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Principios de Microeconomía
TEMA 1
EL MARCO ECONÓMICO Y EMPRESARIAL Y LOS CONCEPTOS
BÁSICOS
1. El concepto de economía.
Existen tres maneras de abordar el problema económico general:
♦ Punto de vista histórico: Se trataría de ver como las sociedades históricas fueron
planteándose las maneras de satisfacer las necesidades en cada momento. En el Neolítico las
tribus nómadas dieron paso a las tribus agrícolas y poco después dio a lugar a formas de
intercambio. El grado de depredación de los recursos respecto a sus posibilidades de reposición,
dieron lugar a aquel cambio de cultura.
♦ Lista de cuestiones económicas: Este enfoque trata de hacer una lista de los problemas
económicos de los que dan cuenta a diario los medios de comunicación. Un amplio listado, cuya
elucidación precisamente es uno de los objetos del estudio en esta y en otras disciplinas
relacionadas.
♦ Definición corta: Pretende buscar delimitar el contenido de la Ciencia Económica dando
una definición en forma de frase corta. La Economía trata de la forma en que puede aconsejar
sobre la mejor forma de utilizar los recursos escasos susceptibles de usos alternativos, de modo
que se satisfagan el mayor número de necesidades posibles, básicas y sentidas. Sería así una
ciencia social que sirve también para proveer de una base para la actuación sobre el
desenvolvimiento de las sociedades humanas a través de las políticas económicas.
El objetivo económico último de cualquier sociedad es la satisfacción de las necesidades
sentidas, básicas y no básicas, tanto individuales como colectivas. Teniendo en cuenta que la
producción es previa al intercambio y al consumo.
Los bienes necesarios para la subsistencia son pocos y se suelen agrupar en tres grandes
categorías:
► Alimentos ► Vestido ► Vivienda
Lo que diferencia a las economías domésticas de los países ricos a la de los países
subdesarrollados es que los deseos en las primeras son mucho mayores que en las segundas:
peor incluso, son ilimitados. Tan pronto tenemos satisfechas unas necesidades, deseamos otras.
Más grave aún, la publicidad llevada a cabo por las empresas en su competencia nos crea directa
e indirectamente el deseo de otros bienes. Todo lo anterior tiene sin duda algunos aspectos
positivos: los bienes para el conjunto son cada vez más en número, diversidad, y quizás calidad.
2. Escasez y reproducibilidad.
Los deseos y necesidades presionan sobre los recursos escasos con relación a aquellos
deseos ilimitados. Tres son los grandes tipos de recursos agregados (se añade un 4º que a veces
se integra en Trabajo).
♦ Tierra. Incluye no solo la tierra en sentido estricto (recursos marinos y mineros, el espacio
aéreo, recursos hidráulicos, etc.)
♦ Trabajo. Referido a la población en edad y disposición de trabajar. Se considera tanto en su
aspecto manual como mental.
♦ Capital físico. Son bienes de capital producidos y que sirven para producir a su vez
(máquinas, herramientas, etc.)
♦ Factor empresarial. La capacidad y el talento para crear, desarrollar y mantener un negocio
(que a veces no se distingue del factor trabajo).
Principios de Microeconomía Página 1

El primero es un recurso natural, heredado de la naturaleza. El segundo es un recurso

especial (se refiere a seres humanos), con rasgos delicados desde un punto de vista social. El
tercero lo hemos definido como producido.
Debemos también distinguir entre los recursos que son estrictamente escasos y los que son
reproducibles. Un país, o el planeta si se prefiere, cuenta en un momento del tiempo con una
cantidad dada de todos ellos, un stock. Aceptando todo lo anterior nos surge preguntarnos por el
precio de las mercancías o bienes escasos (con un stock limitado y no son reproducibles). Sería
un caso de una oferta dada frente a una demanda determinada. Está claro en este caso que la
determinación de su precio estaría dominada por la dinámica de la demanda de ese bien.
3. Tres grandes problemas económicos: qué, cómo y para quién producir y

la necesidad de elegir.
Las tres grandes cuestiones económicas derivadas de la necesidad de elegir, son:
♦ ¿Qué producir?, qué bienes, servicios o mercancías producir y en consecuencia qué no
producir.
♦ ¿Cómo producirlo? Con qué técnicas o métodos de producción, de entre los disponibles
técnicamente.
♦ ¿Para quién producirlo? O desde otro ángulo, ¿cómo dividir el producto neto social
generado en el proceso productivo?
Las tres cuestiones fundamentales podrían ser alternativamente: ¿qué producir, cómo
distribuir lo producido, como consumirlo-ahorrarlo? y eventualmente invertirlo.
Aceptados los planteamientos anteriores la cuestión desemboca de forma inmediata en un
problema de elección que da lugar a la consideración del concepto de coste de oportunidad
definido como la mejor alternativa perdida.
4. La curva de posibilidades de producción.

Si el problema consiste en que los recursos son escasos respecto de las necesidades
sentidas, es evidente que tendremos que elegir. Supongamos que se produjese tan sólo dos
bienes, pantalones vaqueros y satélites artificiales. En la siguiente figura medimos en cada eje de
coordenadas respectivamente unidades de pantalones y satélites.
Podría producir como máximo la cantidad representada por A, por E, o las combinaciones
intermedias, C, la B (muchos pantalones y pocos satélites) o la D (muchos satélites y pocos
pantalones). A esta curva así construida, se la llama frontera de posibilidades de producción, o
curva de transformación. Como no podemos producir todos los bienes que queremos debido a
que estamos limitados por los recursos disponibles, tenemos que elegir algo, y en consecuencia
tenemos que renunciar a algo por ello. Pues a la segunda mejor alternativa, a la que
renunciamos, a eso le llamamos costes de oportunidad. El problema económico básico de la
sociedad, por tanto, puede representarse por la llamada frontera de posibilidades de producción
de la economía.
Si partiendo de B se decide producir algunos satélites adicionales, la pendiente negativa indica
que para producir algo más (pasar de B a C) de satélites es necesario dejar de producir un cierto
número de pantalones. Si la «curva» es una recta (se usa el término curva tanto para las curvas
como para las rectas), la pendiente de la misma, mide el coste de oportunidad en términos de
pantalones de producir satélites (cuantos pantalones dejos de producir para producir un satélite).
La pendiente mide la tasa de transformación: indica la cantidad de uno de los dos bienes que
tiene que disminuir para que aumente una unidad del otro.
▪ Como la pendiente es constante en el caso de una línea recta, tanto el coste de oportunidad
como la tasa de transformación son constantes.
▪ En el caso de que la frontera sea cóncava hacia el origen, implica que el número de
unidades adicionales de pantalones (en este caso), necesarios para obtener una unidad adicional
de satélites, es cada vez menor, a medida que nos movemos hacia la derecha.
▪ En la siguiente figura el punto E no es alcanzable por la sociedad dados sus recurso y

conocimientos técnicos. El punto I significa que no se han utilizado todos los recursos disponibles.
▪ La siguiente figura ilustra el efecto de contar con más recursos y/o experimentar progreso
técnico.

¿Cómo elegir? Existen infinitos puntos entre los que la sociedad puede elegir empleando
todos los recursos de que dispone y usándolos eficientemente. Pero, es preciso que la sociedad
concrete la elección en digamos un punto. La respuesta a esta pregunta es una parte de los
llamados sistemas económicos. Hoy y por el momento mientras no se invente otro, ya sólo uno es
viable: el sistema de mercado.
5. Soberanía del consumidor frente a soberanía de la empresa.

La teoría económica dominante mantiene que en un sistema de mercado los consumidores
deciden el qué producir; por que mediante sus demandas votan por unos bienes y desestimulan
la producción de otros al no demandarlos. Los precios son señales que el mercado envía a las
empresas, indicando que bienes producir y cuáles no. Las empresas (lado de la oferta del
mercado) tan sólo se guían por sus objetivos, pero atendiendo a las indicaciones o señales que
les envían los consumidores.
La distribución del producto neto una vez descontado lo necesario para producirlo, queda
determinada así en los mercados de factores o recursos (tierra, trabajo, capital y factor
empresarial), estableciendo la participación de los mismos en el valor de la producción.
Se configuran así los llamados flujos circulares de la renta, que supone que en los mercados
de productos, los consumidores demandarán bienes y servicios a las empresas con una
contraprestación monetaria y en los mercados de factores ofrecen los recursos que poseen
(tierra, trabajos y capitales) y las empresas los demandarán y junto con el factor empresarial
poseído por ellas llevarán a cabo la producción, siendo la contrapartida las remuneraciones
(rentas de la tierra, alquileres, sueldos/salarios, intereses).
Cuando se considera el papel del Sector Público el juego económico se triangulariza
(detrayendo el flujo con impuestos como contraprestación a su función reguladora y
organizadora). El dinamismo del proceso recae completamente en manos de los consumidores y
el proceso de asignación de recursos se convierte en una avenida en una sola dirección, desde
las preferencias de los consumidores a los recursos escasos pasando por un papel pasivo de las
empresas y donde el Sector Público pone algunas intervenciones.

Una consideración libre de prejuicios señala que al menos en las economías de referencia, y
posiblemente en todas, el dinamismo hoy lo detenta las empresas. Las empresas vía publicidad
influyen claramente en qué y en cuánto se demanda. Son las empresas las que deciden en
realidad o en gran medida al menos qué, cuánto, y cómo producir, y controlan o influyen en para
quién producir. Una vez establecida esta sugerencia de línea alternativa seguiremos el enfoque
tradicional de soberanía del consumidor.
6. Agentes económicos, precios, mercado y equilibrio.

En una economía de mercado mixta caracterizada por básicamente la propiedad privada de
los medios de producción, pero con alguna propiedad pública y con cierta intervención reguladora
del Estado, es preciso distinguir los conceptos de:
► Agentes económicos. Los principales son:
▪ Consumidores: ejercen el lado de la demanda en los mercados de bienes y
servicios finales y la oferta en los mercados de factores de la producción.
Es un papel dual, ya que su tarea es encontrar un plan de acción que haga
compatibles sus deseos con las restricciones que les afectan. Estos no
necesariamente son individuos, sino que pueden ser y de hecho serán familias,
generalmente denominadas economías domésticas.
▪ Empresas: se les atribuye el lado de la oferta en los mercados de bienes y
servicios finales, y, también en un papel dual, la demanda en los mercados de
factores productivos.
Tratan de maximizar en algún indicador o indicadores (beneficios, ingresos,
ventas, etc.).
Las dos categorías anteriores forman juntas lo que se denomina usualmente el sector
privado de una economía, a él le corresponde el dinamismo principal de la actuación
económica en una economía capitalista, con el concurso del Sector Público.
► Conceptos alternativos de mercado. Existen varios conceptos de mercado.
▪ Área dentro del cual interaccionan los demandantes y los oferentes (un mayor
grado de concreción sería adecuado en aras a la claridad). Se define el mercado de
factores como el área dentro de la cual el factor en cuestión se desplaza entre usos
alternativos. El concepto de mercado implica tiempo, en realidad, más que espacio.
▪ En ocasiones se define el concepto de mercado como un lugar concreto (Bolsa
de valores, lonja de pescado, etc.).
▪ A veces se define como el «conjunto de los actos de compra y venta de una
mercancía o servicio en un período de tiempo determinado».
No parece realista pensar que los demandantes últimos, las economías domésticas, entran
en contacto directo con los productores últimos o empresas. Parece más sensato pensar en
una cadena del siguiente tipo: productor, mayorista, minorista, consumidor.
► Precios nominales y relativos. En una economía moderna y real, los precios de las
mercancías en general, se denominan en términos de unidades monetarias, y éstas en
términos de algún contenido, en su día una cantidad de oro. Luego se expresan siempre en
términos de algo.
En una economía con dos bienes, servicios o mercancías, existen dos precios monetarios y
un precio relativo, con dos versiones, el del bien uno en término del dos y su inverso.
► Dos definiciones de equilibrio.
▪ Aquella situación en la que los agentes económicos, consumidores, empresas y
acaso el Sector Público, no tienen incentivo a desplazarse de ella.
▪ Aquella situación caracterizada por la igualación de la oferta y la demanda de
uno o varios mercados.

La segunda puede no ser exactamente un equilibrio en el sentido de la primera: puede

haber igualdad entre oferta y demanda de mercado y los agentes no estar en equilibrio.
Bastará que sus objetivos difieran de los de otros agentes, para que la situación no sea de
reposo, pese a que se iguale la oferta a la demanda. Dicho de otro modo, en el segundo de los
sentidos anteriores, es un equilibrio exclusivamente a corto plazo.
7. La función reguladora del Sector Público.

Entendemos por Sector Público aquella parte de la economía de un país sobre la que los
diversos niveles de gobierno público, local, regional, estatal e incluso supranacional, tienen un
control directo en la toma de decisiones.
El objetivo último del Estado es lograr el mayor bienestar social posible y ese objetivo justifica
intervenciones orientadas a conseguir mejoras tanto de eficiencia como de equidad. Este tipo de
decisiones que aborda este agente económico hacen referencia a gastos públicos e ingresos.
Deben tenerse también presentes las decisiones de regulación de la actividad económica,
mediante las que el Sector Público establece parte de las reglas del juego económico y el entorno
institucional en que éste se desenvuelve.
La cuestión clave es dilucidar la necesidad o no del Sector Público, más bien, hasta qué punto
debe intervenir y que tamaño y composición debe tener el mismo. Hoy se conocen cada vez
mejor las ventajas y desventajas del libre mercado. La solución adoptada en todos los países
desarrollados pasa por una relativamente fuerte intervención estatal en el funcionamiento del
mercado, lo que tiene como resultado una economía mixta.
En 2009, tras la crisis financiera mundial, se habló incluso de la necesidad de refundar el
capitalismo. En el pasado ha habido un movimiento pendular en las creencias sobre las
propiedades benéficas del mercado puro y las del Estado intervencionista. Hoy por hoy, el Estado
recauda y gasta en media en torno del 40 por cien del PIB.
Fallos del mercado. El principal aval de la intervención estatal son los fallos del mercado.
▪ Ejemplo típico: el tema de la contaminación, donde la intervención del Estado permitirá
que las empresas en ocasiones internalicen los costes relevantes en este tema.
▪ Otros ejemplos son los bienes públicos, que las empresas privadas no proporcionan
porque no les resulta rentables.
Si se privatizara completamente el transporte por ferrocarril, algunos trayectos no rentables no
se cubrirían.
Una intervención activa por parte del Estado se justifica también por la necesidad de estimular
la eficiencia económica, promoviendo la competencia. Como sabemos las empresas despliegan
estrategias que merman la capacidad competitiva de las rivales, como las barreras a la entrada o
los cárteles.
Otra explicación fundamental de la intervención gubernamental en la economía es la
búsqueda de una mayor equidad en la distribución de la renta y la riqueza. Por último, el Estado
define el marco institucional en el que se desenvuelve la actividad económica.
Resumimos algunas de las motivaciones de la intervención del Sector Público en la economía:
1- Actuar sobre los fallos de mercado en general, garantizando la provisión adecuada de
bienes públicos.
2- Promover la competencia y la eficiencia productiva.
3- Redistribuir la renta y la riqueza.
4- Definir el marco institucional en el que se desenvuelve la economía.
5- Actuar sobre los efectos externos o externalidades.
6- Estimular el crecimiento económico.
El objetivo de los dirigentes y grupos que forman el Sector Público puede ser en parte público
(maximizar el bienestar social) y en parte privado (conseguir sus propios objetivos).

A través de la función asignativa, es decir, de la influencia en la asignación de los recursos, el

Estado modifica directa e indirectamente la composición del producto social. Sus instrumentos de
intervención son la política presupuestaria y la política impositiva.
Conviene distinguir entre la provisión pública de los bienes y servicios (públicos) y su
producción o incluso su gestión. El Estado puede proveer determinados bienes y servicios
públicos sin producirlos él mismo (ejemplo: productos farmacéuticos y material bélico).
8. El entorno macroeconómico y el empresarial.

Los gobiernos de los distintos niveles afectan al comportamiento de las empresas. Del mismo
modo a través del marco regulatorio y supervisor, al poner algunas restricciones al juego
económico; seguridad en el trabajo, salarios mínimos, control del medio ambiente, etc.
El ciclo económico, a la vez afectado por las políticas, y el fenómeno globalizador, también
establece un escenario continuamente cambiante. Si la demanda agregada es demasiado alta
con relación a la oferta agregada, puede aparecer recalentamiento en la economía, pero si la
demanda agregada es demasiado baja en relación a la oferta agregada pueden aparecer
problemas de recesión, desempleo e inflación.
Una empresa puede definirse como una unidad productiva, dedicada a la transformación de
inputs (factores de la producción) en outputs (productos, bienes y servicios finales) con el objetivo
de colocarlos en el mercado (o en Sector Público) buscando un beneficio.
Según el paradigma dominante llamado de Estructura-Conducta-Resultados en todo caso el
resultado o rendimiento, rentabilidad o beneficio de la empresa, dependerá del tipo de mercado
de que se trate. Por ejemplo, si la estructura de mercado es un monopolio legal, ni siquiera
podrán crearse e instalarse empresas competitivas (principios de la telefonía en España).
La organización interna de las empresas. Las formas concretas a través de las que se
organizan y operan las empresas muchas veces están determinadas por el tamaño de las
mismas. Pero también la técnica o técnicas que estas utilizan. De todo ello han surgido las
denominaciones de:
▪ Empresa en forma de U (forma unitaria). Aquella en la que la alta dirección de la
empresa se responsabiliza de la formulación de la estrategia general de la empresa como de
la administración del día a día de los negocios.
▪ Empresa en forma de M (forma de múltiples divisiones).

TEMA 2
DEMANDA, OFERTA Y MERCADOS
1. La función de demanda individual base de la demanda de mercado.
La demanda es una importante variable económica y juega un papel central el proceso teórico
de asignación de recursos a través del sistema de precios.
La cantidad demandada de un bien o servicio, i, por parte de un consumidor individual típico y
a la que denominamos por 𝐱 𝑖𝑑 durante un período es función o depende de:
▪ El precio del bien (denotado 𝑝𝑖 )
▪ El precio de los demás bienes relacionados con él (𝑝𝑗 )
▪ La renta nominal del agente en ese período o los ingresos disponibles para el gasto ( y )
▪ Los gustos del agente con relación a ese bien ( g )
▪ Las expectativas de evolución futura de los precios (p𝑒𝑖 , p𝑒𝑗 )
▪ La publicidad relativa sobre el bien ( 𝑝𝑢 )
▪ Otros factores sin determinar
Por tanto será una variable flujo que tiene dimensión temporal. Las variables que no tienen
dimensión temporal se denominan variables fondo o stock.
En todo caso podemos escribir formalmente la función demanda –simplificándola a cuatro
variables- como:
𝒙𝒅𝒊 = 𝑓(𝑝𝑖 , 𝑝𝑗 , 𝑦, 𝑔)
Si todas variasen a la vez, cuando analizásemos los cambios en 𝐱 𝑖𝑑 no sabríamos si dichos

cambios o variaciones se debían a las variaciones del precio, a las de los demás precios, la renta,
etc. Por ello, analíticamente, se estudia una variación por vez, dejando congeladas las restantes
variables. Por tanto, es conveniente aplicar un análisis parcial aplicando la condición caeteris
paribus (todo lo demás constante). Por ejemplo, en función de las variaciones de 𝑝𝑖 , con las
demás variables constantes, cuando el precio de un bien sube (o baja), la cantidad demandada
del mismo, baja (o sube). Esta es la llamada Ley de la demanda «existe una relación inversa
entre precio de un bien y la cantidad demandada del mismo».
Matemáticamente podemos denotar el supuesto caeteris paribus, al escribir las variables
afectadas por la constancia con una raya encima:
𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝𝑖 , 𝑝̅𝑗 , 𝑦�, 𝑔̅ , p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑝𝑖 )
En ella se cumple que F’(𝑝𝑖 ) < 0 lo que indica que su primera derivada es negativa, es decir,
que la pendiente o inclinación de la curva de demanda es negativa; o lo que es lo mismo, que el
precio y la cantidad se mueven en dirección inversa.

Supongamos que la cantidad demandada, o mejor sus variaciones, es tan sólo función del
precio de las demás mercancías y servicios:
𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝̅𝑖 , 𝑝𝑗 , 𝑦�, 𝑔̅ , p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑝𝑗 )
▪ Si los bienes son independientes en el consumo, la variación del precio del resto no afectará
al bien estudiado y se cumplirá que la derivada de F respecto a 𝑝𝑗 será igual a cero:
𝑭′ = 𝑑𝑥𝑖𝑑 / 𝑑𝑝𝑗 = 0
▪ Los bienes complementarios en el consumo satisfacen conjuntamente una misma necesidad

(azúcar y café). Por ello, aumentos (o disminuciones) en el precio del café harán disminuir
(aumentar) la demanda del café, y, por consiguiente, disminuir (aumentar) la demanda de
azúcar. El precio del bien y la cantidad del bien relacionado se mueven en dirección inversa.
𝑭′ = 𝑑𝑥𝑖𝑑 / 𝑑𝑝𝑗 < 0
𝑝𝑗
𝑥𝑖
▪ Lo contrario ocurre con los bienes sustitutivos en el consumo, aquellos que satisfacen
alternativamente una misma necesidad (mantequilla y margarina). En este caso se cumple:
𝑭′ = 𝑑𝑥𝑖𝑑 / 𝑑𝑝𝑗 > 0
𝑝𝑗
𝑥𝑖
Supongamos ahora que la cantidad demandada es función tan sólo de la renta del sujeto.
Cumpliendo:
𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝̅𝑖 , 𝑝̅𝑗 , 𝑦, 𝑔̅ , p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑦) 𝐹′ > 0
Es decir, que la cantidad demandada aumenta (disminuye) cuando la renta del agente
aumenta (disminuye). Existe una relación directa o positiva entre ambas variables y por lo tanto
𝑭′ = 𝑑𝑥𝑖𝑑 / 𝑑𝑦 > 0 .
▪ Los bienes llamados normales son aquellos que los agentes aumentan la demanda del bien
a medida que disponen de más renta. Estos bienes son la mayoría de los existentes.

▪ Existen los bienes inferiores, que son aquellos en los que la demanda desciende (aumenta)
cuando la renta de un agente aumenta (desciende), guardando una relación inversa o negativa.
A veces la demanda del bien respecto a la renta puede comportarse alternativamente como
normal, inferior o incluso ser constante para distintos niveles de renta.
Supongamos ahora que la cantidad demandada sea una función de los gustos del sujeto
(preferencias). Si mejoran o empeoran, los gustos de un agente consumidor con relación a un
bien (o servicio), implica aumentos (disminuciones) en la cantidad demandada del bien (o
servicio).
𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝̅𝑖 , 𝑝̅𝑗 , 𝑦�, 𝑔, p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑔) 𝐹′ > 0
2. Desplazamientos a lo largo de las curvas de demanda y de las curvas de

demanda: condición caeteris paribus.
Si nos encontramos realizando un análisis parcial y varía alguna de las restantes variables
incluidas en la condición caeteris paribus, la curva (o recta) derivada del análisis parcial, se
desplaza. Es preciso por tanto distinguir entre los desplazamientos de las curvas como diferentes
de los desplazamientos a lo largo de las curvas.
Con aumentos y disminuciones de 𝑝𝑖 en 𝑥𝑖𝑑 = 𝐹(𝑝𝑖 ) darán lugar a disminuciones y aumentos
en 𝑥𝑖𝑑 , a lo largo de la curva. Sin embargo, en la misma función las variaciones de cualquiera de
las variables incluidas en la cláusula caeteris paribus (pj, y, g), darán lugar a desplazamientos en
las curvas.
o
Incremento de la renta
(desplazamiento a la derecha) y
disminución (desplazamiento a
la izquierda) de la curva
demanda-precio.
3. La curva de demanda de mercado.

La curva de demanda de mercado de un bien o servicio es la suma horizontal, es decir, la
suma de las demandas de los diversos individuos que componen el mercado de ese bien o
servicio, para cada precio, en ausencia de efectos externos:
▪ La curva de demanda individual es «el lugar geométrico de las cantidades demandadas
por el consumidor a los diferentes precios» y la curva de demanda de mercado es «el lugar
geométrico de las cantidades demandadas de ese bien por todos los agentes que intervienen en
el mercado a los diferentes precios».
Al sumar las rentas de todos los individuos que componen el mercado, la demanda dependerá
de la renta monetaria agregada a ese nivel, y por tanto de la distribución de la renta, además del
tamaño de la población.
La curva de demanda indica la inclinación o disposición a pagar por parte del mercado, para
las diversas unidades del bien.
Otra definición de la curva de demanda de mercado es «el lugar geométrico de los infinitos
pares de puntos precio cantidad, que indican las cantidades que los demandantes del mercado
están dispuestos a retirar del mismo a los diferentes precios».

4. La función de oferta individual para un bien: Determinantes.
El análisis del lado de la oferta del mercado discurre de manera similar y simétrica al llevado a
cabo en el lado de la demanda, Así, la cantidad ofrecida, denotada 𝑥𝑖𝑠 , de un bien o servicio, i,
por un agente oferente durante un período es una función estable de las siguientes variables:
▪ El precio del bien (denotado 𝑝𝑖 )
▪ El precio de los demás bienes relacionados con él (𝑝𝑗 )
▪ El precio de los factores de producción (𝑞ℎ )
▪ La tecnología o estado de la técnica (𝑇𝑒 )
▪ Las expectativas de variación futura de todos los precios mencionados (p𝑒𝑖 , p𝑒𝑗 , q𝑒ℎ )
▪ Las preferencias de los oferentes ( 𝑃𝑟 )
▪ Los objetivos de la empresa ( 𝑂𝑏 )
▪ Otros factores (o)
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝𝑖 , 𝑝𝑗 , 𝑞ℎ , 𝑇𝑒 , p𝑒𝑖 , p𝑒𝑗 , q𝑒ℎ , 𝑃𝑟 ,𝑂𝑏 , 𝑜)
Si nos fijamos solo en las variables más enfatizadas, se supondrá que:
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝𝑖 , 𝑞ℎ , 𝑇𝑒 , 𝑃𝑟 )
Supondremos que las variables guardan las siguientes relaciones:
𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑝𝑖 > 0, 𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑞ℎ < 0, 𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑇𝑒 > 0, 𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑃𝑟 > 0
Una de las variables básicas del análisis del lado de la oferta de un bien es el precio del
mismo. Cuando el precio es elevado se ofrecerá más y viceversa; y que cuando el precio caiga se
ofrecerá menos y viceversa:
[(𝑑𝑥𝑖𝑠 ) / (𝑑𝑝𝑖 )] > 0
Ello se expresa diciendo que la curva de oferta (oferta-precio) para la empresa individual
típica, tiene pendiente positiva, es decir, crece (disminuye) cuando aumenta (disminuye) el precio.
A la curva la llamaremos curva de oferta y a la función, función de oferta u oferta-precio,
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝𝑖 ) .
Si aumenta el precio del bien, los beneficios también aumentarán y ello estimulará producir
más, en la siguiente ronda.

▪ La función oferta-precio, o su representación gráfica, es «el lugar geométrico de los

infinitos pares precio-cantidad, precio del bien cantidad del bien, tales que indican las cantidades
que un agente de producción individual típico estará dispuesto a ofrecer a los diferentes precios»,
dadas las demás variables en caeteris paribus.
Cualquier alteración de cualquiera de los factores recogidos en la condición caeteris paribus,
provocará efectos desplazamientos en la función de oferta-precio.
La cantidad ofrecida de un bien es una función decreciente del precio de los factores, guarda
una relación inversa con los movimientos de los precios de los factores. Las razones son incluso
intuitivas. Un aumento de dichos precios, todo lo demás constante, hace aumentar los costes de
producción, haciendo reducir la cantidad ofrecida, al hacer caer los beneficios:
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞ℎ , 𝑇�𝑒 , 𝑃�𝑟 ) = 𝐹(𝑞ℎ ) 𝐹 ′ (𝑞ℎ ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑞ℎ ) < 0
Una mejora en la técnica hace que para el mismo precio de xi, pi, la empresa ofrece una
cantidad distinta de xi, x2 mayor que la original x1. Algunos autores señalan que las regulaciones
gubernamentales restringiendo la actividad empresarial producen efecto similar pero de signo
contrario al progreso técnico.
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞�ℎ , 𝑇𝑒 , 𝑃�𝑟 ) = 𝐹(𝑇𝑒 ) 𝐹 ′ (𝑇𝑒 ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑇𝑒 ) > 0

pi
P1
La variable Pr (preferencias de las empresas) es difícil de entender. Suponemos ahora que los
empresarios se mueven tan sólo por el objetivo de la maximización del beneficio. En opinión de
diversos autores, las empresas no tienen preferencias especiales en producir un bien y otro, sino
presuntamente por aquellos que les proporcionen un mayor beneficio.
𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞�ℎ , 𝑇�𝑒 , 𝑃𝑟 ) = 𝐹(𝑃𝑟 ) 𝐹 ′ (𝑃𝑟 ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑃𝑟 ) > 0
5. La curva de oferta de mercado.

El procedimiento de construcción de la curva de oferta de mercado es análogo, mutatis
mutandis, al desarrollado para la demanda de mercado. Del mismo modo la cláusula caeteris
paribus en los desplazamientos de las curvas. Significado: «el lugar geométrico de los infinitos
pares precio-cantidad que indican las cantidades que están dispuestas a ofrecer el conjunto de
las empresas que conforma esa industria o lado de la oferta de ese mercado, a los diferentes
precios, en ausencia de efectos externos».

6. Excedente del consumidor y del productor.

El excedente se define como la diferencia entre la cantidad que un consumidor estaría
dispuesto a pagar por una cierta cantidad de bien y la que realmente paga, de forma acumulada.
Si se toma una curva de demanda-precio de un consumidor, está claro, que estaría dispuesto
a pagar cantidades distintas por diversas unidades del mismo bien, y que estas cantidades
pagadas, irían disminuyendo. Pero si el consumidor demanda dicho bien sin poder influir por sí
solo en sus valores es obvio también, que paga todas las unidades a un solo precio, el de
mercado. Si es inferior al máximo permitido por la curva de demanda, implica que al menos para
una unidad, habrá una diferencia positiva. Si esa diferencia es positiva para varias unidades, y
para una curva de demanda como la representada, el excedente del consumidor se podría
aproximar por el área bajo la curva en forma de triángulo.
p
A
x
El excedente del consumidor.
Análogamente podemos analizar el excedente del productor. Cada punto de la curva de oferta
indica la cantidad que está dispuesta la empresa a lanzar a los distintos precios. Si todas las
unidades vendidas las cobra a un mismo precio, el de mercado, surge una diferencia entre los
precios a los que estaría dispuesta a lanzar, y al precio de mercado al que realmente lanza todas
las unidades del bien al mercado mayor el efecto acumulado, y ello constituye el llamado
excedente del productor.
7. Equilibrio en un mercado aislado.

En el gráfico:
A. Si p es igual a pe (e denota equilibrio) entonces x es igual a xe y el mercado está en
equilibrio, porque a ese precio la cantidad que están dispuestos a demandar los
demandantes y la que están dispuestos a ofrecer los oferentes coinciden. Sobre la
curva de demanda xd, si el precio es pe la cantidad demandada es xe; y sobre la curva
de oferta xs, al mismo precio la cantidad ofrecida es xe.
B. Al punto (pe, xe) se le llama punto de equilibrio y al precio (pe) y cantidad (xe) precio
de equilibrio y cantidad de equilibrio respectivamente.
C. Si p es igual a p2, entonces xs es menor que xd y existirá un exceso de demanda (los
demandantes demandarán xy (x3), pero los oferentes sólo ofrecerán xy* (x4),
ciertamente menor).
Cuando existe un exceso de oferta el precio tenderá a bajar; y cunado existe un exceso de
demanda tenderá a subir. Por ello el mercado tendería eventualmente y de forma “automática” al
equilibrio (caeteris paribus para el resto de factores que influyen).
Debe apreciarse que lo que ha equilibrado el mercado, es decir la variable de ajuste (variable
independiente), ha sido el precio, en este caso el de equilibrio; la cantidad de equilibrio en este
caso, es resultante del precio correspondiente, dependiendo del precio.
Una posición de equilibrio es un estado de reposo en el que no se dan incentivos
económicos para la que la situación cambie o se altere. Una posición de igualdad entre la oferta y
la demanda en un mercado puede representar un equilibrio tal.
A estos ajustes se les denomina walrasianos, variable de ajuste el precio, reservando el
término ajustes marshallianos para los casos en que los mercados se ajustan vía cantidades,
variable de ajuste las cantidades.
También debería repararse de nuevo en que ese mercado ilustrativo es tan sólo de la variedad
que llamaremos de competencia perfecta, y además en ausencia de efectos externos.
Cuando el precio es p1 la cantidad demandada es x1 y la cantidad ofrecida es x2, los oferentes
a ese precio, están dispuestos a lanzar al mercado una cantidad sensiblemente mayor que los
demandantes a ese mismo precio, exceso de oferta. Pero caben dos interpretaciones:
1.- Si x2 fuera una cantidad realmente producida las empresas que se encuentran detrás
de la curva de oferta de mercado se encontrarían con stocks no vendidos en sus
almacenes.
2.- Si dicha cantidad es un plan de oferta, en realidad la situación será puramente
conjetural, planeada o de estudio.
En el primer caso, las empresas darían orden a las plantas productivas de reducir el ritmo de
producción. Siguiendo todavía con el supuesto del bien físico, es relevante plantearse bajo qué
circunstancias las empresas citadas se plantearán quizás reducir el precio, especialmente si
dichas consideran o perciben la situación como estable.
Si la situación de exceso de demanda se diera con el punto 2 anterior, las reacciones de los
demandantes ante la demanda insatisfecha serán plantearse de algún modo pagar precios
mayores. Si el exceso de demanda se diera con el punto 1 anterior, es decir, una situación real,
simplemente habrá tensiones de demanda. A corto plazo sólo cabe pensar en desplazarse a
bienes sustitutivos quizás más caros.
En todo caso las dos posiciones de exceso de demanda y de exceso de oferta, son quizás
temporalmente, situaciones de desequilibrio. La teoría convencional y elemental supone que en el
primer caso se producen presiones a la baja y precios al alza, respectivamente, de los precios
correspondientes.

TEXTO – El mito de la ley del precio único.

La vetusta formulación de la ley, más acorde quizá con otro siglo que con el actual, señala que
en un mercado sólo puede regir un precio único, Pero la cuestión es cómo se define el mismo, es
decir, el mercado. Es virtualmente imposible hoy encontrar dos productos, homogéneos —lo que
equivale a idénticos según la teoría tradicional—, porque la diferenciación de los productos de
varios tipos es un hecho de cada día.
8. Estabilidad e inestabilidad del equilibrio.

Es importante enfatizar dos supuestos básicos a veces sólo implícitamente considerados, de
los que dependen crucialmente los resultados:
1.- Las curvas de oferta y demanda elaboradas antes a partir de una serie de supuestos,
describen adecuadamente las relaciones existentes entre las variables consideradas
también en el mundo real.
2.- La velocidad de reacción de las curvas mencionadas ante los referidos cambios en los
parámetros generalmente conducen de nuevo a los mercados al equilibrio muy
rápidamente.
Para precios superiores al de equilibrio se dan excesos de demanda, y para menores que el
de equilibrio, excesos de oferta, y en consecuencia, admitiendo el tipo de ajuste elemental
descrito antes, y los escenarios correspondientes, las supuestas reacciones de los precios serían
a mayor desequilibrio. Es decir, el exceso de demanda, haría subir aún más el precio, y el exceso
de oferta, ulteriores caídas, por lo que dicho mercado se alejaría cada vez más del equilibrio
(mercados de filo de navaja, tan pronto se desplazan del equilibrio por alguna razón ya no sólo
no se vuelve a él sino que se alejan cada vez más del mismo).
Debe anotarse que la situación de desequilibrio permanente para precios distintos del de
equilibrio no proviene de qué la curva de demanda en este caso sea anormal o no usual, y
creciente, sino de que esté a la derecha de la de oferta para precios superiores a aquel, y a la
izquierda para inferiores.
Xd*
La situación de equilibrio sería la descrita por la línea punteada xd*.

Un mercado es estable cuando existen fuerzas económicas en él tales que cuando se
perturba el equilibrio, dichas fuerzas tienden a hacerle regresar a él.
9. Mercados interrelacionados de bienes complementarios y sustitutivos:

estática comparativa.
El equilibrio de interacción de la oferta y la demanda es un ejercicio de estática, en un
momento del tiempo. Si se perturba dicho equilibrio por un cambio en alguna de las variables

caeteris paribus y se logra otro equilibrio estático, a la comparación de este último con el inicial
sabemos ya que se denomina estática comparativa.
Consideremos ahora el siguiente ejemplo basado en cuatro mercados para cuatro bienes: uno
que tomamos como referencia: carne de vaca, uno que es un bien sustitutivo del primero, carne
de cordero, otro de un bien complementario de ambos, patatas, y por último un bien que se
obtenga con el primero en régimen de producción conjunta (producido conjuntamente,
inseparablemente, como el cuero obtenido de la piel de. vaca).
Es evidente que un descenso en la demanda de carne de vaca en una región, digamos por
una desconfianza del mercado debido a una enfermedad que afecta a las vacas, hará caer el
precio y la cantidad intercambiada de carne de vaca (Figura a). En el caso del sustitutivo, la carne
de cordero, la demanda aumentará y con ella el precio y la cantidad intercambiada en dicho
mercado (Figura b). El bien complementario de los dos anteriores no sufrirá probablemente
variaciones, pues las patatas se utilizan como guarnición con ambos (Figura c). El mercado de la
piel de vaca sufrirá probablemente descensos similares al de la carne de vacuno, aunque si su
demanda no varía, dado el descenso en los animales sacrificados su precio tenderá a subir
(Figura d). El análisis es sencillo, utiliza el instrumental estudiado anteriormente y trata sólo de
señalar las relaciones entre diversos mercados interconectados.
10. Desequilibrio y retrasos en los ajustes de mercado.

La teoría elemental supone que existen fuerzas que restauran el equilibrio, y que lo hacen a
velocidad infinita. Pero la mayor parte de los mercados reales no se equilibran nunca
probablemente, y muchos de ellos, si es que se pueden acercar a algo semejante al equilibrio
descrito anterior, puede llevarles mucho tiempo.
Las causas del desequilibrio son muchas y variadas: entre ellas, las intervenciones públicas,
probablemente la competencia imperfecta, la inestabilidad política y económica, la incertidumbre
respecto al futuro, las expectativas y planes no cumplido, las respuestas retrasadas, es decir, los
diferentes tempos de respuesta de diversas variables.
La evidencia empírica demuestra que dependiendo de los mercados la velocidad de ajuste es
muy variable, que existen retrasos en la percepción de la información, precios, etc., y en los
ajustes, proviniendo estas “disfunciones” de numerosas causas: deficiencias de información, la
mera inercia, o las expectativas incorrectas en algún sentido. Es posible que la información no
llegue rápida y completa a las empresas, pero aun siendo así, éstas no alterarán los precios
inmediatamente, sino que tratarán de cubrir la brecha con stocks, y procurarán discernir si esas
nuevas condiciones de mercado son permanentes o no. Por otro lado la producción toma tiempo,
por la que habrá alguna inercia técnica. Es probable que antes de que se ajuste en su totalidad a
aquellas condiciones de mercado, habrán surgido otras nuevas, por lo que cabe esperar de forma
realista un nuevo desequilibrio continuo.

11. El retraso en la adaptación de la oferta y el llamado teorema de la

telaraña.
La producción toma tiempo y la adaptación de las plantas productivas ante variaciones en la
demanda es un proceso largo. Las ofertas y demandas xs , xd, dependían de y reaccionaban
ante, los precios del mismo período. Dicho de otro modo:
𝑥𝑡𝑑 = 𝑓(𝑝𝑡 ) 𝑥𝑡𝑠 = 𝑓(𝑝𝑡 )
Donde t denota la variable tiempo.
Pero imaginemos que xs, la oferta, por ejemplo, dependa del precio del período anterior:
𝑥𝑡𝑠 = 𝑓(𝑝𝑡−1 )
Supongamos un modelo en el que la oferta reacciona a los precios del período anterior y la
demanda sigue como hasta ahora, reaccionando al precio del período actual o bajo análisis.
1º Para p1 existía un equilibrio inicial.

2º Ahora supongamos que se produce una perturbación de la demanda; al alterarse la
condición caeteris paribus se desplaza, por ejemplo, la curva demanda hacia la derecha.
3º xtd1 pasa a ser xtd2, y al precio inicial p1, se crea un exceso de demanda; porque los
demandantes a ese precio desean x2 y los oferentes tan sólo ofrecen x1.
4º Los productores no pueden aumentar la producción a corto plazo; y el lado corto (en este
caso la oferta) impone su ley.
5º El exceso de demanda hace que el precio suba hasta p2.
6º Pero a ese precio p2 cuando los oferentes hayan podido adaptar su producción y oferta,
lanzarán x3.
7º Pero para x3 los demandantes sólo están dispuesto a pagar p3.
8º A partir de aquí el argumento discurre análogamente, en sucesivas vueltas, apreciándose
que el mercado converge a una nueva posición de equilibrio final (la nueva intersección de la
curva de la demanda y la de la oferta.
Este tipo de mercado puede ser: estable (converge), inestable, y el equilibrio puede existir o
no y dentro de existir, puede ser único o múltiple. Los procesos pueden ser convergentes o
divergentes (o incluso a no converger ni divergir de manera estable). Dentro de ser divergente
pueden ser explosivos o amortiguados, según se alejen rápida o lentamente del equilibrio.
Pero la clave de la estabilidad o convergencia, estriba en las relaciones entre las elasticidades
de las curvas de oferta y demanda. «Si la pendiente de la demanda es menor que la de la oferta
el equilibrio es estable».

TEXTO – ¿Funcionamiento ideal o bajo condiciones ideales?.

Puede haber muchas situaciones etiquetadas como imperfecciones de mercado, que dan
lugar a fallos de mercado. Entre ellas la información incompleta, no segura, asimétrica, los efectos
externos, las intervenciones públicas,… Para el funcionamiento eficiente descrito antes sería
preciso que los agentes poseyeran información de las condiciones de mercado que realmente no
poseen.
12. Mercados intervenidos: Precios máximos y mínimos.

Cuando la oferta y la demanda no se determinan libremente, decimos que el mercado en vez
de ser libre es intervenido. Normalmente intervienen los mercados las autoridades económicas y
la intervención suele estar provocada por una necesidad de sostener los precios ya que dejarlos
libres haría que fluctuaran mucho. Dicho de otro modo, la intervención se produce ante un fallo de
mercado, en algún sentido.
Los precios de intervención pueden ser básicamente precios máximos o precios mínimos.
Dichos precios solo tendrán efectos si: a) el precio máximo es inferior al precio de equilibrio de
mercado, y; b) el precio mínimo es superior al de equilibrio de mercado. En otro caso sería mejor
dejar actuar al mercado libremente. En el caso a se crea un exceso de demanda; la cantidad
ofrecida es inferior a la demandada, lo que produce un alza del precio. En el caso b, para un
precio mínimo el exceso de oferta es positivo.
Debe notarse que en el precio máximo o precio techo se trata de una intervención reguladora
e implica algún tipo de agencia gubernamental de control.
Un ejemplo típico de aplicación de este tipo de intervenciones es el del precio de los alquileres
de vivienda o locales comerciales. Si el gobierno impone el precio pmáx, ante esta caída en el
precio respecto al equilibrio hipotético, la demanda de mercado crece eventualmente y se moverá
hasta xi, pero a este precio el lado corto del mercado, la oferta, se habrá retraído hasta xc,
generando un exceso de demanda.

TEMA 3
CONSUMIDORES, DEMANDA Y MERCADO: DETERMINACIÓN Y
ESTIMACIÓN
1. Utilidad total, utilidad marginal y ley de la demanda.
Cuando un agente (consumidor o economía doméstica), consume o demanda o compra un
bien, suponemos que deriva de ello alguna satisfacción subjetiva. A esa satisfacción subjetiva se
le llama convencionalmente en Economía, utilidad. Es un concepto unido a la satisfacción de
necesidades (ausencia de algún bien o servicio unido a su deseo de satisfacer aquellas). Tipos de
utilidad:
a) La utilidad total de una combinación de cantidades de bienes (ut), depende de las
cantidades de ellos de que dispone o demanda, incluso a veces de la suma de las
utilidades producidas por los distintos bienes poseídos.
b) La utilidad marginal (um), es la utilidad adicional derivada del consumo de una unidad
de un bien o servicio, permaneciendo constante el consumo de los demás bienes.
Se supone que la utilidad marginal es positiva, que las cantidades de bienes y la utilidad se
mueven en la misma dirección; si aumenta (disminuye) la cantidad de un bien consumido
aumenta (disminuye) la utilidad. Pero no cabe excluir que en algún caso sea negativa o nula.
La utilidad se puede representar mediante una función de utilidad que supone que está dada
o es estable a corto plazo.
Si llamamos x a las combinaciones de bienes, en el primer caso la utilidad se representaría
como una función del tipo, u=u(x), u(x)=u1(x1)+…+un(xn). En este último caso, la función es
aditiva y separable, porque las cantidades de los diversos tipos de bienes se suman y pueden
separarse sus efectos o los de sus variaciones, sobre la utilidad.
La satisfacción que el consumidor deriva del consumo de los bienes dependerá del período de
tiempo durante el que se demandan o/y consumen los bienes y servicios. La demanda derivada
de la utilidad será por tanto una magnitud flujo, es decir, quedará definida para un período de
tiempo, también a especificar.
Suponiendo positiva la utilidad marginal, un aumento de la cantidad o cantidades de los bienes
produce un aumento de utilidad, y una disminución de las mismas un descenso de aquella. En
rigor, las variaciones de las cantidades de bienes deben ser infinitesimales ya que,
matemáticamente, la utilidad marginal es « el límite del incremento de la utilidad total partido por
el incremento de la cantidad de un bien, cuando este último incremento tiende a cero ».
La teoría presupone a la utilidad marginal positiva, al ser los bienes bienes, es decir, cuyo
consumo produce utilidad al consumidor y no males que producirían desutilidad. Y decreciente, es
decir, que aumentos sucesivos e iguales de la cantidad de un bien, producen incrementos cada
vez menores de la utilidad total. El que la utilidad marginal es decreciente, o dicho de otro modo
que la utilidad total es creciente pero a tasa decreciente; que cuando la cantidad o cantidades de
bienes aumente, por ejemplo, la utilidad total aumenta pero cada vez menos. Generalmente
alcanzará un máximo como en x1 utilidad marginal se anulará o será cero para dicho máximo.
Generalización a dos bienes. Otro problema es el de la elección entre dos o más bienes por
parte del sujeto. Supongamos dos bienes. El 1 llamado x1 y el 2 denominado x2, cuyos precios
son p1 y p2 respectivamente y están dados. Suponiendo que dispone de una renta monetaria o
disponibilidad para el gasto dada, y que el consumidor trata de maximizar la utilidad total sujeta a
las limitaciones que impone dicha renta y los precios. Intuitivamente logrará dicha maximización
condicionada haciendo matemáticamente:

Maximizar u=u(x1,x2)
Sujeto a p1x1+p2x2=y
De donde se determinarán las cantidades de x1 y x2 de equilibrio que permiten esa
maximización condicionada. Y lo hará cuando se cumpla que:
𝒖𝟏 𝒖𝟐
=
𝒑𝟏 𝒑𝟐
Donde u1 y u2 son las utilidades marginales de los dos bienes respectivamente. Además se
puede obtener o derivar de forma teórica de este tipo de análisis incluso las curvas de demanda
de los dos bienes. Analicemos lo que ocurre si el precio de x1 (llamado p1) aumenta, dejando
inalterado el del 2 y la renta. La ratio (u1/p1) disminuye y en consecuencia se rompe la igualdad
anterior, por lo que el consumidor derivaría más utilidad del consumo del segundo bien relativo al
primero, aumentando en consecuencia la demanda del bien 2 y reduciendo la del 1. Es cierto que
el mayor consumo del 2 haría eventualmente caer su utilidad marginal, restaurándose de nuevo la
igualdad. En efecto, un alza en el primero llevó a una caída en la segunda, luego la curva de
demanda tiene pendiente negativa, se cumple la ley de la demanda.
2. Derivación teórica de la demanda: La restricción presupuestaria.

La demanda individual proviene de una tensión entre dos fuerzas: lo que el consumidor puede
hacer (precios y renta) y lo que quiere hacer (gustos o preferencias).
La restricción presupuestaria o recta de balance  En el caso general, existen n bienes, a los
que denominaremos, 1, 2, …, n, de modo que se pueda escribir la restricción gasto-renta como:
p1x1+p2x2+…+pnxn≤y
Siendo p1, p2, …, pn, los precios de los n bienes.
El primer miembro establece el gasto global y los distintos sumandos los gastos individuales
en cada uno de los bienes, siendo el segundo la renta monetaria. Denotaremos mediante x a las
cantidades de los diversos bienes por unidad de tiempo y suponemos que el consumidor dispone
de información sobre los precios.
En el caso de dos bienes, suponiendo que se gasta toda su renta, no hay diferencia entre el
primer y el segundo miembro, la desigualdad se escribe para dos bienes ahora como igualdad:
p1x1+p2x2+=y
Si x1=0, entonces, p1x1=0 y p2x2=y, x2=(y/p2) y análogamente, para x2=0, x1=(y/p1), siendo
(-p1/p2) la pendiente de la recta vista desde el eje x2. La pendiente de la recta en un punto, mide
el coste de oportunidad del consumo del bien 1 (para consumir más del bien 1 es necesario
dejar de consumir algo del bien 2, y este es su coste, o coste de oportunidad; en este caso es
constante al ser una línea recta). Se cumple que:
𝒚 𝒑𝟏 𝒅𝒙𝟐 𝒑𝟏
p2x2=y-x1p1 𝒙𝟐 =
𝒑𝟐
−
𝒑𝟐
𝒙𝟏
𝒅𝒙𝟏
=−
𝒑𝟐

Los puntos extremos son (y/p1)=(50/10)=5, y, (y/p2)=(50/5)=10, el precio relativo del bien 1 en
términos del bien 2 es (p1/p2)=(10/5)=2, (y la pendiente de la recta), por lo tanto es necesario
entregar dos unidades del bien 2 por cada una del 1.
3. Preferencias y curvas de indiferencia.

La teoría supone también, que para todas las combinaciones de bienes que puede concebir, el
individuo tiene un orden de preferencias, es decir, una ordenación de la deseabilidad de los
mismos, que refleja sus gustos. Para el caso simplificado de dos bienes se puede representar
dicho espacio mediante unos ejes coordenados. Los subíndices denotarán bienes y sus
cantidades y los superíndices combinaciones de bienes.
Suponiendo que las combinaciones de bienes se pueden comparar y que son transitivas,
estamos ahora en posición de establecer lo que el consumidor quiere hacer como un conjunto de
curvas de indiferencia.
Curva de indiferencia  “Es la línea o lugar geométrico que une todas las combinaciones de
cantidades de bienes tales que el índice de utilidad permanece constante”.
Propiedades de las curvas de indiferencia:
.- Decreciente .- + alejada del origen  + utilidad
.- No pueden cortarse .- Estrictamente convexas
1. Todos los puntos de área al NE de la combinación de bienes x0, son mejores que x0 (por
no saciación) y los comprendidos al SO son peores que él. Por lo que la curva de
indiferencia debe tener pendiente negativa, es decir, ser decreciente.
2. Curvas de puntos o combinaciones de bienes, indiferentes entre sí, más alejadas del
origen, representarán y deberán ser representados por índices de utilidad cada vez
mayores. El supuesto de no saciación implica que el consumidor deseará alcanzar la
más alejada del origen.
3. Por cada punto del espacio de bienes pasa una curva de indiferencia y sólo una. Por el
axioma de transitividad, las curvas de indiferencia no pueden cortarse.
4. Las curvas de indiferencia son estrictamente convexas respecto al origen, en todo su

recorrido. Las combinaciones de bienes centrales son mejores que las combinaciones
extremas.
Podemos representar las preferencias de un consumidor individual típico a partir de un mapa o
familia de curvas de indiferencia.
Las preferencias de los consumidores son subjetivas o físicas (psicológicas), pero en todo
caso no dependen en sí mismas de elementos económicos como precios y rentas.
4. Relación Marginal de Sustitución (RMS).

Si fijamos el nivel de utilidad, es decir si nos mantenemos a lo largo de una curva de
indiferencia, y restringiéndonos al caso de dos bienes, se podría definir una tasa de
compensación entre ambos bienes (cantidad que estaría dispuesto a ceder un consumidor de
uno de los dos bienes para obtener una unidad del otro, manteniendo la utilidad constante.
Formalmente la relación marginal de sustitución se escribe:
∆𝒙𝟐 𝒅𝒙𝟐 𝒖𝟏
𝑹𝑴𝑺𝟐𝟏 = −𝒍𝒊𝒎 =− =
∆𝒙𝟏 𝒅𝒙𝟏 𝒖𝟐
∆𝒙𝟏 → 𝟎
u1 y u2 son las derivadas parciales de la función de utilidad (las utilidades marginales)
respecto a los dos bienes.
Que las curvas de indiferencia sean estrictamente convexas, es equivalente a que la relación
sea continuamente decreciente. Ej.  Cuanta más agua poseo (digamos x2), la valoraré menos y
estaré menos inclinado a entregar diamantes (digamos x1), contra agua. La valoración que hace
el consumidor de x2, en términos de x1, es mayor a medida que se mueve a lo largo de la curva
de indiferencia hacia la derecha partiendo de A; entregando cantidades cada vez mayores de x1
por cantidades iguales de x2.

En suma, la relación marginal de sustitución (RMS) es: «el valor absoluto de la pendiente»,
y está claro gráficamente que la curva de indiferencia es cada vez menos inclinada.
Las preferencias analizadas son de las que denominaremos en adelante, normales o de libro
de texto, que a veces se denominan también de buen comportamiento.
La pendiente de la curva de indiferencia es la relación marginal de sustitución; y la de la recta
de balance el cociente de los precios.
∆𝒙𝟐 𝒅𝒙𝟐 𝒖𝟏 𝒑𝟏
𝑹𝑴𝑺𝟐𝟏 = −𝒍𝒊𝒎 =− = =
∆𝒙𝟏 𝒅𝒙𝟏 𝒖𝟐 𝒑𝟐
∆𝒙𝟏 → 𝟎
En equilibrio se cumple que “la relación marginal de sustitución es igual al cociente invertido
de los precios”. Además, desde el punto de vista económico, la primera es la valoración subjetiva
que hace el consumidor de los dos bienes, y la segunda, la objetiva que hace el mercado.
5. La geometría del equilibrio del consumidor.

Superponiendo las curvas de indiferencia con el de la recta de balance, podemos obtener la
solución gráfica del problema del equilibrio del consumidor.
Sabemos que las ratios, y/p1 e y/p2, definen los puntos extremos de la restricción
presupuestaria (en un caso no se consume nada del bien x2 y se gasta toda su renta, y en el otro
caso lo mismo con el bien x1). Si añadimos el mapa de curvas de indiferencia, una curva para
cada nivel de utilidad, reunimos de un lado lo que el consumidor puede hacer con lo que desea
hacer, es decir, su criterio de elección es alcanzar la curva de indiferencia más elevada, la más
alejada del origen, con las limitaciones impuestas a su elección.
El equilibrio entre ambas se produce en el punto de tangencia de la recta de balance con la
curva de indiferencia más alejada del origen compatible con ella.
Lo que realmente estamos determinando, son las abscisas y ordenadas correspondientes al
punto de tangencia, es decir, las demandas por parte del consumidor de los dos bienes (𝑥2𝑒 , 𝑥1𝑒 ).
Si repetimos el proceso un elevado número de veces, obtenemos las curvas de demanda,
que son una relación entre los parámetros -precios y renta, dadas las preferencias-, y las
cantidades demandadas óptimas. Se dice que se produce una solución no interior o solución
esquina, en el caso en el que la curva de indiferencia sea tal que el equilibrio se produzca sobre
un eje, implicando la ausencia de consumo de uno de los dos bienes.
Coinciden las pendientes de la recta y de la curva por lo que volvemos a obtener el resultado
obtenido antes, que se denomina ley de las utilidades marginales ponderadas:
𝒖 𝟏 𝒑𝟏 𝒖 𝟏 𝒖𝟐
= → =
𝒖𝟐 𝒑𝟐 𝒑𝟏 𝒑𝟐
6. Variaciones de los precios y la renta.
El problema del equilibrio ha quedado establecido en el epígrafe anterior en un marco estático

(para un momento del tiempo), pero la cuestión es saber cómo varía conceptualmente el
equilibrio, y las demandas correspondientes, ante variaciones de los datos a los que se enfrenta
la economía doméstica o consumidor.
Repitiendo el proceso de optimización infinitas veces se obtiene funciones de demanda
generalizadas. Las funciones del tipo x1=x1(p1) o x2=x2(p2), son funciones parciales, porque la
demanda de un bien tan sólo depende del precio del bien correspondiente. Pero las demandas
generalizadas han sido derivadas de un contexto optimizador de la utilidad por lo que deben ser
coherentes con ella. El sentido de coherencia lo otorgan ciertas propiedades de las mismas.
Propiedades de las funciones 1ª Propiedad de la homogeneidad

de demanda generalizadas 2ª Ley de la demanda
Variaciones simultáneas en precios y renta. De la variación simultánea de precio y renta

obtenemos la primera e importante propiedad:
1ª. Propiedad de la Homogeneidad. Las funciones de demanda son homogéneas de grado
cero en precios y renta. Supongamos que se duplican, triplican o dividen todos los precios y la
renta. Dado que las preferencias no dependen de precios y renta, y como la recta de balance
tampoco se desplaza, los puntos de corte de la recta de balance con los ejes no se altera, y el
equilibrio es invariante ante esos cambios: se dice entonces que el consumidor “no padece de
ilusión monetaria” (aumenta la renta nominal, pero como aumentan los valores de los precios en
la misma proporción la capacidad adquisitiva de esa renta permanece invariante y el consumidor
no altera sus demandas).
Variación de la renta sólo: bienes normales e inferiores. Gráficamente la pendiente de la recta
de balance no varía al no variar los precios, pero sí lo hacen las intersecciones con los ejes, los
puntos (y/p1 y y/p2). Ante aumentos (o disminuciones), de la renta, las rectas de balance se
desplazan a la derecha (izquierda) respectivamente. En el primer caso el consumidor alcanzará
curvas más alejadas del origen y en consecuencia los puntos de equilibrio implican mayores
cantidades obtenidas de uno o más bienes.
▪ Si unimos los sucesivos puntos de equilibrio resultantes, obtenemos la curva renta-
consumo que indica como varía el consumo (o mejor la demanda) de los dos bienes al ir
cambiando la renta.
▪ Si analizamos explícitamente la relación renta monetaria (o nominal) y la demanda de uno
de los bienes, la relación entre la demanda del bien 1 (por ejemplo) y renta monetaria
dejando los precios constantes, a la curva obtenida se le denomina curva de Engel.
Para el estudio de la demanda en un momento del tiempo, las curvas de Engel son un
instrumento razonable (no lo serán en el medio o largo plazo).
Este análisis estático comparativo nos permite clasificar de nuevo a los bienes en normales e
inferiores, según que, el consumo de los bienes aumente (disminuya) cuando la renta aumente
(disminuya), en el caso de los bienes normales (relación directa), y aumente (disminuya), cuando
disminuya (aumente) la renta en el caso de los inferiores (relación inversa). Siempre a partir de un
nivel de renta por cuanto un bien no puede ser inferior desde el principio o siempre inferior.
Variación en los precios sólo: negatividad del efecto sustitución y ley de la demanda. Ello nos
permite proponer otra importante propiedad de las funciones de demanda.
2ª. Propiedad. Ley de la demanda. Si el precio de un bien (pi) cae y simultáneamente se
ajusta la renta para mantener constante el nivel de utilidad, la demanda de xi aumenta, siempre
que la renta monetaria y el precio de los demás bienes permanezcan constantes. Es decir, la
negatividad de la pendiente o el decrecimiento de la curva de demanda.
Supongamos que el bien se comporta como un bien normal respecto a la renta. Existen dos
formas o tipos básicos para desglosar el efecto enunciado.
▪ John Hicks  Se mantiene al consumidor sobre la curva de indiferencia sobre la que
estaba inicialmente en equilibrio, con lo que se elimina el efecto del aumento de la renta
real (el aumento de poder adquisitivo que surge de la caída del precio). Curva de
demanda hicksiana (sólo recoge el efecto sustitución).
▪ Eugen Slutsky  Se le resta de forma ficticia -en este caso de caída en el precio y
aumento del poder adquisitivo- una renta monetaria equivalente al aumento de la renta
real. Curva de demanda marshalliana.
Ambas operaciones son conceptuales y no se producen en realidad.

Lógicamente al caer el precio del bien 1 es como si la renta nominal (y) fuese mayor (y mayor
la renta real y/p), por lo que 𝑥12 es mayor que 𝑥10 . Pero parte de ese aumento en la demanda del
bien, se debe al mayor poder adquisitivo de la antigua renta monetaria y el nuevo precio (menor).
Con la caída del precio la recta de balance rota hacia la derecha sobre el punto (y/p2), inalterado
al no haber variado ni la renta nominal ni el precio del bien 2, alcanzando una curva de
indiferencia más elevada, la u2.
Pero el efecto total se puede descomponer calculando la renta nominal equivalente al
aumento de la renta real (método Slutsky).
Gráficamente, haciendo pasar una recta paralela a la nueva restricción presupuestaria,
indicando su pendiente el nuevo precio relativo, por la combinación de equilibrio inicial A, es decir,
dejándole demandar la misma combinación inicial de bienes; la abscisa del punto de corte de esta
recta imaginaria con una curva de indiferencia intermedia entre las dos anteriores, permite
determinar por diferencia con la cantidad del bien 1 consumida antes de la variación del precio:
▪ Efecto sustitución 𝑥11 − 𝑥10 , es decir, el paso de 𝑥10 a 𝑥11 .
▪ Efecto renta se determina por complementariedad hasta el efecto total variación
𝑥12 − 𝑥11 , el paso de 𝑥11 a 𝑥12 .
▪ Efecto total 𝑥12 − 𝑥10 , el paso de 𝑥10 a 𝑥12 .
A los puntos de equilibrio que muestran cómo evoluciona la demanda de ambos bienes
conforme el precio del bien 1, por ejemplo, cambia, se le denomina curva precio-consumo y
está trazada en el plano (x1,x2).
7. Obtención de las curvas de demanda.

Del análisis anterior es fácilmente obtenible la curva de demanda directa parcial, la que
relaciona la demanda de un bien con su propio precio. Representemos en otros ejes coordenados
las cantidades y precios del bien 1 notando que ya no nos situamos en el plano (x1;x2), sino en el

plano (p1,x1) y repitiendo el proceso de equilibrio un número infinito de veces obtenemos una
curva de demanda continua (recta aquí).
El lugar geométrico de las cantidades demandadas ante variaciones en el precio se denomina
curva precio consumo. Podemos distinguir entre curvas de demanda marshallianas (precio
cantidad demandada de un bien) habituales y curvas de demanda hicksianas (compensadas). Las
funciones de demanda marshallianas habituales recogen el efecto total, renta y sustitución; las
funciones de demanda compensadas o hicksianas tan sólo recogen el efecto precio, o efecto
sustitución. Debe apreciarse que las funciones de demanda anteriores son directas, ya que
relacionan la cantidad como variable dependiente, con el precio como independiente y
determinante. También se puede trabajar con la versión inversa, en la que el precio se convierte
en dependiente y la cantidad en determinante.
8. Bienes Giffen.
En el caso de la variación del propio precio, está claro que el efecto sustitución es negativo
(ante una caída del precio la cantidad demandada aumenta e inversamente), o como mucho
nulo, pero si el efecto renta es negativo, es decir si se trata de bienes inferiores, se cumple que
ante un aumento de la renta real derivada de la caída en el precio del bien bajo análisis la
cantidad demandada desciende y los dos efectos son de dirección contraria, la demanda final
aumenta por el primero pero desciende por el segundo. Si además, el último efecto es mayor en
valor absoluto que el primero, haciendo positivo el efecto total, y provocando que ante una
disminución del precio, que la cantidad finalmente demandada disminuya también, contrariamente
al caso normal o esperado, y haciendo que la curva de demanda sea creciente.
En caso de que el bien sea normal la demanda final va en dirección contraria al movimiento
del precio.
En el caso de analizar la variación en el precio del propio bien, con el efecto sustitución
siempre negativo (o como mucho nulo), el efecto total dependerá de si el efecto renta es de signo
contrario al efecto sustitución y menor o mayor en valor absoluto que aquel. Si es mayor, se dice
que el bien es un bien Giffen, en cuyo caso la función de demanda será creciente. Hay que tener
en cuenta que la mayoría de los bienes son normales.
9. Estimación y predicción de la demanda: Introducción.

La empresa puede hasta tratar de crear, modificar o manipular, en el buen sentido, la
demanda de mercado. Claro que todo ello lleva tiempo y tiene costes.
Algunas observaciones incluso casuales, ponen de manifiesto:

1º.- Que sólo se puede conocer un punto de la curva de demanda con alguna confianza de
exactitud; debido a que para una segunda observación puede que la curva se haya
desplazado, por variaciones en las condiciones caeteris paribus u otras.
2º.- La curva de demanda teórica realmente responde a cuestiones hipotéticas, es decir, se
refiere a situaciones potenciales.
4º.- La evidencia empírica muestra cierta inestabilidad de los gustos y las preferencias que
se refieren con rigor a un momento del tiempo.
Lo único que podrá hacer la empresa es tratar de estimar continuamente la curva de
demanda.
Métodos alternativos para la estimación de las funciones de demanda.
► Algunas observaciones  Aunque los métodos más usuales son los asociados a las
técnicas estadístico-econométricas, conviene comentar la existencia de técnicas de encuesta, e
incluso de los llamados experimentos directos de mercado. Las técnicas estadístico-
econométricas tratan de obtener los valores numéricos de los parámetros de las funciones de
demanda a partir de información contenida en series históricas o de datos de sección cruzada
para un momento del tiempo.
Existen diversas técnicas, pero básicamente se trata de estimar dicha demanda con objeto
sobre todo de predecir su evolución en el futuro.
▪ Observaciones de mercado. Mediante recogida de información, más o menos casual,
o sistemática en el lugar de mercado.
▪ Encuestas. In situ, correo, …
▪ Experimentos de mercado. Simulaciones sobre potencialidad de nuevos productos,
precios, etc.
Posiblemente se usan las tres técnicas en diversos grados y combinaciones en distintos
momentos del tiempo.
Como en la mayoría de los casos, la cuestión es que no se puede extrapolar al futuro
sencillamente los datos de los períodos anteriores, con ningún grado de seguridad.
Las encuestas son métodos comparativamente poco costosos de recogida de información.
Naturalmente el grado de sustitución y su mayor defecto será la fiabilidad relativa o su falta de ella
(las encuestas deben cumplir: aleatoriedad, claridad y evitación del sesgo).
Los experimentos de mercado suelen ser test a ciegas de nuevos o viejos productos,
percepciones, en una suerte de laboratorio controlado. Entraña el riesgo de que las respuestas
estén mediatizadas al sentirse observados los consumidores.
En la observación de mercado, las ventas, los precios, las reacciones de los consumidores
en el día a día, aportan conocimiento, cuyo procesado aporta información, que se añade a las
bases de datos de las empresas para la adopción de decisiones.
► Estimación econométricas  Más científico es el método de utilizar técnicas estadísticas
y específicamente econométricas para la determinación matemática de las funciones, demandas,
y la curva de demanda. La profesión ha ido decantando las variables independientes más
significativas. Típicamente eran: renta, precio del bien y precios de los sustitutivos cercanos si los
tiene. De modo que se puede formular la función de demanda como:
𝒙 = 𝒂 + 𝒃𝒑 + 𝒅𝒑𝒔 + 𝒄𝒚
Es preciso establecer empíricamente los valores y los signos de dichos parámetros, con
técnicas, como la recogida sistemática de datos. En realidad 𝑥 = 𝑎 + 𝑏𝑝 es o deberá ser
𝑥 = 𝑎 − 𝑏𝑝, es decir, las curvas de demanda tienen pendiente negativa.
La nube de puntos no recoge exactamente nuestra esperada curva o recta de demanda-
precio, por el juego de los restantes determinantes que en la práctica no está caeteris paribus.
Pero las empresas están interesadas en la predicción de cómo evolucionará la demanda. El
futuro tiene muchas caras (corto, medio, largo y muy largo plazo), estaciones, períodos estivales,
etc.

Están también las tendencias, que reflejan cambios en la composición de la población,

variaciones sustanciales en la renta,… Y las variaciones cíclicas. Incluso los modestos cambios
bruscos en el corto plazo provenientes de diversas fuentes, que a veces resultan ser duraderos,
se reflejarán a largo plazo en la tendencia.
A veces los resultados se adelantan y a veces van retrasados respecto a un sector
determinado, con lo que se sabe está relacionado el sector bajo análisis. Se trata de predecir un
sector con los datos de otro u otros, lo que se suele saber por experiencia.
Para concluir la capacidad predictiva dependerá de:
▪ El modelo teórico.
▪ De la validez relativa de los datos.
▪ De la buena, mala o regular especificación econométrica del modelo usado.
▪ De la estabilidad de todos ellos, en particular del punto 2.
▪ De las relaciones sociales básicas.
Por todo ello, los resultados siempre deben ser utilizados con prudencia y cautela.
TEXTO – Del buy-buy al bye-bye.
Tras la recesión del 2009 se esperan alteraciones en la psicología de los compradores y
probablemente las entidades financieras serán más parsimoniosas y cautas respecto a la
concesión de créditos (financiación del consumo). Seguramente el ahorro (precaución) tendrá una
tendencia al alza por un largo tiempo, y los consumidores ajustarán más sus perfiles de gasto a
los de las rentas.
10. El enfoque de las características y la diferenciación del producto: breve

descripción.
El enfoque de las características de Kelvin Lancaster permite analizar en qué consisten las
diferencias entre bienes; además, proporciona razones objetivas para la clasificación de los
bienes en sustitutivos y complementarios.
Lo que los consumidores demandan puede muy bien ser un conjunto de características, por lo
tanto los bienes se demandaría por las características que poseen.
Según Lancaster se considera a los bienes inputs en un proceso de consumo mediante el cual
el consumidor convierte los bienes en características y consigue la combinación deseada de
estas a partir de una combinación adecuada de distintos bienes. Ello exige que el consumidor
disponga de un orden de preferencias basado no en bienes sino en características. Pero en ese
caso además de la restricción presupuestaria habitual existe ahora otra adicional, «tecnológica»,
la llamada tecnología del consumo, que relaciona los bienes y las características. Las
cantidades de bienes multiplicadas por sus precios deben igualar la renta del consumidor
𝑦 = ∑ 𝑝𝑖 𝑥𝑖 y una unidad de un determinado bien i soportará una cantidad de característica r, de
manera que el total de característica r que disfruta el consumidor será igual a 𝑐𝑟 = ∑ 𝑎𝑟𝑖 𝑥𝑖 , es
decir, a la aportación que hacen cada uno de los bienes consumidos de esa característica.
Las funciones de demanda de los bienes dependerán también de las características aportadas
por i y de las características que aportan los demás bienes. De hecho el consumidor tiene que
resolver dos problemas en fases sucesivas. Primero, establecer la relación entre bienes y
características. De la solución de esta primera fase del problema resulta una conjunto de
posibilidades para la elección, a partir del cual, en una segunda fase, se elige la combinación
óptima de características, y a partir de ella una adecuada de bienes.
APÉNDICE. Obtención matemática del equilibrio del consumidor.

Para su resolución analítica están disponibles diversos procedimientos. Veamos el más
frecuentemente utilizado. Si el problema del consumidor consiste en maximizar la función de
utilidad u(x1,x2) sujeta a la restricción presupuestaria (p1x1+p2x2-y) formando la función auxiliar de

Lagrange:
𝑺 = 𝒖(𝒙𝟏 , 𝒙𝟐 ) − 𝝀(𝒑𝟏 𝒙𝟏 + 𝒑𝟐 𝒙𝟐 − 𝒚)
Donde λ es el llamado multiplicador de LaGrange y las condiciones de primer orden son:

𝑑𝑆
= 𝑢1 − 𝜆𝑝1 = 0 𝑢1 = 𝜆𝑝1
𝑑𝑥1
𝑑𝑆
= 𝑢2 − 𝜆𝑝2 = 0 𝑢2 = 𝜆𝑝2
𝑑𝑥2
𝑑𝑆
= 𝑝1 𝑥1 + 𝑝2 𝑥2 − 𝑦 = 0
𝑑𝜆
Siendo:
𝑑𝑆 𝑑𝑢
𝑆𝑖 = 𝑢𝑖 = 𝑖 = 1,2
𝑑𝑥𝑖 𝑑𝑥𝑖
Donde u1 y u2 son las derivadas parciales de la función de utilidad respecto a x1 y x2,

respectivamente.
Las tres ecuaciones anteriores, forman un sistema de ecuaciones, con las cantidades y el
multiplicador como incógnitas; tres ecuaciones (n+1 en el caso general de n bienes), con tres
incógnitas (n+1 en el caso general) las demandadas de los bienes y el multiplicador de LaGrange.
La tercera ecuación es la recta de balance. La forma más habitual de resolver el sistema anterior
es eliminar λ, es decir, hacer:
𝑢1 𝑝1 𝑢1 𝑢2
= = =𝜆
𝑢2 𝑝2 𝑝1 𝑝2
A esta última expresión se le conoce con el nombre de «ley de la igualdad de las utilidades
marginales ponderadas» y se interpreta de modo que, en el equilibrio, la utilidad que le
proporciona al consumidor una unidad monetaria gastada en un bien, es idéntica a la que le
proporciona el mismo gasto en otro bien, dados los supuestos. Si el consumidor obtuviese un
incremento de renta, estaría indiferente entre adquirir más de cualquier de los dos bienes, pues
los dos le reportan el mismo incremento de utilidad. El primer miembro es la renta marginal de
sustitución, y que es claramente igual al cociente invertido de los precios.
∆𝑥1 𝑑𝑥1 𝑢2 𝑝2
𝑅𝑀𝑆21 = −𝑙𝑖𝑚 =− = = ∆𝑥2 → 0
∆𝑥2 𝑑𝑥2 𝑢1 𝑝1
Pero –p1/p2 es la pendiente de la recta de balance y –dx1/dx2 es la pendiente de la curva de
indiferencia.
El multiplicador de LaGrange da la sensibilidad de la función objetivo (función de utilidad) ante
cambios en los parámetros, y es la utilidad marginal de la renta. En consecuencia, el incremento
de utilidad derivado de un aumento de la renta es igual, en equilibrio, al aumento en la utilidad
derivada de la adquisición o consumo de cualquiera de los dos bienes.

TEMA 4
ELASTICIDAD, INGRESOS, AHORRO E INCERTIDUMBRE
1. Elasticidad y demanda.
Es importante saber en cuanto aumentará o disminuirá las demandas y ofertas.
Un mismo incremento del precio, produce un efecto sobre las cantidades que va, desde dejar
casi inalterada la demanda, hasta tener una reacción muy grande, pasando por posiciones
intermedias.
Las tres curvas de la figura son curvas de demanda decrecientes con diferentes elasticidades.
Los valores concretos de las pendientes dependerán de factores económicos e institucionales. Es
decir, algunos bienes y servicios son más sensibles que otros en un lugar, momento y
circunstancias concretas. Su variación es en principio relativamente lenta en ausencia de cambio
estructural de la economía para la que se mide la elasticidad.
Si un bien tiene sustitutivos cercanos (bienes y/o servicios que satisfacen básicamente la
misma necesidad), variaciones en el precio producen variaciones considerables en la cantidad
demandada. Para los bienes difícilmente sustituibles (primera necesidad), variaciones incluso
sustanciales del precio para un cierto intervalo o fracción de las rentas y/o costes según el caso,
no producirán variaciones en la cantidad demandada.
Existe un concepto económico y una técnica para medir cuantitativamente la sensibilidad de la
oferta o la demanda a variaciones en el precio, y es el concepto de elasticidad.
La elasticidad de la demanda se define como “el cambio porcentual en la cantidad
demandada, ante una variación porcentual en el precio” ya que la elasticidad es un ratio o
fracción. Se insiste en que la causalidad en este caso va del precio a la cantidad y no en el
sentido contrario.
Para evitar que se produzcan ambigüedades y comparaciones heterogéneas entre las dos
variables que se miden la elasticidad se expresa en porcentaje, por ello, la elasticidad se define
de modo que sea independiente de las unidades de medida en que se expresen las variables bajo
análisis.
Si la variación de p es, por ejemplo, un 10% (o 0’1) y x varía otro 10% (0’1) el valor de la
elasticidad será 1, al ser iguales numerador y denominador. Si ante la misma variación en p el
cambio en x es mayor, la demanda es elástica (mayor que 1); y si el cambio en x es menor, la
misma es inelástica (menor que 1). Es decir, será elástica si el cambio porcentual en la cantidad
es mayor que el cambio porcentual del precio e inelástica en el caso contrario.
2. Tipos de elasticidad.
La tipología de las elasticidades relevante es:

▪ Elasticidad punto o elasticidad arco, según se observen las variables (precio y cantidad),
como variables matemáticamente continuas o discretas respectivamente.
▪ Elasticidad de la cantidad demandada de un bien a la variación de su propio precio, o
elasticidad-precio.
𝑑𝑥 𝑝
𝐸=−
𝑑𝑝 𝑥
▪ Elasticidad de la demanda (o de la oferta) de un bien a las variaciones de los demás precios
con los que el bien está relacionado, elasticidad precio-cruzada (elasticidad de Griffin);
variación en la demanda del i ante la variación en el precio del bien j.
𝑑𝑥𝑖 𝑝𝑗
𝐸𝑖𝑗 =
𝑑𝑝𝑗 𝑥𝑖
▪ Elasticidad-renta o elasticidad de la cantidad demandada a las variaciones en la renta;

variación porcentual en la cantidad demandada ante una variación porcentual en la renta.
𝑑𝑥 𝑦
𝐸𝑦 =
𝑑𝑦 𝑥
La elasticidad (precio, cruzada y renta), se suele ver la mayor parte de veces en la literatura
económica desde el ángulo de la elasticidad punto, es decir en un punto de la curva
correspondiente, en este caso de la curva de demanda.
La elasticidad demanda del bien ante las variaciones en el precio del mismo bien (elasticidad
sino se matiza ya que las que se matizan son el resto), se expresa como:
𝑑𝑥 𝑝
𝐸=−
𝑑𝑝 𝑥
E indica que cuando p varía x hace lo propio, aunque obviamente en dirección inversa por
cuanto la curva de demanda es decreciente, indicando que los movimientos de las variables son
en dirección contraria. Lo que medimos por tanto, y para repetir, es cuando se produce ∆p.
Expresamos las variaciones en términos de sus valores iniciales:
∆𝑝 ∆𝑥
y
𝑝 𝑥
Por todo lo que podemos expresar matemáticamente la elasticidad en términos de derivadas
al pasar al límite y tomado variaciones infinitesimales:
∆𝑥⁄𝑥
𝐸 = −𝑙𝑖𝑚 ∆𝑝 → 0
∆𝑝⁄𝑝
Pero esto es lo mismo que:
𝑑𝑥 𝑝
𝐸=−
𝑑𝑝 𝑥
Nótese que son tres elementos; el primero es una derivada (dx/dp), el segundo es p y el
tercero es x.
Es muy importante que la elasticidad demanda se afecta muchas veces, convencionalmente,
de signo negativo, para expresarla en positivo, ya que en la mayoría de los casos las curvas de
demanda son decrecientes (relación inversa). Es decir, que el signo menos convencional se
establece para que el valor de la elasticidad de la demanda normal sea positivo o lo que es lo
mismo compense la negatividad de la relación descrita.
Excepciones a esta regla serían los mencionados bienes Giffen y bienes Veblen, dado que
para ellos en principio la relación demanda precio es creciente.
Ejemplo numérico de elasticidad punto.
La representación geométrica de la nube de puntos da una línea recta decreciente, luego

puede ser una curva de demanda (según datos contenidos en el cuadro siguiente).
Los precios varían de uno en uno y las cantidades de diez en diez:

∆𝑥 10
= 𝑐𝑜𝑛𝑠𝑡𝑎𝑛𝑡𝑒 = = 10
∆𝑝 1
O con más rigor -10. Si la pendiente es fija, el valor de la elasticidad adoptará valores distintos
según el punto de la curva (recta en este caso) ya que dependerá sólo de los valores adoptados
por p y x. El precio varía de un máximo de 10 a 0 y la cantidad demandada correspondiente de 0
a 100; los gastos totales de los consumidores (ingresos de los productores) van de 0 a 0 pasando
por un máximo de 250 cuando el precio es 5. La curva de demanda es elástica entre los precios
10 a 5 e inelástica a partir de este último precio hasta 0. Es de elasticidad unitaria cuando el
precio es exactamente 5 y sólo en ese punto.
La pendiente es negativa.
∆𝑝 −1 ∆𝑥 10
= = −0′1 = = −10
∆𝑥 10 ∆𝑝 −1
Luego para los valores de p y x elegidos como ilustración (digamos p=7, x=30):
∆𝑥 𝑝 7 70
𝐸𝑝𝑢𝑛𝑡𝑜 = − = −(−10) = = 2′33
∆𝑝 𝑥 30 30
3. Elasticidad arco.
La elasticidad se entiende para variable discreta para variaciones a lo largo de un recorrido
discreto a lo largo de la curva de demanda y no para variaciones no infinitesimales o en punto
como hasta ahora. Por ejemplo, una variación del precio entre 5 y 6, un alza de una unidad en el
mismo. La cantidad responde con un descenso de 50 a 40 unidades (los gastos de 250 a 240
unidades).
La fórmula a aplicar aquí es:

∆𝑥
(𝑥 + 𝑥2 )⁄2 ∆𝑥 (𝑝1 + 𝑝2 )(1⁄2)
𝐸𝑎𝑟𝑐 = 1 =−
∆𝑝 ∆𝑝 (𝑥1 + 𝑥2 )(1⁄2)
(𝑝1 + 𝑝2 )⁄2
Siendo p1 el precio inicial y p2 el terminal o final (x1 y x2 las cantidades respectivas). El término
(p1+p2)1/2 se puede interpretar como un precio promedio en ese intervalo, y la misma forma
(x1+x2)1/2. Sin más que aplicar al caso en cuestión:
5+6
∆𝑥 (𝑝1 + 𝑝2 )(1⁄2) 2 5′ 5
𝐸𝑎𝑟𝑐 =− = −(−10) = 10 = 1′22
∆𝑝 (𝑥1 + 𝑥2 )(1⁄2) 50 + 40 45
2
4. Valores numéricos de la elasticidad.

La elasticidad de la demanda varía entre 0 y ∞ para una demanda que sea línea recta, o lo
que es lo mismo para una función lineal. Obviamente si E es igual a 1, ello implica que el
numerador y el denominador son iguales en valor absoluto:
∆𝑥 ∆𝑝
=
𝑥 𝑝
Se dice que la elasticidad es unitaria y significa que precios y cantidades varían en el mismo
porcentaje. Y si E es mayor que 1, ello implica (∆x/x)>(∆p/p) y si E es menor que 1, que
(∆x/x)<(∆p/p). En los dos últimos casos anteriores se dice que la demanda es elástica o
inelástica, respectivamente. En el caso de los valores límite 0 y ∞ las elasticidades son nulas e
infinitamente elásticas.
Cuando la demanda se representa por una curva en sentido estricto, se demuestra
gráficamente que la elasticidad de la curva en un punto es igual a la longitud del segmento
limitado por el punto (tangente en dicho punto) y el eje de la variable dependiente (abscisas -x-),
dividido por la longitud del segmento limitado por el punto (tangente en dicho punto) y el eje de la
variable independiente (ordenadas -p-).
Debe tenerse en cuenta que salvo en algunos particulares o concretos las curvas de demanda
presentan elasticidades distintas en cada uno de ellos.
Es intuitivo el que si algunos vienes tienen elasticidades renta menores que la unidad (pan),
algunos otros (cruceros recreativos) deben tener elasticidades-renta mayores que 1. A los
primeros se les denomina bienes de primera necesidad, y a los segundos bienes de lujo. A
medida que la renta crece, la cantidad demandada de bienes de lujo aumenta más rápidamente
que la renta, e inversamente los de primera necesidad. Por otro lado la elasticidad-renta permite

clasificar también a los bienes en inferiores y normales (según la elasticidad-renta sea mayor o
menor a la unidad).
Combinando los dos criterios anteriores diremos que los bienes son:
▪ Normales de lujo, si la elasticidad renta es mayor que 1.
▪ Normales de primera necesidad, si dicha elasticidad varía entre 0 y 1.
▪ Inferiores de primera necesidad, si tal elasticidad es menor que 0.
5. Factores determinantes de la elasticidad de la demanda.

La definición precisa e identificación del bien, servicio o mercancía, es fundamental a la hora
de determinar una elasticidad concreta. En términos generales se puede decir que:
1.- El valor numérico de la elasticidad de la demanda es directamente proporcional a la
existencia de sustitutivos cercanos.
Ejemplo La gasolina es muy difícil de sustituir por lo que su demanda será normalmente
rígida.
Ahora podemos caracterizar ya a los bienes como sustitutivos cercanos (aquellos que
satisfacen alternativamente una necesidad, pero de manera bastante perfecta con una
elasticidad-precio cruzada muy elevada). En suma: Eij = (dxi / dpj) (pj / xi) alta; la elasticidad
de la demanda del bien i cuando varía el precio del bien j. Cuando el precio de j aumente que
la demanda de j disminuya, la demanda de i aumente.
2.- Sobre una misma función demanda-precio, cuanto mayor sea el precio, mayor será la
influencia de sus variaciones sobre la cantidad demandada; es decir, mayor será su
elasticidad.
3.- El período, corto y largo plazo, para el que se midan las variables en cuestión afectarán
usualmente el valor numérico de la elasticidad.
Ejemplo Si el período de análisis es suficientemente largo pueden aparecer nuevos
competidores (sustitutivos cercanos).
6. Gastos de los consumidores e ingresos de las empresas.

Los gastos de los compradores en el mercado (G) son idénticos a los ingresos de los
vendedores (I ).
𝐺 = 𝑝 ∙ 𝑥𝑑 = 𝐼 = 𝑝 ∙ 𝑥 𝑠 = 𝑝 ∙ 𝑥
d s
Donde x y x , son las cantidades demandadas y ofrecidas respectivamente. La curva de
demanda de mercado sabemos ya que es el lugar geométrico de los pares (p;x) tales que indican
las cantidades que están dispuestos a retirar del mercado los consumidores a los respectivos
precios.
El p considerado es el de competencia perfecta, es decir, ningún comprador ni ningún
vendedor puede afectar al precio de mercado. Y ello es así, porque las cantidades que puede
demandar (ofrecer) un consumidor (empresa), son tan pequeñas respecto a las totales
intercambiadas que deben aceptar el precio de mercado, como un dato.
El supuesto de que la producción coincide con las ventas o las compras es en realidad muy
fuerte; porque elimina numerosos problemas analíticos reales. En cambio lo aceptamos aquí por
simplificación.
Si el consumidor de la figura paga p1 por la cantidad x1, en realidad estaría dispuesto a pagar
p1, p2, p3, por las cantidades x1, x2, x3, por las que realmente paga tan sólo p1. Por ello se puede
hablar de excedente del consumidor; porque el consumidor estaría dispuesto a pagarlo pero no
lo paga realmente.

La elasticidad sabemos que es:

𝑑𝑥 𝑝 ∆𝑥⁄𝑥
𝐸=− = −𝑙𝑖𝑚 ∆𝑝 → 0
𝑑𝑝 𝑥 ∆𝑝⁄𝑝
Por lo que según qué (∆x / x) sea mayor, menor o igual que (∆p / p) la elasticidad, es decir
((∆x/x)(∆p/p)) será mayor, menor o igual a 1, el gasto consecuentemente aumentará,
permanecerá inalterado o disminuirá respectivamente.
Obviamente el argumento funciona igual, pero de forma inversa, para reducciones de p. La
elasticidad a lo largo de una curva de demanda lineal adopta distintos valores, por ello, también la
relación entre las variaciones del precio y las variaciones del gasto total serán cambiantes a lo
largo de la curva de demanda.
Veamos el cuadro paso a paso:

1.- Cuando p = pmax, x es 0
∆𝑥 𝑝 ∆𝑥 𝑝
𝐸= = =∞
∆𝑝 𝑥 ∆𝑝 0
Y el gasto I = p ∙ x = p ∙ 0 = 0 = G
2.- Cuando p = p0, x será igual a xmax
∆𝑥 𝑝 ∆𝑥 0
𝐸= = =0
∆𝑝 𝑥 ∆𝑝 𝑥
Exactamente tenemos los punto inicial y terminal correspondientes a los puntos extremos de
la curva de demanda.
3.- Calculemos el tercer punto extremo; el máximo de la función de ingresos I. Existen dos
conceptos de ingresos que tienen interés en este curso: los ingresos medios y los ingresos
marginales.
▪ Los ingresos medios IM son el cociente entre los ingresos totales y el volumen vendido
(igual a comprado). IM = I / x
▪ Los ingresos marginales se pueden definir como “la variación en los ingresos totales
cuando varía infinitesimalmente la cantidad” y matemáticamente son la derivada de la función
de ingresos respecto de la cantidad x. Im = dI / dx.
Los ingresos marginales nos van a permitir establecer el máximo de la función de ingresos
totales (igualando Im a 0). Matemáticamente se cumple que cuando.
♦ Es máximo el ingreso total, max I(x).
♦ Es nulo el ingreso marginal (Im = 0).
♦ La elasticidad de la demanda en ese punto es igual a la unidad (E = 1 ).
TEXTO – Preferencia revelada.
Es una versión alternativa a la presentada por la teoría de la indiferencia preferencia, en la que
el consumidor invierte el proceso y obtiene sus demandas a partir de la demanda misma,
observando su conducta de consumidor en el mercado.
7. Consideraciones sobre ahorro y tiempo.

Los análisis de asignación de recursos escasos realizados se refieren a asignaciones
estáticas, por lo que en los siguientes supuestos relajaremos los supuestos acerca de la
estructura de las preferencias de los consumidores, para incluir el elemento tiempo.
1.- Las modificaciones en la función de utilidad incluirán cestas o combinaciones de bienes en
los diversos periodos de consumo.
2.- La restricción presupuestaria o recta de balance sería tal que se capitalizarían las rentas de
los periodos futuros a valor presente:
𝑇
𝑦𝑖
�
(1 + 𝑟)𝑇
𝑖=1
Siendo r el tipo de interés.
Para su análisis llevaremos a cabo dos ejercicios simples de introducción de consideraciones
de ahorro.
Un análisis de las rectas de presupuesto y las curvas de indiferencia en el caso de
ahorro.
Supondremos que el consumidor típico recibe una renta yt en el período t, y otra yt+1 en el
período t+1, no necesariamente iguales. Si no ahorrase, su pauta de consumo más lógica quizás
sería, xt y xt+1, donde xt = yt y xt+1 = yt+1. Las x serán una especie de bien compuesto del
conjunto de los bienes consumidos en un período.
♦ Un caso extremo consistiría en que el consumidor ahorre toda su renta (la preste toda), lo
que es lo mismo, xt = 0, que implica, yt = st donde s denota ahorro. Con un tipo de interés
positivo, el consumidor ahorrador espera recibir un rendimiento que le compense la
insatisfacción de no consumir hoy. Si toda la renta del período t pasara al período t+1, en t+1
sus disponibilidades para el gasto serían yt+1 mas yt + ryt = yt (1+r) (yt más lo que ha rentado a
un tipo de interés r). Es decir, que su recta de balance o presupuestaria tiene un punto
extremo representado por yt+1 + yt (1+r).
♦ La situación opuesta extrema es tomar en préstamo toda su renta futura yt+1, al tipo de
interés vigente y actualizarla, es decir, yt+1 /(1+r). Lo que implicaría que en t+1 no se
consumiera nada entonces en el período presente, en t, podría consumir la suma de la renta
corriente más la renta actualizada de t+1. En suma, el máximo potencial sería: yt + [yt+1 /
(1+r)] lo que establece otro punto extremo de su recta de balance.

La pendiente negativa de la recta, es (1+r) en valor absoluto. Evidentemente la recta pasa por
la combinación (𝑦�𝑡 , 𝑦�𝑡+1) porque esa combinación siempre es una elección posible; podríamos
llamarla la combinación natural o dotación inicial.
Es evidente que el perfil de consumo tiene que coincidir con el de los ingresos, en el sentido
de que los totales sean iguales:
𝑥 𝑦
𝑥𝑡 + 𝑡+1 = 𝑦𝑡 + 𝑡+1 Si el consumidor actualiza
1+𝑟 1+𝑟
𝑥𝑡+1 + 𝑥𝑡 (1 + 𝑟) = 𝑦𝑡+1 + 𝑦𝑡 (1 + 𝑟) Si el consumidor traslada renta al futuro
La valoración subjetiva que el consumidor hace del consumo actual y del consumo futuro (que
son los dos bienes en este caso), viene dada por la relación marginal de sustitución entre ambos,
al modo ya conocido.
▪ El consumo y el ahorro complementario, en cada período, depende de la corriente de
ingresos y del tipo de interés, es decir, la pendiente de la recta.
▪ Según que el equilibrio esté a la derecha o a la izquierda del punto de la dotación inicial
(𝑦�𝑡 , 𝑦�𝑡+1 ) el agente será un ahorrador prestamista o un prestatario respectivamente. En la
figura en A se consume menos que la disponibilidad (prestando) y en B, consumiendo más de
lo disponible en t (tomando a préstamo).

8. Introducción a la demanda en presencia de incertidumbre o riesgo.

Para analizar las elecciones con riesgo e incertidumbre por parte de los agentes
consumidores.
La probabilidad. La probabilidad puede definirse como “el número de sucesos favorables
dividido por el número de posibilidades”. La probabilidad es siempre un número situado entre 0 y
1. El 1 corresponde a la certidumbre. El 0 no significa imposibilidad, sino que en el pasado no ha
ocurrido nunca. La ley de los grandes números nos asegura que “si tiramos un dado muchas
veces cualquiera de los seis número habrá salido tanto como otro”.
La función de utilidad en situaciones de riesgo. Podemos postular ahora que la función de
utilidad con riesgo, a la que llamaremos u=u(y), donde la utilidad derivada por el consumidor
depende de la riqueza o la renta, a lo que se añadiría una probabilidad de que esa renta esté
disponible. Ejemplo Apostar 20 € a cara o cruz con un patrimonio de 50 €. El juego será justo
si el valor esperado (ε) del mismo es cero. En este caso ε es la media ponderada por las
probabilidades, de que se gane o se pierda, es decir:
𝜀 = 0′ 5 ∙ 20 − 0′5 ∙ 20
En efecto el valor es cero. Se trata de un juego justo.
Otra forma de observar lo mismo: todo juego justo tiene el mismo valor esperado si
rechazamos el juego que si lo aceptamos. Si rechazamos el juego el valor que esperamos tener
al final es el mismo que teníamos al principio, nuestro patrimonio de 50 €; pero si aceptamos el
juego el patrimonio que esperamos obtener es.
0′ 5 ∙ (50 − 20) + 0′ 5 ∙ (50 + 20) = 50
Que es la media ponderada de lo peor y lo mejor que nos puede ocurrir.
En estas circunstancias el individuo estará comparando (y estableciendo una relación de
preferencia o indiferencia) estas dos funciones de utilidad:
𝑢(50) = 0′ 5𝑢 (50 − 20) + 0′ 5𝑢 (50 + 20)
Donde en el primer miembro tenemos la utilidad de no apostar, que es segura, y en el
segundo miembro la utilidad derivada de la apuesta. Si igualamos deduciremos que la utilidad de
50€ seguros es equivalente a la utilidad de participar en el juego.
Una persona renuente o adversa al riesgo rechaza un juego justo, y exige una desigualdad <
para aceptarlo. Una persona a la que le guste el riesgo aceptará el juego aunque la desigualdad
sea del tipo ≥.
Si los fenómenos o sucesos, como el del ejemplo de la apuesta, son excluyentes, las
probabilidades respectivas suman uno, o son complementarias hasta la unidad.
Individuo indiferente al riesgo Tendrá una función de utilidad rectilínea y valorará una
cantidad segura de 50€ como equivalente a 0’5u(30)+0’5u(70).
Individuo favorable al riesgo Tendrá una función de utilidad convexa. Aceptará situaciones
con ε = 0 y algunas con ε < 0. Su utilidad marginal de la riqueza será creciente.

Individuo adverso al riesgo Renuente al riesgo. Tendrá una función de utilidad cóncava.
Rechazará situaciones de juego justo. Tendrá una utilidad marginal de la riqueza decreciente,
es decir, a mayor nivel de riqueza, menor será el aumento de la utilidad respecto a un
incremento unitario de la renta.
Los seguros. Una aplicación más cercana a la empresa son los seguros. Si y1 es el valor
patrimonial inicial y z la pérdida en el patrimonio provocada por el siniestro se cumplirá que z < y1.
Naturalmente, puede que ocurra el siniestro, o puede que no. Mediante el pago de una prima por
parte del asegurado, la compañía aseguradora se compromete a restituirle el valor de la pérdida
causada por la contingencia, que aparecerá explícitamente pactada en el contrato. Con esto el
asegurado, a cambio de un pago cierto (la prima), elimina la incertidumbre. El precio máximo de
la póliza es lo que se conoce como precio de reserva de la póliza.
La utilidad esperada del individuo será
𝑝1 ∙ 𝑢(𝑦1 − 𝑧) + (1 − 𝑝1 ) ∙ 𝑢(𝑦1 )
Donde p1 es la probabilidad de que el percance ocurra. El agente será indiferente si se cumple
que:
𝑢(𝑦1 − 𝑠) = 𝑝1 ∙ 𝑢(𝑦1 − 𝑧) + (1 − 𝑝1 ) ∙ 𝑢(𝑦1 )
Siendo s el precio de reserva de la póliza. Si la compañía ofrece el seguro por una cantidad
igual o menor a s el individuo se asegura.
Para una agente renuente al riesgo, la renta segura y1-s tiene para éste una utilidad
equivalente a p1 ∙u(y1-z)+(1-p1)∙u(y1), pues el valor de s se fija para que esa igualdad se
establezca. Para valores inferiores o iguales a s el seguro se contrata.
Si el juego fuera justo, tendría que producirse la igualdad
𝑢(𝑦3 ) = 𝑝1 ∙ 𝑢(𝑦1 ) + (1 − 𝑝1 ) ∙ 𝑢(𝑦1 − 𝑧) donde 𝑦3 = 𝑝1 ∙ 𝑦1 + (1 − 𝑝1 ) ∙ (𝑦1 − 𝑧)
es el valore esperado de la renta si no se contrata el seguro. El agente sólo contrata si el signo es
del tipo >.
Se acepta la existencia de «puntos de quiebro» en las funciones de utilidad en los que para
cierto nivel de riqueza el consumidor se comporta en función de una curva cóncava (con utilidad
marginal decreciente) y a partir de otro nivel de riqueza en función de una convexa (utilidad
marginal creciente).

9. Bienes de consumo duradero.

Supongamos un bien de consumo duradero, cuyos rendimientos por período suponemos
iguales para simplificar. Estos rendimientos tienen un componente físico (el servicio que presta) y
un componente de precios (valor unitario imputado a dichos servicios). Mientras que los primeros,
es decir, los servicios físicos, son susceptibles de ser objetivados, los segundos no pasan de ser
estimaciones. Ignoraremos esta consideración (para simplificar).
Por otro lado, sabemos que una unidad de cuenta (un euro, por ejemplo) de hoy, no es igual a
una a obtener, digamos dentro de diez años.
Pues bien parece intuitivo que se demandará el bien, si el coste de adquisición es inferior, o al
menos igual, al valor presente descontado de la corriente de rendimientos a obtener durante la
vida útil del mismo.
𝑇
𝑅𝑖
𝑝𝑑 = 𝑉𝑃𝐷 = �
(1 + 𝑟)𝑇−1
𝑖=1
Donde Ri son los rendimientos en los períodos i=1,2,…,T de vida útil del bien, pd es el llamado
precio de demanda, r es un tipo de interés de descuento y VPD es el valor presente descontado.
Un criterio de demanda de ese bien sería, llamando ps al precio de oferta, o valor de compra
del bien: ps ≤ pd o, coste de compra ≤ VPD. Es decir, se demandará el bien, si el coste es
inferior, o al menos igual, al valor presente descontado de la corriente de rendimientos a obtener
durante la vida útil del mismo.
A partir de la fórmula el VPD varía.
1.- positivamente con el valor de R.
2.- negativamente con los valores de r.
3.- positivamente con T.
El análisis anterior señala que los determinantes de la demanda de bienes de consumo
duradero son más complejos que los bienes perecederos. Por otro lado debe apreciarse que
algunos activos poseen dos componentes en vez de uno:
Primero. Flujo de rendimientos a lo largo del tiempo
Segundo. Valor como apreciación debido a que el valor de venta es superior (usualmente
creciente en el tiempo) a lo largo de su vida útil.
Quizás el ejemplo más conocido es la inversión en vivienda.
Está claro que los dos rendimientos parciales del activo mencionado, la vivienda, deben ser
separadamente, menores que el rendimiento de un activo con un solo rendimiento.
10. Efectos externos: Bandwagon, snob, veblen.

La curva de demanda de mercado ha sido definida como la suma de las curvas individuales en
ausencia de efectos externos, es decir, en el caso de que los agentes no tengan interdependencia
en el consumo. Pero para ello el supuesto implícito y explícito ahora era que el comportamiento
como demandante de un consumidor es independiente del comportamiento del resto. El relajar
este supuesto hace que las curvas de demanda, por ejemplo, no dependan ya sólo de los
parámetros, precios y renta, sino también de otros no considerados hasta aquí. Se dice que se da
un efecto.
Bandwagon, o furgón de cola, cuando la demanda de un bien es mayor (menor) de lo que lo
sería en otro caso, debido a que el resto de los consumidores poseen o consumen de ese bien
cantidades mayores (menores); «como lo hace mi vecino lo hago yo también».
Snob, o sibarita, cuando se demanda menos (más), porque los demás están consumiendo
más (menos).

Veblen, cuando la demanda de un bien es tanto más elevada cuanto mayor sea el precio; por
motivos de exhibición o para presumir. En este caso, el consumo no está ligado al de los
demás, sino directamente al precio. Está claro que en esta ocasión la curva de demanda
puede tener y de hecho tiene pendiente positiva.
Si se producen varios efectos, el análisis se complica. Incluso se podrían dar efectos
perversos sobre las curvas de demanda de mercado, por ejemplo, curvas de demanda con
pendiente positiva. Esto da lugar a un nuevo tipo de bien, el llamado bien Veblen o similar.
Por tanto los bienes estudiados pueden considerarse fallos de mercado en algún sentido, del
mecanismo de mercado en la asignación de recursos por el lado de la demanda.
Debe apreciarse que:
1.- si predomina efecto Bandwagon, la curva de demanda de mercado será más elástica que
en ausencia de efectos externos.
2.- si el efecto Snob es el único o el predominante, la curva de demanda será menos elástica.
3.- si el efecto Veblen es el que predomina o es el único, la curva de demanda es menos
elástica, e incluso puede tener tramos con pendiente positiva.
11. Tiempos, mercados a futuros, asignación y especulación.

Se supone que cuanto mayor es el periodo de tiempo de respuesta observado mayores serán
las elasticidades de tanto la oferta como la demanda.
En ocasiones los precios de, sobre todo los productos agrícolas o las materias primas,
fluctúan, dando lugar a volatilidad y fluctuaciones pronunciadas de los precios de mercado. Aparte
de las intervenciones reguladoras públicas cuando existen, puede haber acciones empresariales
privadas, con efecto estabilizador.
Si los precios están intervenidos ello puede tener algunos efectos positivos, pero en ocasiones
también aspectos perjudiciales, sobre todo para el cálculo económico de las cantidades a producir
de modo que estas sean rentables.
Una manera de reducir la incertidumbre y el riesgo (además de los seguros), e intervenir en la
asignación de los recursos en el tiempo es la especulación. Entendemos especulación como una
técnica económica («actividad de compra y venta de bienes en base a las expectativas sobre sus
precios futuros»). Arbitraje se da cuando esta actividad se de en el espacio (en dos o más
lugares al mismo tiempo).
Si el volumen intercambiado es relativamente grande, la especulación refuerza en sí mismo el
efecto esperado que se trata de prever.
▪ La especulación tiene un efecto estabilizador de los precios y cantidades de mercado si
amortigua las fluctuaciones de los mismos respecto de los que habría en su ausencia.
▪ Y desestabilizador en caso contrario.
La especulación a veces implica almacenamiento, manejo de stocks, etc., evidentemente con
costes, lo que tendrá un impacto sobre el precio.
Mercados a futuros (o forward) son aquellos en los que se contratan hoy intercambios de
mercancías, bienes o activos futuros, es decir, en un momento posterior con precio
predeterminado hoy.
Los precios de hoy para entrega hoy se llaman spot, a presentes, corrientes o actuales.
Precios a futuros son los que se contratan en los mercados a futuros; se acuerdan hoy pero se
sustancian en el momento posterior (futuro) prefijado hoy (se elimina o reduce la incertidumbre
(impredecible) y el riesgo (predecible o calculable)).
La relevancia de estos mercados es entre otras, que hace más fácil y fiable el cálculo
económico de compradores como vendedores.

TEMA 5
OFERTA: PRODUCCIÓN Y COSTES DE LA EMPRESA
1. La producción y la función de producción.
La teoría de la producción se ocupa de los determinantes técnicos productivos (en primer
lugar) que tratan de cuestiones referidas a la producción, definidas exclusivamente en términos
físicos o ingenieriles. En segundo lugar, el empresario productor podrá acotar una zona de
actuación antes incluso de la introducción de los precios de inputs y outputs, es decir previamente
al análisis de consideraciones puramente económicas.
La elección de las técnicas a utilizar, es una decisión económica que depende tanto de las
especificaciones técnicas anteriores, como de variables económicas, tales como precios de los
outputs y de los inputs; de los costes en suma. Una vez entran en el cuadro dichos precios se
pueden desarrollar escenarios de contenido económico, por ejemplo, la determinación de la
oferta. La oferta consiste en la obtención de una zona de producción, y de los determinantes de
coste y precios correspondientes, en la que operarán las empresas. Es evidente que la
producción no incluirá sólo los métodos físicos de producción tangibles, sino también la
prestación de los servicios (distribución, transporte,…), así como los métodos de organización y
control de la actividad productiva.
Este enfoque es considerable abstracto y teórico, elige no enfatizar algunos aspectos del
complejo mundo de la producción. No estudia, por ejemplo, factores reales tales como el
absentismo u otros de carácter institucional.
La producción es una magnitud flujo por unidad de tiempo al igual que lo son los inputs y
outputs. La función de producción es “una relación puramente técnica que liga a los flujos de
inputs y a flujos de output u outputs”. Se supone que los outputs (productos finales) son bienes
susceptibles de medición en unidades físicas y el volumen de producto, un flujo por unidad de
tiempo (producción durante un año). Lo mismo se aplica a los inputs (factores de producción).
Desde un punto de vista formal la función de producción de coeficientes variables engloba a la
de fijos como un caso especial. Por coeficientes entendemos “las relaciones input-output o input-
input”; por ejemplo, la cantidad de un factor necesaria para la obtención de una unidad de un
determinado output. La función de producción se representa matemáticamente.
𝑥 = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 , … , 𝑦𝑛 )
Para producción simple (un solo output), y como:
𝑓(𝑥1 , 𝑥2 , … , 𝑥𝑛 ; 𝑦1 , 𝑦2 , … , 𝑦𝑛 ) = 0
En el caso de varios outputs (producción conjunta). Donde las x son los outputs y las y los
inputs.
La función de producción para cada combinación concreta de inputs utilizados, proporciona el
máximo flujo de producción por unidad de tiempo que puede obtenerse, dada la técnica
productiva incorporada en la característica funcional de la función. O el mínimo volumen de inputs
para la producción de una cantidad de output.
En el corto plazo, la función de producción es del tipo f(y), donde y es un vector de inputs, y
representa el conocimiento técnico dado para un momento del tiempo. En el largo plazo, una vez
incorporado el cambio técnico, este último se representaría mediante cambios en la f.
Propiedades de la producción.
1.- Propiedades de sustitución.
Se asocian al corto plazo y se ocupan básicamente del estudio de los procesos de
sustitución entre factores de la producción o inputs, tomando a uno de ellos como fijo o dado.
A largo plazo, cuando se analiza la sustituibilidad de unos factores por otros dado el output,
todos ellos son variables.
2.- Propiedades de escala.

Se asocian con el medio y largo plazo, donde se pueden dar variaciones en la escala de
producción y en el resto de factores requeridos, es decir, todos ellos variando
simultáneamente.
2.- Propiedades de cambio técnico.
Se asocian con el muy largo plazo, y se refieren a los cambios en los procesos
productivos (aparición de nuevos productos,…). Esto es así por una convención, en cierto
modo tradicional.
Estas tres propiedades se dan en el mundo real casi simultáneamente, y de forma
interrelacionada.
En este curso utilizaremos básicamente funciones del tipo x=f(y1,y2) o lo que es lo mismo,
funciones del tipo x=f(K,L) donde K representaría el stock de capital, y L el stock de trabajo,
siempre a nivel de empresa. Ello permitirá una representación geométrica simplificada.
2. La ley de las proporciones variables.

También conocida como ley de rendimientos decrecientes que se analiza en el corto plazo:
«si se aumenta la cantidad empleada de un factor, dejando los demás factores constantes, el
producto aumentará al principio hasta un cierto punto máximo, para estancarse o probablemente
caer a partir de dicho punto».
Como la empresa tiene la posibilidad de variar los factores variables pero no el fijo, la cuestión
es ¿cuál será la combinación óptima de factores? De lo que se trata es de acotar una zona de
actuación de la empresa, zona establecida por determinantes puramente técnicos, sin
intervención de los precios.
Supongamos que los datos técnicos son los del siguiente cuadro:
▪ El producto medio es la ratio entre las diversas unidades de producto obtenidas y el número
de unidades de factor variable aplicado.
▪ El producto marginal es la ratio o cociente de las variaciones en el producto y en el factor
variable (la derivada de la primera variable -producto- respecto de la segunda -input-).
Debe apreciarse que las curvas de producto total, medio y marginal tienen forma de campana.

Si tomamos como fijo al input o factor 2, es

decir, hacemos y2 constante, a los flujos de producto
total en términos del factor fijo (𝑥)𝑦�2 los llamaremos
productividad total del factor o input y1. El cociente
(𝑥⁄𝑦1 )𝑦� indica el rendimiento o producto medio del
2
factor variable, y la expresión (dx/dy1) el producto
marginal, desde luego con y2 contante.
▪ El rendimiento medio se puede obtener
geométricamente, trazando radios vectores del origen
a los puntos de la curva de rendimiento total como
cociente entre el output y el factor variable.
▪ El rendimiento marginal, es la derivada del
rendimiento total respecto del factor variable.
En la figura representamos flujos de producto,
en ordenadas, y en abscisas a los del factor variable.
Los valores de y1 representados por los puntos a, b y
c en abscisas son relevantes, pero sobre todo dos de
ellos: el correspondiente a b en ordenadas del gráfico,
en el gráfico a, es decir, el volumen correspondiente,
llamado máximo técnico, máximo del rendimiento
total; y el a, en el gráfico b, llamado óptimo técnico, o máximo rendimiento del factor
variable, o máximo del rendimiento medio.
La forma primero convexa y lego cóncava de la función del producto o productividad total,
indica que los rendimientos son crecientes en el primer tramo hasta el punto de inflexión y
decrecientes a partir de allí y hasta el máximo. Si el producto se estanca o decrece a partir del
máximo es irrelevante para la ley.
Estudio gráfico de las tres etapas de la ley. En realidad y pese a su apariencia, las
combinaciones de factores variable/fijo y producto/factor fijo, pueden clasificarse en tres tramos.
Tomemos una función de producción habitual, x=f(y1,y2) y fijemos constante una cantidad de uno
de los dos factores; la siguiente función es una función de productividad cuyos puntos extremos
se pueden obtener fácilmente.
El producto marginal coincide con el producto medio en el máximo del segundo. En efecto,
siendo la función de producción la habitual sencilla, x=f(y) donde y ahora es un vector, el máximo
del valor medio es:
𝑥
𝑑( ) 𝑦𝑓 ′ (𝑦) − 𝑓(𝑦)
𝑦
=
𝑑𝑦 𝑦2
Dónde:
𝑦𝑓 ′ (𝑦) = 𝑓(𝑦)
Por lo que:
𝑓(𝑦) 𝑥
𝑓 ′ (𝑦) = =
𝑦 𝑦
Estableciendo así, el teorema de los puntos extremos, que se cumple análogamente para
los costes. El factor fijo (en esta caso y2) permanece constante: 𝑥 = 𝑓(𝑦1 )𝑦�2 . Pero:
▪ Que el producto medio sea creciente, significa que a medida que se va aumentando la
aplicación del factor variable, es decir, a medida que se intensifica la utilización del fijo, el
número de unidades de output total que se derivan de cada unidad del variable es mayor, e
inversamente para el decrecimiento.

▪ Que el producto marginal sea positivo, señala que la utilización del factor fijo es
satisfactoria, porque sucesivas unidades del variable, es decir, uso intensivo del factor fijo,
consigue aumentar la producción total.
La zona de actuación para el empresario se puede dividir en tres partes caracterizadas por las
tres etapas de la ley de rendimientos decrecientes.
Antes del volumen de input correspondiente a la
abscisa c, las utilizaciones de los dos factores son
eficientes por PM es creciente y Pm positivo; entre los
volúmenes c y a, la del fijo es eficaz, Pm es positivo, y
también la del variable, pero con eficacia decreciente ya
que el PM es decreciente, A partir del volumen b
utilizado de input, ambos factores se utilizan
ineficazmente (PM decreciente y Pm negativa).
Por tanto para el empresario pararse en la primera
etapa implicaría dejar de obtener resultados; trabajar en
la tercera implicaría utilizar los dos factores
ineficazmente. Por tanto, y por exclusión, la ley acota
una zona de actuación racional de la empresa, la
segunda.
Una función de producción es una asociación entre combinaciones de inputs y número
representativos del volumen de outputs, es decir, productos correspondientes a esos inputs por
unidad de tiempo.
Corto plazo es el período conceptual para el que al menos uno de los factores de producción
es fijo. Largo plazo aquel para el que todos los factores son variables.
3. Isocuantas.
Supongamos el largo plazo cuando todos los factores son variables, y donde por el momento
que está dado el volumen de output 𝑥̅ = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 ) lo que representamos mediante una barra sobre
x. Naturalmente que esté dado el volumen de producto no quiere decir que sea fijo en el sentido
de tener un valor único.
Definimos isocuanta como el «lugar geométrico de las combinaciones de y1 e y2 (o de capital,
K y trabajo, L), que dan lugar a un mismo volumen de output.
En el caso de la isocuanta se están representando características tecnológicas que son
objetivas y medibles, mientras que en el caso de las curvas de indiferencia se representan las
preferencias de los consumidores, subjetivas, y no medibles, además de potencialmente más
inestables.
Según los valores dados a x, tenemos varias isocuantas, una familia o mapa de curvas
isocuantas, representa las diversas combinaciones posibles de factores para producir una misma
cantidad de producto.
Propiedades de las curvas isocuantas:
1.- Curvas más alejadas del origen representan volúmenes de otuput más elevados.
2.- Para obtener el output con más de un factor será necesaria menos cantidad del otro u
otros.
3.- Las isocuantas son convexas respecto al origen.
4.- Las curvas de indiferencia no pueden cortarse.
Las anteriormente descritas son curvas isocuantas de libro de texto, es decir, con unas
propiedades de buen comportamiento.

La relación marginal de sustitución técnica (RMST o RMT). Indica la tasa a la que la

empresa está dispuesta a sustituir técnicamente un input por otro manteniendo la producción
constante. El output está dado:
𝑥̅ = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 )
Diferenciando, obtenemos
𝑓 𝑑𝑦
𝑑𝑥̅ = 0 = 𝑓1 𝑑𝑦1 + 𝑓2 𝑑𝑦2 − 1�𝑓 = 2�𝑑𝑦
2 1
Por tanto, las isocuantas deben ser decrecientes, ya que las productividades son positivas.
Reordenando, se obtiene la relación marginal de sustitución o transformación técnica entre
factores:
𝑑𝑦2 𝑓1 𝑑𝑥⁄𝑑𝑦1
𝑹𝑴𝑻𝟐𝟏 = − = =
𝑑𝑦1 𝑓2 𝑑𝑥⁄𝑑𝑦2
Matemáticamente la RMST es la pendiente de la tangente de la curva en sus diferentes
puntos. La RMST refleja la sustituibilidad entre factores o inputs en el proceso productivo.
Iguales unidades de trabajo (y2) añadidas implican menores cantidades de capital (y2), al
moverse la empresa de izquierda a derecha.
4. Optimización de la producción: Maximización del producto o

minimización del coste.
La empresa para optimizar puede elegir entre maximizar la producción, sujeta a los costes
dados (q1 y q2 son los precios de y1 e y2, y C los costes):
𝑀𝑎𝑥𝑖𝑚𝑖𝑧𝑎𝑟 𝑥 = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 )
𝑆𝑢𝑗𝑒𝑡𝑜 𝑎 𝐶̅ = 𝑦1 𝑞1 + 𝑦2 𝑞2
O minimizar los costes sujetos a la producción dada:
𝑀𝑖𝑛𝑖𝑚𝑖𝑧𝑎𝑟 𝐶 = 𝑦1 𝑞1 + 𝑦2 𝑞2
𝑆𝑢𝑗𝑒𝑡𝑜 𝑎 𝑥̅ = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 )
̅
Las rectas isocoste 𝐶 = 𝑦1 𝑞1 + 𝑦2 𝑞2 son el «lugar geométrico de los puntos que
representan combinaciones de factores que suponen para la empresa el mismo coste dados los
precios de los inputs». Su inclinación y posición depende del precio de los factores. Las rectas
isocoste ayudan a decidirse a la empresa por una de las isocuantas y por una de las
combinaciones de factores. Si los precios de los factores no cambian la inclinación de las rectas
isocoste será siempre la misma.
El problema del empresario es tratar de obtener la máxima producción para unos recursos
dados o, dada una producción, minimizar la cantidad de recursos empleados.

Pero como la relación marginal de sustitución técnica, RMT o RMST es la pendiente de la

isocuanta en el punto de tangencia, en el equilibrio es igual a la pendiente de la recta isocoste.
∆𝑦2 𝑓1 𝑞1
𝑹𝑴𝑺𝑻𝟐𝟏 = − lim = = ∆𝑦1 → 0
∆𝑦1 𝑓2 𝑞2
Reordenando dado que los incrementos pueden tomarse como productividades marginales
(f1=Pmy1; f2=Pmy2), se cumple:
𝑃𝑚𝑦1 𝑃𝑚𝑦2
=
𝑞1 𝑞2
En el equilibrio la igualación del cociente de las productividades marginales de los dos inputs
al cociente invertido de los mismos. O ley de las productividades marginales ponderadas por
los precios de los factores. Es decir, en el equilibrio los gastos utilizados en el uso de los inputs,
ponderados por sus precios respectivos son iguales entre sí. Los dos inputs añaden lo mismo a la
producción desde el punto de vista técnico.
La empresa bajo consideración se dice que está produciendo en condiciones eficientes en
ese caso, en ese punto de la isocuanta; y eficiente en precio de los inputs en ese punto de la
isocoste.
Si no se cumpliera la igualdad anterior la empresa no podría estar en equilibrio.
La senda de expansión. «Lugar geométrico de los puntos de equilibrio, de los puntos de
tangencia de las curvas isocuantas con las rectas isocoste». En lo que está interesada la
empresa es en las abscisas y ordenadas correspondientes a dichos puntos de equilibrio, es decir
las cantidades de inputs óptimas en dicha expansión.
Lo que se toma como variable ahora es la producción, el índice de las isocuantas, y lo que se
busca, en este contexto, son las cantidades demandadas de factores. El problema de la empresa
se podría plantear como la búsqueda de la senda de expansión a través de los puntos de
equilibrio, pero ahora siendo la variable de ajuste el coste.
5. Rendimientos a escala.
Suponemos en la función de producción que varían todos los factores simultáneamente, por lo
que nos moveremos en los escenarios relativos al medio y largo plazo. Supongamos una función
del tipo: 𝑥 = 𝑓(𝑦1 , 𝑦2 , … 𝑦𝑛 ).
Con todos los inputs variables (largo plazo), y multiplicando todos sus argumentos
independientes por un escalar positivo β: 𝑓(β𝑦1 , β𝑦2 , … , β𝑦𝑛 ) = 𝑥β𝑟
De esta función se dice que es homogénea de grado r (r es el grado de homogeneidad); si r
es mayor, menor o igual a 1, se dice que la función de producción presenta, respectivamente
rendimientos crecientes, decrecientes y rendimientos constantes a escala. Así, si bien los
rendimientos constantes son intuitivamente entendibles, debido al crecimiento proporcional de
tanto inputs como outputs, los decrecientes estriba en los límites de la capacidad gerencial.
A medida que se amplía el output es más difícil para la dirección de la empresa cumplir su
papel de coordinador y tensionador de recursos que eventualmente harán caer los rendimientos.
También es cierto que no todos los sectores o secciones de la empresa mantendrán
indefinidamente su productividad a medida que crece el output, ni mantendrán su tasa de
crecimiento. En otras ocasiones son los recursos naturales, los que no pueden aumentar
proporcionalmente, provocando la aparición de los rendimientos decrecientes. Por ejemplo, en la
minería doblar los inputs no asegura la obtención del doble de output.
Es obvio, por último, que los rendimientos crecientes se explican por razones simétricas.
Si ante aumentos proporcionales de todos los factores, el producto aumenta más, en la misma
proporción y en menor proporción, respectivamente, se dice que existen o se dan rendimientos
crecientes, constantes y decrecientes a escala respectivamente.

6. Progreso técnico.
En todo caso el progreso técnico significa «utilizar menos inputs para producir el mismo
output o producir más output para los mismos inputs». No es verosímil pensar en el proceso
inverso. Estos cambios técnicos afectan a la función de producción. Suponemos que ello se
produce a muy largo plazo. Gráficamente el proceso de innovación en los procesos puede
representarse mediante un desplazamiento hacia arriba de la función de producción. La eficiencia
de un nuevo invento puede dar lugar a mejoras en otras ramas de la producción a través de un
efecto inducido. Pero el progreso técnico puede dar lugar, por tanto, a un cambio en la forma, y
no sólo dar lugar a un desplazamiento de la función de producción.
7. Los costes de la empresa.

Conceptos básicos. El corto plazo se define como el período para el que algún o algunos de
los factores de producción están dados, son fijos y/o no se pueden ampliar; el largo plazo, por
definición, es un período suficientemente largo para que todos los factores de producción sean
variables.
Llamando C a los costes totales, se puede decir que estos dependen funcionalmente de:
♦ La técnica.
♦ El precio de los factores productivos.
♦ El volumen producido del bien en cuestión.
Como los dos primeros se suponen dados a la empresa, la relación funcional se establece
respecto al volumen de producción u output y a la función de costes la denotamos como C(x). Lo
que comienza expresado respecto a los inputs y sus precios queda como una función de la
cantidad de producto.
𝐶(𝑦) = 𝑞1 𝑦1 + 𝑞2 𝑦2 = 𝑞�1 𝑓 −1 (𝑥) + 𝑞�2 𝑦�2 = 𝐶(𝑥)
▪ Los costes fijos, derivados de los factores fijos no dependen del volumen de output (son una
recta paralela al eje de abscisas).
▪ Los costes variables se representan como una curva convexa-cóncava porque son una
imagen de espejo de la ley de rendimientos decrecientes o proporcionales variables. Es decir, que
a las productividades medias y marginales crecientes les corresponden costes medios y
marginales decrecientes e inversamente. Obviamente los costes variables SI dependen de la
cantidad producida.
▪ Los costes totales, CT, se dividen convencionalmente en: costes fijos, CF, y costes variables,
CV(x). Se cumple que CT=CF+CV(x).

8. La estructura de costes a corto plazo.

La estructura de costes típica evoluciona gráficamente del siguiente modo:
▪ El coste fijo medio, es el coste fijo partido por la cantidad de productos:
𝐶𝑀𝐹 = 𝐶𝐹�𝑥
▪ El coste medio variable es:

𝐶𝑀𝑉 = 𝐶𝑉�𝑥
▪ El coste medio total es la suma de los dos anteriores:

(𝐶𝐹 + 𝐶𝑉)
𝐶𝑀𝑇 = 𝐶𝑇�𝑥 = = 𝐶𝑀𝐹 + 𝐶𝑀𝑉
𝑥
Los costes marginales indican la variación en los costes totales ante la variación de una
unidad de output, matemáticamente son la primera derivada de los costes totales, 𝐶𝑚 = 𝑑𝐶𝑇�𝑑𝑥 ;
gráficamente son la pendiente de la curva de costes totales. La pendiente de CT desciende
gradualmente hasta el punto en que se hace paralela al eje de las x, para empezar a crecer a
partir de allí. Por ello la curva de costes marginales tiene forma de U.
Muchas veces es preciso considerar también el coste incremental por unidad de producto
que es «la variación total en los costes asociados al aumento de la producción», o lo que es lo
mismo, la suma de los costes marginales para un tramo de incrementos del producto y output,
dividido por la variación del producto. El mínimo de la curva de costes totales medios CMT, se
produce a la derecha del mínimo de los CMV, porque los CMT incluyen a los CMF.
Los costes marginales cortan a los costes medios –tanto totales, como variables– en sus
puntos extremos mínimos aquí.
𝑑(𝐶𝑇⁄𝑥) 𝑥 ∙ 𝐶𝑚 − 𝐶𝑇 𝐶𝑇
= =0 𝐶𝑚 = = 𝐶𝑀
𝑑𝑥 𝑥2 𝑥

Coste incremental por unidad de producto es la suma de los costes marginales para un
tramo de incrementos del producto y output, dividido por la variación del producto. Una media de
los costes marginales para un tramo o recorrido de producción.
TEXTO – Reconsiderando el papel los costes fijos.
La puesta en el mercado de numerosos productos, bienes e incluso servicios, tiene un fuerte
impacto muchas veces en los costes fijos de las empresas. Los CF en numerosos negocios son
decisivos, claro que los CV importan; pero si la producción lo compensan, habrá beneficios
derivados. La adquisición de los factores fijos correspondientes son un activo pero también una
carga.
TEXTO – Indivisibilidades.
Son situaciones que surgen cuando algunos activos no pueden dividirse en unidades más
pequeñas de una dada.
9. Costes planeados: El largo plazo.

Los costes a largo plazo son planeados, o si se quiere ex-ante, porque representan
posibilidades conceptuales para la empresa; posibilidades óptimas de la producción incluidas sus
ampliaciones potenciales de planta y equipo. Por así decirlo no existen sino conceptual o
nocionalmente; lo que existen son múltiples cortos plazos.
Antes de realizar la elección de técnicas, la empresa decide desde un punto de vista de largo
plazo, porque tiene ante sí todas las posibilidades de producir cualquier volumen de output, para
la demanda estimada de la empresa. Pero cuando la inversión se materializa, lo que era algo muy
flexible y maleable, digamos plastilina, se convierte en plastilina solidificada; la empresa queda
atada, al menos durante un tiempo, y funciona bajo condiciones de corto plazo, es decir, según
sus curvas de costes a corto plazo.
En el largo plazo se establece por definición que todos los factores son variables. Como
consecuencia la curva de costes medios a largo, CML, es una curva derivada; es «la
envolvente inferior de curvas de costes a corto plazo». Cada uno de sus puntos, por construcción
o definición, es tangente a uno de una curva de costes medios a corto.
Cada uno de sus puntos representa un punto óptimo de output, el mínimo coste para producir
dicho output, hasta el punto xop (escala óptima eficiente).
Si suponemos infinitas plantas, es evidente que podemos unir esos infinitos puntos de mínimo
coste y trazar una curva continua. Esta curva es el lugar geométrico de los puntos de mínimo
coste (ordenadas), para producir el output correspondiente (abscisas). Y es una envolvente con
forma de U, porque envuelve a las curvas de costes medios totales a corto. Debe apreciarse que
no coinciden en el mínimo las de corto con la de largo, salvo para el output correspondiente al
punto óptimo.
La curva de costes medios a largo, CML, es una curva derivada; es la envolvente inferior de
curvas de costes a corto plazo.

La escala mínima eficiente es el mínimo de la curva de costes medios a largo plazo.
10. Economías y deseconomías de escala.

Economías de escala. Se supone que hasta un punto, el mínimo de la curva de CML, y por
tanto hasta un cierto tamaño de planta, se explotan todas las economías. A partir de él, tramo
creciente de la forma de U, se supone que crearían ineficiencias y deseconomías.
Una limitación importante de este enfoque, es que las plantas sólo pueden producir
eficientemente un volumen de output y sólo uno, el de sus mínimos, y en especial el óptimo de
óptimos, el mínimo de la curva a largo, lo que produce una rigidez considerable. Sólo uno de los
puntos de la curva de corto plazo coincide con la función de costes a largo plazo.
La curva de costes marginales a largo se obtiene al modo tradicional, pero no es envolvente;
se deriva geométricamente a partir de los puntos de corte de las curvas de costes marginales con
las de medios.
Tipos de economías de escala. A las economías de escala se las suele clasificar en:
♦ Internas (a la empresa). Aquellas que dan lugar a reducciones de los costes medios a
medida que aumenta la escala de producción; son típicas de los sectores industriales. Suelen
clasificarse a su vez en:
▪ Economías técnicas. Se derivan de diversas fuentes como la mayor
especialización de todos los factores de la producción, sucesiva o simultáneamente;
la dimensión también es importante, tanto en equipo, como en costes de transporte.
Las innovaciones técnicas derivadas de los gastos en investigación y desarrollo de
productos y procesos suelen ir encaminadas a reducciones de costes para un
mismo producto, o a calidades aumentadas para unos mismos inputs.
▪ Economías de marketing. Surgen usualmente de la compra en gran escala de los
inputs y factores de producción (mejoras en la posición negociadora) o de la venta
también en gran escala o de la distribución comercial. Los gastos en publicidad y
áreas relacionadas, también son sensibles a la escala. Los costes administrativos,
de distribución no se doblan con una escala de operaciones doble.
▪ Economías financieras. Surgen del diferente acceso y la diferente capacidad
negociadora de las empresas grandes a los mercados financieros internos, de las
condiciones de los créditos, del carácter de principal cliente, etc. La autofinanciación
y la diversificación de fuentes financieras son también y de nuevo en principio,
superiores para una empresa que trabaja con grandes escalas. Las grandes
empresas se encuentran en mejor posición de enfrentarse al riesgo. Porque suelen
estar diversificadas; suelen poder compensar unas líneas con otras a lo largo del
ciclo económico. Las fluctuaciones típicas a lo largo del ciclo comportan una política
de stocks que en promedio crecen menos que proporcionalmente con la dimensión,
implicando en consecuencia reducciones de costes.
▪ Economías de objeto. Aparecen cuando los costes de producir dos o más
productos dentro de la empresa son menores que si se produjeran separadamente.
Surgen de compartir inputs para varios recorridos o rangos de actividad.
C(x1+x2)<C(x1)+C(x2). ¿En cuánto ahorran costes las empresas con las economías
de objeto?
[𝐶(𝑥1 ) + 𝐶(𝑥2 )] − 𝐶(𝑥1 , 𝑥2 )
𝐼𝑒𝑜 =
𝐶(𝑥1 , 𝑥2 )
Si el índice (Ieo) es mayor que cero existen economías de objeto. Puede haber
también deseconomías de objeto en cuyo caso el índice sería negativo. Se dan en
los casos muy usuales de producción conjunta, e implican reducciones de costes
derivados de la utilización de canales productivos y distributivos ya existentes en la
empresa cuando se lanzan nuevos productos. Ejemplo Grandes almacenes

ofreciendo todo tipo de servicios adicionales a su actividad principal: seguros, viajes,
farmacia, etc.
♦ Externas (a la empresa). Pero quizás internas a la industria, o externas sin más. Son
aquellas que resultan de la interacción o movimiento simultaneo de todas o muchas de las
empresas del grupo o economía. Afectan en general a todas las empresas y de cualquier tipo
o tamaño de las del sector o área geográfica. La existencia de grupos arracimados de
empresas lleva a la desintegración vertical, por la cual las empresas se especializan en
diversas fases de un proceso productivo.
Deseconomías de escala. Las deseconomías de escala NO son un proceso simétrico. La
evidencia empírica parecen apuntar en otras direcciones.
∙ Las complicaciones de la dirección para escalas suficientemente grandes de actividad y de
planta. La excelencia y la genialidad de la alta dirección ya es un factor mucho más escaso difícil
de suplir, duplicar o triplicar, por lo que surgirían en ese caso eventualmente disfunciones,
retrasos en la dirección y gestión, etc.
Las grandes empresas se burocratizan, surgiendo con ello costes adicionales derivados de
dicha disfunción. Las grandes empresas son más susceptibles a las huelgas, absentismo y a los
conflictos.
El llamado learning by doing lleva muchas veces a la llamada curva de aprendizaje. Con la
práctica, la experiencia, la productividad aumenta y los costes medios por unidad de producto
caen.
Las nuevas técnicas se introducen a largo plazo, y sólo entonces comienza un nuevo proceso
de aprendizaje, con lo que aumenta la productividad, cuanto mejor se use más y caen los costes
medios.
Las curvas de aprendizaje establecen la relación entre el coste por unidad de output y el
output acumulado, para precios constantes de los inputs; y suele ser mayor en los nuevos
productos que en los más tradicionales. Quizá el primero en mover ficha tiene ventaja, pero los
imitadores cosecharán las ventajas sin incurrir en costes tan elevados.
En la figura, la empresa produce sobre CML1 en la
planta correspondiente a x1. Pero con la experiencia la
productividad de los inputs variables mejorará haciendo
descender todos los costes; en muchos casos se
apreciará la posibilidad de obtener rendimientos
crecientes, por lo que producirá el volumen x2 en CMC2
sobre CML2, que es el nivel de output acumulativo para el
que el proceso de aprendizaje no puede llevarse más
lejos.
Los equipos humanos no suelen cometer los errores
dos veces, en cambio las soluciones halladas a los
problemas permanecen.
Switching costs  Costes derivados de que la
empresa se desplace de la producción de un bien a la
producción de otros u otros (entre otros el de
aprendizaje).
11. Ineficiencia-X y escalas óptimas.

Dada su tecnología o función de producción y los costes, puede que, la demanda a la que se
enfrenta no sea suficiente para alcanzar la escala óptima eficiente. Puede ocurrir también que se
incurra en gastos innecesarios, para una escala dada, que es lo que se llama ineficiencia-X.

Aunque esta ineficiencia se asocia a las formas monopolistas no necesariamente se restringe

sólo a ellas.
1.- Punto H. La escala x2 es la mínima eficiente a largo plazo, porque los costes son mínimos
a largo. Aumentar más la producción implicaría aumentar los costes medios.
2.- Para esa misma escala (óptima) en J, estaría incurriendo en ineficiencia-X.
3.- En M, no sólo no es técnicamente eficiente; tampoco se obtiene el mínimo de las curvas de
CMC; pero al menos no presenta ineficiencia-X (al menos está sobre la curva de CML aunque
no en su mínimo).
Se suele decir que la ineficiencia-X se presenta sobre todo en empresas públicas, pero
también se da en las privadas. El tema está por tanto relacionado con el llamado problema de
agencia (delegación), cuando las empresas no están dirigidas directamente por sus propietarios.
12. El tiempo en la producción y los costes y la curva de oferta.

A diferencia del consumo, la producción toma tiempo. Por ello en realidad más que de curva
de oferta, debería hablarse de diversas curvas de oferta en función del tiempo, con elasticidades
de respuesta diferentes. Se suele distinguir entre:
a) Oferta momentánea, en el que dicha variable se constriñe a las cantidades de bienes ya
producidos y a disposición del mercado. Se dice en este caso que la oferta es
completamente rígida, ni siquiera con alzas significativas en los precios las empresas son
capaces de aumentar la cantidad ofrecida.
b) Oferta a corto plazo, la que puede aumentar alterando la cantidad de los factores variables
utilizados aunque con la limitación establecida por los factores fijos (planta y equipos
productivos, etc.). La función (curva) de oferta se hace creciente al modo habitual y
aumentando en elasticidad.
c) Oferta de largo plazo, cuando se pueden alterar también las cantidades de los factores fijos
citados. Se supone en ese caso que la curva es más elástica todavía que en el caso
anterior (y por supuesto creciente).
d) Oferta de muy largo plazo. El progreso técnico y sobre todo en mercados abiertos, podría
eventualmente y bajo ciertas condiciones llegar a hacerla infinitamente elástica y/o
horizontal y paralela al eje de las cantidades, a la altura del precio de mercado.
e) Otros factores temporales son los posibles excesos de capacidad existentes tanto de
bienes no vendidos y apilados o de factores trabajo o equipo, que permitirían aumentos en
la producción sin alzas en los precios de los mismos, lo probable es que ambos factores
hagan más elástica o sensible a la curva de oferta.
f) La capacidad o incapacidad relativa de los factores para desplazarse de un sector a otro,
hacen que la sensibilidad de la oferta será tanto mayor cuanto más fácil sea la
adaptabilidad de los factores.

TEMA 6
MERCADOS Y EMPRESAS PERFECTAMENTE COMPETITIVAS.
1. Mercados perfectamente competitivos: Bienes y servicios finales.

Características de una estructura de mercado de competencia perfecta.
1.- Existe un elevado número de empresas que forman la industria, y un elevado número de
consumidores. Queda excluida la coalición o colusión, de tanto consumidores como empresas.
2.- El producto que lanzan al mercado todas las empresas (industria) es homogéneo,
virtualmente igual.
3.- No existen barreras a la entrada/salida de nuevas empresas, es decir, hay libertad de
entrada o salida del sector.
4.- Las empresas tratan de maximizar los beneficios período a período.
5.- No hay intervención estatal, es decir, no existen (al menos desde el principio) impuestos,
subvenciones, controles de precios, etc.
6.- Existe movilidad perfecta de los factores de producción.
7.- Existe conocimiento perfecto. Las empresas disponen de la información que necesitan.
Los dos primeros supuestos juntos, implicarían que la empresa típica es precio-aceptante o
atomística; no puede influir en los precios de mercado, otra forma de señalar lo mismo, es
señalar que la curva de demanda a la que se enfrentan las empresas es infinitamente elástica
a la altura del precio de mercado. Al precio de mercado, las empresas pueden vender lo que
deseen. Por encima de dicho precio, no vendería nada, y por debajo del precio de mercado, pc,
su curva de demanda sería toda la del mercado, pero esto último sería absurdo ya que puede
vender al precio referido mayor todo lo que quiera. Dicho de otro modo, la competencia entre los
consumidores lleva a que todos ellos compren al mismo precio.
Cada empresa actúa atomísticamente, es decir, establece su volumen de output sin tener en
cuenta lo que puedan hacer al respecto las restantes empresas.
La empresa individual que estudiamos está restringida a adoptar decisiones sobre output
(producción) tan sólo, ya que sobre el precio de los factores y de los productos no puede decidir,
por el supuesto mismo de competencia perfecta. Tampoco la empresa realiza decisiones de
inversión explícitas. Aunque se hablará de largo plazo, las empresas maximizan beneficios
período a período.
Empresa competitiva, precio aceptante y atomística significan lo mismo.

2. Maximización del beneficio.

Para aquellas empresas que hacen frente a precios constantes sus ingresos totales son
proporcionales a una línea recta partiendo de origen y creciente a medida que aumenta el
volumen producido, cuya pendiente tiene el valor del precio de venta del mismo, y los costes son
los ya conocidos. El beneficio máximo se establecería por la mayor diferencia entre ambas curvas
para un volumen de output óptimo (igualación de la pendiente de ambas curvas).
Nótese que en los dos puntos de corte de la curva CT con la de IT la empresa se nivela, es
decir, se igualan unos y otros y no hay beneficio. En cambio para el nivel de output (óptimo) x2 el
beneficio es máximo.
3. El equilibrio a corto plazo de la empresa competitiva.

El problema al que se enfrenta la empresa precio aceptante es maximizar el beneficio
B(x)=I(x)-C(x), donde B indica beneficio, I ingresos totales, y C costes totales, siendo todas ellas
funciones del volumen de producto u output. La condición matemática de primer orden de óptimo
sobre la función de beneficios anterior es:
𝑩𝒎 = 𝑰𝒎 − 𝑪𝒎 = 𝟎
Donde la igualdad a cero del beneficio marginal (derivada del beneficio respecto al volumen de
producto), implica la igualdad del ingreso marginal denotado Im (derivada del ingreso total) y el
coste marginal Cm (derivada del coste total), es decir:
𝑰𝒎 = 𝑪𝒎
Pero como el coste marginal es mayor que cero, el ingreso marginal ha de ser también
positivo en dicho equilibrio. Y como el ingreso marginal es igual al precio en este caso, Im=p, la
condición de primer orden puede reescribirse como.
𝒑 = 𝑪𝒎
Que es la regla de oro de la fijación de precios en competencia perfecta.
La proposición anterior es cierta, porque el ingreso total, I es el producto del precio dado por la
cantidad dada
𝑰=𝒑∙𝒙
Usamos I ingreso también como IT ingreso total
De donde, el ingreso marginal es igual al precio dado:
𝒅𝑰
𝑰𝒎 = =𝒑
𝒅𝒙

El ingreso medio, IM, por su lado es:

𝑰𝑻
𝑰𝑴 = =𝒑
𝒙
En resumen, en el caso de la competencia perfecta coinciden el ingreso medio, el ingreso
marginal y el precio.
La empresa sabe cuál es el volumen de output óptimo que debe lanzar, dados los datos,
igualando el coste marginal al ingreso marginal. Esto quiere decir que la empresa hace lo mejor
que puede con los datos facilitados.
Volumen óptimo  𝑰𝒎 = 𝑪𝒎
Suponemos al modo de la teoría neoclásica tradicional, que el beneficio normal está incluido
en los costes, por lo que B debe interpretarse como beneficios extraordinarios, por encima del
rendimiento normal del capital y el riesgo.
Aunque dos volúmenes de output, el x1 y el x2, cumplen la condición de equilibrio, sólo uno
será realmente el óptimo, el segundo; el mayor de los dos.
En la figura, antes del volumen de output x1, no se alcanza el máximo beneficio (diferencia
entre Cm e Im) y aumentar dicho volumen de output haría crecer el beneficio de la empresa, hasta
x2.
Lo contrario sucedería para un volumen de output superior al x2, porque de nuevo los costes
marginales superarían a los ingresos marginales.
El equilibrio se da gráficamente, donde intersectan las curvas de costes marginales e ingresos
marginales, pero la curva de costes marginales, CmC (última C indica corto plazo), corta a la de
costes medios totales, CMTC, en su mínimo. Según los supuestos establecidos en él, todas las
curvas, las de CmC, y las dos de CMC (CMVC y CMTC) tienen forma de U, reflejando el
crecimiento de los rendimientos hasta un cierto volumen de output (costes decrecientes) y su
decrecimiento a partir de dicho volumen, es decir, costes crecientes.
Por tanto, la condición de ingreso marginal igual al coste marginal, siendo necesaria, no es
suficiente. En x1 se da la igualdad citada, pero el beneficio no es máximo. Suponemos además
que los precios vigentes de mercado son superiores al mínimo de los costes medios
variables. Esta constituye la tercera condición de equilibrio a corto plazo.
La segunda condición de óptimo (condición adicional), requiere que el coste marginal sea
creciente, lo que quiere decir que la curva correspondiente debe cortar a la de ingresos
marginales desde abajo; es decir, que la pendiente de la curva de Cm debe ser más inclinada que
la de Im en ese punto, por lo que en el x2 se satisfacen las dos condiciones para el equilibrio.
La empresa bajo análisis puede aumentar la producción, exactamente hasta el segundo punto
de corte y aumentar el beneficio. Si sigue aumentando el volumen de producción a partir de esa
cantidad, ahora el coste aumentará más que el ingreso. Por tanto, se puede eliminar el tramo
decreciente de la función de coste marginal, por lo que el equilibrio deberá situarse en el tramo
creciente de la misma ya que sólo en él se situará la empresa.

Pero la real existencia o no de beneficios extraordinarios depende del nivel de los CMTC y su
relación con el precio. Lógicamente, son posibles tres posiciones básicas: beneficios, nivelación y
pérdidas.
Incluso más completo incluyendo posiciones intermedias.

▪ Si el precio es mayor que p2 se obtienen beneficios extraordinarios.
▪ En p2 cubre todos los costes.
▪ Si es p3 pérdidas iguales al total de los costes fijos.
▪ Si el precio se encuentra entre p2 y p3, perderá sólo una parte de los costes fijos.
▪ Si el precio cae por debajo de p3, la empresa no sólo es que pierda todos los fijos sino que
empieza a perder variables también, por lo que cerrará.
Las tres condiciones de equilibrio a corto plazo de la empresa perfectamente

competitiva:
1ª.- Igualar el ingreso marginal al coste marginal.
2ª.- Para ese volumen de output los costes sean crecientes.
3ª.- El precio sea mayor o igual al mínimo de los costes medios variables.
TEXTO. Sobre el concepto de beneficio.
Se debe distinguir entre:
a). Beneficios normales  se refieren al coste de oportunidad (en realidad son beneficios
nulos en el sentido tradicional).
b). Beneficios extraordinarios  esperables a corto y medio plazo, a veces llamados supra
normales, anormales, beneficios económicos, puros o simplemente beneficios.
4. El mínimo y el óptimo de explotación y la curva de oferta.

La curva de oferta de la empresa perfectamente competitiva a corto plazo es «la curva de
costes marginales a partir del mínimo del coste medio variable» y por definición el «lugar
geométrico de los pares de puntos precio-cantidad que reflejan los volúmenes que la empresa
está dispuesta a ofrecer a los diferentes precios».

Es evidente que si el precio aumenta, por ejemplo, a partir del mínimo de los CMVC, la
cantidad ofrecida también aumenta. Esto implica una relación directa entre cantidad ofrecida y
precio recibido por la empresa perfectamente competitiva; una relación biunívoca en el sentido
matemático del término. Al volumen de output correspondiente a este precio mínimo, igual al
mínimo de los CMVC, lo llamaremos también punto de cierre a corto plazo, porque para precios
inferiores al correspondiente a ese volumen de producto la empresa liquidará, cerrará. Como la
empresa ha incurrido en un coste fijo, si no produce nada el beneficio será en realidad una
pérdida igual a dicho coste fijo.
Las empresas reales a veces pierden a corto plazo, y a ello se le llama valor de puesta en
marcha si es al principio de la actividad. Si el precio es inferior al CMVC, lo mejor que puede
hacer la empresa es cerrar, al menos no perderá también variables. Hemos acotado así la curva
de costes marginales, como posible curva de oferta.
La curva de oferta de la empresa perfectamente competitiva a corto plazo es la curva de
costes marginales a partir del mínimo del coste medio variable a corto plazo.
La curva de oferta a largo plazo será la de costes marginales a partir del mínimo de costes
medios a largo.
5. La industria competitiva en el corto plazo.

Como el «conjunto de las empresas que producen el mismo bien» se define la industria
productora de ese bien, es decir, el lado de la oferta del mercado, la curva de oferta de la
industria es «la suma horizontal para cada precio de las curvas de oferta de todas las empresas
que la componen, en ausencia de efectos externos». Un número mayor de empresas respecto a
un número inicial, tiende a tumbar o aplanar, o hacer más elástica, la curva de oferta de mercado.
En el muy corto plazo, lo único que puede hacer la empresa es tratar de atender el mercado
ajustando los stocks en almacén. Ello no es estrictamente cierto para una empresa que podría
obtener producción de otra, pero sí, quizás, para el conjunto de la industria.
El mercado para un bien homogéneo lo forman la curva de demanda, que para la industria
es normalmente decreciente al modo habitual, y la curva de oferta de la industria. Denotamos por
DD la curva de demanda del mercado y por SS la de oferta.
El equilibrio de la industria se produce cuando la oferta es igual a la demanda, al precio al que
se vacía el mercado. Al precio p0, unas empresas están registrando beneficios extraordinarios a
corto plazo, y otras pérdidas (las primeras pueden ampliar y las segundas cerrar).
Las ampliaciones o contracciones de la industria, es decir, las entradas de empresas atraídas
por la existencia de beneficios extraordinarios, y las salidas (de las empresas con pérdidas)
conducirían a un equilibrio a largo plazo en el que no habría beneficios extraordinarios. Pero en la
práctica las empresas instaladas son las primeras en conocer de la existencia de beneficios
extraordinarios, siendo por ello eventualmente también las primeras que podrían ampliar su planta
o plantas, adquirir otras empresas, etc. Ello podría incluso variar las condiciones iniciales de la
industria y generar tendencias precio oferentes (monopolistas), haciendo contradictorio la
competencia perfecta. Por ello es necesario suponer que las empresas son pequeñas y que
trabajan bajo rendimientos decrecientes.
6. Equilibrio a largo plazo de la empresa y la industria competitiva..

La empresa típica se guía en su intento de maximizar el beneficio, por los costes marginales,
igualando precio a su coste marginal a largo plazo, CmL, y teniendo en cuenta la restricción de
cubrir los costes a largo, es decir, hacer p≥CML.
El equilibrio de las empresas se produce cuando han ajustado sus plantas y equipo, hasta el
volumen de output correspondiente al mínimo de sus costes medios a largo plazo, es decir,

cuando la empresa tiene la dimensión óptima. En el punto óptimo, coinciden las curvas de
costes medios a corto y a largo plazo, estando para cualquier otro volumen de output los costes a
corto por encima de los de largo. A largo plazo, cuando la probabilidad de que cambie el precio de
mercado es mayor, la empresa también tiene más posibilidades de ajuste, que a corto plazo.
Los rendimientos decrecientes son menos acusados que a corto, y la curva de costes
marginales a largo es más plana o tumbada que la de corto plazo. Las curvas de costes
marginales son las que reflejan las variaciones en los costes, y por consiguiente, la de largo plazo
incorporará más posibilidades, es decir, será más elástica o sensible que la de corto plazo..
La curva de oferta a largo, la de costes marginales a largo, será relevante en el tramo
creciente por encima de la curva de costes medios a largo (punto de cierre a largo).
La CML de la empresa es tangente a la curva de demanda horizontal definida por el precio de
mercado. Por lo tanto, el largo plazo NO existen beneficios extraordinarios.
Supongamos una situación como la descrita en la figura anterior. En (b) tenemos un equilibrio
inicial con beneficios extraordinarios dados por el área HGKJ y la existencia de tales beneficios
hará entrar nuevas empresas con aumentos de la oferta (traslado desde SS0 a SS1 en (a)) y
caídas en el precio, reducción de los beneficios extraordinarios, etc. La condición de equilibrio a
largo plazo, por tanto, es:
𝒑 = 𝑪𝑴𝑳 = 𝑪𝒎 𝑳
La empresa ajusta su planta, y sus costes a corto, hasta producir aquel nivel de output al que
los costes medios a largo sean los mínimos posibles. Por lo que en equilibrio a largo, además, se
deberá cumplir:
𝑪𝒎 𝑪 = 𝑪𝒎 𝑳 = 𝑪𝑴𝑪 = 𝑪𝑴𝑳 = 𝒑 = 𝑰𝒎 = 𝑰𝑴
Lo que implica que la empresa utiliza óptimamente su capacidad productiva, es decir, se sitúa
en el mínimo de sus curvas de costes a corto.
La curva de oferta a largo plazo de la industria será, en principio, más elástica que la
correspondiente de la empresa individual por dos razones:
1.- Porque la correspondiente a largo de la empresa individual típica es más elástica que su
misma curva a corto.
2.- Porque el número de empresas a largo plazo, presumiblemente, es mayor que a corto.
La curva de oferta de la industria a largo plazo es más elástica que la misma a corto, porque
puede ajustar los inputs de manera más adecuada que a corto. Bajo ciertas circunstancias, las
curvas de oferta de la industria a largo plazo pueden hacerse incluso completamente horizontales.

Uno de estos supuestos, es que todas las empresas dispongan de la misma tecnología, por lo
que los mínimos de las curvas de costes estarán a una misma altura.
Observación La competencia perfecta y las economías de escala o rendimientos crecientes
a escala significativas son incompatibles entre sí.
Tamaño de mercado y número de empresas. Bajo los supuestos anteriores es posible
determinar el número de empresas que forman la industria. Sabiendo lo que lanza al mercado
una de ellas, digamos la i con xi para i =1,2,…,n y conociendo la cantidad total intercambiada en
el mercado, x = xs = xd, basta para ello dividir la segunda por la primera.
𝒙
𝒏=
𝒙𝒊
7. Industria de costes constantes, crecientes y decrecientes.

Hay dos tipos de economías importantes:
▪ Internas a la empresa.
▪ Internas a la industria (pero externas a las empresas).
Existen tres posibilidades (tipo de mercado de factores) según el precio de los factores
permanezca constante, crezca o decrezca a medida que, digamos, aumenta la demanda de los
productos, y las empresas, y con ellas la industria, expanda la oferta y derivado de ello, la
demanda de factores. No necesariamente son tres tipos de mercados de factores, sino uno
mismo en tres fases distintas.
Una variación de la producción a corto plazo en una industria implica un desplazamiento de la
demanda de factores variables, y esto modifica sus precios si la oferta no es infinitamente
elástica.
La forma empírica de la curva de oferta. Cuando la tecnología de la empresa es tal que
presenta rendimientos constantes a escala, las curvas de costes a largo plazo (medios y
marginales) coinciden y la curva de oferta a largo se representa mediante una línea horizontal
paralela al eje del output a la altura de dichos costes; es decir, todo un tramo de mínimos.
Obviamente la cantidad ofrecida dependerá del precio:
▪ Si el precio es igual o mayor que el mínimo del coste, la empresa lanzará una cantidad
elevada.
▪ Si por lo contrario el precio es inferior al mínimo de dicho coste, la empresa no ofrecerá
nada.
8. Valoración de la competencia perfecta: asignación de recursos.

En competencia perfecta el mecanismo del mercado da lugar a una asignación óptima de
recursos en el siguiente sentido:
1º) El output se produce a los costes mínimos factibles.
2º) Los consumidores pagan el precio más bajo posible (igual a los costes marginales).
3º) Las plantas se usan a plena capacidad en el largo plazo, no hay ni exceso ni defecto.
4º) Las empresas no obtienen beneficios extraordinarios.
Si en equilibrio general de todos los mercados simultáneamente, se dieran las condiciones
perfectamente competitivas a largo plazo, la asignación sería óptima, en un contexto de equilibrio
general en sentido estricto.
Eficiencias varias: Eficiencia productiva  Cuando se minimizan los costes asociados
con la producción de un cierto volumen de producto u output, dada la
tecnología.

Eficiencia asignativa  Cuando se produce un volumen y una

combinación de los outputs tal que es la que respeta las preferencias
de los consumidores, y por tanto, la mejor asignación de los recursos
escasos disponible en la sociedad.
Eficiencia económica  cuando se dan simultáneamente la eficiencia
productiva y la asignativa.
Optimalidad de Pareto  Cuando no se pueden volver a reasignar los
recursos de modo que algún agente gane o mejore si no es acosta de
que otro y otros pierdan o empeoren.
9. Variación en los costes de las empresas e impuestos.

Variación en los costes fijos y/o establecimiento de impuestos de cuantía fija o sobre
beneficio de las sociedades.
Un aumento (disminución) de los costes fijos afectará a los costes medios fijos y, en
consecuencia, a los totales medios, haciéndoles (gráficamente) desplazarse hacia arriba, o abajo,
según la dirección. Obviamente ello no afecta al volumen de output lanzado, ya que este depende
de la condición precio igual al coste marginal, p=Cm.
Pero ello sí que afectará a los beneficios. A largo plazo, si la empresa estuviese en equilibrio,
y dado que sus beneficios extraordinarios eran ya cero, ahora entraría en una posición de
pérdidas, y, en consecuencia, implicaría el abandono de la industria. Ello supondría el descenso
del número de empresas, desplazando la curva de oferta de la industria hacia la izquierda,
aumentando el precio de equilibrio de mercado, etc.
Los impuesto, bien de cuantía fija, son formalmente equivalentes a los costes fijos, por lo que
su establecimiento o variación, tendría efectos análogos a los que se acaban de describir.
Variación en los costes variables y/o impuestos sobre las ventas.
El volumen de output de equilibrio no quedaba alterado en el corto plazo, ahora sí, ya que la
variación en los costes variables sí que afecta a la curva de oferta de la empresa, la de costes
marginales. Un aumento en los costes variables implica un desplazamiento de la curva de oferta
hacia la izquierda y atrás (hacia arriba) reduciendo la cantidad ofrecida al precio vigente.
No hay razón alguna para que varíe el número de empresas de la industria. Está claro
también, que un impuesto tipo IVA, que grava el valor añadido, y por ello análogo a los costes
variables, y con ello al coste marginal, es similar en sus efectos a los descritos en este punto. Sin
embargo cabe preguntarse si el alza en el precio será mayor, menor o igual al impuesto, o su
variación en caso de que ya exista. En suma reenvía al siguiente punto.
Traslación de los impuestos:¿quién soporta la carga de los mismo?.
Dado que estamos analizando la conducta de la empresa parece razonable empezar por
suponer que la curva de demanda y su elasticidad está dada. Algunos resultados son:
▪ Cuanto mayor sea la elasticidad de la curva de oferta de mercado, mayor también será la
proporción de impuesto trasladada o soportada por el consumidor, e inversamente para la
empresa.
▪ En la medida que la elasticidad de la curva de oferta de mercado sea positiva se producirá
un reparto de la carga entre los consumidores y la empresa.
Existen dos casos límite:
▪ Cuando la curva de oferta de mercado se hace completamente elástica.
▪ En el caso hipotético de una curva de oferta negativa.

10. Dos mercados competitivos funcionando simultáneamente.

Supongamos una economía compuesta por dos mercados perfectamente competitivos donde,
en cada uno de los cuales, se intercambian dos bienes sustitutivos, llamémosles 1 y 2.
Supondremos también que inicialmente los dos mercados están en equilibrio a corto y largo
plazo y que uno de los dos bienes, digamos el 1, registra un desplazamiento hacia la derecha de
su curva de demanda de mercado, lo que dará lugar a un nuevo punto de equilibrio (𝑝11 , 𝑥11 ) y
(𝑝21 , 𝑥21 ) al ser los bienes sustitutivos.
Es decir, un aumento en el precio del bien 1, con el consiguiente aumento en la cantidad
intercambiada y, consiguientemente, un descenso en el precio del 2 y en su cantidad
intercambiada.
Ahora sabemos que ello provocará ajuste a largo plazo.

El paso de p1 de 𝑝10 a 𝑝11 y de 𝑝20 a 𝑝21 , determina la aparición de beneficios extraordinarios en

el primer mercado y pérdidas en el segundo, lo que desembocará en el desplazamiento de los
factores de la producción (inputs) que han quedado ociosos en el mercado 2 hacia el mercado 1.
Se aprecia aquí el efecto de la soberanía del consumidor sobre las decisiones de las
empresas en esta teoría. Todo ello llevará a que algunas empresas del mercado 2 cierren,
desplazándose quizás ciertas de ellas al primer mercado, al mercado en expansión.
El aumento en el output del bien 1, derivado de la expansión de la producción de las empresas

iniciales más el nuevo que aportan las que entraron más recientemente debido al ajuste, llevan a
un aumento en la utilización de factores, capital y trabajo, usado en dicha industria 1. Suponiendo
movilidad perfecta de factores, y mercados perfectos de ellos, los desequilibrios a corto plazo
tenderán a corregirse mediante los desplazamientos descritos.

TEMA 7
MERCADOS MONOPOLISTAS
Todas las empresas que no son precio aceptantes son precio oferentes; es decir, todas las
que no tienen por qué tomar el precio de su producto como dado, como las de competencia
perfecta, pueden influir en él.
1. Identificación de los monopolios.

Entre las causas más significativas que explican la aparición del monopolio puede estar el
tamaño del mercado, la demanda del mismo, que puede no permitir más de una empresa de
tamaño óptimo y, por ello, sólo una empresa ser capaz de recoger las economías de escala
potenciales (y sólo una rentable. Este caso es el llamado monopolio natural.
En el caso del monopolio legal (uno establecido por ley) no hay nada que explicar
aparentemente sobre su existencia. Ejemplos Serían las compañías de telefonía o cualquier
Post Office.
En otras ocasiones es la propia política económica consciente de la empresa la que impide la
entrada en el sector. En determinadas situaciones tener acceso a un factor de la producción, o
mejor, a un input especializado, o la posesión de una patente, franquicia, etc., son otras causas
de la presencia y mantenimiento de los monopolios.
La empresa monopolista que discutiremos presenta un escenario idealizado: ausencia de
horizonte temporal en sentido estricto.
El monopolio definido en la práctica. Existen diversos criterios alternativos.
Uno de ellos es la fracción de mercado (cuota) que obtenga una empresa concreta; las
normas de la Unión Europea se contentan con definir una posición dominante en el mercado con
una cuota mayor o igual al 40 por ciento del mismo.
Otra forma es la regla de las cuatro empresas, que suma las cuotas de las mayores empresas,
y si estas superan el 60 por ciento del mercado, se supone que está monopolizado (u
oligopolizado). Es fácil encontrar empresas monopolistas, alguna empresa grande en relación al
total del mercado, pero no mercados monopolistas.
NOTA: Si la escala mínima eficiente es relativamente grande (un cierto volumen de output),
puede actuar como barrera a la entrada.

2. La empresa monopolista pura de oferta.

Tipos de monopolio:
.- Monopolio cerrado de oferta.
.- Monopsonio (un solo demandante y muchos oferentes).
.- Monopolio bilateral (un demandante y un oferente).
El monopolio (de oferta) es una forma de mercado caracterizado por los siguientes supuestos:
1.- Existe una sola empresa.
2.- El producto es homogéneo (consigo mismo) y no existen sustitutivos cercanos de
dicho producto.
3.- Existen barreras a la entrada en este mercado, bien de tipo legal o de tipo económico.
O lo que es lo mismo, no existe libertad de entrada y salida de la industria.
4.- Maximiza el beneficio período a período.
5.- El monopolista tiene información perfecta del mercado.
6.- No existe movilidad perfecta de los factores.
Por todo ello la empresa monopolista es la industria en este caso. La demanda de mercado
coincide con la curva de demanda a la que se enfrenta el monopolista.
El monopolio puede obtener beneficios extraordinarios, o parece esperable que así lo haga.
En general en las empresas precio oferentes existe una persistencia de tasas de beneficio
superiores a la uniforme de competencia. Como el monopolista se enfrenta el solo a la curva de
demanda de mercado puede decidir sobre la cantidad ofrecida y vendida, y también tomar
decisiones sobre precios. Se supone que la empresa dispone de algún tipo de información
respecto a la elasticidad de la demanda en las cercanías del precio, y el volumen de producto y
output, en el que normalmente opera.
Lanzar una cantidad determinada al mercado en espera de que el mismo establezca un precio
que sea rentable para la empresa sería absurdo, porque podría no ser suficiente para alcanzar la
tasa de beneficio deseada. Será mejor para ella fijar un precio remunerador y que el mercado
establezca la demanda o cantidad vendida.
Según la técnica para la determinación de precios denominada mark-up, los precios de
mercado se establecen a cabo mediante la adición de un margen de beneficios sobre los costes,
donde la demanda tiene un papel indirecto, consistente de forma fundamental, en la fijación de las
cantidades.
Las decisiones sobre precio y cantidad está relacionadas, y/o la empresa bien fija el precio, y
el mercado retira la cantidad correspondiente, y/o produce y vende el output, por ejemplo, el que
iguala ingreso marginal a coste marginal, aceptando el precio que se deriva de ello. Lo que no
puede hacer es fijar un precio y una cantidad arbitrarios que violen la restricción que impone la
curva de demanda. Si el monopolista quiere vender una mayor cantidad, tendrá necesariamente
que bajar el precio.
Para cualquier empresa (empresas típicas que hacen frente a curvas de demanda con
pendiente negativa), como el monopolio, los ingresos totales son conocidos y los costes totales,
los beneficios se obtienen por diferencia.
3. Obtención geométrica del ingreso marginal en un caso sencillo.

Cuando la curva de demanda es lineal y sencilla como: p = a – bx, donde a y b son
parámetros positivos, los puntos extremos de la demanda son:
Si x=0 entonces p=a, cuando el precio es cero (p=0) entonces 0 = a – bx  a = bx  x = a/b
El ingreso total es (IT):
𝑰 = 𝒑𝒙 = (𝒂 − 𝒃𝒙)𝒙 = 𝒂𝒙 − 𝒃𝒙𝟐
Y el ingreso marginal (Im):
𝑰𝒎 = 𝒂 − 𝟐𝒃𝒙
Que será nulo cuando el ingreso total sea máximo; cuando una función tiene un máximo, ello
es equivalente a decir que su derivada primera, ingresos marginales, es cero:
𝟏𝒂
𝒂 − 𝟐𝒃𝒙 = 𝟎 𝒂 = 𝟐𝒃𝒙 𝒙=
𝟐𝒃
Es decir, cuando el ingreso marginal es cero, el valor
de x es la mitad del punto en que la curva de demanda
toca al eje de abscisas. La pendiente de la curva de
demanda es –b, lo que se observa derivando p respecto
de x; y la pendiente de la de ingresos marginales es -
2b. O lo que es lo mismo, que la curva de ingresos
marginales es el doble de inclinada o más vertical que la
de demanda. Sobre la curva de ingreso marginal, si x es
cero, éste es igual a a, por lo que coincide en ese punto
con la curva de demanda.
4. Equilibrio a corto plazo de la empresa monopolista pura.

La obtención matemática del óptimo, es formalmente similar a la de la competencia perfecta,
pero lógicamente con algunas diferencias significativas. La empresa monopolista deberá cumplir
una serie de condiciones:
1.- La igualdad del ingreso marginal al coste marginal. 𝑰 𝒎 = 𝑪𝒎
2.- La condición de segundo orden de máximo (el coste marginal corte al ingreso marginal
desde abajo).
3.- Que el precio cubra al menos los costes medios variables, siempre para un cierto volumen
de producción. 𝒑 ≥ 𝑪𝑴𝑽
Como la empresa trata de maximizar el beneficio, deberá comparar los ingresos con los
costes. La función de ingreso total, viene dada por el producto de las cantidades vendidas a los
diferentes precios; pero ahora el precio ya no es constante, sino que desciende, afectando a las
unidades adicionales y a las demás ofrecidas anteriormente. Por tanto, el efecto de digamos,
aumentar la cantidad vendida a partir de una, tiene dos efectos en su impacto sobre los ingresos,
un aumento en la cantidad y un descenso en el precio.

♦ Suponiendo una demanda lineal, la

primera condición de máximo beneficio,
ingreso marginal igual al coste marginal,
establece como volúmenes de producción
potenciales de equilibrio a los x1 y x2 (=xM)
porque ambos cumplen dicha exigencia.
♦ La segunda condición de máximo nos
dice que sólo el más alejado del origen (x2) la
cumple y por tanto es el de óptimo para el
monopolio (xM).
La expresión que iguala el ingreso
marginal al coste marginal, es una ecuación
en una sola variable (output). Una vez
determinado este (x2=xM), quedará
determinado el precio de equilibrio del
monopolio (pM) sobre la curva de demanda.
Se observa que el precio del monopolio es
superior al ingreso marginal para ese
volumen de output.
♦ La tercera condición usual ya, de que el precio sea igual o superior a los costes medios
variables es también aplicable aquí.
NOTA El precio del monopolio es superior al ingreso marginal, a diferencia de lo que ocurría
en la competencia perfecta.
Dos resultados importantes.
♦ El monopolista bajo análisis siempre se situará en el tramo elástico de la curva de demanda
(E>1); o lo que es lo mismo, lanzará un volumen de producto inferior a la abscisa para la que se
anula el ingreso marginal. Se cumple que (siendo E la elasticidad de la demanda en un punto):
𝟏
𝑪𝒎 = 𝑰𝒎 = 𝒑 �𝟏 − �
𝑬
y que E>1.
♦ El monopolista demanda menos factores de la producción y paga menos a los factores de la
producción que las empresas perfectamente competitivas.
Las tres condiciones de equilibrio a corto plazo en el monopolio son.
► El ingreso marginal (decreciente) debe igualar al coste marginal.
► La pendiente del ingreso marginal es menor que la del coste marginal para dicho volumen
de output.
► El precio debe ser igual o mayor que los costes medios variables.
TEXTO. Índices de monopolio.
El índice de Lerner trata de medir el grado de monopolio
𝒑 − 𝑪𝒎
𝑰𝑳 =
𝒑
Si IL=0 estamos en competencia perfecta y para IL>0 poder (grado) de monopolio.
El índice de Herfinfhal
𝒏
𝑰𝑯𝑯 = � 𝑺𝟐𝒊
𝒊=𝟏
Siendo Si la participación de cada empresa en el mercado. En monopolio puro (es decir el
índice máximo) sería 10.000, si el índice es menor de 1.000 existe competencia perfecta
aproximada, y si es mayor de 2.000, el mercado ya empieza a estar muy concentrado.

5. Inexistencia de curva de oferta del monopolista.

Dados sus costes marginales, el monopolista puede ofrecer la misma cantidad para diferentes
precios. De forma análoga, se puede ofrecer diferentes cantidades al mismo precio. Ha
desaparecido, por tanto, en ambos casos, la relación biunívoca entre precio y cantidad ofrecida,
que caracterizaba a la oferta en competencia perfecta.
En el monopolio puede ocurrir que para diferentes demandas, y diferentes ingresos
marginales, las condiciones de maximización den lugar a bien dos o más precios para un mismo
output, o dos o más outputs para un mismo precio. Por ello se dice que no hay curva de oferta
sino puntos de oferta.
6. Equilibrio a largo plazo del monopolio.

Lo normal es que a corto plazo el monopolio registre beneficios.
A largo plazo el monopolista puede ampliar su planta, o plantas productivas, o utilizar la que
dispone para maximizar su beneficio. Ahora bien, con entrada bloqueada por el supuesto de
ausencia de libertad de entrada, el monopolista no necesariamente alcanza la escala óptima, el
mínimo CML, de su planta hipotética, ni utiliza la planta que dispone en su óptimo, el mínimo de
su CMTC. Ya que con entrada bloqueada puede obtener beneficios extraordinarios también a
largo plazo.
7. Monopolio y progreso técnico.

Algunos autores mantienen que los beneficios extraordinarios son necesarios, para no
desanimar la innovación. También se dice, que en la práctica, el monopolio no se regirá por los
principios teóricos puros debido al miedo a la mala imagen, cargará precios y en consecuencia
cantidades, no tan alejadas de la competencia. Si el beneficio es grande la empresa será capaz
de incurrir en gastos de I+D sin problemas financieros. De otro lado, si la empresa monopolista se
siente amenazada por algún tipo de entrante competidor potencial (siquiera de un producto
sustitutivo no muy cercano), es posible que le interese no alejarse demasiado de las reglas de la
competencia.

8. Monopolio con dos plantas: Breve descripción.

No solo debe atender el monopolista en este caso al problema de determinar qué cantidad
producir, sino también al de asignar esa producción entre sus plantas de producción. Cada planta
tendrá su propia curva de costes marginales. El monopolista sumará horizontalmente ambas
curvas de coste marginal y calculará una curva agregada con la que determinará la producción
total maximizadora del beneficio. Después distribuirá la producción entre las plantas de tal
manera que los costes marginales sean iguales para sus respectivas producciones. La
distribución se hace de tal forma que no haya ganancias posibles para la empresa derivadas de
una redistribución de la producción entre sus plantas.
� 𝑪𝒎 = 𝑰𝒎 𝑪𝒎 (𝒙𝟏 ) = 𝑪𝒎 (𝒙𝟐 )
9. Ineficiencia dinámica e ineficiencia-x en el monopolio.

Los beneficios extraordinarios pueden utilizarse para invertir en la búsqueda de nuevas
tecnologías que reduzcan los costes por unidad de producto, siempre que está presente el
incentivo para ello.
El problema no sería tanto la existencia de monopolios como el que determinadas empresas
abusen de su posición y no se esfuercen por mejorar en el tiempo, a lo que se llamaría
ineficiencia dinámica.
La ineficiencia-X es un caso especialmente grave de ineficiencia dinámica, pues no sólo
desaparece el esfuerzo por mejorar la tecnología disponible sino que se abandonan las más
eficientes ya disponibles. Las empresas dedicarán recursos a mantener su posición de privilegio
en el mercado o al disfrute de los beneficios extraordinarios bajo la forma de derroche. Como
resultado de ello los costes por unidad de producto serán más elevados que en el caso de una
estructura de mercado perfectamente competitiva. Se trata en definitiva de un trasvase de los
beneficios extraordinarios a mayores costes, lo que se cono también con el nombre de rentas de
monopolio.
Aparentemente el beneficio ha disminuido respecto a operar con la mejor tecnología
disponible y de forma eficiente, pero se trata de una renuncia voluntaria que se disfruta de alguna
forma (jornadas menos extensas, prebendas para los directivos, etc.), y que por tanto no son más
que beneficios encubiertos.
El área (𝒑𝑴 − 𝑪𝑴𝟐 )𝒙𝟏 sombreada en el gráfico, es el beneficio que el monopolio ineficiente
mostrará.

Un área como (𝑪𝑴𝟐 − 𝑪𝑴𝟏 )𝒙𝟏 , parecerá un coste, cuando realmente son beneficios
encubiertos.
Eficiencia asignativa. El excedente del consumidor es, en competencia perfecta, todo el área
triangular entre el eje de ordenadas, la curva de demanda y la recta horizontal al nivel del precio
competitivo (pc). El área por encima de pM (el triángulo F) es el excedente del consumidor que
persiste bajo el monopolio. Su beneficio extraordinario potencial es el área sombreada dividida en
dos partes. La superior, por encima de pc, (A+B), procede claramente del excedente del
consumidor en competencia perfecta: pierden los consumidores y gana el monopolio. Pero el área
bajo la curva de demanda, sobre la curva de costes marginales y a la derecha de xM (el triángulo
A) es una pérdida neta de eficiencia. A es una parte del excedente del consumidor bajo
competencia perfecta que se pierde y que el monopolio no aprovecha y procede de la renuncia
del monopolio a producir 𝒙𝒄 − 𝒙𝑴 y venderlo a un precio pc. La suma de esas dos áreas se
conoce como pérdida de eficiencia estática o ineficiencia asignativa.
10. Variación en los parámetros e impuestos.

Una variación en los costes fijos no afecta a la curva de costes marginales, y dada la de
demanda y en consecuencia los ingresos marginales, a la posición de equilibrio a corto en cuanto
a volumen de output, y por ello a precio, no se altera. Si el alza en los costes fijos es muy
elevada, y la curva de costes medios totales pasa por encima de la demanda, el monopolista se
vería forzado a cerrar al no poder cubrir los costes.
La modificación en los costes variables y con ello en los marginales, altera la posición de
equilibrio derivada de hacer ingreso marginal igual a coste marginal, de forma análoga a como
ocurría en la competencia perfecta; el volumen de output será menor, y el precio mayor.
Dado que la pendiente de la curva de ingresos marginales (Im), es mayor normalmente que la
de ingresos medios, (IM) y la curva de demanda, que coincide con ella (en el caso de monopolio)
mientras que en el caso de la competencia una y otra son la misma. Por ello, el mismo
desplazamiento de la curva de costes marginales produce un efecto reductor del output menor en
el caso del monopolio.
En el monopolio no distinguiremos entre los efectos a corto y a largo, porque las dos
situaciones, como ya sabemos, son básicamente la misma.
▪ Si la curva de costes marginales tiene pendiente positiva, y es análoga a la curva de oferta
en competencia, el aumento en el precio será menor que el del impuesto.

▪ Si la curva de costes marginales es infinitamente elástica, el monopolista elevará el precio,

pero no trasladará toda la cuantía del impuesto.
11. Competencia perfecta frente al monopolio: el coste social del

monopolio y la asignación de recursos.
Bajo monopolio no se da la asignación óptima de recursos característica del caso
perfectamente competitivo, porque:
1.- El output no se produce a los menores costes posibles.
2.- Los consumidores no pagan el precio más bajo posibles.
3.- Las plantas no se utilizan a plena capacidad en el largo plazo.
4.- Las empresas pueden obtener beneficios extraordinarios incluso a largo plazo.
5.- Los consumidores tienen pocas variedades y poca variación al elegir (de hecho ninguna).
La comparación con la competencia perfecta, puede hacerse homogénea sólo si suponemos
que los costes marginales del monopolista son iguales a los de la competencia perfecta, es decir,
son iguales a la suma de los costes marginales de las empresas competitivas a partir de los
mínimos de los costes medios variables.
Adoptamos un supuesto por simplificación y para intentar la comparación. Está claro en ese
caso, que la cantidad lanzada al mercado por el monopolio es inferior a la de competencia, y que
el precio de monopolio es superior al de aquella.
La valoración privada que hace el monopolio del bien producido es el coste marginal del
mismo (en equilibrio igual al ingreso marginal), pero dicho coste es inferior a la valoración social
que es el precio que los consumidores están dispuestos a pagar (pM), por ese volumen de output,
sobre la curva de demanda. Por lo que siempre existe una divergencia entre costes sociales y
los costes privados en el monopolio.
El coste social del monopolio con relación a la competencia perfecta, es la diferencia de
cantidades y la diferencia de precios.
12. Regulación del monopolio.

Es fácil apreciar que el monopolio es equivalente a un impuesto indirecto sobre las ventas, de
cuantía t, siendo pc el precio de competencia, se cumple que,
𝒑𝑴 = 𝒑𝒄 + 𝒕
Está claro que el monopolio, y el impuesto formalmente, absorben parte del excedente del
consumidor. Está claro, también, que en competencia perfecta los consumidores están mejor que
en el monopolio, ya que pagan pc y no pM, por las diversas unidades del bien. Si consideramos
que la asignación de recursos es inadecuada, puede pensarse que está justificada la intervención
pública. Los tres métodos tradicionalmente sugeridos de intervención pública son:
▪ Establecer un impuesto de cuantía fija sobre los beneficios extraordinarios; cantidad lanzada
por el monopolista, y el precio cargado, serían los del equilibrio monopolista puro, sólo que el
conjunto de los consumidores recibirían beneficios indirectos a través de las políticas de gasto
público.
▪ Obligarle a funcionar según la regla competitiva, precio igual a coste marginal.
▪ Hacerle lanzar un volumen de output igual al que resulta de igualar la curva de demanda de
mercado con la de costes marginales, la curva de oferta ficticia.
Ninguna de las dos últimas políticas es ideal, ya que en el segundo caso, dicho volumen
puede hacerle arrojar pérdidas al monopolista. Y el tercero de los métodos no sólo no estimula la
producción a los menores costes, sino que puede incentivar en exceso el uso de algunos inputs,
en general el factor capital en contra del trabajo (efecto Averch-Johnson).
13. El número de empresas cuestionado: mercados contestables.

Un mercado perfectamente disputable o contestable es aquel que no presenta ninguna
restricción a la entrada de nuevas empresas. Características.
▪ No pueden existir asimetrías. Las empresas ya instaladas operan bajo las mismas
condiciones que las entrantes.
▪ No pueden existir costes asociados a la entrada. Los llamados costes hundidos (sunk
costs).
Si estos dos supuestos se cumplen las empresas instaladas, aunque sean pocas, o incluso
una sola (un monopolio), no disfrutarán de beneficio extraordinarios a largo plazo, por entraría
competidoras. Una propiedad importante, en estos mercados, es que el precio iguala el coste
marginal (condición de óptimo de Pareto), es decir, situación que es óptima si no se puede
mejorar que no sea a costa de empeorar a algunos de los intervinientes.
Los mercados perfectamente disputables funcionan como mercados perfectamente
competitivos con sólo que existan al menos dos empresas instaladas y operando. Se trata del
concepto clásico de libre concurrencia, en oposición al concepto de competencia perfecta
(número muy elevado de empresas).
14. Apéndice. Las matemáticas del equilibrio a corto plazo de la empresa

monopolista.
Usualmente el precio determina la cantidad, de modo que la cantidad depende del precio y
x=f(p) es la función de demanda directa. Si la función inversa de demanda para el producto a la
que se enfrenta el monopolista p=f(x) es decreciente f’<0 y denotamos por C=C(x), sus costes
totales, dado que el objetivo de la empresa es maximizar el beneficio:
𝑩 = 𝑰 − 𝑪 = 𝒑𝒙 − 𝑪(𝒙) = 𝒇(𝒙)𝒙 − 𝑪(𝒙)
La condición de primer orden de máximo es:
𝑩𝒎 = 𝑰𝒎 − 𝑪𝒎 = 𝟎

La empresa deberá llevar el volumen de output hasta que el ingreso marginal de la misma,
sea igual al coste marginal derivado de producir dicha unidad. Pero debe notarse que el ingreso
marginal en este caso es:
𝑰𝒎 = 𝒇′ (𝒙)𝒙 + 𝒇(𝒙)
Porque el total es:
𝑰 = 𝒑 ∙ 𝒙 = 𝒇(𝒙) ∙ 𝒙
Donde f’(x)=(dp/dx). Su multiplicación por x indica que ello afecta todas las unidades.
Igualando al coste marginal se obtiene.
𝒇(𝒙) + 𝒇′ (𝒙)𝒙 = 𝑪𝒎
𝒇(𝒙) = 𝑪𝒎 − 𝒙𝒇′ (𝒙)
𝒇(𝒙) − 𝑪𝒎 = −𝒙𝒇′ (𝒙)

Pero f(x) es igual a p.
𝒑 − 𝑪𝒎 = −𝒙𝒇′ (𝒙)
O lo que es lo mismo.
𝑪𝒎 − 𝒑 = 𝒙𝒇′(𝒙)
𝑪𝒎 − 𝒑 𝑪𝒎 − 𝒑
𝒙𝑴 = =
𝒇′(𝒙) 𝒅𝒑⁄𝒅𝒙
xM denota la cantidad de equilibrio del monopolio.

Obtenemos una fórmula para la cantidad de output de maximización del beneficio, conocida
como fórmula de Cournot. Alternativamente, donde pM es el precio del monopolio:
𝒑𝑴 = 𝑪𝒎 − 𝒙𝑴 𝒇′(𝒙)
Conocida la cantidad de equilibrio, basta sustituir en la función inversa de demanda y se

obtendrá el precio de monopolio. 𝑪𝒎 − 𝒑 es la divergencia entre el precio y el coste marginal,
Índice de Lerner; cuanto mayor sea la divergencia, mayor el índice de monopolio.
La condición de segundo orden de máximo es:
𝒅𝟐 𝑩 𝒅𝟐 𝑩
<𝟎 = 𝑰′𝒎 − 𝑪′𝒎 < 𝟎
𝒅𝒙𝟐 𝒅𝒙𝟐
O lo que es lo mismo:
𝑰′𝒎 < 𝑪′𝒎

Se acotan los costes marginales a su tramo positivo.
𝑪𝒎 (𝒙) > 𝟎 y creciente 𝑪′𝒎 (𝒙) > 𝟎
También obtenemos:
𝒅𝒙
𝑰𝒎 = 𝒑 + 𝒙
𝒅𝒑
Por lo que, multiplicando y dividiendo por p el segundo elemento del segundo miembro y
sacando factor común p:
𝟏
𝑰𝒎 = 𝒑 �𝟏 + �
𝑬

TEMA 8
COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA Y DIFERENCIACIÓN DE
PRODUCTOS
Los consumidores no están interesados en todas las variedades posibles de productos. Para
tratar estos detalles existe un tipo de modelos conocidos como modelos de productos
diferenciados.
1. Diferenciación vía productos heterogéneos: competencia monopolística.

Supongamos que las empresas diferencien su producto. Las empresas pasan a tener curvas
de demandas para los productos de su variedad de pendiente negativa, o decrecientes,
aumentando con ello la posibilidad de control de los precios.
Pero si los productos se parecen entre sí, es decir, presentan una elevada elasticidad precio
cruzada de demanda, entonces las demandas de estos sustitutivos cercanos serán muy sensibles
a las variaciones en los precios. Por lo que el concepto relevante será ahora no el de industria
sino el de grupo de empresas produciendo una variedad parecida. El consumidor elegirá
demandar la variedad a la que está acostumbrado, incluso ante variaciones al alza de su precio,
pero hasta cierto límite.
Condiciones para la competencia monopolística.
1.- Habrá muchos consumidores y muchas empresas, aunque no tantas como en competencia
perfecta, pero bastantes más que en oligopolio, lo que dará lugar a una curva de demanda
para la empresa más elástica que en un monopolio puro, pero no tan elástica como en la
competencia perfecta.
2.- El producto o productos del grupo no es homogéneo sino diferenciado.
3.- Los agentes disponen de información perfecta.
4.- No hay intervención gubernamental.
5.- Existe libertad de entrada y salida de las empresas en el grupo.
EL equilibrio a corto plazo de la empresa típica del grupo. El comportamiento de la
empresa de competencia monopolista es virtualmente igual al del monopolio ya estudiado. Basta
suponer que en la curva de CMTC están incluidos los gastos de diferenciación. Suponemos que
el mínimo de los costes medios totales se da en el mismo punto de cruce, output, entre los

ingresos marginales y costes marginales. La presencia de beneficios extraordinarios pCMJMCM1,

que en ausencia de barreras a la entrada, atraerán nuevas empresas al sector, y/o las existentes
tendrán incentivos a variar sus plantas.
Equilibrio a largo plazo. La entrada de nuevas empresas captará para ellas parte del
mercado. La curva de demanda a la que hace frente la empresa bajo análisis, es decir, su nuevo
mercado, D2, está desplazada a la izquierda y será más elástica que la anterior por lo que todo lo
demás constante, como costes, el beneficio ahora es menor; antes era el área pCMJMCM1 y ahora
es pCMLHQCM1. Pero procesos similares continuarán mientras existan beneficios extraordinarios.
El equilibrio a largo plazo es igual al del monopolio en el caso en el que no haya beneficios
extraordinarios, pero dicho equilibrio se encuentra, dada la pendiente negativa de la curva de
demanda, en el tramo decreciente de la curva de costes medios a largo plazo.
Al equilibrio se le llama solución de tangencia. La dimensión real más adecuada se consigue
en el tramo decreciente de la curva de los costes medios a largo. Por ello las empresas:
1.- No agotan las economías de escala (no alcanzan el mínimo de la curva de CML).
2.- Tienen unas instalaciones óptimas por construcción que no alcanzan el mínimo de la curva
de CMC por lo que implican un exceso de planta, o lo que es lo mismo, un exceso de factores
fijos; en suma, presentan un exceso de capacidad (no llegan al mínimo de la curva de CMTC).
Este es el llamado teorema de exceso de capacidad.

En competencia monopolística
▪ el concepto de industria es sustituido por el de grupo de empresas que producen variedades
parecidas.
▪ el equilibrio a largo plazo de la empresa de competencia monopolística se da en el tramo
decreciente de la curva de costes medios a largo plazo, dada la pendiente de la curva de
demanda a la que se enfrenta.
▪ las empresas en esos sectores no agotan las economías de escala a la vez que presentan
unas instalaciones óptimas que implican un exceso de capacidad.
2. Publicidad, marketing, diferenciación y demanda..

Una cosa es tomar la demanda dada por el mercado y otra cosa es crearla, influir sobre ella y
hacerla propia. Ellos se consigue creando y desarrollando un producto, dándole a conocer y
fidelizando a la clientela. Siendo los instrumentos para ello la publicidad y/o el marketing de la
empresa en general y de los productos particulares en concreto, para lo que es imprescindible
contar con las decisiones y acciones de los rivales. Nótese que se trata de una competencia no
basada en los precios.
¿Cómo se diferencia un producto? Por sus características físicas, pero también por su
localización en el espacio y en el tiempo. Entre las características físicas podemos distinguir:
estándares, características técnicas, diseño, adecuación a los mercados, posventa, garantías,
etc. Por lo que al final un producto es un paquete de las características descritas.
Se puede diferenciar un producto verticalmente, cuando se hace vía calidad o calidades,
técnicas, funcionales, cantidad y calidad de ellas, u horizontalmente, cuando siendo
aparentemente similares, la empresa logra que los compradores los perciban como distintos.
También existen las marcas propias de los supermercados. Desde el principio de los años 90,
pero a tasa creciente, el llamado Brand-system (“marcas blancas”), permite controlar mejor la
calidad y reducir los precios en arte, a veces y en algunos casos significativamente.
Por otro lado, la diferenciación permite aprovechar las sinergias de la producción conjunta
hasta el punto de que algún observador mirando los precios, ha hablado de círculos virtuosos.
Las marcas propias consiguen como resultado empírico mejorar los beneficios pese a reducir los
precios, porque la reducción de costes es más que proporcional que la de aquellos.
Una variante es utilizar la marca prestigiosa de un sector, que es extiende o amplía a otro u
otros sectores: El Corte Inglés, en seguros y viajes. Otras veces firmas de prestigio se encuentran
dentro de grandes almacenes, pero como islas, con sus propios stands.
El concepto de nicho de mercado (segmento de mercado de características y necesidades
homogéneas) entra aquí con dos variedades, el nuevo nicho de mercado, no explorado con
anterioridad por ninguna empresa y el nicho de mercado sin más, que una vez ocupado sería
capaz la empresa de mantener y explotar.
Como en el caso del dinero, el marketing se define por sus funciones. Y que con la publicidad
se trata de:
▪ Informar a los demandantes sobre las características de un producto.
▪ Crear imagen sobre la empresa para diversos productos.
La Matriz de Ansoff es un instrumento utilizado por las empresas que consiste en una matriz
sencilla de 2x2 que ayuda a definir la estrategia llamada de producto-mercado.

1.- Mercados y productos ya existentes. Viejo mercado y viejo producto. Seguir una estrategia
de marketing agresiva, relativamente, de precios y distribución del producto. Es difícil mejorar
los resultados.
2.- Producto antiguo y nuevo mercado. Expansión geográfica o un nuevo segmento de
mercado, nuevos usos o nuevas aplicaciones.
3.- Mercados antiguos y productos nuevos. Nuevos diseños, modelos, etc., en mercados ya
existentes o incluso actualización de modelos y estilos.
4.- Diversificación. Diversificación de ambos productos y mercados. La más arriesgada y
quizás costosa, e incierta, pero acaso también rentable.
Herramientas de diferenciación. Las variables sobre las que actuar para diferenciar los
outputs son básicamente cuatro (4 P’s): producto, precio, promoción y distribución.
Sobre el producto se trata de características, sobre el precio se refiere a la fijación de los
mismos, la distribución se refiere a localización geográfica y la promoción a través de la
publicidad, marketing pero también con ofertas, descuentos o incluso relaciones públicas, en
general. La combinación da prácticamente infinitas combinaciones posibles. En cada caso, sector,
hay que elegir una combinación de ellas, marketing-mix, a lo largo del ciclo del producto en el
mercado, desde la introducción a la madurez y el declive.
Los resultados de la publicidad. Si se acomete de forma estable o estable-creciente es
porque funciona. Nótese que el ratio publicidad a volumen de ventas varía pedo puede llegar a 30
por ciento, en algunos sectores (películas de Hollywood) ocupa más del 50 por ciento del
presupuesto total.
El objetivo último de la misma es aumentar las ventas o los beneficios y/o idealmente,
aumentar la cuota de mercado. Para ello es necesario desplazar las curvas de demanda hacia la
derecha y en todos los casos haciéndolas más inelásticas, más fidelidad, por parte de la clientela.
Los oligopolios dedican fuertes cantidades a publicidad, por lo que su ratio publicidad a ventas
es llevado a uno de los más elevados en general. Los efectos de la publicidad en principio son
siempre relativos (dependen también de los esfuerzos que hagan los competidores).
3. La publicidad y sus efectos: algunos resultados.

La publicidad es una actividad que desarrolla la empresa con dos objetivos:
1º Proporcionar información sobre el producto.
2º Persuadir a los posibles consumidores para provocar la compra.
La publicidad se revela como una actividad necesaria para la empresa y como una forma de
diferenciación del producto operando sobre la percepción subjetiva que de las características del
mismo tendrá el potencial comprador.
Dependiendo del objetivo de la publicidad nos podemos encontrar con:
Publicidad informativa – Puede hacer que un oligopolio con información imperfecta deje de
comportarse como un monopolio y sitúe su precio en el nivel que se establecería en
Publicidad persuasiva – Puede convertir un mercado perfectamente competitivo en uno de
competencia monopolística.
Así pues, la publicidad informativa tiene efectos potencialmente positivos y la segunda
negativos para el bienestar social, si bien en la práctica es imposible separar un componente de
otro.
Suponiendo que esta parta de unos niveles de demanda e ingreso marginal tras una campaña
publicitaria cuyo importe eleva los costes medios pero no los marginales, pues la campaña es un
coste fijo, la demanda y el ingreso marginal aumentan y los beneficios se elevan también.
El gasto en publicidad afecta positivamente a la demanda, pero también afectará al precio,
que afectará negativamente a la demanda. En general, cuanto más sensible sea la demanda a la

publicidad y menos sensible sea a los aumentos en el precio, mayor será el gasto en publicidad
como proporción de los ingresos de ventas. Se ha observado empíricamente que la razón gasto
publicitario/ventas suele ser constante lo que indica que la razón de elasticidades es así mismo
constante.
𝒈 𝑬𝒑𝒖𝒃
=
𝒑𝒙 𝑬𝒑𝒓𝒆
Gasto publicitario y elasticidades. ¿Qué determina las elasticidades? El tipo de comprador

es uno de los determinantes. Los gastos de publicidad se concentran fundamentalmente en
bienes de consumo.
El contenido de información técnica sobre las características de los productos que exigen los
compradores de bienes de producción es mucho mayor, por lo que la publicidad persuasiva es de
poca utilidad aquí.
El consumidor de bienes de consumo debe emplear una buena parte de su tiempo en
completar su información sobre los bienes que pueden satisfacer sus necesidades, y esta
información mínima sí puede aportarla la publicidad, si bien el componente de persuasión es el
más importante en la mayor parte de los casos: se trata de convencer al consumidor de lo
innecesario de una búsqueda prolongada.
Existen ciertos bienes cuya cualidad para satisfacer una necesidad no puede evaluarse a
priori y que necesitan ser probados antes (bienes de experiencia). En estos casos la demanda
es más inelástica al precio y más elástica a la publicidad, lo que explica la mayor intensidad del
gasto publicitario. Será difícil además que un consumidor que ha probado uno, y se encuentra
satisfecho, acepte correr el riesgo de aventurarse en la compra de otro. La publicidad puede
facilitar un cambio de este tipo. El tener un grupo de usuarios satisfechos es una barrera a la
entrada de nuevos competidores.
Una hipótesis explicativa adicional se basa en la distinción entre bienes de conveniencia y
bienes de compra normal, siendo los del primer tipo aquellos que se caracterizan por su precio
reducido, su consumo frecuente y su accesibilidad, mientras los segundo requieren mayor tiempo
de búsqueda por ser su compra menos frecuente y su precio mayor. En los segundos, la
publicidad no es criterio suficiente para determinar la compra.
EN los mercados cuyos productos incorporan continuas mejoras el gasto en publicidad suele
ser mayor, para mantener a los potenciales consumidores bien informados; si la demanda de los
bienes depende de la moda, la intensidad publicitaria será también muy grande.
Intensidad publicitaria y elasticidades. Cabe preguntarse por el nivel óptimo de gasto en
publicidad; dadas las funciones de producción y de costes incluyendo publicidad. Pero dado el
gasto en publicidad, el precio, la función de producción y calculando el beneficio se obtiene la
conocida como condición de Dorfman-Steiner:
=
El gasto publicitario dividido por los ingresos por ventas es igual a la razón entre la elasticidad-
publicidad de la demanda (Epub) y la elasticidad-precio de la demanda (Epre).
4. Diferenciación el producto e investigación y desarrollo.

Otra posibilidad al efecto de lo que nos ocupa, es la I+D.
Progreso tecnológico  alude al conjunto de conocimientos derivados de las invenciones.
Cambio técnico  se refiere a la aplicación efectiva de estas nuevas posibilidades a la
producción, a las innovaciones.
La tecnología es conocimiento, la técnica es manipulación del producto. Habría una tercera

fase conocida como difusión, que facilitaría la adopción de las técnicas a todas las empresas
operantes en un mercado. Esto no es ya un paso puramente técnico o científico.
Las nuevas técnicas una vez aplicadas permiten la obtención de nuevos productos, o de
productos mejores, lo que se conoce como innovación de producto, y también la activación de
nuevos métodos para producir con menores costes, o innovación de procesos. La innovación
de producto permite poner en el mercado productos que ya se han inventado, y que existen como
diseños o prototipos demasiado caros.
La investigación y desarrollo, I+D, es «el conjunto de actividades de investigación básica y
aplicada, para la invención y la innovación». En términos formales es «el conjunto de actividades
que lleva a cabo la empresa ara moldear y/o desplazar sus funciones de producción (hacia arriba)
y de costes (hacia abajo)».
La empresa podría cambiar el tamaño de su planta a corto plazo pero no la de costes medios
a largo plazo salvo en el largo plazo. Ese progreso tecnológico desplazará ahora hacia abajo ésta
curva incluso en el primero.
La envolvente de envolventes CMTR de las de
largo plazo anteriores en presencia de cambio
técnico, sería la llamada también curva de costes
medios en tiempo real. La empresa operará
siempre con exceso de capacidad (a la izquierda
del óptimo de explotación de cada planta) y que
ello viene explicado simplemente por el progreso
tecnológico y el cambio técnico. El objetivo de las
empresas estaría en conseguir que la envolvente
de envolventes marque una trayectoria l más
inclinada posible, situándose por debajo de las
envolventes de las empresas competidoras.
Las curvas de costes medios a corto plazo
(CMC) se deslizarán sobre la envolvente de
envolventes (CMTR) descendiendo, y no sobre las
curvas de costes medios a largo plazo estáticas (CML).
Hasta ahora la necesidad de competir empujaba a la empresa hacia la estructura de costes
conocida de máxima eficiencia, escoger una curva de costes medios a corto tangente a la curva
de costes medios a largo más baja posible. Pero la investigación y la innovación permiten
construir soluciones más eficientes aún. Si la empresa no tenía incentivos para reducir sus costes
al mínimo posible no los tendrá para desarrollar y aplicar nuevas técnicas (si no es como medida
disuasoria para evitar la entrada de nuevas empresas en el mercado).
Imaginemos un monopolio que dispone de fondos para financiar una nueva técnica que
permite producir con unos costes inferiores a los iniciales. Caben dos posibilidades:
1ª Una innovación radical o drástica.
2ª Una innovación no drástica o menor.
En el primer caso, una empresa competitiva fijaría un precio p1c y un monopolio un precio p1M.
▪ Si la empresa es competitiva y con la innovación reduce los costes radicalmente podrá
apropiarse de todo el mercado y convertirse en un monopolio.
▪ Si ya era un monopolio verá aumentados sus beneficios. El precio se reduce respecto a la
situación competitiva anterior (p1c > p2M) y respecto a una hipotética situación monopolística
anterior (p1M > p2M). Y la producción aumenta respecto de la situación de competencia (x1c <
x2M) y respecto de una situación de monopolio previa (x1M < x2M).
▪ El incentivo de una empresa competitiva a innovar es mayor, porque se pasaría de obtener el
beneficio normal a obtener un beneficio extraordinario �𝒑𝟐𝑴 − 𝒑𝟐𝒄 �𝒙𝟐𝑴 mientras que un

monopolio sólo ve aumentados sus beneficios en un tanto igual a �𝒑𝟐𝑴 − 𝒑𝟐𝒄 �𝒙𝟐𝑴 − �𝒑𝟏𝑴 − 𝒑𝟏𝒄 �𝒙𝟏𝑴
▪ En el caso de la empresa competitiva, si el coste del invento es menor que el área �𝒑𝟐𝑴 −
𝒑𝟐𝒄 �𝒙𝟐𝑴 le interesará la inversión. El monopolio puede no querer abordar un proyecto de I+D
que sí resultaría interesante para una empresa competitiva, porque todo proyecto que cueste
más que �𝒑𝟐𝑴 − 𝒑𝟐𝒄 �𝒙𝟐𝑴 − �𝒑𝟏𝑴 − 𝒑𝟏𝒄 �𝒙𝟏𝑴 no es rentable para él. Esto es un agravante del coste
social del monopolio por ineficiencia dinámica.
5. Multiplicación de productos como barreras a la entrada de nuevos

competidores.
Consiste en inundar el mercado con diversas variantes, calidades, modalidades de un mismo
producto, de manera que la empresa potencialmente entrante no vea segmentos del mercado sin
cubrir.
Imaginemos n variedades de cereales, que visualizaremos como la esfera de un reloj. Los
cereales se identificarán con las horas, Supondremos también que si al consumidor le gusta una
variedad preferirá las variedades adyacentes a las más alejadas a ella. El precio es el mismo para
todas las variantes y la distancia entre dos es de 1/n, donde n es el número de variedades
disponibles.
Existirá un número de variedades máximo, nmáx , tal que los beneficios de la empresa son cero
pues el número de cajas de cereales que se venden no cambia aunque aumenten las variedades.
Imaginemos una nueva empresa introduce tantas variantes como las ya existentes, pero para que
no coincidan exactamente las sitúa entre ellas. Así el número de variantes se multiplica por dos, y
los beneficios de la empresa instalada se dividen por dos. La distancia entre dos variantes será
ahora 1/2n. Si 2n<nmáx los beneficios serán positivos, y si se establece la igualdad 2n=nmáx serán
nulos para las dos empresas. ¿Qué puede hacer la empresa instalada para evitar la entrada de
otras empresas? Puede aumentar las variedades de cereales. Si hace n>nmáx/2 evita que otra
empresa haga variantes intermedias para todos sus productos, porque si lo hiciera n se haría
mayor que nmáx y habría pérdidas para ambas.
Si la empresa entrante quiere conseguir una cuota significativa tiene que introducir variantes
intermedias entre todas las ya establecidas. La única forma de llevarse la mitad de todo el
mercado es introduciendo otras nuevas n variantes entre las n antiguas.

6. Localización industrial y diferenciación espacial de productos.

Las empresas muchas veces se localizan en lugares óptimos y en su relación espacial a los
consumidores se establecen relaciones económicas de interés.
El modelo lineal: una calle o una playa. Supongamos que existe una calle con una longitud
determinada, de L puntos (donde L>0). Los consumidores viven en esa calle repartidos
uniformemente a lo largo de ella, de manera que existen también L consumidores. El consumidor
1 vivirá en el primer punto del segmento, y el L vivirá en el último, al final de la calle. Cada uno de
ellos demandará una unidad del producto. Hay dos empresas que venden el producto y no hay
diferencias físicas, lo único que las distingue es su localización en la calle. Supondremos que la
primera empresa, A, se localiza en el punto a de la calle donde 0< a <L. La empresa B tiene su
establecimiento en el punto L-b respecto al final de la calle.
Los consumidores pueden demandar donde lo deseen, dado que el producto es igual y lo
único que influirá en la compra serán los costes de desplazamiento, que serán de z por cada
punto que tengan que recorrer. Si u consumidor se encuentra en un punto x, los costes de
comprar en el establecimiento A serán el precio y los costes de deslazamiento; y los costes de
comprar en el B del mismo modo. Pero habrá un consumidor situado en el punto medio al que le
es indiferente comprar en uno u otro establecimiento y su demanda será una función del tipo:
𝒙∗ = 𝑭(𝒑𝑩 , 𝒑𝑨 , 𝒛, 𝑳, 𝒃, 𝒂). La cuestión es cuál será el precio que escogerán las dos empresas.
Interpretaciones. EL beneficio será mayor cuanto más grande sea el coste de los
desplazamientos. También será mayor cuando más grande sea la distancia que las separa lo que
quiere decir que el beneficio depende del grado de diferenciación logrado, ¿qué ocurriría si las
dos empresas se situaran en el mismo punto? Estaríamos ante un modelo de productos
homogéneos para dos empresas (duopolio) y en dicho caso se desataría una guerra de precios.
Por tanto, para que exista un equilibrio como el descrito en el modelo las empresas deben
respetar una separación mínima.
Una propiedad adicional de los resultados obtenidos es que la empresa A ganaría más si una
vez establecidos los precios de equilibrio se moverá alejándose del equilibrio y acercándose a la
empresa B. Pero a la empresa B también le interesaría. A esta situación se la conoce como
principio de mínima diferenciación, pero sabemos que si se acercan demasiado terminarían
recurriendo a la guerra de precios.
TEXTO. Farmacias y gasolineras.
Es el caso de establecimientos cuyo número o su localización están de alguna forma
regulados. Este sería un modelo de entrada secuencial, llamado así porque supondríamos que
una empresa se instala en el primer período, una segunda empresa entraría en un segundo
período y una tercera entraría en un tercer período. Cada empresa toma decisiones estratégicas
en función de qué empresa está ya instalada y de qué empresa entrará después de ella.
7. Apéndice 1. El gasto en publicidad como porcentaje de los ingresos por

venta.
La intensidad publicitaria (gasto publicitario dividido por los ingresos de venta) depende de
la razón entre la elasticidad-publicidad de la demanda (Epub) y la elasticidad-precio de la demanda
(Epre). Se supone que el gasto en publicidad tiene un efecto positivo sobre la demanda del
producto, pero también supones unos costes añadidos.

Dadas las funciones de producción y de coste, dependientes ahora también del gasto en
publicidad:
𝒙 = 𝒇(𝒑, 𝒈) 𝑪 = 𝒇(𝒙, 𝒈)
Donde g es el gasto en publicidad, p el precio, x la producción y C el coste total, la función de
beneficios sería:
𝑩 = 𝒑𝒙 − 𝑪(𝒙, 𝒈) = 𝒑𝒇(𝒑, 𝒈) − 𝑪(𝒙, 𝒈) − 𝒈
Derivando, obtenemos las condiciones de primer orden para la maximización de beneficios.
𝒅𝑩 𝒅𝒙 𝒅𝑪 𝒅𝒙
= 𝒙 + 𝒑� �− � �� = 𝟎
𝒅𝒑 𝒅𝒑 𝒅𝒙 𝒅𝒑
𝒅𝑩 𝒅𝒙 𝒅𝑪 𝒅𝒙
= 𝒑� � − � �� − 𝟏 = 𝟎
𝒅𝒈 𝒅𝒈 𝒅𝒙 𝒅𝒈
Dividimos la primera de estas ecuaciones por p(dx/dp) y operamos introduciendo la
formulación de la elasticidad-precio de la demanda.
𝒑 − (𝒅𝑪⁄𝒅𝒙) 𝟏
=
𝒑 𝑬𝒑𝒓𝒆
Despejando de aquí dC/dx y sustituyendo en la expresión de dB/dg
𝒅𝒙
𝒑 = 𝑬𝒑𝒓𝒆
𝒈
Multiplicamos esta ecuación por g/x y volvemos a reordenarla:
𝒅𝒙 𝒈 𝒈
𝒑� � � � = 𝑬𝒑𝒓𝒆
𝒅𝒈 𝒙 𝒙
Sustituimos a continuación la fórmula de elasticidad-publicidad de la demanda y obtenemos:
=

TEMA 9
MERCADOS OLIGOPOLÍSTICOS Y ESTRATEGIAS EMPRESARIALES
1. La teoría tradicional del oligopolio y sus limitaciones.
La caracterización más habitual de la estructura de mercado oligopolista ha sido
tradicionalmente a partir del número de empresas que lo componen.
Se dice que el oligopolio lo constituye un pequeño número de empresas ofreciendo bienes a
un elevado número de consumidores, ello hace que todas sean conscientes de la
interdependencia con las acciones de las demás y traten de estimar las reacciones de sus rivales.
La competencia entre las empresas que forman el oligopolio puede ser grande con relación a
la competencia perfecta y mayor la facilidad de entrada de nuevas firmas, así como menor el
tiempo que tardan en reaccionar las rivales. Está claro que también da lugar a comportamientos
estratégicos. Por ello, y ante la casuística en que desemboca, la teoría del oligopolio se bloquea
y colapsa. A partir de aquí la profesión ha seguido básicamente tres rutas:
1.- La tradicional decimonónica del análisis duopolista (oligopolio de dos empresas).
2.- Establecer una multiplicidad de modelos más o menos ad hoc, y el enfoque de la teoría de
juegos, que enfatiza el comportamiento estratégico mencionado.
3.- Toda una panoplia de modelos varios aludidos antes.
2. Competencia entre varios: tipos de oligopolio.

El oligopolio puede ser homogéneo, di las empresas producen un mismo bien, o
diferenciado en caso contrario.
La estructura de mercado oligopolista es una de las formas en que se plasma con más rigor
práctico la idea de las empresas precio-oferentes: la presencia de un número pequeño de
empresas conlleva, la interrelación y la tentación y la tendencia, a realizar acuerdos que limiten o
eliminen la competencia. Se pueden clasificar primero, en dos grandes tipos:
▪ Colusivos o coaliciones.
▪ No colusivos.
En la práctica, los colusivos son los más importantes en su número e impacto económico. Las
tareas que nos ocuparan en todos los casos serán:
1 Tratar de explicar las decisiones tradicionales de precios y producción dentro del oligopolio.
2 Por qué y a través de qué mecanismo se establecen los beneficios extraordinarios, y su
persistencia en el tiempo.
3 Explicación del hecho empírico observado de la rigidez de precios en dichos mercado.
4 Asignación de recursos resultante.
3. Oligopolios no colusivos.
Casos de duopolio: Cournot, Bertrand, Stackelberg.
Los oligopolios pueden clasificarse como guiados por las cantidades, según que utilicen estas
variables como referencia, u oligopolios guiados por los precios, en caso de que sea esta la
variable elegida en la determinación de su política económica. En ambos casos, a su vez las
empresas pueden tratar de guiar y controlar el mercado, simultáneamente, o una de ellas intentar
ser líder, y otra u otras seguidoras.
Un caso extremo de modelo oligopolístico es aquel en que el« mercado lo forman tan sólo dos
empresas», es decir, duopolio. La literatura ha generado a lo largo del tiempo una serie de
modelos denominados por el nombre de su primer proponente: Cournot, Bertrand, Stackelberg,

etc., todos ellos caracterizados porque los oligopolistas suponen que sus competidores
reaccionan de una determinada forma y mantienen estas expectativas, es decir, las empresas no
aprenden en el proceso.
El modelo de Cournot. Es habitual establecer los siguientes supuestos:
1º- La función de demanda a que hacen frente los oligopolistas es lineal.
2º- Los costes marginales son constantes, es decir, la función de producción presenta
rendimientos constantes a escala.
3º- Las empresas tratan de maximizar el beneficio período a período.
4º- Se supone que las variaciones conjeturales son nulas (reacciones de unas a las acciones
de otras).
Las reacciones de las empresas en forma de las cantidades ofrecidas del bien producido por
ellas ante un cambio en la cantidad lanzada por las otras, son cero, aunque un duopolista varíe su
oferta, el otro no modificará la suya. Las relaciones entre la cantidad lanzada por una empresa
como función de la cantidad lanzada por la otra es lineal. A estas se las denomina funciones de
reacción, porque indican la cantidad a producir por cada oligopolista una vez fijada la producción
del otro y viceversa. El equilibrio gráfico se da, en principio, en la intersección de las dos rectas
cuando ambas acciones son mutuamente compatibles. El equilibrio se observará, es estable
siempre que, las pendientes de las curvas guarden la relación adecuada.
El equilibrio en el modelo de Cournot es estable siempre que la pendiente de la curva de
reacción del duopolista I sea más inclinada que la del II (el resultado es intercambiable).
El oligopolio de Stackelberg. Dentro aún de los modelos guiados por las cantidades, el
modelo de Stackelberg es una ampliación al de Cournot, adoptando barias formas al permitir un
comportamiento más flexible por parte de alguno de los oligopolistas, o de ambos. Recoge cuatro
posibilidades:
1ª- El oligopolista I se hace líder, y el II seguidor.
2ª- El II es el líder y el I el seguidor.
3ª- Ambos desean ser líderes.
4ª- Ambos deciden ser seguidores.
El modelo de Bertrand (modelo de duopolio guiado por los precios). Es un modelo en
alguna manera simétrico al de Cournot, pero en el que los oligopolistas se guían por los precios
en vez de por los outputs. El elemento común de los dos modelos es la conducta rígida, relativa
a que los duopolistas piensan que la curva de demanda ya no es común, si no que ambos se
enfrentan (separadamente) a la misma curva de demanda de mercado. Al modo habitual supone

que los duopolistas tratan de maximizar el beneficio. El equilibrio del modelo Bertrand se
obtiene al modo habitual por la intersección de las curvas de reacción, que ahora serán
crecientes. La estabilidad del modelo está garantizada porque la perturbación del mismo pone en
movimiento movimientos equilibradores.
Pero el resultado más resaltable del modelo, es que el equilibrio de Bertrand es el equilibrio
competitivo. Cuando los dos oligopolistas venden un producto homogéneo y tratan de determinar
simultáneamente un equilibrio, la solución es simplemente el equilibrio competitivo, es decir, el de
competencia perfecta, en el que se iguala precio al coste marginal.
Supongamos que inicialmente los dos oligopolistas venden a un precio superior al coste
marginal. Si uno de ellos redujese el precio, incluso en una pequeña cuantía, y el otro lo
mantuviese, está claro que el primero se haría con todo el mercado, al ser el producto
homogéneo. Sin embargo, el segundo oligopolista puede hacer lo propio, mientras haya margen
de reducción, es decir, siempre que el precio sea mayor que el coste marginal, induciendo al otro
a hacer lo mismo, generándose una tendencia hacia un precio de equilibrio igual al coste
marginal.
La aparente paradoja es que con tan sólo dos empresas oligopolistas o duopolistas, se ha
obtenido el equilibrio competitivo; pero dicha paradoja desaparece al considerar al modelo de
Bertrand como un modelo de subastas.
4. Oligopolios colusivos tradicionales.

En ausencia de colusión la industria puede lograr la solución de monopolio para el oligopolio
siempre que:
▪ Cada uno de los oligopolistas se da cuenta de la interdependencia.
▪ Todos los oligopolistas se caractericen por idénticos costes e idénticas demandas.
Bajo estos dos supuestos la solución de oligopolio y de monopolio es la misma. Una de las
formas de evitar la incertidumbre derivada de la interdependencia oligopolista apreciada es lleva a
cabo acuerdo colusivos. Los tipos básico de colusión son:
▪ Cárteles.
▪ Liderazgo de precios (empresa líder).
Ambas estructuras generalmente adoptan la forma de acuerdos secretos debido a la
existencia de legislación antitrust o antimonopolio en la mayoría de los países.
Cárteles. Existen a su vez dos grandes formas de cárteles:
1 - Los que buscan la maximización conjunta del beneficio de la industria.
2 - Aquellos que realizan acuerdos sobre división de mercado.
Maximización conjunta de beneficios  Supongamos un mercado oligopolista, en el que
sus componentes deciden acabar con la incertidumbre, y deciden coaligarse. Y también
supongamos que deciden nombrar una Junta Directiva decisoria. Es muy plausible que
esta adoptaría la solución monopolista con varias plantas. Las decisiones se referirían a:
► Precios, adoptando el de monopolio.
► Cantidad total y cantidades individuales.
► Beneficios y su división.
El resultado se obtiene igualando el ingreso marginal total al coste marginal, suma de
los individuales, obteniendo un volumen de output de máximo beneficio conjunto, y sobre la
curva de demanda de mercado se obtiene el precio correspondiente a ese output. De la
configuración de los costes medios de cada empresa, o planta, se obtendrán los
volúmenes de beneficios. El coste es el mínimo, Cm1 = Cm2, por construcción, para x1 del 1
y x2 del 2 (x=x1+x2, Im=Cm). La distribución del beneficio lo decide la Junta del oligopolio.

El modelo anterior no se da en la práctica y la razón es sencilla: no es estable. Existen

demasiados incentivos a no mantenerlo: miedo a la intervención estatal, miedo a la entrada
de nuevos competidores, deseos de buena imagen, etc. Entre las razones más técnicas, se
incluyen: errores en la estimación de los costes marginales, errores en la estimación de la
demanda, rigidez del proceso negociador, etc.
Acuerdos sobre división de mercado  El acuerdo se refiere a la cantidad que cada
oligopolista puede vender al precio acordado. Si todos los oligopolistas tienen los mismos
costes, la solución es la correspondiente al monopolio, y una división del mercado en
partes iguales. Supongamos dos oligopolistas; el precio del monopolio es pM (y xM la
cantidad), y las cuotas acordadas sean: x1 = x2 = (xM/2). Esta sería una solución estable,
aunque algo trivial, al suponer la igualdad de costes. Precisamente porque los costes serán
normalmente diferentes, la asignación de cuotas sería inestable, en la medida de que las
empresas con menores costes tendrán fuertes incentivos a romper el acuerdo. Pero siendo
los costes diferentes, la empresa que presente los más bajos tendría incentivo a cargar
menores precios y captar mayor demanda de la total de mercado, violando el cártel.
5. La rigidez de precios y la curva de demanda quebrada.

Supongamos que la curva de demanda a la que se enfrenta una empresa oligopolista sea
quebrada, como si la curva de demanda presentara dos tramos con diferentes elasticidades. Ello
puede reflejar la hipótesis de que:
1- Si el oligopolista reduce su precio, será seguido por sus competidores, que harán lo mismo,
siendo incapaz el primero de aumentar su participación en el mercado, por lo que la nueva curva
de demanda Ad es más inelástica.
2- Si eleva su precio, en cambio, no será seguido, por la razón simétrica, perdiendo parte de
sus antiguos clientes.

Para precios superiores a pq, su curva de demanda relevante es DA (más elástico respecto al
precio que el segmento Ad). Pero el quiebro en A de DD, hace que la curva de ingresos
marginales sea discontinua en el volumen de producción correspondiente al punto A por lo que
también esta tendrá dos segmentos.
El volumen de producto u output de equilibrio (iguala ingreso marginal al coste marginal),
viene marcado por el punto de quiebro porque a su izquierda el coste marginal es inferior al
ingreso marginal y a su derecha superior. Dicho de otra manera los beneficios totales se
maximizan en el punto de quiebro. Por tanto, en general, los costes marginales pueden cortar a
los ingresos marginales en todo un segmento (aquí el HJ). Esto implica una ruptura del principio
marginalista, según el cual el nivel de output y precio que maximizan beneficios son los
correspondientes a la igualdad del ingreso marginal al coste marginal, ya que en este caso
existen numerosos costes marginales para los que se cumple la regla.
Naturalmente el nivel de los beneficios dependerá de la forma habitual de la posición de los
costes medios a corto plazo. Por último, las variaciones en la demanda no alteran básicamente el
argumento, y se pueden realizar combinaciones tales que el precio no varíe o la cantidad no
varíe.
Se puede observar:
1º. De un lado no explica las decisiones de precios ni las de output; sólo explica el que el
precio una vez fijado tenderá a permanecer a ese nivel, es decir, la rigidez del precio.
2º. No explica la altura del punto de quiebro salvo empíricamente por el punto de corte de los
dos tramos de demanda.
3º. Es asimétrico, y refleja tan sólo la incertidumbre de los oligopolistas (ya que les seguirán a
la baja, pero no al alza).
Si la curva de demanda a la que se enfrentan los oligopolistas es quebrada, los costes pueden
variar sin que el precio se vea afectado.
6. Empresas líderes.
Un nuevo ejemplo de que no es el número de empresas lo que cuenta, sino el grado de
control sobre el mercado, y de otros posibles acuerdos, es el modelo de empresa líder.
Es un caso que se parece mucho más al monopolio que a la competencia perfecta.
Supongamos una empresa líder, líder en precios (la que fija el precio al que se vende en ese
mercado o sector), que coexiste con un conjunto de empresas precio-aceptantes. La demanda
total de mercado la comparten el líder y las empresas precio-aceptantes. El líder fija el precio, las
empresas competitivas hacen precio igual a coste marginal, como es habitual en ellas, y lanzan el
volumen de output correspondiente a esta última igualdad; después el líder resta lo ofrecido por
las empresas competitivas, calculando que su demanda es la total menos la parte abastecida por
el grupo de empresas atomísticas.
Si el líder actuara como monopolista puro, (pM;xM) sería su par precio cantidad de equilibrio.
Como tiene que compartir la demanda, su par de líder es (pL,xL) con un precio menor que se
deriva de su menor grado de control, y la menor cantidad porque sólo abastece una parte del total
del mercado.
Cuanto mayor sea la elasticidad de la oferta de las empresas perfectamente competitivas,
menor será el grado de monopolio del líder, y mayores las divergencias entre pM y pL, y entre xM y
x L.
El modelo presenta indudables limitaciones como es el que el líder se basa en la regla
marginal, y que maximiza el beneficio período a período. Sin embargo, en el líder se da una
conducta miope, sobre todo si obtiene beneficios extraordinarios; estos atraerían nuevas
empresas haciendo que en el largo plazo, el líder perdiese su condición de dominio. Otra vez, por
tanto, el tema revierta a un tema de barreras a la entrada.

7. El concepto de estrategia: una introducción a la teoría de juegos en el

oligopolio.
Desde los años 40 se utiliza la teoría de juegos como una herramienta adicional, más potente
que las tradicionales, para el estudio de los oligopolios.
Supondremos que los jugadores son un número pequeño de empresas, para simplificar
supondremos dos (duopolio). La situación o estructura de competencia económica en la que se
encuentran los jugadores se denomina juego, siendo las reglas del mismo el conjunto de las
acciones estratégicas al alcance de cada uno, además de la información de mercado y las
estimaciones de los resultados de dichas estrategias, cuyo conjunto se suele denominar matriz
de juegos, de resultado o de ganancias. La solución del juego consiste en la elección de un
conjunto de estrategias tales que ninguno de ellos pueda mejorar sus resultados mediante un
cambio de estrategia, dada a la adoptada por el competidor.
Una empresa tiene «poder de mercado» si puede despreocuparse en algún grado de las
posibles respuestas de las empresas competidoras.
Para ambos tipos de empresas (monopolio, atomística) era fácil tomar decisiones óptimas; el
beneficio se maximizaba igualando el ingreso y el coste marginal. Lo que determinaba el precio
de oferta y la producción óptimas. Pero la mayoría de las empresas del mundo real no son ni
monopolios ni empresas competitivas sino casos intermedios. Así pues las empresas consideran
la posible respuesta de sus competidoras.
Tipos básicos de juego y supuestos. Los juegos pueden ser:
Cooperativos Suma constante
No cooperativos Suma no constante
Cooperativos si conducen a un acuerdo y los no cooperativos si el acuerdo no es posible. Los
juegos cooperativos pueden ser de suma constante o de suma no constante. Un juego
cooperativo de suma constante puede ser un regateo en un mercado por un bien cuyo coste de
producción es de 10 €, pero por el que el comprador estaría dispuesto a pagar hasta 15 €. En
cualquier caso la suma de los beneficios de uno y otro jugador siempre será la misma. Un juego
cooperativo de suma no cero puede generar unos beneficios para las partes que en conjunto no
se pueden precisar a priori. Como ejemplo podemos tomar la asociación de dos empresas para
realizar una inversión en investigación y desarrollo. Por un lado está el reparto de los beneficios y
por otro está la magnitud de esos beneficios, que puede depender de la inversión conjunta.
En cualquier caso los juegos cooperativos permiten la posibilidad de firmar un acuerdo,
mientras que los no cooperativos no lo permiten, no son estrategias para el acuerdo sino más
bien para todo lo contrario. Introduciremos supuestos para poder hacer calculable la respuesta de
los oponentes: a) los duopolistas conocen con certeza la matriz de pagos o de ganancias; b) el
objetivo de cada jugador está bien definido y entra en conflicto con los objetivos del oponente, lo
que quiere decir que se ven limitados a las opciones mostradas combinadas tal y como aparecen
en cada casilla; c) se espera que el competidor se comporte de forma racional, se piensa que los
competidores elegirán siempre la mejor contraestrategia de entre las disponibles para lograr sus
objetivos.
El dilema del prisionero. Se detiene a dos delincuentes (culpables). La policía los encierra
por separado y les ofrece un juego para animarles a confesar. Si confiesan se les reduce la pena.
La reducción es mayor si confiesa uno solo. Si no hay confesión no hay reducción. La matriz
siguiente es la matriz de beneficios, de ganancias o de pagos (en números negativos por lo que
en cuanto mayor sea el número en términos absolutos peor parado sale el condenado).

Si confiesan los dos las penas de cárcel serán mayores que si no confiesa ninguno de los dos,
por lo que hay incentivo a no confesar. Podemos adelantar que los dos confesarán, porque es lo
mejor que pueden hacer si no saben lo que hará el otro.
B Para el prisiones A; si B confiesa, tiene que

Confiesa No con. elegir entre -4 y -10 (obviamente mejor -4, es decir,
confiesa A); si B no confiesa, tiene que elegir entre
A Confiesa -4 -1 -1 y -2 (mejor -1, es decir, confiesa A). Para el
No con. -10 -2 prisionero A la estrategia dominante es confesar.
B Para el prisiones B; si A confiesa, tiene que

Confiesa No con. elegir entre -4 y -10 (obviamente mejor -4, es decir,
confiesa B); si A no confiesa, tiene que elegir entre
A Confiesa -4 -10 -1 y -2 (mejor -1, es decir, confiesa B). Para el
No con. -1 -2 prisionero B la estrategia dominante es confesar.
Las estrategias dominantes. Las estrategias dominantes son un caso en el que la empresa
puede tomar su decisión sin interesarse por las respuestas de sus competidoras. Esto es así
porque existe una estrategia que permite alcanzar un resultado óptimo independientemente de lo
que hagan las demás.
Como puede observarse la empresa A gana siempre más si hace la campaña publicitaria,
haga lo que haga B. Le conviene por supuesto que B no lance otra campaña de publicidad, pero
no puede controlar lo que hará B. Dicho de otra forma: lanzar la campaña de publicidad es una
estrategia dominante para A. Exactamente ocurre con la empresa B, para la que lanzar la
campaña es su estrategia dominante también. Por tanto ocurrirá, si suponemos que se comportan
de forma racional y disponen de toda la información mostrada en la matriz, que ambas lanzarán la
campaña.
Un caso muy similar pero en el que no se da una de las estrategias dominantes.
En este caso a la empresa B le convendrá lanzar la campaña de publicidad en cualquier caso.

Pero a la empresa A le conviene no lanzarla sólo si B no la lanza tampoco. Ese sería su óptimo,
pero está condicionado a lo que haga B. Si B lanza la campaña a A le interesará lanzarla también.
Si la empresa A dispone de toda la información de la matriz sabrá que la estrategia dominante de
B es lanzar su campaña, y A hará lo mismo. Mientras B tiene estrategia dominante A no la tiene y
tiene que pararse a considerar lo que hará B.

El equilibrio de Nash: una introducción. Es una situación en la que encuentran una serie de
empresas como consecuencia de decisiones propias, pero que a la vista de lo que han decidido
sus oponentes se muestran como las mejores opciones que se podían haber tomado por cada
una de ellas.
Las estrategias dominantes conducen a un equilibrio de Nash siempre, porque la empresa
adopta esa estrategia dominante que la conduce a la mejor opción para ella independientemente
de lo que haga la otra. Una estrategia dominante permite saber a priori qué debemos hacer para
alcanzar el óptimo, mientras que un equilibrio de Nash es la constatación a posteriori por cada
jugador de que está en una situación óptima dado lo que han hecho los demás y que, por tanto,
no se arrepiente de su acción.
¿Se puede conseguir un equilibrio de Nash si no existen estrategias dominantes?
Evidentemente sí. Si la empresa A no puede saber a priori cuál es su decisión óptima, porque
depende de B, y tiene que decidir sin saber qué ocurrirá, se pueden dar dos situaciones a
posteriori.
♦ Que B actúe de tal forma que A, esté satisfecha con la decisión que tomó, y B también, lo
que sería un equilibrio de Nash.
♦ Que B tome una decisión tal que de saber antes A que iba a ocurrir eso habría cambiado su
decisión, de la que no puede estar satisfecha, lo que no es un equilibrio de Nash.
Pero en la segunda matriz la situación cambiaba. La empresa A puede decidir no lanzar la
campaña de publicidad, porque piense que si no lo hace B no pensará tampoco en lanzar una
campaña, y el beneficio será máximo para A (24). Pero a B le interesa lanzarla en cualquier caso,
por lo que A se encontrará con que ha cometido un error. B está satisfecha de su decisión, pero A
no, por tanto la situación no es un equilibrio de Nash.
La situación cambiará si el juego se repite, mientras que los equilibrios de Nash son estables,
es decir, en los equilibrios de Nash no hay incentivos al cambio por parte de ninguno de los
protagonistas de la situación.
Ampliaciones. Los juegos pueden ser repetidos, pueden ser secuenciales y adoptar otras
muchas variantes estratégicas.
Valoración de la teoría de juegos en el oligopolio. Aunque la técnica parecía prometedora
en los años 1950 y 1960, sus posibilidades parecen haberse visto rebajadas en la práctica,
aunque sigue siendo una técnica muy estimada en la Nueva Economía Industrial.
8. Barreras a la entrada en los sectores: estrategias.

La persistencia en el tiempo de tasas de beneficio extraordinarias, viene básicamente
explicada por la existencia de barreras que impidan la entrada de nuevos competidores. Las
barreras de entrada son «aquellas que se derivan de la política consciente de las empresas ya
instaladas en un sector oligopolista» desde la perspectiva aquí adoptada.
En el tema del monopolio ya introdujimos el caso de los mercados contestables o disputables.
▪ Un mercado contestable o disputable es aquel caracterizado porque tanto la entrada como
la salida de él, es libre. Se supone que tanto las empresas instaladas como las potencialmente
entrantes acceden a la misma tecnología y curvas de costes.
▪ La salida libre significa que por la entrada, la empresa no incurre en costes hundidos
(sunk-cost) o irrecuperables o, mejor, que puede recuperarlos sin pérdidas apreciables.
Si el mercado es contestable en principio estará sujeto a conductas de los potenciales
entrantes del tipo hit-and-run si la industria no está en equilibrio competitivo a largo plazo. Sólo el
monopolista vive tranquilamente, pero sólo provisionalmente.
El concepto barrera a la entrada tiene algunas definiciones posibles:
1ª- Según Bain, la barrera a la entrada es una capacidad de las empresas de elevar el precio
de mercado por encima del coste medio.

2ª- Según Harold Demsetz las define como restricciones del Estado que elevan los costes de
producción de una industria; aranceles, licencias, etc. Sólo el Estado puede impedir la entrada en
los mercados de forma sostenida.
3ª- Para George Stigler la barrera de entrada es una situación en que las empresas ya
instaladas en un mercado se enfrentan a condiciones de costes y demanda distintos de los que
condicionarán la actividad de las potenciales entrantes. Se trata por tanto de ventajas de las
empresas instaladas frente a alas que querrían acceder al mercado.
4ª- El propio Bain da otra definición, “Bain 2”, la más común, según la cual las barreras son la
capacidad de las empresas instaladas de elevar el precio persistentemente por encima del coste
medio mínimo (el asociado al funcionamiento a escala óptima) sin provocar la entrada de otras
empresas.
Las barreras no inocentes, como la I+D, la publicidad (fidelización) hace más inelástica su
demanda y más elástica la del potencial entrante y eleva los costes de unos y otros.
También la práctica llamada predatory pricing tal que el aumento de producción derivada de
los entrantes, manteniendo al menos de los instalados, lleve a caída del precio preexistente,
produciendo pérdidas a todos.
9. Barreras a la entrada basadas en el precio.

Los supuestos de partida. La entrada de nuevos competidores dependerá básicamente de
los beneficios que después de la entrada puedan conseguir los potenciales entrantes. La teoría se
identificó primero con la teoría del precio límite, o la del precio que previene o impide la entrada,
porque el beneficio que espera obtener el potencial entrante estará condicionado por la situación
de la demanda y los costes existentes en el momento previo de calcular si es rentable o no su
entrada.
Los oligopolistas instalados mantendrán cuando menos, o aumentarán, su producción de
modo que tras la entrada de nuevos competidores el precio caiga o al menos se mantenga. Por
tanto, el aumento de oferta que supone un oligopolista más hará que, inevitablemente, la barrera
a la entrada sea el establecimiento de un precio, o mejor, un precio límite, tal que los beneficios
extraordinarios del entrante sean reducidos o nulos, desanimando la entrada.
Algunos resultados. Si en la figura, D es la curva de demanda y (x0,p0) el par precio-cantidad
de equilibrio inicial del oligopolio, el potencial entrante se enfrenta a una demanda marginal, AD,
ya que manteniendo el oligopolio instalado el volumen de output ofrecido, digamos x0, más el del
entrante el volumen posterior de equilibrio potencial resultará un punto de la curva de demanda
que estará necesariamente a la derecha de x0. Ello es formalmente igual para el potencial
entrante a desplazar a la derecha el eje de ordenadas.
El potencial entrante puede realizar sus cálculos anteriores a la entrada eligiendo la dimensión
más conveniente sobre la curva de CML. Llamando al volumen de producción del entrante xn+1 el
precio que impide la entrada, es decir, aquel que haría nulos los beneficios del entrante, es,
gráficamente, el que hace tangente la curva de costes medios del entrante potencial y curva de
demanda marginal (pL).
La curva de demanda marginal la determinan los oligopolistas ya instalados eligiendo un punto
de la curva de demanda total, un volumen 𝑥0 = ∑𝑛𝑖=1 𝑥𝑖 tal que 𝑥𝑛+1 + ∑𝑛𝑖=1 𝑥𝑖 es decir, aumentada
la producción de mercado por el entrante, implique un precio al que los beneficios extraordinarios
se anulen. El precio límite, el que impide o previene la entrada, es pL, que implica un beneficio
nulo para el potencial entrante. Con CML1, cualquier volumen de output entre los puntos x1n+1 y
x2n+1, supondría obtener beneficios extraordinarios, ya que el precio estará por encima del coste.
Con CML2, y pL, sólo le permitiría cubrir exactamente los costes, siendo el beneficio
extraordinario cero.

Predicciones. Existen tres factores económicos relevantes para determinar las barreras:
1.- Las economías de escala que haya detrás de la tecnología del potencial entrante.
2.- Las economías de escala de los oligopolistas instalados.
3.- La elasticidad de la curva de demanda.
Partiendo de una situación de beneficio nulo, una mejora en los costes hará rentable la
entrada, y un aumento en los mismos la empeorará aún más; y partiendo de una situación con
beneficios positivos para el potencial entrante, una demanda más inelástica podría prevenir la
entrada. Ambas políticas las puede llevar a cabo el oligopolio instalado, por ejemplo, vía
publicidad, lo que daría como consecuencia unos mayores costes para el potencial entrante y
una elasticidad de mercado menor.
10. Barreras a la entrada no basadas en el precio y costes hundidos.

A las empresas instaladas les interesa evitar la entrada de competidoras en su mercado sin
recurrir a reducciones en los precios, que merman los beneficios.
Tres ideas ayudan a explicar de forma más realista el fenómeno de las barreras a la entrada:
1ª.- Ventaja del primero en mover ficha. Las empresas ya establecida pueden posicionarse en
el mercado antes de que entren las demás.
2ª.- Idea del compromiso. El compromiso es una amenaza. Si una empresa manifiesta
públicamente que reducirá sus precios si otra entra en su mercado esta segunda podrá creerla
o no creerla. Pero si la empresa instalada prepara mecanismos automáticos tales que si se
produjera la entrada la respuesta agresiva quedase garantizada, la amenaza se hará creíble.
Por ejemplo, una empresa puede instalar plantas de producción cuya capacidad exceda con
mucho a la demanda, y dejarlas infrautilizadas, incurriendo en costes mayores de los que
podría tener si operase a la escala óptima. Si otras empresas entran la empresa establecida
saturará el mercado con su producción.
3ª.- Costes no recuperables o costes hundidos (sunk costs). Pueden ser un compromiso, es
decir, una amenaza creíble, porque es una inversión que no admite marcha atrás.
11. Estrategia competitiva.

Bajo el paradigma Estructura-Conducta-Resultados utilizado hasta ahora se considera que la
competencia es exógena o externa a las empresa y en cierto modo a los mercados.
El concepto de estrategia competitiva se refiere a las medidas endógenas o internas a las
empresas para lograr reforzar en el entorno de los mercados: donde debe competir, qué acciones
adoptar, qué productos o servicios deberá lanzar, y sobre todo cómo hacer todo ello. En suma, la
búsqueda de las acciones por parte de la dirección de las estrategias para obtener de forma
sostenida algún tipo de ventaja sobre los competidores en los mercados.

Ello implica identificar las visiones o las llamadas misiones de la estrategia de las empresas
así como los objetivos respecto a los que medir los logros de dichas acciones.
▪ Visión o misión, fines y aspiraciones.
▪ Objetivos concretos, tanto cuantitativos como cualitativos.
▪ Unidad estratégica global de negocio.
▪ Estrategia funcional.
Incluyen:
.- El llamado scanning y la monitorización o seguimiento del entorno.
.- El llamado análisis PEST (Político, Económico, Social y Tecnológico).
El entorno de rivalidad (competencia) lleva a considerar:
.- La potencia de los compradores y suministradores.
.- Las amenazas de los nuevos entrantes potenciales.
.- La potencia de los bienes sustitutivos actuales.
Se trata básicamente del modelo de las cinco fuerzas de M. Porter. Con sus limitaciones:
visión estática, entorno como amenaza e insuficiente (aspectos microeconómicos).
En este contexto el peligro de quedarse en el medio, se refiere al de no definir con claridad los
segmentos de mercado a que dirigirse o atender.
En la formulación de la estrategia y su implementación y puesta en marcha se distingue entre:
▪ La clásica (lineal).
▪ La moderna (Mintzberg).
La resource based theory se refiere a la estrategia basada en los recursos propios y
característicos de la empresa o actividades core o núcleo. Se basa en la consideración de los
elementos tanto intangibles como humanos de la empresa del tipo:
.- Planta y equipo, marketing y financieros.
.- Know-how, tecnológicos, imagen, reputación y cultura de la organización.
.- Cualificaciones, motivación y entorno laboral.
Criterios: rivalidad versus competencia. Es preciso analizar las principales empresas del
sector, el número de ellas, las cuotas de mercado, y los índices de las 3, 4 o 5 empresas más
importantes del sector. La tasa de crecimiento del mismo, la de la empresa, la existencia o no de
barreras, etc. También respecto a los parámetros cambiantes del entorno. Pero todo ello es muy
distinto en cada empresa, de modo que Henry Mintzberg propuso las llamadas 5 P: plan,
propuesta, pauta, posición relativa respecto a los competidores y perspectiva general.
12. Fusiones, adquisiciones y crecimiento de las empresas.

Las razones para el crecimiento de las empresas son múltiples y variadas. Bajo el prisma de la
teoría tradicional sería aumentar el beneficio potencial de la operación, medido por el valor de las
acciones de la empresa en cuestión; pero desde la óptica de las llamadas teorías manageriales

sabemos que los objetivos de los directivos pudieran ser otros no coincidentes con los
mencionados.
Una de las primeras consideraciones a hacer es reparar en que en la actualidad muchas
empresas se ven obligadas a acometer el crecimiento, especialmente si lo hacen sus
competidoras. Tanto es así, que pudieran hacerlo incluso teniendo que reducir beneficios.
Las tres vías básicas del crecimiento.
1.- Crecimiento horizontal  Haciendo más de lo mismo que hace rentablemente. Es aquel
que da en los mismos estadios de la producción lo que puede traer asociados incrementos en
los ingresos y en los costes relacionados con esa eventualidad.
2.- Crecimiento vertical  Reduciendo los costes proveyéndose de sus propios inputs. Se da
si las empresas integran actividades en todos o algunos de los estadios de la cadena de valor,
buscando explotar las economías de escala o manejar los costes de transacción (aquellos
derivados de organizar el intercambio de bienes y servicios en todas las direcciones)
3.- Crecimiento diversificado  Organizando por si misma sus operaciones de distribución y
venta al detalle. Se produce si una empresa se expande en un mercado de producto nuevo.
Puede hacerlo, para reducir riesgos, o explotar las economías de objeto.
«Motivos para fusionarse»
1 Si te hacer grande es menos probable que te hagan una OPA.
2 La expansión geográfica.
3 Para deshacerse de activos (asset strip-ping).
4 Por imagen, prestigio y cuestiones relacionadas.
5 Aliarse con otra para defenderse de los tiburones (estrategia del caballero blanco –white
knight- ).
Datos Comisión Europea motivos para fusionarse:

43.20% Mejorar la posición de mercado.
27.93% Expansión o ampliación.
10.53% Reestructuración.
…
Crecimiento horizontal. Se produce en un punto de la cadena de valor. Se suele distinguir el
crecimiento:
- Orgánico, debido a la expansión o ampliación interna de la estructura empresarial existente.
- Por fusión o adquisición de otras empresas; la primera forma implica consenso o
consentimiento, la segunda no, o con más rigor, no necesariamente.
En este último caso desde el punto de vista jurídico se crea una nueva entidad legal. Con la
OPA una empresa controla la mayoría o la totalidad de los votos de otra. Desde el punto de vista
económico las fusiones son consentidas mientras que las OPA normalmente no.
Existe un incentivo para la empresa al crecimiento horizontal para aumentar los ingresos y
beneficios, derivados de la reducción de competencia y/o la mayor rigidez de la curva de
demanda. Otra fuente de estímulo proviene también de las ventas y los beneficios, en la
adquisición de activos más productivos.
Uno de los motivos para aumentar la demanda es explotar las economías de escala como
fuentes de reducción de costes a lo largo de las curvas de costes a largo plazo. Pero ello también
invita a las fusiones en este contexto.
El llamado learning by doing y la curva de aprendizaje es otra fuente de incentivo, vía
reducciones de costes.
Crecimiento vertical. Los principales incentivos para seguir esta estrategia suelen ser los
costes, las economías de escala, las localizaciones, los costes de transacción, la incertidumbre, la
complejidad, el seguimiento y los problemas del monopolio, entre otros.

Costes de transacción  Son causa de la integración y son «aquellos

derivados de o asociados con la organización de las transacciones de bienes y
servicios, tanto de outputs como de inputs». Se suelen asociar a los contratos y a su
finalización:
a) Naturaleza y características del bien o servicio.
b) Precio y tiempo de entrega.
c) Funcionamiento y posventa.
d) Solución de conflictos.
Los costes de transacción aumentan proporcionalmente con la complejidad y
la incertidumbre asociadas. Existen dos sistemas competitivos entre sí, en teoría,
relativos al manejo de los costes de transacción que son: el mercado y la
estructura managerial (directivos, la llamada jerarquía de empresa). En principio,
se elegirá en cada caso aquel sistema que implique los menores costes de
transacción.
Mercados y costes de transacción  Para que una transacción basada en el
mercado tenga costes de transacción bajos, sus contratos han de especificarse
tanto como sea posible. Evidentemente una alternativa es ordenar las transacciones
desde dentro de la empresa usando la estructura managerial para organizarlas.
Ahora es más sencillo de entender la proposición del teorema de Cournot, que
afirma que la empresa existe en aras de reducir los costes de transacción.
Los fines y el papel del crecimiento vertical a lo largo de la cadena de valor es reducir los
costes de transacción buscando eficiencia y rentabilidad y a través de la estructura directiva,
controlar la red de contratos.
Si el activo no se puede utilizar para otra actividad distinta para la que fue diseñado, se dice
que se da un problema de hold-up (quedarse atrapado podríamos decir).
Cuanto mayores sean los costes de transacción del mercado, mayores serán los incentivos al
crecimiento vertical, e inversamente.
Ventajas y desventajas de la integración empresarial  Si los costes y los
ingresos crecen a la misma tasa aproximada, los incrementos de beneficios
tenderían a cero. Los márgenes de actuación en sentido amplio de que disfrutaban
los estadios ahora integrados ahora desaparecen.
Una estrategia parcial es la llamada tapered (tapada). En vez de correr todo
el riesgo la empresa se cubre en parte. Al menos parcialmente y por un tiempo, las
nuevas actividades no se desarrollan totalmente (integración vertical parcial) y se
contratan o subcontratan fuera de la empresa.
Alianzas estratégicas  Es acaso el grado cero de las integraciones de
empresas y se refiere a una amplia y difusa gama o abanico de acuerdos de
colaboración, proyectos conjuntos, intercambio de información, etc., y la nada
despreciable optimización de los servicios. Entre los diversos tipos más
característicos están: franquicias, licencias, redes y consorcios. Entre los
objetivos técnicos de las alianzas está el reparto de riesgos (risk-sharing) y la puesta
en conjunto de capitales (capital-poolling). Suelen estar asociadas a la explotación
de nuevos mercados y la globalización, pero no demasiado.
Diversificación. Otra manera de crecer es diversificando, diferenciando, es decir, expandiendo
o ampliando las operaciones de la empresa a otros mercados, ya estén relacionados o no.
Aunque puede hacerse buscando diversos fines, uno de ellos es explotar las llamadas
economías de objeto. Es importante la diversificación a través de conglomerados. Un
conglomerado es «una empresa que produce un cierto número de bienes o servicios diferentes
actuando en distintas industrias». Los motivos tradicionales, son los ya conocidos de las
economías de objeto y los elevados costes de transacción cuando estos existen. La tendencia

más reciente, en cambio es a concentrarse de nuevo en lo que se llama actividades core

(núcleo), es decir, sus tradicionales u originales, deshaciéndose de las llamadas periféricas.

TEMA 10
TRABAJO, RECURSOS NATURALES Y CAPITAL: MERCADOS DE
FACTORES DE LA PRODUCCIÓN
1. Precios de los factores y distribución de la renta.
El objetivo de la teoría de la distribución de la renta es la «determinación de las participaciones
de los factores de la producción en el valor del producto social total de la economía en un
período». También monitorizar su evolución a lo largo del tiempo. La cuestión tiene clara
implicaciones dinámicas en el tiempo. Del mismo modo, no parece adecuado desligarlo de los
factores institucionales relativos a las sociedades bajo análisis que son siempre importantes.
En las sociedades de referencia estudiadas se pone claramente de manifiesto el carácter
exógeno y fuertemente institucional que reviste hoy el proceso de la distribución de la renta. El
tema de la distribución de la renta es de suma importancia porque si de un lado determina qué
parte del producto total remunerará a los agentes económicos (sectores o familias) por la
aportación de estos al proceso productivo, de otro, dependiendo de a quién vayan las diversas
partes del producto social el proceso de crecimiento económico se verá estimulado, permanecerá
constante o se retardará, si las propensiones al ahorro son distintas entre los diversos tipos o
grupos de agentes sociales.
La distribución de la renta o producto neto social es una variable de flujo.
Al estudiar el comportamiento de las empresas como demandantes de factores, podemos
establecer el lado de la demanda de los mercados de factores, a la vez que ello nos permitirá, al
reunirla con el lado de la oferta hallar los precios y cantidades de equilibrio en aquellos mercados,
y con ello dar solución al problema objeto fundamental de la teoría para quién producir, en forma
de los precios y cantidades de equilibrio en los mercados.
2. Una empresa competitiva en los mercados de bienes y factores.

Analizaremos la demanda de factores por parte de una empresa individual típica.
Supondremos que el factor que discutimos es homogéneo o reducible a homogéneo.
Supondremos también, que la empresa es perfectamente competitiva o precio aceptante, tanto en
los mercados finales donde vende el único bien que produce como en los mercados en general
de factores donde adquiere el factor discutido (solo un factor por vez). La curva de oferta del
factor a la que se enfrenta la empresa es infinitamente elástica, una recta paralela al eje de
abscisas a la altura del precio de mercado del factor.
Se supone una función (función de producción) de buen comportamiento en el sentido ya
discutido en la teoría de la producción, o que se trabaja en la sección decreciente de la curva de
productividad marginal de una función de producción (ley de los rendimientos decrecientes). La
pendiente de la función de producción es la productividad marginal del factor, es decir, la derivada
del output respecto al factor considerado.
El caso de un solo factor variable. Maximización del beneficio aplicado ahora para factores
de la producción. El empresario trata de maximizar sus beneficios, que son la diferencia entre
ingresos y costes; los ingresos serán el producto de las cantidades vendidas por sus respectivos
precios y los costes, las cantidades de factores por los suyos más los costes fijos.
𝑩(𝒙) = 𝑰𝑻(𝒙) − 𝑪𝑻(𝒙) = 𝒑𝒙 − 𝑪𝑻(𝒙) =
= 𝒑𝒙 − 𝑪𝑽(𝒙) − 𝑪𝑭 =
= 𝒑𝒙(𝒚𝟏 , 𝒚𝟐 ) − 𝒒𝟏 𝒚𝟏 − 𝒒𝟐 𝒚𝟐 − 𝑪𝑭 = 𝑩(𝒚)

p es el precio del único producto y q1 y q2 los precios de los dos inputs o factores, siendo
obviamente 𝒙 = 𝒇(𝒚𝟏 , 𝒚𝟐 ) la función de producción.
Al sustituir, la función de beneficio se ha convertido en una función de las cantidades de inputs
en vez de las cantidades de output. Las condiciones de primer orden de máximo beneficio
𝒅𝑩 𝒅𝒙
=𝒑 − 𝒒𝟏 = 𝟎
𝒅𝒚𝟏 𝒅𝒚𝟏
𝒅𝑩 𝒅𝒙
=𝒑 − 𝒒𝟐 = 𝟎
𝒅𝒚𝟐 𝒅𝒚𝟐
Los términos, 𝒅𝒙⁄𝒅𝒚𝟏 y 𝒅𝒙⁄𝒅𝒚𝟐 indican una cantidad de producto del bien final x, un producto
marginal, pero producto al fin. Por lo que a la expresión (𝒅𝒙⁄𝒅𝒚)𝒑 se le llama, de forma natural,
valor del producto marginal, porque es un producto de una cantidad física por un precio (VPm o
VPM) (precio constante por la productividad marginal correspondiente).
La función de producción de la figura se encuentra acotada a la zona racional de actuación del
empresario (dejando constante el factor y2), en ella el producto marginal es decreciente en
términos físicos en todo su recorrido. Po lo que, si lo multiplicamos por p tendremos la misma
sección de la curva de producto marginal desplazada a la derecha y si el precio es mayor que la
unidad p > 1 eventualmente hacia arriba (VPm).
▪ En el equilibrio de máximo beneficio el empresario demanda exactamente el volumen de

factor correspondiente a la igualación del valor del producto marginal con el precio del factor,
es decir, la cantidad y01.
▪ Si q1 fuera mayor o menor que (𝒅𝒙⁄𝒅𝒚)𝒑 (VPm) el beneficio podría ser aumentado o
reducido, respectivamente, ampliando o contrayendo la cantidad de demanda de factor.
▪ En este caso coincide VPm, la curva del valor del producto marginal, con la curva de
demanda del factor.
Excedente de la empresa respecto a la utilización de inputs. La empresa estaría dispuesta
a pagar las diversas unidades de factor a un precio según su curva de demanda del mismo, la del
valor producto marginal, pero en el mercado paga todas las unidades al mismo precio, el de
mercado, que resulta de la igualación de la oferta y demanda de mercado.
La demanda de mercado de factores. La demanda de mercado de factor o factores NO es,
en principio, la suma horizontal de las curvas de demanda individuales de las empresas que
componen una industria como acaso cupiera esperar a partir de análisis de temas anteriores.

Esto se produce no sólo en la presencia de efectos externos, sino incluso en su ausencia,

siempre que tengamos en cuenta los factores externos a la empresa pero internos a la industria.
Una caída en el precio del factor sobre la curva de demanda del mismo, por parte de una
empresa individual, daría lugar, en ausencia de efectos internos a la industria, a un incremento
mayor de la demanda del factor de lo que en realidad es. Una caída de q1 a q2 en presencia de
efectos internos a la industria llevaría a demandar cantidades y a un efecto suma, que en realidad
no se produce en esa cuantía. La razón es que el mayor uso del factor, aunque la oferta del
mismo sea infinitamente elástica, y por tanto su precio esté dado para la empresa, aumenta la
cantidad total de bien final producida por la industria, y con ella una caída en el precio, que
desplaza la curva del valor del producto marginal de las empresas individuales hacia la izquierda,
de modo que cuando q ha caído hasta q2, las demandas individuales han sido realmente las y3 y
por tanto la agregada de mercado correspondiente menores que las y2.
Dy
Precio y cantidad de equilibrio del factor. La determinación de estas variables en estas

condiciones, se puede calificar de casi trivial, si se conoce la curva de oferta del factor o input.
Serían los resultantes de la interacción de las ofertas y demandas de mercado ya conocidas y con
equilibrio en el corte entre las ofertas y demandas agregadas.
TEXTO. El agotamiento del producto y la justicia en la distribución de la renta.

En el contexto de la competencia perfecta universal, en especial añadiendo la homogeneidad
de grado uno de la función de producción (rendimientos constantes a escala) y para el precio del
único producto igual a la unidad, se cumple que «el salario por la cantidad de trabajo más el tipo
de beneficio por la cantidad de capital es igual al producto del output por su precio». De ello se
deriva que la participación del trabajo más la participación del capital físico en el producto agota
el valor del mismo. Si además el salario fuese igual a su productividad marginal física, es decir,
si se remunerase a los factores según sus productividades marginales, y en consecuencia el tipo
de beneficio fuese igual a la del capital, también se agotaría el valor del producto.
Si se pagan los factores sus productividades marginales respectivas, entonces bajo las
condiciones mencionadas, se puede afirmar que remunerando a los factores o inputs según ellas,
estos obtienen su aportación al proceso productivo, y que en este caso el producto se agota. Ello
indicaría la justicia en la distribución, ya que cada factor recibiría la fracción de producto
correspondiente a su aportación al proceso productivo siempre bajo los supuestos de la

3. El precio de los factores en casos no competitivos.

La demanda de factores por parte de una empresa monopolista en el mercado de
productos pero competitiva en el de factores. En los mercados de productos se enfrenta a una
curva de demanda de su output de carácter decreciente, por lo que la curva del ingreso marginal
es tal que dicho ingres es menor que el precio cargado por la empresa para todos los volúmenes
de output posibles. A diferencia de la empresa competitiva cuyos ingresos marginales son
constantes e iguales al precio de mercado, la empresa monopolista establece precios de venta
que están por encima de sus ingresos marginales; y esta diferencia tiene importantes
repercusiones para la demanda de factores, aunque en estos mercados actúe como
perfectamente competitiva.
La estructura de costes de los factores a la que se enfrenta la empresa monopolista o curva
de oferta, por ejemplo, en el caso simplificado de un solo input variable, es fija, digamos el q
genérico o w, el salario en el caso del trabajo, al ser la curva de oferta del factor infinitamente
elástica para dicho precio, en este caso el salario. Sin embargo, la estructura de ingresos tiene
una peculiaridad: ahora la productividad marginal no va valorada al precio de mercado del
producto (fijo también) sino por los ingresos marginales del monopolista, que son ahora
decrecientes y menores al precio de monopolio en todo su recorrido. Dicho de otro modo, la
empresa realiza una valoración de los recursos, en este caso el trabajo, según los ingresos
marginales, variables y decrecientes, mientras que la sociedad los valora (paga) según el precio
de mercado, mayor que el ingreso marginal. Por ello, para valorar se utiliza la regla ingreso del
producto marginal igual al precio del factor, que estará geométricamente a la izquierda de la curva
del valor del producto marginal, al ser el precio superior al ingreso marginal.
𝑰𝑷𝑴 = 𝒊𝒏𝒈𝒓𝒆𝒔𝒐 𝒅𝒆𝒍 𝒑𝒓𝒐𝒅𝒖𝒄𝒕𝒐 𝒎𝒂𝒓𝒈𝒊𝒏𝒂𝒍 = 𝑰𝒎 ∙ 𝑷𝒎 = 𝒒
La curva continua obtenida por analogía al caso competitivo, se convierte en la curva de
demanda del único factor variable.
Por ello el monopolio de oferta demanda menos factores que la competencia perfecta y les
remunera por debajo de aquella. En efecto, si Pm es igual en ambos casos (por el supuesto de
igualdad técnica) e Im < p es evidente que la curva de IPM (IPm) estará a la izquierda de la del
VPM y en consecuencia la cantidad de equilibrio será menor para cualquier q.
Notas. La empresa perfectamente competitiva demanda factores igualando el valor del
producto marginal al precio del factor.
𝒅𝒙
𝑽𝑷𝒎 = ∙𝒑=𝒒
𝒅𝒚
La empresa monopolista demanda factores igualando el ingreso del producto
marginal al precio del factor.
𝒅𝒙
𝑰𝑷𝒎 = 𝑰𝒎 ∙ =𝒒
𝒅𝒚
La curva de demanda de mercado y el equilibrio del mismo. La curva de demanda de
mercado es también análoga en su método de derivación al caso competitivo, aplicándosele a las
curvas individuales del ingreso del producto marginal, los mismos comentarios respecto a la
consideración de los efectos internos a la industria, en esta caso aumentos en la demanda global.
4. Monopsonio y monopolio bilateral.

Variantes del modelo de monopolio son el monopolio de demanda (monopsonio) y el
monopolio bilateral. Ellas constituyen formas de mercado menos frecuentes, pero, o representan
casos límites ilustrativos, o permiten enfocar algunos aspectos de importancia. Pero, por su
carácter, pueden ser tratados como mercados de factores.

Monopolio de demanda o monopsonio. Es una estructura de mercado simétrica a la del

monopolio de oferta, y de hecho es un monopolio, pero de demanda. Estructura caracterizada por
la existencia de muchas empresas oferentes y un solo demandante.
Supondremos que las empresas venden el producto que producen en un mercado de
competencia perfecta, es decir, son precio aceptantes; son sólo monopolistas demandando
factores de producción.
Supongamos que la empresa lanza un producto según una función de producción típica,
x=f(y) sobra la que suponemos que utiliza un solo input y produce una unidad de x por una de y.
Por definición, la empresa es la única demandante de dicho factor, de modo que con sus compras
afectará al precio del mismo (no será precio aceptante). Geométricamente ello se representa
mediante una curva de oferta inversa creciente del factor. Por ello la oferta es el coste medio del
input para el monopsonista (Sy=CM), lo que le cuesta en media cada unidad, tal que
(𝒅𝒒⁄𝒅𝒚) = 𝒒′ > 𝟎
Donde q’ denota la primera derivada y la pendiente de la curva que en este caso es positiva.
Llamaremos Gm a su gasto marginal en el factor tal que la pendiente en este caso es positiva.
Todo ello significa que cuanto más input demanda la empresa monopsonista, más tendrá que
pagar; el precio no es constante como en competencia perfecta.
El monopsonista, también trata de maximizar el beneficio respecto de la utilización del input en
cuestión. El contratar una unidad más del input le proporciona un incremento de producción que
valorada a su precio es el ingreso marginal, es decir, el valor de esa unidad de output. El precio
del producto, p, es un dato al haber supuesto competencia perfecta en la venta del producto, por
lo que el ingreso marginal derivado de utilizar una unidad de input adicional, o mejor, de la venta
del producto correspondiente a esa utilización es el valor de la productividad marginal decreciente
correspondiente a la unidad adicional de input. El IPm si el monopsonista vendiera su output
también como monopolista.
El coste o gasto marginal es equivalente al ingreso marginal en el monopolio de oferta. Al
aumentar el uso del input en una unidad, el coste o gasto marginal crece al tener que pagar esa
unidad, y también las anteriores, a un precio más alto.
La representación geométrica del equilibrio es análoga con el caso de monopolio de oferta. El
monopsonista, para maximizar el beneficio, iguala ingreso marginal (ahora VPm o IPm según el
caso porque cada unidad se vende a un precio distinto) al coste (gasto) marginal de la manera ya
conocida, y determina ahora el volumen de input de máximo beneficio (ye); sobre la curva de
oferta ese volumen implica un precio qe.
Curva de oferta= Coste Medio  Monopsonio
Monopolio bilateral. Es una estructura de mercado caracterizada por la existencia de un solo

comprador, monopsonista, y un solo vendedor, monopolista, del bien, servicio o mercancía en
cuestión; puede sur un output del monopolio que es un input del monopsonio.

Es difícil en la práctica encontrar un mercado de estas características, y menos en sentido

puro. Quizá la negociación teórica entre un sindicato y una patronal se acercaría a los supuestos
de este modelo. El monopsonista (patronal) obviamente utiliza el output del monopolista
(sindicato) como input en su producción.
Formalmente se trata de superponer los análisis llevados a cabo anteriormente para el
monopolio de oferta y el monopsonio. Y de ello se deriva que: el equilibrio quedará indeterminado
entre las soluciones teóricas límites, de monopolio y monopsonio.
qe
monopolio
qe
monopsonio
El monopolista (sindicato) trataría de maximizar el beneficio igualando ingreso marginal y

coste marginal. En cambio, las circunstancias no son las habituales, ya que al haber un solo
comprador y no muchos, estos son conscientes de su capacidad de influencia en el precio de
mercado.
El monopsonista (patronal) también tratará de maximizar su beneficio, y tendrá una posición
simétrica al monopolista. Pero la curva de costes marginales (Cm) del monopolista, lo que le
cuesta a él producir su producto, es la curva de oferta a la que se enfrenta el monopsonista, lo
que le cueste a este comprar su input (CM).
De la igualdad entre el ingreso marginal y el gasto marginal, se obtiene el volumen de input
óptimo, y sobre la curva de oferta, el precio correspondiente.
Sin embargo que el equilibrio quede indeterminado a priori no quiere decir que no se alcance
ningún equilibrio. Simplemente se obtendrá mediante otros criterios, tales como la fuerza
negociadora, que puede variar en el tiempo.
La incertidumbre sobre el resultado, puede llevar a que una parte tienda a absorber a la otra.
En este caso se obtendría una integración vertical que puede dar estabilidad al mercado.
5. La oferta de trabajo.
El mercado de trabajo está integrado por la demanda y la oferta global del mismo. La
demanda la acometen las empresas individuales maximizando el beneficio respecto a la
utilización del input trabajo, y su agregación establece la demanda de mercado de trabajo, según
la regla del valor del producto marginal en el caso perfectamente competitivo. La oferta global es
la suma de las ofertas individuales (en ausencia de efectos externos).

La oferta individual de trabajo. Formalmente uno de los bienes del espacio de elección
puede representar el ocio, y el consumidor lo demandará según reglas similares a las discutidas
en capítulos anteriores. El ocio es obviamente el complementario del trabajo; si los bienes son
útiles, cabe pensar que el trabajo es no-útil o desútil, por lo que conviene razonar con su
complementario positivo.
Por otro lado, se obtiene por agregación, por suma horizontal en caso de ausencia de factores
externos, la oferta global de mercado. Es por ello que los precios y las cantidades intercambiadas
en dicho mercado son de cierta relevancia.
Supondremos que el trabajo es homogéneo, o con más precisión, es reducible a
homogéneo (consideramos que solo existe un trabajo). Si suponemos que el consumidor no
ahorra, se cumplirá que, la renta es igual al gasto. El estudio de la oferta de trabajo es similar al
del equilibrio del consumidor.
𝐦𝐚𝐱 𝒖 (𝒙, 𝒙𝟎 )
� − 𝒙𝟎 ) + 𝒚𝟎
𝒔. 𝒂. 𝒚 = 𝒘𝑳 = 𝒘(𝑯
𝒅𝒚
� �𝒅𝑳� = 𝒘
Siendo y0 la renta mínima o subsidio en el caso de paro; 𝑯 � el número de horas totales
disponibles por unidad de tiempo (ej. 24 horas al día), x un agregado de los restantes bienes, y w
el salario monetario unitario y x0 la cantidad de ocio demandada. L es la cantidad de trabajo
ofrecida.
Suponemos por tanto, que el consumidor maximiza una función de utilidad que incluye como
argumentos un índice ponderado de los bienes de consumo anteriores y la cantidad de ocio,
sujeto a la restricción presupuestaria correspondiente.
De forma natural la biología impone límites a los flujos de trabajo por período o por unidad de
tiempo (el techo sería 24h/día, pero algo más realista serían 12h/día o cualquier otro número
realista). Cabe esperar de ello que el consumidor establezca la demanda de ocio y en
consecuencia la complementaria de oferta de trabajo hasta el total horas disponibles por unidad
de tiempo. Se puede obtener una curva continua de oferta de trabajo, que indique las cantidades
por diferencia con la cantidad de ocio de equilibrio x0 que está dispuesto a ofrecer el consumidor
a los diferentes salarios, es decir, la curva de oferta individual de trabajo.
x,y
La oferta de mercado y el salario de equilibrio. La agregación de las curvas de oferta

individuales de trabajo sujeta a las restricciones ya apuntadas, es decir, ausencia de efectos

externos, permite obtener la curva de oferta de trabajo de mercado, como suma horizontal para
los diversos salarios, estableciendo junto con la demanda del mismo la cantidad de trabajo y el
precio, y el salario, de equilibrio.
Además de los determinantes anteriores, salario y preferencias renta-ocio, en la función de
oferta de mercado influirán también: a) el tamaño de la población; b) la tasa de actividad, y , en
los mercados desagregados en caso de trabajo no homogéneo, de la distribución geográfica, por
sexos, cualificación laboral, etc. Todos ellos engrosan los factores contenidos en la cláusula
caeteris paribus.
6. Insiders y outsiders.
Existen barreras a la entrada en un sector no de unas empresas a otras sino de los
trabajadores empleados a los no empleados y potencialmente entrantes en la empresa. Barreras
serían los costes de información (publicidad para atraer trabajadores, los test, etc.) y los
costes de formación concreta para el puesto de trabajo. Lo que se puede leer como que el
hombre es un lobo para el hombre.
Se supone que los insiders (los que ya están instalados) son capaces de mejorar sus
condiciones salariales y de empleo. Los outsiders (los potencialmente empleados) dad su
situación (paro o desempleo, pero no necesariamente), podrían estar dispuestos a trabajar al
salario vigente o incluso a otros más bajos. Especialmente, si la empresa paga igual a los buenos
trabajadores que a los malos o menos buenos, estaría expulsando a los primeros,
descapitalizándose (punto de vista de capital humano). Pero para evitar o reducir esto último, la
teoría concluye que es mejor incentivar a los buenos trabajadores, pagándoles por encima de su
productividad.
7. Salarios de eficiencia.
El supuesto de información perfecta, no solo es descriptivamente falso y no ajustado a los
hechos y situaciones del real, sino que su ausencia, es decir, la presencia de costes positivos en
la obtención de información, tiene implicaciones para el devenir del día a día de las empresas.
Las empresas no saben si el trabajador rendirá según las exigencias, por ello el coste en su
seguimiento y evaluación en todas sus fases.
La teoría de los salarios de eficiencia mantiene que el mejor curso de acción para las
empresas es pagarles incluso por encima de su productividad marginal, para retener a los
trabajadores en la empresa.
8. Capital humano, screening y signalling.

Habitualmente se supone que el estudio, la formación, aumenta la productividad, por lo que se
dice que en consecuencia tienen que aumentar las remuneraciones respecto a la ausencia de
ella. Pero según la teoría de signalling incluso si su incremento de productividad fuera nulo los
trabajadores al formarse están enviando una señal a las empresas respecto a su productividad
potencial, presente y futura simplemente porque demuestran capacidad de trabajo; por lo que se
dice que la educación (formación) está haciendo explícito (screening) esa productividad
potencial.
Los costes de formación puede que sean percibidos como perdidos por las empresas si el
trabajador cambia de trabajo, pero estas pueden tener otras ganancias si contratan a otros
provenientes de otras empresas en circunstancias similares. Por lo que para la sociedad como un
todo la ganancia adicional con el cambio es cero, pero es positiva como formación en sí.

9. Sindicatos y su impacto sobre los mercados y las empresas.

El análisis técnico económico teórico de los efectos de dicha introducción de sindicatos en el
mecanismo de mercado de que nos venimos ocupando, se puede acomodar fácilmente, desde
una óptica analítica no muy distinta a la de los mercados intervenidos.
Para la teoría existen varios tipos de sindicatos según sus fines:
1.- Sindicatos que restringen la oferta de trabajo.
2.- Sindicatos que se ocupan de la maximización de la masa o volumen global de salarios.
3.- Sindicatos que pretenden la maximización del empleo.
En ocasiones se añade un cuarto tipo:
4.- Sindicatos que tienen por objeto la maximización de los beneficios de tan sólo los afiliados.
Para hacer sencillo o simple el análisis, supondremos que el lado de la demanda de los
mercados es perfectamente competitivo.
El análisis tradicional discurre de la siguiente forma. Suponiendo funciones de demanda y
oferta de trabajo con sus pendientes habituales, decreciente y creciente respectivamente, si se
restringe la cantidad ofrecida de trabajo, para una demanda dada, el precio de equilibrio (salario
de equilibrio) tenderá a subir y la cantidad de trabajo intercambiada a bajar de forma
perfectamente análoga en principio al mercado de cualquier bien; la peculiaridad sería que el
sindicato sigue prácticas monopolistas.
La inmigración o eventualmente la emigración pueden alterar y de hecho alteran la cantidad
de trabajo ofrecida; presumiblemente aumentando la cantidad ofrecida.
Debe advertirse además que la idea de un mercado de trabajo es una supersimplificación, y a
que en realidad existen numerosísimos mercados desagregados distintos, uno por cada variedad
de trabajo.
En el caso de que se establezca un salario mínimo (superior al de equilibrio) se da una
situación similar a la de un mercado cualquiera intervenido en esta forma. Se genera en esta caso
un exceso de oferta artificial en algún sentido.
La negociación colectiva es un proceso complejo cuyos objetivos puede ser.
▪ Defender el salario real de los trabajadores. 𝑊 ⁄𝑃 dónde P es el IPC.
▪ Aumentar dicho salario sin aumentos de precio (inflación).
10. Los recursos naturales.

Existen diversas confusiones habituales en torno al concepto de renta o remuneración de los
factores naturales. La renta, según una visión macroeconómica, es el producto neto, o el valor
añadido, la renta nacional agregada de todos los sectores que componen una economía. Desde
un enfoque microeconómico, es la remuneración del factor de la producción tierra, que como
sabemos en realidad designa a los recursos naturales, a todos los factores distintos del trabajo,
del capital y del factor empresarial. Cabe distinguir al menos los siguientes enfoques.
▪ En la Teoría Económica, la renta es la remuneración del recurso tierra.
▪ A veces denota a cualquier pago por encima de lo que se requeriría para mantener al
recurso en su actual utilización, y se le denomina en este caso renta económica.
▪ Tercera acepción de renta, como en el sentido del pago de alquileres, uso de propiedades
ajenas en general, etc.
El tercer sentido no es de nuestro interés ahora. Para analizar los otros dos, debemos
distinguir el caso de que la oferta de tierra sea totalmente rígida de cuando no lo es. Si
suponemos que la cantidad de tierra es una cantidad dada y que no se puede modificar, en el
corto plazo, su precio de oferta es cero, es decir, la cantidad ofrecida de él es la misma cualquiera
que sea su precio; o desde otro ángulo, su coste de producción es cero; llamémosla ss en la
figura.

Sin embargo con la tradición supongamos por el

momento que la oferta es totalmente inelástica o
rígida al modo descrito.
▪ Si la demanda de tierra dd es suficientemente
amplia para que no sea un bien libre, su precio
será positivo. Si aceptamos el supuesto de un uso
agrícola, dicha demanda será una demanda
derivada, proveniente de las necesidades sociales
de alimentos. El precio de equilibrio (cantidad de
equilibrio es obvia, F) lo da la intersección de las
curvas de oferta y demanda de mercado al modo
habitual, siendo la renta de equilibrio el área
0ADF. Si la demanda crece, desplazándose a d1d1
la renta de equilibrio se eleva para llegar a ser el
área 0BCF. El precio está determinado por el lado
de la demanda, y la oferta es pasiva.
La teoría está suponiendo al considerar que la
oferta es totalmente rígida, que toda la renta es un
excedente sobre los costes de mantener la tierra en
su actual utilización. Nos permite introducir el
concepto de renta económica, definido por «la
remuneración por encima de la requerida para
mantener al factor de la producción en su uso actual
(coste de oportunidad)». Por lo que con más rigor su
puede definir como «las remuneraciones por
encima de los pagos de transferencia». En el
ejemplo anterior el pago de transferencia es cero
(dada la oferta rígida), si el pago de transferencia
hubiera sido positivo, en el ejemplo anterior no toda la
renta hubiera sido renta económica.
“NOTA: La renta puede tener dos componentes:
.- Pago de transferencia
.- Renta económica
Cuando la oferta es rígida el pago de transferencia
es nulo y la renta y la renta económica coinciden.
Cuando la oferta tiene pendiente positiva (y la
demanda negativa) los ingresos del factor o renta se
dividen entre el pago de transferencia y la renta económica, ambos positivos.”
▪ Si la curva de oferta tiene pendiente positiva (figura b) los ingresos del factor (área 0q1AH)
se reparten entre el pago de transferencia (OGAH) y la renta económica (Gq1A).
▪ Puede darse el caso opuesto al primero, y es el de que todos los ingresos se vayan a pagos
de transferencia y la renta económica sea nula. Se da cuando la elasticidad de la curva de
oferta del recuso es infinita. El pago de la unidad marginal y de la primera unidad (y el de las
intermedias) son iguales. Por debajo de él el factor no será ofrecido, y por encima sería
absurdo, porque se podría conseguir todo el factor que se desease al precio q1.
Lo cierto es que la tierra es notablemente heterogénea, en calidad, extensión, uso, etc.
Algunas ofertas de algunos recursos que son inelásticas a corto plazo, pueden ser elásticas a
medio y largo plazo. A las rentas económicas que pueden desaparecer o desaparecen a largo
plazo a veces se les denomina cuasi-rentas.

11. El mercado de capital, inversión y la financiación de la empresa.

El factor de producción llamado capital es un «factor de producción producido que sirve para
producir». No hay una forma única de capital, sino muchas y muy distintas; el capital es muy
heterogéneo y entre las formas que adopta, la distinción entre el capital financiero y el capital
físico suponiendo que haya sólo uno de cada tipo, hace al caso, siendo sus remuneraciones
respectivas el tipo de interés y el tipo de beneficio.
El interés como remuneración del capital se establece en porcentaje y es, por tanto, un precio
algo peculiar; el beneficio como ratio quizás entre los beneficios en valor y el valor del capital. A
largo plazo deberían ambos incluso igualarse completamente en una economía capitalista.
Supondremos que existe una equivalencia entre ambos tipos de capital y que se da una
correspondencia entre los tipos de interés y de beneficio. El beneficio puede considerarse como la
diferencia entre la corriente de rendimientos futuros esperados de la inversión y la corriente de los
costes esperados. Si la inversión (empresarial) se va a financiar habrán de pagarse intereses
sobre los capitales tomados a préstamo.
Alternativamente en un modelo neoclásico en competencia perfecta y ausencia de
incertidumbre, el interés y la tasa de beneficio son iguales a las productividades marginales del
capital sin que haya exceso o defecto. En suma, supondremos que el interés así definido resulta
de la tensión entre la demanda y la oferta de fondos prestables.
Debe apreciarse que el capital es un stock, mientras que la demanda del mismo suele ser un
flujo por unidad de tiempo (inversión), por ejemplo, el alquiler de los mismos.
La oferta del capital físico. En un mercado perfectamente competitivo la curva sería
infinitamente elástica (precio dado), como en cualquier mercado (las empresas son precio
aceptantes).
La demanda de capital físico. Ya se estableció que en dicho mercado se determinaba por la
regla de la igualación del valor del producto marginal al precio del factor. A corto plazo los costes
marginales deberían incluir:
▪ La depreciación del valor del bien de capital (su amortización).
▪ El mantenimiento, reparaciones, etc.
Inversión. Los criterios de la demanda de inversión suelen ser:
▪ Precio dado frente al valor presente descontado de los rendimientos.
▪ TIR (tasa interna de retorno).
▪ El llamado Pay-back
Pay-back. Es el más sencillo, pero práctico. Se trata de estimar la rapidez con que la inversión
obtiene los rendimientos netos suficientes para reponer el coste inicial de la inversión. Cuanto
menor es el periodo de recuperación mejor es el proyecto.
Valor presente descontado. Supongamos un bien de inversión que rinde 1.000 € durante
tres años, netos de costes operativos, y vale 2.000 € como valor residual (inflación constante). Si
el tipo de interés es del 10 por ciento se obtiene la siguiente corriente temporal:
𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟏𝟎𝟎𝟎 𝟐𝟎𝟎𝟎
𝑽𝑷𝑫 = + + + = 𝟗𝟎𝟗 + 𝟖𝟐𝟔 + 𝟕𝟓𝟏 + 𝟏𝟑𝟔𝟔 = 𝟑𝟖𝟓𝟐
(𝟏, 𝟏) (𝟏, 𝟏)𝟐 (𝟏, 𝟏)𝟑 (𝟏, 𝟏)𝟒
Si el coste del bien de capital en el mercado es inferior a 3.852 € se adquirirá el bien.

𝑽𝑷𝑵𝑫 = 𝑽𝑷𝑫 − 𝑪𝒐𝒔𝒕𝒆
El riesgo y la inversión. Los tipos de interés reflejarán las diversas situaciones de riesgo de
las empresas para un sistema financiero dado. Puede ser uno de referencia más un componente
que refleje dicho riesgo.
La oferta y la demanda de fondos de prestables y el tipo de interés. La oferta de fondos
prestables provendría de la oferta de ahorro que a su vez sería una forma de espera (difiere el
consumo en el tiempo desde el momento o período presente). Prestado el ahorro debería ser
remunerado por un interés. A mayor período de espera en el consumo (ahorro) le correspondería
una mayor tasa de remuneración. El tipo de interés, r, precio del capital vendría determinado por
interacción de la oferta total y la demanda total de capital.
¿Qué hay detrás de cada una de las curvas? Detrás de la oferta de capital, la oferta de
ahorro, una función creciente con el tipo de interés. Detrás de la demanda de capital (stock), la
demanda de inversión (flujo). Según la teoría neoclásica, detrás de la demanda de capital, y de
inversión, está la productividad marginal del capital en que se materializa la inversión. Esa
productividad es decreciente. A distintos tipos de interés les corresponden diversas demandas de
inversión y/o demandas de fondos prestables. Las curvas de demanda y oferta de fondos
prestables resultan de la agregación para el nivel de mercado correspondiente de las demandas y
ofertas individuales de los consumidores y empresas.
12. La tesis Modigliani-Miller.

Bajo ciertos supuestos el valor de mercado de la empresa es independiente de la estructura
del capital de la misma, si bien la financiación de la empresa vía endeudamiento era más
económica, un mayor ratio de deuda a acciones elevaba el riesgo para la empresa y con ello el
coste del capital, lo que venía a decir que el coste medio ponderado por sus proporciones
respectivas se quedaba inalterado.
Se demostró que ello se basaba en supuestos demasiados estrictos. Los impuestos no son
neutrales entre ambos tipos de financiación, los intereses sobre la deuda son deducibles antes de
impuestos. De ello concluyen algunos autores que existe un grado de sustitución entre riesgo de
perturbación financiera de la empresa y ventajas fiscales derivado del apalancamiento vía deuda.
13. Diferenciales en los precios de los factores.

Es evidente que en realidad existe una considerable heterogeneidad entre los factores en el
mundo real. Derivado de este rasgo, no cabe esperar que los precios de los distintos tipos de
factores dentro de cada categoría sean iguales. Las causas que provocan estas diferencias son
múltiples. Cabe al menos mencionar; la cualificación o no cualificación del factor, que puede
esconder el tiempo y/o inversión necesaria para adquirir dicha cualificación. Muchas de las
diferencias caen dentro de las categorías explicativas del capital humano y de la inversión en el
mismo.
Los pagos de transferencia son lo mínimo que aceptaría cobrar un factor para permanecer
en su empleo productivo.
14. Recursos agotables y renovables.

Se denomina recursos no renovables a aquellos recursos naturales de los que existen
determinadas cantidades que no crecen con el tiempo, o lo hacen a un ritmo demasiado lento
para que los seres humanos puedan disponer de esos incrementos: carbón, petróleo, gas natural,
etc.
▪ Un recurso será renovable si su stock se renueva o crece a una determinada velocidad.
▪ El recurso renovable será no agotable si el uso que se haga de él no reduce sus
disponibilidades, como puede ser el caso de la energía solar o la eólica.
▪ El recurso renovable será agotable si la velocidad a la que se explota puede superar la
velocidad a la que se recuperan los stocks disponibles. Por otro lado todos estos recursos son
no producibles.
Pero no todos los recursos no renovables existentes en un momento dado son aprovechables.
Pueden no existir técnicas de explotación o extracción que hagan rentable el acceso a
determinados stocks, por lo que «los stocks accesibles rentablemente» se conocen como
reservas.
Se estudia el problema del ritmo de extracción óptimo y las consecuencias del gradual
agotamiento en el propio sector extractivo, suponiendo que en el resto de la economía nada
cambia.
Los costes de explotación crecerán conforme el recurso se haga más escaso y el precio del
producto cambiará en el tiempo y la estructura del mercado de ese producto influirá también.
Recursos renovables. El problema que se plantea es cuándo hacer uso de ellos a lo largo
del tiempo. Todo depende de su tasa de renovación o crecimiento o reproducción. Imaginemos un
árbol, ¿cuándo conviene talarlo? Convendrá hacerlo cuando su tasa de crecimiento (en el tramo
descendente) iguale al tipo de interés real de mercado y la explicación es sencilla e intuitiva:
conviene más talarlo e invertir el dinero obtenido en un banco que dejarlo crecer más.
Ej. El coste de extracción de una tonelada de carbón es siempre el mismo, c €/tonelada; tipo
de interés r.
El problema que se le plantea al dueño de la mina de carbón es la de explotar el mineral
hoy (en el período 0) e invertir los beneficios en el banco a un tipo de interés r, de manera que
en el momento 1 tendrá sus beneficios (p0 – c) más el interés que han generado r ∙ (p0 – c), es
decir, en total, (p0 – c) ∙ (1 + r). Pero si lo explota en el momento 1 obtiene (p1 – c), lo que será
más interesante si (p0 – c) ∙ (1 + r) < (p1 – c).
Si el precio del mineral ha crecido mucho es preferible renunciar a los intereses del banco,
pero si el precio del mineral no ha subido lo suficiente (o se mantiene igual, o ha bajado) es
mejor sumar al rendimiento actual los beneficios que ofrece el banco. Este es un
planteamiento ex ante, es decir, el cálculo que hace el dueño de la mina antes de tomar la
decisión suponiendo que conoce el tipo de interés y el precio p1.
Considerando un número mayor de períodos, si el carbón se vende todos los años debe
cumplirse la regla conocida como regla de Hotelling:
(𝒑𝒕+𝟏 − 𝒄)
(𝒑𝒕 − 𝒄) =
(𝟏 + 𝒓)
Para cualquier par de precio de momentos consecutivos pt y pt+1. Reordenando:
𝒑𝒕+𝟏 = 𝒑𝒕 + 𝒓(𝒑𝒕 − 𝒄)
El precio del año siguiente debe ser igual al del año anterior más los intereses que
reportarían en el banco. Si eso se cumple el mineral se explotará todos los años, si no es así
su explotación se concentrará en un momento del tiempo. Es obvio que el precio del carbón
deberá crecer año a año, y a una determinada tasa.
Ej. Gráfico La relación entre la
demanda de un recurso no
renovable, su precio y su
agotamiento. Partimos de unas
reservas iguales a R0, y de una
función de demanda determinada,
que relaciona inversamente el
precio del recurso con el uso que
se hace del mismo. Pero el tamaño
de las reservas determina el
precio, de manera que éste crece
conforme las reservas se agotan.
El eje de abscisas (horizontal)
muestra la demanda x por
período (un flujo) y las reservas

existentes R (un stock). Los stocks iniciales son R0, y se van reduciendo. El primer año se
demanda una cantidad x0 del recurso agotable, con lo que el segundo año el stock queda
reducido a R0 – x0. El precio del recurso sube de p0 a p1, y su demanda para ese segundo
año se reduce a x1. El stock disponible se reduce un poco más (de R0 – x0 a R0 – x0 – x1) y
así sucesivamente. El movimiento es de agotamiento del producto, aumento del precio y
reducción progresiva de la demanda. La figura muestra ese perfil temporal de agotamiento
de las reservas.
Puede ocurrir que los avances técnicos permitan reducir el coste de extracción o explotación.
Una caída en estos costes puede reducir el precio del recurso, que detendría su tendencia
ascendente. Si c disminuye la regla de Hotelling cambiará:
(𝒑𝒕+𝟏 − 𝒄𝒕+𝟏 )
(𝒑𝒕 − 𝒄𝒕 ) =
(𝟏 + 𝒓)
Por tanto:
𝒑𝒕+𝟏 = 𝒑𝒕 + 𝒓(𝒑𝒕 − 𝒄) + (𝒄𝒕+𝟏 − 𝒄𝒕 )
Si los costes de extracción se reducen muy rápido (ct+1 – ct < 0) puede ocurrir que el precio del
recurso descienda en el tiempo, en vez de aumentar (pt+1 < pt).
Pero los costes de extracción también pueden crecer si el acceso es más difícil a los recursos
conforme se van agotando, lo que reforzaría la tendencia de los precios.
Un último factor que puede provocar cambios extraños en la tendencia de los precios es el de
la estructura de mercado (un cambio en la estructura puede romper una tendencia).

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Principios de Microeconomía

Principios de Microeconomía Página 1

El primero es un recurso natural, heredado de la naturaleza. El segundo es un recurso

3. Tres grandes problemas económicos: qué, cómo y para quién producir y

4. La curva de posibilidades de producción.

▪ En la siguiente figura el punto E no es alcanzable por la sociedad dados sus recurso y

Principios de Microeconomía Página 3

5. Soberanía del consumidor frente a soberanía de la empresa.

Principios de Microeconomía Página 4

6. Agentes económicos, precios, mercado y equilibrio.

Principios de Microeconomía Página 5

La segunda puede no ser exactamente un equilibrio en el sentido de la primera: puede

7. La función reguladora del Sector Público.

Principios de Microeconomía Página 6

A través de la función asignativa, es decir, de la influencia en la asignación de los recursos, el

8. El entorno macroeconómico y el empresarial.

▪ Empresa en forma de M (forma de múltiples divisiones).

Principios de Microeconomía Página 7

Si todas variasen a la vez, cuando analizásemos los cambios en 𝐱 𝑖𝑑 no sabríamos si dichos

𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝𝑖 , 𝑝̅𝑗 , 𝑦�, 𝑔̅ , p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑝𝑖 )

Principios de Microeconomía Página 8

𝒙𝒅𝒊 = 𝑓�𝑝̅𝑖 , 𝑝𝑗 , 𝑦�, 𝑔̅ , p� 𝑒𝑖 , p� 𝑒𝑗 , 𝑝̅ 𝑢 , 𝑜̅ � = 𝐹(𝑝𝑗 )

▪ Los bienes complementarios en el consumo satisfacen conjuntamente una misma necesidad

Principios de Microeconomía Página 9

2. Desplazamientos a lo largo de las curvas de demanda y de las curvas de

3. La curva de demanda de mercado.

Principios de Microeconomía Página 10

4. La función de oferta individual para un bien: Determinantes.

𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝𝑖 , 𝑝𝑗 , 𝑞ℎ , 𝑇𝑒 , p𝑒𝑖 , p𝑒𝑗 , q𝑒ℎ , 𝑃𝑟 ,𝑂𝑏 , 𝑜)

Si nos fijamos solo en las variables más enfatizadas, se supondrá que:

Supondremos que las variables guardan las siguientes relaciones:

[(𝑑𝑥𝑖𝑠 ) / (𝑑𝑝𝑖 )] > 0

Principios de Microeconomía Página 11

▪ La función oferta-precio, o su representación gráfica, es «el lugar geométrico de los

𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞ℎ , 𝑇�𝑒 , 𝑃�𝑟 ) = 𝐹(𝑞ℎ ) 𝐹 ′ (𝑞ℎ ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑞ℎ ) < 0

𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞�ℎ , 𝑇𝑒 , 𝑃�𝑟 ) = 𝐹(𝑇𝑒 ) 𝐹 ′ (𝑇𝑒 ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑇𝑒 ) > 0

𝒙𝒔𝒊 = 𝑓(𝑝̅𝑖 , 𝑞�ℎ , 𝑇�𝑒 , 𝑃𝑟 ) = 𝐹(𝑃𝑟 ) 𝐹 ′ (𝑃𝑟 ) = (𝑑𝑥𝑖𝑠 / 𝑑𝑃𝑟 ) > 0

5. La curva de oferta de mercado.

Principios de Microeconomía Página 12

6. Excedente del consumidor y del productor.

7. Equilibrio en un mercado aislado.

Principios de Microeconomía Página 13

Principios de Microeconomía Página 14

TEXTO – El mito de la ley del precio único.

8. Estabilidad e inestabilidad del equilibrio.

La situación de equilibrio sería la descrita por la línea punteada xd*.

9. Mercados interrelacionados de bienes complementarios y sustitutivos:

Principios de Microeconomía Página 15

10. Desequilibrio y retrasos en los ajustes de mercado.

Principios de Microeconomía Página 16

11. El retraso en la adaptación de la oferta y el llamado teorema de la

1º Para p1 existía un equilibrio inicial.

Principios de Microeconomía Página 17

TEXTO – ¿Funcionamiento ideal o bajo condiciones ideales?.

12. Mercados intervenidos: Precios máximos y mínimos.

Principios de Microeconomía Página 18

Principios de Microeconomía Página 19

2. Derivación teórica de la demanda: La restricción presupuestaria.

Principios de Microeconomía Página 20

3. Preferencias y curvas de indiferencia.

4. Las curvas de indiferencia son estrictamente convexas respecto al origen, en todo su

4. Relación Marginal de Sustitución (RMS).

Principios de Microeconomía Página 22