayor o menor cantidad
de productos,

Como ejemplo:

Están los arrendamientos, que aunque la empresa este activa o no hay que pagarlos, así
produzca 100 o 500 unidades siempre deberá pagar el mismo valor
por concepto de arrendamiento.

Costos variables

Los costos variables son los que se cancelan de acuerdo al volumen de producción, tal
como la mano de obra,(si la producción es baja, se contratan pocos empleados, si aumentan
pues se contrataran más y si disminuye, se despedirán).son los costos variables que incurre
a la empresa y guarda dependencia importante con los volúmenes de fabricación.

Dentro de la visión general, el costo total es la suma del costo fijo total con el costo
variable total, el costo variable total consta del producto entre el Costo variable unitario y la
Cantidad, de manera que se tiene la siguiente relación:

 Materia prima directa

 Materiales e insumos directos
 Mano de obra directa
 Materiales indirectos
 Mano de obra indirecta

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 Gastos indirectos de fabricación
 Gastos de administración
 Impuestos o patentes
 Gastos de comercialización
 Depreciación
 Amortización inversión directa
 Costos financieros

El análisis de costos es crucial para encaminar una empresa hacia una mayor
rentabilidad. Con esto queremos decir que los costos se pueden clasificar según diversos
criterios, hasta ahora se han diferenciado respecto a su imputación en directos e indirectos.
Otra clasificación posible, y necesaria para el desarrollo de algunos modelos de costes, es
respecto a su variabilidad, que distingue entre costes fijos y costes variables.

Para poder afirmar si un costo es fijo o variable, es necesario en principio establecer con
respecto a qué variable independiente, esa variable en principio puede ser el nivel de
actividad, productividad, o nivel de producción, siendo esta la variable que nosotros vamos
a considerar. Obsérvese que el análisis de variabilidad de costes debe enmarcarse siempre
en un periodo de tiempo definido, puesto que a largo plazo no existen costes fijos.

Punto de equilibrio operativo

El punto de equilibrio operativo permite determinar el nivel de ventas que es necesario

registrar para cubrirlos costos y gastos de operaciones. Es decir, es el punto en que las
operaciones de la empresa alcanzarán su punto de equilibrio. También muestra la magnitud
de las utilidades o las pérdidas operativas de la empresa si las ventas aumentan o
disminuyen por debajo de ese punto. Es un método utilizado para determinar el punto en
que las ventas son exactamente iguales a los costos operativos.

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 El análisis del punto de equilibrio operativo trata sólo de la porción superior del estado
de resultados, es decir, la porción que va desde las ventas hasta el ingreso operativo neto
(ION), lo cual conocemos comúnmente como utilidades antes de intereses e impuestos
(UAII). Esta porción del estado de resultados recibe el nombre de Sección operativa, ya que
contiene los ingresos y gastos relacionados con la producción normal y las operaciones de
venta de la empresa.

Expresión matemática y grafica

En el primer caso, obtenemos el punto de equilibrio en Valor (eje vertical), mientras que en
el segundo obtenemos el Punto de Equilibrio en Volumen de ventas. Nótese que esta
segunda ecuación presenta en el denominador el Margen de Contribución (la diferencia
entre el Precio de Venta y el Costo del producto). Esta segunda ecuación nos ofrece una
forma sencilla de conocer el punto de equilibrio para toda empresa o negocio que aplica un
margen de contribución estandarizado. Aquí la fórmula se reduce a PE=CF/Mg, donde Mg
es el margen de contribución. Si el margen de contribución del producto es el 30% de su
valor (se compra a 70 euros y se vende a 100 euros), y los costos fijos son de 5.000 euros,
el punto de equilibrio se obtiene de esta sencilla manera: PE=5.000/0,3: es decir, cuando se
alcanza la venta de 16.667 euros (o 167 unidades), se ha llegado al Punto de Equilibrio.

06
 Grafica

Con esta grafica podemos decir que el punto de equilibrio es La determinación del
punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier tipo de negocio pues nos
permite determinar el nivel de ventas necesario para cubrir los costes totales o, en otras
palabras, el nivel de ingresos que cubre los costes fijos y los costes variables.

Apalancamiento financiero

Se refiere al efecto que tienen los costos fijos sobre el rendimiento que ganan los
accionistas. Por lo general, el apalancamiento incrementa tanto los rendimientos como el
riesgo. Una empresa con más apalancamiento gana mayores rendimientos.
El apalancamiento financiero consiste en utilizar algún mecanismo (como deuda) para
aumentar la cantidad de dinero que podemos destinar a una inversión. Es una medida del
grado en el que existen costos financieros fijos en las operaciones de una empresa. Se dice
que una empresa que tiene un alto porcentaje de costos financieros fijos tendrá un alto
grado de apalancamiento financiero.

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 Con esto se quiere decir. Que es la utilización de fondos obtenidos por préstamos a un costo
fijo máximo, para maximizar utilidades netas de una empresa. Se debe a la presencia de los
costos financieros que la empresa debe pagar:

 Positivos. Es cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos es productiva

 Negativo. Es cuando la obtención de fondos provenientes de préstamo es improductiva
 Neutro. Es cuando la obtención de fondos provenientes de préstamos llega al punto de
indiferencia

Estructura financiera a largo plazo

La estructura financiera es la combinación de los pasivos a corto plazo, la deuda a corto

plazo, la deuda a largo plazo y el capital que una empresa utiliza para financiar sus activos
y sus operaciones. La composición de la estructura financiera afecta directamente el riesgo
y el valor del negocio asociado. Igual que con la estructura de capital, la estructura
financiera divide el monto del flujo de efectivo de la compañía destinado a los acreedores y
el monto asignado a los accionistas.

Cada empresa tiene una combinación diferente, según sus gastos y necesidades; por
tanto, cada negocio tiene su propia relación particular deuda-capital. Se puede dar el caso
de que una organización emita bonos para utilizar los ingresos conseguidos para comprar
acciones o, por el contrario, que emita acciones y usar estas ganancias para pagar su deuda.

Con esto se refiere al capital necesario para poder financiar los gastos en operaciones a
largo plazo. Cualquier actividad que una empresa lleve a cabo, necesita de un capital base;
el cual es una combinación de la deuda a largo plazo y también del capital con el que se
cuenta. Es por ello que resulta necesario calcularla y diseñarla, ya que de esa manera se
puede determinar qué hacer con el capital que se tiene; y si es necesario realizar peticiones
de préstamo.

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Apalancamiento operativo

El apalancamiento operativo o primario es aquella estrategia que permite convertir

costos variables en costos fijos, de tal modo que a mayores rangos de producción menor sea
el costo por unidad producida. Mide qué tanto varían las utilidades en relación con un
aumento en ventas. Mide la capacidad que tiene la firma de emplear de manera eficiente la
capacidad instalada, que es origen de los costos fijos

Como Ejemplo:

Supongamos que una empresa produce pantalones y para su fabricación emplea mucha
mano de obra, que constituye un costo variable. Para una mayor producción de pantalones
serían necesarios más trabajadores. Pero la empresa puede comprar maquinaria y
automatizar el proceso de producción, con lo cual reducirá la mano de obra. Cambiaría el
costo variable por costo fijo, reduciendo el primero y elevando el segundo. El incremento
del costo fijo se dará por la inversión de automatizar el proceso vía depreciación o desgaste
de la maquinaria comprada. Y el costo unitario de producir cada par de pantalones será
menor, con lo cual habrá ganado eficiencia.

Medición de apalancamiento operativo

Debido a que el apalancamiento operativo mide la utilidad antes de intereses e
impuestos, el mismo se concibe como un cambio porcentual en las utilidades
generadas en la operación excluyendo los cargos por financiamiento e impuestos.
El grado de apalancamiento operativo (GAO) es la medida numérica del
apalancamiento operativo de la empresa.
El grado de apalancamiento operativo que tiene una empresa, se puede medir a
través del uso de la fórmula siguiente:
DONDE:
GAO = Grado de apalancamiento operativo
CM = Contribución marginal
CF = Costos fijos COSTOS FIJOS Y APALANCAMIENTO OPERATIVO

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Apalancamiento Combinado
Es el efecto de combinar el apalancamiento financiero y el operativo es una
amplificación en dos pasos de cualquier cambio en las ventas que logra un cambio
relativo en las utilidades por acción Se define como el uso potencial de los costos
fijos, tanto operativos como financieros, para incrementar los efectos de los cambios
en las ventas sobre las ganancias por acción de la empresa. Por lo tanto, el
apalancamiento total es visto como el impacto total de los costos fijos en la
estructura operativa y financiera de la empresa.

Una empresa puede tener un alto apalancamiento operativo, esto es, haber
escogido una estructura de costos donde predominan los costos fijos (por ejemplo,
instalaciones altamente automatizadas) y, también, un elevado apalancamiento
financiero, situación en donde prima la deuda sobre el capital de los accionistas. El
resultado de combinar ambos apalancamientos, lleva a la firma a lo que, en
Finanzas, se denomina Apalancamiento Combinado.

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 Conclusión

La determinación del punto de equilibrio es uno de los elementos centrales en cualquier

tipo de negocio pues nos permite determinar el nivel de ventas necesarias para cubrir los
costos totales o, en otras palabras, el nivel de ingresos que cubre los costos fijos y los
costos variables.

Este punto de equilibrio (o de apalancamiento cero), es una herramienta estratégica

clave a la hora de determinar la solvencia de un negocio y su nivel de rentabilidad. Es
importante también para planificar la utilidad.

Lo utilizan porque necesitan saber cuál es el importe de los Costos totales (costos fijos
y costos variables), para que a partir de este punto se pueda saber si la empresa está
ganando o está perdiendo.

Con esto se refiere al capital necesario para poder financiar los gastos en operaciones a
largo plazo. Cualquier actividad que una empresa lleve a cabo, necesita de un capital base;
el cual es una combinación de la deuda a largo plazo y también del capital con el que se
cuenta.
Es por ello que resulta necesario calcularla y diseñarla, ya que de esa manera se puede
determinar qué hacer con el capital que se tiene; y si es necesario realizar peticiones de
préstamo.

El análisis que resulta del punto de equilibrio en sus modalidades, ayuda a la toma de
decisiones en las tres diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que
resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos no se excedan y las
ventas no bajen de acuerdo a los parámetros establecidos

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 Bibliografía

https://infogram.com/punto-de-equilibrio-y-apalancamiento-1hkv2nwjpnwp2x3

https://www.academia.edu/12819167/El_punto_de_equilibrio_Apalancamiento_operativo_
Apalancamiento_financiero

https://prezi.com/k_aqjcq5ijdx/apalancamiento-y-punto-de-equilibrio/

https://maestrofinanciero.com/el-punto-de-equilibrio-y-el-apalancamiento-operativo/

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