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Fasb 52 PDF
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TEMA:
EQUIPO: 5
INTEGRANTES
SEMINARIO:
INTODUCCIÓN 4
1.1 Globalización 8
1.1.1 Antecedentes 8
1.1.2 La Globalización 12
1.1.3 Tratados de Libre Comercio 17
1.2 Inflación 23
1.2.1 El concepto de inflación 23
1.2.2 Tipos de Inflación 25
1.2.3 Causas y Consecuencias 25
1.2.4 Análisis de La Inflación a nivel mundial 35
1
3.1.4 Evolución del IABS 102
3.2 NIF Nacionales 106
3.2.1 Normas Internacionales de Información Financiera 106
3.2.2 Estructura, clasificación y objetivo 108
3.2.3 Organismos que la Emiten (Breve Historia) 114
3.2.4 Estructura, clasificación y objetivo 116
3.3 UASGAAP 119
3.3.1 Historia General 119
3.4 Cuadro comparativo NIF VS USGAAP 121
2
5.2.1 Estados Financieros Básicos 168
5.2.1.1 El Balance General 170
5.2.1.2 El Estado de Resultados 171
5.2.1.3 El Estado de Variaciones en el Capital Contable 172
5.2.1.4 El Estado de Flujo de Efectivo 173
5.2.2 Hojas de Trabajo 174
5.2.2.1 Cédula 1 Determinación de la Depreciación y 174
Amortización del ejercicio
5.2.2.2 Cédula 2 Conversión de Cuentas de Activo a Dólares 175
5.2.2.3 Cédula 3 Conversión de Cuentas de Pasivo a Dólares 176
5.2.2.4 Cédula 4 Conversión del Activo Fijo, Depreciación y 177
Amortización acumulada a Dólares
5.2.2.5 Cédula 5 Integración y conversión del Capital Contable 178
a Dólares
5.2.2.6 Cédula 6 Conversión de la Utilidad del Ejercicio en 179
Dólares
5.2.2.7 Cédula 7 Determinación del Ajuste por conversión 180
5.2.2.8 Cédula 8 Conversión de la Utilidad aplicando el ajuste 181
por conversión
5.2.2.9 Cédula 9 Hoja de trabajo del Balance General 182
5.2.2.10 Cédula 10 Conversión del Estado de Variaciones en 184
Dólares
5.2.2.11 Cédula 11 Conversión del Flujo de Efectivo en Dólares 185
5.2.3 Estados Financieros Convertidos 186
5.2.3.1 El Balance General 186
5.2.3.2 El Estado de Resultados 187
5.2.3.3 El Estado de Variaciones en el Capital Contable 188
5.2.3.4 El Estado de Flujo de Efectivo 189
5.2.4 Notas a los Estados Financieros 190
Conclusiones 196
Bibliografía 198
3
INTRODUCCIÓN
4
extranjera se ha vuelto necesaria para una debida interpretación del flujo de capital en
las entidades involucradas en el entorno de la mundialización de la economía?
Como hemos puntualizado anteriormente con la apertura del comercio internacional las
empresas comenzaron a expandir sus actividades comerciales dentro de otros países
producto de ―La globalización‖, que ha transformado la forma en que las empresas
llevan a cabo sus organizaciones sus operaciones, pero sobre todo, ha tenido un
impacto muy importante en la organización misma, por lo que el perfil de sus
integrantes es distinto.
Por ello es de gran importancia dar a conocer paso a paso la metodología para la
conversión de los estados financieros en moneda nacional a extranjera, de conformidad
con lo establecido por el Financial Accounting Standard Board (FASB), en el Boletín No.
52.
6
7
1.1. GLOBALIZACION
1.1.1 ANTECEDENTES
Una vez situado el término cultura en lo relativo a sus antecedentes, resulta beneficioso
observar el enfoque histórico del fenómeno de la globalización, tomando en
consideración que el proceso de integración funcional de actividades dispersas de la
sociedad global se acelera con el surgimiento y evolución de las relaciones capitalistas
de producción, en el procedimiento de esta dinámica, incidieron múltiples factores,
destacándose los procesos de acumulación que dieron lugar al desarrollo de ese modo
de producción durante los siglos XV y XVI.
En este contexto los resultados han sido variados, siendo notorio la sustitución de
industrias cuya introducción se transforma en cuestión vital para todas las naciones
civilizadas, y que ya no emplean materias primas de un sólo país, sino, trasladadas de
las más lejanas regiones del mundo, y cuyos productos no sólo se consumen en el
propio país, sino en todas las partes del globo terrestre.
De lo expresado por Carlos Marx, se puede apuntar que los aspectos culturales han
acompañado simultáneamente los procesos políticos, económicos y militares. Por lo
que la reflexión sobre la dimensión social y cultural de la globalización está
profundamente vinculada con una mayor intensificación de las relaciones sociales y con
el avance del colonialismo, los cuales en su conjunto han puesto en contacto las más
diversas contradicciones, costumbres de vida y de solución de los problemas de
existencia humana.
Se puede indicar que el contenido social y cultural como proceso que remite a la
dinámica de la globalización son aspectos que han estado presentes a lo largo de la
historia de la humanidad, y particularmente, su mayor omnipresencia ha estado
asociado a las relaciones capitalistas de producción.
8
Hace 157 años Marx y Engels (marzo de 1848), refiriéndose a los aspectos señalados
expresaron:
"En lugar de las antiguas necesidades, satisfechas con productos nacionales surgen
nuevas, que reclaman para su satisfacción productos de los más apartados y de los
climas más diversos.
En lugar del antiguo aislamiento de regiones y naciones que se bastaban así mismas,
se establece un intercambio universal, una interdependencia universal de las naciones,
y esto se refiere tanto a la producción material como a la intelectual.
Esto está ligado también a la cultura de consumo que promueve y a los modelos de
desarrollo que estimula, acelerando el proceso de "socialización del sistema".
Tal proceso por su naturaleza y sus mayores alcances es reconocido a fines del siglo
XX y principios del XXI, casi unánimemente por sus analistas como ―Globalización‖.
La brecha entre los países ricos y los países pobres, y entre los sectores ricos y pobres
dentro de cada país, se amplió, para la cuarta parte de la población mundial más rica su
capital se sextuplicó durante el siglo, en tanto que para la cuarta parte más pobre no
llegó a triplicarse, sin duda, la desigualdad de ingresos se ha agravado.
Las crisis desencadenadas en los años 90 (noventa) han mostrado claramente que las
oportunidades que ofrece la globalización tiene como contra partida el riesgo de la
volatilidad de los flujos de capital y el riesgo de deterioro de la situación social,
económica y ambiental como consecuencia de la pobreza.
Para todas las partes interesadas en los países en desarrollo o los países avanzados y,
por supuesto, para los inversionistas, esta no es una razón para dar marcha atrás sino
para respaldar reformas que fortalezcan las economías y el sistema financiero mundial
de modo de lograr un crecimiento más rápido y garantizar la reducción de la pobreza.
El uso de este término se utiliza comúnmente desde los años 80 (ochenta), es decir
desde que los adelantos tecnológicos han facilitado y acelerado las transacciones
internacionales comerciales y financieras, refiriéndose, a la prolongación más allá de las
fronteras nacionales de las mismas fuerzas del mercado que durante siglos han
operado a todos los niveles de la actividad económica humana: en los mercados rurales,
las industrias urbanas o los centros financieros.
¿Qué provocó tal disturbio?; Toda una larga lista de preocupaciones en cuanto a un
empleo seguro, el medio ambiente y la injusticia social, pero, en pocas palabras, lo que
los manifestantes temían era la globalización y su efecto en la gente y en el planeta,
aquellos temores no han menguado, desde 1999 (mil novecientos noventa y nueve), las
manifestaciones antiglobalización se han hecho cada vez más multitudinarias y
violentas.
Por supuesto no todos ven la globalización como una amenaza, mientras unos la
condenan como la raíz de todos los males del mundo, otros la aclaman como un
remedio, para la mayoría de los problemas de la humanidad, es cierto que este
continuo debate puede parecer irrelevante a la mayoría de las personas, muchas de las
cuales solo tienen una vaga idea de lo que es globalización, pero sea cual sea nuestra
opinión, la globalización ya está influyendo en nosotros, es probable que lo haga aun
más en el futuro.
Otros la ven con hostilidad, incluso temor, debido a que consideran que suscita una
mayor desigualdad dentro de cada país y entre los distintos países, amenaza el empleo
y las condiciones de vida y obstaculiza el proceso social.
Asimismo, a medida que mejoraron las condiciones de vida fue posible avanzar en el
proceso democrático y, en el plano económico, lograr progresos en cuestiones tales
como el medio ambiente y las condiciones de trabajo.
Desde hace unos diez años, este proceso ha cobrado muchísimo ímpetu, sobre todo
debido a los grandes avances en el campo tecnológico, los bloques que eran
antagonistas durante la Guerra Fría prácticamente han desaparecido, las barreras
comerciales se han venido abajo, los principales mercados financieros del mundo se
han ido integrando y viajar es cada vez más fácil y accesible.
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1.1.2. LA GLOBALIZACION
¿Qué es la globalización?
En lo económico
1. El FMI y el BM incluyen en todos sus programas ingredientes, recomendaciones y condicionalidad relacionados con la
liberalización de las economías de los países miembros con el objeto de establecer más simples y transparentes sistemas
regulatorios que garanticen a cada uno de los países un ingreso equitativo a los mercados. Conjuntamente con lo anterior, el BM
hace fuerte hincapié en los problemas de tipo social.
2. Aldea global es un término posiblemente acuñado por el sociólogo canadiense Marshall McLuhan. Se refiere a la idea de que,
debido a la velocidad de las comunicaciones, toda la sociedad humana comenzaría a transformarse y su estilo de vida se volvería
similar al de una aldea, el principio que impera en este concepto es el de un mundo interrelacionado, con estrechez de vínculos
económicos, políticos y sociales, producto de las tecnologías de la información y la comunicación
12
El acceso irregulado de los países a los mercados internacionales, lo que por un
lado facilita la venta de sus productos y la adquisición de tecnologías y
mercancías y promueve empleos y por el otro desprotege los de menor calibre
económico y lleva al abandono de intentos organizados de promover progreso y
justicia social.
En lo cultural
En lo político
13
de ellas pueden ser negativas. Como sucede en el caso de gran cantidad de logros
humanos, la globalización tiene un lado positivo y uno negativo.
Se trata de un campo muy amplio y de gran interés para comprender qué está pasando
ahora en el mundo.
La globalización en México.
Las naciones industrializadas de Europa del Este y América del Norte son exportadores
netos de capital. Su nivel de ahorro interno es tal que no solo permite financiar su
desarrollo de manera endógena, sino que son países acreedores de otras naciones que
dado su nivel de ingreso bajo, no están en posibilidades de contar con suficiente ahorro
interno para financiar su desarrollo, por lo que se ven en la necesidad de solicitar
créditos al exterior. El caso de México y de las naciones de reciente industrialización del
este asiático presentan esta situación.
La apertura comercial hacia América del norte es gradual e implica una creciente
participación de productos extranjeros en el mercado mexicano, así como de las
mercancías nacionales en sus mercados. Desde luego la desproporción de
participación comercial es muy significativa, el problema no es la desproporción en la
magnitud de participación comercial, sino en los términos de intercambio.
El competir con naciones que presentan menores inflaciones que la nuestra imponer
fuertes presiones en la paridad cambiaria del peso con sus monedas, Esto desde luego
también implica no una devaluación del peso, sino de la remuneración real de los
nacionales comparativamente a la de los extranjeros.
La globalización en México, sufre no solo a una devaluación del peso, sino al reajuste
real de la remuneración de los nacionales comparativamente a la de los extranjeros, y
como resultado, México se ha visto en la necesidad de reorientar su vocación industrial
a la producción de productos que presenten ventajas competitivas, muchas de estas, a
costa del desabasto nacional, provocando la expansión del sector informal, la
proliferación de los micro-establecimientos industriales, comerciales y de servicios, y la
caída de la industria manufacturera frente a los servicios, son otras tres consecuencias
notorias que la mundialización provoca en el México social.
14
producción, consumo y capital financiero, por la generación de desigualdades sociales y
económicas, por la competencia entre naciones, regiones, empresas e incluso entre
individuos, estas condiciones sociales que caracterizan a la sociedad actual como
compleja y contradictoria en las políticas económicas prevalecientes, en las cuales se
produce un urgente intercambio de productos y recursos financieros.
15
México se encuentra inmerso en un proceso cambiante, por tal motivo se encuentra en
la necesidad de realizar una correcta traducción de Estados Contables a moneda
extranjera.
Otras razones secundarias son, en las relacionadas con países de fuerte inflación y en
donde esa mecánica de ajuste por inflación no es muy precisa y se necesitan estados
contables comparativos a nivel mundial.
Si bien este tipo de problemas se han ido solucionando a través del tiempo con el
perfeccionamiento de la técnica contable, y con la adopción del método de ajuste
integral, es decir, que la información que se reporta a nivel internacional estará basada
en información expresada en moneda extranjera.
Por las razones expuestas anteriormente, podemos decir que el Ajuste por Inflación
tiene mucho que ver con la traducción de Estados Contables a moneda extranjera.
16
1.1.3 TRATADOS DE LIBRE COMERCIO
Los tratados de libre comercio son importantes pues se constituyen en un medio eficaz
para garantizar el acceso de productos a los mercados externos, de una forma más fácil
y sin barreras. Además, permiten que aumente la comercialización de productos
nacionales, se genere más empleo, se modernice el aparato productivo, mejore el
bienestar de la población y se promueva la creación de nuevas empresas por parte de
inversionistas nacionales y extranjeros. Pero además el comercio sirve para abaratar
los precios que paga el consumidor por los productos que no se producen en el país.
Sin embargo, esto no es igual para ambas partes, en el caso del TLC EUCA, los
Estados Unidos conservan intactos las medidas protectoras y subsidios a sus
agricultores mientras los centroamericanos deberán dejar a los suyos desprotegidos.
Otros países evalúan culminar el acceso a Asia cuyo reciente paso fue China sellando
un acuerdo con grupo de 10 naciones del Sudeste Asiático (Asean).
Terminadas las negociaciones del Tratado de Libre Comercio (TLC) con China, el
gobierno ya trazó una ruta para conquistar el resto del mercado del Asia Pacífico. Y en
la lista hay 11 países
17
Ejemplos de tratados de libre comercio en América:
El 1 de enero de 1994 entró el vigor el Tratado de Libre Comercio de América del Norte
(TLCAN), entre México, Estados Unidos y Canadá.
El TLCAN es un conjunto de reglas para fomentar el intercambio comercial y los flujos
de inversión entre los tres países, mediante la eliminación paulatina de los aranceles o
impuestos que pagan los productos para entrar a otro país; el establecimiento de
normas que deben de ser respetadas por los productores de los tres países, y los
mecanismos para resolver las diferencias que puedan surgir.
El Tratado del Grupo de los Tres (G-3), integrado por México, Colombia y Venezuela, se
firmó en junio de 1994 y entró en vigor el 1 de enero de 1995.
Igualmente fija disciplinas para evitar las prácticas desleales de comercio y contiene un
mecanismo ágil para la solución de las controversias que puedan suscitarse en la
relación comercial entre los países.
18
Tratado de libre comercio entre los Estados Unidos Mexicanos y los Estados de la
Asociación Europea de libre comercio
Considerando los importantes lazos existentes entre México y los Estados de la AELC,
y reconociendo los países involucrados tienen el deseo común de fortalecerlos,
estableciendo de esta forma, relaciones cercanas y duraderas con el firme deseo de
contribuir al desarrollo armónico y la expansión del comercio mundial y de proveer un
catalizador para una cooperación internacional y transatlántica más amplia.
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Tratado de libre comercio entre México – Israel.
Las Partes de este Tratado, de conformidad con lo dispuesto en el Artículo XXIV del
GATT de 1994, establecen una zona de libre comercio.
1. Los objetivos del presente Tratado, desarrollados de manera más específica a través
de sus principios y reglas, incluidos los de trato nacional, trato de nación más favorecida
y transparencia, son los siguientes:
2. Las Partes interpretarán y aplicarán las disposiciones de este Tratado a la luz de los
objetivos establecidos en el párrafo 1 y de conformidad con las normas aplicables del
derecho internacional.
3. Cada Parte administrará de manera compatible, imparcial y razonable todas las leyes,
reglamentos y resoluciones que afecten cualquier asunto comprendido en este Tratado.
México y China forman parte de la Organización Mundial de Comercio, por lo tanto las
relaciones comerciales entre ambos países cuentan con un marco legal-comercial,
sólido para realizar negocios.
20
México y China tienen firmado un tratado para fomentar el financiamiento a las
importaciones y exportaciones entre ambos países.
Este tratado prevé el otorgamiento de tasas de interés preferenciales (otorgados por
Bancomex y el Eximbank de China) a los créditos para importar y exportar productos
entre ambos países.
Además tenemos firmado un tratado para evitar la doble tributación entre ambos países.
China cuenta con estímulos fiscales muy atractivos para invertir, que van desde la
exención del 100% del impuesto sobre la renta, los dos primeros años de inversión y
50% de exención en el pago de impuestos, por los siguientes tres años.
En China se pueden constituir actualmente empresas con capital 100% extranjero, así
como Joint Ventures, oficinas representativas y contratos de representación y
distribución de productos.
Materias primas para la industria en general y en específico para: Industria del calzado,
industria del vestido, industria de la construcción, industria de alimentos. Pero
actualmente el mercado Chino es atractivo para cualquier tipo de productos, ya sean de
lujo o de primera necesidad.
El sector privado contribuye con el 60% del producto interno bruto del país. La
economía ha crecido a un ritmo del 9% anual desde el año 2001.
21
El producto interno bruto per cápita se incrementó de $148.00 dólares en 1978 a
$1,700.00 dólares per cápita en el año 2005.
El número de Chinos que viven en la pobreza extrema (dos dólares por día), cayó de
73% en 1990 a 32% en el año 2003. China es el país cuya población sale más de la
pobreza extrema a nivel mundial cada año.
22
1.2. INFLACION
Sin embargo, como esta definición se basa en el concepto de ―nivel de precios‖, lleva
implícito que el alza de los mismos no altera los precios relativos entre los bienes, la
única preocupación de estos esquemas es como varían los precios entre Pt y Pt+i, en
lugar de preguntarse que sucede con los precios ―dentro‖ de cada Pt. No sólo se
confunde cual es el problema de la inflación, sino que además, aquellos manuales que
utilizan el concepto de ―nivel de precios‖, definen incorrectamente su idea de inflación.
Es cierto que una inflación de la base monetaria implica una tendencia a que los precios
suban en ―general‖, sin embargo, deducir que la inflación es un alza sostenida de los
precios es fruto del esquema mecánico bajo el cual están planteados. Esta metodología
estudia la economía de a ―partes‖, pero olvidándose que el proceso económico es uno
solo y las distintas ―partes‖ se afectan entre sí. En la realidad económica, la inflación
puede estar presente tanto en precios que suben como en precios ―constantes‖ o que
están descendiendo. Si junto con la inflación, otro fenómeno económico lleva a una baja
de precios, puede suceder que el nivel de precios se mantenga constante o incluso
disminuya si el primer efecto es lo suficientemente fuerte. Del mismo modo, puede
suceder que la inflación coexista con otro fenómeno económico que lleve a un alza de
precios. En ambos casos, el nivel de precios es superior a lo que debería haber sido sin
la presencia del efecto inflacionario. Puede ser que el nivel de precios haya descendido,
sin embargo, la presencia de la inflación hizo que descendiesen menos de lo que
deberían haberlo hecho. En el segundo caso, la presencia de la inflación lleva a que los
precios suban más de lo debido, e incluso puede darse el caso de un alza de precios no
inflacionario. Lo que estos manuales deberían hacer, siguiendo su propia idea, es
definir inflación como una situación que hace que el ―nivel de precios‖ se encuentre por
encima de lo que el libre mercado hubiese indicado.
Como podemos ver, intentar definir la inflación como un alza del nivel de precios es una
forma imprecisa de plantear el problema. La información estadística puede decir si el
―nivel de precios‖ subió o bajo, pero nunca puede decir qué fue lo que produjo ese
movimiento, que es lo importante a la hora de determinar si hay o no inflación. Que
haya un alza, sostenida o no, en el nivel de precios no permite deducir que la economía
se encuentre necesariamente en un proceso inflacionario.
Un alza del nivel de precios puede producirse si los individuos desean desprenderse de
sus tenencias de dinero en efectivo, llevando a un aumento de la demanda. Del mismo
modo, que el nivel de precios se mantenga nivelado o se encuentre descendiendo no
23
permite concluir que la economía está libre de inflación. Si un país se encuentra abierto
al mundo con un régimen de convertibilidad o patrón oro con tipo de cambio fijo y, este
país se endeuda, no se detectará ningún problema con la estructura de precios. Gracias
a la confusión sobre la inflación y su imprecisa definición, la estadística y la economía
matemática observarán únicamente el nivel de precios, cuando en realidad la misma se
encuentra compensada por un efecto que impide que los precios suban. La apertura
comercial y el endeudamiento permite a los residentes de ese país adquirir nuevos
bienes y servicios sin ofrecer nada a cambio, es decir, pueden importar sin tener que
exportar, por lo que el ―nivel de precios no sube‖. Se estará observando el indicador
incorrecto, en este caso, la inflación no se manifiesta a través de un alza del ―nivel de
precios‖, sino a través de un déficit en la balanza comercial. La confusión surge por
definir incorrectamente el concepto de inflación. El alza de precios es una de las
manifestaciones de la presencia de inflación, pero no es la inflación en sí. Lo que se
infla no son los precios, analíticamente hablando no tiene sentido hablar de un nivel de
precios, lo que se infla es la base monetaria. No es que la estadística o la economía
matemática no fuesen a tener en cuenta el régimen monetario del país y su
endeudamiento, sino que su imprecisa definición de inflación los lleva a concluir que la
misma se encuentra ausente, cuando en realidad se encuentra camuflada en el
complejo proceso económico.
Cuando el nuevo dinero entra al mercado, es imposible saber cuándo, en qué magnitud
y qué precios se verán afectados primeros y cuales después. Este fenómeno,
obviamente altera la estructura de precios dando la falsa impresión de rentabilidades
donde en realidad no las hay. Se confunden ingresos nominales con ingresos reales.
24
1.2.2. Tipos de Inflación.
Esta inflación ocurre cuando el precio de las materias primas (cobre, petróleo,
energía, etc.) aumenta, lo que hace que el productor, buscando mantener su
margen de ganancia, incremente sus precios.
Esto es típico en países con alta inflación donde los trabajadores piden aumentos de
salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al aumento en los
precios por parte de los empresarios, originando un círculo vicioso de inflación.
Inflación moderada
Hiperinflación
25
término con frecuencia se aplica a tasas mucho más bajas. Como regla general, la
inflación normal se anuncia cada año, pero la hiperinflación con frecuencia se
anuncia para periodos mucho más cortos, como cada mes.
Inflación galopante
Inflación galopante. Es una inflación que tiene dos o tres dígitos, que oscila entre el
20, el 100 o el 200 % al año. Dentro del extremo inferior del conjunto encontramos
países industriales avanzados, caso de Italia. Otros países, como los
latinoamericanos, Argentina y Brasil, muestran en la década de los setenta y en la
de los ochenta, tasas de inflación entre el 50 y el 700 %.
26
1.2.3 Causas y Consecuencias
Causas de la inflación
Existen diferentes explicaciones sobre las causas de la inflación. De hecho parece que
existen diversos tipos de procesos económicos diferentes que producen inflación, y esa
es una de las causas por las cuales existen diversas explicaciones: cada explicación
trata de dar cuenta de un proceso generador de inflación diferente, aunque no existe
una teoría unificada que integre todos los procesos.
Teoría monetaria
Dc
P = -------
Sc
Donde:
Existe otra teoría que relaciona a la inflación con el incremento en la masa monetaria
sobre la demanda por dinero lo cual significaría que "la inflación es siempre un
fenómeno monetario" tal como lo afirma Milton Friedman. Siguiendo esta línea de
pensamiento, el control de la inflación descansa en la prudencia fiscal y monetaria; es
decir el gobierno debe asegurarse que no sea muy fácil obtener préstamos, ni tampoco
debe endeudarse él mismo significativamente. Por tanto este enfoque resalta la
importancia de controlar los déficits fiscales y las tasas de interés, así como la
productividad de la economía.
27
Teoría neokeynesiana
La inflación en función a la demanda por incremento del PNB y una baja tasa de
desempleo, o lo que denomina la "curva de Phillips".
La inflación originada por el aumento en los costos, como podría ser el aumento
en los precios del petróleo.
Cualquiera de estos tipos de inflación puede darse en forma combinada para originar la
inflación de un país. Sin embargo las dos primeras mantenidas por un período
sustancial de tiempo dan origen a la tercera. En otras palabras una inflación persistente
originada por elementos monetarios o de costos da lugar a una inflación de
expectativas.
De estas tres, la tercera es la más dañina y difícil de controlar, pues se traduce en una
mente colectiva que acepta que la inflación es un elemento natural en la economía del
país. En este tipo de inflación entra en juego otro elemento, que es la especulación que
se produce cuando el empresario o el oferente de bienes y servicios incrementan sus
precios en anticipación a una pérdida de valor de la moneda en un futuro o aprovecha
el fenómeno de la inflación para aumentar sus ganancias desmesuradamente.
Esta teoría explicaría la baja en la tasa de inflación en los años 1980 en EE.UU. debido
a la expansión económica que se produjo a raíz de la reducción en los impuestos. Se
explica esto indicando que una expansión en la economía origina un incremento en la
demanda de dinero, lo cual contrarresta el efecto inflacionario que normalmente
conlleva el aumento en la masa monetaria.
28
Teoría austríaca
Consecuencias de la inflación
En general, el efecto más importante que genera la inflación es una perdida en el poder
adquisitivo del dinero, con la consecuente carga de injusticia social que provoca en los
grupos sociales perdedores en el proceso, pero muy especialmente en los trabajadores
y los pensionados, perceptores ambos de ingresos fijos que sólo varían anualmente.
29
salarios, devaluación. Por ello la inflación termina siendo un fenómeno con el que las
personas se acostumbran a convivir.
Sin embargo, para eliminar por completo los efectos negativos de la inflación, todos los
mecanismos institucionales de la economía tendrían que estar indizados en función de
las variaciones de los precios y, en la práctica, esto no es posible, aparte de que ello
favorece en sí mismo la aparición de una espiral inflacionaria. Por lo tanto es importante
revisar dichos efectos:
Un fenómeno inflacionario crea incertidumbre sobre los pagos que se tendrían que
realizar en el futuro, por lo cual los agentes económicos tienden a aplazar sus
decisiones para evitar los riesgos que genera dicha incertidumbre. Las inversiones
productivas, que requieren un horizonte temporal de largo plazo, sufren en mayor
medida las consecuencias y tienden a ser reemplazadas por el empleo especulativo del
dinero.
Si el cambio en los precios relativos favorece, por ejemplo, a los trabajadores y, dados
los niveles de productividad, los salarios crecen más rápido que los precios de los
productos; ello puede impulsar a los empresarios a realizar inversiones intensivas en
capital, independientemente que en esa economía el factor trabajo sea abundante, con
lo cual se profundiza el desempleo.
30
La inflación puede deteriorar la distribución del ingreso y la riqueza.
Así mismo, como la inflación deteriora el poder adquisitivo del dinero, estarán en
desventaja aquellos agentes económicos que mantengan una mayor proporción de
efectivo, y generalmente son las personas de bajos recursos las que tienen menor
acceso a los mercados financieros y, por tanto, menores posibilidades de defender su
ingreso.
31
1.2.4 Análisis de la inflación a nivel mundial.
La inflación mundial continuó en niveles altos durante el tercer trimestre. Sin embargo,
la menor actividad económica global y el descenso de las cotizaciones internacionales
del petróleo y otras materias primas permitieron aliviar las presiones inflacionarias,
sobre todo en los países avanzados. Por su parte, en diversas economías emergentes
continuaron observándose presiones al alza sobre los precios, debido en buena medida
al crecimiento todavía relativamente dinámico de la demanda interna, a un menor grado
de ―anclaje‖ de las expectativas inflacionarias, y a un traspaso más lento de las bajas en
los precios de las materias primas, asociado muy posiblemente al menor grado de
competencia en las industrias de estos países. No obstante, en varios de ellos comenzó
a registrarse una moderación de las expectativas sobre la inflación general.
Esto obedeció, en buena medida, a que los quebrantos observados en muchos bancos
dieron lugar a un incremento sustancial en la percepción de riesgo de contraparte en el
mercado interbancario. En efecto, como es bien sabido, parte de la actividad diaria de
los bancos es prestarse entre sí. Al incrementarse la incertidumbre sobre la salud
financiera de sus contrapartes en el mercado diario de fondeo interbancario, las
instituciones financieras reaccionaron mostrando gran renuencia a seguirles otorgando
crédito. Este fenómeno se ha expandido de manera importante y ha conducido a un
entorno generalizado de astringencia crediticia. Debe resaltarse que el proceso anterior
estuvo muy influido por la opacidad que existió respecto a la exposición de las
instituciones financieras a productos considerados de alto riesgo.
Desde una perspectiva general, la volatilidad que han observado los mercados
financieros internacionales ha reflejado la necesidad de que se lleve a cabo de manera
global un importante proceso de desapalancamiento, que permita reducir los niveles de
endeudamiento en la economía mundial a una posición sostenible.
Esto último fue resultado en buena medida de cambios en los procesos de originación y
distribución de riesgos en los mercados internacionales, en el contexto de una
regulación y supervisión financiera que no se ajustaron ante circunstancias cambiantes.
Primera etapa:
(Estímulos Fiscales):
Aumento del gasto público en infraestructura (e.g. Alemania, China, India, México).
34
A pesar de la mejora que recientemente se ha observado en el funcionamiento de una
parte de los mercados financieros, se prevé un periodo de ajuste prolongado en
Estados Unidos mientras el nivel de gasto en consumo se corrige a niveles sostenibles
en el mediano plazo. El reto para las autoridades financieras es romper los vínculos de
retroalimentación entre el deterioro del sector financiero, la consecuente restricción
crediticia y el debilitamiento de la economía real.
Estímulos Fiscales
Precios Públicos
35
Ligera reducción en expectativas de inflación.
La materialización de la trayectoria prevista para la inflación está sujeta a
diversos riesgos, tanto al alza como a la baja:
Fase cíclica de la economía.
Cotizaciones internacionales de las materias primas alimenticias y energéticas.
Precios de los granos en México.
Depreciación del tipo de cambio.
El Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) registró una variación de 0.23 por
ciento durante enero de 2009. Ello ubicó a la inflación general anual en 6.28 por ciento,
lo que implicó una disminución de 0.25 puntos porcentuales con respecto al dato que se
observó el mes anterior (6.53 por ciento). En este resultado incidió la contribución
negativa del componente no subyacente a la inflación general, destacando las
reducciones en las cotizaciones de diversas frutas y verduras, del gas doméstico y de
las tarifas de electricidad.
El índice de precios subyacente tuvo una variación de 0.43 por ciento durante el mes
que se reporta, ubicando su inflación anual en 5.76 por ciento. Así, la inflación anual de
este indicador aumentó 0.03 puntos porcentuales con relación al nivel observado en
diciembre pasado. Este incremento se debió a la trayectoria alcista registrada por el
subíndice de las mercancías, principalmente en lo que corresponde a los precios de los
cigarrillos y de la leche pasteurizada, con lo que dicho subíndice alcanzó una tasa de
variación anual de 6.80 por ciento (en el mes previo, el valor correspondiente fue 6.45
por ciento). En contraste, la inflación anual del subíndice de los servicios se situó en
4.80 por ciento durante enero (5.07 por ciento en diciembre de 2008). La reducción en
la inflación anual de este subíndice se explica, en lo fundamental, por las disminuciones
registradas en las cotizaciones de los servicios turísticos en paquete y del transporte
aéreo.
La variación del índice de precios no subyacente fue -0.29 por ciento durante enero de
2009, con ello su tasa de variación anual se ubicó en 7.71 por ciento (en diciembre la
tasa comparable fue 8.72 por ciento). Las variaciones anuales de los subíndices que
componen este indicador fueron las siguientes: agropecuarios 10.67 por ciento, y
administrados y concertados 6.25 por ciento (las cifras correspondientes en diciembre
de 2008 fueron 11.63 y 7.27 por ciento, respectivamente). En lo que respecta a los
productos agropecuarios, durante el mes que se reporta, las principales disminuciones
de precios se observaron en el jitomate, la cebolla y el tomate verde.
36
En el caso de los bienes y servicios administrados y concertados las principales bajas
se registraron en las cotizaciones del gas doméstico y de las tarifas eléctricas.
37
38
2.1. Sistema Financiero Mexicano
Grupos Financieros,
Banca Comercial,
Banca de Desarrollo,
Casas de Bolsa,
Sociedades de Inversión,
Aseguradoras,
Arrendadoras Financieras,
Afianzadoras,
Almacenes Generales de Depósito,
Uniones de Crédito Casas de Cambio y
Empresas de Factoraje.
Con el fin de alentar el sano desarrollo del sistema financiero y proteger los intereses
del público en general, el Banco de México realiza un seguimiento permanente de las
instituciones que lo integran, promueve reformas a la legislación vigente y, en el ámbito
de su competencia, emite regulaciones.
Instituciones que actúan como mediadores entre aquellos quienes desean recibir
recursos y quienes desean invertirlos, logrando con eso transformar plazos, montos,
riesgos y reducir costos.
39
Actualmente en México operan los intermediarios financieros siguientes:
Mercados Financieros:
Los mercados financieros están afectados por las fuerzas de oferta y demanda,
colocando a todos los vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar
posibles compradores, en donde la economía descansa ante todo en la interacciones
entre compradores y vendedores para destinar los recursos, llamándosele economía de
mercado, en diferencia con la economía planificada, así, los mercados financieros
llevan a cabo un destino económico esencial, canalizando los fondos de aquellos
quienes han ahorrado en exceso, gastando menos que su ingreso, y hacia aquellos que
tienen escasez de fondos, porque desean gastar más que su ingreso.
Banxico los conceptúa a los mercados financieros como espacios físicos o virtuales y
conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores, intermediarios y personas
recibir o dar financiamiento, comprar y vender divisas y acciones.
En cuanto a las finanzas, los mercados financieros facilitan, el capital (en los mercados
de capitales), la transferencia de riesgo (en los mercados derivados) y el comercio
internacional (en los mercados de divisas)
Estos son usados para reunir a aquellos que quieren capital con aquellos que lo tienen.
Normalmente, un prestatario emite un vale (documento comercial) al acreedor, por el
40
cual le promete devolver el préstamo, estos vales son títulos "acciones", cada valor de
una emisión dada tiene el mismo monto nominal, o valores, que es el derecho al mismo
tipo de dividendos, cotizado sobre la misma línea en la bolsa, etc., que pueden ser
libremente comprados o vendidos.
Los mercados financieros pueden funcionan sin contacto físico, a través de teléfono, fax,
ordenador. También hay mercados financieros que si tienen contacto físico, como los
corros de la bolsa, y su finalidad es poner en contacto oferentes y demandantes de
fondos, y determinar los precios justos de los diferentes activos financieros.
Las ventajas
Es que tienen los inversores gracias a la existencia de los mercados financieros son la
búsqueda rápida del activo financiero que se adecue a nuestra voluntad de invertir, y
además, esa inversión tiene un precio justo lo cual impide que nos puedan timar.
Pero debemos insistir en que la finalidad principal es determinar el precio justo del
activo financiero, ello dependerá de las características del mercado financiero, cuanto
más se acerque un mercado financiero al ideal de mercado financiero perfecto, el precio
del activo estará más ajustado a su precio justo.
Así que, como se menciona arriba, los Mercados Financieros son mercados basados
esencialmente en la especulación, con las siguientes características:
Amplitud:
Profundidad:
Libertad:
Flexibilidad:
Transparencia:
El mercado financiero perfecto sería aquel en el que encontrásemos, una Alta amplitud
y profundidad, entonces encontramos que la gran cantidad de agentes que intervienen
tanto por el lado de la oferta como por el lado de la demanda, de forma tal, que nadie
puede influir en la formación del precio del activo financiero.
Según la teoría del paseo aleatorio en inglés como RW (Random Walks), es una
formalización matemática de la trayectoria que resulta de hacer sucesivos pasos
aleatorios, los movimientos de los mercados financieros no pueden predecirse.
42
Generalmente son emitidos por los gobiernos y entes corporativos de gran capacidad
financiera en cantidades definidas que conllevan una fecha de expiración, que consiste
en:
Sub-tipos Percepción
43
Sub-tipos Percepción
El mercado de capitales Consiste en mercados primarios (el activo es emitido
por vez primera y cambia de manos entre el emisor y
el comprador) Los valores recién emitidos son
comprados y vendidos en mercados primarios, y en
mercados secundarios (los activos se intercambian
entre distintos compradores para dotar de liquidez a
dichos títulos y para la fijación de precios), los
mercados secundarios permiten a los inversionistas
vender títulos que ellos tienen o comprar valores
existentes.
En función de su estructura, pueden ser foros y conjuntos de reglas que permiten a los
participantes realizar operaciones de inversión, financiamiento y cobertura, a través de
diferentes intermediarios, mediante la negociación de diversos instrumentos financieros
como son:
a. Mercados organizados.
b. Mercados no-organizados.
Los mercados financieros que integran el sistema financiero en México son foros
Espacios físicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a inversionistas, emisores
e intermediarios realizar operaciones de emisión, colocación, distribución e
intermediación de los valores instrumentos de deuda inscritos en el Registro Nacional
de Valores.
Los títulos de deuda se conocen también como instrumentos de renta fija ya que
prometen al tenedor un flujo fijo de pagos que se determina de acuerdo con una fórmula
específica conocida de antemano.
44
Por emisor: público (Gobierno Federal, Organismos Descentralizados, Estados y
Municipios, Banco de México)
Y privado (empresas de iniciativa privada), tipo de tasa: fija, variable, o indexada, por
características legales: pagarés, certificados bursátiles,
El accionario, que son espacios físicos o virtuales y conjunto de reglas que permiten a
inversionistas, emisores e intermediarios realizar operaciones de emisión colocación,
distribución e intermediación de títulos accionarios inscritos en el Registro Nacional de
Valores.
Los títulos que se comercializan en este mercado pueden clasificarse por, Emisor:
empresas privadas o sociedades de inversión o por Tipo: Preferentes o comunes
El mercado de derivados.
El mercado de derivados, son aquellos a través del cual las partes celebran contratos
con instrumentos cuyo valor depende o es contingente del valor de otros activos,
denominados activos subyacentes. La función primordial del mercado de derivados
consiste en proveer instrumentos financieros de cobertura o inversión que fomenten
una adecuada administración de riesgos, y se divide en:
Mercado Bursátil y
Mercado de derivados
Mercado Extrabursátil
45
sobre los siguientes activos financieros: dólar, euros, bonos, acciones, índices y tasas
de interés.
Actualmente (MexDer), opera contratos de futuro y de opción sobre los siguientes
activos financieros: dólar, euro, bonos, acciones, índices y tasas de interés.
Intermediación financiera
El papel del sector financiero
Intermediarios financieros
46
Como instrumentos de inversión-financiamiento, pueden ser un instrumento de tipo de
emisores, son:
Empresas
Intermediarios
Individuos
Tipos de títulos de Crédito
De acuerdo a su emisor
Gubernamentales
Bancarios
Privados
Los títulos de crédito son Requisitos de los Tipo de valor y estos deben contener:
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Los Intermediarios Financieros, deben contener:
Margen de Intermediación
Representación esquemática de la administración de recursos
Ventajas del Intermediario Financiero
Especialización
Solidez e imagen
Autorización
Estructura del Sistema Financiero, son elementos que conforman el Sistema Financiero
son, los mercados financieros, estructura del sistema financiero y estos elementos son:
La Estructura del Sistema Financiero, por Instituciones reguladoras son como sigue:
48
Cetes
Bondes
Bondes D
Total Udibonos
Udibonos no segregados
Valores gubernamentales
Udibonos segregados
Total Bonos
Bonos no segregados
Bonos segregados
Por instrumento
49
Entre el público neto
Sector bancario
Sector no bancario
Residentes en el país
Siefores
Sociedades de Inversión
Por instrumento
50
Circulación y tenencia de valores del Circulación de la deuda interna del
sector público por valores
gobierno federal
Total de valores del sector publico por
residentes
Fuente: BANXICO.3
Los Mercados Financieros se componen del Sistema Bancario, que está constituido por
el conjunto de entidades bancarias que se rigen por las mismas disposiciones legales y
del Mercado de Valores, derechos de contenido, y se divide en dos , en Valores
negociables que pueden ser;, patrimonial, negociables, (representados mediante,
anotaciones en cuenta) y organizados en emisiones, como pueden ser; acciones,
obligaciones, deuda pública, etc., e Instrumentos financieros por ejemplo: los derivados
( ―swaps, ―fraps‖, opciones, futuros, etc.
Estructura del Sistema Financiero, Instituciones reguladoras, que sirven como normas
de comportamiento que son aceptadas por la mayoría de los individuos o colectivos que
51
operan en la economía mundial, derivan igualmente del código ideológico de dicho
sistema y estas son:
Los Grupos financieros permiten incursionar en áreas en las que un intermediario por sí
solo, contaba con escasa o nula experiencia, pero que al integrarse adquiere la sinergia
de conocimientos y mercados de otras instituciones previamente establecidas, como:
Banamex, Bancomer, Banorte, Santander, HSBC, Inbursa, Scotiabank, con sus
principales directivos:
Secretaría de Hacienda y Crédito Público, que propone, dirige y controla la política del
gobierno federal en materia financiera, fiscal, de gasto público, crediticia, bancaria,
monetaria, de divisas, de precios y tarifas de bienes y servicios del sector público, de
estadística, geografía e informática.
Controla, vigila y asegura el cumplimiento de las disposiciones fiscales, en el cobro de
impuestos, contribuciones, derechos, productos y aprovechamientos federales.
52
Dirige y coordina la elaboración la integración del Plan Nacional de Desarrollo y los
programas regionales y especiales que le encomiende el Ejecutivo Federal, para
presentar para su aprobación ante la H. Cámara de Diputados, previo acuerdo del
Presidente de la República, la iniciativa de Ley de Ingresos y el proyecto de
Presupuesto de Egresos de la Federación, correspondientes al año calendario, en
cumplimiento con la Ley de Presupuesto, Contabilidad y Gasto Público Federal,
asimismo dirige la formulación de la Cuenta Anual de la Hacienda Pública Federal y
someterla a la consideración del Presidente de la República, para su presentación ante
la H. Cámara de Diputados, planeando, coordinando y evaluando el sistema bancario
mexicano, respecto de la banca de desarrollo y las instituciones de banca múltiple en
las que el Gobierno Federal tenga el control por su participación accionaria.
Marco Legal:
II. Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y creditante de
última instancia;
Es la que establece los criterios a que se refiere el artículo 2º. De la Ley de Mercado de
Valores, así como aquellos de aplicación general en el sector financiero acerca de los
actos y operaciones que se consideren contrarios a los usos mercantiles, bancarios o
bursátiles o sanas prácticas de los mercados financieros y dictar las medidas
necesarias para que las entidades ajusten sus actividades y operaciones a las leyes
que les sean aplicables, a las disposiciones de carácter general que de ella deriven y a
los referidos usos y sanas prácticas, de igual forma supervisa a las autoridades, a las
personas físicas y demás personas morales, cuando realicen actividades previstas en
53
las leyes relativas al sistema financiero, es el que autoriza la constitución y operación,
así como determinar el capital mínimo, de las entidades que supervisa, interviniendo
administrativa o gerencialmente en las entidades, con objeto de suspender, normalizar
o resolver las operaciones que pongan en peligro su solvencia, estabilidad o liquidez, o
aquellas violatorias de las leyes que las regulan o las disposiciones de carácter general
que de ellas deriven, fungiendo como órgano de consulta del gobierno federal en
materia financiera.
Provee las medidas que estime necesarias para que las instituciones y sociedades
mutualistas de seguros cumplan con los compromisos contraídos en los contratos de
seguros celebrados.
Expide las disposiciones de carácter general alas que habrán de sujetarse los
participantes en los sistemas de ahorro para el retiro, en cuanto a la constitución,
organización, funcionamiento, operación y participación.
Rinde un informe semestral al Congreso de la Unión sobre la situación que guardan los
sistemas de ahorro para el retiro. Asimismo, dar a conocer a la opinión pública, reportes
sobre comisiones, número de afiliados, estado de situación financiera, estado de
resultados, composición de cartera y rentabilidad del as sociedades de inversión,
cuando menos en forma trimestral, así como elaborar y publicar estadísticas y
documentos relacionados con los sistemas de ahorro para el retiro.
54
Sistema Bancario
Sistema Bursátil
Por ejemplo; buscaré lógicamente la oferta más interesante para mí; buscaré,
efectivamente, al comerciante de refrescos que proponga el tipo de refresco de cola
que yo desee (Coca-Cola, Pepsi, Red Cola, etc.), así como la mejor relación
calidad/precio para ese tipo de refresco (por ejemplo una Coca-Cola, con un precio de
$15.00 de 2 lts.) cuando encuentre al comerciante de refrescos ideal (la oferta ideal),
pondré fin a la transacción (comprar el refresco de Coca-Cola deseado y convertirme en
el demandante de la transacción).
Para la acción, como para el refresco, encontramos la Bolsa (el almacén de refresco), el
vendedor ofertante (el comerciante de refrescos) y el comprador-demandante (yo
mismo, que compro el refresco de cola de mi elección), que forman las dos
contrapartidas de la transacción, así como el emisor de la acción (el productor de
refrescos de cola, que representa el origen de la presencia de las botellas en el
almacén). Por ejemplo, la empresa Renault emite en el mercado bursátil (en la
Bolsa/almacén de refrescos) un número de acciones Renault, cuyo valor total equivale
el montante del capital de la empresa.
Ofrecer al público información sobre los valores inscritos en bolsa, sus emisores y las
operaciones que en ellas se realicen.
55
Velar por el escrito apego de las actividades de sus socios a las disposiciones que les
sean aplicables, certificar las cotizaciones en bolsa.
56
2.2. Mercado de Cambios
Mercado a término o forward. En este caso las dos partes se pueden poner de
acuerdo para pactar el monto de antemano (por ejemplo unos meses antes).
Ventaja:
Desventaja:
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Riesgo Cambiario
El mismo se deriva del hecho de que los agentes tienen una ―posición abierta‖ en una
moneda.
Esto significa que los agentes tienen activos y pasivos en moneda extranjera por
distintos montos. El monto de sus bienes y derechos es diferente que el de sus
obligaciones, por tanto, cuando sus bienes y derechos son diferentes en valor a sus
obligaciones (que es lo más habitual), cuando el tipo de cambio se modifica, su
patrimonio también se ve afectado y a su vez las posiciones abiertas pueden ser de dos
tipos:
Lo opuesto a una ―posición abierta‖ en una moneda es una ―posición cerrada‖, en este
caso no importa lo que suceda con el Tipo de Cambio, ya que las variaciones del mismo
no afectan el patrimonio de los agentes, y esto se debe a que el monto de sus pasivos
es igual al de sus activos, en este caso no existe riesgo cambiario.
+ Tasa de devaluación
+ tasa de devaluación
= atraso cambiario
58
Tipo de cambio, se entiende por tipo de cambio como el precio de la moneda extranjera.
Es la cantidad de moneda nacional que se debe pagar por cada unidad de moneda
extranjera.
Las diferentes alternativas para determinar el precio del tipo de cambio pueden ser por
las siguientes opciones:
Existen diferentes alternativas para determinar el precio del tipo de cambio, el precio del
tipo de cambio tiene diferentes alternativas para poder ser determinado como son:
59
Para lograr mantener el Tipo de Cambio fijo, el Banco Central ofrece comprar o vender
toda la moneda extranjera que el mercado desee a ese precio que está predeterminado
(fijo).
Pero los dos anteriores son casos extremos, en el medio podemos encontrar otras
alternativas como son:
Las Bandas de flotación, son el Tipo de Cambio flota libremente entre un valor máximo
y un valor mínimo. El Tipo de Cambio se encuentra restringido a fluctuar entre esos
límites, estos dos valores se determinan en:
a) Valor máximo: precio al cual el Banco Central ofrece vender moneda extranjera
b) Valor mínimo: precio al cual el Banco Central ofrece comprar moneda extranjera.
60
Su forma de funcionar es cuando el Tipo de Cambio tiende a sobrepasar el borde
superior de la banda, a los compradores les resultará más conveniente comprar la
moneda extranjera al Banco Central y no en el mercado, y a la inversa en caso
contrario.
Fundamento Legal
Artículo 28 Constitucional:
―… El banco central, en los términos que establezcan las leyes y con la intervención
que corresponda a las autoridades competentes, regulará los cambios, así como la
intermediación y los servicios financieros, contando con las atribuciones de autoridad
necesarias para llevar a cabo dicha regulación y proveer a su observancia.‖
―El Banco de México tendrá como finalidad proveer a la economía del país de moneda
nacional. En la consecución de esta finalidad tendrá como objetivo prioritario procurar la
estabilidad del poder adquisitivo de dicha moneda.
Serán también finalidades del Banco promover el sano desarrollo del sistema financiero
y propiciar el buen funcionamiento de los sistemas de pagos.‖
61
La participación del Gobierno Federal en el mercado de deuda es fundamental, ya que
le permite financiar parte de su gasto y • establece tasas de interés de referencia a
diversos plazos para el resto del mercado, • ofrece opciones de inversión a largo plazo
y da profundidad y liquidez al mercado.
Otros agentes económicos han conseguido financiarse a través del mercado de deuda
bursátil, pero la participación del Banco de México en la regulación del mercado de
deuda, como agente del Gobierno Federal, es el colocador de los títulos de deuda del
Gobierno Federal como son los Cetes, Bonos M, Udibonos, que instrumenta los
préstamos de valores gubernamentales, Regula las operaciones de reportos y préstamo
de valores.
―El objetivo principal del Mercado Cambiario es la compra y venta de divisas a través
del intercambio de documentos, transferencias o billetes; denominados en moneda
extranjera por moneda nacional. En México, se han agregado a este mercado
instrumentos derivados como las coberturas cambiarias, forwards, opciones (OTIPO DE
CAMBIO*), futuros y opciones del peso en Chicago (CME) y en la Bolsa Mexicana de
Derivados (Mex-Der).
Los principales participantes del mercado de cambios son los clientes al menudeo, los
bancos, casas de cambio y las grandes empresas (públicas y privadas). Algunos
bancos residentes en el país ofrecen ―forward´s‖ y opciones (OTIPO DE CAMBIO) del
peso/dólar de acuerdo a las necesidades específicas de los clientes.‖
63
“La Comisión de Cambios anuncia que el día de hoy se vendieron dólares directamente,
en el mercado cambiario a través del Banco de México. Ello, con la finalidad de proveer
liquidez y atenuar la volatilidad que se ha observado en días recientes.
Las ventas de dólares que se realizan bajo este mecanismo se verán reflejadas en los
estados de cuenta semanales del Banco de México.”. (Mercado Financiero, Hacienda,
SAT.)
64
2.3. El sistema monetario y financiero Internacional
Política comercial
Política comercial
65
Políticas de demanda (monetaria y fiscal)
Junta monetaria, es la Institución monetaria que emite moneda local en tal cantidad que
siempre existe una reserva de moneda extranjera suficiente como para cambiar toda la
moneda local por moneda extranjera.
Ventajas
Tipo fijo: déficit no supone depreciación corrección del déficit más difícil.
Tipo flexible:
66
Tipo fijo:
Tipo fijo:
Tipo flexible:
Tipo fijo:
Concurso del periódico no se vota según gustos propios, sino según
expectativa de votos ajenos.
67
Mercados de capitales no se compran activos según información propia
sobre rentabilidad, sino según expectativa de
compra ajena Asignaciones ineficientes del
capital
Asimismo, el FMI presta atención a las medidas de carácter estructural que influyen en
los resultados macroeconómicos, comprendida la política del mercado laboral que
repercute en el empleo y el comportamiento de los salarios, siendo asesora de los
países miembros sobre la manera en que pueden mejorarse las medidas aplicadas en
estos sectores para alcanzar de manera más eficaz objetivos tales como un alto nivel
de empleo, baja inflación y un crecimiento económico sostenible.
El crecimiento que puede mantenerse sin que conduzca a dificultades como inflación y
problemas de balanza de pagos.
Desde principios de los años noventa sobre todo, la globalización, es decir, la creciente
integración internacional de mercados y economías, ha planteado enormes desafíos
económicos.
Entre ellos han figurado la necesidad de hacer frente a episodios de turbulencia en los
mercados financieros emergentes, especialmente en Asia y América Latina, la ayuda a
diversos países para facilitar la transición desde un sistema de planificación central a
otro de mercado y la incorporación a la economía mundial de mercado y el fomento del
crecimiento económico y la lucha contra la pobreza en los países más pobres que
corren el peligro de ver pasar la globalización, el FMI, mediante la introducción de
reformas que tienen por objeto reforzar la arquitectura o marco de normas e
68
instituciones del sistema monetario y financiero internacional y la promoción de su
propio aporte a la prevención y solución de las crisis financieras.
Fines del FMI, es fomentar la cooperación monetaria internacional por medio de una
institución permanente que sirva de mecanismo de consulta y colaboración en
cuestiones monetarias internacionales, facilitar la expansión y el crecimiento equilibrado
del comercio internacional, contribuyendo así a alcanzar y mantener altos niveles de
ocupación y de ingresos reales y a desarrollar los re-cursos productivos de todos los
países miembros como objetivos primordiales de política económica.
El Banco Mundial procura reducir esa diferencia en los ingresos y convertir los recursos
de los países ricos en crecimiento para los países pobres. El Banco Mundial, que es
una de las principales fuentes de asistencia para el desarrollo del mundo, apoya los
esfuerzos de los gobiernos de los países en desarrollo por construir escuelas y centros
de salud, suministrar agua y electricidad, luchar contra las enfermedades y proteger el
medio ambiente.
Organizaciones afiliadas, son el Banco Mundial que alberga en su sede las secretarías
de varias organizaciones con las que está estrechamente relacionado como son:
Objetivos e instrumentos.
Asistencia financiera (los distintos servicios), pueden ser, Ordinarios, que son Acuerdos
de giro: para problemas de BDP a c.pl.; Servicio Ampliado del FMI (SAF): para
problemas de BDP de mayor plazo y de carácter concesional, Servicio para el
Crecimiento y la Lucha contra la Pobreza (SCLP) (1999) que pueden ser:
En la Estructura del Grupo del Banco Mundial (cont.), existen Otros, como La
Corporación Financiera Internacional (CFI) (1956), que financia o co-financia proyectos
de desarrollo del sector privado (principio de subsidiariedad), y los proyectos
relacionados con el establecimiento de un marco jurídico y económico propicio para
rentabilización del capital privado internacional.
71
Y el Centro Internacional para el Arbitraje de Disputas de Inversión (CIADI), que concilia
y arbitra en caso de diferencias entre inversores y receptores.
72
2.4. La política monetaria en el marco Internacional
Política monetaria
Lamentablemente, muy pronto se hizo obvio que este programa monetario tan simple e
intuitivo no sería suficiente para estabilizar las expectativas inflacionarias, el tipo de
cambio y la inflación misma.
73
(a) En un escenario de crisis, la velocidad de circulación del dinero es muy inestable, lo
cual a su vez hace que la relación entre la base monetaria y la inflación sea inestable.
(b) No fue posible que la regla del crecimiento de la base monetaria evitara que las
súbitas depreciaciones cambiarias — causadas por choques externos o cambios en las
expectativas— afectaran significativamente las expectativas inflacionarias y
eventualmente el nivel de precios, desde el comienzo, justo después del colapso del
régimen de tipo de cambio predeterminado, el
pass-through de la depreciación cambiaria a la inflación era muy alto.
(c) El banco central tenía escaso control sobre la base monetaria en el corto plazo. La
evolución de este agregado está determinada por la demanda de billetes y monedas en
circulación, los cuales tienen una elasticidad-interés muy baja en el corto plazo.
Adicionalmente, los bancos comerciales no mantenían reservas excesivas en el banco
central — por el requerimiento nulo de encaje y la operación del sistema de pagos de
México—, lo cual hizo aún más difícil el control de la base monetaria en el corto plazo.
El elemento de los programas monetarios descrito en el ítem (2) está orientado a evitar
que el Banco de México cree un exceso de oferta de emisión primaria. Sin embargo,
esta no es una garantía de que se logre la disminución deseada de la inflación.
Por otro lado, las negociaciones salariales pueden arrojar niveles superiores a la suma
de la meta de inflación más los incrementos de la productividad. De la misma manera,
podría haber ajustes inesperados de los precios públicos con el propósito de mantener
las finanzas públicas bajo control.
Cualquiera de estos eventos podría hacer que la tasa de interés aumente, lo cual
tendería a mitigar presiones inflacionarias no deseadas. Sin embargo, puede ser que el
ajuste automático de la tasa de interés no sea suficiente para asegurar un
comportamiento razonable de la inflación. Bajo tales circunstancias, el Banco de México
podría considerar la posibilidad de restringir su política monetaria por medio del «corto».
(a) En caso que detecte presiones inflacionarias futuras que sean inconsistentes con
el logro de la meta inflacionaria. Específicamente, la política monetaria buscará
neutralizar los efectos indirectos de los choques exógenos sobre los precios, y
ocasionalmente actuará de una manera precautoria, compensando
parcialmente los efectos inflacionarios directos de los precios claves de la
economía. El objetivo último consiste en hacer los ajustes necesarios para que
los precios relativos afecten el IPC sólo moderadamente —elevando su nivel—
sin deteriorar las expectativas inflacionarias, con el fin de evitar que la dinámica
de la inflación se torne perversa.
Por esta razón, uno de los pasos más importantes tomados después del colapso del
peso mexicano fue establecer claramente que la política monetaria se concentraría
exclusivamente en el objetivo de lograr la estabilidad de precios en el mediano plazo, y
que los problemas del sector bancario serían tratados con programas específicos, cuyo
costo sería asumido por la autoridad fiscal.
De los arreglos cambiarios para los que México ha tenido experiencias, los mercados
emergentes, han mostrado que el peso mexicano ha sido tan estable como otras
monedas flotantes, lo cual contradice las proyecciones originales de varios analistas,
este régimen cambiario no ha representado un obstáculo.
La política monetaria incide en el corto plazo sobre la tasa real de interés y ésta afecta
a la inversión de las empresas y al gasto de las familias en vivienda y bienes duraderos.
De esta manera, la política monetaria afecta a la actividad económica.
Otros activos. Identificamos dos vías mediante las cuáles la política monetaria afecta a
la producción en el corto plazo.
Una es a través del tipo de cambio real. Al modificarse la postura monetaria, se afectan
las tasas de interés domésticas, lo cual se refleja en el tipo de cambio real (puesto que
los precios en el corto plazo se ajustan lentamente). El tipo de cambio real afecta a las
exportaciones y, de esta manera, a la producción.
76
La otra vía es el precio de las acciones. Al modificarse la política monetaria se afectan
las tasas de interés de corto plazo. Pero también pueden afectarse las de mediano y
largo plazo, al cambiar las expectativas de inflación. Con ello se afecta el valor actual
de las empresas y, en consecuencia, el precio de sus acciones. El cambio en el precio
de las acciones afecta a la inversión de las empresas (efecto Q de Tobin) y la riqueza
de las familias, alterando su consumo. Luego, la producción se altera.
Marco internacional
Ciertamente hay una economía mundial desde el siglo XVII, que debe verse legislada y
protegida por una serie de instituciones que determinan y observan el cumplimiento de
normas a nivel mundial.
En el período 2003-2006. La crisis que azotó a Estados Unidos en los años 2000-2001
se superó con una política anticíclica voluntarista de la Reserva Federal que redujo
drásticamente el tipo director llevando la tasa de interés casi al nivel cero. El objetivo
buscado: evitar que la quiebra de Enron y de Worldcom se extendiera a otras grandes
empresas privadas muy endeudadas. La brusca reducción del tipo de interés permitió a
las empresas refinanciar su deuda a un coste menor. También a los hogares
estadounidenses, cuyo endeudamiento había alcanzado un nivel histórico (130 % de la
renta anual).
En conjunto, la deuda pública y privada de Estados Unidos supera los 37.000 millones
de dólares. Estados Unidos pudo superar la crisis y recuperó un nivel de crecimiento
apoyado en el consumo interno, alimentado y financiado por el exterior. Su
recuperación económica tenía lugar mientras el crecimiento de Europa y Japón era muy
débil, y desempeñó entonces el papel de locomotora económica mundial en los años
2002-2003.
A partir del año 2003, asistimos a un fuerte aumento del precio real del petróleo, de
otras materias primas y de ciertos productos agrícolas. Al mismo tiempo, el precio de
los productos manufacturados experimentó un alza modesta.
Es por esto por lo que vivimos una coyuntura internacional caracterizada por una
mejora de los términos de intercambio a favor de los países en desarrollo exportadores
de materias primas, de combustibles y de ciertos productos del agro. Esto puso fin a
más de veinte años de degradación de los términos de intercambio en detrimento de los
PED.
En el caso de Latinoamérica, a partir del año 2003 Brasil, Chile, Colombia, Perú y
Venezuela se benefician de una fuerte alza de los precios de sus exportaciones.
El total mundial de las reservas de cambio llegaba en diciembre de 2005, según el BIS,
al equivalente de 4.174 millones de dólares (dos tercios en dólares USA, y el otro tercio
en euros, yenes, libras esterlinas y francos suizos), de los cuales, sólo 1.292 millones
estaban en poder de los países más industrializados. Japón atesora 829 millones. Los
PED jamás se han visto en tal situación: disponen de una suma equivalente a más del
doble de las reservas de cambio de los países más industrializados (60 % en dólares
USA, 29 % en euros y el resto en yenes, libras esterlinas y francos suizos).
El Banco Mundial también reconoce que los PED son prestamistas netos con respecto
a los países más industrializados. En el informe anual del año 2003 del Banco, titulado
Global Development Finance, podemos leer: «Los países en desarrollo, tomados en
conjunto, son prestamistas netos respecto de los países desarrollados.»
En la edición 2005 del Global Development Finance, página 56, el Banco dice: «Los
países en desarrollo son ahora exportadores netos de capitales hacia el resto del
mundo.» En la edición de 2006, vuelve sobre el tema: «Los países en desarrollo
exportan capitales al resto del mundo, en particular a Estados Unidos.»
78
La política actual en materia de reservas de cambio es, en muchos aspectos, absurda,
debido a que se adapta a la severidad de las instituciones financieras internacionales,
ahora bien, la inactividad o los errores de estrategia conducirán si no se aprovecha la
ocasión, este seguirá su curso y los pueblos lucharán en condiciones aún más difíciles
que los actuales. El combate continuará y frente a la política cínica de sus gobiernos.
79
80
3.1 NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA
En el mundo la información camina con tal velocidad, que las Normas Internacionales,
vienen en un proceso de mejoramiento y análisis.
Se busca que la información sea transparente y razonable para los inversionistas, estas
normas deben ser aplicadas necesariamente cuando la empresa tiene negocios
internacionales, ningún país en el mundo recibirá, cuando ha establecido una alianza,
un joint ventures, establecido sociedad o negociación información que no sea producto
de la utilización de las normas internacionales.
Las normas internacionales de contabilidad resultan ser un tema bastante interesante
por el crecimiento económico que se suele experimentar en la mayoría de los países,
junto con el crecimiento del comercio internacional, suelen ser dos de las tantas
razones por las cuales se ha impulsado la preparación de informes con la información
correspondiente de las normas internacionales de contabilidad en cada empresa.
Debido a las diferentes características y factores económicos que afectan a cada país
en particular, se suscitan también disímiles criterios para llevar a cabo una afectación ó
reconocimiento de una determinada partida contable. La información financiera es muy
variada y aún más compleja dependiendo del entorno económico en que se desarrolle.
81
Las NIC son emitidas por el International Accounting Standards Board (anterior
International Accounting Standards Committee) creado en el año 1973, por
organizaciones profesionales de contabilidad de países de cada continente que
buscaba promulgar de manera independiente un conjunto estándar de normas
contables internacionales que pudieran ser aceptadas mundialmente. lo que vendría a
ser un comité de las normas internacionales de contabilidad, y se formó por convenio
de algunos organismos profesionales correspondientes a diferentes países, tales como
Canadá. Australia, Holanda, Japón, Estados Unidos, México entre otros.
Son normas de alta calidad, orientadas al inversor, cuyo objetivo es reflejar la esencia
económica de las operaciones del negocio, y presentar una imagen fiel de la situación
financiera de una empresa, Hasta la fecha, se han emitido 41 normas, de las que 34
están en vigor en la actualidad, junto con 30 interpretaciones.
Estas normas han venido sufriendo alteraciones y cambios a través del tiempo, por lo
que es complicado presentar en su conjunto las Normas internacionales de contabilidad,
el éxito de las NIC está dado porque las normas se han adaptado a las necesidades de
los países, sin intervenir en las normas internas de cada uno de ellos.
82
3.1.2 Estructura, clasificación y objetivos.
Define el concepto de estados financieros los cuales según esto son el Balance General,
el Estado de resultados, un estado que muestre todos los cambios en el patrimonio neto,
el Estado de flujos de efectivo, políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
Adicionalmente recomienda que se presente un informe financiero en el que se
describa y explique las actividades llevadas a cabo por la entidad y las principales
incertidumbres a que se enfrenta así como las medidas y políticas a implementar con el
fin de mejorar los resultados.
En esta norma se hace referencia a los postulados básicos que deben manejarse en la
elaboración de los estados financieros, los cuales son los siguientes:
e) Compensación: No se deben compensar los activos con los pasivos, salvo que la
compensación sea exigida ó permitida por alguna NIC ya que la compensación
resta capacidad a los usuarios de la información para comprender las
transacciones realizadas por la entidad.
g) Identificación de los estados financieros: Dice que los estados financieros deben
ser objeto de una identificación clara y perfectamente distinguidos de cualquier
otra información publicada en el mismo documento emitido por una empresa.
h) Período sobre el cual se informa: Los estados financieros deben ser presentados
con una periodicidad que como mínimo debe ser anual. En caso de que por
alguna causa no se presenten de manera consistente, esto debe especificarse
en las notas a los estados financieros.
En esta norma, se especifica la estructura de los estados financieros así como las
partidas integrantes de cada uno de ellos, se realizan aclaraciones sobre casos que
pudieran suscitarse y establece la información que deberán incluir las notas a los
estados financieros así como otras informaciones a revelar, como pueden ser los datos
en general de la empresa, una descripción de la naturaleza de las operaciones de la
entidad, en su caso el nombre de la empresa controladora y el número de trabajadores
al final del período.
Esta NIC hace referencia a que con su entrada en vigencia deroga las NIC 1
Revelación de políticas contables, NIC 5 Información a revelar en los estados
financieros y NIC 13 Presentación de Activos y Pasivos corrientes.
84
NIC 2 Inventarios
En esta norma se hace referencia al costo de los inventarios el cual comprende el valor
de compra, derechos de importación, transporte y otros impuestos así como los costos
atribuibles a dicha adquisición. Establece los métodos de valuación de los inventarios
que son: FIFO, LIPO y PPP.
El método FIFO (Primera entrada, primera salida) asume que los productos en
inventario que fueron comprados o producidos antes serán vendidos en primer lugar y
consecuentemente que los productos que queden en el inventario final serán los
producidos o comprados más recientemente.
La fórmula LIFO (Ultima entrada primera salida) asume que los productos en inventario
que fueron comprados o producidos en último lugar serán vendidos en primer término y
consecuentemente que los productos que queden en el inventario final serán los
producidos o comprados en primer lugar.
En esta NIC se establece que cualquier costo de producto o servicio debe ser
reconocido como un gasto y cualquier merma deberá ser reconocida como pérdida en
el período en que se produzca.
Esta NIC determina que los inventarios que hayan sido vendidos, su valor en libros
debe reconocerse como un gasto en el mismo período en que se originan los ingresos.
Este proceso tiene como finalidad la compensación de costos e ingresos.
Esta NIC tiene como objetivo establecer las normas a seguir al efectuar el registro
contable de la depreciación de activos, excepto para:
a) Propiedades, planta y equipo (cuyo tema es tratado en la NIC 16)
Los activos depreciables son aquellos que se espera utilizar durante más de un período
contable, tienen una vida útil limitada y se poseen para ser aplicados en la producción ó
el suministro de bienes y servicios por parte de la empresa.
Esta norma define la vida útil de los activos fijos, la cual debe ser estimada tomando en
cuenta el uso, el desgaste físico esperado, su obsolescencia y los límites legales para
el uso del mismo; también especifica que las vidas útiles y los activos depreciables
deben revisarse periódicamente para evitar diferencias significativas con las
estimaciones realizadas.
Adicionalmente, esta NIC hace referencia a las tasas de depreciación las cuales deben
ajustarse para el período que se encuentra vigente y también para períodos posteriores,
para obtener los resultados más apegados a la realidad.
Esta norma considera que la utilidad o pérdida neta del período debe incluir todas las
partidas de ingresos y gastos del período pero en algunas ocasiones por error algunas
partidas extraordinarias o estimaciones no son incluidas dentro de los resultados, esto,
debido a los ―Errores fundamentales‖ ó a cambios en políticas contables de la empresa.
En esta NIC se define también su objetivo principal que es el de establecer los criterios
de clasificación, información a revelar y tratamiento contable de ciertas partidas del
estado de resultados, de manera que todas las empresas preparen y presenten el
mismo de manera uniforme. También especifica el tratamiento contable que debe darse
a los cambios en las estimaciones contables, en las políticas contables y en la
corrección de los errores fundamentales.
Menciona las estimaciones contables que se hacen mediante la utilización de
suposiciones basadas en la información más recientes. El uso de estas estimaciones
87
razonables es una parte esencial de la preparación de estados financieros y no
perjudica su fiabilidad. En el caso de que por causas ajenas a la entidad, las
estimaciones determinadas hayan sufrido cambios, esto deberá ajustarse contra los
resultados netos del período.
Los cambios en las políticas contables solo deberán realizarse cuando sea establecido
como obligatorio por una norma legal, porque lo haya establecido un organismo
regulador o cuando el cambio produzca una presentación más adecuada de los
sucesos y transacciones en los estados financieros de la empresa.
Los costos a que esta NIC hace referencia son principalmente los relacionados con la
investigación destinada a obtener nuevos conocimientos científicos y tecnológicos así
como la aplicación de dichos conocimientos en la creación de materiales, sistemas y
todo aquello destinado a la producción comercial. Hace referencia a que en estos
costos no entran los erogados por empresas destinadas a la explotación de petróleo,
gas y minerales.
Los costos de investigación y desarrollo deben comprender todos los costos que sean
directamente atribuibles a las actividades de investigación y desarrollo, así como los
que puedan ser distribuidos a tales actividades.
Los costos de investigación deben ser reconocidos invariablemente como gastos del
período en que se incurren, no pudiendo ser reconocidos como activos en ningún
período posterior.
Los costos de desarrollo de un proyecto deben ser reconocidos como activos cuando:
88
b) Se pueda demostrar la viabilidad técnica del producto o proceso.
c) La empresa tiene la intención de producir y comercializar el producto ó proceso.
Esta norma define las ―Contingencias‖ que son situaciones que pueden presentarse a la
fecha de los estados financieros y cuyo efecto financiero puede estar determinado por
hechos que tienen la probabilidad de realizarse ó no contablemente en un futuro
determinado.
a) Sea probable que hechos futuros confirmen que se haya deteriorado el valor un
activo o haya surgido un pasivo a la fecha del balance.
Las ganancias por contingencias no considerarse como ingresos ó como activos en los
estados financieros ni deberán registrarse contablemente porque pueden suponer el
reconocimiento de ingresos que nunca serán realizados.
En esta NIC, también se hace referencia a los ―Sucesos posteriores‖ que son todos
aquellos hechos que se dan entre la fecha del balance y su emisión los cuales deben
registrarse mediante un ajuste a los activos ó pasivos siempre que sea representativo y
tenga relación con el período en que se emiten los estados financieros.
Los hechos ocurridos después de la fecha del balance, que no se relacionen con las
condiciones existentes para los activos o deudas a la fecha del balance, pero que
tengan importancia, de tal manera que la ausencia de su conocimiento afecte a la
capacidad de los usuarios de los estados financieros para hacer evaluaciones o tomar
decisiones, no deben dar lugar a ajustes en dichos estados, pero sí serán objeto de la
revelación conveniente.
Se deberá revelar en los estados financieros, en caso de que haya existido algún ajuste
derivado de algún hecho ocurrido después de la fecha del balance lo siguiente:
Esta norma internacional, tiene como finalidad establecer el tratamiento contable que
deberá darse a los ingresos y costos relacionados con los contratos de construcción,
buscando la correcta distribución de los ingresos y los costos que cada contrato genere.
Se hace mención que a la correcta distribución ya que la fecha en que la actividad del
contrato empieza es una y la fecha en que termina es otra y normalmente caen las
fechas en distintos períodos contables, por lo tanto la cuestión fundamental de esta
norma es la correcta asignación de ingresos y gastos en el período contable que les
corresponda.
Las fórmulas para este tipo de contratos pueden ser variadas, pero en esta NIC las
fórmulas que se utilizan son: Contratos de precio fijo y Contratos de margen sobre el
costo.
Los ingresos del contrato deben incluir el importe inicial del ingreso acordado en el
contrato, cualquier modificación en el trabajo contratado así como reclamaciones o
incentivos. Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida
o por recibir por lo que puede variar su monto de un período a otro como puede ser por
la instrucción del cliente para cambiar el alcance del trabajo.
Los costos del contrato deben comprender los gastos que se relacionen directamente
con el contrato específico, los costos que se relaciones con la actividad de contratación
en general y cualesquiera otros costos que puedan ser cargados al cliente de común
acuerdo estipulado en el contrato.
La empresa debe revelar en sus estados financieros el importe de los ingresos del
contrato reconocidos en el período, los métodos utilizados para determinar la porción
del ingreso reconocido del contrato en el período y los métodos usados para determinar
el grado de realización del contrato en curso.
90
NIC 12 Impuesto sobre las ganancias
La NIC 12 original exigía a las empresas que contabilizaran los impuestos diferidos
utilizando el método del diferimiento ó el método del pasivo, el cual estaba basado en el
estado de resultados. La NIC 12 actual prohíbe el método del diferimiento y exige la
aplicación de otra variante del método del pasivo el cual se basa en el Balance General.
En esta norma se establece el dar una explicación en notas a los estados financieros
sobre la relación entre gasto por impuesto y ganancia contable mediante una de las
siguientes opciones:
a) Una conciliación de las cifras que representan el gasto ó ingreso por impuestos y
el resultado de multiplicar la ganancia contable por la tasa de impuesto aplicable.
Asimismo, se debe dar una explicación sobre los cambios en las tasas de impuestos
aplicables en comparación con el período anterior.
a) El tipo de diferencia temporal determinada, así como las pérdidas por compensar
y los créditos fiscales no utilizados.
Esta norma tiene como objetivo principal el establecer las políticas de información
financiera por segmentos, las políticas para información acerca de los diferentes tipos
de productos y servicios que la empresa elabora y de las distintas áreas geográficas en
91
las que opera con el fin de ayudar a los usuarios de los estados financieros a entender
mejor el desempeño de la empresa en el pasado, evaluar mejor los rendimientos y
riesgos de la misma así como realizar juicios más informados acerca de la empresa en
su conjunto.
Muchas empresas llevan a cabo sus transacciones en áreas geográficas donde sus
operaciones están sujetas a diversas tasas de interés y economías variantes. Esto
ocasiona un cambio tanto en los ingresos como en los gastos de la entidad y para ello
es importante presentar la información segmentada ya que se tendrá un panorama más
amplio acerca de los resultados que está obteniendo la entidad en cada ―segmento‖ del
país en que realice operaciones.
Segmento del negocio: Es una parte de la empresa que tiene como función principal el
suministrar un único tipo de producto ó servicio ó un conjunto de ellos que tengan
estricta relación entre sí y que estén expuestos a rendimientos ó riesgos distintos a los
que están otros productos ó servicios de otros segmentos de la misma empresa.
Esta norma establece que un segmento del negocio no deberá incluir productos ó
servicios que tengan diferencia en forma significativa en sus rendimientos y riesgos así
como el segmento geográfico no incluirá operaciones en entornos económicos donde
los riesgos y los rendimientos sean diferentes en forma significativa.
La información que una empresa debe revelar de acuerdo a esta norma es:
92
a) El ingreso generado por cada uno de los segmentos, especificando que ingresos
provienen de ventas a clientes externos y que otros son procedentes de
transacciones con otros segmentos de la entidad.
NIC 15 Información para reflejar los efectos en los cambios de los precios.
Esta norma tiene como objetivo principal el establecer los diferentes métodos para
presentar la información financiera los efectos de los cambios en los precios como
resultado de diversos factores económicos y sociales.
La información que como mínimo debe revelarse en notas a los estados financieros es:
En esta NIC se establece que para poder reconocer contablemente un bien como activo
fijo, es necesario que la empresa obtenga beneficios económicos en el futuro, derivados
de la adquisición de este bien y el costo del activo pueda ser medido de una manera
real y confiable.
El costo de las propiedades, planta y equipo deberá ser reconocido contablemente por
su monto inicial. Dicho costo se encuentra conformado por:
a) Su precio de compra.
b) Aranceles de importación.
e) Costos de instalación.
94
Los desembolsos posteriores a la adquisición de propiedades, planta y equipo deberán
reconocerse en el valor de libros del activo cuando sea probable de los mismos se
obtengan beneficios futuros.
Los pagos realizados por reparaciones y mantenimiento de los activos serán
considerados como gastos del período en que se producen.
Todos los elementos de las propiedades, planta y equipo deberán ser registrados a su
costo de adquisición menos la depreciación acumulada aplicada determinada sobre la
vida útil (la cual debe revisarse periódicamente) y los importes por pérdida por deterioro
de valor que hayan sufrido a lo largo de su vida útil.
NIC 17 Arrendamientos
El objetivo principal de esta NIC es el establecer las políticas contables apropiadas para
el reconocimiento de la información correspondiente a los arrendamientos operativos y
financieros llevados a cabo por arrendatarios y arrendadores.
Esta norma se aplica a todos aquellos acuerdos mediante los cuales se otorga el
derecho de uso de activos excluyendo los contratos por prestación de servicios.
NIC 18 Ingresos
a) La venta de productos.
b) La prestación de servicios.
Por la venta de bienes, el ingreso debe ser reconocido cuando la empresa haya
transferido al comprador el bien ó bienes con todos sus riesgos y ventajas así como no
conservar ninguna implicación en la gestión de dichos bienes. Los ingresos y gastos
derivados de una venta de bienes deberán reconocerse de manera simultánea.
Por la prestación de servicios, el ingreso deberá reconocerse cuando sea probable que
la empresa reciba los beneficios económicos derivados de la transacción. Cuando
exista la posibilidad de no cobrar algún servicio, el monto de dicho movimiento deberá
registrarse como un gasto y no se aplicará como un ajuste a los ingresos.
Esta norma tiene como objetivo establecer los lineamientos para el tratamiento y
reconocimiento contable de la información financiera respecto de los beneficios de los
empleados.
3) Otros beneficios a largo plazo para los empleados como ―Ausencias sabáticas‖,
beneficios especiales por largos períodos de servicios, beneficios por
incapacidad y compensaciones salariales diferidas.
96
4) Beneficios por terminación del contrato.
Esta NIC tiene como objetivo principal el establecer los lineamientos para la elaboración
de estados financieros de un grupo de empresas que están bajo el control de una
entidad controladora.
También establece el procedimiento para reconocer contablemente las inversiones en
empresas subsidiarias dentro de los estados financieros que la empresa controladora
presente por separado.
Para preparar los estados financieros consolidados, los estados individuales de cada
subsidiaria y de la controladora se deben ir integrando concepto por concepto y
clasificándolas de acuerdo a su naturaleza y rubro correspondiente.
Para lograr que los estados financieros consolidados logren su objetivo de presentar la
información financiera del grupo como si fueran en su conjunto una sola empresa, se
deben seguir ciertos lineamientos, entre otros:
97
b) El interés minoritario por la ganancia neta de las empresas subsidiarias que
están siendo consolidadas se separan de la utilidad consolidada con el fin de
determinar la utilidad correspondiente a los socios principales.
La información que debe revelarse en los estados financieros consolidados es una lista
de las subsidiarias más representativas con su respectiva razón social y el país al que
pertenece, las razones para no consolidar una subsidiaria, el nombre de las empresas
subsidiarias sobre las que no se tiene control y el impacto financiero derivado de la
adquisición ó venta de empresas subsidiarias.
Da una explicación acerca de los motivos por los cuales se deben reexpresar
(reconocer los efectos de la inflación) las partidas de los estados financieros.
Los estados financieros deben ser reexpresados con el fin de que la información
presentada en ellos incluya aparte de los costos históricos, los montos derivados del
impacto ocasionado por la inflación.
a) El hecho de que los estados financieros han sido reexpresados para considerar
los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.
Esta NIC exige que se revele la información necesaria para dejar claras las bases
utilizadas en el tratamiento de los efectos de la inflación en los estados financieros y su
reconocimiento en los mismos para que sea más entendible el procedimiento realizado.
99
3.1.3. INTERNATIONAL ACCOUNTING STANDARDS BOARD (IASB)
La Fundación IASC designa a los miembros del IASB y providencia los recursos
necesarios. Sin embargo, es el IASB el responsable exclusivo de la elaboración de
las normas contables internacionales.
El IASB como tal eligió su nuevo nombre, que demuestra el interés del comité en
cambiar progresivamente los antiguos dictámenes contables en nuevos estándares
internacionalmente aceptados de informes financieros con el objetivo de atender las
expectativas crecientes de los usuarios de la información financiera (analistas,
inversores, instituciones, etc.)
El IASB se compone de doce miembros que están de tiempo completo y dos miembros
que están a tiempo parcial. Es responsabilidad del IASB la aprobación de las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) y los documentos que se relacionan
con ellas, tales como el Marco Conceptual para la Preparación y Presentación de los
Estados Financieros, los Proyectos de Norma y otros documentos de discusión.
100
Para conseguir un equilibrio de las perspectivas y la experiencia, un mínimo de cinco
miembros del IASB deberán poseer experiencia como auditores en práctica, un mínimo
de tres deberán tener experiencia en la preparación de estados financieros, un mínimo
de tres deberá tener experiencia como usuarios de los estados financieros, y al menos
uno de ellos tendrá experiencia académica. Los Administradores seleccionarán a los
miembros del IASB de tal manera que, al comienzo de sus periodos de mandato inicial,
se produzca un equilibrio entre los
Veteranos y los de reciente incorporación, para cada categoría de miembros.
101
3.1.4 EVOLUCIÓN DEL IASB
Las transformaciones que han sufrido dichas normas internacionales contables a través
del tiempo responden a la evolución de las organizaciones que han sido responsables
de la emisión y actualización de las mismas, las cuales hoy en día están logrando ser el
estándar a nivel mundial en cuanto a registros contables se refiere.
Durante el año de 1996, la SEC (U.S. Security and Exchanges Comission, en español
Comisión del Mercado de Valores de los Estados Unidos de América) muestra su apoyo
al nuevo objetivo de la IASC de desarrollar a la brevedad posible un conjunto de
normas internacionales contables que pudieran utilizarse en la preparación de estados
financieros para las emisiones internacionales de valores.
En el año de 1999 los ministros de Finanzas del ―Grupo de los 7‖ y el Fondo Monetario
Internacional exhortan a apoyar las Normas Internacionales de Contabilidad con el fin
de ―fortalecer la arquitectura financiera internacional‖. En ese mismo año, el Consejo
Consultivo del IASC aprueba de manera unánime su reestructuración en un consejo
conformado por catorce miembros.
Durante el año 2000 la IOSCO recomienda a sus miembros que permitan a los
emisores multinacionales la utilización de las normas internacionales elaboradas por el
IASC en la emisión y colocación internacional de valores. En ese mismo año se
constituye un comité liderado por el presidente de la SEC Arthur Levvit, denominado
Comité de Designaciones Puntuales cuya finalidad es la de elegir a los administradores
que supervisarán la nueva estructura de del IASC. Los miembros del IASC aprueban su
reestructuración y una nueva constitución y se nombran a los primeros administradores
de lo que será la nueva organización.
103
En junio del año 2000 fue adoptada la ―Estrategia de presentación de Información
Financiera‖ por la Comisión Europea y que dio como resultado la publicación y
aprobación en el año 2002 de una Regulación Contable que exigía a todas las
empresas de la Unión Europea que participaban en un mercado regulado
(aproximadamente 8,000 empresas) la aplicación de las Normas Internacionales de
Información Financiera en sus estados financieros consolidados a partir del 1 de enero
de 2005. Con esto, dichas normas no solo fueron aplicadas en los 27 países integrantes
de la Unión Europea sino también en los tres países del espacio económico europeo.
En el año 2001 se crea el IASB con el fin de asumir las responsabilidades técnicas del
IASC y con el objetivo de mejorar la estructuración técnica de formulación y validación
de los nuevos dictámenes contables en nuevos estándares internacionales a emitirse,
lo cual tuvo como denominación final el nombre de IFRS (International Financial
Reporting Standards) ó NIIF en español. El IASB eligió el nuevo nombre en el que
manifiesta el interés del comité en modificar progresivamente los antiguos dictámenes
contables en nuevos estándares internacionalmente aceptados de informes financieros
con el objetivo de atender las expectativas crecientes de los usuarios de la información
financiera como son inversionistas, analistas, instituciones de crédito y
gubernamentales, etc. Es el actual emisor de las normas vigentes NIC y SIC.
En diciembre del mismo año 2001, el nombre del SIC fue modificado a IFRIC
(International Financial Reporting Interpretations Committe, en español CINIIF) con la
misión no solo de interpretar las NIC y NIIF existentes, sino también con la finalidad de
ofrecer una orientación oportuna sobre aspectos no tratados en dichas normas. Esta
institución se convierte en el responsable de la publicación de todas las interpretaciones
sobre el conjunto de normas internacionales a partir del año 2002.
Durante el año 2002 el IASB como nueva organización se traslada a su nueva oficina
en 30 Cannon Street Londres, Inglaterra y mantiene reuniones con los presidentes de
los ocho organismos nacionales encargados de la emisión de normas contables con los
que mantiene una vinculación formal, con el fin de comenzar a coordinar agendas y
establecer objetivos de convergencia. Europa exige a las empresas cotizadas la
aplicación de las NIIF a partir del año 2005.
104
En el año 2005 todas las compañías europeas abiertas pasaron a adoptar
obligatoriamente las NIIF para la elaboración y publicación de sus estados financieros.
La Comisión Europea elimina la supresión de la NIC 39 en lo referente a uno de los dos
puntos que un año antes había quitado en la traducción de la misma y la cual se refería
al Valor Razonable. En ese mismo año se publica la NIIF 7, se anula la CINIIF 3 y se
publican las CINIIF 6 y 7.
En el año 2006 se actualiza el acuerdo firmado en 2003 entre IASB y FASB relativo a la
convergencia de las normas internacionales de contabilidad. Se emiten la NIIF 8 y las
CINIIF 8 a 12. El IASB emite una declaración sobre las relaciones de trabajo con otros
organismos normalizadores y anuncia que no entrará en vigor ninguna nueva norma
fundamental antes de 2009.
105
3.2 NIF Nacionales
Estas normas son de alta calidad, de fácil comprensión y aplicación, que tienen como
finalidad la transparencia y comparación en la información de los estados financieros a
emitir así como de otros informes contables necesarios para la interpretación del
comportamiento económico y financiero de una entidad, lo cual facilita el entendimiento
entre los usuarios y participantes del mercado financiero de todo el mundo y de los
usuarios de la contabilidad para la toma de sus decisiones económicas.
Son una evolución de las Normas Internacionales de Contabilidad, las cuales fueron
modificadas o sustituidas por nuevos ordenamientos que cubren con mayor relevancia
las necesidades de información y comparabilidad de los diversos usuarios de la
información financiera, teniendo un mayor alcance de aplicación a nivel mundial.
NIC (International Accounting Standard -IAS-): Que son los primeros dictámenes
contables emitidos por el International Accounting Standard Commite (IASC)
primer organismo emisor de normas internacionales de contabilidad y
actualmente forma parte del International Accounting Standard Board como una
fundación.
SIC (SIC): Que son las primeras interpretaciones de las NIC, es decir,
aclaraciones de dudas y explicaciones más detalladas sobre las normas
internacionales y que son realizadas por el Standing Interpretations Committe
(SIC) el cual es un comité técnico dentro de la estructura de la IASC.
NIIF (International Financial Reporting Standard -IFRS-): Que son los dictámenes
más recientes que han sido publicados por el International Accounting Standard
Board y que son adecuaciones y/ó actualizaciones de las normas internacionales
106
de contabilidad ya existentes ó normas que han sido sustitución de alguna NIC
que ha sido definida como obsoleta. Estas NIIF tienen como objetivo principal la
homogeneización en el reconocimiento de las transacciones de las entidades y
sus efectos económicos en los estados financieros que se emiten en todos los
países del mundo. Buscan la unificación de criterios entre todas las
organizaciones que emiten normas de contabilidad generalmente aceptadas.
CINIIF (IFRIC): Que son las más recientes interpretaciones sobre las normas
internacionales de contabilidad vigentes y que han sido aprobadas por el IASB,
en las cuales se especifican ciertos aspectos con el fin de aclarar posibles dudas
en las interpretaciones individuales de cada norma emitida.
107
3.2.2. ESTRUCTURA, CLASIFICACIÓN Y OBJETIVO
Su objetivo es establecer los procedimientos que debe seguir una empresa que adopta
las NIIF por primera vez como base de presentación para sus estados financieros de
uso general.
Recomienda que las empresas preparen sus políticas contables en función de las NIIF
vigentes al 31 de diciembre de 2007 y considera conveniente que se preparen los
estados financieros de 2007 y 2006 aplicando de manera retroactiva estas normas
internacionales.
Establece que todas las operaciones de pago en acciones deben registrarse en los
estados financieros siguiendo el criterio de valor razonable y la aplicación de sus
normas deberá ser de manera general tanto a las empresas que cotizan como a las que
no cotizan en Bolsa de valores.
Esta NIIF entra en vigor para todas las combinaciones de negocios que comiencen a
partir del primero de julio de 2009.
Esta norma tiene como objetivo principal establecer los requisitos de información
financiera aplicables a contratos de seguro hasta que el IASB complete la segunda fase
de su proyecto sobre contratos de seguro.
Se define que las aseguradoras estarán exentas de la aplicación de varias NIIF que se
encuentran vigentes. Prohíbe a estas instituciones la creación de Reservas para
catástrofes así como los cambios de políticas contables.
Esta norma tiene como objetivo establecer el tratamiento contable de los activos no
corrientes mantenidos para la venta y los requisitos de presentación e información de
actividades interrumpidas.
109
NIIF 6 Exploración y evaluación de recursos minerales
Su objetivo principal es revelar información que permita a los usuarios de los estados
financieros evaluar la importancia que tienen los instrumentos financieros para una
entidad, la naturaleza y alcance de sus riesgos y la forma en que la entidad puede
gestionar dichos riesgos.
El principal objetivo de esta norma es establecer las reglas para que las entidades
revelen la información necesaria que permita a los usuarios de sus estados financieros
evaluar la naturaleza y los efectos financieros de las actividades en las que participan y
los entornos económicos en los que operan.
Esta norma establece los principios fundamentales que rigen la preparación de estados
financieros, incluyendo la hipótesis de empresa en funcionamiento, la uniformidad de la
presentación y clasificación, el principio contable del devengo y la importancia relativa.
Define los estados financieros en su conjunto y las partidas que integran a cada uno de
ellos.
NIC 2 Existencias
110
Existencias se refiere a los inventarios que se tienen disponibles para la producción o
para la venta.
El objetivo de esta norma es exigir a las empresas que suministren información acerca
de los movimientos históricos en el efectivo y equivalentes de efectivo a través de un
estado de flujos de efectivo que clasifique los flujos del periodo según su origen
actividades de explotación, de inversión o de financiamiento.
Su objetivo es establecer cuándo una empresa debe proceder a ajustar sus estados
financieros por hechos posteriores a la fecha del balance, presentar las revelaciones
respecto a la fecha en que se autorizó la publicación de los estados financieros, así
como respecto a los hechos posteriores a la fecha del balance.
NIC 17 Arrendamientos
NIC 18 Ingresos
Establece como objetivo principal el definir las reglas para el tratamiento contable de los
ingresos derivados de ventas de bienes, prestación de servicios y de intereses así
como dividendos.
112
NIC 21 Efectos de las variaciones en los tipos de cambio de la moneda extranjera
Su objetivo es establecer las normas específicas para las empresas con el fin de que
presenten información financiera en la moneda de una economía inflacionaria, con el fin
de evitar proporcionar información confusa y sin el impacto representativo del cambio
en el poder adquisitivo de la moneda.
113
3.2.3 Organismos que la emiten (Breve Historia)
Para lograr lo anterior, se conformó un Consejo Emisor del CINIF, al que se han
integrado investigadores de tiempo completo provenientes de diferentes campos de
experiencia y competencia profesional, resaltando su independencia de criterio,
objetividad e integridad, quienes trabajan junto con reconocidos profesionistas y
académicos voluntarios, a fin de lograr puntos de vista plurales e independientes.
Desde luego, el propio IMCP ha sido promotor de la constitución del CINIF, por lo que
ha establecido ya, en el Capítulo I de sus Estatutos, apartado 1.02, inciso l, que el IMCP
tiene como objetivo, entre otros:
114
El CINIF es el encargado directo de desarrollar dicha normatividad; para lograrlo, lleva a
cabo procesos de investigación y auscultación entre la comunidad financiera y de
negocios, y otros sectores interesados, dando como resultado, la emisión de
documentos llamados ―Normas de Información Financiera (NIF)‖ o, en su caso,
―Interpretaciones a las Normas de Información Financiera (INIF)‖, siendo éstas últimas,
aclaraciones y guías de implementación de las primeras.
La filosofía de las NIF es lograr, por una parte, la armonización de las normas locales
utilizadas por los diversos sectores de nuestra economía; y, por otro lado, convergir en
el mayor grado posible, con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
Cuando se haga referencia genérica a las NIF, deberá entenderse que éstas
comprenden tanto a las normas emitidas por el CINIF como a los boletines emitidos por
la CPC que le han sido transferidos al CINIF el 31 de mayo de 2004. Sin embargo,
cuando se haga referencia específica a alguno de los documentos que integran las NIF,
éstos se llamarán por su nombre original, esto es, Norma de Información Financiera o
Boletín, según sea el caso.
115
3.2.4 Estructura, Clasificación, Objetivo
(a) las NIF y las INIF emitidas por el CINIF; b) los Boletines emitidos por la CPC, que
no hayan sido modificados, sustituidos o derogados por las nuevas NIF; y
Este libro tiene como objetivo congregar en un solo volumen todas las normas y
criterios emitidos por el CINIF o transferidos al mismo por la CPC del IMCP, que se
encuentran vigentes al 1º de enero de 2006, para de esta forma facilitar el trabajo de
análisis y consulta por las distintas partes involucradas e interesadas en la formulación
e interpretación de las Normas de Información Financiera. Ocasionalmente, se incluirán
algunas normas en etapa de auscultación, promoviendo así una divulgación más amplia
de las mismas.
Los pronunciamientos del CINIF son producto de un largo proceso que se inicia con la
identificación de dudas o áreas de oportunidad en materia de información financiera que
ameritan la exposición de una solución concreta o de una interpretación por otra parte
el CINIF.
Después del análisis y evaluación de las distintas alternativas por parte de los miembros
del Consejo Emisor del CINIF, se formula un documento como un borrador para
discusión, el cual una vez que ha sido aprobado por los votos de al menos las dos
terceras partes de los miembros del Consejo, se envía al Comité Técnico Consultivo del
CINIF para que realice recomendaciones o valide la normatividad propuesta para su
divulgación.
116
Todos los puntos de vista que se recogen, se analizan y evalúan cuidadosamente y con
base en ellos se modifica en lo procedente el documento respectivo, el cual
nuevamente debe ser aprobado por los votos de al menos las dos terceras partes de
los miembros del Consejo Emisor del CINIF.
Estos pronunciamientos siguen parte del proceso señalado de las NIF y de sus
adecuaciones, excepto en lo relativo a la etapa de auscultación, salvo que ello implique
proporcionar guías sobre nuevos problemas detectados en la información financiera
que no estén tratados específicamente en las NIF, o bien sobre aquellos problemas
sobre los que se hayan desarrollado, o que se desarrollen, tratamientos poco
satisfactorios o contradictorios. Su contenido no asume la forma de una norma sino de
una recomendación o aclaración.
A los documentos que contienen estas opiniones o interpretaciones se les conoce como
―INIF‖.
117
Para facilitar el estudio y aplicación de las diferentes NIF, éstas se clasifican en
las siguientes series:
Serie NIF A Marco conceptual. Serie NIF B Normas aplicables a los estados financieros
en su conjunto.
Objetivo
Esta Norma tiene por objeto definir la estructura de las Normas de Información
Financiera (NIF) y establecer la base general sobre la que se desarrollan el marco
conceptual (MC) y las NIF particulares (―normas particulares‖).
118
3.3. US GAAP
A partir de enero del 2005 las NIIF (normas internacionales de información financiera)
han empezado a ser adoptadas, la tendencia es llegar a una convergencia entre las US
GAAP y las NIIF.
Las US GAAP, las normas contables vigentes, aplicadas incluso en nuestro país,
porque antes de haber una estandarización de la información contable se tomaba como
referencia las US GAAP.
En 1940, se acepta el uso del método de inventarios LIFO (Last In First Out) que se
agregaba a los ya utilizados de FIFO y promedio ponderado.
Durante los años 50‗s, período de alta inflación, presión para la aprobación de un ajuste
por inflación en el gasto por depreciación. Se critica a la Comisión por la forma de trato
diferenciado a ciertas empresas, por eso en 1959, se crea un ―Comité de los Principios
de Contabilidad‖ (APB). Los desacuerdos siguieron
Principios de los 70‘s Crecen las críticas contra la intensa participación política en los
GAAP. Se sustituye la APB por una organización independiente: El ―Comité de
Estándares de Contabilidad Financiera‖ (FASB). Período de fuerte inflación obliga a
incluir dentro de los estados financieros los ajustes realizados ante la devaluación de la
moneda. La actualización de los estados financieros será con el tipo de cambio a la
fecha del último Informe Financiero Auditado
Fin de los 70‘s los precios del crudo empezaron a subir, los GAAP se centran en las
empresas petroleras, llegando a un acuerdo de registrar todo al ―costo Total‖ y no bajo
el costo histórico.
Nuevo principio sobre la capitalización de los intereses relacionados con activos fijos
(antes solo aceptado para empresas públicas).
119
En los 80‘s: consolidación de estados financieros de la casa Matriz con sus subsidiarias.
Se incluye el Estado de Flujo de Efectivo como parte de la información financiera
obligatoria.
Principios de los 90‘s: tema de los planes de pensión. Se pone en práctica ―el valor real‖
principalmente en los activos fijos donde se comenzó a reconocer el valor pericial de los
activos, evitando que las empresas sobre estimaran las provisiones por depreciación.
En los últimos años se analizan los GAAP tratando de volver a los principios base
debido a lo complicado, largo y extremadamente detallado que se han vuelto.
Problemas:
Cada vez hay más empresas que obtienen fondos en el mercado estadounidense, a la
vez que aumenta la participación de capitales norteamericanos en el accionariado de
compañías. El mundo de la contabilidad no es ajeno a este fenómeno, dado que los
principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos, los US
GAAP, conforman el sistema contable de la primera potencia económica mundial.
Este hecho implica, por un lado, que cualquier empresa que pretenda cotizar en la
Bolsa de Nueva York o, simplemente, mantener una subsidiaria en aquel país, deberá
utilizar los US GAAP en alguna fase del proceso de elaboración de sus cuentas. Dada
la importancia de la economía norteamericana, los US GAAP se consideran, a menudo,
estándares internacionales. Ante esta realidad, surge el compromiso de armonizar la
normativa contable internacional con los US GAAP y, en este contexto, son numerosos
los expertos que, en la práctica, identifican este proceso de convergencia con una
adaptación gradual de dichas normas a las regulaciones que emanan del US GAAP y
ejercen la vanguardia en la profesión contable mundial.
120
3.4 Cuadro comparativo
CUADRO
NIIF US GAAP
COMPARATIVO
121
CUADRO
NIIF US GAAP
COMPARATIVO
123
142 MIEMBROS DE 103 PAÍSES, MÁS DE 2,000,000 DE CONTADORES PÚBLICOS
(Enero de 1999)
IASB, organización anterior
IASB, organización actual
Grupos consultivos
Asociación Internacional de Actuarios (IAA)
Asociación Internacional de Banca
Asociación Internacional de la Abogacía (IBA)
Asociación Internacional de supervisores de Seguros (IAIS)
Asociación Internacional para la Educación y la Investigación en contabilidad (IAAER)
Banco Mundial
Cámara de Comercio Internacional (ICC)
Grupos consultivos
Comisión Europea
Comité de Supervisión Bancaria de Basilea
Comité Internacional de Normas de Valoración (IVSC)
Confederación Internacional de Sindicatos Libres (ICFTU) y Confederación Mundial del
Trabajo.
Consejo de Normas de contabilidad Financiera (FASB)
Corporación financiera Internacional (IFC)
Grupos consultivos
División de las Naciones Unidas para las Corporaciones y la Inversión transnacional
(UNCTAD)
Federación Internacional de Bolsas de Valores (FIBV)
Organización Internacional de Comisiones de Valores (IOSCO)
Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)
Esquema de las NIC´s
Orden numérico
124
Contenido
Marco histórico
Marco histórico con aceptación de revaluaciones
Marco inflacionario e hiperinflacionario
Contenido de la Norma
Un tratamiento único ―Punto de referencia‖
Un tratamiento único y una alternativa permitida.
Relación de NIC´s
NIC 1 Presentación de Estados Financieros
NIC 2 Inventarios
NIC 3 (Sustituida por NIC 27 y NIC 28)
NIC 4 Contabilización de la Depreciación
NIC 5 (Sustituida por NIC 1)
NIC 6 (Sustituida por NIC 15)
NIC 7 Estados de Flujo de Efectivo
NIC 8 Ganancia o Pérdida Neta del Periodo, Errores Fundamentales y Cambios en las
Políticas contables
NIC 9 Costos de Investigación y Desarrollo
NIC 10 Contingencias y Hechos Ocurridos después de la Fecha del Balance
NIC 11 Contratos de Construcción
NIC 12 Impuesto sobre las ganancias
NIC 13 (Sustituida por NIC 1)
NIC 14 Información Financiera por Segmentos
NIC 15 Información para reflejar los efectos de los cambios en los precios
NIC 16 Propiedades, Planta y Equipo
NIC 17 Arrendamientos
NIC 18 Ingresos
NIC 19 Beneficios a los empleados
NIC 20 Contabilización de las Subvenciones del Gobierno e Información a Revelar
sobre Ayudas Gubernamentales
NIC21 Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio de la Moneda Extranjera
125
NIC 22 Combinaciones de Negocios
NIC 23 Costos por Intereses
NIC 24 Informaciones a Revelar sobre Partes Relacionadas
NIC 25 Contabilización de las Inversiones
NIC 26 Contabilización e Información Financiera sobre Planes de Beneficio por Retiro
NIC 27 Estados Financieros Consolidados y Contabilización de Inversiones en
Subsidiaria
NIC 28 Contabilización de Inversiones en empresas Asociadas
NIC 29 Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias
NIC 30 Informaciones a revelar en los Estados Financieros
NIC 31 Información Financiera de los Intereses en Negocios Conjuntos
NIC 32 Instrumentos Financieros: Presentación e Información a Revelar
NIC 33 Ganancias por Acción
NIC 34 Información Financiera Intermedia
NIC 35 Operaciones en Discontinuación
NIC 36 Deterioro del Valor de los Activos
NIC 37 Provisiones, Activos Contingentes y Pasivos Contingentes
NIC 38 Activos Intangibles
NIC 39 Instrumentos Financieros, reconocimiento y valuación
NIC 40 Inmuebles como inversión (Investment Property)
NIC 41 Agricultura
SIC (Comité de Interpretaciones)
SIC7 Introducción del Euro (NIC 21)
SIC10 Ayudas Gubernamentales - Sin relación especifica con actividades de
Operación (NIC 20)
SIC 11 Variaciones de cambio en Moneda Extranjera - Capitalización de pérdidas
derivadas de devaluaciones muy importantes (NIC 21)
SIC 12 Consolidación - Entidades con Cometido Especial (NIC 21)
SIC (Comité de Interpretaciones)
SIC13 Entidades Controladas Conjuntamente - Aportaciones no Monetarias
de los Participantes (NIC 31)
SIC15 Arrendamientos Operativos - Incentivos (NIC 17)
126
SIC21 Impuesto a las Ganancias-Recuperación de Activos no Depreciables Revaluados
(NIC 12)
SIC27 Evaluación de la sustancia en transacciones legales de arrendamiento (NIC 17)
SIC (Comité de Interpretaciones)
SIC 29 Revelación de Servicios Concesionados
SIC 31 Ingresos en transacciones de intercambio de publicidad
SIC 32 Activos Intangibles-Costo de Web Site
127
128
4.1 Antecedentes
La Declaración 8, que fue emitida en octubre de 1975 y entro en vigor para los años
fiscales que comenzaran en o después del 1 de enero de 1976, estableció normas de
contabilidad e información financiera para la conversión de moneda extranjera y eliminó
el uso de métodos alternativos.
129
Las fuentes de ambos problemas se atribuyen a los requisitos de reconocimiento actual
de los ajustes por cambio no realizados y que los inventarios y activos fijos se
convierten a los tipos de cambio históricos bajo la Declaración 8, mientras que la deuda
se convierte a tipos de cambio corrientes.
Dichos participantes creen que los ajustes por cambio resultantes de cambios
transitorios en el tipo de cambio están sujetos a ser malinterpretados porque las
fluctuaciones a corto plazo de los tipos de cambio son malos indicadores de las
tendencias a largo plazo.
Más aún, muchos de esos participantes indicaron que los ajustes por cambio por la
conversión de estados en moneda extranjera no han sido realizados y a menudo nunca
serán realizados por montos que se aproximen a los montos informados en los estados
financieros según requiere la Declaración 8.
En enero de 1979, después de considerar el análisis del personal de FASB de las
cartas de comentarios, el Consejo añadió a su agenda un proyecto para reconsiderar la
Declaración 8. En febrero de 1979, se nombró un grupo de trabajo para asesorar al
Consejo durante sus deliberaciones sobre este proyecto. El grupo de trabajo está
compuesto por 22 miembros y observadores de la academia, la comunidad financiera,
el gobierno, la industria, y la contaduría independiente, así como representantes del
Comité de Normas Internacionales de Contabilidad, el Comité de Normas de
130
Contabilidad del Reino Unido e Irlanda, y el Instituto Canadiense de Contadores
Certificados.
131
4.1.1. Definición de Términos.
Atributo
La característica cuantificable de una partida que se valúa para fines contables. Por
ejemplo, costo histórico y costo corriente son atributos de un activo.
Conversión
El cambio de una moneda por otra. Implica transformar, reexpresar o trasladar los
estados contables elaborados originalmente en una moneda ―A‖, en otra moneda ―B‖.
Entidad extranjera
Una operación (por ejemplo, subsidiaria, división, sucursal, negocio conjunto, etc.)
cuyos estados financieros se preparan en una moneda distinta a la moneda que emplea
la empresa que informa y se combinan o consolidan, o se contabilizan sobre la base de
participación en los estados financieros de la empresa que informa.
132
Fecha de transacción
La fecha en que se registra una transacción (por ejemplo, una venta o compra de
mercancías o servicios) en los registros contables de conformidad con principios de
contabilidad generalmente aceptados. Un compromiso a largo plazo puede tener más
de una fecha de transacción (por ejemplo., la fecha de vencimiento de cada pago
parcial bajo un contrato de construcción es una fecha de transacción anticipada.
Moneda extranjera
Una moneda distinta a la moneda funcional de la entidad a que se hace referencia (por
ejemplo, el dólar podría ser una moneda extranjera para una entidad extranjera).
Compuestos de monedas, tales como los Derechos Especiales de Giro sobre el Fondo
Monetario Internacional, que se usan para poner precios o denominar montos de
préstamos, etc., tienen las características de moneda extranjera para los propósitos de
aplicar esta Declaración.
Moneda funcional
La moneda funcional de una entidad es la moneda del entorno económico principal en
que opera la entidad: normalmente, es la moneda del entorno en que una entidad
principalmente genera y gasta efectivo.
Moneda local
La moneda de un país particular a que se haga referencia.
Swaps de moneda
Un intercambio entre dos empresas de las monedas de dos diferentes países de
acuerdo a un acuerdo de intercambiar las dos monedas al mismo tipo de cambio en una
fecha futura especificada.
133
Tipo de cambio Corriente
El tipo de cambio corriente es el tipo de cambio en la que puede intercambiarse
(convertirse a) una unidad de una moneda por otra moneda. Para fines de conversión
de los estados financieros a que se refiere esta Declaración, el tipo de cambio corriente
es el tipo de cambio al final del periodo cubierto por los estados financieros o a las
fechas de reconocimiento en esos estados en el caso de ingresos, gastos, ganancias, y
pérdidas.
Pide o da prestados fondos y los montos por pagar o por cobrar se denominan
en moneda extranjera,
Unidad de Valuación
La moneda en la que se valúan los activos, pasivos, ingresos, gastos, ganancias y
pérdidas.
134
4.1.2. Objetivos de la conversión
El objetivo (a) fue adoptado por el Consejo como objetivo básico. El Consejo se enfocó
en dos aspectos de los resultados contables y su compatibilidad con los efectos
económicos de un cambio en el tipo de cambio en capital y consecuencias en flujo de
efectivo. La compatibilidad en términos de efecto sobre el capital se logra, por ejemplo,
si un cambio en el tipo de cambio que sea favorable a la posición expuesta a riesgo de
una empresa produce un resultado contable que incremente el capital.
El consejo cree que el desempeño de una entidad extranjera se valúa mejor por
principios de contabilidad generalmente aceptados en los E.U.A. aplicados en términos
de la moneda funcional en que la entidad conduce principalmente sus negocios, genera
y gasta efectivo, y reinvierte o convierte y distribuye efectivo a su compañía matriz.
El proceso debe retener los resultados y operaciones financieras que fueron creados en
el entorno económico de las operaciones extranjeras; no debe revaluar los elementos
individuales de los estados financieros como si las operaciones hubieran sido
conducidas en el entorno económico de la moneda en que se informa. Sólo al retener
las operaciones de la moneda funcional de cada entidad operativa es posible
representar el desempeño acumulado en diferentes entornos operativos para fines de
consolidación.
Por conveniencia, esta Declaración supone que la empresa usa el dólar de E.U.A.
(dólar) como su moneda para informar. Sin embargo, una moneda distinta al dólar
puede ser la moneda para informar en estados financieros que se preparen de
conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados en los E.U.A. Si es
así, aplican los requisitos de esta Declaración.
Los objetivos de la conversión de estados financieros son medir y expresar las cifras en
dólares de conformidad con principios de contabilidad generalmente aceptados, en el
país de referencia con el fin de:
Comparabilidad internacional.
136
Eliminar principios de contabilidad no aceptados en su país e incluir los
aplicables.
Por lo tanto el FASB-52 considera a una entidad extranjera como una entidad de
negocios separada, que genera sus ingresos en su entorno económico, legal y político
local, y opina que el rendimiento operativo y la posición financiera de la entidad
extranjera se miden mejor si sus cuentas se expresan en la moneda en la cual lleva a
cabo principalmente sus operaciones y consume sus fondos, es decir, su moneda
funcional.
137
4.2 MONEDA FUNCIONAL
Los activos, pasivos, y las operaciones, de una entidad extranjera deben valuarse
usando la moneda funcional de esa entidad. La moneda funcional de una entidad es la
moneda del entorno económico primario en que opera la entidad; normalmente, es la
moneda del entorno en que la entidad principalmente genera y gasta efectivo.
Para una entidad con operaciones que sean relativamente autosuficientes e integradas
dentro de un país particular, la moneda funcional generalmente debe ser la moneda de
ese país. Sin embargo, la moneda funcional de una entidad extranjera podría no ser la
moneda del país en que se localiza la entidad. Por ejemplo, la moneda de la compañía
matriz generalmente debe ser la moneda funcional para operaciones extranjeras que
sean un componente directo e integral, o una extensión de las operaciones de la
compañía matriz.
Una entidad podría tener más de una operación distinta y separable, como una división
o sucursal, en cuyo caso cada operación puede considerarse una entidad separada. Si
esas operaciones se conducen en entornos económicos diferentes, podrían tener
diferentes monedas funcionales.
El consejo cree que el enfoque de moneda funcional reconoce mejor las diferencias
sustantivas entre operaciones extranjeras y refleja mejor los efectos económicos
fundamentales de cambios en los tipos de cambio en los estados financieros
consolidados.
138
El enfoque de moneda funcional abarca:
139
4.2.2. Determinación de la moneda funcional
1.- Moneda Extranjera: Los flujos de efectivo relacionados con los activos y pasivos
individuales de la entidad extranjera están primariamente en la moneda extranjera, y no
impactan directamente los flujos de efectivo de la compañía matriz.
2.- Moneda de la compañía matriz: Los flujos de efectivo relacionados con los activos y
pasivos individuales de la entidad extranjera impactan directamente los flujos de
efectivo de la compañía matriz en una base actual y están fácilmente disponibles para
remitir a la compañía matriz.
1.- Moneda Extranjera: Los precios de venta para los productos de la entidad extranjera
no responden primordialmente en el corto plazo, a los cambios en tipos de cambio, si
no que se determinan más por la competencia local, o por regulación del gobierno local.
2.- Moneda de la compañía matriz: Los precios de venta para los productos de la
entidad extranjera responden primariamente, en el corto plazo a los cambios en tipos de
cambio; por ejemplo, los precios de venta se determinan más por la competencia
mundial o por los precios internacionales.
1.- Moneda extranjera: Hay un mercado local activo de ventas para los productos de la
entidad extranjera, aunque podría también haber cantidades importantes de
exportaciones.
1.- Moneda extranjera: Los costos de mano de obra, materiales, y otros costos para los
productos o servicios de la entidad extranjera son primordialmente costos locales, aun
cuando podrían también haber importaciones de otros países.
2.- Moneda de la compañía matriz: Los costos de la mano de obra, materiales, y otros
costos para los productos o servicios de la entidad extranjera sobre una base continua,
son primordialmente costos por componentes obtenidos del país en que se localiza la
compañía matriz.
Indicadores de financiamiento
En estas circunstancias cada operación puede considerarse como una entidad según
se usa ese término en esta Declaración; y con base en los hechos y circunstancias,
cada operación podría tener una moneda funcional diferente.
Una vez que se hace una determinación de la moneda funcional, esa decisión debe
usarse en forma consistente para cada entidad extranjera a menos que cambios
importantes en los hechos y circunstancias económicos indiquen claramente que la
moneda funcional ha cambiado. (La opinión No. 20 del APB, Cambios contables,
declara que la ―adopción o modificación de un principio contable que se necesita por las
transacciones o sucesos que sean claramente diferentes en sustancias de los que
ocurran previamente‖ no es un cambio en los principios de contabilidad).
142
4.2.3. Transacciones en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera pueden producir cuentas por cobrar o por
pagar que sean fijas en términos del monto de moneda extranjera que se recibirá o
pagará. Un cambio en los tipos de cambio entre la moneda funcional y la moneda en
que se denomina una transacción, incrementa o reduce el monto esperado de flujos de
efectivo de moneda funcional a la liquidación de la transacción.
De igual modo, una ganancia o pérdida de una transacción (valuada desde la fecha de
la transacción o de la fecha del balance más reciente, la que sea más próxima)
realizada a la liquidación de una transacción en moneda extranjera, generalmente debe
incluirse al determinar el resultado neto del periodo en que la transacción es liquidada.
143
que no cumpla con las condiciones, debe incluirse al determinar el resultado neto, de
acuerdo con los requisitos para otras transacciones en moneda extranjera.
Los convenios que sean, en sustancia, esencialmente lo mismo que contratos a futuro,
por ejemplo los swaps o intercambios de flujos de efectivo (swaps: obligación
bilateral de intercambio de flujos de efectivo a futuro sobre un valor de referencia)
deben contabilizarse de manera similar a la contabilización de contratos a futuro.
Si una ganancia o pérdida es diferida, el descuento o prima del contrato a futuro que se
relaciona con el periodo del compromiso, puede ser incluida en la valuación de las
bases de la transacción en moneda extranjera relacionada, cuando sea registrada.
Si una ganancia o pérdida es contabilizada como una cobertura de una inversión neta,
el descuento o prima del contrato a futuro pude incluirse con el ajuste acumulado por
conversión en el componente separado del capital contable.
Una ganancia o pérdida sobre un contrato a futuro especulativo (un contrato que no
cubre una exposición al riesgo) debe calcularse multiplicando el monto en moneda
extranjera del contrato a futuro por la diferencia entre el tipo de cambio del futuro
disponible para la vigencia remanente del contrato y el tipo de cambio del futuro
contratado (o el último tipo de cambio del futuro que se usó para valuar una ganancia o
pérdida sobre ese contrato por un periodo reciente). No se da un reconocimiento
contable separado al descuento o prima sobre un contrato a futuro especulativo.
144
Ganancias y pérdidas de transacciones que se excluyen de la determinación del
resultado neto
Una ganancia o pérdida diferida de este modo, debe incluirse como una compensación
de los efectos en impuestos relativos, en el periodo en el cual dichos efectos en
impuestos se reconozcan; consecuentemente, no deben incluirse en la ganancia o
pérdida agregada de la transacción que requiere revelarse en los estados financieros o
145
sus notas y deben revelarse como ganancias o pérdidas del agente, más que como
ganancias o pérdidas de la transacción.
Los ajustes por conversión deben ser contabilizados en la misma forma como
diferencias temporales bajo las disposiciones de las opiniones de APB 11, 23, y 24.
La Opinión 11 requiere que el gasto por impuesto sobre la renta sea asignado entre la
utilidad antes de partidas extraordinarias, ajustes a periodos anteriores (o al saldo inicial
de utilidades retenidas) y asientos directos a otras cuentas del capital contable.
Algunas ganancias y pérdidas de la transacción y todos los ajustes por conversión son
informadas en un componente separado del capital contable. Cualquier impuesto sobre
la renta relacionado con esas ganancias y pérdidas de la transacción y ajustes por
conversión debe asignarse a ese componente separado del capital contable.
146
4.3 METODOS DE CONVERSIÓN
La FASB 52, establece la metodología que se seguirá para convertir los Estados
Financieros, que de manera general se puede dividir en dos métodos:
Método Corriente y
Método Histórico
Todos los elementos del los estados financieros deben convertirse usando un tipo de
cambio corriente.
Para activos y pasivos, debe usarse el tipo de cambio en la fecha del balance.
Para ingresos, gastos, ganancias y pérdidas, debe usarse el tipo de cambio de las
fechas en que se reconocen esos elementos. Generalmente es poco factible la
conversión a los tipos de cambio de las fechas en que se reconocen los numerosos
ingresos, gastos, ganancias y pérdidas, puede usarse un tipo de cambio promedio
apropiadamente ponderado del periodo para convertir esos elementos.
Si la moneda funcional de una entidad es una moneda extranjera, resultan ajustes por
conversión del proceso de convertir los estados financieros de esa entidad a la moneda
en que se informa.
Los ajustes por conversión no deben incluirse al determinar el resultado neto, pero
deben informarse y acumularse en un componente separado del capital.
147
El tipo de cambio utilizado para este método es el tipo de cambio de la fecha del Estado
de Situación financiera de la entidad extranjera, si no existe un tipo de cambio para esa
fecha, se utiliza el primer tipo de cambio que ocurre con posterioridad a la fecha del
balance.
148
4.3.2. Método Histórico
La conversión histórica, de acuerdo con la FASB 52 produce los mismos resultados que
se habrían obtenido si las cuentas o registros se hubieran mantenido en moneda
funcional.
Tipos de cambio históricos; es decir las que existían en fechas en que la entidad
extranjera tuvo transacciones que continúan siendo reflejadas en los estados
financieros y;
Tipos de cambio corriente; que es la que existe en la fecha de la conversión.
Los activos y pasivos monetarios: son aquellos que tienen montos fijos: el efectivo y
las cuentas por cobrar la mayoría de los pasivos.
149
Las cuentas basadas en compras corrientes o transacciones futuras se convierten al
tipo de cambio corriente.
Tipos de cambio
El tipo de cambio es el Índice entre una unidad de una moneda y el monto de otra
moneda por la que esa unidad puede ser intercambiada en un momento particular.
Si se carece temporalmente de intercambiabilidad entre dos monedas a la fecha de la
transacción o a la fecha del balance, se debe usar para fines de esta Declaración el
primer tipo de cambio subsecuente al cual podrían hacerse los intercambios.
150
Uso de promedios u otros métodos de aproximación
151
Tipos de cambio a utilizarse para la conversión.
El cuadro que se presenta, es para identificar los tipos de cambio que deben utilizarse
en la conversión:
Activos
152
4.4. REVALUACIÓN DE LA MONEDA FUNCIONAL
Para los fines de este requisito, una economía altamente inflacionaria es la que tiene
una inflación acumulada de aproximadamente 100% o más en un periodo de 3 años.
Tanto las conversiones como los ajustes integrales por inflación implican reexpresiones
monetarias, pero en las primeras el reemplazo de una medición por otra obedece al
cambio de la moneda de un país por la de otro; y en los segundos a la consideración de
los cambios en el poder adquisitivo de una moneda determinada.
Los estados financieros emitidos previamente no deben reformularse por ningún cambio
en la moneda funcional. Si los libros de una entidad no se mantienen en su moneda
funcional, se requiere una revaluación en la moneda funcional. Esa revaluación se
requiere antes de la conversión a la moneda en que se informa. Si la moneda funcional
de una entidad extranjera es la moneda en que se informa, la revaluación en la moneda
en que se informa obvia la conversión.
Para lograr ese resultado, es necesario usar tipos de cambio históricos entre la moneda
funcional y otra moneda en el proceso de revaluación para ciertas cuentas (el tipo de
cambio corriente se usará para todas las otras), y se identificaran dichas cuentas;
también es necesario reconocer actualmente en ingresos todas las ganancias y
pérdidas cambiarias por la revaluación de activos y pasivos monetarios que no estén
denominados en la moneda funcional (por ejemplo, activos y pasivos que no estén
denominados en dólares si el dólar es la moneda funcional).
Valores de capital.
Crédito mercantil.
Ingreso diferido.
Acciones comunes.
154
Amortización de cargos o créditos diferidos excepto impuestos sobre la renta
diferidos y costos de adquisición de póliza para las compañías de seguros de
vida.
Inventarios: Aplicación de la regla de costo o mercado, la que sea más baja; para
revaluar inventario no registrado en la moneda funcional.
La regla del costo o mercado, la que sea más baja requiere aplicación especial cuando
los libros de registro no se mantienen en la moneda funcional. Los inventarios
asentados al costo en libros de registro en otra moneda deben primero revaluarse al
costo en la moneda funcional usando tipos de cambio históricos.
El costo histórico en la moneda funcional se compara con mercado según se declara en
la moneda funcional. La aplicación de la regla en moneda funcional puede requerir
rebajas a mercado en los estados en moneda funcional aun cuando no se haya hecho
ninguna rebaja en los libros de registro mantenidos en otra moneda. De modo parecido,
una rebaja en los libros de registro puede necesitar revertirse si el mercado excede el
costo histórico declarado en la moneda funcional.
La aplicación literal de la regla de costo o mercado, la que sea más baja, puede requerir
una rebaja en inventario en los estados financieros de moneda funcional para inventario
adquirido localmente si el valor de la moneda en que se mantienen los libros de registro
ha bajado con relación a la moneda funcional entre la fecha en que se adquirió el
inventario y la fecha del balance.
Esta rebaja puede no ser necesaria, sin embargo, si los costos de reposición o preciso
de venta expresados en la moneda en que se mantienen los libros de registro se han
incrementado lo suficiente de modo que mercado exceda a costo histórico valuado en
moneda funcional.
155
de dichas cuentas con partidas monetarias relacionadas, se debía usar una
clasificación monetaria para fines de contabilidad en dólares constantes.
Revelación
Los estados financieros de una empresa no deben ajustarse por un tipo de cambio que
ocurra después de la fecha de los estados financieros de la empresa o después de la
fecha de los estados en moneda extranjera de una entidad extranjera si son
consolidados, combinados o contabilizados por el método de participación, en los
estados financieros de la empresa.
Sin embrago, si es significativo, puede ser necesario revelar el cambio en los tipos de
cambio y sus efectos en los saldos no liquidados pertenecientes a transacciones en
moneda extranjera.
156
Fecha de vigencia y transición
Esta Declaración entrará en vigor para los años fiscales que comiencen en o después
del 15 de de diciembre de 1982, aunque se recomienda su aplicación anticipada. La
aplicación inicial de esta Declaración debe ser a partir del inicio del año fiscal de una
empresa. Los estados financieros por años fiscales anteriores a la fecha de vigencia,
los resúmenes financieros u otros datos derivados de la misma, pueden reformularse
sujetándose a las disposiciones de esta Declaración se aplique por primera vez, los
estados financieros deben revelar la naturaleza de cualquier reformulación y su efecto
sobre el resultado antes de partidas extraordinarias, resultado neto y los montos
relativos por acción para cada año fiscal que se reformule.
El efecto de convertir todos los activos y pasivos de una entidad extranjera de una
moneda funcional extranjera a la moneda en que se informa, al tipo de cambio corriente
al inicio del año por el cual se aplica por primera vez esta Declaración, debe informarse
como saldo inicial del ajuste acumulado por conversión, como un componente del
capital contable.
El efecto de revaluar los impuestos sobre la renta diferidos de una entidad extranjera y
los costos de adquisición de pólizas de seguros de vida al tipo de cambio corriente, al
inicio del año por el que se aplica por primera vez esta Declaración debe informarse
como un ajuste al saldo inicial de las utilidades retenidas.
157
Los estados financieros de empresas que adopten por primera vez esta Declaración por
años fiscales que terminen en o antes del 31 de marzo de 1982, deben revelar el efecto
de la adopción de la nueva norma sobre el resultado antes de partidas extraordinarias,
resultado neto y montos relativos por acción por el año del cambio. Estas revelaciones
no se requieren para estados financieros de empresas que adopten por primera vez
esta norma para años fiscales posteriores.
El comité espera emitir un borrador para comentarios que proponga una modificación a
la Declaración del FASB No 33, información financiera y cambios en precios, para que
sea consistente con el enfoque de moneda funcional para la conversión de moneda
extranjera.
Antes de la emisión de una modificación final de Declaración 33, las empresas que
adopten esta Declaración y que estén sujetas a los requisitos de la Declaración 33
tendrán cualquiera de las siguientes opciones:
158
159
5.1 Salvatore, S.A. de C.V.
Funciones
Para cumplir esta función asesora contamos con amplias fuentes de información;
La disposición de conexiones vía Internet, tanto para estar en contacto con los clientes,
como para las relaciones con los proveedores de servicios turísticos recopilación de
mapas, manuales técnicos, guías y bibliotecas especializadas de folletos.
Otra fuente de información es nuestro propio banco de datos, lo que le permite facilitar
información exclusiva y personalizada. También nos permite guardar información sobre
los clientes para poder llevar a cabo determinadas campañas de marketing.
160
Contar con una adecuada comunicación con el viajero, de manera que trate de captar
de la mejor forma posible las necesidades y expectativas que el cliente ha puesto en el
viaje; para ello la agencia cuenta con profesionales expertos en destinos y viajes con la
adecuada preparación cultural y técnica y, a su vez, con profesionales con cualidades
como el don de gentes y con capacidad para captar las necesidades de los clientes,
contando con una adecuada ubicación.
Para nosotros la misión es el propósito básico, el objetivo más importante que persigue
la empresa, esta expresa la razón de la organización y también es muy importante la
visión para el crecimiento y futuro de la misma es una descripción amplia de las
características más importantes de la empresa de cómo queremos que sea y llevarla a
lo que queremos ser.
Misión de la Empresa
Así, dar a nuestros clientes la mejor opción de viajes con la mayor satisfacción en el
mercado con excelencia al usuario y calidad de su gente para superar las expectativas
del mismo brindándoles la importancia debida a nuestros clientes.
Visión de la Empresa
Esta tecnología utiliza la información sobre sus visitas a esta página y a las que
anunciamos (sin incluir su nombre, dirección, u otra información personal). Para el
proceso antes mencionado, podrá ser colocada o reconocida por su navegador una
cookie. Además, utilizamos imágenes transparentes, proporcionadas por nuestro
proveedor de tecnología publicitaria, para ayudar a manejar nuestra publicidad on line.
Estas imágenes transparentes permiten a nuestro servidor reconocer la cookie del
navegador, cuando el navegador visita esta página reconoce qué anuncios están
generando visitas a nuestro sitio web.
161
Valores de la Empresa
Para nosotros es muy importante el trabajo en equipo para el logro de nuestras metas
el cual se logra por medio de la integridad y respeto hacia cada uno de sus miembros
con la innovación y una mejora continua en nuestro servicio con el compromiso hacia
nuestros clientes.
162
5.1.2 Información Básica
Balance General
Estado de Resultados
Estado de Variaciones en el Capital Contable
Estado de flujo de Efectivo
Para propósitos de revelación en las notas a los estados financieros, cuando se hace
referencia a pesos o ―$‖, se trata de pesos mexicanos, y cuando se hace referencia a
dólares, se trata de dólares de los estados unidos de Norteamérica.
Efectivo
Clientes 7,922,840.00
Compañías afiliadas 19,015,406.00
Deudores diversos 2,707,599.00
163
Inventarios
Pagos Anticipados
Los otros activos incluyen principalmente depósitos en garantía por la renta los locales
que ocupan sus oficinas y centros de venta, de acuerdo con contratos de arrendamiento
con vigencias definidas.
Depreciación Total de
Concepto Inversión Acumulada Activo Fijo
164
Integración de los Activos intangibles.
Amortización Total de
Acumulada Activo
Concepto Inversión intangibles
Patentes y Marcas 1,273,848.00 260,360.00 1,013,488.00
Total 1,273,848.00 260,360.00 1,013,488.00
Concepto Importe
Total 574,547.00
Capital Social
Fecha Importe
31/05/1996 100,000.00
07/09/2004 150,000.00
10/10/2005 500,000.00
30/12/2005 750,000.00
1,500,000.00
165
Reserva legal
Fecha Importe
30/12/2005 10,019.00
10,019.00
Utilidades Retenidas
Fecha Importe
2003 8,473,573.00
2004 7,000,000.00
2006 1,643,325.00
2007 6,504,291.00
23,621,189.00
Periodo Importe
2005 2,526,756.00
2,526,756.00
166
Los tipos de cambio a utilizar para la conversión de los Estados Financieros son los
siguientes.
Tipo de Cambio Histórico
31/05/1996 7.4367
06/06/1996 7.4651
07/09/2004 11.5689
14/12/2004 11.2903
27/02/2004 11.0606
28/12/2004 11.2042
30/12/2004 11.2183
31/12/2004 11.1495
10/10/2005 10.7965
16/08/2005 10.5809
31/01/2005 11.2141
30/12/2005 10.6344
13/09/2006 11.0117
11/10/2007 10.8101
26/04/2007 10.9312
29/03/2007 11.0507
01/01/2008 10.9157
25/02/2008 10.7818
28/03/2008 10.6962
30/05/2008 10.3066
24/11/2008 13.9183
28/11/2008 13.2325
2003 10.7955
2004 11.2861
2005 10.8939
2006 10.9438
2007 10.9790
2008 11.1407
dic-08 13.7738
167
5.2 Proceso de Conversión
Activo Pasivo
Total del Activo Circulante 83,299,686.00 Total del Pasivo a corto plazo 68,934,385.00
Otros Activos
Total de Activo 93,778,709.00 Total del Pasivo y del Capital Contable 93,778,709.00
168
Salvatore, S.A. de C.V.
Estado de Resultados del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Ventas netas
Ingresos por servicios 449,589,549.00
Total 449,589,549.00
Gastos de operación
Impuestos a la utilidad
169
Salvatore, S.A. de C.V.
Estado de Variaciones en el Capital Contable
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Utilidades Perdidas
Capital Retenidas de Acumuladas de
Social Utilidad Ejercicios Ejercicios
Concepto Nominal Reserva Legal Neta anteriores anteriores Total
170
Salvatore, S.A. de C.V.
Estado de Flujo de Efectivo
Por el Ejercicio del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Actividades de Operación
Suma 5,202,835.00
Actividades de Inversión
Adquisiciones de Otros Activos -841,667.00
Adquisiciones de Activo Fijo -4,502,383.00
Actividades de Financiamiento
171
SALVATORE SA DE CV
Hoja de Trabajo para la elaboración del Estado de Flujo de Efectivo
Estado de Posición Financiera (Balance General) al 31 de Diciembre de 2008 y 2007
Impuestos
a la
Concepto 2008 2007 Diferencias Depreciación Amortización
Utilidad
Activo
Pasivo
Capital Contable
Suma del Capital Contable 24,844,324.00 22,604,452.00 2,239,872.00 871,062.00 -2,067,764.00 -24,137.00
172
Método Indirecto
Actividades de Operación
1.- Impuestos a la Utilidad
IMPUESTOS A LA UTILIDAD
173
5.2.2 Hojas de Trabajo
Equipo de Transporte
14/12/2004 350,000.00 48 350,000.00 36 262,500.00 87,500.00
28/12/2004 400,000.00 48 400,000.00 36 300,000.00 100,000.00
30/12/2004 496,735.00 48 496,735.00 36 372,551.00 124,184.00
31/12/2004 690,159.00 48 690,159.00 36 517,619.00 172,540.00
31/01/2005 200,000.00 47 195,833.00 35 142,795.00 53,038.00
suma 2,136,894.00 2,132,727.00 1,595,465.00 537,262.00
Equipo de Computo
26/04/2007 751,243.00 20 375,622.00 8 150,249.00 225,373.00
01/01/2008 402,367.00 12 120,710.00 0 0.00 120,710.00
25/02/2008 1,195,000.00 10 298,750.00 0 0.00 298,750.00
28/03/2008 1,370,750.00 9 308,419.00 0 0.00 308,419.00
suma 3,719,360.00 1,103,501.00 150,249.00 953,252.00
Patentes y Marcas
174
SALVATORE SA DE CV
Conversión de Cuentas de Activo a Dólares
Cédula 2
Activo
175
SALVATORE SA DE CV
Conversión de Cuentas de Pasivo a Dólares
Cédula 3
Pasivo
176
SALVATORE, S.A DE C.V.
Conversión del Activo Fijo, Depreciación y Amortización acumulada a Dólares
Cédula 4
Equipo de Transporte
14/12/2004 350,000.00 350,000.00 87,500.00 11.2903 31,000.06 31,000.06 7,750.02
28/12/2004 400,000.00 400,000.00 100,000.00 11.2042 35,700.90 35,700.90 8,925.22
30/12/2004 496,735.00 496,735.00 124,184.00 11.2183 44,278.99 44,278.99 11,069.77
31/12/2004 690,159.00 690,159.00 172,540.00 11.1495 61,900.44 61,900.44 15,475.13
31/01/2005 200,000.00 195,833.00 53,038.00 11.2141 17,834.69 17,463.10 4,729.58
suma 2,136,894.00 2,132,727.00 537,262.00 190,715.08 190,343.50 47,949.72
Equipo de Computo
26/04/2007 751,243.00 375,622.00 225,373.00 10.9312 68,724.66 34,362.38 20,617.41
01/01/2008 402,367.00 120,710.00 120,710.00 10.9157 36,861.31 11,058.38 11,058.38
25/02/2008 1,195,000.00 298,750.00 298,750.00 10.7818 110,834.93 27,708.73 27,708.73
28/03/2008 1,370,750.00 308,419.00 308,419.00 10.6962 128,152.99 28,834.45 28,834.45
suma 3,719,360.00 1,103,501.00 953,252.00 344,573.88 101,963.94 88,218.97
Patentes y Marcas
177
SALVATORE, S.A DE C.V.
Integración y conversión del Capital Contable a Dólares
Cedula 5
Capital Social
Reserva legal
Utilidades Retenidas
Gastos de operación
Utilidad en Conversión
Impuestos a la Utilidad
179
SALVATORE, S.A DE C.V.
Determinación del Ajuste por conversión
Cédula 7
UTILIDAD O
CONCEPTO PERDIDA
PESOS T.C. DOLARES EN DOLARES
CAPITAL SOCIAL
RESERVA LEGAL
Utilidades Retenidas
Activo Fijo
Patentes y Marcas
Gastos de operación
Impuestos a la Utilidad
181
Salvatore, S.A. de C.V.
Hoja de trabajo del Balance General
Cedula 9
T.C
Concepto Pesos Cierre Dólares
Activo
Activo Circulante
Otros Activos
Activo Fijo
Total de Inmuebles, Maquinaria y Equipo 13,888,764.00 Cedula 4 1,277,777.20
Depreciaciones -4,862,626.00 Cedula 4 -441,106.57
Activos intangibles
Patentes y Marcas 1,273,848.00 Cedula 4 118,390.70
Amortizaciones -260,360.00 Cedula 4 -34,659.25
182
Salvatore, S.A. de C.V.
Hoja de trabajo del Balance General
Cedula 9
Pasivo
Capital Contable
183
Salvatore, S.A. de C.V.
Conversión del Estado de Variaciones en Dólares
Cédula 10
Utilidades Perdidas
Capital Retenidas de Acumuladas de
Social Utilidad Ejercicios Ejercicios
Concepto Nominal Reserva Legal Neta anteriores anteriores Total
Saldos al 31 de Diciembre de 2007 (Pesos) 1,500,000.00 10,019.00 6,504,291.00 17,116,898.00 2,526,756.00 22,604,452.00
Saldos al 31 de Diciembre de 2007 (Dólares) 143,249.77 942.13 592,430.18 1,555,309.47 231,942.28 2,059,989.28
Saldos al 31 de Diciembre de 2008 (Pesos) 1,500,000.00 10,019.00 2,239,872.00 23,621,189.00 2,526,756.00 24,844,324.00
Saldos al 31 de Diciembre de 2008 (Dólares) 143,249.77 942.13 -64,742.34 2,147,739.66 231,942.28 1,995,246.94
184
Salvatore, S.A. de C.V.
Conversión del Flujo de Efectivo en Dólares
Por el Ejercicio del 1 de Enero al 31 de Diciembre de 2008
Cédula 11
T.C.
Concepto Pesos Cierre Dólares
Actividades de Inversión
Adquisiciones de Otros Activos -841,667.00 13.7738 -61,106.38
Adquisiciones de Activo Fijo -4,502,383.00 13.7738 -326,880.24
Actividades de Financiamiento
Active Liabilities
Cash and due from banks 2,864,464.78 National Other creditors 1,264,970.60
Accounts receivable 2,152,335.96 National Providers 3,590,664.89
Other prepayments 1,030,890.24 Advances from customers 59,012.18
Taxes payable 41,713.03
Employee participation in profits 48,386.36
Other Assets
Retention 31,900.93
186
Salvatore S.A. de C.V.
State Results January 1 to December 31, 2008
Net Sales
Revenue from services 40,355,592.47
Overall 40,355,592.47
Operating Expenses
Operating 53,626.56
Result of Financing
Utility Taxes
187
Salvatore, S.A dE C.V.
Statement of changes in stockholders 'equity
1 January to 31 December 2008
Accumulated
losses of
Nominal Legal Retained earnings previous
Concept Capital Reserve Net income years old years Total
Balances as of December 31, 2006 143,249.77 942.13 150,160.36 1,405,149.11 231,942.28 1,467,559.09
Balances as of December 31, 2007 143,249.77 942.13 592,430.18 1,555,309.47 231,942.28 2,059,989.28
Balances as of December 31, 2008 143,249.77 942.13 -64,742.34 2,147,739.66 231,942.28 1,995,246.94
188
Salvatore, S.A. de C.V.
Cash Flow Statements
For the year of January 1 to December 31, 2008
Operating Activities
Sum 377,734.18
Investment Activities
Procurement of Other Assets -61,106.38
Acquisition of Fixed Assets -326,880.24
Financing Activities
190
El ISR diferido se registra de acuerdo con el método de activos y pasivos, que compara
los valores contables y fiscales de los mismos. Se reconocen impuestos diferidos
(activos y pasivos) por las consecuencias fiscales futuras atribuibles a las diferencias
temporales entre los valores reflejados en los estados financieros de los activos y
pasivos existentes y sus bases fiscales relativas, así como por pérdidas fiscales por
amortizar e IMPAC/IETU por compensar. Los activos y pasivos por impuestos diferidos
se calculan utilizando las tasas establecidas en la ley, que se aplicarán a la utilidad
gravable en los años en que se estima que se revertirán las diferencias temporales. El
efecto de cambios en las tasas fiscales sobre los impuestos diferidos, se reconoce en
los resultados del período en que se aprueban dichos cambios.
Reconocimiento de ingresos –
Cambio contable-
La NIF B-3, estado de resultados, emitida por el consejo mexicano para la investigación
y desarrollo de normas de información financiera CINIF, entró en vigor el 1o. de enero
de 2007. consecuentemente, los estados de resultados de años anteriores, se han
modificado para presentarlos de conformidad con las disposiciones de dicha NIF, la que,
en conjunto con la interpretación a las normas de información financiera INIF-4,
modificó las normas generales para la presentación y estructura de este estado,
eliminando las partidas especiales y extraordinarias y requiriendo que la participación
de los trabajadores en la utilidad se presente en el rubro de otros gastos e ingresos, en
191
vez de en un renglón posterior a los impuestos a la utilidad, así como que los ingresos,
costos y gastos se clasifiquen en:
2008
Activo
Pasivo
192
El tipo de cambio del peso en relación con el dólar, al 31 de diciembre de 2008 es de
$13.7738
Equipo de Transporte
14/12/2004 350,000.00 350,000.00 87,500.00 11.2903 31,000.06 31,000.06 7,750.02
28/12/2004 400,000.00 400,000.00 100,000.00 11.2042 35,700.90 35,700.90 8,925.22
30/12/2004 496,735.00 496,735.00 124,184.00 11.2183 44,278.99 44,278.99 11,069.77
31/12/2004 690,159.00 690,159.00 172,540.00 11.1495 61,900.44 61,900.44 15,475.13
31/01/2005 200,000.00 195,833.00 53,038.00 11.2141 17,834.69 17,463.10 4,729.58
suma 2,136,894.00 2,132,727.00 537,262.00 190,715.08 190,343.50 47,949.72
Equipo de Computo
26/04/2007 751,243.00 375,622.00 225,373.00 10.9312 68,724.66 34,362.38 20,617.41
01/01/2008 402,367.00 120,710.00 120,710.00 10.9157 36,861.31 11,058.38 11,058.38
25/02/2008 1,195,000.00 298,750.00 298,750.00 10.7818 110,834.93 27,708.73 27,708.73
28/03/2008 1,370,750.00 308,419.00 308,419.00 10.6962 128,152.99 28,834.45 28,834.45
suma 3,719,360.00 1,103,501.00 953,252.00 344,573.88 101,963.94 88,218.97
Patentes y Marcas
193
El capital Contable está integrado de la siguiente manera.
Capital Social
Reserva legal
Utilidades Retenidas
194
Los impuestos a la utilidad (impuesto sobre la renta (ISR), impuesto al activo
(IMPAC/IETU) y participación de los trabajadores en las utilidades (PTU), de acuerdo
con la legislación fiscal vigente en México, las empresas deben pagar el impuesto que
resulte mayor entre el ISR y el IETU. Ambos impuestos reconocen efectos de la
inflación.
A partir del 1o. de enero de 2008, se deroga la ley del IMPAC, y entra un nuevo
impuesto (IETU) el cual contempla su base en flujos de efectivo y con ciertas
restricciones para las deducciones autorizadas, además de otorgar créditos fiscales
relacionados principalmente con inventarios, salarios gravados para ISR y aportaciones
de seguridad social, pérdidas fiscales originadas por deducción inmediata, IMPAC por
recuperar, y deducciones relacionadas con inversiones en activos fijos, gastos y cargos
diferidos. La tasa del IETU es 16.5% para 2008, las empresas deben pagar el impuesto
que resulte mayor entre el IETU y el ISR. En los casos que se cause IETU, su pago se
considera definitivo, no sujeto a recuperación en ejercicios posteriores (con algunas
excepciones), a que, conforme a estimaciones de la compañía.
Compromisos:
La compañía renta los locales que ocupan sus oficinas y centros de venta, de acuerdo
con contratos de arrendamiento con vigencias definidas.
De acuerdo con la ley del impuesto sobre la renta, las empresas que realicen
operaciones con partes relacionadas están sujetas a limitaciones y obligaciones fiscales,
en cuanto a la determinación de los precios pactados, ya que éstos deberán ser
equiparables a los que se utilizarían con o entre partes independientes en operaciones
comparables. La compañía está en proceso de reunir la documentación necesaria
relacionada con la determinación de los precios aplicados en dichas operaciones.
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C O N C L U S I O N E S.
Al paso del tiempo tanto en nuestro país como a nivel mundial la globalización ha
marcado una importante evolución de la integración de los países, creando la apertura
de las fronteras y la conformación de bloques comerciales como son los tratados de
libre comercio, esto ha dado paso a que las empresas que tienen inversiones en el
extranjero quieran tener el control de sus filiales de aquí surge la necesidad de expresar
la información en moneda extranjera por la expansión de las empresas en distintos
países.
Ciertamente hay una economía mundial desde el siglo XVII, que debe verse legislada y
protegida por una serie de instituciones que determinan y observan el cumplimiento de
normas a nivel mundial.
En nuestro país, se llevó a cabo esta conversión y adecuación a partir del año 2006
buscando así estar alineados con las Normas Internacionales de Información Financiera
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y actualizando constantemente las NIF logrando con ello que la información emitida en
México sea más comparable con la emitida en los países que ya utilizan las NIIF.
Con el tiempo se ha demostrado que las normas emitidas por el IASB son de gran
calidad y de clara aplicación por lo que el CINIF en México optó por la emisión de
nuevas normas y la modificación y eliminación de Principios de Contabilidad
Generalmente Aceptados ó adecuación de los mismos con el fin de integrarse al
cambio mundial.
De acuerdo con el enfoque del FASB la información debe ser confiable, expresada en
dólares de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados de los
E.U.A., identificando la moneda funcional en que opera la entidad extranjera, valuando
todos sus elementos a la moneda funcional y así convertir los estados financieros
utilizando el método más apropiado, que le proporcionan los lineamientos de esta
Declaración.
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B I B L I O G R A F Í A.
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