NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

31 DE MARZO DEL 2013

1. IDENTIFICACION DE LA COMPAÑIA Y ACTIVIDAD ECONOMICA

AFP Horizonte S.A. (en adelante la Compañía), una subsidiaria indirecta de Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria S.A. domiciliada en España, fue constituida en Perú el 28 de mayo de
1993. Holding Continental S.A. es propietaria del 54.36% de las acciones que conforman el
capital social de la Compañía. Banco Bilbao Vizcaya Argentaria S.A., posee el 24.85% de
las acciones de la Compañía y el 50% de la Sociedad controlante (Holding Continental
S.A.).

a) Actividad económica

La Compañía inició sus operaciones el 21 de junio de 1993, luego de obtener la

autorización de funcionamiento por parte de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (SBS) mediante Resolución N°068-93-
EF/SAFP del 11 de junio de 1993.

La Compañía tiene por objeto la administración de Fondos de Pensiones (indistintamente

Fondo o Fondos), bajo la modalidad de cuentas individuales de capitalización para aportes
obligatorios y voluntarios, otorgando a sus afiliados las prestaciones de jubilación,
invalidez, sobrevivencia, y gastos de sepelio, de conformidad con el Texto Unico Ordenado
(TUO) de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones aprobado
mediante Decreto Supremo Nº054-97-EF y sus normas modificatorias y reglamentarias.

Las actividades de la Compañía están reguladas por la SBS. La Ley N° 27328 dispuso la
incorporación de las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (AFP) bajo el
control de la SBS.

Con fecha 4 de junio de 2005, se publicó la Ley N° 27988 facultando a las AFP para
administrar tres tipos de Fondos de previsión para los casos de aportes obligatorios, los
cuales son: i) Fondo de tipo uno o preservación de capital obligatorio para aquellos
afiliados mayores de 60 años de edad; ii) Fondo mixto, con objetivo de obtener un
crecimiento moderado; y iii) Fondo de crecimiento, tendiente a lograr un alto nivel de
crecimiento. En diciembre de 2003, la SBS emitió una norma complementaria que
establece, entre otros aspectos, los límites de inversión para dichos Fondos.

A partir del 9 de diciembre de 2005, la Compañía administra tres tipos de Fondos de

previsión. La partición del Fondo administrado hasta dicha fecha se realizó de acuerdo a lo
indicado en la Circular SBS N° AFP-065-2005 "Procedimiento para la partición del Fondo
Tipo 2 a efectos de constituir los nuevos Tipos de Fondos 1 y 3 para aportes obligatorios y
voluntarios".

El Decreto Supremo N° 063-2007-EF aprueba el Reglamento de la Ley N° 28991 “Ley de

libre desafiliación informada, pensiones mínima y complementarias y régimen especial de
jubilación anticipada”, que establece que los afiliados podrán desafiliarse y retornar al
Sistema Nacional de Pensiones. En opinión de la Gerencia, las desafiliaciones ocurridas en
los Fondos que la Compañía administra no han tenido impacto significativo hasta la fecha
de emisión de estos estados financieros.

Mediante Ley 29351, emitida por el Congreso de la República el 30 de abril de 2009, como
parte de la política monetaria, se estableció que las Gratificaciones(Julio y diciembre)
estarán exoneradas de las aportaciones y contribuciones sociales por los ejercicios 2009 y
2010. Mediante Ley N° 29714 del 17 de junio de 2011, se ha prorrogado la vigencia de la
Ley N° 29351, hasta el 31 de Diciembre de 2014.
En julio de 2009, mediante la Resolución SBS N°8963-2009, se establece la modalidad de
pensión Renta Mixta por la cual el afiliado o beneficiario, con una parte del saldo de la
Cuenta Individual de Capitalización (CIC), contrata el pago de un renta mensual a cargo de
una empresa de seguros bajo la modalidad de renta vitalicia familiar en dólares
americanos, en tanto que el fondo al que se encuentra afiliado le otorgará una pensión bajo
la modalidad de retiro programado. Sólo podrán acogerse a esta modalidad los afiliados
que puedan obtener una renta vitalicia inmediata en dólares americanos equivalente,
cuando menos, al valor de la pensión mínima que garantiza el Estado de los afiliados al
Sistema Privado de Pensiones.

Adicionalmente, se establece la Renta Vitalicia Bimoneda, por la cual el afiliado contrata,

dos (2) rentas vitalicias de manera simultánea: una en moneda nacional y otra en dólares
americanos, ambas otorgadas por la misma empresa de seguros. En este caso la pensión
total corresponderá a la suma de los montos percibidos por cada una de las monedas.

Al 31 de Marzo de 2013 la Compañía desarrolló sus actividades a través de una oficina

principal y 17 agencias. La cantidad de personal empleado por la Compañía al 31 de marzo
de 2013 fue de 541.

El domicilio legal de la Compañía, donde se encuentran sus oficinas administrativas, es Av.

República de Panamá 3055 - Piso 5, San Isidro, Lima

(a.1) Reforma del Sistema Privado de Pensiones (SPP)

Con fecha 17 de julio de 2012, el Congreso de la República aprobó la Ley N° 29903 - Ley
de Reforma del Sistema Privado de Pensiones - SPP y modificó el TUO. Las principales
modificaciones fueron las siguientes:

(i) Licitación del servicio de administración de CIC para los nuevos

trabajadores que se incorporen al SPP

Ley N° 29903 ha establecido un proceso de licitación para la afiliación de los nuevos

trabajadores que se incorporen al SPP. En cada licitación se adjudicará el servicio de
afiliación a la AFP que ofrezca la menor comisión de administración. Dicha licitación se
realizará cada veinticuatro meses y el plazo de permanencia mínimo de un afiliado en la
AFP adjudicataria será de veinticuatro meses, contados a partir de la fecha de su afiliación.
Durante este período, la AFP adjudicataria no podrá aumentar la comisión, y los nuevos
afiliados solo podrán traspasarse a otra AFP si la rentabilidad neta de comisión por tipo de
Fondo de la AFP adjudicataria sea menor al comparativo del mercado o esta última solicite
o declare insolvencia, disolución o quiebra.

(ii) Proceso de asignación de afiliados

Mediante la Resolución SBS N° 6641-2012 de 28 de agosto de 2012, se modificó el Título

V Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del SPP, dicha Resolución
incorpora como nueva modalidad de afiliación, la “asignación” por la cual los trabajadores
que se incorporen al SPP son afiliados a la AFP que ofrezca la menor comisión por
administración del fondo de pensiones. Asimismo se incorporan los procedimientos al que
las AFP se sujetarán para el proceso de presentación de comisiones y se establece que la
AFP que presente el menor valor de la comisión será elegida como la AFP ganadora del
proceso de asignación por los trabajadores que se incorporen al SPP entre el 24 de
septiembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2012, los cuales permanecerán de manera
obligatoria en la AFP por un período de (12) meses.

La comisión será aplicada a partir del mes de devengue de octubre de 2012.

El 13 de septiembre de 2012, se efectuó el proceso de asignación de afiliados, en la que
resultó favorecida otra administradora privada de fondos de pensiones.

(iii) Proceso de licitación de afiliados

El 7 de noviembre de 2012, la SBS emitió la Resolución SBS N° 8517-2012, modificando

nuevamente el Título V Compendio de Normas de Superintendencia Reglamentarias del
SPP en lo siguiente:

- Se incorpora como nueva modalidad de afiliación, la “licitación”, por la cual los

trabajadores que se incorporen al SPP a partir del 1 de febrero de 2013, son
afiliados a la AFP que ofrezca la menor comisión por la administración de los
aportes obligatorios del fondo de pensiones (literal (iv)), mediante un proceso de
licitación por un período de permanencia de (24) meses.

- Se incorpora el proceso de presentación de comisiones, el cual se sujetará a las

bases de licitación establecidas en la Circular N° AFP-128-2012 de 7 de noviembre
de 2012.

El 20 de diciembre de 2012, se efectuó el proceso de licitación de afiliados a las AFP, en la

que resultó favorecida otra administradora privada de fondos de pensiones.

(iv) Comisión por administración de aportes obligatorios

Para el caso de los nuevos afiliados de la AFP adjudicataria de la licitación (literal (i)), se
aplicará una comisión integrada por dos componentes: una comisión porcentual calculada
sobre la remuneración asegurable del afiliado (comisión sobre el flujo) más una comisión
sobre el saldo del Fondo de Pensiones administrado por los nuevos aportes que se
generen a partir de la entrada en vigencia de la primera licitación (comisión sobre el saldo).
Si el afiliado no obtiene una remuneración asegurable o ingreso no se le aplicará el cobro
de la comisión sobre el flujo. Para los afiliados existentes, resultará de aplicación una
comisión mixta respecto de sus nuevos aportes, salvo que manifiesten su decisión de
permanecer bajo una comisión por flujo hasta el 31 de marzo de 2013. Para los afiliados
que opten por permanecer bajo una comisión por flujo podrán revocar tal decisión por única
vez dentro de un plazo de seis meses contados desde el día siguiente de vencido el plazo
del proceso de selección de comisión antes mencionado.

Las normas para la reducción y elección de la comisión sobre el flujo y los lineamientos
para la aplicación de comisiones sobre el saldo administrado en el caso de los aportes
obligatorios se encuentran establecidas en la Resolución SBS N° 8514-2012 y Circular N°
AFP-128-2012 de 7 de noviembre de 2012, respectivamente.

Durante marzo de 2013, a través de resolución N° 2150-2013, se aprobó prorrogar el plazo

de elección y de revocación de la elección del esquema de cobro de la comisión sobre el
flujo o remuneración, a que se refieren los artículos 4° y 13° de las Normas para la
Reducción y Elección de la Comisión sobre el Flujo, aprobadas mediante Resolución SBS
Nº 8514-2012, hasta el 31 de mayo y 30 de noviembre de 2013 respectivamente, para los
afiliados que se hayan incorporado al SPP antes del 1 de febrero de 2013.

De acuerdo a lo dispuesto por la mencionada Resolución, la comisión sobre el flujo deberá

tener una trayectoria decreciente en el tiempo por un plazo de diez años, contados a partir
del devengue de aportes obligatorios de febrero de 2013. La AFP cobrará a sus afiliados
que opten por permanecer en el esquema de comisión por flujo el 1.74 por ciento sobre la
remuneración asegurable. Para aquellos afiliados que opten por el esquema de comisión
mixta se aplicará el 1.55 por ciento y el 1.20 por ciento, sobre el flujo y sobre el saldo
anual, respectivamente.

(v) Aplicación de la NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias”

Con Fecha 7 de Noviembre de 2012, a través de la Resolución N° 8513-2012, la SBS
reglamentó las condiciones de implementación y los cambios al manual de contabilidad
para las AFP en virtud a la aplicación de las NIC. De acuerdo a la NIC 18, cuando las AFP
cobren la comisión por retribución sobre la remuneración asegurable deberán realizar una
provisión correspondiente a la retribución por la administración de los nuevos aportes; esta
aplicación entrará en vigencia en el 2013.

(vi) Creación del fondo de pensiones tipo “0” o fondo de protección de capital

Este tipo de fondo será obligatorio para la administración de los recursos de todos los
afiliados al cumplir los sesenta y cinco años y hasta que opten por una pensión de
jubilación en el SPP, salvo que el afiliado exprese por escrito su voluntad de asignar su
Fondo al Tipo 1 o Tipo 2.

(vii) Procesos operativos de las AFP objeto de centralización

Los procesos operativos objeto de centralización serán: recaudación, conciliación,

acreditación, cobranza y cálculo y pago de las prestaciones. Las AFP elegirán libremente a
la entidad centralizadora y la SBS, sobre la base de las evaluaciones técnicas que realice,
establecerá los mecanismos necesarios para implementar la centralización obligatoria o el
uso obligatorio de una o más plataformas comunes.

(viii) Carácter de intangibilidad de los fondos

Los fondos recaudados por las AFP tienen carácter de intangibles, excepto en el caso que
se cobre una comisión por saldo.

(ix) Cobro de comisión a jubilados

Para el caso de los jubilados que hubieran optado por percibir pensiones bajo la modalidad
de renta temporal y retiro programado no está permitido el cobro de una comisión fija o
porcentual sobre la pensión.

(x) Licitación de las empresas de seguros

La prestación del seguro de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio en el SPP,

denominado seguro previsional, será otorgado por las compañías de seguros bajo la
modalidad de licitación pública. El servicio será adjudicado a las compañías de seguros
que presenten la mejor oferta económica. La cotización o aporte que se establezca para el
pago de seguro en la licitación del seguro previsional deberá ser igual para todos los
afiliados al SPP.

Los estados financieros adjuntos por el año terminado el 31 de marzo de 2013, han sido
autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía.

Aprobación de estados financieros

Los estados financieros adjuntos por el año terminado el 31 de marzo de 2013, han sido
autorizados para su emisión por la Gerencia de la Compañía.

2. POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

Las principales políticas contables utilizadas por la Compañía para la preparación y

presentación de sus estados financieros se resumen a continuación:

(a) Base de preparación y presentación

Los estados financieros se preparan y presentan de acuerdo con las disposiciones legales
y los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú aplicables a entidades
financieras y específicamente a Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones, los
cuales comprenden las normas y prácticas contables autorizadas por la SBS en uso de sus
facultades delegadas conforme a lo dispuesto en la Ley General. Las normas señaladas
están contenidas en el Manual de Contabilidad para Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones (en adelante el Manual de Contabilidad) aprobado por Resolución SBS
N°7035-2012 de fecha 19 de setiembre 2012 y sus modificatorias.

La SBS ha establecido que en caso de existir situaciones no previstas en dichas normas,

se aplica lo dispuesto en los Principios de contabilidad generalmente aceptados (PCGA) en
Perú.

Los PCGA en Perú comprenden las Normas e Interpretaciones emitidas o adoptadas por el
Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB), las cuales incluyen las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF), las Normas Internacionales de
Contabilidad (NIC), y las Interpretaciones emitidas por el Comité de Interpretaciones de las
Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF), o por el anterior Comité
Permanente de Interpretación (SIC) adoptadas por el IASB, oficializadas por el Consejo
Normativo de Contabilidad (CNC) para su aplicación en Perú.

En la preparación y presentación de los estados financieros adjuntos, por los años

terminados el 31 de Diciembre 2012 y Marzo 2013, la Compañía ha observado el
cumplimiento de las normas de la SBS que le son aplicables.
.

Armonización con las NIIF

Mediante Resolución SBS No.7035-2012 de fecha 19 de setiembre de 2012, la SBS

modifico el Manual de Contabilidad, con la finalidad de armonizar los principios contables a
NIIF, estableciendo, entre otros, las siguientes modificaciones a partir de Enero de 2013:

- Incorporación en el marco Contable de las definiciones y lineamientos de las

transacciones en moneda extranjera :moneda funcional, moneda extranjera, moneda de
presentación, imputación por moneda y valuación de partidas en moneda extranjera.

- Incorporación del “Estado de Resultado Integral” que incluye: i) el Estado de

resultados(Forma B-1) y, ii) El Estado de Resultados y otros resultados integral(Forma B-
2), en lugar del estado de ganancias y pérdidas.

- Presentación de estados financieros trimestrales y notas correspondientes a

marzo, junio y setiembre, siguiendo los criterios de la NIC 34 “Información Financiera
Intermedia”. La SBS determinó que por el ejercicio 2013 no será exigible la presentación
comparativa.

Las revelaciones adicionales a las notas de los estados financieros serán aplicables a partir
del 31 de diciembre de 2013 y su información comparativa será revelada en la medida que
sea aplicable. Todos los ajustes contables de años anteriores que se pudieran generar de
la aplicación de los cambios al Manual de Contabilidad, se efectuarán contra los resultados
acumulados al 1 de enero 2013.

Normas e interpretaciones aprobadas por el CNC a ser adoptadas en Perú a partir de

2012 y 2013
Mediante Resolución N° 047-2011-EF/30, emitida el 17 de junio de 2011, el CNC aprobó
oficializar para su aplicación en Perú, a partir de 1 de enero de 2012, la versión 2010 de las
NIC, NIF, CINIIF y SIC, adoptados por el IASB a nivel internacional.

El CNC, mediante Resolución N° 048-2011-EF/30, emitida el 6 de enero de 2012, oficializó

la aplicación a partir del 1 de Enero de 2012 de las versiones vigentes del año 2011 de las
NIIF 1 a la 13, las NIC 1 a la 41, los pronunciamientos 7 al 32 del SIC, así como las
interpretaciones de las CINIIF 1 a la 19; y de las modificaciones a octubre 2011 de las
NIC,NIIF y CINIIF emitidas a nivel internacional por las IASB.

Mediante Resolución N°51-2012 EF/30, emitida el 29 de agosto de 2012, el CNC aprobó

oficializar la versión 2012 de las NIC,NIIF,CINIIF y SIC, las cuales sustituirán a las normas
correspondientes a la versión 2011,aprobadas por dicho Consejo, de acuerdo a la
respectiva fecha de vigencia contenida en cada una de las Normas oficializadas mediante
dicha Resolución.

Nuevas NIIF e interpretaciones que no afectaron significativamente los montos

reportados y sus revelaciones en el año actual y anterior.

- Enmiendas a la NIIF 7 “Revelaciones – Transferencia de Activos Financieros”. Efectiva

para periodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2011.

- Enmiendas a la NIC 12- Impuesto a las ganancias diferido – Recupero de Activos.

Efectiva para periodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012.

- NIIF 9 “Instrumentos Financieros”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o

después del 1 de enero de 2013.

- NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados”. Efectiva para periodos anuales que

comienzan el o después del 1 de enero de 2013.

- NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el o

después del 1 de enero de 2013.

- NIIF 12 “Revelaciones de Intereses en Otras Entidades”. Efectiva para períodos anuales

que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.

- NIIF 13 “Medición del Valor Razonable”. Efectiva para períodos anuales que comienzan el
o después del 1 de enero de 2013, se permite su aplicación anticipada.

- NIC 19 (revisada en 2011) “Beneficios a los trabajadores” . Efectiva para períodos

anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.

- NIC 27 (revisada en 2011) “Estados Financieros Separados”. Efectiva para períodos

anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.

- NIC 28 (revisada en 2011) “Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos”. Efectiva

para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013.

- Enmiendas a la NIC 1 – “Presentación de elementos de otros resultados integrales”.

Efectiva para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de julio de 2012.

- Enmiendas a NIC 12 – “Impuesto a las ganancias diferido - Recupero de activos”. Efectiva

para períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2012.
- Enmiendas a la NIC 32 “Compensación de Activos y pasivos financieros”. Efectiva para
períodos anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013 y 2014 para lo
relacionado con revelaciones.

- Enmiendas a la NIIF “Mejoras anuales a las NIIF ciclo 2009-2011”. Efectiva para períodos
anuales que comienzan el o después del 1 de enero de 2013. Las enmiendas incluyen
enmiendas a la NIC 16 “Propiedades, Planta y Equipo” y a la NIC 32 “Instrumentos
financieros: presentación”.

La Gerencia de la Compañía considera que la aplicación de estos nuevos

pronunciamientos, no tendrá un impacto material en sus estados financieros.

(b) Moneda funcional y moneda de presentación.

La Compañía prepara y presenta sus estados financieros en nuevos soles, que es la

moneda funcional que le corresponde. La moneda funcional es la moneda del entorno
económico principal en el que opera una entidad, aquella que influye en los precios de los
servicios que presta.

(c) Responsabilidad de la información y estimaciones realizadas.

La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia

de la Compañía. Para la elaboración de los mismos, se han utilizado ciertas estimaciones
realizadas para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos , gastos y
compromisos que figuran registrados en ellos, con base a la experiencia y otros factores
relevantes. Los resultados finales podrían variar de dichas estimaciones.

Estas estimaciones son revisadas sobre una base continua. Las modificaciones a los
estimados contables son reconocidos de forma prospectiva, contabilizándose los efectos
del cambio en las correspondientes cuentas de ganancia o pérdidas del año en que se
efectúan las revisiones correspondientes.

Las estimaciones y sus fuentes de incertidumbre consideradas más importantes para la

elaboración de los estados financieros de la compañía se refieren a:
- Determinación del valor razonables de los valores negociables.
- Valoración del encaje Legal
- Vida útil del inmueble, mobiliario y equipo y de los activos intangibles.
- Provisiones diversas..
- Probabilidad de las Contingencias.
- Impuesto a la renta diferido y corriente.

(d) Encaje legal

El encaje legal requerido por la SBS, se constituye con la finalidad de garantizar la

rentabilidad mínima diaria de la cartera de inversiones administrada. La rentabilidad
mínima es calculada de acuerdo a lo establecido en el artículo 85 del Reglamento del TUO,
aprobado por Decreto Supremo N°004-98/EF.

El encaje legal se constituye a través de la adquisición de cuotas de participación en las

carteras administradas y se valoriza diariamente al valor cuota de cada cartera
administrada, las ganancias o pérdidas generadas por la valoración del encaje legal se
registrarán en el patrimonio neto hasta el momento en que se retire total o parcialmente.
(e) Valores negociables de propiedad de la AFP

Corresponde a inversiones realizadas en cuotas de participación en Fondos Mutuos

clasificadas como activos financieros a valor razonable, se registran a su valor razonable,
determinado en base al valor cuota publicado al cierre de cada período .La ganancia o la
pérdida que resulte de llevar los activos financieros a valor razonable se reconocen en el
resultado del ejercicio.
En todos los casos, el registro contable inicial se realiza al costo de adquisición, más los
gastos de adquisición, tales como impuestos, honorarios de agentes de bolsa, derechos y
comisiones varias.

(f) Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar se registran a su valor razonable y están presentadas netas de
provisión por deterioro de cuentas por cobrar, la cual es estimada de acuerdo con las
políticas establecidas por la Gerencia y se reconoce considerando, entre otros factores, los
saldos pendientes de cobro con una antigüedad mayor a 12 meses y sus posibilidades de
ser recuperados, y la evidencia de dificultades financieras del deudor que incrementen más
allá de lo normal el riesgo de incobrabilidad de los saldos pendientes de cobro, de modo
que su monto tenga un nivel que la Gerencia estima adecuado para cubrir eventuales
pérdidas en las cuentas por cobrar a la fecha del balance general. El monto de la provisión
se reconoce con cargo a los resultados del ejercicio. Los recuperos posteriores se
reconocen con crédito a los resultados del ejercicio. Los criterios básicos para dar de baja
contra dicha cuenta de valuación los activos financieros deteriorados son los siguientes: (i)
agotamiento de la gestión de cobranza, incluyendo ejecución de garantías; y (ii) dificultades
financieras del deudor que evidencien la imposibilidad de hacer efectiva la cobranza de la
cuenta por cobrar.

(g) Instrumentos financieros

Los instrumentos financieros se clasifican como de activo, pasivo o de capital de acuerdo

con la sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, los dividendos,
las ganancias y las pérdidas generadas por un instrumento financiero clasificado como de
activo o pasivo, se registran como ingresos o gastos en el estado de resultados.

Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de

compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta, o de
realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

Los activos y pasivos financieros presentados en el balance general corresponden a los

fondos disponibles, las inversiones negociables a valor razonable, la cuentas por cobrar y
los pasivos en general.

Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se

describen en las respectivas políticas contables descritas en esta nota.

(h) Inmuebles, mobiliario y equipo

Inmuebles, mobiliario y equipo se registran al costo menos depreciación acumulada y

cualquier pérdida por deterioro de valor reconocida. Los desembolsos iniciales, así como
aquellos incurridos posteriormente, relacionados con bienes cuyo costo puede ser valorado
confiablemente y es probable que se obtendrán de ellos beneficios económicos futuros, se
reconocen como activos fijos. Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se
reconocen como gasto del ejercicio en que se incurren. Las ganancias o pérdidas
resultantes de la venta o retiro de una partida de inmuebles, mobiliario y equipo se
determinan como la diferencia entre el producto de la venta y el valor en libros del activo,
las cuales son reconocidas en los resultados del ejercicio en el momento en que la venta
se considera realizada.

La depreciación se calcula con base en el método de línea recta sobre la vida útil estimada
de los distintos activos, según lo siguiente:

Edificios 33 años
Instalaciones fijas y no fijas 10 años
Muebles y enseres 10 años
Equipos diversos 10 años
Unidades de transporte 5 años
Equipo de cómputo 5 años

(i) Activos intangibles

Los activos intangibles con vidas útiles finitas adquiridos en forma separada son reportados
al costo menos su amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro de
valor reconocida. La amortización se calcula con base en el método de línea recta sobre la
vida útil estimada por la Compañía, representada por tasas de amortización que varían
entre 3.y 5 años.

(j) Revisión de deterioro de valor de activos a largo plazo

La Compañía revisa periódicamente los importes en libros de sus activos tangibles e

intangibles para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una
perdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo
se calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor (si la
hubiera). Donde no es posible estimar el valor recuperable de un activo individual, la
compañía estima el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que
pertenece el activo. Donde se identifica una base consistente y razonable de distribución,
los activos comunes son también distribuidos a las unidades generadoras de efectivo
individuales o, en su defecto, al grupo más pequeño de unidades generadoras de efectivo
para el cual se identifica una base consistente y razonable de distribución.

El valor recuperable, es el mayor valor entre su valor razonable menos el costo de venderlo
y su valor de uso. El valor de uso se determina con base en los futuros flujos de efectivo
estimados descontados a su valor actual, utilizando una tasa de descuento antes de
impuesto, que refleja las variaciones actuales del mercado con respecto al valor del dinero
en el tiempo y los riesgos específicos del activo.

Si se estima que el importe recuperable de un activo (o una unidad generadora de

efectivo)es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (unidad generadora
de efectivo) se reduce a su importe recuperable. Inmediatamente se reconoce una pérdida
por deterioro de valor como gasto.
Una pérdida por deterioro de valor se puede revertir posteriormente y registrarse como
ingresos en la ganancia del período, hasta el monto en que el valor en libros incrementado
no supere el valor en libros que se habría sido determinado de no haberse reconocido
ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (unidad generadora de efectivo) en
años anteriores.

(k) Provisiones

Las provisiones se reconocen sólo cuando la Compañía tiene una obligación presente
(legal o implícita) como resultado de un evento pasado es probable que la Compañía tenga
que desprenderse de recursos, que incorporen beneficios económicos para cancelar tal
obligación, y puede efectuarse una estimación fiable del importe de la obligación.

El importe reconocido como provisión corresponde a la mejor estimación, a la fecha del

balance general, del desembolso necesario para cancelar la obligación presente, tomando
en consideración los riesgos e incertidumbres rodean a la mayoría de los sucesos y
circunstancias concurrentes a la valoración de la misma. Cuando el importe de la provisión
sea medido utilizando flujos estimados de efectivo para cancelar la obligación, el valor en
libros es el valor presente de los desembolsos correspondientes.

En el caso de que se espere que una parte o la totalidad del desembolso necesario para
cancelar la provisión sea rembolsado por un tercero, la porción a cobrar es reconocida
como un activo cuando es prácticamente segura su recuperación, y el importe de dicha
porción puede ser determinado en forma fiable.

(l) Pasivos y activos contingentes

Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en

nota a los mismos. Cuando la posibilidad de una salida de recursos para cubrir un pasivo
contingente sea remota, tal revelación no es requerida.

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, sólo se revelan en

nota a los estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de
recursos.

Las partidas tratadas previamente como pasivos, serán reconocidas en los estados
financieros en el período en que ocurra un cambio de probabilidades, esto es, cuando se
determine que es probable que se produzca una salida de recursos para cubrir el
mencionado pasivo. Las partidas tratadas como activos contingentes, serán reconocidas
en los estados financieros en el período que se determine que es virtualmente seguro que
se producirá un ingreso de recursos, respectivamente.

Al 31.03.2013 AFP Horizonte SA, cuenta con los siguientes Procedimientos

Administrativos Sancionador (PAS)

 Oficio N°-268-2006 Informac.erronéa Cotiz.Pensión 20UIT - S/. 74,000.00

 Oficio N°-5205-2006 Informac.erronéa Cotiz.Pensión 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-8637-2006 Visita Inspección Auditoria 2005 20UIT - S/ 74,000.00
 Oficio N°-086-2010 Incumplim. Documentos BR 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-39082-2010 Deficiencia Cobranza Aportes 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-59833-2010 Suspender Proc.Cobranzas 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-17220-2011 Visita Inspección Auditoria 2010 100UIT - S/.370,000.00
 Oficio N°-28722-2011 Personal Proceso de Inversiones 40UIT - S/.148,000.00
 Oficio N°-1914-2012 Cobranza- Hidalgo Rivera 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-18875-2012 Información errónea en IDI 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-26223-2012 Incumplim.de Inform.BCPM/BCTR 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio N°-33865-2012 Incumplim.Inform. Estadística 10UIT - S/. 37,000.00
 Oficio N°-42516-2012 Auditoria SBS 2011 140UIT - S/. 518,000.00
 Oficio SBS N° 809-2013 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio SBS N° 1928-2013(Oficio de cumplimiento) 20UIT - S/. 74,000.00
 Oficio SBS N° 5506-2013(Cálculo de aporte adicional) 20UIT - S/. 74,000.00
 Expediente Sancionador N°2711-2012 MTPE - S/. 17,739.00

(m) Beneficios a los trabajadores-Participación de los Trabajadores en las

Utilidades
Los beneficios a los empleados incluyen, entre otros, beneficios a corto plazo, tales como
sueldos, y aportaciones a la seguridad social, ausencias remuneradas anuales, ausencias
remuneradas por enfermedad, y participación en ganancias e incentivos, si se pagan
dentro de los doce meses siguientes al final del período. Estos beneficios se reconocen
contra la ganancia o pérdida del período en que el trabajador haya desarrollado los
servicios que les otorgan el derecho a recibirlos. Las obligaciones correspondientes a
pagar se presentan como parte de los otros pasivos.

(n) Reconocimiento de ingresos y gastos

El reconocimiento de ingresos se determina de acuerdo con los criterios establecidos por la

Resolución SBS N° 7035-2012 “Manual de Contabilidad para Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones” y su modificatoria. Los criterios se detallan a continuación:

(n-1) Comisiones por retribución sobre la remuneración

Las comisiones sobre la remuneración cobradas a los afiliados se reconocerán como

ingresos devengados durante el periodo de permanencia del afiliado en la Compañía,
reconociéndose una vez acreditado el aporte obligatorio cotizado por los afiliados en las
respectivas cuentas individuales de capitalización.

Tratándose de los afiliados por los que la Compañía no perciba ingresos por comisiones,
pero continúe prestando servicios, la Compañía deberá Constituir una provisión por
ingresos diferidos de acuerdo a las disposiciones vigentes, realizando un débito a la cuenta
de ingresos denominada “Ajuste por provisión” y acreditando la cuenta rubro contable
“Provisiones por ingresos diferidos”.

(n-2) Comisión por saldos

La comisión por saldo, así como el componente de la comisión mixta explicado por la
comisión por saldos cobrada a los afiliados, se reconocerá como ingreso en la misma
oportunidad que esta se cargue al fondo administrado.

(n-3) Comisión por flujo dentro de la comisión mixta

El componente por flujo de la comisión mixta determinado en función a la remuneración

asegurable, se reconocerá bajo lo percibido, esto es, será reconocido una vez acreditado el
aporte obligatorio cotizado por los afiliados en las respectivas cuentas individuales de
capitalización.

(o) Reconocimiento de Gastos

Los gastos se reconocen cuando ha surgido un decremento en los beneficios económicos

futuros, relacionado con un decremento en los activos o un incremento en los pasivos, y
además el gasto puede medirse con fiabilidad, independientemente del momento en que
se paguen.

(p) Impuesto a la renta

El gasto por impuesto a la renta comprende la suma del impuesto a la renta corriente por
pagar estimado y el impuesto a la renta diferido.

El impuesto a la renta corriente se determinada aplicando la tasa del impuesto establecida

en la legislación fiscal vigente a la renta neta fiscal del año.
El impuesto a la renta diferido corresponde al monto de impuesto esperado a recuperar o
pagar sobre las diferencias temporarias entre los valores en libros reportados de activos y
pasivos, y sus correspondientes bases fiscales. Los pasivos por impuesto a la renta
diferido son generalmente reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles.
Los activos por impuesto a la renta diferidos generalmente se reconocen para todas las
diferencias temporarias deducibles y créditos fiscales, rebajas y pérdidas fiscales no
aprovechadas, hasta la extensión en que se considere probable que la Compañía va a
tener en el futuro suficientes ganancias fiscales para poder hacerlos efectivos.

El valor en libros de los activos por impuesto a la renta diferido es revisado al final de cada
período de reporte, y reducido hasta la extensión que no resulte probable que la Compañía
disponga de ganancias fiscales futuras suficientes para recuperar la totalidad o una
porción de tales activos.

Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos son determinados utilizando las tasas
de impuesto que se espera aplicarán en el momento en que el activo se realice o el pasivo
se liquide, con base en tasas y leyes fiscales aprobadas, o cuyo proceso de aprobación
esté prácticamente terminado, al final del período de reporte. La medición de tales
impuestos diferidos refleja las consecuencias fiscales que se derivarían de la forma en que
la Compañía, espera, al final del período de reporte, recuperar, o liquidar el importe en
libros de sus activos y pasivos.

Los impuestos a la renta, tanto corrientes como diferidos, son reconocidos como gasto o
ingreso, e incluidos en la determinación de los resultados del período, excepto si tales
impuestos se relacionan con partidas reconocidas directamente en patrimonio, en cuyo
caso, el impuesto a la renta corriente o diferido es también reconocido directamente en
patrimonio.

(q) Distribución de dividendos

La distribución de dividendos se reconoce como pasivo en los estados financieros en el

año en el que los dividendos son aprobados por los accionistas de la Compañía.

(r) Utilidad por acción

La utilidad básica por acción común ha sido calculada dividiendo la utilidad neta del
ejercicio atribuible a los accionistas comunes, entre el promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación durante dicho ejercicio. Debido a que no existen acciones
comunes potenciales diluyentes, esto es instrumentos financieros u otros contratos que
dan derecho a obtener acciones comunes, la utilidad diluida por acción común es igual a la
utilidad básica acción común.

(s) Efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo comprende efectivo en caja y depósitos de libre disponibilidad. Equivalentes al

efectivo comprende depósitos a plazos, con vencimientos menores a tres meses contados
a partir de su fecha de adquisición, fácilmente convertibles en montos conocidos de
efectivo y no están sujetas a riesgos significativos de cambios en su valor.

(t) Principales pronunciamientos de la SBS

Las principales normas emitidas durante el 2012 aplicables a la Compañía fueron:

(i) Resolución SBS N°6641-2012,del 28 de Agosto de 2012, establece un nuevo

procedimiento de afiliación para los trabajadores incorporados en el SPP del 24 de
setiembre de 2012 y el 31 de diciembre de 2012, se afiliaran a la AFP que ofrezca la menor
comisión de administración de fondos según concurso convocado por la SBS, en el cual
deberá permanecer 12 meses como mínimo. Esta resolución entro en vigencia a partir del
mes de agosto de 2012.

(ii) Resolución SBS N° 7035-2012, del 19 de Setiembre de 2012, se modificó el

Manual de Contabilidad para las Administradoras Privadas de Fondos, estableciendo que
en aquello no contemplado en el Manual de Contabilidad, las Administradoras Privadas de
Fondos de Pensiones deben ceñirse a las NIIF emitidas por el IASB oficializadas en el país
por el CNC. Esta Resolución entra en vigencia a partir de la información correspondiente al
mes de Enero 2013.

(iii) Resolución SBS N° 8513-2012, del 7 de noviembre de 2012, se modificó el Manual

de Contabilidad para las Administradoras Privadas de Fondos, establecimiento que el
reconocimiento del ingreso por comisiones sobre aportes obligatorios se debe realizar
conforme a la NIC 18 “Ingresos de actividades ordinarias” y con lo establecido en el TUO
de la Ley del Sistema Privado de Administración de Fondos de Pensiones, en base a la
Resolución SBS N° 771-2013, la aplicación de dicha norma se prorrogó hasta mayo de
2013.

(iv) Resolución SBS N° 8514-2012 del 07 de noviembre de 2012, se aprobaron las

normas para la reducción y elección de la comisión sobre el flujo. Esta resolución entró en
vigencia a partir del mes de noviembre de 2012.

(v) Resolución SBS N° 8517-2012 del 7 de noviembre de 2012, se incorpora

principalmente en el Título V del Compendio de Normas de Superintendencia
Reglamentarias del SPP; lo siguiente: “Los Trabajadores que se incorporen al SPP a partir
del 01.02.2013, se afiliarán a la AFP que ofrezca la menor comisión de administración bajo
el procedimiento previsto en el presente sub capítulo. El plazo máximo de permanencia
obligatorio del afiliado en dicha AFP será de veinticuatro (24) meses contado desde el
momento de su incorporación al SPP, sujeto a los mecanismos de traspaso que determina
la Ley del SPP y reglamentaciones correspondientes.” Esta resolución entró en vigencia a
partir del mes de noviembre de 2012.

(vi) Resolución SBS N° 9353-2012, del 17 de diciembre de 2012, modifica la

Resolución SBS N° 8514-2012, entre los cambios, propone como nuevo plazo para
comunicar a la AFP la elección del esquema de la comisión, 31 de marzo de 2013. Esta
resolución entro en vigencia a partir del mes de Diciembre de 2012.

4. CAJA Y BANCOS

Este rubro comprende:

5. ACTIVOS DISPONIBLES PARA LA VENTA

El saldo de este rubro al 31 de Marzo 2013 y Diciembre 2012 comprende certificados de

suscripción en el Fondo Mutuo BBVA Soles FMIV y BBVA Cash Soles FMIV en una entidad
financiera relacionada:

6. INMUEBLE, MOBILIARIO Y EQUIPO

El movimiento de la cuenta inmueble, mobiliario y equipo y el de su correspondiente

depreciación acumulada, por el trimestre terminado el 31 de Enero del 2013, es el
siguiente:
Las tasas anuales de depreciación aplicadas son las siguientes: edificios 3%, instalaciones,
muebles y enseres y equipos diversos 10%, vehículos 20% y equipos de cómputo 20%.

7. OTROS ACTIVOS

El saldo de este rubro está representado principalmente por los desembolsos efectuados
por la Compañía equivalentes a 4,077.072 cuotas de El Fondo por S/.227,538.569
(equivalentes a 3,984.442 cuotas del Fondo por S/222,826.773 al 31 de Diciembre de
2012), destinados a la constitución del encaje legal para garantizar su rentabilidad mínima.
Este encaje es calculado y registrado, en cumplimiento de las normas establecidas por la
SBS. Las cuota por cada fondo se detallan a continuación:

Número de Cuotas Fondos de Encaje

(M.S/.)

Fondo 1 1,232,034 23,959

Fondo 2 1,350,119 154,163

Fondo 3 1,494,919 49,417

Al 31.03.2013 4,077,072 227,539

Al 31 de Marzo de 2013, el encaje legal requerido por la SBS generó una utilidad de S/.3
´353,670.

8. OTRAS CUENTAS POR PAGAR

Este rubro comprende:

9. CAPITAL

El capital al 31 de Marzo de 2013 está representado por 64’616,488 acciones nominativas

de S/.0.35 de valor nominal cada una, suscritas y pagadas.
Al 31 de Marzo del 2013, la estructura societaria de la Administradora es la siguiente:

Porcentaje de participación Número de Total de

individual del capital accionistas participación
%

Hasta 10 3 4,91
De 10.01 al 50 2 40,72
De 50.01 al 100 1 54,37
6 100,00

10. CUENTAS DE ORDEN

Este rubro comprende:

El rubro de Bonos de reconocimiento corresponde a los títulos de bonos de reconocimiento
emitidos por la ONP, que se encuentran desmaterializados bajo custodia de Cavali.

El rubro Custodia de valores del Fondo en instituciones financieras está referido a los
valores de propiedad del Fondo depositados en custodia en instituciones financieras de
acuerdo con dispositivos vigentes.

10. UTILIDAD POR ACCION

La utilidad básica y diluida por acción al 31 de Marzo 2013 se calcula:

Acciones Comunes con valor nominal de S/.0.35

Cálculo de la utilidad básica por acción

Utilidad básica por acción (equivalente a valor nominal S/.0.35)

31.03.2013 29´679,181 / 64’616,488 = 0.459313

Debido a que no existen acciones comunes potenciales diluyentes esto es, instrumentos
financieros u otros contratos que dan derecho a obtener acciones comunes, la utilidad
diluida por acción común es igual a la utilidad básica por acción común.
Rafael Carranza Jahnsen Sergio Zayerz Borjas
Director Gerente General Contador General
C.P.C. Matrícula N° 20688