HIPOTECARIA SURA – EMPRESA ADMINISTRADORA HIPOTECARIA

I. ANALISIS Y DISCUSIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN ACERCA DEL RESULTADO DE LAS

OPERACIONES Y DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA FINANCIERA CORRESPONDIENTE AL 30
DICIEMBRE DEL 2014

A. Ganancias y Pérdidas

Principales Cifras
Expresado en Miles de Nuevos Soles al 31 de Diciembre de 2014

1
Ingresos = ingresos por intereses + ingresos por inversiones a valor razonable + ingresos de TCHN

A.1 Ingresos

Al cierre del Cuarto trimestre del año 2014, los ingresos provenientes de los Créditos
Hipotecarios y de los endosos de los Títulos de Crédito Hipotecario Negociables (TCHN)
ascendieron a S/.10,621 miles de Nuevos Soles, disminuyendo en S/. 9,765 miles de Nuevos
Soles con respecto a Diciembre de 2013.

A.1.1 Ingresos Financieros

Ingresos Financieros
Al 31 de Diciembre 2014
(En Miles de Nuevos Soles)

Dic-14 Dic- 13 Variación %

Créditos 5,863 5,967 -104 -2%
Tesorería 147 251 -104 -41%
TCHN 4,610 14,168 -9,557 -67%
10,621 20,385 -9,765
TOTAL

Al 31 de Diciembre del 2014 Hipotecaria Sura ha generado ingresos financieros por los
siguientes conceptos: Depósitos a Plazo generados en otras entidades financieras, Colocación
de Créditos Hipotecarios, Inversiones a valor razonable y Endoso de TCHN.

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A.1.2 Ingreso por TCHN

ENDOSO DE TCHN
Al 31 de Diciembre 2014
(En Miles de Nuevos Soles)

Dic-14 Dic-13 Variación %

Colocaciones 30,672 143,638 -112,966 -79%
TCHN Endosado 29,075 131,822 -102,747 -77%

Con la finalidad de obtener un autofinanciamiento, Hipotecaria Sura emite Títulos de Crédito

Hipotecario Negociables (TCHN), los cuales representan el crédito hipotecario y la primera y
preferente hipoteca que respalda éste, de tal manera que pueden ser transferidos a otras
empresas obteniendo flujos futuros. A la fecha los TCHN han sido transferidos a Seguro Sura.

Del total de colocaciones de Créditos Hipotecarios Tradicionales (S/. 30,672 miles de Nuevos
Soles), S/.29, 075 miles de Nuevos Soles corresponden a TCHN endosados.

A.2 Resultado de la Operación

El margen al cierre del período fue negativo de S/. 4,554 mil de Nuevos Soles disminuyendo en
S/. 4,190 miles de Nuevos Soles con respecto al resultado de Diciembre 2013. Esta disminución
se genera por los menores ingresos por TCHN y el incremento de los gastos de personal.

A.3 Resultado del Ejercicio

Al 31 de Diciembre del 2014, el resultado del ejercicio fue una pérdida de S/. 4,599 miles de
Nuevos Soles. En comparación a Diciembre de 2013 se observa un aumento en la perdida en
S/. 3,844 miles de Nuevos Soles.

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A.4 Gastos Administrativos

Cuadro de Gastos Administrativos

Al 31 de Diciembre 2014
(En Miles de Nuevos Soles)

Dic-14 Dic-13 Variación %

Gastos Administrativos
Gastos de Personal 5,245 8,777 -3,532 -40%
Servicio de Terceros 2,594 3,510 -916 -26%
Tributos 535 783 -248 -32%
Depreciación y Provisiones 517 329 188 57%
TOTAL 8,891 13,399 -4,508

Los Gastos de Administración de la Compañía a Diciembre de 2014 asciende a un total de

S/. 8,891 miles de Nuevos Soles. La distribución de los Gastos de Administración se detalla de
la siguiente manera: 59% en Gastos de Personal, 29% en Servicios de Terceros, 6% en Tributos y
6% en Provisiones y Depreciaciones.

B. Balance General

Principales Cifras
Expresado en Miles de Nuevos Soles
Al 31 de Diciembre 2014

B.1 Activos

En el mes de Diciembre del 2014, los activos se disminuyeron en un 72% con relación a
Diciembre de 2013, registrándose un total de S/. 85,730 miles de Nuevos Soles, esto se explica
principalmente por el endoso de créditos así como también por las ventas y bajas de activos
fijos.

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B.2 Cartera de Créditos

Cartera de Créditos
Al 31 de Diciembre 2014
(En Miles de Nuevos Soles)

PRODUCTOS Dic-14 Dic-13 Variación %

Créditos Hipotecarios
Tradicionales con Hipoteca 2,899 2,159 739 34%
Inscrita
Créditos Hipotecarios
Tradicionales sin Hipoteca 9,543 12,729 -3,187 -25%
Inscrita
Créditos Hipotecarios
3,098 51,720 -48,622 -94%
Fondo Mi Vivienda
Créditos Inmobiliarios MN 2,629 3,100 -472 -15%
TOTAL 18,169 63,254 -51,540

El volumen total de colocaciones de la Compañía al 31 de Diciembre de 2014 alcanzó los

S/.18, 169 Miles de Nuevos Soles, de los cuales el 69 % corresponde a Colocaciones de Crédito
Hipotecario Tradicional (MN y ME), el 17% a Colocaciones de Créditos Hipotecarios del Fondo
Mi Vivienda (FMV) y 14% Colocaciones de Créditos.

B.3 Pasivos

Los pasivos disminuyeron en S/. 57,129 miles de Nuevos Soles con respecto a Diciembre 2013,
esto se debe fundamentalmente al adeudado que se mantiene con el Fondo Mi vivienda y la
disminución de los Créditos del FMV pendientes de desembolsar.

B.4 Patrimonio

El patrimonio disminuye en un 20% con relación a Diciembre de 2013 alcanzando los S/. 18,540
miles de Nuevos Soles.

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