Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en El Mundo. 1990-Dic2017

MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES
Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales

Dirección de Asuntos Económicos Bilaterales
Departamento de Inversiones en el Exterior
PRESENCIA DE INVERSIONES
DIRECTAS DE CAPITALES
CHILENOS EN EL MUNDO
1990 – diciembre 2017

Santiago
Agosto 2018
0
Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en el Mundo. 1990-diciembre 2017.
INDICE
➢ Antecedentes generales
2
➢ Principales motivaciones para la inversión chilena directa 4
en el exterior
➢ Presencia de inversión chilena directa en el exterior. 9

Período 1990 – diciembre 2017
➢ Las inversiones chilenas directas en el mundo durante el año 11

2017
➢ Principales destinos de las inversiones directas chilenas. 13

➢ Estructura sectorial de la inversión directa chilena en el 18

mundo y principales destinos
➢ Estructura regional de la inversión chilena directa en el 26

mundo
➢ Inversión chilena directa y su efecto sobre el empleo en 28

países receptores
➢ La inversión chilena directa en el exterior y el potencial de 29

los encadenamientos productivos
➢ Principales tendencias 31
ANEXOS:
1. Cuadro resumen de las inversiones chilenas directas en el mundo 35
2. Acuerdos económico-comerciales suscritos por Chile vinculados a las
inversiones directas 36
3. Chile: Plataforma hacia nuevos mercados 37
4. Links de acceso a información contenida en cuadro “Global Player:
Posición de empresas chilenas que invierten en el exterior” 39
1
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS

DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO
ANTECEDENTES GENERALES
La inversión chilena directa en el exterior se ha consolidado como tendencia económica a lo

largo de 27 años, coincidiendo con el retorno del país a la democracia y la reinserción de la
economía chilena al mundo. Si bien estas inversiones muestran un comportamiento cíclico,
durante todo este período se puede apreciar un dinamismo constante, que contribuye de
manera notable a la profundización del relacionamiento económico y político exterior de
Chile, acompañando el crecimiento que muestran el Comercio y la Inversión Extranjera en
el contexto económico nacional.
El registro oficial y sistemático de los flujos de capitales hacia el exterior radica en el Banco
Central de Chile, único organismo responsable del registro de la inversión chilena en el
exterior y su compilación en la Balanza de Pagos, principalmente a través de Capítulo XII
del Compendio de Normas Cambios Internacionales y cuyos resultados se encuentran
disponibles en el sitio web http://si3.bcentral.cl/estadisticas/Principal1/Excel/SE/BDP/xls/IED_pais_sector_region.xlsx
Con el fin de asegurar información adicional y actualizada sobre las principales
características y tendencias que presenta la inversión directa de capitales chilenos en los
mercados externos, la Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales de la
Cancillería chilena incorporó en su gestión el permanente monitoreo del comportamiento de
esta variable. Los datos analizados en el presente informe comprenden el período transcurrido
entre el 1º de enero de 1990 y el 31 de diciembre de 2017, constituyendo información
preliminar y sujeta a ajustes futuros. Los resultados del estudio difieren de las cifras oficiales
entregadas por el Banco Central, debido a las diferencias metodológicas y fuentes de
información empleadas en cada caso.
2
A partir del análisis de los datos obtenidos de fuentes abiertas1, el estudio utiliza como
criterio de cuantificación el concepto de capital movilizado por empresas e inversionistas
radicados en Chile, sean estas personas naturales o jurídicas 2. En la medida que la
información disponible lo permite, este concepto incluye no sólo el aporte de capital
realmente materializado por las empresas en el exterior, sino además los créditos
garantizados a la empresa filial, la reinversión de utilidades, el aporte de otros socios no
controladores y otras formas de financiamiento, así como el retiro de inversiones. En la
misma medida, esta definición incorpora aquellas inversiones que la empresa receptora
materializa en terceros destinos.
En aras de una mayor precisión, se excluyen aquellas inversiones que, no obstante haber sido
anunciadas, las empresas aún no han logrado materializar o cuya implementación se proyecta
para períodos venideros. Adicionalmente, existiendo antecedentes fehacientes, se restan
aquellos proyectos de inversión que han sido vendidos a terceros, o simplemente cerrados.
Para la realización del presente informe, además, se ha revisado la información disponible,
descartando aquellos casos para los cuales no ha sido posible obtener información de
seguimiento durante los últimos años.
En virtud de una insuficiente sistematización y cobertura de la información sobre las
inversiones directas de capitales chilenos en el extranjero, este informe no busca entregar
cifras definitivas sobre los montos invertidos en el exterior, sino consignar las principales
tendencias que caracterizan a este proceso. Sin embargo, toda la información disponible ha
sido debidamente revisada y adecuadamente respaldada.
1
A manera de ejemplo: Prensa; presentaciones públicas; memorias de las empresas; Hechos Esenciales
presentados ante la CMF (ex SVS); Ficha Estadística Codificada Uniforme (FECUs); etc. La Dirección
Económica no cuenta con atribuciones legales para requerir de las empresas chilenas, sean estas personas
naturales o jurídicas, información sobre sus inversiones en el extranjero.
2 Los resultados del estudio difieren de las cifras oficiales entregadas por el Banco Central, debido a las diferencias
metodológicas y fuentes de información empleadas en cada caso. Los criterios metodológicos que sigue el Banco
Central se sustentan en el Manual de Balanza de Pagos del Fondo Monetario Internacional (quinta edición, y la
“Definición Marco de Inversión Extranjera Directa (cuarta edición 2008)” de la OCDE. Para mayor información
puede consultarse la publicación "Balanza de Pagos de Chile", en la página web www.bcentral.cl. Para el caso
del presente informe, y en la medida que lo permite la información disponible, el seguimiento y estudio de estos
flujos incorpora al análisis el valor real de los proyectos emprendidos en los países de destino, que frecuentemente
involucra montos superiores a los flujos registrados por el capítulo XII.
3
PRINCIPALES MOTIVACIONES PARA LA INVERSION EN EL

EXTERIOR
Como lo han demostrado la práctica y numerosas entrevistas a inversionistas chilenos de
variada magnitud, los flujos de inversión directa de Chile hacia mercados externos3 se
motivan principalmente por una necesidad de contrarrestar el limitado tamaño del mercado
local, así como su estrecha especialización y limitada diversificación, aspectos que inhiben
la aplicación de economías de escala. Un fuerte incentivo a esta inversión conforma la
apertura de mercados externos y la consolidación de marcos normativos al amparo de los
diferentes acuerdos económico-comerciales suscritos por el Estado chileno4.
Adicionalmente, aunque en grado bastante menor a los años noventa, siguen motivando este
proceso tanto la privatización de empresas, como la ventaja que otorga al empresariado
chileno la experiencia de haber desarrollado exportaciones a determinados mercados durante
un período prolongado. Durante la última década, un estímulo adicional ha surgido de las
oportunidades develadas al calor de la severa crisis financiera que afectó a la economía
mundial, y cuyos efectos aún persisten, así como aquellas surgidas al calor de la compleja
situación generada por la guerra comercial entre Estados Unidos y China.
En el marco de la internacionalización de la economía chilena, si bien muchos empresarios
nacionales han formado empresas en el exterior sin participación de terceros, es creciente el
número de quienes incursionan en el exterior acompañados por inversionistas extranjeros que
operan en Chile o en asociación con empresarios locales. Esta tendencia se vio
particularmente reforzada a partir del año 2007, cuando numerosas empresas extranjeras
radicadas en nuestro país, comenzaron a dar preferencia a la alianza con empresarios chilenos
para implementar su expansión hacia otros mercados latinoamericanos, asegurando un mejor
entendimiento de la cultura regional y desarrollando un management más efectivo, además
de hacer un mejor aprovechamiento de los acuerdos internacionales suscritos por Chile5.
La consolidación de este proceso de multinacionalización de las empresas nacionales, y que
inicia a mediados de los años 90, ha permitido que un significativo grupo de 150 empresas
cuente con presencia inversionista en tres o más países, exhibiendo un alto grado de
descentralización en su gestión, así como en un notable incremento de la facturación externa
en sus ingresos. De ellas, 70 empresas tienen presencia en 4 o más países. De este mismo
grupo, 18 empresas mantienen inversiones directas en 10 o más países6.
3
Es decir, las inversiones hacia el exterior materializadas en períodos de tiempo definidos. Para el
caso del presente informe se refiere a las inversiones directas materializadas anualmente.
4
Para mayores antecedentes y links de descarga de estos acuerdos, ver Anexo 2.
5 Un ejemplo de ello se puede apreciar en el Anexo 3 “Chile: Plataforma hacia nuevos mercados”
6
Algunos ejemplos de estas empresas se presentan en cuadro “Algunas empresas chilenas con inversiones directas
en 4 o más mercados”
4
5
La importancia que este proceso de internacionalización adquiere para las empresas chilenas
se refleja en una creciente participación de los ingresos obtenidos en el exterior, respecto de
los ingresos totales percibidos, como se puede apreciar en el siguiente cuadro:
EMPRESAS CHILENAS CON INVERSIONES DIRECTAS EN EL EXTERIOR
% DE PARTICIPACIÓN DE INGRESOS EN EL EXTERIOR

SOBRE INGRESOS TOTALES ANUALES (%)
Empresa %
LATAM AIRLINES GROUP S.A. 87,03

ENEL GENERACIÓN Y TRANSMISIÓN 77,03
EMBOTELLADORA ANDINA S.A. 70,02
SONDA S.A. 70,02
ENERSIS S.A. 65,03
CENCOSUD S.A. 62,42
ENEL DISTRIBUCIÓN 60,03
AGENCIAS AÉREAS Y MARITIMAS (SAAM) 54,01
BESALCO S.A. 50,01
PARQUE ARAUCO S.A. 45,01
S.A.C.I. FALABELLA S.A. 42,02
EMBONOR 40,02
COMPAÑÍA DE PETROLEOS DE CHILE - COPEC 38,02
CELULOSA ARAUCO Y CONSTITUCION 35,03
RIPLEY CHILE S.A. 35,03
COMPAÑÍA CERVECERIAS UNIDAS S.A. 32,02
LIPIGAS 23,03
EMPRESA NACIONAL DE TELECOMUNICACIONES S.A. - ENTEL 16,02
VIÑA CONCHA Y TORO 15,03
Fuente: Direcon, Dpto de Inversiones en el Exterior.

1./ Año 2016 2./ Año 2015 3./ Año 2014
La inversión directa de capitales chilenos en el mundo se ha consolidado como un proceso

relativamente homogéneo, en estrecha concordancia con la evolución de la economía
nacional, las oportunidades que genera la economía mundial, principalmente regional, y que
respeta los propios tiempos de madurez de las inversiones.
De una parte, se trata de un proceso impuesto por la necesidad de alcanzar mayores
economías de escala, acceder a mercados de mayor envergadura y de proyectar hacia terceros
mercados aquellas competencias que las empresas nacionales han incubado en nuestro país.
De otra, estas empresas han sabido aprovechar de manera creativa las oportunidades que
6
generan el desarrollo de otras economías, principalmente en el plano regional, así como los
procesos de integración económica a partir de los años noventa.
Estas condiciones permiten que gran parte de las inversiones chilenas se concentren en la
región latinoamericana (84,5% del total) y, además, facilitan la comprensión de los mayores
tiempos de maduración que requieren estas inversiones, dependiendo de las características
que presentan los diferentes destinos. Ello explica, por ejemplo, el hecho de que el
crecimiento de estas inversiones no sea necesariamente ascendente de un año a otro,
mostrando un marcado comportamiento cíclico.
En el caso de Chile, podemos identificar cinco grandes períodos de inversión directa en el

exterior7. El primero abarca de 1990 a 1995 y, principalmente, responde a la fuerte expansión
de las inversiones en la industria, la energía y otros servicios en Argentina. El segundo,
comprende entre los años 1996 y 2001, se caracteriza por la expansión de las inversiones en
los sectores de generación y distribución de energía eléctrica, ahora también en Perú,
Colombia y Brasil. El tercer período, entre los años 2002 y 2007, ya concluidas las grandes
inversiones en electricidad, muestra una gran actividad en el desarrollo de industrias
manufactureras (principalmente Argentina y Perú), así como los servicios de transporte aéreo
(Argentina, Perú y Estados Unidos). Un cuarto ciclo se inició el año 2008 con el centro de
atención puesto en Brasil, Colombia y Perú, y parece concluir el año 2015, caracterizado por
el fuerte incremento de las inversiones en las esferas de los servicios, particularmente el
retail, el transporte aéreo y la industria manufacturera. La información recopilada indica que
los años 2016 y 2017 abrieron la puerta a un nuevo ciclo de inversiones en el exterior, ahora
fuertemente marcadas por inversiones en el sector industrial, incluida la industria forestal y
agroindustrial, así como en servicios e infraestructura.
Un elemento particular en todo este proceso ha sido el carácter altamente competitivo
demostrado por las inversiones chilenas en los países destino, lo que se ha visto acompañado,
además, por una fuerte transferencia de tecnologías en diversos rubros, así como una
importante contribución a la generación de empleo local.
La presencia de capitales chilenos en los mercados externos se ha visto favorecida por cinco
elementos centrales:
1. La influencia ejercida por la consolidación de los procesos de democratización en los
diferentes países de la región que, particularmente en el caso chileno, contribuyó a
optimizar el propio riesgo-país, facilitando de esta manera el acceso a las fuentes de
financiamiento.
7
Ver Gráfico 1. Presencia de inversiones directas de capitales chilenos en el mundo. 1990 – diciembre 2017.
7
2. El desarrollo acelerado de los procesos de privatizaciones en diversos países,

especialmente de América Latina, que generaron numerosas oportunidades de
inversión.
3. Avance de los procesos de integración económica a nivel mundial, entre ellos
América Latina, generando tanto nuevas oportunidades como reviviendo viejas
amenazas, consecuencia de los efectos de creación y desviación de comercio.
4. Conformación de una red de convenios intergubernamentales que genera un ambiente
propicio y de confianza para el comercio y las inversiones8.
5. Los efectos de una crisis económica internacional que, tras casi 10 años de evolución
parece no mermar aún, y se manifiesta ahora con fuerza creciente en el entorno
latinoamericano, particularmente vía deterioro de los términos de intercambio de los
principales productos exportados por la región y, además, vía contracción de los flujos
de inversiones extranjeras. Estos efectos se ven actualmente acompañados por los aún
incipientes efectos de la Guerra Comercial desatada entre Estados Unidos y China.
La suma de estos elementos tiene un impacto directo sobre la estructura productiva y
exportadora del país, por cuanto permite una mejor utilización de las ventajas competitivas
desarrolladas; asegura presencia en los diferentes mercados y -por ende- la permanencia en el
tiempo de los canales de comercialización externa; permite acceder a mayores economías de
escala, mejorando la eficiencia de los procesos productivos; abre puertas para una mayor
especialización y diversificación de ellos, con el consiguiente impacto positivo sobre el factor
trabajo. Por último, como lo muestra el caso de numerosas empresas chilenas, se generan
nuevas bases de exportación hacia otros mercados de la región.
Son numerosas las empresas que, aprovechando la conjunción de los elementos mencionados,
salen a la búsqueda de nuevos mercados para el desarrollo de proyectos de inversión directa.
De acuerdo a diversas estimaciones, para el año 2018, las empresas chilenas cuentan con
disponibilidad de caja para enfrentar nuevas inversiones hasta por unos US$ 12.500 millones9,
de ellos un 56% se orienta hacia el sector de los servicios, mientras que el 44% restante tendría
como destino el sector industrial.
8
Destacan entre ellos los Acuerdos de Libre Comercio y de Cooperación Económica, de Promoción y Protección
de Inversiones, de Exención de Doble Tributación y, por último, la presencia de potentes instrumentos generados
por los sistemas internacionales de garantías y solución de controversias.
9
Esta cifra es resultado del monitoreo realizado en el marco de la confección del presente informe.
8
PRESENCIA DE INVERSION CHILENA DIRECTA EN EL

EXTERIOR. PERIODO 1990 – DICIEMBRE 2017
Durante el período comprendido entre los años 1990 y 2017, el total de inversión chilena
directa materializada10 en el exterior alcanzó la suma de US$ 119.693 millones, distribuidos
en más de 60 países de América, Europa, Asia, Oceanía y África.
Un número superior a las 1.200 empresas chilenas ejecuta actualmente más de 3.000
proyectos en el exterior. Así, la integración de Chile a la economía mundial se materializa no
sólo con los acuerdos comerciales de bienes y servicios, sino también a través de una activa
participación en el movimiento de capitales vinculados de manera directa a la creación de
valor en diversas latitudes.
Gráfico Nº 1
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.
Flujos anuales
(1990 - diciembre 2017, US$ millones)
25.000
21.800
20.000 Total inversión directa materializada

a diciembre 2017: US$ 119.693 millones
14.442
15.000
10.000
7.540
6.093 5.812 5.758 6.013

5.611
5.026
4.590
5.000 4.222
3.749 3.163 3.554
3.217 2.715
2.768 2.472
1.279 1.133 1.584 1.621 1.565
26,1% 981 960 1.205 680
140
-
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior
10
9
Diez países concentran un 92,3% de las inversiones materializadas a la fecha, ellos son:
Brasil, Perú, Colombia, Argentina, Estados Unidos, Uruguay, Canadá, México, Croacia y
Alemania.
Gráfico Nº 2
PRINCIPALES DESTINOS
40.000 (1990 - diciembre 2017, US$ millones)
35.253
35.000
30.000 Total inversión directa materializada

a diciembre 2017: US$ 119.693 millones
25.000
19.137 19.000
18.333
20.000
15.000
8.164 9.193
10.000
4.912
5.000
1.825 7,7%
29,5% 16,0% 15,9%
1.516 1.179
15,3% 6,8% 4,1% 1.130
1,5% 1,3% 1,0% 0,9%
0
BRASIL PERU COLOMBIA ARGENTINA ESTADOS URUGUAY CANADA MEXICO CROACIA ALEMANIA OTROS
UNIDOS
Desde el punto de vista sectorial, el mayor dinamismo de las inversiones chilenas radica en
la esfera de los Servicios (52,3% del total) y la Industria Manufacturera (23,2% del total),
cuyo comportamiento no sólo habla del flujo de estos capitales, sino que también es
testimonio de las importantes capacidades competitivas alcanzadas por las empresas
chilenas, tanto en el plano regional como global.
10
LAS INVERSIONES CHILENAS DIRECTAS EN EL MUNDO

DURANTE EL AÑO 2017
Durante el año 2017, las inversiones chilenas directas en el exterior alcanzaron la suma de
US$ 4.222 millones, cifra que, si bien es menor al año anterior, se mantiene dentro del
promedio histórico que las empresas destinan a incursiones en el exterior.
Durante el año recién pasado se materializó un conjunto de proyectos de gran cuantía en una
serie de sectores y países, entre los que cabe destacar, por ejemplo:
a) Industria Forestal y de la Madera, Alimentos y Bebidas, Metalmecánica

(Argentina, Bolivia, Brasil, Paraguay, Perú).
b) Energía (Brasil, Perú).
c) Servicios Retail, Tecnologías de la Información, Infraestructura Puertos,

Financiero, Inmobiliario, (Colombia, Ecuador, Estados Unidos,
México, Perú).
d) Minería (Estados Unidos).
Brasil fue el principal destino de estas inversiones durante el 2017, recibiendo un acumulado
de US$ 1.483 millones. Le siguen Estados Unidos, Perú, México, Uruguay, Argentina,
Australia y España, con una inversión conjunta que se eleva a US$ 2.184 millones11. Más
atrás se ubican Colombia, Bélgica, Ecuador, Bolivia, Paraguay, China, y otros, con US$ 199
millones.
11
Estados Unidos (US$ 948 millones), Perú (US$ 683 millones), México (US$ 305 millones), Uruguay
(US$ 189 millones), Argentina (US$ 150 millones), Australia (US$ 110 millones), España (US$ 104
millones), respectivamente.
11
Gráfico Nº 3

PRINCIPALES DESTINOS EN EL 2017
1.600 (US$ millones)
1.483
1.400
1.200
Total inversión directa materializada
enero - diciembre 2017:
948
US$ 4.222 millones
1.000
800
683
600
400 305
189
150
200 110 104 3,7% 2,4% 59 80
60
35,6% 22,7% 16,4% 7,3% 4,5% 3,6% 2,6% 2,5%
1,4% 1,9%
1,4%
-
BRASIL ESTADOS PERU MEXICO URUGUAY ARGENTINA AUSTRALIA ESPAÑA ECUADOR BOLIVIA OTROS
UNIDOS
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior.
12
PRINCIPALES DESTINOS DE LAS INVERSIONES DIRECTAS

CHILENAS. 1990 – DICIEMBRE 2017.
Los países de América Latina constituyen el principal destino de las inversiones chilenas
directas, con una evolución de crecimiento relativamente constante y concentradas
principalmente, mas no únicamente, en Brasil, Argentina, Colombia y Perú
Estos cuatro países concentran un volumen total de US$ 91.723 millones (76,7% de la
inversión total en el mundo) y casi un 80% del total de proyectos en curso.
Gráfico Nº 4
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO
Evolución de Principales destinos
1990 - diciembre 2017 (US$ Millones)
20000
18000
16000
Total inversión materializada en 4 principales destinos:
US$ 91.723 millones
14000 (o 76,7% del total invertido en el mundo)
12000
10000
8000
6000
4000
2000
ARGENTINA COLOMBIA PERU BRASIL

13
En términos de inversiones materializadas en el período 1990 – diciembre 2017, Brasil es

hoy el destino preferido por los empresarios chilenos, con un total acumulado de US$ 35.253
millones, o un 29,5% del total de inversiones realizadas por empresas chilenas en el mundo.
Brasil se ha posicionado sólidamente como el principal destino de las inversiones chilenas
directas. Esto quedó demostrado con las fuertes inversiones realizadas entre los años 2012 y
2014, que totalizaron US$ 18.271 millones, representando el 44,7% del total de la inversión
chilena directa en el mundo ese año, más que duplicando el período inmediatamente
precedente12. Si bien en el período siguiente (2015-2016) estas inversiones sufrieron una
fuerte caída, durante el 2017 se recuperaron vigorosamente, ubicando a Brasil como el primer
destino con US$ 1.483 millones, o un 35,6% del total invertido ese año en el exterior.
Gráfico Nº 5
12
Los elevados volúmenes de este período se vinculan, principalmente, al proceso de fusión entre las
empresas LAN (Chile) y TAM (Brasil).
14
Las inversiones chilenas en Perú registran un comportamiento estable en la última década,

lo que ha permitido que este mercado se transforme en el segundo destino de los capitales
chilenos, con un total acumulado de US$ 19.137 millones, o un 16,0% del total.
Durante el año 2017, estas inversiones alcanzaron a US$ 683 millones, o un 16,4% del total
de la inversión chilena directa en el mundo, dejando al Perú también como segundo destino
de las inversiones materializadas durante ese año.
Gráfico Nº 6
15
Si bien la estabilidad en los flujos no es la principal característica que presentan las

inversiones chilenas en Colombia, este país ha logrado ubicarse como el tercer destino de
las inversiones directas provenientes desde Chile, con un monto total acumulado que se eleva
a US$ 19.000 millones, o un 15,9% del total. No obstante, y continuando una tendencia que
arranca el año 2014, las inversiones en este país ya por cuarto año se volvieron a contraer
fuertemente durante el 2017, alcanzando a US$ 15 millones, o un 0,4% del total de la
inversión chilena directa en el mundo ese año.
Gráfico Nº 7
16
No obstante el enorme potencial que reviste Argentina para los inversionistas chilenos, la
posición de este mercado se ha ido deteriorando paulatinamente en los últimos quince años.
Los cambios políticos recientes no han logrado aminorar esta tendencia, lo que se ha visto
reflejado en el desplazamiento de este mercado a un cuarto lugar como destino de las
inversiones chilenas directas, con un monto acumulado de US$ 18.333 millones, o un 15,3%
del total invertido en el mundo.
Gráfico Nº 8
Es importante constatar, sin embargo, que son pocas las empresas chilenas que han
abandonado el mercado argentino, tampoco se han visto significativamente reducidos los
montos totales de la inversión vigente.
17
ESTRUCTURA SECTORIAL DE LA INVERSION DIRECTA

CHILENA EN EL MUNDO Y PRINCIPALES DESTINOS.
La distribución sectorial alcanzada por la inversión chilena directa en el exterior es fiel reflejo
de las capacidades competitivas desarrolladas por estos capitales, tanto en materia de
servicios (entre los que destacan: retail, tecnologías de la información, servicios
inmobiliarios y de construcción, transporte aéreo y marítimo), uso eficiente de recursos
naturales (generación, transmisión y distribución de electricidad; energía; minería; recursos
forestales), como en la generación de valor agregado industrial (manufactura,
metalmecánica, metalurgia, papel y celulosa, química y farmacia).
Desde este punto de vista, la expansión de la inversión chilena directa mantiene su carácter
horizontal, toda vez que se continúa haciendo en el extranjero lo que se hace bien dentro del
país.
Gráfico Nº 9
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE
CAPITALES CHILENOS EN EL EXTERIOR.
ESTRUCTURA SECTORIAL.
(1990 - diciembre 2017, %)
Servicios
52,4%
Industria
23,2%
Energía
17,2%
Total inversión directa
Minería
materializada: 4,8%
US$ 119.693 millones
Agropecuario
/ Silvícola
2,4%
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior .
18
La información recopilada para el período 1990–diciembre 2017 muestra que los capitales
chilenos se orientan principalmente hacia los Servicios (52,4%); la Industria (23,2%) y, en
tercer lugar, el sector Energía (17,2%). Una participación menor presentan las inversiones en
el sector Minería (4,8%) y Agropecuario/Silvícola (2,4).
La inversión total en el sector de servicios se eleva a US$ 62.662 millones, los que se
distribuyen principalmente en Transporte, Almacenamiento y Comunicaciones (43,5%);
Comercio al por mayor y menor (26,1%); Intermediación Financiera (12,5%); Actividades
Inmobiliarias y Empresariales (11,0%).
Gráfico Nº 10
INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL EXTERIOR: SERVICIOS
Estructura intra Sectorial 1990 - diciembre 2017
(US$ Millones)
Transporte, almacenamiento y
comunicaciones - 43,5%
Comercio al por mayor y al por menor;

reparación de vehículos automotores,
motocicletas, etc. - 26,1%
Intermediación financiera - 12,5%
Actividades inmobiliarias,
Total Inversión Directa empresariales y de alquiler - 11,0%
Materializada en
Servicios en el exterior: Hoteles y restaurantes - 2,1%
US$ 62.662 millones
(52,4% del total) Construcción - 4,0%
Servicios sociales y de salud - 0,7%
Otras actividades de servicios

comunitarias, sociales y personales - 0,2%
Enseñanza - 0,0%
19
El sector Industria, por su parte, concentra inversiones por un total de US$ 27.804 millones,
las que se distribuyen en: Fabricación de Papel y Productos de Papel (39,7%); Elaboración
de Productos Alimenticios y Bebidas (18,7%); Producción de Madera y Fabricación de
productos (10,9%); Fabricación de Sustancias y Productos Químicos (8,1%); Fabricación de
Productos Elaborados de Metal (7,8%); Otros, que suman un 14,7%.
Gráfico Nº 11
INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL EXTERIOR: INDUSTRIA
Estructura Sectorial 1990 - diciembre 2017
(US$ Millones)
Fabricacion de Papel y de Productos

de Papel - 39,7%
Elaboración de productos alimenticios y

bebidas - 18,7%
Producción de madera y fabricación

de productos de - 10,9%
Fabricación de sustancias y
Total Inversión Directa productos químicos - 8,1%
Materializada en sector
Industrial en el exterior: Fabricación de productos
US$ 27.804 millones elaborados de metal, exce - 7,8%
(23,2% del total) Fabricación de coque, productos de
la refinación d - 2,0%
Fabricación de muebles; industrias

manufactureras - 0,9%
Fabricación de metales comunes - 0,9%
Fabricación de vehículos automotores,

remolques y - 0,5%
Fabricación de productos de caucho y

plástico - 0,5%
Otras manufacturas - 9,9%
20
Brasil
En Brasil, el sector de Servicios se ubica en el primer lugar de importancia, y con una clara
tendencia a seguir creciendo. La inversión acumulada supera los US$ 18.261 millones
(51,8% del total invertido en Brasil). En este sector, inciden fuertemente los servicios como
Transporte, Comercio (Retail) y Actividades Inmobiliarias.
El sector Industrial, mantiene una importante presencia en los últimos años con inversiones
que superan los US$ 10.172 millones (28,9% del total materializado en Brasil). Destacan en
este sector las inversiones materializadas en la producción y comercialización de celulosa,
papel, maderas y tableros de madera; alimentos y bebidas; la distribución y comercialización
de productos químicos y petroquímicos; obras de construcción tanto en líneas y torres para
transmisión de energía eléctrica; productos metalmecánicos, entre otros.
Gráfico Nº 12
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN BRASIL.
ESTRUCTURA SECTORIAL
(1990 - diciembre 2017, % )
Servicios
51,8%
Industria
28,9%
Energía
17,2%
Inversión Acumulada: Agropecuario / Silvícola
US$ 35.253 millones 1,5%
Minería
0,6%
El sector de Energía (particularmente, generación y distribución de electricidad) se ubica en

una tercera posición entre las preferencias de los capitales chilenos, con inversiones que se
elevan a unos US$ 6.076 millones y que representan un 17,2% del total.
21
En cuarto lugar, se encuentra el sector Agropecuario/Silvícola con US$ 526 millones y un

1,5% de participación sobre el total de inversiones materializadas. Minería sólo concentra
US$ 219 millones, lo que representa un 0,6% del total.
Perú
El sector Servicios se ha consolidado como el principal receptor de capitales chilenos en el
Perú, con un monto acumulado que asciende a US$ 13.136 millones, o un 68,6% del total
invertido. Relevante es la participación que registran el subsector de Transporte, así como el
Comercio (incluido Retail), seguidos por Actividades Inmobiliarias y la Intermediación
Financiera.
En segundo lugar, se encuentra el sector de Energía, asociado principalmente a la generación

y distribución de electricidad. Las inversiones chilenas acumuladas en este sector se elevan
a US$ 3.979 millones, lo que representa el 20,8% del total de inversiones acumuladas en el
vecino país.
Gráfico Nº 13
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN PERÚ
(1990 - diciembre 2017, %)
Servicios
68,6%
Energía
20,8%
Industria
8,6%
Inversión Acumulada:
US$ 19.137 millones Agropecuario /
Silvícola
1,4%
Minería
0,6%
22
En tercer lugar, se ubica el sector Industria, con un 8,6% de participación en las inversiones
totales, o US$ 1.653 millones de inversión. Al interior del sector, las inversiones se
distribuyen de la siguiente manera: Industria Química, Alimentos y Bebidas, Otros Industria
Manufacturera e Industria Metalmecánica.
Los sectores Agropecuario/Silvícola y Minero representan un 1,4% y 0,6%, respectivamente.
Colombia
La inversión en el sector Servicios, alcanza una participación de 53,8%, lo que representa
unos US$ 10.216 millones. Relevantes son en este sector las participaciones del Retail, los
Servicios vinculados a la Intermediación Financiera, así como el Transporte. Le sigue en
importancia el sector de Energía -tanto en generación como en distribución eléctrica- con
una participación de 35,3% de participación, y una inversión acumulada que alcanza los US$
6.705 millones.
Gráfico Nº 14
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN COLOMBIA
(1990 - diciembre 2017, % )
Servicios
53,8%
Energía
35,3%
Industria
Inversión Acumulada:
9,4%
US$ 19.000 millones
Agropecuario /
Silvícola
0,8%
Minería
0,8%
23
Un tercer lugar ocupa el sector Industria, con una participación del 9,4%, y una inversión
acumulada de US$ 1.784 millones. Al interior de este sector destacan los sectores químico,
manufacturero y procesamiento de la madera. En cuarto lugar, se ubica el sector
Agropecuario-Silvícola, con una participación de 0,8%, equivalentes a unos US$ 150
millones. Le acompaña en la misma posición el sector Minería, con una participación
también cercana al 0,8%, equivalente a unos US$ 145 millones.
Más allá de la actual estructura que presentan las inversiones chilenas en Colombia, en los
últimos años se observa un fuerte interés chileno por incrementar su presencia en sectores
tales como: retail, servicios de salud, servicios de informática, servicios financieros y, en el
último tiempo, generación y distribución de energía, turismo, combustible y gas.
Argentina
La inversión directa chilena se concentra, en primer lugar, en el sector Servicios, con una
inversión acumulada de US$ 7.211 millones y una participación de un 37,6% sobre el total
invertido en ese país. En este sector, inciden fuertemente servicios tales como: Comercio,
Actividades Inmobiliarias, Transporte y las Comunicaciones13.
Gráfico Nº 15
PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN ARGENTINA

ESTRUCTURA SECTORIAL.
(1990 - diciembre 2017, %)
Servicios
39,3%
Industria
24,8%
Energía
20,7%
Inversión Acumulada: Minería

US$ 18.333 millones 7,8%
Agropecuario / Silvícola
7,4%
13
Por razones metodológicas se ha dejado aparte de este sector todo el componente referido a la
distribución y comercialización de Energía. El componente energético, dado su volumen y relevancia
es presentado como un sector aparte.
24
El segundo lugar es ocupado por el sector de Industria, con una inversión acumulada de US$
4.553 millones, o un 24,8% de la inversión total, y caracterizado por una amplia
diversificación productiva, reflejo de la especialización alcanzada en ese mercado. Al interior
del sector, las inversiones se distribuyen principalmente en Alimentos y Bebidas; Otras
Manufacturas (incl. Metalmecánica y Metalurgia; Industria Química; Procesamiento de la
Madera).
En tercer lugar, se encuentra el sector de Energía (generación y distribución de energía
eléctrica), con una inversión acumulada que alcanza a unos US$ 3.786 millones, equivalentes
a un 20,7% de la inversión total. En cuarto lugar, se ubica la inversión en el sector Minero
(extracción de minerales e hidrocarburos), la cual alcanza los US$ 1.433 millones, o un 7,8%
de la inversión total. En quinto lugar, se ubica el sector Agropecuario y Silvícola con un
monto de US$ 1.351 millones equivalente a un 7,4% de la inversión total, y con una fuerte
presencia de capitales orientados a plantaciones forestales.
25
ESTRUCTURA REGIONAL DE LA INVERSION CHILENA

DIRECTA EN EL MUNDO
En términos regionales, los países latinoamericanos y del Caribe concentran un 84,5% de la

inversión global materializada. De ellos, sólo seis países14 concentran 82,0% del total, lo que
subraya el elevado nivel de concentración regional que presenta la inversión chilena. Un
segundo destino lo conforman los países de América del Norte, que capturan un 8,3% del
total. Le sigue Europa con un 4,5%; Oceanía con un 0,7% y Asia, con un 0,5%.
Gráfico Nº 16
DISTRIBUCION POR PRINCIPALES REGIONES
(1990 - diciembre 2017, %)
América Latina y Caribe

84,5%
América del Norte

8,3%
Europa
4,5%
Oceanía
0,7%
Asia
0,5%
Otros
1,5%
Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior .
14
Brasil, Argentina, Colombia, Perú, Uruguay y México.
26
En términos de principales agrupaciones regionales con los que Chile ha suscrito acuerdos
económico-comerciales, los países del MERCOSUR acumulan un 49,1%; los países que
componen el CPTPP capturan un 35,4%; la Alianza del Pacífico reúne un 33,1%; APEC
reúne un 26,8%. Los países del NAFTA reúnen un 9,6%, mientras que la Unión Europea
atrae un 4,5%. Finalmente, los países de Centroamérica y El Caribe reciben sólo un 0,8% de
las inversiones directas que empresas chilenas realizan en el exterior.
Gráfico Nº 17
PRESENCIA DE INVERSIONES CHILENAS DIRECTAS EN EL MUNDO
SEGUN AGRUPACIONES REGIONALES (a diciembre 2017)
(US$ MILLONES, %)
MERCOSUR 49,1% 58.736
CPTPP 35,4% 42.361
Alianza Pacífico 33,1% 39.653
APEC 26,8% 32.074
NAFTA 9,6% 11.505
Unión Europea 4,5% 5.292
Centroamérica y Caribe 1.104

0,9%
27
INVERSION CHILENA DIRECTA Y SU EFECTO SOBRE EL

EMPLEO EN PAISES RECEPTORES.
Un aspecto notable de la inversión directa de Chile en el exterior, y que registra un importante

impacto en la percepción ciudadana de los países receptores, radica en su capacidad
generadora de empleo. A nivel sectorial, el empleo creado por estas inversiones alcanza a
casi 514 mil puestos de trabajo entre empleo directo (72,3%) y empleo indirecto (27,7%).
INVERSION DIRECTA DE CHILE EN EL EXTERIOR.

EMPLEO MOVILIZADO (Nº de personas)
EMPLEO EMPLEO EMPLEO

PAISES DIRECTO % INDIRECTO % TOTAL %
BRASIL 132.904 35,8% 25.823 18,2% 158.727 30,9%
ARGENTINA 64.192 17,3% 56.475 39,7% 120.667 23,5%
PERU 77.202 20,8% 15.248 10,7% 92.450 18,0%
COLOMBIA 55.738 15,0% 16.873 11,9% 72.611 14,1%
URUGUAY 9.654 2,6% 6.745 4,7% 16.399 11,5%
VENEZUELA 3.223 0,9% 13.000 9,1% 16.223 11,4%
ECUADOR 4.277 1,2% 3.280 2,3% 7.557 1,5%
BOLIVIA 6.395 1,7% 850 0,6% 7.245 1,4%
MEXICO 2.395 0,6% 2.744 1,9% 5.139 1,0%
ESTADOS UNIDOS 4.381 1,2% 62 0,0% 4.443 0,9%
PARAGUAY 3.788 1,0% 72 0,1% 3.860 0,8%
COSTA RICA 3.194 0,9% 68 0,0% 3.262 0,6%
CHINA 1.712 0,5% 410 0,3% 2.122 0,4%
CANADA 1.100 0,3% - 0,0% 1.100 0,2%
ESPAÑA 331 0,1% 310 0,2% 641 0,1%
BELGICA 335 0,1% 60 0,0% 395 0,1%
EGIPTO 50 0,0% 200 0,1% 250 0,0%
GUATEMALA 249 0,1% - 0,0% 249 0,0%
TAILANDIA 207 0,1% - 0,0% 207 0,0%
PANAMA 181 0,0% - 0,0% 181 0,0%
OTROS 104 0,0% - 0,0% 104 0,0%
Total general 371.612 100,0% 142.220 100,0% 513.832 100,0%
Fuente: DIRECON, Departamento de Inversiones en el Exterior
28
LA INVERSION CHILENA DIRECTA EN EL EXTERIOR Y EL

POTENCIAL DE LOS ENCADENAMIENTOS PRODUCTIVOS
Un aspecto interesante que surge de la experiencia de las inversiones chilenas directas en el

exterior se refiere a la capacidad, aún incipiente, de potenciar encadenamientos productivos
con las empresas de los países receptores, facilitando el mejoramiento de los procesos
productivos a través de tecnología, calidad y la transferencia de know-how, así como
mejorando su competitividad. Esta capacidad permite que muchos países de la región
manifiesten su interés en transformarse en receptores de inversiones directas provenientes
desde Chile. De otra parte, son numerosas las empresas extranjeras que ven en esta aptitud
de las empresas chilenas un potencial para su expansión en la región latinoamericana.
Tal es el caso, por ejemplo, de la empresa chilena HORTIFRUT15, cuyo modelo de negocios
se basa en la integración de sus operaciones a través de toda la cadena de valor, poniendo
especial énfasis en los dos extremos de esta cadena: la genética y la comercialización al
cliente final, pasando por el seguimiento de sus productos desde el desarrollo varietal hasta
su distribución, permitiéndole administrar, medir y flexibilizar toda la cadena. La presencia
geográfica de la empresa y sus asociados en casi 10 países, le permite disponer de una oferta
continua de todos los berries durante las 52 semanas del año y la ubica como el principal
vendedor de este producto en el mundo.
Un segundo ejemplo lo brinda la relación entre las empresas CMPC de Chile y FORSAC
del Perú. Esta última, utilizando los insumos proporcionados por la empresa desde Chile, se
posiciona actualmente como el principal proveedor de sacos multipliego del mercado
peruano, gracias al permanente incremento de capacidad instalada e introducción de nuevas
tecnologías que le permiten entregar sacos innovadores, de alta calidad y excelente
desempeño, posicionando a la empresa como un actor relevante en las exportaciones de
envases a los mercados de Latinoamérica y a Estados Unidos.
Las inversiones desarrolladas por las empresas del grupo SIGDO KOPPERS, cuyo foco
estratégico se dirige a proveer servicios y productos para la minería e industria16, le han
permitido posicionarse en las principales etapas de la cadena de valor de la minería, a saber:
Desarrollo, Operación, Proceso, Venta y logística. Con presencia en Argentina, Australia,
Bélgica, Bolivia, Brasil, Colombia, Ecuador, Estados Unidos, Francia, Indonesia, Perú y
Tailandia, entregan un servicio integral a sus clientes, alcanzando elevados niveles de
eficiencia, calidad y seguridad en las operaciones. Estos incluyen ingeniería, construcción,
15
Para mayor información ver Memoria de la empresa HORTIFRUT, correspondiente al año 2017.
http://www.hortifrut.com/inversionistas.asp
16
Ver http://www.sigdokoppers.cl/areas_de_negocio/
29
montaje electromecánico, gestión de suministros nacionales e internacionales, fabricación y

comercialización de explosivos industriales, transporte local y logística.
Son numerosos los ejemplos de encadenamientos que también brinda el sector de los
servicios, en especial si se considera la implementación de un conjunto de actividades,
necesarias para la producción de un bien o servicio, a lo largo y ancho de una amplia y variada
geografía (regiones, países, etc.).
Tal es el caso del Grupo CHILEFILMS, actualmente el conglomerado de empresas más
importante del rubro audiovisual en la región latinoamericana, con presencia en Chile,
Argentina, Perú, Brasil, Colombia y México. El holding posee varias unidades de negocios,
los cuales, en su conjunto, ofrece la más moderna y completa plataforma de servicios para
televisión, publicidad y cinematografía, así como la distribución de contenidos vía satélite
para cines del grupo Chilefilms, con cobertura en toda Latinoamérica.
Otro caso emblemático es desarrollado por SONDA, autodefinida como la principal red
latinoamericana de servicios de tecnologías de la información (TI), cuya misión es agregar
valor a las actividades y negocios de sus clientes mediante el mejor uso de las tecnologías de
la información; y con un quehacer basado en procesos de mejora continua y en el desarrollo
de proyectos de integración y outsourcing, así como en servicios de data center y cloud
computing, managed device services (MDS), application management services (AMS),
consultoría de TI, soporte de infraestructura y service desk. SONDA está presente en
Argentina, Brasil, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Perú y Uruguay.
Un último ejemplo lo brinda BANMEDICA en Colombia, que aprovecha el potencial
desarrollado por sus inversiones en ese país, para proyectar sus servicios hacia terceros
mercados.
Ejemplos similares es posible apreciar hoy en la actividad desarrollada por inversionistas
chilenos en la producción de papel y derivados, procesamiento de la madera, prestación de
variados servicios (tecnologías de la información, ingeniería, transporte naviero y logística
portuaria), entre otros.
30
PRINCIPALES TENDENCIAS
➢ El total de inversión chilena directa en el exterior excede actualmente los US$
119.693 millones, lo que equivale casi al 50% de toda la inversión extranjera directa
materializada en Chile. Esta equivalencia se mantiene hace ya más de un quinquenio.
➢ Durante el período, las empresas chilenas han mantenido una significativa
disponibilidad de recursos para desarrollar nuevos proyectos de inversión y/o
consolidar aquellos que se encuentran en curso. Ello tiene como antecedentes, entre
otros: la sólida posición que mantiene la economía nacional, la exitosa gestión
internacional desarrollada por las empresas chilenas en el exterior, el acceso a fuentes
de financiamiento expedito y, por último, el atractivo que sigue representando Chile
para la Inversión Extranjera Directa. De acuerdo con lo informado por las propias
empresas, para el año 2018 existe disponibilidad de más de US$ 12.500 millones para
desarrollar nuevos proyectos de inversión.
➢ A pesar de la prolongada crisis financiera global, cuyos efectos aún se sienten en
América Latina, y a lo que se suma la actual guerra comercial entre Estados Unidos
y China, la inversión chilena directa en el exterior (IED) ha ido en constante aumento,
reflejando la fortaleza de las empresas nacionales y el compromiso del país para
fortalecer su integración en la economía mundial. América del Sur fortalece su
posición como destino preferente para los capitales provenientes desde Chile. A
diciembre de 2017, Chile ocupa una posición destacada como inversionista en la
región latinoamericana, particularmente en Brasil, Argentina, Colombia, Perú y
Uruguay. Adicionalmente, son notorios los esfuerzos aplicados por numerosas
empresas en la búsqueda de nuevos destinos, especialmente en Europa, África y Asia.
➢ La consolidación de este proceso ha permitido que un significativo grupo de 150
empresas cuente con presencia inversionista en tres o más países, exhibiendo un alto
grado de descentralización en su gestión, así como en un notable incremento de la
facturación externa en sus ingresos. De ellas, 70 empresas tienen presencia en 5 o más
países. 18 empresas mantienen inversiones directas en 10 o más países. En términos
generales, se puede afirmar que este proceso de multinacionalización de las empresas
nacionales inicia a mediados de los años 90.
➢ La persistencia en los desequilibrios económicos de importantes países del mundo
desarrollado, la implementación de políticas monetarias de diferente índole, los
efectos de la guerra comercial en curso, así como la aplicación en países vecinos de
medidas para incrementar la competitividad de las exportaciones locales permiten
visualizar que permanece muy latente el riesgo de que se impongan nuevas
restricciones al libre flujo de capitales.
31
➢ Persevera la tendencia de un cambio cualitativo en la inversión chilena directa en el

mundo: las empresas continúan abordando negocios cualitativamente nuevos y de
mayor envergadura, tanto desde el punto de vista financiero, como productivo,
comercial y de desarrollo tecnológico. Notables son los ejemplos en la Industria
Farmacéutica, las Tecnologías de la Información y sus aplicaciones, otros
componentes de la Industria Manufacturera, así como un sector de Servicios pujante
y en franca diversificación.
➢ El sector Servicios mantiene una sólida participación (52,4%) en el total de las
inversiones directas generadas desde Chile. En este ámbito, los principales países
receptores son Brasil (29,1%), Perú (21,0%), Argentina (11,5%) y Colombia (11,3%).
Estos cuatro países concentran un 72,9% de las inversiones materializadas en el
exterior en el sector Servicios. La Industria constituye el segundo sector relevante de
estas inversiones (23,2%) y sus principales países receptores son Brasil (36,6%),
Argentina (16,4%), Uruguay (13,2%), Colombia (6,4%), y Perú (5,9%). Estos cinco
países concentran un 78,5% de las inversiones chilenas materializadas en el sector
industrial.
➢ Las inversiones en el exterior han permitido que un importante número de empresas
nacionales mantengan y preserven posiciones de liderazgo mundial. Así, hoy el
conjunto de empresas chilenas se encuentra en el primer lugar de la producción
mundial de Yodo, Renio, la fabricación de ánodos para electro recuperación de cobre
y zinc; el procesamiento del molibdeno; en el mismo lugar se ubican las ventas de
arándanos y como operador del Retail en América Latina. Un segundo lugar, a nivel
global, ocupan las empresas dedicadas a la producción de paneles de madera, del litio
y el molibdeno; la venta de berries y el transporte de pasajeros entre Estados Unidos
y América Latina. En un tercer lugar se ubican los productores de nitrato de amonio
y los operadores de gas licuado de petróleo (GLP). Un cuarto lugar, en la producción
mundial de celulosa y de ácido bórico. Las empresas chilenas ocupan un quinto lugar
entre las empresas de confites de América Latina. Un sexto lugar ocupan las empresas
en el ranking mundial de ventas de vinos; en el negocio de porta-contenedores y la
producción mundial de plata. Empresas de capitales chilenos controlan el 54% del
mercado mundial de nutrición vegetal de especialidad; el 54% de las ventas munciales
de nitrato de potasio; el 25% del mercado mundial de arándanos. Adicionalmente, las
empresas chilenas hoy se posicionan como los mayores operadores de carga aérea de
América Latina; y se ubican en el lugar 42 entre las 100 principales empresas de
confites del mundo17.
17
En Anexo 4, se encuentra el acceso detallado a la información referida a cada uno de estos productos.
32
GLOBAL PLAYER (Posición de empresas chilenas que invierten en el exterior)
1-er lugar 2-do lugar 3-er lugar
• Producción mundial de Yodo •Transporte pasajeros entre USA y • Producción mundial de nitrato de
América Latina amonio
• Producción mundial de Renio
•Productor mundial de paneles de • Operador GLP en América Latina
• Producción mundial Nitrato de Potasio
madera
• Fabricación de ánodos para electro
•Producción mundial de molibdeno
recuperación de cobre y zinc
•Producción mundial del litio
• Procesadora mundial de molibdeno
•Ventas de berries en el mundo
• Ventas de Arándanos en el mundo
• Operador retail en América Latina
4-to lugar 5° lugar 6° lugar

• Entre empresas de confites en
América Latina • Ranking mundial de ventas de
• Producción mundial de celulosa Vinos
• Producción mundial de Ácido Bórico • Negocio de portacontenedores
• Producción mundial de plata
Otras participaciones
• 54% del mercado mundial de nutrición vegetal de • 25% del mercado mundial de arándanos
especialidad • 42-mo lugar entre las 100 principales empresas de
• 54% ventas mundiales de nitrato de potasio confites en el mundo
• Mayor operador de carga aérea de América Latina
Fuente: Elaborado por DIRECON, Departamento de Inversiones en el Exterior
➢ Las inversiones materializadas en el período 2012 - 2017 refrendan una tendencia que
se arrastra hace ya varios años: Argentina ha dejado de ser el principal centro de
atención de los inversionistas nacionales, no obstante seguir concentrando el cuarto
mayor cúmulo de inversiones y empresas chilenas en ese mercado.
33
ANEXO
34
ANEXO 1
INVERSIONES CHILENAS DIRECTAS EN EL MUNDO
1990 - diciembre 2017 (US$ millones)
PAISES Total Particip. %
BRASIL 35.253 29,5%
PERU 19.137 16,0%
COLOMBIA 19.000 15,9%
ARGENTINA 18.333 15,3%
ESTADOS UNIDOS 8.164 6,8%
URUGUAY 4.912 4,1%
CANADA 1.825 1,5%
MEXICO 1.516 1,3%
CROACIA 1.179 1,0%
ALEMANIA 1.130 0,9%
BELGICA 1.002 0,8%
FRANCIA 909 0,8%
ESPAÑA 892 0,7%
AUSTRALIA 883 0,7%
PANAMA 883 0,7%
ECUADOR 660 0,6%
VENEZUELA 570 0,5%
BOLIVIA 459 0,4%
EGIPTO 367 0,3%
CHINA 359 0,3%
PARAGUAY 239 0,2%
TAILANDIA 190 0,2%
COSTA RICA 149 0,1%
DINAMARCA 93 0,1%
LIBERIA 86 0,1%
MALTA 38 0,0%
NORUEGA 37 0,0%
ITALIA 35 0,0%
CUBA 30 0,0%
GUATEMALA 20 0,0%
EL SALVADOR 15 0,0%
EMIRATOS ARABES 11 0,0%
ERITREA 10 0,0%
HONDURAS 7 0,0%
PORTUGAL 6 0,0%
SUECIA 5 0,0%
INDIA 2 0,0%
HOLANDA 1 0,0%
RUSIA 1 0,0%
INGLATERRA 0 0,0%
OTROS 1.284 1,1%
Total 119.693 100%
Fuente: DIRECON. Depto. Inversiones en el Exterior.
35
Anexo 2
ACUERDOS ECONÓMICO-COMERCIALES SUSCRITOS POR
CHILE, VINCULADOS A LAS INVERSIONES DIRECTAS
Los textos de los Acuerdos de Comercio suscritos por Chile pueden ser descargados desde la página de DIRECON
https://www.direcon.gob.cl/modulo-de-acuerdos-comerciales/
Los textos de los Acuerdos para Evitar la Doble Imposición pueden ser descargados desde el sitio web del Servicios
de Impuestos Internos (SII)
http://www.sii.cl/normativa_legislacion/convenios_internacionales.html
Los textos de los Acuerdos de Inversión pueden ser consultados en el sitio
http://www.sice.oas.org/ctyindex/CHL/CHLBITs_s.asp
36
ANEXO 3
ANEXO
CHILE: PLATAFORMA HACIA NUEVOS MERCADOS
EMPRESA PAÍS DE INVERSION EN CHILE MERCADOS EN EL EXTERIOR QUE SE ABORDAN DESDE
ORIGEN CHILE
1 Accel-KKR EEUU I-MED - Certificación de identidad en área de la República Dominicana, Colombia, Perú
salud
2 ACCIONA España Concesiones, Carreteras, Infraestructura. Argentina, Ecuador, Paraguay, Perú y Uruguay.
3 AES Corp EEUU AES GENER Argentina, Brasil, Chile y Colombia
4 Aramark EEUU Una de las mayores compañías de Tiene a Central de Restaurantes como su plataforma de
administración de empresas de servicio del expansión para América del Sur desde Chile.
mundo.
5 ASSERTA España Asociación con SOCOFAR / FEMSA para Colombia, Ecuador, Perú y México.
desarrollo de farmacias intrahospitalarias
(logística)
6 Auxiliar España Confección de envases metálicos para la Todos los mercados de Exportación
Conservadora S.A. industria agroalimentaria y pesquera
7 Avomex México Elaboración de productos alimenticios y bebidas Mercado Americano y Asia Pacífico
(Planta de Paltas)
8 Avon EEUU Centro de distribución y exportación de Exportaciones hacia Perú, Bolivia
productos de belleza y relacionados
9 Beierdorf Alemania Centro de Producción y Exportaciones para Perú, Bolivia, Uruguay, Paraguay
América Latina
10 Braemar Adjunsting UK Joint Venture con Beckett Liquidadores de Chile, Argentina, Perú y Bolivia
Seguros S.A.
11 British Oxygen Co. UK Indura: Producción de equipos y gas industrial. Inversiones en Argentina, Perú, Ecuador, Colombia,
Venezuela
12 Conagra Foods EEUU Elaboración de productos alimenticios y bebidas Mercado Nacional y Sudamericano
Lamb Weston (elaboración de papas pre fritas congeladas y
puré deshidratado)
13 Cooke Aquaculture Canadá Elaboración de productos alimenticios y bebidas Todos los mercados de Exportación
(salmones)
14 Crate and Barrel EEUU Selló un acuerdo con Falabella para operar la Chile, Perú, Colombia.
licencia.
15 Delta Airlines US Contact & Call Center América Latina
16 ENEL Americas Italia Enersis: Generación y Distribución de energía Inversiones en Argentina, Brasil, Colombia, Perú.
17 Ener-Renova España Energía eólica Mercado Nacional y Sudamericano
18 EQUIFAX, INC EEUU Empresa EEUU, Compro Dicom en 1994. Información crediticia, Perú, Ecuador, El Salvador y
Honduras
19 Ericsson Suecia Centro de Desarrollo de Productos y Plataforma regional en América Latina

Tecnologías.
20 Eternity Emiratos Planta de ensamblaje de acumuladores Plataforma regional en América Latina
Technologies Árabes eléctricos
21 Evertec Puerto Rico Compra PayGroup de Chile Brasil, Colombia, Chile, Panamá, Perú
22 Ewos (StattKorn) Noruega Aquaculture firm "Salmones Mainstream" Exportaciones a EEUU, Europa, América Latina
23 Fábrica Destilados República Elaboración de productos alimenticios y bebidas Estados Unidos, Alemania, Italia y Austria en Otros.
de Frutas Rudolf Checa
Jelinek
24 Global Crossing EEUU Optic fiber net for Internet communications Argentina, Brasil, Colombia, Perú y Venezuela
25 Greystar EEUU Desarrollo inmobiliario América Latina
26 Grünenthal Pharma Alemania Industria farmacéutica América Latina
27 Grupo Romero Ecuador Industria, agroindustria y construcción Mercado Sudamericano
28 ITAU Brasil Corpbanca Colombia
37
CHILE: PLATAFORMA HACIA NUEVOS MERCADOS

29 Kirtas Technologies EEUU Servicios de digitalización documental, libros, Chile, Brasil, Perú, Uruguay, Argentina, Bolivia, Ecuador,
/ Archivos Digitales otros. Paraguay
MEB
30 Laboratorio Pierre Francia Desarrollo de productos cosméticos y de salud Zona Pacífico de América Latina: Colombia, Perú, Ecuador
Fabre y Paraguay.
31 Lenovo China Computación Mercado Nacional y Sudamericano (a través de Retailers)
32 Marubeni Japón Toman control de Aguas Nuevas para expansión Colombia y Perú
regional
33 MAERSK Dinamarca Líder mundial en transporte naviero refrigerado Desde Chile operan servicios en Ecuador y Perú.
34 Metrovacesa España Joint venture with construction company Paz Project development in Latin American countries
Froimovich
35 Migulez España Fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos Mercado Nacional y Sudamericano
36 Montana Perú industria de insumos de alimentos para Bolivia, Perú, Ecuador

consumo humano y nutrición animal
37 Mitsui Agro Japón Accionista mayoritario en Anagra, exportadora y Perú

Business S.A. distribuidora de fertilizantes
38 Mountain Partners Suiza Asociación con Nazca Ventures, crean Mountain América Latina
Nazca, para compra de Groupon en América
Latina
39 Nisum EEUU Compra Ki Teknology y crea Nisum Chile América Latina
Technologies
40 Nutreco Holanda Aquaculture firms "Marine Harvest" and "Trow Exportaciones hacia EEUU, Europa y América Latina
Chile"
41 Parmalat Italia Compra La Vaquita, productora de quesos, Brasil, Cuba, Corea, China, México, Venezuela, Rusia y
mantequilla y manjar Uruguay
42 Peinsa S.A España Plantaciones de Olivos Estados Unidos, Brasil y México.
43 Posco Engineering Corea del Sur Centrales de Generación de electricidad Mercado Nacional y Sudamericano
& Construction
(E&C)
44 Repsol España Distribución de gas y suministros Mercado sudamericano, costa Pacífico.
45 Santa Mónica sport España Derechos de marcas deportivas Mercado Nacional y Sudamericano
46 Sanvik Chile Suecia Minería y construcción Mercado mundial
47 Silica Networks Inglaterra - Telecomunicaciones Servicios en Argentina y América Latina

EEUU
48 Softline Rusia Software, hardware, cloud y servicios Argentina, Colombia, Costa Rica, Perú
International
49 Spinvox Inglaterra Telecomunicaciones (SMS para celulares y Mercado Sudamericano
correo electrónico)
50 Power China China Alianza con ICSK y Alumini (Brasil) Brasil
51 Sun International Sudafrica Asociación con Dreams casinos Argentina, Colombia, Perú, Panamá.
52 TNT Express (TPG Holanda En 1995, con la compra total de Aeromar, Empresa de courier. Servicios para 30 países en la región
Company) establece centro en Chile. desde 2004
53 TotalFinaElf Francia Gasandes: Distribución de gas Distribución hacia Argentina, Brasil, Venezuela
54 Unilever UK-Holanda Chile: uno de los tres centros regionales de Exportaciones hacia Argentina, Bolivia, Colombia,
producción y distribución de helados. Ecuador, Perú, Venezuela, países de América Central y las
islas del Caribe.
55 Varco Prudent EEUU - México Varco Prudent Chile: Planta de producción de Exportaciones hacia Bolivia, Colombia, Ecuador, Perú
(IMSA Group) equipos
56 Renolit Medical Alemania Planta de producción en Curauma, Valparaíso Exportaciones hacia la región latinoamericana.
Fuente: Preparado por Depto. de Inversiones en el Exterior (DIRECON-DIEX).
38
Anexo 4
Links de acceso a información contenida en cuadro
“Global Player: Posición de empresas chilenas que invierten en el exterior”
1-er lugar
• Producción Mundial de Yodo (2017): SQM, Memoria 2017.
http://www.sqmc.cl/sites/default/files/corporativo/memoria_sqmc_2017_0.pdf
• Producción Mundial de Renio (2017): SONAMI. Caracterización de la minería.
http://www.sonami.cl/site/informacion-de-la-mineria/caracterizacion-de-la-mineria-3/
• Producción mundial de Nitrato de potasio (2017). SQM, Memoria 2017, pág.19.
http://s1.q4cdn.com/793210788/files/doc_financials/2017/q4/es/Memoria-Anual-2017_final.pdf
• Fabricación de ánodos para electro recuperación de cobre y zinc. http://www.inppamet.cl/
• Mayor procesador mundial de Molibdeno (2014):
http://www.molymet.cl/es/Compania/Noticias/Paginas/Molymet-biggest-Molybdenum-Processor-in-the-World.aspx
• Venta de Arándanos en el mundo: HORTIFRUT. Memoria 2018.
http://www.hortifrut.com/doc/inver/memorias-anuales/Memoria-Anual-Hortifrut-S.A-2017.pdf
• Operador retail en América Latina: Deloitte Touche Tohmatsu Ltd. Global Powers of Retailing
2017. https://www2.deloitte.com/cl/es/pages/consumer-business/articles/global-powers-of-retailing-2017.html
2-do lugar
• Transporte pasajeros entre EEUU y América Latina: LATAM, Memoria 2017. http://phx.corporate-
ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NjkxNTY4fENoaWxkSUQ9NDAzNDMyfFR5cGU9MQ==&t=1
• Productor mundial de paneles de madera: http://www.diarioelcentro.cl/noticias/economia/arauco-se-posiciona-
como-segundo-productor-de-paneles-de-madera;
Paneles de madera: La Tercera, 30 de noviembre del 2015. http://www.latercera.com/noticia/negocios/2015/11/655-

658188-9-arauco-acuerda-compra-del-50-de-maderera-espanola-tafisa.shtml
• Producción mundial de molibdeno (2016):
http://www.molymet.cl/en/Inversionistas/Docs%20Bond%20Issue%20in%20Colombia/Molymet%20-
%20Presentaci%C3%B3n%20Non-deal%20RS%20-%20v.25%20-%2020180226.pdf
• Ranking de los principales países productores de litio a nivel mundial en 2017 (en toneladas
métricas): https://es.statista.com/estadisticas/600308/paises-lideres-en-la-produccion-de-litio-a-nivel-mundial/
• Venta de Berries en el mundo: HORTIFRUT. Memoria 2018.http://www.hortifrut.com/doc/inver/memorias-
anuales/Memoria-Anual-Hortifrut-S.A-2017.pdf
3-er lugar
• Producción mundial de nitrato de amonio (2016): ENAEX. Presentación corporativa 2015.
https://enaexwebeng.azurewebsites.net/wp-content/uploads/2016/01/Presentacion-Corporativa-Septiembre.pdf
• Operador GLP en América Latina: GLP: La Tercera, 21 abril 2016.
http://www.latercera.com/noticia/negocios/2016/04/655-677439-9-abastible-sera-el-tercer-mayor-operador-de-
glp-en-sudamerica-tras-acuerdo-con.shtml
39
4-to lugar
• Producción Mundial de celulosa (nivel individual empresa). https://www.diarioconcepcion.cl/economia-y-
negocios/2018/07/25/arauco-se-convertira-en-segundo-productor-mundial-de-celulosa.html
https://www.arauco.cl/peru/wp-content/uploads/sites/22/2017/07/MEMORIA_ARAUCO_2017_FINAL.pdf, pág, 25
• Producción mundial de ácido bórico: Facundo Cabrera, 21 diciembre de 2016.
https://prezi.com/nvwy1ipd7-nr/produccion-de-acido-borico/
5-to lugar
• Entre empresas de confites en América Latina: Candy Industry 2017 Global Top Ten.
https://www.candyindustry.com/2017-Global-Top-100-Part-1
6-to lugar
• Ranking mundial de ventas de vinos: https://www.vinetur.com/2016070724633/los-10-paises-que-mas-vino-
exportan.html
• Negocio de portacontenedores: Las mayores navieras de contenedores de 2017. Rev. Sector
Marítimo (España). https://sectormaritimo.es/mayores-navieras-de-contenedores
• Producción mundial de plata: SONAMI. Caracterización de la minería.
http://www.sonami.cl/site/informacion-de-la-mineria/caracterizacion-de-la-mineria-3/
Otras Participaciones
• Nutrición Vegetal de Especialidad: SQM, Presentación Corporativa 2Q, 2018.
http://s1.q4cdn.com/793210788/files/doc_presentations/2018/08/SQM-CorpPres_2Q18_long.pdf
• Mayor operador de carga aérea en América Latina: LATAM, Memoria 2017. http://phx.corporate-
ir.net/External.File?item=UGFyZW50SUQ9NjkxNTY4fENoaWxkSUQ9NDAzNDMyfFR5cGU9MQ==&t=1
• Ventas mundiales de Nitrato de potasio (2017). SQM, Memoria 2017, pág.19.
http://s1.q4cdn.com/793210788/files/doc_financials/2017/q4/es/Memoria-Anual-2017_final.pdf
• 25% del mercado mundial de arándanos: Hortifrut tiene el 25% del mercado mundial de
arándanos… http://www.economiaynegocios.cl/noticias/noticias.asp?id=485387, El Mercurio, 08 de julio de
2018
• 42-vo lugar entre empresas de confites del mundo: Candy Industry 2017 Global Top Ten.
https://www.candyindustry.com/2017-Global-Top-100-Part-1
40
Departamento de Inversiones en el Exterior – DIEX
Mario Benavente Jefe Departamento mbenavente@direcon.gob.cl
Camila Manríquez Asistente cmanriquez@direcon.gob.cl
41

Presencia de Inversiones Directas de Capitales Chilenos en El Mundo. 1990-Dic2017

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MINISTERIO DE RELACIONES EXTERIORES

Dirección General de Relaciones Económicas Internacionales

Departamento de Inversiones en el Exterior

➢ Presencia de inversión chilena directa en el exterior. 9

➢ Las inversiones chilenas directas en el mundo durante el año 11

➢ Principales destinos de las inversiones directas chilenas. 13

➢ Estructura sectorial de la inversión directa chilena en el 18

➢ Estructura regional de la inversión chilena directa en el 26

➢ Inversión chilena directa y su efecto sobre el empleo en 28

➢ La inversión chilena directa en el exterior y el potencial de 29

PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS

La inversión chilena directa en el exterior se ha consolidado como tendencia económica a lo

PRINCIPALES MOTIVACIONES PARA LA INVERSION EN EL

EMPRESAS CHILENAS CON INVERSIONES DIRECTAS EN EL EXTERIOR

% DE PARTICIPACIÓN DE INGRESOS EN EL EXTERIOR

LATAM AIRLINES GROUP S.A. 87,03

Fuente: Direcon, Dpto de Inversiones en el Exterior.

La inversión directa de capitales chilenos en el mundo se ha consolidado como un proceso

En el caso de Chile, podemos identificar cinco grandes períodos de inversión directa en el

2. El desarrollo acelerado de los procesos de privatizaciones en diversos países,

PRESENCIA DE INVERSION CHILENA DIRECTA EN EL

20.000 Total inversión directa materializada

6.093 5.812 5.758 6.013

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior

30.000 Total inversión directa materializada

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior

LAS INVERSIONES CHILENAS DIRECTAS EN EL MUNDO

a) Industria Forestal y de la Madera, Alimentos y Bebidas, Metalmecánica

b) Energía (Brasil, Perú).

c) Servicios Retail, Tecnologías de la Información, Infraestructura Puertos,

d) Minería (Estados Unidos).

PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN EL MUNDO.

PRINCIPALES DESTINOS DE LAS INVERSIONES DIRECTAS

ARGENTINA COLOMBIA PERU BRASIL

En términos de inversiones materializadas en el período 1990 – diciembre 2017, Brasil es

Las inversiones chilenas en Perú registran un comportamiento estable en la última década,

Si bien la estabilidad en los flujos no es la principal característica que presentan las

ESTRUCTURA SECTORIAL DE LA INVERSION DIRECTA

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior .

Comercio al por mayor y al por menor;

Servicios sociales y de salud - 0,7%

Otras actividades de servicios

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior

Fabricacion de Papel y de Productos

Elaboración de productos alimenticios y

Producción de madera y fabricación

Fabricación de muebles; industrias

Fabricación de metales comunes - 0,9%

Fabricación de vehículos automotores,

Fabricación de productos de caucho y

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior.

El sector de Energía (particularmente, generación y distribución de electricidad) se ubica en

En cuarto lugar, se encuentra el sector Agropecuario/Silvícola con US$ 526 millones y un

En segundo lugar, se encuentra el sector de Energía, asociado principalmente a la generación

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior

Los sectores Agropecuario/Silvícola y Minero representan un 1,4% y 0,6%, respectivamente.

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior.

PRESENCIA DE INVERSIONES DIRECTAS DE CAPITALES CHILENOS EN ARGENTINA

Inversión Acumulada: Minería

Fuente: DIRECON. Departamento de Inversiones en el Exterior

ESTRUCTURA REGIONAL DE LA INVERSION CHILENA

En términos regionales, los países latinoamericanos y del Caribe concentran un 84,5% de la

América Latina y Caribe