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Trabajo Colaborativo II Unidad de Derecho Comercial II Grupo #1
Trabajo Colaborativo II Unidad de Derecho Comercial II Grupo #1
CICLO : IX
TURNO : MAÑANA
DOCENTE : ABG. VELASQUEZ DE LA CRUZ, Francisco
INTEGRANTES
ARNIDO GUARDA, Danay
CACHA MACEDO, Porfirio
CHIPILLO BARBA Sabino
- INTRODUCCION
CAPITULO I
CAPITULO II
- VALORES MOBILIARIOS
- CRITERIOS DE CLASIFICACION
- POR SU RENTA
- POR SU CARÁCTER
- POR DESIGNACION DEL TITULAR
- ACCIONES
- TIPOS DE ACCIONES
- DERECHOS QUE OTORGAN LAS ACCIONES
CAPITULO V
Los títulos valores en nuestra legislación también contemplan los títulos valores como son
Certificado de depósito y el warrant. Título de crédito hipotecario negociable, conocimiento
de embarque y la carta porte. Valores mobiliarios. Títulos y valores especiales, los cuales
desarrollaremos de manera breve y sucinta cada uno de los temas esto con la finalidad de
dar alcances generales para el entendimiento y comprensión de lo que significa cada uno de
los siguientes títulos que desarrolla nuestra ley de títulos valores, esto debido a que nos
resulta muy útil para las actividades comerciales que las personas desarrollamos en el día a
día de nuestras vidas, ello nos garantiza y brinda la seguridad en las transacciones
comerciales que podamos realizar.
El objetivo del trabajo es desarrollar los temas Certificado de depósito y el warrant. Título
de crédito hipotecario negociable, conocimiento de embarque y la carta porte. Valores
mobiliarios. Títulos y valores especiales, dando a conocer sus conceptos, Naturaleza
jurídica, sujetos que intervienen, Requisitos, tipos y las definiciones según algunos autores,
debido a que estos títulos valores también son valiosos instrumentos jurídicos, puesto que
nos van a facilitan el intercambio y circulación de valores, ya que permitirán realizar
transacciones comerciales permitiendo el traslado de dinero o disposición de mercaderías
garantizando su efectivo cumplimiento entre las partes que realicen sus actividades
comerciales utilizando cualquiera de estos mecanismos que trataremos en el presente
trabajo.
CAPITULO I
Es un título valor que contiene la constitución de una garantía sobre los bienes depositados,
con los privilegios propios de un crédito prendario.1
El warrant representa un derecho real de prenda a favor del tenedor de dicho título valor,
mientras que la propiedad de las mercaderías corresponde al tenedor del certificado de
depósito. Es decir, el warrant convierte a su tenedor en acreedor prendario de la mercadería
o productos en depósito, mientras que el certificado de depósito convierte a su titular en
propietario de dichas mercaderías
Emitir a pedido del depositante, el certificado de depósito y/o warrant respectivo. Esto
permitirá al beneficiario de ambos títulos valores, el poder transferir las mercaderías
almacenadas mediante el endoso del certificado de depósito; o agravarlas en prenda,
mediante el endoso del warrant.
Asume la obligación de custodiar los bienes entregados, con la misma diligencia que ha de
poner en el cuidado de los suyos propios.
1
Ricardo Beaumont Callirgos / Rolando Castellares Aguilar. Comentarios a la Nueva Ley de Títulos Valores.
Pàg. 621 y sgtes.
DERECHOS DEL DEPOSITANTE
Las mercaderías señaladas en el título valor. Asimismo, mediante el endoso del warrant,
podrá constituir sobre dichas mercaderías un derecho real de prenda, lo que le permitirá
conseguir fuentes de financiamiento.
Para inversores particulares: los warrants son productos derivados diseñados para el
inversor particular. Ofrecen una sencilla forma de contratación. Varios emisores y
subyacentes: existen diversos emisores y una amplia variedad de subyacentes (acciones
nacionales o extranjeras, índices, cestas, tipos de cambio, materias primas, etc...), por lo que
el inversor a la hora de contratar podrá elegir emisor y subyacente. La competencia entre
los emisores favorece al inversor
Como son títulos valores a la orden, su transferencia se produce por medio del endoso. Si el
warrant es transferido a favor de una misma persona, éste podrá disponer Libremente de las
mercaderías depositadas. Si la transferencia es sólo del warrant, el endosatario adquirirá el
derecho de prenda por el valor total de las mercaderías depositadas, en garantía del crédito
directo o indirecto que se señale en el mismo título valor. Si se hubiera emitido el warrant,
el gravamen prendario quedará a favor del tenedor del warrant, por lo que el tenedor que
posea únicamente el certificado de depósito no podrá disponer libremente de la mercadería.
El primer endoso del warrant sí requiere de inscripción en el almacén general de depósito y
en el certificado de depósito respectivo.
Requisitos Esenciales del Primer Endoso del Warrant, el primer endoso que se efectúe del
warrant deberá ser registrado en el almacén general de depósito y anotarse en el certificado
de depósito correspondiente, transcribiéndose la siguiente información: fecha domicilio
número de documento oficial de identidad firmas entre otros.
Ante el incumplimiento del crédito garantizado por el warrant, el tenedor podrás solicitar el
protesto por falta de pago, debiendo diligenciarlo contra el primer endosante, o cumplir la
formalidad sustitutoria, de ser el caso.
Es el local administrado por una sociedad anónima constituida especialmente para el efecto,
en donde permanecen custodiada las mercaderías del depositante, encontrándose sometido
a la vigilancia de la Superintendencia de Banca Ley sobre Bolsa de Productos.3
CAPITULO II
EL TITULO DE CRÉDITO HIPOTECARIO NEGOCIABLE
ANTECEDENTES
En la legislación bancaria no existe un antecedente inmediato de este título valor. Es la Ley
26702, vigente a la fecha, la que crea el Título de Crédito Hipotecario Negociable (en
adelante el Título).
2
Ley de Títulos Valores, LEY Nº 27287, Artículo 27.- Transmisión por medio distinto.
3
LEY Nº 26361, Viernes, 30 de setiembre de1994.
No obstante, la política económica a partir del año 1990 fue la de crear nuevos instrumentos
financieros, entre ellos los hipotecarios, que permitieran dinamizar el mercado crediticio
peruano. Es así que la derogada Ley de Banca aprobada por D. Leg. 637 creó las Letras
Hipotecarias, como medio de permitir un acceso masivo al crédito hipotecario.
Posteriormente, el D. Leg. 861 Ley del Mercado de Valores, estableció en su 15ª Disp.
Final que los créditos respaldados con garantía hipotecaria de primer rango que hubiesen
otorgado las empresas del sistema financiero podían ser incorporados a un título circulante,
endosable libremente y sin obligación alguna por parte del endosante. Dicho instrumento
fue denominado Certificado Hipotecario Endosable.4
NATURALEZA JURIDICA
La naturaleza jurídica de dicho instrumento crediticio está establecida por el Art. 239° de la
Ley 26702, el mismo que señala que es un título valor a la orden, es decir, un documento
que contiene un derecho patrimonial, tanto personal como real, destinado a la circulación, y
que requiere para ser considerado como tal de ciertas formalidades establecidas por ley.
Si bien ni la Ley 26702 ni la Res. 838-99-SBS lo señalan, es de precisar que el Título se
rige por los principios generales de incorporación, literalidad, autonomía, legitimación y
buena fe del tenedor, en aplicación del Art. 208° de la Ley de Títulos Valores. En
consecuencia, se trata de un documento que de manera unilateral declara la existencia de
una obligación a cargo de quien lo suscribe, así como el correspondiente derecho a exigir el
cumplimiento de la obligación por parte del tomador del mismo.5
CARACTERISTICAS
- Es un título valor que se emite a la orden, y que representa hasta antes de su endoso
sólo un derecho real de garantía.
- Es expedido por el Registro Público, en virtud de la constitución unilateral de
Hipoteca mediante Escritura Pública.
- Garantiza sólo obligaciones dinerarias.
- Garantiza únicamente el crédito contenido en el Título.
4
Ulises Montoya Manfredi, Derecho Comercial II, Editorial: Grijley, Lima edición 2010
5
Ley 26702 ni la Res. 838-99-SBS.
- Es endosable libremente.
- Puede garantizar obligaciones indirectas sólo si se trata del primer endoso.
- Los sucesivos endosos transfieren ambos derechos, no requiriéndose inscripción
registral de la transferencia hipotecaria.
- Solo si el último endosatario es una empresa del sistema financiero, el crédito
representado por el Título goza de preferencia total y absoluta frente a cualquier
otra obligación del propietario del predio afectado, sea laboral, alimentaría,
tributaria o de otra naturaleza. En caso de insolvencia del propietario, el predio se
excluirá de la masa concursal.
- Constituye título de ejecución de la garantía hipotecaria, sea judicial o
extrajudicialmente.
6
Oswaldo Hundskopf Exebio, Derecho Comercial Editorial, Universidad de Lima, edición 2014.
FORMALIDADES DE LA EMISION DEL TITULO
Conforme al Anexo del Reglamento y al formato aprobado por Res. 258-99-SUNARP,7 el
Título deberá ser emitido por el Registro conteniendo el nombre del beneficiario del título y
obligado principal, el monto del gravamen constituido, los datos de identificación e
inscripción registral del inmueble, los datos referidos al valor de la tasación y perito que la
efectuó, los datos de la Escritura Pública de constitución del gravamen y los de su
inscripción registral, la constancia que la Hipoteca es de primer rango, la firma y sello del
Registrador y los datos de identificación del constituyente. Los demás datos exigidos por la
Res. 258-99-SUNARP deberán ser completados de acuerdo a los pactos celebrados con el
tomador del Título.
EJECUCION DE LA HIPOTECA
Conforme al Art. 15º del Reglamento, el tenedor del Título, ante el incumplimiento del
pago del crédito, podrá efectuar su Protesto, formalidad que una vez cumplida permite al
7
Res. 258-99-SUNARP.
tenedor ejecutar la garantía hipotecaria, la misma que podrá efectuarse judicial o
extrajudicialmente. La ejecución extrajudicial se rige por las normas del Código Procesal
Civil, con la atingencia que el levantamiento de la Hipoteca que motiva el proceso de
ejecución sólo será posible si a los Partes se adjunta el Título original.
CANCELACION DE LA HIPOTECA
Cumplida la obligación a cargo del propietario o del deudor directo, podrán solicitar la
cancelación de la Hipoteca el propietario o el último endosatario, mediante Escritura
Pública.8 En uno u otro caso, el propietario deberá ser el último endosatario del Título, o
este deberá encontrarse cancelado por el último endosatario o por el mismo constituyente,
si el Título no fue endosado y por ende no circuló. En este último caso, deberá ser insertado
en la Escritura Pública.
CAPITULO III
CONOCIMIENTO DE EMBARQUE
8
Nancy Porlles Torrejón, Derecho Comercial II, Programa de profesionalización, Lima, edición: 2012.
como título valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de
Transporte Marítimo de Mercancías.9
NATURALEZA JURIDICA
Ley N° 27287 Ley de Títulos y Valores Art. 246.- Conocimiento de Embarque.
El Conocimiento de Embarque representa las mercancías que son objeto de un contrato de
transporte marítimo, lacustre o fluvial. Las normas de esta ley son de aplicación al
Conocimiento de Embarque en todo aquello que corresponda a su naturaleza y alcances
como título valor y no resulte incompatible con las disposiciones que rigen al Contrato de
Transporte Marítimo de Mercancías.
Es el documento cumbre del transporte marítimo que está destinado a jugar un papel crucial
en el ámbito mercantil en que han de desenvolverse todas las relaciones de intereses
confluyentes, tales como los bancarios, importadores exportadores, seguros, etc. En suma,
el conocimiento trasciende el simple mundo del transporte para alcanzar otros ámbitos
mercantiles donde ha de tener una cimera importancia. Este complejo y entrecruzado juego
de intereses que en el conocimiento de embarque confluyen, por su dimensión
internacional, ha dado lugar a una serie de convenios internacionales, con lo que hace entrar
en escena, además del derecho mercantil, el derecho internacional privado; derecho éste al
que no han de ser ajenos los usos de orden internacional que se han producido al socaire de
instituciones de carácter internacional, tal como la Cámara de Comercio Internacional de
París (CCI). En este libro y para los profesionales del derecho, se hace una incursión en el
mundo real y práctico que puede aclarar la razón de la normativa legal aplicable a los
conocimientos de embarque. Para quienes, sin ser profesionales del derecho, estén
relacionados con el mundo mercantil marítimo:10 Armadores, consignatarios, transitorias,
exportadores e importadores, etc., se han procurado hacer lo más explícitos y asequibles
posibles los razonamientos jurídicos o aclaraciones legales que ha sido necesario formular
en el desarrollo de la obra. Pensando en los estudiantes de derecho o de otras disciplinas en
9
Ley N° 27287 Ley de Títulos y Valores
10
Comentario de Antonio Molins Fernández, sobre el comercio Internacional.
las que el tema del conocimiento de embarque pueda ser de interés, se dan las bases para
que pueda entenderse la vinculación jurídica con la realidad.
LA CARTA DE PORTE
La carta de porte es el documento en el que se ingresa la información del transporte de
cualquier mercancía, cuando se hace un contrato de transporte terrestre se documenta
mediante una carta de porte.
Se emite por un transportista que da detalles e instrucciones sobre el envío de las
mercancías. Generalmente, muestra los nombres del consignador (remitente de la
mercancía) y el consignatario (receptor de la mercancía), el punto de origen, el destino, la
ruta y el método de envío y el importe cobrado por la entrega.12
Dado que las cartas de porte no son negociables, no necesitan ser entregadas en el destino
para realizar la entrega. Las cartas de porte pueden ser usadas en lugar de los conocimientos
de embarque, siempre que una carta de crédito u otro convenio bancario no estén
involucrados.
La Carta de Porte internacional por carretera (CPIC) prueba que el transportista autorizado
ha tomado las mercancías bajo su responsabilidad y se ha obligado a transportarlas y
entregarlas de conformidad con las condiciones establecidas en ella o en el contrato
correspondiente.
11
MALVAGNI, Atilio. "Contratos de transporte por agua". Buenos Aires, 1956.
12
http://www.aduana.gob.ec/files/pro/pro/oce/2013/SENAE-GOE-2-3-001.pdf.
INFORMACION QUE EBE CONTENER LA CARTA PORTE
Una carta de porte debe de contener la siguiente información:
- Empresa que carga
- Empresa que solicita la carga
- Transportista encargado
- Matrícula del vehículo de transporte
- Lugar exacto de origen y destino de la carga
- Fecha de transporte
- Descripción de la carga en peso tipo y dimensiones y precio.
CAPITULO IV
VALORES MOBILIARIOS
Son valores mobiliarios aquellos emitidos en forma masiva y libremente negociables que
confieren a sus titulares derechos crediticios, dominiales o patrimoniales, o los de
participación en el capital, patrimonio o las utilidades del emisor.
CRITERIOS DE CLASIFICACION
POR SU RENTA
a) TITULOS DE RENTA FIJA.- son los títulos que dan derecho a percibir un interés
fijo que se calcula en función de un porcentaje sobre el nominal. La deuda del
Estado, las obligaciones y los bonos son ejemplos de títulos de renta fija. Los
derechos que proporcionan son solo económicos (intereses y reembolso del capital).
Certificados de depósitos bancarios, los papeles comerciales y los bonos, los cuales
brindan una retribución (tasa de interés) que es fija, pues no depende en absoluto de
los resultados de los bancos u otras empresas que los emiten. Ganen o tengan
pérdidas, estas entidades pagan el compromiso asumido, en cuanto a los títulos de
renta variable, los más importantes son las acciones, las cuales otorgan una
retribución (dividendos en efectivo o en acciones liberadas) sólo cuando la empresa
obtiene ganancias, previa aprobación de su junta de accionistas.
b) TITULOS DE RENTA VARIABE.- su retribución no es fija ya que depende del
volumen de beneficios que obtenga la sociedad emisora. Las acciones, que
proporcionan dividendos si la empresa emisora obtiene resultados positivos, y las
participaciones en fondos de inversión son ejemplos de este tipo de títulos.
POR SU CARÁCTER
En el presente trabajo nos centraremos en el desarrollo y análisis de las acciones; para ello,
primero daremos una definición de lo que son las acciones y su utilidad.
ACCIONES
Se denomina acciones a las distintas partes en las que se divide el capital de una sociedad
anónima. Así, cualquier persona que tenga acciones de una empresa puede considerarse
como uno de sus propietarios. Otorgan derechos políticos y económicos a su poseedor, y
pueden venderse y comprarse en el mercado.
TIPOS DE ACCIONES
- acciones comunes
- acciones de voto limitado, que solo permiten votar en determinados temas de la
administración de la sociedad
- acciones convertibles, que tienen la posibilidad de convertirse en bonos
- acciones preferentes, que otorgan al poseedor prioridad para cobrar beneficios
- acciones liberadas de pago, que están eximidas de ser pagadas por el accionista al
ser una retribución por beneficios que este debió percibir
- acciones de industria, que requieren del accionista un trabajo o servicio.
- acciones con valor nominal, que señalan su importe numéricamente.
- acciones sin valor nominal, que no expresan su importe, sino tan solo la porción del
capital que representan.
A) DERECHOS POLITICOS:
- Asistir a la asamblea de accionistas.
- Votar en la asamblea
- Pedir información adicional
- Poder ser elegidos como directores
- Tener un receso (un descanso en el manejo de las acciones)
B) DERECHOS ECONOMICOS:
- Cobrar dividendos una vez al año.
- Reconocimiento por ajuste de capital
- Derecho a suscripción preferencial
- Derecho a crecer (comprar más acciones)
C) DERECHOS PATRIMONIALES:
- Derecho a cuota de liquidación.
CAPITULO V
13
(Art. 276º de la Ley 27287, ley de títulos valores)
14
ZEGARRA GUZMAN, Oscar. Edición Oficial Nueva Ley Títulos Valores.
Arecha y García Cuerva consideran, al derecho de suscripción preferente, como una
prerrogativa en la suscripción de nuevas emisiones de acciones concedida a los accionistas
y puede presentarse mediante la instrumentación en forma de cupón adherido a la acción y
generalmente al portador, cualquiera sea el tipo de acción, quedando este derecho
incorporado al título.15
NATURALEZA JURÍDICA
Gagliardo expresa, que el derecho de suscripción preferente del accionista, es una facultad
individual, intangible y potestativa, exclusiva mas no excluyente, de suscribir acciones en
igualdad de condiciones y proporcionalmente a su tenencia, que permite a todo accionista
suscribir un aumento de capital, conservando su parte proporcional en el patrimonio de la
sociedad (derecho sobre las reservas aparentes u ocultas) o extrapatrimoniales (derecho de
voto y otros) a ella vinculados.16
15
ARECHA, MARTÍN Y GARCÍA CUERVA, HECTOR. Sociedades Comerciales. 2da Edición, 4a. reimpresión,
Ediciones DEPALMA, Buenos Aires.
16
GAGLIARDO, Mariano. "Derecho Societario. Buenos Aires: Ad-Hoc.
El nombre de la sociedad emisora, con indicación de los datos relativos a su
inscripción en ¿I respectivo Registro de Personas Jurídicas, el número de RUC y el
momo de su capital autorizado, suscrito y pagado.
La fecha y monto del acuerdo del aumento del capital o de la emisión de
obligaciones convenibles, adoptado por el órgano social correspondiente.
El nombre del titular y el número de acciones, o en su caso, de obligaciones
convenibles a las que confiere el derecho de suscribir en primera rueda; señalando
la relación de conversión en acciones en el segundo caso; el número de acciones a
suscribir y el monto a pagar a la sociedad.
El plazo para ejercitar el derecho de suscripción, el día y hora de inicio y de
vencimiento del mismo, así como el lugar, condiciones y el modo en que puede
ejercitarse.
La forma v condiciones, de ser el caso en que puede transferirse el título a terceros.
La fecha de su emisión.
La firma del representante autorizado de la sociedad emisora, en caso de tratarse de
valor en título o materializado.
Las sociedades de capitales, principalmente la sociedad anónima, son las únicas facultadas
para emitir certificados de suscripción preferente, la emisión del certificado de suscripción
preferente debe hacerse dentro de los quince días hábiles siguientes a la fecha del acuerdo
de junta general que dispone el aumento de capital o la emisión de obligaciones
convertibles, poniéndose a inmediata disposición de sus titulares.
Dichos títulos valores pueden ser negociados libremente, en bolsa o fuera de ella. Dentro
del plazo que establezca el acuerdo de la junta general de accionistas o. en caso de
delegación de facultades, el directorio. Dicho plazo no puede ser inferior a quince (15) días
ni superior a sesenta (60) días y se computa a partir de la fecha en que los certificados
fueron puestos a disposición o de la determinación de la prima.
CERTIFICADOS DE PARTICIPACIÓN EN FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN
EN VALORES Y EN FONDOS DE INVERSIÓN
El fondo mutuo está constituido por un patrimonio integrado por aportes de personas
naturales y jurídicas, destinados a su inversión en valores negociados en ofertas públicas.
Dicho fondo es administrado por una sociedad administradora de fondos mutuos de
inversión en valores, que actúa por cuenta y riesgo de los partícipes del fondo.
Los certificados de fondos mutuos son valores mobiliarios que se caracterizan por ser
emitidos masivamente, ser nominativos y representarse por medio de certificados o por
anotaciones en cuenta.18