Localización: Alcalá de Henares, provincia de Madrid, provincia de Madrid

Estado del planeamiento: Plan Parcial o Especial, aprobado inicialmente

Compra del suelo: Con financiación ajena
Tipo de promoción: Edificación de nueva planta
Superficie del suelo: 1.450,00 m²

Conforme a lo dispuesto en la normativa de valoración, y ante la ausencia de un volumen de oferta de

solares suficiente de características homologables, se utilizará el método residual dinámico,
procediendo según los siguientes pasos:

es
a) Siendo conocido el destino del suelo, se entenderá como el mayor y mejor uso el correspondiente al
conjunto siguiente.

Productos Unidades Tipo Superficie Superficie media

40 Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 4.560,00 m² 114,00 m²
55 Plaza de garaje de Régimen libre independiente 1.650,00 m² 30,00 m²
40 Trastero de Régimen libre independiente 320,00 m² 8,00 m²

a.
6 Local Comercial 780,00 m² 130,00 m²
2 Oficinas 600,00 m² 300,00 m²
143 productos, con una superficie total de 7.910,00 m² 55,31 m²

b) Considerado el suelo en el estado previo al principio de las obras, se acepta un calendario de

tis
eventos como el siguiente:

Desarrollo Nº mes Mes Año Evento

12º septiembre 2016 Aprobación definitiva de P P o P E
18º marzo 2017 Redacción de Proyecto de Reparcelación
24º septiembre 2017 Aprobación definitiva Proyecto Reparcelación
20º mayo 2017 Redacción de Estudio de Detalle
.g
26º noviembre 2017 Aprobación definitiva de Estudio de Detalle
24º septiembre 2017 Redacción de Proyecto de Urbanización
32º mayo 2018 Obtención de Licencia de urbanización
36º septiembre 2018 Inicio de las obras de urbanización
54º marzo 2020 Final de las obras de urbanización
40º enero 2019 Redacción de Proyecto Básico
w

44º mayo 2019 Redacción de Proyecto de Ejecución

42º marzo 2019 Solicitud de la Licencia de obras
46º julio 2019 Obtención de la Licencia de obras
48º septiembre 2019 Declaración de Obra Nueva
48º septiembre 2019 Inicio de las obras de edificación
w

66º marzo 2021 Final de las obras de edificación

67º abril 2021 Obtención de Licencia de Primera Ocupación
67º abril 2021 Entrega de llaves
42º marzo 2019 Inicio de la fase de comercialización
49º octubre 2019 Primera unidad vendida
72º septiembre 2021 Última unidad vendida
w

c) La estimación del valor de mercado del inmueble a promover, conforme a lo señalado en el punto
precedente:

Ventas Ud. Tipo

Valor unitario Valor total % Δ de Forma de
(€/m²) (€) precios venta
40 Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 1.700,00 7.752.000 1,00 Lineal
55 Plaza de garaje de Régimen libre independiente 560,00 924.000 1,00 Lineal
40 Trastero de Régimen libre independiente 670,00 214.400 1,00 Lineal
6 Local Comercial 1.520,00 1.185.600 1,00 Lineal
2 Oficinas 1.560,00 936.000 1,00 Lineal
Ventas Ud. Tipo
Valor unitario Valor total % Δ de Forma de
(€/m²) (€) precios venta
143 productos 1.392,16 11.012.000

Ventas Ud. Tipo

Entrada Letras Llaves Hipoteca Primera Última
condiciones % % % % venta venta
40 Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 10,00 10,00 10,00 70,00 49 72
55 Plaza de garaje de Régimen libre independiente 10,00 10,00 10,00 70,00 49 72
40 Trastero de Régimen libre independiente 10,00 10,00 10,00 70,00 49 72
6 Local Comercial 15,00 15,00 20,00 50,00 66 72
2 Oficinas 20,00 20,00 5,00 55,00 68 72
143 productos 11,39 11,39 10,65 66,57 49 72

es
d) La estimación de los costes de construcción y los gastos necesarios de promoción, financieros y de
comercialización es la siguiente:

Coste de Superficie Coste unitario Coste total

Tipo
Construcción (m²) (€/m²) (€)
Coste de urbanización 1.450,00 40,74 59.071,76

a.
Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 4.560,00 719,74 3.282.000,30
Plaza de garaje de Régimen libre independiente 1.650,00 404,80 667.917,52
Trastero de Régimen libre independiente 320,00 513,30 164.257,35
Local Comercial 780,00 328,90 256.538,76
Oficinas 600,00 817,89 490.734,04
Coste de edificación 7.910,00 614,60 4.861.447,97
tis
Suma coste de construcción 7.910,00 622,06 4.920.519,73

Urbanización Concepto Porcentaje Importe (€)

Forma de pago Al inicio de las obras 4,00 % 2.362,87
Certificaciones mensuales con pago a 60 días 86,00 % 50.801,71
A la terminación de las obras 5,00 % 2.953,59
.g
3 meses después de la terminación de las obras 5,00 % 2.953,59
Variación anual del coste de urbanización 1,00 %
Durante la ejecución de las obras, precios constantes
Modelo de evolución mensual de costes centrado
w

Construcción Concepto Porcentaje Importe (€)

Forma de pago Al inicio de las obras 2,00 % 97.228,96
Certificaciones mensuales con pago a 30 días 92,00 % 4.472.532,13
A la terminación de las obras 3,00 % 145.843,44
3 meses después de la terminación de las obras 3,00 % 145.843,44
Variación anual del coste de construcción 1,00 %
w

Durante la ejecución de las obras, precios constantes

Modelo de evolución mensual de costes centrado

Honorarios Concepto Mes de pago Importe (€)

w

técnicos Proyecto de Reparcelación 18º 259,10

Estudio de Detalle 20º 990,66
Proyecto de Urbanización 24º 3.839,66
Direccion obras Urbanización 36º al 54º 2.895,11
Estudio Geotécnico 40º 4.892,14
Proyecto Básico 40º 45.215,15
Proyecto de Ejecución 44º 60.286,86
Estudio Seguridad e Higiene 44º 10.550,20
Dirección obras de Edificación 49º al 67º 81.115,00
Dirección Prevención y Salud 49º al 67º 10.625,56
Control de Calidad 49º al 67º 14.037,43
Total honorarios técnicos 234.706,87
Honorarios Concepto Mes de pago Importe (€)
técnicos Importes variables, con incremento anual del 1,00 %

Licencias y tasas Concepto Mes de pago Importe (€)

Aprobación PAU, PP, PE, ED 0º 473,04
Proyecto de Reparcelación 18º 182,63
Proyecto de Urbanización 24º 448,58
Señalamiento de Alineaciones 46º 350,79
Licencia de obras Edificación 42º 48.307,55
Licencia Primera Ocupación 67º 16.102,52
Licencia de Funcionamiento 67º 4.391,04

es
ICO, obras de urbanización 32º 1.626,84
ICO, obras de edificación 42º 133.884,28
Impuesto Bienes Inmuebles 14º 19.182,49
Impuesto sobre el IVTNU 68º 42.778,61
Total licencias, tasas e impuestos no estatales 267.728,35
Importes variables, con incremento anual del 1,00 %

a.
Gastos de Concepto Importe (€)
administración Gastos generales de administración Periodificación mensual 2.157,92
Periodificación anual 25.895,04
Suma gastos generales 155.369,96
Seguro de Responsabilidad Civil 23.169,42
Seguro Todo Riesgo Construcción 3.866,38
tis
Gastos Comunidad de Propietarios Periodificación mensual 6.666,91
Periodificación anual 80.002,96
A cargo del Promotor 7.207,39
Total gastos de administración 189.613,15
Importes variables, con incremento anual del 1,00 %

Aranceles e Mes de
.g
Concepto Base (€) Notario (€) Registro (€) A.J.D. (€) Suma (€)
Impuestos no pago
recuperables Proyecto de Reparcelación 1.241.978,91 25º 1.352,25 299,47 0,00 1.651,73
Declaración de obra nueva 3.937.772,85 49º 1.841,25 838,63 39.377,73 42.057,61
División horizontal 6.841.336,26 49º 2.956,35 1.419,35 68.413,36 72.789,06
Suma 6.149,86 2.557,45 107.791,09 116.498,40
w

Gastos Concepto Mes de pago Importe (€)

comerciales Vendedores 42º al 72º 3.027,29
Caseta de ventas 42º al 72º 553,06
Publicidad, vallas 42º al 72º 1.115,83
Publicidad, prensa 42º al 72º 3.381,44
w

Edición gráfica 42º 5.821,71

Total gastos comerciales 256.228,00
Importes variables, con incremento anual del 1,00 %
w

Descuento de Descontado
Vencimiento Importe (€) Porcentaje Tipo Descontado
letras (€)
Hasta 3 meses 298.239,51 45,65 2,04 % 60,00 % 178.943,71
De 3 a 6 meses 159.510,13 24,42 2,56 % 100,00 % 159.510,13
De 6 a 9 meses 98.981,81 15,15 3,29 % 100,00 % 98.981,81
De 9 a 12 meses 59.492,47 9,11 3,59 % 100,00 % 59.492,47
De 12 a 18 meses 37.058,01 5,67 3,99 % 100,00 % 37.058,01
Más de 18 meses 0,00 0,00 4,54 % 100,00 % 0,00
Suma 653.281,94 100,00 81,74 % 533.986,13
Concepto Importe (€)
Coste de las letras 2.642,97
Intereses pagados 8.075,24
Descuento de Descontado
Vencimiento Importe (€) Porcentaje Tipo Descontado
letras (€)
Comisiones 0,40 % 2.135,94
Suma gastos descuento 12.854,15

Aval sobre Concepto Tipo Importe (€)

cantidades a Entradas y pagos iniciales recibidos a cuenta 730.210,89
cuenta Letras y otros pagos posteriores 653.281,94
Total cantidades recibidas a cuenta 1.383.492,83
Comisión de apertura 0,30 % 4.150,48
Coste financiero del aval, al tipo del 0,35 % 22.271,28

es
Suma de gastos por cantidades avaladas 26.421,76

Préstamo Precio de Importe

Tipo Financiado
Promotor venta (€) financiado (€)
Financiación Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 7.752.000,00 70,00 % 5.426.400,00
Plaza de garaje de Régimen libre independiente 924.000,00 70,00 % 646.800,00
Trastero de Régimen libre independiente 214.400,00 70,00 % 150.080,00

a.
Local Comercial 1.185.600,00 50,00 % 592.800,00
Oficinas 936.000,00 55,00 % 514.800,00
Suma de productos 11.012.000,00 66,57 % 7.330.880,00
Financiación sobre el coste de construcción 150,80 %
Financiación sobre el coste del vuelo 123,04 %
tis
Préstamo Financiación
Concepto Importe (€) Financiado Préstamo
Promotor (€)
Distribución Sobre el valor del suelo 2.164.054,10 0,00 % 0,00 0,00 %
Sobre el coste de construcción 5.054.649,23 90,00 % 4.549.184,31 62,06 %
Sobre otros costes y gastos 1.096.843,29 30,00 % 329.052,99 4,49 %
A la subrogación por compradores 2.452.642,71 33,46 %
Suma 8.315.546,62 113,43 % 7.330.880,00 100,00 %
.g

Préstamo Concepto
Promotor Firma del préstamo hipotecario promotor en el mes 48º
Condiciones Período de carencia, desde la firma del préstamo 18 meses
Plazo de amortización para los compradores 20 años
w

Durante la ejecución de las obras, disposiciones por porcentaje de obra ejecutada, cada 10,00 %
Retención en las disposiciones hasta el fin de las obras 5,00 %

Préstamo Concepto Hasta fin de obra Hasta fin carencia Desde llaves Suma
w

Promotor Tipo de referencia 0,17 % 0,17 % 0,17 %

Intereses Tipo marginal 3,50 % 4,38 % 5,25 %
Tipo de interés 3,67 % 4,55 % 5,42 %
Liquidaciones Trimestrales Trimestrales Mensuales
Modalidad Tipo variable Tipo variable Tipo variable
Revisión de tipo Trimestral Trimestral Anual
w

Evolución esperada Estables Estables Estables

Variación esperada 0,00 % 0,00 % 0,00 %
Intereses pagados (€) 113.076,83 0,00 18.899,08 131.975,91

Préstamo Concepto Importe (€)

Promotor Gastos Base de cálculo Importe del préstamo 7.330.880,00
24 meses de intereses ordinarios al 3,67 % 538.086,59
36 meses de intereses moratorios al 11,93 % 2.623.172,14
18,00 % de provisión para costas y gastos 1.319.558,40
Suma la base de cálculo 11.811.697,13
Préstamo Concepto Importe (€)
Promotor Gastos Gastos Notario 2.419,47
Registro de la Propiedad 1.636,25
Impuesto sobre actos jurídicos documentados 118.116,97
Gastos de gestoría 395,65
Tasación 3.765,04
Visitas de obra 1.500,00
Comisiones 0,50 % 36.654,40
Suma gastos del préstamo hipotecario 164.487,79
Suma gastos e intereses del crédito suelo 296.463,70

es
Impuestos Objeto Concepto Tipo Importe (€)
Compra del suelo Impuesto sobre actos jurídicos documentados 1,00 % 21.640,54
Impuesto sobre el valor añadido 21,00 % 454.451,36
I.V.A. sobre ventas Viviendas libres y anejos vinculados 10,00 %
Resto de productos 21,00 %
I.V.A. sobre los costes Sobre el coste de construcción 10,00 %
Sobre el resto de costes y gastos 21,00 %
Liquidación IVA IVA repercutido 1.526.847,60

a.
IVA soportado 1.085.709,79
IVA, repercutido menos soportado 441.137,80
IVA pagado 1.311.958,96
IVA devuelto 870.821,15
IVA saldo final 0,00
Empresa Impuesto sobre beneficios de sociedades 30,00 % 829.487,81
tis
e) Teniendo en cuenta lo anterior, se establecen los flujos de caja previsibles para la promoción, en
períodos mensuales.

f) El tipo de actualización se obtiene como producto de un multiplicador aplicado sobre la tasa libre de
.g
riesgo; representativa de la rentabilidad de una inversión considerada de máxima seguridad. En este
caso, se asume que dicha tasa coincide con la tasa de rendimiento interno de la deuda pública con
plazo de vencimiento residual igual o superior a cinco años, publicada por el Banco de España (última
publicación correspondiente al mes de junio de 2.015: 1,61 %). El factor multiplicador se ha obtenido
ponderando las características propias del producto a promover y sus circunstancias, como se señala a
continuación.
w

T.I.R. Parámetros explícitos Concepto Actual Evolución Evaluación

Entorno y dotaciones Comercial Medio Medio Positivo
Educativa Insuficiente Bueno Positivo
w

Transportes Medio Bueno Positivo

Lúdica Deficiente Insuficiente Positivo
Calidad ambiental Deficiente Insuficiente Positivo
Adecuación del producto En calidad Bueno
En superficie Medio
En nº de unidades Medio
w

En precio Medio
En tipología Bueno
Mercado inmobiliario Concepto Actual A corto plazo A medio plazo
Oferta Bueno Medio Insuficiente
Demanda Insuficiente Medio Medio
Parámetros implícitos Número de habitantes en el municipio
Evolución demográfica en el municipio
Tipología de los productos de la promoción
Plazo de desarrollo de la promoción
Estado del planeamiento urbanístico
Volumen de ventas de la promoción
Número de unidades a la venta
T.I.R. Parámetros explícitos Concepto Actual Evolución Evaluación
Tasas Concepto Tipo
Tasa base libre de riesgo 1,61 %
Prima de riesgo 12,87 %
TIR mínima según norma E.C.O. 10,31 %
TIR adoptada 14,48 %
Marginal sobre la TIR mínima 4,17 %
TIR adoptada / Tasa base libre de riesgo 899,09 %

g) El valor de mercado del suelo se obtiene como diferencia entre el valor actual de los ingresos
esperados por la venta de las fincas que integran la promoción y el valor actual de los diferentes pagos

es
derivados de los correspondientes costes y gastos, para el tipo de actualización establecido, conforme a
la siguiente expresión:

a.
Donde:

F es el valor del suelo

Ej es el importe de los ingresos previstos en el período j
Sk es el importe de los pagos previstos en el período k
tis
tj y tk son los períodos respectivos (meses), e
i es el tipo de actualización adoptado.

El detalle de los flujos de caja se refleja en los cuadros siguientes:

.g
w

Detalle de flujos de caja (€). Ingresos no financieros

Mes Año Entradas Letras Resto de ventas Suma de ventas IVA repercutido IVA devuelto Suma ingresos N.F.
w

0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77 454.845,77
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
w

7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
18º mar 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
20º may 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 55,23 55,23
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Detalle de flujos de caja (€). Ingresos no financieros
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 211,52 211,52
24º sep 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 822,54 822,54
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 346,86 346,86
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
36º sep 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

es
37º oct 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
38º nov 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
39º dic 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 543,78 543,78
40º ene 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 32,97 32,97
41º feb 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 32,97 32,97
42º mar 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 121,03 121,03
43º abr 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11.161,75 11.161,75
44º may 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 428,46 428,46
45º jun 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.575,66 3.575,66
46º jul 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.415,45 2.415,45
47º ago 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17.930,45 17.930,45

a.
48º sep 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.569,16 2.569,16
49º oct 2019 44.983,05 41.807,78 0,00 86.790,83 9.658,71 2.617,20 99.066,74
50º nov 2019 26.012,42 25.119,91 0,00 51.132,33 6.355,88 2.646,02 60.134,22
51º dic 2019 45.057,71 43.161,83 0,00 88.219,55 9.826,36 14.490,37 112.536,27
52º ene 2020 45.095,09 44.140,07 0,00 89.235,16 9.939,38 0,00 99.174,55
53º feb 2020 24.321,73 25.216,93 0,00 49.538,65 5.852,24 1.207,82 56.598,72
54º mar 2020 46.926,87 45.472,52 0,00 92.399,39 10.617,73 4.604,73 107.621,84
55º abr 2020 45.207,41 43.876,71 0,00 89.084,12 9.925,04 10.526,29 109.535,45
tis
56º may 2020 24.382,31 25.412,92 0,00 49.795,23 5.879,28 19.846,72 75.521,23
57º jun 2020 47.043,75 44.954,68 0,00 91.998,43 10.575,53 19.418,74 121.992,70
58º jul 2020 45.320,01 43.232,04 0,00 88.552,04 9.869,39 23.646,16 122.067,60
59º ago 2020 24.443,03 25.584,92 0,00 50.027,96 5.900,60 31.052,66 86.981,22
60º sep 2020 47.160,92 43.482,32 0,00 90.643,24 10.418,85 27.538,22 128.600,31
61º oct 2020 45.432,88 41.335,80 0,00 86.768,68 9.677,82 30.084,83 126.531,34
62º nov 2020 24.503,91 25.328,18 0,00 49.832,09 5.864,05 33.783,74 89.479,87
63º dic 2020 45.508,29 36.534,06 0,00 82.042,35 9.159,35 28.827,20 120.028,89
64º ene 2021 47.317,61 40.543,36 0,00 87.860,96 10.075,07 28.379,36 126.315,39
.g
65º feb 2021 24.564,95 32.720,65 0,00 57.285,60 6.707,63 30.159,19 94.152,42
66º mar 2021 76.928,95 25.357,27 0,00 102.286,22 14.578,57 23.984,87 140.849,65
67º abr 2021 0,00 0,00 6.211.683,97 6.211.683,97 722.760,10 19.439,54 6.953.883,61
68º may 2021 0,00 0,00 741.407,70 741.407,70 133.141,06 18.300,81 892.849,57
69º jun 2021 0,00 0,00 666.587,90 666.587,90 94.836,93 5.173,11 766.597,94
70º jul 2021 0,00 0,00 667.140,87 667.140,87 94.915,60 0,00 762.056,47
71º ago 2021 0,00 0,00 1.180.238,12 1.180.238,12 225.239,28 0,00 1.405.477,40
72º sep 2021 0,00 0,00 668.248,18 668.248,18 95.073,14 0,00 763.321,32
w

73º oct 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Suma 730.210,89 653.281,94 10.135.306,74 11.518.799,56 1.526.847,60 870.821,15 13.916.468,32
w
w
Detalle de flujos de caja (€). Ingresos financieros y suma de ingresos
Financiación hipotecaria Financiación Otra Ingresos Suma de ingresos
Mes Año
Mensual Acumulada del suelo financiación financieros Mensual Acumulada
0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77 454.845,77
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77

es
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
18º mar 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
20º may 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.845,77
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 55,23 454.901,00
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 454.901,00

a.
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 211,52 455.112,52
24º sep 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 455.112,52
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 455.112,52
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 455.112,52
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 822,54 455.935,06
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 346,86 456.281,92
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
tis
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
36º sep 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
37º oct 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
38º nov 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 456.281,92
39º dic 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 543,78 456.825,70
.g
40º ene 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 32,97 456.858,67
41º feb 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 32,97 456.891,64
42º mar 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 121,03 457.012,67
43º abr 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11.161,75 468.174,42
44º may 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 428,46 468.602,88
45º jun 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 3.575,66 472.178,53
46º jul 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 2.415,45 474.593,98
47º ago 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 17.930,45 492.524,43
w

48º sep 2019 234.214,22 234.214,22 0,00 0,00 234.214,22 236.783,38 729.307,81
49º oct 2019 0,00 234.214,22 0,00 0,00 0,00 99.066,74 828.374,55
50º nov 2019 0,00 234.214,22 0,00 0,00 0,00 60.134,22 888.508,78
51º dic 2019 0,00 234.214,22 0,00 0,00 0,00 112.536,27 1.001.045,05
52º ene 2020 0,00 234.214,22 0,00 0,00 0,00 99.174,55 1.100.219,59
53º feb 2020 0,00 234.214,22 0,00 0,00 0,00 56.598,72 1.156.818,32
54º mar 2020 746.870,80 981.085,02 0,00 0,00 746.870,80 854.492,64 2.011.310,96
w

55º abr 2020 263.198,46 1.244.283,48 0,00 0,00 263.198,46 372.733,91 2.384.044,87
56º may 2020 0,00 1.244.283,48 0,00 0,00 0,00 75.521,23 2.459.566,10
57º jun 2020 592.443,89 1.836.727,37 0,00 0,00 592.443,89 714.436,59 3.174.002,69
58º jul 2020 0,00 1.836.727,37 0,00 0,00 0,00 122.067,60 3.296.070,29
59º ago 2020 634.273,76 2.471.001,14 0,00 0,00 634.273,76 721.254,98 4.017.325,27
60º sep 2020 315.316,63 2.786.317,77 0,00 0,00 315.316,63 443.916,94 4.461.242,21
61º oct 2020 0,00 2.786.317,77 0,00 0,00 0,00 126.531,34 4.587.773,55
w

62º nov 2020 592.532,22 3.378.849,99 0,00 0,00 592.532,22 682.012,10 5.269.785,65
63º dic 2020 264.284,04 3.643.134,03 0,00 0,00 264.284,04 384.312,93 5.654.098,58
64º ene 2021 0,00 3.643.134,03 0,00 0,00 0,00 126.315,39 5.780.413,97
65º feb 2021 0,00 3.643.134,03 0,00 0,00 0,00 94.152,42 5.874.566,39
66º mar 2021 574.007,18 4.217.141,22 0,00 0,00 574.007,18 714.856,83 6.589.423,22
67º abr 2021 1.081.889,43 5.299.030,65 0,00 0,00 1.081.889,43 8.035.773,04 14.625.196,27
68º may 2021 0,00 1.855.927,14 0,00 0,00 0,00 892.849,57 15.518.045,83
69º jun 2021 0,00 1.628.881,17 0,00 0,00 0,00 766.597,94 16.284.643,77
70º jul 2021 0,00 1.325.049,69 0,00 0,00 0,00 762.056,47 17.046.700,25
71º ago 2021 0,00 1.035.088,00 0,00 0,00 0,00 1.405.477,40 18.452.177,64
72º sep 2021 0,00 745.126,31 0,00 0,00 0,00 763.321,32 19.215.498,96
73º oct 2021 0,00 289.961,69 0,00 0,00 0,00 0,00 19.215.498,96
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 19.215.498,96
Suma 5.299.030,65 0,00 0,00 5.299.030,65 19.215.498,96
Detalle de flujos de caja (€). Costes de construcción y otros asociados al vuelo
Aranceles e
Honorarios Licencias y Costes de
Mes Año Urbanización Construcción impuestos no Otros costes
técnicos tasas administración
recuperables
0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 473,43 2.157,92 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00

es
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.157,92 0,00 0,00
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 3.836,50 2.179,50 0,00 0,00
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
18º mar 2017 0,00 0,00 262,99 185,37 2.179,50 0,00 0,00
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
20º may 2017 0,00 0,00 1.007,23 0,00 2.179,50 0,00 0,00
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00

a.
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.179,50 0,00 0,00
24º sep 2017 0,00 0,00 3.916,84 457,59 2.201,29 0,00 0,00
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 1.651,73 0,00
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 3.875,64 2.201,29 0,00 0,00
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
tis
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 1.670,58 2.201,29 0,00 0,00
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 2.201,29 0,00 0,00
36º sep 2018 2.432,45 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
37º oct 2018 0,00 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
38º nov 2018 0,00 0,00 156,99 3.915,18 2.223,30 0,00 0,00
.g
39º dic 2018 419,36 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
40º ene 2019 1.197,07 0,00 51.954,09 0,00 2.223,30 0,00 0,00
41º feb 2019 1.883,30 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
42º mar 2019 2.478,02 0,00 156,99 188.648,64 2.223,30 0,00 0,00
43º abr 2019 2.981,25 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
44º may 2019 3.392,98 0,00 73.626,24 0,00 2.223,30 0,00 0,00
45º jun 2019 3.713,22 0,00 156,99 0,00 2.223,30 0,00 0,00
46º jul 2019 3.941,96 0,00 156,99 364,43 2.223,30 0,00 0,00
w

47º ago 2019 4.079,20 0,00 156,99 0,00 13.368,28 0,00 0,00
48º sep 2019 4.124,95 101.092,98 156,99 0,00 2.245,54 0,00 0,00
49º oct 2019 4.079,20 0,00 5.955,11 0,00 2.245,54 114.846,67 0,00
50º nov 2019 3.941,96 37.289,00 5.955,11 3.955,13 2.245,54 0,00 0,00
51º dic 2019 3.713,22 106.443,15 5.955,11 0,00 2.245,54 0,00 0,00
52º ene 2020 3.392,98 167.461,51 5.955,11 0,00 2.245,54 0,00 0,00
53º feb 2020 2.981,25 220.344,09 5.955,11 0,00 2.245,54 0,00 0,00
w

54º mar 2020 2.478,02 265.090,89 5.955,11 0,00 2.245,54 0,00 0,00
55º abr 2020 1.883,30 301.701,91 5.798,12 0,00 2.245,54 0,00 0,00
56º may 2020 4.327,17 330.177,15 5.798,12 0,00 2.245,54 0,00 0,00
57º jun 2020 419,36 350.516,60 5.798,12 0,00 2.245,54 0,00 0,00
58º jul 2020 3.222,27 362.720,27 5.798,12 0,00 2.245,54 0,00 0,00
59º ago 2020 0,00 366.788,16 5.798,12 0,00 2.245,54 0,00 0,00
60º sep 2020 0,00 362.720,27 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
w

61º oct 2020 0,00 350.516,60 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
62º nov 2020 0,00 330.177,15 5.798,12 3.995,49 2.267,99 0,00 0,00
63º dic 2020 0,00 301.701,91 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
64º ene 2021 0,00 265.090,89 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
65º feb 2021 0,00 220.344,09 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
66º mar 2021 0,00 167.461,51 5.798,12 0,00 2.267,99 0,00 0,00
67º abr 2021 0,00 106.443,15 5.798,12 21.664,31 18.978,02 0,00 0,00
68º may 2021 0,00 194.954,86 0,00 45.259,99 6.064,67 0,00 0,00
69º jun 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 4.541,80 0,00 0,00
70º jul 2021 0,00 163.931,74 0,00 0,00 3.404,89 0,00 0,00
71º ago 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 2.267,99 0,00 0,00
72º sep 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 2.290,67 0,00 0,00
73º oct 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 4.036,25 0,00 0,00 0,00
Suma 61.082,49 5.072.967,87 243.600,55 282.338,55 194.501,54 116.498,40 0,00
Detalle de flujos de caja (€). Gastos comerciales y financieros
Gastos derivados de las operaciones financieras, excluidos intereses
Gastos
Mes Año Financiación Financiación Descuento de Otra
comerciales Avales Total gastos
sobre el suelo hipotecaria letras financiación
0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

es
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
18º mar 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
20º may 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

a.
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
24º sep 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
tis
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
36º sep 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
37º oct 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
.g
38º nov 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
39º dic 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
40º ene 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
41º feb 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
42º mar 2019 14.391,92 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
43º abr 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
44º may 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
45º jun 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
w

46º jul 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
47º ago 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
48º sep 2019 8.363,89 0,00 162.987,79 0,00 0,00 0,00 162.987,79
49º oct 2019 8.363,89 0,00 0,00 0,00 4.150,48 0,00 4.150,48
50º nov 2019 8.363,89 0,00 0,00 773,77 0,00 0,00 773,77
51º dic 2019 8.363,89 0,00 0,00 628,71 0,00 0,00 628,71
52º ene 2020 8.363,89 0,00 0,00 490,06 0,00 0,00 490,06
w

53º feb 2020 8.363,89 0,00 150,00 476,90 0,00 0,00 626,90
54º mar 2020 8.363,89 0,00 0,00 431,13 0,00 0,00 431,13
55º abr 2020 8.363,89 0,00 150,00 358,24 0,00 0,00 508,24
56º may 2020 8.363,89 0,00 150,00 289,30 0,00 0,00 439,30
57º jun 2020 8.363,89 0,00 0,00 264,76 0,00 0,00 264,76
58º jul 2020 8.363,89 0,00 150,00 222,88 0,00 0,00 372,88
59º ago 2020 8.363,89 0,00 150,00 181,79 0,00 0,00 331,79
w

60º sep 2020 8.363,89 0,00 0,00 162,43 0,00 0,00 162,43
61º oct 2020 8.363,89 0,00 150,00 127,73 0,00 0,00 277,73
62º nov 2020 8.363,89 0,00 150,00 93,59 0,00 0,00 243,59
63º dic 2020 8.363,89 0,00 0,00 76,62 0,00 0,00 76,62
64º ene 2021 8.363,89 0,00 150,00 54,11 0,00 0,00 204,11
65º feb 2021 8.363,89 0,00 0,00 32,48 0,00 0,00 32,48
66º mar 2021 8.363,89 0,00 150,00 20,20 0,00 0,00 170,20
67º abr 2021 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
68º may 2021 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
69º jun 2021 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
70º jul 2021 8.363,89 0,00 150,00 0,00 0,00 0,00 150,00
71º ago 2021 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
72º sep 2021 8.363,89 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
73º oct 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Suma 265.308,64 0,00 164.487,79 4.684,71 4.150,48 0,00 173.322,98
Detalle de flujos de caja (€). Gastos financieros, intereses
Intereses de las operaciones financieras
Total gastos e
Mes Año Financiación Financiación Descuento de Otra
Avales Suma intereses intereses
sobre el suelo hipotecaria letras financiación
0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

es
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
18º mar 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
20º may 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

a.
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
24º sep 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
tis
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
36º sep 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
37º oct 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
38º nov 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
.g
39º dic 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
40º ene 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
41º feb 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
42º mar 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
43º abr 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
44º may 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
45º jun 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
46º jul 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
w

47º ago 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
48º sep 2019 0,00 716,31 0,00 0,00 0,00 716,31 163.704,09
49º oct 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4.150,48
50º nov 2019 0,00 0,00 126,15 773,77 0,00 899,92 1.673,69
51º dic 2019 0,00 2.148,92 202,19 628,71 0,00 2.979,81 3.608,52
52º ene 2020 0,00 0,00 230,88 490,06 0,00 720,94 1.211,00
53º feb 2020 0,00 0,00 514,41 476,90 0,00 991,32 1.618,22
w

54º mar 2020 0,00 4.433,10 577,67 431,13 0,00 5.441,90 5.873,02
55º abr 2020 0,00 0,00 576,90 358,24 0,00 935,14 1.443,38
56º may 2020 0,00 0,00 714,13 289,30 0,00 1.003,43 1.442,73
57º jun 2020 0,00 13.228,19 739,56 264,76 0,00 14.232,51 14.497,27
58º jul 2020 0,00 0,00 692,22 222,88 0,00 915,10 1.287,98
59º ago 2020 0,00 0,00 682,88 181,79 0,00 864,68 1.196,47
60º sep 2020 0,00 21.695,96 670,94 162,43 0,00 22.529,33 22.691,76
w

61º oct 2020 0,00 0,00 584,39 127,73 0,00 712,12 989,85
62º nov 2020 0,00 0,00 534,59 93,59 0,00 628,18 871,77
63º dic 2020 0,00 29.997,06 488,62 76,62 0,00 30.562,30 30.638,91
64º ene 2021 0,00 0,00 362,87 54,11 0,00 416,99 621,10
65º feb 2021 0,00 0,00 227,26 32,48 0,00 259,74 292,22
66º mar 2021 0,00 35.181,26 149,57 20,20 0,00 35.351,03 35.521,24
67º abr 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
68º may 2021 0,00 6.169,39 0,00 0,00 0,00 6.169,39 6.169,39
69º jun 2021 0,00 5.002,81 0,00 0,00 0,00 5.002,81 5.002,81
70º jul 2021 0,00 3.891,66 0,00 0,00 0,00 3.891,66 4.041,66
71º ago 2021 0,00 2.783,27 0,00 0,00 0,00 2.783,27 2.783,27
72º sep 2021 0,00 1.051,95 0,00 0,00 0,00 1.051,95 1.051,95
73º oct 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Suma 0,00 126.299,86 8.075,24 4.684,71 0,00 139.059,81 312.382,79
Detalle de flujos de caja (€). Amortización de préstamos y otros gastos
Amortización de los préstamos Gastos en la
Mes Año Financiación Financiación Otra Suma de Otros gastos Suma de gastos compra del
sobre el suelo hipotecaria financiación amortizaciones suelo
0º sep 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 23.518,70
1º oct 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
2º nov 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
3º dic 2015 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
4º ene 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
5º feb 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
6º mar 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
7º abr 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
8º may 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
9º jun 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
10º jul 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

es
11º ago 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
12º sep 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
13º oct 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
14º nov 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
15º dic 2016 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
16º ene 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
17º feb 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
18º mar 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
19º abr 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
20º may 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
21º jun 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00

a.
22º jul 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
23º ago 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
24º sep 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
25º oct 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
26º nov 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
27º dic 2017 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
28º ene 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
29º feb 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
tis
30º mar 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
31º abr 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
32º may 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
33º jun 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
34º jul 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
35º ago 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
36º sep 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
37º oct 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
38º nov 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
.g
39º dic 2018 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
40º ene 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
41º feb 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
42º mar 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14.391,92 0,00
43º abr 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
44º may 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
45º jun 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
46º jul 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
w

47º ago 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
48º sep 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 172.067,98 0,00
49º oct 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 8.363,89 0,00
50º nov 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14.280,21 0,00
51º dic 2019 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 11.887,02 0,00
52º ene 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.005,65 0,00
53º feb 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.467,52 0,00
w

54º mar 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 14.435,42 0,00
55º abr 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.503,98 0,00
56º may 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.593,32 0,00
57º jun 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 23.366,82 0,00
58º jul 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.610,96 0,00
59º ago 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.598,40 0,00
60º sep 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 31.843,18 0,00
w

61º oct 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.579,47 0,00
62º nov 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.567,50 0,00
63º dic 2020 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 40.142,15 0,00
64º ene 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.535,38 0,00
65º feb 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 10.449,83 0,00
66º mar 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 45.668,53 0,00
67º abr 2021 0,00 3.443.103,51 0,00 3.443.103,51 0,00 11.230,87 0,00
68º may 2021 0,00 227.045,96 0,00 227.045,96 0,00 14.533,28 0,00
69º jun 2021 0,00 303.831,48 0,00 303.831,48 0,00 13.366,70 0,00
70º jul 2021 0,00 289.961,69 0,00 289.961,69 0,00 12.405,55 0,00
71º ago 2021 0,00 289.961,69 0,00 289.961,69 0,00 11.147,16 0,00
72º sep 2021 0,00 455.164,62 0,00 455.164,62 0,00 9.415,84 0,00
73º oct 2021 0,00 289.961,69 0,00 289.961,69 0,00 0,00 0,00
74º nov 2021 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
Suma 0,00 5.299.030,65 0,00 5.299.030,65 0,00 595.277,99 23.518,70
Detalle de flujos de caja (€). Impuestos recuperables y flujos acumulados
Total costes y IVA Total pagos más amortizaciones Flujos de caja (excepto el suelo)
Mes Año
gastos Soportado Pagado Mensuales Acumulados Mensuales Acumulados
0º sep 2015 0,00 454.845,77 0,00 454.845,77 454.845,77 -478.364,47 -478.364,47
1º oct 2015 2.631,35 0,00 0,00 2.631,35 457.477,12 -2.631,35 -480.995,82
2º nov 2015 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 459.635,04 -2.157,92 -483.153,74
3º dic 2015 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 461.792,96 452.687,86 -30.465,88
4º ene 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 463.950,87 -2.157,92 -32.623,80
5º feb 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 466.108,79 -2.157,92 -34.781,71
6º mar 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 468.266,70 -2.157,92 -36.939,63
7º abr 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 470.424,62 -2.157,92 -39.097,54
8º may 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 472.582,54 -2.157,92 -41.255,46
9º jun 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 474.740,45 -2.157,92 -43.413,38
10º jul 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 476.898,37 -2.157,92 -45.571,29
11º ago 2016 2.157,92 0,00 0,00 2.157,92 479.056,28 -2.157,92 -47.729,21

es
12º sep 2016 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 481.235,78 -2.179,50 -49.908,70
13º oct 2016 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 483.415,27 -2.179,50 -52.088,20
14º nov 2016 6.015,99 0,00 0,00 6.015,99 489.431,27 -6.015,99 -58.104,19
15º dic 2016 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 491.610,76 -2.179,50 -60.283,69
16º ene 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 493.790,26 -2.179,50 -62.463,18
17º feb 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 495.969,75 -2.179,50 -64.642,68
18º mar 2017 2.627,86 55,23 0,00 2.683,09 498.652,84 -2.683,09 -67.325,77
19º abr 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 500.832,34 -2.179,50 -69.505,26
20º may 2017 3.186,72 211,52 0,00 3.398,24 504.230,58 -3.398,24 -72.903,50
21º jun 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 506.410,07 -2.124,27 -75.027,77
22º jul 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 508.589,57 -2.179,50 -77.207,26

a.
23º ago 2017 2.179,50 0,00 0,00 2.179,50 510.769,06 -1.967,98 -79.175,24
24º sep 2017 6.575,72 822,54 0,00 7.398,26 518.167,32 -7.398,26 -86.573,50
25º oct 2017 3.853,02 346,86 0,00 4.199,88 522.367,21 -4.199,88 -90.773,39
26º nov 2017 6.076,93 0,00 0,00 6.076,93 528.444,14 -6.076,93 -96.850,32
27º dic 2017 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 530.645,43 -1.378,75 -98.229,07
28º ene 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 532.846,72 -1.854,43 -100.083,50
29º feb 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 535.048,01 -2.201,29 -102.284,79
30º mar 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 537.249,30 -2.201,29 -104.486,08
tis
31º abr 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 539.450,59 -2.201,29 -106.687,37
32º may 2018 3.871,87 0,00 0,00 3.871,87 543.322,46 -3.871,87 -110.559,24
33º jun 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 545.523,75 -2.201,29 -112.760,53
34º jul 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 547.725,04 -2.201,29 -114.961,82
35º ago 2018 2.201,29 0,00 0,00 2.201,29 549.926,33 -2.201,29 -117.163,11
36º sep 2018 4.812,74 543,78 0,00 5.356,53 555.282,86 -5.356,53 -122.519,64
37º oct 2018 2.380,29 32,97 0,00 2.413,26 557.696,12 -2.413,26 -124.932,90
38º nov 2018 6.295,48 32,97 0,00 6.328,45 564.024,57 -6.328,45 -131.261,35
39º dic 2018 2.799,65 121,03 0,00 2.920,68 566.945,25 -2.376,90 -133.638,25
.g
40º ene 2019 55.374,47 11.161,75 0,00 66.536,22 633.481,47 -66.503,25 -200.141,50
41º feb 2019 4.263,59 428,46 0,00 4.692,05 638.173,52 -4.659,08 -204.800,58
42º mar 2019 207.898,88 3.575,66 0,00 211.474,53 849.648,05 -211.353,50 -416.154,08
43º abr 2019 13.725,43 2.415,45 0,00 16.140,88 865.788,94 -4.979,14 -421.133,22
44º may 2019 87.606,41 17.930,45 0,00 105.536,87 971.325,80 -105.108,41 -526.241,62
45º jun 2019 14.457,40 2.569,16 0,00 17.026,56 988.352,37 -13.450,91 -539.692,53
46º jul 2019 15.050,58 2.617,20 0,00 17.667,77 1.006.020,14 -15.252,33 -554.944,86
47º ago 2019 25.968,37 2.646,02 0,00 28.614,39 1.034.634,53 -10.683,93 -565.628,79
w

48º sep 2019 279.688,45 14.490,37 0,00 294.178,82 1.328.813,34 -57.395,44 -623.024,23
49º oct 2019 135.490,41 5.345,30 0,00 140.835,71 1.469.649,05 -41.768,97 -664.793,19
50º nov 2019 67.666,95 7.563,70 4.313,42 79.544,08 1.549.193,13 -19.409,85 -684.203,05
51º dic 2019 130.244,03 14.431,08 0,00 144.675,11 1.693.868,24 -32.138,84 -716.341,89
52º ene 2020 189.060,79 20.465,67 0,00 209.526,46 1.903.394,69 -110.351,91 -826.693,80
53º feb 2020 241.993,51 25.698,96 0,00 267.692,47 2.171.087,16 -211.093,75 -1.037.787,54
54º mar 2020 290.204,98 30.036,46 0,00 320.241,45 2.491.328,61 534.251,20 -503.536,35
w

55º abr 2020 322.132,84 33.571,21 0,00 355.704,05 2.847.032,66 17.029,86 -486.506,48
56º may 2020 353.141,29 36.931,94 0,00 390.073,23 3.237.105,89 -314.552,01 -801.058,49
57º jun 2020 382.346,44 38.113,75 0,00 420.460,19 3.657.566,08 293.976,40 -507.082,09
58º jul 2020 384.597,16 39.954,23 0,00 424.551,38 4.082.117,46 -302.483,79 -809.565,87
59º ago 2020 385.430,22 39.684,34 0,00 425.114,56 4.507.232,02 296.140,42 -513.425,45
60º sep 2020 402.629,57 39.246,05 0,00 441.875,62 4.949.107,64 2.041,32 -511.384,13
61º oct 2020 369.162,18 38.057,18 0,00 407.219,36 5.356.327,00 -280.688,02 -792.072,15
w

62º nov 2020 352.806,24 36.023,24 0,00 388.829,48 5.745.156,48 293.182,62 -498.889,53
63º dic 2020 349.910,18 33.144,21 0,00 383.054,39 6.128.210,87 1.258,54 -497.630,99
64º ene 2021 283.692,38 29.514,61 0,00 313.206,99 6.441.417,87 -186.891,60 -684.522,59
65º feb 2021 238.860,04 25.008,43 0,00 263.868,47 6.705.286,33 -169.716,05 -854.238,65
66º mar 2021 221.196,15 19.751,67 0,00 240.947,83 6.946.234,16 473.909,01 -380.329,64
67º abr 2021 164.114,47 13.618,34 0,00 3.620.836,32 10.567.070,49 4.414.936,72 4.034.607,08
68º may 2021 260.812,80 21.251,90 709.141,77 1.218.252,43 11.785.322,92 -325.402,86 3.709.204,22
69º jun 2021 17.908,50 1.756,42 111.889,16 435.385,56 12.220.708,48 331.212,38 4.040.416,60
70º jul 2021 179.742,18 18.181,09 93.080,51 580.965,47 12.801.673,95 181.091,00 4.221.507,60
71º ago 2021 13.415,15 1.756,42 76.734,51 381.867,77 13.183.541,72 1.023.609,62 5.245.117,22
72º sep 2021 11.706,51 1.756,42 223.482,86 692.110,41 13.875.652,13 71.210,91 5.316.328,14
73º oct 2021 0,00 0,00 93.316,73 383.278,42 14.258.930,55 -383.278,42 4.933.049,72
74º nov 2021 4.036,25 0,00 0,00 4.036,25 14.262.966,80 -4.036,25 4.929.013,47
Suma 6.566.267,40 1.085.709,79 1.311.958,96 14.262.966,80 4.929.013,47
Detalle de flujos de caja (€). Resumen de ingresos y pagos. Valor actual neto
Factor de Saldos acumulados
Mes Año Ingresos Pagos Saldos Valor actual neto
actualización incluyendo el suelo
0º sep 2015 0,00 478.364,47 -478.364,47 1,0000 -478.364,47 -2.642.418,57
1º oct 2015 0,00 2.631,35 -2.631,35 0,9888 -2.601,87 -2.645.049,92
2º nov 2015 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9777 -2.109,84 -2.647.207,83
3º dic 2015 454.845,77 2.157,92 452.687,86 0,9668 437.643,83 -2.194.519,98
4º ene 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9559 -2.062,83 -2.196.677,89
5º feb 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9452 -2.039,72 -2.198.835,81
6º mar 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9346 -2.016,87 -2.200.993,72
7º abr 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9242 -1.994,28 -2.203.151,64
8º may 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9138 -1.971,94 -2.205.309,56
9º jun 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,9036 -1.949,85 -2.207.467,47
10º jul 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,8935 -1.928,00 -2.209.625,39
11º ago 2016 0,00 2.157,92 -2.157,92 0,8834 -1.906,40 -2.211.783,30

es
12º sep 2016 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8736 -1.903,90 -2.213.962,80
13º oct 2016 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8638 -1.882,57 -2.216.142,29
14º nov 2016 0,00 6.015,99 -6.015,99 0,8541 -5.138,19 -2.222.158,29
15º dic 2016 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8445 -1.840,63 -2.224.337,78
16º ene 2017 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8351 -1.820,01 -2.226.517,28
17º feb 2017 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8257 -1.799,62 -2.228.696,77
18º mar 2017 0,00 2.683,09 -2.683,09 0,8165 -2.190,62 -2.231.379,86
19º abr 2017 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,8073 -1.759,52 -2.233.559,36
20º may 2017 0,00 3.398,24 -3.398,24 0,7983 -2.712,69 -2.236.957,60
21º jun 2017 55,23 2.179,50 -2.124,27 0,7893 -1.676,73 -2.239.081,86
22º jul 2017 0,00 2.179,50 -2.179,50 0,7805 -1.701,05 -2.241.261,36

a.
23º ago 2017 211,52 2.179,50 -1.967,98 0,7717 -1.518,76 -2.243.229,34
24º sep 2017 0,00 7.398,26 -7.398,26 0,7631 -5.645,54 -2.250.627,60
25º oct 2017 0,00 4.199,88 -4.199,88 0,7545 -3.168,99 -2.254.827,48
26º nov 2017 0,00 6.076,93 -6.076,93 0,7461 -4.533,93 -2.260.904,41
27º dic 2017 822,54 2.201,29 -1.378,75 0,7377 -1.017,15 -2.262.283,17
28º ene 2018 346,86 2.201,29 -1.854,43 0,7295 -1.352,74 -2.264.137,59
29º feb 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,7213 -1.587,78 -2.266.338,88
30º mar 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,7132 -1.569,99 -2.268.540,17
tis
31º abr 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,7052 -1.552,40 -2.270.741,46
32º may 2018 0,00 3.871,87 -3.871,87 0,6973 -2.699,95 -2.274.613,33
33º jun 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,6895 -1.517,82 -2.276.814,62
34º jul 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,6818 -1.500,81 -2.279.015,91
35º ago 2018 0,00 2.201,29 -2.201,29 0,6741 -1.484,00 -2.281.217,21
36º sep 2018 0,00 5.356,53 -5.356,53 0,6666 -3.570,65 -2.286.573,73
37º oct 2018 0,00 2.413,26 -2.413,26 0,6591 -1.590,65 -2.288.986,99
38º nov 2018 0,00 6.328,45 -6.328,45 0,6517 -4.124,54 -2.295.315,44
39º dic 2018 543,78 2.920,68 -2.376,90 0,6444 -1.531,78 -2.297.692,34
.g
40º ene 2019 32,97 66.536,22 -66.503,25 0,6372 -42.377,54 -2.364.195,59
41º feb 2019 32,97 4.692,05 -4.659,08 0,6301 -2.935,62 -2.368.854,67
42º mar 2019 121,03 211.474,53 -211.353,50 0,6230 -131.679,13 -2.580.208,18
43º abr 2019 11.161,75 16.140,88 -4.979,14 0,6160 -3.067,39 -2.585.187,31
44º may 2019 428,46 105.536,87 -105.108,41 0,6091 -64.026,47 -2.690.295,72
45º jun 2019 3.575,66 17.026,56 -13.450,91 0,6023 -8.101,79 -2.703.746,63
46º jul 2019 2.415,45 17.667,77 -15.252,33 0,5956 -9.083,91 -2.718.998,95
47º ago 2019 17.930,45 28.614,39 -10.683,93 0,5889 -6.291,81 -2.729.682,89
w

48º sep 2019 236.783,38 294.178,82 -57.395,44 0,5823 -33.421,72 -2.787.078,32

49º oct 2019 99.066,74 140.835,71 -41.768,97 0,5758 -24.049,86 -2.828.847,29
50º nov 2019 60.134,22 79.544,08 -19.409,85 0,5693 -11.050,66 -2.848.257,14
51º dic 2019 112.536,27 144.675,11 -32.138,84 0,5630 -18.092,71 -2.880.395,98
52º ene 2020 99.174,55 209.526,46 -110.351,91 0,5566 -61.427,18 -2.990.747,89
53º feb 2020 56.598,72 267.692,47 -211.093,75 0,5504 -116.188,57 -3.201.841,64
54º mar 2020 854.492,64 320.241,45 534.251,20 0,5442 290.764,14 -2.667.590,44
w

55º abr 2020 372.733,91 355.704,05 17.029,86 0,5381 9.164,61 -2.650.560,58

56º may 2020 75.521,23 390.073,23 -314.552,01 0,5321 -167.379,57 -2.965.112,59
57º jun 2020 714.436,59 420.460,19 293.976,40 0,5262 154.678,44 -2.671.136,18
58º jul 2020 122.067,60 424.551,38 -302.483,79 0,5203 -157.371,73 -2.973.619,97
59º ago 2020 721.254,98 425.114,56 296.140,42 0,5144 152.345,50 -2.677.479,55
60º sep 2020 443.916,94 441.875,62 2.041,32 0,5087 1.038,37 -2.675.438,22
61º oct 2020 126.531,34 407.219,36 -280.688,02 0,5030 -141.179,12 -2.956.126,25
w

62º nov 2020 682.012,10 388.829,48 293.182,62 0,4973 145.811,62 -2.662.943,63

63º dic 2020 384.312,93 383.054,39 1.258,54 0,4918 618,91 -2.661.685,09
64º ene 2021 126.315,39 313.206,99 -186.891,60 0,4863 -90.877,91 -2.848.576,69
65º feb 2021 94.152,42 263.868,47 -169.716,05 0,4808 -81.601,62 -3.018.292,74
66º mar 2021 714.856,83 240.947,83 473.909,01 0,4754 225.308,80 -2.544.383,74
67º abr 2021 8.035.773,04 3.620.836,32 4.414.936,72 0,4701 2.075.463,05 1.870.552,99
68º may 2021 892.849,57 1.218.252,43 -325.402,86 0,4648 -151.258,30 1.545.150,12
69º jun 2021 766.597,94 435.385,56 331.212,38 0,4596 152.234,02 1.876.362,50
70º jul 2021 762.056,47 580.965,47 181.091,00 0,4545 82.301,80 2.057.453,50
71º ago 2021 1.405.477,40 381.867,77 1.023.609,62 0,4494 459.996,12 3.081.063,13
72º sep 2021 763.321,32 692.110,41 71.210,91 0,4444 31.642,71 3.152.274,04
73º oct 2021 0,00 383.278,42 -383.278,42 0,4394 -168.402,61 2.768.995,62
74º nov 2021 0,00 4.036,25 -4.036,25 0,4345 -1.753,56 2.764.959,37
Suma 19.215.498,96 14.286.485,50 4.929.013,47 2.164.054,10
En definitiva, el valor del suelo asciende a 2.164.054,10 €, y el beneficio bruto, a 2.509.163,35 €
El cuadro de los valores determinados en el análisis se refleja a continuación.

Resultados % Sobre
Concepto En € constantes En € corrientes Variación
Ventas Obras Gastos
Valor del Suelo 2.164.054,10 19,65 44,51 25,45 2.164.054,10 0,00 %
Aranceles e I.N.R. 23.518,70 0,21 0,48 0,28 23.518,70 0,00 %
Coste del Suelo 2.187.572,79 19,87 45,00 25,73 2.187.572,79 0,00 %
Coste de Construcción 4.861.447,97 44,15 100,00 57,17 5.072.967,87 4,35 %
Demoliciones 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 %
Obras de Urbanización 59.071,76 0,54 1,22 0,69 61.082,49 3,40 %

es
Suma coste de obras 4.920.519,73 44,68 101,22 57,87 5.134.050,36 4,34 %
Honorarios Técnicos 234.706,87 2,13 4,83 2,76 243.600,55 3,79 %
Licencias y Tasas 267.728,35 2,43 5,51 3,15 282.338,55 5,46 %
Gastos administrativos 189.613,15 1,72 3,90 2,23 194.501,54 2,58 %
Aranceles e I.N.R. 116.498,40 1,06 2,40 1,37 116.498,40 0,00 %
Otros costes 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 %
Suma costes vinculados 808.546,77 7,34 16,63 9,51 836.939,05 3,51 %
Suma coste del vuelo 5.729.066,50 52,03 117,85 67,38 5.970.989,41 4,22 %
Valor reemplazamiento bruto 7.916.639,29 71,89 162,85 93,11 8.158.562,20 3,06 %

a.
Gastos comerciales 256.228,00 2,33 5,27 3,01 265.308,64 3,54 %
Gastos Financieros 329.969,35 3,00 6,79 3,88 329.969,35 0,00 %
Otros gastos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 %
Suma gastos 586.197,35 5,32 12,06 6,89 595.277,99 1,55 %
Suma costes y gastos 8.502.836,65 77,21 174,90 100,00 8.753.840,19 2,95 %
Precio de venta 11.012.000,00 100,00 226,52 129,51 11.518.799,56 4,60 %
Beneficio bruto 2.509.163,35 22,79 51,61 29,51 2.764.959,37 10,19 %
tis
Resultados por Costes y Margen
Producto Ventas (€) % % % Suelo (€)
productos gastos (€) bruto (€)
Vivienda plurifamiliar de Régimen libre 7.752.000 70,40 4.279.360 67,51 3.472.640 74,31 1.608.095,66
Plaza de garaje de Régimen libre independiente 924.000 8,39 870.889 13,74 53.111 1,14 24.594,20
Trastero de Régimen libre independiente 214.400 1,95 214.173 3,38 227 0,00 105,05
Local Comercial 1.185.600 10,77 334.498 5,28 851.102 18,21 394.124,89
Oficinas 936.000 8,50 639.862 10,09 296.138 6,34 137.134,30
.g
Suma 11.012.000 100,00 6.338.783 100,00 4.673.217 100,00 2.164.054,10

Resultados TIR Beneficio bruto

TIR Valor del suelo (€) % Ventas % Ventas Beneficio/Suelo
variable (€)
13,73 % 2.252.925,38 19,56 % 2.675.146,05 23,22 % 118,74 %
13,88 % 2.234.827,50 19,40 % 2.693.435,77 23,38 % 120,52 %
14,03 % 2.216.893,10 19,25 % 2.711.560,27 23,54 % 122,31 %
w

14,18 % 2.199.120,50 19,09 % 2.729.521,26 23,70 % 124,12 %

14,33 % 2.181.508,04 18,94 % 2.747.320,41 23,85 % 125,94 %
14,48 % 2.164.054,10 18,79 % 2.764.959,37 24,00 % 127,77 %
14,58 % 2.152.505,39 18,69 % 2.776.630,49 24,11 % 129,00 %
14,68 % 2.141.025,95 18,59 % 2.788.231,62 24,21 % 130,23 %
14,78 % 2.129.615,29 18,49 % 2.799.763,23 24,31 % 131,47 %
w

14,88 % 2.118.272,95 18,39 % 2.811.225,80 24,41 % 132,71 %

14,98 % 2.106.998,46 18,29 % 2.822.619,80 24,50 % 133,96 %

Ratios Concepto En € constantes En € corrientes Notas

Margen bruto sobre ventas 22,79 % 24,00 % BAI / Ventas
w

Rentabilidad estática de la inversión 34,74 % 36,74 % BAII / Coste total

Rentabilidad de los recursos propios 88,93 % 97,99 % BAI / RP
Rentabilidad del capital invertido 26,40 % 29,09 % BAI / (RP + FA)
Tasa interna de rendimiento 14,48 % TIR
Tasa I.R. sin financiación ajena 13,90 % TIR sin financiación
Tasa de inflación anual esperada 1,00 % Incremento del IPC esperado
Tasa de inflación anual actual 0,10 % Incremento del IPC actual
Beneficio antes de impuestos 2.509.163,35 € 2.764.959,37 € BAI
Recursos propios necesarios 2.821.543,67 € RP
Financiación ajena 6.682.523,48 € FA
Apalancamiento financiero 70,31 % FA / (FA + RP)
Plazo de recuperación de la inversión 67 meses
Análisis Sensibilidad del resultado frente a variaciones de las hipótesis
Intervalo
Escenarios contemplados
Positivo Negativo
Incremento del precio de venta 4% -4 %
Incremento del coste de construcción 4% -4 %
Adelanto y retraso del plazo de ventas (meses) 4 -4
Adelanto y retraso de la ejecución de las obras (meses) 4 -4
Número de combinaciones contempladas 6.561 combinaciones
Cotas relativas al valor del suelo Concepto Valor obtenido
Máximo 2.801.165 €
Mínimo 1.609.886 €
Valor medio 2.173.837 €
Mediana 2.172.375 €

es
Desviación típica 229.608 €
Percentil 10 1.869.022 €
Percentil 20 1.958.817 €
Percentil 30 2.033.567 €
Percentil 40 2.103.139 €
Percentil 50 2.172.375 €
Percentil 60 2.241.057 €
Percentil 70 2.309.884 €
Percentil 80 2.385.651 €

a.
Nota: Percentil n: el (100 % - n) de las combinaciones supera el valor obtenido
(el n % de las combinaciones proporciona un valor inferior al percentil n. Percentil 90 2.479.920 €

Saldos Acumulados
tis
4000000,0

3000000,0

2000000,0
.g
1000000,0
Importe (€)

,0

-1000000,0
w

-2000000,0

-3000000,0
w

-4000000,0
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53 55 57 59 61 63 65 67 69 71 73 75
Meses
w