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El modelo del multiplicador y el ciclo económico
Por Alejandra García Forciniti y Teresa Varela, con revisión de Silvia Ser
Introducción
La macroeconomía se ocupa del comportamiento global del sistema económico, buscando una
representación de las operaciones que se realizan en la economía en su conjunto. De esta
manera, se intenta diagnosticar lo que ocurrirá con el nivel de la actividad económica.
Keynes desarrolló un modelo de corto plazo mediante el cual explica que las crisis, o
fluctuaciones en el nivel de producción, son generadas por problemas de demanda efectiva,
existiendo la posibilidad de que una economía se encuentre en equilibrio, pero con desempleo.
DA = C + I
Co
pmc = ∆C = 100 = 1
∆Y 100
pmc = ∆C = 60 = 0,6
∆Y 100
pmc = ∆C = 0 = 0
∆Y 100
Lo máximo que puede destinarse a consumo del ingreso adicional es
la totalidad, es decir el 100% de la variación, y lo mínimo es cero.
Por lo tanto, sabemos que la propensión marginal a consumir (la
pendiente de la función consumo) toma valores entre 0 y 1 incluidos
los extremos.
C C C
C
C
C
C
C
Co C Co Co
C
Y Y Y
pmc = 0 pmc = 1 valores de pmc
entre 0 y 1
C = Co + pmc . Y
donde,
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C = 200 + 0,6 . Y
Y C
C 1600
1400 1400
1200
1100
1000
800 800
600
400 380
200 200
0
0 500 1000 1500 2000 2500
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Al observar la tabla podemos notar que para los dos primeros La recta de 45º, también
valores de Y, el consumo resultante es mayor y para los otros tres llamada bisectriz, tiene la
valores de Y es menor. Quiere decir que existe un valor de Y (entre propiedad geométrica de
formar cuadrados de
$ 300 y $ 800) en el cual el consumo resulta igual al ingreso, un
infinitos tamaños en los
punto en que ambas variables están niveladas y al que llamamos
cuales la recta de 45º es la
punto de nivelación. diagonal de cada uno de
Para visualizarlo gráficamente vamos a trazar en nuestro eje de ellos, y como se forman
coordenadas una recta de 45º.3 La misma nos asegura que, en cuadrados tienen la
propiedad de tener todos
todos sus puntos, el eje de las ordenadas es igual al eje de las
sus lados iguales, por lo
abscisas. En el punto donde la recta de 45º intersecta a la función
tanto, el lado del cuadrado
de consumo tenemos que el consumo es igual al ingreso. sobre la ordenada va a ser
igual al lado del cuadrado
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Documento de Cátedra: Modelo de demanda agregada - Economía – UBA XXI
sobre la abscisa,
permitiendo leer las
magnitudes de ingreso y
consumo sobre el mismo
eje cartesiano.
C
Ahorro
C
Co
45°
Desahorro
Y
pms = ∆S = 20 = 0,2
∆Y 100
pmc + pms = 1
La función de inversión
I = f (i)
Gráficamente,
I
I
Y
I = f (i, EmgK)
DA = Co + pmc . Y + I
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Gráficamente,
DA
(C + I)
DA
Co + I
Co
DA
(C + I)
DA
e
C
Co + I
n
Co
45°
Y
donde, el punto e, es el punto de equilibrio.
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DA
(C + I) acumulación de stocks
DA
Co + I
disminución de stocks
>>> <<<
Y’’ Ye Y’ Y
El multiplicador de la inversión
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Observemos el gráfico:
DA DA’
e’
DA
e
Co + I’
∆ I Co + I
Ye Ye’ Y
En nuestro ejemplo:
∆ I = 1.000
∆ Y = ¿?
∆ I ∆ Y
1.000 1.000
∆ I ∆ Y ∆ C ∆ S
1.000 1.000 800 200
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∆ I ∆ Y ∆ C ∆ S
∆ I ∆ Y ∆ C ∆ S
1.000 1.000 800 200
∆ I ∆ Y ∆ C ∆ S
1.000 1.000 800 200
0 0
5.000 1.000
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∆ I ∆ Y ∆ C ∆ S
1.000 1.000 100 900
100 10 90
10 1 9
0 0
1.111 1.000
∆ Y = k. ∆ I
∆ Y = k.∆ I=k. ∆ S k= ∆ Y
k = 1 ,
∆ S
pms
1
k=
1 - pmc
1
k= = 5
1 – 0,8
∆ I = 1.000
∆ Y = 1.000 . 5 = 5.000
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∆ I = 1.000
∆ Y = 1.000 . 1,11 = 1.111
Ejemplo 1:
∆ Y = - 500 . 5 = - 2.500
Ejemplo 2:
DA = C + I + G
DA
(C + I + G )
DA (con G)
e
DA
Co + I + G
Co + I
45°
Y
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Considerando que,
Yd = Y - T
donde,
Yd es el ingreso disponible y
tenemos:
C = Co + pmc . Yd
DA = Co + pmc . Yd + I + G
T
t =
Y
T = t .Y
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Yd = Y – t . Y
Yd = (1 – t) . Y
C = Co + pmc . (1 – t) . Y
DA = Co + pmc . (1 – t) . Y + I + G
Gráficamente,
DA
(C + I + G )
DA (con sector público e
impuestos proporcionales)
Co + I
45°
Y
6
Al igual que en el modelo anterior, el punto de equilibrio de esta Esta curva se dibuja solo a
economía se encuentra cuando el ingreso se iguala a la demanda los efectos de observar el
cambio en la pendiente de la
agregada, considerando para esta última la incorporación de los
función.
componentes del sector público.
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1
k=
1 – pmc (1 – t)
1
Y = . (Co + I + G)
1 – pmc (1 – t)
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DA
DA’
DA
Co + I + G’
∆G = 100
Co + I + G
∆Y= 277
DA DA’ DA
DA’
DA
DA
∆G ∆G
Y Y
∆Y ∆Y
Ejemplo con tasa impositiva (t) igual a 0,2 Ejemplo con tasa impositiva (t) igual a 0,3
Políticas fiscales
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DA
DA1
DA0
Co + I + G1
Co + I + G0
Y
Y0 Y1
DA
DA1
DA0
Co + I + G
Y
Y0 Y1
DA
DA0
DA1
Co + I + G0
Co + I + G1
Y
Y1 Y0
DA
DA0
DA1
Co + I + G
Y
Y1 Y0
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Otro punto que podemos identificar es el de ingreso igual a cero. Aquí la función de consumo
es el consumo autónomo y ese consumo se sustenta con desahorro. Por lo tanto, para el
nivel de ingreso igual a cero, el ahorro es negativo, equivalente a: -Co.
C
n
Co
Yn Y
Yn Y
- Co
Analíticamente tenemos:
S = - Co + pms . Y
donde,
Co
C = Co + pmc . Y Y = Co + pmc . Y Y=
1 - pmc
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El punto de nivelación (n) se alcanza con un nivel de ingreso de $ 1.000 (200 / 0,8). En este
punto el ahorro es cero, podemos comprobarlo:
S = - Co + pms . Y
C
n
200
1000 Y
0
1000 Y
- 200
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DA = Co + pmc . Y + I ,
y en el punto de equilibrio: DA = Y,
entonces:
Y = Co + pmc . Y + I
Y – pmc . Y = Co + I
Y (1 – pmc) = Co + I
Y= 1 . (Co + I)
1 - pmc
1
k=
1 - pmc
1
El valor de k es un número mayor (o igual) a 1 ya que el numerador del cociente siempre será mayor (o
igual) que el denominador considerando que la pmc es un número entre 0 y 1.
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Yd = Y – T (1)
DA = Co + I + G + pmc . Yd (2)
DA = Co + I + G + pmc .( Y – T) (3)
Vemos que la pmc multiplica tanto a la variable independiente Y, como a los impuestos T,
entonces podemos expresar la función identificando los componentes autónomos, que
conforman la ordenada al origen, por un lado, y la pendiente de la curva, por otro. Cuando los
impuestos son fijos, la propensión marginal a consumir es la pendiente de la función, igual que
en el caso de la economía cerrada y sin sector público, pero se modifica la ordenada al origen
disminuyendo en el valor de los impuestos multiplicados por la propensión marginal a
consumir.
Gráficamente,
DA
DA
Co + I + G – pmc . T
Y
Ye
Como la pendiente no se modifica respecto del modelo sin sector público, tampoco lo hace el
multiplicador k, el cual sin embargo multiplica a todos los componentes autónomos que
incluyen ahora uno nuevo: - pmc . T. Reemplazamos en la fórmula (4) DA por Y, y
despejando esta variable, tenemos:
1
Y= . (Co + I + G + pmc . T)
1- pmc
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Anexo IV - Ejercicio
Se conocen los siguientes datos de la economía del país A:
a. ¿Cuanto debería aumentar el gasto público si se desea que el PBI se incremente en 100?
Respuesta:
y reemplazando en (1)
∆ G 40
Observen que debido al efecto del multiplicador keynesiano en el consumo de las familias, si el
gobierno desea incrementar el producto en 100 unidades, solo debe aumentar su gasto en 40.
b. Para simplificar nuestro modelo, hemos supuesto que los impuestos son de suma fija. En
realidad, sabemos que tienden a aumentar y a disminuir con la renta (impuestos
proporcionales). Supongan que los impuestos son T= 0.10 Y ¿En cuanto debería aumentar G
para que el PIB aumente en 100?
Respuesta:
Recordando que los impuestos proporcionales afectan a la función consumo, ahora las familias
destinarán una proporción igual a pmc.(1-t) de sus nuevos ingresos a gastar en bienes de
consumo por lo que debemos calcular nuevamente el multiplicador keynesiano k = 1/[1 –pmc
(1 – t)], entonces
y reemplazando en (1)
∆G = 49
Si comparamos las dos respuestas, vemos que, como era de esperar, se requiere un gasto
público mayor cuando los impuestos son proporcionales. Esto ocurre porque a medida que va
aumentando la producción y el ingreso de las familias, estas deben pagar un monto mayor de
dinero en concepto de impuestos (aunque el porcentaje sobre sus ingresos sea el mismo)
quedándoles menos ingreso para destinar a consumo y a ahorro que si los impuestos fueran
una suma fija independiente del ingreso. En el modelo keynesiano esto se observa en el menor
valor que tiene el multiplicador k con impuestos proporcionales.
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Bibliografía
Keynes, John M. (2007), Teoría general de la ocupación, el interés y el dinero, Buenos Aires,
Fondo de Cultura Económica.
Mochón, Francisco y Becker, Víctor (2006), Economía, principios y aplicaciones, Buenos Aires,
Mc Graw Hill.
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