GUAS

02

PSICO
TRADING
CMO TENER
LA MENTE
DE UN
TRADER
S
in duda, uno de los ltimos pasos en la evolucin de todo
trader consiste en ser capaz de alcanzar la mentalidad
correcta a la hora de hacer trading. Al contrario, de lo
que podramos pensar en un principio, un sistema con
esperanza matemtica positiva es slo una parte del gran
entramado que tenemos que crear antes de hacer un solo trade.

Por qu los gestores profesionales no obtienen los resultados

que tericamente tendran que haber conseguido? Por qu dos
traders con el mismo sistema tienen resultados diferentes? Por
qu se producen las burbujas financieras? Bienvenido al apasio-
nante mundo del psicotrading. Y es que la psicologa conductual
ha demostrado que ms all de ser seres financieros, los cuales
tericamente medimos cada paso que vamos a dar en el mbito
de las inversiones, estamos dominados por nuestras emociones
siendo presa fcil de estas, cuando nos enfrentamos al mercado.

E s por esto que para poder sobrevivir en los mercados finan-

cieros es imprescindible sabe cmo tenemos que actuar en todo
momento y lo que no es menos importante, conocer las trampas
mentales que nos encontraremos por el camino que sin duda
daarn nuestros resultados si no las controlamos.

Esperamos que con esta gua usted pueda saber qu elementos

debe tener en cuenta para poder pensar como un verdadero tra-
der y le haga abrir los ojos a esta realidad: Slo con la mentali-
dad apropiada, podr tener resultados consistentes.
 EL COMPORTAMIENTO DE LOS PERDEDORES...
Y LOS GANADORES
GUAS

EDITOR
04
Alejandro de Luis

COMIT DIRECTIVO
Elimelech Duarte, Alejandro de Luis
COMPORTAMIENTOs irracionales
ADMINISTRACIN de los traders
Keneth Duvan Alarcn

INTRPRETE
Diana Helene Castillo 08
TRADUCCIN
Alberto Muoz Cabanes

EDICIN
Editorial Hispafinanzas CREENCIAS LIMITADORAS EN EL TRADING
MAQUETA
Luis Benito Grande 10
Editorial Hispafinanzas
All rights reserved
www.hispafinanzas.es

El trading y la operativa en bolsa conlleva un alto riesgo y por tanto 7 PASOS PARA CONVERTIRSE EN UN GRAN TRADER

12
podra no ser adecuado para todo tipo de inversores. El objetivo de este
magazine es proporcionar al lector herramientas e informacin que
contribuyan a su formacin para comprender los mercados financieros.
Sin embargo, los anlsis, opiniones, estrategias y cualquier tipo de
informacin contenida en este magazn es ofrecida como informacin
general y no constituye en ningn caso algn tipo de sugerencia o
asesoramiento financiero.

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prdidas o perjuicios causados en las inversiones que realice el lector
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14
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 GUA DE PSICOTRADING

EL COMPORTAMIENTO DE LOS
PERDEDORES...
Y LOS GANADORES
Vemos algunos de los
sesgos y errores
que tenemos que evitar
a la hora de invertir
POR DAVID GARRARD

C
uando tomamos decisiones de inversin y trading, a
menudo aceptamos ideas de los expertos o llevamos
a cabo nuestra propia investigacin para identificar
las oportunidades de inversin. Sin duda, existen nu-
merosas tcnicas que se pueden utilizar para explorar
oportunidades de inversin. El desarrollo de la comprensin y
de las competencias en la prctica del Anlisis Tcnico, Anlisis
Fundamental y Anlisis de Valor puede ayudar a calificar opor-
tunidades y disear una estrategia personal para la inversin y
el trading. Limitarnos a las oportunidades que son adecuadas
a nuestras capacidades tanto en tiempo como en recursos
- es tambin de suma importancia. Y, por ltimo, una aplica-
cin sistemtica de su estrategia, junto con el seguimiento y las
evaluaciones honestas de sus fracasos y xitos, son signos muy
claros de que Vd. est en el buen camino para convertirse en un
inversor ganador.

Pero con tanto enfoque en la informacin y el anlisis, a me-

nudo nos olvidamos del lado humano de las cosas; nuestras
emociones... nuestras debilidades. Una mejor comprensin de
algunos de los rasgos humanos que pueden afectar a nuestro
trading - y todos los aspectos de nuestras vidas y relaciones que
tengan que ver - nos har mejores investigadores y, en ltima
instancia, inversores de xito.

4

ABC de las Finanzas
del Comportamiento
A menudo considerado como el padre de la
psicologa moderna, las ideas de Sigmund
Freud sobre impulsos humanos bsicos con-
dujeron, entre otras teoras, a lo que ahora
denominamos el Principio del Placer. Freud
postul que instintivamente buscamos la gra-
tificacin, lo que nos lleva a buscar el placer y
evitar el dolor sin ser realmente conscientes
de la magnitud de este impulso. En los merca-
dos financieros, la bsqueda de ganancias es
impulsado por el Placer en el Principio del
Placer, y el motivo por el que evitamos el ries-
GUA DE PSICOTRADING
go se debe a nuestra aversin a la ambige-
dad, el arrepentimiento y, ms an, las prdi-
das: esos Dolores siempre presentes. Estos
son los motivadores bsicos humanos - se ven
en nuestras acciones en la vida cotidiana - no
slo en nuestras interacciones con los mer-
cados financieros. De hecho, si lo pensamos
un poco, podemos ver que nuestros esfuerzos
como inversores para llevar a cabo la investi-
gacin financiera a travs de Anlisis Tcnico,
Fundamental y de Valor est impulsado por la
necesidad de reducir la ambigedad antes de
tomar una posicin - con el objetivo de dis-
minuir el pesar y las prdidas que podemos
experimentar si una operacin se estropea. Es
el Principio del Placer en funcionamiento...
El descubrimiento ms interesante de todos
los trabajos realizados para comprender ple-
namente el Principio del Placer fue realizado
en 1.979 por los investigadores Daniel Kah-
neman y Amos Tversky. Su investigacin, ya
corroborado por muchos otros, demostr
que existe una asimetra en nuestra bsqueda
del placer y nuestra aversin al dolor. Antes
de esta investigacin en lo que ahora se llama
la Teora Prospectiva, que le vali el Premio
Nobel a Kahneman en 2.002, los economis-
tas haban asumido que el beneficio era igual
de agradable como una prdida era dolorosa.
Lo que se descubri a partir de la evidencia
emprica es que cuando tenemos beneficios,
vamos a elegir para evitar un mayor riesgo in-
cremental y tener una ganancia segura. Esto
parece lgico. Lo que es menos obvio es que
cuando estamos frente a las prdidas, en rea-
lidad cambiamos a una mentalidad menos ad-
versa al riesgo.
Este cambio a un modo de bsqueda de riesgo
cuando estamos perdiendo puede explicarse
por lo que denominamos Funcin de Valor.
Pero antes de estudiar la Funcin de Valor,
vamos a revisar algunos ejemplos de los ses-
gos humanos que causan estragos en nuestros
cerebros cuando invertimos... y compramos
juguetes caros... y vivimos la vida en general. Sigmund Freud
5
 GUA DE PSICOTRADING
Sesgos Humanos,
Errores y Debilidades
Estos son slo algunos de los muchos sesgos humanos que pue-
den contribuir a los errores y debilidades en sus mtodos de
inversin.
Sesgo de Disponibilidad: de manera ilgica, algunas
personas no van a nadar en el ocano por miedo a los
tiburones. Las pelculas, la televisin y los medios en
general han convertido los ataques de tiburn en algo
sensacionalista, pero las posibilidades de ser atacado por
un tiburn son de 1 entre 12 millones. Sus probabilidades
de perder la vida en un accidente de coche son mucho,
mucho ms altas, pero debido a su regularidad, los
accidentes automovilsticos no entran en el frenes de los
medios, por lo que no atribuimos tanto miedo al trfico
como lo hacemos con los tiburones. Cuidado con las
noticias de fcil acceso y sensacionalistas. Y mire antes
de cruzar la carretera!
El Efecto Disposicin es una anomala del comporta-
miento relacionada con la tendencia de los inversores a
deshacerse de acciones, cuando su precio se ha incre-
mentado, mientras que conserva los activos que han
perdido valor. Esto se relaciona directamente con la
asimetra de las Funciones de Valor de las personas. Los
inversores son ms adversos a admitir las prdidas (que
se veran obligados a realizar si se venden los activos
que han perdido valor) de lo que son para reconocer las
ganancias.
El Sesgo de Retrospeccin, o visin 20/20, es la incli-
nacin a ver los acontecimientos, despus de que se
han producido, por ser ms predecibles de lo que eran
antes de que se llev a cabo. Si atribuimos los resulta-
dos ganadores para nuestras propias habilidades, pero
culpamos de las prdidas a la mala suerte o al azar (o a
alguien ms), entonces somos culpables de otra debilidad:
el sesgo de la auto-atribucin.
El Sesgo de Confirmacin, o Te lo dije, es la tendencia
que tenemos a favorecer la informacin que confirma
nuestros prejuicios, independientemente de si la infor-
macin es correcta. Especialmente para las cuestiones
importantes o creencias fuertes, recopilamos pruebas y
filtramos la informacin de forma selectiva a partir de
nuestra memoria y otras fuentes que apoyan esas creen-
cias. Tenemos una tendencia a descartar, o ignorar, la
informacin que no apoya nuestras creencias.
Sesgo de Supervivencia es el error lgico de concentrarse
en los supervivientes de un proceso y sin darnos cuenta
6
omitir a aquellos que no sobrevivieron debido a su falta
de visibilidad. Los supervivientes, literalmente, pueden
ser personas, como en los estudios de investigacin mdi-
ca. En la investigacin financiera, este error puede condu-
cir a un anlisis optimista del backtest si las empresas
que quiebran son ignoradas o no estn disponibles en los
datos de la investigacin.
Los sesgos anteriores son slo algunos de los muchos impulso-
res del comportamiento que se pueden gestionar si se genera
una cierta conciencia de ellos y empezamos a documentar me-
jor nuestras inversiones y nuestro comportamiento en el tra-
ding. Ser sistemtico en la investigacin y en los mtodos de
inversin es una forma de controlar estos inputs.
Conozca su
Funcin Personal de Valor
A continuacin se muestra un diagrama de Funcin Valor t-
pico. Este diagrama muestra las Ganancias a la derecha y las
Prdidas a la izquierda. La lnea vertical que pasa por el punto
de referencia central (cero) es el Valor o la lnea de impacto per-
sonal, siendo los valores/impacto positivos disfrutados como
placer y los negativos absorbidos como dolor.
La investigacin de Kahneman y Tversky les llev a sugerir que
la curva de valor es cncava para las ganancias y convexa para
las prdidas. Pero lo ms importante, la curva es ms pronun-
ciada (alrededor de 2,5 veces para la mayora de la gente) en el
lado de las prdidas como se ve en el diagrama de arriba. El otro
aspecto importante de la Funcin de Valor es que gira en torno
a los cambios en nuestras vidas, no en valores absolutos de ri-
queza. La experimentacin con las molestias de los cambios de
temperatura, la percepcin del cambio de color y la evaluacin
de un escenario financiero por nombrar unos pocos, dejan cla-
ro que estos sesgos son fuertes y profundamente arraigados en
nuestra psique.
Tenga en cuenta que todos somos diferentes. Su vecino podra
ser un trader (y un tendero) ms conservador que Vd. Su fun-
cin de valor ser diferente a la suya. De hecho, a medida que
vivimos nuestras vidas, nuestra funcin de valor personal que
evoluciona a medida que asumimos ms o menos riesgos du-
rante diferentes etapas o situaciones de la vida.
Delinear y monitorizar su propia funcin de valor personal pro-
bablemente no sea posible, pero la comprensin de algunos de
estos sesgos y efectos humanos que conducen a las caractersti-
 GUA DE PSICOTRADING

Figura 1. Diagrama de Funcin Valor tpico

cas de una funcin de valor pueden ayudar a identificar y con- tos puede darnos una mayor comprensin de por qu los mer-
trolar tal vez algunos de nuestros sesgos, debilidades, miedos y cados reaccionan de la manera en que lo hacen. La mecnica
avaricia. de la evolucin de los precios, la explicacin de las vela y otros
patrones ms complejos de precios que tratan de detectar los
Adems, al aprender acerca de estos conceptos bsicos de Fi- analistas tcnicos y esas burbujas a gran escala - y estallidos -
nanzas del Comportamiento, como individuos podemos empe- todo puede ser explicado en trminos de la psicologa y el com-
zar a entender algunas de las complejas interacciones humanas portamiento humano.
que se producen cuando se empiezan a ver los efectos de los
grupos y las masas en los mercados y en la vida empresarial.
Estos incluyen fenmenos tales como el contagio emocional, las
cascadas de informacin y de la manada o el comportamiento
de pensamiento grupal. Una mejor comprensin de estos efec-

7
 GUA DE PSICOTRADING

COMPORTAMIENTOs
irracionales
de los
traders
A la hora de intervenir en los mercados
todos nos encontramos ante nuestro peor
enemigo: nosotros mismos.
Veamos cuales son los principales errores,
ante los cuales, todos nos enfrentamos.

POR DAniel lvarez

A
da de hoy, no hay postgrado en finanzas ni escuela de
negocios de prestigio que no dedique algn programa de
investigacin al llamado behavioural finance, o com-
portamiento de los inversores. Ciertamente, adems del
anlisis fundamental, del tcnico y del sentimiento de
mercado, los estudiosos de las finanzas han comprendido que
si los mercados no son una ciencia exacta es en buena medida
porque los inversores son seres humanos, con todas las impli-
caciones que esto tiene.
Y es que todos tenemos diferencias cognitivas y debilidades
emocionales. Estos problemas hacen que tomemos decisiones
incorrectas y perniciosas para nuestros intereses. Estas diferen-
cias de juicio son llamadas ilusiones cognitivas. Al igual que en
las ilusiones visuales, los fallos de razonamiento intuitivo no son
fcilmente eliminables. El objetivo de conocer estas ilusiones es
evitarlas cuando surjan.
Los especialistas en la toma de decisiones apoyan la tesis de que
cualquier decisin se puede definir como una eleccin entre

8

juegos, porque las soluciones finales no se pueden prever con
seguridad. Un juego se caracteriza por tener un rango probable
de soluciones y un rango de probabilidades asociadas. La gente
toma juicios acerca de esas probabilidades y asigna valores a los
posibles resultados. As se forman las preferencias por las di-
ferentes opciones. Pero cuidado, porque los juicios pueden ser
errneos sistemticamente, es decir, podemos tener sesgos de
juicio. A su vez, podemos cometer errores en la asignacin de
las probabilidades, de las preferencias, de los resultados.
Nuestra capacidad de decisin va a depender del conocimien-
to de probabilidades de que sucedan ciertos eventos y de sus
impactos. As, ante situaciones de estrs, nuestra capacidad de
hacer estos clculos disminuye rpidamente. Adems, el ruido
informativo meditico, de familiares o amigos, etc.- distrae al
inversor de las variables importantes, dificultando as la toma
correcta de decisiones.
La gran pregunta que nos debemos hacer cuando nos ponemos
frente al mercado es qu queremos hacer. Queremos jugar? O
queremos invertir? Jugar es hacer algo para divertirse, como
cuando apostamos por el resultado de un evento deportivo, o
estamos en el casino. Invertir, sin embargo, es destinar orga-
nizadamente, en base a principios deducidos de la experiencia
emprica, recursos para conseguir beneficios futuros. Por ello,
para invertir es muy necesario gestionar adecuadamente los
riesgos a los que estamos expuestos. Tal y como dice la leyenda
viva de la inversin en valor, el seor Warren Buffet, el verda-
dero riesgo es no saber lo que se est haciendo.
Quizs parezca evidente, o de sentido comn, pero lo que voy a
describir ahora son los siete pecados capitales de los inversores,
algo en lo que seguro todos nos vamos a ver reflejados, y que
debemos evitar. Y s, hablo en primera persona, porque yo tam-
bin he cado, caigo y seguir cayendo en ellos. Por eso conviene
escribirlos, imprimirlos, y quizs pegarlos con celo en nuestro
espacio de trabajo, para no olvidarnos de ellos nunca.
Primero
Invertir en activos que hayan mostrado una buena evolucin
sin valorar en profundidad el contexto o los riesgos a los que se
exponen. Si a estos dos elementos se aade el hecho de que se
incorpore un cambio de paradigma como lo fue en su mo-
mento Internet, los incrementos de precio de los inmuebles,
etc.- tenemos burbuja garantizada.
GUA DE PSICOTRADING
Segundo
Simplificar, o generalizar situaciones complejas, para poder en-
tenderlos mejor. En las inversiones, como en la vida, los matices
marcan la diferencia. No podemos asumir el coste de pasar por
alto riesgos significativos, por muy prescindibles que nos pa-
rezcan.
Tercero
Ilusin de control. Que podamos medir el riesgo no significa
que podamos controlarlo. Muchas veces pecamos de creer que
podemos controlar algo que no est en nuestras manos.
Cuarto
Sobre-optimismo. Todos tenemos una cierta tendencia natural
a pensar siempre en lo positivo y a evitar pensar en los pro-
blemas posibles. Qu facilidad tenemos de ver la rentabilidad
potencial de las cosas (he conseguido un 7% este mes, as que
multiplico por 12 y tengo la rentabilidad anual: soy un genio)!.
Quinto
Prejuicio interesado. Es el deseo innato a interpretar la informa-
cin de la manera que ms nos beneficia. Por ejemplo: ha salido
un buen dato de paro en USA, es estupendo, porque estoy com-
prado de dlares, divisa nacional del pas donde han surgido las
buenas noticias. Est muy bien pero, ha valorado el efecto re-
fugio que tiene el dlar, y su posible depreciacin ante un dato
que pondr eufrico al mercado?
Sexto
Miopa. Estar ms interesado en el corto plazo o fijarnos en el
dato reciente. Hay que ver la foto completa, y enfocar el grfico
en diario, no en velas de un minuto.
Sptimo
Ceguera intencionada. No profundizar en las razones de nues-
tras decisiones para no ver lo que no interesa es un claro ejem-
plo. El clsico prefiero no verlo no vale cuando usted est en
el mercado.
Si somos capaces de no caer en estas trampas, naturales en el
ser humano, tendremos ms posibilidades de ganar dinero en
el mercado. Evidentemente, seguirlas al pie de la letra no nos
garantiza el xito, pero daremos pasos indispensables en la di-
reccin correcta.
9
 GUA DE PSICOTRADING

CREENCIAS
LIMITADORAS
EN EL TRADING
Muchas de nuestras limitaciones mentales que afectan el trading
las hemos construido desde temprana edad;
sin embargo, es posible modificarlas con el entrenamiento adecuado.
POR SERGIO NOZAL

CreenciaS
Limitadoras a travs de la Programacin Neurolingistica,

en el Trading podemos alcanzar nuestros objetivos y tambin

ayudar a otras personas a hacerlo. Tambin es

E
ste verano he ledo el libro
Coaching con PNL de Josep
OConnor y Andrea Lages (puedes
encontrarlo en Amazon).
No es un libro de trading, ni de au-
toayuda. En l nos explican cmo,
til para conocerse a uno mismo mejor y para
establecer un plan de vida.
Pero en este artculo quiero hablar de las Creen-
cias Limitadoras (cap. 7*): qu son, por qu apa-
recen y cmo nos afectan en el Trading.
(*) muchas frases estn extradas directamente del libro

10

Qu son las creencias
limitadoras?
Las creencias limitadoras son normas que absorbemos en nues-
tra infancia, por ejemplo mediante la educacin de nuestros pa-
dres, los medios de comunicacin, la escuela, etc. Simplemente
nos creemos lo que nos dicen y nuestro subconsciente lo asume
como algo real, y ya de mayor, dichas creencias estn en lo ms
profundo de nosotros que ni siquiera nos lo cuestionamos. Es-
tas creencias son las culpables de que no alcancemos nuestros
objetivos ni vivamos nuestros valores.
Por ejemplo, algunas creencias limitadoras tpicas:
Tengo que trabajar duro para ganar dinero
Lo ms seguro es ser funcionario
El xito requiere tiempo
Cuesta mucho ganar dinero
Es mejor comprar piso que alquilar
Si alguien me ofrece algo, seguro que me quiere engaar
Etc.
Y si nos enfocamos en el trading, me vienen a la mente muchas
de esas creencias limitadoras:
Slo tiene xito el 5% de los inversores
Para hacer dinero hace falta mucho capital
No es posible vivir de los mercados
Las manos fuertes controlan los mercados
Tengo que arruinarme varias veces antes de ser rentable
Seguro que t conoces muchas ms.
Las creencias de cada uno forman su propia realidad y hasta que
uno no se desvincule de sus creencias limitadoras asociadas al
trading, nunca podr tener xito en el mismo.
Un ejemplo claro del poder negativo de estas creencias lo en-
contramos en el atletismo. En 1954, el atleta Roger Bannister co-
rri la milla por debajo de los cuatro minutos. Hasta entonces,
se daba por hecho de que era f sicamente imposible hacerlo.
La rotura de ese record, y de esa creencia limitadora, hizo que
un ao ms tarde 37 corredores bajaran de los cuatro minutos,
y dos aos ms tarde fueron ms de 300 corredores quienes lo
consiguieron.
Cuando leo en blogs o foros noto que hay un sentimiento muy
negativo con respecto al Mercado. No paro de leer post pregun-
tando siempre lo mismo o incluso reafirmando negativamente
la imposibilidad de ser rentable:
GUA DE PSICOTRADING
se puede batir al mercado?
quin gana de verdad en los mercados?
Cmo invertir y no morir en el intento
Etc.
De forma inconsciente, muchas personas estn tomando estas
creencias que leen como la realidad, se estn creando sus pro-
pias creencias limitadoras. Por desgracia hay pocos comenta-
rios reforzando positivamente este asunto, y si aparece alguien
diciendo que s es rentable, normalmente en lugar de aprender
de l lo que se le hace es criticarle.
Pero cmo eliminamos
esas creencias?
Hay un proceso de trabajo que se llama PCM:
Posibilidad: alcanzar cualquier objetivo es posible
Capacidad: somos capaces de alcanzar dicho objetivo
Merecimiento: nos merecemos alcanzar dicho objetivo
Por tanto, vamos a suponer que nuestro objetivo es alcanzar
un 50% de rentabilidad todos los aos (algunos ahora mismo
estarn diciendo: slo!!, si ya gano el 100%; y otros estarn pen-
sando: eso es imposible bien, pues adivina quin tiene el pro-
blema limitador).
El siguiente paso es darse un paseo por los tres pilares (Posibli-
dad, Capacidad y Merecimiento) y hacerse preguntas, de forma
que tenemos que dar con las creencias limitadoras que nos im-
piden desarrollar ese objetivo. Por ejemplo, uno puede pensar
que no es posible, o que no lo merece, pero Por qu?, quiz
porque cree que no tiene los recursos necesarios (capital, for-
macin) o no tiene la habilidad necesaria, o porque especular
est mal visto por su familia, etc. Nos tenemos que ir pregun-
tando hasta dar con la raz del problema y descubrir cules son
las creencias que nos limitan para seguir creciendo.
Y el siguiente paso es cambiar dichas creencias. Hay que darles
la vuelta y meterlas en nuestro subconsciente hasta que formen
parte de nosotros y de nuestra realidad. Este proceso de cambio
puede ser ms o menos largo en funcin de la persona, de su fe,
pero es clave para establecer nuevas creencias que nos ayuden a
conseguir nuestros objetivos. Para verlo realmente primero te-
nemos que pensarlo y creerlo.
Hay un dicho de Henry Ford que dice: Tanto si piensas que
puedes, como si piensas que no puedes, tienes razn. As que
t decides.
11
 GUA DE PSICOTRADING

Por el Dr. Gary Dayton

7 PASOS
PARA
CONVERTIRSE
EN UN GRAN
TRADER
A
menudo me preguntan los traders que co-
nozco, Cmo puedo ser un trader de xito?
Qu significa realmente serlo? En cualquier empresa
da igual que el objetivo sea convertirse en trader compe-
tente, cirujano, deportista, psiclogo, msico, abogado
o piloto- el camino es el mismo: la dedicacin a la meta, mucho
trabajo duro, y la voluntad de mantenernos levantados cuando
caigamos una y otra vez. Me gustara poder decir que es ms
fcil que todo eso, pero realmente no lo es.

Aqu hay siete elementos esenciales necesarios para convertirse

en un trader competente de xito. Con un esfuerzo dedicado,
estos pasos pueden ayudarle a convertirse eventualmente en un

2
gran trader:

1 Comprometerse con su visin

Tener una visin acerca de su operativa
Entender por qu opera. Nunca es slo por el dinero. El dinero
se puede tener en cualquier empresa. Desarrolle una perspecti-
va sobre por qu el trading es tan importante para usted y cules
son las caractersticas que desea poseer y que le distinguirn
como trader. Sea claro sobre esto. Esto es motivador, y le ayuda
a mantenerse comprometido con sus metas personales cuando
las cosas se ponen dif ciles. El trading es un negocio duro, con
muchas adversidades. Si usted no tiene un sentido claro de lo
que implica su trading, se dar cuenta de que el trading es com-
plicado para usted.
y convertirla En una misin diaria
Poner en prctica todos los das lo que usted necesita hacer para
alcanzar sus metas. Poner el trabajo, incluso cuando otras cosas
que son ms divertidas o atractivas le tientan a salirse de su
camino. Hacer esto cada da, da tras da, y no aflojar. Lleve un
diario y realice un seguimiento de su progreso -no slo sobre
el dinero, sino sobre lo ms importante, su progreso personal a
medida que crece y se desarrolla como un operador competen-
te. Es la nica manera de hacerse bueno y eventualmente grande
en el trading.

12
 GUA DE PSICOTRADING

3
poco que van a mirar la pantalla y van a operar bien. Se necesita
una prctica seria y dedicada a desarrollar la excelencia.

SabeR lo que puede

y lo que no puede controlar
Usted no puede controlar si una operacin ser ganadora o per-
dedora. Usted puede controlar cmo reacciona ante el mercado.
Antes de que pueda convertirse en un operador consistente, en
primer lugar debe controlar cmo responde frente al mercado y
sus acciones. Siempre puede controlarse a s mismo y su forma
de actuar. Ser capaces de regular nuestras acciones tiene mucho
que ver con cmo nos vemos como traders y nuestra visin de
nosotros mismos.
7
Haga slo una operacin
cada vez
Mantngase centrado en el trading y slo en l. Utilice todos sus
conocimientos, destrezas y habilidades para la operacin actual.
Deje que las operaciones pasadas y futuras se vayan -no tienen
nada que ver con la operacin actual.

4
Centrarse en el proceso de negociacin
en lugar de los resultados
de las operaciones
Usted puede controlar la forma de seleccionar sus operaciones,
establecer el riesgo, introducir, gestionar y salir de sus opera-
ciones. Nunca se puede controlar cmo sern los resultados.
Ponga su atencin en lo que usted puede controlar -el proceso
de negociacin, no los resultados. El proceso es donde podemos
diferenciarnos.

5
Desarrollar las habilidades mentales
necesarias para operar bien
Las habilidades tcnicas son importantes, pero tambin lo son
las habilidades mentales. Dedique tiempo a aprender cmo
mantener la concentracin en el momento actual. Aprenda a
aparcar mentalmente las prdidas y los errores de su opera-
tiva. Aprenda a dejar correr las operaciones ganadoras y cortar
rpido las operaciones perdedoras. Estas son todas las habili-
dades mentales cruciales que no se encuentran en la lectura del
MACD o en las barras de precios.

6
Practique su trading
Un jugador de la liga profesional de beisbol no se presenta en la
pista y espera jugar bien; los traders no deberan esperar tam-

13
 GUA DE PSICOTRADING

TOP TEN
MI OS
DE LOS

T DE
LA

PSICOLOGA DEL TRADING Por el Dr. Gary Dayton

1
El trader nace, no se hace
Si bien es cierto que ciertas caractersticas personales hacen que
sea ms fcil operar, nadie nace hecho un trader. Uno de los te-
mas principales de la serie de libros Market Wizards escrita por
Jack Schwager es que casi ninguno de los magos tuvo xito en
sus inicios. Todos ellos trabajaron duro en ello.
2
Usted tiene que tener un alto cociente
intelectual para poder operar
Simplemente no es cierto. En cierto modo, un cociente intelec-
tual superior a la media puede ser un obstculo. El trading es
una actividad humana en la que una fuerte capacidad intelectual
no es necesaria.

3 7
Los mejores traders tienen xito
porque tienen
la personalidad adecuada
No existe una cosa como la personalidad adecuada. Los in-
vestigadores han sido incapaces de encontrar una fuerte corre-
lacin entre el tipo de personalidad y el xito en el trading. Es
importante, sin embargo, que comprenda sus caractersticas
personales y cmo pueden ayudar y obstaculizar en su opera-
tiva.
4 8
El trading es fcil
Seguro que parece que es as, verdad? Slo dibujar algunas l-
neas en el grfico, ver sus indicadores, y seguir las barras de pre-
cios. Lo cierto es que el trading es un negocio dif cil de dominar.
Implica tener diferentes conjuntos de capacidades y habilidades
de los que se necesitan en la mayora de profesiones y carreras.
El trader debe comprender sus fortalezas y limitaciones perso-
nales y desarrollar habilidades especficas para hacer frente a
las exigencias mentales y emocionales de la negociacin. Estas
ltimas habilidades son los ms dif ciles de desarrollar y las que
pasa por alto la mayora.
5 9
Vd. debe ser duro, enrgico
y no tener miedo al xito
Eso es ms una idea difundida por los medios que otra cosa, ya
que glorifica un ego fuerte, lo cual es perjudicial para el trading.
Los traders de xito que conozco realizan su investigacin en
silencio, estudian sus grficos, y esperan pacientemente el mo-
mento oportuno. Se esfuerzan por mantener su ego fuera de su
operativa.
6 El trading es muy estresante
Vd. debe negociar sin emociones
Si es humano, eso es imposible. Ms importante an, cuando
comprenda sus emociones se dar cuenta de que son activos,
no pasivos. Las verdaderas claves son: 1) ser consciente de cmo
sus emociones interactan e influyen en su trading, y 2) desa-
rrollar las habilidades necesarias para negociar con ellas.
GUA DE PSICOTRADING
Los mejores traders suelen tener
razn sobre el mercado
Los mejores traders realizan muchas operaciones con resultado
cero o en prdidas. Los mejores traders estn en la cima, debido
a que realizan un buen control del riesgo, limitando las prdidas
de cualquier operacin, y han desarrollado una ventaja psico-
lgica que les permite ser inmunes ante pequeas operaciones
perdedoras. La mayor parte de su operativa consta de modestos
beneficios y prdidas muy pequeas. Cuando las condiciones
son las adecuadas, aumentan el tamao de las posiciones y de-
jan correr las operaciones ganadoras.
La operativa sobre el papel no sirve
para nada - no es una operativa real,
con dinero detrs -
Si Vd. no opera sobre el papel, se est haciendo un flaco favor.
Vd. siempre debe probar sobre el papel sus ideas de trading.
Por qu limitar su educacin y experiencia debido al capital
de que dispone? El trading sobre el papel le mantiene fuerte,
aprender las condiciones bajo las cuales sus ideas funciona-
rn mejor. Dnde puede obtener una educacin tan vital, a un
coste tan bajo?
Domine las habilidades tcnicas
y alcanzar el xito
Aqu es donde la mayora de los traders pasan la mayor parte
de su tiempo, pero eso es slo una parte de la pelcula. Tambin
tienen que aprender habilidades importantes de rendimiento.
Los operadores deberan gastar mucho, si no ms tiempo en
aprender a desarrollar su ventaja psicolgica al igual que lo ha-
cen para desarrollar su ventaja tcnica en el trading.
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Ciertamente puede ser estresante, y sin duda lo es para muchos.
No tiene que serlo. Los traders de xito tienen una cierta men-
talidad. Le dan poca importancia a cada operacin. Su atencin
se centra en el largo plazo. Ellos saben que si atienden a los as-
pectos de la negociacin que estn bajo su control (es decir, la
seleccin de operaciones, entradas, control de riesgos y gestin
de las operaciones) las ganancias se cuidarn por s mismas.
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 GUA DE PSICOTRADING

llevar
UN DIARIO
Y EL XITO EN EL TRADING
Un diario de trading es una herramienta que va ms all
de ser un reservorio de notas. Es una herramienta de cambio
en los patrones de pensamiento.
Por RAY BARROS

U
na de las herramientas en las que conf o para mi xito
en el trading es mi diario. Sin embargo, como entre-
nador, me parece una tarea complicada convencer a
los novatos para que escriban un diario. Parte del pro-
blema creo que es mi incapacidad para establecer por
qu debe mantenerse un diario. Por qu, entonces, creo que
el diario es esencial para el xito de un trader - especialmente
teniendo en cuenta que el diario lleva tiempo?
Y la respuesta es (REDOBLE DE TAMBORES): porque el tiem-
po dedicado es un pequeo gasto para los beneficios que con-
lleva. En breve explicar el caso de esta prctica concluyendo la
serie sugiriendo una plantilla para el diario.
Para entender por qu un diario es un requisito obligatorio para
el xito, tenemos que saber que el diario es una herramienta
para el cambio. La neurologa demuestra que, para cambiar un
hbito es necesario:
1. Ser consciente de lo que estamos tratando de cambiar.
2. Observar el contexto y los resultados de la conducta
actual (hbito).
3. Interrumpir el hbito.
4. Repetir el nuevo comportamiento de forma constante y
con plena conciencia.
El proceso puede ser fcil de decir pero el cambio no llegar f-
cilmente: los cuatro pasos necesitan de nuestra atencin, com-
promiso y energa (A.C.E.)
Para entender por qu, tenemos que tener en cuenta dos ideas
claves de la naturaleza humana:
Actuamos a travs de filtros pares de aversin y apego.
Este proceso conduce a patrones de pensamiento y
comportamientos que con el tiempo se vuelven auto-
mticos e inconscientes. En pocas palabras, empezamos
con las acciones que nos traen lo que queremos (esto
suele ocurrir en una fase temprana). En el momento en el
que consideramos los patrones de pensamiento y accin
como nuestra respuesta normal, es decir, adquirimos
y asimilamos los patrones de pensamiento y accin, los
convertimos en hbitos.
Yo llamo a este proceso nuestro futuro por defecto porque si
no nos damos cuenta de ellos, seguiremos utilizndolos y por
lo tanto, seguiremos obteniendo los resultados que siempre he-
mos obtenido. El cambio requiere de los cuatro pasos mencio-
nados al comienzo del artculo.

16

Mi punto de vista acerca de la naturaleza humana dice que
nuestras acciones son en su mayora influenciadas por tres fac-
tores principales:
nuestra necesidad de seguridad
nuestra necesidad de control
nuestra necesidad de aprobacin y afecto.
Los factores se reflejan en las cuatro principales aversiones y
apegos:
1. El dolor y el placer
2. La vergenza y la fama
3. La prdida y la ganancia
4. La culpa y la alabanza
Recuerde que nuestros futuros por defecto son respuestas ha-
bituales interiorizadas, inconscientes y automticas, que nos
han servido en el pasado, pero que no nos pueden servir ahora
en todas las circunstancias. El primer paso es, por tanto, slo
darse cuenta de los hbitos.
Mantener un diario ofrece este resultado tan necesario. Median-
te la observacin (slo observacin y nada ms), la divergencia
entre los resultados establecidos y los resultados que nuestra
conducta trae, elevamos nuestra conciencia de la conciencia in-
consciente a la conciencia consciente.
Una vez nos damos cuenta de las cosas, podemos empezar a
tomar medidas para corregir el comportamiento. El diario sirve
ahora como dispositivo de aprendizaje. Nosotros usamos dife-
rentes formas de interrumpir el patrn y el diario registra los
resultados de cada intento. De esta manera, continuamente se
puede reducir la brecha entre nuestros resultados y los resul-
tados de nuestras acciones hasta lograr el resultado que que-
remos.
Voy a describir la estructura de mis diarios. La verdad sea dicha,
mantengo tres diarios:
Un diario del saldo de mi cuenta en una hoja de clculo
que contiene la historia de mis operaciones; con base en
dichas operaciones, la hoja calcula las estadsticas que
necesito.
Un diario de psicologa en el trading
Un diario privado sobre el trading
Todos los diarios presentan referencias cruzadas. Comencemos
con el diario privado.
Se trata de una narracin de mi da a da - lo que hice, cmo me
senta, ideas brillantes o comprensin de conceptos que haya
GUA DE PSICOTRADING
tenido, planes o acciones para implementar dichos conceptos,
etc. Lo ms importante de todo es que registro con todo detalle
los eventos que provocaron fuertes sentimientos y una descrip-
cin de cmo me senta y lo que hice (en caso de que hiciera
algo) como resultado. Si creo que el caso es lo suficientemente
importante, cruzo referencia con mi diario de psicologa.
el diario de trading
El formato para el diario del saldo de mi cuenta es evidente.
Contiene los datos habituales de fecha de entrada, instrumento,
posicin larga/corta, tamao, etc. Adems, anoto el stop inicial,
y la Regla en base a la cual tom la operacin. Bajo peticin, el
Diario muestra gran cantidad de informacin:
1. Ganancia y Prdida Media en $.
2. Porcentaje de Operaciones Ganadoras y Perdedoras.
3. Nmero de operaciones ganadoras y perdedoras conse-
cutivas.
4. El valor en dlares de (3).
5. Relacin riesgo/beneficio.
Mi principal uso del diario del saldo en cuenta es mantenerme
consciente de si estoy en la parte Neutral, Flujo o Reflujo del
Ciclo ya que estos factores definen el tamao de mi posicin.
El diario de psicologa registra los siguientes aspectos en rela-
cin a una operacin:
Los resultados observados y el (mi) comportamiento que
ha generado esos resultados.
Cualquier divergencia entre ambos.
Una descripcin del contexto en el que se gener el com-
portamiento.
Un examen de los supuestos sobre los que se bas el
comportamiento.
Posibles medidas correctivas, si es necesario.
Los efectos de las medidas correctivas evaluados despus
de 30 apariciones.
Los diarios personal y psicolgico estn vinculados, porque
quiero estar al tanto de cualquier posible conexin entre los dos.
En mis diarios, no slo anoto los eventos negativos sino tambin
los positivos. Rara vez no encuentro cada da algo que me haga
sentirme agradecido por estar con vida.
Como ya he dicho - mis diarios proporcionan los datos que per-
miten identificar los patrones que pueden necesitar ser cambia-
dos si quiero alcanzar mis resultados. Tambin proporciona un
registro de medidas correctivas y de sus resultados.
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 GUA DE PSICOTRADING
Al igual que los planes de trading, los diarios son especficos
para cada trader; ms all del logro del cambio de comporta-
miento usando el diario, no hay nada escrito en piedra. Es su
personalidad lo que cuenta, por lo que puede elegir el formato
que mejor le ayude a lograr los cambios que desee.
Si se resiste a usar un diario, y quiere establecer el hbito, hay
dos pasos que le puedo recomendar:
Cree un marco de motivacin para ello: se debe anotar
una meta que est ligeramente fuera de nuestro alcance;
por ejemplo, un objetivo dif cil como: voy a escribir un
diario de negociacin durante los prximos 30 das. Pien-
se acerca de los diversos beneficios de llevar un diario y
luego replantese el objetivo para que sea algo ms dif cil,
por ejemplo, mantener un diario teniendo xito en el
trading durante 30 das!. Imprima la versin ms compli-
cada y colquela donde Vd. lo vea de forma consistente.
Comience la maana y termine por la noche con ese
objetivo- trtelo como si fuera una afirmacin - dgalo en
voz alta con pasin y emocin.
Lo que estamos haciendo aqu es la creacin de nuevos caminos
neuronales. Una forma an ms eficaz de hacerlo es visualizar
el objetivo. Cree una imagen del mismo, luego pase a un modo
relajado (cierre los ojos). En el estado de relajacin, piense en la
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imagen de su objetivo, vea cmo alcanzarlo y, al mismo tiempo,
sienta las plcidas sensaciones de haberlo conseguido. No es
necesario gastar demasiado tiempo en esto - lo suficiente como
para relajarse y visualizarlo. La visualizacin ha demostrado ser
la forma ms eficaz para crear nuevos caminos neuronales.
El segundo paso es seguir adelante con el mantenimiento
del diario. Es similar a ir al gimnasio, el paso ms dif cil
ser empezar. Por lo tanto, haga que sea fcil para Vd. Co-
mience con un proceso simple. Aqu es donde el formato
3-1-0 entra en accin:
1. Recibirs 3 puntos por entrar Y salir del mercado
de acuerdo con su plan.
2. Recibir 1 punto por salir O entrar en el mercado.
3. Obtendr 0 puntos por entrar y salir O no realizar
la operacin cuando usted sabe que su plan le indi-
c que deba realizar la operacin.
El objetivo es conseguir el 90% de la puntuacin mxima. Diga-
mos que su plan le marc 10 operaciones el mes pasado. Busca-
mos obtener una puntuacin igual a 0,9 x 10 x 3 = 27 puntos. Si
su diario refleja slo 20 puntos, entonces Vd. sabe que tiene un
problema a la hora de seguir el plan que ha diseado. El diario
ha elevado su conciencia de s mismo. El siguiente paso es eva-
luar y tomar medidas para cambiar ese comportamiento.
GUAS