D Examen Final - Semana 8 - RA - PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA - (GRUPO8) PDF

20/10/2019 Examen final - Semana 8: RA/PRIMER BLOQUE-GERENCIA FINANCIERA-[GRUPO8]
Examen final - Semana 8
Fecha límite 22 de oct en 23:55 Puntos 120 Preguntas 20

Disponible 19 de oct en 0:00-22 de oct en 23:55 4 días Tiempo límite 90 minutos
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ÚLTIMO Intento 1 68 minutos 108 de 120
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Presentado 20 de oct en 16:42
Este intento tuvo una duración de 68 minutos.
Pregunta 1 6 / 6 ptos.
Qué son microinductores de valor
Aspectos asociados al desempeño de los accionistas
Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor
Ninguna de las anteriores
Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de
los denominados promotores del valor en la empresa: la rentabilidad del activo y
el flujo de caja libre.
False
True
Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

generación de valor y el valor de las acciones, o lo que es lo mismo, el
valor de la empresa, ha generado la tendencia gerencial de fin de siglo
denominada Gerencia del valor.
La gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva
cultura empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente
mejoramiento de los denominados promotores del valor en la empresa:
la rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.
Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento

gerencial en todos los niveles de la organización que permita que todos
los funcionarios que participan en la toma de decisiones midan el
alcance de éstas en términos del posible valor que puedan crear o
destruir.
1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto

complementario a su portafolio actual, su venta es a través de los mismos
canales de comercialización que maneja actualmente y la inversión del proyecto
genera una tasa de rentabilidad superior a su costo de capital, bajo esta premisa,
podemos afirmar que la empresa:
Que el EVA es superior al MVA de la empresa
Que tiene un MVA igual a cero
Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital
Que el EVA del proyecto es positivo
Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable
Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le

debe aplicar al leasing financiero
Se debe tratar como una obligación financiera
No hace parte de la estructura de financiamiento
Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos

financieros
Se debe considerar parte del patrimonio
Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos
¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?
La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

expresado en porcentaje.
En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

amortizaciones, en el EBITDA no, es como la aproximación más
cercana a la generación de caja.
No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en

inglés.
En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

fabricación, en el EBITDA tengo en cuenta todo, excepto las
depreciaciones y amortizaciones.
1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en

un nuevo proyecto, conociendo que el WACC de la empresa antes del proyecto
es del 19% y si se toma el proyecto el WACC sería del 20%, con la siguiente
información cuál sería su decisión. Se requiere una inversión inicial de USD
300.000, para que el proyecto genere los siguientes retornos:
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
$ $ $ $ $
50.000 80.000 120.000 143.150 160.000
El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas
El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC
El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto
La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente
La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

debe ser lo mejor que hace la empresa, es decir ventaja competitiva, y
es la ventaja competitiva lo que le genera valor a la empresa.
No se puede determinar
Verdadero
Falso
Para el adecuado cálculo del EVA se requiere la presentación más clara de los
balances en la que se pueda establecer la verdadera cantidad de recursos
empleados por cada unidad de negocios en su proceso de generación de
utilidades y flujo de caja, identifique cual de las siguientes opciones no se se
consideran dentro del cálculo del EVA
fábrica de producción
Inventarios
Inversiones de largo plazo
Deudores comerciales
Incorrecto Pregunta 9 0 / 6 ptos.
El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este

mide los recursos operacionales generados por la compañía
calculados mediante la utilidad operativa después de impuestos Vs el
costo de los activos operacionales necesarios para la generación de
dicha utilidad. Teniendo en cuenta estas variables para que una
compañía generare valor es necesario:
Incrementar el plazo de pago de los clientes.
Reducir el costo de capital de la compañía.
Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la

compañía.
Reducir el saldo de la cuenta proveedores.
De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo

costo, calcule el Costo de Capital promedio Ponderado:
CUENTA $ COSTO
OBLIG. FINANCIERA
C.P. 235 14%
PROVEEDORES 198 27%
OBLIG. FINANCIERA
L.P. 408 12%
PATRIMONIO 598 10%
32,63%
13,56%
22,63%
15,75%
25%
El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

descuento que iguala la cantidad neta recibida de la financiación con el
valor presente del pago de los intereses y de capital ajustado a su
costo explicito por el efecto fiscal. Dentro de los siguientes aspectos
que intervienen en la determinación del costo de esta fuente de
financiación, señale la respuesta correcta.
1. Tasa de interés 2. Forma de amortización del
capital
3. Impuesto de renta 4. Gastos adyacentes al
crédito
5. Dividendos por pagar 6. Seguros
7. Garantías 8. Impuesto de industria y
comercio
9. Competencia
1, 2, 4, 7 y 8
2, 3, 6, 7 y 8
1, 3, 5, 7 y 8
5, 6, 7, 8 y 9
1, 2, 3, 4 y 5
En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

decide utilizar dos fuentes de financiamiento: Emisión de acciones por
300´000.000 con un costo del 16% y adquiriendo deuda por $ 200
´000.000 a una tasa del 10%. Si se sabe que el proyecto ofrece una
rentabilidad del 10% y que los costos han sido calculados después de
impuestos, se debe recomendar a la Empresa no adoptar el proyecto,
porque:
El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto en menor que el CCPP
El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.
La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda
La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

pasivos 355.000.000 COP - 32% E.A. Total patrimonio 514.000.000
COP – 25% E.A. Utilidad antes de impuestos 200.000.000 COP - Tasa
impuesto de renta 25% Teniendo en cuenta la información anterior, se
puede afirmar que el E.V.A. (Economic Value Added), corresponde a:
-$36.700.000
$73.600.000
-$63.700.000
-$73.600.000
En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

esenciales, que permitan la creación de valor, señale los que considere
pertinentes
Ventaja comparativa
Ventaja competitiva
Las tasas de interés del mercado
El monto que pueden endeudarse
Atractivo del sector económico
1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

$7.000.000 en el presente año y su margen del EBITDA pasó del 11% el año
anterior al 10% en el presente año, se puede afirmar que:
El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

porcentual de valor de la empresa
Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios
No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya
La empresa viene mejorando en sus indicadores de crecimiento
El EBITDA no se utiliza para medir la generación de valor de la

empresa
Incorrecto Pregunta 16 0 / 6 ptos.
Una empresa presenta una UODI de 345 millones, los activos suman
1.200 millones y su WACC es de 17%. Se realiza una inversión por
204 millones para una nueva línea de negocio que incremento en 56
millones la UODI. Con esta inversión el EVA obtiene incremento
respecto a su panorama inicial de:
21.97 millones
23.72 millones
22.34 millones
20.53 millones
Dentro de la prospectiva se tocan una serie de escenarios posibles

que pueden llegar a presentarse a futuro; al respecto, el escenario
referencial hace alusión a:
A un momento futuro muy pesimista
Todo lo que está dentro de las posibilidades eso sí, teniendo en cuenta
las limitaciones o impedimentos que llegaran a presentarse
A la situación que más probabilidad tenga de suceder
A futuras situaciones posibles pero no realizables al 100%
1. En la compañía POLEDUCA LTDA., han encontrado fundamental implementar

un direccionamiento estratégico y han decidido contratar una persona que se
encargue del tema, que perfil es el que deben buscar para que desarrolle
adecuadamente la tarea encomendada.
A. Mentalidad estratégica
B. Alto conocimiento del proceso productivo
C. Manejo de recurso humano
D. Capacidad de crear e implementar procesos
E. Con altos estudios en administración financiera
A y D son correctas
B y E son correctas
B, C y E son correctas
C es correcta
Para el cálculo del EVA, ¿cuáles son los activos, que se deben no
tener en cuenta para el costo de capital de los activos?
Todas las anteriores.
Inversiones de largo plazo.
Inversiones Temporales Y proveedores.
Otros activos corrientes y no corrientes.
El costo de proveedores se basa en elementos de tipo cuantitativo y

cualitativo. Dentro de los cuantitativos encontramos:
Descuentos por pronto pago y la imagen corporativa
Periodo del crédito y descuentos por pronto pago
Periodo del crédito y la imagen corporativa
Calificación de la evaluación: 108 de 120

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Examen final - Semana 8

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Intento Tiempo Puntaje

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Qué son microinductores de valor

Aspectos asociados al desempeño de los accionistas

Decisiones medibles, cuantificables que inducen un valor

Ninguna de las anteriores

Competencias que explota la empresa para resaltar en el mercado

Todo el trabajo académico realizado alrededor de la relación entre la

Ello implica realizar un trabajo de readaptación del pensamiento

1. La compañía Estudio Pol, ha desarrollado un nuevo producto

Que el EVA es superior al MVA de la empresa

Que tiene un MVA igual a cero

Tiene un ingreso sobre los activos superior al costo de capital

Que el EVA del proyecto es positivo

Que el EVA del proyecto es negativo, pero el proyecto es viable

Para el cálculo del E.V.A., identifique que tratamiento contable se le

Se debe tratar como una obligación financiera

No hace parte de la estructura de financiamiento

Los intereses financieros no deben hacer parte de los gastos

Se debe considerar parte del patrimonio

Los bienes no pueden reflejarse dentro de los activos fijos

¿Cuál es la principal diferencia entre utilidad operacional y EBITDA?

La utilidad operacional es un valor numérico, y el EBITA es un indicador

En la utilidad operacional tengo en cuenta las depreciaciones y

No hay ninguna diferencia, ya que es lo mismo, la segunda está en

En la utilidad operacional solo tengo en cuenta los costos directos de

1. La empresa TA-VIR está evaluando si decide o no realizar una inversión en

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

El negocio es viable porque cubre las necesidades de los accionistas

El negocio no es viable porque la rentabilidad es inferior al WACC

El VPN es nega vo por lo tanto es viable el proyecto

La rentabilidad es igual que el costo de capital, por lo que es indiferente

La creación de valor se fundamenta en la estrategia, pero la estrategia

Inversiones de largo plazo

Incorrecto Pregunta 9 0 / 6 ptos.

El EVA es el indicador de generación de valor por excelencia, este

Incrementar el plazo de pago de los clientes.

Reducir el costo de capital de la compañía.

Incrementar la inversión de activos fijos en la operación de la

Reducir el saldo de la cuenta proveedores.

De acuerdo a la siguiente composición del capital y su respectivo

PROVEEDORES 198 27%

PATRIMONIO 598 10%

El costo de capital en un crédito está determinado por la tasa de

En una decisión de inversión una Empresa requiere 500´000.000 y

El CCPP es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto en menor que el CCPP

El costo de la deuda es menor que el costo de la emisión de acciones.

La TIR del proyecto es menor que el costo de la deuda

La compañía ABCD, posee la siguiente estructura financiera: Total

En el cálculo del costo de capital, se deben considerar elementos

Las tasas de interés del mercado

El monto que pueden endeudarse

Atractivo del sector económico

1. La compañía TYTY pasó de tener un EBITDA DE 6.500.000 el año anterior a

El EBITDA a pesar de crecer, muestra un deterioro en la generación

Se destinan más recursos proporcionalmente para los socios

No es posible que el EBITDA suba y el margen del EBITDA disminuya