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La EvaluaciónEstrrategiasTrading RobetPardo
La EvaluaciónEstrrategiasTrading RobetPardo
y Optimización
de Trading
Estrategias
Segunda edicion
ROBERTPARDO
"Una contribución importante que pueda presentar, explicar, aclarar e ilustrar las
estrategias de negociación Algo y cómo probar adecuadamente / optimizar los
modelos comerciales de una investigación profunda y perceptiva. Se dará al
lector una visión muy práctica y experimentado en el mundo de Algo de
comercio. Bob Pardo aporta un enfoque muy lúcida a un tema muy esotérica;
una salida de bienvenida de la mayoría de los textos. Es a la vez accesible y
rigurosa, que es bastante raro ".
-Bruce J. Serra, vicepresidente de Ventas Institucionales, MF Global
Inc.
La evaluación
y Optimización
de Trading
Estrategias
Fundada en 1807, John Wiley & Sons es la compañía independiente más
antigua publicar-ción en los Estados Unidos. Con oficinas en Norteamérica,
Europa, Australia y Asia, Wiley es globalmente comprometida con el desarrollo
y el Ing mercado de impresión y productos electrónicos y servicios para el
conocimiento y la comprensión de nuestros clientes profe-sional y personal.
La serie Wiley Trading cuenta con libros de los comerciantes que han
sobrevivido siempre cambiante temperamento del mercado y han prosperado -
algunos por los sistemas de reinventar, otros por volver a lo básico. Si un
operador principiante, profesional o en algún punto intermedio, estos libros sean
de los consejos y estrategias necesarias para prosperar hoy y en el futuro.
Para obtener una lista de títulos disponibles, por favor visite nuestro sitio
Web en www. WileyFinance.com.
La evaluación
y Optimización
de Trading
Estrategias
Segunda edicion
ROBERTPARDO
Publicado por John Wiley & Sons, Inc., Hoboken, Nueva Jersey.
Publicado simultáneamente en Canadá.
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mejores esfuerzos en la preparación de este libro, que no hacen ninguna representación o garantía
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escrito. Los consejos y estrategias contenidas en el presente documento pueden no ser adecuados
para su situación. Deberías consultar con un profesional apropiado. Ni el editor ni el autor será
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HG4515.5.P37 2008
332.64 5-DC22
2007038106
América. 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1
Contenido
Prefacio xv
Prefacio xvii
Introducción 1
Trading discrecional 18
Elevar el nivel de 19
Verificación 22
Cuantificación 24
Riesgo y recompensa 24
El perfil de rendimiento 26
Objetividad 27
Consistencia 29
Extensibilidad 32
Los beneficios de la Simulación Histórica 33
Expectativa positiva 34
La probabilidad de futuras Ganancias 34
El perfil de rendimiento 35
La capitalización adecuada 35
vii
CONTENID
viii O
El lenguaje de scripts 58
Diagnóstico 59
informes 62
Mejoramiento 68
La función objetivo 68
Velocidad 68
Automatización 69
Walk-Forward Análisis 69
Análisis de portafolio 70
En conclusión 71
notas 319
Índice 323
Prefacio
Disfrútala.
AHÍ Y DE VUELTA
xvii
xviii
PREFACI
O
Como uno que era más bien un papel decisivo en la aceptación de los
beneficios de la negociación algorítmica, encuentro estas dos creencias opuestas
polares algo preocupante. Me formé en y siempre he sido un firme defensor del
método científico y el enfoque empírico. Siempre he creído en el método
crítico.
En nuestro negocio, el comerciante que no aplica estos métodos consis-
tently, rigurosamente, y religiosamente, junto con una buena dosis de
escepticismo es un comerciante condenado al fracaso.
Yo creía entonces, y aún más ahora, que la negociación algorítmica, cuando
se realiza correctamente y basado en la investigación exhaustiva, es el método
más ef-cionará para el comercio a gran escala. Aquellos de ustedes que van a
leer este libro encontrarán en detalle por qué creo que esto sea así.
En resumen, los beneficios de AT son muchos. Central, sin embargo, son la
elimi-nación del juicio humano altamente falibles, la cuantificación precisa del
riesgo y retorno y su aplicación en la asignación de riesgos y activos, y la
capacidad de negociar un número relativamente ilimitada de los mercados.
Añadir a esto la capacidad tecnológica actual para entrar en operaciones
algoritmos calculados electrónicamente-camente y sin intervención humana y
ahora tenemos el mejor de los mundos pos-bles: las señales de comercio
matemáticamente correcto y objetivas entraron a la velocidad de la luz sin la
posibilidad (Fácil) de la interferencia humana. Por supuesto, habrá más sobre
esto más adelante.
Si se examina la situación actual de la asesoría y gestión de dinero de la
industria de comercio de mercancías profesional, uno encontrará que al-
gorithmic, o sistemáticas, asesores de comercio de productos básicos (CTA)
superan el comerciante discrecional 3.5 a 1.1 Esto sugeriría que la mayoría de
las CTA tiene adoptado la filosofía de comercio algorítmico. Puesto que es
razonable suponer que los administradores de dinero profesionales están bien
informados y Sophis-ticada, omnipresente EN adopción también podría sugerir
que se trata de la elección del experto.
mejorado significativamente en los últimos 15 años, mientras que sin duda hay
mucho más libros, software, y la instrucción está disponible hoy en día que
alrededor de 1990. yo llamaría mucho, pero no todos, de esta información, sin
embargo, para ser de una especie lateral del conocimiento, como en una
variedad de tipo, a diferencia de en profundidad, como en un penetrante
conocimiento de causa y principio.
El segundo -y esto se refiere a la primera es que el conocimiento sólido de
los principios de diseño de la estrategia de negociación y la evaluación no se ha
convertido en el conocimiento común que uno habría pensado. Esto es
particularmente notable para mí desde que escribí la primera edición de este
libro para remediar lo que sentí fue una deficiencia dramática en la literatura
comercial. También, ya que antes de la publicación de DTOTS, I, y los
empleados de mis diferentes negocios, pasado un montón de tiempo y dinero
educar a nuestros clientes en estos principios. Tal vez pueda hacer más de un
impacto con esta edición.
INFORMÁTICA
La industria de inversión
También significa que los recursos que han sido y continuarán siendo
dedicados a la búsqueda de la ventaja comercial y el beneficio será cada vez
más vasta. Y si tenemos en cuenta los miles de millones de Dol-Lars
actualmente dedicado a esta búsqueda, este es un tanto desalentador con-cepto.
Que las mentes más brillantes están empleando amplios recursos para explotar
los beneficios de explotación significa que el comercio se ha convertido y
continuará siendo llegado, cada vez más difícil. Los mercados continuarán
siendo cada vez más eficientes y quizás exhibir algunos nuevos
comportamientos como resultado. Y como consecuencia de esto, las nuevas
oportunidades comerciales desarrollarán, y el juego continúa.
"Jim Simons es sin lugar a dudas una de las personas realmente brillantes
trabajar-ing en este negocio", dice la estrella de comercio cuantitativo David
Shaw, presidente
Prefacio xxv
de DE Shaw, que cuenta con rendimientos superiores al 50 por ciento este año.
Él es un erudito de primer nivel, con un enfoque genuinamente científico para el
comercio. Hay muy pocas personas como él. Simons se rodea de mentes
similares. La sede central de renacimiento, en la pintoresca ciudad de East
Setauket en Long Island, Nueva York, se parece a nada tanto como de alta
potencia tanque o graduado de la escuela de reflexión en matemáticas y ciencia.
Operando en un compuesto de madera y vidrio de una sola planta, cerca de
SUNY en Stony Brook, renacentista, fundada en 1982, cuenta con 140
empleados, un tercio de los cuales tienen doctorados en ciencias duras. Muchos
han estudiado o enseñado en el departamento de matemáticas de Stony Brook,
que de Si-mons presididas 1968-1976.
predicción de la empresa
"Fundada en 1991 por Doyne Farmer, Norman Packard, y Jim McGill, pre-
dicción de la empresa rápidamente se puso a tomar el mundo por la tormenta
financiera. Sobre la base de su trabajo a principios de la teoría del caos y los
sistemas complejos, los Dres. Packard y Farmer sintieron los mercados
financieros eran un ejemplo de un sistema muy complejo que sería susceptible
de tecnología predictiva. Se reunieron un equipo de científicos de clase mundial
e ingenieros para atacar el problema.
En 1992, la predicción de la empresa firmó un acuerdo exclusivo de cinco
años para las señales de predicción pro-vide y sistemas de comercio
automatizado de O'Connor y Asociados, un gran éxito derivados con sede en
Chicago firma comercial. En 1994, O'Connor fue comprado por Swiss Bank,
uno de los mayores bancos del mundo. Swiss Bank amplió la relación exclusiva
con la empresa Predicción por otros dos años. En 1998, el banco suizo UBS y se
fusionaron para crear la institución financiera tercio más grande del mundo. "2
Predicción de la empresa continúa su trabajo pionero con UBS AG.
¿Por qué es importante todo esto? Hay un buen número de razones. Por
quizás, ante todo, es una prueba de concepto que avanzó conceptos matemáticos
aplicados correctamente a negociación puede producir tremenda ganancia y
rentabilidad ajustada al riesgo. En segundo lugar, y tal vez igualmente
importante, es una prueba de concepto de la tremenda eficacia de conocimientos
avanzados y tecnología-logía cuando se combina con los recursos suficientes
para aprovechar esta tecnología para el comercio.
El baile continúa.
Las mareas del cambio fueron impulsados además por los descubrimientos
de cosas como los algoritmos genéticos, matemáticas caos, lógica difusa, teoría
de la complejidad, y conceptos como la vida artificial, que describe la forma en
que las estructuras complejas se forman a partir de procesos sencillos,
descubierto por otro genio matemático, Stephen Wolfram (también el creador
de Mathematica).
mayor potencia de cálculo hizo cosas como redes neuronales, la minería de
datos, y la inteligencia artificial disponible.
Es mi opinión que sólo hemos empezado a rascar la superficie de toda esta
información y la tecnología increíble. El sorprendente éxito de los Grandes
cuantos ilumina el camino para nosotros los simples mortales.
Este es un campo gigantesco, fascinante, y obviamente muy fructífera de
en-Quiry. Una exploración de la aplicación de esta tecnología a negociación sin
duda ocupar un volumen en sí mismo.
Simplemente toque en esta información para señalar otro y de manera muy
significativa que el comercio ha y seguirá desarrollando desde 1990. lo señalo
también como un desafío para los fabricantes de aplicaciones para el desarrollo
de estrategias de negociación. El mundo del comercio se está moviendo rápido
y furioso, como siempre. Despierta y huele el café.
xxix
xxx EXPRESIONES DE
GRATITUD
gallina Perry Kaufman primera me pidió que escribiera este libro en 1991, el
Por otra parte, Todavía estoy de acuerdo con todo lo que he dicho en
DTOTS. Todavía pienso que fui por la borda en compartir algunas ideas
patentadas de alto valor. Teniendo en cuenta que, sigue siendo un misterio para
mí que, como muy bien re-concebido como DTOTS ha sido y sigue siendo, tan
poco de la tecnología más sutil y poderosa que todavía me aplico con resultados
muy positivos todavía no ha trabajado su camino en la corriente principal, ya
que gran parte del material más ac-cessible tiene.
en Trading
Estrategias
negociado
T mercados organizados. Mientras que algunos podrían pelearse
conmigo en este uso voy a declarar inequívocamente que por los términos
automatizados estrategia comercial y su estrategia de forma corta automatizado, me
refiero a todos los siguientes términos: sistemas de comercio, los sistemas mecánicos
de comercio, el modelo de comercio, y
comercio algorítmico.
A fin de cuentas, creo que cualquier empresario de éxito, discrecional o
automático, hace comercio con una estrategia de negociación sistemática. Al
final, como creo que se verá si se trabaja a través de este libro, es difícil de
gener-ate a largo plazo y vuelve comercial o de inversión superiores a la media
y sin un enfoque sistemático.
Este libro fue escrito para proporcionar un mapa bien definido y específico de
ruta para el comerciante que quiere transformar una idea en un comercio
probado, verificado, adecuadamente capitalizado y rentable estrategia de
negociación automatizada.
El uso de estrategias de análisis y negociación técnica se ha extendido tanto
en el espacio de comercio de futuros que ahora es la forma dominante de la
negociación por la mayoría de los profesionales, y la sofisticación y la gama de
métodos simplemente sigue creciendo. La penetración de muchos de los tipos de
estrategias de negociación que son omnipresentes en el espacio de futuros, sin
embargo, es mucho más limitado en las acciones y espacios de fondos de
cobertura.
Como los notables rendimientos del cohete-científicos que se convirtió en
top-algorítmica comerciantes como Jim Simons (Renaissance Technologies),
David Shaw (DE Shaw & Company), y Doyne Farmer (El Predicción Com-
empresa) han demostrado, los de éstos espacios sin duda han desarrollado su
propio enfoque original, sofisticado y extremadamente eficaz a las estrategias
comerciales. El interés en los enfoques del espacio de comercio de futuros
también está creciendo en el espacio de la renta variable.
Espero que este libro proporcionar un valor para quienes tienen planes de
emplear estrategias de me-mecáni- en su comercio. Presenta, de principio a fin,
los met-SAO que deben ser empleadas para obtener y disfrutar de los frutos de
una estrategia comercial rentable.
Una revisión exhaustiva de las pruebas de estrategia destaca uno de sus
mayores Ben-be-: la medición precisa de la recompensa y el riesgo. El valor de
una estrategia de negociación debe ser evaluado en dos dimensiones
interrelacionadas: el beneficio y el riesgo. Uno no puede juzgar estos dos
componentes del rendimiento comercial en Isola-ción. Trading siempre implica
un riesgo. El beneficio comercial se puede evaluar correctamente sólo con
respecto a su riesgo, que es su principal costo.
Una estrategia de negociación, por lo tanto, se puede evaluar correctamente
sólo cuando el beneficio y el riesgo se han medido con precisión y exactitud, lo
que mejor se puede hacer a través de pruebas computarizado. Esta absoluta
necesidad de la medida exacta y correcta evaluación de riesgo y la recompensa
por sí sola sería suficiente por sí misma para justificar las pruebas por ordenador
de una estrategia de negociación.
En Estrategias de Trading 9
Tal vez la otra, y tal vez el mayor beneficio, de comerciar con un objetivo,
consistente y reproducible, y una estrategia bien entendido automatizado es la
posterior eliminación de la emoción humana y falible juicio hu-hombre de la
ecuación de comercio.
Sea o no te consideras un comerciante sistemática, si Suc-Ceed en el
comercio y lo ha hecho desde hace algunos años, lo más probable es que el
comercio de forma sistemática con una estrategia de negociación tal vez muy
complejo RELAClONADAS-formu durante años de negociación.
Si no lo ha hecho, yo le pido a hacer todos los esfuerzos para extraer su
estrategia de negociación de los confines de las células del cerebro y
reproducirlo en una forma que puede ser objeto de algún tipo de prueba.
Creo, pues, que este libro tiene un valor para cualquier operador, mecha-
zada, automatizado o no. Es ampliamente presenta el caso de los beneficios y la
necesidad de la prueba apropiada de una estrategia de negociación claramente
especificado. Un estudio cuidadoso y la aplicación de los métodos presentados
en este documento se espera que perfeccionar y mejorar las habilidades trad-ing
computarizados del lector. Tal vez el comerciante noncomputerized adquirirá
una apreciación de los muchos beneficios de este enfoque de la negociación y la
estrategia de desarrollo. Por otra parte, el comerciante puede noncomputerized
finalmente reconocer los beneficios de un análisis investigado a fondo de su
estrategia y hacer un nuevo comienzo con la aplicación de estos métodos a su
favor.
Si usted es un comerciante que está utilizando estrategias comerciales
informatizados pero no están operando de manera rentable, debería leer este
libro. Lo más probable es averiguar dónde ha ido mal. En ese punto, se puede
determinar si se puede reparar su estrategia o no.
Más importante, si usted quiere comenzar el desarrollo de estrategias, este
libro es un excelente lugar para comenzar. Un estudio de las directrices que se
presentan en este documento le ayudará a identificar y eliminar las causas del
fracaso, como una mala estrategia, metodología de prueba inadecuada o
incorrecta interpretación en tiempo real.
También, y esto puede sorprender a algunos, recomiendo este libro para
aquellos operadores que desean seguir el camino de la discrecional, como en el
no sistemático, el comercio. Después de estudiar este material, que al menos se
le informará de algunas cosas que debe buscar en su comercio para que pueda
hacer todo lo posible por tanto el riesgo de equilibrio y la recompensa y pueden
ir en mayúsculas correctamente.
Una vez más, a riesgo de sonar presuntuoso, también espero que este libro
ayude a los estrategas comerciales informatizadas por ahí que han estado
disfrutando de beneficio comercial como resultado de su trabajo. Presento una
serie de pruebas directrices aquí por primera vez. Los procedimientos
sistemáticos y COMPRE-hensive mapeadas en estas líneas son muy eficiente y
eficaz. También sé que este enfoque general no es demasiado ampliamente
practicado por muchos estrategas.
También espero que la presentación detallada de Walk-Forward Analy-sis,
completamente detallado en el capítulo 11: Walk-Forward Análisis, traerá este
10 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Todo lo creado bajo el sol comenzó como una idea. La mayoría de las ideas son
un poco vago cuando se conciben en primer lugar. A medida que la idea se
explora más, sin embargo, poco a poco se gana una forma más precisa. Una vez
totalmente formulado y se visualiza,
En Estrategias de Trading 11
Capítulo 14: Operando con la Estrategia presenta las directrices hay que
FOL-bajos para evaluar el desempeño de comercio en tiempo real en el contexto
del Conocimiento de punta de la ganancia y el riesgo de llegar a las pruebas por
ordenador y formulados en el perfil de estrategia estadística.
La evaluación inadecuada de rendimiento en tiempo real hará que prob-
blemas para el estratega de comercio. Es esencial saber, dentro de lo razonable,
que la estrategia de negociación desarrollado cuidadosamente y con mucho
esfuerzo se está realizando en el comercio en tiempo real dentro de los límites
del perfil estrategia de negociación. Sin este conocimiento esencial, el estratega
es como el capitán de un barco en alta mar sin ningún tipo de aparato de
navegación.
CAPITULO 2
la sistemática
Edge Trading
American Dictionary que New Oxford define el borde como "una cualidad
o
Tfactor que da superioridad sobre sus rivales cercanos "y la estrategia como" Un plan de
acción o política destinada a lograr un objetivo mayor o global, "
y, finalmente, el comercio como "La acción de compra o venta de bienes o
servicios."
En nuestra definición de la palabra comercio, vamos a sustituir "bienes o
servicios" con la compra (en largo) o de venta (posición corta) de las posiciones
en los mercados financieros que funcionan bajo los auspicios de una bolsa
organizada como el Chicago Mercantile Exchange (CME ), EUREX, o la Bolsa
de Nueva York.
Actuando de forma metódica de acuerdo con un plan fijo que está diseñado
para lograr un rendimiento rentable por ir largo o corto en los mercados
financieros en las bolsas nizando-o.
Recordemos del capítulo 1 que tomo los términos de estrategia sistemática
de comercio y su forma corta, de negociación sistemática, para significar, como
en sinónimo
17
18 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
verificabilidad
La consistencia
cuantificabilid
ad
extensibilida
d de la
objetividad
comercialización discrecional
Vamos a echar un vistazo, y por lo tanto tener una cierta perspectiva valiosa, a
algunas de las ventajas y desventajas de lo que se conoce como el comercio
discrecional.
ELEVAR EL NIVEL DE
El hecho de que no ha habido un comerciante sistemática de registro de la
igualdad de estos grandes comerciantes, sin embargo, no significa que no es aún
por venir.
20 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
TABLA 2.1 Beneficio perfecto para cinco mercados para los cinco años de datos diarios
Enero de 2002
de diciembre de de 2006 Año promedio
VERIFICACIÓN
CUANTIFICACIÓN
RIESGO Y RECOMPENSA
(Continúa)
26 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
EL PERFIL DE RENDIMIENTO
El perfil de rendimiento es una colección de estadísticas de rendimiento
comercial. Es análogo a una radiografía o una resonancia magnética de una
persona. Esta mirada debajo
El Comercial Systematic Borde 27
OBJETIVIDAD
El New Oxford American Dictionary define la objetividad como "No INFLU-
mentado por sentimientos u opiniones en consideración y representar hechos
personales. No depende de la mente por la existencia ".
En otras palabras, una regla de comercio objetivo está influida por esos
asesinos siempre dispuestos de beneficio comercial: opinión sin fundamento y
28 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Hay un viejo proverbio comercial que resume esto bastante bien: "Los toros
hacen dinero, los osos hacen dinero, y los cerdos sacrificados conseguir."
¿Cuál es el efecto típico de dudas sobre el comerciante? El EF-fect típico es
el segundo adivinar y auto-cuestionamiento crónica hasta el punto de que un
comercio no puede ser tomado o el tamaño de la posición reducido de manera
incon-coherente con sus normas comerciales. ¿Cuál es el resultado típico de
tales omisiones? A menudo, el comercio no es tomado un ganador y el
comercio reducido es un gran ganador.
El efecto desestabilizador de la emoción indisciplinado es la introducción
de una tremenda incoherencia. Por otra parte, el miedo, la codicia, y la duda
pueden tener un impacto tremendamente negativo en el comercio. Estos efectos
pueden ser com-machacados por la probabilidad de que tales emociones se
verán afectados por el hecho de que el comerciante está sano o enfermo, o bien
descansado agotado, hambriento o satisfecho, feliz o triste, tenso o calma, y así
sucesivamente.
El Comercial Systematic Borde 29
CONSISTENCIA
EXTENSIBILIDAD
expectativa positiva
Por otra parte, si uno utiliza Walk-Forward Análisis para optimizar y vali
actualizada la estrategia, al llegar a esta determinación con un alto grado de
con-confianza es mucho más sencillo y mecánico. Esto se analiza en el capítulo
11: Walk-Forward Análisis (WFA). Es una de las tesis centrales de este libro
que el Análisis Walk-Forward es el remedio más eficaz para, y el método de,
evitar el sobreajuste. La simulación histórica, por supuesto, es el modo de
funcionamiento de Análisis Walk-Forward. De hecho, como vemos en el
capítulo 10, WFA añade otro nivel de simulación para el proceso de estrategia
de negociación.
El Comercial Systematic Borde 35
La simulación histórica
propio proceso de desarrollo
proceso de optimización
Walk-Forward Análisis
EL PERFIL DE RENDIMIENTO
mayúsculas adecuadas
Hay dos aplicaciones principales de este perfil. La primera es utilizar esta
información para determinar la grafía correcta del mínimo
36 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
a tener en cuenta, sin embargo, que las pérdidas de tallas grandes por lo general
siguen las ganancias de tallas grandes. La espada de la volatilidad de doble filo.
En resumen, los beneficios de la simulación histórica son a:
Los tres primeros beneficios del enfoque sistemático para negociar se Ered-
cov en los apartados anteriores. Hemos visto cómo este enfoque conduce a:
CONFIANZA
Como tremenda ya que todos los beneficios anteriores del enfoque sistemático
para el comercio son, todos ellos conducen hasta tal vez el más importante de
todos sus beneficios: la confianza. La confianza más sólida es una basada en
Conocimiento de punta y la comprensión.
WD Gann tenía un dicho de que siempre he sido particularmente
aficionado. El dijo: "Nunca el comercio en la esperanza."
El enfoque sistemático para el desarrollo de estrategias de negociación
conduce al conocimiento. Con el conocimiento que no necesitamos a la
esperanza.
El conocimiento más importante que produce este proceso es de:
El funcionamiento de nuestra
estrategia Su rendimiento
su riesgo
su robustez
Su probabilidad de producir beneficios en tiempo real
Un método para evaluar su rendimiento en tiempo real
y sin excepción, que es la mayor garantía de éxito comercial a largo plazo. Por
el contrario, la desviación de una estrategia de negociación tales bien probado lo
más a menudo conducir a la pérdida de comercio.
Lo más importante, la confianza, basada en el conocimiento hace que sea
mucho EAS-IER para un operador equipado para quedarse con la estrategia de
negociación durante sus en-inevitables períodos de escasez de rachas, descensos
y bajos rendimientos. El comerciante oficios equipado para ello con el
conocimiento, no con falsas esperanzas.
PERFECCIONAMIENTO ESTRATEGIA
el Trading
Estrategia
Desarrollo
Proceso
T
consistente ing de un número de diferentes etapas interrelacionadas e
interdependientes.
Todo el procedimiento es bastante sencillo si uno realiza el paso EV-ery
cuidadosamente ya fondo con una adecuada atención a la significación de cada
uno.
1. Formulación
2. Especificación en forma comprobable por ordenador
3. Las pruebas preliminares
4. Mejoramiento
5. Evaluación del desempeño y robustez
6. La negociación de la estrategia
7. El monitoreo de rendimiento comercial
8. El refinamiento y la evolución
El enfoque científico
Bien podría decirse que la aplicación del enfoque científico para el desarrollo de
comercio Strat-gia sigue el método científico. A saber, una formula una
hipótesis y luego se pone a prueba esta teoría para verificar si es cierto-rentable
y sólido-o-falso y poco rentable incambiable.
Si la teoría original se ha encontrado para ser verdadera o falsa, un proceso
de di alectical de un mayor desarrollo y refinamiento puede comenzar. En este
proceso, las nuevas teorías (los matices Para el original) se formulan a
continuación, aceptados o rechazados como verdadera o falsa.
El enfoque científico para el desarrollo de estrategias de negociación es el
método-logía que se detalla en este libro.
Los modelos comerciales que surgen de la aproximación científica ofrecen
un beneficio muy valioso debido a que el operador de un sistema de este tipo
completamente
El proceso de desarrollo de la estrategia de comercio 45
entiende cómo funciona el modelo de comercio y por qué se espera que sea un
éxito. Este enfoque ofrece muchas ventajas, no menos importante de los cuales
es la comodidad que proviene de la apreciación de entradas y salidas de la
estrategia.
A vista de pájaro de este enfoque sería algo como el ejemplo fol-Lowing.
Una teoría de la acción del mercado se propone que establece que un impulso
aumento mayor de lo habitual predice el inicio de una nueva tendencia en la
dirección del oleaje. Llamemos a esta estrategia de negociación de la Estrategia
contra sobretensiones Momen-tum (MSS). El estratega formula un medio de la
negociación y la verificación de la teoría.
La estrategia estipularía: "Entrar en el mercado de largo cuando el mercado
reúne a 55 por ciento de la gama media diaria de 3 días desde el cierre del día
anterior. Entrar en el mercado a corto plazo cuando el mercado cae un 75 por
ciento de la media de rango diario de 3 días desde el cierre del día anterior. Salir
en señales opuestas ".
y probado a través de una simulación histórica. A pesar de que juguetea con esta
fórmula se encuentra en un libro, su funcionamiento, beneficios y riesgos no se
entienden completamente.
enfoque empírico. Es bastante bien conocido que las tecnologías tales como las
redes neuronales se refieren a menudo como la última tecnología de ajuste de
curvas. Por tanto, creo que un riguroso análisis Walk-Forward es absolutamente
esencial para la validación final de cualquier estrategia.
En mi opinión, por lo tanto, es muy importante que una estrategia
desarrollada empíricamente ser sometida a rigurosos Walk-Forward Análisis y
vigilarse y controlarse sin excepción mediante la adhesión a su perfil estadístico.
Creo que, en gran medida, que la mayoría de los operadores profesionales
son reacios a, y en su mayor parte no, utilizar estrategias comerciales derivadas
empíricamente, en gran parte debido a las reglas de la lógica y el comercio de
este tipo de estrategias no son trans-padre o visible. La renuencia de la
comunidad comercial profesional para abrazar la estrategia derivada
empíricamente también se debe, en parte, a las dificultades inher-tes y altos
costos asociados con la creación y validación de estrategias de derivados
empíricamente. Pero para muchos comerciantes, e incluyo mi-yo, la incapacidad
para llevar a cabo la debida diligencia necesaria en este tipo de estrategias de
negociación de recuadro negro es su mayor inconveniente.
No hay ninguna razón para creer que las cuestiones de transparencia y altos
costos devel-rrollo no se resolverá por los futuros avances tecnológicos. Pero,
por supuesto, eso no es el caso ya que el tiempo de publicación de este libro, así
que a seguir para adherirse al enfoque científico para el desarrollo de estrategias
de negociación.
He encontrado que todas las estrategias de éxito comercial pasa a través de ocho
etapas de desarrollo y su uso. Como todas las cosas, una estrategia de
negociación que comienza como una idea. Si la idea es buena, que finalmente se
convierte en una estrategia de negociación para producir riqueza después de
seguir este proceso de desarrollo de ocho pasos, que he encontrado para ser la
ruta más eficiente de la idea al éxito comercial del sistema de ATIC.
Formular
Estrategia
especificar en
Forma comprobable
Preliminar
Comprobar
No
¿OKAY?
Sí
varios
períodos,
multimarket
Prueba
No
¿OKAY?
Sí
varios
períodos,
multimarket
Mejoramiento
No
¿OKAY?
Sí
multimarket
Caminar hacia
adelante
Análisis
No
¿OKAY?
Sí
Tiempo real
Comercio
Comparar
Tiempo real
Actuación
al esperado Dete
Actuación ner
Comerc
No io
¿OKAY?
Sí
Refinar
Estrategia
FIGURA 3.1 El enfoque científico para el Desarrollo estrategia comercial
El proceso de desarrollo de la estrategia de comercio 49
Cada uno de estos ocho etapas depende del éxito de la etapa precedente.
retroalimentación continua, utilizando información de los pasos posteriores a
volver y quizás mejorar en medidas anteriores, es un componente esencial de
este enfoque y una de sus grandes fortalezas. Esto es más obvio en el caso en el
paso siete. Con un buen sistema, este enfoque conduce a una continua evo-
lución, el refinamiento, y la mejora de la estrategia de negociación. Este enfoque
también puede conducir a la creación de completamente nuevas estrategias, que
se derivan a partir de observaciones de la estrategia original en funcionamiento.
La estrategia
Desarrollo
Plataforma
uno hace esto con la exhaustividad que las demandas comerciales profesional, es un
proceso aún más largo. Las plataformas de desarrollo que se utilizan durante este
ciclo de-desarrollo pueden, al igual que todas las herramientas, o bien ser una gran
ayuda o tal vez un gran obstáculo. Peor aún, dada la mayor necesidad de adecuada
Optimiza-ción, evaluación y comprobación de la solidez, el desarrollo equivocado
apli-ción puede condenar el estratega al fracaso desde el principio a pesar de su
mejor
esfuerzos.
Este capítulo es una breve visión general de los diferentes atributos que se
re-cesarias de una aplicación de desarrollo de la estrategia de negociación de
manera efectiva com-plete todo el ciclo de pruebas de la idea a la cartera.
Un estudio completo de las muchas plataformas de desarrollo de comercio
está más allá del alcance de este libro. Asimismo, no quiero recomendar uno
sobre otro con el fin de dar la impresión de haber comprometido mi objetividad.
El foco entonces aquí está sobre los distintos aspectos que componen las
capacidades analíticas necesarias para realizar una evaluación completa y el
desarrollo de una estrategia de negociación.
Primero y ante todo a continuación, es escoger una herramienta de
desarrollo que tiene la FEA-tura de conjunto con el que se sienta más cómodo.
Todas las diversas herramientas de desa-rrollo que son comercialmente
disponibles incluyen la capacidad de crear indicadores personalizados y
estrategias de negociación y para llevar a cabo lo que se conoce comúnmente
como el back-testing. En otras palabras, todas estas aplicaciones permiten la
entrada de una estrategia de negociación y la creación de simulaciones históricas
de su comercio. La mayoría también permitirá la optimización de una estrategia
de negociación.
57
58 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Usted puede preguntar en este punto si todos ellos pueden hacer esto, ¿cuál
es la diferencia? Como en tantas otras cosas, el diablo está en los detalles.
El lenguaje de scripts
DIAGNÓSTICO
Esta es un área que a menudo se pasa por alto por el estratega que comienza.
Como me dis-maldecir en el Capítulo 8: Las pruebas preliminares, es necesario
confirmar que el guión de su estrategia de negociación es en realidad la
producción señales de operación que se cancele tener exactamente lo que tenía
planeado.
Muchas de las aplicaciones de desarrollo de estrategias tienen una
posibilidad por la cual las señales de comercio pueden ser mapeadas en un
gráfico de precios para el que se está probando la estrategia. La figura 4.1
representa un gráfico con TradeStation Comprar y Vender señales como flechas
colocadas bajo (compra) y más (vender) las barras de precios.
Un gráfico de precios con las señales asignadas con información de precios
es una herramienta muy ayuda-ful durante el ciclo de diagnóstico preliminar. Es
especialmente útil en la detección de errores gruesos en secuencias de
comandos.
Hay otras características gráficas que son muy útiles también. Entre ellas se
encuentran la capacidad para dar color a las barras que cumplen ciertas
condiciones. Otra característica similar es la capacidad de colocar algún tipo de
marca en una tabla cerca del nivel de precios y de barras que desencadena la
enfermedad. La Figura 4.2 es un diagrama de la estación de Comercio con
PaintBars con las barras de precios más oscuros, más pesados que exhiben las
características deseadas. La Figura 4.3 es un diagrama de TradeStation con
símbolos Show Me muestra como puntos grandes debajo y por encima de la
barra de precios, mostrando la calidad deseada.
FIGURA 4.1 S & P 500-CME
60 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Variables
REPORTE
La siguiente característica que es alta en la lista de prioridades es tener en
cuenta los tipos vari-ous de informes e información que la herramienta de
desarrollo produce. Esto ha llegado a ser bastante estandarizada entre las
distintas aplicaciones.
62 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
(Continúa)
La Plataforma de Desarrollo de Estrategia 63
64
Operaciones para la Sesión
XT99aWK WF JY JY-9967.TXT 01/03/1990 hasta 12/31/1999.
Sistema es XT99AWK (10, 10)
Compr Entrad
ar/ a Entrada Entrada Salida Salida Salida Comercio Corriendo
Vende Nombr tama Nombr tama
r e Mercado Fecha ño Precio Fecha e ño Precio P/L P/L
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/22/1990 1 114,68 30/10/1990 Loex 1 123.44 $ 10,750.00 $ 10,750.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 31/10/1990 1 123.29 01/25/1991 shex 1 122.10 $ 1,287.50 $ 12,037.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 01/28/1991 1 121.86 02/28/1991 Loex 1 121.65 ($ 462.50) $ 11,575.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 1.3.1991 1 120.61 4.9.1991 shex 1 119.69 $ 950,00 $ 12,525.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 04/11/1991 1 119.58 1.5.1991 Loex 1 119.57 ($ 212.50) $ 12,312.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 2.5.1991 1 118.86 06/25/1991 shex 1 118.88 ($ 225.00) $ 12,087.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 06/26/1991 1 118.99 2.8.1991 Loex 1 119.26 $ 137,50 $ 12,225.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/13/1991 1 120.14 30/10/1991 Loex 1 123.26 $ 3,700.00 $ 15,925.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 11/12/1991 1 124.12 02/10/1992 Loex 1 126.72 $ 3,050.00 $ 18,975.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 02/11/1992 1 126.04 5.5.1992 shex 1 122.60 $ 4,100.00 $ 23,075.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 5.6.1992 1 122.80 07/29/1992 Loex 1 125.71 $ 3,437.50 $ 26,512.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 5.8.1992 1 125.93 08/20/1992 shex 1 126.73 ($ 1,200.00) $ 25,312.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/21/1992 1 126.76 13/10/1992 Loex 1 129.78 $ 3,575.00 $ 28,887.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 20/10/1992 1 130.08 16/12/1992 shex 1 128,41 $ 1,887.50 $ 30,775.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 17/12/1992 1 129,17 1.6.1993 Loex 1 127,54 ($ 2,237.50) $ 28,537.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 1.7.1993 1 127.35 2.2.1993 shex 1 127,81 ($ 775.00) $ 27,762.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 2.5.1993 1 128.13 7.9.1993 Loex 1 138.91 $ 13,275.00 $ 41,037.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 07/12/1993 1 138.71 07/28/1993 shex 1 142.29 ($ 4,675.00) $ 36,362.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 07/29/1993 1 142.09 08/31/1993 Loex 1 143.39 $ 1,425.00 $ 37,787.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 1.9.1993 1 142.46 16/11/1993 shex 1 141.48 $ 1,025.00 $ 38,812.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 23/11/1993 1 139.36 01/19/1994 shex 1 137.80 $ 1,750.00 $ 40,562.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 01/21/1994 1 138.21 3.4.1994 Loex 1 142.11 $ 4,675.00 $ 45,237.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT3 / 7/1994 1 141,73 03/30/1994 shex 1 143.97 ($ 3,000.00) $ 42,237.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT3 / 31/1994 1 144.04 05/19/1994 Loex 1 143.23 ($ 1,212.50) $ 41,025.00
VEND
ER SHenJY-9967.TXT5 / 23/1994 1 142.70 06/14/1994 shex 1 144,13 ($ 1,987.50) $ 39,037.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT6 / 17/1994 1 143.88 07/27/1994 Loex 1 148,14 $ 5,125.00 $ 44,162.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT7 / 28/1994 1 147.72 2.9.1994 shex 1 147.02 $ 675,00 $ 44,837.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT9 / 6/1994 1 147.46 06/10/1994 Loex 1 146,28 ($ 1,675.00) $ 43,162.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT10 / 7/1994 1 145.92 19/10/1994 shex 1 148,74 ($ 3,725.00) $ 39,437.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT10 / 21/1994 1 149.27 25/11/1994 Loex 1 147.12 ($ 2,887.50) $ 36,550.00
VEND
ER SHenJY-9967.TXT11 / 29/1994 1 146.73 01/19/1995 shex 1 145.72 $ 1,062.50 $ 37,612.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT1 / 27/1995 1 145.90 4.5.1995 Loex 1 163.12 $ 21,325.00 $ 58,937.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT5 / 5/1995 1 162.68 2.6.1995 shex 1 162,07 $ 562,50 $ 59,500.00
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT6 / 12/1995 1 162.65 6.7.1995 Loex 1 160.50 ($ 2,887.50) $ 56,612.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT7 / 7/1995 1 160.03 09/27/1995 shex 1 141.45 $ 23,025.00 $ 79,637.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT9 / 28/1995 1 141.99 13/10/1995 Loex 1 140.75 ($ 1,750.00) $ 77,887.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT10 / 16/1995 1 140.96 15/11/1995 shex 1 139.85 $ 1,187.50 $ 79,075.00
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT11 / 20/1995 1 139,24 19/12/1995 Loex 1 138.80 ($ 750.00) $ 78,325.00
VEND
ER SHenJY-9967.TXT12 / 22/1995 1 137.82 04/26/1996 shex 1 132.77 $ 6,112.50 $ 84,437.50
COMP LOenJY-9967.TXT4 / 29/1996 1 134.32 05/24/1996 Loex 1 131.04 ($ 4,300.00) $ 80,137.50
RAR
VEND
ER SHenJY-9967.TXT5 / 28/1996 1 130,25 07/25/1996 shex 1 130.22 ($ 162.50) $ 79,975.00
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT7 / 30/1996 1 130,15 08/14/1996 Loex 1 129.95 ($ 450.00) $ 79,525.00
VEND
ER SHenJY-9967.TXT8 / 19/1996 1 129,82 13/11/1996 shex 1 125,94 $ 4,650.00 $ 84,175.00
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT11 / 14/1996 1 125.79 06/12/1996 Loex 1 124.42 ($ 1,912.50) $ 82,262.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT12 / 9/1996 1 123.91 3.5.1997 shex 1 116.93 $ 8,525.00 $ 90,787.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT3 / 10/1997 1 116,80 03/11/1997 Loex 1 116.58 ($ 475.00) $ 90,312.50
VEND
ER SHenJY-9967.TXT3 / 12/1997 1 116.13 05/14/1997 shex 1 118.79 ($ 3,525.00) $ 86,787.50
COMP
RAR LOenJY-9967.TXT5 / 15/1997 1 120.30 07/23/1997 Loex 1 119,35 ($ 1,387.50) $ 85,400.00
(Continúa)
co
TABLA 4.3 (Continuado )
66
Operaciones para la Sesión
XT99aWK WF JY JY-9967.TXT 01/03/1990 hasta 12/31/1999. Sistema es XT99AWK (10, 10)
Comp Entrad
rar/ a Entrada Entrada Salida Salida Salida Comercio Corriendo
Vende Nombr tama tama
r e Mercado Fecha ño Precio Fecha Nombre ño Precio P/L P/L
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 07/24/1997 1 119.07 08/15/1997 shex 1 117.74 $ 1,462.50 $ 86,862.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/21/1997 1 117.83 08/22/1997 Loex 1 117.49 ($ 625.00) $ 86,237.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 08/25/1997 1 116,80 01/21/1998 shex 1 109.10 $ 9,425.00 $ 95,662.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 01/23/1998 1 109.96 02/25/1998 Loex 1 108.12 ($ 2,500.00) $ 93,162.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 3.4.1998 1 109.35 04/17/1998 shex 1 106.03 $ 3,950.00 $ 97,112.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 04/22/1998 1 106.27 5/6/1998 Loex 1 104.99 ($ 1,800.00) $ 95,312.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 05/12/1998 1 104.48 06/30/1998 shex 1 100.91 $ 4,262.50 $ 99,575.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 2.7.1998 1 100.08 08/27/1998 shex 1 98.51 $ 1,762.50 $ 101,337.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/31/1998 1 99.03 11/17/1998 Loex 1 110.02 $ 13,537.50 $ 114,875.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 20/11/1998 1 110.36 11/24/1998 shex 1 110.48 ($ 350.00) $ 114,525.00
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 08/12/1998 1 111,11 01/27/1999 Loex 1 114,06 $ 3,487.50 $ 118,012.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 01/28/1999 1 112.77 02/12/1999 shex 1 114.14 ($ 1,912.50) $ 116,100.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 2/23/1999 1 108.52 03/24/1999 shex 1 111.09 ($ 3,412.50) $ 112,687.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 03/30/1999 1 109.00 04/26/1999 shex 1 109.80 ($ 1,200.00) $ 111,487.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 04/28/1999 1 109.72 05/11/1999 Loex 1 108.19 ($ 2,112.50) $ 109,375.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 05/12/1999 1 108.02 6.7.1999 shex 1 107.99 ($ 162.50) $ 109,212.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 6.8.1999 1 107.66 1.7.1999 Loex 1 107.35 ($ 587.50) $ 108,625.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 2.7.1999 1 107.58 07/29/1999 shex 1 111.43 ($ 5,012.50) $ 103,612.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 07/30/1999 1 111.72 13/10/1999 Loex 1 116,51 $ 5,787.50 $ 109,400.00
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 14/10/1999 1 117.27 11/2/1999 shex 1 119.70 ($ 3,237.50) $ 106,162.50
COMP
RAR Loen JY-9967.TXT 04/11/1999 1 118.98 11/16/1999 Loex 1 117.70 ($ 1,800.00) $ 104,362.50
VEND
ER Shen JY-9967.TXT 11/17/1999 1 118.11 11/30/1999 shex 1 121.37 ($ 4,275.00) $ 100,087.50
COMP Sigue
RAR Loen JY-9967.TXT 07/12/1999 1 120.85 12/31/1999 abierto 120,37 ($ 800.00) $ 99,287.50
La Plataforma de Desarrollo de Estrategia 67
MEJORAMIENTO
La función objetivo
VELOCIDAD
AUTOMATIZACIÓN
Análisis. Dado el número de ventanas a pie hacia adelante uno necesita aplicar
para llevar a cabo un análisis completo Walk-Forward, sin embargo, si el
proyecto de investigación se ha descrito anteriormente es tedioso cuando se
hace sin automatización, que hace una caminata-Forward Análisis en toda regla
hace que parezca relativamente sin esfuerzo . Se puede hacer, pero es mucho
tiempo.
De hecho, dado el nivel en el que los ordenadores funcionan ahora y el de-
grado de la evolución del software, no hay ninguna razón válida para las
herramientas de desarrollo de estrategias de negociación no haber incorporado
en Paseo-Forward Análisis.
Nuestro nuevo complemento, 1 por supuesto, lleva a cabo Walk-Forward
Análisis en la espec-cado en el presente documento. También hay algunos otros
TradeStation complementos que pretenden hacer análisis Walk-Forward. De
acuerdo con mi opinión de éstos, sin embargo, ninguno de ellos lo hacen de la
manera especificada en este libro.
Es una de las tesis centrales de este libro que una estrategia que no ha sido
validado con las pruebas fuera de la muestra y, a ser posible, un Walk-Forward
Análisis en toda regla no debe ser objeto de comercio en tiempo real.
Las estrategias exitosas, por supuesto, se han comercializado sin el
beneficio de este tipo de pruebas, y estoy seguro de que la gente seguirá para
desarrollar algunas estrategias de éxito sin él. Es sólo mi opinión de que es
mucho trabajo para hacerlo sin ella. Además, en ausencia de esta validación del
potencial comercial en tiempo real, el grado de confianza del estratega es
probable que tenga en su propia estrategia será reducido en gran medida.
ANÁLISIS DE PORTAFOLIO
Esto no es, por desgracia, en el caso de muchos. existe una capacidad tal en
algunas de las aplicaciones de muy alta gama, pero no en los más comunes.
EN CONCLUSIÓN
El propósito de este enfoque está destinado a servir como una alerta para el
estratega de comercio. Si un operador tiene una idea clara de su destino final
antes de que sea-GINS su proceso de desarrollo, es más probable que tenga un
resultado más productivo y exitoso. En este capítulo se arroja luz sobre cada uno
de los diversos hitos de desarrollo que se deben alcanzar para transformar una
idea en una estrategia de negociación múltiple rentable, marco de tiempo
múltiple, cartera de múltiples mercado con la asignación de activos sofisticados
y tamaño de la posición Mecha-nismos.
Los elementos de la
Diseño de estrategia
73
74 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
se maneja bien, puede ser muy engañoso. Puede ser el último refugio de
sobreajuste.
1. La entrada y salida
2. Gestión de riesgos
3. la posición de calibrado
Entrada y Salida
Entradas y salidas son el motor o en el controlador de la negociación de una
estrategia. Ellos pueden ser muy simples o muy complejos. Ellos pueden ser
filtrados por uno o muchos elementos diferentes. Una entrada puede estar en un
nivel específico de precios o en el mercado o en la apertura o cierre. Una
estrategia de negociación puede emplear más de una entrada o salida. Se puede
utilizar un método de entrar en un comercio y un método completamente no
relacionado con salir. La variedad de entradas y salidas es realmente sin límites.
Gestión de riesgos
Todas las estrategias comerciales tienen diferentes formas de riesgo. Uno debe
aceptar que todas las estrategias de compraventa se van a tener pérdida de los
oficios. Pueden ocurrir de una en una o en serie. Las mejores estrategias de
negociación son aquellos que tienen un método abierto de gestión de estos
riesgos. La gestión de riesgo no significa su eliminación, aunque, por supuesto,
que sería la forma definitiva e ideal de la gestión de riesgos. Más bien, significa
que el riesgo de mantenimiento dentro de medir, antic-ipated, y los límites
asequibles. Adecuada gestión del riesgo de los límites de riesgo.
También es una buena parte de la gestión de riesgos a reconocer que si el
riesgo se está volviendo incontrolable -como en exceso o más allá de los
límites, entonces conocidos de la estrategia de negociación con la estrategia o
bien debe ser terminado o re-dujo a niveles más tolerables.
El propósito cardinal de la gestión del riesgo es limitar las pérdidas de
capital de inversión de manera que siempre es posible seguir operando después
de períodos prolongados de pérdida o reducción.
Los elementos de la Estrategia de Diseño 75
tamaño de la posición
Una estrategia de negociación puede operar ya sea un número fijo de contratos o
acciones en cada posición o se puede variar el número de contratos o acciones
de cada operación de acuerdo con alguna regla (s) o principio (s).
Este es un principio subestimado y mal entendido de diseño de la estrategia
de negociación. Y esto es así por una buena razón. Es fácil de llegar a un
algoritmo de dimensionamiento. Es, sin embargo, una cosa difícil de hacer bien.
La dificultad del tamaño de la posición efectiva se complica aún más
(nunca mejor dicho) por el hecho de que se convierte en una necesidad con una
estrategia comercial rentable. Si no se emplea una estrategia de
dimensionamiento posición del sonido (o algoritmo), la tasa efectiva a la que se
suma la equidad negociación seguirá siendo inferior al óptimo.
Hay dos requisitos mínimos para una estrategia de negociación: una regla para
entrar en el mercado y una regla para salir del mercado.
Una estrategia consiste típicamente en las condiciones de compra y venta
que reflejan, o que son lo contrario de, entre sí. Por ejemplo, una señal de
compra se produce cuando el precio se eleva a través de un máximo de tres días
y una señal de venta se produce cuando el precio rompe a través de un mínimo
de tres días. Este es un ejemplo de lo que se llama una estrategia de negociación
sym-métrica.
Una estrategia puede consistir también en condiciones completamente
diferentes de entrada de compra y venta. Por ejemplo, una señal de compra se
produce cuando un niño de cinco días de alta se rompe y una señal de venta se
produce cuando una media móvil de cinco días cae por debajo de un promedio
móvil de 20 días. Este es un ejemplo de una estrategia de negociación
asimétrica.
Una estrategia de negociación puede incluir la gestión de riesgos en la
forma de una orden de stop-loss. La gestión de riesgos es una manera de limitar
la cantidad de capital en riesgo durante la vida de un comercio. Un enfoque
típico es la gestión de riesgos para establecer
76 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Vamos a empezar por el nivel muy básico y construir a partir de esa base.
Quienes están familiarizados con las estrategias comerciales y comerciales
deben sentirse libres para omitir cualquier cosa con la que ya están
familiarizados.
Hemos definido formalmente el comercio plazo en el capítulo 2. Un
comercio se compone de al menos una compra y una de venta. Un comercio se
inicia mediante la introducción, es decir, tomar una posición en el mercado, ya
sea por ir en largo (compra) o ir en corto (vender) y termina con una igual y
opuesta compensar o liquidar el comercio que cierra el comercio a cabo. Por
ejemplo, una operación larga se inicia cuando el comerciante compra diez
contratos de S & P, el índice de futuros y termina cuando vende diez contratos
de la misma futuro. Una operación corta toma el camino opuesto.
Una estrategia de negociación con una expectativa positiva entra en el
mercado de una condición (s) que ha demostrado que es capaz de identificar una
oportunidad de obtener un beneficio comercial. Tal estrategia de negociación va
a salir del mercado cuando no hay nada que ganar en el comercio actual.
Los elementos de la Estrategia de Diseño 77
el cierre de hoy es mayor que el de ayer estrecha más el 50 por ciento del
rango diario
el cierre de hoy es más alto que los tres anteriores se cierra
luego esperar a que alguna otra señal regla para iniciar una nueva posición. Una
regla nonrevers-ción es simplemente una entrada o alguna otra norma que se
utiliza como una regla de salida como se ha definido anteriormente.
Filtros de entrada
las señales de entrada y salida pueden emplear filtros. En el sentido más
general, es un filtro de información adicional con el propósito de mejorar la
calidad de una entrada o salida. El único propósito de un filtro de comercio es
como una confirmación adicional o validación de la entrada.
Definición: Una regla de filtro de entrada añade información adicional para
producir una entrada de estrategia de negociación más precisos y fiables o
salida.
En otras palabras, los filtros de entrada o salida se suman otros indicadores,
análisis, datos de mercado, o las reglas comerciales a las normas de entrada
primarios. Un filtro es realmente parte de una regla de entrada o salida más
complejo.
Un filtro puede ser muy simple, y este filtro único, simple puede ser
aplicado en conjunto con la regla de entrada. Por ejemplo, si el cierre de hoy es
más alto que el cierre de ayer, luego tomar la señal de entrada de compra actual.
Un filtro único, complejo puede ser utilizado. Por ejemplo, si la actual
estrecha, alta y baja son todos más altos que el de ayer, luego tomar la señal de
entrada de compra actual.
Esto hace resumir bastante bien. No importa cuántas maneras se opta por
ver, definir, y el riesgo de etiqueta, que es fundamental para la comprensión del
riesgo comercial para saber que es resultado de la exposición a la pérdida de
todos los puestos de comercio abierto. En términos más sencillos, si usted tiene
una posición en un mercado, que están en riesgo de perder dinero. Por supuesto,
usted puede hacer dinero en el comercio solamente por la toma de posiciones en
el mercado.
Se podría decir que este es el dilema central de la negociación. Para
beneficiarse de la negociación, hay que incurrir en el riesgo. Como se suele
decir, "Quien no arriesga, no gana". Sin embargo, y esta es la línea de fondo, sin
el éxito hombre-gestión del riesgo, llegará un día en que ya no será capaz de
operar debido a las pérdidas comerciales cataclísmicos que han venido de
nuestro riesgo no administrado.
Riesgo comercio
Definición: Una regla de riesgo comercial busca limitar la cantidad de capital de
inversión que se puede perder en cada posición en el mercado individual.
La definición dice "busca limitar" riesgo porque hay circum-posturas que
pueden causar pérdidas superen el importe fijado inicialmente. Estos son
explorados en esta sección.
La principal forma en que se gestiona el riesgo a nivel comercial es a través
de la colocación de una parada -que stop-loss para-el riesgo automáticamente
liquidar la posición comercial en caso de superarse. Para que este método sea
efectivo, el orden debe paralizar cuando se inicia la posición.
Riesgo en la entrada y más allá de la posición se puede limitar al valor
aproximado de una cantidad específica de dólares mediante el uso de un
conjunto de tope de riesgos a un nivel de precio igual al riesgo deseada.
Definición: Un riesgo stop limita la cantidad de capital puesto en riesgo al
inicio del comercio ya través de la vida de la posición. Es una orden de
suspensión que se introduce al inicio, y se mantiene a través de la vida de la
posición. Si el precio del riesgo stop se toca o se supera, la posición es liquidada
uncondi-cional.
Por ejemplo, si el precio de apertura del mercado supera el riesgo stop 2.00
puntos por 10,00 puntos, esta orden se convierte en una orden de mercado en el
mercado abierto y se llenará en el rango de apertura e incurrirá en una pérdida
de 8,00 puntos mayor que la fijada por nuestra parada riesgo .
riesgo durante la noche es una forma potencialmente más peligroso de
riesgo comercial. La única forma segura de eliminar por completo este riesgo es
para cerrar la noche posición ev-ery. Eso, sin embargo, no siempre es una
característica deseable en un comercio de Strat-gia. La comprensión de los
riesgos durante la noche, sin embargo, proporciona el estratega de la
oportunidad de gestionar de manera más específica para esta forma particular de
riesgo.
Consideremos ahora tres ejemplos de formas de definir la cantidad que se
corría el riesgo durante un oficio y es administrado por el riesgo stop.
La forma más común de establecer un riesgo stop es el uso de una cantidad
de dinero que el estratega de comercio está dispuesto a correr el riesgo de cada
comercio.
Definición: Un riesgo stop dólar es una salida sin condiciones, en una
pérdida, en un punto igual a una cantidad de dinero por encima o por debajo del
precio de entrada.
Por ejemplo, supongamos que un conjunto riesgo stop en $ 1,000 ($ 1,000
son suponer igual a 4,00 puntos) y se introduce una posición larga en 350. El
riesgo stop de venta para salir de esta posición larga es entonces 346 (350,00-
4,00=346.00). El stop de venta se coloca en el momento en que se adopte una
posición larga, basado en la regla de la estrategia de entrada. Si el precio sube,
posteriormente, contra la nueva posición y supera (caídas o por debajo) de este
riesgo stop, el sistema de comercio sale de la posición con una pérdida de $
1,000 más comisiones y cualquier desviación que pueda ocurrir. Un riesgo stop
compra para una posición corta se calcula opuesta a la de una posición larga.
Hay miles de formas para llegar a esta cantidad en dólares. La peor manera
de fijar esta cantidad es en base a un valor que se obtenga simplemente por el
capricho del estratega. El aspecto positivo de este tipo de riesgo stop es que es
probable que sea emocionalmente cómodo para el operador. La razón por la que
esto puede ser una mala idea es que este método de ajuste de riesgo es más
probable que no tienen absolutamente nada que ver con ese nivel de riesgo, que
en realidad va a minimizar el riesgo y aumentar al máximo los beneficios.
La mejor manera de fijar esta cantidad riesgo es que se base en una manera
que sea congruente y en armonía con el ritmo y el funcionamiento de la
estrategia de negociación.
Riesgo estrategia
Definición: Estrategia de riesgo es la cantidad de capital puesto en riesgo
durante el uso de una estrategia de negociación particular con el fin de ser capaz
de darse cuenta de su potencial de retorno.
Otra forma de expresar esto es que hay un riesgo inherente en el uso de una
estrategia de negociación específico. La mejor de las estrategias de negociación
puede fallar. En otras palabras, cualquier estrategia de negociación puede dejar
de producir beneficios y, en cambio, producen pérdidas comerciales que
excedan los niveles establecidos por el estratega antes del inicio de la
negociación con la estrategia. Esto será examinado con más detalle en el
capítulo 14: Operando con la Estrategia.
Hay varias maneras de estimar la cantidad de capital de riesgo nece-sario
para el comercio una estrategia comercial específica. Es útil para ver la
estrategia de riesgo como algo análogo a una parada de riesgos en la estrategia
de negociación, o bien, una estrategia
Los elementos de la Estrategia de Diseño 83
De acuerdo con esta fórmula el tamaño de nuestra cuenta sería $ 135.000 ([($
40,000 × 1.5) × 2] + $ 15.000).
Examinemos cómo nuestra cuenta en mayúsculas de este modo capearía
nuestro escenario de reducción de espalda con espalda. Después de los primeros
$ 50,000 draw-down, nuestra cuenta es de $ 85.000. Después de la rentable $
15K plazo, es de $ 100.000. Después de la segunda $ 40.000 disposición del
crédito, nuestra cuenta es de $ 60.000. Dados dos de disposición del crédito y
una reducción máxima de $ 40,000, existe margen SUF-ficiente para el error.
Riesgo de cartera
Definición: el riesgo de la cartera es la cantidad de capital puesto en riesgo
durante el uso de una estrategia de negociación en particular o estrategias con
múltiples mercados y posiblemente múltiples marcos de tiempo con el fin de ser
capaz de darse cuenta de su potencial de retorno.
Al igual que con la estrategia de riesgo, hay un riesgo de ruina inherente a
la utilización de cualquier estrategia de negociación o estrategias con múltiples
mercados de una manera equilibrada port-folio. Como se dijo antes, incluso el
mejor de estrategias de negociación puede fallar. Del mismo modo que una
estrategia puede fallar, una cartera de mercados de comercio de una estrategia
también puede fallar. Ex-tiende más a fondo, incluso la cartera más
diversificada imaginable puede fallar.
De una sola estrategia, la cartera marco de una sola vez de los cinco mercados
de tipos de interés diferentes.
Una de las principales ventajas, por supuesto, de una medición más precisa
y reli-capaces de riesgo de la cartera es que la cartera puede ser más fuertemente
apalancada y con un mayor grado de confianza.
Hasta este punto, nuestro enfoque en la gestión del riesgo ha sido
principalmente defensiva. En otras palabras, nos hemos centrado en aquellos
elementos de diseño de la estrategia de negociación que protegen nuestro
patrimonio de comercio si el comercio es simplemente errónea. Hay otro
aspecto completamente diferente y más agradable de dinero por el hombre
gestión, sin embargo, que se produce cuando un comercio ha comenzado a
producir un beneficio en su patrimonio abierta. Esta etapa de la administración
del dinero mejor podría llamarse gestión de beneficios. Vamos a explorar este
aspecto ahora.
El Stop dinámico
Definición: Un trailing stop es un orden dinámico que se mueve hacia arriba con
nuevos máximos (largos) o hacia abajo con nuevos mínimos (corto) en el
mercado a fin de preservar alguna proporción predeterminada de la ganancia
comercial abierta.
El trailing stop se construye de manera que continuamente ad-Vances una
parada en la dirección de un movimiento del mercado rentable durante la vida
del comercio. Un trailing stop para proteger una posición larga se moverá hacia
arriba como el mar-cado avanza. Una breve parada final protege una posición
corta en un mercado en retroceso.
Supongamos que:
Teniendo en cuenta esto, asumir una volatilidad media de tres días de hoy
de 5,50 puntos. El cincuenta por ciento de 5,50 puntos es de 2,75 puntos.
Asumir una posición larga de 350 y un mercado actual alto precio de
356.00. El stop de venta por detrás en esta posición larga es, pues, 353.25
(356.00
- 2.75 =353.25). Si el precio sube, posteriormente, en contra de la posición larga
y cae a través de esta salida venta parada final, la posición se sale con una
comisión de beneficio menos $ 1,625 y el deslizamiento. Un stop de compra se
arrastra por un corto posi-ción se calcula de la manera opuesta utilizando
nuevos mínimos.
Hay muchas maneras de establecer paradas que se arrastran más allá de
estos tipos básicos. En aras de la ilustración, tres ejemplos de diferentes tipos de
paradas trail-ción son: el valor de una media móvil, los niveles de soporte y
resistencia, y los retrocesos porcentuales de un rango de n periodos.
La clave para una exitosa parada final es encontrar ese nivel de precios en
la vida de un comercio, que, de ser penetrado, nos dice que el movimiento
capturado por el comercio rentable ha terminado. Por supuesto, hay muchas
maneras de hacer esto y se deja que el estratega de encontrar ese estilo de
trailing stop más orgánica adecuada a su estrategia.
Los elementos de la Estrategia de Diseño 87
la posición de calibrado
Estrategias avanzadas
RESUMEN
Más bien, como un asociado valioso y amigo dijo una vez: "El mejor
sistema trad-ción es aquella que se basa en una fuerza irresistible de la
naturaleza de sus beneficios."
En el análisis final sólo hay dos cosas que son importantes para una
estrategia trad-ción: su tasa ajustada al riesgo de cambio, y su robustez en el
comercio en tiempo real.
CAPÍTULO 6
el histórico
Simulación
93
94 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
La Lista de Comercio
Este informe es una tabulación de los resultados históricos de la negociación
Strat-gia sobre una base comercial por el comercio. Este informe proporciona
típicamente fecha de la entrada, precio de entrada, etiqueta, fecha de salida, el
precio de salida, la etiqueta, la ganancia o pérdida del comercio, y un beneficio
total acumulado y la pérdida (véase la Tabla 6.2).
Tabla 6.3 examina la entrada de un comercio.
A partir de esto, podemos ver que nuestra estrategia PTIX entró en una
operación larga del 06/16/1998 al precio de 1365,6 en la señal de llamada
PTIlo. Se sale de este po-sición y se fue corto el 06/25/1998 a un precio de
1421,1 en la señal de llamada PTIsh. Este comercio produjo una ganancia de $
13.675, que proporciona un beneficio neto acumulado de $ 84.450 hasta la
fecha.
Este informe es típicamente útil durante las etapas preliminares de la des-
desarrollo de la estrategia. Es esencial entonces, como un diagnóstico, para
confirmar que el comercio está procediendo como se especifica.
La lista de comercio tiene otra aplicación más valioso y subutilizado. Esto
es como un simulador de comercio, durante el cual el operador puede buscar en
cada
La Simulación Histórica 95
96
Operaciones para la Sesión
Compr
ar/ Entrada Entrada Salida
Vende Fecha de Fecha de Nombre Tamaño de salida Precio del Ejecución de
r nombre Mercado entrada tamaño Precio salida Comercio P / L P/L
COMP ER
RAR PTIlo SP-9967.TXT 28/10/1996 1 1045.0 COMP
VEND RAR PTIlo SP-9967.TXT 5.6.1997 1 1168.8
ER PTIsh SP-9967.TXT 05/11/1996 1 1053.1 VEND
COMP ER PTIsh SP-9967.TXT 06/10/1997 1 1191.7
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/12/1996 1 1073.2 COMP
VEND RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/27/1997 1 1213.5
ER PTIsh SP-9967.TXT 23/12/1996 1 1089.1 VEND
COMP ER PTIsh SP-9967.TXT 3.7.1997 1 1238.8
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1.3.1997 1 1080.9 COMP
VEND RAR PTIlo SP-9967.TXT 07/22/1997 1 1237.6
ER PTIsh SP-9967.TXT 01/13/1997 1 1101.2 VEND
COMP ER PTIsh SP-9967.TXT 07/25/1997 1 1263.8
RAR PTIlo SP-9967.TXT 01/28/1997 1 1111.4 COMP
VEND RAR PTIlo SP-9967.TXT 08/12/1997 1 1259.4
ER PTIsh SP-9967.TXT 2.3.1997 1 1122.1 VEND
COMP ER PTIsh SP-9967.TXT 5.9.1997 1 1254.8
RAR PTIlo SP-9967.TXT 02/28/1997 1 1125.2
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 03/10/1997 1 1140.2
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/18/1997 1 1129.2
VEND PTIsh SP-9967.TXT 04/18/1997 1 1096.3
05/11/1996 PTIsh 1 1053.1 $ 1,825.00 $ 1,825.00
06/12/1996 PTIlo 1 1073.2 ($ 5,225.00) ($ 3,400.00)
23/12/1996 PTIsh 1 1089.1 $ 3,775.00 $ 375,00
1.3.1997 PTIlo 1 1080.9 $ 1,850.00 $ 2,225.00
01/13/1997 PTIsh 1 1101.2 $ 4,875.00 $ 7,100.00
01/28/1997 PTIlo 1 1111.4 ($ 2,750.00) $ 4,350.00
2.3.1997 PTIsh 1 1122.1 $ 2,475.00 $ 6,825.00
02/28/1997 PTIlo 1 1125.2 ($ 975.00) $ 5,850.00
03/10/1997 PTIsh 1 1140.2 $ 3,550.00 $ 9.400,00
03/18/1997 PTIlo 1 1129.2 $ 2,550.00 $ 11,950.00
04/18/1997 PTIsh 1 1096.3 ($ 8,425.00) $ 3,525.00
5.6.1997 PTIlo 1 1168.8 ($ 18,325.00) ($ 14,800.00)
06/10/1997 PTIsh 1 1191.7 $ 5,525.00 ($ 9,275.00)
06/27/1997 PTIlo 1 1213.5 ($ 5,650.00) ($ 14,925.00)
3.7.1997 PTIsh 1 1238.8 $ 6,125.00 ($ 8,800.00)
07/22/1997 PTIlo 1 1237.6 $ 100,00 ($ 8,700.00)
07/25/1997 PTIsh 1 1263.8 $ 6,350.00 ($ 2,350.00)
08/12/1997 PTIlo 1 1259.4 $ 900,00 ($ 1,450.00)
5.9.1997 PTIsh 1 1254.8 ($ 1,350.00) ($ 2,800.00)
09/12/1997 PTIlo 1 1231.7 $ 5,575.00 $ 2,775.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/12/1997 1 1231.7 09/18/1997 PTIsh 1 1262.7 $ 7,550.00 $ 10,325.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 09/18/1997 1 1262.7 09/29/1997 PTIlo 1 1259.7 $ 550,00 $ 10,875.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/29/1997 1 1259.7 09/30/1997 BoundExit 1 1266.4 $ 1,475.00 $ 12,350.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 20/10/1997 1 1258.7 05/11/1997 PTIsh 1 1248.2 ($ 2,825.00) $ 9,525.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 05/11/1997 1 1248.2 11/12/1997 PTIlo 1 1219.7 $ 6,925.00 $ 16,450.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/12/1997 1 1219.7 11/18/1997 PTIsh 1 1257.7 $ 9,300.00 $ 25,750.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 11/18/1997 1 1257.7 12/12/1997 PTIlo 1 1267.8 ($ 2,725.00) $ 23,025.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/12/1997 1 1267.8 1.2.1998 PTIsh 1 1278.8 $ 2,550.00 $ 25,575.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 1.2.1998 1 1278.8 1.9.1998 PTIlo 1 1256.8 $ 5,300.00 $ 30,875.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1.9.1998 1 1256.8 01/21/1998 PTIsh 1 1275.3 $ 4,425.00 $ 35,300.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 01/21/1998 1 1275.3 01/27/1998 PTIlo 1 1257.3 $ 4,300.00 $ 39,600.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 01/27/1998 1 1257.3 2.2.1998 PTIsh 1 1296.8 $ 9,675.00 $ 49,275.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 2.2.1998 1 1296.8 3.6.1998 PTIlo 1 1338.3 ($ 10,575.00) $ 38,700.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 3.6.1998 1 1338.3 03/10/1998 PTIsh 1 1354.8 $ 3,925.00 $ 42,625.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 03/10/1998 1 1354.8 03/31/1998 PTIlo 1 1394.3 ($ 10,075.00) $ 32,550.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/31/1998 1 1394.3 3.4.1998 PTIsh 1 1415.3 $ 5,050.00 $ 37,600.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3.4.1998 1 1415.3 04/28/1998 PTIlo 1 1386.3 $ 7,050.00 $ 44,650.00
97
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 04/28/1998 1 1386.3 5.5.1998 PTIsh 1 1408.8 $ 5,425.00 $ 50,075.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 5.5.1998 1 1408.8 5.8.1998 PTIlo 1 1382.8 $ 6,300.00 $ 56,375.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 5.8.1998 1 1382.8 05/14/1998 PTIsh 1 1403.8 $ 5,050.00 $ 61,425.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 05/14/1998 1 1403.8 06/16/1998 PTIlo 1 1365.6 $ 9,350.00 $ 70,775.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/16/1998 1 1365.6 06/25/1998 PTIsh 1 1421.1 $ 13,675.00 $ 84,450.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 06/25/1998 1 1421.1 07/23/1998 PTIlo 1 1443.1 ($ 5,700.00) $ 78,750.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 07/23/1998 1 1443.1 08/20/1998 PTIsh 1 1371.6 ($ 18,075.00) $ 60,675.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 08/20/1998 1 1371.6 08/28/1998 PTIlo 1 1321.6 $ 12,300.00 $ 72,975.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 08/28/1998 1 1321.6 09/15/1998 PTIsh 1 1299.5 ($ 5,725.00) $ 67,250.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 09/15/1998 1 1299.5 02/10/1998 PTIlo 1 1262.0 $ 9,175.00 $ 76,425.00
(
C
o
n
t
i
n
ú
a
)
98
TABLA 6.2 Lista de Comercio PTIX de Futuros S & P (Continuación )
Operaciones para la Sesión
Compr
ar/ Entrada Entrada Salida
Vende Fecha de tama Fecha de tama Ejecución de
r Nombre Mercado entrada ño Precio salida Nombre ño Salir Precio Comercio P / L P/L
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 02/10/1998 1 1262.0 16/10/1998 PTIsh 1 1326.0 $ 15,800.00 $ 92,225.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 16/10/1998 1 1326.0 15/12/1998 PTIlo 1 1407.6 ($ 20,600.00) $ 71,625.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 15/12/1998 1 1407.6 18/12/1998 PTIsh 1 1443.6 $ 8,800.00 $ 80,425.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 18/12/1998 1 1443.6 01/14/1999 PTIlo 1 1491.1 ($ 12,075.00) $ 68,350.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 01/14/1999 1 1491.1 1.2.1999 PTIsh 1 1539.6 $ 11,925.00 $ 80,275.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 1.2.1999 1 1539.6 02/10/1999 PTIlo 1 1469.1 $ 17,425.00 $ 97,700.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 02/10/1999 1 1469.1 02/24/1999 PTIsh 1 1529.1 $ 14,800.00 $ 112,500.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 02/24/1999 1 1529.1 1.3.1999 PTIlo 1 1487.1 $ 10,300.00 $ 122,800.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1.3.1999 1 1487.1 3.8.1999 PTIsh 1 1530.1 $ 10,550.00 $ 133,350.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3.8.1999 1 1530.1 03/24/1999 PTIlo 1 1514.6 $ 3,675.00 $ 137,025.00
COMP PTIlo SP-9967.TXT 03/24/1999 1 1514.6 3/31/1999 PTIsh 1 1560.6 $ 11,300.00 $ 148,325.00
RAR
VEND
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ER PTIsh SP-9967.TXT 2.6.2000 1 1660.2 06/13/2000 PTIlo 1 1618.8 $ 10,150.00 $ 338,975.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/13/2000 1 1618.8 06/15/2000 PTIsh 1 1648.8 $ 7,300.00 $ 346,275.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 06/15/2000 1 1648.8 06/26/2000 PTIlo 1 1620.8 $ 6,800.00 $ 353,075.00
(Continúa)
99
100
TABLA 6.2 Lista de Comercio PTIX de Futuros S & P (Continuación )
Operaciones para la Sesión
Compr
ar/ Entrada Entrada Salida
Vende Fecha de tama Fecha de tama Ejecución de
r Nombre Mercado entrada ño Precio salida Nombre ño Salir Precio Comercio P / L P/L
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/26/2000 1 1620.8 7/11/2000 PTIsh 1 1638.8 $ 4,300.00 $ 357,375.00
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COMP
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VEND
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COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/13/2000 1 1624.7 03/11/2000 PTIsh 1 1567.2 ($ 14,575.00) $ 344,725.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 03/11/2000 1 1567.2 11/10/2000 PTIlo 1 1521.2 $ 11,300.00 $ 356,025.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/10/2000 1 1521.2 28/12/2000 PTIsh 1 1452.9 ($ 17,275.00) $ 338,750.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 28/12/2000 1 1452.9 1/9/2001 PTIlo 1 1423.4 $ 7,175.00 $ 345,925.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1/9/2001 1 1423.4 01/16/2001 PTIsh 1 1438.4 $ 3,550.00 $ 349,475.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 01/16/2001 1 1438.4 2.9.2001 PTIlo 1 1443.4 ($ 1,450.00) $ 348,025.00
COMP PTIlo SP-9967.TXT 2.9.2001 1 1443.4 3.8.2001 PTIsh 1 1371.1 ($ 18,275.00) $ 329,750.00
RAR
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3.8.2001 1 1371.1 03/13/2001 PTIlo 1 1294.1 $ 19,050.00 $ 348,800.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/13/2001 1 1294.1 4/11/2001 PTIsh 1 1288.1 ($ 1,700.00) $ 347,100.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 4/11/2001 1 1288.1 5/15/2001 PTIlo 1 1348.6 ($ 15,325.00) $ 331,775.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 5/15/2001 1 1348.6 05/18/2001 PTIsh 1 1385.1 $ 8,925.00 $ 340,700.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 05/18/2001 1 1385.1 05/30/2001 PTIlo 1 1357.6 $ 6,675.00 $ 347,375.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 05/30/2001 1 1357.6 7/3/2001 PTIsh 1 1328.3 ($ 7,525.00) $ 339,850.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 7.9.2001 1 1283.3 7/31/2001 PTIsh 1 1294.3 $ 2,550.00 $ 353,450.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 7/31/2001 1 1294.3 8/8/2001 PTIlo 1 1285.8 $ 1,925.00 $ 355,375.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 8/8/2001 1 1285.8 02/10/2001 PTIsh 1 1121.8 ($ 41,200.00) $ 314,175.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 02/10/2001 1 1121.8 19/10/2001 PTIlo 1 1149.8 ($ 7,200.00) $ 306,975.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 19/10/2001 1 1149.8 10/29/2001 PTIsh 1 1180.5 $ 7,475.00 $ 314,450.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 10/29/2001 1 1180.5 01/11/2001 PTIlo 1 1144.8 $ 8,725.00 $ 323,175.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 01/11/2001 1 1144.8 06/11/2001 PTIsh 1 1181.8 $ 9,050.00 $ 332,225.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 06/11/2001 1 1181.8 12/12/2001 PTIlo 1 1220.3 ($ 9,825.00) $ 322,400.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/12/2001 1 1220.3 12/20/2001 PTIsh 1 1229.5 $ 2,100.00 $ 324,500.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 12/20/2001 1 1229.5 1/11/2002 PTIlo 1 1238.6 ($ 2,475.00) $ 322,025.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1/11/2002 1 1238.6 2/12/2002 PTIsh 1 1185.5 ($ 13,475.00) $ 308,550.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 2/12/2002 1 1185.5 02/20/2002 PTIlo 1 1165.5 $ 4,800.00 $ 313,350.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 02/20/2002 1 1165.5 02/27/2002 PTIsh 1 1194.0 $ 6,925.00 $ 320,275.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 02/27/2002 1 1194.0 03/15/2002 PTIlo 1 1237.3 ($ 11,025.00) $ 309,250.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/15/2002 1 1237.3 03/20/2002 PTIsh 1 1242.3 $ 1,050.00 $ 310,300.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 03/20/2002 1 1242.3 03/22/2002 PTIlo 1 1230.8 $ 2,675.00 $ 312,975.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/22/2002 1 1230.8 05/15/2002 PTIsh 1 1168.8 ($ 15,700.00) $ 297,275.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 05/15/2002 1 1168.8 05/23/2002 PTIlo 1 1165.3 $ 675,00 $ 297,950.00
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VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 06/19/2002 1 1106.9 06/25/2002 PTIlo 1 1077.4 $ 7,175.00 $ 290,325.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/25/2002 1 1077.4 07/31/2002 PTIsh 1 976.9 ($ 25,325.00) $ 265,000.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 07/31/2002 1 976.9 08/30/2002 PTIlo 1 987,2 ($ 2,775.00) $ 262,225.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 08/30/2002 1 987,2 9/12/2002 PTIsh 1 977,8 ($ 2,550.00) $ 259,675.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 9/12/2002 1 977,8 09/16/2002 PTIlo 1 963,5 $ 3,375.00 $ 263,050.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/16/2002 1 963,5 10/15/2002 PTIsh 1 942,3 ($ 5,500.00) $ 257,550.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 10/15/2002 1 942,3 11/12/2002 PTIlo 1 956,8 ($ 3,825.00) $ 253,725.00
(Continúa)
101
102
TABLA 6.2 Lista de Comercio PTIX de Futuros S & P (Continuación )
Operaciones para la Sesión
Comp Entrad
rar/ a Entrada Salida
Vende Nombr Fecha de tama Fecha de tama Ejecución de
r e Mercado entrada ño Precio salida Nombre ño Salir Precio Comercio P / L P/L
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/12/2002 1 956,8 11/19/2002 PTIsh 1 971,8 $ 3,550.00 $ 257,275.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 11/19/2002 1 971,8 12/9/2002 PTIlo 1 980,3 ($ 2,325.00) $ 254,950.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/9/2002 1 980,3 1.6.2003 PTIsh 1 985,2 $ 1,025.00 $ 255,975.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 1.6.2003 1 985,2 1/21/2003 PTIlo 1 981,7 $ 675,00 $ 256,650.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1/21/2003 1 981,7 02/21/2003 PTIsh 1 915,7 ($ 16,700.00) $ 239,950.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 02/21/2003 1 915,7 3.6.2003 PTIlo 1 900.2 $ 3,675.00 $ 243,625.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 3.6.2003 1 900.2 3/17/2003 PTIsh 1 905,8 $ 1,200.00 $ 244,825.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3/17/2003 1 905,8 4/1/2003 PTIlo 1 926.8 ($ 5,450.00) $ 239,375.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 4/1/2003 1 926.8 4/4/2003 PTIsh 1 958,8 $ 7,800.00 $ 247,175.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 4/4/2003 1 958,8 5/21/2003 PTIlo 1 994.3 ($ 9,075.00) $ 238,100.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 5/21/2003 1 994.3 05/29/2003 PTIsh 1 1031.3 $ 9,050.00 $ 247,150.00
VEND PTIsh SP-9967.TXT 05/29/2003 1 1031.3 6/25/2003 PTIlo 1 1060.5 ($ 7,500.00) $ 239,650.00
ER
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 6/25/2003 1 1060.5 7/2/2003 BoundExit 1 1062.0 $ 175,00 $ 239,825.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 8/6/2003 1 1040.5 8/19/2003 PTIsh 1 1080.3 $ 9,750.00 $ 249,575.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 8/19/2003 1 1080.3 9/26/2003 PTIlo 1 1080.6 ($ 275.00) $ 249,300.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 9/26/2003 1 1080.6 10/3/2003 PTIsh 1 1112.6 $ 7,800.00 $ 257,100.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 10/3/2003 1 1112.6 24/10/2003 PTIlo 1 1104.1 $ 1,925.00 $ 259,025.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 24/10/2003 1 1104.1 30/10/2003 PTIsh 1 1133.2 $ 7,075.00 $ 266,100.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 30/10/2003 1 1133.2 11/12/2003 PTIlo 1 1127.1 $ 1,325.00 $ 267,425.00
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RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/12/2003 1 1127.1 11/26/2003 PTIsh 1 1137.9 $ 2,500.00 $ 269,925.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 11/26/2003 1 1137.9 2/24/2004 PTIlo 1 1218.8 ($ 20,425.00) $ 249,500.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 2/24/2004 1 1218.8 3.8.2004 PTIsh 1 1239.5 $ 4,975.00 $ 254,475.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 3.8.2004 1 1239.5 3/10/2004 PTIlo 1 1223.3 $ 3,850.00 $ 258,325.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 3/10/2004 1 1223.3 3/31/2004 PTIsh 1 1208.6 ($ 3,875.00) $ 254,450.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3/31/2004 1 1208.6 4/16/2004 PTIlo 1 1212.9 ($ 1,275.00) $ 253,175.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 4/16/2004 1 1212.9 04/26/2004 PTIsh 1 1223.3 $ 2,400.00 $ 255,575.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 04/26/2004 1 1223.3 04/30/2004 PTIlo 1 1199.6 $ 5,725.00 $ 261,300.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 04/30/2004 1 1199.6 5/27/2004 PTIsh 1 1202.3 $ 475,00 $ 261,775.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 5/27/2004 1 1202.3 7/6/2004 PTIlo 1 1203.8 ($ 575.00) $ 261,200.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 7/6/2004 1 1203.8 07/30/2004 PTIsh 1 1181.6 ($ 5,750.00) $ 255,450.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 07/30/2004 1 1181.6 8/6/2004 PTIlo 1 1153.9 $ 6,725.00 $ 262,175.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 8/6/2004 1 1153.9 08/18/2004 PTIsh 1 1162.6 $ 1,975.00 $ 264,150.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 08/18/2004 1 1162.6 09/24/2004 PTIlo 1 1191.8 ($ 7,500.00) $ 256,650.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/24/2004 1 1191.8 10/1/2004 PTIsh 1 1202.5 $ 2,475.00 $ 259,125.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 10/1/2004 1 1202.5 10/11/2004 PTIlo 1 1207.6 ($ 1,475.00) $ 257,650.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 10/11/2004 1 1207.6 10/28/2004 PTIsh 1 1206.0 ($ 600.00) $ 257,050.00
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ER PTIsh SP-9967.TXT 10/28/2004 1 1206.0 12/9/2004 PTIlo 1 1260.6 ($ 13,850.00) $ 243,200.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/9/2004 1 1260.6 12/14/2004 PTIsh 1 1281.1 $ 4,925.00 $ 248,125.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 12/14/2004 1 1281.1 1/6/2005 PTIlo 1 1267.6 $ 3,175.00 $ 251,300.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1/6/2005 1 1267.6 2/2/2005 PTIsh 1 1271.1 $ 675,00 $ 251,975.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 2/2/2005 1 1271.1 02/23/2005 PTIlo 1 1268.6 $ 425,00 $ 252,400.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 02/23/2005 1 1268.6 3/2/2005 PTIsh 1 1285.9 $ 4,125.00 $ 256,525.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3/2/2005 1 1285.9 3/14/2005 PTIlo 1 1283.3 $ 450,00 $ 256,975.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 3/14/2005 1 1283.3 4/1/2005 PTIsh 1 1265.8 ($ 4,575.00) $ 252,400.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 4/1/2005 1 1265.8 04/15/2005 PTIlo 1 1235.9 $ 7,275.00 $ 259,675.00
(Continúa)
103
104
TABLA 6.2 Lista de Comercio PTIX de Futuros S & P (Continuación )
Operaciones para la Sesión
Compr
ar/ Entrada Entrada Salida
Vende Fecha de tama Fecha de tama Ejecución de
r Nombre Mercado entrada ño Precio salida Nombre ño Salir Precio Comercio P / L P/L
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 04/15/2005 1 1235.9 4/25/2005 PTIsh 1 1236.0 ($ 175.00) $ 259,500.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 4/25/2005 1 1236.0 5/16/2005 PTIlo 1 1232.2 $ 750,00 $ 260,250.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 5/16/2005 1 1232.2 05/19/2005 PTIsh 1 1264.9 $ 7,975.00 $ 268,225.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 05/19/2005 1 1264.9 06/27/2005 PTIlo 1 1265.9 ($ 450.00) $ 267,775.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/27/2005 1 1265.9 7/12/2005 PTIsh 1 1293.6 $ 6,725.00 $ 274,500.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 7/12/2005 1 1293.6 8/9/2005 PTIlo 1 1302.1 ($ 2,325.00) $ 272,175.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 8/9/2005 1 1302.1 9/8/2005 PTIsh 1 1304.2 $ 325,00 $ 272,500.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 9/8/2005 1 1304.2 09/22/2005 PTIlo 1 1280.4 $ 5,750.00 $ 278,250.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 09/22/2005 1 1280.4 10/4/2005 PTIsh 1 1297.9 $ 4,175.00 $ 282,425.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 10/4/2005 1 1297.9 10/6/2005 PTIlo 1 1266.8 $ 7,575.00 $ 290,000.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 10/6/2005 1 1266.8 10/26/2005 PTIsh 1 1261.5 ($ 1,525.00) $ 288,475.00
VEND PTIsh SP-9967.TXT 10/26/2005 1 1261.5 12/21/2005 PTIlo 1 1327.6 ($ 16,725.00) $ 271,750.00
ER
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/21/2005 1 1327.6 1/6/2006 PTIsh 1 1344.3 $ 3,975.00 $ 275,725.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 1/6/2006 1 1344.3 1/25/2006 PTIlo 1 1330.9 $ 3,150.00 $ 278,875.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 1/25/2006 1 1330.9 1/31/2006 PTIsh 1 1343.4 $ 2,925.00 $ 281,800.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 1/31/2006 1 1343.4 2/6/2006 PTIlo 1 1323.6 $ 4,750.00 $ 286,550.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 2/6/2006 1 1323.6 2/16/2006 PTIsh 1 1340.3 $ 3,975.00 $ 290,525.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 2/16/2006 1 1340.3 3/7/2006 PTIlo 1 1333.4 $ 1,525.00 $ 292,050.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 3/7/2006 1 1333.4 3/16/2006 PTIsh 1 1362.6 $ 7,100.00 $ 299,150.00
VEND
ER PTIsh SP-9967.TXT 3/16/2006 1 1362.6 03/31/2006 PTIlo 1 1355.8 $ 1,500.00 $ 300,650.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 03/31/2006 1 1355.8 4/6/2006 PTIsh 1 1363.4 $ 1,700.00 $ 302,350.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT4 / 6/2006 1 1363.4 4/11/2006 PTIlo 1 1352.3 $ 2,575.00 $ 304,925.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 4/11/2006 1 1352.3 4/20/2006 PTIsh 1 1362.1 $ 2,250.00 $ 307,175.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT4 / 20/2006 1 1362.1 05/15/2006 PTIlo 1 1336.4 $ 6,225.00 $ 313,400.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 05/15/2006 1 1336.4 6/2/2006 PTIsh 1 1336.6 ($ 150.00) $ 313,250.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT6 / 2/2006 del 1 1336.6 6.8.2006 PTIlo 1 1299.4 $ 9,100.00 $ 322,350.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 6.8.2006 1 1299.4 3.7.2006 PTIsh 1 1319.5 $ 4,825.00 $ 327,175.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT7 / 3/2006 1 1319.5 07/14/2006 PTIlo 1 1284.4 $ 8,575.00 $ 335,750.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 07/14/2006 1 1284.4 07/28/2006 PTIsh 1 1310.2 $ 6,250.00 $ 342,000.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT7 / 28/2006 1 1310.2 08/14/2006 PTIlo 1 1313.8 ($ 1,100.00) $ 340,900.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 08/14/2006 1 1313.8 08/17/2006 PTIsh 1 1332.4 $ 4,450.00 $ 345,350.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT8 / 17/2006 1 1332.4 9/8/2006 PTIlo 1 1333.3 ($ 425.00) $ 344,925.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 9/8/2006 1 1333.3 09/14/2006 PTIsh 1 1351.1 $ 4,250.00 $ 349,175.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT9 / 14/2006 1 1351.1 11/3/2006 PTIlo 1 1400.2 ($ 12,475.00) $ 336,700.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/3/2006 1 1400.2 11/8/2006 PTIsh 1 1406.9 $ 1,475.00 $ 338,175.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT11 / 8/2006 del 1 1406.9 11/29/2006 PTIlo 1 1417.1 ($ 2,750.00) $ 335,425.00
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 11/29/2006 1 1417.1 12/5/2006 PTIsh 1 1437.4 $ 4,875.00 $ 340,300.00
VEND
ER PTIshSP-9967.TXT12 / 5/2006 1 1437.4 12/27/2006 PTIlo 1 1443.3 ($ 1,675.00) $ 338,625.00
COMP Sigue
RAR PTIlo SP-9967.TXT 12/27/2006 1 1443.3 12/29/2006 abierto 1440.7 ($ 850.00) $ 337,775.00
105
106
TABLA 6.3 Comercio individual de PTIX de S & P de futuros
Compr
ar/ Entrada Entrada Salida
Fecha de tamañ Fecha de tamañ Comercio P / Ejecución de
Vender Nombre Mercado entrada o Precio salida Nombre o Salir Precio L P/L
COMP
RAR PTIlo SP-9967.TXT 06/16/1998 1 1365.6 06/25/1998 PTIsh 1 1421.1 $ 13,675.00 $ 84,450.00
La Simulación Histórica 107
La curva de la equidad
Esto es típicamente un informe gráfico que muestra la ganancia acumulada y la
pérdida de la estrategia de negociación. Por lo general se representa como
gráfico de líneas en una ventana debajo de un gráfico de precios del mercado en
el que se simuló la estrategia (véase la Figura 6.1).
TABLA 6.4 El rendimiento sobre una base anual de PTIX de S & P de futuros
LA importancia de la precisión
Problemas de redondeo
Como técnica y tan inocuo como esto puede sonar, el uso de los redondeos o su
ausencia, al precio de garrapata adecuada de los datos y de entrada y salida de
órdenes puede tener el efecto acumulativo de exagerar rendimiento comercial.
Se puede incluso conducir a otra área del error, que es la inclusión u omisión de
operaciones que no se desencadena en el comercio real.
¿Qué es este redondeo de la que hablamos? Todos los mercados de
comercio de INCRE-mentos de fluctuaciones mínimas, o garrapatas. Por
ejemplo, la soja en el comercio
110 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
garrapatas de .25 centavos de dólar, los bonos del tesoro en .03125s y el S & P
comercios en 0,10 de un punto. Obviamente, al hacer un pedido, siempre están
colocados a un precio reflejar-ción de la garrapata adecuado, como 1.535,60
para el S & P, 109.08 para los bonos del tesoro y 812,5 para la soja.
¿Por qué es esto un problema para el software de simulación? Algunas
aplicaciones redondear los datos y las órdenes de su valor garrapata adecuada.
Esto se llama hacer matemáticas garrapata. Otros no lo hacen. Que significa
exactamente? Puede dar lugar a dos tipos de errores, uno peor que el otro. Si las
matemáticas señal adecuada no se utiliza en las simulaciones, que puede dar
lugar a órdenes que están llenos y no debe haber sido o no llenado que debería
haber sido. La segunda fuente de error es que puede conducir a una subidas y
bajadas del beneficio sutil, pequeña y persistente.
Operaciones Phantom
Esta es otra de esas áreas problemáticas que tienen que ver con las operaciones,
ocultos en-ner de software de simulación. Surge en la forma en que el software
de simulación se encarga de la orden de ejecución de dos órdenes contingentes
que se colocan en la misma barra de precios. Por ejemplo, considere una
estrategia de negociación que se negocia en las barras diarias y tiene una orden
de entrada en base a la más abierta, menos algún valor. Si se ejecuta esta
entrada, la estrategia hace una parada de riesgos que incluye que se puede, de
haberla golpeado, ser ejecutado en la misma barra de entrada.
Supongamos un sistema de comercio entra en un orden por día antes de la
apertura. El software de simulación debe probar para ver si se activa sólo por la
abierta. Si no, la siguiente verificación es determinar si está dentro del rango
diario, en cuyo caso se considera para ser ejecutado. Si cualquiera de estas
condiciones es verdadera, la orden se ejecuta sin ambigüedad. Si ambos son
falsos, el orden está vacío.
Consideremos un sistema de comercio, sin embargo, que produce una orden
de entrada y una parada de riesgo contingente. Si los precios de los dos órdenes
están dentro del rango diario, los resultados pueden ser inexactos. Esto es
debido a la forma en que algunas dantes-cationes de verificación de ejecución
de órdenes. Considere el caso más sencillo cuando el sim-mento comprueba el
orden de entrada y determina que se llena en el mercado abierto. A
continuación, comprueba la parada del riesgo contingente contra el rango diario.
Es deter minada-que el orden está dentro del rango diario. Aquí es donde un
elemento de ambigüedad y error puede entrar en la simulación. ¿Por qué?
Debido a que este nivel de comprobación no se puede determinar con exactitud
si el orden de entrada se llena durante el día. Esto es así porque si o no el riesgo
stop se llena depende de si el alta o la baja fue primero.
Por ejemplo, considere un ingreso a la compra de precio tope de 352, un
stop de venta contingente al precio relleno menos 2,00 puntos, un máximo de
354, un mínimo de 350 y un cierre de 353. Con estos precios, claramente el stop
de entrada a 352 es lleno. Sin embargo,
112 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
aquí es donde se vuelve incierto. Si el alta fue primero, entonces el riesgo stop a
350 también se llena y el tráfico se detiene a cabo. Sin embargo, si la baja fue
primero, la simulación asumirá que el orden de entrada se llenó en el camino
hasta el cierre de la baja al principio del día y de la parada del riesgo no se vio
afectada.
Esta es una consideración muy importante para el estratega que emplea las
órdenes de límite de precios. Cuanto más se utilizan en la estrategia y el más
rápido el ritmo de la negociación, el más importante de este asunto se vuelve.
hipótesis realistas
Si bien nadie pone en duda comisiones; son un costo fijo establecido por la
correduría estrategas firma-muchos subestiman drásticamente el costo de
deslizamiento.
Definición: Precio deslizamiento es el gasto de movimiento percibidas por
las ejecuciones de mala calidad. Es la diferencia entre el precio de la orden y la
ejecución ac-tual o llene precio.
El deslizamiento es un costo significativo de la negociación. Es muy real.
Parte de la difi cultad-en el desarrollo de una apreciación completa de
deslizamiento, sobre todo en esta era de la entrada de pedidos electrónicos
altamente eficiente, es que su mayor impacto se produce en esas rutas cuando el
deslizamiento es extremadamente grande. Una estrategia puede cambiar por
algún tiempo durante los mercados ordenados y relativamente tranquilas y
tienen poco o ningún deslizamiento. Sin embargo, llega el día en que un
acontecimiento inesperado provoca un gran movimiento en un mercado de
rápido y el orden se llena de deslizamiento 10 veces el promedio. El efecto neto
de estos grandes eventos de deslizamiento compensa el período PRECEDE-ción
de deslizamiento cero a toda prisa. Las diversas formas en que la acción adversa
del mercado puede contribuir al deslizamiento se discuten en las siguientes
secciones.
como una entrada o salida es peor en el caso de las órdenes de parada o como
una mejor entrada o de salida en el caso de las órdenes de límite. El diseñador
estrategia, sin embargo, debe ser lo suficientemente alerta a este tipo de acción
comercial con el fin de determinar si la estrategia de negociación se está
beneficiando de o viendo afectados negativamente por el impacto de las brechas
que se abren.
Si una estrategia tiene un número inusual de precios adversos de llenado de
las paradas de descanso-ing llenas en el mercado abierto, el estratega podría
considerar esto como una debilidad de diseño y el área potencial de mejora.
Por el contrario, si una estrategia es el beneficiario de una cantidad
significativa de deslizamiento positivo debido a las órdenes de límite de precios
de reposo superado por los precios-ción abierta, el estratega podría considerar
que se trata de una fuerza oculta de la estrategia y algo que puede ser mejorada
a través de diseño adicional .
En cualquier caso, el estratega debe ser consciente de esta forma sutil de
deslizamiento y debe ser consciente de la información que proporciona en
relación con las debilidades o fortalezas potencialmente ocultos.
Apertura y cierre de deslizamiento Rango
Esta es otra forma de deslizamiento en silencio. Es silencioso en el que nunca se
dio cuenta de que el deslizamiento a menos que sea buscado por el estratega. Es
descontrol de las que se añadirá un coste adicional en comparación con la
registrada por el simu-ción cuando la estrategia se negocia en tiempo real.
Tengamos en cuenta que el precio de apertura incluyó en la mayoría de las
bases de datos de precios es o bien la primera marca del día o el punto medio
del rango de apertura. Esto significa que en la simulación, una orden ejecutada
en el mercado en el mercado abierto se grabará en este precio. En el comercio
real, sin embargo, una orden de mercado en abierto se llenará dentro del rango
de apertura, y es bastante típico que se llenará en o cerca del precio más
indeseable posible. Esta diferencia entre la apertura histórica y el precio que se
obtiene en el comercio es una desviación de la simulación, y en realidad, es una
forma de deslizamiento no registrada y por lo general sin ser detectados. Con
toda probabilidad, la mayoría de las veces no es todo tan dramático. Es un
costo, sin embargo, y puede y va a aumentar con el tiempo y no debe ser
ignorado.
El significado de deslizamiento
La importancia de la transacción supone un coste adicional debido al precio
deslizamiento a menudo no es tan significativo para una estrategia de
negociación menos frecuente a largo plazo y que tiene como objetivo para el
comercio de media más grande. Considere un sistema que negocia desde hace
cuatro años, hace 10 operaciones, y gana $ 20.000 en ganancias antes de los
costos de transacción. Deducir los costos de transacción de $ 125 ($ 25 para la
comisión y $ 100 para deslizamiento páginas) por el comercio de la ganancia de
$ 20.000. Esto deja $ 18,750 ganancias (20.000 $ - (125 $×10)). Estos
relativamente pequeños costos de transacción son de poco signifi-cado en este
caso.
MOVIMIENTOS DE LÍMITE
movimientos. Estos movimientos son a menudo tan dramática que ha dado lugar
a la creación de estrategias de negociación que pretenden aprovecharse de estos
eventos. Tal estilo de comercio ha llegado a ser conocido como el comercio de
evento.
Algunos comerciantes y estrategias salir de las posiciones en la víspera de
informes eco-nómica significativos o días de caducidad, como resultado de estas
dramático que con frecuencia se mueven-mentos. Algunos comerciantes
también hacen que sea una práctica de no entrar en operaciones dentro de una
banda de tiempo predeterminado alrededor del momento de la publicación de
informes económicos clave. Como se observa en la sección sobre el
deslizamiento precio, masiva precio desliz página puede y va a ocurrir en las
órdenes que se llenan durante estos movimientos a veces masivas y muy rápidos
del mercado. Es un punto de debate entre los comerciantes y estrategas en
cuanto a la mejor manera de manejar este tipo de eventos. Es fácil ver que estos
eventos pueden y van a tener diferentes efectos en diferentes estrategias.
INFORMACIÓN HISTÓRICA
Ni que decir tiene que una simulación comercial debe basarse en los datos
históricos más precisos y fiables posibles. Futuros y opciones tienen una vida
finita y terminan a su vencimiento. Esta caducidad continua en estos
instrumentos provoca dos problemas y los hace más difíciles de probar que las
acciones o los mercados de contado.
mercados de contado
MERCADOS DE FUTUROS
Debido a este vencimiento, con los futuros pasan por un cambio continu-
ous en la forma en que se comportan a medida que progresan a través de su
ciclo de vida. El contrato de plomo, o el primer vencimiento, es típicamente el
más intenso comercio. Hay algunos mercados, como los mercados de la energía
y los tipos de interés Prod-ductos, que tienen más volumen y liquidez en los
vencimientos más lejanos, debido a la forma en que los operadores comerciales
y los emplean.
Considere la posibilidad de una ilustración. En enero de 2006, el S & P fu-
turas contrato de septiembre de 2006 fue la tercera entrega diferida y debido a
esto se comercializaba en porciones más pequeñas que la primera de
vencimiento marzo de 2006. La mayoría de interés especulativo en futuros de S
& P es generalmente el primer vencimiento. Ser las causas de este enfoque
disminuido por los comerciantes, el contrato de septiembre de 2006 tuvo menos
actividad comercial. Esto se observa en el volumen más bajo y abierta entre est.
El efecto de este menor interés comercial en la acción del precio fue la mayoría
de EAS-AIA visto como el comportamiento del precio gappy y menor
volatilidad, es decir, rangos diarios más pequeños.
EL CONTRATO CONTINUA
EL CONTRATO PERPETUA
Otra solución popular es el contrato perpetuo. Este contrato es muy diferente de
contrato continuo. Consiste en una matemática trans-formación de datos de
precios que son, en consecuencia, no datos reales de precios. Precio
La Simulación Histórica 125
Requisitos estadísticos
La ventana de prueba debe ser lo suficientemente grande como para generar re-
sultados estadísticos sólidos y también incluyen una amplia muestra de las
condiciones de datos. sonido estadísticamente significa dos cosas. Debe haber
un número suficiente de operaciones con el fin de poder llegar a conclusiones
significativas. La prueba de ganar-Dow también deben ser lo suficientemente
grande como para permitir suficientes grados de libertad para el número y
longitud de las variables empleadas por la estrategia de negociación. Si estas
directrices no se siguen, los resultados de la histórica Simula-ción son propensos
a tener deficiencia de solidez estadística, y por lo tanto sospechoso.
A partir de estos ejemplos, está claro que cuanto mayor sea el tamaño de la
muestra comercial, menor es el error estándar o varianza de ganar el comercio.
Mientras que seleccionamos el operador promedio de victorias para nuestro
análisis, esta relación de mayor tamaño de muestra de menor error estándar será
verdad para todas las estadísticas perfor-Mance producidas por una simulación
histórica. Cuanto mayor sea la muestra de comercio, menor es el error estándar.
La Simulación Histórica 129
ESTABILIDAD
tener una desviación estándar más pequeña del tamaño y la longitud de ganar
carreras y perder carreras. También es mejor tener coherente de comercio
perfor-mance sobre una base trimestre a trimestre y año tras año. El rendimiento
comercial más consis-tienda es del conjunto de parámetros de conjunto de
parámetros, el más robusto de la estrategia. Estas medidas de coherencia de
comercio son indicaciones importantes de la estabilidad de la estrategia. La
estabilidad en la simula-ción histórica es uno de los indicadores más
importantes de la reproducibilidad en el comercio en tiempo real.
GRADOS DE LIBERTAD
grados de libertad restantes superan el 90 por ciento. Por lo tanto, no hay ningún
punto en la realización de esta simulación como se estipula.
Por otra parte, consideremos un sistema comercial que utiliza de nuevo un
pecado-GLE media móvil con un periodo de 10 días y un tamaño de ventana de
prueba de 1.000 días.
FRECUENCIA DE COMERCIO
Debido a esta tendencia a que las tendencias del mercado y los niveles de
volatilidad para hacer grandes cambios con el tiempo, la reoptimization
periódica que se ofrezca por Walk-Forward El análisis puede ser preferible.
Más sobre este tema se presenta, por supuesto, en el Capítulo 11: Análisis
Delantero Walk y en particular la sección de este capítulo se llama la teoría de
los datos pertinentes.
TIPOS DE MERCADOS
1. El toro
2. El oso
3. El ciclismo
4. la congestionada
Además también ser capaz de mezclarse entre sí, pueden ex-Fi gura un alto
grado de variabilidad en cuanto a factores tales como la intensidad, alcance y
duración.
Por ejemplo, las fases de congestión de corta duración pueden ocurrir
durante una fase correctiva de un mercado alcista. los vaivenes del mercado oso
más cortas tendrán lugar durante las fases de corrección en el mercado de toro.
Un mercado de la bicicleta puede superponer un movimiento alcista.
Las posibles combinaciones y variaciones de estos cuatro tipos básicos de
mercado son infinitas.
El mercado alcista
Los mercados alcistas están avanzando mercados. Cuenta con precios que están
subiendo durante un tiempo sostenido. Hay mercados típicos de toros. Una línea
de regresión trazada a través de un mercado alcista típico tendrá una pendiente
aproximadamente entre 15 y 50 grados. Este mercado avanzará a un ritmo
relativamente gradual, es sostener-poder, y pueden durar meses o incluso años
(ver Figura 6.5).
No puede haber rugido mercados al alza también. Una línea de regresión
trazada a través de un mercado de este tipo puede tener un ángulo de entre 50 y
70 grados y en ocasiones más allá. Tal mercado parece como si se está
explotando. Rugido mercados alcistas son más raros que los mercados típicos
de toros. También son menos sostenible y, por tanto, una vida relativamente
corta (véase la Figura 6.6).
Los mercados alcistas están entre los mercados más eficaces para la
mayoría de las estrategias.
La Simulación Histórica 133
El mercado de oso
mercados a la baja están disminuyendo los mercados; que contará con precios
que van cayendo por un tiempo sostenido. También hay mercados típicos de
oso. Una línea de regresión dibujada a través de un mercado típico oso tendrá
una pendiente de entre 15 y 40 grados. Este mercado se reducirá a un ritmo
relativamente gradual, es sostener-poder y pueden durar meses o incluso años
(ver Figura 6.7).
No puede haber mercados a la baja de pánico también. Una línea de
regresión trazada a través de un mercado de este tipo puede tener un ángulo de
entre 50 y 70 grados y en ocasiones incluso más allá de eso. Tal mercado parece
que está en caída libre. Por lo general son el resultado de la histeria colectiva en
los mercados financieros. El mercado de oso HYS-terical es con frecuencia
violenta y afortunadamente mercado a la baja a corto lived.A como esto se
refiere a menudo como el pánico. Los desplomes de la bolsa de 1929 y 1987
eran tales pánicos oso (véase la Figura 6.8).
mercados a la baja se encuentran entre los mejores tipos de mercados para
el comercio, pero a pesar de que es una tendencia opuesta a la del mercado
alcista, no es por lo general como el prof-itable al comercio para muchos
sistemas debido a las diferentes dinámicas del mercado.
Figura 6.7 Gráfico del mercado típico oso
La Simulación Histórica 135
El mercado cíclico
El mercado también cíclico conocido como un rango de cotización de mercado
está a la vista, aunque menos conocido que el no profesional. Como su nombre
indica, un mercado cíclico oscila con movimientos alcistas como bajistas más
cortos dentro de un precio o gama de comercio. Un mercado realiza un ciclo
bajo y luego reúne a la parte superior del rango de operaciones. Se forma un
ciclo intermedio alto y luego rompe a la parte inferior del rango de operaciones.
La característica principal de un mercado cíclico cuando se ve a través del
tiempo es la de una forma más o menos regular oscilla-ción entre la parte
superior e inferior de un rango de precios (ver Figura 6.9). El mercado cíclico
también puede ser esencialmente sin tendencia en el contexto de los horizontes
de tiempo más largos.
FIGURA 6.9 Gráfico del rango de cotización con la parte superior e inferior del rango indicado
FIGURA 6.11 Gráfico de la congestión con la parte superior e inferior del rango indicado
El mercado congestionado
El mercado congestionado o consolidación se caracteriza típicamente por un ab-
sencia de tendencia, volatilidad, y el movimiento de precios negociables. Un
congestionado mar-cado consta de muy corta duración, de uno a dos bares, las
fluctuaciones entre la parte superior e inferior de un rango de cotización
generalmente estrecha (ver Figura 6.11). Por lo general son incambiable y son
áreas donde la mayoría de las estrategias de negociación experimentan cierto
grado de disposición de fondos. Si la congestión del mercado continúa por un
tiempo prolongado, incluso una buena estrategia comercial experimentará una
gran -si no su máximo-reducción.
El mercado congestionado es el peor tipo de mercado para el comercio de la
mayoría de las estrategias. Ofrece una buena negociación sobre todo para el
comerciante a muy corto plazo que es quitarle el cuero cabelludo el mercado de
los pequeños beneficios. Incluso para ellos, sin embargo, el mercado con-rido
puede ser difícil.
MERCADOS EFICIENTES
El mercado de la Hipótesis eficiente (EMH), desarrollada por Eugene Fama, ha
disfrutado de una gran cantidad de apoyo en la comunidad académica. Es la
corriente
138 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Los mercados, sin embargo, sobre todo hoy en día como sus globalización
Contin-UES a un ritmo rápido, son muy amplias y conseguir más vasta.
También operan dentro de una amplia gama de horizontes de tiempo, a partir de
los horizontes de tiempo de un minuto hasta marcos de tiempo mensuales y todo
lo demás. Esto tiene un efecto multiplicador en la que muchos de estos
diferentes horizontes de tiempo realmente atraer totalmente diferentes grupos de
participantes en el mercado. Un mercado puede tener un rango de participantes
de miles a millones todos los que quieren cosas diferentes del mercado y cada
uno persiguiendo su propio interés frecuentemente estrecha.
La Simulación Histórica 139
Es obvio que el título de esta sección alberga una creencia fundamental acerca
de los conjuntos de parámetros y estrategias para que el comercio que tienen un
ciclo de vida, un empezar-ción, medio, y tal vez un fin.
Más claramente, el supuesto operativo es que cualquier conjunto de valores
para los parámetros del modelo de una estrategia de negociación será de utilidad
limitada. Esta hipótesis también se extiende a la creencia de que una estrategia
de negociación en sí puede tener una duración limitada.
Estos supuestos son imposibles de probar en el espacio disponible aquí. Se
basan, sin embargo, en años de experiencia en la estrategia de investigación,
consultoría y comercio. Además, ha habido mucho de una naturaleza más anec-
dotal en la literatura en los últimos años que respaldan esta opinión. También he
oído personalmente muchas historias de una variedad de comerciantes en los
últimos años que se prestan una gran cantidad de peso a estos conceptos.
Por último, pero no menos importante, en los últimos años, se ha
convertido casi en una cuestión de creencia comúnmente aceptada por muchos
en las comunidades asesor de fondos de cobertura y de comercio de mercancías,
y, en particular, entre los que invierten en estos vehículos, que el dinero tiene
que ser dedicado a la investigación continua, adaptar y perfeccionar las
estrategias.
Este es un tema que ha sido debatido por los desarrolladores de comercio
Strate-gías durante años y probablemente seguirá siendo objeto de debate
durante muchos años por venir.
Hay dos escuelas de pensamiento sobre este tema. La primera escuela-
principales contiene que la única buena estrategia comercial es una estrategia de
negociación que no necesita y no varía con el tiempo. Inherente a esta creencia
es que la mejor estrategia de negociación funcionará sin optimización y en
todos los mercados con las mismas reglas y parámetros. Ciertamente hace falta
decir que esto sería una excelente estrategia de negociación. Si, de hecho, tiene
uno como este, no es necesario este libro. Ve ahora y hacer su fortuna.
La visión alternativa es que para lograr el rendimiento óptimo de
negociación durante largos períodos de tiempo con una estrategia de
negociación, que tendrá que ser de fecha arriba, al menos de vez en cuando.
También es parte de este punto de vista que se trata de per-fectamente aceptable
para una estrategia de negociación que emplean diferentes parámetros para
La Simulación Histórica 141
FIGURA 6.13 Gráfico de un toro fuerte y un mercado a la baja fuerte durante un período de
tres años periodo de tiempo
formulación y
Especificación
norte
necesaria material del suelo, podemos empezar una presentación
detallada de las ocho etapas del desarrollo de la estrategia con el primer paso:
formulación y
especificación.
Una idea de comercio comienza como una idea. La idea de comercio puede
ser muy preciso en el que caso de que el equilibrio de esta etapa se desplegará
de una manera directa. O la idea puede ser vago. En este caso, el proceso de
formulación se vuelve más complicado. Sin una formulación clara y precisa de
la estrategia, el proceso de desarrollo termina antes de que comience. Si la
estrategia es vago, entonces primero hay que hacer precisa.
La primera etapa en el proceso de desarrollo de la estrategia, en pocas
palabras, es la traducción de una idea de comercio en una forma comprensible
con guión de una aplicación de desarrollo estrategia de negociación con el fin de
producir una simulación de comercio histórico. Como hemos visto en el capítulo
anterior, la simulación histórica es el elemento vital del proceso de evaluación
de la estrategia.
ESPECIFICACIONES-traducir la idea
En una estrategia comprobables
"Yo compro cuando las medias móviles se ven bien y lo venden cuando las
aver las edades se ven mal," dice Joe comerciante.
"Hmm, eso es bastante interesante. Cómo funciona? ", Dice Alex
programador.
148 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Joe: "supongo que no, pero espero que no tomará mucho tiempo."
Alex: "Está bien. ¿Puede usted primero dime lo que quiere decir con los
promedios mirar-ing bueno? "
Joe: "Sí, pero creo que es bastante obvio. Los promedios se ven bien
cuando se la corta solo alcanza a través de la larga ".
Alex: "Bueno, puede ser obvio para usted, pero no es para mí ni lo será para
el equipo. Por "explosiones a través de" ¿Quiere decir que se mueve más
rápido medias-MA1-cruces de debajo para el movimiento lento media-
MA2? "
Joe: "Sí".
Alex: "Bueno. Qué importa cuánto MA1 MA2 cruza? "
Joe: "A veces sí, a veces no. Todo depende."
Alex: "Por qué?"
Joe: "Es difícil de decir."
Alex: "Bueno, entonces, tal vez deberíamos dejar lo mucho que cruza para
futuras mejoras. Sólo vamos el sistema básico formulado por primera vez.
Sabemos que vamos a pasar mucho tiempo si MA1 cruza de bajo a más
MA2. Ahora, ¿qué es lo que quiere decir con "los promedios se ven mal '?"
Joe: "Eso debería ser obvio, también. Ellos simplemente se desmoronan,
van al infierno en una carretilla de mano. "
Alex: "Bueno, ya que vamos a largo MA1 cuando viene de debajo a lo
largo MA2, estoy en lo cierto al suponer que vamos corta cuando cruza de
MA1 a bajo MA2"
Joe: "Ajá, lo tienes, Alex."
Alex: "Bueno. Esto parece que siempre estamos en una posición. ¿Es eso
correcto?"
Joe: "Sí".
Alex: "¿Cuánto es suficiente?"
Joe: "depende".
Alex: "Por qué?"
Joe: "El mercado. Como he estado haciendo últimamente. Como me siento.
Muchas cosas."
Este pequeño melodrama sirve para poner de relieve la vaguedad que pueden
rodear una estrategia de negociación en el inicio del proceso de desarrollo.
Trader Joe puede parecer un poco extremo. El número de formas en las que una
estrategia de negociación puede carecer de claridad, sin embargo, son
demasiado numerosas para enumerarlas. Y, en verdad, Alex Pro-Grammer fue
mucho mejor comunicador y mucho más complaciente que muchos
programadores.
Es posible que usted participar en este tipo de diálogo o puede recurrir a la
ayuda exterior. Sin embargo, la recopilación, organización, y la especificación
exacta
Formulación y Especificación 151
9. Si no tenemos ninguna posición y MA1 (t) < MA2 (t) y MA1 (t - 1) > MA2
(t - 1), y luego ir corto.
10. Si hemos de largo y MA1 (t) < MA2 (t) y MA1 (t - 1) > MA2 (t - 1), y
luego ir corto.
int SMA (int day, int periodo, tipo int, float * Valor)
{ regístrese int
i; holgura
total;
*valor = 0,0;
si (periodo <= 0)
periodo = 1;
si (día < período)
regreso(-
1); total=
0,0;
para (i = 0; yo<período; yo++ )
total + =obtener datos de precios
(tipo, día-i); *valor= / (Float) período
total;
retorno (1);
}
COMPRAR---
Rápido:=10;
Lento:=30;
Fm:=Mov (C, Rápido, S);
SM:=Mov (C, lenta, S);
Y:=Cross (Fm, Sm);
Ref (Y, -1)
VENDER---
Rápido:=10;
Lento:=30;
Fm:=Mov (C, Rápido, S);
SM:=Mov (C, lenta, S);
Y:=Cross (Sm, Fm);
Ref (Y, -1)
154 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
CORTO---
Rápido:=10;
Lento:=30;
Fm:=Mov (C, Rápido, S);
SM:=Mov (C, lenta, S);
Y:=Cross (Sm, Fm);
Ref (Y, -1)
CUBRIR---
Rápido:=10;
Lento:=30;
Fm:=Mov (C, Rápido, S);
SM:=Mov (C, lenta, S);
Y:=Cross (Fm, Sm);
Ref (Y, -1)
Como se puede ver, estos tres escrituras diferentes son mucho más fáciles
de bajo-stand que el código C. Se condensan más que la versión Inglés y que se
parece mucho a la versión definición y fórmula. El guión EasyLanguage
establece el valor para el "Período MA1" variable como el número 10 y para el
"Período MA2", como se establece, además 30. "MA1 hoy" como una media
móvil simple de longitud 10 para el día actual [es decir, la media (cerrar,
Periodo MA1)], y así sucesivamente para otros valores de la media móvil sobre
los precios de cierre.
La condición de compra se encuentra en lo que se llama una "i"
comunicado. Un estado-ment si es una forma de establecer una condición, es
decir, "si esto es cierto, entonces hacer esto; si es falso, y luego hacer otra cosa.
"Cuando se cumplen estas condiciones, en este caso, cuando el MA1 MA2-
cruza sobre un pedido está configurado para comprar e invertir la posición corta
actual con la apertura de la barra siguiente. La condición de venta también se
establece de una manera diferente "Si"Comunicado. Cuando se cumplen sus
condiciones, una o-der está configurado para vender e invertir la posición larga
actual con un pedido realizado en la apertura de la barra siguiente.
Preliminar
Pruebas
de manera que todas las fórmulas y reglas del modelo de comercio produce al
menos un puñado de señales de compra y venta. Utilice valores para el modelo
que son razón-poder sobre la base de la teoría o experiencia; estos valores
realmente no importa mucho, sin embargo, siempre y cuando ellos se obtienen
de una muestra aceptable de los oficios. Para asegurar la exactitud de los
cálculos y la codificación de las normas comerciales, las señales de operación
son revisados sobre una muestra significativa de las señales en forma de barra
de bar mano.
cálculos
Una revisión detallada de todas las variables de entrada, reglas y órdenes de
salida debe probar que las operaciones se están generando correctamente por
formu-lae y las reglas de la estrategia. La única manera de que esto se puede
lograr es comparar los cálculos a mano o cálculos hechos con una hoja de
cálculo con los Gen-nerada por la aplicación estrategia de negociación. Por lo
general es suficiente para detectar comprobar estos cálculos. El control sobre el
terreno debe incluir por lo menos algunos en posiciones de cada cálculo posible.
En la Tabla 8.1, los valores de la media móvil de 5 días se presentan junto con
los cierres diarios.
Generalmente no hay razón para comprobar los cálculos producidos por las
funciones y los indicadores proporcionados por el lenguaje de programación de
la aplicación estrategia de negociación. Es sólo una parte del bien de secuencias
de comandos, sin embargo, para verificar los resultados de las fórmulas que son
creados por el estratega de comercio.
Reglas de negociación
También es una parte esencial de una buena secuencia de comandos para
verificar que las normas comerciales se están comportando según lo previsto,
diseñado, y con guión. A medida que la complejidad de la estrategia de
negociación se eleva, por lo que se eleva el tiempo y el esfuerzo necesarios para
validar su rendimiento. Esto se convierte en considerablemente más complejo
como una función de la complejidad de la estrategia de negociación de
ramificación del árbol de decisión.
Considere una simple estrategia de negociación media móvil que consiste
en dos medias móviles y un filtro de tiempo de dos días. El filtro de tiempo de
dos días requiere la señal a ser cierto para la longitud de tiempo establecido por
el filtro. En este ejemplo, el cruce de media móvil debe permanecer intacto
durante dos días. El modelo de compra en la apertura del tercer día, cuando
MA1 (un primer movimiento de tres días
160 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Formular
Estrategia
Especificar
Reglas &
Fórmulas
Preliminar
Comprobar
Son
No
Fórmulas
¿Correcto?
Son
No
Reglas
¿Correcto?
Son
No
Vientos alisios
¿Correcto?
Ir
Teoría
Comprobar
promedio) cruza y se mantiene durante MA2 (un punto medio promedio móvil
de 12 días) durante dos días. Por el contrario, el modelo se vende en la apertura
del tercer día en que se ha mantenido MA1 MA2 más baja que durante dos días.
Si MA1 y MA2 se calculan mediante un built-in función de la media, que
es como se-SUMED que son correctos. Se debe verificar que se calculan sobre
los campos de precio deseados y en la longitud correcta. Puesto que éstos son
secuencias de comandos por el estratega, sin embargo, es más importante
validar la compra y venta de señales. Se debe verificar que las entradas de
compra se producen en el precio de apertura en el día correcto y después de la
MA1 MA2 Han pasado más de dos días. Las condiciones inversas deben ser
verificadas por ser la causa de un ingreso a la venta.
Un informe de lista de comercio es un informe de hoja de cálculo con la
fecha, precio, tipi-camente el nombre de la señal (por lo general), y la ganancia
o pérdida por el comercio y la acumulada por cada compra y venta. La lista de
comercio y un gráfico marcados con señales de compra y venta es la
herramienta perfecta para realizar este diagnóstico. También es útil tener a
disposición todos los indicadores u otros cálculos correspondientes a la
estrategia de negociación que se pueden señalarse en un gráfico. Esto permitirá
al estratega para comprobar que el modelo es la compra y venta cuando se debe
y en los niveles de precio correctas. Esta opinión grande, más macroscópica de
la negociación por-rendimiento revelará cualquier otras anomalías que pueden
haber escapado a la comprobación de la mano más microscópica de una muestra
pequeña de compra y venta de señales. Figura
8.2 muestra un gráfico del S & P con una parcela de compra y venta de señales
para XT06ct. La Tabla 8.2 muestra el listado de Comercio de señales de S
& P para XT06ct que corres-
responden a las señales representa en la Figura 8.2.
FIGURA 8.2 S & P Gráfico
162
TABLA 8.2 Comercio Lista de S & P
Comercio Señal
Número Fecha Hora Tipo Cnts Precio Nombre Entrada P / L Acumulativo
En resumen
A la conclusión de esta ronda de pruebas, sabemos dos cosas acerca de nuestra
estrategia de negociación: Las fórmulas están produciendo resultados precisos y
las normas trad-ción están entrando y saliendo de los mercados correctamente y
según lo previsto.
expectativas teóricas
Formular
Estrategia
Sí
Son
Especificar No
Reglas y Fórmulas
Reglas y Fórmulas ¿Correcto?
Preliminar
Comprobar
Es
Actuación
No
Consistente
con
¿Teoría?
Sí
Ir
Actuación
Comprobar
FIGURA 8.3 Comprobar la
teoría
Las pruebas preliminares 165
¿Qué queremos decir con esto? Esto significa que los resultados
comerciales de esta primera simulación histórica deben estar en alineación
general global con el comportamiento asumido de la estrategia de negociación.
En consecuencia, si estamos ante una estrategia trad-ción de ritmo más
lento a largo plazo y, suponemos que no se va a hacer tres oficios a la semana.
Más bien, se debe hacer el comercio a un ritmo más como una vez al mes. Si
estamos ante una tendencia siguiente estrategia de negociación, es de esperar
para ver las operaciones que se realizan en la dirección de una tendencia a largo
plazo y tal vez sólo después de que ha habido un cierto grado de confirmación
de la existencia de una tendencia.
RENTABILIDAD PRELIMINAR
Comprobar
Actuación
Es
Es
Actuación No No Reevaluar
Acción del
precio
Marginal ¿Hostil? Teoría
de bueno?
Sí Sí
Ir
multimercado, Proceder con No Deberia Sí
multiperiodo Precaución Rediseñarse?
Prueba
Número máximo 1
contratos que se tienen
de las pruebas. Si no hay, sin embargo, puede ser conveniente a abandonar esta
estrategia de negociación o al menos volver a las etapas de diseño para un
posible rediseño.
Independientemente de si o no la estrategia produce extraordinaria prof-it o
desgarrador pérdidas sería prematuro suponer que esto nos está diciendo mucho.
En cualquier caso, el estratega debe tomar esta estrategia para la próxima ronda
de pruebas a menos que haya alguna razón muy fuerte para ser-Lieve que estos
resultados son más ampliamente predictivo.
Y LA multimarket
PRUEBA multiperiodo
Preparar
multimercado,
multiperiodo
Prueba
ejecutar prueba
evaluar los
resultados
Abandon
No No ar
¿Excelente? ¿Marginal? Estrategi
a
Sí Sí
Ir a multimercado,
multiperiodo
Mejoramiento
La prueba
Para proceder a continuación, hay que seleccionar una cesta de los mercados, la
duración de nuestra his-toria mirar hacia atrás "ventana", y el número de
segmentos históricos sobre el que llevar a cabo nuestra prueba. Nuestra cesta de
prueba constará de café, algodón, petróleo crudo, los T-bonds S & P 500 y. Esta
canasta proporciona una excelente diversificación fundamen-tal. La longitud de
nuestro período de prueba será de 10 años desde 1997 hasta 2006. Este período
de la historia incluye una selección significativa de los tipos de mercado di-
ferentes y condiciones. Este período de prueba de 10 años se divide en cinco
períodos de dos años para cada mercado. Cinco segmentos cada uno de una
longitud de dos años nos proporcionan suficiente de avería para suministrar
algún grado de fiabilidad estadística.
TABLA 8.5 Los mercados y los períodos históricos para multimercado y de varios períodos de
prueba
ee co x x x x x
Petróleo
crudo x x x x x
S&P x x x x x
T-bonds x x x x x
Yen x x x x x
174
TABLA 8.6 Primera ronda de pruebas del sistema de comercio de MA con resultados cuestionables
MA 5x20 R1Test
1/1/1990 12/31/2006
De A CL JY KC SP TQ Total Promedio Max min
1/1/1997 31/12/1998 (10,080.00) 8,775.00 6,350.00 (16,600.00) 2,481.25 (9,073.75) (1,814.75) 8,775.00 (16,600.00)
1/1/1999 12/31/2000 (2.320,00) 7,875.00 5,706.25 88,350.00 (14,737.50) 84,873.75 16,974.75 88,350.00 (14,737.50)
1/1/2001 12/31/2002 (2,440.00) (12.50) (12,762.50) (57,175.00) (8,543.75) (80,933.75) (16,186.75) (12.50) (57,175.00)
1/1/2003 12/31/2004 (4,090.00) (9,125.00) (525.00) 59,150.00 (4,325.00) 41,085.00 8,217.00 59,150.00 (9,125.00)
1/1/2005 12/31/2006 6,300.00 3,075.00 (4,131.25) 29,650.00 (4,543.75) 30,350.00 6,070.00 29,650.00 (4,543.75)
RSIct R1Test
1/1/1990 12/31/2006
De A CL JY KC SP TQ Total Promedio Max min
1/1/1997 31/12/1998 3,110.00 25,650.00 (637.50) (7,100.00) 20,500.00 41,522.50 8,304.50 25,650.00 (7,100.00)
1/1/1999 12/31/2000 80.00 312.50 36,187.50 26,475.00 6,468.75 69,523.75 13,904.75 36,187.50 80.00
1/1/2001 12/31/2002 230.00 18,537.50 0.00 37,475.00 6,406.25 62,648.75 12,529.75 37,475.00 0.00
1/1/2003 12/31/2004 31,500.00 6,737.50 2,437.50 61,600.00 14,093.75 116,368.75 23,273.75 61,600.00 2,437.50
1/1/2005 12/31/2006 0.00 (412.50) (5,906.25) 48,900.00 843,75 43,425.00 8,685.00 48,900.00 (5,906.25)
Total 34,920.00 50,825.00 32,081.25 167,350.00 48,312.50 333,488.75
Promedio 6,984.00 10,165.00 6,416.25 33,470.00 9,662.50 66,697.75
Max 31,500.00 (412.50) 36,187.50 61,600.00 20,500.00 116,368.75
min 0.00 25,650.00 (5,906.25) (7,100.00) 843,75 41,522.50
175
176
TABLA 8.8 Primera ronda de pruebas del sistema de comercio XTct con excelentes resultados
XTct R1Test
1/1/1990 12/31/2006
De A CL JY KC SP TQ Total Promedio Max min
1/1/1997 31/12/1998 9,200.00 32,437.50 95,325.00 154,775.00 23,062.90 314,800.40 62,960.08 154,775.00 9,200.00
1/1/1999 12/31/2000 3,810.00 (8,637.50) 48,956.25 185,450.00 1,500.10 231,078.85 46,215.77 185,450.00 (8,637.50)
1/1/2001 12/31/2002 19,160.00 7,462.50 11,287.50 129,825.00 27,437.30 195,172.30 39,034.46 129,825.00 7,462.50
1/1/2003 12/31/2004 27,240.00 3,125.00 10,781.25 (9,850.00) 23,406.05 54,702.30 10,940.46 27,240.00 (9,850.00)
1/1/2005 12/31/2006 14,690.00 11,925.00 25,406.25 9,850.00 8,062.60 69,933.85 13,986.77 25,406.25 8,062.60
Busca y
Juicio
MÉTODOS DE BÚSQUEDA
La red de búsqueda
Esta es la forma más simple de método de búsqueda. Se considera un método de
fuerza bruta en que simplemente calcula y después clasifica cada histórica
simula-ción especificada por el proceso de optimización.
Considere la posibilidad de una prueba de dos mover estrategia de
negociación media de cruce de futuros de S & P desde 01/01/1995 12/31/2005
través. La primera media móvil
182 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
MA1: 3 5 7 9 11 13 15
MA2: 10 10 10 10 10 10 10
MA1: 3 5 7 9 11 13 15
MA2: 20 20 20 20 20 20 20
Este proceso se continúa hasta que cada valor potencial de MA1 se prueba
con el último valor potencial para MA2. Las pruebas finales son:
MA1: 3 5 7 9 11 13 15
MA2: 100 100 100 100 100 100 100
en pasos de
MA1: 1-15 2 = 8 pasos
en pasos de
MA2: 5-100 5 = 20 pasos
VB1: 25-525 en pasos de 25 = 21 pasos
VB2: 25-525 en pasos de 25 = 21 pasos
MA1: 1 2 3 4 5 ... 13 14 15
MA2: 53 53 53 53 53 ... 53 53 53
VB1: 250 250 250 250 250 ... 250 250 250
VB2: 250 250 250 250 250 ... 250 250 250
En el primer ciclo, todos los valores posibles de MA1 se evalúan utilizando
valores constantes para MA2 (53,) VB1 (250), y VB2 (250) Veamos como se
sume-que esta exploración produjo un valor de 5 lo mejor para MA1 con estos
otros parámetros.
186 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
MA1: 5 5 5 5 5 ... 5 5 5
MA2: 5 7 9 11 13 ... 97 99 101
VB1: 250 250 250 250 250 ... 250 250 250
VB2: 250 250 250 250 250 ... 250 250 250
MA1: 5 5 5 5 5 ... 5 5 5
MA2: 29 29 29 29 29 ... 29 29 29
VB1: 0 10 20 30 40 ... 480 490 500
VB2: 250 250 250 250 250 ... 250 250 250
MA1: 5 5 5 5 5 ... 5 5 5
MA2: 29 29 29 29 29 ... 29 29 29
VB1: 260 260 260 260 260 ... 260 260 260
VB2: 0 10 20 30 40 ... 480 490 500
La segunda iteración comenzaría luego con MA2 = 29, VB1 = 260, y VB1
=320; MA1 debe ser analizado de nuevo. Esto se vería de la siguiente manera:
MA1: 1 2 3 4 5 ... 13 14 15
MA2: 29 29 29 29 29 . . . 29 29 29
VB1: 260 260 260 260 260 . . . 260 260 260
VB2: 320 320 320 320 320 . . . 320 320 320
Buscar y Juicio 187
MA1 P&L
1 - $ 3.000
2 $ 2.500
3 $ 5.000
4 $ 10.000
5 $ 15.000
6 $ 12.000
7 $ 9.000
8 $ 7.000
... .
15 - $ 3.000
MA1 P&L
0 $ 14.000
10 $ 14.000
20 $ 14.000
30 $ 14.000
40 $ 13.500
50 $ 14.500
60 $ 15.000
70 $ 13.000
... .
500 $ 12.000
188 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Esto nos dice dos cosas. Se sugiere que las bandas de volatilidad NO pro-
porcionar una gran cantidad de mejoras para el rendimiento de la negociación
Strat-gia. en consecuencia, puede haber un fuerte argumento a favor de su
eliminación. Como mínimo, se sugiere que este parámetro realmente no
necesita ser incluida en el espacio de optimización. Dado el pequeño cambio en
el rendimiento comercial que diferentes valores de los productos VB1, hay
pocas razones para realizar una búsqueda más detallada.
1.8
1.6
1.4
1.2
1
0,8 1 1.2 1.4 1.6
El recocido simulado2
El recocido simulado es un método de búsqueda avanzada, dirigida modelado
af-ter el enfriamiento de metales fundidos, que, ya que su calor se escapa
lentamente, tienden a cristalizar en patrones que minimizan sus propios estados
de energía internos. En el recocido simulado, el proceso de búsqueda toma la
perspectiva de un conjunto de parámetros en-individuo (un átomo), ya que poco
a poco se alinea con su posición ideal y orientación en la formación de cristales.
El método de optimización de recocido simulado (SA) fue publicado por
primera vez a mediados de 1980 y conserva un siguiente para ciertas
aplicaciones, aunque su uso ha sido un tanto eclipsada en algunas áreas por
otros métodos de búsqueda avanzada que se describen en las siguientes
secciones. Debido a que su funcionamiento es muy técnico, esto será solamente
una visión general. Se recomienda el estratega de revisar la literatura para
obtener más detail.3 Hay fuertes similitudes, sin embargo, entre la mecánica de
las obras simuladas AN-nealing y los métodos de búsqueda de escalada que
acabamos de describir.
A continuación, a grandes rasgos, es cómo funciona un proceso Optimiza-
ción de recocido simulado.
En primer lugar, un conjunto de parámetros se elige al azar en algún lugar
en el espacio de optimización posi-ble. La función objetivo especificado por el
estratega se utiliza para determinar lo bien que una solución de este conjunto de
parámetros es. El objetivo de recocido simulado es minimizar el estado de
energía o coste de la estrategia. Esto puede ser pensado como simplemente el
opuesto, o negativo, de la función objetivo, como se ilustra con la siguiente
fórmula:
Algoritmos genéticos
algoritmos de optimización genética (gas) son una clase de métodos de
búsqueda avanzada que emulan el proceso biológico de la evolución. Son
ampliamente utilizados, robusta y rápida. AGs se introdujeron por primera vez
en la década de 1970, pero no comenzó a lograr una aplicación más extendida
hasta que la década de 1990.4 temprana
Algoritmos genéticos:
a la de la otra. Esto se llama cruce. Durante este proceso, las buenas val-UES
para un conjunto de parámetros se pueden combinar con buenos valores para
otro conjunto de parámetros para hacer un mejor conjunto de parámetros. Esto
es así incluso si los buenos valores vinieron originalmente de dos conjuntos de
parámetros diferentes.
El cuarto paso es elegir una vez más al azar un nuevo grupo de conjuntos
de pa-paráme-. En estos conjuntos de parámetros, algunos parámetros se
sustituyen por valores nuevos y diferentes. Esto se denomina mutación, y emula
la forma en que la información genética en la vida orgánica no siempre se
reproduce fielmente con total precisión de una generación a la siguiente.
Aunque la palabra mutación lleva consigo connotaciones negativas-ciones
culturales, puede llegar a ser muy útil en el largo plazo si no es excesiva. En
otras palabras, no todos los mutación es un mal-en la vida o en la genética-op
timización. A veces, una mutación da lugar a un individuo, o parámetro de
configuración cada vez mejor adaptados a su medio-o-mercado de los que lo
precedieron. Si, a su vez, una mutación conjunto de parámetros se realiza mal,
ese conjunto resultante no es tan probable que se traslade a la siguiente
generación. Con-consecuencia, el uso de la mutación de vez en cuando sacuda
el proceso de optimización para minimizar la convergencia en un máximo local
hace más bien que mal. Y, puesto que los más altos conjuntos de parámetros de
fitness son susceptibles de ser copiados en la próxima generación más de una
vez, la mejor solución es también menos probable que se pierda a una mutación
fortuita.
Como todos los métodos de búsqueda dirigidos, es decir, los guiados por su
función objec-tiva, la elección de la función objetivo es una parte integral de un
algoritmo de optimización genética. Esto se debe a los conjuntos de parámetros
individuales se comparan entre sí para determinar su valor relativo a la luz de la
función objetivo. Esto se hace sin la ventaja de la evaluación de cada posibles
candidatos seleccionados de parámetro. Si se utiliza en consecuencia, una
función de aptitud inapropiado, el resultado puede ser una optimización que
selecciona un parámetro pobre fijado para la estrategia.
Etapas del dos al cuatro se repiten una y otra vez para cada partícula. El
efecto resultante es dirigir el PSO para que perdura y completamente explora el
área que rodea el mejor lugar que ha visto hasta ahora, mientras que al mismo
tiempo, también se tira gradualmente hacia el mejor lugar que las partículas han
visto. Esto permite que el PSO para encontrar nuevas potencialmente mejores
puntos personales en las zonas más interesantes de la optimización del espacio
no cubierto por todas las partículas a este punto. Este proceso continúa hasta la
convergencia.
Algunos tipos de enjambres de partículas también disponen de la
comunicación entre los subconjuntos de partículas en el espacio de
optimización, de tal manera que se comunican y se influyen mutuamente hacia
su propia mejor zona local. Esta característica alienta al PSO para explorar más
a fondo distintas subáreas del espacio de optimización, aunque una solución
algo mejor también se sabe que existe lejos de donde actualmente son ahora.
Recuerde, que en un momento dado, la verdad, es decir, aún sin descubrir
mejor solución puede ser cerca, pero aun no ha sido visto! El PSO estimula
subgrupos de partículas para explorar simultáneamente aún más las mejores
soluciones cercanas, así como para moverse en la dirección de la solución aún
sin descubrir y posiblemente distante más conocido. Este comportamiento de la
PSO tiende a minimizar la probabilidad de centrarse demasiado en cualquiera
máximo local y falta el máximo global.
optimizaciones enjambre de partículas han demostrado ser muy competi-
tiva con algoritmos de optimización genética en una variedad de situaciones.
Ambos de estos métodos de búsqueda rápida se destacan en la búsqueda de
buenas soluciones suficientes y sin la necesidad de explorar todos los
candidatos en un espacio de optimización.
Problemas generales
MÉTODOS DE BÚSQUEDA
Hay algunos inconvenientes a los métodos de búsqueda dirigidos en general.
Desde un método de búsqueda directa no evalúa todas las posibles candi-fecha,
no existe un potencial para una cierta falta de rigor. Esto puede ser
Buscar y Juicio 199
La función objetivo
Una búsqueda es sólo tan buena como su función objetivo. De hecho, la función
objetivo es el medio por el cual la aplicación evaluación de la estrategia y el
proceso de optimización nos dice si un conjunto de parámetros son buenos o
malos. La función objetivo evalúa una estrategia de negociación. Es los ojos del
estratega en el espacio de optimización.
Por supuesto, el estratega es el árbitro final de si un conjunto de parámetros
se acepta o se rechaza. Cuanto mayor sea el espacio de optimización y cuanto
más sofisticado sea el método de búsqueda, sin embargo, mayor será la
importancia de la función de búsqueda.
Cualquier método de búsqueda debe ser capaz de determinar si un comercio
de Strat-gia es buena con el fin de aceptar o rechazar cada modelo. El estratega
que pueda considerarse, por ejemplo, que la definición de una buena estrategia
de negociación es que la estrategia con:
este mayor beneficio neto se utiliza como nuestra función objetivo mientras se
realiza una optimización, sin embargo, el resultado será la selección de los
parámetros de la estrategia que produjeron el mayor beneficio.
Después de todo, el beneficio es lo que el comercio se trata, ¿no es así?
¿Por qué entonces, es esta mala procedimiento? Dado que la investigación ha
demostrado que el mayor beneficio neto por sí sola no es una medida adecuada
del rendimiento comercial general y robusto-dad de un modelo de comercio.
Por ejemplo, el 60 por ciento del beneficio neto más alto podría ser generada
por una estrategia con un comercio grande y probablemente irrepetible, como
una operación corta durante la caída de la bolsa octubre de 1987. O bien, la
mayor parte de este mayor beneficio neto podría haberse producido en la
primera mitad del período de prueba y podría enmascarar una pérdida
devastadora en la mitad sec-ond y más actual.
REVISIÓN DE DIVERSAS
MÉTODOS DE EVALUACIÓN
La pérdida máxima es una medida del riesgo y una medida importante del
rendimiento de la estrategia. Es la más grande reducción o disminución de la
equidad
204 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Cuanto mayor sea la correlación, es decir, cuanto más cerca de +1, entre la
curva de las acciones de un modelo de comercio y los beneficios perfecto del
mercado, la oportunidad de mercado de manera más eficaz la estrategia es la
captura. ¿Por qué? Como hemos visto, el beneficio por-fect es una medida
acumulativa y por lo tanto está creciendo en todo el periodo de negociación.
Una buena estrategia de negociación también mostrará una curva de la equidad
en constante aumento. Si un mercado se vuelve tranquila, el crecimiento del
beneficio perfecta tenderá a aumentar a un ritmo más lento. Una buena
estrategia también compartirá una escu- plana similar, o de crecimiento lento, en
lugar de una inclinación de la curva de las acciones durante dicho periodo. Del
mismo modo, cuando la volatilidad del mercado crece y se reanuda la tendencia,
esto se verá reflejado en el crecimiento en el resultado perfecto. Una buena
estrategia también compartirá un fuerte crecimiento en sus ganancias durante
esos momentos y esto debe reflejarse en un aumento de la pendiente de la curva
de la equidad.
La fórmula es:
Este ejemplo demuestra claramente por qué esta medida se denomina pes-
simistic. Se supone que un sistema de comercio nunca va a ganar con tanta
frecuencia en tiempo real como lo hizo en las pruebas y que el sistema va a
perder con mayor frecuencia
Buscar y Juicio 207
Mejoramiento
multi
norte prueba del periodo, sabemos que la estrategia es digno
de mayor desarrollo de unificación. La siguiente etapa en este desarrollo es la
optimización de la estrategia de negociación. La estructura general del proceso de
optimización se asemeja mucho a la de la ronda previa de la prueba. Hay una
diferencia muy importante, sin embargo, en que la estrategia de negociación está
tomada a través de la
proceso de optimización real.
El New Oxford American Dictionary proporciona la siguiente defini-ción
de Optimizar: "Para hacer el mejor o más eficaz uso de".
De acuerdo con esta definición, entonces, para optimizar una estrategia de
negociación es hacer el uso más eficaz de la misma. ¿Cómo optimización lograr
esto? El proceso de optimización hace mediante el examen empírico y evalua-
ción de todos los posibles candidatos parámetro de estrategia. Durante el
proceso de optimización, se calculará una simulación histórica para un número
suficiente de diferentes valores para los parámetros de la estrategia clave que
tendrán el mayor impacto.
Hay una serie de términos diferentes y válidos que se utilizan para de-trace
el proceso de optimización: el lote de prueba, prueba de funcionamiento,
exploración variable, el proceso de estimación, y así sucesivamente.
La palabra optimización significará la selección de las más sólidas conjunto
de parámetros para una estrategia de negociación. Por otra parte, la optimización
es la iden-tificación y la validación de los parámetros de la estrategia que mejor
se capaz de generar un rendimiento comercial pico en tiempo real.
Observe que el énfasis está en el máximo rendimiento en tiempo real de
negociación. Esto puede parecer ser el objetivo evidente de optimización. Es la
meta y
211
212 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Un simple de optimización
Estos rangos de exploración examina los valores más cortos por primera
media móvil para centrarse en las tendencias más rápidos y los valores más
largos para la segunda media móvil para centrarse en las tendencias más lentas.
Ahora lo que va a suceder realmente durante este proceso opti-mización?
El equipo irá pasando por cada valor posible de la primera media móvil,
comenzando por el primer candidato para la segunda media mov-ción, y
calcular una simulación histórica de la negociación perfor-mance de MA2 de
yenes para el período de 11 años especificado para cada una de los siguientes
pares de parámetros. Este proceso también se conoce como la evaluación de este
par para-metro.
MA1: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
MA2: 15 15 15 15 15 15 15 15 15 15
Después de haber evaluado todos los candidatos para MA1 por primera
candidata a MA2, a continuación, este proceso se repetirá con el segundo
candidato a MA2. En otras palabras, los valores de 1 a 10 para la media móvil
corta se prueban con el segundo candidato (20) para la media a largo en
movimiento. Por ejemplo:
MA1: 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
MA2: 20 20 20 20 20 20 20 20 20 20
EL MARCO DE OPTIMIZACIÓN
Los parametros
estrategias de negociación pueden tener un amplio rango de número de reglas y
formu-lae que puede aceptar parámetros que podrían beneficiarse de la
optimización. Siempre es mejor tener el menor número de parámetros
optimizables pos-bles, y aún así proporcionar la flexibilidad requerida. Cuanto
mayor es el número de parámetros a optimizar, lo más probable es que los
resultados serán optimizados overfitted o incorrectamente.
En consecuencia, lo mejor es hacer todo lo posible desde el principio para
identificar los parámetros de la estrategia clave que deben ser incorporados en
la optimización del marco de trabajo. Por supuesto, los parámetros clave son los
que tienen el impacto más signifi-icant en el rendimiento. Si un parámetro tiene
poco impacto en perfor-mance, no hay ninguna razón para incluirlo en la
optimización. En cambio, un valor fijo o constante deben ser utilizados para
estos parámetros menos importantes.
Mejoramiento 217
Ajuste
Hasta el
Mejoramiento
Seleccionar
Muestra los datos
Seleccionar
Tipos de
evaluación
Será este
Produce
No adecuado No
Comercio
¿Muestra?
Seleccionar
Los parámetros a
Optimizar
Seleccionar
Parámetro
rangos de exploración
Ejecutar
Mejoramiento
fórmulas que son necesarios para producir el máximo rendimiento. Por lo tanto,
si la elim-minación de reglas y parámetros periféricos no resta valor
significativamente de rendimiento, reducir la estrategia que sólo sus
componentes necesarios.
Volvamos a nuestro ejemplo MA2 para poner esto en contexto. Vuelva a
llamar a que era el objetivo de esta estrategia para entrar en el mercado cuando
la tendencia más corto (como seguimiento de MA1) cruzada sobre la tendencia
intermedia (rastreado por MA2). A partir de nuestra comprensión intuitiva y
empírica Conocimiento-borde de medias móviles, sabemos que la longitud de
una tendencia más corta y la de una tendencia intermedia pueden variar de un
mercado a otro y de vez en cuando. En consecuencia, es bastante claro que estos
dos parámetros deben ser incluidos en el marco de optimización.
También observamos que MA2 utiliza promedios calculados sobre el cierre
en movimiento. Hay otros campos de precios tales como la mediana, alta, baja o
abierta a la utilización de este indicador. Así que para determinar si la elección
del campo de precio se sig-significa- al rendimiento, ponemos a prueba MA2
con los parámetros razonables para MA1
(5) y MA2 (20) para cada uno de estos campos. Encontramos que estos
diferentes campos no hacen ninguna diferencia apreciable en el rendimiento,
por lo que podemos descartar la necesidad de incorporar el campo de precio
como un parámetro dentro de nuestro marco de trabajo de optimización.
El Tamaño de escaneado
Hay dos principios fundamentales que afectan a la determinación de la gama
paráme-ter que ha de incorporarse en el marco de optimización. Estos son lo
teórico y lo práctico.
En primer lugar, consideremos las consideraciones teóricas. El rango del
parámetro debe ser uno que es intuitiva y razonablemente apropiado para el
indicador, regla o fórmula. En otras palabras, la exploración de un rango de 1 a
1.000 días para un corto plazo de media móvil contradice la idea de corto plazo
(a menudo considerados 3 a 10 días.) Después de todo, ¿cuánto sentido lógico
¿tiene que evaluar un corto promedio a largo plazo de los 500 días de cruzar un
promedio a largo plazo de 1.000 días? Además, el límite exterior de esta gama
es bien fuera del rango típico de valores aplicados a los promedios (por
ejemplo, 3 a 200 días) en movimiento. En consecuencia, un rango de
parámetros más apropiado (y razonable) sería de 2 a 14 días para un promedio
móvil de corto plazo.
A continuación, vamos a considerar las consideraciones prácticas. El
tiempo de cálculo dictada por un rango de exploración debe ser evaluado y
ponderado. Obviamente, un pequeño número de simulaciones históricas toma
menos tiempo de cálculo de una extremadamente grande. Incluso con los
ordenadores de hoy en día, esto es una verdadera consideración.
Se vuelve particularmente relevante cuando se hace exploraciones
multivariables más muestras históricas más grandes y más de muchos mercados.
Para escanear un rango de promedios mov-ción de 2 a 14 días en pasos de 2
requiere sólo siete pruebas
Mejoramiento 219
La muestra histórica
Es importante señalar desde el principio de esta sección que el tamaño de la
muestra histórica es uno de los elementos más críticos y tal vez menos
comprendidos en la optimización de una estrategia de negociación.
Desde hace tiempo existe la creencia entre los estadísticos y de preparar las
estrategias de negociación que el historial de precios más, mejor. Yo nunca he
estado de acuerdo plenamente con esta hipótesis y mis razones para esto están
representados en la Teoría de la sección de datos pertinentes del capítulo 11. De
hecho, lo Walk-Forward Analy-sis nos enseña es que el tamaño de la ventana de
la estimación o la optimización y la tamaño de la ventana de salida de la
muestra o caminar hacia adelante son simplemente dos más variables en la
estrategia de negociación. Esto se analiza con más detalle en el capítulo 11:
Walk-Forward Análisis.
1. Alcista
2. Osuno
3. Congestionado
4. Cíclico
Hay dos pautas a seguir. Incluir tanta variación en los datos de precios
como sea posible en la muestra histórica relevante para el estilo de negociación
de la estrategia. Esto sigue la regla de los mayores y más general de la muestra
sea posible. Si esto resulta poco práctico, incluir la mayor cantidad posible de
datos que más se asemeja a las condiciones actuales del mercado. Esto sigue la
regla de los datos más relevantes posibles.
No importa cuál sea el tamaño de esta muestra histórica, sin embargo, y no
alfombrilla-ter lo que la gama de tipos de mercado incluido, es importante que
la estra-GIST comprender su composición. También es esencial que el estratega
tiene
222 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
La función objetivo
Las directrices para la selección de la función objetivo, el tipo de evaluación o
criterios de prueba se han presentado en detalle en el capítulo 9: Búsqueda y
Jue-ment. En esta etapa en el diseño del marco de optimización, se deben
seleccionar una función o funciones ob-jetivo. El único propósito de la función
objetivo es seleccionar los más robustos parámetros de la estrategia del proceso
de optimización. Los parámetros de la estrategia más robustos, por supuesto, no
siempre son los más rentables. Por definición, sin embargo, los parámetros de la
estrategia más robustos son los que tienen más probabilidades de producir
beneficios fiables y sostenibles en el comercio en tiempo real.
Un multimarket Y multiperiodo
MEJORAMIENTO
Ahora sabemos lo que tenemos que hacer para estructurar una optimización
individual. Extendamos lo relacionado al diseño de un multimercado, la
optimización de varios períodos (véase la figura 10.2). Este paralelismo de
diseño de la estructura de la prueba multimercado y de varios períodos se
describe en el capítulo anterior. El propósito de esta ronda de pruebas es obtener
una evaluación más precisa de los beneficios y riesgos producidos por los
conjuntos de parámetros estrategia óptima.
Optimización del modelo se realiza en una cesta diversificada de los
mercados para obtener una medida de la flexibilidad y la robustez del modelo de
comercio. Los mercados más que un modelo puede comerciar, más útil que es.
Además, cuanto más diversos sean los mercados que la estrategia puede
comerciar, el más robusto de la Strat-gia. Por otra parte, esta evaluación de base
más amplia proporciona una medida adicional de validez estadística. El hecho
de que un modelo se desempeña bien en un solo mercado, a menos que ese era
su intención específica por diseño, bien puede ser una señal de alerta.
multimercado,
multiperiodo
Mejoramiento
Preparar
Mejoramiento
Seleccionar
mercados
Seleccionar
periodos
Hacer
Mejoramiento
Evaluar
resultados
No No
¿Excelente? ¿Marginal?
Sí Sí
Abandona
Ir r
Caminar hacia Proceder
adelante Comercio
con cuidado
Análisis Estrategia
LA EVALUACIÓN DE LA OPTIMIZACIÓN
1. conjunto de parámetros
2. Sólo en los mercados al alza
3. Un periodo de tiempo histórico
4. uno de los mercados
¿Esto hace que el punto claro? La robustez de una estrategia de negociación
sólo se puede medir completamente en el contexto de la información no
cubierto por su ciclo de desarrollo completo.
Mejoramiento 227
La Optimización Robusta
Un proceso de optimización producirá un grupo de simulaciones históricas, una
para cada conjunto de parámetros y cada uno con su propio conjunto de
rendimiento STATIS-tics. Esto se llama el perfil de optimización. Un análisis
estadístico del perfil de optimización proporcionará información importante
acerca de la solidez general de la estrategia de negociación.
Hay tres componentes o medidas que definen el robusto-dad, o falta de ella,
de un perfil de optimización principales:
EL estadísticamente significativa
PERFIL DE OPTIMIZACIÓN
idea de una manera un tanto diferente para llegar a algunas conclusiones útiles
acerca de la optimización del conjunto.
En general, cuanto mayor es el número de conjuntos de parámetros en el
perfil Optimiza-ción que producen simulaciones históricas rentables, mayor es
la probabilidad de que estos resultados son estadísticamente significativos y no
simplemente el producto de la casualidad, y por lo tanto mayor es la solidez de
la trad- ing estrategia y el juego de parámetros seleccionado.
Por ejemplo, si sólo el 5 por ciento de los juegos de parámetros en el perfil
de optimización son rentables, el parámetro privado de conexión de esta
optimización y todo el perfil de optimización son estadísticamente sospechoso;
esto presenta un fuerte argumento de que deben ser rechazadas. Esto es más
probable no es un robusto trad-ción estrategia, al menos no para el período
histórico y de mercado para el que fue optimizado.
Promedi
Número Porcentaje o
LA DISTRIBUCIÓN DE LA
PERFIL DE OPTIMIZACIÓN
Por supuesto, esta última calificación es una prueba muy exigente. Para que
esto sea cierto, el 95 por ciento de los juegos de parámetros deben ser rentables.
En consecuencia, si una estrategia no pasa este obstáculo, no es de ninguna
razón medios de alarma. Si lo hace, sin embargo, esto sugiere robustez extrema.
Podemos examinar los cálculos adicionales, similares a estos los anteriores.
Son un recuento promedio, desviación, total y uniforme de todas las
simulaciones comerciales Prof-itable.
Mejoramiento 231
LA FORMA DE LA
PERFIL DE OPTIMIZACIÓN
MA1 P&L
1 - $ 14.000
2 - $ 16.000
3 - $ 12.000
4 - $ 8.000
5 - $ 500
6 $ 12.500
7 $ 3.000
8 - $ 13.000
9 - $ 8.000
10 $ 4.000
11 $ 6.000
12 $ 6.500
13 $ 7.000
14 $ 5.000
15 $ 4.500
Mejoramiento 235
Caminar hacia
adelante
Análisis
237
238 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Por supuesto, es bastante obvio que la cuestión más importante que un-
swered por WFA es la primera: ¿La estrategia tenga vida después de la
optimización? Es una verdadera y sólida estrategia de negociación o una ilusión
curva de ajuste? Va a hacer dinero en tiempo real?
Después de que el estratega ha obtenido una respuesta afirmativa a la
primera pregunta, la información proporcionada por las siguientes dos
preguntas puede parecer re-aliado como bonificaciones. La identificación del
conjunto de parámetros óptimos para el comercio en tiempo real actual, tan
importante como lo es, casi podría parecer una idea de último momento!
Una estrategia comercial sólida es, por definición, uno que sea duradero bajo
Chang-ing condiciones del mercado, y producirá los beneficios de explotación
en tiempo real consis-tienda de campaña con los producidos en su simulación
histórica.
El objetivo principal de la prueba de caminar hacia adelante es determinar
si el desempeño de un modelo de comercio en virtud de optimización es el
resultado de un proceso sólido y repetible o el resultado ilusoria de sobreajuste.
En otras palabras, el propósito principal de un análisis Walk-Forward es
determinar si el rendimiento de una estrategia de negociación es real o no. Nos
fijamos en la cuestión de exceso de ajuste en más detalle en la siguiente sección.
El rendimiento de una estrategia de negociación que se basa en un proceso
sólido y robusto tendrá una capacidad de predicción de la capacidad de producir
beneficios-en tiempo real no se ve, es decir, la actividad del mercado fuera de la
muestra.
análisis de caminar hacia adelante es también el método más eficaz para
identificar la estrategia óptima conjunto de parámetros que llevará a cabo de
manera rentable en tiempo real de negociación. Una estrategia de negociación
que no resiste un Walk-Forward Analy-sis es muy probable que una estrategia
de negociación que no se va a producir ganancias en el comercio en tiempo real
tampoco.
La robustez y la
EFICACIA WALK-FORWARD
Otra forma en que el análisis Walk-Forward mide la solidez de una estrategia de
negociación es a través del cálculo de una medida estadística única
Walk-Forward Análisis 239
Máximo rendimiento
rendimiento comercial pico es beneficio comercial máxima con el mínimo
riesgo. Se logra mejor mediante una estrategia de negociación y un conjunto de
parámetros que se adapta a las condiciones actuales del mercado. Por ejemplo,
supongamos mercado actual ac-ción es un mercado alcista fuerte, con buena
volatilidad y una gran cantidad de oscilaciones de precios claras. ¿No es lógico
que una estrategia de negociación va a tomar ventaja de estas condiciones y
producir beneficios pico y mínimo riesgo si sus param-tros son los más
adecuados para estas condiciones? Para traer más luz a esta conclusión, debe
tener en cuenta lo bien que una estrategia podría hacer en estas condiciones si
sus parámetros eran los más adecuados para un mercado nontrending con baja
volatilidad? La estrategia más probable es que no le irá tan bien.
Es axiomático en el desarrollo de estrategia de negociación que hay condi-
ciones en las que una estrategia de negociación sobresaldrá y hay condiciones
bajo las cuales una estrategia de negociación no lo hará.
A partir de este punto, no es demasiado de un alcance a la conclusión de
que nuestra estrategia trad-ción desempeñará mejor si se puede adaptar a condi-
ciones actuales del mercado. El otro axioma de demandas de desarrollo de
estrategias de negociación, sin embargo, que utilizamos los datos de precios
suficientes para producir resultados robustos.
La pregunta es, en consecuencia, cuáles son los datos suficientes?
244 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
El rigor estadístico
Hemos discutido y tensa, a lo largo de este libro la gran necesidad de rigor
estadístico en todas las etapas del desarrollo de una estrategia de negociación.
Los mismos altos estándares de rigor estadístico también se deben mantener
para el Análisis Walk-Forward y su uso de los datos pertinentes.
Un análisis Walk-Forward, al igual que una optimización estándar, debe ser
lo suficientemente amplia a fin de producir suficientes operaciones, cubrir
suficientes datos, para permitir que suficientes grados de libertad, y para abarcar
una amplia gama de tipos de mercado. Por supuesto, la WFA hace esto se
extiende sobre una larga distancia de la historia. Es sólo lo hace de una manera
diferente.
Recordemos que uno de los requisitos principales de la teoría de los datos
relevantes es que utiliza solamente los datos de precios que más se parece a
condi-ciones actuales del mercado. Por supuesto, dada la naturaleza de los
mercados, un conjunto de condiciones puede durar un tiempo muy corto, en
cuyo caso, es más o menos irrelevante. Por otra parte, un conjunto de
condiciones del mercado pueden persistir durante muchos años, así, en cuyo
caso, los datos más relevantes también puede ser lo suficientemente grande
como para proporcionar el rigor statis-tico.
1. requisitos estadísticos
2. condiciones actuales del mercado
3. La naturaleza de la estrategia de negociación
CAMBIO DE MERCADOS
Este acto de equilibrio entre los datos pertinentes y rigor estadístico sería, por
supuesto, nunca surgir si los mercados no cambiaron sus comportamientos de
vez en cuando. El estratega, sin embargo, puede hacer lo mejor de esto tomando
ventaja de las oportunidades que presenta esta situación.
Algunos piensan que los mercados nunca cambian y que la adaptación de
una estrategia de negociación a las condiciones actuales es el más grande de
sofismas. Otros piensan que los mercados de cambio de turno de vez en cuando,
o tal vez sísmicamente en los niveles más básicos y, en consecuencia borran
todas las estrategias comerciales basadas en datos de pre-cambio.
Sin embargo, otros piensan que un mercado es una mezcla de diferentes
variedades infinitamente y en esta mezcla un mercado realmente nunca cambia
su naturaleza fundamental. OTH-res han sugerido una salida aún más radical en
la opinión de que no hay "un mercado" sino más bien "una interminable
sucesión de diferentes cada vez min-imarkets" sin relación de uno a otro.
He discutido con cierta extensión en el prefacio las evoluciones
entrelazadas de los mercados contemporáneos, por un lado, y el de las
tecnologías informáticas y de comunicación, por el otro. A medida que
evolucione la tecnología y la participación mar-cado crece, los mercados cada
vez más eficientes son el resultado. Recordemos que se trata de uno de los
axiomas básicos de este libro que es la naturaleza de un mar-cado para
evolucionar y adaptarse a las condiciones cambiantes continuamente. En otras
palabras, una de las características fundamentales de la naturaleza de un
mercado es para que cambie. Y en ese cambio continuo hay continuidad. Para
los propósitos PRACTI en calorías, sin embargo, nos permiten afirmar, además,
que las condiciones del mercado cambian y cambian y cambian y cambian lo
suficiente para que sea ventajoso para algunas estrategias de negociación para
ajustar periódicamente a estas condiciones cambiantes.
JP Morgan, el legendario financiero y gestor del mercado, se preguntó una
vez por un recién llegado a negociación en busca de una punta caliente, "¿Qué
hará el mercado hoy en día, JP?" Morgan astutamente y con precisión
respondió: "Es fluctuará."
Veamos a continuación las diversas formas en que los mercados cambian y
fluctúan.
Por otro lado, hay mercados que están altamente reversión a la media,
como los futuros del S & P o el NASDAQ. Estos mercados ofrecen una
preponderancia de las oscilaciones de los precios, sin embargo, también tendrán
períodos de fuerte tendencia.
Sin embargo, no hay apoyo a la idea de que un mercado comprende una
sucesión de pequeños supermercados pequeños. Es sólo una cuestión de la
perspectiva se tiene. El muy corto plazo comerciante puede también ver una de
cinco días de gestión como un mercado alcista. El largo plazo comerciante
puede simplemente ver esto como una corrección toro menor en un mercado a
la baja a largo plazo.
En continuo cambio volatilidad añade un alto grado de complejidad a la
norma arriba, hacia abajo, hacia los lados, y las fases de mercado
congestionadas. Estudios recientes son muy sugestivos de un fuerte componente
cíclico a los cambios en la volatilidad. Siempre ha habido una escuela de
pensamiento que afirma que Mar-mercados están impulsados por la compleja
interacción de muchos ciclos.
A medida que los mercados alcanzan mayores niveles de precios, la
volatilidad también aumenta. Cuando un mercado alcista o un oso se acerca a su
fin, estas son a menudo interrumpidas por la actividad del mercado altamente
volátil.
Bull o de oso tendencias no siempre terminan de la misma manera. A veces
una tendencia alcista puede ser rápida y quirúrgica terminó con un retroceso
clave de un día y se convierta en una tendencia bajista hundiendo. En el reverso,
por supuesto, a veces es cierto de mercados a la baja. En otras ocasiones, un
mercado alcista o un oso, sobre todo si se prolongan, pueden acabar en un largo
periodo de lado, la consolidación de baja volatilidad.
La volatilidad puede contraerse bruscamente y tendencia puede evaporarse
debido a la falta de interés en un mercado. Después de las letras del Tesoro
hicieron un clásico, alto volumen, alta volatilidad de 1.000 puntos de rally en
1979, el mercado se consolidó durante meses en un rango estrecho, con muy
baja volatilidad.
Contraer o expandir la liquidez pueden tener un efecto dramático en la
estructura mar-cado. mercados no líquidos cuentan con pequeños rangos de
operación y un montón de lagunas en la acción del precio. Por el contrario, los
mercados de alta liquidez cuentan con un número mucho menor lagunas y un
movimiento de precios más suave.
Esta discusión deja en claro las muchas maneras en que los mercados
puedan desplazarse y girar. También sabemos cómo una estrategia puede
beneficiarse de la optimización de los
Walk-Forward Análisis 247
datos sobre los precios que son más relevantes para la actividad del precio
actual. ¿Cuál es el precio a pagar, sin embargo?
Uno de los puntos fuertes de la prueba a pie hacia adelante es su capacidad
para iden-tificar las mejores ventanas de optimización y comerciales para una
estrategia de negociación. Como tal, es el método perfecto con la que para
lograr la máxima comercio per-rendimiento mediante la adaptación a las
condiciones actuales manteniendo al mismo tiempo solidez estadística.
LA GUÍA DE ADELANTE
1. La disponibilidad de datos
2. Estilo de la estrategia de negociación
3. Ritmo de la estrategia de negociación
4. Relevancia de los datos
5. Periodo de validez de los parámetros de la estrategia de negociación.
Se inicia con los ciclos del mercado, procede a través de los fractales y la
teoría de la complejidad y termina, por ahora, con atractores extraños. El nivel,
la profundidad y la calidad de la investigación científica sobre la dinámica del
mercado está en su punto más alto. Y a medida que miles de millones y miles de
millones de dólares de ganancias siguen siendo extraída de los mercados por los
cuantos con formación científica, esta tendencia va a progresar a niveles cada
vez más altos.
la historia probablemente siga siendo utilizable para entre uno y dos años de
actividad en tiempo real.
multimercado,
Caminar hacia adelante
Análisis
Preparar
Mejoramiento
Seleccionar
mercados
Comercio
Sí
Seleccionar ¿Excelente? en
Caminar hacia Tiempo real
adelante
ventanas
No Sí
Evaluar Abandonar
resultados Comercio
Estrategia
derivar para formar una conclusión satisfactoria con respecto a la solidez de una
estrategia de negociación y su potencial en tiempo real. Hay ocasiones en que
esta evaluación parece relativamente simple. También hay ocasiones en que es
muy difícil.
Por el contrario, con el recurso a Walk-Forward análisis, el estratega, con
poco esfuerzo o riesgo de error, puede formarse una opinión sólida sobre la
robusta-dad de una estrategia de negociación. Una estrategia comercial que
funciona extremadamente bien en virtud de un análisis Walk-Forward ofrece
perspectivas muy sólidas de ganancias en tiempo real.
Por otra parte, este particular Walk-Forward Análisis abarca una muestra
histórica amplia que incluye un espectro de diferentes condiciones de tendencia
y volatil-dad. Esto proporcionará tanto la fiabilidad estadística y un análisis de
facto de la capacidad del RSI CT para resistir una variedad de condiciones
cambiantes del mercado.
Es robusto la estrategia?
(Continúa)
260 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
¿QUÉ ES EL RIESGO?
ANALISIS-WALK FORWARD
Y de la cartera
La evaluación
Rendimiento de
263
264 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
LA DIMENSIÓN DE RIESGO
Hay una zona nueva de estadísticas llamados estadística robusta. Esta área
tiene que ver con el uso de medidas estadísticas que han sido producidos por las
muestras de un tamaño, entre otras razones, que producen medidas carentes de
solidez. Todas las estadísticas producidas por la simulación histórica de una
estrategia de negociación entran en esta categoría. Por consiguiente, será un
poco más difusa que las estadísticas más sólidas producidas por las muestras de
mayor tamaño. Fuzzy significa que tendrán más grandes desviaciones estándar y
por lo tanto pueden variar un poco más de lo que cabría desear.
Por otra parte, y esta razón arcano mayor es altamente significativa, Benoit
Mandelbrot, el creador de la geometría fractal, ha demostrado a mi satis-facción,
así como el de muchos otros, que series de tiempo financieras no tienen una
distribución normal. Más bien, se ajustan a una distribución fractal.
Para aprovechar esta al máximo, requiere el uso de un poco de matemática
muy sofisticada. En ausencia de esta matemáticas, sin embargo, una cosa que
podemos concluir de esto, y con algo de utilidad, es que tenemos otra fuente
muy creíble que nos está diciendo que cualquier estadística que se calculan
sobre una serie de tiempo financiera será por error en un grado u otro.
Este es un grado potencialmente mucho más grave de error que el pro-
producida por la falta de robustez discernido en estas estadísticas a partir de los
des-cubrimientos de estadísticas sólidas. Para aquellos que deseen explorar esta
zona muy difí-culto más, los escritos de Mandelbrot deben ser consulted.1
Como consecuencia de todos estos diferentes factores, sin embargo, es una
suposición muy razonable que la medida más precisa de máximo draw-down
que podemos derivar con medidas estadísticas actuales es probable que vuelva a
principal en cierta medida inexacta.
anomalías estadísticas que ocurren con poca frecuencia. La crisis de 1987 fue
sólo un shock de precios. Los choques de precios son a menudo causados por
comerciales, económicas, o de acontecimientos políticos, como el estallido de la
guerra, el colapso inesperado de una gran compañía, un aceite importante
encontrar un terrorista devastador en-tack, o el asesinato de un líder político
importante. Un shock de precios puede volver a resultar en un golpe de suerte si
se le coloca en su dirección o una cantidad extremadamente grande de pérdida
si no está. Los choques de precios, por su naturaleza son inesperados y
normalmente no pueden predecirse. Una estrategia de negociación tiene que ser
capaz de alojami actualizados ellos por diseño o por la gestión de riesgo en
otras palabras, a esperar lo inesperado.
Está más allá del alcance de este libro para profundizar en este tipo de
procedimientos matemáticos sofisticados. El estratega de la búsqueda de la
máxima rentabilidad, la forma de la historia, debe explorar el potencial de estas
formas más sofisticadas de riesgo mea-suring.
Sigamos con nuestra fórmula para el cálculo de la tapa-ital requerido. Se
debe dar cabida a los dos costos principales de comercio de futuros: margen y
riesgo.
capaz de sostener un máximo, o tal vez mayor, reducción y aún así estar en
condiciones de continuar su actividad.
Como mínimo, por lo tanto, una cuenta de operaciones requeriría un mar-
gin inicial más el valor en dólares equivalente a una aspiración máxima. Asumir
un margen inicial de $ 10.000 y una máxima reducción de capital de $ 15.000.
MDD × 2 = $ 15,000 × 2
RC = $ 10,000 + $ 30,000
RC = $ 40,000
MDD × 3 = $ 15,000 × 3
RC = $ 10,000 + $ 45,000
RC = $ 55,000
CONSISTENCIA
1. Ganancia y perdida
2. Victorias y derrotas
3. operaciones largas y cortas
4. Ganar y perder carreras
1. Ganancia y perdida
2. Ganar y perder oficios
3. Ganar y perder carreras
4. operaciones largas y cortas
Peor aún, el hecho de que las detracciones año a año se encuentran en una clara
tendencia al alza desde el más lejano al pasado más reciente plantea otra
bandera roja. Por otra parte, la varianza de las ganancias y pérdidas es bastante
grande.
Esta estrategia de negociación hizo muy bien en 2001. El beneficio
obtenido en este año fue lo suficientemente grande como para enmascarar los
malos resultados en 2004 y 2005. Este modelo disfrutó de una gran prosperidad
en el año 2001 y la disminución de la prosperidad en el año 2002 y 2003. Se
encontró con los malos tiempos en 2004 y 2005. es posible que esto se debía a
un error en la estrategia. Es posible que estos dos últimos años eran muy malo
para el modelo. Parece que el mercado ha ido cambiando de una manera que es
incompatible con el modelo. Pero la verdadera pregunta es, "¿Cómo va a hacer
en 2006?" Esto, por supuesto, sólo puede ser respondida por adivinando si el
2006 será más como 2001 o 2005.
Considere un segundo caso con la siguiente distribución que se muestra en
la Tabla 12.3.
Incluso una inspección más superficial debe conducir al rechazo de plano
de este modelo de comercio. Su beneficio neto $ 50.000 se basa en $ 110.000 de
beneficios en 2002, el único año rentable. Cada dos años tiene una pérdida muy
consistente de $ 15.000. Obviamente, el beneficio neto grande en 2002 y supera
con-ceals mal desempeño en todos los demás años. La validez de este modelo
es muy cuestionable. Ciertamente, se requiere una reevaluación y es probable
que
La pregunta que debe ser respondida es: "¿Por qué?" Si este modelo es para
ser negociados, una explicación racional de estas tendencias en el año tras año
de pérdidas y ganancias debe estar disponible. Es la estrategia de negociación
más capaces de operar bajo condiciones que se han vuelto cada vez más
favorable? Por ejemplo, una explicación razonable de esta actuación se
congestiona y la actividad de tendencias menos en 2001 y 2002, en contraste
con una fuerte tendencia y ris-ción de partida volatilidad en 2003 y que se
mueven hacia adelante en 2005 limpio.
La evaluación de la distribución de utilidades, pérdidas y de disposición del
crédito es muy sencillo: cuanto más aún la distribución, la mejor y la más
distante de la aspiración máxima, mejor.
Los beneficios no debe ser desproporcionadamente concentrada en una o
dos pe-ríodos. Si existe una dirección o tendencia al beneficio, debe ser hacia
arriba. A la inversa, si hay una trayectoria o una tendencia a disposición del
crédito, debe estar abajo. Si hay una tendencia clara de la utilidad o de riesgo,
hay que señalar. Así como las tendencias de cambio en los mercados, por lo que
puede tendencias en el comercio de modelo de utilidad y el riesgo.
CAPÍTULO 13
¿QUÉ ES sobreajuste?
EL ABUSO DE LA RETROSPECTIVA
EL CASO DE LA overfit
modelo de pronóstico
Sin embargo, esto no quiere decir que un modelo que se ajusta bien a los
datos subyacentes es necesariamente un mal modelo. De lo contrario. La
cercanía de la forma y la precisión de las previsiones se reducen a dos factores
importantes: la sofisticación del proceso de modelado y el grado de movimiento
no aleatoria en los datos.
Un modelo de predicción puede hacer predicciones válidas sólo en la
medida que no es no aleatoria, por lo tanto predecible, el comportamiento en los
datos. Un modelo oper-Ating dentro de sus posibilidades es en forma adecuada
cuando se adapta a la parte del movimiento de precios que no es aleatoria. Un
modelo es de forma incorrecta o sobreajuste excesivamente cuando adaptada a
la parte aleatoria del movimiento del precio.
La proporción del aleatoria a los componentes no aleatorias de los precios
ac-ción fija un límite natural a la previsibilidad de un mercado. Los límites de
predicción de un modelo son también función de los límites inherentes a la
Sophisti-cación del proceso de modelado.
En los últimos años, la sofisticación de los procedimientos de modelización
estadística ha experimentado un renacimiento. En consecuencia, los
procedimientos de modelado cada vez más complejos y potentes se están
haciendo disponibles.
La cuestión del grado de movimiento al azar en el tiempo de la serie
financiera también se ha convertido en un tema más discutido caliente. Esto es
en parte el resultado de la aparición de estos procedimientos de modelado más
sofisticadas y de nuevos enfoques matemáticos y altamente sofisticados.
Es interesante observar que, hasta hace poco, se creía ampliamente en la
comunidad académica que los movimientos de los mercados financieros fueron
en gran medida al azar, y por lo tanto impredecible.
Debido en gran parte a estos nuevos métodos de modelización y
matemáticos, la comunidad académica es más en alineación con la creencia de
larga data de muchos en las comunidades comerciales y de inversión que, de
hecho, el comportamiento del mercado es, en cierta medida explotable, no
aleatoria.
El aumento del flujo de académicos para el mundo del comercio, sin duda
tiene un aspecto no aleatoria al respecto.
Las muchas caras de Overfitting 289
EL CASO DE LA overfit
MODELO DE COMERCIO
Nada podría ser más simple que la descripción de los síntomas en tiempo real
de un modelo de comercio sobreajuste: devastadoras pérdidas comerciales en
tiempo real. estrategias de negociación de sonido, obviamente, tienen pérdidas;
pero también tienen victorias que hacen que estas pérdidas soportable. Los
síntomas de una estrategia de negociación gravemente sobreajuste o mal
desarrollados están típicamente en evidencia desde el inicio de la cotización en
tiempo real. Dicha estrategia no mostrará ninguna precisión predictiva y
producirá una serie de pérdidas en tiempo real. Su rendimiento comercial en
tiempo real será com-pletamente diferente, a menudo la opuesta a la que se
produjo durante su mal desarrollo.
los beneficios pueden engañar al comerciante a pensar que tal vez hay sólo
algunos-cosa un poco mal con esta estrategia. Y que bien puede ser cierto. Pero
siempre estar preparado para lo peor.
Como se discutió en el capítulo 11 en el apartado de WFE, hay otro síntoma
sutil de sobreajuste que no es tan fácil de detectar. Como se ha señalado
anteriormente, hay grados de sobreajuste. Puede variar desde la leve e
insignificante a la grave y catastrófico.
Los efectos de un caso leve de sobreajuste se puede comparar con precisión
a la desaceleración de la velocidad de un corredor veloz cuando se ponderan por
una gran carga. Por el contrario, los efectos de un caso grave de sobreajuste es
comparativamente-ble a lo que sucede con un coche de carreras rápido cuando
se acelera a toda velocidad de la línea de meta, mientras que el conductor no es
consciente de que un bromista malicioso tiene SE-curely ancló su eje trasero a
una estructura robusta y por lo tanto lo deja detrás cuando ha pasado por delante
de la longitud de la cadena a alta velocidad.
La manera obvia de este se mostrará es a través de rendimiento en tiempo
real que es significativamente menor que el de rendimiento dentro de la muestra.
Por supuesto, el rendimiento en tiempo real para una estrategia de negociación
de sonido puede, de hecho, ser menor que el rendimiento dentro de la muestra
debido a peores condiciones de mercado o que tiene menos oportunidad de
mercado.
Por lo tanto, esta variación en tiempo real frente al rendimiento en la
muestra puede ser dif-cil para detectar si de hecho no es catastrófico. Puede ser
más eficaz de-protegido por una comparación de la eficiencia a pie de avance
del modelo de comercio a su rendimiento en tiempo real. en igualdad de
condiciones, en tiempo real de comercio efi-ciencia de todas las cosas deben
estar relativamente cerca de la eficiencia a pie de avance establecida a partir de
Análisis Walk-Forward de la estrategia.
Si el tiempo real WFE es radicalmente diferente durante un período de
tiempo razonable y no es atribuible a una diferencia en las condiciones del
mercado, entonces es probable que sea un síntoma de sobreajuste. Esto es por lo
general una postura circum-corregible. Si la estrategia pasó un Análisis de
Walk-Forward, es con toda probabilidad, un modelo de sonido. Su bajo
rendimiento en las operaciones de tiempo real, entonces, se debe probablemente
a un cierto grado de overoptimization. El proceso de desarrollo debe ser
revisado por los errores, y si se detecta, que debe ser corregida y la estrategia
debe ser reevaluado sobre esta nueva base.
Grados de libertad
Es una regla fundamental de análisis estadístico que demasiadas restricciones-o
muy pocos grados de libertad en una muestra de datos dará lugar a resultados
poco fiables. En otras palabras, si el cálculo de las fórmulas de un comercio
strat-EGY consume una proporción demasiado grande de la muestra de datos,
los resultados de la optimización carecerán de validez estadística suficiente y
por lo tanto convertido en un-fiable. Grados de libertad y tamaño de la muestra
están inextricablemente entrelazados. La insuficiencia de grados de libertad
siguen siendo una causa importante de sobreajuste.
En gran medida, los grados de libertad son simplemente una manera de
determinar si hay suficientes datos restantes para producir una muestra
comercial válida después de todas las deducciones se han hecho para los datos
sobre los precios que se utilizan para calcular las reglas comerciales,
indicadores, etc. .
de los parámetros más cortos en comparación con los parámetros más largos si
se dispone de suficientes datos.
Esto tiene un impacto mucho menor cuando la muestra de datos es grande,
los grados de libertad que se consumen por la estrategia son pequeñas, y el
ritmo de la negociación es rápida. Esto se debe a que todos estos elementos se
combinan para producir muestras de tamaño comercial bastante sim ilares para
todos los conjuntos de parámetros del ajuste de optimización.
Cuando la muestra de datos es pequeño, sin embargo, el ritmo y el
comercio es lento, los grados de libertad que se consumen por las fórmulas son
bastante variables y pesadas en la parte larga de la gama de exploración. Esto
puede tener un impacto revelador.
¿Por qué? Dos ejemplos hacen que sea fácil de ver. A 3 días de 8 días por
sistema de promedio móvil de 300 puntos de datos consume 13 grados de
libertad, y los gastos de puesta en marcha consume sólo 8 puntos de datos. A
25-día por 100 días de media móvil estrategia, sin embargo, consume 102
grados de libertad y fuertemente agobia la muestra de datos mediante la
eliminación de 100 días de datos de la muestra de 300 puntos de datos. La EMA
3-por-8 también se va a operar mucho más activa que el 25 por 100 mA,
creando así una discrepancia en el tamaño de la muestra decidido comercio.
A partir de estos tres ejemplos, es fácil ver cómo el error estándar cae en
proporción inversa al tamaño de la muestra.
Tamaño de la muestra de 10
operaciones
Error estándar = 1 / sqrt (10)
Error estándar = 1 / 3.162
Error estándar% = 31,6%
296 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Comercio
la estrategia
él camino que el comerciante debe seguir a través de la idea en tiempo real trad-
T ING es larga. Como se documenta en este libro, este camino que comienza
como una idea, procede a través de la especificación y refinamiento, y luego a eva-
ación y Walk-Forward Análisis y finalmente terminar con su implantación como una
estrategia rentable de comercio en tiempo real. El camino es largo y difícil a veces,
pero es bien vale la pena cuando el bien concebido y probado a fondo
estrategia de negociación se inicia y continúa produciendo beneficios de
explotación en tiempo real. Antes de la hora de la computadora personal
que todo lo penetra, todo era demasiado
común a empezar a operar una buena idea después de lo que ahora se ve como
prueba superficial e inadecuada. De hecho, incluso en esta era altamente
informatizado de los nuestros, algunos comerciantes todavía lo hacen de esta
manera. El resultado era a menudo la pérdida de comercio significativo. La
razón de que el resultado debe ser claro para todos los lectores que han venido a
este último capítulo.
El ordenador puede ahorrar dinero de muchas maneras. La forma principal
de la com-ordenador ahorra dinero al comerciante es mediante la detección de
malas ideas de operación antes de esas ideas borrar la cuenta del comerciante.
tiempo de computadora personal, no importa cuánto se usa, por lo general es
mucho más barato que las consecuencias de una estrategia de negociación y no
probado sus pérdidas comerciales con demasiada evitables.
Sólo después de una estrategia de negociación ha pasado a través de la
evaluación exhaustiva con un beneficio robusta debe un comerciante siquiera
pensar en la negociación con ella en tiempo real. Incluso después de que el
desarrollo y la evaluación más rigurosa, la estrategia de negociación aún debe
ser reevaluado de forma continua en función de su rendimiento comercial en
tiempo real en curso.
301
302 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
1. Retorno de la inversión
2. Riesgo máximo
3. En tiempo real en comparación con el rendimiento de la prueba
En este capítulo se abordará estos temas y más. Pero antes de discutir estos
temas, hay otro tema, algo no relacionado, pero muy im-portante, no obstante,
que merece al menos una mención.
RETORNO DE LA INVERSIÓN
Estrategia pobres
Si una estrategia de negociación está trabajando a un nivel mediocre, por debajo
de las expectativas por cualquier motivo, siempre es posible que sólo es una
mala estrategia y esto algunos técnicos eludió la detección durante la
evaluación. Aunque esto es poco probable y poco común, si la evaluación de la
estrategia se hace bien, siempre es posible. Esta es realmente la última
explicación, si todos los demás fallan. Si continúa bajo rendimiento, se debe
hacer una decisión de negocios.
La contracción del mercado
Una contracción del mercado se produce cuando las condiciones favorables del
mercado se vuelven a colocar por las condiciones desfavorables. Por ejemplo,
una tendencia puede hacer una pausa, final, o
304 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
Así, mientras que esto es raro, es posible que un cambio estructural en una
mar-cado puede suceder y ser tan grave como para hacer que incambiable.
También, hay
Operando con la Estrategia 305
otras razones válidas, como hemos descrito, ¿por qué una estrategia de
negociación que ha sido probado con los más altos estándares todavía puede
encontrarse con que aún no tiene condiciones no vistas mar-ket.
Alternativas superiores
Si el comerciante descubre una inversión superior o estrategia de negociación, a
continuación, como un hombre de negocios prudente, así, se debe evaluar
objetivamente tanto alterna-tivas de forma característica por característica y
seguir el mejor curso de acción.
RIESGO MÁXIMO
arbitraria también. Uso de la tercera criterio por sí mismo, sería la mejor. Los
tres se usan juntos como lo son en el cálculo del capital necesario, la forma de la
historia, es el mejor procedimiento.
En la práctica, el umbral de pérdidas, establecido por el stop-loss estrategia,
no es al-formas interpretadas tan rígidamente como el de una orden de
suspensión. Más a menudo, si una estrategia se está acercando al nivel del SSL,
el comerciante debe ser cada vez más sensibles a la evaluación de su desempeño
en base a las condiciones comerciales actuales.
Margen = $ 5,000
TDM = $ 6,000
Factor de seguridad = 3
La pérdida de capital% = 40%
stop-loss = Sistema de Disposición máxima × factor de seguridad
stop-loss sistema = $ 6.000 × 3
stop-loss sistema = $ 18.000
Capital requerido = Estrategia de stop-loss / capital Stop Loss
Capital requerido = $ 18.000 / 40%
capital requerido = $ 45.000
1. ganancia anualizada
2. Número de operaciones por año
3. Porcentaje de operaciones ganadoras
4. victoria más grande
5. Longitud de la mayor victoria
6. win media
7. Longitud de victoria promedio
8. la pérdida más grande
9. Período de tiempo en la pérdida más grande
10. La pérdida media
11. Período de tiempo en la pérdida media
12. promedio de carreras ganador
13. Cantidad de tiempo en promedio de carreras ganador
14. Mayor carrera de la victoria
15. Período de tiempo en la mayor carrera de la victoria
16. promedio de carreras perdedora
310 EL evaluación y optimización de estrategias de negociación
COMPARACIÓN DE LA EVALUACIÓN Y
PERFIL DE COMERCIO
Tabla 14.2 lista los comercios que aparecen en el gráfico de la figura 14.1
en forma de tabla. Estos dos presentan el punto de vista microscópico de la
estrategia de negociación. Para entender a fondo el desempeño de la estrategia,
se recomienda que cada operación se examinó tanto en formato gráfico y
tabular.
Perfil de evaluación
S&P
01/02/1990 hasta 12/31/2005
XT99AP2dumo
Neto de pérdidas y ganancias $ 1,643,688
Anualizada de pérdidas y
ganancias $ 102,731
Número de Operaciones 119
Un Número de Operaciones 8
Comercio promedio $ 13,812.50
Las ganancias Las pérdidas de
de los precios Hora precios Hora
Análisis de Operaciones
diecis
Máximo $ 146,050 95 ($ 49.950) éis
Mínimo $ 4.750 5 ($ 3.225) 2
Promedio $ 37.188 28 ($ 9.174) 8
DesvEst $ 15.500 12 $ 8.775 5
1 DesvEst $ 52.688 40 ($ 399) 13
diecisé
-1 DesvEst $ 21.688 is ($ 17.949) 3
Se ejecuta La pérdida de
Análisis de las Operaciones ganadora Carreras
Máximo $ 187,375 77 ($ 50.525) 27
Mínimo $ 12.335 13 ($ 1,250) 3
Promedio $ 31.601 25 ($ 10.975) 12
DesvEst $ 46.604 17 $ 10.776 13
1 DesvEst $ 78.205 42 ($ 21.751) 25
-1 DesvEst ($ 15.003) 8 ($ 199) -1
Análisis de oscilaciones de La equidad de la
equidad pelota Disposición Equidad
sesen
ta y
Máximo $ 535,125 190 ($ 226.250) cinco
Mínimo $ 35.755 25 ($ 12.250) 12
Promedio $ 125,755 55 ($ 27.555) 27
DesvEst $ 45.575 27 $ 12.755 17
1 DesvEst $ 171,330 82 ($ 40.310) 44
-1 DesvEst $ 80.180 28 ($ 14.800) 10
El beneficio Windfall
Que se queja de un beneficio inesperado? Nadie. El beneficio es el beneficio. Si
es lo suficientemente grande, el comerciante podría considerar la jubilación
anticipada. Lo mejor es, sin embargo, para no dejar que la codicia y el ego
conseguir la ventaja en una situación tan afortunados. Tal un gran beneficio es
típicamente un golpe de suerte. Si la continuación de las operaciones se basa en
las expectativas de ganancias desmesuradas similares, el comerciante es
probable que se dis-nombrado. Tampoco debe ser engañado en la creencia de
que el comerciante este golpe de suerte es el resultado de su brillantez como
diseñador estrategia. Es probable que no lo era. Era más una cuestión de estar
en el lugar correcto en el momento adecuado.
Tenga en cuenta la siguiente anécdota. Después de la Caída de 1987, hubo
informes de ganancias fantásticas. Una empresa comercial en Chicago hizo
según se informa más de mil millones de dólares en sus posiciones de S & P y
T-bonos en cuestión de unos pocos días. Se informó de los directores que han
hecho dos cosas. Ellos pagaron primas grandes y dieron unas vacaciones
pagadas de un mes para todos los empleados. La operación trad-ción estaba
cerrado por un mes, mientras que los directores decidieron lo que iban a hacer
con su nueva riqueza. Buena idea o mala?
TABLA 14.2 Tabular Lista de Operaciones
Número Cum% Período
comercio Ganancias previo Entrada E. Total
Los contratos de
Tipo Fecha Hora Precio lucro Lucro Disposición Salir E. ciencyE
La racha de derrotas
En el segundo caso, que se queja cuando el comercio en tiempo real comienza
con una mala racha? Casi todo el mundo. Con un comienzo tal, un operador
puede entrar en pánico y, a menudo sin justificación. El inicio de las
operaciones en tiempo real puede comenzar con una ganadora o perdedora una
carrera. No importa la forma que se inicia, la forma de la historia, si su
rendimiento está en alineación con su perfil de evaluación, es todo bueno.
mes de la negociación. Este tipo de actividad puede resultar casi tan tratando de
que el comerciante como una ejecución más rápida de las pérdidas. Nosotros,
los comerciantes no son conocidos por nuestra paciencia. Para aliviar la mente
del comerciante, el perfil del comercio debe ser comparado con el perfil eval-
luación. Si tales períodos lentos no son infrecuentes en el perfil de evaluación,
entonces se requiere paciencia. En la eventualidad infrecuente que tal plazo no
se produjo en la evaluación, sin embargo, es una alerta de que las condiciones
ya sea mar-KET se pueden hacer cambios o de la estrategia de negociación
pueden exhibiendo el inicio de dificultades. En cualquier caso, el perfil de
evaluación está allí como un recurso para estabilizar las preocupaciones y
proporcionar la objetividad para el comerciante.
EN CONCLUSIÓN
Hay tres herramientas que son muy recomendables para comenzar y continuar
con-negociar con éxito una estrategia comercial sólida y adecuadamente
evaluados en tiempo real:
1. El perfil de prueba
2. El perfil de comercio
3. El sistema stop-loss
PREFACIO
319
320 NOTAS
CAPÍTULO 7 FORMULACIÓN Y
ESPECIFICACIÓN
CAPÍTULO 12 LA EVALUACIÓN
DE EJECUCIÓN
323
324 el riesgo por dólar, 81
pruebas de doble ciego.
Ver
La consistencia, 29-31, 129- Fuera de la muestra de
130, 276-277 prueba Donchian, Richard,
Contrato: 20
continua, 124-126 Reducción, máximo (MDD), 83, 253,
mercado de futuros, 118, 121-124, 265-272
122 movimientos límites, 118
perpetuo, 124-125, 125
Convergencia de conjuntos de
parámetros, el coeficiente de
correlación 196:
los precios de cierre, 170-171
fórmula para, perfecto y ganancias
curva de las acciones (CECPP), 204-
205
sistemas, 111-112 Crossover
Countertrending:
sistema de media móvil, 214-216,
196 conjuntos de parámetros
Ajuste de curvas. Ver
mercado Overfitting
currrency, el mercado cíclico,
246, el, 135, 136
los límites de
negociación diarias, 118
de datos:
grados de libertad, 292
de simulación histórica,
33
, Teoría relevante de, 243-245
de la muestra, para un marco de
optimización, 220-222
muestras, 293-299
ventana de
prueba, 127
Depuración, 61
Grados de libertad, 130-131, 221,
291-295
Dennis, Richard, 3, 20, 141
DE Shaw and Company, 7
Distribuciones:
no gaussiana, 89
perfil, 229-231, 229, 230
optimización
de pérdidas y ganancias, 277-280,
278, 279 Dólar meta de ganancias, 88
ÍNDICE simulación histórica positiva y
precisa, de 34 años
teórico, 164, 164-166,
EasyLanguage, 50, 58, 61, 61, 153, extensibilidad, definición, 32
153-155
Edge, definición, 17 Eficacia,
Modelo (ME), 273-276,
275
Hipótesis del Mercado Eficiente
(EMH), 137-140
enfoque empírico, 45-47, 242-243, 254
Las estrategias de entrada y
salida, 74-79 ahorros:
curva, el, 107, 107, 108,
204-205
coeficiente de correlación, fórmula
para, de perfecta y ganancias curva
de las acciones (CECPP), 204-205
de mayor a menor, y el riesgo,
265 aspiración máxima
(MDD),
267-268
Evaluación:
tasa de rendimiento anualizada,
203 en comparación con perfil
comercial,
310-311
curva de la equidad, la, 204-
205 aspiración máxima
(MDD),
203-204
el beneficio neto, 201-203
marco de optimización, 222-223,
231
beneficio perfecta, 204-205
criterio de rendimiento, 203-208
retorno pesimista sobre el margen
(PROM), 205-208
perfil, 309-310, 313
beneficio y riesgo, 223-225,
224 rendimiento en tiempo real,
54-55,
308-310 tiempo en
rodajas, 241-242
Walk-Forward Análisis, 248-250,
261
Evento de comercio, 118-120,
268-269 Expectativas:
Índice Búsqueda mutipoint, 189-190, 190-
192, 188-189 algoritmos de búsqueda
retrospectiva, el abuso de, 284-286
Fama, Eugene, 137 Simulación histórica:
Granjero, Doyne, 7 exactitud, 109
series de tiempo financieras, supuestos, realista, 113-118
266-267 Fit, definición, 282.
Ver también
sobreajuste
función de aptitud. Ver Función
objetivo
producción de planos, 316-317 modelo
de pronóstico, sobreajuste, 286-289 La
geometría fractal (Mandelbrot), 267
Libertad, grados de. Ver Grados de
Libertad
Función y objetivo. Ver Función
objetivo
mercado de futuros:
ajustado contrato continuo, 124-
125, 125
dimensión de riesgo, 264
ciclos de contratos, 121-124, 122, 124-
125 contrato perpetuo brecha de
vuelco, 123-124 vida
Montañismo:
325 error estándar, 127-128
ventana de prueba, que se
define, 126
bar-por-bar que se informa, 64, lista de comercio, el, 94, 96-
65-67, 91-92 106, 107 comercios, número de
mercados de 129, 250, ventana de comercio
efectivo, 120 de utilizar con las pruebas
datos, 120 preliminares, 159 Análisis Walk-
ciclo de desarrollo, 226 Delantero, 93, 250
curva de la equidad, el, 107, 107, Hite, Larry, 158
108, expectativas teóricas, 164,
164-166
los mercados de futuros,
121-124 búsqueda rejilla,
181-185, 183
ciclo de vida de la estrategia de
negociación, 140-141 movimientos
límites, 118
principales acontecimientos y
fechas, 118-120, 268-269
mercados, tipos de, 132-137, 133-137
multimercado y la prueba de varios
períodos,
169-177, 170, 173-176
combinaciones de parámetros del
modelo,
51-52
perfil de optimización, 227
fuera de la muestra de datos, los
datos de precios 250-251, 3, 33,
93 Resumen de rendimiento, 94,
95, período de duración de las
operaciones, 171, 111-112
fantasma
y la expectativa positiva, 34
hipótesis realistas, 113-118,
informes esenciales, 94-107
problemas de redondeo, 109-
111, 127-128 tamaño de la
muestra, 295, 218-220 rango de
exploración
optimización simple, ejemplo,
214-216
deslizamiento, 113-118
limitaciones de software, 109-
112, 109-113
estabilidad. Véase también la
consistencia, 129-130
326 A viva voz libre versus electrónica,
138
futuros, 7, 118, 121-124, 122, 264,
La inteligencia artificial, frente 246 líquida
humana, 44, 46 locked-límite, 264
Dentro de la muestra de optimización,
253. Ver también fuera de la
muestra; Postoptimization
Intervalo por intervalo de informes, 62
El lenguaje, secuencias de
comandos. Ver el lenguaje de
secuencias de comandos
Movimientos límites,
118 de liquidez de
mercado, 246
máximo local, 199-200, 200 Bolsa de
Londres, 120 Largo-Term Capital
Management, 138
NASDAQ, 246
Evaluación del beneficio neto, 201-
203, 203, 205-208
Bolsa de Nueva York, 120
La objetividad:
definición de, 27
valor de, para el comercio,
27-29 Omega Investigación
(personalizado
de programación), 2
Apertura y cierre de deslizamiento
rango, 115-117
f óptima (comercio fraccionada fijo), 90
Optimización:
versus ajuste de curvas,
51 definición de, 37
grados de libertad, 130-131
distribución de perfil, 229-231, 229,
230
reducción, máximo (MDD), 253
errores, 296-298
evaluación, 222-223, 225
ejemplo de, en Paseo-Forward
Análisis, 250 marco,
216-223, 217 funciones,
12-13
máximo global, 199, 199
actuaciones comerciales
históricos,
51-52
combinaciones de parámetros del
modelo, 51-52
en movimiento promedio del sistema
de cruce, 214-216
multimercado y de varios
períodos, 223-225, 224
sobreajuste, 8, 213-214, 233
sobreparametrización, 296
sobreexploración, 297
trampas, 213-214
postoptimization (fuera de la
muestra), 52-53, 250-251
perfil, 227-229, 229, 234
reoptimization, 243, 254
robusta estrategia de negociación, 202,
225-227 forma de perfil, 231-235, 232,
233 simple, ejemplo, 214-216
método de recocido simulado (SA),
193-195
estrategia comercial, 51-52
327 Fuera de la muestra de prueba, 52-53,
237, 241, 247, 250-251
Sobrecapitalización, 266
Dimensiones del Overfitting:
espacio de el abuso de la retrospectiva, 284-286
optimización, 184 peces grandes en el síndrome del
selectividad iluminado o informado, estanque pequeño, 296 causas de 282-
188-189 284, 291-299,
la escalada, la búsqueda de curar durante, 239-240
múltiples puntos, 189-190, 190-
192
picos y valles, 200, 200, 179-
209 búsqueda de
Pedidos:
comprar y vender, 76-77 (véase
también las estrategias de entrada
y salida)
Mercado comprar si se toca
órdenes (MIT), 115
comprar órdenes de límite
de precios, parada 115 de
compra, 114
cálculos y pruebas, 159, 160
sistemas countertrending, meta de
ganancias 111-112 dólares, 88
Válida hasta Cancelado (GTC),
81, 115-116
Mercado en Close (MOC), 116-117
mercado en abierto (MOO), 117
orden de mercado, 114
distancia de apertura, 115-
116 riesgo durante la
noche, 80-81, 87
precio (o límite) órdenes, 111-
113 meta de ganancias, 87-88
Mercado vender si se toca órdenes
(MIT), 115
los precios de venta de las
órdenes de límite, stop de
venta 115, 114
deslizamiento, 80-81, 113-118
Cierre solamente parada (OCS),
116-117 stop-loss, 76, 80
objetivo, 76
trailing stop ganancias en dólares, 86
trailing stop ganancias volatilidad,
81, 86 meta de ganancias volatilidad,
88
328 para el comercio, 242-243 ratio de
Sharpe, 201, 212
método de recocido simulado (SA),
Sobreajuste: (Continuación) 193-195
frente a la curva de ajuste,
281-282
grados de libertad, 253, 291-295
filtros de entrada y salida, 79
modelo de pronóstico, ejemplo,
286-288
versus optimización, 8, 14
perfil de rendimiento de punta, 233-
234,
233
diseño de la estrategia, 74
síntomas de la negociación, en el
modelo, 290-291
modelo de comercio, ejemplo, 289-
290 Walk-Forward Análisis, 253,
298-299
sobreparametrización, 296
sobreexploración, 297-298
Parámetros:
constantes, 216 de
convergencia, 196
de cruce, 196
definición de, 212
distribución en marco de
optimización, 229 a 231, 229,
230
selectividad iluminado o informado,
188-189
algoritmos genéticos (AG), 195-197
rejilla de búsqueda, 181-185, 183
datos históricos de precios, 51-52
mutación de series, 196, 216-220
marco de optimización,
228
optimización de enjambre de
partículas (PSO), 197-198
reoptimization periódica, 223
habitantes, 195
Búsqueda paso priorizado, 185-
188 reoptimization, 243, 254
robustez, 222-223
rango de exploración, en el marco,
218-220 selección a través de
generaciones, 195 conjunto, mejor
ÍNDICE medición del riesgo, la
gestión del riesgo 27, 84-85
Análisis Walk-Forward, 261
pruebas, 217- Tamaño de la posición:
218 superior, estrategias avanzadas, 91, 91-92,
212 algoritmos derivados de los juegos
Walk-Forward Análisis, 247-248 de azar
partículas optimización enjambre literatura, 91
(PSO), de entrada y salida estrategias,
197-198 75 importancia en la estrategia
Los patrones de pérdidas y ganancias, de negociación,
277-280, 89-91
278, 279
beneficio perfecta (PP), 204-205, 273-
276,
275
Rendimiento:
evaluación, 201-
203
los cambios del mercado,
241-242 sobreajuste, 240
pico, 243
periodo, 108,
108
postoptimization, 251 pruebas
preliminares, 166-169, 167,
168
perfil, 26-27, 35
peculiaridades, 313-315, 313, 314
de comercio en tiempo real, 253,
270, 302 perfil liso, en el gráfico
dinámico, 232 espiga, en el gráfico
dinámico, 233 rigor estadístico,
244-245 resumen, 94-107, 95
Buscar:
métodos avanzados, 191-200
método de evaluación, 201-203
máximo global, 199, 199-199
rejilla de búsqueda, 181-185,
183
la escalada, la búsqueda de
múltiples puntos, 189-190,
190-192
colina de escalada algoritmos
de búsqueda, 188-189
máximo local, 199-200, 200,
180-200 métodos de
optimización del espacio,
179-180 parámetro, 12-13
Índice 331
confianza, 40-41
consistencia de, 29-31, 129-130,
276-277
definición de, 17 el
desarrollo de, 43 a 55, 236
de distribución, 277
reducción, máximo (MDD), y el
riesgo, 83-85, 253-254, 265-272
ejemplos de, 26
expectativas, teóricas, 164, 164-
166
gastos, 265 de
extensibilidad de, 32-
33 de formulación,
145-147
simulación histórica, 172-173,
Índice back testing, 57 de
ocho etapas, 47-49
entrada y salida, 74-75, 78-79
contracción del mercado, 303-
304 oportunidades de mercado
(ineficiencias), 138-140 aspectos
mentales de 302-303, 216-222
marco de optimización, la
optimización del perfil, 227-235
parámetros,, 192-193 retorno
pesimista múltiple en el margen
(PROM), 205-208
trampas de la optimización, 213-
214 pobres, 303
cartera de aspiración máxima, 84-
85
medidas de gestión de riesgo de la
cartera, 84-85 de beneficio y el
riesgo, 24 razones para, 18-22
reversión frente reglas nonreversal,
77-78
En tiempo real,
308-310 riesgo, 82-
84
robusta frente a la
rentabilidad, 202-203
robustez, 225-227, 238-239,
49-50 de reglas
reglas para la entrada y salida,
métodos de búsqueda 76-78, 191-198,
mercados cambiantes avanzadas,
adaptándose a, 245 señales, 74-75
especificaciones, 147-150
stop-loss (SSL), 305-308
alternativas superiores, 305
pruebas, 52-53, 157-177
oficios, varios, 129 trailing
stop, 76, 85-86 de
seguimiento de tendencias,
165-166 sin éxito , 284-
286 validez, 252-253
valor de la coherencia, 29-31
valor de la objetividad, 27-29
Walk-Forward Análisis, 52-53,
237-253
diseño de la estrategia de
comercio, desarrollo de
estrategias de negociación 73-
75: abuso de la retrospectiva,
284-286
333 cura para el sobreajuste, 239-
240 grados de libertad, 244
aproximación empírica a
formulación, 145-147 enfoques negociación,
filosóficos, 44-47, 49-50 reglas de 46-47, 242-243, 254
especificaciones, 147-150 ejemplo de, 250-256, 252, 257-260
método científico, 48
plataformas de prueba,
componentes 49-50 tres
principales, 74
Los sistemas de intercambio,
clásicos, 73 El volumen de
operaciones, mundial, el 6
ventana de comercio, el tamaño de, 141-
144, 143, 144
Trailing stop ganancias en
dólares, 86 trailing stop, 76, 85-
87 trailing stop ganancias
volatilidad, 86 cambios de
tendencia, 241
Estrategia de Negociación de la
tortuga (TTS), 3, 20, 141
Subcapitalización, 270-272
Bajo rendimiento, 266
Valores:
optimización,
37
robustez de estrategia de
negociación, de 37 Verificación:
cálculos y operaciones, 158-159,
160, 161, 161-162, 164
definición de 22 pruebas
preliminares, 157-177
ventaja comercial, 24
Vince, Ralph,
90 Volatilidad:
-adjusted posición de
dimensionamiento, 89-90
componente cíclico, 246
mercado de futuros, 121-124,
122 de altura, 274
mercados,
parada de 37-
38, 81-82
riesgo
Walk-Forward Análisis, 241-242