Gerencia Financiera Examen Final - Semana 8

21/10/2019 Historial de evaluaciones para Rojas Acosta Yessica Alejandra: Examen final - Semana 8
Resultados de Examen final - Semana 8 para Rojas Acosta Yessica
Alejandra
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Presentado 20 de oct en 23:35
Este intento tuvo una duración de 35 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no tener en cuenta para el
costo de capital de los activos?
Inversiones de largo plazo.
Todas las anteriores.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Otros activos corrientes y no corrientes.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio actual,

su venta es a través de los mismos canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del
proyecto genera una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa, podemos
afirmar que la empresa:
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Que el EVA del proyecto es positivo
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que tiene un MVA igual a cero
https://poli.instructure.com/courses/10958/quizzes/40088/history?version=2 1/9
La empresa Colbuses Ltda desea determinar el E.V.A. de su empresa, para tal fin, adjunta la
siguiente información: Deudores 299.629 Ingresos Operacionales 2.541.544 Inventarios
5.979.619 Costos de Ventas 440.550 Proveedores 4.212.527 Gastos de Administración y
Ventas 1.433.729 Impuestos 243.220 CCPP / WACC 13,73%
- 1.670.983
140.284
424.045
- 3.912.898
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en

porcentaje.
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de fabricación, en el EBITDA
tengo en cuenta todo, excepto las depreciaciones y amortizaciones.
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el EBITDA

no, es como la aproximación más cercana a la generación de caja.
Incorrecto Pregunta 5 0 / 6 ptos.
En el estudio de la estructura financiera óptima surge una teoría que parte del supuesto una
empresa puede aumentar su rentabilidad por medio del uso adecuado del apalancamiento
financiero, esto no se cumple si:
el costo del patrimonio es menor que el costo financiero
La empresa no cotiza en bolsa
el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero
Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse
Considere el proyecto cuyos flujos caja son: inversion inicial de $100, año 1 30, año 2 30,
año 3 30, año 4 - 20, año 5 mas valor de salvamento 50 y tasa de oportunidad (CCPP) del
5% el VPN del proyecto es:
-4,42%
-$ 4,42
$ 4,42
+4,42%
Después de hacer un diagnóstico financiero a una compañía, se pudo evidenciar que esta
contaba con una ventaja competitiva, razón que repercute en:
EL COSTO DE CAPITAL
LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS
LA GENERACIÓN DE VALOR
EL DISEÑO DE LA VISIÓN
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia debe ser lo mejor que
hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y es la ventaja competitiva lo que le genera
valor a la empresa.
Falso
Verdadero
No se puede determinar
1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de resultados:
AÑO 1
VENTAS $ 12.450.000,00
COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00
UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00
GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00
GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00
DEPRECIACION $ 140.000,00
UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00
GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00
Podemos afirmar que:
El EBITDA equivale a $857.000
El EBITDA asciende a $501.500
Los gastos financieros son superiores al E.V.A.
El margen del EBITDA es superior al 10%
El margen del EBITDA es de 8%
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $6.000.000 en el

presente año y su margen del EBITDA pasó del 10% el año anterior al 11% en el presente año, se puede
afirmar que:
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente
El EBITDA decreció, lo que significa que tiene menos recursos porcentuales para atender a los
socios
La generación de valor de la empresa es hoy una medida muy importante para definir si se
está logrando el objetivo básico financiero de incrementar el patrimonio, por ello el valor
económico agregado es medir la rentabilidad de los activos frente a su costo de capital, en
ese sentido también tenemos otros indicadores de medida en la generación de valor, el que
se refiere a la generación de valor sobre flujos futuros y no sobre valores históricos, se
denomina:
Valor Económico Agregado EVA
Valor Agregado del Accionista SVA
Valor Agregado de Caja CVA
Retorno sobre la Inversión CFROI
Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que la

empresa realizará internamente y las que deberá contratar con terceros, se llama:
Alcance
Punto de Control estrategico
Vision
Mision
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los balances en
la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos empleados por cada unidad de
negocios en su proceso de generación de utilidades y flujo de caja. Las Excedentes de caja
representados por inversiones temporales son ingresos que deben ser excluidos en el
cálculo del EVA.
Falso
Verdadero
El EVA de una empresa puede ser mejorado de tres formas, cual de las siguientes alternativas no mejora
dicho EVA
Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

menor proporción que dicha utilidad operativa.
Vendiendo un linea de producción que renta a una tasa igual al costo de capital
Invirtiendo en proyectos que generan una rentabilidad por encima del CK.
Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $7.000.000 en el

presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año anterior al 10% en el presente año, se puede
afirmar que:
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación porcentual de valor de la

empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
La Gerencia Financiera ene varios campos de acción, pero todos buscan un solo obje vo añadir valor a la
compañía, cual es la manera mas apropiada de denominar “un proceso integral diseñado para mejorar las
decisiones estratégicas y operacionales hechas a lo largo de la organización, a través del énfasis en la operación
del negocio que por tener relación causa-efecto con su valor; permite explicar el porqué de su aumento o
disminución como consecuencia de las decisiones tomadas”.
Definición y Gestión de los inductores de valor
Valoración de la empresa
Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor
Monitoreo del valor
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total pasivos 355.000.000 COP
- 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000 COP – 25% E.A. Utilidad antes de impuestos
200.000.000 COP - Tasa impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior,
se puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$36.700.000
-$63.700.000
$73.600.000
-$73.600.000
Para determinar el costo de capital se utiliza la estructura financiera la cual esta compuesta
por la estructura corriente y la estructura de capital. Del siguiente listado identifique que
rubros hacen parte de la estructura corriente:
1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

3. Acciones con dividendo 4. Proveedores
5. Impuestos por pagar 6. Superávit de capital
7. Obligaciones financieras
1, 4 y 7
2, 3 y 5
1, 4 y 5
2, 3 y 6
1, 2 y 3
1. La empresa en sus estados financieros tiene invertido en activos fijos la suma de $4.000.000 USD,
sus ventas anuales ascienden a 900.000 USD, su margen EBITDA es de 0,24, su costo de capital es de
15%, el Gerente financiero está pensando en vender sus activos fijos, usted como asesor le diría que:
Es una muy buena decisión ya que los activos fijos pesan mucho en los estados financieros
Que los venda, ya que pueden adquirir maquinaría nueva, así requieran endeudarse
Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender
Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender
Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital
La evaluación financiera de proyectos de inversión se soporta principalmente en la utilización

de métodos matemáticos como el valor presente neto, la tasa interna de rentabilidad entre
otros, en segundo lugar se puede afirmar que los flujos de caja proyectados nos darán una
visión amplia para tomar las respectivas decisiones de inversión, cuando se trata de
establecer la rentabilidad obtenida por el uso de recursos monetarios propios, ese flujo de
caja se llama:
Flujo de Caja Bruta
Flujo de Caja Libre
Flujo de Caja de los Accionistas
Flujo de Caja de la Deuda
Calificación de la evaluación: 114 de 120

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Calificación para este intento: 114 de 120

Inversiones de largo plazo.

Todas las anteriores.

Inversiones Temporales Y proveedores.

Otros activos corrientes y no corrientes.

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto complementario a su portafolio actual,

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Que el EVA del proyecto es positivo

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que tiene un MVA igual a cero

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en inglés.

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador expresado en

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y amortizaciones, en el EBITDA

Incorrecto Pregunta 5 0 / 6 ptos.

el costo del patrimonio es menor que el costo financiero

La empresa no cotiza en bolsa

el costo del patrimonio es mayor que el costo financiero

Si la empresa tiene suficientes recursos y no necesita endeudarse

LA FINANCIACIÓN DE LOS PASIVOS

1. La compañía DP-LOS presenta al corte fiscal la siguiente información de su estado de resultados:

COSTOS DE PRODUCCION $ 7.389.500,00

UTILIDAD BRUTA $ 5.060.500,00

GASTOS ADMINISTRATIVOS $ 2.343.000,00

GASTOS DE COMERCIALIZACION $ 1.720.000,00

UTILIDAD OPERACIONAL $ 857.500,00

GASTOS FINANCIEROS $ 356.000,00

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS $ 501.500,00

Podemos afirmar que:

El EBITDA equivale a $857.000

El EBITDA asciende a $501.500

Los gastos financieros son superiores al E.V.A.

El margen del EBITDA es superior al 10%

El margen del EBITDA es de 8%

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $6.000.000 en el

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

No es posible que el EBITDA baje y el margen del EBITDA se incremente

Valor Económico Agregado EVA

Valor Agregado del Accionista SVA

Valor Agregado de Caja CVA

Retorno sobre la Inversión CFROI

Al diseñar un negocio, el factor que se refiere a la definición de las actividades que la

Punto de Control estrategico

Mejorando la utilidad operativa sin incrementar las inversiones, o incrementándolas en una

Desinvirtiendo en actividades que generen una rentabilidad menor que el CK.

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a $7.000.000 en el

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya

El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la empresa

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación porcentual de valor de la

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento

Definición y Gestión de los inductores de valor

Iden ﬁcación y Ges ón de la generación de valor

Monitoreo del valor

1. Obligaciones bancarias 2. Acciones comunes

Que el margen EBITDA es muy alto, por lo que no se requiere vender

Que el PKT demanda mucho capital por lo que deben vender

Que no los venda ya que su rentabilidad es superior al costo de capital