P5.4.

Valores futuros: En cada uno de los casos mostrados en la siguiente tabla,

calcule el valor futuro del flujo de efectivo único, depositando el día de hoy, al
término del periodo de depósito si el interés se capitaliza anualmente a la tasa de
interés especificada.

PERIODO DE
DEPOSITO
CASO FLUJO DE EFECTIVO TASA DE INTERES (AÑOS)
A $200.00 5% 20
B $4,500.00 8% 7
C $10,000.00 9% 10
D $25,000.00 10% 12
E $37,000.00 11% 5
F $40,000.00 12% 9

Ecuación: VFn = VP x (1 + i) ^n

CASO A
VFn= 200 x (1 + .05)20
VFn= 200 x 2.6532
VFn= 530.64

CASO B
VFn= 4500 x (1 + .08)7
VFn= 4500 x 1.7138
VFn= 7712.1
CASO C
VFn= 10000 x (1 + .09)10
VFn= 10000 x 1.7138
VFn= 23673

CASO D
VFn= 25000 x (1 + .10)12
VFn= 25000 x 3.1384
VFn= 78460

CASO E
VFn= 37000 x (1 + .11)5
VFn= 37000 x 1.6850
VFn= 62345

CASO F
VFn= 40000 x (1 + .12)9
VFn= 40000 x 2.7730
VFn= 110920
Problema de finanzas personales
P5.5.
Valor en el tiempo. Usted cuenta con $1,500 para invertir hoy al 7% de
interés compuesto anualmente.

A) Calcule cuánto habrá acumulado en la cuenta el término de: 1. 3 años,

2. 6 años y 3. 9 años.

Formula: 𝑉𝐹𝑛 = 𝑉𝑃 × (1 + 𝒾)𝑛

1. VFn = $1,500 x (1+.07)3

VFn = $1,500 x (1.07)3
VFn = $1,500 x (1.2250)
VFn = $1,837.5

2. VFn = $1,500 x (1+.07)6

VFn = $1,500 x (1.07)6
VFn = $1,500 x (1.5007)
VFn = $2,251.05

3. VFn = $1,500 x (1+.07)9

VFn = $1,500 x (1.07)9
VFn = $1,500 x (1.8384)
VFn = $2,757.6

B) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso A) para calcular el monto

del interés ganado en: 1. Los 3 primeros años (años 1 a 3), 2. Los 3
años siguientes (años 4 a 6), y 3. Los últimos 3 años (años 7 a 9).

1. VFn = $1,837.50 - $1,500 = $ 337.50

2. VFn = $2,251.05 - $1,500 = $ 751.05
3. VFn = $2,757.60 - $1,500 = $ 1,257.60

C) Compare los resultados que obtuvo en el inciso B). Explique por qué
el monto del interés ganado aumenta en cada periodo sucesivo de 3
años.
Aumenta por que el dinero permanece en el banco, y el banco sigue utilizando
el dinero invertido, por lo tanto el interés ganado aumenta con el paso del
tiempo que el banco lo utiliza.
P5.9. Reembolso de un préstamo de un solo pago. Una persona solicita un
préstamo $200 para reembolsarlos en 8 años a una tasa de interés del 14%
compuesta anualmente. El préstamo puede reembolsarse al final de cualquier año
previo sin ninguna multa por pago anticipado.

a) ¿Qué monto se deberá si el préstamo se paga al término del año 1?

b) ¿Cuál es el reembolso al término de año 4?

𝑉𝐹𝜂 = 337.78
c) ¿Qué monto se debe al término del octavo año?
P5.10 Cálculo del valor presente Sin consultar la función preprogramada de su calculadora
financiera, use la fórmula básica del valor presente, junto con el costo de oportunidad, i, y el
número de periodos, n, para calcular el valor presente de $1 en cada uno de los casos mostrados
en la siguiente tabla.

Caso Costo de oportunidad, i Número de periodos, n

A 2% 4
B 10 2
C 5 3
D 13 2

𝑉𝐹𝑛 = 𝑉𝑃𝑥 (1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝐹𝑛 𝑉𝐹𝑛
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑛 (1 + 𝑖)𝑛
1 1
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃 =
(1 + .02)4 (1 + .10)2
1 1
𝑉𝑃 = 𝑉𝑃 =
1.0824 1.21
𝑉𝑃 = 0.9238 𝑉𝑃 = 0.8264

𝑉𝐹𝑛
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑛
1
𝑉𝑃 =
(1 + .05)3
1
𝑉𝑃 =
1.1576
𝑉𝑃 = 0.638

𝑉𝐹𝑛
𝑉𝑃 =
(1 + 𝑖)𝑛
1
𝑉𝑃 =
(1 + .13)2
1
𝑉𝑃 =
1.2769
𝑉𝑃 = 0.783
P5.11 Valores presentes. En cada uno de los casos presentados en la siguiente tabla, calcule el
valor presente del flujo de efectivo, descontando a la tasa indicada y suponiendo que el flujo de
efectivo se recibe al final del periodo anotado.

Tasa de Final del periodo

Caso Flujo de efectivo único descuento (años)
A $ 7,000.00 12% 4
B $ 28,000.00 8% 20
C $ 10,000.00 14% 12
D $ 150,000.00 11% 6
E $ 45,000.00 20% 8

FÓRMULA DEL VALOR PRESENTE:

𝑉𝐹𝑛
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 𝒾)2

A)
7000
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 0.12)4
7000
𝑉𝑃𝑛 =
1.5735
𝑉𝑃𝑛 = 4,448.6812
B)
28000
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 0.08)20
28000
𝑉𝑃𝑛 =
4.6609
𝑉𝑃𝑛 = 6,007.4234
C)
10000
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 0.14)12
10000
𝑉𝑃𝑛 =
4.8179
𝑉𝑃𝑛 = 2,075.5931
D)
150000
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 0.11)6
 150000
𝑉𝑃𝑛 =
1.8704
𝑉𝑃𝑛 = 80,196.7493
E)
45000
𝑉𝑃𝑛 =
(1 + 0.20)8
45000
𝑉𝑃𝑛 =
4.2998
𝑉𝑃𝑛 = 10,465.6030
P5.15.- Valor del dinero y tasas de descuento.

Usted acaba de ganar un premio en la lotería que promete pagarle $1, 000,000
exactamente dentro de 10 años. Puesto que el pago de $1, 000,000 lo garantiza el
estado donde usted vive, existen oportunidades de vender el derecho hoy a
cambio de un pago único de inmediato y en efectivo.

Fórmula del valor presente:

𝑉𝐹𝑛
𝑉𝑃 =
(1 + 𝒾)𝑛

a) ¿Cuál es el monto más bajo al que vendería su derecho si pudiera ganar las
siguientes tasas de interés sobre inversiones de riesgo similar durante el periodo
de 10 años?

1- 6%
2- 9%
3- 12%

Datos:

VFa= $1, 000,000 𝒾= 6%, 9% y 12% n= 10 años

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.06)10 = = 588,409.6493
1.7908

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.09)10 = = 422,422.1687
2.3673

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.12)10 = = 321,978.2343
3.1058

b) Repita el cálculo del inciso a) suponiendo que el pago de $1, 000,000 se

recibirá en 15 años y no en 10 años.
Datos:

VFa= $1, 000,000 𝒾= 6%, 9% y 12% n= 10 años

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.06)15 = = 417,275.193
2.3965

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.09)15 = = 422,422.1687
3.6424

1,000,000 1,000,000
𝑉𝑃 = (1+.12)15 = = 182,698.4562
5.4735

c) De acuerdo con los siguientes resultados que obtuvo en los incisos a) y b),
analice el efecto que producen tanto la tasa de interés como el tiempo de la
recepción del pago sobre el valor presente de una suma futura.

Lo que afecta más es el tiempo, ya que al aumentar el tiempo de pago, se

aumenta el valor del interés y eso hace que el monto a pagarse disminuya.
P5.16.- Comparaciones del valor en el tiempo de montos únicos. A cambio de un
pago de $20,00.00 hoy, una empresa reconocida le permitirá elegir una de las
alternativas que presentan la siguiente tabla. Su costo de oportunidad es del 11%

Alternativa Monto único

A $ 28,500.00 al termino de 3 años
B $ 5,400.00 al termino de 9 años
C $ 160,000.00 al termino de 20 años

Fórmula:

𝑽𝑭𝒏 = 𝑽𝑷 ∗ (𝟏 + 𝓲) n

𝑽𝑭𝒏
𝑽𝑷 =
(𝟏 + 𝓲)𝐧

A) Calcule el valor que cada alternativa tiene el día de hoy.

a. 28500 = 28500 = 20,839.4267

𝑉𝑃 =
(1+0.11)3 1.3676

b. 54000 = 54000 = 21,110.2424

𝑉𝑃 =
(1+0.11)9 2.5580

c. 160,000 =160000= 19845.4535

𝑉𝑃 =
(1+0.11)20 8.0623

B) ¿Todas las alternativas son aplicables, es decir, valen $20,000.00 hoy?

Si son aplicables.

C) ¿Qué alternativa elegiría usted?

La alternativa B, porque es la que equivale más dinero en este tiempo.
P5.19.- Valor futuro de una anualidad. Para cada uno de los casos de la tabla
que se presenta a continuación, conteste las preguntas planteadas.

Monto de la Tasa de Periodo del depósito

Caso anualidad interés (años)
A 2,500 8% 10
B 500 12% 6
C 30,000 20% 5
D 11,500 9% 8
E 6,000 14% 30

a) Calcule el valor futuro de la anualidad suponiendo que es

1. Una anualidad ordinaria.
[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 𝐹𝐸 𝑥 { }
1

2. Una anualidad anticipada.

[(1 + 𝑖)𝑛 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 𝐹𝐸 𝑥 { } + (1 + 𝑖)
1
Caso A

Ordinaria 𝑽𝑭𝒏
[(1 + . 08)10 − 1]
[(1 + . 08)10 − 1] = 2,500 𝑥 { } 𝑥(1+. 08)
𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 { } . 08
. 08
𝑽𝑭𝒏
[(2. 1589) − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 { } [(1. 08)10 − 1]
. 08 = 2,500 𝑥 { } 𝑥(1. 08)
. 08
[(1. 1589]
𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏
. 08 [(2.1589) − 1]
= 2,500 𝑥 { } 𝑥(1. 08)
𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 14.4862 . 08

𝑽𝑭𝒏 =36,215.5 [1.1589]

𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 { } 𝑥(1. 08)
. 08

𝑽𝑭𝒏 = 2,500 𝑥 14.4862 𝑥 (1. 08)

𝑽𝑭𝒏 = 36,215.5𝑥 (1. 08)
𝑽𝑭𝒏 = 𝟑𝟗, 𝟏𝟏𝟐.

Anticipada
 Caso B
Ordinaria
[(1 + . 12)6 − 1] Anticipada
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { }
. 12 [(1 + . 12)6 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { } 𝑥(1+. 12)
[(1. 12)6 − 1] . 12
𝑽𝑭𝒏 = 500𝑥 { }
. 12 [(1. 12)6 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { } 𝑥(1. 12)
[(1. 9738) − 1] . 12
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { }
. 12 [(1.9738) − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { } 𝑥(1. 12)
. 9738 . 12
𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { }
. 12
[. 9738
𝑽𝑭𝒏 = 500𝑥 8.115 𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 { } 𝑥(1. 12)
. 12
𝑽𝑭𝒏 =4,057.50 𝑽𝑭𝒏 = 500 𝑥 8.115 𝑥 (1. 12)
𝑽𝑭𝒏 = 4057.5 𝑥 (1. 12)
𝑽𝑭𝒏 = 𝟒, 𝟓𝟒𝟒. 𝟒.

Caso C
Ordinaria Anticipada
[(1 + . 20)5 − 1] [(1 + . 20)5 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑥(1+. 20)
. 20 . 20

[(1. 20)5 − 1] [(1. 20)5 − 1]

𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑥(1. 20)
. 20 . 20
[(2. 4883) − 1] [(2.4883) − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 30,00 𝑥 { } 𝑥(1. 20)
. 20 . 20
1.4883 [1.4883
𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 { } 𝑥(1. 20)
. 20 . 20
𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 7.4415 𝑽𝑭𝒏 = 30,000 𝑥 7.4415 𝑥 (1. 20)
𝑽𝑭𝒏 =223,245 𝑽𝑭𝒏 = 223,245 𝑥 (1. 20)
𝑽𝑭𝒏 = 𝟐𝟔𝟕, 𝟖𝟗𝟒
 Caso D
Ordinaria Anticipada
[(1 + . 09)5 − 1] [(1 + . 09)5 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑥(1+. 09)
. 09 . 09

[(1. 09)5 − 1] [(1. 09)5 − 1]

𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑥(1. 09)
. 09 . 09
[(1. 5386) − 1] [(1.5386) − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑥(1. 09)
. 09 . 09
. 5386 . 5386
𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 { } 𝑥(1. 09)
. 09 . 09
𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 5.9844 𝑽𝑭𝒏 = 11,500 𝑥 5.9844 𝑥 (1. 09)
𝑽𝑭𝒏 =68820.6 𝑽𝑭𝒏 = 68820.6 𝑥 (1. 09)
𝑽𝑭𝒏 = 𝟕𝟓𝟎𝟏𝟒. 𝟒𝟓𝟒

Caso E
Ordinaria Anticipada
[(1 + . 14)30 − 1] [(1 + . 14)30 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑥(1+. 14)
. 14 . 14
[(1. 14)30 − 1] [(1. 14)30 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑥(1. 14)
. 14 . 14
[(50.9501) − 1] [(50.9501 − 1]
𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑥(1. 14)
. 14 . 14
49.9501 49.9501
𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 { } 𝑥(1. 14)
. 14 . 14
𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 356.7868 𝑽𝑭𝒏 = 6,000 𝑥 356.7868𝑥 (1. 14)
𝑽𝑭𝒏 =2,140721.08 𝑽𝑭𝒏 = 2,140721.08 𝑥 (1. 14)
𝑽𝑭𝒏 = 𝟐𝟒𝟒𝟎𝟒𝟐𝟐. 𝟎𝟑
b) Compare los cálculos realizados en las dos opciones del inciso a). Si
todo lo demás permanece idéntico, ¿qué tipo de anualidad (ordinaria o
adelantada) es preferible? Explique por qué.

Los resultados del valor futuro de una anualidad ordinaria de 𝑉𝐹𝑛 =36,215.5y el
resultado del valor futuro de una anualidad anticipada es de
𝑉𝐹𝑛 = 39,112. la diferencia de esto es de 2896.5 lo que quiere decir que en la
anticipada se elevó más la cantidad.
Es preferible cualquiera de los dos valores depende de la situación en la que
se encuentre una organización, puede que tengas el efectivo o no
P5.25
Valor de una anualidad y de un monto único Suponga que acaba de ganar la lotería
estatal. Puede recibir su premio ya sea en la forma de $40,000 al final de cada uno de
los siguientes 25 años (es decir, $1, 000, 000 al término de 25 años) o como un monto
único de $500, 000 pagados inmediatamente.
a) Si usted espera ganar el 5% anualmente sobre sus inversiones durante los
próximos 25 años, ignorando los impuestos y otras consideraciones, ¿qué
alternativa elegiría? ¿Por qué?

𝐹𝑒 1
𝑉𝑝𝑛 = 𝑥 {1 − } 𝑥(1 + 𝑖)
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛

40,000 1
𝑉𝑝𝑛 = 𝑥 {1 − } 𝑥(1 + .05)
. 05 (1 + . 05)25

𝑉𝑝𝑛 = (800,000) 𝑥 {1 − 0.2953}𝑥(1.05)

𝑉𝑝𝑛 = (800,000) 𝑥 {0.7047}𝑥(1.05)

𝑉𝑝𝑛 = 591,948.

R= Elegiría la opción 1, de recibir 40,000 al término de cada año ya que espero ganar
un 5% más y al recibirlo así no pagaría impuestos y otras condiciones.

b) ¿Cambiaría la decisión que tomó en el inciso a) si pudiera ganar el 7% en vez

del 5% sobre sus inversiones durante los próximos 25 años? ¿Por qué?

𝐹𝑒 1
𝑉𝑝𝑛 = 𝑥 {1 − } 𝑥(1 + 𝑖)
𝑖 (1 + 𝑖)𝑛

40,000 1
𝑉𝑝𝑛 = 𝑥 {1 − } 𝑥(1 + .07)
. 07 (1 + . 07)25

𝑉𝑝𝑛 = (571,428.57)𝑥 {1 − 0.1842}𝑥(1.07)

𝑉𝑝𝑛 = (571,428.57)𝑥 {0.8158}𝑥(1.07)

𝑉𝑝𝑛 = 498,803.4273
R= No cambiaria de opinión de decisión ya que me genera más utilidad con el 5% que
con el 7%.
 c) Desde un punto de vista estrictamente económico, ¿a qué tasa de interés no
mostraría preferencia por alguno de los dos planes?

R= La tasa de interés menos preferida en este caso sería la del 7% ya que las otras
dos opciones son mejores que la del inciso B ya que genera menos dinero
47.- Pago de préstamo
Determine los pagos anuales e iguales, a realizarse a final de año, que se requieren
durante la vida de los préstamos indicados en la siguiente tabla para reembolsarlos por
completo durante el término pactado.
TASA DE TERMINO DEL
PRESTAMO PRINCIPAL INTERES PRESTAMO
A 12,000 8% 3
B 60,000 12% 10
C 75,000 10% 30
D 4,000 15% 5
 (𝟏)
A) 𝐅𝐜 = (𝒗𝒑 𝒙 𝒊) ÷ [𝟏 − (𝟏+𝒊)𝒏 ]
(𝟏)
(1) 𝐂) 𝐅𝐜 = (𝒗𝒑 𝒙 𝒊) ÷ [𝟏 − ]
Fc = (12,000 𝑥 .08) ÷ [1 − (1+.08)3 ] (𝟏 + 𝒊)𝒏

Fc = (960) ÷ (1 − 0.793832) (1)

Fc = (75,000 𝑥 .10) ÷ [1 − ]
(1 + .10)30
Fc = 960 ÷ 0.206168
Fc = (7,500) ÷ (1 − 0.057308)
𝐹𝑐 = 4656.3867
Fc = 7,500 ÷ 0.942692
(𝟏)
𝐁) 𝐅𝐜 = (𝒗𝒑 𝒙 𝒊) ÷ [𝟏 − ] 𝐹𝑐 = 7955.93
(𝟏 + 𝒊)𝒏

(1)
Fc = (60,000𝑥 .12) ÷ [1 − ]
(1 + .12)10 (𝟏)
𝐃) 𝐅𝐜 = (𝒗𝒑 𝒙 𝒊) ÷ [𝟏 − ]
(𝟏 + 𝒊)𝒏
Fc = (7,200) ÷ (1 − 0.32197)
(1)
Fc = 7,200 ÷ 0.67803 Fc = (4,000 𝑥 .15) ÷ [1 − ]
(1 + .15)5
Fc = 10618.999
Fc = (600) ÷ (1 − 0.49717)
Fc = (600) ÷ (1 − 0.50283)
Fc = 1193.246
P5.48 Programa de amortización de préstamos

Joan Messineo solicitó en préstamo $15,000 a una tasa de interés anual del 14%
para reembolsarlos en 3 años. El préstamo se amortiza en tres pagos anuales e
iguales que se realizan a fin de año.

1
𝑭𝑪 = (𝑉𝑃 ∗ 𝑖) ÷ [1 − ]
(1 + 𝑖)𝑛

a) Calcule los pagos anuales del préstamo cada fin de año.

1
FC= ($ 15,000*0.14) ÷ [1 − ]
(1+0.14)3

1
FC= ($ 2100) ÷ [1 − 1.4815]

FC= ($ 2,100) ÷ [1 − 0.6749]

FC= $ 2,100 ÷ 0.3250

FC= $ 6,460.97

b) Elabore un programa de amortización del préstamo que muestre el

desglose del interés y del principal de cada uno de los tres pagos del
préstamo.

Programa de Amortización
del préstamo
Principal del préstamo $ 15,000.00
Tasa de Interés Anual 14%
Número de años 3
Pago Anual $ 6,460.97

Fin de Principal al Pago del Principal al

Interés Al principal
año inicio de año préstamo final del año

1 $ 15,000.00 $ 6,460.97 $ 2,100.00 $ 4,360.97 $ 10,639.03

2 $ 10,639.03 $ 6,460.97 $ 1,489.46 $ 4,971.51 $ 5,667.52
3 $ 5,667.52 $ 6,460.97 $ 793.45 $ 5,667.52 $ 0.00
c) Explique por qué la parte de interés de cada pago disminuye con el
paso del tiempo.
Porque el interés se determina con el principal al inicio de año y como este
dato va disminuyendo cada año, se paga menos dinero de interés.
P5.49 Deducciones de intereses de préstamos Liz Rogers acaba de solicitar
un préstamo comercial de $10,000 que reembolsará en tres pagos anuales e
iguales cada fin de año durante el periodo. La tasa de interés sobre el
préstamo es del 13%. Como parte de su planeación financiera detallada, Liz
desea determinar la deducción de interés anual atribuirle al préstamo. (Como
es un préstamo comercial, la parte de interés de cada pago de préstamo es
deducible de impuestos para la empresa.
a) Determine el pago anual del préstamo de la empresa.
Formula:
1
FC= (𝒱𝒫 *𝒾) ÷ 1-(1+𝒾)𝑛
1
FC= (10,000 *0.13) ÷ 1-(1+0.13)3
FC= (1300) ÷ 1-0.6930
FC=1300 ÷.307
FC= 4234.52
b) Elabore un programa de amortización para el préstamo.

Programa de Amortización
del préstamo
Principal del préstamo $ 10,000.00
Tasa de Interés Anual 0.13
Número de años 3
Pago Anual $4,235.22
PRINCIPAL AL
FIN DE PRINCIPAL AL PAGO DEL
INTERES AL PRINCIPAL FINAL DEL
AÑO INICIO DE AÑO PRESTAMO
AÑO
1 $ 10,000.00 $ 4,235.22 $ 1,300.00 $ 2,935.22 $ 7,064.78
2 $ 7,064.78 $ 4,235.22 $ 918.42 $ 3,316.80 $ 3,747.98
3 $ 3,747.98 $ 4,235.22 $ 487.24 $ 3,747.98 -$ 0.00

c) ¿Cuánto será el gasto por intereses que la empresa de Liz tendrá que
enfrentar en cada uno de los próximos 3 años como resultado de este
préstamo?
$ 2,705.66.
P5.50 Problemas de finanzas personales.
Pagos mensuales de préstamos. Tim Smith desea comprar un automóvil usado.
Encontró uno a un precio de $4,500. El concesionario le dijo que si le da un
anticipo de $500, le financiará el saldo del precio a una tasa del 12% anual
durante 2 años (24 meses).

(𝑉𝑃 𝑥 𝒾)
Formula: 𝐹𝐶 = 1
[1−(1+𝒾 )𝑛 ]

a) Suponiendo que Tim acepte la oferta del concesionario, ¿cuál será el

monto de su pago mensual, a fin de mes?

. 12
(4,000 𝑥 12 )
𝐹𝐶 =
1
[1 − ]
(1 + .12/12 )24
40
𝐹𝐶 =
[1 − .7875]
40
𝐹𝐶 =
0.2125
𝑭𝑪 = 𝟏𝟖𝟖. 𝟐𝟑𝟓𝟐

b) Use una calculadora financiera o una hoja electrónica de cálculo para

determinar cuál sería el pago mensual de Tim si el concesionario estuviera
dispuesto a financiar el saldo del precio del automóvil a una tasa anual del
9%.

. 09
(4,000 𝑥 12 )
𝐹𝐶 =
1
[1 − ]
(1 + .09/12 )24
30
𝐹𝐶 =
[1 − .8358]
30
𝐹𝐶 =
0.1642
𝑭𝑪 = 𝟏𝟖𝟐. 𝟕𝟎𝟒𝟎
AE5.1- Valores futuros para diversas frecuencias de capitalización. Delia
Martin tiene $10,000 que puede depositar en alguna de tres cuentas de ahorro
durante un periodo de 3 años. El banco A capitaliza los intereses anualmente, el
banco B capitaliza los intereses dos veces al año, y el banco C capitaliza los
intereses cada trimestre. Los tres bancos tienen una tasa de interés anual
establecida del 4%.

FORMULAS:
Valor futuro al final del periodo:
𝑉𝑓𝑛 = 𝑉𝑝𝑥(1 + 𝑖)𝑛
Tasa efectiva anual:
𝑖 𝑚
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 𝑚) -1

Capitalización continúa:

𝑉𝐹𝑛 = (𝑉𝑃) 𝑥 (𝑒 𝑖 𝑥 𝑛 )

A) ¿Qué monto tendría Delia Martin en cada banco al término del tercer
año si mantiene en depósito todos los intereses pagados?

Banco A: Banco B:

𝑉𝑓𝑛 = 𝑉𝑝𝑥(1 + 𝑖)𝑛 𝑉𝑓𝑛 = 𝑉𝑝𝑥(1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1 + .04)3 𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1 + .04/2)6

𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1.1248) 𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1.126)

𝑉𝑓𝑛 = $11,248.00 𝑉𝑓𝑛 = $11,260.00

Banco C:

𝑉𝑓𝑛 = 𝑉𝑝𝑥(1 + 𝑖)𝑛

𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1 + .04/4)12

𝑉𝑓𝑛 = 10,000(1.1268)
𝑉𝑓𝑛 = $11,268.00
 B) ¿Qué tasa efectiva anual (TEA) ganaría en cada uno de los bancos?

Banco A: .04 2 .04 4

𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) -1 𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) -1
2 4
𝑖 𝑚
𝑇𝐸𝐴 = (1 + 𝑚) -1 𝑇𝐸𝐴 = (1.02)2 -1 𝑇𝐸𝐴 = (1.01)4-1

.04 1 𝑇𝐸𝐴 = (1.0404) -1 𝑇𝐸𝐴 = (1.0406) -1

𝑇𝐸𝐴 = (1 + ) -1
1
𝑇𝐸𝐴 = (0.0404) 𝑇𝐸𝐴 = (. 0406)
𝑇𝐸𝐴 = (1.04) -1
TEA= 4.04% TEA= 4.06
𝑇𝐸𝐴 = 0.04
TEA= 4.0%

Banco C:
Banco B:
C) De acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a) y b), ¿con qué
banco debe hacer negocios Delia Martin? ¿Por qué?

El banco C, ya que capitaliza trimestralmente y tiene una tasa de rendimiento más

alta, se obtiene un rendimiento de $1,268.00 sobre lo invertido, una cantidad
superior a la del banco A y B.

D) Si un cuarto banco (banco D), que ofrece también una tasa de interés
establecida del 4%, capitaliza el interés continuamente. ¿Cuánto tendría
Delia Martin al término del tercer año? ¿Esta alternativa altera la
recomendación que dio en el inciso c)? Explique por qué.

Banco D:

𝑉𝐹𝑛 = (𝑉𝑃) 𝑥 (𝑒 𝑖 𝑥 𝑛 )

𝑉𝐹𝑛 = (10,000) 𝑥 (2.7183.04 𝑥 3 )

𝑉𝐹𝑛 = (10,000) 𝑥 (2.7183.12 )

𝑉𝐹𝑛 = (10,000) 𝑥 (1.1274)

𝑉𝐹𝑛 = $11,274.00
R= Esta alternativa es mejor que el Banco c, ya que su capitalización es continua
lo cual genera un mayor valor futuro siempre.
AE5.2 Valores futuros de anualidades Ramesh Abdul desea elegir el mejor de
dos ingresos de flujo de efectivo que tienen el mismo costo: la anualidad X y la
anualidad Y. La anualidad X es una anualidad anticipada con una entrada de
efectivo de $9,000 en cada uno de los próximos 6 años. La anualidad Y es una
anualidad ordinaria con una entrada de efectivo de $10,000 en cada uno de los
próximos 6 años. Suponga que Ramesh puede ganar el 15% sobre sus
inversiones.

a) De manera completamente subjetiva, ¿qué anualidad considera que es

la más atractiva? ¿Por qué?
La anualidad X al parecer es la más conveniente ya que la inversión que se
tiene que realizar en cada periodo (anualidad) es de $9000.00

b) Calcule el valor futuro al término del año 6 de ambas anualidades

Valor Futuro con una anualidad anticipada

Datos
VFn: ?
FE: 9,000
i: 15%
n:6 Formula


𝑉𝐹𝑛 = FE x
i

1+i 𝑛−1
x (1+i)

Sustitución y operaciones

 
(1+.15) 6−1

VFn = 9000 x x (1+.15)

.15

 
(2.31) −1

VFn = 9000 x x (1+.15)

.15
VFn = 9000 x  
8.73 x (1.15)

VFn= 9000 x 10.03

Resultado

VFn= 90,355.5

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ORDINARIA

Pago anual $ 9,000.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 15%
Número de años 6
Valor futuro de una anualidad ordinaria $ 90,355.50

Valor Futuro con una anualidad ordinaria

Datos

VFn: ?

FE= 10000

I: 15%

n: 6

Formula


𝑉𝐹𝑛 = FE x 
1+i 𝑛−1
i

Sustitución y operaciones

 
(1+.15) 6−1

VFn = 10000 x
.15
  
(2.31) −1

VFn = 10000 x
.15

VFn = 10000 x 8.73 = 87,300

Resultado

VFn: 87,300

VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Pago anual $ 10,000.00
Tasa de interés anual, compuesta anualmente 15%
Número de años 6
Valor futuro de una anualidad ordinaria $ 87,300.00

c) Utilice los resultados que obtuvo en el inciso b) para indicar qué

anualidad es la más atractiva. ¿Por qué? Compare sus resultados con
la respuesta subjetiva que dio en el inciso a).
Al realizar los cálculos correspondientes se determinó que la anualidad más
conveniente o atractiva es la anualidad “Y” ya que el valor futuro de la
anualidad será menor a lo que será la anualidad “X” a pesar de que la
inversión mensual será mayor el valor a futuro será mejor que pagando de
forma ordinaria.
AE 5.3 -Valores presentes de montos únicos e ingresos. Usted tiene la opción
de aceptar uno de dos ingresos de flujos de efectivo durante 5 años o montos
únicos. Un ingreso de flujos de efectivo es una anualidad ordinaria, y el otro es un
ingreso mixto. Usted puede aceptar la alternativa A o B, ya sea como un ingreso
de flujos de efectivo o como un monto único. Considerando el ingreso de flujos de
efectivo y los montos únicos relacionados con cada opción (véase la siguiente
tabla), y suponiendo un costo de oportunidad del 9%, ¿qué alternativa preferiría (A
o B) y en qué forma (ingreso de flujos de efectivo o monto único)?

Ingreso de flujo de efectivo

Fin de año Alternativa "A" Alternativa "B"
1 $ 700.00 $ 1,100.00
2 $ 700.00 $ 900.00
3 $ 700.00 $ 700.00
4 $ 700.00 $ 500.00
5 $ 700.00 $ 300.00

Monto unico
Es tiepo cero $2,825.00 $2,800.00

Operaciones
Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟏
Vp = 700/1.09
Vp = 642.2018

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟐
Vp = 700/1.1881
Vp = 589.17

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟑
Vp = 700/1.2950
Vp = 540.5405

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟒
Vp = 700/1.4115
Vp = 495.9263

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟓
Vp = 700/1.5386
Vp = 454.9590

Total de Alternativa “A” = $ 2,722.79

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 1100/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟏
Vp = 1100/1.09
Vp = 1009.1743

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 900/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟐
Vp = 900/1.1881
Vp = 757.5119
Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 700/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟑
Vp = 700/1.2950
Vp = 540.54

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 500/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟒
Vp = 500/1.4115
Vp = 354.25

Vp = VFn/(1+i)ⁿ
Vp = 300/(𝟏+. 𝟎𝟗)𝟓
Vp = 300/1.5386
Vp = 194.9824
Total de Alternativa “B” = $ 2,856.4586

Solución:
Ingreso de flujo de efectivo.
Total de Alternativa “A” = $ 2,722.79
Total de Alternativa “B” = $ 2,856.4586
Monto Único
Es tiempo Cero “A”= $ 2,825
Es tiempo Cero “B”= $ 2,800
¿Qué alternativa preferiría (A o B) y en qué forma (ingreso de flujos de efectivo o
monto único)?
Se escogería la alternativa “B” del ingreso de flujo de efectivo ya que la ganancia
es más con un ingreso mixto.
Ejercicio AE5. Deposito necesario para acumular su suma futura.

Judi Janson desea acumular $8,000.00 al término de 5 años realizando depósitos

anuales e iguales a fin de año durante los próximos 5 años. Si Judi puede ganar el
7% sobre sus inversiones ¿Cuánto debe depositar al final de cada año para lograr
su objetivo?

(1+.07)5 -1
Vpn = 8,000 /
0.07

(1.4025) -1
Vpn = 8,000 /
0.07

(0.4025)
Vpn = 8,000 /
0.07

Vpn = 8,000 / 5.75

Vpn = 1.391.304