-1SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL

RESEÑA INFORMATIVA
En cumplimiento a lo establecido en las normas de la Comisión Nacional de Valores, el Directorio de la Sociedad
ha aprobado la presente reseña informativa correspondiente al período de seis meses iniciado el 1 de enero del
año 2015 y finalizado el 30 de junio del año 2015.
1. ACTIVIDADES DE LA SOCIEDAD
Durante el segundo trimestre del año 2015 el resultado operativo de la Sociedad ascendió a $724,1 millones, con
una disminución de $224,1 millones con respecto al resultado operativo del primer trimestre del año. Esta
disminución se dio principalmente a raíz de un aumento de los costos durante el segundo trimestre, que fue
parcialmente compensado por un incremento de 19.200 toneladas en el volumen de despachos. El resultado neto
consolidado del segundo trimestre del año 2015 fue de $361,3 millones, con una disminución de $380,0 millones
con respecto al resultado neto del primer trimestre del año, destacándose la mencionada reducción del resultado
operativo, una mayor pérdida en el resultado financiero y un peor resultado de compañías asociadas.
El resultado operativo del primer semestre del año 2015 fue una ganancia de $1.672,3 millones, con una
disminución de $640,6 millones con respecto al resultado operativo del primer semestre del año 2014. Esta
disminución se dio principalmente a raíz de una caída del margen operativo, pese a un incremento de 40.700
toneladas en el volumen de despachos, debido principalmente a un aumento de los costos. El resultado neto
consolidado del primer semestre del año 2015 fue de $1.102,6 millones, con una disminución de $655,1 millones
con respecto al resultado neto del primer semestre del año 2014, destacándose la mencionada reducción del
resultado operativo y un peor resultado de compañías asociadas.
Durante el primer semestre del año 2015 Siderar invirtió en propiedad, planta y equipo, y activos intangibles un
total de $932,7 millones. La compañía continuó avanzando con diversos proyectos, principalmente en el
laminador en caliente, en las áreas primarias y en la acería. Al 30 de junio de 2015 la sociedad continuaba
mostrando una sólida posición financiera, con una deuda financiera neta consolidada de $734,6 millones y un
patrimonio total de $19.092,4 millones.

Véase nuestro informe de fecha
31 de julio de 2015

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17

Dr. Marcelo D. Pfaff
Contador Público (UBA)
C.P.C.E. C.A.B.A. T° 156 F° 84

Pfaff Contador Público (UBA) C. Tº 1 Fº 17 Dr.1 mil toneladas en el segundo trimestre del año 2015.8 271.B.3 25.1 (156.2 (31.6 mil toneladas.0800 741.201.023 acciones emitidas y en circulación durante el período.B.7) 111. Las ventas netas del segundo trimestre del año 2015 fueron de $5.658. 1 2 Ciertos valores del período han sido modificados en relación al ajuste de la valuación de la participación en Usiminas.9 18. S. con una reducción de 24.3 millones.L.9 mil toneladas con respecto al volumen exportado en el segundo trimestre del año 2014.8 18. los mayores gastos en mantenimiento y el aumento de los costos laborales.1 607.A.078. Marcelo D.-2SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL Análisis del Segundo Trimestre del Año 2015 2T 2015 Despachos (toneladas) Ventas Netas (millones de pesos) Resultado operativo (millones de pesos) Resultado financiero (millones de pesos) Participación en el resultado de compañías asociadas (millones de pesos) Resultado neto (millones de pesos) 2 Resultado neto por acción (pesos) 1T 20151 2T 2014 642.8 5.A.517.8 616.459.1 60.0 Semielaborados Total Los despachos al mercado doméstico fueron de 607.3 0. La descripción en detalle de dicho ajuste se encuentra en la nota 3 a los estados financieros intermedios consolidados condensados al 30 de junio de 2015. comparadas con $5.1 35.C.9 131.5) (26.0 203.C.4 10.5) 119. Las exportaciones durante el segundo trimestre del año 2015 fueron dirigidas: 98% a Centro y Sudamérica y 2% a Europa y otros destinos.1 7.400 5. El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 4.600 5. lo que representa un incremento de 26. Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO.5 556.658. En la variación del costo por tonelada se destacan el aumento del costo de las materias primas y otros insumos.P.3 0.A.7 361.4 121.1 millones en el segundo trimestre del año 2014.094.9 140.4 0. T° 156 F° 84 . según lo informado a la Comisión Nacional de Valores con fecha 19 de mayo de 2015.4 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en el mismo período del año anterior.1 millones en el segundo trimestre del año 2015.9 724.1 millones comparado con los $3.3 Laminados en frío 147.100 5.5 46.0 millones registrados en el segundo trimestre del año 2014 producto del aumento de los despachos y del costo por tonelada.A. equivalente a una ganancia neta por acción2 de $0.500 toneladas con respecto al segundo trimestre del año 2014.3 225. Durante el segundo trimestre del año 2015 los despachos ascendieron a 642.6 616.P.C. que representa un aumento de $716. (Socio) C. Las exportaciones fueron de 35.5 mil toneladas durante el segundo trimestre del año 2015.541.E. Despachos totales Miles de toneladas Mercado interno Exportaciones 2T 2015 2T 2014 2T 2015 2T 2014 2T 2015 2T 2014 Laminados en caliente 255.8 218.9 2.8 5. El costo de ventas totalizó $4.1641 869.8 Revestidos y otros 220.3 948.0800.9 (133.1 1.257.R. con un incremento de 51.1925 El resultado neto del segundo trimestre del año 2015 fue una ganancia de $361. C.1 2.1 206.9 millones.6) 623.8 642.201.6 230.E.

A.900 11.5 2.9 (247. El menor cargo por impuesto a las ganancias en el segundo trimestre del año 2015 se debe principalmente a un menor resultado operativo.7 millones. T° 156 F° 84 . o un 11% de las ventas netas. No se ha contabilizado el resultado de la participación en Usiminas en el segundo trimestre del año 2015 siendo que Usiminas ha postergado la presentación de sus estados financieros de dicho período.-3SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL Los gastos comerciales y administrativos en el segundo trimestre del año 2015 fueron de $675.B.L.094.P. (Socio) C.975.023 acciones emitidas y en circulación durante el período.A.4 millones. Pfaff Contador Público (UBA) C.2441.3891 El resultado neto del primer semestre del año 2015 fue una ganancia de $1.7 millones.5 millones del segundo trimestre del año 2014. La participación en el resultado de compañías asociadas en el segundo trimestre del año 2015 fue una pérdida de $26. Durante el segundo trimestre del año 2015 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $129.5 millones. Durante el primer semestre del año 2015 los despachos ascendieron 3 El resultado neto por acción se calculó sobre la base de 4.7 millones en el segundo trimestre del año 2014.5 millones en el segundo trimestre del año 2015.312.7 millones en el mismo período del año anterior. Las ventas netas del primer semestre del año 2015 fueron de $11.6 millones.2441 1.5 millones en el primer semestre del año 2014. frente a una ganancia de $111.6 0.3 (188.118.118.8 millones en el mismo período del año 2014. Tº 1 Fº 17 Dr. el resultado de la participación en Usiminas fue una pérdida de $1.1 millones.C. En el segundo trimestre del año 2014. En el aumento de los gastos durante el segundo trimestre del año 2015 se destaca el aumento en los gastos vinculados a servicios de terceros. en el segundo trimestre del año 2014.2 millones.A.102.8 millones en el segundo trimestre del año 2015. Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO. equivalente a una ganancia neta por acción3 de $0. C.102.2 1. inferior al cargo por impuesto a las ganancias de $187. con un incremento con respecto a la pérdida de $133. Análisis del Primer Semestre del año 2015 Despachos (toneladas) Ventas Netas (millones de pesos) Resultado operativo (millones de pesos) Resultado financiero (millones de pesos) Participación en el resultado de compañías asociadas (millones de pesos) Resultado neto (millones de pesos) 3 Resultado neto por acción (pesos) 6M 20151 6M 2014 1. frente a una ganancia neta de $35. el incremento de los cargos por impuestos.E. S.517.975.E.P. comparadas con $9.C.225.R. Marcelo D.7 0.200 9. con una reducción con respecto a la pérdida de $162. reflejo principalmente de un menor resultado operativo y el efecto de la apreciación del dólar estadounidense con respecto al peso argentino.0) 273.B.757. superiores a los $580.1) 93. El cargo por impuesto a las ganancias en el segundo trimestre del año 2015 fue de $179.7 millones en el mismo período del año 2014. parcialmente compensado por la inclusión en el segundo trimestre del año 2014 de un ajuste en el impuesto diferido.6 millones. El resultado de la participación en Ternium México en el segundo trimestre del año 2015 fue una pérdida de $25.265. o un 12% de las ventas netas.672.2 1.7 millones en el segundo trimestre del año 2014 producto principalmente del menor nivel de endeudamiento. Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $156. tasas y contribuciones.A.C.2 1.9 millones. frente a una ganancia de $112. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una pérdida neta de $16. el aumento de los gastos en transporte y el incremento de los costos laborales.

1 19. o un 11% de las ventas netas.C.9 mil toneladas.125.9 millones. Tº 1 Fº 17 Dr. El cargo por impuesto a las ganancias en el primer semestre del año 2015 fue de $474. que representa un aumento de $1.1 439.074.7 96. en el primer semestre del año 2014.5 millones en el primer semestre del año 2015.4 12.2 millones.8 millones en el primer semestre del año 2014. inferior a la ganancia de $273. que representa una mejora con respecto a la pérdida de $247.5 Los despachos al mercado doméstico fueron de 1. similar al monto exportado en el primer semestre del año 2014. En el aumento de los gastos durante el primer semestre del año 2015 se destacan el aumento en los gastos vinculados a servicios de terceros.9 4.A. comparado a una ganancia de $3. con un aumento de 43. El resultado de la participación en Ternium México en el primer semestre del año 2015 fue una ganancia de $99.265.225. El menor cargo por impuesto a las ganancias en el primer semestre del año 2015 fue producto principalmente del menor resultado operativo.9 37. Pfaff Contador Público (UBA) C. Los gastos comerciales y administrativos en el primer semestre del año 2015 fueron de $1. Durante el primer semestre del año 2015 el resultado neto por intereses fue una pérdida de $248.284.-4SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL a 1. el incremento de los cargos por impuestos.9 12.L.0 1.7 274.R.5 Laminados en frío 288. Las exportaciones fueron de 96.9 mil toneladas en el primer semestre del año 2015. producto de un menor resultado operativo.8 6.B. parcialmente compensado por la inclusión en el primer semestre del año 2014 de un ajuste en el impuesto diferido.9 Semielaborados Total 99.2 1. o un 12% de las ventas netas.A.6 73. el aumento de los gastos en transporte y el incremento de los costos laborales.1 millones en el primer semestre del año 2015. inferior a la ganancia de $268.0 mil toneladas durante el primer semestre del año 2015. C.8 73.3 millones. El resultado de la participación en Usiminas en el primer semestre del año 20151 fue una pérdida de $8.E.4 282.C.3 millones.P. La participación en el resultado de compañías asociadas en el primer semestre del año 2015 fue una ganancia de $93.9 millones.C.2 millones del primer semestre del año 2014.586.5 Revestidos y otros 428. Las exportaciones durante el primer semestre del año 2015 fueron dirigidas: 93% a Centro y Sudamérica. T° 156 F° 84 . (Socio) C. Los resultados financieros netos fueron una pérdida de $188.3 millones. El costo de ventas totalizó $8. 6% a Norteamérica y 1% a Europa y otros destinos. El cambio en el valor de mercado de los instrumentos financieros resultó en una ganancia neta de $53.0 millones en el primer semestre del año 2014.3 millones comparado con los $6. Marcelo D.2 14.A.3 millones en el primer semestre del año 2015.E. los mayores gastos en mantenimiento y el aumento de los costos laborales.A. inferior al cargo por impuesto a las ganancias de $581.5 millones del primer semestre del año 2014.3 423.7 millones del primer semestre del año 2014 producto principalmente del menor nivel de endeudamiento.265. Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO. En la variación del costo por tonelada se destacan el aumento del costo de las materias primas y otros insumos. que representa una mejora con respecto a la ganancia neta registrada en el primer semestre del año 2014 de $31.700 toneladas con respecto al primer semestre del año 2014.156.P. S.7 409.169.8 4.5 42.7 millones. superiores a los $1.3 263. parcialmente compensado por el efecto de la apreciación del dólar estadounidense con respecto al peso argentino.7 millones. tasas y contribuciones.5 1.3 mil toneladas con respecto a las cantidades despachadas en el primer semestre del año 2014.169.B.3 433. lo que representa un aumento de 40.9 1.4 416. Despachos totales Miles de toneladas Mercado interno Exportaciones 6M 2015 6M 2014 6M 2015 6M 2014 6M 2015 6M 2014 Laminados en caliente 506. inferior a la pérdida de $273.7 513.6 millones del primer semestre del año 2014.2 millones registrados en el primer semestre del año 2014 producto principalmente del aumento de los despachos y del costo por tonelada.570.

R.0 millones. La inversión en propiedad.4 millones.E.C. y activos intangibles en el primer semestre del año 2015 fue de $932.P. En el incremento del valor de los inventarios en el primer semestre del año 2015 se destacan el aumento neto del volumen y el efecto de los mayores costos en la reposición de los productos semielaborados y productos terminados consumidos en el período.092. Tº 1 Fº 17 Dr. (Socio) C.B.B. parcialmente compensados por el efecto de los menores costos en la reposición de las materias primas. En el primer semestre del año 2015 la toma neta de deuda financiera fue de $112.7 millones.5 millones en cuentas a cobrar y otros créditos. Pfaff Contador Público (UBA) C. Marcelo D. y la variación neta agregada de cuentas a cobrar y otros créditos fue una disminución de $93. El efectivo neto generado por las actividades operativas en el segundo trimestre del año 2015 fue de $518.469.C. C.1 millones.L. Durante el primer semestre del año 2015 la variación neta agregada de cuentas por pagar y otros pasivos fue un aumento de $996. En el incremento del monto de cuentas por pagar y otros pasivos en el segundo trimestre del año 2015 se destaca un incremento de $454.5 millones en inventarios. que obedece a cierta demora en la concreción de algunas operaciones de comercio exterior vinculadas a la adquisición de materias primas e insumos importados. entre otros.E.P.3 millones en inventarios.6 millones y el patrimonio total era de $19. y las nuevas instalaciones y mejoras en el sector de acería. El capital de trabajo disminuyó $301. la repotenciación del laminador en caliente. incluyendo las mencionadas cuentas por pagar vencidas.A.2 millones.-5SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL Liquidez y flujo de fondos El efectivo neto generado por las actividades operativas en el primer semestre del año 2015 fue de $1. El capital de trabajo disminuyó $490. En el incremento del valor de los inventarios en el segundo trimestre del año 2015 se destacan el aumento neto del volumen y el efecto de los mayores costos en la reposición de los productos semielaborados y productos terminados consumidos en el período.A. parcialmente compensados por el efecto de los menores costos en la reposición de las materias primas.7 millones en el segundo trimestre del año 2015 como resultado de un aumento neto agregado de $418. Los proyectos de Siderar en el ejercicio incluyeron.5 millones en cuentas por pagar y otros pasivos y una disminución neta agregada de $224.9 millones en el primer semestre del año 2015 debido fundamentalmente a la contabilización de cuentas por pagar vencidas durante el período.A.A. Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO. planta y equipo. S. que fueron parcialmente compensadas por un aumento de $598. T° 156 F° 84 . la deuda financiera neta consolidada de Siderar era de $734. Al 30 de junio de 2015. los avances en la ampliación y mejoras en el sector de coquerías.C.4 millones.5 millones en concepto de cuentas por pagar vencidas. parcialmente compensados por un aumento de $341.1 millones.

312.552.R.672.B.058 Participación en el resultado de compañías asociadas Otros resultados integrales Resultados integrales consolidados Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO. C.-6SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL 2.valores expresados en miles de pesos) 30.248 11.445 12.168 1.080 18.661. 2013.01.228 17.2012 01.052.784.06.212 426.P.827 1. 2012 y 2011 .014 4.655.20151 30.valores expresados en miles de pesos) 01. 2013.552. (Socio) C.577. ESTRUCTURA DE LA SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADA CONDENSADA (comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2014.690 5.555.722 Resultado financiero (188. S.352 17.2014 30.006.335.651 931.757.225 95.421.192.910 1.2014 01.272 12.685 813.528. Marcelo D.198 7.706.458 2.643 3.06.B.903 13.339.01.661.C.516.06.20151 01.631.2015 al 30.2012 al 30.752) (393.428.311 2.886) (136.759.371 1.563.778 Activo no corriente 17.665) (246.052.06.475 928.651.A.108.108 510.742 497.438 378.246.990 53.2011 Resultado operativo 1.753.095.550 25.2014 al 30.668.2011 8.123 1.228 12.E.102.528 141 217 148 140 146 Patrimonio total 19.225 273.927 11.2013 30.254 941.528.286 16.419 3.592 1.06.L.01.120.01.092.458 Activo corriente Pasivo corriente Pasivo no corriente Total Patrimonio controlante Interés no controlante 3.132 12.423) Resultado neto 1. Pfaff Contador Público (UBA) C.06.078) (246.617 16.355 Resultado neto antes de impuestos 1.656 278.106.483) (303.A.141 4.428.635 6.494 1. Tº 1 Fº 17 Dr.814 4.323.655.680 Total 25.132 11.C.668.200.222 373.006 1.369 5.928 8.01.668. ESTRUCTURA DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS (comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2014.134.866) (581.526.707 425.617 16.E.922 1.555.499 8.2011 al 30.A.876 1.2013 al 30.078.779 12.A.552.377.895 1.092.351 1.286 16.220.2012 30.995.952) (224.177 5.2013 01.126. T° 156 F° 84 .C.578.052.779 11.06.396.447.130 Impuesto a las ganancias (474.578.134.080 18.133 6.550 25.276 6.053.674 Total 25.622 17. 2012 y 2011 .784 19.052 93.134.P.458 5.06.06.787 8.667 355.031 258.136) 51.211 17.117.651.528 12.06.

E.265.468.292.163.01.A.00 2.922) 692.217.503 (1.68 0.2 1.0 1.3 96.A.2012 01.67 0.06. T° 156 F° 84 .173.271) 1.3 Revestidos 391.2015 30.1 365.69 Inmovilización del capital 0.002.01.225.432.28 1.91 2.01.353.01.1 698.B.8 1.324 Total fondos (aplicados) generados (177.278.06.9 99.06.06.4 1.06.06.2011 al 30.5 693.960 Fondos aplicados a las actividades de inversión 01.5 107.636) 1.05 2.218) 1.004.E.C.858 308.C.573.2 1.6 739.2015 01.01.9 710.509 5.2013 30.06.2012 al 30.2015 al 30.R.210) (2.06.8 1. 2013.6 1. INDICES CONSOLIDADOS (situación comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2014.06.A.2011 al 30. C.9 1.279.01.59 Solvencia 2.B.06.68 0.6 399.2013 01.758) (9.2014 01. 2012 y 2011 .787) (653.2012 al 30.0 120.1 1.01. ESTRUCTURA DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO CONDENSADO (comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2014. (Socio) C.0 1.06.097. DATOS ESTADISTICOS CONSOLIDADOS (situación comparativa con los ejercicios finalizados el 30 de junio de 2014.51 1.740) (2.2015 Fondos generados por las actividades operativas 1.51 Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 PRICE WATERHOUSE & CO.2011 Liquidez 1.2011 1.0 1.7 104. Marcelo D.253.01.01.2014 30.496) (1.318) Fondos (aplicados a) generados por las actividades de financiación (507.-7SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL 4.06.2014 al 30.2015 al 30.1 392.70 0.2012 01.169.P.9 1.146.219.32 2. Pfaff Contador Público (UBA) C. 2012 y 2011 .7 Volumen de ventas Mercado interno Exportaciones Total volumen de ventas Producción de laminados Laminado en caliente 6.7 1.06.A.125.2013 al 30.P.2014 al 30.5 419. 2013.L.301. 2012 y 2011) 30.2012 30. S.2013 01.933 (623.06.2011 (120.2014 01.138.834) (193.valores expresados en miles de pesos) 01.en miles de toneladas) 01.2013 al 30.06.C.749) (80.1 Laminado en frío 690.440) (467.28 2.32 1.01.978. Tº 1 Fº 17 Dr.228 414. 2013.2 1.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires.A. Berardi VICEPRESIDENTE . la compañía espera un nivel de despachos de acero similar al nivel de despachos de acero del segundo trimestre.-8SIDERAR SOCIEDAD ANONIMA INDUSTRIAL Y COMERCIAL 7. Martín A.L.A.A. afectado por el incremento de los costos internos. Marcelo D. Pfaff Contador Público (UBA) C.P. PERSPECTIVAS Para el tercer trimestre del año 2015. T° 156 F° 84 3.A.C.B. Véase nuestro informe de fecha 31 de julio de 2015 por el Directorio PRICE WATERHOUSE & CO. Tº 1 Fº 17 Dr. se espera una reducción del margen operativo de la compañía. S.P.C.R.B. (Socio) ) C. 31 de julio de 2015. C.E.C.E. Asimismo.