Universidad Politécnica de Chiapas

Alumno:
Francisco Octavio Mazariegos Lazos.

Grado y grupo:
9°A

Materia:
Economía del petróleo

Prof.
M.I Patricia Guadalupe Ruiz Gómez

Trabajo:
Investigación 4

14/06/19
Introducción
Indicadores importantantes para la economía de los países petróleo
El petróleo es la sangre de la economía:
La fuerza motriz, el que marca tendencia en los precios de la energía y en última
instancia la inflación. ¿Cómo podemos dejar pasar un indicador tan potente en
nuestra operativa? Podemos diseñar una estrategia de trading más completa si
tenemos una perspectiva más amplia sobre el comportamiento de los mercados.
El petróleo nos puede dar muchas claves en este sentido.
Crudo es el nombre que se le da al petróleo sin procesar. A su vez, se distingue
en varias clasificaciones.
El crudo dulce es el que tienen menos azufre en su composición. Es el más
demandado a nivel mundial. En contraposición al crudo amargo (o agrio), que
presenta más de un 0,5% de azufre. Por otra parte existe el crudo ligero y pesado,
dependiendo de su densidad. Cuanto más dulce y más ligero sea el crudo es más
fácil refinarlo y por consiguiente se considera de mayor calidad.
Cuando hablamos del petróleo West Texas Intermediate (WTI) nos estamos
refiriendo a un tipo de petróleo extraído en Texas y Oklahoma. Este petróleo es
más dulce y ligero que el crudo de Brent (extraído principalmente en el Mar del
Norte), por lo tanto de mayor calidad.
Tenemos dos tipos de cotizaciones, el WTI y el Brent. Ambos presentan una fuerte
correlación. La producción de Arabia Saudita y la zona del Golfo Pérsico se suele
vender al mismo precio que marca el crudo de Brent.
La cotización del petróleo
Si hay unas palabras que caracterizan a la cotización del petróleo son
“incertidumbre” y “volatilidad”. Es un buen producto para realizar trading debido a
eso: su volatilidad y liquidez. Sin embargo es un mercado complejo y agresivo,
restringido a traders experimentados. Aún al no operarlo puede sernos muy útil el
saber determinar su tendencia para diseñar una estrategia. Es un termómetro de
la economía y del comportamiento del resto de mercados.
La mayoría de su producción proviene de países que presentan problemas
políticos. Esto ya supone condicionantes y problemas en la oferta.
Únicamente en la zona de Oriente Medio, que podría ser considerada la zona más
conflictiva que hay en la Tierra, existen unas reservas del 62%. Además los
grandes productores fundaron la OPEP, para controlar su producción y como
consecuencia sus precios. Estados Unidos es también un gran productor, restando
poderío a la OPEP.
Por el lado de la demanda, debemos tener en cuenta que el consumo depende del
crecimiento de las potencias económicas. Factores como el crédito, la masa
monetaria y la cotización del dólar americano también determinan su cotización.
Un asunto que debemos tener presente es la inelasticidad de su demanda. Al ser
producto necesario para dar vida a la industria. Sea cuál sea su precio, la
demanda se muestra prácticamente impertérrita.
Este fenómeno en la demanda produce que el sobrecoste asumido por el precio
del petróleo se traslade a los productos de consumo, aumentando de este modo la
inflación.
Si tenemos intención de invertir a través de acciones no nos preocupará que
estemos inmersos en una época recesiva. Las empresas del sector energético son
valores defensivos, aunque presentan una alta correlación con el petróleo y
pueden verse afectados cuando la demanda de este abarate su coste y el petróleo
descienda. En cualquier caso existirá un umbral mínimo de demanda para
energía. También para el petróleo.
El petróleo crudo debe ser observado de cerca, tiene influencia directa sobre la
inflación y la política monetaria actúa para controlar los niveles inflacionarios. En
definitiva, es un activo que los operadores deben tener presente.
Indicadores del petróleo
Los siguientes indicadores económicos nos alertan sobre la posible evolución del
crudo. Combinados con la situación geopolítica y un buen análisis técnico de la
cotización (que apoye nuestras hipótesis) estaremos en condiciones de diseñar
una estrategia de trading con un marco de la situación económica presente.
Crecimiento económico mundial
Según el Informe sobre Perspectivas de la Economía Mundial del FMI, existe un
repunte del crecimiento durante el último año, más marcado en Europa y Asia; las
proyecciones se presentan al alza. Es posible que esto ya se encuentre
descontado, aún así debemos vigilar las perspectivas sobre crecimiento que nos
ofrece el Fondo Monetario Internacional.
Por otra parte, existe un índice elaborado por el Conference Board al que se le
confiere la capacidad de predecir el crecimiento de la economía de Estados
Unidos entre seis a nueve meses antes: El Índice de Indicadores Adelantados
(Composite Index of Leading indicators).
Observar e interpretar la curva de tipos de interés sobre las principales economías
también nos dará señales sobre el crecimiento económico.
El índice dólar
Un dólar fuerte se considera antiinflacionario. Normalmente el dólar tiene una
correlación inversa con las materias primas. Cuanto más débil está el dólar, más
demanda existe. A continuación se muestran las correlaciones:
 El dólar influye sobre el precio del petróleo.
 El petróleo influye en los niveles inflacionarios.
 La inflación es la guía principal de la política monetaria.
 Forex y renta fija son muy sensibles a la inflación y la política monetaria. La
renta variable lo es tanto, pero se ve afectada debido que presenta una
correlación negativa con la renta fija.
Si observamos el Índice Dólar podemos deducir que sigue en caída libre, pero
tiene poco recorrido hasta llegar a un nivel de soporte, coincidiendo con el 61,8%
Fibonacci y la directriz de tendencia a largo plazo (G3)

CONTANGO Y BACKWARDATION
¿Cuál fue la clave para dilucidar que la demanda de petróleo estaba en aumento y
por consiguiente la estrategia de reducir la producción por parte de los países
productores había dado un buen resultado?
Esta confirmación nos la dio el mercado de futuros. Para comprenderlo debemos
atender a los conceptos “contango” y “backwardation”:
 Contango: Son los intereses que abona el comprador de una mercancía por
el derecho a aplazar la liquidación de las misma. Es la diferencia entre el
precio de un contrato de futuros y el precio de contado (spot). En un
contrato de futuros el precio suele más elevado a medida que se aleja el
vencimiento. Debido a los gastos de aplazamiento (mantenimiento,
almacenaje, intereses, etc.).
 Backwardation: Es una situación de mercado invertido. Los precios de
contado son superiores a los de futuro. Los futuros más cercanos cotizan
con prima con respecto a los más tardíos.
Cuando el mercado de futuros pasa de contango a backwardation puede tener
varias interpretaciones, tanto alcistas como bajistas. Los demandantes quieren
comprar hoy, no a tres meses ¿Por qué? Puede significar el cierre de las
posiciones cortas, una interrupción súbita en el suministro o un aumento masivo
de la demanda. La situación de backwardation comenzó al inicio de la reciente
tendencia vivida y con un aumento de volumen, demostrando que hubo actividad
compradora (G4).
Estas situaciones de cambio en los futuros, contrastadas con las estrategias de los
ofertantes, son una potente señal.

Inventarios de petróleo crudo

Los inventarios de petróleo en Estados Unidos es uno de los indicadores más

importantes, sobre todo para definir la tendencia a corto plazo. Una vez vistos los
factores anteriores (de largo y medio plazo) podemos afinar con las tendencias
menores según los datos de inventarios de petróleo que publica la Administración
de Información de Energía de Estados Unidos.
Es un dato semanal sobre el aumento o disminución del stock de barriles de
petróleo crudo comercial. Cuanto mayor sea el nivel de las reservas, habrá menor
demanda y en consecuencia el petróleo se depreciará (o viceversa).
Debe saberse que lo que afecta al precio en el corto plazo no es el dato en sí
mismo, la diferencia del dato con la previsión realizada.

En Estados Unidos:
Índices de Gerentes de Compra (ISM): El sector manufacturero creció en enero
a un ritmo más lento. El ISM manufacturero bajó a 53.5 puntos desde los 55.1
registrados en diciembre. La actividad del sector no manufacturero (servicios) -que
explica cerca de 90 por ciento de la actividad económica de Estados Unidos-
mejoró en enero. El ISM de servicios se recuperó a 56.7 unidades desde las 56.5
de diciembre.

La nómina no agrícola aumentó en 257 mil plazas tras las 329 mil de diciembre.
El mercado esperaba un alza de 230 mil plazas en enero. El informe del
Departamento del Trabajo señaló que la tasa de desempleo subió a 5.7 por ciento
desde 5.6 por ciento de diciembre, ya que la mejora del mercado de trabajo atrajo
a más estadounidenses a la fuerza laboral. Los salarios promedio por hora
subieron 0.5 por ciento mensual en enero desde el mes anterior, la cifra más alta
desde noviembre de 2008, a tasa anual aumentaron 2.2 por ciento, para anotar el
mayor incremento desde agosto.

Para México:
Los indicadores IMEF (equivalentes a los ISM de EU): Al revés que en Estados
Unidos, el indicador IMEF manufacturero ajustado estacionalmente subió 0.9
puntos en enero, sugiriendo que la actividad manufacturera podría tener una ligera
mejoría en los próximos meses. El indicador IMEF no manufacturero o de
servicios, descendió 0.8 puntos, sugiriendo un desempeño débil en los sectores de
comercio y servicios.

Las ventas de Walmart México: En contradicción a lo que nos dice el indicador

IMEF de servicios, las ventas de esta cadena minorista para México en enero
tuvieron un crecimiento nominal de 7.7 por ciento y bajo tiendas comparables
creció 5.1 por ciento nominal equivalente a 2.4 por ciento real anual.

El Índice Mexicano de Confianza Económica (IMCE) del IMCP:El IMCE subió a

70.40 puntos desde los 70.03 registrados en diciembre, mostrando alza después
de tres bajas continuas. El índice que evalúa la percepción sobre la situación
actual bajó a 65.35 puntos desde los 67.35 observados un mes antes. Sin
embargo, el índice que mide las expectativas sobre la situación futura (dentro de
seis meses) reportó alza y se ubicó en 76.70 desde los 73.39 puntos de
diciembre.

El precio del petróleo por arriba de 50 dólares por barril.

El precio mínimo que tocó el WTI fue de 43.58 dólares a mediados de enero. En
los primeros días de febrero se había recuperado por arriba de 52 dólares. Un
repunte de casi 20 por ciento en dos semanas. En las últimas jornadas hemos
visto una volatilidad superior a la que ya nos tiene acostumbrados este mercado.
Buenos datos económicos en Estados Unidos junto a mayores precios del petróleo
deben inducir al alza a las tasas de interés. La tasa de interés de los Bonos del
Tesoro a 10 años que había cerrado hace dos semanas con un rendimiento de
1.64 por ciento anual subió a 1.95 por ciento anual, con el consecuente contagio
en las tasas mexicanas.
El balance de todo esto es más bien positivo. Una economía estadounidense
fuerte y la recuperación del precio del petróleo matan a las cifras de mediocridad
económica de nuestra economía.
Biografía
https://www.elfinanciero.com.mx/opinion/ernesto-o-farrill-santoscoy/indicadores-
recientes-y-precios-del-petroleo
https://www.fxstreet.es/education/el-petroleo-como-indicador-economico-
201806281432