Principios de la Administración Financiera y Decisiones de Inversión.

Jordán Calderón Caldon.

Juan Carlos Suarez.
Ángel Alcides Chacín Tapias
29 de Noviembre de 2016.

Universidad Nacional Abierta y a Distancia (UNAD).

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios.
Administración Financiera.
Tutor
Edgar Enrique Aguas Guerrero
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Introducción.

Parte fundamental en cualquier compañía es la realización de análisis de inversión en

maquinarias y equipos, por consiguiente es de suma importancia estar en la capacidad de hacer
un análisis de la condiciones en que operan los equipos, su depreciación y las forma en que debe
realizarse las inversiones, teniendo en cuenta vida útil de la máquina, ganancias y estudio de
mercado.
 Tabla de Contenidos iii

Objetivos 1
Objetivo General. 1
Objetivo Específico. 1

Actividad Colaborativa 2
a. Utilizando las razones financieras concluya si la empresa tiene buena liquidez o 3
no (evidencie el proceso y justifique).
b. Utilizando las razones financieras concluya si deja un buen margen de 4
rentabilidad (evidencie el proceso y justifique).
c. Utilizando las razones financieras Concluya si el nivel de endeudamiento es 5
adecuado (evidencie el proceso y justifique).
d. Utilizando las razones financieras Concluya si la rotación del inventario, el 6
periodo promedio de cobro y el periodo promedio de pago es bueno o malo
(evidencie el proceso y justifique).
e. Determine el valor de la cuota mensual de un crédito para expansión de la 9
capacidad de la fábrica por $65.000.000 a 5 años al 12% anual trimestre vencido,
realice tabla de amortización.
f. Analice si es conveniente o no el crédito que se está realizando en el punto 11
anterior.
g. Cuánto inventario promedio debe mantener si la administración desea que la 12
rotación de inventarios sea de 5 según la información del 2015
h. Elabore el estado de Usos y fuentes (EFAF) 13
i. Describa en un mapa conceptual los objetivos de la administración de Cartera y 14
las variables para definir una acertada política de crédito
j. Describa en un Cuadro resumen los métodos de administración de inventarios y de 15
uno de ellos de un ejemplo

Conclusiones 17

Referencias Bibliográficas 18
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Objetivos

Objetivo General.

Aprender a realizar cálculos para la proyección de la compra de equipos

Objetivos Específicos.

 Calcular punto de equilibrio.

 Calcular inversiones Iniciales para la compra de equipos.
 Calcular Tasa Interna de retorno.
 Calcular Valor presente Neto
 Calcular flujos operativos.

Actividad Colaborativa.
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Información Básica del Ejercicio.

La empresa LIMAJO S.A.S, en el Primer semestre de 2016, desea reemplazar su máquina

industrial de corte por una más eficiente. La Máquina antigua se adquirió hace tres años
un precio de $5.000.000 y se ha venido depreciando año a año, esta se puede vender en
$1.500.000 en el mercado usado. Su valor depreciado en libros es de $3.000.000 con una
vida útil de 5 años, usando la depreciación de línea recta. La nueva máquina se puede
comprar e instalar por $6.100.000 pesos, donde los $100.000 corresponde a la
instalación, tiene una vida útil de 5 años, al final de los cuales se espera que tenga un
valor de rescate de $2.000.000. Se espera que el cambio en el capital de trabajo neto sea
de 260.000 positivo y las utilidades se gravaran al 34%
Debido a su mayor eficiencia, se espera que la nueva máquina produzca ahorros anuales e
incrementales de $250.000. La tasa de impuesto corporativo de la empresa es de 16%.
Con esta nueva máquina la empresa espera producir una nueva línea de productos para
complementar su línea del producto xy para dama. La nueva línea requiere inversiones en
efectivo de $20 millones de pesos al momento 0. Se esperan flujos de ingreso de efectivo,
de $7.500.000 en el año 1, $6.000.000 en el año 2, $10.500.000 en el año 3, y
$11.000.000 en los años 4 y 5. La tasa de oportunidad para inversiones similares es de
14%. Con esta nueva máquina los costos fijos serian de $185 millones de pesos por año,
los costos variables son de 12.500 y el precio de venta es de $65.000, actualmente la
empresa vende 10502 unidades y se espera que con la nueva línea de productos las ventas
aumenten en un 40%.}
Teniendo en cuenta la anterior información, usted como gerente financiero de la empresa
el Gerente le solicita efectúe las siguientes tareas

a. Calcule la inversión inicial para adquirir la nueva máquina (Revisar Formato en Excel).
b. Calcule los flujos operativos de los cinco años (Revisar Formato en Excel).
c. Determine el Valor Presente Neto del proyecto.
d. Determine la Tasa Interna de Retorno.
e. Concluya y justifique si es aceptable o no el proyecto.
f. Determine cuál sería el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este proyecto
fuera del 25% y concluya si sería aceptable o no y porque.
g. Establezca Cuál es el periodo de recuperación del proyecto.
h. Calcule el punto de equilibrio para la empresa.
i. Determine si hay o no apalancamiento operativo en la empresa.
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Solución.

a. Calcule la inversión inicial para adquirir la nueva máquina (Revisar Formato en

Excel).

b. Calcule los flujos operativos de los cinco años (Revisar Formato en Excel).

c. Determine el Valor Presente Neto del proyecto.

primer año segundo año tercer año cuarto año quinto año VPN

VPN 14% 65.789.473,68 4.616.805,17 7.087.200,92 6.512.883,05 5.713.055,31 89.719.418,13

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d. Determine la Tasa Interna de Retorno.

e. Concluya y justifique si es aceptable o no el proyecto.

El proyecto es viable en el periodo establecido, ya que se logra recuperar la inversión y

hay una ganancia remanente de 24%

f. Determine cuál sería el valor presente neto si la tasa de oportunidad para este
proyecto fuera del 25% y concluya si sería aceptable o no y porque.

primer año segundo año tercer año cuarto año quinto año VPN

VPN 25% 60.000.000,00 3.840.000,00 5.376.000,00 4.505.600,00 3.604.480,00 77.326.080,00

El proyecto al aumentar la tasa de oportunidad reduce la maximización de la inversión,

sigue siendo buen proyecto pero reduce su impacto de inversión.

Conclusiones.

Para tomar decisiones racionales en relación con los objetivos de la empresa, el

administrador financiero debe usar ciertas herramientas analíticas. El propósito de la
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empresa no es solo el control interno, sino también un mejor conocimiento de lo que los
proveedores de capital buscan en la condición y el desempeño financieros.

El tipo de análisis varía de acuerdo con los intereses específicos de la parte involucrada
los acreedores del negocio están interesados principalmente en la liquidez de la empresa.
Sus reclamaciones o derechos son de corto plazo, y la capacidad de una empresa para
pagarlos se juzga mejor por medio de un análisis completo de su liquidez. Por otra parte,
los derechos de los tenedores de bonos son de largo plazo. Por eso mismo, están más
interesados en la capacidad de los flujos de efectivo de la empresa para dar servicio a la
deuda en el largo plazo.

A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compañía les interesan
principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de tendencia
de las mismas, así como su covarianza con las utilidades de otras compañías.

Con el fin de negociar con más eficacia la obtención de fondos externos, la

administración de una empresa debe interesarse en todos los aspectos del análisis
financiero que los proveedores externos de capital utilizan para evaluar a la empresa. La
administración también utiliza el análisis financiero con fines de control interno. Se
ocupa en particular de la rentabilidad de la inversión en diversos activos de la compañía y
en la eficiencia con que son administrados. Además de los proveedores de capital y de la
empresa misma, diversas dependencias gubernamentales usan en ocasiones el análisis
financiero. En particular, las dependencias reguladoras revisan la tasa de rendimiento que
una compañía obtiene sobre sus activos, así como la proporción de fondos que no son de
capital empleados en el negocio.

Por ello es importante llevar a cabo las razones financieras que se presentan, para tener
un panorama más exacto de las finanzas de la empresa.

Las razones financieras nos brindan la oportunidad de realizar el análisis del estado de
una empresa, revisando sus resultados podemos tomar decisiones para mejorar el flujo de
caja, el manejo de los inventarios y las inversiones que se puedan realizar.

Tener un buen manejo de los niveles de inventarios nos permite cumplir con la demanda
y no tener gastos por mantener inventarios los cuales son el activo circulante de mayor
valor.
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Referencias bibliográficas

 Contabilidad Basica e Indicadores.

 Indicador de liquidez - Wikipedia, la enciclopedia libre

 Indicadores de Endeudamiento

 Indicadores Financieros

 Introduccion a los indicadores financieros

 Cliente Bancario - Simulador de Valor de la Cuota

 Analisis de razones o Indicadores Financieros