1.

Usted posee los derechos de realización de un proyecto de ingeniería que ganó en un

concurso abierto. El valor presente del proyecto descontado a la tasa de oportunidad es de
4.500.000 USD. El proyecto implica en su inicio una inversión de 8.000.000 USD.
Anunciados los resultados del concurso uno de sus competidores le propone que le compra
sus derechos por un valor igual al valor de la inversión que usted debería hacer menos el
VPN. Argumenta él que usted tiene derecho al valor de los 4.500.000 USD del VPN pero
que no tendría que hacer la inversión de los 8.000.000 por lo tanto su oferta final es de
3.500.000 USD. Explique su opinión sobre la propuesta.
La propuesta me conviene pues estaría ganando 1 millón menos pero no tengo que hacerme
cargo de nada que tenga que ver con el proyecto, lo que me deja tiempo libre para otro
proyecto y/o actividades, mientras que el proponente ganaría 1 millón y tiene que dedicarle
esfuerzo y tiempo al proyecto.

2. Después de diversas estimaciones se ha encontrado que la TIR del proyecto de

construcción de una vía de doble calzada es del 16% anual en USD. Por otro lado, usted sabe
que la compañía puede emitir bonos en el mercado de capitales cuyo costo anual efectivo en
dólares es del 13.5%; dado que el rendimiento del proyecto es superior al costo de fondearlo,
usted está convencido que este es un proyecto con VPN positivo y que por lo tanto debería
realizarse. ¿Está usted de acuerdo? Justifique su respuesta.
Si estoy de acuerdo en que el proyecto debe realizarse pues será un proyecto en donde se
obtendrán beneficios económicos, no estaré perdiendo dinero, ni tiempo, al contrario, estaré
multiplicando la cantidad de dinero con la que cueto.

3. Una abuelita acostumbra pagar los recibos de los servicios públicos el mismo día que
llegan a su domicilio. Ella afirma que los pesos con que pagará hoy, son los mismos si paga
después, por lo tanto, nunca paga los recibos el último día de pago. ¿Está usted de acuerdo?
Justifique su respuesta.
No, pues el dinero ciertamente pierde poder adquisitivo en el tiempo, a lo que se le conoce
como inflación, ejemplo de esto es que en tiempos anteriores con 150 pesos se podían
comprar más cosas que lo que se puede comprar en la actualidad con esa cantidad de dinero.

4. Suponga que una firma ha calculado el flujo de efectivo neto de un proyecto de inversión.
Si el VPN del proyecto es mayor que cero y la firma no tiene restricciones de capital, entonces
está debería:
e. Aceptar el proyecto bajo la premisa que la creación de valor del proyecto incrementa la
riqueza de los inversionistas.
5. Para una tasa de interés del 10% efectiva por periodo, ¿en qué momento del tiempo (j) se
cumple la siguiente equivalencia de flujos de efectivo?

10 10 25 30 50 150
1
+ 2
+ 3
+ 4
+ 11
=
(1 + 0,1) (1 + 0,1) (1 + 0,1) (1 + 0,1) (1 + 0,1) (1 + 0,1)𝑗
150
88,678 =
(1 + 0,1)𝑗
De donde despejando j se obtiene que este será igual a 𝑗 = 5,5
6. Usted solicita un préstamo a un banco por un monto igual a 10 millones de pesos. El banco
ofrece una tasa de interés del 20% E.A. El banco le exige hacer pagos mensuales iguales de
$501.040,3 durante 24 meses. Si luego de cancelar la cuota número 10, usted recibe una
jugosa herencia y quisiera cancelar en un único pago todo lo que debe, ¿de cuánto debería
ser dicho pago único? Muestre sus cálculos.
𝑚 12
(1 + 𝐼𝑒 )𝑚 = (1 + 𝐼𝑒 )𝑡 𝐼𝑒 = √(1 + 𝐼𝑒 )𝑡 − 1 𝐼𝑒 = √(1 + 20)𝑡 − 1
𝐼𝑒 = 1.53%

Interés Capital Deuda

6´269.927,9
153.000 348.040,3 9´651.959,7
$501.040.03 147.674,98 353.365,3 9´298.594,38
142.268,49 358.771,8 8´939.822,57
136.779,28 364.261,1 8´575.561,56
131.206,09 369.834,2 8´205.727,35
125.547,62 375.492,6 7´830.234,68
119.202,59 381.237,7 7´448.996,97
113.969,65 387.070,6 7´061.926,33
108.047,47 392.992,8 6´668.933,49
102.034,68 399.005,6 6´269.927,88
Total 3´730.072,08
7. Contecar desea comprar una grúa para el manejo de contenedores. Por cada Tonelada
movilizada piensa cobrar la tarifa establecida, que es de US $40 por tonelada. Tiene costos
por salarios, mantenimiento, electricidad y otros conceptos de US $15 por tonelada. La grúa
cuesta US $5 millones. Si la vida útil prevista es de 10 años, el valor de salvamento es cero,
y la TREMA (tasa de descuento aplicable) es del 15% anual, ¿recomendaría la compra?
Muestre sus cálculos y justifique su respuesta.

8. Se está evaluando la posibilidad de invertir en la industria de cosméticos. Este interesante

proyecto inicialmente tiene una vida útil de 5 años. El proyecto requiere una inversión inicial
de $1000. Durante los primeros dos años se generarán unos ingresos netos anuales de $200
y del año 3 al 5 se generarán unos ingresos anuales de $X. Este proyecto tiene una TIO del
12% hasta el año 3 y una TIO del 9% del año 4 al 5.
Escoja la afirmación correcta:
a. Invertiría en el proyecto porque genera un VPN de $33,13.
b. No invertiría en el proyecto porque destruye riqueza al generar un VPN de -$69,99
c. Se tienen que generar ingresos netos de B=$319,78 para recuperar la inversión, y
generar un VPN de $0
d. Se tienen que generar ingresos netos de B=$337,08 para recuperar la inversión, y generar
un VPN de $0
e. El proyecto genera una TIR del 11,4%, por lo tanto, el proyecto no es rentable al ser
menor a la TIO durante los primeros tres años

200 200 x x x

1000

𝑇𝐼𝑂 = 12% 𝑙𝑜𝑠 𝑡𝑟𝑒𝑠 𝑝𝑟𝑖𝑚𝑒𝑟𝑜𝑠 𝑎ñ𝑜𝑠.

𝑇𝐼𝑂 = 9% ℎ𝑎𝑠𝑡𝑎 𝑒𝑙 𝑎ñ𝑜 5
200 200 𝑥 𝑥 𝑥
1000 = + + + +
(1 + 0,12)1 (1 + 0,12)2 (1 + 0,12)3 (1 + 0,09)4 (1 + 0,09)5
Utilizando solve se obtiene el valor de x
𝑥 = 319,78
Por lo tanto, la opción correcta es la C, ya que se tienen que generar ingresos netos de
B=$319,78 para recuperar la inversión, y generar un VPN de $0.

9. Usted compró un carro el 1 de marzo de este año por $18.000.000. Sin embargo, el 15 de
marzo del mismo año sale una oferta increíble del carro de sus sueños, por lo que usted decide
no desaprovechar esa oportunidad y vender el día en el que sale la oferta, el carro que ya
había comprado por un precio de venta de $18.500.000. ¿Cuál es la rentabilidad efectiva
anual equivalente del negocio, si el año tiene 52 semanas?

𝑃 = $18.000.000
𝐹 = $18.500.000
𝐼
𝐼 =𝐹−𝑃 𝐼 =𝑃∗𝑖∗𝑛 𝑖 = 𝑃∗𝑛

18.500.000 − 18.000.000
𝑖=
18.000.000 ∗ 15 𝑑𝑖𝑎𝑠
52
𝑖 = 0,19% 𝑞𝑢𝑖𝑛𝑐𝑒𝑛𝑎𝑙 𝑖 = (0,19) ∗ ( 2 ) 𝑖 = 4,8%