FORMAS ESPECIALES DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA: LA SOCIEDAD

ANÓNIMA ABIERTA

¿QUÉ ES UNA SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA?

 Es la abierta al público, concebida para un gran número de

accionistas, con acciones cotizables en la bolsa de valores lo que
implica la circulación de grandes masas de capitales. Es el modelo
idóneo para empresas de gran envergadura y de gran influencia en la
economía de un país.
 Oswaldo Hundskopf señala «…la sociedad anónima abierta se
característica externamente por la intervención de Estado, por su
publicidad legal y por su influjo en la actividad económica…»

SUPUESTOS EN QUE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA SE CONSIDERA

ABIERTA

 Ha hecho oferta pública primaria de acciones o de obligaciones

convertibles en acciones.
 Tiene más de setecientos cincuenta accionistas.
 Más del treinta y cinco por ciento de su capital pertenece a ciento
setenta y cinco o más accionistas, sin considerar dentro de este
número aquellos accionistas cuya tenencia accionaria individual no
alcance al dos por mil del capital o exceda del cinco por ciento del
capital.
 Se constituya como tal.
 Todos los accionistas con derecho a voto aprueban por unanimidad la
adaptación a dicho régimen.

RÉGIMEN LEGAL APLICABLE

 Las normas especiales que rigen a la sociedad anónima abierta son

las contenidas en el Título II de la Ley General de Sociedades, y, las
que la regulan en forma supletoria, son las normas aplicables para
sociedad anónima en general. (Art. 251 de la L.G.S.).

SUPUESTOS EN QUE ES OBLIGATORIA LA ADAPTACIÓN DEL

RÉGIMEN DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA

 La adaptación de la modalidad de sociedad anónima abierta tiene

carácter obligatorio cuando al término de un ejercicio anual la
sociedad alcance alguna de las condiciones previstas en los numerales
1, 2 o 3 del artículo 249 de la Ley General de Sociedades.
REQUISITOS QUE DEBEN CUMPLIRSE PARA QUE UNA SOCIEDAD
ANÓNIMA PUEDA CONSTITUIRSE O ADAPTARSE A LA MODALIDAD
DE ABIERTA

 Una sociedad anónima puede adoptar la modalidad de abierta desde

su constitución, la cual puede realizarse de forma simultánea o
mediante oferta a terceros. Cabe anotar que la constitución mediante
oferta a terceros no necesariamente tiene la condición legal de oferta
pública primaria de valores mobiliarios.

IDENTIFICACIÓN DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS EN SU

DENOMINACIÓN

 La denominación debe incluir la indicación “Sociedad Anónima

Abierta “o las siglas “S.A.A.” BASE LEGAL: LGS: art. 250.

ELEMENTOS QUE CARACTERIZAN A LA SOCIEDAD ANÓNIMA

ABIERTA QUE LA DIFERENCIAN DE LAS OTRAS DOS MODALIDADES

 Algunos todavía sostienen que a diferencia de las demás modalidades

de sociedad anónima abierta es la única que cotiza sus acciones en
bolsa. Se ha demostrado que esa afirmación es errada. Una sociedad
anónima del tipo base también puede obtener el listado de sus
acciones en bolsa de cumplir el procedimiento del Reglamento de
Inscripción y exclusión de valores Mobiliarios en Rueda de Bolsa
aprobado por resolución CONASEV N° 195-98 – EF/94.10,
sometiéndose a la legislación del mercado de valores como como
cualquier emisor. De otro lado, una sociedad anónima abierta bien
puede dejar fuera de bolsa las acciones que tenga emitidas sin que por
ello deba adaptarse a la modalidad de ordinaria o cerrada.
 También es común escuchar que las acciones emitidas por una S.A.A.
están libres de toda restricción a su libre negociación y transferencia
para que las transacciones el mercado secundario se realicen de forma
rápida, segura y eficiente. Pero como también se ha visto, la Ley
General de sociedades permite que la sociedad anónima abierta
mantenga fuera del Registro Público del Mercado de Valores y del
mecanismo o centralizado bursátil una o más clases de acciones
sujetas a restricciones a su libre negociación o transferencia.

FUNCIÓN QUE CUMPLE LA COMISIÓN NACIONAL SUPERVISORA DE

VALORES-CONASEV
 Exigir la adaptación a sociedad anónima abierta cuando la sociedad
se encuentre en alguno de los puestos previstos en los incisos, 1, 2, y
3 del artículo 249 de la Ley General de Sociedades.
 Exigir la adaptación de la sociedad anónima abierta a otra forma de
sociedad anónima cuando la sociedad se encuentre incursa en alguno
de los puestos previstos en los incisos 2 y 3 del artículo 249 de la Ley
General de sociedades.
 Determinar las infracciones a las disposiciones contenidas en la ley
General de sociedades aplicables a las sociedades anónimas abiertas.
Así como las normas que dicte la Conasev, que constituyan conductas
sanciones sancionables, e imponer las sanciones correspondientes.

ESTIPULACIONES CONTENIDAS EN EL ESTATUTO DE UNA

SOCIEDAD DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA QUE SON
CONSIDERADAS INVÁLIDAS POR LA LEY GENERAL DE
SOCIEDADES:

 Limitaciones a la libre transferencia de las acciones.

 Cualquier forma de restricción a la negociación de las acciones.
 Un derecho de preferencia a las acciones o a la sociedad para adquirir
acciones en caso de transferencia de estas.

NORMAS Y PROCEDIMIENTO QUE LOS ACCIONISTAS DE UNA

SOCIEDAD ANÓNIMA ABIERTA PUEDEN SOLICITAR LA
CONVOCATORIA DE LA JUNTA GENERAL

 Convocatoria a junta general de accionistas ante el incumplimiento

del directorio en las oportunidades señaladas por el estatuto o la Ley
General de Sociedades.
 Convocatoria de la junta general a pedido de quienes representan el
cinco por ciento o más de las acciones suscritas con derecho a voto.
 Convocatoria de juntas especiales de accionistas a pedido de los
titulares de acciones que conforman la clase que pretende reunirse en
junta especial.

QUÓRUM Y MAYORÍAS EXIGIDOS PARA LA ADAPTACIÓN DE

ACUERDOS DE LA JUNTA GENERAL

 Para los asuntos que no requieren quórum y mayoría calificados la

junta general de accionistas de la S.A.A. Pueden instalarse y adoptarse
acuerdos válidos en primera y segunda convocatoria con el quórum y
mayoría simples previstos para la sociedad anónima ordinaria.
 Para los acuerdos relaciones con los asuntos mencionados en el
artículo 126 de la Ley, la junta general se instale válidamente en
 primera convocatoria con la concurrencia de cuando menos el
cincuenta por ciento de las acciones suscritas con derecho a voto. En
segunda convocatoria basta la concurrencia de al menos el veinticinco
por ciento de las acciones suscritas con derecho a voto. En tercera
convocatoria la junta general puede instalarse válidamente con la
concurrencia de cualquier número de acciones suscritas con derecho
a voto.

EN LOS AUMENTOS DE CAPITAL, ¿LOS SOCIOS DE UNA SOCIEDAD

ANÓNIMA ABIERTA TIENEN DERECHO A SUSCRIBIR
PREFERENTEMENTE LAS ACCIONES CREADAS

 Sí, pero la junta general de accionistas está legalmente autorizada a

suprimir el ejercicio de este derecho a los accionistas en los aumentos
de capital mediante aportes.

MOMENTO EN QUE LOS ACCIONISTAS DE UNA SOCIEDAD ANÓNIMA

ABIERTA ESTÁN FACULTADOS A EJERCER SUS DERECHOS DE
ACCESO A INFORMACIÓN Y CONVOCATORIA GENERAL DE
ACCIONISTAS CONFORME AL RÉGIMEN JURÍDICO DE DICHA
MODALIDAD

 Los accionistas de una S.A.A. que al 31 de enero se encuentren en los

supuestos 2 y 3 del artículo 249 de la Ley General de Sociedades están
facultados a ejercer sus derechos de acceso a información y
convocatoria a junta general a partir del 1 de enero del ejercicio
siguiente.

Para los demás supuestos los accionistas están facultados a ejercer los
derechos antes mencionados conforme a las conforme a las reglas de la
sociedad anónima abierta una vez producida alguna de las siguientes:

 Si la sociedad ha hecho oferta pública primaria de acciones u

obligaciones convertibles en acciones, una vez vencido el plazo de
colocación o conversión.
 Si la sociedad anónima abierta se ha constituido como tal, a partir de
la fecha del otorgamiento de la escritura pública de constitución.
 Si la junta general de accionista acuerda por unanimidad el
sometimiento al régimen de sociedades anónimas abiertas, una vez
adoptado en acuerdo respectivo:

OBLIGACIONES LEGALES QUE DEBE CUMPLIR LA SOCIEDAD

ANÓNIMA ABIERTA PARA TUTELAR DERECHOS DE LOS
ACCIONISTAS MINORITARIOS
La sociedad debe difundir la información que a continuación se menciona
en plazo que no exceda de los sesenta días de realizada la junta
obligatoria anual:

 El número total de acciones no reclamadas y el valor total de estás,

según la cotización vigente en el mercado de valores. En caso de existir
cotización vigente se consigna el valor nominal de las acciones.
 El monto total de los dividendos no cobrados y exigibles conforme el
acuerdo de declaración de dividendos.
 El lugar donde se encuentran los listados con información detallada,
así como el lugar y el horario de atención para que los accionistas
minoritarios puedan reclamar sus acciones y/o cobrar sus
dividendos.
 El listado de accionistas que no han reclamado sus acciones y/o
dividendo.

PROCEDIMIENTO A SEGUIR PARA QUE LOS ACCIONISTAS DE LAS

SOCIEDADES ANÓNIMAS ABIERTAS RECLAMEN SUS ACCIONES Y/O
DIVIDENDOS

Los accionistas interesados en reclamar sus acciones y/o dividendos

deben acudir al local de la sociedad designado para estos efectos y
presentar los siguientes documentos, según se trate de personas
naturales o jurídicas:

 Documento de identidad, adjuntando copia de este.

 Los poderes que acrediten la representación del titular, de ser el caso.
 Documentos que acrediten la condición del heredero legatario, de ser
el caso.
 Documentos que acrediten de las acciones, cuando corresponda.

Con la presentación de los documentos la sociedad entregara las acciones

y/o los dividendos en un plazo de treinta días. Vencido dicho plazo sin
que exista un pronunciamiento de la sociedad se entiende denegada la
solicitud, quedando expedido el procedimiento de administrativo de
solución de controversias ante la Conasev.