INSTITUCIONES FINANCIERAS

41. Los bancos

Un banco es una institución que se encarga de adminis- trar y prestar dinero. La
banca, o el sistema bancario, es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de
una economía determinada, prestan el servicio de intermedia- ción financiera.
42. El negocio bancario
El negocio bancario consiste en intermediar financiera- mente, es decir, colocar su
propio capital, adicionarle el di- nero del público y luego prestarlo a una tasa de
interés que por el momento es libre. Por los préstamos que realiza el banco recibe una
tasa de interés que es su ganancia frente a la tasa de interés que paga por los ahorros
o depósitos que es menor,
421. Actividades bancarias típicas
La captación, como su nombre lo indica, significa captar o recolectar dinero de las
personas. Este dinero, dependiendo del tipo de cuenta que tenga una persona (cuenta
de ahorros, cuenta corriente, certificados de depósito a térmi- no fijo, etcétera) gana
intereses (intereses de captación); es decir, puesto que al banco le interesa que las
personas o em- presas pongan su dinero en él, este les paga una cantidad de dinero
por el hecho de que pongan el dinero en el banco.
La colocación es lo contrario a la captación. La colocación permite poner dinero en
circulación en la economia; es de- cir, los bancos toman el dinero o los recursos que
obtienen a través de la captación y, con estos, otorgan créditos a las personas,
empresas u organizaciones que los soliciten, Por dar estos préstamos el banco cobra,
dependiendo del tipo de préstamo, una cantidad de dinero que se llama intereses
(intereses de colocación).
Sabiendo que los bancos pagan una cantidad de dinero a las personas u
organizaciones que pongan sus recursos en el banco (intereses de captación) y que
cobran dinero por dar préstamos a quien o quienes los soliciten (intereses de
colocación), podemos preguntaros: ¿de dónde obtiene un banco sus ganancias?
La respuesta a ello es que los intereses de colocación, en la mayoría de los países, son
más altos que los intereses de captación; o sea que los bancos cobran más por dar
recursos que lo que pagan por captarlos. A la resta entre la tasa de interés de
colocación y la de captación se le denomina mar- gen de intermediación. Los bancos,
por lo tanto, obtienen más ganancias cuanto más grande sea el margen de inter-
mediación.
Tasa de interés — Tasadeinterés = Margende de colocación de captación
intermediación
Los bancos actúan como intermediarios. Su negocio es comerciar con dinero, como si
fuera cualquier otro tipo de bien o de mercancía.
El dinero que los bancos recogen a través de la captación no puede ser utilizado en su
totalidad para la colocación; parte de este dinero se destina a lo que se denomina
encaje, mientras que lo que queda libre se utiliza para conceder
100
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
préstamos. El encaje es un porcentaje del total de los depósitos que reciben las
instituciones financieras, el cual se debe conservar permanentemente, ya sea en
efectivo en sus cajas o en sus cuentas en el banco central.
El encaje tiene como fin garantizar el retorno del dinero a los ahorradores o clientes
del banco, en caso de que ellos lo soliciten o de que se le presenten problemas de
dinero a las instituciones financieras. De esta forma, se disminuye el riesgo de la
pérdida del dinero de los ahorradores.
En la actualidad, el cambio en las necesidades de las em- presas, familias e
instituciones, ha reconducido la actividad bancaria orientándola a los servicios, que se
convierten en su principal fuente de ingresos por la reducción de margen de
intermediación, reducción más acusada cuanto más ma- duro es el sistema financiero
de un país y cuanto más bajos son los tipos de interés.
Los medios de pago (tarjetas, cheques y transferencias), garantizan el buen fin del
comercio internacional entre las partes, asegurando la solvencia en importación-
exportación, intermediación en mercados financieros y operaciones con grandes
empresas e instituciones públicas, marcan el enfoque de la banca como empresas de
servicios financieros universales. Mención aparte merecen las importantes
participaciones empresariales de la gran banca, otra gran fuente de negocio y poder
para estas instituciones, llegando a formar poderosos grupos multinacionales con
intereses en las más diversas áreas.
Dependiendo de las leyes de los países, los bancos pueden cumplir funciones
adicionales a las antes mencionadas; por ejemplo negociar acciones, bonos del
gobierno, monedas de otros países, etc. Cuando estas actividades las realiza un solo
banco se denomina banca universal o banca múltiple,
101
SITVO4T SANCIDIOA
=> = EDICIONES LEGALES
JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
Igualmente, estasactividades pueden serrealizadasde manera separada por bancos
especializados en una o más actividades en particular, Esto se denomina banca
especializada,
Independiente de los tipos de bancos, estos permiten que el dinero circule en la
economía, que el dinero que algunas personas u organizaciones tengan disponible
pueda pasar a otras que no lo tienen y que lo solicitan. De esta forma, facilita las
actividades de estas personas y organizaciones y mejora el desempeño de la economía
en general. De lo anterior, se colige la importancia de la banca en la historia
económica de la humanidad,
4,2,2, Clases de bancos
a) Según el origen del capital
• Bancos públicos. El capital es aportado por el Estado.

• Bancos privados, El capital es aportado por los accionis- tas particulares,

« Bancos mixtos. Su capital se forma tanto por aportes pri- vados como estatales.
b) Según el tipo de operación
• Bancos corrientes. Son los mayoristas comunes con que opera el público en
general. 5us operaciones habituales incluyen depósitos en cuenta, etc., cajas de
ahorros, prés- tamos, cobros, pagos y cobros por cuentas de terceros, custodia de
artículos y valores, alquileres de cajas de se- guridad y financieras.

• Bancos especializados. Tienen una finalidad crediticia especifica.

• Bancos de emisión. Actualmente se preservan como ban- cos oficiales.

• Bancos de segundo piso. Son aquellos que canalizan re- cursos financieros al
mercado a través de otras institu-

102
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
ciones financieras que actúan como intermediarios. Se utilizan fundamentalmente
para canalizar recursos hacia sectores productivos.
• Banca múltiple. Situación jurídica especial que permite a las instituciones de
crédito realizar por sí solas todas las funciones de un banco: financiera,
hipotecaria, fiduciaria y compraventa de valores. Unificación de los servicios fi-
nancieros con el propósito de que a través de una sola entidad puedan realizarse
operaciones de mediano, largo y corto plazo.
4,2,3, Concepto
Según la Ley N“ 26702, Ley General de Sistema Financiero, una empresa bancaria: es
aquella cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del público en depósito o
bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y
el que obtenga de otras fuentes de financiación en conceder créditos en las diversas
modalidades, o aplicarlos a operaciones sujetas a riesgo de mercado!.
Según los tratadistas extranjeros, los bancos privados son empresarios constituidos
en forma de sociedad anónima, cuya actividad consiste en la mediación y en la
creación del crédito, asi como en la prestación de servicios de diversa naturaleza a sus
clientes,
El banco es un mediador o intermediario en el crédito, por- que lo recibe de sus
clientes fundamentalmente en forma de depósito de mumerario y lo concede a
quienes lo necesitan por diversos procedimientos, siempre que califiquen como
1 Articulo 282, inciso 1. Ley N.* 26702, Ley General del Sistema Financiero y de
Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros.
103
1d
e SITVOTT SANOL e EDICIONES LEGALES
JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
sujetos de crédito; es decir, que comprueben ingresos, lu- crándose con la diferencia
entre la retribución que paga a los primeros y la que percibe de los segundos.
Mas, el banco, aunque no sea esta su función fundamen- tal, no se limita a conceder el
crédito que recibe, sino que, además, crea crédito (pudiendo conceder, por ende, más
del que recibe) según el volumen de sus reservas moneta- rias (billetes, créditos,
titulos de la deuda, etc.) y bancarias (cartera de valores), con cuyo importe aumenta
su capaci- dad crediticia.
Finalmente, los bancos prestan a sus clientes un conjunto cada vez mayor de servicios
retribuidos, por medio de los cuales, ni reciben ni conceden directamente crédito, con
el fin de atraer clientela e incrementar sus operaciones pasivas (servicio de custodia y
administración de valores, media- ción en la emisión y compraventa de títulos,
alquiler de ca- jas de seguridad, etc.)
424 Financiación indirecta
Para Miller y Pulsinelk, la financiación indirecta surge como resultado de la
intermediación financiera. Las insti- tuciones financieras que actúan como
intermediarias, cum- plen la función de canalizar los fondos de ahorros de las familias
(prestamistas últimas) a las empresas (prestatarias últimas).
Por ejemplo, los bancos comerciales aceptan pasivos monetarios tales como depósitos
a la vista y de ahorro, las instituciones de ahorro aceptan pasivos monetarios como
libretas de ahorro y depósitos a término y las compañías de
2 Broseta Pont, Manuel. Manual de Derecho merconúl. Madrid: Tecnos. 10.“ed. 1994,
pp. 528-529,
104
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
seguros aceptan pago de primas. Á su vez, las instituciones financieras compran
activos (represtan los fondos). Por ejemplo, los bancos comerciales compran pagarés
a las empresas, y las instituciones de ahorro adquieren hipotecas a los compradores
de vivienda (esta última transacción implica un préstamo para las familias).
425. — Intermediación y diversificación de los portafolios
Los intermediarios financieros hacen algo más que me- diar entre los prestamistas
últimos (ahorradores) y los prestatarios últimos, También desempeñan un papel muy
importante al ofrecer a los ahorradores un activo que cons- tituye un portafolio bien
diversificado de activos.
Por ejemplo, si a un ahorrador pequeño se le pidiera en- tenderse directamente con
los prestatarios últimos, como, por ejemplo, un comprador de vivienda que buscara
dinero a través de una hipoteca, el ahorrador pequeño estará “po- niendo todos sus
huevos en una sola canasta”. Terminaría teniendo solamente un activo, un contrato
hipotecario sobre una parte de la propiedad. Poseer este número limitado de activos
aumenta el riesgo de incumplimiento y de perder la totalidad de su portafolio de
activos.
El intermediario financiero, tal como una asociación de ahorro y préstamo, le puede
ofrecer a este ahorrador peque- ño una reducción del riesgo a través de la
diversificación, Esto se logra mediante la fusión del excedente de fondos provenientes
de muchos pequeños ahorradores, con los cuales se puede comprar una gran variedad
de activos de los numerosos prestatarios últimos.
Como resultado, el ahorrador pequeño podrá terminar teniendo, por ejemplo, US $ 20
000 en un depósito de aho- rros; sin embargo, implícitamente, el ahorrador ha “com-
105
e STD SANOIOI03 EDICIONES LEGALES
=>
JUAN JOSÉ BLOSSIERS MIAZZINI
prado” una pequeña fracción de cada uno de miles de con- tratos hipotecarios. Visto
de otra forma, los intermediarios financieros permiten a los ahorradores comprar
activos que son relativamente seguros, más líquidos y que también devengan
intereses. Cuando el ahorrador deposita dinero en su cuenta en una cooperativa de
crédito local, implíci- tamente está comprando participaciones en la cooperativa. A su
vez, los intermediarios financieros compran activos como hipotecas y tierra, que son
vendidas por los prestata- rios últimos”.
Entonces, entendemos, por lo que nos informa la doctri- na, que el negocio bancario
consiste en captar ahorros del público, colocar su propio capital y otorgarlo en
prestamos de dinero a corto, mediano y largo plazo, obteniendo ga- nancias por la tasa
de interés que se vá a cobrar por el dife- rencial entre las operaciones de depósito y
crédito.
4.3. Bancarización e Impuesto a las Transacciones Fi- nancieras
Primero elaboraremos un concepto básico de bancari- zación o el nivel en que se
utiliza el sistema financiero en una economía y después pasaremos a la sección
preguntas y respuestas para estudiar el Impuesto a las Transacciones Financieras.
La bancarización.- Se refiere al grado de integración del sector real con el sector
financiero, especificamente el volu- men de transacciones que llevan a cabo los
diversos agentes utilizando para ello las plataformas y los medios de pago que ofrecen
los intermediarios financieros.
3 Miller y Pulsinelli. Menedo y bonca. México: McGraw-Hill. 2. ed. 1975, pp. 54-55.
106
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
4.31, — Impuesto a las Transacciones Financieras (ITF) a) ¿Que es el ITF?
El TTF es un impuesto que existe en diversas partes del mundo y es una herramienta
que sirve a la Administración Tributaria para obtener información respecto de las
operaciones económicas realizadas por los contribuyentes.
En Sudamérica, Brasil, Argentina, Colombia y Venezuela aplican en la actualidad este
impuesto, gravándose a través del mismo los movimientos de efectivo dentro del
sistema financiero, así como determinados movimientos de dinero en efectivo fuera
del citado sistema.
b) ¿Cuál es la tasa del ITF?
La tasa del ITF es de 0,15% (la más baja de la región), y se aplica sobre cada depósito y
cada retiro efectuado desde una cuenta bancaria, salvo que la misma se encuentre
exonerada.
En tal sentido, cada vez que se realice un depósito o un retiro de, por ejemplo, 5/.
100,00 soles, el impuesto es de 0,15 soles (15 centavos). Dicho de otro modo, por cada
depósito o retiro de 1000 soles, el impuesto es de 1,5 soles.
c) ¿Existe un importe mínimo para el pago del ITF?
No, el ITF se aplica sobre cualquier importe, indepen- dientemente del monto.
d) ¿Quiénes tendrán que pagar el ITF?
Entre otros, deben pagar el ITF:
• Los titulares de cuentas de depósito abiertas en el sistema financiero, respecto de
las acreditaciones de dinero en dichas cuentas o de los débitos que se efectúen
con cargo a dichas cuentas, salvo que las mismas se encuentren exoneradas.
107
SdIYO41 SANOISOIO
e EDICIONES LEGALES

JUAN JOSÉ BLOSSIERS IMAZZINI

«Los sujetos que compren en efectivo cheques de gerencia, certificados bancarios,
cheques de viajero u otros determinados instrumentos financieros,
« Los beneficiarios de las cobranzas realizadas por las entidades financieras.
• Los sujetos que ordenen los envios de dinero mediante una empresa del Sistema
Financiero, empresa de Transferencia de Fondo u otra persona o empresa de
tercera categoría,
e) ¿Están gravadas las remuneraciones de quinta categoría (en relación de
dependencia), pensiones y CTS?
No, Se encuentran exonerados del impuesto los abonos en la cuenta por concepto de
remuneraciones, pensiones y CTS, así como cualquier pago que se realice desde esas
cuentas.
En tal sentido, cualquier retiro de dinero proveniente de remuneraciones, pensiones o
CTS independientemente de si se realiza en ventanilla, cajero automático, transfe-
rencia o cualquier otro mecanismo de disposición de fon- dos está exonerado del ITF.
f) ¿El ITF grava los gastos por consumos con tarjeta de crédito? Los gastos por
consumo con tarjeta de crédito no se en- cuentran gravados con el ITF al
momento del consumo.
8) ¿Los pagos de las cuotas de consumos con tarjeta de cré- dito están gravados con
el ITF?
Si el pago de la cuota de la tarjeta de crédito se realiza me- diante el cargo en una
cuenta exonerada, como la cuenta de remuneraciones, no está gravado con el TTF.
108
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
Si el pago de la cuota de la tarjeta de crédito se efectúa en efectivo o con cargo a una
cuenta bancaria no exonerada, estará gravado por el ITF con el 0.15% del monto de la
cuota,
Por ejemplo, si durante el mes se realizan consumos con tarjeta de crédito por 5/.
1000 y a fin de mes se paga una cuota de 5/. 200, el impuesto por estas operaciones
será de 0,30 soles (30 céntimos), siempre que se pague en efec- tivo o desde una
cuenta bancaria no exonerada.
h) ¿El ITF gravará los desembolsos y pagos de préstamos en efectivo?
Sí en caso una persona se acerque a cualquier institución financiera a recibir o
cancelar en efectivo un préstamo otorgado por estas, se cobrará el ITF.
Por ejemplo, si una persona recibe un préstamo de 5000 soles, el impuesto será de 7,5
soles.
i) ¿Las entidades del Sistema Financiero están afectas al ITF? 5i solo por sus
operaciones propias, como cualquier con- tribuyente, Por cualquier operación
vinculada a la inter- mediación financiera estarán exoneradas,
j) ¿Están gravadas las transferencias recibidas en efectivo desde el exterior? No se
encuentran gravadas. El impuesto grava las entra- das y salidas de dinero en las
cuentas abiertas en institu- ciones del sistema financiero nacional.

k) ¿Está gravada la compra y venta en efectivo de moneda extranjera?

No se encuentran gravadas. Se gravarán en tanto se reali- ce una transferencia desde

una cuenta en soles hacia una
109
e SATWO41 SAIMOIOICA
Juan José BLOSSIEAS IMAZZINI
cuenta en dólares o viceversa, siempre y cuando dichas cuentas no se encuentren
exoneradas.
l) ¿Tendré que pagar más ITF cuanto más transacciones realice?
No; el ITF grava siempre con una tasa de 0,15% el impor- te de la transacción
realizada.
m)¿El PTF se puede deducir como gasto para el Impuesto a la Renta?
Si; el TTF es deducible como gasto para el Impuesto a la Renta, salvo para los
perceptores de rentas de quinta ca- tegoría, pues estos se encuentran exonerados.
n) ¿Cuáles son las exoneraciones del ITF?
Lasoperaciones exentas al gravamen del [TF se encuentran detalladas en el Apéndice
del Decreto Legislativo N.” 939. Como principales exoneraciones están los abonos de
remuneraciones y pensiones, así como los retiros de estas cuentas, las actividades de
intermediación financiera y los abonos por intereses de ahorros.
Se han exonerado las acreditaciones y débitos:
.
De las cuentas del Sector Público Nacional.
De las cuentas utilizadas para el Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias (Sror) y
las cuentas utiliza- das por los agentes de Aduana para el pago de la deu- da tributaria
de sus comitentes.
De la cuenta de CTS del trabajador.
De las cuentas utilizadas por las AFP para la constitu- ción del fondo de pensiones y
pago de las prestacio- nes de jubilación, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio.
110
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
De las cuentas que las empresas del Sistema Financie- ro mantienen con el Banco
Central de Reserva, siem- pre que el pagador y/o beneficiario del pago fueran dichas
empresas actuando por cuenta propia.
De las cuentas utilizadas por las redes de cajeros au- tomáticos y tarjetas de crédito o
débito para realizar compensaciones por cuenta de empresas del sistema financiero.
De las cuentas del Fondo de Seguro de Depósitos.
De las cuentas de bolsas de valores, para administrar seguro de garantía.
De las cuentas de las empresas de compensación y li- quidación de valores aprobadas
por Conasev,
De las cuentas de las bolsas de productos para la liqui- dación de operaciones y
administración del fondo de garantía.
De las cuentas de sociedades agentes de bolsa y co- rredoras de productos destinadas
a las operaciones de intermediación en el mercado de productos.
De las cuentas de sociedades agentes de bolsa destina- das a las operaciones de
intermediación en el mercado de valores.
De las cuentas de los gobiernos, misiones diplomáti- cas y consulares, así como de
organismos internacio- nales acreditados en el Perú.
De las cuentas de universidades y centros educativos, destinadas a sus fines.
De las cuentas de organismos de cooperación técnica internacional, inscritos en la
Agencia Peruana de Cooperación Internacional (Arci) respecto de los
111
41 SAINOIS10A
y
SsaTw
e EDICIONES LEGALES
JUAN JOSÉ BLOSSIERS MIAZZINI
fondos destinados a proyectos de cooperación técnica internacional.
• De las cuentas de compañías de seguros y reaseguros, para el respaldo de
reservas técnicas, patrimonio mí- nimo y fondos de garantía.

• De las cuentas de fondos mutuos, colectivos, de inversión, sociedades

titulizadoras de patrimonios fideicometidos y sociedades de propósito especial,
para movimiento de fondos constituidos por oferta pública.

También están exonerados la renovación de depósitos a plazo y certificados de

depósito, la acreditación de intere- ses por los citados conceptos y los intereses en la
cuenta de ahorro, así como la renovación de créditos, cualquiera sea su modalidad.
Igualmente están exonerados los pagos de préstamos efectuados por Mi Vivienda o
Techo Propio, los débitos por concepto del presente impuesto, gastos de manteni-
miento de cuentas y portes, y la acreditación o débitos por contraasientos por error o
anulaciones de movimien- tos en las empresas del Sistema Financiero.
ñ) ¿El ITF tendrá efectos en la economía?
Todo impuesto tiene efectos en la economía, pues implica una transferencia de
recursos del sector privado al sector público, a fin de atender las urgentes demandas
de servi- cios sociales.
Como todo impuesto indirecto, el ITF incrementará levemente el costo de las
empresas formales, pues será deducible como gasto contra el Impuesto a la Renta. De
esta manera, se busca encarecer fuertemente los costos de las empresas informales y
marginales,
112
MARLUAL DE DERECHO BANCARIO
El ITF propuesto para el Perú ha tomado lo mejor de la experiencia latinoamericana
en la administración de este tipo de impuestos, así como las lecciones del impuesto
que estuvo vigente a finales de los ochenta. Sobre la base de ello, se ha diseñado un
impuesto que resulta lo más neutro posible y que incorpora las exoneraciones necesa-
rias para que los efectos de él en los mercados financieros y la economía sean
mínimos.
0) ¿El ITF permitirá obtener información protegida por el
secreto bancario?
No, en tanto no se está obteniendo información detallada de las transacciones
realizadas por los clientes del banco ni de sus saldos en cuentas, protegiéndose el
derecho a la intimidad de las personas recogido en la Constitución.
Con la finalidad de evitar cualquier conflicto sobre el tema, los requerimientos de
información del ITF son los mínimos que se necesitan para una adecuada administra-
ción del impuesto.
En tal sentido, la información que se solicita es a nivel muy agregado. Cualquier
requerimiento de detalle debe- rá ser solicitado mediante autorización judicial y
dentro de un proceso de fiscalización,
p) ¿Por qué el ITF exonera a las rentas de quinta categoría
y no a las de cuarta categoría?
El ITF gravará con una tasa del 0,15% las entradas y sali- das de dinero de las cuentas
que los contribuyentes ten- gan abiertas en el Sistema Financiero, Esto es, por cada
100 soles de depósito, el impuesto será de 15 céntimos.
Estarán exonerados de este gravamen los ingresos a las cuentas provenientes de
rentas de quinta categoría,
113
Savo47 SANOIOIdA
=> e EDICIONES LEGALES
Juam JOSÉ BLOSSIERS MAZZIMI
El gravar con el ITF a los contribuyentes de cuarta ca- tegoría, se fundamenta en la
carga tributaria que estos enfrentan respecto a los trabajadores de quinta categoría,
dada la deducción adicional del ITF que tienen en la de- terminación de su renta neta.
Asimismo, la cuarta categoría es uno de los sectores que presenta mayores niveles de
informalidad respecto al cumplimiento de sus obligaciones tributarias.
Sin embargo, se estima que el impacto del IT'F en los per- ceptores de cuarta categoría
no será significativo, dada la reducida alícuota del impuesto y la posibilidad de apli-
carlo contra el Impuesto a la Renta.
En total, aproximadamente existen dos millones de per- sonas que perciben rentas de
cuarta categoría, con un in- greso promedio de 1500 soles. En este caso, el trabajador
de cuarta categoría del ejemplo pagará 2,20 soles men- suales, por concepto del ITF al
efectuar el depósito y 2,20 soles por el ITF al realizar el retiro, representando el 0,3%
de su ingreso total.
• Alícuotas
Vigencia Alícuota
Desde la fecha de vigencia de la Ley N2 28194 0.10%
Desde el 1 de enero de 2005 hasta el 31 de diciembre de 2005 0.08%
Desde el 1 de enero de 2006 hasta el 31 de diciembrede 2006 0.08% 1 Desde el 1 de
enero de 2007 hasta el 31 de diciembre de 2007 0.03% El A partir del 1 de enero de
2008 hasta el 31 de diciembre de 2008 0.07% Pl A partir del 1 de enero de 2009 hasta
el 31 de diciembre de 2009 0.06% MI A partir del 01 de enero de 2010 0.05% YI
(1) Según lo dispuesto en la Décimo Quinta Disposición Complementaria de la Ley
N.? 28653, Ley de Equilibrio Financiero del Presupuesto del Sector Público para
el año fiscal 2006, publicada el 22-12-2005,
114
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
(2) Según lo dispuesto en el articulo 7 de la Ley N.? 28929, Ley de Equilibrio Finan-
ciero del Presupuesto del Sector Público para el año fiscal 2007, publicada el 12-
12-2006,

(3) Según lo dispuesto en el artículo 3 del Decreto Legislativo N.2 975, publicado el
15-03-2007.

4,4. Valor del dinero en el tiempo

4,41. El dinero como un activo
El dinero se puede considerar como un activo o algo de valor. Como tal, este forma
parte de su riqueza (patrimo- nio o activos menos pasivos o deudas). Los bienes en
forma de dinero tienen una característica única: pueden ser inter- cambiados
directamente por otro activo, bienes o servicios. Aunque no constituye la única forma
de riqueza intercam- biable, el dinero es una de las más aceptadas. Este atributo del
dinero se conoce como liquidez.
Un activo es líquido cuando puede ser fácilmente inter- cambiado por un bien o
servicio sin altos costos de transac- ción, y con relativa seguridad en cuanto a su valor
nomi- nal (no ajustado por la inflación); existe una probabilidad mínima de pérdida de
capital por posesión de dinero. Por definición, el dinero es el más líquido de todos los
activos. Comparémoslo, por ejemplo, con una acción anunciada en la Bolsa de Nueva
York, Para vender esta acción, debe acu- dir a un corredor de bolsa, para que coloque
una orden de venta por usted.
Esto debe realizarse durante los horarios normales del comercio, y usted debe pagar
un porcentaje como comisión al corredor. Además, existe la posibilidad de que reciba
por las acciones más o menos del capital que invirtió origi- nalmente en ellas. Esto no
sucede con el dinero. El dinero se puede convertir fácilmente en otras formas de
activo, y conserva siempre el mismo valor nominal, En consecuen-
115 e EDICIONES LEGALES
Juan JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
cia, muchas personas conservan por lo menos parte de su riqueza en estos activos de
mayor liquidez.
44.2. Valor predecible
Para que el dinero tenga un valor predecible, la relación entre la oferta monetaria y la
cantidad de dinero deman- dada no debe cambiar frecuentemente, en forma abrupta o
en gran magnitud. En este sentido, el valor del dinero es similar al valor económico de
otros bienes y servicios. La oferta y la demanda determinan el precio al que se “vende”
el dólar. ¿Cuál es el valor de venta que tiene un dólar? Este se refiere a aquello que
debemos sacrificar para “comprar” un dólar. Se sacrifican los bienes y servicios que
podriamos obtener a cambio del dólar. En otras palabras, para poseer un dólar el
individuo sacrifica el poder adquisitivo inheren- te a ese dólar. Ese poder adquisitivo
puede ser igual al de un libro de bolsillo usado o al de una bolsa de papas fritas.
El poder adquisitivo del dólar (es decir, su valor), varía inversamente con el nivel de
precios. Así, cuanto más rápi- da sea la tasa de crecimiento del nivel del precio, más
ve- loz será la disminución del valor o “poder adquisitivo del dólar”, El dinero retiene
su utilidad aun cuando su valor -su poder adquisitivo-, disminuya todos los años. El
dinero puede seguir utilizándose y aceptándose durante periodos inflacionarios si
retiene la característica de poseer un valor predecible, Si la gente cree que la tasa de
inflación será de 10% el próximo año, es de esperarse que el dólar que se re- ciba de
aquí a un año tenga aproximadamente 9% menos de poder adquisitivo que el mismo
dólar en este año.
Los individuos no necesariamente rehusarán utilizar el dinero o aceptarlo como
cambio simplemente porque saben Or
que su valor descenderá un poco más del 9% durante el año venidero, la creencia de
que se presentará una desvaloriza-
116
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
ción del dinero, hará cambiar las cantidades y tipos de acti- vos financieros que la
gente quiere conservar, incluyendo la cantidad de dinero deseada?.
45. Multiplicación del dinero
Muchas instituciones financieras aceptan depósitos de transacciones, lo que significa
que estas mantendrán su di- nero y se lo devolverán cuando usted así les ordene
hacerlo. Estas instituciones -bancos comerciales e instituciones de ahorro- no
necesitan mantener a la reserva de cien por cien- to sobre sus pasivos por saldos de
transacciones.
En lugar de ello, solo se les exige mantener reservas fraccionarias; estas instituciones
prestan parte de dichas reservas, manteniendo solo parte de los depósitos en un
momento dado; el requerimiento de reservas fraccionarias sobre los saldos de
depósitos conduce a una expansión (0 contracción) múltiple de la oferta monetaria
(como quiera que ella se defina) cuando las reservas de estas instituciones aumentan
(o disminuyen), suponiendo que las instituciones financieras solamente mantienen las
reservas mínimas a las que están obligadas por la ley.
Por ejemplo, cuando el FED (este es el nombre con el que comúnmente se conoce a la
Reserva Federal de los Estados Unidos, por su denominación en inglés: Federal
Reserve) compra a algún ahorrador un título valor del gobierno de los EE. UU., los
nuevos fondos se depositan en institucio- nes financieras, pero solamente se requiere
mantener una fracción de estos como reserva. El resto se puede dar en préstamo. Á su
vez, estos fondos se redepositan en el sis- tema y de nuevo se mantiene una fracción
de ellos como
4 Ibidem, pp. 15-25.
117 JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
reserva o encaje; el resto se puede dar en préstamo una vez más. De esta forma, existe
una expansión múltiple de la oferta monetaria”.
4.6. Interés
El Código Civil peruano lo define como compensatorio cuando constituye la
contraprestación por el uso del dine- ro o de cualquier otro bien, y moratorio cuando
tiene por finalidad indemnizar la mora en el pago (artículo 1242 del Código Civil).
4.6.1. El interés y la tasa de interés
Interés es la cantidad de dinero que reciben los presta- mistas cuando conceden un
crédito; la tasa de interés es igual a los intereses pagados proporcionales a la cantidad
prestada. Supongamos, por ejemplo, que se ha prestado la suma de US$ 100 y que,
transcurrido un año, se deban de devolver US$ 110. Los intereses que se pagaron son
US$ 10 y la tasa de interés es del 10% (porque $10 / 5100 = 0,10).
En una economia monetaria surgen mercados de créditos por las siguientes razones:
a) Las distintas familias tienen características diferentes, muestran diferentes
preferencias por el consumo presen- te versus el consumo futuro.

b) Las empresas pueden hacer inversiones en planta, equi- po y/o inventario que
sean lo suficientemente rentables para permitirles devolver el interés. A una
determinada tasa de interés (por ejemplo, 5%), algunas familias prefe- rirán
convertirse en ahorradores netos, es decir, presta-

5 Ibidem, p. 125.
118
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
mistas netos. Teniendo en cuenta sus gustos personales para negociar consumo
presente por consumo futuro, ellos preferirán ahorrar y prestar algún porcentaje de
su Ingreso.
A la misma tasa de interés, algunas familias preferirán, de otro lado, convertirse en
prestatarias netas. Estas per- sonas preferirán consumir más de su ingreso en el
presen- te, sabiendo que deberán privarse de consumo futuro, por cuanto tendrán que
devolver intereses y capital (la canti- dad que tomaron en préstamo). Á una tasa de
interés del 5%, algunas empresas preferirán ser prestamistas netas por considerar
que la tasa de retorno (la tasa de ganancia) sobre su inversión es inferior a la tasa del
5% que ellos pueden devengar.
Por otra parte, algunas empresas consideran que pueden devengar más del 5% sobre
su inversión, de manera que preferirán ser prestatarias netas, En resumen, a cualquier
tasa de interés siempre habrá prestamistas y prestatarios netos, y surgirán mercados
de crédito para dar cabida a to- dos. Los gobiernos también podrán ser prestamistas o
pres- tatarios netos?.
4,7. Ahorro
Se encuentra legislado en la Ley General del Sistema Financiero, asi tenemos:
Articulo 131. Añorro
El ahorro está constituido por el conjunto de las imposi- ciones de dinero que, bajo
cualquier modalidad, realizan las personas naturales y jurídicas del país o del exterior,
6 Ibiden, p. 87.
119 JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
en las empresas del sistema financiero. Esto incluye los depósitos y la adquisición de
instrumentos representati- vos de deuda emitidos por tales empresas. Tales imposi-
ciones están protegidas en la forma que señala la ley del sistema financiero”,
4,8. La protección del ahorrista
Esto se encuentra regulado en los artículos 132 al 134 de la Ley General del Sistema
Financiero.
Artículo 132. FORMAS DE ATENUAR LOS RIESGOS PARA EL AHORRISTA
En aplicación del artículo 87 de la Constitución Política, son formas mediante las
cuales se procura, adicionalmen- te, la atenuación de los riesgos para el ahorrista:
1. Los límites y prohibiciones señalados en el Título Il de la Sección Segunda y en las
demás disposiciones que regulan a las empresas. Dichos límites tienen por obje-
to asegurar la diversificación del riesgo y la limitación al crecimiento de las
empresas del sistema financiero hasta un determinado número de veces el
importe de su patrimonio efectivo.
2. La constitución de la reserva de que trata el Capitulo II del Título MI de la Sección
Primera.

3, El mantenimiento del monto del capital social mínimo a valores reales constantes,
según lo normado en el artículo 18,
F Concordancia. La Constitución en su artículo 87 obliga al Estado a proteger el ahorro
a través de la supervisión que realiza la 5B5 y el pago de los ahorros de las entidades
en liquidación que realiza el Fondo de 5eguro de Depósito.
120
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
. La constitución de provisiones genéricas y específicas
de cartera, individuales o preventivas globales por grupos o categorías de crédito,
para la eventualidad de créditos impagos, y la constitución de las otras pro- visiones y
cargos a resultados, tratándose de las posi- ciones afectas a los diversos riesgos de
mercado.
. La promoción del arbitraje como un medio de solución
de conflictos entre empresas y entre estas y el público, haciendo uso para tal efecto de
las cláusulas generales de contratación.
. La recuperación en forma expeditiva de los activos de

las empresas del sistema financiero,

. El mérito ejecutivo de las liquidaciones de saldos deu-
dores que emitan las empresas.
• La ejecución del Título de Crédito Hipotecario Nego-
ciable y del warrant que garanticen obligaciones con empresas del sistema financiero
por su tenedor, con exclusión de cualquier tercer acreedor del constitu- vente,
concursado o no. La presente disposición no afecta los derechos de los almacenes
generales de de- pósito de cobrar los almacenajes adeudados y gastos de remate al
ejecutar los tvarrants.
. Los valores, recursos y demás bienes que garantizan
obligaciones con empresas del sistema financiero, cu- bren preferentemente a estas.
Las medidas cautelares que se dispongan respecto de tales bienes, valores o recursos,
solo surten efecto luego que la empresa dis- ponga sobre ellas los cargos que
correspondan por las deudas vencidas de su titular a la fecha de notificación de dicha
medida, y siempre que dichos bienes, valores o recursos no se encuentren sujetos a
gravamen algu- no en favor de la empresa del sistema financiero. Igual
121 JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
norma es aplicable tratándose de valores, recursos O demás bienes dados en garantía
para afianzar obliga- ciones de terceros.
10.Posibilidad de dar por vencidos los plazos de las obli- gaciones, vencidas y no
vencidas, de un deudor ante un caso de incumplimiento. En este supuesto, la em-
presa podrá hacer uso del derecho de compensación referido en el numeral siguiente.
11.El derecho de compensación de las empresas entre sus acreencias y los activos del
deudor que mantenga en su poder, hasta por el monto de aquellas, devolviendo a la
masa del deudor el exceso resultante, si hubiere. No serán objeto de compensación los
activos legal o contractualmente declarados intangibles o excluidos de este derecho.
12.Los bienes afectos a prendas globales y flotantes vinculadas con contratos de
seguro de crédito o con facturas conformadas, u otros contratos de crédito, solo
pueden ser ejecutados por el titular de dicho derecho, con exclusión de cualquier
tercer acreedor del constitu- yente, ya se encuentre este último concursado 0 no.
13.La supervisión consolidada de los conglomerados fi- nancieros o mixtos.
Artículo 133. PROVISIONES DE EMPRESAS SUJETAS A RIESGO CREDITICIO
Las empresas que realizan operaciones sujetas a riesgo crediticio efectuarán, con
cargo a resultados, las provi- siones genéricas o especificas necesarias, según la califi-
cación del crédito, conforme a las regulaciones de aplica- ción general que dicte la
Superintendencia.
Las provisiones genéricas no excederán del uno por cien- to de la cartera normal,
salvo situaciones excepcionales.
122
MANUAL DE DERECHO BANCARIO
Sin deducirse las garantías para efectos de la constitución de las provisiones genéricas
o especificas antes señaladas, la calificación del crédito considera, entre otros factores,
tales garantías.
Artículo 134, MEDIDAS PARA LA PROTECCIÓN ADECUADA DEL AHORRISTA
A fin de brindar al ahorrista una protección adecuada y sin perjuicio de las demás
atribuciones que le confiere la presente ley, corresponde a la Superintendencia:
1. Disponer la práctica de auditorías externas por socie- dades previamente
calificadas e inscritas en el registro correspondiente.

2. Supervisar que las empresas del sistema financiero se encuentren debidamente

organizadas, asi como admi- nistradas por personal idóneo.

3. Supervisar que cumplan las empresas del sistema fi- nanciero con las normas
sobre límites individuales y
globales.
4. Efectuar supervisiones consolidadas de los conglome- rados financieros o mixtos,
de conformidad con lo dis- puesto en el artículo 138.

5. Medir el riesgo de las empresas intermediarias, a tra- vés del sistema de la

Central de Riesgos, mediante el registro del endeudamiento global, en el país y en
el exterior, de las personas que soliciten crédito a las em- presas del sistema
financiero.

Artículo 135. INFORMACIÓN AL PÚBLICO SOBRE MARCHA DE LAS EMPRESAS

Las empresas del Sistema Financiero deben mantener informada a su clientela sobre
el desarrollo de su situación
123 JUAN JOSÉ BLOSSIERS MAZZINI
económica y financiera. Para ello, sin perjuicio de las memorias anuales que deben
divulgar adecuadamente, están obligadas a publicar los estados financieros en el
Diario Oficial y en uno de extensa circulación nacional, cuando menos cuatro veces al
año, en las oportunidades y con el detalle que establece la Superintendencia.
La publicación en el Diario Oficial se hace dentro de los
IS EL DERECHO BANCARIO
Y EL SISTEMA
FINANCIERO
Mientras se gana algo no se pierde nada.
Micuet ne CERVANTES SAAVEDEA
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