INFORME OPERATIVO 2017

Volumen Negociado Últimos Años

(Miles de Millones de Guaraníes)

El volumen alcanzado en el 2017 es superior al del 2015, pero ligeramente inferior al

del 2016. Este ascendió a más de Gs. 2,9 billones (USD 527 millones aprox.) al tipo de
cambio de 5581 Gs/USD.

Volumen Negociado Últimos Años

Miles de Millones de Guaraníes

3.339 -11,8%
2.945
2.720

895
587 587

2012 2013 2014 2015 2016 2017*

Tipo de cambio: Gs. 5.581 Datos al 28/12/2017

 VOLUMEN OPERADO POR MERCADO EN LOS
ÚLTIMOS AÑOS

La proporción de lo negociado por mercado en los últimos años muestra que el mercado secundario
va ganando terreno paulatinamente en el mercado bursátil.
El volumen de emisiones de títulos públicos en el 2017 influyó en la distribución por mercado de
dicho año.

Volumen por mercado (en miles de

Porcentaje de Participación por Mercado
millones de Gs.)
100% 15% 23%
32% 37%
80% 52% 43%
1.704 1.264
1.018 60%
85% 77%
40% 68% 63% 57%
287 1.702 1.598 1.681 48%
86 135 20%
500 452 607
0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Primario Secundario Primario Secundario

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR TIPO DE
RENTA
La relación del volumen por tipo de renta sigue la tendencia de años anteriores, donde la mayoría de
las operaciones se realizan en renta fija a través del sistema electrónico, con participaciones de las
operaciones de reporto y las operaciones de renta variable.
A finales de año se iniciaron las operaciones de futuros de divisa guaraní-dólar americano, el cual se
incluye dentro de la rama de derivados financieros.

100% 92% 94% 91% 91% 91%

90%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20% 9,8%
8% 9%
10% 0%0%
6%
0%0% 2% 7% 0% 5% 4%
0% 0% 0,4%0% 0,01%
0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017

Renta fija Renta variable Reporto Derivados

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR MONEDA

En el 2017 la mayor parte del volumen operado fue en moneda local. Una parte
importante de este volumen corresponde a las emisiones de títulos públicos en
guaraníes.

Participación por Moneda

100%
19%
90% 32% 27%
37% 36% 40%
80%
70%
60%
50%
81%
40% 68% 73%
63% 64% 60%
30%
20%
10%
0%
2012 2013 2014 2015 2016 2017

Gs. USD.

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR TIPO DE
INSTRUMENTO

Los instrumentos más negociados durante el 2017 fueron los bonos públicos, con las
emisiones del Ministerio de Hacienda y la Agencia Financiera de Desarrollo.

BBCP Acciones Derivado

0,7% 4,8% 0,0% Bonos Financieros
2,9%
Títulos de
Crédito
1,0% Bonos Corporativos
25,1%
Bonos Subordinados
21,1%

Bonos Públicos
44,4%

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR TIPO PERSONA

Durante el 2017, la mayor parte de las inversiones fueron captadas por inversionistas
institucionales, que representaron el 45% del volumen comprador. Por otra parte, los
inversionistas jurídicos y físicos representaron el 32% y 23% del volumen comprador,
respectivamente.

Persona Física
Inversor 23%
Institucional
45%
Persona Jurídica
32%

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR SECTOR

Durante el 2017, la mayor parte de las operaciones fueron realizadas por el Sector
Público (Ministerio de Hacienda, AFD y Municipios), representando el 44% del total
operado, siguiendo la tabla el sector Financiero y Comercial con el 29% y 16%
respectivamente.
SECTOR TOTAL %
Participación por Sector
Público 1.307.186.346.817 44,4% 3,7% 1,3% 0,4%
5,4%
Financiero 844.464.054.622 28,7%
15,9% 44,4%
Comercial 468.297.087.112 15,9%

Otros 160.346.896.886 5,4%

Industrial 109.656.368.725 3,7% 28,7%

Fideicomisos 38.159.928.226 1,3%

Inmobiliaria 12.509.707.551 0,4%

Servicios 4.472.179.828 0,2% Público Financiero Comercial Otros

TOTAL 2.945.092.569.767 100% Industrial Fideicomisos Inmobiliaria

Datos al 28/12/2017
 TASAS Y PLAZOS OPERADOS EN BOLSA

El siguiente cuadro muestra las tasas nominales ponderadas por volumen operado, según
el plazo de emisión del instrumento.
Estos datos corresponden a las operaciones realizadas en todo el 2017, el porcentaje de
participación del sector público hicieron que las tasas sean bastantes bajas.
Guaraníes Dólares Americanos
Plazos
Volumen Tasa PP Volumen Tasa PP

Menor a 2 años 48.890.234.387 12,23% 1.750.084,46 6,17%

Entre 2 y 5 años 702.460.514.348 9,15% 37.795.840,83 7,74%

Mayor a 5 años 1.268.808.689.310 9,12% 100.808.490,84 6,87%

Discriminado al sector público las tasas quedarían de la siguiente manera:

Guaraníes Dólares Americanos
Plazos
Volumen Tasa PP Volumen Tasa PP

Menor a 2 años 48.890.234.387 12,23% 1.750.084,46 6,17%

Entre 2 y 5 años 275.098.374.174 12,02% 37.795.840,83 7,74%

Mayor a 5 años 492.238.712.598 12,33% 100.808.490,84 6,87%

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR EMPRESA EMISORA

Durante el 2017, el ranking de las 10 empresas con mayor volumen operado lo lidera el
Ministerio de Hacienda con una participación del 27%, siguiendo la tabla la Agencia
Financiera de Desarrollo y el Banco Continental S.A.E.C.A con 14% y 10%, entre las 10
empresas con mayor volumen operado alcanzan el 82% del volumen total operado.

Volumen Total Negociado por Emisor - 2017

Emisor Volumen Gs %
MINISTERIO DE HACIENDA 803.932.116.886 27,30%
AGENCIA FINANCIERA DE DESARROLLO 400.000.000.000 13,58%
BANCO CONTINENTAL S.A.E.C.A. 288.079.377.422 9,78%
VISION BANCO S.A.E.C.A. 177.339.745.004 6,02%
RIEDER & CÍA. S.A.C.I. 232.282.807.878 7,89%
BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA PARAGUAY S.A. 124.099.207.315 4,21%
MUNICIPALIDAD DE ASUNCIÓN 102.311.687.347 3,47%
TAPE PORA S.A.E. 150.460.681.851 5,11%
FRIGORIFICO CONCEPCION S.A. 107.122.590.723 3,64%
IZAGUIRRE BARRAIL INVERSORA S.A.E.C.A. 53.688.561.289 1,82%

Datos al 28/12/2017
 VOLUMEN OPERADO POR CASA DE BOLSA
AMBAS PUNTAS

Volumen Negociado por Casa de Bolsa - Ambas Puntas - Enero a Diciembre 2017
Casa de Bolsa ST SEN Total %
Cadiem CBSA 59.873.773.470 1.180.895.543.175 1.240.769.316.645 21,1%
Puente CBSA 9.971.664.000 1.143.022.942.422 1.152.994.606.422 19,6%
BVPASA Licitación - 1.006.838.619.975 1.006.838.619.975 17,1%
Investor CBSA 41.115.599.426 764.482.905.575 805.598.505.001 13,7%
Avalon CBSA 28.771.734.840 758.397.371.192 787.169.106.032 13,4%
Valores CBSA 137.975.106.600 368.369.140.517 506.344.247.117 8,6%
Capital Markets CBSA 12.337.421.956 322.328.440.568 334.665.862.524 5,7%
Fais CBSA 10.169.960.436 42.934.929.737 53.104.890.173 0,9%
Millenia Capital CBSA - 3.040.745.645 3.040.745.645 0,1%
Total 300.215.260.728 5.590.310.638.806 5.890.525.899.534 100%

*La BVPASA oficia de punta vendedora de los títulos ofertados por AFD y Ministerio de Hacienda. Datos al 28/12/2017
 TÍTULOS CUSTODIADOS EN BOLSA

GUARANÍES USD
(Miles de (Millones)
Millones)

+16%
+15%
3.695 233
203
3.196
160
2.143

2015 2016 2017 2015 2016 2017

TOTAL CUSTODIADO: USD 895 MILLONES APROX.

Tipo de cambio: Gs. 5.581 Datos al 28/12/2017
 CANTIDAD DE OPERACIONES EN LA BVPASA

• Durante el 2017 se cerraron 6.319 operaciones a través de la Bolsa.

• Con esto se registra una disminución del 17% respecto a la cantidad total de operaciones
del 2016, y un promedio de 25 operaciones por día hábil bursátil del año.

-17%
7.628
6.319
5.256

3.455

2014 2015 2016 2017

Datos al 28/12/2017
 EMISIONES REGISTRADAS

66 Emisiones de renta fija se registraron a través del Sistema Electrónico en el

2017, 74 emisiones menos de las registradas el año anterior.

GUARANÍES USD
(Miles de (Millones)
Millones)

97
+9%
1.405

1.283 61 -28%

1.193 44

2015 2016 2017 2015 2016 2017

 VALOR HISTÓRICO DE LA ACCIÓN LA BVPASA
(MILLONES DE GUARANÍES)

El valor de la acción de la Bvpasa tuvo un aumento del 27%

cuando a mediados de diciembre fue realizada la venta de una
acción en remate al precio de Gs. 700 millones.
Este valor viene en crecimiento en los últimos años, en
coincidencia con la expectativa de crecimiento bursátil para los 700

próximos años.
550
500 500

420

260

165
118
76 89 89

15

28/10/2009 25/04/2011 02/06/2011 12/03/2012 19/08/2013 30/10/2013 14/08/2014 21/10/2015 22/12/2016 12/05/2017 22/09/2017 13/12/2017