6/7/2019 Evaluación: Examen final - Semana 8

Examen final - Semana 8

Comenzado: 6 de jul en 9:33

Instrucciones de la evaluación

Pregunta 1 6 ptos.

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La teoría de las expectativas dice que el mercado hace una perspectiva sobre los
dividendos cuando la empresa informa acerca de la repartición de estos, esto se
soporta en las estimaciones del mercado; esta teoría en resumidas cuentas se basa
en

Afirmar que lo que tiene relevancia es lo que puede pasar a futuro.

Lo que tiene relevancia a nivel económico es lo que está pasando actualmente

Vender y comprar acciones en el mercado global a través del internet

Mostrar la situación real del mercado de acciones

Pregunta 2 6 ptos.

Dependiendo del país, tipo de bien, de su procedencia, y de la opción de compra se

han establecido diferentes tipos de leasing.Al respecto, existe un tipo de leasing
denominado leaseback, este hace referencia a:

Los casos en que una empresa necesita financiamiento, posee un bien y lo vende a la
empresa de leasing y esta se lo arrienda a su vez a través de una operación normal de
leasing.

Contrato en el cual el leasing es un inmueble dispuesto a producir renta

Un contrato donde un arrendador entrega a un arrendatario la tenencia de un bien a cambio

de un canon periódico

Un contrato sobre equipos que están fuera del país y por ello deben importarse y le asignan
esta función a la compañía leasing

Pregunta 3 6 ptos.

Una de las decisiones importantes en el mundo de las finanzas corporativas y

trascendentales para cualquier empresa es la que se refiere a la elección de la
estructura de capital. Al respecto, la estructura de capital indica de qué manera:
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En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué proporción se apalanca
con aportes de capital – es lo mismo que el patrimonio

En qué proporción una empresa se financia internamente con patrimonio y activos y

externamente en qué proporción se apalanca con terceros – no se financia con activos

En qué proporción una empresa se financia con proveedores y en qué proporción se

apalanca con terceros – hace parte de los terceros, falta con entidades financieras

En qué proporción una empresa se financia con patrimonio y en qué proporción se apalanca
con terceros.

Pregunta 4 6 ptos.

Según el método del Good Will - Método de la Unión Europea de Expertos Contables
(UEC), el valor de una empresa se expresa mediante la fórmula V = A + an (B – iA),
de acuerdo a esta qué significa la variable an:

Tipo de interés de colocación alternativa, que puede ser el de las obligaciones, el

rendimiento de las acciones, o el rendimiento de las inversiones inmobiliarias (después de
impuestos).

Se refiere al superbeneficio, valor actual, a un tipo t, de n anualidades unitarias, con n entre

5 y 8 años.

Valor del activo neto corregido o valor substancial neto

Beneficio neto del último año o el previsto para el próximo

Pregunta 5 6 ptos.

Para aplicar el principio de valoración es necesario descontar los costos y beneficios

futuros asociados a decisiones. Para hacerlo es necesario tener en cuenta
elementos que reflejen el riesgo o incertidumbre que rodea a estos costos y
beneficios futuros. De acuerdo a lo anterior, al aplicar el modelo de valoración CAPM
se busca:

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Estimar que parte de mis activos está siendo financiada por pasivos y cual por patrimonio.

Determinar cuánto valen mis recursos inmediatos para poder operar

Calcular la rentabilidad esperada de un activo, acciones o una inversión contemplando unos

riesgos importantes

Que cualquier persona, natural o jurídica, pueda ser propietaria de una parte de una
empresa que emite el título

Pregunta 6 6 ptos.

Las siguientes etapas a cual método de valoración corresponde: Análisis histórico y

estratégico de la empresa y del sector, Proyecciones de los flujos futuros,
determinación del costo (rentabilidad exigida) de los recursos, actualización de los
flujos futuros, Interpretación de resultados:

Valoración de proyecto flujo proyectado

Valoración por descuento de flujos

Método de proyección flujo de caja

Valoración por descuento de flujos actuales

Pregunta 7 6 ptos.

La Gerencia del valor, promovida como lo que debería ser una nueva cultura
empresarial, enfoca la toma de decisiones hacia el permanente mejoramiento de los
denominados promotores del valor en la empresa, estos son:

El flujo de caja libre y la rentabilidad del accionista

La rentabilidad del activo y el flujo de caja libre.

La rentabilidad del patrimonio y el flujo de caja libre.

El flujo de caja del inversionista y el capital de trabajo

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Pregunta 8 6 ptos.

Una de las teorías de la política de dividendos se refiere a la formación de distintos

grupos de inversores que partiendo de distintas preferencias persiguen maximizar la
riqueza de su inversión siguiendo una conducta racional, la teoría que hace
referencia a esto se denomina:

El efecto clientela

El valor informativo de los dividendos

La teoría de las expectativas

La teoría de los dividendos racionales

Pregunta 9 6 ptos.

El area que administra el movimiento de los recursos financieros que ingresan y

egresan es:

Área de recursos Humanos

Área de Contabilidad

Área de servicios administrativos

Área de presupuesto

Pregunta 10 6 ptos.

Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en las
organizaciones aun sin empezar a implementarla. La característica en que se debe evaluar si los

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planes y las estrategias, realizados en determinado nivel, son conocidos por toda la
organización, además, si a otro nivel se tiene la posibilidad de generar ideas que puedan llegar a
favorecer los resultados, se llama:

Planeación

Mentalidad

Desempeño

Comunicación

Pregunta 11 6 ptos.

Entre las políticas de dividendos encontramos la política de dividendos regulares

bajos más dividendos extras. Esta política se define como:

El pago de un dividendo regular bajo más un dividendo adicional al final del año durante los
años buenos

La política que afirma que cualquiera que fuere la situación de la empresa pagara sus
dividendos establecidos

El pago de un porcentaje constante de las utilidades cono dividendos cada año

El establecimiento fijo de un dividendo por periodo

Pregunta 12 6 ptos.

La empresa siempre debe alinear sus decisiones financieras, en este caso,

relacionadas con la política de dividendos, por alcanzar el objetivo básico financiero.
Por lo anterior, la política óptima de dividendos debe propender por:

Maximizar el patrimonio de los inversionistas

Maximizar el valor de los activos

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La alternativa B y C son correctas

Maximizar el valor de la empresa

Pregunta 13 6 ptos.

El anuncio de que una empresa ha decidido aumentar los dividendos por acción
puede ser interpretado por los inversionistas como una noticia:

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que no ingresaran otros y que por
ende los dividendos pagados permanecerán igual

Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos futuros de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del dividendo.

Mala porque los actuales inversionistas pueden pensar que ingresaran otros y que por ende
los dividendos pagados serán menores

Buena porque los dividendos por acción más altos implican que la empresa cree que los
flujos presentes de efectivo serán lo suficientemente altos para dar apoyo al nivel del
dividendo

Pregunta 14 6 ptos.

Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en

las organizaciones aun sin empezar a implementarla. La característica que se debe
medir, a través del benchmarking, se llama

Planeación

Mentalidad

Comunicación

Desempeño

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Pregunta 15 6 ptos.

La situación que se especifica como información asimétrica se puede definir como

Información a la cual solo tienen acceso los analistas de riesgo

El hecho de que los clientes se distribuyan en varios grupos dependiendo de su preferencia,

tales como: los que prefieren dividendos o ganancias de capital

Información a la cual los inversionistas y/o accionistas no tienen acceso en relación con las
rentabilidades esperadas, riesgos, entre otros.

Cuando en el mercado hay costos de emisión de acciones

Pregunta 16 6 ptos.

El area encargada del manejo de los estados financieros es:

Área de Contabilidad

Área de recursos Humanos

Área de presupuesto

Área de servicios administrativos

Pregunta 17 6 ptos.

Hay seis características que miden el estado de la Gerencia Basada en el Valor en las
organizaciones aún sin empezar a implementarla. La característica en que se debe observar
objetivamente cómo se toman las decisiones, basados en qué parámetros (operativos,
financieros, de corto o largo plazo, etc.) , se llama:

Mentalidad

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Desempeño

Comunicación

Planeación

Pregunta 18 6 ptos.

La fórmula para calcular el PER es Precio de la acción/Beneficio por acción, este

cálculo pertenece al siguiente método

Descuento de flujos

Good Will

Múltiplos

Creación de valor

Pregunta 19 6 ptos.

Dentro de los principales métodos de valoración encontramos el que corresponde a

descuento de flujos, a su vez, dentro de este encontramos:

Valor contable

EVA

Múltiplos

Free cash flow

Pregunta 20 6 ptos.

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De los siguientes criterios, el que conceptualiza política óptima de dividendos es:

Es la que logra el equilibrio entre los dividendos actuales y el crecimiento futuro que
maximizara el precio de las acciones

Es la que logra retener todas las utilidades para nuevos proyectos y seguir creciendo

Es la que logra dar los dividendos que pide el inversionista para así atraer más accionistas

Es la que logra que sus inversionistas estén satisfechos y que a su vez esto atraiga más
socios para seguir financiando la compañía a través de este medio

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