APUNTES COSTOS DIRECTOS – IMPREVISTOS.

LOS COSTOS EN EL TIEMPO

El cambio del valor del dinero en el tiempo, el valor del dinero es dinámico, el valor
del dinero no siempre se conserva el mismo, es necesario conocer la dinámica de
las operaciones financieras conociendo que las obras civiles se afectan por estas
operaciones, ya que se requiere el uso de los servicios financieros, para garantizar
el flujo de caja o para la culminación de este. El uso de estos servicios tiene costos
asociados.

CONCEPTOS BÁSICOS

En la ejecución algunas veces será necesario utilizar servicios financieros para garantizar
el flujo de efectivo.

Por REGLA GENERAL, los FONDOS PROPIOS corresponden al 30% como MÍNIMO y al
70% por PRÉSTAMOS.
Los recursos financieros por PRÉSTAMOS deben estar PLANIFICADOS adecuadamente,
esto significa que: deben INYECTARSE al proyecto en el MOMENTO JUSTO, contando
con ellos ANTICIPADAMENTE generará COSTOS POR INTERESES que AFECTARÁN
los COSTOS ESTIMADOS del proyecto, y si se RETRASA su llegada, pueden dar lugar
a PENALIZACIONES o MULTAS, de allí la IMPORTANCIA de conocerlos y
CALCULARLOS adecuadamente.

Cuando se realizan PRÉSTAMOS para la EJECUCIÓN de un proyecto, es NECESARIO

realizar un ANÁLISIS de su NECESIDAD, TIEMPO, APROVECHAMIENTO de las TASAS
y CONDICIONES más FAVORABLES para el proyecto.

INTERÉS = ( I )

La IDEA de que EL DINERO se VALORIZA y GENERA MÁS DINERO; por lo tanto, EL

INTERÉS es el RENDIMIENTO PORCENTUAL obtenido por LA INVERSIÓN de un
ACTIVO PRODUCTIVO en el TIEMPO, se presenta como un PORCENTAJE DEL
CAPITAL, MONTO DEL PRÉSTAMO o MONTO DE LA INVERSIÓN.

TASA DE INTERÉS = ( i )

RELACIÓN entre el INTERÉS (I) RENDIMIENTO o “COSTO” del DINERO en el TIEMPO y

el MONTO de la INVERSIÓN o CAPITAL (P).

El PORCENTAJE se expresa como: la RELACIÓN entre la CANTIDAD PAGADA o

RECIBIDA en la unidad de TIEMPO por el USO o ALQUILER del PRINCIPAL y la
CANTIDAD RECIBIDA o ENTREGADA en CALIDAD de PRÉSTAMO o de INVERSIÓN.

TASA DE OPORTUNIDAD Y TASA ATRACTIVA MÍNIMA

LA TASA DE OPORTUNIDAD (T.O.)

Es la TASA DE INTERÉS de CAPTACIÓN que ofrece el mercado: es la OPCIÓN que el

INVERSIONISTA tiene de COLOCAR su CAPITAL en un MEDIO FINANCIERO, SIN
MAYOR ESFUERZO y con el MÍNIMO RIESGO.

LA TASA ATRACTIVA MÍNIMA (T.A.M.)

Es la TASA DE INTERÉS a la cual EL INVERSIONISTA COLOCA su CAPITAL o

PRINCIPAL en lugar de colocarlo a la TASA DEL MERCADO FINANCIERO. La T.A.M.
LA FIJA el INVERSIONISTA según sus ASPIRACIONES y CRITERIOS.
INTERÉS SIMPLE E INTERÉS COMPUESTO

Es el INTERÉS SIMPLE es el calculado a la TASA CONVENIDA sobre el PRINCIPAL o

CAPITAL INICIAL.

El INTERÉS COMPUESTO es el INTERÉS CALCULADO a la TASA CONVENIDA sobre

el SALDO de la INVERSIÓN o PRÉSTAMO en el PERIODO INMEDIATAMENTE
ANTERIOR; se EVALÚA = COBRANDO INTERÉS sobre los INTERESES GENERADOS
en el NEGOCIO. Es el INTERÉS más USUAL.

TASA DE INTERÉS NOMINAL Y TASA DE INTERÉS EFECTIVA

Se considera el TIEMPO de LA TRANSACCIÓN o VIDA DEL NEGOCIO = DIVIDIDA en

(n) PERIODOS, y CADA UNO de ESTOS en (m) SUB-PERIODOS.

EJEMPLO: el AÑO considerado como PERIODO y los MESES como SUB-PERIODOS.

Al especificar la TASA DE INTERÉS del PERIODO y el NÚMERO de PERIODOS que

comprende LA TRANSACCIÓN, se ha DEFINIDO la TASA DE INTERÉS NOMINAL; la
cual es igual a: LA TASA EFECTIVA o REAL en el PERIODO si se COMPUTA en CADA
UNO de los PERIODOS.

Si el CÓMPUTO de INTERÉS NO COINCIDE con el PERIODO, la TASA de INTERÉS

NOMINAL es diferente de la TASA DE INTERÉS EFECTIVA.

EJEMPLO: una TASA del 12 % ANUAL CAPITALIZABLE SEMESTRALMENTE equivale

a una TASA del 6 % EFECTIVA SEMESTRAL. La TASA DE INTERÉS NOMINAL siempre
va ESPECIFICADA en la UNIDAD DE TIEMPO que se COMPUT.

Ejemplo: las expresiones “CAPITALIZABLE”, “PAGADERA”, “RENTABLE”,

“COBRADERO”, entre otros. Se entiende que ES VENCIDA, salvo en los casos en que se
exprese que es COBRADA por ANTICIPADO. Para CALCULAR la TASA DE INTERÉS
EFECTIVA a partir de la TASA DE INTERÉS NOMINAL, o viceversa, se utiliza la siguiente
expresión:

Donde:

Ie = Tasa de interés efectiva.

Im = tasa de interés nominal.
m = número de sub-periodos que hay en el periodo

EJEMPLO 1: Una TASA DE INTERÉS del 10 % ANUAL CAPITALIZABLE

TRIMESTRALMENTE, indica que es del 2,50 % TRIMESTRAL (de DIVIDIR 10 % entre 4
TRIMESTRES que tiene el año) y equivale a:
En todo momento la TASA DE INTERÉS es la MISMA en diferentes periodos.

EJEMPLO 2: Un grupo de inversionistas tiene las siguientes alternativas de proyectos

inmobiliarios:

 Alternativa A: le ofrece una rentabilidad del 1,2 % mensual.

 Alternativa B: le ofrece una rentabilidad del 7,8 % semestral.
 Alternativa C: le ofrece una rentabilidad del 14,00 % anual capitalizable bimestralmente.
 Alternativa D: le ofrece una rentabilidad del 7,40 % semestral capitalizable
trimestralmente.
 Alternativa E: le ofrece una rentabilidad del 15,20 % efectivo anual.

¿Cuál es la ALTERNATIVA a elegir por el GRUPO DE INVERSIONISTAS desde el punto

de vista de la RENTABILIDAD?

SOLUCIÓN: Para poder comparar las alternativas es NECESARIO LLEVARLAS a un

mismo TIPO DE TASA y a LA MISMA UNIDAD DE TIEMPO. Para ESTE CASO se
CALCULA la TASA EFECTIVA MENSUAL para CADA ALTERNATIVA.

La ELECCIÓN del grupo de INVERSIONISTAS,

de acuerdo sólo al CRITERIO de la
RENTABILIDAD, es en ORDEN DE
PRIORIDAD la alternativa: B, D, A, E y por último
la C.

INFLACIÓN

AUMENTO SOSTENIDO del NIVEL GENERAL de PRECIOS de la ECONOMÍA.

CAUSADA por INCREMENTO de la DEMANDA con PRODUCCIÓN DEFICITARIA o por
INCREMENTO de LOS COSTOS.
A continuación, se presenta el comportamiento de la inflación en Colombia entre los años
2001 a 2017.

La TASA DE INFLACIÓN es la tasa COMPENSATORIA de la

DESVALORIZACIÓN DOMÉSTICA del DINERO por el DECRECIMIENTO de su
PODER ADQUISITIVO. Este VALOR lo PROPORCIONAN las ESTADÍSTICAS
GUBERNAMENTALES a través de los “ÍNDICES” de LOS PRECIOS AL
CONSUMIDOR que muestran en PROMEDIO, como han CRECIDO los PRECIOS
para un BIEN DE CONSUMO o CAPITAL.

DEVALUACIÓN

Que cada PAÍS tenga SU PROPIA MONEDA genera el MERCADO DE DIVISAS.

Las DIVISAS provienen de LAS EXPORTACIONES de BIENES, SERVICIOS y de
las IMPORTACIONES de CAPITAL, y SE CONSUMEN con la IMPORTACIÓN de
BIENES y SERVICIOS, las EXPORTACIONES de CAPITAL.

Si las DIVISAS que INGRESAN al PAÍS son MAYORES que los que EGRESAN
hay SUPERÁVIT en LA BALANZA COMERCIAL. Pero si las DIVISAS que
INGRESAN son MENORES que las que EGRESAN, hay DÉFICIT en LA
BALANZA COMERCIAL.

Si la TENDENCIA a las IMPORTACIONES es MAYOR que la TENDENCIA de las

EXPORTACIONES se GENERA una DEMANDA EXCESIVA sobre la DIVISA, lo
que EJERCE PRESIÓN para EL INCREMENTO de su PRECIO; es decir: se genera
la DEVALUACIÓN de LA MONEDA NACIONAL, lo que indica la DISMINUCIÓN
del PODER ADQUISITIVO EXTERNO de ella.

Cuando hay DEVALUACIÓN de LA MONEDA NACIONAL se FAVORECEN las

EXPORTACIONES, y una REEVALUACIÓN favorece LAS IMPORTACIONES.
El EXPORTADOR con un CAMBIO ALTO de MONEDA NACIONAL por la DIVISA,
AUMENTA su BENEFICIO y con un CAMBIO BAJO DISMINUYE su BENEFICIO.

La DEVALUACIÓN predispone a la EXPORTACIÓN de BIENES y SERVICIOS

NACIONALES, pero CREA dañinas EXPECTATIVAS y CRECIMIENTO en los
COSTOS INTERNOS con graves males para la economía del país.

Las TASAS DE INTERÉS de acuerdo con el TIPO de NEGOCIO o de INVERSIÓN,

deben CONSIDERAR la TASA DE INFLACIÓN y/o LA DEVALUACIÓN de la
MONEDA NACIONAL adicionales a la TASA DE RENDIMIENTO ECONÓMICO
para GARANTIZAR al INVERSIONISTA sus EXPECTATIVAS.

A continuación, se presenta el COMPORTAMIENTO de la DEVALUACIÓN del peso

colombiano entre agosto de 2014 y diciembre de 2015.

6. Fórmulas de pago equivalentes

Las partes entre las cuales se realiza la inversión pueden pactar múltiples formas
para pagar o finiquitar el negocio, de tal modo que queden conforme con los
resultados o que llenen sus expectativas. Sin embargo, existen unas formas
tradicionales de inversión o pago del dinero, las cuales están representadas por las
siguientes relaciones matemáticas:Pago único al final de la vida del negocioPago
único (F) al final de los (n) periodos con inversión inicial (P) a la tasa de interés (i).