Contenido

1. HISTORIA ........................................................................................................................................... 2
2. MISIÓN ................................................................................................................................................ 2
3. VISIÓN ................................................................................................................................................. 3
3.1. OBJETIVOS .................................................................................................................................... 3
3.1.1. OBJETIVO GENERAL .......................................................................................................... 3
3.1.2. OBJETIVO ESPECÍFICO ................................................................................................. 3
4. ANALISIS FINANCIERO .......................................................................................................................... 3
4.1. ANÁLISIS VERTICAL ....................................................................................................................... 8
4.2. ANÁLISIS HORIZONTAL ............................................................................................................... 10
4.3. RAZONES FINANCIERAS.............................................................................................................. 12
4.3.1. Razones de liquidez ............................................................................................................ 12
4.4. Razones de Actividad ................................................................................................................. 13
4.4.1. Saldo Promedio Realizable................................................................................................. 13
4.4.2. # Dias Promedio ................................................................................................................. 13
4.4.3. Saldo Promedio Exigible ..................................................................................................... 13
4.5. Razones de Endeudamiento....................................................................................................... 13
4.5.1. Razón de endeudamiento .................................................................................................. 13
4.5.1. Razón de Solvencia................................................................................................................... 14
4.5.2. Endeudamiento Global....................................................................................................... 14
4.5.3. Endeudamiento a Largo Plazo............................................................................................ 14
4.5.4. Endeudamiento a Corto Plazo ........................................................................................... 14
4.6. Razones de Rentabilidad ............................................................................................................ 15
4.6.1. Rentabilidad sobre Ventas ................................................................................................. 15
4.6.2. Rentabilidad sobre la Inversión ........................................................................................ 15
5. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO ........................................................................................................ 16
 1. HISTORIA
Industrias de Aceite FINO se fundó el 15 de Febrero de 1944 en la ciudad de
Cochabamba.
En 1974 la planta de extracción de aceite por prensado se traslada a Warnes (Santa
Cruz), con el fin de acercar la actividad productiva al origen de la materia prima.
Siguiendo con el impulso de crecimiento tecnológico, en 1982 se amplía la planta de
refinación en Cochabamba y se instala la planta de extracción por solventes Crown en
Santa Cruz. Esta última planta cuenta con una capacidad de molienda de 400 Tm/día.
Ese mismo año se desarrolla y lanza al mercado un nuevo producto: Manteca Karina.
En 1986 la empresa introduce Margarina Regia en el mercado boliviano.
En el año 1995, pensando en el sector panadero, se desarrolla Manteca Gordito. Su
suavidad se convierte en su principal característica, haciendo el trabajo de los maestros
panaderos mucho más sencillo.
En 1996 se instala una nueva planta de extracción Tecnal con capacidad de producción
de 800 Tm/día. • En el año 2006 se amplía la capacidad de molienda, subiendo su
producción a 1.500 Tm/día.
En el año 1999, gracias al alto nivel tecnológico alcanzado, se inicia la exportación de
aceites envasados a los países miembros de la CAN.
La constante implementación de tecnología en la empresa permitió que la cartera de
productos también crezca. En 1998 se lanza al mercado el jabón de ropa OSO, y ya en
el año 2007 se lanzan los jabones para ropa bajo la marca UNO.
El crecimiento constante de la industria obliga a mantener en plantas lo último en
tecnología e implementos, es por eso que el año 2010 se inaugura la segunda fase de
un mega silo en la localidad de Pailón, con una capacidad total de almacenamiento de
100.000 Tm.
La trayectoria de Industrias de Aceite FINO convierte a la empresa en líder en el
mercado boliviano en producción y comercialización de una variada cartera de
productos: aceites, mantecas, margarinas y jabones de lavar en barra para ropa.

2. MISIÓN
Somos una empresa que transforma y comercializa productos agroindustriales y de
consumo masivo de alta calidad en el mercado local e internacional, con un equipo de
personas comprometidas e innovadoras, que trabajan en beneficio de nuestros
agricultores y clientes, contribuyendo al progreso de nuestra comunidad, colaboradores
y accionistas.
 3. VISIÓN
Ser la empresa agroindustrial y de consumo masivo líder en Bolivia, con presencia
relevante en Latinoamérica. Nuestro liderazgo está basado en una cultura de
excelencia operativa, capacidad de innovación y desarrollo de marcas líderes

3.1. OBJETIVOS

3.1.1. OBJETIVO GENERAL

En Industrias de Aceite, la gestión de marcas, los estudios de mercado y la relación con
los clientes y consumidores se hace a través de la Gerencia de Marketing.
3.1.2. OBJETIVO ESPECÍFICO
• Alcanzar una meta en volumen y valor de ventas: se cumplió al 100%.
• Presupuesto de costos fijos: se cumplió al 100%.
• Posicionamiento de marcas: “Fino” logró el reconocimiento como marca
poderosa, marca líder y empresa de marca confiable.
• Mayor fidelización de clientes: se incrementó monto y valor del concurso en
120%.
• Comunicación con clientes: se arrancó con el Customer Relationship
Management (CRM) y se entrevistaron trescientos clientes considerados
importantes a nivel nacional e internacional.

4. ANALISIS FINANCIERO

La información financiera resumida en el presente documento fue obtenida de los

estados financieros de Industrias de Aceite S.A. en las fechas y para cada uno de los
períodos indicados en esta sección. La información presentada deberá leerse
conjuntamente con los estados financieros de la Sociedad y las notas que los
acompañan y está íntegramente sometida por referencia a dichos estados financieros.
Los estados financieros del Emisor al 30 de junio de 2014, al 30 de junio de 2015,
fueron auditados por la empresa Deloitte S.R.L. firma integrante del Grupo Deloitte
Touche Tohmatsu y han sido auditados por el Auditor Interno de la Sociedad.
EMPRESA : INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

BALANCE GENERAL
AL 30 DE JUNIO DEL 2014
(Expresado en millones de Bolivianos)

ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 1806,8
DISPONIBLE 71,3
Banco M/N 71,3

EXIGIBLE 644,5
Cuentas por cobrar 538,1
Crédito fiscal 106,4

REALIZABLE 993
Inventario de mercaderia 993

DIFERIDO 98
Gastos pagados por anticipado 98

ACTIVO NO CORRIENTE 571,3

ACTIVO FIJO 569,6
Activo fijo neto 569,6

INVERSIONES 1,7
Inversiones permanente 1,7

TOTAL ACTIVOS 2378,1

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE 825,2
EXIGIBLE 825,2
Obligaciones financieras 582,8
Cuentas por pagar 177
Impuesto a las utilidades 65,4

PASIVO NO CORRIENTE 590,3

EXIGIBLE 590,3
Obligaciones financieras por pagar L/P 569,9
Prevision para indemnizacion 20,4

TOTAL PASIVO 1415,5

PATRIMONIO 962,6
CAPITAL 520,1
Capital 254,4
Ajuste de capital 199,1
Ajuste global de patrimonio 66,6

RESERVAS 129,4
Reserva legal 48,9
Ajuste de reservas patrimoniales 80,5

RESULTADO DE LA GESTIÓN 304,1

Utilidad de la gestión 304,1

REVALÚO TÉCNICO DE ACTIVOS FIJOS 9

Reserva revalúo técnico 9
EMPRESA : INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

ESTADO DE RESULTADO
AL 30 DE JUNIO DEL 2014
(Expresado en millones de Bolivianos)

VENTAS NETAS 2678,4

(-) COSTO DE VENTA -2198,1

UTILIDAD BRUTA 480,3

(-) GASTOS OPERATIVOS -217,3

Gastos administrativos -82,5
Gastos de comercializacion -94,3
Gastos financieros -40,5

UTILIDAD OPERATIVA 263

(-) OTROS EGRESOS -44,2

Otros egresos -35,2
A.I.T.B -8,7
Diferencia de cambio -0,3

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 218,9

(-) 25% I.U.E. -61,4
UTILIDAD DE LA GESTIÓN 157,5
EMPRESA : INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

BALANCE GENERAL
AL 30 DE JUNIO DEL 2015
(Expresado en millones de Bolivianos)

ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 1772,1
DISPONIBLE 105,2
Banco M/N 105,2

EXIGIBLE 796,5
Cuentas por cobrar 703,9
Crédito fiscal 92,6

REALIZABLE 769,00
Inventario de mercaderia 769,0

DIFERIDO 101,4
Gastos pagados por anticipado 101,4

ACTIVO NO CORRIENTE 545,4

ACTIVO FIJO 543,8
Activo fijo neto 543,8

INVERSIONES 1,6
Inversiones permanente 1,6

TOTAL ACTIVOS 2317,5

PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVOS
PASIVO CORRIENTE 954,3
EXIGIBLE 954,3
Obligaciones financieras 734,6
Cuentas por pagar 193,6
Impuesto a las utilidades 26,1

PASIVO NO CORRIENTE 452,6

EXIGIBLE 452,6
Obligaciones financieras por pagar L/P 429,3
Prevision para indemnizacion 23,3

TOTAL PASIVO 1406,9

PATRIMONIO 910,6
CAPITAL 520,1
Capital 254,4
Ajuste de capital 199,1
Ajuste global de patrimonio 66,6

RESERVAS 137,2
Reserva legal 55,9
Ajuste de reservas patrimoniales 81,3

RESULTADO DE LA GESTIÓN 244,2

Utilidad de la gestión 244,2

REVALÚO TÉCNICO DE ACTIVOS FIJOS 9,1

Reserva revalúo técnico 9,1

TOTAL PASIVO + PATRIMONIO 2317,5

EMPRESA : INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

ESTADO DE RESULTADO
AL 30 DE JUNIO DEL 2015
(Expresado en millones de Bolivianos)

VENTAS NETAS 2359,4

(-) COSTO DE VENTA -2035,4

UTILIDAD BRUTA 324,0

(-) GASTOS OPERATIVOS -222,4

Gastos administrativos -77,6
Gastos de comercializacion -108,7
Gastos financieros -36,1

UTILIDAD
OPERATIVA 101,6

(-) OTROS EGRESOS -3,1

A.I.T.B -2,6
Diferencia de cambio -0,5

(+) OTROS INGRESOS 14,9

Otros ingresos 14,9

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 113,4

(-) 25% I.U.E. -32,8
UTILIDAD DE LA GESTIÓN 80,6
 4.1. ANÁLISIS VERTICAL
INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

(EXPRESADO EN MILLONES DE BOLIVIANOS)

CUENTAS GESTION 2014 % GESTION 2015 %

ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 1806,80 75,98 1772,1 76,47
Disponibilidades 71,30 3,00 105,2 4,54
Cuentas por cobrar 538,10 22,63 703,9 30,37
Crédito fiscal 106,40 4,47 92,6 4,00
Inventario 993,00 41,76 769 33,18
Gastos pagados por anticipado 98,00 4,12 101,4 4,38

ACTIVO NO CORRIENTE 571,30 24,02 545,4 23,53

Inversiones Permanentes 1,70 0,07 1,6 0,07
Activo fijo, neto 569,60 23,95 543,8 23,46

TOTAL ACTIVOS 2378,10 100,00 2317,5 100,00

PASIVOS

PASIVO CORRIENTE 825,20 34,70 954,4 41,18

Obligaciones financieras 582,80 24,51 734,6 31,70
Cuentas por pagar 177,00 7,44 193,6 8,35
Impuesto a las utilidades 65,40 2,75 26,1 1,13

PASIVO NO CORRIENTE 590,40 24,83 452,7 19,53

Obligaciones financieras por pagar a L/P 569,90 23,96 429,3 18,52
Previsión para indemnizaciones 20,50 0,86 23,3 1,01

TOTAL PASIVO 1415,60 59,53 1407 60,71

PATRIMONIO 962,60 40,48 910,5 39,29

Capital 254,40 10,70 254,4 10,98

Ajuste de Capital 199,10 8,37 199,1 8,59
Ajuste Global de Patrimonio 66,60 2,80 66,6 2,87
Reserva revalúo técnico 9,10 0,38 9,1 0,39
Reserva Legal 48,90 2,06 55,9 2,41
Ajuste Reserva Patrimonial 80,50 3,39 81,3 3,51
Utilidades del Ejercicio/Resultados
Acumulados 304,10 12,79 244,2 10,54

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2378,10 100 2317,5 76,47

 La mayor inversion se realiza en la G-2015 a Corto plazo con un 76,5 % y en la G-2014 , tambien su mayor inversion es
al Corto plazo con un 76.0 %
  Indicando que para una empresa industrial la estructura del balance no es la adecuada, ya que su mayor inversion
deberia estar al Largo Plazo para las dos Gestiones, tomando encuenta que sus inversiones a corto plazo son de 23.5
% en la G -2014 y 24 % en la G-2015
 El mayor financiamiento proviene de 3ras personas, con un 59.5 % para la G-2014 y un 60,7 % en la G-2015

INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

(EXPRESADO EN MILLONES DE BOLIVIANOS)

CUENTAS
INGRESOS OPERACIONALES GESTION 2014 % GESTION 2015 %

Ventas netas 2678,40 100 2359,3 100

Costo de ventas 2.198,10 82,07 2035,4 86,27135167

RESULTADO BRUTO 480,30 17,93 324,00 13,73

EGRESOS OPERACIONALES 176,80 6,60 186,3 7,896

Gastos administrativos 82,50 3,08 77,6 3,289

Gastos de comercialización 94,30 3,52 108,7 4,607

UTILIDAD OPERATIVA 303,60 11,34 137,7 5,836

Ingresos (egresos) no
operacionales

Otros ingresos o egresos 35,20 1,31 14,9 0,632

Ajuste por inflacion y tenencia de
bienes 8,70 0,32 2,6 0,110
Diferencia de cambio 0,30 0,01 0,5 0,021

RESULTADO DE OPERACIÓN NETO

ANTES DE GASTOS 257,10 0,10 259,40 10,995
FINANCIEROS

Gastos financieros 40,50 1,51 36,1 1,530

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 218,90 8,17 113,4 4,807

Impuesto a las Utilidades de las

Empresas 61,40 2,29 32,8 1,390

UTILIDAD DE LA GESTION 157,50 5,88 80,6 3,416

 4.2. ANÁLISIS HORIZONTAL
INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

BALANCE GENERAL COMPARATIVO

(EXPRESADO EN MILLONES DE BOLIVIANOS)

VARIACION
GESTION GESTION
CUENTAS 2014 2015 BOLIVIANOS PORCENTUAL
ACTIVOS
ACTIVO CORRIENTE 1806,80 1772,1 (34,70) (1,92)
Disponibilidades 71,30 105,2 33,90 47,55
Cuentas por cobrar 538,10 703,9 165,80 30,81
Crédito fiscal 106,40 92,6 (13,80) (12,97)
Inventario 993,00 769 (224,00) (22,56)
Gastos pagados por anticipado 98,00 101,4 3,40 3,47

ACTIVO NO CORRIENTE 571,30 545,4 (25,90) (4,53)

Inversiones Permanentes 1,70 1,6 (0,10) (5,88)
Activo fijo, neto 569,60 543,8 (25,80) (4,53)

TOTAL ACTIVOS 2378,10 2317,5 (60,60) (2,55)

PASIVOS
PASIVO CORRIENTE 825,20 954,4 129,20 15,66
Obligaciones financieras 582,80 734,6 151,80 26,05
Cuentas por pagar 177,00 193,6 16,60 9,38
Impuesto a las utilidades 65,40 26,1 (39,30) (60,09)

PASIVO NO CORRIENTE 590,40 452,7 (137,70) (23,32)

Obligaciones financieras por pagar a L/P 569,90 429,3 (140,60) (24,67)
Previsión para indemnizaciones 20,50 23,3 2,80 13,66

TOTAL PASIVO 1415,60 1407 (8,60) (0,61)

PATRIMONIO 962,60 910,5 (52,10) (5,41)

Capital 254,40 254,4 0,00 0,00

Ajuste de Capital 199,10 199,1 0,00 0,00
Ajuste Global de Patrimonio 66,60 66,6 0,00 0,00
Reserva revalúo técnico 9,10 9,1 0,00 0,00
Reserva Legal 48,90 55,9 7,00 14,31
Ajuste Reserva Patrimonial 80,50 81,3 0,80 0,99
Utilidades del Ejercicio/Resultados
Acumulados 304,10 244,2 (59,90) (19,70)

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 2378,10 2317,5 (60,60) (2,55)

 Comparando la gestion 2015 con respecto a la gestion 2016 ha disminuido la inversion realizada,
tanto en el corto plazo con un 1,9 % y en largo plazo con un 4,5%
 Comparando las gestiones de 2015 y 2014, a disminuido considerablemente el financiamiento
propio como el de 3ras personas, reresentando descenso de 5.4 % el propio y un 7,6 % el de
3ras personas.
 INDUSTRIAS DE ACEITE S.A.

ESTADO DE RESULTADO COMPARATIVO

(EXPRESADO EN MILLONES DE BOLIVIANOS)

VARIACION
CUENTAS
GESTION 2014 GESTION 2015 BOLIVIANOS PORCENTUAL
INGRESOS OPERACIONALES
Ventas netas 2678,40 2359,3 (319,10) (11,91)

Costo de ventas 2.198,10 2035,4 (162,70) (7,40)

RESULTADO BRUTO 480,30 324,00 (156,30) (32,54)

EGRESOS OPERACIONALES 176,80 186,3 9,50 5,37

Gastos administrativos 82,50 77,6 (4,90) (5,94)

Gastos de comercialización 94,30 108,7 14,40 15,27

UTILIDAD OPERATIVA 303,60 137,7 (165,90) (54,64)

Ingresos (egresos) no operacionales
Otros ingresos o egresos 35,20 14,9 (20,30) (57,67)
Ajuste por inflacion y tenencia de
bienes 8,70 2,6 (6,10) (70,11)
Diferencia de cambio 0,30 0,5 0,20 66,67

RESULTADO DE OPERACIÓN NETO

ANTES DE GASTOS 257,10 259,40 2,30 0,89
FINANCIEROS

Gastos financieros 40,50 36,1 (4,40) (10,86)

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO 218,90 113,4 (105,50) (48,20)

Impuesto a las Utilidades de las

Empresas 61,40 32,8 (28,60) (46,58)

UTILIDAD DE LA GESTION 157,50 80,6 (76,90) (48,83)

 4.3. RAZONES FINANCIERAS

4.3.1. Razones de liquidez

4.3.1.1. Liquidez corriente = Activo Corriente

Pasivo Corriente

Liquidez Corriente = 1.772,1 = 1,86

Gestión 2015 954,4

La empresa tiene Bs. 1,86 en el activo corriente para hacer frente a Bs. 1 del pasivo
corriente, es decir que en la gestión 2015 tiene liquidez.

4.3.1.2. Liquidez Ácida = Activo Corriente – Activo Realizable

Gestión 2015 Pasivo Corriente

Liquidez Ácida = 1772,1 - 769 = 1,05

Gestión 2015 954,4

La empresa tiene Bs. 1,05 en el activo corriente sin contar con el activo realizable para
hacer frente a Bs. 1 del pasivo corriente.

4.3.1.3. Liquidez Absoluta = Activo Disponible

Gestión 2015 Pasivo Corriente

Liquidez Absoluta = 105,2 = 0,11

Gestión 2015 954,4

La empresa tiene Bs. 0,11 de activo disponible para hacerle frente a Bs. 1 de pasivo
corriente.

4.3.1.4. Capital de trabajo Neto

Capital de Trabajo Neto = Acivo Corriente - Pasivo Corriente

Gestión 2015

Capital de Trabajo Neto = 1772,1 - 954,4 = 817,7

Gestión 2015
La empresa tiene 817,7 millones invertidos de bolivianos a corto plazo con
financiamiento de largo plazo y que son suficientes para cubrir sus gastos
operacionales que ascienden a 176,8 millones de bolivianos

4.4. Razones de Actividad

4.4.1. Saldo Promedio Realizable = (Saldo inicial) + (Saldo Final)

Gestión 2015 2

Saldo Promedio Realizable = 993 + 769 = 2,31 VECES

Gestión 2015 881

En la Gestión 2015 2,31 Veces se ha convertido en efectivo el inventario de

mercadería.

4.4.2. # Dias Promedio = 360

Rotación

#Dias Promedio = 360 = 155,84 días

2,31
En promedio, la empresa tardo 155,84 días en Vender su mercadería.

4.4.3. Saldo Promedio Exigible = (Saldo inicial) + (Saldo Final)

Gestión 2015 2

Saldo Promedio Exigible = 644,5 + 796,5 = 720,5

Gestión 2015 2

4.5. Razones de Endeudamiento

4.5.1. Razón de endeudamiento = Total Pasivo x 100

Gestión 2015 Total Activo

Razón de Endeudamiento = 1.407 x 100 = 60,71%

Gestión 2015 2317,5

Del total de inversión realizada en la Empresa el 60,71 % ha sido financiado por

terceras personas.
4.5.1. Razón de Solvencia = Patrimonio Neto x 100
Gestión 2015 Total Activo

Razón de Solvencia = 910,5 x 100 = 39,29 %

Gestión 2015 2317.5

Del total de la inversión realizada el 39,29% ha sido financiado por los socios de la
empresa.

4.5.2. Endeudamiento Global = Total Pasivo x 100

Gestión 2015 Patrimonio Neto

Endeudamiento Global = 1.407 x 100 = 154,53 %

Gestión 2015 910,5

Del total del financiamiento realizado en la empresa terceras personas han puesto Bs.
154,53 por cada Bs. 100 que han puesto los socios.

4.5.3. Endeudamiento a Largo Plazo = Pasivo No Corriente x 100

Gestión 2015 Patrimonio Neto

Endeudamiento a Largo Plazo = 452,7 x 100 = 49,72%

Gestión 2015 910,5

Del total del financiamiento recibido en la empresa el financiamiento externo a Largo

Plazo es de 49,72%. Es decir que por cada Bs. 49,72 que han puesto terceras
personas Bs. 100 han puesto los socios.

4.5.4. Endeudamiento a Corto Plazo = Pasivo Corriente x 100

Gestión 2015 Patrimonio Neto
Endeudamiento a Corto Plazo = 954,4 x 100 = 104,82
Gestión 2015 910,5
Del total del financiamiento recibido en la empresa el financiamiento externo a Corto
Plazo es de 104,82 %.
 4.6. Razones de Rentabilidad

4.6.1. Rentabilidad sobre Ventas

4.6.1.1. Margen de Contribución Bruto = Utilidad Bruta x 100

Gestión 2015 Ventas Netas

Margen de Contribución Bruto = 324 x 100 = 13,73%

Gestión 2015 2539,4

En la gestión 2015 la empresa ha generado una utilidad bruta de 13,73% por las
ventas realizadas considerando solo sus costos de ventas.

4.6.1.2. Margen de Contribución Operativo = Utilidad Operativa

x 100
Gestión 2015 Ventas Netas

Margen de Contribución Operativo = 101,6 x 100 = 4,31%

Gestión 2015 2539,4

En la gestión 2015 la empresa ha generado una utilidad operativa de 4,31% por las
ventas realizadas considerando solo sus costos de ventas y gastos operativos.

4.6.1.3. Margen de Contribución Neto = Utilidad Neta x 100

Gestión 2015 Ventas Netas

Margen de Contribución Neto = 80,6 x 100 = 3,42%

Gestión 2015 2359,4

En la gestión 2015 la empresa ha generado una utilidad neta de 3,42% por las ventas
realizadas considerando solo sus costos de ventas y gastos realizados.

4.6.2. Rentabilidad sobre la Inversión

4.6.2.1. Rentabilidad del Patrimonio Neto = Utilidad Neta x 100

Gestión 2015 Patrimonio Neto

Rentabilidad del Patrimonio Neto = 80,6 x 100 = 8,85%

Gestión 2015 910,5

Por el financiamiento que han realizado en la empresa los socios obtienen una
rentabilidad de 8,85%. Es decir que los socios ganan Bs. 8,85 por cada 100 que
invierten en el negocio.

4.6.2.2. Rentabilidad del Total Activo = Utilidad Neta x 100

Gestión 2015 Total Activo

Rentabilidad del Total Activo = 80,6 x 100 =3,48 %

Gestión 2015 2317,5

Por la inversión que han realizada en la empresa ella genera una rentabilidad de
3,48%. Es decir que por cada 100 que invierten en la empresa ella genera na ganancia
de Bs. 3,48.

5. ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

HOJA DE TRABAJO PARA ELABORAR EL ESTADO DE FLUJ DE EFECTIVO

EXPRESADO EN MILLONES DE BOLIVIANOS

AL 30 DE
CAMBIOS DE JULIO DEL 2014 A JUNIO DEL 2015
JUNIO
RUBROS
ACTIVIDADES ACTIVIDADES DE ACTIVIDADES DE
2014 2015
OPERATIVAS INVERSION FINANC.
DISPONIBILIDADES 71,3 105,2
EXIGIBLE 644,5 796,5 -152
EXISTENCIAS 993 769 224
GASTOS DIFERIDOS 98 101,4 -3,4
BIENES DE USO 569,6 543,8 25,8
INVE. PERMANENTES 1,7 1,6 0,1
TOTAL ACTIVO 2378,1 2317,5
OBLIGACIONES A C/P 582,8 734,6 151,8
CEUNTAS POR PAGAR 177 193,6 16,6
IUE POR PAGAR 65,4 26,1 -39,3
OBLIGACIONES A L/P 590,3 452,6 -137,7
CAPITAL 520,1 520,1 0
RESERVA 129,4 137,2 7,8
UTILIDAD NETA 304,1 244,2 -59,9
REVALUO TECNICO 9 9,1 0,1
TOTAL PAS Y PATRIM. 2378,1 2317,5
TOTAL 145,7 25,9 -137,7
 ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
AL 30 DE JUNIO DEL 2015
( Expresado en millones de bolivianos)

RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES OPERATIVAS

UTILIDAD DEL PERIODO (59,90)

AUMENTO DE RESERVA 7,80
DISMINUCION DE EXIGIBLE (152,00)
AUMENTO DE PROVEEDORES 16,60
DISMINUCION DE IMPUESTO POR PAGAR (39,30)
AUMENTO DE EXISTENCIA 224,00
DISMINUCION DE GASTOS DIFERIDOS (3,40)
AUMENTO DE OBLIGACIONES A C/P 151,80
AUMENTO DE REVALUO TECNICO 0,10

EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES OPERATIVAS 145,70

RECURSOS GENERADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSION

AUMENTO DE BIENES DE USO 25,80

AUMENTO DE INVERSIONES PERMANENTE 0,10

EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE INVERSION 25,90

RECURSOS GENERADOS POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

DISMINUCION DE OBLIGACIONES A L/P (137,70)

EFECTIVO GENERADO EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO (137,70)

INCREMENTO NETO DEL EFECTIVO 33,90

MAS: EFECTIVO AL INICIO DEL PERIODO 71,30
EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO 105,20