Médulo 5 Mercado de dinero Sintesis secrcado de dinero std representado por el conjunto de oferentes y demandantes de fondos, a través sizalos de deuda de renta fja a corto, mediano y largo plazos, os cuales son emitidos por empresas del privado y por el gobierno, con fecha de vencimiento preestablecida. El capitulo inicia con el andisis Gnanciamiento en el mercado de dinero, mediante la colocacién de titulos de deuda en general, y privada. ssa la colocacién de eeulos y capracién de recursos en cl mercado primario y su prospecto de cién. Se trata la oferta pablica, su concepto, requisites y tipos. La informacién no estaria completa {20 sc conociera el costo de la colocacién de los titulos en el mercado de valores, su inscripx enimiento de la inscripcin de valores en la BMV (mercado de dinero), y las com las casas de bolsa a su clientela sobre operaciones de compraventa de valores. También, se presentan sarifas y comisiones que se pagan a la Bolsa Mexicana de Valores, las aportaciones que las casas de bolsa cntregat a organismos sobre el monto de las operaciones de compraventay las tarifas INDEVAL. analiza la clasifcacién de los instrumentos en el mercado de titulos de deuda, es decit, de los smentos que cotizan a descuento y de los que cotizan a precio. Se presenta la funcién del Banco de ico en la colocacién de tiulos de deuda, la subasta de valores, la determinacién de la rasa de mercado fe colocacién de los ticulos, para terminar con el tema de las mesas de dinero, su concepto, las funciones coperador de mesa de dinero y sus operaciones.5.1 El financiamiento en el mercado de dinero a través de la colocacién de titulos de deuda Los emisores se financian a través de la emisién de titulos de alta liquides y de bajo riesgo, que son las principales caracteristicas de este mercado. En los temas que siguen se detallan las caracteristicas generales de los titulos de deuda, deuda publica, deuda privada y las diferencias entre los titulos del mercado de : deuda con los instrumentos del mercado de capitales, la colocacién de titulos y la oferta piiblica, entre : otros. 5.1.1 Caracteristicas generales de los titulos de deuda . Son las que se indican en el cuadro 5.1 Cuadro 5.1 Caracteristicas generales de los titulos de deuda Relaciin riesgo rendimiento__Riesgo yrendimienco bajos Rendinicnos Predeteaminad cn prospect de emision Plaza Coro, man go plas \ Destino Copia de wabso | Tipo deopeiciones pore = Ea fine forma de concertacén $Decama cn et" Nema diners condo, plo 0 epost Forma de tiguidactn Miso di, 24, 48,72 796 b Tipo decmbiors Pico y pads 5.1.2. Caracteristicas generales de los titulos de deuda ptiblica Las caracterstcas generales de ests titulos se presentan en el cuadro 5.2. Cuadro 5.2 Caracteristicas de los titulos de deuda piblica Valor Venao -De7a Cares $10.00 Adescuenco NEMO Tag Vercimiento Bonde sio0.00 Acte Cada 28 dias 1a 2afios Vencimiento | pagaré Sjusabono 4 : 5 Ajmtabone, 5100.00 Tauseal_—Timeural_ «30 Say Vencimieno Udibono —100udis_ Tart Semenal © 3.aSahos _Vencimienco Lafuente de informacién de este cuadro, es una adapracin basads en Timothy Heyman Los tirulos de deuda publica emitidos por el gobierno federal no requieren de garantia debido a su alta liquider, y no tienen limites para sus montos. A continuacién, se facilita una breve explicacién de ellos. 138Cetes (Certificados de la Tesoreria de la Federacién). Son ticulos al portador emitidos por el gobierno federal, en los que se consigna la obligacién de pagar su valor nominal a la fecha de su vencimiento, no ‘causan intereses, operan a descuento; en el tema 5.5.1, relativo a los instrumentos que cotizan a descuento, se incluyen las férmulas y ejemplos de célculo del precio, rendimientos y rasa de descuento. Bondes (Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal). Son ticulos nominativos a mediano plazo con intereses pagaderos cada 28 dias. Pueden ser adquiridos por personas fisicas o morales; se colocan por subasta piblica, por medio de las casas de bolsa. | Ajustabono (Bono Ajustable del Gobierno Federal). Este bono fue emitido de 1989 a 1996, fue susticuido por un bono muy similar: el udibono. Udibono (Bono de Desarrollo del Gobierno Federal Denominado en Unidades de Inversién). El tudibono le da a ganar al inversionista un rendimiento por arriba de la tasa de inflacién. 5.1.3 Caracteristicas generales de los titulos de deuda privada Las caracteristicas por titulo son las que se indican en el cuadro 5.3. Cuadro 5.3 Caracteristicas de los titulos de deuda privada Vento Hasta 182 $100.00 Adescuemo | Re ‘Vencimienta Vento Has. 91 - $100.00 A descuenco ee Vencimienco 100.00 “imestal, Hasta Antes de riipos TH deiner resral | aos vencimiento $10.00 sence Testa, Anges de rulpos Todo interés Variable ae Puente: Adapeado de Heyman, Timothy Aceptaciones bancarias, Son letras de cambio nominativas emitidas por personas morales y aceptadas por instivuciones de crédito, Los cdlculos de su precio y rendimiento anual, a partir de su valor nominal y tasa de descuento, son iguales alas de los Cetes, las cuales se presentan en el punto 5.5.1. Papel comercial. Son tulos representados por un pagaréa corto plazo; lo emiten as sociedades mercantiles para apoyar su capital de trabajo. Papel comercial indizado. Son pagarés a corto plazo en délares estadounidenses; la empresa emisora recibe el financiamiento en pesos actualizados al tipo de cambio; de igual forma, sus compromisos los cubriré al tipo del cambio del délar Pagaré a mediano plazo. Son titulos emitidos por las sociedades mercantiles; el monto de la emisign depende de la estructura pasivo-capital y capacidad de pago de la empresa. En estos titulos pueden invertir las personas fisicas y morales y las instituciones del sistema financiero. 1 | Mee de dn