FIN 370

ANALISIS Y VALORACION FINANCIERA

Profesora: Magdalena Barreiro, Ph.d

DEBER 4: La Diversificación y el Portafolio Completo y el CAPM

Parte 1: Utilice el Anexo para el deber 3 y trabaje con los resultados de Apple y KO.

1. Forme portafolios de Apple y KO con pesos que vayan en steps de 10%. Por ejemplo: 0% en
Apple y 100% en KO, 10% en Apple y 90% en KO, etc. Estime el retorno, desviación estándar y
Sharpe para cada combinación.
2. Determine cuál de estas combinaciones es la mejor e indique por qué razón.
3. Analice si la combinación elegida en el numeral 2 sería una buena combinación para un
inversionista con factor de aversión al riesgo de 5.
4. Forme el portafolio completo combinando el de Mayor Sharpe con la tasa libre de riesgo con
pesos entre 0% y 100%, steps de 10%. Halle la mejor combinación para el cliente con grado de
aversión al riesgo de 5.

Parte 2: Realizar los siguientes ejercicios del documento Anexo Deber 4:

Portfolio Risk and Return

Suppose that the S&P 500, with a beta of 1.0, has an expected return of 10% and T-bills provide a risk-
free return of 4%

How would you construct a portfolio from these two assets with an expected return of 8%? Specifically,
what will be the weights in the S&P 500 VERSUS t-bills?

How would you construct a portfolio from these two assets with a beta of .4

Find the risk premiums of the portfolios in a and b, and show that they are proportional to their betas

10,

CAPM AND EXPECTED RETURN

If the risk-free rate is 6% and the expected rate of return on the market portfolio is 13% is a security
with a beta of 1.25 an expected rate of return of 16% overpriced or underpriced?
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11,

EXPECTED RETURNS

CONSIDER THE FOLLOWING TWO scenarios for the economy and the returns in each scenario for the
market portfolio, an aggressive stock A, and a defense stock D

RATE OR RETURN

SCENARIO

Bust

Boom

MARKET

-8%

32

AGGRESSIVE STOCK A

-10

38

DEFENSIVE STOCK D

-6%

24

a. Find the beta of each stock. In what way is stock D defensive?

b. If each scenario is equally likely, find the expected rate of return on the market portfolio and on
cach stock
c. If the T-bill rate is 4% what does the CAPM say about the fair expected rate of return on the two
stocks?
d. Which stock seems to be a better boy on the basis of you answers to a through c

e. CAPM
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f. Problema 11. (Sección Cuatro) Devoluciones esperadas. Considere los siguientes dos
escenarios para la economía y los rendimientos en cada escenario para la cartera del
mercado, una acción agresiva A y una acción defensiva D.
g. Tasa de retorno
h. Escenario Mercado Agresivo Stock A Defensivo Stock D
Busto -8% -10% -6%
Boom 32 38 24
i. a. Encuentra la beta de cada acción. ¿De qué manera está el stock D a la defensiva?
segundo. Si cada escenario es igual de probable, encuentre la tasa de rendimiento
esperada en la cartera del mercado y en cada acción.
do. Si la tasa de T-bill es del 4 por ciento, ¿qué dice el CAPM sobre la tasa de rendimiento
justa esperada de las dos acciones?
re. ¿Qué stock parece ser una compra mejor en función de sus respuestas de (a) a (c)?
j. © BrainMass Inc. brainmass.com 20 de diciembre de 2018, 2:11 a.m. ad1c9bdddf
https://brainmass.com/business/capital-asset-pricing-model/212836
k. Vista previa de la solución
l. Consulte el archivo adjunto que contiene las respuestas.
Problema 11. (Sección Cuatro) Devoluciones esperadas. Considere los siguientes dos
escenarios para la economía y los rendimientos en cada escenario para la cartera del
mercado, una acción agresiva A y una acción defensiva D.
m. Tasa de retorno
n. Escenario Mercado Agresivo Stock A Defensivo Stock D
Busto -8% -10% -6%
Boom 32 38 24
o. a. Encuentra la beta de cada acción. ¿De qué manera está el stock D a la defensiva?
segundo. Si cada escenario es igual de probable, encuentre la tasa de rendimiento
esperada en la cartera del mercado y en cada acción.
do. Si la tasa de T-bill es del 4 por ciento, ¿qué dice el CAPM sobre la tasa de
rendimiento justa esperada de las dos acciones?
re. ¿Qué stock parece ser una compra mejor en función de sus respuestas de (a) a (c)?
p. Tasa de retorno
Escenario Mercado Agresivo Stock A Defensivo D
Busto -8% -10% -6%
Boom 32% 38% 24%
q. a. Encuentra la beta de cada acción. ¿De qué manera está el stock D a la defensiva?
r. Podemos usar la regresión para calcular el valor de beta.
Beta es la pendiente de la línea con el rendimiento del mercado en el eje X y el
rendimiento de la acción en el eje Y
s. Stock A
Market (X) Stock A (Y) XY X2
-8 -10 80 64
32 38 1,216 1,024
Total 24 28 1,296 1,088
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Profesora: Magdalena Barreiro, Ph.d

t. N = número de observaciones = 2
suma de X = 24
suma de Y = 28
suma de XY = 1,296
suma de X2 = ...

13,

CAPM and Expected Return

A share of stock with a beta of .75 now sells for $50. Investors expect the stock to pay a year-end
dividend of $2. The T-bill rate is 4%, and the market rosk premium is 7%

a. Suppose investors believe the stock will sell for $52 at year-end. Is the stock a good or bad
buy? What will investors do?
b. At what price will the stock reach an “equilibrium” at which it is perceived as fairly priced
today?

Escoger un product que no sea tecnológico

Lápiz de labio

Crear un anuncio impreso

El anuncio se ajusta a lo que queremos medir

Señal, siri, Alexa,Google, cortana

S un algoritmo la inteligencia artificial

El consumidor interactua con un objetivo, y ese es el producto y le da información deseada o no

Espejo inteligente