1.

TEMA:

Análisis Vertical, Análisis Horizontal y Razones Financieras en la empresa IS&MAS

SEGURIDAD.

2. OBJETIVOS:

2.1.OBJETIVO GENERAL:

Realizar un estudio minucioso sobre la Empre IS&MAS SEGURIDAD, con lo que respecta
a Análisis Vertical, Análisis Horizontal e Indicadores Financieros, analizando cada una de
las cifras de los estados financieros de los años 2015 y 2016.

2.2.OBJETIVOS ESPECÍFICOS:

 Efectuar los análisis verticales y análisis horizontal de los estados financieros

presentados por la Empresa IS&MAS SEGURIDAD, para determinar los porcentajes
más altos y la incidencia de los mismos.
 Analizar los indicadores financieros de liquidez, actividad, endeudamiento y
rentabilidad, para conocer la situación financiera de la empresa “IS&MAS
SEGURIDAD”, mediante datos de los estados financieros correspondientes al año
2016.

3. INTRODUCCIÓN:

El análisis financiero dispone de dos herramientas para interpretar y analizar los estados
financieros denominados Análisis horizontal y Análisis vertical, que consiste en determinar
el peso proporcional (en porcentaje) que tiene cada cuenta dentro del estado financiero
analizado. Esto permite determinar la composición y estructura de los estados financieros.

Ahora bien el análisis vertical es de gran importancia para establecer si una empresa tiene
una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas. Mientras que en el análisis horizontal, lo que se busca es determinar la variación
“absoluta” o “relativa” que haya sufrido cada partida de los estados financieros en un período
respecto a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un
período determinado. Este análisis que permite determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

Los indicadores financieros son el producto de establecer resultados numéricos

fundamentados en relacionar dos cifras o cuentas bien sea del Estado de Situación Financiera
o el Estado de Resultados. Es así que los resultados obtenidos por si solos no tienen mayor
significado; sólo cuando se los relacionan unos con otros y se los compara con los de años
anteriores o con los de empresas del mismo

Permiten calcular indicadores promedio de empresas del mismo sector, para emitir un
diagnóstico financiero y determinar tendencias que nos son útiles en las proyecciones
financieras

Es por ello que se vio la imperiosa necesidad de evaluar tanto los análisis horizontal como
vertical así como también los indicadores financieros para determinar con estas herramientas
si la situación financiera de IS&MAS es buena o no.

4. DESARROLLO DEL TEMA:

4.1.IS&MAS SEGURIDAD

4.1.1. MISION

Poner a la disposición de nuestros clientes una variedad de gama de servicios que se adapten
a sus necesidades y se incorporen a su cadena de suministro, mediante el desarrollo de las
competencias profesionales de nuestros empleados, mejoras de nuestros equipos e
instalaciones y el desarrollo de soluciones creativas, para la satisfacción y beneficio de
nuestros clientes y al mismo tiempo de las personas que conforman la empresa.

2
 4.1.2. VISION

Ser una compañía líder en la gestión flexible e innovadora con cambios constantes a través
de un crecimiento paralelo a las necesidades de servicio y operaciones que requieran nuestros
clientes, quienes a su vez progresan al ritmo del desarrollo del mercado mundial.

4.1.3. QUIENES SOMOS

IS&MAS SEGURIDAD Es una empresa de seguridad moderna legalmente constituida

orgullosamente Cotopaxense, con un amplio conocimiento en el área de vigilancia, cuyos
sistemas están especialmente diseñados para adaptarse a la necesidad de cada cliente,
brindando atención exclusivamente personalizada para cada caso, considerando que cada
cliente, presenta distintas necesidades de acuerdo al nivel de riesgo que se le presente en su
vida cotidiana, IS&MAS SEGURIDAD brinda sus servicios 24 hrs. al día, los 7 días de la
semana, los 365 días del año con estricto control de Supervisión. Sabemos que en estos
tiempos los riesgos contra los bienes patrimoniales y las personas son múltiples, y la
Seguridad se convierte en la principal preocupación del ser humano. Los peligros son tan
variados como complejos, por lo que es necesaria su protección a través de profesionales en
la Seguridad.

4.1.4. NUESTRO IDEAL.

El valor agregado que la empresa quiere brindar al cliente es la confiabilidad.

Cada persona integrante es experta en materia de Seguridad. Cada componente de la
compañía fue debidamente seleccionado.

Fueron elegidos solo aquellos que aman esta profesión y quieren hacer de ella el instrumento
para otorgar tranquilidad, bienestar y protección a la hora de orientar al cliente en la
adquisición de un contrato de Seguridad Física. Por eso decimos, que IS&MAS
SEGURIDAD es la Solución Integral de convicción a cada problema; porque todos son
profesionales en asesorar como proteger lo más preciado: la tranquilidad en su vida.

3
 4.1.5. VALORES

 Profesionalismo de colaboradores administrativos y operativos, sobre la base de una

sólida formación educativa, experiencia laboral y responsabilidad frente a la labor
desempeñada, procurando un buen clima laboral.
 Trabajo en equipo, que integre al personal con las metas del área y de la empresa,
fomentando honestidad, integridad moral, lealtad y respeto para colaboradores,
clientes, proveedores y público en general.
 Promover la mejora continua e innovación, para alcanzar la máxima calidad
considerando criterios de rentabilidad y seguridad.

4.1.6. OBJETIVOS DE SEGURIDAD

 Proveer un ambiente de trabajo tranquilo y seguro, para el personal.

 Proporcionar servicios seguros y confiables a todos nuestros clientes
 Mantener un alto nivel técnico y moral de los trabajadores en todas las áreas, a fin
de asegurar la calidad y seguridad a través de la capacitación, motivación,
formación, con el fin de garantizar su conocimiento.
 Los objetivos anteriores se revisaran periódicamente para asegurar la mejora
continua de nuestra compañía.

4.1.7. INFRAESTRUCTURA

IS&MAS SEGURIDAD cuenta con instalaciones apropiadas que permiten brindar un

servicio acorde con las necesidades de nuestros clientes. La oficina matriz de nuestra empresa
funciona en la ciudad de Salcedo provincia del Cotopaxi y estamos presentes en las
provincias de Tungurahua, Pichincha, Guayas, Los Ríos, Santo Domingo, Manabí, Azuay.

Contamos con el soporte de Vehículos para una oportuna asistencia de los supervisores a los
lugares a ser controlados y el respaldo de motocicletas para asistencia inmediata en caso de
apoyo o soporte.

4
Con la experiencia necesaria para cada objetivo a cubrir, además de la supervisión en forma
alternada tanto de día como de noche resguardamos áreas como: Corporaciones, Fábricas
Industriales, Envasadoras de Gas GLP, Florícolas, Empresas, Conjuntos Habitacionales,
Consorcios, Cooperativas de Ahorro y Crédito, Centros Comerciales, Supermercados, entre
otros.

4.2.ANÁLISIS VERTICAL

Para (Ortiz, 2011) el análisis vertical “es una técnica sencilla que consiste en tomar un solo
estado financiero – el balance general o el estado de resultados – y relacionar cada una de sus
partes con un total o subtotal dentro del mismo estado, el cual se denomina cifra base” (p.
96).

5
Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

IS&MAS SEGURIDAD CIA. LTDA.

R.U.C. 0591719025001
ESTADO DE RESULTADOS
Análisis
2015 Análisis Vertical 2016
Vertical
Ventas Netas $ 609.343,84 $ 858.967,93
(-) Costo de Ventas $ 70.413,68 8,20%
(=) Utilidad Bruta $ 788.554,25

(-) EGRESOS $ 535.720,05 $ 755.379,87

Sueldos y Salarios $ 319.026,72 52,4% $ 364.438,62 42,43%
Benef. Sociales por Pagar $ 93.049,46 15,3% $ 60.739,77 7,07%
Aporte Patronal $ 38.761,75 64% $ 74.649,18 8,69%
Honorarios Profesionales $ 1.200,00 20%
Combustibles y lubricantes $ 3.858,84 60% $ 3.246,58 3,80%
Mantenimiento y Reparación $ 4.588,05 80% $ 1.212,97 1,40%
Repuestos y Accesorios $ 6.188,00 1%
Suministros, Materiales y Equipos $ 60.832,55 10% $ 218.533,35 25,44%
Transporte $ 347,68 0,1% $ 875,68 1%
Gastos Financieros $ 972,80 0,2%
Seguros y Reaseguros $ 2.077,69 0,3%
Viaticos y subsistencias $ 1.870,90 0,3%
Depreciaciones 0,2% $ 24.260,15 2,82%
Servicios Públicos $ 1.139,38 0,2% 8,60%
Otros Servicios $ 963,64 0,1%

6
Otros Bienes $ 842,59 12,1% $ 7.423,57
(=) Utilidad Neta $ 33.174,38
(-) Participación a Trabajadores $ 4.976,16
(=) Utilidad antes de Gastos no deducibles $ 28.198,22
(+) Gastos No Deducibles $ 21.479,68
(=) Utilidad antes de Impuestos $ 49.677,90
(-) Impuesto a la Renta Causado $ 10.929,14
(=) Utilidad del Ejercicio $ 73.623,79 $ 38.748,76

IS&MAS SEGURIDAD CIA. LTDA.

R.U.C. 0591719025001
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

Análisis Análisis
2015 2016
Vertical Vertical

ACTIVO
CORRIENTE
Disponible $ 21.482,75 $ 7.463,58 3%
Caja - Bancos $ 21.482,75 10,18% $ 7.463,58
Exigible $ 40.964,90 $ 18.756,38 7%
Clientes $ 41.378,69 19,61% $ 18.756,38
(-) Prov. Ctas. Incobrables $ 413,79 0,20%
Realizable $ 11.541,90 4%
Crédito Fiscal $ 11.541,90

FIJOS

7
Depreciables
Inmuebles $ 180.000,00 $ 170.934,68 66%
(-) Depr. Acum Inmuebles $ 9.065,32
Edificaciones $ 85.000,00 $ 71.541,67 33,91%
(-) Depr. Acum Edificaciones $ 13.458,33
Muebles y Enseres $ 7.500,00 $ 5.125,00 2,43% $ 2.750,00 $ 1.741,67 1%
(-) Depr. Acum Muebles y Enseres $ 2.375,00 $ 1.008,33
Maquinaria y Equipos $ 14.750,00 $ 10.079,17 4,78% $ 14.151,59 $ 8.490,65 3%
(-) Depr. Acum Maquinaria y
Equipos $ 4.670,83 $ 5.660,94
Equipos de Computación y Software $ 5.300,00 $ 1.619,44 0,77% $ 14.151,59 $ 4.717,20 2%
(-) Depr. Acum Eq. Computación $ 3.680,56 $ 9.434,39
Vehículos $ 85.966,36 $ 60.176,45 29% $ 82.070,29 $ 36.931,63 14%
(-) Depr. Acum Vehículo $ 25.789,91 $ 45.138,66
TOTAL ACTIVO $ 210.989,38 100% $ 260.577,69 100%

PASIVO
CORRIENTE
A Corto Plazo $ 38.292,10 $ 169.381,20
Proveedores $ 8.476,39 22% $ 12.756,38 8%
Inst. Finan. por Pagar $ 27.563,98 16%
Participación a Trabajadores $ 4.976,16 3%
IESS por Pagar $ 3.230,15 8% $ 3.524,89 2%
Sueldos por Pagar $ 26.585,56 69% $ 34.796,58 21%
Proveedores $ 85.763,21 51%
PATRIMONIO $ 171.260,31 100% $ 91.196,49 100%
Utilidad Acumulada 42447,73 47%

8
 Utilidad Neta $ 73.623,79 43% 38748,76 42%
Capital $ 97.636,52 57% $ 10.000,00 11%
100%
TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO $ 209.552,41 100% $ 260.577,69

Análisis:

En el estado de resultados se puede notar que dentro de los gastos o egresos que se observan existe una variación importante tanto en los
años 2015 como 2016 en la cuenta Sueldos y Salarios, en el año 2015 con el 52% es la más representativa ya que es más de la mitad de
los gastos, mientras que en el año 2016 se nota que esta representa el 42% de los gastos. Estos efectivamente se han producido a causa
del aumento de personal de guardianía en el último año.

Mientras que en el estado de situación financiera una de las cuentas más representativas corresponde a las depreciaciones de edificios
con el 33% puesta la valoración del año 2015 se denota como el más representativo mientras que el año 2016 son las depreciaciones de
inmuebles con el 66% para este grupo, con respecto al pasivo los sueldos por pagar con el 69% para el 2015 es la obligación más fuerte
que tiene la entidad mientras que para el año 2016 es con los proveedores con quien la empresa tiene mayor adeudamiento, para el para
el año 2015 el patrimonio el capital es la cuenta más fuerte con el 57% mientras que para el año 2016 viene siendo la utilidad acumulada
la más representativa de estas.

9
 4.3.ANÁLISIS HORIZONTAL

Según (Ortiz, 2011) el análisis horizontal:

Es una herramienta que se ocupa de los cambios ocurridos tanto en las cuentas individuales como en los totales y subtotales de
los estados financieros de un periodo a otro, por tanto requiere de dos o más estados financieros de la misma clase, presentados
para periodos consecutivos e iguales como meses, semestres o años. Además es, un análisis dinámico porque se ocupa del cambio
o movimiento de cada rubro de uno a otro periodo. (p. 116).

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

IS&MAS SEGURIDAD CIA. LTDA.

R.U.C. 0591719025001
ESTADO DE RESULTADOS
Análisis Horizontal
2015 2016 Variación
Variación Absoluta
Relativa
Ventas Netas $ 609.343,84 $ 858.967,93 249624,09 41%
(-) Costo de Ventas $ 70.413,68 70413,68
(=) Utilidad Bruta $ 788.554,25

(-) EGRESOS $ 535.720,05 $ 755.379,87

Sueldos y Salarios $ 319.026,72 $ 364.438,62 45411,9 14%
Benef. Sociales por Pagar $ 93.049,46 $ 60.739,77 -32309,69 -35%
Aporte Patronal $ 38.761,75 $ 74.649,18 35887,43 93%
Honorarios Profesionales $ 1.200,00 -1200
Combustibles y lubricantes $ 3.858,84 $ 3.246,58 -612,26 -16%
Mantenimiento y Reparación $ 4.588,05 $ 1.212,97 -3375,08 -74%
Repuestos y Accesorios $ 6.188,00 -6188

10
Suministros, Materiales y Equipos $ 60.832,55 $ 218.533,35 157700,8 259%
Transporte $ 347,68 $ 875,68 528 152%
Gastos Financieros $ 972,80 -972,8
Seguros y Reaseguros $ 2.077,69 -2077,69
Viaticos y subsistencias $ 1.870,90 -1870,9
Depreciaciones $ 24.260,15 24260,15
Servicios Públicos $ 1.139,38 -1139,38
Otros Servicios $ 963,64 -963,64
Otros Bienes $ 842,59 $ 7.423,57 6580,98 781%
(=) Utilidad Neta $ 33.174,38 33174,38
(-) Participación a Trabajadores $ 4.976,16 4976,16
(=) Utilidad antes de Gastos no
$ 28.198,22 28198,22
deducibles
(+) Gastos No Deducibles $ 21.479,68 21479,68
(=) Utilidad antes de Impuestos $ 49.677,90 49677,9
(-) Impuesto a la Renta Causado $ 10.929,14 10929,138
(=) Utilidad del Ejercicio $ 73.623,79 $ 38.748,76 -34875,028 -90%

IS&MAS SEGURIDAD CIA. LTDA.

R.U.C. 0591719025001
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
Análisis Horizontal
2015 2016 Variación Variación
Absoluta Relativa
ACTIVO
CORRIENTE
Disponible $ 21.482,75 $ 7.463,58

11
Caja - Bancos $ 21.482,75 $ 7.463,58 -14019,17 -65%
Exigible $ 40.964,90 $ 18.756,38
Clientes $ 41.378,69 $ 18.756,38 -22622,31 -55%
(-) Prov. Ctas. Incobrables $ 413,79
Realizable $ 11.541,90
Credito Fiscal $ 11.541,90

FIJOS
Depreciables
Inmuebles $ 180.000,00 $ 170.934,68
(-) Depr. Acum Inmuebles $ 9.065,32
Edificaciones $ 85.000,00 $ 71.541,67
(-) Depr. Acum Edificaciones $ 13.458,33
Muebles y Enseres $ 7.500,00 $ 5.125,00 $ 2.750,00 $ 1.741,67 -3383,33 -66%
(-) Depr. Acum Muebles y
Enseres $ 2.375,00 $ 1.008,33
Maquinaria y Equipos $ 14.750,00 $ 10.079,17 $ 14.151,59 $ 8.490,65 -1588,52 -16%
(-) Depr. Acum Maquinaria y
Equipos $ 4.670,83 $ 5.660,94
Equipos de Computación y
3097,76
Software $ 5.300,00 $ 1.619,44 $ 14.151,59 $ 4.717,20 191%
(-) Depr. Acum Eq. Computación $ 3.680,56 $ 9.434,39
Vehículos $ 85.966,36 $ 60.176,45 $ 82.070,29 $ 36.931,63 -23244,82 -39%
(-) Depr. Acum Vehículo $ 25.789,91 $ 45.138,66
TOTAL ACTIVO $ 210.989,38 $ 260.577,69

PASIVO
CORRIENTE
A Corto Plazo $ 38.292,10 $ 169.381,20
Proveedores $ 8.476,39 $ 12.756,38 4279,99 50%
Inst. Finan. por Pagar $ 27.563,98
Participación a Trabajadores $ 4.976,16
IESS por Pagar $ 3.230,15 $ 3.524,89 294,74 9%
Sueldos por Pagar $ 26.585,56 $ 34.796,58 8211,02 31%

12
 Proveedores $ 85.763,21
PATRIMONIO $ 171.260,31 $ 91.196,49
Utilidad Acumulada 42447,73
Utilidad Neta $ 73.623,79 38748,76 -34875,03 -47%
Capital $ 97.636,52 $ 10.000,00 -87636,52 -90%

TOTAL PASIVO +
PATRIMONIO $ 209.552,41 $ 260.577,69

Análisis:

En relación a la variación relativa del estado de resultados existen dos cuentas que su variación se encuentra absolutamente disparada la
primera es la de suministros y materiales con el 259% la misma que muestra que existieron más del doble de compras de lo normal lo
cual muestra una mayor actividad de la empresa en la instalación de alarmas, mientras que a otros bienes se le atribuye el 781%, lo cual
muestra que dentro de los suministros que necesita la empresa no se encuentran dentro del detalle del plan de cuentas de la
superintendencia de compañías por lo que se ha mandado una cantidad exorbitante a esta cuenta.

Para el estado de situación financiera dentro de los activos la depreciación es del 191% mostrándose este como el más alto, mientras
que el capital dentro del patrimonio es una cuenta representativa la del capital con un 90% de variación con respecto al año anterior.

13
 4.4.INDICADORES FINANCIEROS

Los indicadores financieros para (Ortiz, 2011), “constituyen la herramienta más común, y
por sí sola, la forma más completa de análisis financiero. También se les conoce con el
nombre de índices financieros o razones financieros”. (p. 164).

4.4.1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

Según (Ortiz, 2011) los indicadores de liquidez “permiten apreciar la capacidad del negocio
para generar efectivo que le permita atender sus compromisos (pagos de obligaciones)
corrientes, entendiéndose por corriente todo plazo inferior a un año”. (p.166).

4.4.1.1.RAZON CORRIENTE

Para (Ortiz, 2011) la razón corriente “se denomina también razón corriente y trata de verificar
las disponibilidades de la empresa a corto plazo para afrontar sus compromisos también a
corto plazo”. (p. 174).

Formula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

37761,86
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 =
169381,20
𝑅𝑎𝑧ó𝑛 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 = 0,22 veces

Análisis:

Este análisis indica que la empresa tiene una razón corriente de 0,22 en diciembre 31 del
2016, o que la razón corriente es de 0,22 veces. Significa en principio que por cada $1 que la
empresa debe a corto plazo, cuenta con $0,22 para respaldar esa obligación.

14
 4.4.1.2.PRUEBA ÁCIDA

Según (Ortiz, 2011) la prueba ácida “se conoce también con el nombre de prueba del ácido
o liquidez seca. Es una prueba más rigurosa que busca verificar la capacidad de la empresa
para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de inventarios”. (p.
177).

Formula:

𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠

𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

37761,86 − 0
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 =
169381,20
𝑃𝑟𝑢𝑒𝑏𝑎 Á𝑐𝑖𝑑𝑎 = 0,22

Análisis:

Este indicador está mostrando que la empresa presenta una prueba acida de 0,22 veces en el
año 2016, esta es baja ya que la entidad no posee inventarios porque es una empresa de
servicios.

4.4.1.3.CAPITAL NETO DE TRABAJO

El indicador de capital neto de trabajo según (Ortiz, 2011), “es el resultado de restar del
activo corriente los pasivos a corto plazo de la empresa. Es una forma de apreciar
cuantitativamente en valores absolutos, los resultados de la razón corrientes”. (p. 181).

Formula:

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒 − 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = 37761,86 − 169381,20

𝐶𝑎𝑝𝑖𝑡𝑎𝑙 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑇𝑟𝑎𝑏𝑎𝑗𝑜 = −131619,34

15
Análisis:

El resultado anterior indica que los $ 37761,86 que la empresa IS&MAS SEGURIDAD,
tiene invertidos en el activo corriente, existe un déficit de $131619,34 de capital neto de
trabajo, el capital de trabajo negativo refleja un desequilibrio patrimonial, lo que no
representa necesariamente que la empresa esté en quiebra o que haya suspendido sus pagos.

4.4.2. INDICADORES DE ACTIVIDAD

Según (Ortiz, 2011) los indicadores de actividad “permiten apreciar si una empresa es
eficiente en el uso de sus recursos como inventarios, cartera y activos totales, trabajando con
el mínimo de inversión y logrando el máximo rendimiento de cada uno de dichos recursos”.
(p. 167).

4.4.2.1.ROTACION DE CARTERA

Para (Ortiz, 2011) la rotación de cartera “permite apreciar el tiempo y en número de días que
tarda una empresa en recuperar sus cuentas por cobrar a clientes, es decir, las originadas en
las ventas de sus productos”. (p. 194).

Formula:

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

30067,54 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑐𝑜𝑏𝑟𝑎𝑟 = = 12,78
858967,93

Análisis:

Este resultado significa que en promedio la empresa tarda 13 días en recuperar su cartera o
cuentas por cobrar a clientes.

16
 4.4.2.2.ROTACION DE INVENTARIOS TOTALES

Para (Ortiz, 2011), “Los inventarios totales están conformados por la sumatoria de los
inventarios promedio de materias primas, productos en procesos, productos terminados y
otros”. (p. 200).

Formula:

𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 =
𝐶𝑜𝑠𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

0 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠 = =0
70413,68

Análisis:

Este resultado significa que los inventarios totales rotan cada 0 días, es decir, la empresa al
ser una empresa der servicios, no cuenta con inventarios.

4.4.2.3.ROTACION DE PROVEEDORES

La rotación de proveedores, es el número de veces al año que debemos adquirir materias

primas a proveedores para cubrir las necesidades de la producción.

Formula:

𝐶𝑢𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑝𝑜𝑟 𝑃𝑎𝑔𝑎𝑟 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 =
𝐶𝑜𝑚𝑝𝑟𝑎𝑠 𝑎 𝑐𝑟é𝑑𝑖𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝑝𝑒𝑟𝑖𝑜𝑑𝑜

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

10616,39 ∗ 365 𝑑𝑖𝑎𝑠

𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑃𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠 = = 55,03
70413,68

Análisis:

En anterior indica que la empresa presenta una rotación de proveedores de 55 días, o de otra
manera, que paga las cuentas a sus proveedores cada 55 días.

17
 4.4.2.4.CICLO DE FECTIVO

Para (Ortiz, 2011) el ciclo de efectivo “indica el número de días con el cual una empresa
financia su operación con recursos costosos diferentes del crédito de los proveedores”. (p.
205).

Formula:

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

= (𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑐𝑎𝑟𝑡𝑒𝑟𝑎 + 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑣𝑒𝑛𝑡𝑎𝑟𝑖𝑜𝑠 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑒𝑠)
− 𝑟𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒 𝑝𝑟𝑜𝑣𝑒𝑒𝑑𝑜𝑟𝑒𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

𝐶𝑖𝑐𝑙𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐸𝑓𝑒𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 = (13 + 0) − 55 = −42

Análisis:

El resultado anterior, según los datos más recientes, indica que la empresa presenta un ciclo
de efectivo de -42 días.

4.4.2.5.ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

La rotación de activos totales mide la eficiencia con que las empresas utilizan sus activos
para generar ingresos.

Formula:

𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

858967,93
𝑅𝑜𝑡𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 = = 3,37
254664,47

18
Análisis:

Este indicador nos muestra, que los activos totales de la empresa rotaron apenas 3,37 veces
al año, se puede decir, que por cada dólar invertido en activos totales, la empresa genera
ventas por $ 3,37 en al año.

4.4.3. INDICADORES DE RENTABILIDAD

Los indicadores de rentabilidad para (Ortiz, 2011), “permiten apreciar el manejo adecuado
de los ingresos, costos y gastos, y la consecuente habilidad para producir utilidades”. (p. 167).

4.4.3.1.MARGEN BRUTO

El margen de utilidad bruta es simplemente el ingreso menos el costo de los bienes vendidos.

Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

788554,25
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝐵𝑟𝑢𝑡𝑎 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = 0.92
858967,93

Análisis:

Este resultado indica que por cada $1 vendido se generó 0,92 centavos de utilidad,
descontando solamente de la mercancía vendida.

4.4.3.2.MERGEN OPERACIONAL

Este margen muestra la relación entre las ventas de la empresa, es decir el beneficio que se
obtiene por ellas, teniendo en cuenta el coste de las ventas y también los gastos de
administración y ventas que lleva a cabo.

Formula:

19
 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

33174,38
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑎𝑙 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = 0,038
858967,93

Análisis:

Este resultado indica que la utilidad operacional correspondió al 3,8% de las ventas netas, es
decir, que por cada $1 vendido en el 2016 se obtuvieron 0,03 centavos de utilidad
operacional.

4.4.3.3.MARGEN NETO

Es la relación entre la utilidad neta y las ventas totales (ingresos operacionales). Es la primera
fuente de rentabilidad en los negocios y de ella depende la rentabilidad sobre los activos y
sobre el patrimonio.

Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠 𝑁𝑒𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

38748,76
𝑀𝑎𝑟𝑔𝑒𝑛 𝑁𝑒𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 = = 0,045
858967,93

Análisis:

Este resultado indica que la utilidad neta correspondió al 4,5% de las ventas netas, es decir,
que por cada $1 vendido en el 2016 se obtuvieron 0,04 centavos de utilidad neta.

4.4.3.4.RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

Para (Ortiz, 2011) el rendimiento de patrimonio “es el porcentaje de utilidad que los dueños
ganan sobre su inversión a la luz de las cifras de los estados financieros”. (p. 226).

20
Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 (𝑅𝑂𝐸) =
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

38748,76
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 (𝑅𝑂𝐸) = = 0,30
131228,40

Análisis:

Esto significa que la utilidad neta corresponde al 30% sobre el patrimonio que la empresa
mantuvo durante el año 2016, quiere decir que los dueños del negocio obtuvieron un
rendimiento sobre su inversión del 30% en el periodo mencionado.

4.4.3.5.RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

Este indicador de rentabilidad muestra la capacidad que tiene el activo de generar beneficios
en la empresa, sin tener en cuenta como ha sido financiado.

Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑁𝑒𝑡𝑎
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 (𝑅𝑂𝐴) =
𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

38748,76
𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝑑𝑒𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 (𝑅𝑂𝐴) = = 0,15
254664,47

Análisis:

Este indicador significa que la utilidad neta corresponde al 15% con respecto al activo total,
es decir, que por cada $1 invertido en activo total, se genera 0,15 centavos de utilidad neta
en el periodo.

21
 4.4.3.6.EBITDA

Para (Ortiz, 2011) el Ebitda “significa el valor de la utilidad operacional de la empresa en

términos de efectivo y se calcula tomando la utilidad de operación, sumándole el gasto por
depreciación y el gasto por amortización del ejercicio”. (p. 229).

Formula:

𝐸𝑏𝑖𝑡𝑑𝑎 = 𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 + 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑝𝑟𝑒𝑐𝑖𝑎𝑐𝑖ó𝑛

+ 𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜 𝑝𝑜𝑟 𝐴𝑚𝑜𝑟𝑡𝑖𝑧𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

𝐸𝑏𝑖𝑡𝑑𝑎 = 33174,38 + 24260,15 + 0 = 57434,53

Análisis:

Aunque la utilidad reportada por la empresa sea solo de $33174,38, realmente disponía de
$57434,53 en términos de caja.

4.4.4. INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO

Para (Ortiz, 2011):

Este grupo de indicadores sirve para analizar la política de financiación de una

empresa es la indicada según las circunstancias de la economía, su capacidad de
endeudamiento, la distribución correcta de pasivos de acuerdo con el plazo, y el efecto
del endeudamiento sobre la utilidad de cada ejercicio, teniendo en cuenta los gastos
financieros. (p. 168).

4.4.4.1.NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

Según (Ortiz, 2011) este indicador “establece el porcentaje de participación de los acreedores
dentro de la empresa”. (p. 252).

Formula:

𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 =
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙 𝐴𝑐𝑡𝑖𝑣𝑜

22
Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

169,381.20
𝑁𝑖𝑣𝑒𝑙 𝑑𝑒 𝑒𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 = = 0,65
260,577.69

Análisis:

El endeudamiento de la empresa “IS&MAS SEGURIDAD”, es de 65%, es decir, que por

cada $1 que la empresa tiene invertido en activos 0,65 centavos han sido financiado por los
acreedores.

4.4.4.2.CONCENTRACION DE PASIVOS A CORTO PLAZO

Este indicador, según (Ortiz, 2011), “establece qué porcentajes del total de pasivos tienen
vencimiento corriente, es decir, a menos de un año”. (p. 258).

Formula:

𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝐶𝑜𝑟𝑟𝑖𝑒𝑛𝑡𝑒
𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 =
𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

169,381.20
𝐶𝑜𝑛𝑐𝑒𝑛𝑡𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑑𝑒 𝑃𝑎𝑠𝑖𝑣𝑜𝑠 𝑒𝑛 𝑒𝑙 𝐶𝑜𝑟𝑡𝑜 𝑃𝑙𝑎𝑧𝑜 = =1
169,381.20

Análisis:

La concentración de pasivos en el corto plazo es de 100%, es decir, que por cada $1 de deuda
de la empresa, $1 tienen vencimiento corriente. También que el 100% de los pasivos tienen
vencimiento a menos de un año.

4.4.4.3.ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

Según (Ortiz, 2011) el endeudamiento financiero “establece el porcentaje total de pasivos

que fue financiado por entidades financieras, ya sea a corto o largo plazo”. (p. 259).

23
Formula:

𝑂𝑏𝑙𝑖𝑔𝑎𝑐𝑖𝑜𝑛𝑒𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠 𝑝𝑟𝑜𝑚𝑒𝑑𝑖𝑜

𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

27,563.98
𝐸𝑛𝑑𝑒𝑢𝑑𝑎𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜 = = 0,032
858,967.93

Análisis:

El endeudamiento financiero de la empresa es del 3,20%, es decir, que por cada $1 que la
empresa vende, debe 0,03 centavos al sistema financiero.

4.4.4.4.IMPACTO A LA CARGA FINANCIERA

Este indicador, según (Ortiz, 2011), “establece el porcentaje de las ventas que es consumido
por los gastos financieros relacionados con la deuda”. (p. 259).

Formula:

𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎𝑠
𝐼𝑚𝑝𝑎𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝐶𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 =
𝑉𝑒𝑛𝑡𝑎𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

0
𝐼𝑚𝑝𝑎𝑐𝑡𝑜 𝑑𝑒 𝑙𝑎 𝐶𝑎𝑟𝑔𝑎 𝑓𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑎 = =0
858,967.93

Análisis:

Muestra que el impacto de la carga financiera es del 0%, o sea, que por cada $1 que la empresa
vende, dedica $0 a pagar intereses al sistema financiero.

4.4.4.5.COBERTURA DE INTERESES I

Para (Ortiz, 2011), “Este indicador establece la relación entre las utilidades operacionales de
la empresa y sus gastos financieros, los cuales a su vez están relacionados directamente con
su nivel de endeudamiento”. (p. 260).
24
Formula:

𝑈𝑡𝑖𝑙𝑖𝑑𝑎𝑑 𝑑𝑒 𝑂𝑝𝑒𝑟𝑎𝑐𝑖ó𝑛
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐼 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

33,174.38
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐼 = = 𝑁𝑜 𝑒𝑥𝑖𝑠𝑡𝑒
0

Análisis:

La Empresa “IS&MAS SEGURIDA”, no tiene cobertura de intereses porque no ha generado

gastos financieros durante el 2016.

4.4.4.6.COBERTURA DE INTERESES II

Según (Ortiz, 2011), “este indicador establece una relación entre el Ebitda y los gastos
financieros de la empresa, considerando que el Ebitda es la misma utilidad operacional, pero
vista en términos de efectivo”. (p. 262).

Formula:

𝐸𝑏𝑖𝑑𝑡𝑎
𝐶𝑜𝑏𝑒𝑟𝑡𝑢𝑟𝑎 𝑑𝑒 𝐼𝑛𝑡𝑒𝑟𝑒𝑠𝑒𝑠 𝐼𝐼 =
𝐺𝑎𝑠𝑡𝑜𝑠 𝐹𝑖𝑛𝑎𝑛𝑐𝑖𝑒𝑟𝑜𝑠

Aplicación en la Empresa IS&MAS SEGURIDAD

Análisis:

La Empresa “IS&MAS SEGURIDAD”, no tiene cobertura de intereses porque no ha

generado gastos financieros durante el 2016.

5. CONCLUSIONES:

 Realizar los análisis tanto vertical como horizontal, es de vital importancia, ya que el
análisis horizontal busca determinar la variación que un rubro ha sufrido en un
periodo respecto de otro y el análisis vertical es de gran importancia a la hora de

25
 establecer si una empresa tiene una distribución de sus activos equitativa y de acuerdo
a las necesidades financieras y operativas.

 Con el análisis financiero realizado a la empresa “IS&MAS SEGURIDAD”, a través

de los diversos tipos, se pudo determinar las relaciones que existen entre las diferentes
cuentas de los estados financieros correspondientes al año 2016 , así desde el punto
de vista de los analistas sirve para la predicción del futuro de la compañía, mientras
que para la administración del negocio, es útil como una forma de anticipar las
condiciones futuras y, como punto de partida para la planeación de aquellas
operaciones que hayan de influir sobre el curso futuro de eventos.

6. BIBLIOGRAFÍA:

 Ortiz, H. (2011). Finanzas Básicas Para no financieros. Bogotá: Cengage Learning.

26