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Evaluar Proyectos de Inversión y Tomar Decisiones Financieras

Grupo: 102007A_611

Maroluz Carvajal Quiroz

Cód: 39.389.580

Presentado a:

German Lopez Montesuma

Universidad Nacional Abierta y a Distancia -UNAD-

Escuela de Scs Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios
Administración de Empresas, Ing. Industrial y Tecnologías en Gestión
Bogotá D.C., Colombia
Domingo, 28 de Abril de 2019
 ESCENARIO 1 ESCENARIO 3
Indicadores de evaluación financiera no arr Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 747,800,466 VPN $ 184,475,136
TIR 29.81% TIR 34.23%
Relación B/C 1.19 veces Relación B/C 1.05 veces
CAUE $ 261,136,361 CAUE $ 78,660,554

ESCENARIO 2 ESCENARIO 4
Indicadores de evaluación financiera Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 572,621,386 VPN $ 780,974,988
TIR 30.45% TIR 40.14%
Relación B/C 1.14 veces Relación B/C 1.20 veces
CAUE $ 209,530,811 CAUE $ 327,493,899

$0
223%
 ESCENARIO 5 ESCENARIO 7
Indicadores de evaluación financiera Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 942,428,534 VPN $ 1,397,071,466
TIR 43.93% TIR 40.80%
Relación B/C 1.24 veces Relación B/C 1.35 veces
CAUE $ 409,370,414 CAUE $ 530,183,655

ESCENARIO 6 ESCENARIO 8
Indicadores de evaluación financiera Indicadores de evaluación financiera arriesga
VPN $ 597,566,299 VPN $ 60,418,149,715
TIR 41.30% TIR 581.00%
Relación B/C 1.15 veces Relación B/C 16.10 veces
CAUE $ 264,361,712 CAUE $ 24,332,766,056

29.00%
552.00%
 ESCENARIO 9
Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 625,118,337
TIR 42.67%
Relación B/C 1.16 veces
CAUE $ 281,589,730

ESCENARIO 10
Indicadores de evaluación financiera
VPN $ 1,802,658,965
TIR 42.21%
Relación B/C 1.45 veces
CAUE $ 656,614,409
PERIODO FNE
0- 4,000,000,000.00
1 $ -
2 $ -
3 $ -
4 $ -
5 5,500,000,000.00

TD 35%

TIR 7%

DIFEREN 35%

A CA PODEMOS DEDUCIR QUE EL PROYECTO NO

EL PROYECTO NO ES VIABLE POR QUE EL
RESULTADO ARROJA NEGATIVO COMPARADO A
LA TASA DE DESCUENTO del 35% EN ESTE CASO
EL INVERSIONISTA ESTARIA DEJANDO DE GANAR
UN 28% DE RENTABILIDAD
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Información Datos Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Producción unidades 404250 unidades 404250 unidades 415027 unidades 425631 unidades 436034 unidades 448142 unidades
Precio unitario $ 7,960 $ 7,960 $ 8,128 $ 8,390 $ 8,594 $ 9,052
Costo unitario $ 2,880 $ 2,880 $ 2,925 $ 2,964 $ 3,007 $ 3,057
Costo fijo $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 24.22%

Horizonte Año 0 Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Ingresos $ 3,217,830,000 $ 3,373,323,674 $ 3,570,908,383 $ 3,747,441,010 $ 4,286,792,794
Ingreso por ventas $ 3,217,830,000 $ 3,373,323,674 $ 3,570,908,383 $ 3,747,441,010 $ 4,056,792,794
Valor residual $ 230,000,000
Egresos $ 1,784,240,000 $ 1,833,865,221 $ 1,881,473,721 $ 1,930,965,011 $ 1,989,817,702
Costo fijo $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000
Costo variable $ 1,164,240,000 $ 1,213,865,221 $ 1,261,473,721 $ 1,310,965,011 $ 1,369,817,702
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 $ 1,433,590,000 $ 1,539,458,453 $ 1,689,434,662 $ 1,816,475,999 $ 2,296,975,092

Indicadores de evaluación financiera

VPN $ 572,621,386 Registrar los datos en la plantilla y
TIR 30.45% Video instructivo: verificar que estén bien, antes de
Relación B/C 1.14 veces presentarse en el foro.
CAUE $ 209,530,811
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color azul.

Información Datos Año 1

Producción unidades 415050 unidades 415050 unidades
Precio unitario $ -
Costo unitario $ 2,960 $ 2,960
Costo fijo $ 600,000,000 $ 600,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 32.00%

Horizonte Año 0 Año 1

Ingresos $0
Ingreso por ventas $0
Valor residual
Egresos $ 1,828,548,000
Costo fijo $ 600,000,000
Costo variable $ 1,228,548,000
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 -$ 1,828,548,000

Indicadores de evaluación financiera

VPN -$ 8,465,509,550
TIR Err:523
Relación B/C -1.12 veces
CAUE -$ 3,609,709,611
 Años 2 Años 3 Años 4
428747 unidades 443753 unidades 461503 unidades
$ - $ - $ -
$ 3,013 $ 3,059 $ 3,110
$ 600,000,000 $ 600,000,000 $ 600,000,000

Años 2 Años 3 Años 4

$0 $0 $0
$0 $0 $0

$ 1,891,641,815 $ 1,957,637,285 $ 2,035,465,743

$ 600,000,000 $ 600,000,000 $ 600,000,000
$ 1,291,641,815 $ 1,357,637,285 $ 1,435,465,743

-$ 1,891,641,815 -$ 1,957,637,285 -$ 2,035,465,743

Video instructivo:
 Años 5
481348 unidades
$ -
$ 3,169
$ 600,000,000

Años 5
$ 230,000,000
$0
$ 230,000,000
$ 2,125,457,731
$ 600,000,000
$ 1,525,457,731

-$ 1,895,457,731

Registrar los datos en la p

verificar que estén bien, a
presentarse en el foro.
gistrar los datos en la plantilla y
rificar que estén bien, antes de
esentarse en el foro.
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color azul.

Información Datos Año 1

Producción unidades 450500 unidades 450500 unidades
Precio unitario $ -
Costo unitario $ 2,950 $ 2,950
Costo fijo $ 620,000,000 $ 620,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 31.11%

Horizonte Año 0 Año 1

Ingresos $0
Ingreso por ventas $0
Valor residual
Egresos $ 1,948,975,000
Costo fijo $ 620,000,000
Costo variable $ 1,328,975,000
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 -$ 1,948,975,000

Indicadores de evaluación financiera

VPN -$ 9,003,621,685
TIR Err:523
Relación B/C -1.25 veces
CAUE -$ 3,775,576,964
 Años 2 Años 3 Años 4
475503 unidades 506696 unidades 545053 unidades
$ - $ - $ -
$ 3,002 $ 3,049 $ 3,100
$ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000

Años 2 Años 3 Años 4

$0 $0 $0
$0 $0 $0

$ 2,047,659,680 $ 2,164,970,590 $ 2,309,612,532

$ 620,000,000 $ 620,000,000 $ 620,000,000
$ 1,427,659,680 $ 1,544,970,590 $ 1,689,612,532

-$ 2,047,659,680 -$ 2,164,970,590 -$ 2,309,612,532

Video instructivo:
 Años 5
591818 unidades
$ -
$ 3,162
$ 620,000,000

Años 5
$ 230,000,000
$0
$ 230,000,000
$ 2,491,254,567
$ 620,000,000
$ 1,871,254,567

-$ 2,261,254,567

Registrar los datos en la pl

verificar que estén bien, an
presentarse en el foro.
gistrar los datos en la plantilla y
ificar que estén bien, antes de
sentarse en el foro.
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color azul.

Información Datos Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Producción unidades 450050 unidades 450050 unidades 475028 unidades 506665 unidades 546032 unidades 594520 unidades
Precio unitario $ 8,200 $ 8,200 $ 8,382 $ 8,662 $ 9,047 $ 9,549
Costo unitario $ 3,000 $ 3,000 $ 3,037 $ 3,081 $ 3,132 $ 3,191
Costo fijo $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 32.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Ingresos $ 3,690,410,000 $ 3,981,779,716 $ 4,388,517,630 $ 4,939,684,672 $ 5,907,094,828
Ingreso por ventas $ 3,690,410,000 $ 3,981,779,716 $ 4,388,517,630 $ 4,939,684,672 $ 5,677,094,828
Valor residual $ 230,000,000
Egresos $ 1,980,150,000 $ 2,072,497,843 $ 2,190,785,124 $ 2,340,081,217 $ 2,527,089,789
Costo fijo $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000 $ 630,000,000
Costo variable $ 1,350,150,000 $ 1,442,497,843 $ 1,560,785,124 $ 1,710,081,217 $ 1,897,089,789
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 $ 1,710,260,000 $ 1,909,281,872 $ 2,197,732,505 $ 2,599,603,455 $ 3,380,005,039

Indicadores de evaluación financiera

VPN $ 1,046,676,356 Registrar los datos en la plantilla y
TIR 43.93% Video instructivo: verificar que estén bien, antes de
Relación B/C 1.26 veces presentarse en el foro.
CAUE $ 446,304,818
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color azul.

Información Datos Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Producción unidades 453070 unidades 453070 unidades 464170 unidades 480184 unidades 501552 unidades 528887 unidades
Precio unitario $ 8,250 $ 8,250 $ 8,433 $ 8,714 $ 9,102 $ 9,708
Costo unitario $ 3,030 $ 3,030 $ 3,077 $ 3,128 $ 3,170 $ 3,233
Costo fijo $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 32.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Ingresos $ 3,737,827,500 $ 3,914,493,637 $ 4,184,514,958 $ 4,564,960,931 $ 5,364,635,964
Ingreso por ventas $ 3,737,827,500 $ 3,914,493,637 $ 4,184,514,958 $ 4,564,960,931 $ 5,134,635,964
Valor residual $ 230,000,000
Egresos $ 2,007,802,100 $ 2,063,305,827 $ 2,137,198,901 $ 2,224,962,145 $ 2,345,130,618
Costo fijo $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000 $ 635,000,000
Costo variable $ 1,372,802,100 $ 1,428,305,827 $ 1,502,198,901 $ 1,589,962,145 $ 1,710,130,618
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 $ 1,730,025,400 $ 1,851,187,809 $ 2,047,316,057 $ 2,339,998,786 $ 3,019,505,346

Indicadores de evaluación financiera

VPN $ 787,442,342 Registrar los datos en la plantilla y
TIR 41.30% Video instructivo: verificar que estén bien, antes de
Relación B/C 1.20 veces presentarse en el foro.
CAUE $ 335,766,934
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color azul.

Información Datos Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Producción unidades 4510090 unidades 4510090 unidades 4620317 unidades 4784569 unidades 4986573 unidades 5252507 unidades
Precio unitario $ 8,290 $ 8,290 $ 8,474 $ 8,757 $ 9,146 $ 9,654
Costo unitario $ 3,050 $ 3,050 $ 3,097 $ 3,149 $ 3,195 $ 3,237
Costo fijo $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000
Valor residual $ 230,000,000
Inversión $ 4,000,000,000
Tasa de Descuento 29.00%

Horizonte Año 0 Año 1 Años 2 Años 3 Años 4 Años 5

Ingresos $ 37,388,646,100 $ 39,153,504,486 $ 41,896,790,138 $ 45,606,175,108 $ 50,936,882,904
Ingreso por ventas $ 37,388,646,100 $ 39,153,504,486 $ 41,896,790,138 $ 45,606,175,108 $ 50,706,882,904
Valor residual $ 230,000,000
Egresos $ 14,377,774,500 $ 14,933,095,694 $ 15,688,753,933 $ 16,551,621,760 $ 17,624,814,538
Costo fijo $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000 $ 622,000,000
Costo variable $ 13,755,774,500 $ 14,311,095,694 $ 15,066,753,933 $ 15,929,621,760 $ 17,002,814,538
Inversión -$ 4,000,000,000
Flujo neto -$ 4,000,000,000 $ 23,010,871,600 $ 24,220,408,791 $ 26,208,036,205 $ 29,054,553,349 $ 33,312,068,367

Indicadores de evaluación financiera

VPN $ 60,418,149,715 Registrar los datos en la plantilla y
TIR 581.00% Video instructivo: verificar que estén bien, antes de
Relación B/C 16.10 veces presentarse en el foro.
CAUE $ 24,332,766,056
Punto 2
Análisis
Compar
unto 2:
nálisis y
mparaciones
 ANALISIS

A.CUAL SERIA EL MEJOR ESCENARIO DE LOS PROYECTADOS POR LA COMPAÑIA XYYZ S.A.S PARA
DESARROLLAR SU PROYECTO DE INVERSION A PARTIR DE LOS RESULTADOS DE LOS INDICADORES DE
EVALUACIÓN FINANCIERA; TIR, VPN,RELACIÓN BENEFICIO/COSTO Y CAUE?ARGUMENTE SU RESPUESTA

EL ESCENARIO 8 ES EL MAS CONVENIENTE CON LA TASA DE 29% AUNQUE LA TASA DE DESCUENTO NO

ES LA MAS BAJA Y LOS FLUJOS DE CAJA ES UN POCO MAS ARRIESGADO FRENTE ALGUNOS OTROS
ESCENARIOS, PODEMOS VER QUE ES LA QUE TIENE EN VPN, TIR, BENEFICIO COSTO, CAUE LOS
INGRESOS MAS ALTOS FRENTE A LAS OTRAS OPCIONES

B. IMAGINE, QUE LOS INVESIONISTA DEL PROYECTO, INVIERTEN UN CAPITAL DE $ 4.000.000.000 Y

DESPUES DE 5 AÑOS RECIBEN 5.500.000.000 CONSTRUYA EL FLUJO DE CAJA PARA ESTA INVERSIÓN Y
CALCULE LA TIR DE FORMA ANALITICA. DE ACURDO AL RESULTADO OBTENIDO ¿SE PUEDE CONSIDERAR
O NO REALIZAR LA INVERSIÓN TENIENDO EN CUENTA QUE LA TASA DE DESCUENTO ES DEL 35%?

ACA PODEMOS DEDUCIR QUE EL PROYECTO NO ES VIABLE POR QUE EL RESULTADO ARROJA NEGATIVO
COMPARADO A LA TASA DE DESCUENTO

C. A PARTIR DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS EN LOS FLUJOS DE FONDO DE LOS ESCENARIOS 5 Y 6 QUE
SE DESARROLLARON DE FORMA INDIVIDUAL Y ESTABLECIENDO QUE LA TASA DE DESCUENTO SEA DE
32% EN AMBOS ESCENARIOS ¡CUAL DE LOS 2 ESCENARIOS, ES EL QUE REPRESENTA MAYOR
RENTABILIDAD PARA LA COMPAÑIA Y POR QUE? ARGUMENTE SU RESPUESTA

PODEMOS DECIR QUE EL ESCENARIO 5 ES EL MAS RENTABLE PARA LA EMPRESA , PRIMERO EL FLUJO DE
CAJA PARA EL PRIMER AÑO ES UN POCO MAS BAJO FRENTE A LA OTRA OPCIÓN, PARA EL SEGUNDO
AÑO TIENDE A SUBIR, PERO PODEMOS VER LOS RESULTADOS EN EL VPN ES EL 33% MAS QUE EN EL
ESCENARIO 5, EN LA TIR TENEMOS UN 6% MAS QUE VAN A RETORNAR, EN LA CAUE EL VAMOS A TENER
EL 33% DE UTILIDAD Y EN LA RELACIÓN B/C VAMOS A TENER EL 0,3% MAS DE INGRESOS

D. A PARTIR DEL RESULTADO OBTENIDO EN EL FLUJO DE FONDOS DEL ESCENARIO 2, QUE SE

DESARROLARON DE FORMA INDIVIDUAL Y ESTABLECIENDO QUE LA TASA DE DESCUENTO AUMENTE DEL
24,22% AL 33% Y QUE COMO CONSECUENCIA EL VPN DISMINUYA. ¿ EL PROYECTO DEBERIA SER
ACEPTADO O NO POR LOS INVERSIONISTAS Y POR QUE? ARGUMENTE SU RESPUESTA

SI EN EL ESCENARIO 2 LA TASA DE DESCUENTO AUMENTE DEL 24,22% AL 33% Y QUE COMO

CONSECUENCIA EL VPN DISMINUYA. ¿ EL PROYECTO DEBERIA SER ACEPTADO? LA RESPUESTA ES NO EL
VPN ES NEGATIVO ESTA TASA DE DESCUENTO DEL 33% NO ES VIABLE PARA EL PROYECTO PODEMOS VER
QUE EL VPN, TIR, NO CONTAMOS CON INGRESOS, ESTE ESCENARIO A LA TASA DEL 33% NOS DEJA
PERDIDAS
 E. TENIENDO ENCUENTA QUE EL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE A (CAUE) ES CADA UNA DE
LAS PARTES ANUALES IGUALES EN QUE SE REPARTE EL VPN, A LA TASA DE DESCUENTO UTILIZADA PARA
CALCULARLO. SUPONGA, QUE DENTRO DEL FLUJO DE FONDOS DEL ESCENARIO , DESAROLLADO EN
FORMA INDIVIDUAL, SE AUMENTA LA TASA DE DESCUENTO DEL 29% al 35% Y QUE COMO
CONCECUENCIA EL VPN DISMINUYA ¿EL PROYECTO DE INVERSIÓN DEBERIA SER ACEPTADO O NO POR
LOS INVERSIONISTAS A PARTIR DEL RESULTADO CAUE Y POR QUE? ARGUMENTE SU RESPUESTA

SE AUMENTA LA TASA DE DESCUENTO DEL 29% al 35% Y QUE COMO CONCECUENCIA EL VPN
DISMINUYA EL PROYECTO NO DEBE SER ACEPTADO AL 35% PRIMERO COMO LO DICE EN LA PREGUNTA
EL VPN DISMINUYE, POR LO TANTO TAMBIEN DISMINUYE LA RELACIÓN ENTRE INGRESO Y EGRESOS,
OSEA BAJA LA RENTABILIDAD POR LO TANTO EL CAUE BAJA A UN PORCENTAJE DE 2% FRENTE A LA OTRA
OPCIÓN

F. A PARTIR DEL RESULTADO OBTENIDO EN EL FLUJO DE FONDOS DE LOS ESCENARIOS 3 Y 4, QUE SE

DESARROLLAN DE FORMA INDIVIDUAL Y ESTABLECIENDO QUE EN AMBOS ESCENARIOS SOLO SE
PRODEJERON GASTOS Y NO INGRESOS ¿CUAL DE LOS 2 ESCENARIOS A PARTIR DEL RESULTADO DE CAUE
DEBERIA SER ACEPTADO POR LOS INVERSIONISTAS Y POR QUE? ARGUMENTE SU RESPUESTA

COMO PODEMOS VER ESTOS 2 ESCENARIOS NOS DIERON PERDIDAS PERO ESCOGEMOS A PARTIR DEL
RESULTADO DE CAUE EL ESCENARIO 3 ES MEJOR DEBER MENOS QUE MAS, ANALIZANDO LA CAUE DEL
ESCENARIO 3 Y 4 TIENE UN 5% DE DIFERENCIA, POR TAL MOTIVO SE ESCOGE EL ESCENARIO 3
-$ 3,609,709,611 3

-$ 3,775,576,964 4

5%
IMPORTANTE: Solo registrar información en celdas color verde.

CONCLUSIONES

LA EVALUACIÓN ECONÓMICA DE PROYECTOS A PESAR DE REQUERIR

DE UNA EXTENSA RECOPILACIÓN DE INFORMACIÓN, MANEJO Y
ANÁLISIS DE LA MISMA, OFRECE RESULTADOS SIMPLES Y DE FÁCIL
INTERPRETACIÓN, TALES COMO EL VALOR PRESENTE NETO (VPN), LA
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) Y RENDIMIENTO SOBRE LA
INVERSIÓN, LOS CUALES FUERON EMPLEADOS EN EL PRESENTE
TRABAJO; ESTOS INDICADORES FACILITAN EN GRAN MEDIDA LA
TOMA DE DECISIONES, QUE PARA NUESTRO CASO SE ENFOCAN EN
LA FACTIBILIDAD FINANCIERA DE UN PROYECTO INMOBILIARIO.
PUDIMOS EVIDENCIAR EN LOS DFIFERENTES ESCENARIOS A TRAVEZ
DE LA TASA DE DESCUENTO LA VARIACIÓN DE LAS TIR, VPN,RELACIÓN
BENEFICIO/COSTO Y CAUE
 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

Métodos para evaluar proyectos de inversión

Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado de

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Paredes, R (2016). Indicadores de evaluación financiera [Archivo de video]

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Chu, M., & Agüero, C. (2015). Matemática para las decisiones financieras. Lima:
Editorial UPC. Recuperado de http://bibliotecavirtual.unad.edu.co/login?
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T.I.R y V.A.N Explicación sencilla .

https://www.youtube.com/watch?v=eS3rNHgPadc