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Buenos Aires, Argentina, 12 de febrero de 2016, Grupo Financiero Galicia S.A. (“Grupo Financiero
Galicia”, BCBA/NASDAQ: GGAL), anuncia en la fecha los resultados correspondientes al 4to trimestre y al
ejercicio económico, finalizados el 31 de diciembre de 2015.
ASPECTOS RELEVANTES
El resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 arrojó una ganancia neta de $4.338
millones, 30,0% superior a los $3.338 millones registrados en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre
de 2014. El resultado por acción del ejercicio fue de $3,34, que compara con $2,57 del ejercicio
anterior.
El resultado del trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2015 fue una ganancia neta de $1.244
millones, 40,9% superior a los $883 millones registrados en el cuarto trimestre del ejercicio 2014. El
resultado por acción correspondiente al cuarto trimestre del ejercicio 2015 fue de $0,96, que compara
con $0,68 de igual trimestre del ejercicio 2014.
Al 31 de diciembre de 2015, Grupo Financiero Galicia y sus subsidiarias contaban con una dotación de
12.058 empleados, poseían una red de distribución compuesta por 652 puntos de atención y
administraban 3,6 millones de cuentas de depósitos y 13,6 millones de tarjetas de crédito.
GRUPO FINANCIERO GALICIA S.A.
El resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 arrojó una ganancia neta de $4.338
millones, 30,0% superior a la ganancia del ejercicio 2014.
Dicha performance se debe, fundamentalmente, a los resultados por sus participaciones en Banco Galicia,
por $3.913 millones, en Sudamericana Holding S.A., por $357 millones y en Galicia Administradora de
Fondos S.A., por $110 millones.
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En pesos, excepto aclaración en contrario y porcentajes
Cuadro III: Ej.2015 Ej.2014 Doce meses cerrados al
Principales Indicadores 4to Trim. 4to Trim. 31/12/15 31/12/14
Resultado por Acción
Acciones en circulación (en miles) 1.300.265 1.300.265 1.300.265 1.300.265
Resultado por acción (1) 0,96 0,68 3,34 2,57
Valor de libro por acción(1) 11,14 7,88 11,14 7,88
Cotización al cierre
Acciones - Bolsa de Comercio de Buenos Aires 36,80 18,50
ADS - Nasdaq (en dólares) 27,08 15,89
Precio/Valor de Libro 3,30 2,35
Volumen promedio diario (cantidades, en miles)
Bolsa de Comercio de Buenos Aires 1.123 986 852 1.229
Nasdaq (2) 5.427 4.237 4.604 5.529
Rentabilidad (%)
Retorno sobre Activo Promedio(3) 3,86 3,78 3,83 3,85
Retorno sobre Patrimonio Neto Promedio(3) 36,00 36,28 35,54 39,07
(1) 10 acciones ordinarias = 1 ADS.
(2) Expresados en acciones equivalentes.
(3) Anualizados.
El resultado del trimestre finalizado el 31 de diciembre de 2015 fue una ganancia neta de $1.244
millones, que representó, en forma anualizada, un retorno sobre los activos promedio de 3,86% y un
retorno sobre el patrimonio neto promedio de 36,00%.
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Grupo Financiero Galicia S.A. - Evolución de los Principales Rubros En millones de pesos
Ej.2015 Ej.2014
4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Balance Consolidado
Disponibilidades 30.835 17.472 10.876 11.590 16.959
Títulos Públicos y Privados 15.525 17.064 19.661 15.128 10.010
Préstamos Netos 98.345 82.838 79.663 72.139 66.608
Otros Créditos por Intermediación Financiera 8.061 10.834 13.987 9.802 6.798
Participaciones en Otras Sociedades 52 52 51 52 52
Bienes de Uso, Diversos e Intangibles 4.925 4.727 4.069 3.904 3.759
Otros Activos 4.005 3.555 3.676 3.698 3.128
Total del Activo 161.748 136.542 131.983 116.313 107.314
Depósitos 100.039 82.421 77.242 68.600 64.666
Otras Obligaciones por Intermediación Fciera. 37.329 32.672 35.153 28.899 25.401
Obligaciones Negociables Subordinadas 3.301 2.302 2.250 2.103 2.066
Otros Pasivos 5.487 4.915 4.394 4.643 4.154
Participación de Terceros 1.107 992 891 863 781
Total del Pasivo 147.263 123.302 119.930 105.108 97.068
Patrimonio Neto 14.485 13.240 12.053 11.205 10.246
Grupo Financiero Galicia S.A. - Evolución de los Principales Rubros En millones de pesos
Estado de Resultados Consolidado Ej.2015 Ej.2014
Ingresos Financieros 25.844 19.860
Egresos Financieros (13.402) (10.321)
Margen Bruto de Intermediación 12.442 9.539
Cargo por Incobrabilidad (2.214) (2.411)
Ingresos por Servicios Netos 7.837 5.699
Resultado por Actividades de Seguros 1.801 1.238
Gastos de Administración (12.905) (9.221)
Participación de terceros (365) (230)
Resultado por participaciones permanentes 100 213
Otros Resultados Diversos Netos 443 503
Impuesto a las ganancias (2.801) (1.992)
Resultado Neto 4.338 3.338
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Grupo Financiero Galicia S.A. - Información Adicional
Ej.2015 Ej.2014
4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Datos Físicos (cantidades)
Personal 12.058 12.153 12.048 12.080 12.012
Banco Galicia 5.573 5.522 5.479 5.485 5.374
Cías. de Tarjetas de Crédito Regionales 4.970 5.072 5.098 5.174 5.232
Compañía Financiera Argentina 1.158 1.205 1.147 1.119 1.112
Sudamericana Holding 307 303 273 252 242
Galicia Administradora de Fondos 17 17 17 16 16
Otras Empresas 33 34 34 34 36
Sucursales 526 525 525 528 527
Banco Galicia 260 260 260 260 261
Cías. de Tarjetas de Crédito Regionales 208 207 207 209 207
Compañía Financiera Argentina 58 58 58 59 59
Otras Dependencias 126 126 126 126 126
Cías. de Tarjetas de Crédito Regionales 90 90 90 90 90
Compañía Financiera Argentina 36 36 36 36 36
Cuentas de depósitos (en miles) 3.593 3.394 3.193 3.028 3.006
Tarjetas de Crédito (en miles) 13.563 13.097 12.569 12.181 11.933
Banco Galicia 3.430 3.232 3.089 2.970 2.882
Cías. de Tarjetas de Crédito Regionales 9.974 9.717 9.348 9.045 8.880
Compañía Financiera Argentina 159 148 132 166 171
Inflación y Tipo de Cambio
Precios al consumidor (%) (1) 6,39 3,73 3,17 3,42 3,40
I.P.I.M. (%) (1) N/A 4,27 3,58 1,44 3,12
C.E.R. (%) (1) 4,14 3,49 3,51 3,13 3,83
Tipo de cambio ($/U$S) (2) 13,0050 9,4192 9,0865 8,8197 8,5520
Tasas (promedios trimestrales) (3)
Badlar Bancos Privados 30 días 24,09 20,97 20,52 20,59 19,95
Tasa de Interés de Referencia (4) 26,19 25,97 26,30 26,83 26,66
Tasa Mínima de Plazo Fijo 30-44 días (4)(5) 24,78 23,27 22,88 23,34 23,19
Tasa Máxima de Préstamos Personales: (4)
Grupo I 37,98 37,66 38,13 38,90 38,65
Grupo II 47,15 46,75 47,34 48,29 47,98
Tasa Línea Productiva 18,00 18,00 19,00 19,00 19,50
(1) Variación en el período. Variación IPC calculada utilizando el IPC de CABA para los meses de noviembre y diciembre, alternativa brindada por
el INDEC. No hay datos publicados para el I.P.I.M.
(2) Tipo de Cambio de Referencia BCRA Comunicación "A" 3500. Al último día hábil de cada período.
(3) Excepto Línea Productiva, que corresponde a la tasa de otorgamiento.
(4) Tasas Promedio calculadas hasta el 17 de diciembre de 2015, fecha en que los límites fueron eliminados.
(5) Tasa mínima de Plazo Fijo para personas físicas hasta $350.000. Desde el 27 de julio de 2015, tasas para personas físicas y jurídicas hasta 1
millón.
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BANCO DE GALICIA Y BUENOS AIRES S.A.
ASPECTOS RELEVANTES
En el cuarto trimestre del ejercicio 2015 el Banco registró un resultado neto de $1.047 millones,
acumulando una ganancia de $3.913 millones al cierre del ejercicio, que compara con la utilidad de
$3.158 millones del año 2014.
El incremento anual de los resultados fue producto, principalmente, del crecimiento de los ingresos
operativos netos(1) (32,1%) sustentados en el mayor volumen de intermediación con el sector
privado, acompañado por menores cargos por incobrabilidad (-8,2%) debido al mejor
comportamiento de la mora y atenuado por mayores gastos de administración (40,0%) producto del
mayor nivel de actividad y de la evolución de los costos.
La exposición crediticia al sector privado alcanzó a $114.982 millones, con un crecimiento del 45,5%
en los últimos doce meses, y los depósitos ascendieron a $100.269 millones, con un aumento del
54,4% en el mismo período. La participación de mercado estimada del Banco al 31 de diciembre de
2015 en préstamos al sector privado fue del 9,60% y en depósitos del sector privado del 9,41%.
La cartera irregular representó el 3,11% del total de préstamos al sector privado, mostrando una
mejora de 0,46 puntos porcentuales (p.p.) respecto del cierre del ejercicio 2014 y la cobertura de la
cartera irregular ascendió al 112,41%, superior en 6,63 p.p.
EXPOSICION DE LA INFORMACION
Los datos contenidos en los cuadros y estados contables que se presentan a continuación corresponden a
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. consolidado con las sociedades bajo su control, directo o indirecto,
excepto aclaración en contrario.
Los estados contables de Banco Galicia se han consolidado línea por línea con los estados contables de:
Banco Galicia Uruguay S.A. en liquidación, Tarjetas Regionales S.A. y sus subsidiarias, Tarjetas del Mar
S.A., Galicia Valores S.A. Sociedad de Bolsa, Compañía Financiera Argentina S.A. y Cobranzas y Servicios
S.A.
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RESULTADO DEL EJERCICIO CERRADO EL 31/12/15
El resultado neto del ejercicio 2015 fue una utilidad de $3.913 millones, 23,9% superior a la ganancia de
$3.158 millones del ejercicio 2014.
El resultado del ejercicio representó un retorno sobre los activos promedios del 3,51% y un retorno sobre
el patrimonio neto promedio del 33,25%, mientras que en el ejercicio 2014 representó el 3,64% y
37,89%, respectivamente.
Los ingresos operativos netos del ejercicio 2015 alcanzaron $20.857 millones con un aumento del 32,1%
respecto de los $15.786 millones del ejercicio anterior. Esta evolución positiva obedeció tanto a un
incremento del resultado financiero neto, por $2.773 millones (29,3%), como a mayores ingresos por
servicios netos por $2.298 millones (36,3%).
El incremento del resultado financiero neto fue consecuencia del crecimiento del volumen operado
atenuado por un menor margen financiero en el ejercicio.
Los ingresos por servicios netos totalizaron $8.633 millones con un incremento del 36,3% con respecto al
año anterior. Se destacaron los crecimientos de las comisiones vinculadas con tarjetas de crédito
nacionales y regionales (35,3%), cuentas de depósitos (46,2%), seguros (31,5%), valores al cobro
(51,6%) y con operaciones de crédito (38,3%).
Los cargos por incobrabilidad alcanzaron $2.214 millones, inferiores en $197 millones (-8,2%) a los
constituidos en el ejercicio anterior. Esta disminución correspondió a un mejor comportamiento de la
evolución de la mora, tanto en empresas como en individuos, atenuado por mayores cargos normativos
sobre la cartera normal producto del incremento del volumen de créditos.
Los gastos de administración totalizaron $12.450 millones, 40,0% superiores respecto al ejercicio
anterior. Los gastos en personal ascendieron a $6.891 millones, con un aumento del 36,0% debido
fundamentalmente, al incremento salarial acordado con los sindicatos. Los restantes gastos de
administración totalizaron $5.559 millones, con un incremento de $1.736 millones (45,4%), producto de
la evolución de los costos relacionados con los diferentes servicios provistos al Banco conjuntamente con
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las mayores amortizaciones de gastos de organización por $303 millones (91,5%) debido a que en
diciembre de 2014 comenzó a amortizarse la inversión del Banco en el sistema “SAP Core Banking”.
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio alcanzó $2.530 millones, superior en $628 millones al
del ejercicio 2014.
En porcentajes
Cuadro VI: Ej.2015 Ej.2014 Doce meses cerrados al:
Rentabilidad y Eficiencia 4to Trim. 4to Trim. 31/12/15 31/12/14
Retorno s/Activo Promedio(*) 3,31 3,52 3,51 3,64
Retorno s/Patrimonio Neto Promedio(*) 31,43 35,35 33,25 37,89
Margen Financiero(*)(1) 14,06 11,61 12,89 13,43
Ingresos por Servicios/Ingresos Operativos(2) 38,73 44,55 41,39 40,13
Ingresos por Servicios/Gastos de Administración 65,98 73,49 69,34 71,26
Gastos de Administración/Ingresos Operativos(2) 58,70 60,62 59,69 56,32
(*) Anualizados.
(1) Margen Financiero: Ingresos Financieros menos Egresos Financieros dividido Activos Rentables Promedio.
(2) Ingresos Operativos: Resultado Financiero Neto más Ingresos por Servicios Netos.
En el cuarto trimestre del ejercicio 2015, Banco Galicia registró una utilidad de $1.047 millones superior
en $213 millones (25,5%) con relación al resultado de $834 millones de igual trimestre del año anterior.
El mayor resultado neto se debió al aumento de $2.156 millones en los ingresos operativos netos,
atenuado, fundamentalmente, por los aumentos de: i) $1.189 millones en los gastos de administración,
ii) $174 millones en los cargos por incobrabilidad y iii) $368 millones en el impuesto a las ganancias.
Los ingresos operativos netos del cuarto trimestre del año 2015 alcanzaron $6.145 millones, con un
incremento del 54,0% respecto de los $3.989 millones de igual período del año anterior. Esta evolución
positiva obedeció tanto a un aumento del resultado financiero neto (de $1.553 millones, 70,2%) como al
de los ingresos por servicios netos (de $603 millones, 33,9%).
Los ingresos financieros netos del trimestre incluyen una ganancia de $568 millones por diferencia de
cotización, incluyendo el resultado de las operaciones a término de moneda extranjera, mientras que en
el cuarto trimestre del año anterior, el resultado fue negativo en $175 millones. El resultado de este
trimestre se compone de ganancias de $151 millones por compra-venta y de $417 millones por la
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valuación de la posición neta y el resultado de las operaciones a término. Para el mismo trimestre del año
anterior, dicho resultado fue una ganancia de $61 millones y una pérdida de $236 millones para cada
concepto, respectivamente.
El resultado financiero neto, antes de la diferencia de cotización, alcanzó a $3.197 millones, con un
incremento de $810 millones (33,9%) comparado con los $2.387 millones de igual trimestre del año
anterior. Este aumento fue consecuencia del incremento de las carteras de préstamos al sector privado y
de títulos públicos, atenuado por una disminución del spread.
Los activos rentables promedio se incrementaron $30.913 millones (40,6%) con respecto al cuarto
trimestre de 2014 como consecuencia del aumento de la cartera de: i) préstamos al sector privado por
$25.211 millones y ii) títulos públicos por $5.173 millones, tanto por una mayor posición en pesos
(Bonac 2016 y títulos de deuda provinciales) como en moneda extranjera (fundamentalmente Lebac).
Los pasivos con costo se incrementaron $19.814 millones (36,4%), destacándose los depósitos de caja de
ahorro (52,9%) y plazo fijo (40,0%).
La tasa promedio activa del cuarto trimestre del ejercicio 2015 fue del 26,01%, representando un
incremento de 71 puntos básicos (p.b.) respecto de igual trimestre del año anterior. Esta variación está
justificada por el aumento correspondiente a títulos públicos (1.278 p.b.), producto de un mayor
rendimiento tanto de la cartera en pesos como en moneda extranjera, atenuado por la disminución de
préstamos al sector privado (-125 p.b.). Asimismo, la tasa promedio de los pasivos con costo fue del
17,42%, registrando un crecimiento de 202 p.b. con respecto al cuarto trimestre del año anterior
consecuencia del incremento de la tasa promedio de todos sus componentes, destacándose plazo fijo con
329 p.b. y títulos de deuda con 209 p.b.
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En millones de pesos
Cuadro VIII: Ej.2015 Ej.2014
Ingresos por Servicios Netos 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Tarjetas Nacionales 965 831 731 687 656
Tarjetas Regionales 1.299 1.198 1.093 1.004 1.012
CFA 102 78 70 69 65
Depósitos 537 511 465 447 383
Seguros 116 120 110 101 94
Comisiones Financieras 34 35 33 35 26
Vinculados con Créditos 83 75 76 80 67
Comercio Exterior 63 55 50 46 48
Valores al Cobro 71 69 72 64 52
Recaudaciones 49 44 40 36 34
Fondos Comunes 10 9 8 6 6
Otros 159 154 132 131 131
Total Ingresos 3.488 3.179 2.880 2.706 2.574
Total Egresos (1.108) (952) (825) (735) (797)
Total Neto 2.380 2.227 2.055 1.971 1.777
En el cuarto trimestre, los ingresos por servicios netos alcanzaron $2.380 millones, con un crecimiento del
33,9% respecto de los $1.777 millones del cuarto trimestre del ejercicio anterior. Se destacó el
incremento de las comisiones vinculadas con tarjetas de crédito nacionales y regionales (35,7%), con
cuentas de depósitos (40,2%), con seguros (23,4%) y con valores al cobro (36,5%).
Durante el cuarto trimestre del ejercicio 2015 se registraron cargos por incobrabilidad por $691 millones,
superiores en $174 millones a los constituidos en igual trimestre del ejercicio anterior, incremento
atribuido al mayor cargo normativo (equivalente al 1%) vinculado al aumento de la cartera de créditos,
acompañado por mayores cargos correspondientes a individuos.
Los gastos de administración del trimestre totalizaron $3.607 millones, con un crecimiento del 49,2%
respecto de igual trimestre del año anterior. Los gastos en personal ascendieron a $1.963 millones, con
un alza del 46,1% debido, principalmente, al incremento salarial acordado con los sindicatos, a la
constitución de una provisión para el pago de la compensación acordada entre la Asociación de Bancos
Privados de Capital Argentino (ADEBA) y la Asociación Bancaria, la cual se abonó los primeros días de
enero 2016 y a cargos no recurrentes vinculados a recursos humanos.
Los otros resultados diversos netos del trimestre reflejaron una utilidad de $33 millones, con una
disminución de $140 millones respecto del cuarto trimestre del ejercicio anterior. Esta variación obedeció,
principalmente, a una mayor constitución neta de previsiones, atenuada fundamentalmente por mayores
créditos recuperados e intereses punitorios.
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El cargo por impuesto a las ganancias fue de $744 millones, superior en $368 millones al del cuarto
trimestre del ejercicio 2014.
NIVEL DE ACTIVIDAD
En millones de pesos
Cuadro IX: Ej.2015 Ej.2014
Exposición al Sector Privado 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Préstamos 101.902 86.238 83.051 75.119 69.208
Créditos por Arrendamientos Financieros 980 1.011 1.034 1.058 1.066
Títulos Sector Privado 1.471 855 718 773 724
Otras Financiaciones(*) 10.629 7.923 7.454 7.149 7.877
Sub-total 114.982 96.027 92.257 84.099 78.875
Activos Fideicomitidos(**) - - 40 102 141
Total Financiaciones 114.982 96.027 92.297 84.201 79.016
(*) Incluye algunos rubros de otros créditos por intermediación financiera, garantías otorgadas y saldos no utilizados de créditos acordados.
(**) Fideicomiso Financiero CFA Trust I.
Al 31 de diciembre de 2015, la exposición total del Banco al sector privado alcanzó los $114.982 millones,
con un crecimiento del 45,5% en el año y del 19,7% en el trimestre.
Asimismo, se incluyen $3.429 millones correspondientes a CFA con un aumento del 13,7% en el año y
una disminución del 1,7% en el trimestre.
En porcentajes
Cuadro X: Ej.2015 Ej.2014
Participación de Mercado (*) 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Préstamos totales 8,89 8,44 8,67 8,34 8,07
Préstamos Sector Privado 9,60 9,10 9,15 9,06 8,76
(*) Banco Galicia y CFA en el mercado argentino, en base a la información diaria sobre préstamos elaborada por el BCRA. Saldos al último día de
cada mes. Los préstamos comprenden sólo capitales. No incluyen información relacionada con las compañías de tarjetas de crédito regionales.
La participación de Banco Galicia en el total de préstamos al sector privado, sin considerar los otorgados
por las compañías de tarjetas de crédito regionales, alcanzó al 31 de diciembre de 2015 el 9,60% en
comparación con el 9,10% y el 8,76% del 30 de septiembre de 2015 y del 31 de diciembre de 2014,
respectivamente.
En millones de pesos
Cuadro XI: Ej.2015 Ej.2014
Préstamos por Tipo de Prestatario 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Grandes Empresas 13.619 11.278 11.885 9.657 8.590
PyMES 29.022 24.518 22.854 22.171 20.514
Banca Individuos 58.267 49.874 45.605 42.228 39.649
Sector Financiero 994 568 2.707 1.063 455
Préstamos Totales 101.902 86.238 83.051 75.119 69.208
Previsiones 3.560 3.401 3.288 2.996 2.615
Préstamos Netos 98.342 82.837 79.763 72.123 66.593
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En millones de pesos
Cuadro XII: Ej.2015 Ej.2014
Préstamos por Sector Económico 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Sector Financiero 994 568 2.707 1.063 455
Servicios 5.797 5.398 4.761 3.821 3.468
Agricultura y Ganadería 11.342 8.850 8.676 8.875 8.178
Consumo 59.012 50.160 45.864 42.481 39.747
Comercio 8.737 7.817 6.775 6.873 5.936
Construcción 1.035 936 884 787 709
Industria Manufacturera 13.029 10.610 11.297 9.246 9.256
Otros 1.956 1.899 2.087 1.973 1.459
Préstamos Totales 101.902 86.238 83.051 75.119 69.208
Previsiones 3.560 3.401 3.288 2.996 2.615
Préstamos Netos 98.342 82.837 79.763 72.123 66.593
En el año, los préstamos al sector privado observaron crecimientos en individuos (47,0%), en PyMES
(41,5%) y en grandes empresas (58,5%). Por sector económico, se destacaron los incrementos en
préstamos otorgados al consumo (48,5%), a la industria manufacturera (40,8%) y a la agricultura y
ganadería (38,7%).
En millones de pesos
Cuadro XIII: Ej.2015 Ej.2014
Exposición Neta al Sector Público(*) 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Títulos Públicos – Posición Neta 16.401 14.758 18.200 14.682 10.101
Trading 16.401 14.758 18.200 14.682 10.101
Lebac – Nobac 12.619 10.770 13.972 11.790 7.563
Otros 3.782 3.988 4.228 2.892 2.538
Otros Créditos por Intermediación Financiera 960 782 747 821 867
Certificados de Participación y Títulos de Fideicomisos 709 689 718 784 830
Otros 251 93 29 37 37
Total 17.361 15.540 18.947 15.503 10.968
(*) No incluye los depósitos en el Banco Central, ya que constituyen uno de los ítems mediante los cuales Banco Galicia cumple con los requisitos
de efectivo mínimo.
Al 31 de diciembre de 2015 la exposición al sector público del Banco alcanzó a $17.361 millones.
Excluyendo los títulos de deuda emitidos por el Banco Central, la misma fue de $4.742 millones,
equivalente al 2,9% del total del Activo, mientras que al 31 de diciembre 2014 dicha exposición era de
$3.405 millones, representando un 3,2% del total del Activo. El incremento en la exposición al sector
público en los últimos doce meses se debió a la adquisición de títulos públicos, principalmente, Bonac
2016 conjuntamente con un mayor saldo en los títulos de deuda provinciales en moneda extranjera
consecuencia, fundamentalmente, de la evolución del dólar en el período.
12
En millones de pesos
Cuadro XIV: Ej.2015 Ej.2014
Depósitos (*) 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Pesos 85.866 75.955 72.304 64.105 60.091
Cuentas Corrientes 19.522 19.728 19.016 15.971 15.985
Cajas de Ahorro 18.835 16.657 15.767 13.893 14.090
Plazo Fijo 46.071 38.389 36.446 33.122 29.081
Otros 1.438 1.181 1.075 1.119 935
Moneda Extranjera 14.403 6.629 5.052 4.592 4.841
Total Depósitos 100.269 82.584 77.356 68.697 64.932
(*) Incluye depósitos del Banco y CFA, neto de eliminaciones entre dichas sociedades. No han sido eliminados los depósitos del resto de las
subsidiarias.
Los depósitos del Banco ascendieron a $100.269 millones al 31 de diciembre de 2015, superiores en un
54,4% respecto del cuarto trimestre del año anterior, consecuencia del crecimiento de los depósitos en
pesos (42,9%) y de los depósitos en moneda extranjera (197,5%). En el trimestre, el aumento total fue
del 21,4%, con incrementos del 13,0% y del 117,3% para los depósitos en pesos y en moneda
extranjera, respectivamente. La variación del último trimestre está justificada por el mayor volumen de
los depósitos en dólares, los cuales alcanzaron US$1.112 millones, superiores en un 58% respecto del
tercer trimestre de 2015. Este crecimiento estuvo acompañado por el aumento de la cotización del dólar
en el trimestre (38,1%).
En porcentajes
Cuadro XV: Ej.2015 Ej.2014
Participación de Mercado (*) 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Depósitos totales 7,44 7,12 6,97 6,70 6,63
Depósitos Sector Privado 9,41 8,92 8,73 8,71 8,79
(*) Banco Galicia y CFA en el mercado argentino, en base a la información diaria sobre depósitos elaborada por el BCRA. Saldos al último día de
cada mes. Los depósitos comprenden sólo capitales. No incluyen información relacionada con las compañías de tarjetas de crédito regionales.
La participación estimada del Banco en los depósitos del sector privado al 31 de diciembre de 2015
alcanzaba el 9,41%, mientras que el trimestre anterior la misma había sido del 8,92% y al 31 de
diciembre de 2014 del 8,79%.
En millones de pesos
Cuadro XVI: Ej.2015 Ej.2014
Otros Pasivos Financieros 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Entidades Locales 1.389 1.136 1.423 1.457 1.100
Bancos y Organismos Internacionales 1.406 1.284 1.843 1.591 807
Obligaciones Negociables(*) 12.748 10.362 10.468 9.563 9.532
Obligaciones por Operaciones Contado y a Término 1.059 5.184 8.443 3.937 388
Obligaciones por Financiaciones de Compras 15.316 11.986 10.917 10.515 10.893
Otros 9.075 4.664 4.017 3.611 4.413
Total 40.993 34.616 37.111 30.674 27.133
(*) Incluye Obligaciones Negociables Subordinadas.
Los otros pasivos financieros ascendieron a $40.993 millones, superiores en $13.860 millones (51,1%) a
los $27.133 millones registrados al 31 de diciembre de 2014. La variación obedeció, fundamentalmente,
al incremento del saldo de: i) las financiaciones de comercios vinculadas con la actividad de tarjetas de
13
crédito, por $4.423 millones, ii) las obligaciones negociables, por $3.216 millones, relacionado con las
emisiones realizadas por Tarjeta Naranja S.A., Tarjetas Cuyanas S.A. y CFA S.A. y con la variación del
dólar en el período, atenuado por las amortizaciones registradas en los últimos doce meses y iii) el ítem
Otros, por $4.662 millones, destacándose el incremento del importe a pagar a los clientes por la
diferencia de cotización generada en las operaciones de venta de futuros de moneda correspondientes a
contratos no vencidos, por $1.174 millones y el mayor volumen de exportaciones pendientes de liquidar
por parte de los clientes, conjuntamente con la evolución de la cotización del dólar, por $1.050 millones.
El total de cuentas de depósitos al 31 de diciembre de 2015 ascendió a 3,6 millones, con un incremento
de 587 mil cuentas con respecto a la misma fecha del año anterior. Asimismo, el total de tarjetas de
crédito ascendió a 13,6 millones, con un aumento de 1,6 millones en el año.
CALIDAD DE CARTERA
La cobertura de la cartera irregular mostró un crecimiento de 6,63 p.p., ya que ascendió al 112,41% al 31
de diciembre de 2015, frente al 105,78% registrado en igual fecha del ejercicio anterior.
Considerando las financiaciones al sector privado (que incluye ciertos rubros de otros créditos por
intermediación financiera, garantías otorgadas y saldos no utilizados de créditos acordados) el ratio de
cartera irregular fue del 2,78% y la cobertura del 113,93%, mientras que al 31 de diciembre de 2014, los
mismos ascendían al 3,18% y al 106,79%, respectivamente.
La cartera irregular de préstamos de Banco Galicia sin consolidar ascendió al 31 de diciembre de 2015 a
$1.272 millones, con un incremento del 39,8% en comparación con igual fecha del ejercicio anterior.
Respecto de los préstamos al sector privado, la cartera irregular experimentó una mejora, representando
el 1,65% en el trimestre bajo análisis, frente al 1,81% en el cuarto trimestre de 2014.
Asimismo, la cobertura de la cartera irregular de Banco Galicia sin consolidar alcanzó el 139,15% al 31
diciembre de 2015 que compara con el 146,06% del ejercicio anterior.
14
En millones de pesos
Cuadro XVIII: Ej.2015 Ej.2014
Previsiones y Cargos por Riesgo de
4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Incobrabilidad - Préstamos
Previsión por Riesgo de Incobrabilidad
Saldo al Inicio del Período 3.401 3.288 2.996 2.615 2.653
Cambios en la Previsión
Previsiones Efectuadas en el Período 657 437 481 573 496
Aplicaciones (498) (324) (189) (192) (534)
Saldo al Cierre del Período 3.560 3.401 3.288 2.996 2.615
Cargos al Estado de Resultados
Previsiones Efectuadas en el Período (657) (428) (470) (573) (496)
Cargos Directos (21) (19) (14) (12) (14)
Créditos Recuperados 86 74 65 67 69
Cargo Neto al Estado de Resultados (592) (373) (419) (518) (441)
(*) Contabilizadas en Otros Resultados Diversos Netos.
Durante el trimestre se efectuaron aplicaciones de previsiones por $498 millones y cargos directos al
cuadro de resultados por $21 millones.
CAPITALIZACIÓN Y LIQUIDEZ
El ratio de capital registrado en el cuarto trimestre de 2015 ascendió a 13,38%, inferior en 2,4 p.p.
respecto del trimestre previo debido a que a partir de diciembre de 2015, mediante la Comunicación “A”
5831, el Banco Central dispuso que el cálculo de la exigencia de capital por riesgo de crédito se compute
sobre la base de los saldos al último día de cada mes. Hasta el trimestre anterior, la información se
calculaba sobre la base de los saldos promedios mensuales del segundo mes anterior al que correspondía
la determinación de la exigencia. Con relación a la integración, se computa la correspondiente al mismo
mes de la exigencia, mientras que previamente se exponía el saldo del mes anterior. De mantenerse la
metodología vigente hasta el tercer trimestre de 2015, el ratio de capital sería similar a los expuestos en
los trimestres previos.
15
Al 31 de diciembre de 2015, el capital computable del Banco fue superior en $3.008 millones (27,2%) a
la exigencia de capital mínimo de $11.063 millones. Este exceso era de $3.056 millones (43,2%) al 31 de
diciembre de 2014.
La integración de capital aumentó $3.938 millones respecto al 31 de diciembre de 2014, debido al mayor
capital ordinario nivel uno, por $3.691 millones dado, fundamentalmente, por el incremento de los
resultados, compensado parcialmente por mayores deducciones consecuencia de los gastos de
organización y desarrollo. El capital ordinario de nivel dos registró un aumento de $319 millones
consecuencia, fundamentalmente, del incremento del saldo computable correspondiente a la previsión
por incobrabilidad sobre cartera normal.
En porcentajes
Cuadro XX: Ej.2015 Ej.2014
Liquidez (sin consolidar) 4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Activos Líquidos(*) como % de Depósitos Transaccionales 91,51 75,28 76,94 76,81 75,32
Activos Líquidos(*) como % de Depósitos Totales 42,93 37,05 37,41 36,36 38,60
(*) Activos líquidos incluye disponibilidades, Lebac y Nobac, call money neto, colocaciones de corto plazo en bancos corresponsales, BCRA –
cuentas especiales de garantías y pases con el mercado local.
Al 31 de diciembre de 2015 los activos líquidos del Banco representaban el 91,51% de los depósitos
transaccionales y el 42,93% del total de los depósitos, mientras que al 31 de diciembre de 2014 estos
ratios ascendían al 75,32% y al 38,60%, respectivamente. Los ratios del último trimestre del ejercicio
2015 fueron significativamente influenciados por el crecimiento estacional de los depósitos
transaccionales.
16
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. - Evolución de los Principales Rubros (*) En millones de pesos
Balance Consolidado Ej.2015 Ej.2014
4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Disponibilidades 30.828 17.466 10.871 11.585 16.951
Títulos Públicos y Privados 15.045 16.637 19.187 14.741 9.732
Préstamos Netos 98.342 82.837 79.763 72.123 66.593
Otros Créditos por Intermediación Financiera 8.248 10.413 13.694 9.493 6.461
Participaciones en Otras Sociedades 129 104 109 100 93
Bienes de Uso, Diversos e Intangibles 4.838 4.648 3.996 3.839 3.696
Otros Activos 3.120 2.689 2.849 2.930 2.436
Total del Activo 160.550 134.794 130.469 114.811 105.962
Depósitos 100.183 82.487 77.285 68.639 64.708
Otras Obligaciones por Intermediación Financiera 37.692 32.314 34.861 28.571 25.067
Obligaciones Negociables Subordinadas 3.301 2.302 2.250 2.103 2.066
Otros Pasivos 4.503 3.980 3.571 3.898 3.478
Participación de Terceros 1.059 946 844 820 744
Total del Pasivo 146.738 122.029 118.811 104.031 96.063
Patrimonio Neto 13.812 12.765 11.658 10.780 9.899
Activos y Pasivos en Moneda Extranjera
Activos 27.237 16.884 16.729 14.087 12.812
Pasivos 28.051 16.535 16.678 13.946 13.300
Op. de Compra/(Venta) a Término de Mon. Extranjera(1) 3.142 1.621 (690) (1.105) 2.658
(*) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., consolidado con sociedades controladas (art. 33 - Ley 19.550).
(1) Contabilizadas en cuentas de orden.
17
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. - Evolución de los Principales Rubros (*) En millones de pesos
Estado de Resultados Consolidado Ej.2015 Ej.2014
4to Trim. 3er Trim. 2do Trim. 1er Trim. 4to Trim.
Ingresos Financieros 7.939 6.393 5.779 5.530 4.932
Intereses por Préstamos al Sector Financiero 42 21 9 14 30
Intereses por Adelantos 573 531 398 376 402
Intereses por Documentos 1.525 1.242 1.129 1.138 1.116
Intereses por Préstamos Hipotecarios 109 96 85 77 78
Intereses por Préstamos Prendarios 23 23 21 21 21
Intereses por Préstamos de Tarjetas de Crédito 2.567 2.239 2.309 2.142 1.900
Intereses por Arrendamientos Financieros 71 53 51 52 52
Intereses por Otros Préstamos 946 831 780 742 788
Resultado Neto de Títulos Públicos y Privados 1.166 1.225 888 876 451
Resultado Neto por Opciones 88 4 (1) 1 -
Por Otros Créditos por Interm. Financiera (6) 23 15 26 19
Resultado por Préstamos Garantizados Decreto 1387/01 - - 1 - -
Ajuste por Cláusula C.E.R. - - 3 - -
Otros 982 43 40 31 75
Diferencia Cotización Oro y Moneda Extranjera (147) 62 51 34 -
Egresos Financieros (4.174) (3.318) (3.151) (2.774) (2.720)
Intereses por Depósitos en Cajas de Ahorro (1) (1) - (1) (1)
Intereses por Depósitos en Plazos Fijos (2.570) (2.194) (2.016) (1.755) (1.590)
Intereses por Obligaciones Subordinadas (108) (93) (88) (85) (81)
Otros Intereses (119) (22) (20) (22) (21)
Intereses por Préstamos Interfinancieros Recibidos (call) (15) (8) (12) (6) (3)
Intereses por Otras Financiaciones de Entidades Financieras (20) (18) (25) (23) (24)
Intereses por Otras Oblig. por Intermediación Financiera (466) (463) (432) (385) (371)
Aportes al Fondo de Garantías de los Depósitos (138) (128) (119) (112) (79)
Diferencia Cotización Oro y Moneda Extranjera (256) - - - 40
Otros (481) (391) (439) (385) (590)
Margen Bruto de Intermediación 3.765 3.075 2.628 2.756 2.212
Cargos por Incobrabilidad (691) (448) (484) (591) (517)
Ingresos por Servicios Netos 2.380 2.227 2.055 1.971 1.777
Gastos de Administración (3.607) (3.204) (2.967) (2.672) (2.418)
Gastos en Personal (1.963) (1.747) (1.654) (1.527) (1.344)
Honorarios a Directores y Síndicos (25) (27) (27) (23) (22)
Otros Honorarios (112) (105) (87) (58) (65)
Propaganda y Publicidad (158) (141) (135) (107) (103)
Impuestos (325) (286) (263) (229) (210)
Depreciación de Bienes de Uso (60) (55) (50) (47) (45)
Amortización Gastos de Organización (194) (158) (147) (135) (100)
Otros Gastos Operativos (427) (394) (355) (327) (315)
Otros (343) (291) (249) (219) (214)
Resultado por Participación de Terceros (113) (101) (74) (75) (50)
Resultado por Participaciones Permanentes 24 61 37 36 33
Otros Resultados Diversos Netos 33 153 172 97 173
Impuesto a las Ganancias (744) (656) (489) (641) (376)
Resultado Neto 1.047 1.107 878 881 834
(*) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., consolidado con sociedades controladas (art. 33 - Ley 19.550).
18
Banco de Galicia y Buenos Aires S.A. - Evolución de los Principales Rubros (*) En millones de pesos
Estado de Resultados Consolidado Ej.2015 Ej.2014
Ingresos Financieros 25.641 19.721
Intereses por Préstamos al Sector Financiero 86 164
Intereses por Adelantos 1.878 1.577
Intereses por Documentos 5.034 3.758
Intereses por Préstamos Hipotecarios 367 321
Intereses por Préstamos Prendarios 88 83
Intereses por Préstamos de Tarjetas de Crédito 9.257 6.567
Intereses por Arrendamientos Financieros 227 219
Intereses por Otros Préstamos 3.299 3.450
Resultado Neto de Títulos Públicos y Privados 4.155 2.361
Resultado Neto por Opciones 92 -
Por Otros Créditos por Interm. Financiera 58 129
Resultado por Préstamos Garantizados Decreto 1387/01 1 -
Ajuste por Cláusula C.E.R. 3 -
Otros 1.096 1.092
Egresos Financieros (13.417) (10.270)
Intereses por Depósitos en Cajas de Ahorro (3) (2)
Intereses por Depósitos en Plazos Fijos (8.535) (6.508)
Intereses por Obligaciones Subordinadas (374) (310)
Otros Intereses (183) (81)
Intereses por Préstamos Interfinancieros Recibidos (call) (41) (21)
Intereses por Otras Financiaciones de Entidades Financieras (86) (128)
Intereses por Otras Obligaciones por Intermediación Financiera (1.746) (1.423)
Aportes al Fondo de Garantías de los Depósitos (497) (151)
Diferencia Cotización Oro y Moneda Extranjera (256) (31)
Otros (1.696) (1.615)
Margen Bruto de Intermediación 12.224 9.451
Cargos por Incobrabilidad (2.214) (2.411)
Ingresos por Servicios Netos 8.633 6.335
Gastos de Administración (12.450) (8.890)
Gastos en Personal (6.891) (5.067)
Honorarios a Directores y Síndicos (102) (79)
Otros Honorarios (362) (209)
Propaganda y Publicidad (541) (407)
Impuestos (1.103) (761)
Depreciación de Bienes de Uso (212) (170)
Amortización Gastos de Organización (634) (331)
Otros Gastos Operativos (1.503) (1.122)
Otros (1.102) (744)
Resultado por Participación de Terceros (363) (185)
Resultado por Participaciones Permanentes 158 255
Otros Resultados Diversos Netos 455 505
Impuesto a las Ganancias (2.530) (1.902)
Resultado Neto 3.913 3.158
(*) Banco de Galicia y Buenos Aires S.A., consolidado con sociedades controladas (art. 33 - Ley 19.550).
19
INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA UNIDAD DE CONSUMO
Los datos contenidos en los cuadros que se presentan a continuación corresponden a Tarjetas Regionales
S.A. consolidada con las sociedades bajo su control (Tarjeta Naranja S.A., Tarjetas Cuyanas S.A.,
Procesadora Regional S.A. y Cobranzas Regionales S.A.) y se exponen de acuerdo a las normas del Banco
Central de la República Argentina.
20
En porcentajes
Cuadro XXIII Ej.2015 Ej.2014 Doce meses cerrados al:
Rentabilidad y Eficiencia 4to Trim. 4to Trim. 31/12/15 31/12/14
Retorno s/Activo Promedio(*) 9,84 4,95 8,47 5,32
Retorno s/Patrimonio Neto Promedio(*) 49,81 26,58 43,33 29,17
Margen Financiero(*)(1) 17,14 9,05 14,60 11,69
Ingresos por Servicios/Ingresos Operativos(2) 57,92 71,74 60,99 65,52
Ingresos por Servicios/Gastos de Administración 99,23 102,89 101,30 101,72
Gastos de Administración/Ingresos Operativos(2) 58,37 69,73 60,20 64,42
(*) Anualizados.
(1) Margen Financiero: Ingresos Financieros menos Egresos Financieros dividido Activos Rentables Promedio.
(2) Ingresos Operativos: Resultado Financiero Neto más Ingresos por Servicios Netos.
21
En porcentajes
Cuadro XXVI: Ej.2015 Ej.2014 Doce meses cerrados al:
Rentabilidad y Eficiencia 4to Trim. 4to Trim. 31/12/15 31/12/14
Retorno s/Activo Promedio(*) 4,19 2,72 3,40 3,09
Retorno s/Patrimonio Neto Promedio(*) 12,23 8,73 10,35 9,67
Margen Financiero(*)(1) 49,21 34,07 36,37 33,91
Ingresos por Servicios/Ingresos Operativos(2) 10,86 11,15 13,03 6,22
Ingreso por Servicios/Gastos de Administración 21,12 17,95 21,22 10,17
Gastos de Administración/Ingresos Operativos(2) 51,43 62,10 61,40 61,21
(*) Anualizados.
(1) Margen Financiero: Ingresos Financieros menos Egresos Financieros dividido Activos Rentables Promedio.
(2) Ingresos Operativos: Resultado Financiero Neto más Ingresos por Servicios Netos.
22
SUDAMERICANA HOLDING S.A.
EXPOSICION DE LA INFORMACION
Los datos contenidos en los cuadros que se presentan a continuación corresponden a Sudamericana
Holding S.A. consolidada con las sociedades bajo su control, a saber, Galicia Seguros S.A., Galicia Retiro
Compañía de Seguros S.A. y Galicia Broker Asesores de Seguros S.A.
23
RESULTADO DEL TRIMESTRE CERRADO AL 31/12/2015
En porcentajes
Cuadro XXIX: Trimestres cerrados al: Doce meses cerrados al:
Rentabilidad 31/12/15 31/12/14 31/12/15 31/12/14
Retorno s/Activo Promedio(*) 46,63 22,91 32,39 26,58
Retorno s/Patrimonio Neto Promedio(*) 116,00 61,44 80,80 65,04
(*) Anualizados.
24
GALICIA ADMINISTRADORA DE FONDOS S.A.
25
DESARROLLOS RECIENTES
BANCO GALICIA
CAMBIOS NORMATIVOS
Adicionalmente, mediante su Comunicación “A” 5852, dispuso que las entidades financieras debían
vender al Banco Central su posición de moneda extranjera positiva vigente al cierre de las operaciones del
día 16 de diciembre valuada al tipo de cambio de referencia de ese día y recomprarla totalmente del 17 al
21 de diciembre, al tipo de cambio de referencia del día de la recompra.
TASAS DE INTERÉS
El 17 de diciembre, mediante su Comunicación “A” 5853, el Banco Central eliminó la regulación de tasas
de interés, tanto para operaciones de crédito como para depósitos a plazo fijo.
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RÉGIMEN CAMBIARIO
El 17 de diciembre, mediante su Comunicación “A” 5850, el Banco Central dispuso la eliminación de una
serie de regulaciones vigentes para acceder al mercado de cambios, estableciendo un límite de compra de
hasta U$S 2 millones mensuales sin necesidad de aprobación previa del Banco Central.
Por otro lado, el 18 de diciembre, a través de la Resolución 3/2015 del Ministerio de Hacienda y Finanzas
Públicas, se redujo de 365 a 120 días el plazo para que los fondos ingresados al mercado local de cambios
puedan ser transferidos al exterior según lo establecido en el Decreto 616/05. También redujo de 30% a
0% la alícuota del encaje no remunerado que debía constituirse sobre estas operaciones.
Este informe es un análisis resumido de los resultados de Grupo Financiero Galicia. A los efectos de su adecuada interpretación, el
mismo deberá complementarse con la lectura de los estados contables de Grupo Financiero Galicia, así como de todas las
presentaciones que periódicamente se realizan ante la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gob.ar), Securities and Exchange
Commission (www.sec.gov), las Bolsas de Comercio de Buenos Aires (www.bolsar.com.ar) y Córdoba (www.bolsabcba.com.ar)
y el Nasdaq (www.nasdaq.com).
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