Año XXXV

Nro: 7650
INFORME DIARIO
Rueda del 20 de agosto de 2019

Acciones
índice S&P Merval
48 ,000
Índice S&P Merval - 10.45%
Mínimo 27074.14 Máximo 30406.65 Cierre 27230.62
44,000

Mayores Alzas Mayores Bajas

40,000
- BMA - 17.66%
36 ,000 - SUPV - 16.76%
32,000
- GGAL - 16.19%
ADR Argentinos en N.Y. Otros Índices de Acciones
28 ,000

YPF U$S 9.64 - 1.48% S&P BYMA Gral. - 10.51%

24,000
P. Brasileiro U$S 13.09 - 0.27% S&P Merval Arg. - 10.90%
16-07 22-07 26-07 01-08 07-08 13-08 20-08
Tenaris U$S 21.32 - 2.11%

Bonos
Índice de Bonos IAMC-$ Índice de Bonos IAMC - 7.08% Tasa 10 años EEUU
21,0 0 0 Cierre 15235.191 1.55% - 6 pbs
0 ,0 0 0
Bonos Nacionales
19,0 0 0
Mayores Alzas Mayores Bajas
18,0 0 0
U17E0 + 10.00% AA26 - 23.93%
17,0 0 0 TVPA + 4.35% A2E7 - 13.32%
16,0 0 0 U14F0 + 1.48% AA25 - 13.18%
15,0 0 0
16-07 22-07 26-07 01-08 07-08 13-08 20-08

Volúmenes Operados Caución Bursátil en $ (TNA) 30 dias

TOTAL * 68,551,933,861 BRUTA (última tasa) 80.00%
MERCADO CONTADO 53,276,378,172 Neta Colocador (a) 79.83%
Renta Variable: (1+2) 1,962,135,398 Neta Tomador (a) 80.19%
1.Prioridad Precio-Tiempo 1,955,213,473 (a) Incluye 0.045% de Derechos de Mercado
Acciones 1,717,806,276
Cedears 237,407,197
2.Ejercicios 6,921,925 Tipos de Cambio - Dólar Compra Venta
Renta Fija: (3 + 4 ) 51,314,242,774
3.Prioridad Precio-Tiempo 13,316,516,574 Bco. Nación $54.5500 $54.7500
4.SENEBI 37,997,726,200 Bancos $55.7100 $55.7400
MERCADO FUTURO 15,275,555,689 Casas de Cambio - Minorista $53.0000 $58.0000
Plazo/Plazo x Lote/Pase Colocador PPT 0 Casas de Cambio - Mayorista $57.0000 $58.0000
Plazo / Pase Colocador Bilateral 0 Referencia BCRA $55.3633
Opciones 35,183,082
Cauciones 12,199,624,646
Préstamos 25,197,626 Coeficiente CER
Futuros 3,015,550,335
20/08/19 15.7932 21/08/19 15.8043
* Volúmenes del dia sujetos a correcciones y arreglos.

Mercados Internacionales
Índices Bursátiles (en U$S) Monedas Commodities (en U$S)
B. San Pablo + 0.54% NYSE - 0.63% €/U$S 0.901 - 0.18% WTI 56.23 - 0.02%
B. Sant. Chile + 0.38% Tokyo S.E. + 0.94% £/U$S 0.822 - 0.36% Soja 314.64 + 0.20%
B. Madrid - 1.13% London S.E. - 0.54% ¥/U$S 106.240 - 0.38% Oro 1507.56 + 0.80%

Índice del Informe Diario

Acciones Pág.2 y 3 Análisis de Obligaciones Negociables Pág. 8
ADRs Pág. 4 Índice de Bonos IAMC y Curva de Rendimiento Pág. 9
Análisis de Bonos Canje Deuda 2005 y 2010 Pág. 5 Opciones Anexo A
Análisis de Bonos Nacionales y Provinciales Pág. 6 y 7 Posiciones Abiertas de Opciones Anexo B

Publicación disponible en http://www.iamc.sba.com.ar - @IAMC_Oficial

IMPORTANTE: Todas las herramientas provistas por el IAMC son desarrolladas exclusivamente para fines informativos,
y bajo ninguna circunstancia la utilización de las mismas deben ser interpretadas como un asesoramiento comercial.
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo

20-Ago-19
Especie Cotización (*) Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mínimo Máximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
última Efectivo Diaria 31-Jul-19 28-Dic-18 17-Ago-18 -52 semanas- (c) % últimas c/S&P Bursátil (f) Mercado (g)
cotización (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) Merval/Gral. (en Mill.) (en Mill.)

Empresas Líderes

ALUA 19.500 20-Ago-19 20,585,312 -0.51% 10.17% 17.35% 7.29% 12.967 21.037 9.29 209.53 77.06% 0.44 54,600.00 54,600.00
BBAR 95.050 20-Ago-19 41,658,633 -14.25% -44.09% -30.28% -1.38% 85.431 184.000 4.14 131.23 177.79% 1.33 58,233.30 58,233.30
BMA 178.800 20-Ago-19 170,570,284 -17.66% -41.48% 14.34% 33.76% 119.271 351.450 6.13 192.20 180.32% 1.37 119,735.75 119,735.75
BYMA 237.250 20-Ago-19 46,110,588 -6.23% -36.05% -36.24% -33.94% 185.500 392.819 11.88 172.18 156.29% 1.00 18,090.31 18,090.31
CEPU 19.900 20-Ago-19 19,209,734 -10.76% -50.80% -40.24% -32.43% 19.500 47.500 2.68 80.25 171.40% 1.20 30,129.04 30,129.04
COME 1.330 20-Ago-19 6,114,597 -3.62% -26.11% -30.01% -41.85% 1.150 2.714 0.72 26.92 94.81% 0.66 3,387.67 3,387.67
CRES 33.400 20-Ago-19 11,826,692 -9.73% -25.94% -25.61% -17.89% 30.500 58.859 - 61.49 87.84% 0.60 16,754.87 16,754.87
CVH 159.000 20-Ago-19 8,172,650 -8.88% -34.43% -33.32% -46.41% 128.000 370.000 3.55 31.94 120.87% 0.90 21,129.34 28,722.17
EDN 19.300 20-Ago-19 5,608,867 -10.02% -53.49% -62.12% -54.75% 18.600 58.000 5.87 50.88 179.65% 1.17 17,494.58 17,494.58
GGAL 84.350 20-Ago-19 439,449,227 -16.19% -47.95% -17.28% -2.57% 68.756 175.900 5.88 187.67 176.26% 1.37 96,626.55 120,347.59
MIRG 364.500 20-Ago-19 7,843,545 -2.41% 6.80% 4.55% 10.21% 225.000 415.000 - 147.11 110.08% 0.75 6,561.00 6,561.00
PAMP 37.000 20-Ago-19 59,852,035 -6.45% -36.15% -20.86% -1.99% 34.500 64.500 5.91 110.84 162.65% 1.20 77,059.55 70,295.20
SUPV 37.750 20-Ago-19 116,013,216 -16.76% -44.44% -39.54% -32.26% 35.000 84.628 7.08 97.02 184.48% 1.46 14,910.65 17,241.27
TECO2 121.350 20-Ago-19 22,125,424 -4.45% -17.70% 7.13% 18.04% 97.545 154.073 85.24 103.12 83.20% 0.55 117,607.52 261,350.04
TGNO4 41.550 20-Ago-19 8,034,091 -11.22% -45.62% -18.72% -8.44% 37.968 79.000 4.35 55.14 128.90% 0.87 18,255.99 18,255.99
TGSU2 98.550 20-Ago-19 26,319,856 -9.59% -28.17% -1.62% 34.32% 70.135 144.000 6.49 213.47 129.05% 0.94 78,297.51 78,297.51
TRAN 21.850 20-Ago-19 18,180,648 -6.62% -53.06% -42.30% -39.11% 21.300 51.191 3.23 74.00 180.73% 1.19 4,760.90 9,716.12
TXAR 12.100 20-Ago-19 29,890,297 -2.42% -13.26% -3.94% 3.94% 10.700 16.556 3.77 47.46 91.97% 0.63 54,656.84 54,656.84
VALO 5.920 20-Ago-19 13,736,311 -6.18% -26.46% 24.68% 29.60% 3.937 9.050 4.21 204.44 97.68% 0.70 5,082.04 5,082.04
YPFD 536.950 20-Ago-19 143,491,214 -10.54% -26.59% 7.75% 21.46% 436.984 785.997 8.67 51.89 62.92% 0.53 211,189.30 211,189.30

S&P Merval 27,230.620 - - -10.45% -35.25% -10.11% 3.78% 24,618.090 44,470.760 5.98 90.84 131.97% - 1,024,562.72 1,200,140.60
S&P M.AR 23,755.770 - - -10.90% -36.43% -14.24% -2.41% 22,486.760 39,737.940 5.51 90.05 136.08% - 900,394.20 932,229.56
S&P Í. Gral. 1,177,060.850 - - -10.51% -35.18% -10.00% 2.44% 1,099,952 1,912,998 6.02 91.69 127.75% - 6,977,316.64 1,478,049.89

S&P/BYMA Energía 1,001.910 - - -10.22% -26.80% -26.80% -26.80% 998.350 1,445.200 - - - - - -

S&P/BYMA Bs Intermedios 823.050 - - -3.87% -21.34% -21.34% -21.34% 745.430 1,110.140 - - - - - -
S&P/BYMA Ind y Bs de Cap 807.120 - - -1.93% -14.45% -14.45% -14.45% 675.530 943.487 - - - - - -
S&P/BYMA Cons No Esenc. 1,082.780 - - -2.32% 5.57% 5.57% 5.57% 703.390 1,214.970 - - - - - -
S&P/BYMA Cons Masivo 1,049.640 - - -8.83% -20.37% -20.37% -20.37% 1,018.280 1,331.930 - - - - - -
S&P/BYMA S. Financieros 768.160 - - -15.40% -42.58% -42.58% -42.58% 767.080 1,481.290 - - - - - -
S&P/BYMA Telecomunic. 937.730 - - -5.41% -21.48% -21.48% -21.48% 861.660 1,194.301 - - - - - -
S&P/BYMA Serv Públicos 636.990 - - -7.03% -39.37% -39.37% -39.37% 617.340 1,138.020 - - - - - -
S&P/BYMA Bienes Raíces 802.510 - - -9.95% -22.30% -22.30% -22.30% 765.990 1,033.724 - - - - - -

Futuros

MVAGO19 29,200.000 20-Ago-19 211,538,348 -7.30% -31.80% -31.80% -31.80% 28,575.000 45,610.000 - - - - - -
MVSEP19 32,897.000 20-Ago-19 258,634,790 -7.34% -26.40% -18.81% -18.81% 32,754.000 48,010.000 - - 124.28% - - -
DOAGO19 56.659 20-Ago-19 191,218,620 -0.87% 23.53% 9.22% 9.22% 44.610 62.500 - - 60.55% - - -
DOSEP19 62.666 20-Ago-19 200,158,883 -1.20% 30.72% 16.29% 16.29% 46.600 68.250 - - 68.20% - - -
DOOCT19 68.455 20-Ago-19 56,850,644 -1.00% 36.69% 20.73% 20.73% 48.834 74.000 - - 72.13% - - -
DONOV19 74.117 20-Ago-19 - -1.32% 42.46% 26.70% 26.70% 50.500 78.000 - - - - - -
DODIC19 79.385 20-Ago-19 4,029,050 -0.25% 46.47% 30.35% 30.35% 52.100 83.000 - - - - - -
DOENE20 84.093 20-Ago-19 - -0.90% 48.18% 48.18% 48.18% 56.500 74.000 - - - - - -

Empresas No Líderes

AGRO 7.700 20-Ago-19 1,212,010 -1.91% -31.86% -14.44% -25.60% 5.100 13.425 - 162.03 113.41% 0.76 770.00 770.00
APBR 357.450 20-Ago-19 69,782,708 -3.37% 9.03% 44.83% 127.74% 149.882 414.764 18.40 145.75 51.36% -0.02 2,660,305.23 4,662,755.43
APBRA (2) 237.496Ex 8-Oct-18 - - - - 157.04% 237.496 237.496 - - - 0.04 - -
AUSO 76.500 20-Ago-19 2,354,037 -4.14% -15.59% -21.69% 14.01% 50.237 104.736 0.80 61.93 91.19% 0.63 2,330.88 6,761.38
BHIP 14.550 20-Ago-19 90,934,296 -8.49% -22.19% 25.63% 17.62% 6.510 19.000 13.91 220.33 73.91% 0.62 21,825.00 21,825.00
BMA.5 (2) 340.000 9-Ago-19 - - 277.78% 277.78% 279.68% 90.000 340.000 - - - 0.30 - -
BOLT 2.940 20-Ago-19 891,606 -5.16% -37.18% -0.49% -20.44% 2.350 4.900 14.36 123.31 93.62% 0.58 4,998.00 4,998.00
BPAT 39.000 20-Ago-19 868,051 -14.85% -21.69% 27.72% 14.62% 25.932 53.000 4.02 133.38 102.41% 0.72 28,046.66 28,046.66
BRIO 14.300 20-Ago-19 633,438 -8.04% -37.55% -15.79% -21.61% 11.974 26.199 4.15 124.74 110.42% 0.84 52,620.49 61,711.65
BRIO6 (2) 16.900 16-Ago-19 - - -23.18% -5.20% -3.62% 15.587 23.200 - - - -0.04 - -
CADO 11.900 20-Ago-19 118,652 -2.46% 0.85% -5.53% 37.63% 7.990 13.431 9.60 78.58 49.05% 0.26 1,466.08 1,466.08
CADO5 10.349 22-Mar-17 - - - - - - - - - - - - -
CAPX 51.000 20-Ago-19 410,329 -3.77% -24.22% -17.61% -4.67% 42.000 79.900 6.62 66.26 122.17% 0.81 9,169.92 9,169.92
CARC 1.320 20-Ago-19 1,108,023 - -27.87% -14.84% 24.53% 0.850 3.020 2.05 137.13 80.15% 0.46 782.43 782.43
CECO2 7.500 20-Ago-19 1,971,626 -3.85% -28.91% 20.82% 17.26% 4.558 11.400 1.10 81.77 119.07% 0.89 5,264.91 5,264.91
CELU 24.500 20-Ago-19 67,824,417 -5.77% -17.79% 34.62% 159.26% 8.600 31.500 - 77.37 52.99% 0.31 2,472.99 2,473.87
CGPA2 18.800 20-Ago-19 229,087 -7.84% -38.56% -38.06% -53.92% 16.000 54.500 2.22 104.67 163.05% 1.14 6,265.68 6,265.68
COLO (1) (2) 12.550 15-Jul-19 - - - -15.77% 13.06% 10.000 15.050 - 71.60 - 0.06 223.35 223.35
COMO (2) 30.000 24-Jul-08 - - - - - - - 0.59 31.17 - - 8.10 8.10
COUR (2) 50.000 13-Mar-17 - - - - - - - - 47.96 - - 315.00 315.00
CTIO 43.500 20-Ago-19 16,685,658 -5.43% -15.04% 19.99% 13.31% 33.531 56.400 10.09 83.36 73.64% 0.61 17,830.94 17,830.94
DGCU2 15.500 20-Ago-19 981,301 -4.91% -47.10% -59.48% -64.81% 14.400 61.900 2.82 59.47 174.01% 1.22 3,136.44 3,136.44
DOME (2) 1.860 16-Ago-19 - - 3.91% -24.36% -36.31% 1.700 3.443 - 149.11 - 0.03 186.00 186.00
DYCA 40.000 20-Ago-19 50,323 8.11% - 5.26% 60.64% 19.800 45.800 - 173.63 53.84% 0.27 1,200.00 1,200.00
EDLH (2) 25.000 14-Ago-19 - - 2.04% 33.13% 33.13% 18.778 25.800 8.88 87.46 - 0.04 1,866.10 1,866.10
EMDE (2) 17.000 9-Ago-19 - - 13.33% 41.67% 55.25% 10.100 17.500 12.04 155.57 - 0.01 1,036.59 1,036.59
ESME (2) 137.000 6-Ago-19 - - 5.01% 9.14% 37.24% 98.839 143.317 17.24 215.17 - 0.04 8,074.36 8,074.36
FERR (2) 2.950 20-Ago-19 101,180 -3.28% -12.98% -11.94% -15.77% 2.900 4.580 - 64.45 40.65% 0.28 1,575.30 1,575.30
FIPL (2) 3.500 16-Ago-19 - - 6.06% 3.17% -24.98% 3.000 5.638 - 106.38 - 0.09 250.01 250.01

Pág.2
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE ACCIONES

Prioridad Precio - Tiempo

20-Ago-19
Especie Cotización (*) Fecha Volumen Var. Var.dde Var.dde Var.dde Mínimo Máximo P/E COT/VL Volatil. Betas Capitaliz. Valor de
última Efectivo Diaria 31-Jul-19 28-Dic-18 17-Ago-18 -52 semanas- (c) % últimas c/S&P Bursátil (f) Mercado (g)
cotización (a) (a) (a) (b) (d) 40 ruedas (e) Merval/Gral. (en Mill.) (en Mill.)

Empresas No Líderes (Cont.)

GAMI 75.000 20-Ago-19 177,080 - -12.28% 383.87% 383.87% 60.000 94.000 7.26 617.58 418.97% 0.33 3,750.00 3,750.00
GARO (2) 4.000 20-Ago-19 34,332 -5.88% -14.89% -15.43% -36.00% 3.900 6.940 - 109.48 55.96% 0.35 176.00 176.00
GBAN (2) 32.000 20-Ago-19 96,000 - -4.48% -16.88% -27.27% 28.000 49.000 2.97 106.65 43.41% 0.25 5,104.47 10,417.28
GCLA 30.000 20-Ago-19 279,173 -7.69% -26.74% -39.39% -33.33% 30.000 71.500 - 38.43 67.63% 0.45 2,356.48 3,203.28
GRIM 22.650 20-Ago-19 317 -0.22% 6.84% 22.10% -24.25% 14.500 33.700 - 102.25 112.70% 0.37 1,003.57 1,003.57
HARG 64.400 20-Ago-19 115,324,296 -11.17% -30.75% 10.09% 38.49% 35.000 99.900 10.32 242.25 76.26% 0.59 22,672.46 22,672.46
HAVA 71.000 20-Ago-19 48,528 - -11.25% 42.92% 71.51% 40.569 91.442 24.60 244.55 119.56% 0.71 909.63 3,335.31
HULI (2) 77.000 9-Mar-18 - - - - - - - - 52.09 - - 66.13 66.13
INDU 15.750 20-Ago-19 939,561 6.78% 5.00% -3.37% -6.80% 9.000 23.500 5.82 90.35 77.65% 0.44 6,524.96 6,524.96
INTR (2) 5.200 20-Ago-19 208 -1.89% -5.45% -13.95% -4.74% 5.000 6.882 7.75 59.94 42.85% 0.01 629.65 629.65
INVJ 7.750 20-Ago-19 79,788 -9.88% -25.12% -10.92% -21.72% 7.740 11.100 - 49.79 76.06% 0.38 3,438.22 4,171.58
IRCP 160.000 20-Ago-19 320,000 -11.11% -20.00% -15.57% -22.32% 160.000 264.761 - 42.87 51.35% 0.30 20,162.25 20,162.25
IRSA (2) 37.500 20-Ago-19 1,588,195 -10.71% -17.49% -21.96% -17.39% 30.000 66.428 - 48.12 97.25% 0.70 21,700.37 21,700.37
LEDE 10.700 20-Ago-19 256,590 -2.73% -15.75% -12.30% -8.55% 9.900 16.000 - 92.81 70.94% 0.41 4,704.94 4,704.94
LOMA (i) 60.650 20-Ago-19 6,430,824 -6.69% -44.61% -24.66% 11.69% 48.100 116.750 15.80 201.10 176.00% 1.28 36,149.01 36,149.01
LONG (2) 2.690 20-Ago-19 52,380 1.51% 12.08% 22.83% -6.60% 2.000 3.770 - 84.68 58.89% 0.37 413.30 413.30
METR 12.000 20-Ago-19 1,487,156 -13.67% -43.79% -54.72% -59.32% 10.100 41.550 2.22 39.74 167.79% 1.21 3,346.73 6,830.05
MOLA 280.000 20-Ago-19 913,906 -6.98% -30.69% 47.66% 29.97% 159.356 438.000 8.82 337.27 87.28% 0.41 13,742.97 13,742.97
MOLA5 255.000 5-Ago-19 - - - 33.15% 62.35% 164.863 268.000 - - - 0.07 - -
MOLI 41.500 20-Ago-19 117,503 -3.94% -4.38% 12.16% 3.75% 34.050 54.000 - 119.08 63.76% 0.42 8,358.73 8,358.73
MORI 3.000 20-Ago-19 306,240 -5.06% -10.18% 60.43% 62.16% 1.600 3.760 18.60 121.47 89.16% 0.54 665.71 665.71
MVIA (2) 0.010Ex 20-Jul-18 - - - - - - - 0.00 0.06 - - 0.07 0.14
OEST 30.300 20-Ago-19 951,848 - -8.07% 12.05% 43.62% 17.688 35.272 0.75 70.49 76.69% 0.56 4,848.00 4,848.00
PATA 20.000 20-Ago-19 177,000 -18.70% -19.68% -17.36% -27.27% 20.000 27.500 - 100.15 - 0.08 10,000.00 10,000.00
PATY 3.600 20-Ago-19 86,464 -15.29% -23.40% -18.92% -6.97% 3.246 7.400 - 77.00 63.07% 0.21 2,084.41 2,084.41
PGR 10.300 20-Ago-19 1,838,945 -3.29% -8.04% -6.79% 22.04% 7.630 12.800 - 225.87 67.74% 0.44 28,702.44 28,702.44
POLL (2) 7.600 15-Ago-19 - - 2.70% -20.00% -33.91% 7.000 11.300 5.90 - - 0.02 48.79 48.79
PREN1 (2) 1.288 18-Nov-09 - - - - - - - 2.61 27.29 - - 327.53 327.53
PSUR (1) (2) 3.650 14-Mar-19 - - - 30.36% 45.42% 2.420 5.500 - - - 0.10 366.35 366.35
REGE (2) 0.010 3-Dic-15 - - - - - - - 0.00 0.02 - - 0.02 0.02
RICH 40.000 20-Ago-19 13,155 -2.44% -13.04% 10.19% 37.93% 25.100 49.000 - 292.21 43.54% 0.30 566.69 3,230.06
RIGO (2) 27.900 20-Ago-19 56,368 -0.36% -16.72% -38.72% -21.70% 27.000 47.500 - 231.39 43.24% 0.06 4,047.29 4,047.44
RIGO5 0.092 18-Feb-09 - - - - - - - - - - - - -
ROSE (2) 6.000 20-Ago-19 12,000 -2.44% 2.56% -4.76% 0.84% 4.500 8.900 - 181.32 - 0.05 255.54 255.54
SAMI 79.500 20-Ago-19 1,310,425 -3.05% -1.24% -12.65% -20.17% 53.000 124.839 - 45.01 110.71% 0.70 5,656.50 5,656.50
SEMI 2.500 20-Ago-19 1,141,807 -4.21% -13.49% -3.71% -3.58% 2.130 3.400 10.26 80.18 75.79% 0.49 478.50 478.50
TGLT 3.900 20-Ago-19 155,993 -3.70% -16.67% -46.43% -52.38% 3.300 14.700 - - 100.19% 0.69 314.56 314.56
TS 586.300 20-Ago-19 87,803,423 -2.29% 7.05% 45.71% 20.98% 387.096 688.478 17.83 130.40 49.50% -0.09 692,148.74 692,148.74
URBA (2) 13.653 21-Dic-09 - - - - - - - - 62.79 - - 2.59 2.59

PYMES

INAG (2) 85.000 20-Ago-19 166 2.41% 6.25% 70.00% 304.76% 22.000 85.000 13.10 213.62 - -0.01 187.00 187.00
MERA (2) 48.000 25-Jul-19 - - - 4.35% 11.63% 43.000 50.000 9.65 100.67 - -0.01 905.28 905.28
OVOP (1) 8.750 28-Jul-17 - - - - - - - 7.46 168.87 - - 116.50 116.50

Notas Aclaratorias:
(*) Para Acciones del Indice Merval y aquellas que tienen ADR el precio es el Promedio Ponderado por volumen de los últimos 10 minutos operados de la especie ( VWAP )
(***) No se muestran variaciones superiores al 999%
(a) Las variaciones se calculan sobre precios ajustados por eventos corporativos.
(b) Los precios mínimos y máximos incluyen los valores alcanzados durante la rueda (intradiarios)
(c) Precio/Utilidad Neta por acción de los últimos 12 meses (''trailing'').
(d) COT/VL considera nulos los valores menores a 0.
(c), (d) y (g) Para el cálculo de este indicador se considera el último dato sobre la composición del capital social informado por la empresa.
(e) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.
(f) Para el cálculo de este indicador se considera la cantidad de acciones ordinarias autorizadas a cotizar en BYMA, las cuales pueden diferir respecto del número total de acciones que surge
del último dato de capital social informado por la empresa. Las sociedades mencionadas a continuación poseen un monto autorizado a cotizar que difiere de su capital social:
AUSO, BRIO, EDN, GBAN, GCLA, GGAL, INVJ, LOMA, METR, MVIA, SUPV y TRAN.
(h) Capitalización bursátil al día anterior.
(i) El ratio P/E se calculó anualizando el resultado acumulado al 30/06/17
(1) Negociación Suspendida
(2) Negociación por Subasta (3) En Período de suscripción de acciones
(4) Negociación por Subasta y en período de suscripción de acciones

Pág.3
 www.iamc.com.ar

ACCIONES CON COTIZACIÓN EN MERCADOS DEL EXTERIOR

20-Ago-19

ADR, BDR y GDR

Especie Código Código Cotización Volumen Volumen Variación Var. dde. Var. dde. Mín. Max. Volatil. Ratio
BYMA Divisa ADR Nominal Efectivo diaria 31-Jul-19 31-Dic-18 52 semanas últ. 40r
(a) (b) (c) (d)

ADR Irsa Prop. Comerciales (IRCP.O) NASDAQ USD 12.8900 2,652 34,184 -0.46% -38.62% -28.51% 10.05 28.42 75.77% 4.00
ADR Banco BBVA Argentina (BFR.N) NYSE USD 5.1000 170,167 867,852 1.80% -56.00% -53.50% 4.22 13.77 217.97% 3.00
ADR Banco Macro (BMA.N) NYSE USD 32.2800 142,365 4,595,542 -0.49% -53.41% -23.42% 30.51 77.28 202.38% 10.00
ADR BUNGE (BG.N) NYSE USD 53.8800 112,575 6,065,541 -2.05% -7.79% 0.82% 47.29 72.27 27.26% 1.00
ADR Cresud (CRESY.O) NASDAQ USD 5.9350 431,953 2,563,641 2.33% -41.58% -51.15% 5.80 14.98 130.31% 10.00
ADR Edenor (EDN.N) NYSE USD 6.7500 103,661 699,712 0.75% -64.00% -75.06% 6.41 31.66 237.03% 20.00
ADR Grupo Financiero Galicia (GGAL.O) NASDAQ USD 15.1550 2,997,115 45,421,278 1.37% -58.75% -44.32% 14.90 39.22 219.86% 10.00
ADR IRSA (IRS.N) NYSE USD 6.6400 14,820 98,405 -2.35% -35.53% -49.16% 4.75 17.70 128.12% 10.00
ADR Pampa Energía (PAM.N) NYSE USD 16.5300 318,089 5,258,011 2.86% -49.76% -48.04% 14.32 39.87 205.82% 25.00
ADR Petroleo Brasileiro (PBR.N) NYSE USD 13.0850 2,100,851 27,489,635 -0.27% -12.41% 1.69% 10.00 17.70 29.57% 2.00
ADR Transportadora de Gas del Sur (TGS.N) NYSE USD 8.9300 87,952 785,411 1.71% -42.79% -34.87% 6.07 16.67 175.94% 5.00
ADR Telecom Argentina (TEO.N) NYSE USD 10.8000 40,777 440,392 4.85% -33.93% -27.06% 9.85 18.92 114.70% 5.00
ADR Tenaris (TS.N) NYSE USD 21.3200 268,910 5,733,161 -2.11% -14.65% 2.06% 20.04 35.14 28.66% 2.00
ADR Ternium (TX.N) NYSE USD 16.7800 72,465 1,215,963 0.96% -20.59% -38.08% 16.35 32.99 50.49% 10.00
ADR YPF (YPF.N) NYSE USD 9.6350 579,097 5,579,600 -1.48% -41.43% -27.48% 9.68 18.60 111.88% 1.00
GDR GrupoClarín (GCSAq.L) London S.E. USD 1.8900 - - - - -32.01% 1.89 4.00 - 2.00
ADR CENTRAL PUERTO NYSE USD 3.6600 95,412 349,208 1.39% -60.26% -60.22% 3.32 12.74 215.73% 10.00
ADR Grupo Supervielle(SUPV.N) NYSE USD 3.3350 427,682 1,426,319 0.76% -56.69% -61.04% 2.70 11.46 240.85% 5.00
ADR LOMA NEGRA (OTC)(LOMA.K) NYSE USD 5.5750 - 818,051 4.01% -54.79% -49.91% 4.15 13.44 217.70% 5.00

(a) Los precios son los disponibles a la hora de cierre de BYMA

(b) Los mínimos y máximos incluye valores intradiarios.
(c) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más del 75% de las últimas 40 ruedas.
(d) Ratio = Cant. de Acciones - equivalentes a v/n $1 - por cada ADR / BDR ó GDR.

Cuadro Comparativo de precios de Acciones y ADR / BDR / GDR

Especie Código BYMA Cotización ADR / Ratio Cotización BYMA Cotización ADR / Ratio Diferencia en $
en moneda original en $ (2) en $ (3) (3)-(2)

ADR Irsa Prop. Comerciales IRCP 3.2225 160.000 179.622 19.62

ADR Banco BBVA Argentina BBAR 1.7000 95.050 94.758 - 0.29
ADR Banco Macro BMA 3.2280 178.800 179.929 1.13
ADR BUNGE - 53.8800 - 3003.271 -
ADR Cresud CRES 0.5935 33.400 33.082 - 0.32
ADR Edenor EDN 0.3375 19.300 18.812 - 0.49
ADR Grupo Financiero Galicia GGAL 1.5155 84.350 84.474 0.12
ADR IRSA IRSA 0.6640 37.500 37.011 - 0.49
ADR Pampa Energía PAMP 0.6612 37.000 36.855 - 0.14
ADR Petroleo Brasileiro APBR 6.5425 357.450 364.679 7.23
ADR Transportadora de Gas del Sur TGSU2 1.7860 98.550 99.552 1.00
ADR Telecom Argentina TECO2 2.1600 121.350 120.398 - 0.95
ADR Tenaris TS 10.6600 586.300 594.188 7.89
ADR Ternium - 1.6780 - 93.532 -
ADR YPF YPFD 9.6350 536.950 537.055 0.10
GDR GrupoClarín GCLA - 30.000 - -
ADR CENTRAL PUERTO CEPU 0.3660 19.900 20.401 0.50
ADR Grupo Supervielle (SUPV.N) SUPV 0.6670 37.750 37.179 - 0.57
ADR LOMA NEGRA (OTC) LOMA 1.1150 60.650 62.150 1.50

(3) Cotización convertida a $ de acuerdo al valor del Dólar Mayorista Bancos informada por Reuters.

Pág. 4
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA (*)

20-Ago-19

Cotización Cupón Corriente Valor Volatilidad

Bono Código Vencimiento Amortización Cupón de Próximo VR Fecha TIR DM PPV
c/100 v.n. Renta Intereses Yield Técnico Paridad 40r. (b)
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) última Anual (en años)
en Pesos Anual Corridos Anual c/100 (en%) (en %)
cotización
(a) (en %) c/100 v.n. (en %) v.n.

BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2005 (**)

I. Bonos PAR
PAR Ley Arg. (CER) PARP 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 251.000 20-Ago-19 Fija=1.77 7.50 7.81 1,081.65 23.21 94.02 16.36% 8.74 13.33
PAR USD Ley Arg. - ARS PARA 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 2265.000 20-Ago-19 Fija=3.75 1.48 9.58 101.48 40.04 38.47 14.33% 7.89 12.31
PAR USD Ley Arg. - USD PARAD 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 40.990 20-Ago-19 Fija=3.75 1.48 9.49 101.48 40.39 79.40 14.22% 7.92 12.31
PAR USD Ley N.Y. - ARS PARY 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 2425.000 20-Ago-19 Fija=3.75 1.48 8.92 101.48 42.87 46.19 13.43% 8.15 12.31
PAR USD Ley N.Y. - USD PARYD 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 43.750 20-Ago-19 Fija=3.75 1.48 8.87 101.48 43.11 84.28 13.35% 8.17 12.31
II. Bonos Discount
DISC Ley Arg. (CER) DICP 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 575.000 20-Ago-19 Fija=5.83 11.49 14.11 1,375.59 41.80 101.79 22.11% 4.86 8.09
DISC USD Ley Arg. - ARS DICA 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 3800.000 20-Ago-19 Fija=8.28 1.68 17.46 141.88 48.05 58.26 23.27% 4.39 7.73
DISC USD Ley Arg. - USD DICAD 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 69.000 20-Ago-19 Fija=8.28 1.68 17.24 141.88 48.63 101.98 22.96% 4.43 7.73
DISC USD Ley N.Y. - ARS DICY 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 4050.000 20-Ago-19 Fija=8.28 1.68 16.35 141.88 51.21 44.03 21.70% 4.56 7.73
DISC USD Ley N.Y. - USD DICYD 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 73.000 20-Ago-19 Fija=8.28 1.68 16.28 141.88 51.45 93.96 21.59% 4.57 7.73
III. Bono CUASIPAR
CUASIPAR (CER) CUAP 31-Dic-45 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 340.000 20-Ago-19 Fija=3.31 7.13 14.83 1,498.69 22.69 59.13 18.00% 6.97 17.24
IIII. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en USD Ley Arg. TVPA 15-Dic-35 - - - - - 120.000 20-Ago-19 - - - - - 47.58 - - -
U.V.P. en ARS Ley Arg. TVPP 15-Dic-35 - - - - - 1.700 20-Ago-19 - - - - - 100.65 - - -
U.V.P. en USD Ley N.Y. TVPY 15-Dic-35 - - - - - 164.000 20-Ago-19 - - - - - - - - -
U.V.P. en EUR Ley Ing. TVPE 15-Dic-35 - - - - - 190.000 01-Ago-19 - - - - - - - - -
BONOS CANJE REESTRUCTURACIÓN DE DEUDA 2010 (**)
I. Bonos Par
PAR Ley Arg. (CER) PAP0 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 248.000 05-Ago-19 Fija=1.77 7.50 7.91 1,081.65 22.93 - 16.51% 8.70 13.33
PAR USD Ley Arg. - ARS PAA0 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 2300.000 16-Ago-19 Fija=3.75 1.48 9.43 101.48 40.66 - 14.13% 7.95 12.31
PAR USD Ley Arg. - USD PAA0D 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 40.000 13-Ago-19 Fija=3.75 1.48 9.74 101.48 39.42 - 14.55% 7.82 12.31
PAR USD Ley N.Y. - ARS PAY0 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 2450.000 16-Ago-19 Fija=3.75 1.48 8.83 101.48 43.31 - 13.29% 8.19 12.31
PAR USD Ley N.Y. - USD PAY0D 31-Dic-38 Sem. Sem. 30-Sep-19 R 100.00 40.000 16-Ago-19 Fija=3.75 1.48 9.74 101.48 39.42 - 14.55% 7.82 12.31
II. Bonos Discount
DISC Ley Arg. (CER) DIP0 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 855.000 20-Ago-19 Fija=5.83 11.49 9.43 1,375.59 62.15 - 14.08% 5.86 8.09
DISC USD Ley Arg. - ARS DIA0 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 3510.000 20-Ago-19 Fija=8.28 1.68 18.94 141.88 44.38 44.14 25.32% 4.19 7.73
DISC USD Ley Arg. - USD DIA0D 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 69.000 16-Ago-19 Fija=8.28 1.68 17.24 141.88 48.63 100.35 22.96% 4.43 7.73
DISC USD Ley N.Y. - ARS DIY0 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 5000.000 26-Jul-19 Fija=8.28 1.68 13.19 141.88 63.22 - 16.96% 5.12 7.73
DISC USD Ley N.Y. - USD DIY0D 31-Dic-33 Sem. Sem. 31-Dic-19 R 100.00 114.700 14-Ago-19 Fija=8.28 1.68 10.27 141.88 80.84 - 12.13% 5.76 7.73
IV. Unidades Vinculadas al Producto (U.V.P.)
U.V.P. en USD Ley N.Y. TVY0 15-Dic-35 - - - - - 174.000 09-Ago-19 - - - - - - - - -
BONOS CANCELACION DE DEUDA EN CESACION DE PAGOS - LEY 27249 (31/3/16)
Emitidos en dólares bajo ley NY (c)
Rep. Arg. 2021 - ARS AA21 22-Abr-21 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 3822.000 15-Jul-19 Fija=6.875 2.29 10.37 102.29 67.03 - 38.33% 1.29 1.55
Rep. Arg. 2021 - USD AA21D 22-Abr-21 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 91.000 02-Ago-19 Fija=6.875 2.29 7.75 102.29 88.96 - 15.27% 1.45 1.55
Rep. Arg. 2026 - ARS AA26 22-Abr-26 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 2754.000 20-Ago-19 Fija=7.5 2.50 15.99 102.50 48.20 - 25.11% 3.93 5.55
Rep. Arg. 2026 - USD AA26D 22-Abr-26 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 53.000 20-Ago-19 Fija=7.5 2.50 14.85 102.50 51.71 - 23.16% 4.05 5.55
Rep. Arg. 2046 - ARS AA46 22-Abr-46 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 2777.000 20-Ago-19 Fija=7.625 2.54 16.13 102.54 48.59 - 17.05% 6.00 17.75
Rep. Arg. 2046 - USD AA46D 22-Abr-46 Al Vto. Sem. 22-Oct-19 R 100.00 82.000 30-Jul-19 Fija=7.625 2.54 9.60 102.54 79.97 - 10.04% 9.46 17.75

Divisas Dólar Bancos

$55.7100 $55.7400

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.
(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidad se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas de PPT.
(c) Bonos con denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

pág. 5
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS NACIONALES (*)

20-Ago-19

Cotización cupón corriente

bono Código vencimiento amortización Cupón de Próximo VR c/100 v.n. Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR dm PPV
(S.I.B) Renta Vencimiento (en %) en Pesos última Anual Corridos Anual Técnico (en %) 40 r. (b) Anual (en años)
(a) cotización (en %) c/100 v.n. (en %) c/100 v.n. (en %)

BONTE, BOGAR Y BONOS DE CONSOLIDACIÓN

I. Títulos emitidos en Pesos a tasa fija
BONTE Nov. - 2020 TN20 21-Nov-20 Al Vto. Sem. 21-Nov-19 R 100.00 101.500 9-Ago-19 Fija=26 6.57 27.39 106.57 95.24 - 33.22% 0.92 1.11
BONTE Oct - 2021 TO21 4-Oct-21 Al Vto. Sem. 3-Oct-19 R 100.00 70.000 16-Ago-19 Fija=18.2 7.03 28.90 107.03 65.40 - 53.21% 1.27 1.80
BONTE Oct - 2023 TO23 17-Oct-23 Al Vto. Sem. 17-Oct-19 R 100.00 84.000EX 15-Abr-19 Fija=16 5.56 20.40 105.56 79.58 - 25.99% 2.53 3.32
BONTE Oct - 2026 TO26 18-Oct-26 Al Vto. Sem. 17-Oct-19 R 100.00 74.250 21-May-19 Fija=15.5 5.38 22.51 105.38 70.46 - 26.55% 3.31 5.27
II. Títulos emitidos en Pesos a Tasa Variable
BONTE 2020 TJ20 22-Jun-20 Al Vto. Trim. 23-Sep-19 R 100.00 69.000 20-Ago-19 Var.=63.736 10.83 109.56 110.83 62.26 61.60 328.58% 0.31 0.68
Bocon Cons. 8º - BADLAR PR15 4-Oct-22 14 - Trim. Trim. 4-Oct-19 A+R 95.00 100.100 20-Ago-19 Var.=51.6 11.45 97.04 178.15 56.19 103.65 232.73% 0.44 1.46
III. Títulos en Pesos y ajustables por el CER (**)
BONCER 2020 TC20 28-Abr-20 Al Vto. Sem. 28-Oct-19 R 100.00 137.000 20-Ago-19 Fija=2.25 1.70 3.97 240.35 57.00 80.08 144.41% 0.39 0.68
BOGAR 2020 NO20 4-Oct-20 156 Mens. Mens. 4-Sep-19 A+R 13.88 173.258EX 1-Ago-19 Fija=2 0.22 2.57 222.18 77.98 - 66.54% 0.50 0.59
BONCER 2021 TC21 22-Jul-21 Al Vto. Sem. 22-Ene-20 R 100.00 109.000 20-Ago-19 Fija=2.5 0.53 5.85 254.54 42.82 90.98 63.86% 1.41 1.88
BONCER 2023 TC23 6-Mar-23 Al Vto. Sem. 6-Sep-19 R 100.00 97.000 16-Ago-19 Fija=4 3.30 7.64 182.29 53.21 - 27.79% 2.74 3.30
Bocon Cons. 6º 2% PR13 15-Mar-24 120 Mens. Mens. 15-Sep-19 A+R 46.05 285.000 20-Ago-19 Fija=2 0.23 4.21 599.93 47.51 65.61 52.44% 1.53 2.30
BONCER 2025 4% TC25P 27-Abr-25 Al vto. Sem. 27-Oct-19 R 100.00 110.000 12-Ago-19 Fija.=4 2.20 6.40 174.68 62.97 - 14.85% 4.51 5.15
IV. Títulos en Pesos Cláusula Gatillo (***)
BONAR 2020 Cláusula Gatillo A2M2 6-Mar-20 Al Vto. Al Vto. 6-Mar-20 A+R 100.00 120.000 20-Ago-19 4 2.83 6.54 194.39 61.73 51.80 155.80% 0.21 0.54
BONAR, BONAC Y BONAD
I. Títulos emitidos en Dólares (Ley Argentina)
BONAR 2020 - ARS AO20 8-Oct-20 Al Vto. Sem. 8-Oct-19 R 100.00 3850.000 20-Ago-19 Fija=8 2.98 12.10 102.98 67.07 59.00 57.30% 0.82 1.07
BONAR 2020 - USD AO20D 8-Oct-20 Al Vto. Sem. 8-Oct-19 R 100.00 67.550 20-Ago-19 Fija=8 2.98 12.39 102.98 65.60 103.37 60.66% 0.81 1.07
BONAR 2024 - ARS AY24 7-May-24 6 Anual Sem. 7-Nov-19 R 83.34 2550.000 20-Ago-19 Fija=8.75 2.13 16.72 85.47 53.53 82.04 47.60% 1.44 2.48
BONAR 2024 - USD AY24D 7-May-24 6 Anual Sem. 7-Nov-19 R 83.34 46.100 20-Ago-19 Fija=8.75 2.13 16.58 85.47 53.94 124.71 46.97% 1.45 2.48
BONAR 2025 - ARS AA25 18-Abr-25 3 Anual Sem. 18-Oct-19 R 100.00 2510.000 20-Ago-19 Fija=5.75 1.98 13.36 101.98 44.16 73.39 31.04% 3.08 4.18
BONAR 2025 - USD AA25D 18-Abr-25 3 Anual Sem. 18-Oct-19 R 100.00 45.500 20-Ago-19 Fija=5.75 1.98 13.21 101.98 44.62 102.36 30.66% 3.09 4.18
BONAR 2037 - ARS AA37 18-Abr-37 3 Anual Sem. 18-Oct-19 R 100.00 2555.000 20-Ago-19 Fija=7.625 2.63 17.65 102.63 44.66 59.05 19.80% 5.38 12.02
BONAR 2037 - USD AA37D 18-Abr-37 3 Anual Sem. 18-Oct-19 R 100.00 45.600 20-Ago-19 Fija=7.625 2.63 17.74 102.63 44.43 99.32 19.91% 5.36 12.02
II. Títulos emitidos en Dólares (Ley Extranjera)
Rep. Arg. 2022 - ARS (d) A2E2 26-Ene-22 Al Vto. Sem. 27-Ene-20 R 100.00 3170.000 20-Ago-19 Fija=5.625 0.41 9.96 100.41 56.64 50.57 35.71% 1.90 2.30
Rep. Arg. 2022 - USD A2E2D 26-Ene-22 Al Vto. Sem. 27-Ene-20 R 100.00 50.000 20-Ago-19 Fija=5.625 0.41 11.34 100.41 49.80 103.34 43.75% 1.83 2.30
Rep. Arg. 2023 - ARS (d) A2E3 11-Ene-23 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 3445.000 22-Jul-19 Fija=4.625 0.53 7.55 100.53 61.48 - 22.31% 2.77 3.18
Rep. Arg. 2023 - USD A2E3D 11-Ene-23 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 79.750 9-Ago-19 Fija=4.625 0.53 5.84 100.53 79.33 - 12.67% 2.94 3.18
Rep. Arg. 2027 - ARS (d) A2E7 26-Ene-27 Al Vto. Sem. 27-Ene-20 R 100.00 2600.500 20-Ago-19 Fija=6.875 0.50 14.89 100.50 46.42 67.77 23.00% 4.52 6.24
Rep. Arg. 2027 - USD A2E7D 26-Ene-27 Al Vto. Sem. 27-Ene-20 R 100.00 47.000 20-Ago-19 Fija=6.875 0.50 14.78 100.50 46.77 108.86 22.82% 4.54 6.24
Rep. Arg. 2028 - ARS (d) A2E8 11-Ene-28 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 3128.000 18-Jul-19 Fija=5.875 0.67 10.60 100.67 55.74 - 16.15% 5.54 7.05
Rep. Arg. 2028 - USD A2E8D 11-Ene-28 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 75.000 7-Ago-19 Fija=5.875 0.67 7.90 100.67 74.50 - 10.83% 6.05 7.05
Rep. Arg. 2048 - ARS (d) AE48 11-Ene-48 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 2989.000 11-Jul-19 Fija=6.875 0.78 13.01 100.78 53.21 - 13.75% 7.66 19.12
Rep. Arg. 2048 - USD AE48D 11-Ene-48 Al Vto. Sem. 13-Ene-20 R 100.00 75.000 2-Ago-19 Fija=6.875 0.78 9.26 100.78 74.42 - 9.73% 10.13 19.12
Rep. Arg. 2117 - ARS AC17 28-Jun-17 Al Vto. Sem. 30-Dic-19 R 100.00 2730.000 20-Ago-19 Fija=7.125 1.07 14.87 101.07 48.46 46.82 15.40% 6.58 55.21
Rep. Arg. 2117 - USD AC17D 28-Jun-17 Al Vto. Sem. 30-Dic-19 R 100.00 50.000 20-Ago-19 Fija=7.125 1.07 14.56 101.07 49.47 85.80 15.07% 6.73 55.21
III. Títulos en Moneda Dual
Bono Dual 2020 - ARS AF20 13-Feb-20 Al Vto. Al Vto. 13-Feb-20 A+R 100.00 3600.000 20-Ago-19 4.5 276.12 26.66 5812.45 61.94 27.65 183.27% 0.25 0.48
Bono Dual 2020 - USD AF20D 13-Feb-20 Al Vto. Al Vto. 13-Feb-20 A+R 100.00 61.500 20-Ago-19 4.5 4.99 7.96 104.99 58.58 73.97 218.19% 0.23 0.48
IV. Títulos emitidos en Pesos (c)
BONAR 2020 - BADLAR+325 AM20 1-Mar-20 Al Vto. Trim. 2-Sep-19 R 100.00 85.000 20-Ago-19 Var.=54.2 11.88 74.13 111.88 75.97 35.73 231.19% 0.27 0.46
BONAR 2022 - BADLAR+200 AA22 3-Abr-22 Al Vto. Trim. 3-Oct-19 R 100.00 80.000 20-Ago-19 Var.=54.799 7.51 75.59 107.51 74.41 51.90 117.54% 0.93 1.85
Dólar Bancos
(!) Tasas de referencia (TNA %) Tasa LIBOR de 180 días 2.0291% Tasa LIBOR de 90 días 2.1515% Tasa LIBOR de 30 días 2.1686% TASA BADLAR 57.5625% Divisas
$55.7100 $55.7400

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)
(**) En el caso de títulos ajustables por CER el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las condiciones de emisión.
(***) Monto a pagar al vencimiento: Mayor entre el valor capitalizado a tasa fija mensual y capital ajustado por CER. No se realiza proyección de CER. Se considera el último conocido. El valor de los indicadores de cada día se determina en base a esta comparación.
(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT (Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')

pág. 6
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE TÍTULOS PÚBLICOS PROVINCIALES Y OTROS TÍTULOS DE DEUDA (*)

20-Ago-19

Cupón Corriente
Bono Código Vencimiento Amortización Cupón de Próximo VR Cotizacación Fecha Renta Intereses Yield Valor Paridad Volatilidad TIR DM PPV
(S.I.B.) Renta Vencimiento (en %) c/100 v.n. última Anual Corridos Anual Técnico (en %) 40 r. (b) Anual (en años)
en Pesos cotización (en %) c/100 v.n. (en %) c/ 100 v.n. (en %)

BONOS DOMESTICOS (LEY ARGENTINA)

I. Títulos emitidos en pesos (c)

Mendoza Jun. 2021 PMJ21 9-Jun-21 Al Vto. Trim. 9-Sep-19 R 100.00 69.000 20-Ago-19 Var.=55.686 11.29 96.49 111.29 62.00 - 188.16% 0.60 1.32
CABA 2022 - BADLAR+500 BDC22 23-Ene-22 Al Vto. Trim. 23-Oct-19 R 100.00 87.250 1-Ago-19 Var.=59.788 4.91 72.61 104.91 83.16 - 104.97% 0.99 1.74
Bs. As. 2022 - BADLAR+383 (j) PBY22 31-May-22 Al Vto. Trim. 31-Ago-19 R 100.00 68.000 20-Ago-19 Var.=54.693 12.44 98.43 112.44 60.48 56.58 175.76% 0.65 1.90
CABA Mar. 2024 BDC24 29-Mar-24 Al Vto. Trim. 30-Sep-19 R 100.00 80.000 13-Ago-19 Var.=55.973 7.97 77.71 107.97 74.09 - 115.53% 1.01 2.94
Bs. As. 2025 - BADLAR+375 PBA25 12-Abr-25 Al vto. Trim. 12-Oct-19 R 100.00 62.000 20-Ago-19 Var.=57.273 6.43 103.07 106.43 58.25 117.97 161.70% 0.78 3.45
CABA Feb. 2028 BDC28 22-Feb-28 Al Vto. Trim. 22-Nov-19 R 100.00 66.301EX 20-Ago-19 Var.=61.155 0.00 92.24 100.00 66.30 - 129.19% 1.01 5.05
II. Títulos emitidos en dólares
Córdoba Oct. 2026 CO26 27-Oct-26 32 - Trim. Trim. 28-Oct-19 A+R 90.63 2900.000 20-Ago-19 Fija=7.125 0.41 12.51 91.04 57.15 31.86 31.68% 2.22 3.44
Córdoba Oct. 2026 - USD CO26D 27-Oct-26 32 - Trim. Trim. 28-Oct-19 A+R 90.63 52.000 20-Ago-19 Fija=7.125 0.41 12.52 91.04 57.12 65.34 31.71% 2.22 3.44
III. Títulos denominados en dólares y pagaderos en pesos (Dollar-Linked)
Chubut Oct. 2019 (i) PUO19 21-Oct-19 16 - Trim. Trim. 21-Oct-19 A+R 6.25 337.000 20-Ago-19 Fija=4 0.02 4.15 6.27 96.40 39.64 30.01% 0.16 0.16
Chubut Mar. 2021 (i) PUM21 30-Mar-21 Trim. Trim. 30-Sep-19 A+R 43.75 2220.000 20-Ago-19 Fija=4.5 0.28 4.98 44.03 90.45 40.05 18.19% 0.78 0.85
CABA Dic. 2019 (i,j) BD2C9 20-Dic-19 6 - Sem. Sem. 20-Dic-19 A+R 16.65 945.000 16-Ago-19 Fija=1.95 0.06 1.92 16.71 101.49 - - 2.53% 0.34 0.33
CABA Ene. 2020 (i,j) BDC20 28-Ene-20 6 - Sem. Sem. 28-Ene-20 A+R 16.65 860.000 20-Ago-19 Fija=1.95 0.02 2.11 16.67 92.55 - 21.78% 0.40 0.44
Formosa Feb. 2022 (i) FORM3 27-Feb-22 40 - trim. Trim. 27-Ago-19 A+R 25.00 982.219EX 16-Ago-19 Fija=5 0.30 0.00 25.00 70.49 - 38.22% 1.10 1.37
BONOS EXTERNOS (LEY EXTRANJERA)

I. Dólares
Bs. As. Feb. 2023 PBF23 15-Feb-23 3 Anual Sem. 15-Feb-20 R 100.00 3327.750EX 13-Ago-19 Fija=6.5 0.13 10.91 100.13 59.63 - 34.45% 1.85 2.37
Bs. As. Feb. 2023 - USD PF23D 15-Feb-23 3 Anual Sem. 15-Feb-20 R 100.00 79.250EX 13-Ago-19 Fija=6.5 0.13 8.22 100.13 79.15 - 18.11% 2.08 2.37
Bs. As. Mar. 2024 (f) PBM24 16-Mar-24 3 - Anual Sem. 16-Sep-19 R 100.00 3850.000 22-Jul-19 Fija=9.125 3.98 14.02 103.98 66.43 - 26.09% 2.43 3.12
Bs. As. Abr. 2028 (e,g) BP28 18-Abr-28 Anual Sem. 18-Oct-19 R 100.00 3393.803EX 1-Abr-19 Fija=9.625 3.32 16.72 103.32 58.93 - 22.13% 4.10 6.04
Bs. As. PAR May. 2020 (g) BPMD 1-May-20 6 - Sem. Sem. 1-Nov-19 A+R 33.34 1600.000 20-Ago-19 Fija=4 0.41 4.71 33.75 85.06 - 51.90% 0.33 0.44
Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLD 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-Nov-19 R 100.00 2575.000 20-Ago-19 Fija=4 1.08 8.87 101.08 45.70 39.86 19.08% 4.36 7.69
II. Euros
Bs. As. PAR May. 2035 (g) BPLE 15-May-35 30 - Sem. Sem. 15-Nov-19 R 100.00 2600.000 13-Ago-19 Fija=4 1.08 9.61 101.08 42.25 - 21.10% 4.13 7.69

Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters) (**) En el caso de ajustables por CER y por CVS, el cálculo de indicadores considera el coeficiente aplicable de acuerdo a las
condiciones de emisión.
(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio') (b) El cálculo de volatilidades se realiza siempre que la especie cotice más de 75% de las últimas 40 ruedas en PPT.
(c) La tasa utilizada para estimar los flujos futuros surge del promedio de tasas correspondiente al período actual.(e) El título tiene una denominación mínima de u$s100.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.
(f) El título tiene una denominación mínima de u$s150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000. (g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto a cada fecha de pago.
(h) El título tiene una denominación mínima de u$s10.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.(i) Los servicios de renta y amortización se pagan en pesos al tipo de cambio de referencia del bono, según prospecto de emisión (j) El título tiene una denominación mínima de u$s1.000 y múltiplos enteros de u$s1.000.

pág. 7
 www.iamc.com.ar

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES NEGOCIABLES (*)

20-Ago-19

Cupón Próximo VR Cotización Fecha Cupón Corriente Valor PPV

TIR
Emisor Código Vencimiento Amortización de Vencimiento. (en %) c/100 v.r. en última Renta Intereses Yield Técnico Paridad DM
anual
(S.I.B.) Renta Pesos (a) cotización Anual Corridos Anual c/100 v.n. (en %) (en años)
(en %) c/100 v.n. (en %)

Obligaciones Negociables denominadas y pagaderas en dólares Ley Extranjera

1. Actividades Inmobiliarias
IRSA Clase II 2020 (b,g) OIRY7 20-Jul-20 Al vto. Sem. 20-Ene-20 R 100.00 714.304EX 18-Jul-19 Fija=11.5 1.02 97.52 101.02 12.69 *** 0.13 -
3. Energía Eléctrica
EDENOR Clase IX 2022 (b) ODNY9 25-Oct-22 Al vto. Sem. 25-Oct-19 R 100.00 4172.000 23-May-19 Fija=9.75 3.17 13.60 103.17 72.55 23.98% 2.34 2.79
4. Petróleo y Gas
PAE Clase I 2021 (b) OPNY1 7-May-21 3 - Anual Sem. 7-Nov-19 R 66.67 3800.000 20-Ago-19 Fija=7.875 1.53 7.88 68.20 99.96 8.04% 1.10 1.16
YPF Clase XXVIII 2024 YPCUO 4-Abr-24 3 Anual Sem. 4-Oct-19 R 100.00 5750.000 16-Ago-19 Var.=8.75 3.35 8.77 103.35 99.81 8.99% 3.04 3.27
YPF Clase XXXIX 2025 YCA6O 28-Jul-25 Al Vto. Sem. 28-Ene-20 R 100.00 4416.000 1-Ago-19 Fija=8.5 0.54 10.80 100.54 78.80 14.36% 4.27 4.94

Obligaciones Negociables denominadas en dólares y pagaderas en pesos Ley Argentina

2. Petróleo y Gas
YPF Clase XXII 2020 YPCNO 29-Jul-20 7 - Anual Trim. 29-Oct-19 R 14.29 570.884EX 25-Jul-19 Fija=3.5 0.03 4.90 14.32 71.53 48.89% 0.82 0.92
Dolar Bancos
Divisas
$55.7100 $55.7400
Notas Aclaratorias:
(*) Los indicadores de los títulos emitidos en dólares se calculan en esa misma divisa convirtiendo su cotización en $ por el dólar bancos vendedor (Fuente: Thomson Reuters)

(a) Los precios corresponden al precio de cierre en PPT(Prioridad Precio-Tiempo) e incluyen los intereses corridos ('precio sucio')
(b) El título tine una denominación mínima de u$s 2.000 y múltiplos enteros de u$s1.000
(c) El título tine una denominación mínima de u$s 150.000 y múltiplos enteros de u$s1.000 - (d) El título tine una denominación mínima de u$s 35.000 y múltiplos enteros de u$s 2.000
(f) El título tine una denominación mínima de u$s 500.000 y múltiplos enteros de u$s 500.000.
(g) Fecha de registro o 'record date': estarán legitimados para el cobro aquellos tenedores registrados con una antelación de 15 días corridos respecto de cada fecha de pago. (h) Denominación mínima de u$s 10.000 y múltiplos enteros de u$s 1.000.

Pag. 8
 www.iamc.com.ar

Indice de Bonos (Medido en Pesos)

20-Ago-19

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variación Variación Variación Variación Ponderación*

Diaria al Semanal al Mensual al anual al
20-Ago-19 16-Ago-19 16-Ago-19 31-Jul-19 28-Dic-18

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 8,945.639 -2.81% -2.81% -23.58% -11.10% 21.09%

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 7,162.825 -8.70% -8.70% -16.17% 0.72% 35.49%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 12,481.978 -2.54% -2.54% -41.09% -31.35% 4.07%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 16,245.402 -8.38% -8.38% -20.77% 4.40% 39.35%

Indice de Bonos General 15,235.191 -7.08% -7.08% -20.36% -1.65% 100.00%

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, AA22, TJ20, A2M2, X30G9, S30G9), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en
dólares (AY24, AO20, A2E2, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos
Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA25, AA37, AC17).

Indice de Bonos (Medido en Dólares)

20-Ago-19

Indice de Bonos IAMC (Base 1/1/95=100)

Valor al Variación Variación Variación Variación Ponderación*

Diaria al Semanal al Mensual al Anual al
20-Ago-19 16-Ago-19 16-Ago-19 31-Jul-19 28-Dic-18

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos 480.482 -2.36% -2.36% -39.69% -39.71% 21.09%

Subíndice de Bonos Cortos emitidos en dólares 138.396 -8.27% -8.27% -33.84% -31.70% 35.49%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos 481.287 -2.09% -2.09% -53.51% -53.45% 4.07%

Subíndice de Bonos Largos emitidos en dólares 292.373 -7.95% -7.95% -37.47% -29.20% 39.35%

Indice de Bonos General 273.991 -6.65% -6.65% -37.15% -33.31% 100.00%

(*)Composicion Índices: Subíndice de Bonos Cortos emitidos en pesos (TC21, TC20, AA22, TJ20, A2M2, X30G9, S30G9), Subíndice de Bonos Cortos emitidos en
dólares (AY24, AO20, A2E2, AF20, U30G9, U13S9, U27S9, U11O9, U25O9, U29N9), Subíndice de Bonos Largos emitidos en pesos (DICP), Subíndice de Bonos
Largos emitidos en dólares (DICY, PARY, DICA, AA25, AA37, AC17).

Curvas de Rendimientos

Curva en Pesos + CER y en Dólares

Pág.9
 www.iamc.com.ar

Anexo A Análisis de opciones 20/08/2019

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

Serie
Precio cierre Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/ Prima teórica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implícit
Opciones de Compra
Vencimiento Octubre - 18/10/2019 - 59 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 66.89%
ALUA Cotización Subyacente: 19.500 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 77.05%
ALUC13.9OC 6.924 -4.25% 6.924 7.190 12 8,343 35.51% 7.206 0.944 2.56% 0.00% 1.000
ALUC20.9OC 1.300 - 1.300 1.300 450 58,500 6.67% 2.774 0.612 4.30% 27.91% 0.660
ALUC21.9OC 0.600 - 0.600 0.600 350 21,000 3.08% 2.362 0.554 4.57% 20.93% 0.487
APBR Cotización Subyacente: 357.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.36%
PBRC370.OC 48.000 6.43% 40.000 48.000 16 64,820 13.43% 43.289 0.679 5.61% 60.38% 0.666
PBRC41705O 20.000 0.00% 20.000 20.000 10 20,000 5.60% 22.808 0.456 7.15% 46.46% 0.443
PBRC43705O 10.500 -25.00% 10.000 14.500 28 30,400 2.94% 16.838 0.369 7.82% 39.41% 0.311
COME Cotización Subyacente: 1.330 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 94.81%
COMC1.45OC 0.180 -18.18% 0.170 0.250 8,139 260,383 13.53% 0.216 0.600 3.70% 77.68% 0.591
COMC1.65OC 0.097 -29.71% 0.090 0.120 3,978 65,884 7.29% 0.147 0.466 4.21% 71.09% 0.411
COMC1.853O 0.057 -27.85% 0.055 0.067 6,553 69,015 4.29% 0.099 0.350 4.71% 72.92% 0.273
COMC2.029O 0.030 -37.50% 0.025 0.036 4,906 25,117 2.26% 0.069 0.267 5.13% 70.12% 0.169
GGAL Cotización Subyacente: 84.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 176.26%
GFGC87.0OC 20.500 - 20.000 23.000 45 93,400 24.30% 25.945 0.680 2.21% 132.24% 0.661
GFGC93.0OC 17.310 -30.76% 16.000 23.000 1,705 3,216,347 20.52% 23.877 0.646 2.28% 125.41% 0.609
GFGC99.0OC 14.945 -33.83% 14.850 19.000 1,176 1,900,575 17.72% 21.993 0.613 2.35% 123.23% 0.559
GFGC111.OC 11.090 -37.29% 10.000 15.000 7,576 9,131,386 13.15% 18.708 0.550 2.48% 120.23% 0.462
GFGC120.OC 8.417 -37.87% 8.000 11.150 3,863 3,747,686 9.98% 16.610 0.506 2.57% 115.45% 0.387
GFGC123.OC 7.573 -39.69% 3.500 10.000 677 548,995 8.98% 15.971 0.493 2.60% 113.43% 0.362
GFGC126.OC 6.895 -38.28% 6.860 9.000 2,897 2,240,843 8.17% 15.361 0.479 2.63% 112.32% 0.339
GFGC129.OC 6.196 -40.99% 6.110 8.000 627 428,292 7.35% 14.777 0.466 2.66% 110.67% 0.316
GFGC132.OC 5.869 -38.22% 5.000 6.550 1,608 981,721 6.96% 14.219 0.453 2.69% 111.77% 0.301
GFGC135.OC 6.000 -40.00% 6.000 6.000 2 1,200 7.11% 13.685 0.441 2.72% 116.54% 0.299
GFGC150.OC 3.814 -39.76% 1.200 6.600 3,954 1,565,377 4.52% 11.341 0.384 2.85% 112.62% 0.214
GFGC165.OC 2.350 -39.67% 2.000 3.400 353 89,480 2.79% 9.450 0.334 2.98% 109.12% 0.147
GFGC168.OC 2.180 -27.43% 1.950 3.500 196 42,065 2.58% 9.117 0.325 3.00% 109.20% 0.138
GFGC171.OC 1.896 -35.18% 1.850 2.200 1,159 230,370 2.25% 8.798 0.316 3.03% 107.49% 0.124
GFGC177.OC 1.700 -29.17% 1.200 2.700 182 29,840 2.02% 8.198 0.299 3.07% 108.76% 0.112
GFGC180.OC 1.240 -43.69% 1.230 1.850 461 62,237 1.47% 7.916 0.291 3.10% 103.09% 0.089
GFGC190.OC 1.355 -32.25% 1.355 2.000 119 18,011 1.61% 7.053 0.265 3.17% 111.30% 0.091
GFGC200.OC 0.900 -40.00% 0.800 1.299 540 51,910 1.07% 6.298 0.242 3.24% 107.80% 0.066
GFGC210.OC 0.723 -35.62% 0.400 1.000 192 13,749 0.86% 5.635 0.221 3.31% 108.52% 0.054
PAMP Cotización Subyacente: 37.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 162.65%
PAMC37.0OC 9.500 -5.00% 9.500 10.000 20 19,500 25.68% 11.092 0.690 2.30% 132.71% 0.682
PAMC55.0OC 3.500 -22.72% 3.500 3.500 23 8,050 9.46% 5.981 0.458 2.83% 120.02% 0.364
PAMC59.0OC 1.180 -54.62% 1.090 2.600 621 75,906 3.19% 5.241 0.416 2.93% 85.26% 0.194
SUPV Cotización Subyacente: 37.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 184.48%
SUPC61.0OC 1.200 -60.00% 1.200 1.200 1 120 3.18% 6.520 0.451 2.61% 87.09% 0.191
SUPC71.0OC 2.000 -20.00% 2.000 2.000 17 3,400 5.30% 5.037 0.372 2.79% 127.07% 0.224
SUPC79.0OC 0.350 -76.82% 0.350 0.350 20 700 0.93% 4.133 0.320 2.92% 91.65% 0.066
TGSU2 Cotización Subyacente: 98.550 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 129.05%
TGSC110.OC 13.000 -65.79% 13.000 13.000 2 2,600 13.19% 20.298 0.603 2.93% 82.12% 0.566
TXAR Cotización Subyacente: 12.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 91.97%
TXAC11.8OC 2.000 -3.15% 2.000 2.000 33 6,600 16.53% 2.544 0.708 3.37% 58.59% 0.754
TXAC12.3OC 1.308 -12.80% 1.300 1.500 520 68,000 10.81% 2.298 0.669 3.52% 33.68% 0.774
TXAC13.75O 0.715 -24.74% 0.680 0.950 68 5,569 5.91% 1.694 0.555 3.96% 41.70% 0.491
TXAC15.0OC 0.450 -25.25% 0.430 0.600 3,379 152,551 3.72% 1.288 0.462 4.33% 47.55% 0.326
TXAC16.0OC 0.250 -16.67% 0.250 0.250 276 6,900 2.07% 1.029 0.394 4.63% 46.67% 0.211
VALO Cotización Subyacente: 5.920 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 97.68%
GVAC6.00OC 0.600 - 0.600 0.600 200 12,000 10.14% 1.182 0.670 3.36% 25.83% 0.835
GVAC7.00OC 0.300 -43.50% 0.300 0.300 15 450 5.07% 0.789 0.520 3.90% 46.29% 0.415
GVAC8.00OC 0.240 -7.69% 0.240 0.240 360 8,640 4.05% 0.517 0.387 4.43% 65.93% 0.280
GVAC9.00OC 0.050 -74.36% 0.050 0.050 338 1,690 0.84% 0.335 0.279 4.94% 53.16% 0.092
GVAC9.80OC 0.090 0.00% 0.090 0.090 25 225 1.52% 0.236 0.212 5.32% 73.13% 0.118
YPFD Cotización Subyacente: 536.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.92%
YPFC620.OC 30.000 - 30.000 30.000 3 9,000 5.59% 46.521 0.497 5.74% 43.85% 0.459
YPFC760.OC 13.000 -35.00% 13.000 15.000 17 23,150 2.42% 14.476 0.210 7.79% 60.53% 0.198
YPFC77415O 3.100 -76.15% 3.100 3.100 4 1,240 0.58% 12.747 0.190 8.00% 42.37% 0.080
Vencimiento Diciembre - 20/12/2019 - 122 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 66.89%
GGAL Cotización Subyacente: 84.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 176.26%
GFGC132.DI 7.100 - 7.100 7.100 1 710 8.42% 27.508 0.617 1.89% 70.42% 0.369
GFGC180.DI 3.254 - 2.950 3.290 82 24,548 3.86% 20.305 0.498 2.07% 80.54% 0.184

A-1
 www.iamc.com.ar

Anexo A Análisis de opciones 20/08/2019

Negociación Teóricos(c/vol hist.) Implícitos

Serie
Precio cierre Variación Mínimo Máximo Lotes Volumen ($) Últ. precio prima/ Prima teórica Delta Efecto Volat. Delta
de la prima cot. subyac. Palanca Implícit
PAMP Cotización Subyacente: 37.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 162.65%
PAMC35.0DI 11.000 10.00% 10.600 11.000 5 5,460 29.73% 16.844 0.780 1.71% 70.50% 0.814
TXAR Cotización Subyacente: 12.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 91.97%
TXAC11.8DI 3.750 -3.85% 3.700 3.970 1,855 706,599 30.99% 3.855 0.770 2.42% 87.03% 0.773
Opciones de Venta
Vencimiento Octubre - 18/10/2019 - 59 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 66.89%
APBR Cotización Subyacente: 357.450 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 51.36%
PBRV370.OC 12.300 - 12.300 12.300 4 4,920 3.44% 17.422 -0.321 6.58% 41.33% -0.297
CEPU Cotización Subyacente: 19.900 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 171.40%
CEPV38.0OC 17.000 13.33% 17.000 17.000 4 6,800 85.43% 16.348 -0.665 0.81% 193.06% -0.617
GGAL Cotización Subyacente: 84.350 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 176.26%
GFGV80.0OC 10.057 415.74% 7.500 12.500 1,002 998,052 11.92% 15.957 -0.279 1.48% 125.21% -0.283
GFGV81.0OC 10.067 - 9.500 10.500 30 30,330 11.93% 16.454 -0.285 1.46% 121.63% -0.291
GFGV85.0OC 12.510 - 11.000 15.900 113 143,150 14.83% 18.502 -0.309 1.41% 127.03% -0.324
GFGV93.0OC 16.649 92.96% 9.700 19.000 1,755 2,776,822 19.74% 22.871 -0.354 1.31% 128.05% -0.389
GFGV99.0OC 20.000 64.27% 13.000 20.000 494 937,718 23.71% 26.363 -0.387 1.24% 128.31% -0.435
GFGV102.OC 22.000 61.97% 17.000 22.990 328 681,605 26.08% 28.173 -0.404 1.21% 130.17% -0.456
GFGV111.OC 29.000 54.63% 20.000 29.800 251 666,963 34.38% 33.833 -0.450 1.12% 140.70% -0.502
GFGV126.OC 40.000 48.15% 30.500 43.000 435 1,711,977 47.42% 43.928 -0.521 1.00% 147.20% -0.576
GFGV150.OC 62.000 22.94% 60.000 65.000 123 780,800 73.50% 61.417 -0.616 0.85% 180.72% -0.607
GFGV165.OC 77.200 28.67% 66.250 79.000 15 114,485 91.52% 72.968 -0.666 0.77% -0.595
PAMP Cotización Subyacente: 37.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 162.65%
PAMV37.0OC 2.800 - 2.800 2.800 8 2,240 7.57% 7.251 -0.310 1.58% 79.15% -0.308
PAMV49.0OC 12.850 27.44% 8.000 13.000 56 68,270 34.73% 14.232 -0.472 1.23% 139.52% -0.508
SUPV Cotización Subyacente: 37.750 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 184.48%
SUPV67.0OC 17.000 0.00% 17.000 17.000 1 1,700 45.03% 27.870 -0.598 0.81% 0.00% 0.000
TXAR Cotización Subyacente: 12.100 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 91.97%
TXAV11.8OC 0.900 125.00% 0.900 0.900 10 900 7.44% 1.019 -0.292 3.47% 84.90% -0.286
TXAV15.0OC 3.100 3.33% 3.100 3.100 3 930 25.62% 2.631 -0.538 2.48% 116.00% -0.496
YPFD Cotización Subyacente: 536.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.92%
YPFV600.OC 60.000 200.00% 60.000 60.000 2 12,000 11.17% 54.843 -0.451 4.42% 68.92% -0.446
YPFV620.OC 80.000 128.57% 80.000 80.000 2 16,000 14.90% 65.196 -0.503 4.14% 80.00% -0.478
Vencimiento Diciembre - 20/12/2019 - 122 días - Tasa Promedio de Caución a 30 días 66.89%
PAMP Cotización Subyacente: 37.000 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 162.65%
PAMV35.0DI 2.400 20.00% 2.400 2.400 8 1,920 6.49% 7.745 -0.220 1.05% 78.96% -0.199
YPFD Cotización Subyacente: 536.950 Volatilidad Histórica del subyacente 40 ruedas: 62.92%
YPFV560.DI 30.000 - 30.000 30.000 2 6,000 5.59% 34.940 -0.246 3.78% 57.85% -0.237
YPFV700.DI 149.833 87.29% 140.000 150.000 4 58,950 27.90% 90.531 -0.469 2.78% 111.29% -0.396
Notas:
1 - Variación con respecto al cierre anterior.
2 - Los indicadores se calculan utilizando el modelo de Black & Scholes.
3 - Delta=variación cierre de la prima / variación cotización del subyacente
4 - Efecto Palanca = variación porcentual cierre de la prima / variación porcentual cotización del subyacente
= Delta x (cotización del subyacente / cierre de la prima)
5 - No se informan volatilidades implícitas >= 200% por considerarlas poco significativas para el análisis.
El Glosario con la explicación detallada de cada uino de los indicadores está disponible en internet(http://www.iamc.sba.com.ar/informes/glosarioOpciones.pdf)

A-2
 www.iamc.com.ar

Anexo B Posiciones Abiertas por Especie al 16/08/2019

Posiciones (nominales) - Open Interest -
Especie Serie
cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

Opciones de Compra
ALUA ALUC13.9OC 36,500 0 0 80,000 116,500 116,500
1
Total Call Octubre 36,500 0 0 80,000 116,500 116,500
APBR PBRC370.OC 2,100 100 0 2,400 4,600 4,500
1 PBRC37705O 500 0 0 100 600 0
2 PBRC41705O 300 600 408 2,992 4,300 200
3 PBRC43705O 1,900 2,700 11,629 7,271 23,500 600
4
Total Call Octubre 4,800 3,400 12,037 12,763 33,000 5,300
BOLT BOLC3.90OC 9,900 0 0 11,000 20,900 13,900
1 BOLC4.50OC 5,000 0 0 100 5,100 0
2
Total Call Octubre 14,900 0 0 11,100 26,000 13,900
CECO2 CECC10.0OC 10,000 0 0 0 10,000 0
1
Total Call Octubre 10,000 0 0 0 10,000 0
CEPU CEPC22.0OC 1,000 0 0 11,900 12,900 2,500
1 CEPC38.0OC 0 4,100 0 400 4,500 2,000
2 CEPC44.0OC 23,300 0 0 0 23,300 0
3
Total Call Octubre 24,300 4,100 0 12,300 40,700 4,500
CEPC44.0DI 0 0 0 2,000 2,000 0
4
Total Call Diciembre 0 0 0 2,000 2,000 0
COME COMC1.45OC 192,780 180,200 7,690 2,094,700 2,475,370 826,370
1 COMC1.65OC 505,240 59,500 0 1,051,960 1,616,700 735,420
2 COMC1.853O 3,160,130 447,780 65,428 724,052 4,397,390 491,810
3 COMC2.029O 3,690,360 843,030 40,377 1,566,973 6,140,740 1,012,010
4 COMC2.382O 41,480 0 0 0 41,480 0
5
Total Call Octubre 7,589,990 1,530,510 113,495 5,437,685 14,671,680 3,065,610
COMC2.118D 144,670 0 0 7,820 152,490 10,200
6
Total Call Diciembre 144,670 0 0 7,820 152,490 10,200
CRES CREC50.0OC 0 3,200 0 0 3,200 0
1 CREC56.0OC 6,800 600 0 800 8,200 0
2
Total Call Octubre 6,800 3,800 0 800 11,400 0
GGAL GFGC126.SE 500 400 0 300 1,200 500
1
Total Call Septiembre 500 400 0 300 1,200 500
GFGC111.OC 56,700 104,800 11,400 404,500 577,400 147,000
2 GFGC120.OC 78,800 125,900 0 84,000 288,700 83,900
3 GFGC123.OC 11,700 114,900 0 27,600 154,200 146,100
4 GFGC126.OC 493,200 59,900 2,325 121,575 677,000 172,100
5 GFGC129.OC 300 12,700 0 3,300 16,300 12,800
6 GFGC132.OC 13,400 20,600 0 41,900 75,900 37,100
7 GFGC135.OC 0 0 0 1,400 1,400 1,400
8 GFGC150.OC 558,900 142,200 13,619 355,381 1,070,100 196,500
9 GFGC165.OC 121,400 67,700 300 44,400 233,800 58,700
10 GFGC168.OC 49,200 126,509 591 34,000 210,300 17,300
11 GFGC171.OC 472,200 195,900 31,460 262,940 962,500 57,000
12 GFGC177.OC 400 16,300 0 5,500 22,200 22,000
13 GFGC180.OC 181,800 48,800 3,600 102,700 336,900 39,400
14 GFGC190.OC 0 0 0 500 500 500
15 GFGC200.OC 93,500 65,300 5,800 131,500 296,100 17,900
16 GFGC210.OC 4,000 46,600 600 41,100 92,300 12,300
17 GFGC93.0OC 1,400 0 0 2,900 4,300 4,300
18 GFGC99.0OC 6,700 2,200 0 7,300 16,200 16,200
19
Total Call Octubre 2,143,600 1,150,309 69,695 1,672,496 5,036,100 1,042,500
GFGC174.DI 0 0 0 200 200 0
20 GFGC220.DI 14,400 8,600 2,233 25,067 50,300 0
21
Total Call Diciembre 14,400 8,600 2,233 25,267 50,500 0
METR METC25.0OC 20,300 0 0 0 20,300 200
1
Total Call Octubre 20,300 0 0 0 20,300 200
PAMP PAMC37.0OC 0 200 0 1,600 1,800 300
1 PAMC55.0OC 0 2,200 0 6,000 8,200 4,600
2 PAMC59.0OC 81,400 3,000 350 76,550 161,300 12,700
3 PAMC63.0OC 65,900 0 0 26,100 92,000 8,600
4
Total Call Octubre 147,300 5,400 350 110,250 263,300 26,200
PAMC35.0DI 600 0 0 1,000 1,600 0
5
Total Call Diciembre 600 0 0 1,000 1,600 0
SEMI SEMC3.00OC 14,900 0 0 0 14,900 0
1
Total Call Octubre 14,900 0 0 0 14,900 0
SUPV SUPC61.0OC 1,300 0 300 11,200 12,800 10,300
1 SUPC67.0OC 600 0 300 200 1,100 0
2 SUPC71.0OC 5,600 1,100 200 7,300 14,200 1,100
3 SUPC79.0OC 18,600 400 0 41,600 60,600 4,900
4
Total Call Octubre 26,100 1,500 800 60,300 88,700 16,300
TGNO4 TGNC76.0OC 3,800 0 0 5,600 9,400 1,900
1
Total Call Octubre 3,800 0 0 5,600 9,400 1,900
TGSU2 TGSC110.OC 0 0 0 3,000 3,000 0
1

B-1
 www.iamc.com.ar

Anexo B Posiciones Abiertas por Especie al 16/08/2019

Posiciones (nominales) - Open Interest -
Especie Serie
cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior
Total Call Octubre 0 0 0 3,000 3,000 0
TRAN TRAC46.0OC 0 0 0 2,100 2,100 2,100
1 TRAC48.0OC 1,000 0 0 0 1,000 0
2 TRAC50.0OC 0 0 0 500 500 0
3
Total Call Octubre 1,000 0 0 2,600 3,600 2,100
TXAR TXAC11.8OC 20,500 0 0 89,400 109,900 64,200
1 TXAC12.3OC 1,000 0 0 0 1,000 0
2 TXAC13.75O 391,300 0 0 132,700 524,000 221,700
3 TXAC15.0OC 488,900 244,800 11,400 525,900 1,271,000 51,900
4 TXAC16.0OC 92,600 3,000 0 8,000 103,600 24,600
5
Total Call Octubre 994,300 247,800 11,400 756,000 2,009,500 362,400
TXAC11.8DI 49,000 0 0 183,300 232,300 106,900
6 TXAC16.0DI 5,000 0 0 6,000 11,000 0
7
Total Call Diciembre 54,000 0 0 189,300 243,300 106,900
VALO GVAC7.00OC 100,800 0 0 3,000 103,800 50,100
1 GVAC8.00OC 148,700 43,200 0 140,000 331,900 24,700
2 GVAC9.00OC 124,900 5,800 0 127,300 258,000 0
3 GVAC9.80OC 216,800 500 0 10,000 227,300 80,400
4
Total Call Octubre 591,200 49,500 0 280,300 921,000 155,200
YPFD YPFC760.OC 5,000 400 0 1,700 7,100 600
1 YPFC77415O 5,300 700 0 1,200 7,200 2,700
2 YPFC800.OC 2,500 0 0 0 2,500 2,500
3
Total Call Octubre 12,800 1,100 0 2,900 16,800 5,800

Total Opciones de Compra 11,856,760 3,006,419 210,010 8,673,781 23,746,970

Opciones de Venta
APBR PBRV29705O 0 0 0 200 200 0
1
Total Put Octubre 0 0 0 200 200 0
BMA BMAV210.OC 0 0 0 4,500 4,500 3,500
1 BMAV290.OC 0 0 0 600 600 -1,500
2
Total Put Octubre 0 0 0 5,100 5,100 2,000
CEPU CEPV38.0OC 0 0 0 6,400 6,400 0
1
Total Put Octubre 0 0 0 6,400 6,400 0
COME COMV1.853O 0 0 0 22,780 22,780 0
1
Total Put Octubre 0 0 0 22,780 22,780 0
CRES CREV46.0OC 0 0 0 4,200 4,200 0
1
Total Put Octubre 0 0 0 4,200 4,200 0
GGAL GFGV102.OC 0 22,500 0 22,900 45,400 39,300
1 GFGV111.OC 0 47,100 0 17,300 64,400 50,900
2 GFGV126.OC 0 0 0 225,100 225,100 9,300
3 GFGV135.OC 0 0 0 600 600 0
4 GFGV150.OC 0 2,300 0 110,500 112,800 2,300
5 GFGV165.OC 0 100 0 3,000 3,100 0
6 GFGV80.0OC 0 0 0 15,500 15,500 15,500
7 GFGV93.0OC 0 41,100 0 79,000 120,100 105,900
8 GFGV99.0OC 0 700 0 5,600 6,300 5,900
9
Total Put Octubre 0 113,800 0 479,500 593,300 229,100
PAMP PAMV49.0OC 0 0 0 8,400 8,400 2,600
1 PAMV55.0OC 0 1,000 0 3,300 4,300 400
2
Total Put Octubre 0 1,000 0 11,700 12,700 3,000
PAMV35.0DI 0 0 0 500 500 500
3
Total Put Diciembre 0 0 0 500 500 500
SUPV SUPV65.0OC 0 0 0 10,100 10,100 -100
1 SUPV67.0OC 0 0 0 2,000 2,000 0
2
Total Put Octubre 0 0 0 12,100 12,100 -100
TXAR TXAV11.8OC 0 0 0 28,700 28,700 0
1 TXAV13.75O 0 0 0 41,100 41,100 0
2 TXAV15.0OC 0 0 0 11,600 11,600 0
3
Total Put Octubre 0 0 0 81,400 81,400 0
YPFD YPFV600.OC 0 0 0 6,100 6,100 6,100
1 YPFV620.OC 0 0 0 4,500 4,500 0
2 YPFV73415O 0 0 0 200 200 -1,400
3
Total Put Octubre 0 0 0 10,800 10,800 4,700
YPFV700.DI 0 0 0 2,700 2,700 -1,200
4
Total Put Diciembre 0 0 0 2,700 2,700 -1,200

Total Opciones de Venta 0 114,800 0 637,380 752,180

Lanzador cubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular depositando como garantía el activo subyacente. Esta figura sólo es aplicable a las opciones de compra.
Lanzador descubierto: Es el sujeto que se obliga a cumplir con el derecho que la opción le otorga al titular, sin depositar el activo subyacente. Esta figura es aplicable optativamente a las opciones de compra e indefectiblemente a las opciones de venta.
Posiciones Opuestas: Las posiciones opuestas acreditan las siguientes condiciones: a) opciones del mismo tipo (compra o venta) y de naturaleza inversa (titular, lanzador) sobre un mismo activo subyacente y b)identicas cantidades de lotes lanzados y titulares en diferentes series
Posiciones Cruzadas: Combinan opciones con operaciones a plazo autorizadas que impliquen posiciones inversas, efectuadas para un comitente en la misma firma de agente o sociedad de bolsa, por la
misma cantidad y sobre el mismo activo subyacente.
(!): Información tomada de Reuters

B-2
 www.iamc.com.ar

Anexo B Posiciones Abiertas por Especie al 16/08/2019

Posiciones (nominales) - Open Interest -
Especie Serie
cubiertas opuestas cruzadas descubiertas total Variación c/ día anterior

DIRECTOR GENERAL: Ernesto Allaria

DIRECTORA EJECUTIVA: Lic. Mónica Erpen
ECONOMIA Y FINANZAS: Lic. Mario Maydana, Lara Rosenberg, Martín Segovia. PASANTES: Cinthya Maylin,
ESTADISTICAS Y BASE DE DATOS: Lic. Rosa Santantonio, Fernando Berástegui, Ing. Jesús Martinez Soto
CAPACITACION: Adriana Vidoni, Lic. Alberto Pascual.

Instituto Argentino de Mercado de Capitales S.A. IAMC - BYMA

25 de Mayo 362 1° Subsuelo (C1002ABH)
Ciudad Autónoma de Buenos Aires - Argentina
E-mail: iamc@iamc.sba.com.ar
https://www.iamc.com.ar
@IAMC_Oficial
Director de Publicación: Ernesto Allaria

B-3