“AÑO DEL DIALOGO Y RECONCILIACION NACIONAL”

TRABAJO MONOGRAFICO

Integrantes :

Docente :

Tema : Aplicación de Ratios Financieros en

empresa ALICORP S.A.A

Curso : Análisis e Interpretación de

EE.FF.

Escuela : Administración

– PERÚ
Ubicación de la empresa en el marco macroeconómico actual:

 Entorno Mundial:

En Alicorp, los procesos de producción se realizan aplicando los más altos

estándares de calidad internacionalmente aceptados. Esto les permite lograr productos
de clase mundial que satisfacen las exigencias de los consumidores. Hoy, los productos
de Alicorp se exportan a 14 países:

 Haití – Negocio de Consumo Masivo

 Chile – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales
 Bolivia – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Productos Industriales
 República Dominicana – Negocio de Consumo Masivo
 EEUU – Negocio de Consumo Masivo
 Costa Rica – Negocio de Consumo Masivo y Negocio de Nutrición Animal
 Ecuador – Negocio de Nutrición Animal
 Colombia – Negocio de Nutrición Animal y Negocio de Productos Industriales
 Venezuela – Negocio de Nutrición Animal
 Honduras – Negocio de Nutrición Animal
 Nicaragua – Negocio de Nutrición Animal
 Guatemala – Negocio de Nutrición Animal
 Panamá – Negocio de Nutrición Animal
 Belice – Negocio Nutrición Animal Cuenta con operaciones propias en:

 Alicorp Argentina: Adquirida por Alicorp SAA en el 2008. Comercializan

productos dentro de las categorías de cuidado personal y cuidado del hogar.

 Alicorp Colombia S.A.: Fundada en el 2008 tras la compra de la empresa

Colombiana Propersa. Comercializa las categorías de alimento para mascotas,
galletas y cuidado del cabello.
 Alicorp Ecuador S.A.: Fundada en el 2005 bajo la razón social de Agassycorp,
adquiere Eskimo en el 2007 y se establece como Alicorp Ecuador en el
2008.Comercializa las categorías de alimento para mascotas, galletas, cuidado
del cabello, bebidas en polvo, fideos y salsas.
  Entorno Nacional:

La empresa Álicorp cuenta con 15 plantas industriales distribuidas a nivel

nacional, de las cuales 10 están concentradas en Lima, 1 en la Región Norte y 4 en la
Región Sur. Todas sus plantas están diseñadas con tecnología de avanzada, regidas
bajo las normas Codex y certificaciones ISO, HACCP, BPM y BASC, lo cual les ha
permitido elevar los estándares de producción y la calidad de sus productos

Marco Empresarial:
Álicorp es la primera empresa de alimentos del Perú dedicada a la fabricación,
desarrollo y comercialización de productos de consumo masivo, helados, lavandería,
nutrición animal y productos industriales. El alto valor agregado de sus productos
satisface las necesidades y exigencias de los clientes en el mercado nacional e incluso
internacional.

• Historia:
Con el correr de los años Alicorp ha experimentado una gran expansión y un importante
crecimiento, elevando sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas
categorías.

• Alicorp S.A.A. a Nivel Nacional:

Almacenes en:
Arequipa, Cusco, Huánuco, Iquitos, La Libertad, Lambayeque, Lima,
Piura, Pucallpa, Tarapoto y Tumbes.

Distribuidoras Exclusivas:
Lima, Ancash, Arequipa, Ayacucho, Cajamarca, Cusco, Ica, Junín, La
Libertad, Lambayeque, Piura, Puno y Tacna.

Oficinas de Ventas:
Arequipa, Ayacucho, Cusco, Huánuco, Huaraz, Ica, Junín, La Libertad,
Lambayeque, Lima, Loreto, Madre de Dios, Piura, Puno, San
Martín, Tumbes, Tacna y Ucayali

RESEÑA, DIRECTORIO Y ACCIONISTAS

 Alicorp se constituyó en julio de 1956 bajo el nombre de Anderson Clayton & Company, empresa
dedicada a producir comestibles y grasas. En 1971 fue adquirida por el Grupo Romero y desde inicios de
los 90´s adquirió diversas empresas que le permitieron contar con un variado portafolio de productos,
así como consolidar su presencia en el mercado peruano e internacional.
La empresa se dedica a la producción y comercialización de productos alimenticios, aceites y
grasas industriales, productos de limpieza y cuidado personal, entre otros. A partir del año 2002, la
empresa adoptó una estructura organizacional basada en tres unidades de negocio: consumo masivo,
productos industriales y nutrición animal.
En julio de 2009, Alicorp desarrolló una nueva estructura organizacional (incorporando
niveles de Vicepresidencia y Directores) que está enfocada en el crecimiento de la empresa y su
internacionalización.

Estructura Organizacional

Los principales directivos y gerentes de Alicorp S.A.A.

Directorio
Dionisio Romero Paoletti
Luis Romero Belismelis
Oscar Alfredo Romero Vega
Ángel Irazola Arribas
Calixto Romero Guzmán
Arístides De Macedo Murgel
José Alberto Haito Moarri
José Antonio Onrubia Holder
José Raimundo Morales Dasso
Manuel Romero Belismelis
Rafael Romero Guzmán
Directorio y Principales Funcionarios
Plana
Presidente Leslie Pierce Diez Canseco Gerencial
Gerente General
Vicepresidente Paolo Sacchi Giurato Gerente General Adjunto
Director Diego Rosado Gómez de la Torre Vicepres. de Finanzas
Director Corporativo Jaime Butrich Velayos Vicepres. Supply Chain
Director Corporativo Guillermo Paredes Larco Vicepres. Consumo Masivo Perú
Vicepres. Consumo Masivo Andino y
Director Mario Fiocco Cornejo
Centroaméri
ca
Director
Salvador Renato Falbo Vicepres. Consumo Masivo Andino Mercosur
Director
Martín Carrión Lavalle Vicepres. Negocio Nutrición Animal
Director
Roger Vargas Romero Country Manager Colombia
Director Suplente
Álvaro Campos Crosby Vicepres. Negocio Productos Industriales
Director Suplente
Hugo Carrillo Goyoneche Vicepres. Marketing Corporativo Consumo Masivo
Anthony Middlebrook Schofield Vicepres. de Recursos Humanos Corporativos
Fuente: Alicorp / Elaboración: PCR
 I. ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DEL ESTADO DE
GANANCIAS Y PÉRDIDAS 2010 – 2011

ALICORP S.A.A.
ESTADOS FINANCIEROS |Consolidada | Anual al 31 de Diciembre del 2011 ( en miles de NUEVOS
SOLES )
CUENTA 2011 2010 Análisis
Ingresos de Actividades Ordinarias 0 0 Horizontal
Ventas Netas de Bienes 4255668 3741146 13,75%
Prestación de Servicios 0 0
Total de Ingresos de Actividades Ordinarias 4255668 3741146 13,75%
Costo de Ventas - -
19,49%
3082625 2579892
Ganancia (Pérdida) Bruta 1173043 1161254 1,02%
Gastos de Ventas y Distribución -460989 -466506 -1,18%
Gastos de Administración -207169 -190953 8,49%
Ganancia (Pérdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 2758 -2742 -200,58%
Otros Ingresos Operativos 20300 29164 -30,39%
Otros Gastos Operativos -39396 -53412 -26,24%
Ganancia (Pérdida) Operativa 488547 476805 2,46%
Ingresos Financieros 8006 4409 81,58%
Gastos Financieros -39875 -31422 26,90%
Diferencias de Cambio neto 8490 10654 -20,31%
Participación en los Resultados Netos de Asociadas y Negocios Conjuntos 1135 -2658 -142,70%
Contabilizados por el Método de la Participación
Ganancias (Pérdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el -16447 -4353 277,83%
Valor Justo de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 449856 453435 -0,79%
Gasto por Impuesto a las Ganancias -141563 -173790 -18,54%
Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 308293 279645 10,24%
Ganancia (Pérdida) Neta del Impuesto a las Ganancias Procedente de Operaciones 22378 5266 324,95%
Discontinuadas
Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 330671 284911 16,06%
Ganancia (Pérdida) Neta atribuible a: 0 0
Propietarios de la Controladora 330720 284915 16,08%
Participaciones no Controladoras (49) (4) 1125,00%
Ganancias (Pérdida) por Acción: 0 0
Básica por Acción Común en Operaciones Continuadas 0.361 0.327
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.361 0.327
Básica por Acción Común en Operaciones Discontinuadas 0.026 0.006
Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0.026 0.006
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Común 0.387 0.333
Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.387 0.333
Diluida por Acción Común en Operaciones Continuadas 0.361 0.327
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.361 0.327
Diluida por Acción Común en Operaciones Discontinuadas 0.026 0.006
Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0.026 0.006
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Común 0.387 0.333
Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0.387 0.333
II. RATIOS FINANCIEROS

1. INDICADOR FINANCIERA

Permite conocer la economía de la empresa

Activo corriente – Pasivo Corriente
1453451 – 707822 = 745629
* Este resultado nos muestra que la empresa tiene más propiedades que deudas
en el corto plazo.
* Que el activo es mayor que el pasivo
* Que si la empresa paga todas sus deudas le quedará 745629

2. ÍNDICE DE LIQUIDEZ

2.1. LIQUIDEZ CORRIENTE

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 1453451

= = 2.0534
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 707822
Por cada sol de deuda que tiene la empresa, se cuenta con 2.05 soles de activos
corrientes para afrontar.

3. PRUEBA ÁCIDA

Este indicador es más exigente en el análisis de liquidez, debido que descarta el valor del
inventario, que es relativamente líquido frente al efectivo. Su lectura es en número de
veces, normalmente es menor a uno y suele estar en niveles de 0.5 a 0.7, lo cual no debe
interpretarse como iliquidez; ya que se cuenta con inventarios que deben ser vendidos y
generar ingresos en los siguientes meses. Si se desea ser más exigente en el análisis de
liquidez, se descartan del índice los activos de más difícil realización para obtener un
coeficiente que compara el activo corriente deducidos de los

(𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠) (1453451 − 590371)

= = 1.22
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 707822
 Por cada unidad monetaria de deuda de la empresa se tiene 1.22 céntimos para
afrontarlo.

4. PRUEBA SUPER ÁCIDA O LIQUIDEZ DEFENSIVA

𝐶𝑎𝑗𝑎 𝐵𝑎𝑛𝑐𝑜𝑠 110584

= = 0.15
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 707822
Este resultado puede concluir, que la empresa cuenta con poco dinero disponible
para atender algunas deudas de la empresa.
5. CAPITAL DE TRABAJO

Activo Corriente – Pasivo Corriente = 1453451 – 707822 = 745629

Indica que la empresa cuenta con dinero para utilizar en la gestión de negocios.
6. ÍNDICE DE SOLVENCIA ECONÓMICA

6.1. ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 707822
= = 0.37
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 1929.332
Los resultados indican que la empresa no está con muchas deudas en corto plazo.

6.2. ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 546574

= = 0.2833
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 1929332
Este resultado indica que las deudas a largo plazo comprenden el 28.33% del
capital propio.
6.3. ENDEUDAMIENTO TOTAL O PATRIMONIAL

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 1254396

= = 0.65017
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 1929332
La comparación de las cuentas indica que la empresa tiene respaldo de sus
obligaciones hasta un 65.01% con su patrimonio.

7. RESPALDO EN ENDEUDAMIENTO

𝐼𝑛𝑚𝑢𝑒𝑏𝑙𝑒𝑠 𝑚𝑎𝑞𝑢𝑖𝑛𝑎𝑟𝑖𝑎𝑠 𝑦 𝑒𝑞𝑢𝑖𝑝𝑜𝑠 𝑛𝑒𝑡𝑜𝑠 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝟏𝟏𝟒𝟕𝟖𝟐𝟕

= 1929332 = 0.5949
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜
 La comparación de las cuentas indica que la empresa tiene respaldo de sus
obligaciones hasta un 59.49% con sus inmuebles maquinarias y equipos.
8. RATIO DE SOLVENCIA

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 + 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 3183728

= = 2.54
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 + 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑛𝑜 𝑐𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 1254396

Lo ideal es que el valor de este ratio sea superior a 1,5 y como se observa el ratio de
solvencia para ALICORP es 2.54.

III. UPA

UTILIDAD POR ACCIÓN

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠 330,671

= = 3.9031
𝐴𝑐𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑐𝑜𝑚𝑢𝑛𝑒𝑠 847191731
Significa que por cada acción en circulación existen 3.90 unidades monetarias de
utilidad.
 ALICORP S.A.A.
ESTADOS DE SITUACION FINANCIERA
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010 (REEXPRESADO) Y 1 DE ENERO DE 2010
(REEXPRESADO) (Expresados en miles de nuevos soles (S/.000))

ACTIVOS 31/12/2011 31/12/2010 1/1/2010 PASIVOS Y PATRIMONIO 31/12/2011 31/12/2010 1/1/2010

S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000 S/.000
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVOS CORRIENTES: PASIVOS CORRIENTES:
Efectivo y equivalente al efectivo 77,520 128,153 72,202 Obligaciones financieras 12,419 165,799 268,072
Cuentas por cobrar comerciales (neto) 423,426 401,488 382,752 Cuentas por pagar comerciales 382,666 322,706 246,614
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,047 224 8,730 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2,442 11,127 24,537
Otras cuentas por cobrar 31,536 22,935 23,984 Pasivos por impuesto a las ganancias 23,016 24,428 43,920
Inventarios (neto) 612,590 492,153 378,084 Provisión para beneficios a empleados 75,646 66,838 57,205
Gastos pagados por anticipado 10,922 5,985 13,420 Provisiones 6,045 19,327 -
Total activos corrientes distintos de los activos Otras cuentas por pagar 28,139 27,010 48,732
clasificados como mantenidos para la venta 1,157,041 1,050,938 879,172
Total pasivos corrientes 530,373 637,235 689,080
Activos clasificados como mantenidos para la venta 21,834 16,757 15,065
PASIVOS NO CORRIENTE:
Total activos corrientes 1,178,875 1,067,695 894,237 Obligaciones financieras 321,289 229,569 309,113
Provisión para beneficios a empleados 2,972 - -
ACTIVOS NO CORRIENTES: Pasivos por impuesto a las ganancias diferidos 86,560 108,700 91,579
Inversiones financieras 475,924 402,115 686,702 Ingresos diferidos - 124 331
Propiedades, planta y equipo (neto) 853,393 892,886 700,290
Activos intangibles (neto) 78,505 81,189 75,340 Total pasivos no corrientes 410,821 338,393 401,023
Plusvalía 246,651 246,651 264,608
Total pasivos 941,194 975,628 1,090,103
Total activos no corrientes 1,654,473 1,622,841 1,726,940
PATRIMONIO: Capital
emitido: Acciones
comunes 847,192 847,192 847,192
Acciones de inversión 7,388 7,388 7,388
Total 854,580 854,580 854,580

Otras reservas de capital 97,091 68,526 46,250

Resultados acumulados 823,159 674,493 512,710
Otras reservas de patrimonio 117,324 117,309 117,534

Total patrimonio 1,892,154 1,714,908 1,531,074

TOTAL ACTIVOS 2,833,348 2,690,536 2,621,177 TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 2,833,348 2,690,536 2,621,177