ACTIVIDAD 10

INFORME FINANCIERO DE ALMACENES EXITO

CURSO:

ADMINISTRACION FINANCIERA

NRC: 32853

ESTUDIANTE:

JESSIKCA CAROLINA MAYA NEBRIJO ID: 555219

FABIAN MONTAÑO ID: 551961

YULIETH BECERRA ID: 558775

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

CALI – SEDE INEM
2018- 2
 ANALISIS DE ESTRUCTURA DE CAPITAL

Para iniciar es necesario decir que el análisis de la estructura de capital se refiere

a las diferentes fuentes de fondos que existen para financiar las operaciones de
una empresa. Además que se deriva de la diferencia entre deuda y el capital
contable. Básicamente, al financiamiento a largo plazo (pasivo a largo plazo y
capital contable). Cada empresa debe poseer una cantidad razonable de capital
con el fin de disminuir el riesgo al que está expuesta.

Desde el punto de vista de la estabilidad de la empresa y del riesgo de

insolvencia, se recomienda tener capital de accionistas comunes, ya que este es
permanente. Por otro lado, el acreedor prefiere invertir en una empresa que
posea tanto capital como sea posible, en con fin de protegerse contra posibles
pérdidas en tiempos de adversidad.
El riesgo existente en la estructura financiera de la empresa condiciona a la misma
a la adopción de un índice de endeudamiento. De esta manera, el riesgo se
incorpora al tipo de interés al que pueden conseguirse recursos financieros,
permitiendo incluso limitar el volumen de endeudamiento al que puede acceder la
empresa, generándose de esta manera el racionamiento cuantitativo del crédito
(Matto, 1990). El riesgo financiero se puede medir a través de un indicador que se
encuentra definido por el grado de endeudamiento de la empresa, según el cual,
las empresas sujetas a un alto riesgo financiero en sus proyectos, tienden a
disminuir sus índices de endeudamiento

 GRADO DE ENDEUDAMIENTO: Esta razón mide la relación entre capital

contable y el total de pasivos.
Capital contable / pasivo total = proporción de capital contable a pasivo total.

19.111.209 / 43.386.357 = 0.4404…

Al obtenerse una razón menor que uno significa que la empresa se encuentra
apalancada en más 50% , es decir, que obtiene la mayor parte de sus recursos de
fuentes externas que son de naturaleza temporal, como los pasivos bancarios,
prestamos, la emisión de obligaciones, entre otras.

 CAPITAL CONTABLE A DEUDA DE LARGO PLAZO: Esta razón mide la

proporción del capital contable respecto del pasivo de largo plazo a fin de
conocer cuál de las dos fuentes de recursos es más utilizada.

Capital contable / pasivo de largo plazo = proporción de capital contable a pasivo

de largo plazo.

19.111.209 / 43.386.357 = 0.4404

Indicando que los pasivos a largo plazo son en su totalidad son los más utilizados
por la empresa.

19.111.209 / 22.456.167 = 0.85

Indicando que los pasivos a largo plazo son: pasivos financieros, beneficio a los
empleados, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, cuentas por
pagar a cuentas relacionadas, pasivos por impuestos.
  CAPITAL CONTABLE A ACTIVO TOTAL: Esta razón indica la proporción
del total de recursos existentes en la empresa que ha sido financiada por
los accionistas.

Capital contable / Activo total = proporción de capital contable a activo total.

19.111.209 / 62.497.566 = 0.30

 DEUDA TOTAL A ACTIVO TOTAL: Esta razón indica la proporción del

total de recursos existente en la empresa que ha sido financiada por
personas ajenas a la entidad, es decir, por los acreedores.

Deuda total / Activo total = proporción de la deuda de largo plazo a activo total.
Deudas netas: pasivos financieros= préstamos bancarios. Pasivos corrientes,
pasivos no corrientes, pasivos contingentes. NOTA 20.3

3.743.687 / 62.497.566 = 0.0599…

 Análisis del tipo de financiamiento a corto, mediano y largo plazo.

Durante el periodo comprendido por los años 2016 y 2017, Almacenes

Éxito ha reportado una tendencia creciente en sus activos (23,897,048-
32,644,699). Así, en el año 2017 se observan datos de crecimiento
significativamente Este incremento puede ser observado con más detalle
en el balance de la empresa, donde las inversiones que se realizaron en
dicho año aumentan significativamente. Dicho aumento puede estar
respondiendo por las adquisiciones que se hicieron en el mencionado
año del 100% de las acciones. El patrimonio presento una tendencia
ascendente durante el periodo estudiado, aunque su tasa de crecimiento
fue muy irregular, ya que durante el periodo 2016-2017 el crecimiento
fue mínimo

ACTIVOS En cuanto a la participación que tienen los activos corrientes

y los no corrientes dentro del total de activos, se observa que tanto en
almacenes Éxito como en Grandes superficies de Colombia y la
industria, los activos no corrientes están representando en mayor
medida a los activos totales

PASIVOS La empresa cuenta principalmente con pasivos a corto plazo,

los cuales están compuestos mayoritariamente por deuda a proveedores
(62,81% en promedio). En este sentido podemos concluir que la
empresa realiza gran parte de su financiación en sus proveedores. El
incremento del 2017 puede ser debido a los pasivos a corto plazo, estos
se ven afectados por la deudas a accionistas

PATRIMONIO Las cuentas del patrimonio no han mostrado mayores

cambios a lo largo del años estudiado, a excepción de la cuenta
superávit del capital, que significa el incremento patrimonial ocasionado
por prima en colocación de acciones, cuotas o partes de interés social,
las donaciones, el crédito mercantil, el know how y el superávit método
de participación. En este orden de ideas, se puede concluir que la
 variación irregular de la cuenta superávit, se debe al comportamiento
que mostró el precio de la acción durante el años Por otra parte, la
participación del patrimonio con respecto al pasivo también ha
presentado un aumento a medida que fueron pasando los años y se
mantuvo por encima del nivel. Esto podría deberse a dos razones: la
primera, como se explicó anteriormente, un fuerte incremento en el
patrimonio debido a la variación que presentó el superávit del capital. La
segunda, el pago de deuda a largo plazo, hasta el punto de saldar la
cuenta en ceros; mientras que la industria aumentaba su saldo. En
cuanto al competidor la participación patrimonio-pasivo tuvo una
tendencia descendente, aunque no en grandes proporciones, a
excepción del 2017 en donde el patrimonio aumento su participación en
el apalancamiento financiero, debido a un pequeño aumento en el
patrimonio y una disminución de los pasivos.

Identifica las políticas de dividendos necesarios para la compañía.

Políticas de dividendos

1. De las utilidades generadas durante el periodo o cierre se destinaran el 10%

para un fondo de ahorros como provisión el cual únicamente se utilizara si
llegara a estar ilíquida la empresa en los próximos 10 años
2. De Los dividendos de la empresa se destinaran 1% para el fondo de
solidaridad de la cual se beneficiaran los empleados y sus familias para casos
de salud que no sea cubiertos por los seguros de salud.
3. Después de haber realizado los cierres y presentados las utilidades del año, se
da espera de un periodo trimestral para la repartición de dividendos entre los
socios quienes durante ese periodo decidirán si deseas incluirlos como parte de
su capital o los aran efectivo para otros actividades personales.
4. Después haberse declarado los dividendos a cada uno los socios antes de
hacerlo efectivo se hará un nuevo análisis de capital y en caso de que se
 determine una señal de iliquidez se suspenderá diga repartición y se pospondrá
hasta que la empresa no presente estas señales o tenga el capital suficiente
para continuar con su actividad.
5. Los dividendos para cada socio se consignaran a cada una sus cuentas
bancarias bajo previo notificación para que cada uno de los socios tenga
conocimiento del proceso realizado
6. Los dividendos se aran efectivo únicamente cuando la empresa tengo como
mínimo el 80% de sus capital de trabajo en los bancos dejando 10% en caja y o
cartera

PREGUNTAS

1. Que tan conveniente y rentable es para la empresa hacer financiamiento

intelectual sabiendo que este será reconocido a largo plazo
2. Es rentable para las empresas hacer inversiones a corto, mediano y largo
plazo para la estandarización de utilidades de la empresa