VARIABLES BÁSICAS RESULTADOS

Título: El Sabor, S. A. VAN-RT: 7,901,711

Monto Préstamo 1: 1,500,000
Tasa Interés Préstamo 1: 0.24 TIR-RT: Err:523
Monto Bonos: 5,500,000
Tasa Interés Bonos: 0.16 VAN-RP: 8,787,110
Aporte Accionistas: 4,810,000
Tasa Crecimiento Ingresos: 0.03 TIR-RP: 48%
Tasa Crecimiento Costos: 0.02
Tasa Crecimiento Gastos: 0.02
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro A
Detalle de las Inversiones

Categorías Valor (RD$)

I. Inversiones Fijas 10,235,000

1. Terrenos 850,000

2. Edificaciones 2,160,000

3. Equipos de Procesamiento y Refrigeración 3,100,000

4. Equipos y Mobiliario de Oficina 325,000

5. Equipos de Transporte 3,800,000

II. Inversiones Intangibles 75,000

1. Estudios de Factibilidad 75,000

II. Capital de Trabajo 1,500,000

Total de Inversiones 11,810,000

Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro B
Cálculo del Costo de Capital

Costo Costo
Fuente Valor Proporción Costo Ajustado Ponderado
Recursos Propios 4,810,000 0.41 18.00% 18.00% 7.33%

Préstamo Banco 1,500,000 0.13 24.00% 18.00% 2.29%

Bonos 5,500,000 0.47 16.00% 12.00% 5.59%

Total 11,810,000 1.00 15.21%

Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro C
Cálculo de las Depreciaciones

Detalles Costo Tasa Años

Activo Adquisición Dep. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Estudio de Factibilidad 75,000 15% 11,250 9,563 8,128 6,909 5,873 4,992 4,243 3,606 3,066 2,606

Edificaciones 2,160,000 5% 108,000 102,600 97,470 92,597 87,967 83,568 79,390 75,420 71,649 68,067

Equipos de Proc. y Refrig. 3,100,000 25% 775,000 581,250 435,938 ### ### ### ### ### 77,588 58,191

Equipos y Mob. de Oficina 325,000 25% 81,250 60,938 45,703 34,277 25,708 19,281 14,461 10,846 8,134 6,101

Equipos de Transporte 3,800,000 25% 950,000 712,500 534,375 ### ### ### ### ### 95,107 71,330

Total 9,460,000 ### ### ### ### ### ### ### ### ### ###
Valor de
Rescate
14,766

###

174,572

18,302

213,991

###
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro D
Costos de Producción del Primer Año

Detalle Unidad Cantidad Precio Unitario (RD$) Valor Total (RD$)

I. Insumos: 16,210,000
1. Frutas Tonelada 12,000 800 9,600,000
2. Azúcar Tonelada 1,000 4,000 4,000,000
3. Cartones Millar 2,110 1,000 2,110,000
4. Otros 500,000

II. Mano de Obra 850,000

III. Mantenimiento 125,000

IV. Combustibles 100,000

V. Energía Eléctrica 250,000

Total 17,535,000
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro E
Gastos Generales, Administrativos y de Ventas del Primer Año

Partida Monto (RD$)

Sueldos y Beneficios 1,300,000
Gastos de Representación 400,000
Comisiones 800,000
Igualas Profesionales 150,000
Comunicaciones 75,000
Materiales de Oficina 45,000
Reparaciones y Mantenimiento 175,000
Combustibles y Lubricantes 125,000
Electricidad 60,000
Seguros 75,000
Otros Gastos 25,000
Total 3,230,000
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro F
Ingresos por Ventas del Primer Año

Partida Cantidad Precio/Unidad (RD$) Valor Total (RD$)

Jugos de Naranja 850,000 12.00 10,200,000
Jugos de Piña 600,000 11.50 6,900,000
Jugos de Chinola 400,000 12.50 5,000,000
Fruit Punch 250,000 10.00 2,500,000
Total 24,600,000
Frutas El Sabor, S.A.
Cuadro G
Cálculo de los Gastos Financieros y las Amortizaciones de la Deuda

Deuda/Año 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
A. Préstamo de Largo Plazo
Balance al Inicio 1,500,000 1,500,000 750,000
Intereses 360,000 315,000 135,000
Amortización 0 750,000 750,000

B. Bonos
Balance al Inicio 5,500,000 5,500,000 5,500,000 5,500,000 5,500,000 5,500,000 4,400,000 3,300,000 2,200,000 1,100,000
Intereses 880,000 880,000 880,000 880,000 880,000 880,000 704,000 528,000 352,000 176,000
Amortización 0 0 0 0 0 1,100,000 1,100,000 1,100,000 1,100,000 1,100,000
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro H
Estado de Resultados-Recursos Totales

Años
Partidas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 24,600,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 32,097,420

Costos:
Costos Producción 17,535,000 17,885,700 18,243,414 18,608,282 18,980,448 19,360,057 19,747,258 20,142,203 20,545,047 20,955,948
Depreciación 1,925,500 1,466,850 1,121,614 861,517 665,348 517,192 405,107 320,132 255,544 206,294

Utilidades Brutas: 5,139,500 5,985,450 6,733,112 7,411,285 8,041,721 8,640,894 9,221,322 9,792,562 10,361,953 10,935,178

Gastos Gles, Adm, Ventas 3,230,000 3,294,600 3,360,492 3,427,702 3,496,256 3,566,181 3,637,505 3,710,255 3,784,460 3,860,149

Utilidades Operacionales: 1,909,500 2,690,850 3,372,620 3,983,583 4,545,465 5,074,713 5,583,817 6,082,307 6,577,493 7,075,029

Bonificaciones: 190,950 269,085 337,262 398,358 454,546 507,471 558,382 608,231 657,749 707,503

Utilidades AISR 1,718,550 2,421,765 3,035,358 3,585,225 4,090,918 4,567,241 5,025,436 5,474,076 5,919,744 6,367,526

ISR 429,638 605,441 758,840 896,306 1,022,730 1,141,810 1,256,359 1,368,519 1,479,936 1,591,881

Utilidades Netas 1,288,913 1,816,324 2,276,519 2,688,918 3,068,189 3,425,431 3,769,077 4,105,557 4,439,808 4,775,644
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro I
Estado de Resultados-Recursos Propios

Años
Partidas 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Ingresos 24,600,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 32,097,420

Costos:
Costos Produccion 17,535,000 17,885,700 18,243,414 18,608,282 18,980,448 19,360,057 19,747,258 20,142,203 20,545,047 20,955,948
Depreciacion 1,925,500 1,466,850 1,121,614 861,517 665,348 517,192 405,107 320,132 255,544 206,294

Utilidades Brutas: 5,139,500 5,985,450 6,733,112 7,411,285 8,041,721 8,640,894 9,221,322 9,792,562 10,361,953 10,935,178

Gastos Gles, Adm, Ventas 3,230,000 3,294,600 3,360,492 3,427,702 3,496,256 3,566,181 3,637,505 3,710,255 3,784,460 3,860,149
Gastos Financieros Prest 360,000 315,000 135,000
Gastos Financieros Bonos 880,000 880,000 880,000 880,000 880,000 880,000 704,000 528,000 352,000 176,000

Utilidades Operacionales: 669,500 1,495,850 2,357,620 3,103,583 3,665,465 4,194,713 4,879,817 5,554,307 6,225,493 6,899,029

Bonificaciones: 66,950 149,585 235,762 310,358 366,546 419,471 487,982 555,431 622,549 689,903

Utilidades AISR 602,550 1,346,265 2,121,858 2,793,225 3,298,918 3,775,241 4,391,836 4,998,876 5,602,944 6,209,126

ISR 150,638 336,566 530,465 698,306 824,730 943,810 1,097,959 1,249,719 1,400,736 1,552,281

Utilidades Netas 451,913 1,009,699 1,591,394 2,094,918 2,474,189 2,831,431 3,293,877 3,749,157 4,202,208 4,656,844
Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro J
Flujo de Efectivo-Recursos Totales

Partida/Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Entradas
Ingresos 24,600,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 32,097,420

Recuperación Valor Rescate 4,064,903

Total Entradas 0 24,600,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 36,162,323

Salidas
Inversiones 10,310,000 1,500,000

Costos 17,535,000 17,885,700 18,243,414 18,608,282 18,980,448 19,360,057 19,747,258 20,142,203 20,545,047 20,955,948

Gastos 3,230,000 3,294,600 3,360,492 3,427,702 3,496,256 3,566,181 3,637,505 3,710,255 3,784,460 3,860,149

Bonificaciones 190,950 269,085 337,262 398,358 454,546 507,471 558,382 608,231 657,749 707,503

Impuestos 429,638 605,441 758,840 896,306 1,022,730 1,141,810 1,256,359 1,368,519 1,479,936 1,591,881

Total Salidas 10,310,000 22,885,588 22,054,826 22,700,008 23,330,649 23,953,980 24,575,520 25,199,503 25,829,208 26,467,192 27,115,482

Flujo Neto (10,310,000) 1,714,413 3,283,174 3,398,132 3,550,436 3,733,537 3,942,623 4,174,183 4,425,689 4,695,352 9,046,841

Valor Actual Neto: 7,901,711

Tasa Interna de Retorno: Err:523

Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro K
Flujo de Efectivo-Recursos Propios

Partida/Año 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Entradas
Ingresos 24,600,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 32,097,420

Préstamos 5,500,000 1,500,000

Recuperación Valor Rescate 4,064,903

Total Entradas 5,500,000 26,100,000 25,338,000 26,098,140 26,881,084 27,687,517 28,518,142 29,373,686 30,254,897 31,162,544 36,162,323

Salidas
Inversiones 10,310,000 1,500,000

Costos 17,535,000 17,885,700 18,243,414 18,608,282 18,980,448 19,360,057 19,747,258 20,142,203 20,545,047 20,955,948

Gastos 3,230,000 3,294,600 3,360,492 3,427,702 3,496,256 3,566,181 3,637,505 3,710,255 3,784,460 3,860,149

Intereses 1,240,000 1,195,000 1,015,000 880,000 880,000 880,000 704,000 528,000 352,000 176,000

Bonificaciones 66,950 149,585 235,762 310,358 366,546 419,471 487,982 555,431 622,549 689,903

Impuestos 150,638 336,566 530,465 698,306 824,730 943,810 1,097,959 1,249,719 1,400,736 1,552,281

Amortización 0 750,000 750,000 0 0 1,100,000 1,100,000 1,100,000 1,100,000 1,100,000

Total Salidas 10,310,000 23,722,588 23,611,451 24,135,133 23,924,649 24,547,980 26,269,520 26,774,703 27,285,608 27,804,792 28,334,282

Flujo Neto (4,810,000) 2,377,413 1,726,549 1,963,007 2,956,436 3,139,537 2,248,623 2,598,983 2,969,289 3,357,752 7,828,041

Valor Actual Neto: 8,787,110

Tasa Interna de Retorno: 48%

Jugos El Sabor, S. A.
Cuadro L
Análisis de Sensibilidad del VAN con Respecto a los Ingresos y los Costos y Gastos

COSTOS Y GASTOS
INGRESOS -15% -10% -5% 1 +5% +10% +15%

-15% 475,853 (8,571,164) (20,159,335) (35,106,403) (54,484,514) (79,690,458) (112,532,114)

-10% 11,566,849 2,519,833 (9,068,339) (24,015,406) (43,393,517) (68,599,462) (101,441,118)

-5% 25,851,936 16,804,920 5,216,748 (9,730,319) (29,108,430) (54,314,375) (87,156,031)

1 44,369,365 35,322,349 23,734,177 8,787,110 (10,591,002) (35,796,946) (68,638,602)

+5% 68,482,397 59,435,380 47,847,209 32,900,142 13,522,030 (11,683,914) (44,525,570)

+10% 99,969,395 90,922,378 79,334,207 64,387,139 45,009,028 19,803,084 (13,038,573)

+15% 141,134,764 132,087,747 120,499,576 105,552,508 86,174,397 60,968,453 28,126,797

8787110 0.85 0.90 0.95 1.00 1.05 1.10 1.15

0.85 475852.71 -8571164 -20159335 -35106403 -54484514 -8E+07 -112532114
0.90 11566849 2519832.6 -9068339 -24015406 -43393517 -68599462 -101441118
0.95 25851936 16804920 5216748.4 -9730319 -29108430 -54314375 -87156031
1.00 44369365 35322349 23734177 8787109.7 -10591002 -35796946 -68638602
1.05 68482397 59435380 47847209 32900142 13522030 -11683914 -44525570
1.10 99969395 90922378 79334207 64387139 45009028 19803084 -13038573
1.15 141134764 132087747 120499576 105552508 86174397 60968453 28126797

1.00 GASTOS PRIMERO

1.00 INGRESOS SEGUNDO