DINERO Y CRÉDITO

RÍOS DE PLATA Y DINERO ESCASO

La historia de las finanzas europea de la Edad Moderna, fue un tanto peculiar. Había
grandes cantidades de plata fluyendo por el sistema económico sin embargo había
quejas de acerca de la escasez de dinero.
La mayoría de marinos y conquistadores iban a las américas no fueron atraídos por el
oro de estos, pues fue la ruina de Cortés y sus hombres. Pero el oro traído por los
españoles de las américas, fue traído con tal rapidez que el sistema monetario europeo
no se vio influido por él. Por su parte los portugueses trajeron la mayor parte extraído
de África occidental, fueron expulsado por los holandeses en el s.XVI. el verdadero
impacto fue a mediados del s.XVI con el descubrimiento de las minas de plata de Perú.
La plata fue durante dos siglos el metal monetario dominante en la economía
monetario. Durante la Edad Media tardía la plata se extraía, sobre todo de las minas de
Sajonia-Bohemia.
En la segunda mitad del s.XVI minería de los montes de Sajonia-Bohemia perdieron
importancia, porque era más barato extraer el oro de las minas de Perú. El punto
álgido de extracción fue la segunda mitad XVI, llegaron a Sevilla 2.700 toneladas de
oro. Aquí la influencia en la cantidad monetaria europea fue muy importante.
Esta cantidad de plata hizo que la moneda de cobre fuera menoscabada, pero hizo
también que la plata se devaluara frete al oro. Esto hizo que el llamado dinero bueno
no fuera puesto en circulación porqué se veía desbancado por el dinero de menor
valor.
Es complicado dar cantidad exacta del oro traído a Europa, se estima que en el s.XVI se
trajeron 340 toneladas de plata, a mediados del s.XVIII subió a 550 toneladas por la
extracción de oro en Brasil; y ascendió a 913 tonelada en la época napoleónica.
La revolución de precios de mitad del s.XVI ha sido la prueba de la inflación, esto no se
puede observar en la Península Ibérica, que no había una economía de mercado
desarrollada. El encarecimiento del trigo en ciudades occidentales como Touluse,
Brujas, París y colonia se debió también al crecimiento de población y se amortiguó
con las importaciones del Báltico. El precio de trigo subió un 1,1% en la Europa
occidental, esto se debe al poco dinamismo de la economía.
Las revoluciones de precios del s.XVI y XVII se debieron de la escasez permanente de
dinero bueno. La plata americana tapaba grandes agujeros financieros. El primero era
el del crecimiento de la población, las manufacturas y el tráfico de mercaderías. El
segundo en la expansión del saldo negativo en el comercio de Levante y con el este de
Asia. Más de una tercera parte de las importaciones y extracciones en Europa se
dedicó a tapar estos agujeros financieros. En tercer lugar, este saldo negativo se debe
a que se dedicaron grandes cantidades de dinero a las necesidades financieras de los
nuevos estados nacionales. El siglo además se vio afectado por la pequeña edad glaciar
y por largas guerras.
Se ha de tener en cuenta que, aunque más moderada, también se llevaba a cabo
extracciones de plata en Rusia i en centro Europa.
Europa creció por encima de su sistema monetario medieval. No había suficiente
moneda para cubrir la cantidad de mercancías. Se llevaba a cabo una actividad
comercial que abarcaba todo el mundo.

LA BANCA.
Para superar esta insuficiencia monetaria, se inventaron otros sistemas de pago que
no fueran al contado. Los pagarés se usaron en la zona hanseática para retrasar los
pagos y en Italia la letra de cambio mostró su eficacia. El pagarés y letras de cambio se
convirtieron en el s.XVI en medios de pago mucho más utilizados porque pasaba por
muchas manos. Le letra de cambio fue un medio de pago no efectivo y amplió la
cantidad de dinero en circulación.
Se consiguió otra simplificación y al no ser necesario redimir las letras en plazo de
ferias surgió una red de bancos en los años sesenta del s.XVI para dar respuesta a la
inseguridad monetaria. El primer gran banco fue el de Venecia que puso un banco en
la ciudad para efectuar pagos superiores de más de 100 florines. La creación de bancos
tenía el fin de reducir el caos monetario.
El progreso institucional era importante, aunque seguían teniendo la concepción
tradicional y las novedades del Renacimiento. Los bancos surgieron del comercio
internacional de mercancías, también las bolsas.
Por ejemplo, el banco de descuento de Ámsterdam creó dinero bancario respetado
por Europa. Se creó también el talero-bancario establecido como una unidad de
cuenta con un contenido de plata fijo. Todas las cuentas levaban este dinero bancario
y el banco hacía sus pagos en buena moneda con el correspondiente contenido de
plata, que estabilizó el valor del dinero y creó confianza en el comercio internacional y
en los pagos. Ámsterdam se convirtió en un centro financiero internacional.
Por otro lado vemos que la banca en Inglaterra era modesta durante el s.XVII. los
orfebres ingleses cargaron con las mismas tareas que los bancos continentales
concediendo créditos de interés.
La concesión de créditos a personas privadas fue durante la Edad Moderna un asunto
de prestamistas y banquero privados. S creía que conceder crédito haría peligrar la
seguridad de capital y la estabilidad del banco. El hombre de negocios solo podría
obtener préstamo de bancos autorizados. Estas instituciones surgieron en la región
mediterránea. Por ejemplo, la orden franciscana creó el Montes pietatis que pretendía
rescatar las almas de los pobres de los prestamistas judíos.
La Banca de Descuento de Ámsterdam fue complementado en 1614 con un Banco de
Crédito. La relación entre ambo tipos de institución encontró un forma no
convencional y moderna en Suecia, donde un holandés fundó en 1656 con privilegio
real, un banco de descuento y uno de crédito según el modelo de su país, pero
separados sobre el papel. el banco de descuento prestaba una parte de sus depósitos
al banco de crédito.
La concesión de créditos amplió también la cantidad de dinero, contribuyendo así a
facilitar los pagos durante la Edad Moderna.

LA INVENCIÓN DEL PAPEL MONEDA.

El papel moneda fue la solución a la falta de dinero. Todos los intentos por introducirlo
acabaron mal.
El excesivo peso de las monedas impulsó el primer intento del papel moneda, tuvo
lugar en Suecia que utilizaban cobre. Un Banco de Estocolmo unió sus actividades de
descuento y crédito. Los billetes se pagaban en taleros-redondos de cobre e iban
sustituyendo a las pesadas monedas. En dos años el banco no pudo satisfacer los
canjes, se desconoce si por el exceso de número de billetes o el exceso de conceder
créditos. El sistema colapsó en 1664 y el banco fue cerrado. El Parlamento fundó un
nuevo banco de descuento, pero no hizo nuevas emisiones.
El mayor desastre es el de John Law, escocés, era hijo de un rico banquero de
Edimburgo. Convenció al parlamento escocés y al duque de Saboya para crear un
nuevo sistema financiero. Tuvo éxito en Francia. Para salvar las finanzas estatales de
Francia emitió papel moneda. El escocés hiso imprimir por la Banque Royale billetes
garantizados por la firma del regente y recibidos para el pago impuestos. Desvalorizó el
valor de la moneda en favor del papel moneda. Sólo una pequeña parte del valor de
los billetes estaba respaldado por reservas de metales preciosos del Banque Royale.
Para evitar el desastre del Banco de Estocolmo, Law limitó por ley a 500 libras la
cantidad de metal precioso que un ciudadano podía poseer, así nadie podía exigir más
cantidad al banco.
El sistema de Law era muy bueno, pero peligró por la gran cantidad de billetes en
circulación, que provocaron inflación. Se extendió la desconfianza y el público vendió
acciones y billetes. Law hizo que el banco comprara muchas acciones y así duplicó la
circulación de billetes. En 1720 existía papel moneda por valor de 2.800 millones de
libras, frente a unas reservas de metales preciosos de la Bnaque Royale de 49 millones
de libras. El escocés desvalorizó acciones y billetes hubo pánico general y el sistemas
se hundió. Law huyó el 1720.
El papel moneda de Law fue importante. Según los supuestos mercantilistas, el
aumento de cantidad de dinero haría crecer el crédito, hundiría los intereses y daría
vida a la economía. Esto se notó en Francia en la construcción de barcos y en los viajes
marítimos, en el comercio y en las manufacturas, en la artesanía y el consumo. El
crecimiento en la ocupación y el aumento de los salarios mejoraron el nivel de vida de
la gente sencilla. Esta teoría mercantilista ha sido rehabilitada por John Maynard
Keynes.
Los franceses tuvieron al final la mala experiencia del sistema de Law. En la revolución
en 1789, los billetes eran todavía documentos de deuda cobrables en las cajas del
estado. Los bienes nacionalizados de la iglesia ofrecían garantías de ello, porque el
dinero tenía conexión con la tierra, que era considerada la verdadera fuente de
riqueza. El ministro de Hacienda Necker permitió el procedimiento revolucionario
porque los asignados emitirían solo 400 millones de libras. La necesidad obligó al
gobernó revolucionario a tomar otro camino. Se eliminaron los intereses y se
imprimieron los asignados en unidades pequeñas e inundaron los mercados, que
colapsó el 1796. Los asignados pasaron a ser un medio legal de pago como papel
moneda, que siguió hundiéndose con la venta de bienes de la nación. Cayó el valor
nominal y la inflación llevó al pueblo a la miseria. Las guerras de conquista y más
emisión de papel fueron las vías de escape.

Los ingleses lo hicieron de una forma muy distinta. Sus bienes tenían una cláusula que
los hacía transferibles y redimibles por cualquiera. No solían pagar intereses y eran
más equiparables que otros papeles a auténticos billetes de banco. Estos billetes de los
orfebres circularon hasta finales del s.XVII, son cobertura estatal, solo con la garantía
de algunos miembros de esta especie de banqueros. La confianza era muy grande
porque el banco estaba instituido por el Parlamento, además por la creciente
economía inglesa. Se fortaleció porque los billetes circulaban en menor cantidad y no
eran medio legal de pago. Nunca fueron impuestos a los ciudadanos y no suplantaron
a la moneda, servían de complemento para las grandes operaciones comerciales.
El dinero, el oro y la plata eran iguales. Los billetes, pero fracasaban cuando llegaban
al ámbito de lo doméstico. Un billete sin valor material sólo representaba un valor, no
proporcionaba seguridad.

LA DEUDA DEL ESTADO.

La amenaza de quiebra del estado francés fue el punto de partida para el sistema de
John Law, así como las deudas estatales fueron “cubiertas” con billetes. Las deudas del
estado era el peligro que caía cobre los monarcas y mercaderes des de la bancarrota
española en el s.XVI. arroyó a los grandes comerciales de Augsburgo y Génova que
fueron acreedores de los reyes. Los bancos fueron usados para asumir créditos a costa
del Estado. Los estados y los monarcas no estaban obligados a entenderse entre sí,
solo con unos pocos ricos que no tenían que ser complacidos con privilegios. Se
ampliaron las posibilidades de obtener crédito para los estados.
El estado era vigilante, garante y deudor del banco, situación que no dejó de generar
conflictos. Los estados se endeudaban con los bancos.
Francia por ejemplo no contaba con un banco cuando se estaba formando su estado.
Ellos utilizaron otro sistema. Recaudaban impuestos de manera regular y se arrendaba
al mejor postor, lo que dio origen a un sistema generalizado de venta de rentas y los
cargos del estado. Cada fuente de ingresos era capitalizada enseguida y su valor
vendido en porciones, así los compradores recibían las rentas de los ingresos
corrientes. Este sistema dio sumas rápidamente, pero generó largas hipotecas. Los
ingresos del Estado se hallaban empeñados y arrendados y no había cargo nuevo o
monopolio que vender. En el año 1715, Law se presentó como salvador.
Law quería recobrar ingresos y la capacidad de acción del estado, instó a los
propietarios de rentas a venderlas al estado contra acciones de ultramar dirigidas por
él. Los rentistas pasarían a ser accionistas y vivificarían la economía. Law supuso que
las grandes ganancias del negocio de ultramar cubrirían las acciones y los billetes del
banco.
Era una concepción muy moderna de la economía, entraba en el dominio de la
especulación, ya que no fijaba el valor en bienes materiales sino en la ganancia
económica. Law salvó al estado de la quiebra. Con la devaluación de los billetes la
deuda del estado se redujo a la mitad, a costa de los acreedores, se podía volver al
viejo sistema de la compra de cargos y arrendamiento de impuestos.
La deuda del estado fue de gran importancia debido al reducido mercado de capitales
en los centros europeos occidentales. Por lo general la seguridad se equiparaba a las
inversiones en las compañías de ultramar y sus ganancias. Se inicio un período de caída
de los intereses durante los siglos XVII y XVIII que se debió a la sobreoferta de capital,
el exceso de empréstitos y participaciones en sociedades y la baja tasa de inflación. No
se produjo en este campo la denominada acumulación primitiva de capital.

LOS AGENTES CORTESANOS JUDÍOS.

En los estados del centro y del este no su hicieron fundaciones estatales de bancos,
buscaron otras formas de financiar gastos y saldar sus deudas. Se buscó la solución en
las extensas conexiones financieras judías. Los agentes cortesanos judíos fueron
acreedores en las cortes de Copenhague, Florencia Heidelberg etc… tenían mucho
poder dentro de las fronteras de estos estados. La fuerza de estos agentes residía en el
entramado familiar que tenían, parentesco de negocios que enlazaba las grandes casas
mercantiles, relación que no se detenía en las fronteras del imperio otomano. Su
fortaleza financiera también venía de los judíos ambulantes que recogían el preciado
metal que iba a parar a las grandes casas mercantiles judías.
El gran negocio de estos acreedores empezó con la guerra de los treinta años. Con los
sucesos bélicos posteriores tuvieron mucho trabajo. A pesar de todos los servicios que
ofrecían estos judíos, a los monarcas no le temblaba el pulso a la hora de expulsarlo o
marginarlos cuando no necesitaban sus servicios. Estos ricos judíos se movían también
con habilidad en otros campos de la política. Por ejemplo, intervinieron con la elección
del rey polaco el 1696, apoyando a Augusto el Fuerte de Sajonia.
Estos hombres que eran muy ricos y se manejaban perfectamente en la corte se
mantuvieron fieles a sus costumbres y su fe. A pesar de su poder cuando los reyes lo
creían conveniente los expulsaban de las ciudades.
A destacar Joseph Süss, que fue un acomodado comerciante de las grandes casas
mercantiles de Ámsterdam.
La caída de algunos de estos grandes hombres vino no tanto por el antisemitismo
cristiano, sino por la lucha contra los estamentos, contra los privilegios, contra el
derroche de la corte etc..