ECOPETROL S. A.

Balances Generales
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Expresados en millones de pesos colombianos)

Activos 2013 2012

Activos corrientes:
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,901,277 5,260,111
Inversiones 1,469,255 1,367,014
Cuentas y documentos por cobrar, neto 6,347,082 4,512,756
Inventarios, neto 2,560,491 2,393,400
Anticipos, avances y depósitos 7,338,928 4,306,331
Gastos pagados por anticipado 70,001 70,490
Total activos corrientes 21,687,034 17,910,102

Activos no corrientes:
Inversiones 35,218,103 18,651,177
Cuentas y documentos por cobrar, neto 1,594,709 1,562,097
Anticipos, avances y depósitos 398,788 163,532
Depósitos entregados en administración 314,395 323,665
Propiedades, planta y equipo, neto 20,286,196 22,935,477
Recursos naturales y del medio ambiente 17,518,335 15,694,807
Cargos diferidos 3,519,867 3,327,021
Otros activos 2,747,229 3,402,438
Valorizaciones 10,756,572 16,677,664
Total activos 114,041,228 100,647,980

Pasivos y Patrimonio de los Accionistas

Pasivos corrientes:
Obligaciones financieras 342,410 574,712
Cuentas por pagar y vinculados 8,404,635 10,522,981
Impuestos, contribuciones y tasas por pagar 7,934,093 7,196,787
Obligaciones laborales y pensionales 226,658 207,037
Pasivos estimados y provisiones 1,722,243 1,115,513
Total pasivos corrientes 18,630,039 19,617,030

Pasivos no corrientes:
Obligaciones financieras 11,977,888 4,900,907
Obligaciones laborales y pensionales 4,277,832 4,063,881
Impuestos, contribuciones y tasas por pagar - 476,494
Pasivos estimados y provisiones 4,914,864 4,227,341
Otros pasivos a largo plazo 2,446,080 2,103,815
Total pasivos 42,246,703 35,389,468

Patrimonio de los Accionistas

71,794,525 65,258,512
Total pasivos y patrimonio de los Accionistas 114,041,228 100,647,980

Cuentas de orden:
Deudoras 132,941,485 131,388,436
Acreedoras (97,287,957) (109,085,671)
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Estado de Resultados
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012
(Expresados en millones de pesos colombianos, excepto la utilidad neta por acción que está expresada en
pesos colombianos)

2013 2012

Ingresos por ventas

Ventas nacionales $ 22,244,435 19,991,064
Ventas al exterior 40,269,844 39,533,522

Total ingresos 62,514,279 59,524,586

Costo de ventas 38,435,508 33,817,770

Utilidad bruta 24,078,771 25,706,816

Gastos operacionales
Administración 1,012,750 630,951
Operación y proyectos 3,438,651 2,971,016

Utilidad operacional 19,627,370 22,104,849

Ingresos (gastos) no operacionales:

Gastos financieros, neto (102,017) (225,593)
Gastos de jubilados (478,737) (948,455)
Ganancia por inflación - 97,197
Otros ingresos (gastos) 367,537 20,490
Resultados en sociedades, neto 962,332 477,145
Utilidad antes de impuesto de renta 20,376,485 21,525,633

Impuesto de renta
Provisión impuesto sobre la renta 7,023,499 6,552,683

Utilidad neta del año $ 13,352,986 14,972,950

Utilidad neta por acción $ 324.76 364.16

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Costo de Ventas

El siguiente es un detalle del costo de ventas:

Diciembre Diciembre
2013 2012
Costos Variables:
Productos importados (2) 8,882,280 6,863,138
Compras de hidrocarburos - ANH (1) 7,908,569 8,646,762
Servicios transporte de hidrocarburos (3) 4,584,069 1,969,618
Compras de crudo asociación y concesión 3,500,597 4,374,225
Amortización y agotamiento 2,868,044 2,586,940
Compras de otros productos y gas 1,097,421 894,243
Servicios contratados asociación 603,011 512,138
Ajustes volumétricos y otras asignaciones 315,170 (28,311)
Materiales de proceso 279,480 245,866
Energía Eléctrica 184,897 193,492
Inventario inicial menos final (343,275) (294,483)

29,880,263 25,963,628

Costos Fijos:
Mantenimiento 1,764,065 1,557,640
Servicios contratados asociación 1,630,879 1,467,066
Servicios contratados 1,365,990 1,131,457
Depreciación 1,285,097 1,307,679
Costos laborales 1,179,626 1,019,332
Impuestos y contribuciones 419,246 186,573
Costos de proyectos no capitalizados 398,681 561,416
Materiales y suministros de operación 341,763 317,212
Amortización de diferidos, intangibles y seguros 80,858 82,077
Costos generales 61,313 51,788
Amortización cálculo actuarial de salud y educación 27,727 171,902

8,555,245 7,854,142

38,435,508 33,817,770

(1) Corresponde a las compras de crudo y gas de regalías que realiza Ecopetrol a la
Agencia Nacional de Hidrocarburos derivadas de la producción nacional, tanto de la
Empresa en operación directa como de terceros.

(2) Corresponde, principalmente, a diésel de muy bajo azufre y diluyente para facilitar el
transporte de crudo pesado.

(3) Incluye la aplicación del nuevo modelo de centro de beneficio con tarifas del
Ministerio de Minas y Energía para transporte en oleoductos en ODC y Ocensa a partir
de febrero de 2013, e inicio de operaciones de Cenit a partir del 1º de abril de 2013 y
Bicentenario el 1º de noviembre.
1. INDICADORES DE LIQUIDEZ.
a. Razón corriente
b. Razón acida
c. Capital de trabajo neto
2. RAZONES DE ACTIVIDAD.
a. Rotación de cuentas por cobrar
b. Rotación de mercancías
c. Rotación de activos totales
d. Rotación de cuentas por pagar.
3. RAZONES DE ENDEUDAMIENTO
a. Razón de deuda.
b. Razón de patrimonio a activo total.
c. Razón de composición de la deuda.
d. Razón de cobertura de intereses.
e. Razón de cobertura total. (abono a capital=10% de obli fin a lp) (T=dedúzcanlo)
4. RAZONES DE RENTABILIDAD
a. Rentabilidad sobre ingresos operacionales.
b. Rentabilidad sobre el activo total.
c. Rentabilidad sobre el patrimonio.
5. VALOR DEL MERCADO
a. Rentabilidad de las acciones.
b. Dividendos por acción.